Guia de Accionistas 2018 - repsol.com · Bienvenidos a la quinta edición de la Guía del...

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EDITORIAL

Queridos accionistas,

Bienvenidos a la quinta edición de la Guía del Accionista de Repsol. Como sabéis, los últimos años se han caracterizado por un entorno de alta volatilidad de los mercados y bajos precios del crudo y del gas. En este entorno, Repsol ha llevado a cabo una gestión enfocada en la creación de valor, la flexibilidad y la diversificación que proporciona la integración de los negocios. Así, en 2017 hemos logrado el mayor beneficio neto ajustado de los últimos seis años, que mide específicamente la evolución de los negocios, con un crecimiento del 25 % hasta alcanzar los 2.405 millones de euros (M€).

En 2017 Repsol ha conseguido alcanzar, y en ocasiones superar, los objetivos presentados en el Plan Estratégico 2016-2020. Hemos sido capaces de crear valor en el entorno de los 40 $/barril de Brent; generar caja de los negocios para, después de pagar dividendos a los accionistas, reducir la deuda neta, y mantener el rating crediticio en línea con el esperado por la compañía.

Paralelamente, Repsol redujo su nivel de deuda neta un 23 % hasta situarla en 6.267 M€ al cierre del ejercicio, lo que establece el ratio deuda neta/EBITDA a CCS en 0,95, más que confortable para mantener el rating actual, que es triple B (BBB con perspectiva estable).

Estamos satisfechos con lo conseguido hasta el momento y nos hemos anticipado al cumplimiento de las metas establecidas en nuestro Plan Estratégico. Pero somos conscientes de que nos enfrentamos al reto de mantener esa fortaleza y de ser capaces de capturar aún más ese valor en este entorno de recuperación de los precios de crudo. Para ello, estamos trabajando en la actualización de nuestro Plan Estratégico, que verá la luz en junio de este año, y en el que estableceremos nuevos objetivos para el año 2020. En el mismo, seguiremos trabajando apoyándonos en la digitalización, la tecnología y la innovación de la gestión como palancas fundamentales de esta transformación en la que está inmersa la compañía.

Solo podemos daros las gracias por vuestro apoyo como accionistas y pediros una vez más vuestra confianza para continuar con este gran proyecto de futuro de Repsol.

Objetivos superadosHemos sido capaces de generar valor en un entorno de precios bajos del crudo. Estamos preparados para mantener esa fortaleza y actualizar nuestro proyecto de futuro.

Paul FerneyhoughDirector Corporativo Financiero y de Relación con Inversores de Repsol

Guía Del aCCIonIsta 2018 | 3

Descubre repsol El mercado del petróleo 06Perspectivas 12Global e integrada 14Hitos en 2017 16Parte de la solución 18Innovación para el futuro 22Cultura en innovación 24Celebramos México 26Alianza con Microsoft 28Nace WiBLE 29Los premios del año 30Un año de éxitos 32

ser accionista Información y transparencia 34Entrevista a Miguel Martínez 36Una compañía comprometida 40La acción de Repsol 42Objetivo superado 44

repsol en acción Un camino junto a nuestros accionistas 48Donde tú estás 50Nueva web y revista digital 52Tu Comité Consultivo 53Más y mejores beneficios 54El mes del Accionista 56Junto a Marc Márquez 57Cultura e historia 58Día de la Ciencia 59Más que palabras 60Contáctanos 62

Sumario

| GUíA DEL ACCIONIsTA 20184 GUíA DEL ACCIONIsTA 2018 | 5

en esta Guía del Accionista de Repsol encontrarás un resumen de los

acontecimientos más importantes de la compañía y el sector en el último año.

Desde que a mediados de 2014 el mercado del petróleo entrara en el mayor ciclo bajista de las últimas décadas, y hasta la segunda parte de 2017, no habían coincidido las dinámicas de oferta y demanda necesarias para el reequilibrio del balance. En 2017 hemos sido testigos de un repunte significativo de los precios con el crudo de calidad Brent por encima de 67 dólares por barril ($/bl) en diciembre. Este nivel de precio no era esperado por la gran mayoría de analistas y agentes del mercado antes de finales de 2018 e incluso de 2019.

La recuperación de los precios ha venido de la mano de un contexto económico favorable y, como se ha mencionado, de un mercado más en equilibrio que en años anteriores consecuencia de las dinámicas de la demanda, pero sobre todo de las de la oferta. En definitiva, la acción de la OPEP ha facilitado el ajuste del mercado permitiendo que los agentes financieros, por primera vez en mucho tiempo, apostaran por un barril de crudo al alza aumentando sus compras financieras.

Guía del accionista 2018 | 07| Guía del accionista 201806

descuBRe RePsol

ENTORNO ECONÓMICOLa economía mundial consolidó durante 2017 la recuperación iniciada a mediados de 2016. Así, tras crecer en el conjunto de 2016 un modesto 3,2 %, se estima que la actividad global avanzó un 3,7 % durante 2017.

Las economías avanzadas habrían crecido el 2,3 % en 2017, notablemente más que el 1,7 % de 2016, con mejora de su demanda interna en un contexto en el que la fase de desapalancamiento privado está ya avanzada, y con la política fiscal pasando a ser más expansiva. Mientras, el avance de las economías emergentes se habría acelerado hasta el 4,7 % en 2017 (4,4 % en 2016), ayudadas por la recuperación de los precios de las materias primas y el retorno de entradas de capital.

Dos factores parecen claves para entender la fortaleza y sostenibilidad de este mayor dinamismo. Por una parte, el hecho de que el repunte de la actividad sea sincronizado por áreas y sectores de actividad está impulsando la inversión y el comercio internacional, generando importantes efectos de arrastre.

ANálIsIs dEl sECTOR

El mercado del petróleo El 2018 será un año con buen crecimiento de la demanda y con el foco puesto en las dinámicas de oferta, sobre todo en la capacidad de la OPEP para desactivar la amenaza de desajuste del balance que traen consigo los recursos no convencionales de EE. UU.Antonio Merino, director de estudios de Repsol

dEsCUbREREPsOlsomos una compañía global y

comprometida con un futuro sostenible que impulsa nuevas

formas de producción de energía. Te contamos los principales

acontecimientos del último año.

67 $/blPrecio del crudo calidad Brent en diciembre 2017

3,7 %estimación del crecimiento global en 2017

La acción de la OPEP ha facilitado el ajuste del mercado permitiendo que los agentes financieros, por primera vez en mucho tiempo, apostaran por un barril de crudo al alza aumentando sus compras financieras.

Por otra parte, el hecho de que el mayor dinamismo de la actividad y cierre de las brechas de producción no haya venido acompañado de un repunte más notable de la inflación, permite una normalización de política monetaria muy gradual, manteniendo unas condiciones financieras globales laxas.

Finalmente, en este contexto el dólar comenzó una tendencia a la depreciación, lo que se explica porque la mejora de la actividad ha venido acompañada de cierto reequilibrio desde EE. UU. hacia la Zona Euro. Al estar muchos precios referenciados en dólares, la debilidad de esta moneda ha sido un factor adicional que ha

apoyado tanto al comercio como a la economía global.

lA dEMANdA dE PETRÓlEO EN 2017Este marco económico positivo apuntaló la buena evolución de la demanda de petróleo en 2017. El año pasado, según las últimas estimaciones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), la demanda global de petróleo creció a un ritmo del 1,6 % y se situó de media en los 97,81 millones de barriles diarios (bl/d).

El buen desempeño de la demanda de petróleo ha sido una característica común en el balance del mercado en el periodo 2015-2017. En estos años, el crecimiento medio ha sido un 60 % superior al ritmo de los diez años anteriores —un 1 % medio anual entre 2005 y 2014, frente un 1,6 % anual

entre 2015 y 2017—, lo que pone de manifiesto el impacto positivo sobre la actividad y el consumo de un entorno de precios bajos en términos relativos.

Regionalmente, en 2017 la contribución al incremento de la demanda fue un 70 % no-OCDE y un 30 % OCDE. El primer grupo ha sido clave en el comportamiento de la demanda en 2017, sobre todo después de un par de años en los que los bajos precios del petróleo tuvieron un efecto particularmente negativo en la actividad de los países emergentes exportadores de hidrocarburos, con un peso destacado en el consumo de esta región. La recuperación de los precios del crudo ha repercutido positivamente en la economía de estos países y en consecuencia en su consumo de petróleo.

Sin embargo, el incremento de la demanda en la OCDE es uno de los puntos más reseñables de 2017. El año pasado fue el tercero consecutivo de aportación positiva de los países desarrollados al crecimiento de la demanda, después de un largo periodo de contracciones continuas de su consumo. Lo más transcendental es que hasta hace unos años se consideraba tendencial la caída de la demanda de petróleo en esta región, y hoy vemos que se da en función del crecimiento económico y de las preferencias de consumo, dado el renovado apetito por coches de mayor tamaño y viajes con recorridos más largos.

Esta sincronización entre países emergentes y desarrollados ha sido determinante para que el buen comportamiento de la demanda de petróleo se extendiera por tercer año consecutivo. Esto no solo está haciendo que los analistas se replanteen las perspectivas de corto plazo, sino que la propia AIE ha revisado al alza su estimación del nivel de demanda mundial de petróleo para todo el periodo 2016-2040, en una media de 2 millones de bl/d respecto a lo que estimaba en 2016.

lA OFERTA dE PETRÓlEO EN 2017Si bien el comportamiento de la demanda fue muy relevante, el ajuste del balance en 2017 no se hubiese producido de no ser por las dinámicas de oferta. El acuerdo de recorte de producción de los países OPEP1 a finales de 2016, y que secundaron un grupo de países exportadores no-OPEP2 liderados por Rusia, marcó un “antes” y un “después” en el equilibrio del mercado.

El “antes”. A finales de 2014, la OPEP abandonó su papel tácito de productor bisagra, esperando que una dinámica de libre competencia dirigida a ganancias de cuota de mercado obligaría a salir rápidamente del mercado a los productores con mayores costes y haría prevalecer a los de menores costes, entre los que se encuentran muchos miembros del cártel. Sin embargo, las ganancias de productividad experimentadas en los productores no-OPEP, orientados particularmente a los no convencionales de EE. UU., hicieron que la dinámica impuesta por la OPEP fuera más larga y agotadora de lo inicialmente esperado por el propio cártel.

El entorno de precios bajos al que llevó esta dinámica hizo que los saldos exteriores y fiscales de estos países se resintieran significativamente, lo que influyó en su actividad y en la capacidad de satisfacer las necesidades de una población muy dependiente del gasto gubernamental.

En el agregado de 2015 y 2016, en gran parte por la eliminación de las sanciones a Irán y la nueva producción iraquí, la producción de la OPEP aumentó 2,53 millones de bl/d, y la total creció 3,32 millones de bl/d. Es decir, que a pesar del extraordinario crecimiento de la demanda de 3,12 bl/d acumulados en esos dos años, la dinámica de


descuBRe RePsol descuBRe RePsol

empleada en una de las estaciones de servicio inauguradas por Repsol en México.

1. Libia y Nigeria quedaron exentos de recortes.

2. El grupo de países no-OPEP que alcanzó un acuerdo en diciembre de 2016 estuvo formado por Rusia, México, Kazajistán, Azerbaiyán, Omán, Malasia, Sudán del Sur, Sudán, Bahréin y Brunéi.

La evolución positiva del marco económico global apuntaló el buen

comportamiento de la demanda en 2017

Evolución del PIb

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2011 20142012 20152013 2016 2017

economía mundial Países emergentes Países avanzados españa

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI, WEO update enero 2018) y Dirección de Estudios de Repsol.

crec

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la OPEP condujo a un incremento de inventarios hasta niveles máximos históricos y, por lo tanto, a una caída de los precios que alcanzaron los 26 $/bl a principios de 2016.

El “después”. Ante la evidente necesidad de un cambio de política y tras muchos meses de negociaciones, la OPEP y un grupo de países no-OPEP decidieron a finales de 2016 realizar un esfuerzo conjunto y sacar del mercado 1,8 millones de bl/d de producción de crudo a partir de 2017, dos tercios de los cuales serían barriles OPEP. El éxito de esta nueva política dependía del grado de cumplimiento de lo acordado, lo que vino a convertirse en el principal foco de incertidumbre del mercado en 2017.

De media, el año pasado el cártel cumplió con el 95 % de los recortes comprometidos y el grupo

no-OPEP con un 82 %. Estas cifras se encuentran muy por encima de las correspondientes a anteriores acuerdos, que nunca superaron un 75 % de forma sostenida. El cumplimiento de los recortes ha sido, en definitiva, el catalizador del reequilibrio.

