Evaluación Económica de proyectos.pdf
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JuanPabloBocarejoSuescún–PhDTransporte
Metodologíadeevaluacióneconómicadeproyectosdetransporte
Economíadetransporte
GrupodeTransporte 2
Contenido
1. Problemática 2. Aspectos teóricos – Discusión ética 3. Evaluación económica/financiera/social 4. Metodología de evaluación
1.Problemática
La decisión sobre en qué invertir, cuándo y en qué lugar en términos de infraestructura de transporte es clave para el desarrollo de las ciudades o países
Los proyectos DEBEN ser evaluados. En particular los de infraestructura que suelen ser costosos y tener costos hundidos considerables
Se requiere hacer evaluaciones económicas y financieras que deben estar relacionadas
Las inversiones en transporte suelen ser “irreversibles”
GrupodeTransporte 3
2.Aspectosteóricos–Discusiónética
Podríamos asumir que una acción en la cual los costos son mayores a los beneficios no debería tomarse Costos: Lo que la gente llama un “problema” el economista lo
llama un costo Beneficios: En transporte los beneficios serán principalmente
“ahorros”.
Es deseable y práctico contar con una escala común que permita comparar los costos y los beneficios, aunque algunos de éstos no sean tranzados en los mercados y no tengan valor monetario
El análisis costo-beneficio es una herramienta “objetiva” para evaluar proyectos, incluyendo los de transporte
GrupodeTransporte 4
El enfoque ético: algunas acciones deben realizarse así su costo sea mayor al beneficio
En ocasiones es valioso oponerse a que se coloque precio a aspectos que no lo tienen
En caso de no juzgar adecuado el uso del ACB el esfuerzo y costo de “monetarizar” serían innecesarios
GrupodeTransporte 5
2.Aspectosteóricos–Discusiónética
2.Aspectosteóricos
Un ACB más preciso requiere de:
Un proyecto “pequeño” cuyos impactos estén ligados directamente al mercado correspondiente
Un mercado que permita calcular costos y beneficios o técnicas confiables para hacerlo
Incertidumbres aceptables y plazos no tan largos El ACB debe ser una herramienta de diseño y
dimensionamiento, no un requisito Los beneficios y costos de un proyecto no se reparten
uniformemente, hay ganadores y perdedores Se debe incorporar la incertidumbre en los análisis
GrupodeTransporte 6
2.Aspectosteóricos
Un input del proyecto es lo que la sociedad emplea para un output
Un output del proyecto es lo que el proyecto genera, lo que se obtiene gracias al proyecto
¿La generación de empleos es un input o un output? El concepto de precios sombra: En algunos casos el
valor económico de un bien puede ser diferente a su valor de mercado
Una infraestructura con ACB negativo es una carga para la sociedad
GrupodeTransporte 7
Eficacia: Asegurarse que el efecto de un proyecto sobre el elemento sobre el que se quiere actuar es importante
Eficiencia: Asegurarse que los recursos que se invierten producen beneficios equivalentes a lo generado
2.Aspectosteóricos
Fuente: Green book - UK
Ev. Ex ante
Monitoreo durante
Ev. Ex post
2.Aspectosteóricos
Maximizar los beneficios que generan los recursos públicos
Minimizar los riesgos de la inversión Evaluar la oportuna inversión de los recursos Evaluar si el proyecto cumplió con las expectativas y
metas previstas
Objetivos de la inversión pública
2.Aspectosteóricos
Reducir la incertidumbre
Inversión ex ante
Riesgo
2.Aspectosteóricos
2 preguntas fundamentales:
1. Existen mejores maneras de lograr el objetivo 2. Existen mejores maneras de utilizar los recursos
• Buscar otras opciones que generen resultados similares • Atribuir valor monetario a los impactos, proyectos y programa • Prever costos y beneficios de las opciones
2.Aspectosteóricos
GrupodeTransporte 13
3.Evaluacióneconómica/Ainanciera/social
Evaluación económica: Evaluar el beneficio que un proyecto genera a la sociedad
Evaluación financiera: Evaluar la rentabilidad de las inversiones de un proyecto
Evaluación social: Evaluar un proyecto en términos de redistribución y equidad
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3.Evaluacióneconómica/Ainanciera/social
Ahorro en tiempo Recaudo tarifa Costo construcción Contaminación Ahorro en tiempo Ahorro en costos de operación Impuesto gasolina Costos de accidentalidad
4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
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Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Aplicación de precios sombra
Construcción de flujos de costos-beneficios
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
4.Metodologíadeevaluación
Construcción de escenario sin proyecto - Demanda actual - Costo generalizado de transporte - Proyecciones de crecimiento - Cálculo de indicadores ligados a las externalidades
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4.Metodologíadeevaluación
4.Metodologíadeevaluación
GrupodeTransporte 19
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
Escenario(s) de proyecto Costo de implementación del proyecto Impacto sobre el costo generalizado de transporte Elasticidad de la demanda al cambio de costo Proyecciones de demanda
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4.Metodologíadeevaluación
Ejemplo 1 : Mejoramiento de la calzada de una vía del Plan 2500
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4.Metodologíadeevaluación
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Ejemplo 1 : Mejoramiento de la calzada de una vía del Plan 2500 de 60 km
Escenario sin proyecto: TPDi = 300 veh Costo Op/Km: $2000/km Tasa de crecimiento tráfico: 2% anual Vo = 30 Km/h Costo generalizado por km = Costo op + costo tiempo Costo tiempo por km = 2 min x Valor tiempo =
2/60*1500=50 Costo generalizado 0 = 2050
