1. RATIOS1.1. RAZONES DE LIQUIDEZ CAPITAL NETO DE TRABAJO:

ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO A CORTO PLAZO

2014 2013ACTIVO CIRCULANTE 1664718 1432678PASIVO A CORTO PLAZO 964396 824575RESPUESTA 700322 608103

Interpretación: En el año 2014 La empresa Gloria dispone de S/. 700 322.00 soles para hacer frente a otras obligaciones. Para el año 2013 dispone de S/. 608103 soles.

CAPITAL NETO DE TRABAJO DISPONIBLE:

(ACTIVO CIRCULANTE – INVENTARIO) – PASIVO A CORTO PLAZO

2014 2013ACTIVO CIRCULANTE 1664718 1432678PASIVO A CORTO PLAZO 964396 824575INVENTARIO 978347 770286RESPUESTA -278025 -162183

Interpretación: Para el año 2014 a la empresa GLORIA S.A. le faltan S/. 278 025.00 nuevos soles para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

RAZÓN CIRCULANTE

ACTIVO CIRCULANTE /PASIVO A CORTO PLAZO

2014 2013ACTIVO CIRCULANTE 1664718 1432678PASIVO A CORTO PLAZO 964396 824575RESPUESTA 1.726 1.74

Interpretación: Para el año 2014 se tiene lo siguiente: - Por cada 1 nuevo sol que tiene el pasivo corriente, dispone de 1.72 para pagarlo.

- Por cada 1 nuevo sol que paga le queda 0.72 céntimos.

RAZÓN ÁCIDA O RAZÓN RÁPIDA (ACTIVO CIRULANTE – INVENTARIO) /PASIVO A CORTO PLAZO

2014 2013ACTIVO CIRCULANTE 1664718 1432678PASIVO A CORTO PLAZO 964396 824575INVENTARIO 978347 770286RESPUESTA 0.71 0.79

Interpretación Para el año 2014 se tiene lo siguiente - Por cada 1 nuevo sol en el pasivo corriente se dispone de 0.71 céntimos. - Por cada 1 nuevo sol que paga le hace falta 0.29 céntimos.

1.2. RAZÓN DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL

VENTAS/ACTIVO TOTAL

2014 2013VENTAS 4220790 3849058ACTIVO TOTAL 3627301 3097145RESPUESTA 1.16 1.24

Interpretación: Para el año 2014 se tiene lo siguiente: - Por cada 1 nuevo sol que tienen invertido en el activo generan 1.16 en ventas.

ROTACIÓN DEL INVENTARIO

COSTO DE VENTA/INVENTARIO

2014 2013COSTO DE VENTAS 3272888 2868612INVENTARIO 978347 770286RESPUESTA 3.35 3.72

Interpretación: Para el ejercicio 2014 se tiene lo siguiente: - Por cada 1 nuevo sol que tiene en el costo de venta, tienen 3.35 en el inventario.

- La relación entre costo de venta y el inventario es de 3.35. - Por cada 1 nuevo sol en el inventario les significa 3.35 de costo de ventas. - La rotación del inventario es de 3.35 (4 veces) al año.

ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR VENTAS A CRÉDITO/ CUENTAS POR COBRAR

2014 2013Ventas 4220790 3849058Ventas a crédito 422079.00 384905.8Cuentas por cobrar 632413 537285RESPUESTA 0.66741038 0.72

Nota: se asume un 10%, debido a no haber ventas a crédito.

INTERPRETACIÓN: En el año 2014, la rotación de cuentas por cobrar es de 0.66 (ni un año) al año, equivalente 240.9 días (241 días), también equivalente a 8 meses.

PERIODO PROMEDIO DE COBRO

(365* CUENTAS POR COBRAR) /VENTAS

2014 2013Ventas 4220790 3849058Cuentas por cobrar 632413 537285Días 365 365RESPUESTA 54.68 50.95

Interpretación:- En el año 2014, el promedio de la empresa para cobrar es de 55 días.