El esfuerzo de estos productores fue contrarrestado parcialmente por dos hechos. Primero, el incremento medio de 500.000 bl/d de la oferta agregada de Libia y Nigeria, respondiendo a un contexto geopolítico algo más favorable que en años anteriores. Segundo, el incremento de 670.000 bl/d de la producción de EE. UU., recuperación que se basó en un mejor contexto de precios del crudo que dio lugar a una mayor inversión en su principal fuente de crecimiento de oferta en los últimos años: los no convencionales de esquistos.

A pesar de esto, en 2017 el aumento de la oferta global apenas alcanzó los 413.000 bl/d, mientras que la demanda creció 1,57 millones, dando origen finalmente a la primera caída de inventarios desde 2013.

lAs ClAVEs EN El CORTO PlAZOUna vez alcanzado el reequilibrio, e incluso un mercado en déficit, la OPEP, particularmente Arabia Saudí, entiende que todavía es necesario continuar con los recortes para alcanzar el objetivo de reducir los inventarios comerciales totales de la OCDE hasta la media de cinco años. El compromiso de recorte se extiende hasta finales de 2018, pero Arabia Saudí ya ha ido más allá y no son pocas las veces que ha hecho pública su intención de continuar, de alguna manera, con el esfuerzo conjunto en 2019.

Es bien sabido que el compromiso de estos países con los recortes de producción históricamente no ha sido el mismo una vez los precios se han ido recuperando. Pero también hay que tener en cuenta que una parte importante del éxito alcanzado en 2017 se debió al declino natural de los campos, especialmente en Venezuela, donde la falta de inversión ha sometido a toda su industria a importantes tensiones.

Por otro lado, la producción de no convencionales de esquistos en EE. UU. promete volver a ser un factor de desequilibrio en el mercado. La AIE estima que solo el incremento de producción del país norteamericano daría respuesta a la totalidad del crecimiento

estimado de la demanda global para 2018. Esto no supone que EE. UU. vuelva a aumentar su producción a los ritmos de 2014, algo no exento de dudas dada la sostenibilidad financiera de las empresas involucradas y la necesidad imperativa de mantener el ritmo de aumentos de productividad que han tenido en los últimos años.

Por el lado de la demanda, las perspectivas apuntan a otro año de buen crecimiento con participación tanto de la no-OCDE como de la OCDE, a pesar de la subida de precios. No olvidemos que el efecto negativo sobre el consumo de un aumento del precio del crudo se ve en cierta medida compensado por el entorno de depreciación relativa de la moneda en que viene

denominado, el dólar. Todo indica que de existir alguna sorpresa sería más bien al alza.

En conclusión, 2018 será un año con buen crecimiento de la demanda y con el foco puesto en las dinámicas de oferta, sobre todo en la capacidad de la OPEP para desactivar la amenaza de desajuste del balance que traen consigo los no convencionales de EE. UU. La diferencia es que el nivel de inventarios es muy inferior al de años anteriores, lo que podría llevar a que las sorpresas de exceso de demanda o insuficiencia de oferta tengan un mayor impacto en los precios.



un operario trabajando en una plataforma petrolífera perteneciente a Repsol.

El cumplimiento de los recortes y la producción de no convencionales serán claves en la oferta de 2018

Evolución de la cotizacióndel barril de crudo brent

Principales hitos que han marcado la cotización del brent

Fuente: Bloomberg y Dirección de Estudios de Repsol.

a) aumento de producción en ee. uu. y malas señales de demanda.b) Previsión de prórroga del acuerdo oPeP, pero dudas sobre su efecto sobre el precio. c) dudas sobre el crecimiento económico en china.d) expectativas ante la reunión oPeP.e) Reunión oPeP (Viena).f) desazón por las conclusiones de la oPeP y aumento de la producción de libia.

g) importantes cambios en las posiciones cortas del mercado.h) debilitamiento del dólar.i) Fuertes huracanes en ee. uu. j) tensión en el Kurdistán iraquí.k) cierre del oleoducto Forties (Mar del norte) y reducción de inventarios en ee. uu. l) cierre del oleoducto Keystone Xl (canadá y ee. uu.).

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Brent

Fuente: Bloomberg y Dirección de Estudios de Repsol.

20172016

petróleo y gas

Perspectivaste mostramos la evolución del sector energético a corto y largo plazo según la agencia Internacional de la energía (aIe).

A corto plazo, de acuerdo con la Agencia Internacional de la Energía (AIE), el balance oferta-demanda de petróleo estaría determinado principalmente por el acuerdo de recorte de producción de la OPEP y algunos países no-OPEP.

Por el lado de la no-OPEP, la AIE espera una significativa recuperación de su producción para el año 2018 de cerca de +1,7 millones de

el sector energético a corto plazo

PersPectivas a corto Plazo del balance oferta/demanda mundial

barriles diarios (bbl/d), los cuales se concentrarían casi en su totalidad en Estados Unidos (+1,35 millones de bbl/d) y en contribuciones mucho más modestas de Canadá y Brasil. Por el lado de la OPEP, el mercado estará muy pendiente del grado de cumplimiento de los compromisos de recorte de producción, lo que tendría un efecto directo en las cotizaciones del precio del crudo.

Por su parte, el aumento de la demanda seguiría impulsado por los países no-OCDE, situándose el crecimiento esperado para 2017 en los +1,27 millones de bbl/d, mientras que en los países OCDE la variación sería casi nula. Este escenario implica una reducción de 600.000 barriles diarios en las necesidades de crudo OPEP y variaciones de inventarios para 2017 hasta los 32,3 millones de bbl/d.

En definitiva, la AIE espera un mercado en déficit para el 2018, con una caída de inventarios globales de alrededor de los 100.000 bbl/d de media.

eVolUCIóN De los preCIosRespecto a la evolución de los precios del crudo en el corto plazo, el consenso de analistas apunta a un precio medio del crudo Brent para 2018 y 2019 de 58 y 64 $/bbl, respectivamente.

Respecto a la evolución de los precios del gas en el corto plazo, para 2018 y 2019 se espera que continúe el ajuste del balance iniciado en 2017.

En este sentido, la clave será el comportamiento de la producción en un contexto en el que la recuperación del precio del crudo puede traducirse en mayores volúmenes de gas asociado a la producción de petróleo.

(*) Líquidos del gas natural en la OPEP que no se consideran en los recortes de producción.fuente: AIE y Dirección de Estudios de Repsol.

2018 = 99,11 millones de bl/d

demanda

ocde 47,3

no-ocde 51,8

oferta

no-oPeP 59,8

oPeP lGn 7,0 (*)

necesidades oPeP y var. inv.

32,3

A escala mundial, los hidrocarburos aportan más de la mitad de la energía primaria consumida. En particular, el 32 % del consumo energético primario global proviene del petróleo, por lo que es la fuente energética más

utilizada. Durante los próximos años no se esperan grandes cambios. Según fuentes de la AIE, en su escenario base del World Energy Outlook de 2017, el petróleo registrará una contracción de 4 puntos porcentuales en

la matriz energética de 2040 respecto a 2016. Por su parte, el gas natural alcanzará una participación del 25 % sobre una demanda energética total estimada en 17.584 millones de toneladas equivalentes de petróleo.

el sector energético a largo plazo

fuente: AIE y Dirección de Estudios de Repsol.

PersPectivas a larGo Plazo de la matriz de enerGía Primaria mundial

17.584 mtpegloBal 2040

22 %carbón

10 %biomasa

6 %nuclear

28 %Petróleo

6 %otras renovables

3 %Hidroeléctrica

25 %Gas natural

13.760 mtpegloBal 2016

22 %Gas natural

10 %biomasa

32 %Petróleo

2 %otras renovables

2 %Hidroeléctrica

27 %carbón

5 %nuclear

vista general de un activo de repsol en canadá.


descubre rePsol descubre rePsol

Repsol hoy

Global e integradaRepsol es una compañía energética integrada, con amplia experiencia en el sector y presente en toda la cadena de valor, desde la exploración hasta el refino y la comercialización.

4.500.000 4.709estaciones de servicio en España,Portugal, Perú e Italia

+25.000 empleados de 84 nacionalidades. Un equipo humano diverso y multidisciplinar

1,826 Mtde ventas totales de lubricantes, asfaltos y especialidades en 2017

695.000barriles equivalentes de petróleo de producción al día

2.355 millones de barriles equivalentes de petróleo de reservas probadas netas

199.599 km2

47,4 Mtde crudo procesado en 2017

1,375 Mtde ventas de GLP en 2017

4,838 Mtde capacidad petroquímica bruta

6,8 $/BblIndicador del margen de refino de España en 2017

63 % de la producción formada por gas

1.013.000barriles de capacidad de refino al día

de dominio minero no desarrollado neto a 31 de diciembre de 2017

toneladas de emisiones de CO2e reducidas entre 2006 y 2017

37 países Una compañía con activos en todo el mundo

496 TBtude gas comercializado en Norteamérica

1.515 buques fletados

DESCUBRE REPSOL DESCUBRE REPSOL

GUía DEL aCCIONISTa 2018 | 15| GUía DEL aCCIONISTa 201814

Acontecimientos

Hitos en 2017te contamos los hechos más importantes de los negocios de Repsol en el último año.


adquisición 11,51% de WesmartPark, app para aparcar de forma inteligente.

adquisición 15,65% Drivesmart, aplicación para reforzar los buenos conductores.

Kia motors iberia y Repsol crean WiBLe, un nuevo operador de carsharing.

Repsol firma una alianza con microsoft como parte de su estrategia de digitalización y transformación del negocio.

tecnología y new Ventures

Alaska el mayor hallazgo de petróleo convencional en 30 años en suelo estadounidense.

Recursos contingentes totales: 1.200 millones de barriles de crudo ligero.

Participación: 25 %.

trinidad y tobago el mayor volumen de gas descubierto por Repsol en los últimos cinco años, equivalente al consumo de dos años en españa.

Recursos estimados: 2 billones de pies cúbicos de gas (2 tcF, en sus sigas en inglés).

Participación 2 tcF: 30 %.

Upstream

PRinciPALes DescUBRimientos

Juniper (trinidad y tobago) Participación: 30 %.

Kinabalu (malasia) Participación: 60 %.

sagari (Perú) Participación: 53,84 % (operador).

Lapa (Brasil) Participación: 15 %.

Reggane (Argelia) Participación: 29,25 %

(co-operador).

Flyndre (Reino Unido) Repsol sinopec Resources uK: 27 %.

shaw y cayley (Reino Unido) Repsol sinopec Resources uK:

59 % (operador).

GRAnDes PRoyectos qUe iniciARon sU PRoDUcción

Alaska: 45 nuevos bloques en north slope, participación media 28,72 %.

Brasil: bloque en la cuenca de espirito santo y área entorno sapinhoá.

PRinciPALes ADJUDicAciones

Fase i Buckskin (Golfo de méxico, estados Unidos) Participación: 22,5 %.

ca Rong Do (Vietnam) Participación: 51,75 % (operador).

yme (noruega) Participación: 55 % (operador).

Angelin (trinidad y tobago) Participación: 30 %.

nUeVos PRoyectos De DesARRoLLo

Grecia: bloques aitoloakarnania y ioannina, participación 60 %.

Bolivia: bloque iñiguazu, participación 37,5 %.

estados Unidos (Golfo de méxico): bloques 77, 78, 121 y 122 en la cuenca marina de Garden Bank, participación 50 %.

méxico: bloque exploratorio 11, participación 60 %.

Alaska

malasia

Vietnam

Brasil

noruega

Perú

Bolivia

Argelia

españa Grecia

trinidad y tobago

estados Unidos

méxico

Reino Unido


upstream

downstreamambos

Hitos en 2017

la capacidad instalada se incrementó con la nueva unidad de diésel con bajo contenido de azufre en la refinería La Pampilla, en Perú.

Paradas de mantenimiento planificadas en los complejos industriales de A coruña, y cartagena y Bilbao, con mejoras en innovación, eficiencia y productividad.

Alianza entre Repsol y el corte inglés para la creación de la mayor red de tiendas de proximidad y conveniencia en las estaciones de servicio en españa.

Downstream

nueva aplicacion (app) Repsol Waylet a disposición de los clientes de nuestras estaciones de servicio: refuerza la transformacion en la que esta inmersa la companía desde la innovacion, la tecnología y el entorno digital.

nueva gama de poliolefinas bajo la marca Repsol Healthcare, con el objetivo de suministrar al exigente mercado de la salud (Pharma), confirmando el enfoque de Repsol hacia la diferenciacion de productos.

nueva gama de lubricantes Repsol moto, desarrollados en el centro de tecnología de Repsol. un hito importante para mantener el liderazgo del mercado español de lubricantes y desarrollar el mercado internacional. se han firmado acuerdos para su uso con las marcas Honda y Kymco en españa.

a principios de 2018 se produjo la entrada en el mercado mexicano de combustibles.

