Análisis de inversiones desde un enfoque multidimensional

Las inversiones desde un enfoque sistémico.

Semana 2

ANALISIS DE LAS POSIBLES INVERSIONES ESTRATEGICAS DESDE UN ENFOQUE MULTIDIMENSIONAL

Concepto propuesto por José Nicolás Marín, Werner Ketelhon y Eduardo Luis Montiel, en su libro INVERSIONES, análisis de inversiones estratégicas. INCAE, 2004.

EL DILEMA DE INVERTIR

Asignación de recursos entre diversas propuestas de inversión es un desafío económico para las empresas, los individuos y las naciones.

Toda decisión de inversión debe ser justificada racionalmente.

CONCEPTO Proyectos estratégicos:

Los que pueden afectar la esencia misma de la empresa,

Por su naturaleza son complejos de evaluar.

Alto riesgo puede causar impactos múltiples e importantes en la organización.

Análisis multidimensional es importante.

Inversiones: Un enfoque Sistémico

Enfoque para identificar y evaluar las inversiones estratégicas de manera sistémica y multidimensional.

Inversiones: Un enfoque Sistémico

SISTÉMICO: Las inversiones forjan la cadena de actividades que define la estrategia de la empresa.

MULTIDIMENSIONAL: Porque se evalúan desde cuatro puntos de vista o dimensiones.

Inversiones: Un enfoque Sistémico

Al evaluarse y aprobarse los proyectos de inversión por cada una de estas dimensiones se revisa la factibilidad según disponibilidad de recursos físicos, humanos y financieros en el momento cronológico requerido por la estrategia de la empresa.

Inversiones: Un enfoque sistémico

Cuando el proyecto se ejecuta, se percibe en toda su magnitud, los impactos que este trae consigo, y los que a su vez recibe, de la cultura organizacional de la empresa.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

Aquel que estudia una posible inversión desde diferentes ángulos o dimensiones, razón por la cual es más completo que el tradicional análisis meramente financiero.

Considera las siguientes dimensiones: Dimensión estratégica Dimensión del riesgo Dimensión financiera Dimensión político-económica

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

Dimensión Estratégica Mide la importancia relativa dentro de la estrategia

global, que tiene el proyecto a mediano plazo.

Mide el impacto del proyecto en la condición de

“negocio en marcha”, es decir que influencia tiene en la posible continuidad del negocio, si el proyecto se lleva o no a cabo.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

Dimensión Estratégica En esta, el rendimiento financiero proyecto

no es lo mas relevante. Lo que se juzga es, cuan importante resulta el proyecto para la ejecución de estrategias planificadas de las cuales dependa la continuidad del negocio en el largo plazo.

DIMENSIÓN FINANCIERA

Analiza un proyecto desde el punto de vista tradicional de análisis financieros. Su objetivo es asegurar que los mayores rendimientos que sus costos de financiamiento.

Se basa en índices y razones, dentro de los métodos de evaluación, están:

TIR (Tasa Interna de Retorno) VAN (Valor Actual Neto) Tiempo estimado de recuperación de la inversión

DIMENSIÓN FINANCIERA

Para llevarle a cabo se deben elaborar diferentes escenarios.

Sus estimaciones deben estar basados en el principio contable de conservatismo.

Su resultado satisfactorio no se considera suficiente razón para que el proyecto pueda ser llevado a cabo.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

Dimensión Político-económica Incorpora análisis de principales indicadores

económicos actuales y futuros que podrían influir en el proyecto.

Considera las condiciones políticas Considera estabilidad social imperante. Fundamental en países en desarrollo donde la

economía es muy influenciada por la política. Debe medir la influencia de la

inflación/devaluación.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

Dimensión del riesgo Evalúa los riesgos del proyecto

Condiciones de mercado Competitividad Condiciones futuras Impacto en el mercado Se deben cuantificar los riesgos y ser aceptados, en

diferente gama de opciones.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL

CONSECUENCIAS DE ESTE ANALISIS Puede cambiar el rumbo de la decisión Es más completo e integral Varia según la ponderación o peso que se le de a

cada una de las dimensiones.

PARA COMENTAR EN CLASE

Los empresarios exitosos evitan sustituir su experiencia en los negocios con variables cuantificadas que se basan en conjeturas sobre el futuro de las ventas y costos de la empresa, especialmente en el largo plazo.

Ellos creen que el VALOR PRESENTE NETO de una empresa se maximiza si:

PARA COMENTAR EN CLASE

PRIMERO: Se selecciona una estrategia. SEGUNDO: Si se asegura la asignación

de recursos a proyectos de inversión en ejecución de la estrategia.

Ellos creen que el futuro resulta de la voluntad estratégica; el futuro se forja.

PARA COMENTAR EN CLASE

Los empresarios experimentados creen en un valor presente positivo de una empresa o proyecto sólo si pueden explicar cualitativamente los resultados numéricos.

TAREA

Próxima semanaIdentificar si existe en la empresa o en su

visión personal, algún proyecto estratégico.Leer acerca de TIR, VAN y Periodo de

recuperación de la inversión. (capítulo 3).Habrá comprobación de lectura