1.3. RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE DEUDAS RAZON DE ENDEUDAMIENTO

PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL

2014 2013PASIVO TOTAL 1851323 1433500ACTIVO TOTAL 3627301 3097145RESPUESTA 0.51 0.43

Interpretación: En el año 2014 se tiene lo siguiente: - El 51% de la inversión en activo proviene de préstamos. - Por cada 1 nuevo sol invertido, 0.51 céntimos fueron producto de préstamo.

INDICE DE CAPITAL PASIVO A LARGO PLAZO/CAPITAL

2014 2015 PASIVO A LARGO PLAZO 886927 608925CAPITAL 1775978 1663645RESPUESTA 0.49 0.37

Interpretación:

En el año 2014 se tiene lo siguiente:

- La relación pasiva a largo plazo y capital es de 49% - Por cada un nuevo sol de capital, consigue 0.49 céntimos en deuda a largo plazo. - Las deudas a largo plazo del capital son del 49%

MULTIPLICADOR DE CAPITAL

ACTIVOS/CAPITAL TOTAL El multiplicador de capital, es el apalancamiento obtenido con el capital del negocio. Nos dice, cuánto de activos se ha logrado financiar con el capital aportado por los accionistas. La fórmula para hallarlo es:

2014 2015ACTIVO TOTAL 3627301 3097145CAPITAL TOTAL 1775978 1663645RESPUESTA 2.04 1.86

INTERPRETACIÓN:

De los activos que tiene la empresa el S/. 2.04 para pagar por S/. 1.00 de la deuda que tiene a largo plazo.

RAZÓN DE LIQUIDACIÓN DE INTERESES UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/INTERESES

2014 2015UTILIDAD ANTES DE 361989 446266

INTERESES E IMPUESTOS INTERESES 45275 39466RESPUESTA 7,99 11.31

Interpretación: - Por cada 1 nuevo sol que tiene el grupo Gloria para pagar intereses, dispone de 7.99

nuevos soles de utilidad antes de intereses para pagar. - Por cada 1 nuevo sol que paga de intereses, le queda 6.9 nuevos soles.

RAZÓN DE LIQUIDACIÓN DE PAGOS FIJOS UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/(INTERESES+PAGOS FIJOS)

2014 2015UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

361989 446266

INTERESES + PAGOS FIJOS

45275 39466

RESPUESTA 7,99 11.31

Interpretación: - Para cubrir los pagos de los intereses y los pagos fijos, por cada 1 nuevo sol, nos hace

falta 7.99 nuevos soles. -

1.4. RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETO DE UTILIDAD

2014 2015UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS

246320 310941

VENTAS 4220790 3849058RESPUESTA 0.058 0.081

Interpretación: - Por cada 1 nuevo sol que se vende, ganan 0.058 céntimos. - La rentabilidad es del 5.8% con respecto a las ventas.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN UTILIDAD NETA DESPUÉS DE IMPUESTOS (RENTABILIDAD)/ACTIVO TOTAL

2014 2015UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS

246320 310941

ACTIVO TOTAL 3627301 3097145RESPUESTA 0.068 0.10

Interpretación: - Por cada 1 nuevo sol invertido en el activo gana 0.068 céntimos. - La rentabilidad del 6.8% con respecto al activo total.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL UTILIDAD NETA DESPUÉS DE IMPUESTOS (RENTABILIDAD)/CAPITAL

2014 2015UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS

246320 310941

CAPITAL 1775978 1663645RESPUESTA 0.14 0.19

Interpretación: - La rentabilidad es del 14% con respecto al capital. - Por cada 1 nuevo sol invertido en el capital, generan 0.18 céntimos de utilidad neta

después de impuestos.

RAZON DE EFECTIVOEFECTIVO/PASIVO CIRCULANTE

Razón que relaciona las inversiones financieras temporales que una empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 días, el cual excluye aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposición por estar afectas a garantía.