Nuestro objetivo para el año 2020 es alcanzar las 5 Mt de CO2e (equivalentes) anuales. En total, Repsol emite cerca de 23 millones de toneladas de CO2 al año. En estos momentos estamos diseñando un nuevo Plan de Energía y Carbono coherente con el próximo Plan Estratégico de la compañía.

Además, vamos un paso más allá. Defendemos la fijación de un precio del carbono para todos los sectores productivos en el mundo, como un elemento clave para paliar el cambio climático. Por supuesto, en Repsol ya hemos adoptado un precio del carbono para evaluar y tomar decisiones sobre nuestras inversiones. De esta forma, conseguimos que Repsol sea resiliente a futuros escenarios climáticos coherentes con el Acuerdo de París.

En concreto, el precio interno del carbono en nuestra compañía irá incrementándose desde 25 dólares/tonelada en 2018 hasta 40 dólares en 2025.

papel clave del gasApostamos por un mayor protagonismo del gas en el mix energético mundial. En este sentido, somos una compañía claramente orientada a la producción de gas. Alrededor del 63 % de la producción actual de Repsol es gas y el porcentaje asciende al 74 % de las reservas.

En ese futuro modelo energético bajo en emisiones, las energías renovables tendrán un papel destacado cuando su madurez tecnológica les permita ser competitivas. Creemos que el gas natural juega ya un papel clave y lo va a jugar en



En Repsol estamos comprometidos con el Acuerdo de París y, por lo tanto, comprometidos con la ambición de limitar a 2 ºC el incremento de la temperatura media global del planeta, a finales de este siglo respecto a los niveles preindustriales. Para la consecución de este objetivo no es necesario descarbonizar la economía y sí reducir sustancialmente las emisiones de gases de efecto invernadero.

Así, para conseguir reducir nuestras emisiones de gases de efecto invernadero estamos actuando principalmente en tres palancas: eficiencia energética, apuesta por el gas natural y captura, uso y almacenamiento de CO2. Por supuesto, la apuesta por la innovación y la tecnología está en la base de todas las

iniciativas y es crucial para conseguir esta evolución hacia un nuevo modelo energético más sostenible.

eficiencia energéticaLa energía que menos emite y la más económica es la que no se consume. Nuestro reto es producir lo mismo, pero con menor consumo de energía. Para ello revisamos los consumos energéticos en todos nuestros negocios, en cada una de las instalaciones y los equipos con los que operamos e intentamos reducirlos al máximo con acciones concretas.

Así, con nuestros Planes de Energía y Carbono hemos conseguido reducir nuestras emisiones en 4,5 millones de toneladas (Mt) de CO2 anuales en el periodo 2006-2017.

cambio climático

Parte de la solucióntenemos frente a nosotros

un gran reto: ser capaces de proveer la energía que

la sociedad necesita sin comprometer a las generaciones futuras.

en repsol somos parte de la solución.

antonio lópez rodríguez, Gerente de Gestión de

la energía de Repsol

en cifras…

4,5 reducidas entre 2006 y 2017

Mt de co2

Mt de co2eobjetivo 2020:

de gas74 %sobre el total de reservas probadas

5

de un total de

M€375M€500

invertidos

comprometidos en 2020

esta transición energética a medio plazo, dado que es capaz de proporcionar la energía necesaria con bajas emisiones. Y en definitiva eso es lo que buscamos, una economía que emita lo menos posible.

Tenemos un ejemplo reciente en Estados Unidos que, bajo la presidencia de Obama, ha sido capaz de reducir sensiblemente sus emisiones de CO2 al pasar del carbón al gas como combustible en las centrales eléctricas.

emisiones de co2

Cumplir con el compromiso del Acuerdo de París de limitar a 2 ºC el incremento de la temperatura media global del planeta respecto a los niveles preindustriales supone que, en la segunda mitad de este siglo, las emisiones netas de CO2 a la atmósfera deberán ser cero.

¿Cómo conseguirlo? Una de las posibilidades, la tercera palanca, pasa por capturar el CO2 y utilizarlo, por ejemplo en bebidas gaseosas o introduciendo su molécula en polímeros. Otra opción, en lugar de su uso, es almacenarlo geológicamente. Incluso en el futuro se abrirán muchas otras vías, porque solemos pensar en las innovaciones con lo que somos capaces de hacer hoy, pero que será solo una mínima parte de lo que podamos conseguir dentro de 20 años.

La carrera contra el cambio climático se desarrolla a lo largo del siglo, empezando

Para conseguir reducir nuestras emisiones de gases de efecto invernadero estamos actuando principalmente en tres palancas: eficiencia energética, apuesta por el gas natural y captura, uso y almacenamiento de CO2

desde ya. Esto solo es posible a través de la tecnología e innovación, tanto en nuestro sector como en cualquier otro. Para conseguirlo, todas las fuentes de energía van a ser necesarias a fin de producir la energía que la sociedad necesita, pero con las menores emisiones posibles.

tres palancas fundamentales: eficiencia energética, apuesta por el gas natural y captura,

uso y almacenamiento de co2.

Más de 15 años trabajando contra el cambio climático

Hasta 2004 2005 2013 2020

2002 2015 2016

inventarios de emisiones GeiPlanes de mejora en eficiencia energéticasistemas de gestión de energíaestrategia cc

Principalesactividadesdesde 2001hasta 2016

1.ª Verificación de Gases de efecto invernadero iso 14064-1 en Refino y Química

1.ª estrategiade carbono

2.ª estrategiade carbono

1.ª certificación de sistema de Gestión de la energía iso 50001 en Refino

1.ª Verificación de Gases de efecto invernadero iso 14064-1 en e&P

1.ª certificación de sistema de Gestión de la energía iso 50001 e&P

Plan de energía y carbono 2014-2020Plan de carbono 2006-2013

1.ª Verificación de Gasesde efecto invernaderoiso 14064-1 en sedes

Política de eficienciaenergética de Repsol

Máxima puntuaciónen carbon disclosure Project

estrategia deenergía y carbono

98 % del total de las emisiones verificadas iso 14064-1

Repsol se suma al climate and clean air coalition

Repsol se suma al ZeroRoutine Flaring by 2030

Repsol se suma al oil and Gas climate iniciative

Posición deRepsol ante elcambio climático

iniciativas contra el cambio climático

al final de la cadenaTodas estas iniciativas que estamos llevando a cabo desde Repsol son para reducir nuestras emisiones directas, pero también miramos por las emisiones en todo el ciclo de vida de los productos. Es decir, somos un sector transformador que extrae las materias primas y las convierte en productos finales, que luego el consumidor utiliza para el transporte o en el hogar desde la calefacción hasta el revestimiento de edificios, o en plásticos necesarios para numerosas aplicaciones en nuestra vida cotidiana. Ese uso final produce también emisiones de gases de efecto invernadero a la atmósfera.

Mejorando la calidad de los productos que salen de nuestras instalaciones tratamos

de reducir las emisiones en todo el ciclo de vida. Además, abogamos por hacer la transición energética al menor coste posible para la sociedad y para los ciudadanos. En este sentido, solo reemplazando el carbón por el gas para producir electricidad estaríamos reduciendo en torno al 50 % de las emisiones y a un coste de únicamente 30/40 dólares la tonelada de CO2.

Respecto al transporte, al igual que con las fuentes de energía renovable, los coches eléctricos tendrán un papel destacado cuando su madurez tecnológica les permita ser competitivos. La subvención del coche eléctrico tiene hoy un coste de más de 1.000 dólares/tonelada reducida de CO2 Por ello, creemos que hay un amplio margen de reducción de

emisiones y a un coste mucho menor, solo con la renovación del parque automovilístico en el corto plazo.

la calidad del aireRenovar el parque automovilístico es hoy una medida clara y económica para actuar en los dos frentes a la vez: las emisiones de CO2 y la mejora de la calidad del aire. Es necesario dejar un aspecto muy claro: no tenemos que confundir cambio climático con la calidad del aire en las ciudades.

Las emisiones de CO2 son las que provocan el aumento de temperatura del planeta, pero este no es un gas tóxico para nuestra salud y no tiene que ver con el empeoramiento de la calidad del aire que sufren las ciudades. Por el contrario, los gases NOx,

SOx (óxidos de nitrógeno y azufre) y las partículas son perjudiciales para nuestra salud y generan una pérdida de la calidad del aire en las ciudades. Son emitidos por el transporte, el sector residencial y la industria emplazada cerca de las ciudades. Hay muchas



cuestiones que influyen en la calidad del aire de una ciudad como su configuración, clima, situación geográfica, densidad de población, cómo producen y consumen la energía, etc.

Así, mientras que el cambio climático es global, la calidad

del aire es un fenómeno local dependiente del impacto de los factores mencionados en cada una de las ciudades. Hay que diferenciar y analizar cada problemática para buscar las soluciones adecuadas en cada caso.

Juntos hacemos más. nos sumamos a iniciativas internacionales para que el trabajo coordinado tenga más impacto y juntos desarrollemos mejores herramientas a menores costes. entre ellas, somos una de las diez compañías del sector del petróleo y gas que forman parte del oGci (oil and Gas climate initiative), iniciativa voluntaria para colaborar en el ámbito de la acción climática compartiendo mejores prácticas y soluciones tecnológicas. además de compartir conocimiento y esfuerzo, la iniciativa ha puesto en marcha un fondo de inversión llamado oGci climate investments con el objetivo de invertir 1.000 millones de dólares en la

próxima década para acelerar el desarrollo de tecnologías innovadoras que, una vez comercializadas, tengan el potencial de reducir las emisiones de Gei en una escala significativa.

además, formamos parte de la asociación Global de la industria del Petróleo y el Gas para asuntos sociales y ambientales (iPieca); de la iniciativa climate and clean air coalition – oil & Gas Methane Partnership, promovida por el grupo de medioambiente de naciones unidas; del World Bank Group – Zero Routine Flaring by 2030, entre muchas otras organizaciones internacionales.

trabajamos juntos

inversores. El proceso de aceleración se desarrolla donde esté ubicada la startup, sin necesidad de desplazarse a ningún espacio de coworking.

Actualmente, muchos de los proyectos apoyados por Fundación Repsol son ya realidades de mercado, con productos en proceso de comercialización, generadores de empleo, innovación y con capacidad de atraer inversores para el crecimiento del proyecto. La media de supervivencia de las startups apoyadas por Fundación Repsol supera el 80 %, un porcentaje alto si se compara con otras aceleradoras.



Innovación para el futuro Fondo de emprendedores

desde 2011, Fundación repsol impulsa y apoya a los emprendedores a través de este

programa de aceleración para startups de energía y movilidad.

Ofrecemos a los emprendedores el apoyo que necesitan para hacer realidad sus proyectos de energía y movilidad

antonio Brufau (izq.), presidente de Repsol y de Fundación Repsol, e ignacio egea (dcha.), vicepresidente de Fundación Repsol, junto a los representantes de los proyectos e ideas

seleccionadas en la sexta convocatoria del Fondo de emprendedores.

El Fondo de Emprendedores fue puesto en marcha hace seis años por Fundación Repsol con el objetivo de apoyar los proyectos más innovadores en materia de energía y movilidad con el fin de que lleguen al mercado lo antes posible.

proyectos e ideasEl Fondo de Emprendedores tiene dos categorías de apoyo: proyectos e ideas. Los primeros son startups que están desarrollando una tecnología

y/o un modelo de negocio innovador que ya está demostrado a nivel de entorno controlado o incluso de entorno real y que no han llegado aún a la fase plenamente comercial. Por su parte, las ideas son startups que están en un nivel de desarrollo tecnológico y/o de modelo de negocio más temprano que los anteriores.