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4.Metodologíadeevaluación
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4.Metodologíadeevaluación$/km
Tráfico (TPD)
Costo generalizado
2050
O 300 q2
A
Cg2
Escenario con proyecto
Costo op/Km = $1500/km TPD1 = ? Costo del proyecto = $ 1200 millones /km
GrupodeTransporte 24
4.Metodologíadeevaluación
GrupodeTransporte 25
4.Metodologíadeevaluación
Tráfico en escenario con proyecto
= Tráfico existente: Aquel sin proyecto
+
Tráfico atraido/desviado: Aquel que antes utilizaba otra vía y es atraído por las mejoras realizadas
+ Tráfico generado: Aquel que se crea por un mayor número de
viajes a causa de la disminución del costo generalizado (ligado a la elasticidad de la demanda)
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4.Metodologíadeevaluación
GrupodeTransporte 27
Escenario con proyecto
Costo op/Km = $1500/km V1= 35 Km/h Costo generalizado 1 = 1500+42 = $1542/km TPD1 = 300+ tráfico atraído + tráfico generado Tráfico atraído: 30 Tráfico Generado: elasticidad de -0,2 % tráfico = -0,2 % crecimiento tráfico = 5% % costo Tráfico Generado = 300*0,05 = 15 TOTAL TRAFICO CON PROYECTO = 300+30+15= 345
4.Metodologíadeevaluación
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4.Metodologíadeevaluación
$/km
Tráfico (TPD)
Costo generalizado
2050
O 300 345
A
1542 B
C
D
E F
DCA: Excedente consumidor sin P EBC: Excedente consumidor con P EFAD: Ahorro costo de operación AFB: Beneficio tráfico atraído
Ahorro C.op: 300x1008 = $ 302 400
TOTAL BENEFICIO/km: $ 309 960 TOTAL BENEFICIO/DIA: $ 18 597 600
Tráfico atraido: 15x1008/2 = $ 7 560
GrupodeTransporte 29
4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
Cuantificación de beneficios Ahorros en costo generalizado Tráfico atraído Cambio en el número de accidentes Cambio en emisiones de CO2 Cambio en emisiones de otros contaminantes
GrupodeTransporte 30
4.Metodologíadeevaluación
¿Cuál es el valor de la vida humana en la sociedad? ¿Cómo se elige una inversión en seguridad vial frente a
una inversión en mejorar la fluidez? ¿Cómo se justifica el cambio de espejos retrovisores a
las tractomulas en Europa? ¿ Cómo se justifica la introducción de luces diurnas en el
parque automotor? ¿Cuál es la justificación para un programa de revisión
obligatoria del estado del vehículo? Cómo decido si pago 15% en un vehículo por tener más
elementos de seguridad?
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
Porqué evaluar económicamente los accidentes de tránsito - Porque genera costos directos cuantificables - Porque es una fuente importante de pérdida de
oportunidad para las personas - Porque permite establecer prioridades - Porque permite medir la efectividad de las medidas
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 33
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 34
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 35
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 36
Costos valorables en el mercado
• Daños a propiedad u objetos
• Pérdida de ingresos • Costo de
tratamientos médicos • Costos de funeral • Gastos de
prevención y protección
No valorables
• Dolor y sufrimiento de la víctima
• Pérdida de calidad de vida de la víctima
• Pérdida a los familiares
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 37
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 38
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 39
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 40
PREFERENCIAS DECLARADAS Se determinan a partir de las respuestas explícitas de un
usuario a un cuestionario que generalmente trae varias opciones
Es una técnica costosa Es una técnica que evalúa “lo que se dice que se haría”
y no evalúa lo que realmente acontece Requiere de un cuidadoso diseño que permita aislar los
elementos relevantes y que cree opciones independientes
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 41
Los sesgos de los entrevistados (Bradley, Kroes, 1990) Sesgo de afirmación: El entrevistado contesta
consciente o inconscientemente lo que cree que el entrevistador quiere oir
Sesgo de racionalización: El entrevistado racionaliza, justifica su respuesta
Sesgo de política: El entrevistado responde basado en sus preferencias políticas y no en la decisión que tomaría
Sesgo de no restricción: El usuario contesta sin tener en cuenta sus restricciones
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 42
El individuo selecciona sus preferencias en una situación real o hipotética
El individuo tiene una serie de opciones diferenciadas por los atributos principales relacionados con la utilidad que obtiene
El individuo hace una organización de sus preferencias Ranking Rating Choice
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
GrupodeTransporte 43
Valoración cualitativa
Valoración cuantitativa
Valoración Directa
Preferencias reveladas
Preferencias declaradas
Valoración contingente
Experimento de selección
Valoración Indirecta
Dosis respuesta
Costos evitados
Funciones de producción
4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
Preferencias reveladas - Desembolsos de las aseguradoras - Pérdida de ingresos por producción - Costos en el mercado
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
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4.Metodologíadeevaluación‐accidentalidad
Emisiones de CO2 responsables del calentamiento global
Emisiones de otros contaminantes
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4.Metodologíadeevaluación–emisiones
GrupodeTransporte 51
4.Metodologíadeevaluación–emisiones
4.Metodologíadeevaluación‐emisiones
¿Cuánto vale una tonelada de CO2? ¿Cuál es el costo monetario de la emisión de
contaminantes?