2014 2013EFECTIVO 53958 125107PASIVO CIRCULANTE 964396 824575RESPUESTA 0.06 0.15

INTERPRETACIÓN:

Criterio de análisis Valor óptimo = 0.06. Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen 0.06 unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 días.

INTERPRETACIÓN:

De los activos que tiene la empresa el S/. 2.04 para pagar por S/. 1.00 de la deuda que tiene a largo plazo.

1.5. OTROS INDICADORES FINANCIEROS

EVA: VALOR ECONÓMICO AGREGADO

UTILIDAD NETA – (CAPITAL X COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL)

- PASO 1: CALCULANDO EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (CPPC)

Conceptos 2013 TASA CPPCOtros pasivos financieros - deuda a corto plazo 207627.00 0.07534623 0.18 0.01356232

Otros pasivos financieros - deuda a largo plazo 772034.00 0.28016514 0.18 0.05042973

PATRIMONIO 1775978.00 0.64448863 0.2 0.12889773COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2755639.00 0.19288977

Conceptos 2013 TASA CPPCOtros pasivos financieros - deuda a corto plazo 149480.00

0.06499405 0.18 0.01169893Otros pasivos financieros - deuda a largo plazo 486778.00

0.21165153 0.18 0.03809728PATRIMONIO 1663645.00 0.72335442 0.2 0.14467088COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2299903.00 0.19446709

- PASO 2: CALCULO DEL CAPITAL INVERTIDO

2014 2013ACTIVO CORRIENTE 1664718 1432678PASIVO CORRIENTE 964396 824575CPITAL DE TRABAJO 2629114 2257253

ACTIVO NO CORRIENTE 1962583 1664467CAPITAL INVERTIDO 666531 592786

- PASO 3: CALCULANDO EL EVA

2014 2013UTILIDAD NETA 246320 310941CAPITAL INVERTIDO 666531 592786CPPC 0.19288977 0.19446709RESULTADO ( EVA) 117752.987 195663.633

INTERPRETACIÓN:

En el ejercicio 2014, la empresa, una vez pagados los gastos financieros y deducido el costo de oportunidad del capital propio, genera un valor agregado de S/. 117,752.987. Es decir la empresa está generando riqueza

PUNTO DE EQUILIBRIO

COSTO FIJOS TOTALES / (1-(COSTO VARIABLE/PRECIO DE VENTA))

2014 2013

COSTO FIJOS TOTALES 216241210767

COSTO VARIABLES 434023347232

VENTAS NETAS 42207903849058

PUNTO DE EQUILIBRIO 241025.6164 241025.616

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

(1-(COSTO VARIABLE/PRECIO DE VENTA))

2014 2013

COSTO VARIABLES 434023347232

PRECIO DE VENTA 42207903849058

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

89.72% 90.98%

INTERPRETACIÓN

En el año 2014, la empresa tiene que cubrir S/. 216241 en costos fijos todos los meses y la proporción entre los costos variables y las ventas es 10.28%, así cuando tiene ventas de ventas de 434023 al mes, puede cubrir los costos fijos más los costos variables.

Si la empresa vende sus productos en S/. 20 cada uno, su margen bruto por unidad es de 0.021. La empresa tendría que vender 10812.05 unidades por mes para cubrir los costos fijos (S/. 20*10812.05=216241), pero esto no cubrirá los costos variables.

La empresa tiene que vender 241025.616 para llegar al punto de equilibrio.

CONCLUSIONES

Al analizar los ratios se observa que el grupo GLORIA S.A. cuenta con estabilidad financiera que le permitirá seguir desarrollándose.

Los ratios aplicados nos permitió conocer el grado de liquidez y la capacidad de supervivencia del grupo GLORIA S.A., los cuales sirven para analizar y posteriormente realizar las acciones adecuadas.