Los proyectos seleccionados reciben hasta 144.000 euros durante un año y las ideas 2.000 euros al mes durante 12 meses. Es una ayuda a fondo perdido, sin cesión de porcentaje accionarial ni de derechos de propiedad intelectual. Además de apoyo económico, durante este periodo los emprendedores reciben respaldo y asesoramiento de un equipo de mentores, formación especializada y acceso a potenciales

en ciFras…

startups43ha acelerado el Fondo de emprendedores desde su lanzamiento

2.400 Más de

propuestas evaluadas

144.000 Hasta

euros al añoreciben los proyectos empresariales

24.000 Y las ideas

eurosdurante 12 meses

4 Proyectos c2c - new cap superbaterías para almacenamiento de energía basadas en óxidos metálicos.

procedencia: lisboa (Portugal)

ce-Bond equipo que mejora la cementación uniforme en los pozos de petróleo y gas mejorando su integridad.

procedencia: stavanger (noruega)

mUon systemssistema de tomografía muónica para mejorar la eficiencia y reducir los costes de mantenimiento de equipos industriales.

procedencia: Bilbao (españa)

place to plUg Plataforma única y colaborativa para poner en contacto conductores y puntos de recarga de coches eléctricos.

procedencia: tarragona (españa)

Startups seleccionadas en la sexta convocatoria4 ideas BUlgeone la primera herramienta para predecir y conocer en tiempo real posibles deformaciones (bulging) en las cámaras de coque de una refinería.

procedencia: cantabria (españa)

FinBoot Plataforma digital para gestionar contratos inteligentes de forma más segura.

procedencia: Barcelona (españa)

inanoenergyMicrogeneradores autónomos que funcionan a partir de energía residual y permiten alimentar los sensores para monitorizar tuberías en instalaciones industriales.

procedencia: oporto (Portugal)

manganese Flow Batteries Baterías ultraeficientes con base de manganeso e hidrógeno que proporcionan energía por más tiempo y a menor coste.

procedencia: londres (Reino unido)



imagen de la entrega de los Premios in,

celebrada en campus Repsol (Madrid).

Cultura en innovación Premios iN

estos galardones son una palanca para anticiparnos a los retos del futuro y aportar valor a la compañía. ¡Con los Premios iN ganamos todos!

Los Premios IN están orientados a impulsar la innovación en equipo a través de la colaboración global entre áreas y negocios de Repsol, para convertirla en una palanca para afrontar los retos del futuro. Es un reconocimiento que busca también perder el miedo a equivocarse, asumiendo riesgos calculados

y utilizando los resultados no esperados para aprender, innovar y desarrollarse, sin olvidar que un posible fracaso nos impulsa a tomar decisiones y forma parte del camino hacia el éxito.

En la cuarta edición de los Premios IN, celebrada en 2017, presentaron sus candidaturas 239

equipos de todo el mundo y 4.700 empleados de Repsol votaron en el proceso de selección. La entrega de premios se celebró el 5 de junio de 2017 en el Auditorio de Campus, en Madrid, con conexiones en directo con Perú, Calgary y Houston, y la retransmisión del evento en streaming. Fue toda una

celebración, donde la implicación y la satisfacción por el trabajo bien hecho se respiraron en el ambiente.

Presentamos los proyectos premiados este año por su aportación en alguna de las tres categorías de los Premios IN: Cultura de Innovación, Aprendizajes Relevantes e Iniciativas Implementadas. ¡Enhorabuena a los ganadores y a todos los participantes en esta edición!

iniciativas implementadas esta categoría premia iniciativas que se han implementado el año anterior y que ya están aportando valor a la compañía.

1.er Premio: Yme removal ProjeCtHito en la ingeniería mundial en la industria del oil & Gas: retirada y traslado a tierra de la plataforma de producción YMe en el mar del norte, noruega, en un único izado.

2.º Premio: siClosimplantación en todas nuestras refinerías de un modelo de gestión operativa que nos acercase a la excelencia en la generación de margen en el día a día y que implicase una mayor participación de todos los miembros de la organización en los resultados del Grupo.

aprendizajes Relevantesesta categoría responde al “qué hemos aprendido” y premia iniciativas que hayan dado lugar a resultados diferentes de los esperados.

1.er Premio: oNe rePsolcreación de modelos regionales 3d multipropósito y multiescala a través del trabajo colaborativo y aprendizajes compartidos por especialistas de la unidad de negocio de canadá y los expertos técnicos de españa y Houston (ee. uu.).

2.ºs Premios: 1) restaurantes en estaciones de servicio: cambio de modelo de

gestión, pasando de un modelo de negocio con restaurantes en propiedad a uno con la gestión arrendada por un tercero; y la firma de un acuerdo para el desarrollo de nuevos restaurantes.

2) sos asfaltos: hallazgo de un disolvente que sustituye al que se venía empleando, más saludable y eficiente en costes, es decir, una alternativa más sostenible.

cultura de innovaciónesta categoría responde al “cómo” innovan los equipos, a través de la aplicación de nuevas metodologías de trabajo.

1.er Premio: CaNal móvil rePsol WaYletdesarrollo por parte de un equipo multidisciplinar y transversal de una app móvil para maximizar el valor de negocio y la utilidad del producto para los usuarios finales.

2.º Premio: equiPo motor CoNFÍainiciativa de colaboración transversal entre complejos industriales que tuvo como resultado la adopción de una metodología de trabajo efectivo e integral en equipo, que además fomenta la cultura de compartir el conocimiento.

Premios iN 2017

Celebramos México NUEVAS ESTACIONES DE SERVICIO

Repsol puso en marcha sus primeras diez estaciones de servicio en México en marzo de 2018. Dio inició así a un proyecto con el que busca alcanzar en los próximos cinco años una cuota de mercado del 8-10 %.

Para llegar a esta meta, Repsol prevé realizar una inversión cercana a los 400 millones de euros, sin tener en cuenta el desarrollo de infraestructuras, lo que demuestra el compromiso de la compañía con el país y su voluntad de convertirse en un actor relevante en la dinamización del mercado energético y de hidrocarburos mexicano.

200 pUNTOS DE VENTA EN 2018 Repsol prevé finalizar este año con 200 estaciones abiertas en el país, en las que estarán presentes los máximos estándares de calidad, confianza y

La compañía dio inicio a un proyecto

de largo plazo en México cuyo

objetivo es abrir 200-250 estaciones

de servicio al año, hasta alcanzar una

cuota relevante de mercado.


transparencia que caracterizan su servicio, orientados a satisfacer las necesidades de los clientes.

Asimismo, la compañía está recibiendo múltiples muestras de interés por parte de empresarios mexicanos del sector para asociarse y extender su red en el país. A las diez estaciones de servicio iniciales se incorporarán 40 nuevas en las siguientes semanas, y negocia nuevos acuerdos con aliados locales. Además, la compañía se plantea abrir estaciones de servicio propias.

ACTO DE INAUgURACIóN Como símbolo del comienzo de esta nueva etapa en México, Repsol organizó un acto de inauguración en su nueva estación de servicio Siete Banderas, una de las veinte que más combustible venden en el país y que está situada en Ciudad de México.

México es el sexto mercado del mundo en consumo de gasolinas y diésel. Con cerca de 120 millones de habitantes, una economía en expansión y un sector en plena fase de apertura, cuenta con un gran potencial, ya que la demanda de combustibles está creciendo. Según datos de la Comisión Reguladora de Energía (CRE), el 40 % de los municipios mexicanos no tiene estaciones de servicio. El país dispone de 11.800 de estas instalaciones, lo que supone una gasolinera por cada 10.560 mexicanos y una por cada 23.165 habitantes de Ciudad de México, una tasa menor a la de muchos países, como España, Estados Unidos, Alemania o Brasil.

EL MERCADO MExICANO DE COMbUSTIbLES

Repsol tiene presencia en México en diferentes negocios, en los que participa junto con distintos socios locales y crea valor para la compañía y el país. Mantiene una alianza con el Grupo Kuo, con quien fundó en 1999 Dynasol. Esta joint venture es una de las diez mayores empresas de caucho sintético del mundo y cuenta con plantas en Altamira (México), Santander (España) y China.

presencia en MéxicoAdemás, Repsol produce y distribuye sus lubricantes en

el país. Este negocio es el más internacional de la compañía y está presente en 90 países.

En el área de Upstream (exploración y producción de hidrocarburos), Repsol ha sido adjudicataria de bloques exploratorios en las últimas rondas mexicanas de licitación, en algún caso también de la mano de socios locales.

Cuenta con 50 trabajadores y atiende a más de 2.000 clientes al día.

En el evento, presidido por el Secretario de Energía mexicano, Pedro Joaquín Coldwell, también estuvieron presentes el Embajador de España en México, Luis Fernández-Cid de las Alas, y la Directora General de Downstream de Repsol, María Victoria Zingoni, entre otras autoridades.

En palabras de María Victoria Zingoni: “México es un país con gran potencial de crecimiento, que representa para nuestra compañía una apuesta clara y un mercado estratégico. Tenemos un decidido

interés en participar en proyectos de infraestructura logística para optimizar el modelo de distribución de combustibles en el país. La apertura de estas estaciones de servicio es tan solo el primer paso de una estrategia con la que pretendemos llegar a ser relevantes en toda la cadena de valor del sector en México”.

Durante el acto se mostraron las fortalezas y ventajas que Repsol ofrece a sus clientes, como los exclusivos combustibles Neotech, desarrollados por la compañía en su Centro de Tecnología, que alargan la vida del motor y reducen averías y costes de mantenimiento.

Empleados de una de las diez primeras estaciones de servicio de Repsol en México.

Estación de servicio de Repsol en el país americano.

GUíA DEL ACCiOniStA 2018 | 27| GUíA DEL ACCiOniStA 201826

Alianza con Microsoft Nace WiBLEAcuerdo de colAborAción MovilidAd y trAnsporte

Repsol y Microsoft firmaron una alianza en diciembre de 2017 que permitirá a la compañía energética seguir avanzando en su proceso de digitalización y a la empresa de software y servicios cloud desarrollar soluciones innovadoras para la industria energética.

digitAlizAción e innovAción De esta forma, Repsol implantará tecnologías desarrolladas por Microsoft, basadas en cloud computing. En los próximos tres años, Repsol tiene previsto que una

parte significativa de su capacidad de proceso se encuentre en plataformas de nube inteligente. Por otro lado, adoptará la solución de comunicación, colaboración y productividad Office 365 para sus empleados.

Además, la alianza prevé el trabajo conjunto de ambas compañías en la identificación de soluciones innovadoras para la industria energética basadas en tecnologías cloud computing, inteligencia artificial, Internet de las Cosas (IoT), big data y realidad mixta, entre otras.

WiBLE (Widely Accessible, Muy accesible) potenciará la movilidad sostenible en las ciudades y en sus alrededores. Madrid ha sido la ciudad elegida para su debut en Europa, en línea con la estrategia de Kia de hacer extensible a otros mercados este servicio, que funciona en Corea del Sur desde el año pasado.

La capital de España es una ciudad muy interesante para el comienzo del proyecto debido a sus características geográficas, demográficas y la buena acogida que están teniendo allí este tipo de servicios.

MovilidAd sostenible El proyecto combina la amplia experiencia en negocios de movilidad y en conocimiento de los consumidores de Repsol con el know-how de Kia, cuarta firma

preferida por los clientes particulares en nuestro país, que realiza una fuerte apuesta por la movilidad sostenible, con vehículos 100 % eléctricos, híbridos e híbridos enchufables.

Ambas compañías están trabajando para definir los detalles sobre el funcionamiento del servicio, que estará operativo en la segunda mitad del año.

el acuerdo consolida el uso de soluciones tecnológicas de Microsoft para apoyar a repsol en distintas iniciativas de transformación de su negocio.

Kia Motors iberia y repsol

se unen para poner en

marcha un nuevo operador

de carsharing.

Josu Jon Imaz, Consejero Delegado de Repsol; Antonio Lorenzo, Director Corporativo de Estrategia, Control y Recursos de Repsol; María Victoria Zingoni, Directora General de Downstream de Repsol; Jean-Philippe

Courtois, Presidente Global de Operaciones de Microsoft Corp.; y Pilar López, Presidenta de Microsoft España.


Microsoft proporcionará a Repsol acceso preferente a un equipo multidisciplinar especializado con un alto conocimiento del sector energético, así como la experiencia de su unidad de I+D, Microsoft Research, para el trabajo en proyectos innovadores. Asimismo, facilitará información sobre futuros desarrollos y tecnologías en fase beta a los departamentos técnicos de Repsol con fines de testing y evaluación.

equipo de coordinAciónEl acuerdo prevé la creación de un Equipo de Coordinación de Proyectos Digitales que gestionará la alianza entre Repsol y Microsoft, impulsará iniciativas compartidas entre ambas compañías y trabajará en la identificación de escenarios específicos del negocio. La aplicación de estas tecnologías, a la vanguardia en el ámbito digital, supondrá una ventaja competitiva y permitirá abordar con éxito las necesidades que surjan en el futuro. Este equipo de trabajo también propondrá pruebas de concepto y el desarrollo de prototipos para evaluar la viabilidad práctica de modelos innovadores en las áreas de experiencia de cliente, gestión del talento, operaciones y oferta digital de productos y servicios.