Valores de referencia:
Costo tonelada CO2: 30 dólares/ton Costo Tonelada otro contaminante: - No hay referencia específica para Colombia - Francia:
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4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
Costos Construcción Costos de estudios y diseños Costos de construcción Costos de interventoría
Costos de Operación Peaje Grúas Administración
Costo de Mantenimiento Mantenimiento preventivo Mantenimiento periódico Reconstrucción
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4.Metodologíadeevaluación
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4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
Aplicación de precios sombra Definición: Cuando el precio del mercado no refleja el costo de
oportunidad para la sociedad es necesario afectar los precios por un coeficiente.
Así por ejemplo los impuestos incluídos en un precio de mercado no deben ser considerados como costos económicos ya que estos son transferencias
DNP ha producido históricamente análisis de precio-cuenta para diferentes insumos de producción
Costo económico = costo de mercado x PS
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4.Metodologíadeevaluación
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COMPONENTES % SOBRE EL COSTO
RPC *
COSTOS DE INVERSION INFRAESTRUCTURA Obras físicas 1) 80% 0.8100 Mano de obra calificada y profesional 13% 1.0000 Mano de obra no calificada 7% 0.9500 RPC resultante 100% 0.8443 EQUIPOS Equipo nacional 50% 0.8000 Equipo importado en divisas 50% 0.9500 RPC resultante 100% 0.8750 Terrenos 100% 1.0000 COSTOS DE EXPLOTACION TRANSPORTE PUBLICO Costos fijos de personal 24% 0.9750 Costos fijos de capital, admón.., financieros, utilidad 2) 21% 0.8000
Costos variables de combustibles 22% 1.0000 Costos variables de lubricantes, neumáticos, mtto. 33% 0.9500 RPC resultante 100% 0.9355 TOTAL 0.8849
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4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
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4.Metodologíadeevaluación
$/año
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Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
4.Metodologíadeevaluación
Inflación:Alza sostenida en el nivel de precios Moneda corriente: Expresa el poder de compra de cada año Moneda constante: Busca eliminar el efecto de la inflación. Base de
comparación entre flujos de diferentes años Si el flujo se maneja en moneda corriente, la tasa de descuento
debe ser la tasa nominal o corriente Si el flujo se maneja en moneda constante, la tasa de descuento
debe ser la tasa de interés real
Treal = [1+Tcte] -1 [1+T]
Treal: Tasa real Tcte: Tasa Corriente T: Tasa de inflación
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4.Metodologíadeevaluación
Concepto de Valor presente: Es el valor actualizado de los flujos futuros, descontado a una tasa de oportunidad
VP = Vo + V1/(1+t) + V2/(1+t) 2 +……Vn/(1+t) n
La Tasa de interés económica refleja la preferencia de la sociedad entre el consumo presente y el futuro Puede ser la tasa de interés de mercado La tasa marginal de preferencia temporal La tasa marginal de productividad del capital
Tasa usada en Colombia:12%
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4.Metodologíadeevaluación
GrupodeTransporte 63
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
4.Metodologíadeevaluación
VPN
VPN = Σ Bi - Σ i
TIR: Tasa a la cual B/C =1 o Tasa para la cual VPN = 0 Si el VPN es positivo el proyecto debe realizarse Si el VPN es negativo el proyecto debe rechazarse Si la TIR > Ti el proyecto es viable económicamente
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4.Metodologíadeevaluación
GrupodeTransporte 65
4.Metodologíadeevaluación
Análisis de riesgo, análisis de sensibilidad
Indicadores VPN y TIR
Cálculo de Valor presente
Construcción de flujos ingreso/egreso
Aplicación de precios sombra
Costos: Costos de inversión en construcción, mantenimiento y operación en el tiempo
Beneficios: Cálculo de ahorros en costo generalizado, externalidades en el tiempo
Definición de escenario(s) con proyecto
Definición de escenario sin proyecto, “do nothing”, do minimum”, “downstream”
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4.Metodologíadeevaluación3 tipos de análisis:
- Determinista
- Probabilístico, sensibilidad, análisis de Pareto
- Beneficio vs Riesgo
VPN
i VPN
i
Función de distrib. riesgo