Madrid es la ciudad elegida para el debut en Europa del servicio, que estará operativo en la segunda mitad del año

El sector del transporte se encuentra inmerso en una rápida transición hacia nuevos servicios de movilidad, que pasan tanto por los nuevos sistemas de propulsión avanzados como por los desarrollos tecnológicos, de conectividad y los nuevos paradigmas de consumo colaborativo. WiBLE responde a este escenario, que presenta nuevas necesidades de los usuarios y se engloba en la visión del futuro del transporte de particulares de Kia: “Sin límites para todos”, que persigue que las oportunidades para la movilidad y el transporte sean ilimitadas y accesibles para todos. Por su parte, Repsol, como líder en el suministro energético para la movilidad, siempre busca impulsar iniciativas innovadoras que representen alternativas de suministro de energía para el transporte y aporten valor a los clientes, como es el caso de WiBLE.

sin líMites

GUíA DEL ACCIOnIStA 2018 | 29| GUíA DEL ACCIOnIStA 201828

El Consejero Delegado de Repsol, Josu Jon Imaz, ha sido elegido por la prestigiosa encuesta internacional Extel, correspondiente a 2017, como segundo Mejor CEO a nivel europeo en el sector del petróleo y el gas. Imaz lideró este grupo en 2015 y ocupó el tercer puesto en 2016. Por su parte, Miguel Martínez ha sido reconocido, por cuarto año consecutivo, como Mejor CFO del sector.

Además, ha sido elegido como Mejor equipo de Relación con Inversores el grupo liderado por Paul Ferneyhough; y como Mejor IR del sector de Europa Pablo Bannatyne, gerente del Front Office de Inversores y Analistas de Repsol, quien ha sido valorado también como Mejor IR en España en todos los sectores.

Repsol, en la encuesta Extel

La Universidad de Alicante reconoció la larga trayectoria de colaboración en investigación entre Repsol y dicho centro universitario otorgándole el premio Impulso 2017 como “Empresa más colaboradora en I+D”. Durante los últimos 25 años, científicos del Centro de Tecnología Repsol han colaborado en diversos grupos de investigación del ámbito de la energía.

Empresa más colaboradora en I+D

Luis Cabra, Director General de Exploración y Producción de Repsol.

Paul Ferneyhough, Director Corporativo Financiero y de Relación con Inversores de Repsol, fue el encargado de recibir el premio.

Josu Jon Imaz fue elegido Mejor CEO a nivel europeo del sector en 2015, ocupó el tercer puesto en 2016 y el segundo en 2017.

En julio de 2017 Repsol, en colaboración con la Dirección General de Tráfico (DGT), puso en marcha una campaña de sensibilización para prevenir accidentes de ciclistas en las carreteras españolas. En ella participaron los pilotos del equipo Repsol Honda de MotoGP Marc Márquez y Dani Pedrosa, y los de trial Toni Bou, Takahisa Fujinam y Jaime Busto.

CaMPaña

“Hazte ver”

Repsol Exploración Perú ha sido premiada por la SNMPE por el proyecto “Conservación de los recursos de los bosques en las comunidades nativas de la zona de amortiguamiento de la Reserva Comunal Machiguenga mediante la reforestación de 200 hectáreas en siete comunidades”.

Premio mejor desarrollo sostenible

CTR

RECONOCIMIENTOS EN 2017

Los premios del añoEstos son algunos de los galardones que recibimos y que nos impulsan a seguir mejorando cada día.


La prestigiosa agencia internacional Platts ha galardonado a Repsol con el premio de liderazgo industrial en Exploración y Producción (Industry Leadership Award - Exploration & Production) por “demostrar que sus actividades de Exploración y Producción se enmarcan en los más altos estándares” de la industria energética.

Mejor empresa de Exploración y Producción 2017

Este galardón reconoce la iniciativa de la compañía en ser la primera petrolera del mundo en emitir bonos verdes certificados para reducir su huella medioambiental a través de iniciativas de eficiencia. El jurado de los Petroleum Economist Awards ha valorado la innovación y el compromiso de Repsol para reducir las emisiones en sus operaciones y mejorar la eficiencia en sus instalaciones gracias a los fondos derivados de estos bonos.

Petroleum Economist premia el bono verde de Repsol

| GUía DEL aCCIOnISta 201830 2017

Marc Márquez sigue haciendo historia. En 2017 ganó el título mundial de MotoGP, sumando así cuatro títulos en la categoría reina, uno en Moto2 y otro en 125cc. Su compañero de equipo, Dani Pedrosa, sumó un cuarto puesto en MotoGP a su palmarés de dos títulos mundiales en 250cc y uno en 125cc. Además, el Equipo Repsol Honda se llevó el título mundial por equipos en el Campeonato de MotpGP 2017.

Equipo Repsol Honda de MotoGP

Patrocinio dePortivo

Un año de éxitoLa combinación perfecta entre pilotos, motores, gasolinas y lubricantes. repsol es pionero y un actor relevante en el patrocinio deportivo.


GUía DEL aCCiOniSta 2018 | 33| GUía DEL aCCiOniSta 201832

Isidre Esteve culminó con éxito el Dakar 2018, el más duro de Sudamérica. El piloto del Repsol Rally Team concluyó el rally en 21.ª posición con su prototipo BV6 con los mandos adaptados en el volante. Fue el segundo mejor español de la general en coches y el 4.º clasificado de su categoría T1.2.

Repsol Rally team

Cástor Fantoba, piloto de vuelo acrobático de Repsol, consiguió tres medallas de bronce en el Campeonato de Vuelo Acrobático realizado en Sudáfrica en los programas Clásico y Free Style. En el Campeonato de España en la modalidad de FreeStyle, el Equipo Bravo3 Repsol al completo subió al podio, ya que lograron medalla de oro Cástor Fantoba, Juan Velarde medalla de plata y Anselmo Gámez medalla de bronce.

Bravo3 rePsoL vueLo acroBático

Dani Pedrosa y Marc Márquez sumaron otra

excelente temporada al palmarés del equipo Repsol

Honda de MotoGP.

Toni Bou es el mejor piloto de la historia del trial. Se ha proclamado 23 veces Campeón del Mundo de Trial: 11 en Trial Outdoor y otros 12 de X-Trial (indoor). En 2017 su compañero Jaime Busto terminó en tercera posición en el mundial de Trial Outdoor y séptimo en X-Trial, mientras que Takahisa Fujinami finalizó en la quinta plaza tanto en Trial Outdoor como en X-Trial.

Repsol Hondateam trial

eL mejor Banco de PrueBas El patrocinio de motor es un excelente escaparate y tarjeta de presentación de la marca Repsol en todo el mundo. Pero, además, la alta competición es el mejor banco de pruebas en el desarrollo tecnológico de nuestras gasolinas y lubricantes. así, los productos que ponemos a disposición de nuestros clientes en las estaciones de servicio incorporan las mejoras continuas testadas en las competiciones más exigentes.

también en el ámbito de la competición promovemos el deporte base patrocinando y dando nombre al FiM CEV Repsol, donde participan jóvenes de todo el mundo con el objetivo de competir algún día en el Mundial de Motociclismo. además apoyamos a la Monlau Repsol technical School, donde ingenieros, mecánicos y pilotos acceden a la mejor formación para su futuro profesional.

Patrocinios de vuelo

Además, Juan Velarde ha participado en la Red Bull Air Race, en la categoría Master Class, y ha logrado un 8.º puesto en el Campeonato de la Red Bull Air Race, considerado el campeonato de motor más rápido del planeta, y dos podios, un 2.º puesto en Abu Dabi y un 3.º en Indianápolis.

red BuLL air race

SER ACCIONISTA

GuíA dEl ACCIONISTA 2018 | 35

Nuestro compromiso

Información y transparenciael valor de repsol es responsabilidad de todos los que trabajamos en ella. conscientes de ello, buscamos ser accesibles al mayor número de accionistas posible.

Somos 16 las personas que formamos parte del equipo de Relación con Inversores de Repsol. Nuestra misión es ofrecer un servicio líder a los inversores y analistas de todo el mundo, porque sabemos que el mercado necesita la mejor información para tomar sus decisiones de inversión. En definitiva, nuestra transparencia genera confianza, que es la esencia de los mercados financieros y la razón por la que inversores de todo el mundo eligen a Repsol para invertir.

Nuestro equipo está estructurado de tal forma que seamos capaces de facilitar esa información a los diferentes tipos de inversores. Por ejemplo, el Front Office está en estrecho contacto con los inversores institucionales de todo el mundo y con los más de 40 analistas que siguen a la compañía, visitando más de 30 ciudades europeas y americanas cada año y llevando a cabo más de 120 roadshows internacionales. Además, los inversores socialmente responsables (ISR) son un colectivo cada vez más importante dentro del accionariado de Repsol y requieren también

una información y unos eventos especialmente diseñados para ellos. Por otra parte, el trabajo de monitorización y análisis de la información sobre la compañía y el sector que llevan a cabo desde Inteligencia de Mercado proporciona el soporte que necesitan el resto del equipo de Relación con Inversores, así como otras áreas de la compañía y la Alta Dirección.

Sumado a ello, desde el equipo de Relación con Accionistas nos encargamos de atender a los más de 500.000 pequeños inversores de Repsol, a través de una información igual de rigurosa pero adaptada a vosotros. Ejemplo de ello es esta Guía del Accionista que, en esta sección, incluye una entrevista a Miguel Martínez en la que analiza los principales acontecimientos de la compañía en el último año.

Además, os mostramos el compromiso de Repsol con la sostenibilidad y los inversores ISR, las magnitudes más importantes del comportamiento de la acción de Repsol y la retribución a los accionistas, así como los resultados obtenidos en el último ejercicio.

Josep maría BarrisAccionista de Repsol y miembro del Comité Consultivo

“Admiro la capacidad de Repsol de salvar obstáculos en un entorno social, político y jurídico tan complicado, su buena gestión financiera y su mentalidad en responsabilidad social corporativa y medioambiental”

ser accioNistatrabajamos cada día para facilitar la mejor información económica y financiera a todos nuestros accionistas, desde los más grandes hasta los más pequeños.

Guía del accionista 2018 | 37

Miguel Martínez, director General económico Financiero y de desarrollo corporativo (cFo) de repsol

“Los resultadoshan sido muy buenos”Cumple 25 años de carrera profesional en la casa. en

este cuarto de siglo ha sido una pieza clave en la

construcción de repsol tal como la conocemos hoy. Con

él analizamos el momento actual de la compañía y los

retos de futuro.

¿Cuál es su visión de la economía durante el último año?La visión sobre la economía global es positiva. A nivel europeo, americano y en países emergentes estamos en cifras de crecimiento realmente sólidas y consistentes. Quizás el único “pero” puede ser que estamos en un escenario de excesiva liquidez y de escasa volatilidad; son los dos riesgos a los que podemos tener que hacer frente en los próximos meses. Pero, en principio, la situación es más que favorable.

en ese contexto, ¿cómo ha sido la evolución del sector energético?Después de un par de años en los que hemos estado “sufriendo” por el precio del crudo, nos situamos en una banda en la que realmente se ha retomado

la normalidad. Un barril en torno a los 60-70 dólares permite a las compañías una generación de caja positiva. Podemos decir que estamos bastante mejor, global e individualmente, que hace un par de años.

¿Qué destacaría de la actividad y la política financiera de repsol en 2017? ¿Cómo valora los resultados obtenidos en el último ejercicio? El año 2017 ha sido la culminación de varios de los objetivos que teníamos marcados en el Plan Estratégico 2016-2020. Por un lado, los factores de eficiencia y mejora de márgenes han sido críticos para conseguir la evolución que ha tenido la compañía durante el año y nos ha permitido cerrar el ejercicio con una deuda de 6.267 millones de euros, cuando estamos generando un EBITDA a CCS de 6.450 millones de euros (resultado de operaciones continuadas a coste de reposición). Es decir, un ratio deuda/EBITDA a CCS de 0,95, que es más que confortable. Por lo tanto, diría que los negocios han tenido un comportamiento

fantástico durante el año y, como consecuencia de ello, la situación global de Repsol es mucho mejor que el año anterior.

¿Cuál es su balance del cumplimiento del Plan estratégico 2016-2020?En estos dos últimos años nos hemos anticipado al cumplimiento de los objetivos marcados en el Plan Estratégico 2016-2020, respecto a las estimaciones que hicimos en el mes de octubre de 2015, fecha en que se presentó esta hoja de ruta. Objetivos que estaban planteados para plazos mucho mayores, los hemos conseguido en un plazo menor. Por ello, presentaremos al mercado un nuevo Plan Estratégico, con nuevos objetivos y nuevos retos para los próximos años.

¿nos podría adelantar algo sobre las líneas estratégicas principales de ese nuevo Plan estratégico?Estamos en proceso de construcción de ese Plan Estratégico y, como líneas principales, en nuestros negocios tradicionales de Upstream y Downstream el

ser accionista ser accionista

| Guía del accionista 201836

impacto fundamental será seguir trabajando con foco en la eficiencia; también la digitalización se va a incorporar claramente a este Plan Estratégico. Habrá movimientos en el portfolio en Upstream y crecimiento en algunas áreas en Downstream.

¿Cuál es la estrategia financiera y de gestión de riesgos llevada a cabo por la compañía? ¿Cómo han evolucionado la deuda y la liquidez, y qué niveles se consideran aceptables?Nosotros creemos que la zona de confort para mantener el rating actual, que es triple B (BBB con perspectiva estable), está en el entorno de deuda similar a EBITDA. Es decir, un ratio de 1, y ya estamos mejor que eso. Con lo cual, diría que la evolución ha sido extraordinaria en los últimos dos o tres años y que estamos en la situación adecuada que esperamos mantener en el futuro. Hace dos años, en febrero de 2016, no había mucha gente que apostara por que íbamos a obtener los resultados que finalmente hemos conseguido, que han sido extraordinarios tanto en 2016 como en 2017.

esa calificación crediticia o rating de repsol ha mejorado en los últimos meses. ¿Por qué esta mejora? ¿Cuáles son los compromisos al respecto?El objetivo es mantenernos en ese nivel de rating triple B (BBB con perspectiva estable). ¿Por qué se ha conseguido esto? Creo que hay varios factores. El primero ha sido el esfuerzo global de la compañía en todos los temas vinculados a eficiencia; el segundo ha sido indudablemente el precio del barril, que hace dos años se situaba en

“Los factores de eficiencia y mejora de márgenes nos han permitido cerrar el ejercicio con un ratio de 0,95 de deuda/EBITDA a CCS más que confortable”

30 dólares frente a los 55 dólares/barril de promedio en 2017 y que hoy supera los 60 dólares/barril. Estos dos factores nos han permitido reducir la deuda de unos 12.000 millones de euros a unos 6.000 millones de euros en dos años, algo que ha sido todo un reto y un éxito.

Mucho se ha hablado en los últimos meses de un cambio

en la política de dividendos... ¿nos puede adelantar algo al respecto?Más que hablar de dividendos, hay que hacerlo de retribución al accionista. Porque esta retribución viene por diversos caminos, no solo por el dividendo. Como novedad, se ha planteado un programa de recompra de parte de las acciones que hemos ido emitiendo estos años. Por

Guía del accionista 2018 | 39

supuesto, la decisión sobre el dividendo corresponde al Consejo de Administración y será el que finalmente decida sobre esta propuesta.

usted también es responsable del Área de relación con inversores. ¿Cuál es la misión de esta área en repsol?La misión del Área de Relación con Inversores es la comunicación de la compañía con todos nuestros accionistas, desde los más grandes hasta los más pequeños. El área está bien

ser accionista ser accionista

| Guía del accionista 201838

de capitales que debería estar disponible para todos aquellos que tenemos proyectos verdes? Al principio, y todavía ahora, esta iniciativa provocó cierto “ruido”, porque se trata de una iniciativa novedosa en nuestro sector, pero es parte de la responsabilidad del equipo financiero el haber innovado siendo la primera petrolera del mundo que emite bonos verdes.

la sostenibilidad se ha situado en el centro de la estrategia de repsol. ¿es compatible con la rentabilidad?Sí, por supuesto. Si una compañía no es rentable, no será sostenible. Al final son dos pedales de la misma bicicleta: si no hay rentabilidad, no habrá sostenibilidad, y sin sostenibilidad, desde luego, no habrá rentabilidad. Lo que tenemos que hacer y saber es cómo combinar estos dos ejes u objetivos de cara al futuro.

recientemente se ha anunciado el acuerdo con Kia para poner en marcha WiBle. ¿Cómo valora el papel de repsol en las nuevas formas de movilidad del transporte?La movilidad es realmente nuestro negocio y tenemos que estar en todos y cada uno de los movimientos que detectemos en ese sector. Con lo cual aplaudo la decisión que tomó el equipo de Marketing, porque tenemos que tener los ojos y los oídos en todos y cada una de las transformaciones en nuestro negocio base; no podemos no estar en todo lo que se “mueva” en este sector. Creo que ha sido un acierto.

repsol en acción cumple cinco años en 2018. ¿Cómo valora la política de relación con los

accionistas minoritarios y, en particular, el Comité Consultivo que usted preside?Creo que ha sido una experiencia muy interesante y que hemos aprendido mucho. Para nosotros, como compañía, es muy positivo mantener un diálogo permanente con los accionistas. Gracias a ello hemos entendido mejor a este grupo de accionistas. En este sentido, la iniciativa del Comité Consultivo es muy enriquecedora, ya que nos permite escuchar sus opiniones y propuestas. Espero que para las personas que han formado y forman parte del Comité Consultivo sea una experiencia igual de gratificante que para nosotros.

en 2018 cumple 25 años desarrollando su carrera profesional en repsol... ¿Cuál es su balance en la casa? ¿es repsol hoy muy diferente a la que se encontró en 1993?25 años después tengo que decir que la compañía ha envejecido

mucho mejor que yo (sonríe). Repsol es hoy más grande, más internacional, y las personas que se están incorporando tienen una preparación fantástica. Sin duda, ha sido un buen viaje, ha sido un viaje estupendo y es un orgullo para mí haber podido contribuir en la construcción de la compañía en que se ha transformado Repsol en este cuarto de siglo.

¿Cuáles son las perspectivas de repsol en 2018 y los años venideros? Creo que Repsol tiene una capacidad de resistencia que no es común. Y eso está más vinculado a las personas y, en menor medida, a los activos. Hemos sufrido muchos “terremotos” y “maremotos”, pero esta compañía tiene un tándem personas-equipo que la hace realmente resistente. El reto para el futuro es mantener esa fortaleza que tenemos en el ciclo bajo y saber capturar todavía más ese valor cuando el viento sopla de cola.

“El reto para el futuro es mantener esa fortaleza que tenemos en el ciclo

bajo y saber capturar todavía más ese valor cuando el viento sopla de cola”

estructurada, creo que estamos haciendo un muy buen trabajo y con resultados muy positivos. De hecho, en los últimos cinco o seis años hay un reconocimiento público a este equipo en encuestas tan relevantes como Extel o Institutional Investor, que han colocado siempre a la compañía como número uno en su sector, dentro de más de 50 o 60 compañías energéticas europeas.

los inversores eSg son un colectivo cada vez más importante para la compañía. ¿Por qué?En principio es interesante porque el número de inversores que podemos incluir dentro de este grupo de inversores socialmente

responsables se va incrementando en todo el mundo y esta tendencia es creciente. Por lo tanto, sería absurdo que no nos enfocáramos en ellos, no viéramos qué buscan de las compañías o que no nos adaptáramos a estos cambios.

repsol ha sido premiada por la emisión del Bono Verde. ¿Cómo surgió esta iniciativa? El mercado de capitales estaba dedicando fondos sustanciales a emisiones verdes y nosotros realizamos gran cantidad de actividades y de inversiones precisamente encaminadas a reducir las emisiones de CO2, por tanto a la eficiencia energética. El planteamiento fue: ¿por qué dejar que las utilities y otros sectores copen todo ese mercado conmemoración del 25 aniversario de la salida a Bolsa de repsol (Bolsa de madrid, 2014).

miguel martínez es ingeniero industrial por la escuela técnica superior de ingenieros industriales de madrid y especialista en sistemas de información financiera. su formación como gestor se completa con el programa de alta dirección de empresas (pade) del iese Business school de madrid y el mcr del international institute for management development (imd) de lausanne.

antes de su incorporación a repsol, fue auditor gerente de arthur andersen y director económico Financiero de empresas como elosúa y page ibérica.

se incorporó a repsol en 1993 como director económico Financiero de repsol petróleo y repsol comercial. en los años siguientes desempeñó diversos cargos de responsabilidad en la compañía, como presidente de campsared, director General de la red de estaciones de servicio en europa y director de planificación y desarrollo corporativo de Gestión.

en 2007 fue nombrado director General de operaciones y, cuatro años más tarde, director General económico Financiero y de desarrollo corporativo, y miembro del comité ejecutivo corporativo de repsol. sus funciones consisten en optimizar el desarrollo corporativo y la estructura económico-financiera de la compañía, asegurando un adecuado soporte al comité de dirección a la hora de tomar decisiones. entre sus prioridades también figura la atención a analistas financieros e inversores.

trayectoria profesional

El pasado mes de mayo de 2017, Repsol se convirtió en la primera petrolera del mundo en emitir un bono verde certificado, que tuvo una gran aceptación entre los inversores (el exceso de solicitudes superó cinco veces la oferta).

Los fondos obtenidos se destinarán a refinanciar y financiar más de 300 proyectos dirigidos a evitar las emisiones de gases de efectos invernadero en actividades de refino y química en España y Portugal.

Bono verde

EMISOR:

IMPORTE:

Repsol Sustainability DayEl 13 de noviembre de 2017 se llevó a cabo en Londres la cuarta edición de este evento diseñado a medida de los inversores ESG, para informarles de los avances en sostenibilidad que ponemos en práctica en Repsol.

Liderado por Josu Jon Imaz, Consejero Delegado de Repsol, tuvo una repercusión muy positiva y una amplia participación. De los 40 asistentes (un 20 % más que en

la edición anterior y un 100 % más que en 2014), un 86 % de ellos eran especialistas en ESG.

Tras el Repsol Sustainability Day, se llevaron a cabo los ya tradicionales roadshows de la Alta Dirección en Londres, París y los Países Bajos, donde se visitaron 24 inversores representantes del 41 % de accionariado ESG de Repsol y del 21 % del accionariado institucional de la compañía.

VENCIMIENTO:

2022En cifRaS…

Equipo de Repsol en el Sustainability Day 2017, junto a Josu Jon Imaz, Consejero Delegado de Repsol.

Repsol cuenta con uno de los mayores porcentajes de inversores socialmente responsables dentro del total del accionariado: unas 74 millones de acciones, un 14 % del capital institucional.

millones de euros

Repsol International Finance, B.V.

COTIZACIÓN:

Bolsa de Luxemburgo

PRECIO:

99,568 %y un cupón fijo anual de 0,50

500

Una compañía comprometida crecemos cuidando el entorno y la sociedad, convencidos de que ser sostenibles es la única manera de ser rentables. Hoy cerca del 14 % del capital institucional de Repsol está en manos de inversores socialmente responsables.

invERSoRES ESG

Desde hace años, la sostenibilidad se sitúa en el corazón de la estrategia de Repsol para el futuro. Fruto de ello, es una de las principales compañías energéticas internacionales que cuenta con mayor porcentaje de inversores socialmente responsables dentro del total del accionariado: unos 74 millones de acciones, un 14 % del capital institucional. Son inversores que, por supuesto,

buscan rentabilidad, pero exigen un buen desempeño en los conceptos que hay detrás de las tres letras de ESG: Environmental (medio ambiente), Social (derechos humanos y políticas sociales) y Government (código de buen gobierno). Invierten con vocación de permanencia, ya que consideran que únicamente las compañías socialmente responsables van a perdurar en el tiempo.

nuEvoS mERcaDoSEn 2017, el equipo de Relación con Inversores ha llevado a cabo una gran actividad visitando a este tipo de inversores actuales y potenciales por toda Europa, pero también abriendo y testeando nuevos mercados en Australia, Estados Unidos y Hong Kong. A estos roadshows internacionales se suman los nacionales, las reuniones en la compañía, las videoconferencias o la asistencia a conferencias del sector.

SER ACCIONISTA SER ACCIONISTA

GuíA DEL ACCIONISTA 2018 | 41| GuíA DEL ACCIONISTA 201840

RemuneRación y cotización

La acción de Repsol0,761 €/acción de retribución al accionista

La retribución pagada al accionista durante 2017 ha sido de 0,761 euros brutos por acción para quienes solicitaron el pago en efectivo en el Programa de Dividendo Flexible, en línea con el año anterior.

Remuneración prevista a los accionistas en el ejercicio 2018

Es un programa de retribución que permite a los accionistas decidir si prefieren recibir parte o la totalidad de su retribución en efectivo o en acciones liberadas de Repsol (es decir, sin desembolso por parte del accionista).

Repsol dividendo flexible


GuíA dEl ACCIONISTA 2018 | 43| GuíA dEl ACCIONISTA 201842

80 %eneRo ‘17

0,335 € brutos/acción

67 %julio ‘17


Grado de aceptación del programa

evolución del precio de la acción en 2017 (Bolsa de madrid)

evolución bursátil

10 % revalorización de la acción

46 % en los dos últimos ejercicios

16,516,015,515,014,514,013,513,0

1-EN

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12-d

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7

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IC-1

7

Enero 2016

diciembre 2017

Repsol+46 %

Ibex+5 %

* Sujeto a la aprobación del segundo dividendo y su importe por la Junta General de Accionistas de Repsol.

RetRiBución total

0,888euros/acción

*1.er DiViDenDo

Abonado en enero de 2018

0,388euros/acción

2.º DiViDenDo

Previsto abonar en julio de 2018

0,500euros/acción

74 %eneRo ‘18


Resultados anuales 2017

Objetivo superado



Repsol logró un beneficio neto ajustado, que mide específicamente la evolución de los negocios, de 2.405 millones de euros, un 25 % más que el ejercicio anterior, en un entorno de precios bajos de las materias primas.

Por su parte, el beneficio neto aumentó un 22 %, hasta los 2.121 millones de euros (M€). De esta forma, en un escenario de precios bajos de las materias primas, la compañía, apoyada en las fortalezas de sus negocios y sus planes de eficiencia, alcanzó el mayor resultado neto de los últimos 6 años.

El modelo de negocio integrado de Repsol facilitó que la compañía afrontase de manera satisfactoria la coyuntura y aprovechase la leve recuperación de los precios del crudo y del gas a partir de junio de 2017. Así, la gestión con foco en la creación de valor y la flexibilidad y la diversificación que proporcionan la integración de los negocios impulsaron los resultados obtenidos.

sólida posición financieRaLa buena marcha de los negocios de Repsol se tradujo en una subida del 31 % del EBITDA a CCS,

que ascendió a 6.450 M€. Paralelamente, redujo su nivel de deuda neta un 23 %, hasta situarla en 6.267 M€ al cierre del ejercicio.

La ejecución del programa de eficiencia y sinergias generó cerca de 2.400 M€ de ahorro, con lo que Repsol batió las expectativas y superó un año antes de lo previsto el objetivo que se había fijado para 2018 en el Plan Estratégico, que era de 2.100 M€.

La gestión de la compañía y el cumplimiento y superación de los objetivos anunciados al mercado tuvieron un impacto directo en las valoraciones de las agencias de rating, que mejoraron de forma unánime sus calificaciones.

Todos estos datos tuvieron su reflejo en la capitalización bursátil. La acción de Repsol experimentó una revalorización anual del 10 %, que se eleva hasta el 46 % en los dos últimos ejercicios.

Principales magnitudes

23 %se redujo la deuda neta, hasta los 6.267 M€, lo que supone 1.877 M€ menos que a cierre de 2016.

40 $/bbl punto de equilibrio o break even (umbral de rentabilidad).

Repsol sigue generando sólidos resultados en un entorno de volatilidad en los precios del crudo y gas.

Los resultados muestran la fortaleza del modelo de negocio integrado de Repsol.

Resultado neto ajustado

Modelo integrado

plan estratégico 2016-2020

Repsol cumplió los principales objetivos del plan estratégico 2016-2020. Este año 2018, la compañía estará en disposición de redefinir un nuevo proyecto de futuro.Gracias al programa de sinergias y eficiencias se logró el objetivo de ahorro un año antes de lo previsto.

25 %aumentó el beneficio neto ajustado, el mejor de los últimos 6 años.

2.400 M€de ahorro, superando el objetivo fijado para 2018 en el Plan Estratégico, que era de 2.100 M€.

0,95es el ratio de deuda neta/eBitda a ccs.

BBBs&p, Moodys y fitch mejoraron su calificación a BBB con perspectiva estable.

+300iniciativas sosteniblesse financiarán con el bono verde de Repsol en 2017, convirtiéndose en la primera empresa de su sector en el mundo en emitirlo.

Mill

ones

de

euro

s

2017

2.4051.922

25%

2016

31 %se incrementó el eBitda a ccs, hasta los 6.450 M€.

10 %durante 2017, superando al índice Ibex-35 y en línea con la media del sector Oil&Gas europeo.

se revalorizó la acción de Repsol

Alrededor de



Upstream

Multiplicó por doce su resultado neto ajustado del ejercicio anterior, hasta los 632 M€

Gracias a las medidas implantadas por la compañía dentro de su programa de eficiencia y sinergias, Repsol pudo aprovechar la ligera recuperación de los precios del crudo y el gas, a lo que se unió el reinicio de la actividad en Libia para impulsar el resultado de este negocio.

La compañía aumentó su producción hasta alcanzar una media de 695.000 barriles equivalentes de petróleo diarios (bep/día), gracias al mencionado reinicio de la actividad en Libia, al incremento de la produccióny a la puesta en marcha de nuevos proyectos, como Juniper (Trinidad y Tobago), Lapa y Sapinhoa (Brasil) y Shaw, Cayley y Flyndre (Reino Unido).

Con esta cifra, Repsol superó el objetivo de 680.000 barriles equivalentes de petróleo diarios que se había marcado para el año 2017, a la vez que renovó sus reservas, con una tasa de reemplazo orgánica del 93 %.

Downstream

continúa como el gran generador de caja de la compañía, en línea con los ejercicios anteriores.

El negocio de Downstream alcanzó un resultado neto ajustado de 1.877 M€, en línea con el registrado en 2016. El desempeño del área de Refino fue más positivo que durante el ejercicio anterior, gracias a la mejora en márgenes y a las mayores tasas de utilización en las unidades de destilación y conversión.

Se llevaron a cabo paradas de mantenimiento en las instalaciones de A Coruña, así como en Cartagena y Bilbao, donde se introdujeron mejoras en innovación, eficiencia y productividad, con las que Repsol se mantiene entre los líderes del sector en Europa.

Los negocios comerciales obtuvieron unos resultados positivos y destacó el mejor desempeño del negocio de Marketing.

Trading y Gas & Power y Perú aumentaron sus resultados. Por su parte, el área de Lubricantes incrementó sus ventas y el área de Química continuó mostrando su fortaleza y obtuvo, un año más, unos sólidos resultados.

580 M€aumentó el resultado neto resultado neto ajustado

695.000 bep/díade producción media, la mayor de los últimos 6 años

93 %fue la tasa de reemplazo orgánica de reservas inversiones netas

upstReaM en cifRas

nueVos acueRdosRepsol alcanzó acuerdos con compañías de referencia, como Amazon, que permite a los clientes recoger sus compras en las estaciones de servicio, o El Corte Inglés, con quien se ha ampliado el acuerdo de implementación de las tiendas Supercor Stop&Go en las estaciones del Grupo Repsol.

actiVidad exploRatoRiaSe concluyó la perforación de catorce sondeos exploratorios y dos sondeos de delineamiento/appraisal. Seis de ellos se han declarado positivos (cinco exploratorios y uno de appraisal) y diez han sido negativos (uno de ellos de appraisal).

MoVilidad Repsol anunció el lanzamiento, junto con Kia, de un nuevo servicio de carsharing, denominado WiBlE. Como líder en el suministro energético para la movilidad, Repsol busca con este proyecto impulsar iniciativas innovadoras que representen alternativas para el transporte y ofrezcan valor a los clientes.

inicio de pRoducción Repsol puso en marcha nuevos proyectos en 2017, con el inicio de la producción de Juniper (Trinidad y Tobago); Flyndre, Shaw y Cayley (Reino unido); la conexión de pozos en Sapinhoá Norte y lapa (Brasil); Marcellus (Estados unidos); Reggane (Argelia); Sagari (Perú); y Kinabalu (Malasia).

downstReaM en cifRas

Exploración y Producción Refino, Química, Marketing, Lubricantes, Trading, GLP y Gas & Power

app waylet la compañía lanzó la aplicación Waylet, que permite a los clientes pagar en las estaciones de servicio y obtener descuentos y promociones. la app continuará con su desarrollo para evolucionar hacia un medio universal de pago con teléfono móvil.

GRandes hallazGos En Alaska, Estados unidos, se produjo el mayor hallazgo convencional de hidrocarburos de los últimos 30 años en suelo estadounidense. Por su parte, en Trinidad y Tobago se encontró el mayor yacimiento de gas descubierto por Repsol en los últimos cinco años.

en cifRas

6,8 $/bblfue el margen de refino en España, frente a los 6,3 $/bbl de 2016

1.877 M€ 757 M€

Un camino junto a nuestros accionistasQueremos agradecer a todos los accionistas que nos hayáis acompañado en este recorrido lleno de retos. Repsol en Acción solo es posible gracias a vuestro apoyo y confianza en nuestra compañía.

NuestRA ComuNidAd

“Estoy seguro: Repsol va a ser uno de los principales players en el sector energético mundial del futuro, cualquiera que sea el modelo de consumo de energía. Hay por delante mucho trabajo que realizar y nada sencillo, pero tiene grandes profesionales que harán este reto posible. Ahí estaremos para ayudarles en la medida de nuestras posibilidades”Javier santamaríaAccionista y miembro del Comité Consultivo

La Oficina de Atención al Accionista de Repsol se creó antes de la salida a Bolsa de la compañía en 1989, con el objetivo de brindar información a los potenciales accionistas minoritarios. Esta atención se canalizó a través del teléfono gratuito 900 100 100 que aún hoy es nuestro sello de identidad. Desde entonces, esta oficina sirvió para atender todas las necesidades de este colectivo.

En 2012 la Dirección de Relación con Inversores detectó la necesidad de crear un canal directo de comunicación con los accionistas minoritarios; así nace el primer equipo de Relación con Accionistas de Repsol. Ese mismo año, el Comité de Dirección aprobó la creación de nuestra Comunidad de Accionistas y así dio luz verde a un proyecto considerado estratégico.

iNfoRmACióN y veNtAJAsEn febrero de 2013 nació Repsol en Acción, cuyo nombre fue elegido por los propios empleados de la compañía, muchos de ellos accionistas, a través de un concurso de ideas. Desde entonces, trabajamos para que te sientas orgulloso de ser parte de esta compañía y para tender un puente entre los accionistas minoritarios y Repsol.

A lo largo de estos cinco años, Repsol en Acción se ha construido sobre dos pilares fundamentales: información y ventajas. Así, hemos puesto en marcha multitud de canales de comunicación para que estés siempre informado y para compartir contigo nuestras pasiones, como el motociclismo, la cultura o la solidaridad. A la vez, la tarjeta Repsol más Accionista sirve para vertebrar las ventajas exclusivas que tienes por ser accionista de la compañía.

Ya sois más de 70.000 los accionistas miembros de Repsol en Acción. Queremos agradeceros vuestra confianza y esperamos poder contar con vosotros muchos años más.

¿A qué esperas?¿Eres accionista y aún no te has inscrito en Repsol en Acción? Entra ya en repsolenaccion.com y descubre sus ventajas.

REPSOL EN ACCIÓN

GuíA dEL ACCIONIStA 2018 | 49

14:43 67%

Repsol eN ACCióN Cumple 5 Años

Donde tú estás InformacIón

La comunicación digital nos brinda la oportunidad de llegar a un gran número de accionistas a través de nuestra web, de la newsletter mensual o de las aplicaciones financieras.

Además, si lo deseas, puedes seguirnos al minuto y ser el primero en enterarte de las

noticias y hechos más relevantes, a través de SMS, las redes sociales y alertas.

Nuestra revista trimestral Accionistas te invita a conocer con mayor profundidad la compañía, nuestra actividad y cómo trabajamos. Además, esperamos que esta Guía del Accionista te sirva de resumen anual sobre lo más importante acontecido en Repsol en el último año.

De tú a túEn Repsol en Acción creemos que la comunicación personal sigue siendo igual de importante. Por ello, cada trimestre, tras la presentación de resultados, parte del equipo visita distintas ciudades españolas con nuestros roadshows. Se trata de unos eventos informativos donde, además de conocer de primera mano la marcha de la compañía y su estrategia de futuro, puedes plantear todas las dudas e inquietudes a los ponentes durante el encuentro.

Si eres accionista de Repsol y estás interesado en asistir a uno de nuestros encuentros informativos, no dudes en consultar la agenda de eventos en www.repsolenaccion.com e inscribirte. ¡Te esperamos!

te ofrecemos varios canales de comunicación para que, elijas el que elijas, estés siempre informado sobre nuestra compañía de forma transparente y en tiempo real.

David Fernández de Heredia y Cristina Galdón, del equipo de Relación con Accionistas.

Imágenes de los roadshows informativos trimestrales.

repsol en accIón 2017 en cIfras…

accionistasinscritos

70.000Unos

roadshows +12de resultados en distintas ciudades españolas

Cerca de

1.700 asistieron a eventos socioculturalespersonas

+100 acudieron a motoGpaccionistas

En torno a

30.000correo y llamadas

consultas resueltas por

REPSOL EN ACCIÓN REPSOL EN ACCIÓN

GUíA DEL ACCIONIStA 2018 | 51| GUíA DEL ACCIONIStA 201850

Nueva web y revista digital

Tu Comité Consultivo

InformacIón

InformacIón

Empezamos 2017 estrenando la web repsol.com, mucho más atractiva, sencilla y accesible. Por supuesto, la web de nuestra comunidad de accionistas, repsolenaccion.com, es parte de este cambio. Ahora, el espacio destinado a los accionistas de Repsol es

más claro y sencillo, creado alrededor de un concepto clave: la transparencia.

En junio de 2017 sumamos a esta evolución la revista digital Accionistas, con los contenidos de calidad de siempre, y una navegación sencilla y accesible desde cualquier dispositivo.

Si de algo estamos orgullosos en Repsol en Acción es de nuestro Comité Consultivo. Se puso en marcha en 2014, a iniciativa del Consejo de Administración de Repsol, con el claro objetivo de dar voz a nuestros accionistas minoritarios.

Está formado por doce miembros, elegidos a través de un proceso abierto y transparente entre todas las candidaturas presentadas por los accionistas, y se reúne cuatro veces al año. En esos encuentros no solo se les informa de la marcha y los negocios de la compañía, sino que se da respuesta a sus inquietudes y se analizan todas las propuestas que nos hacen llegar, que son muchas y muy buenas.

Miguel Martínez, CFO de Repsol, preside este Comité Consultivo. Para él, “es una experiencia muy interesante y enriquecedora; como compañía,

es muy positivo mantener un diálogo permanente con los accionistas. Gracias a ello hemos entendido mejor a este grupo de accionistas, nos permite escuchar sus opiniones y propuestas. Espero que para las personas que han formado y forman parte del Comité Consultivo sea una experiencia igual de gratificante que para nosotros”.

nuestra forma de comunicarnos con la sociedad está cambiando. La nueva web y la revista Accionistas digital son parte de esta evolución. ¡Te invitamos a descubrirlas!

Un órgano creado para escuchar a los accionistas minoritarios y canalizar todas sus dudas, propuestas e inquietudes.

“Es todo un honor para mí formar parte del Comité Consultivo, cuyo trabajo actual está focalizado sobre todo en las ventajas para el accionista que se pueden ofrecer desde Repsol y en el conocimiento de la compañía que se puede trasladar al accionista minoritario”marina Galdón, empleada, accionista y miembro del Comité Consultivo de Repsol

En paLabras…

más

útilElaboramos la información pensando siempre en las necesidades de los accionistas, para que sea relevante, actual y comprensible.

másatractiva Te brindamos contenidos de calidad con un diseño sencillo, en los formatos multimedia (imágenes, vídeos, gráficas, etc.).

másaccesibleLo que buscas desde cualquier dispositivo (ordenador, tabletas y móviles).

TubibliotecaLa hemeroteca de la revista Accionistas en tu mano, con acceso a los números anteriores en la misma ventana.

La formación de nuestros accionistas nos importa. Por ello, sumamos al área de Formación de Repsol en Acción los cursos online. Del 5 al 23 de marzo de 2018, y por primera vez, nuestro curso de Gestión Patrimonial se impartió vía online. Es un

curso subvencionado por Repsol en formato exclusivo para los miembros de nuestra Comunidad de Accionistas, a través del Aula Virtual del propio Instituto BME.

El objetivo de este curso es proporcionar los conocimientos necesarios

para poder planificar y realizar una gestión más eficiente del ahorro personal. La convocatoria fue todo un éxito, pues muy pronto se registró un aforo completo con 50 accionistas. ¡A partir de ahora la cultura financiera también desde tu ordenador!

ahora, TU formacIón TambIén online

El Comité Consultivo junto al equipo de Relación con Accionistas en una de

las reuniones anuales celebradas en Campus Repsol (Madrid).

REPSOL EN ACCIÓN


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Además, puedes sumar a tu tarjeta todos los

beneficios del Programa Repsol .

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Desde que nació Repsol en Acción trabajamos para acercarte a la compañía, para que nos conozcas y te sientas orgulloso de pertenecer a esta familia. Como cada año, en 2017 hemos organizado visitas exclusivas a nuestros complejos industriales, al Centro de Tecnología Repsol y a Campus Repsol. Porque nadie mejor que las personas que trabajamos en Repsol para contarte cómo trabajamos día a día.

Esta es tu casa

Junto a Marc MárquezNUESTROS EVENTOS

La emoción que se vive en un circuito es única. Más de 100 accionistas, junto a sus acompañantes, fueron testigos privilegiados de una de las temporadas más emocionantes de MotoGP, en la que Marc Márquez se coronó campeón del mundo por sexta vez, convirtiéndose en el piloto más joven de la historia en conseguirlo.

También compartimos con nuestros accionistas visitas a la

Monlau Repsol Technical School, en Barcelona, una escuela donde se forma a los futuros mecánicos, pilotos e ingenieros del mundo de la competición.

La emoción también la vivimos sobre las cuatro ruedas, con el sorteo de entradas para los Formula One Test Days 2017 en el Circuit de Barcelona-Cataunya, único en el mundo en albergar la pretemporada de Fórmula 1.

Compartimos contigo nuestra pasión por

la competición. Este año seguimos

haciendo historia junto al equipo Repsol Honda.

Accionistas de Repsol junto a Antonio Brufau, Presidente de Repsol; Paul Ferneyhough, Director Corporativo Financiero y de Relación con Inversores; y Alfonso Gil, de Relación con Accionistas Minoritarios.

un grupo de accionistas en Campus Repsol, Madrid.

¿TODAVíA NO NOS CONOCES? Entra en la web de Repsol en Acción e inscríbete en el evento que elijas.

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En el mes de mayo de 2018, coincidiendo con la celebración de la Junta General de Accionistas de Repsol y con motivo del quinto aniversario de Repsol en Acción, sorteamos entre nuestros accionistas cinco vales de combustible para repostar gratis durante todo un año. Para participar en el sorteo solo hay que inscribirse en www.repsolenaccion.com.

Además, premiamos a quienes se unieron a nuestra Comunidad de Accionistas con un cupón de descuento de 5 € para un repostaje en las estaciones de servicio Repsol.

El mes del accionistaVENTAjAS

Celebramos la junta General de Accionistas con ventajas increíbles para nuestros accionistas.

¡Ser accionista de Repsol tiene premio!

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Imágenes del Día de la Ciencia,

organizada por Repsol en Acción en Casa de

América, Madrid.

Cultura e historia

Día de la Ciencia

Nuestros eveNtos

Nuestros eveNtos

La cultura y el bienestar social, de la mano de Fundación Repsol, son un pilar fundamental de Repsol en Acción. Por ello, seguimos incorporando visitas exclusivas para nuestros accionistas a nuestra rica agenda de eventos socioculturales.

Muchos de estos eventos suponen un viaje en el tiempo. Así lo vivieron los 50 accionistas que recorrieron el Museo de la Minería, la mina a cielo abierto y la Ferrería de El Pobal del siglo XVI, en el País Vasco, y que descubrieron la dureza de los trabajos cuando la minería era una forma de vida.

Mucho más lejos aún “viajaron” los 80 accionistas que visitaron los Yacimientos de la Sierra de Atapuerca para descubrir de dónde venimos y cómo hemos evolucionado como especie en más de 1,2 millones de años. Y de otra evolución, esta vez de los mercados de valores, disfrutaron los 25 accionistas que inauguraron las visitas al Parqué Electrónico de la Bolsa de Barcelona.

Pensamos como Einstein: “Es más difícil desintegrar un prejuicio que un átomo”. Desde Repsol en Acción y Fundación Repsol fuimos capaces de desmontar un prejuicio muy arraigado: la ciencia es aburrida. Más de 150 hijos de accionistas, junto a sus familias, disfrutaron de la mano de algunos de los mejores científicos e investigadores españoles de las dos ediciones del Día de la Ciencia de 2017, que celebramos en Casa de América de Madrid.

La fecha del primer evento no pudo ser mejor escogida: 11 de febrero, Día Internacional de la Mujer en la Ciencia, y, dado su éxito, repetimos el 2 de diciembre.

Estas iniciativas sirvieron también para contaros a los accionistas por qué estamos orgullosos de dedicar una pequeña parte de vuestro

dinero como inversores, a través de Fundación Repsol, a colaborar con entidades como Casa de América, Fundación IDEAM y CNIC o Fundación Atapuerca, para que sigan trabajando por la ciencia y la cultura.

Hemos sumado a nuestro calendario

interesantes visitas, como a los

Yacimientos de Atapuerca, el Museo

de la Minería y la Ferrería de el Pobal o

la Bolsa de Barcelona.

La ciencia no es un rollo. Lo demostramos con esta iniciativa familiar exclusiva de la mano de Fundación repsol y con la colaboración de grandes científicos españoles.

Estos eventos se unen a las visitas periódicas guiadas a museos como el Prado y el Reina Sofía en Madrid, el MACBA (Museo de Arte Contemporáneo de Barcelona) o el Guggenheim de

Bilbao. El arte en forma de música está presente en recorridos por el Gran Teatre del Liceu o el Palau de la Música Catalana en Barcelona. También en Cataluña la historia cobra vida en

la visita a la Abadía de Montserrat; sin olvidarnos del trozo de nuestra historia que encierra la Bolsa de Madrid. Nuestras iniciativas socioculturales se renuevan constantemente.

Muchos

Grupo de accionistas que visitaron el Museo de la Minería y la Ferrería de El Pobal, en El País Vasco.

La ciencia y el arte pueden ser divertidos, y queremos demostrárselo a los hijos de nuestros accionistas. Para conseguirlo, iniciamos un ciclo de eventos en familia en Repsol en Acción. Así, un centenar de accionistas con sus familias disfrutaron de una visita exclusiva al Museo Reina Sofía, a la colección “Piedad y terror en Picasso: El camino a Guernica”, un homenaje al 80 aniversario de la creación de esta emblemática obra de Pablo Ruiz Picasso. Invitamos a todos los accionistas a sumarse a futuros eventos en familia.

Mejor eN FAMiLiA

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Arriba, un grupo de accionistas en el Parqué Electrónico de la Bolsa de Barcelona. Abajo, Yacimientos de la Sierra de Atapuerca (Burgos).

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Más que palabrasFundación Repsol

Más que palabras nació hace cinco años de la mano de Fundación Repsol y, desde entonces, ya son más de 150 los proyectos solidarios de todo el mundo con los que ha colaborado. Esta iniciativa es un vehículo para apoyar proyectos sociales globales que contribuyan a mejorar la calidad de vida de colectivos vulnerables y a fomentar la integración social.

Además, es una excelente vía de canalización del lado más solidario de nuestros empleados, accionistas, clientes y distribuidores. Son ellos quienes proponen aquellas iniciativas con las que se sienten más identificados, entre las que la Fundación Repsol escoge las que mejor representan sus valores. Así Más que palabras se nutre de la implicación y el compromiso de todos.

estos son los dos proyectos sociales presentados por accionistas en 2017

que han recibido el apoyo de Fundación Repsol. ¡Gracias por vuestra implicación!

En estos cinco años, Fundación Repsol ha apoyado 14 proyectos presentados por accionistas

asociación Hazbide

Sestao es una población de la margen izquierda del Nervión, en Bilbao, que históricamente se ha visto afectada por la desindustrialización y la crisis. Muchas familias se han visto perjudicadas gravemente, y son los menores los más vulnerables.

Ante esta realidad, el proyecto artizar busca desde 2006 proporcionar a los menores de entre 6 y 18 años y a sus familias apoyo socioeducativo personalizado para que puedan superar estas situaciones de vulnerabilidad y que contribuya a lograr su integración social. Entre sus actividades se encuentran la acogida de los menores en su local, servicio de merienda, apoyo escolar, juegos y actividades lúdicas, salidas y excursiones, charlas y tutorías con las familias, etc.

Los 10.000 euros de Más que palabras de Fundación Repsol se han destinado a excursiones y estancias entre noviembre de 2017 y junio de 2018, que incluyen transporte, alojamiento, alimentación, material de actividades y a la participación en colonias y carnés de piscina. De esta forma, se vieron beneficiados un total de 73 menores de forma directa y 250 personas en general de manera indirecta.

Proyecto: artizar Presentado por: Javier lópez amigo

Fundación prodis

Esta organización sirve de puente entre las empresas y las personas con discapacidad intelectual. Nació en el año 2000 para ayudar al desarrollo de estos jóvenes, mejorando así su calidad de vida y abriendo nuevos caminos para su inclusión social y laboral activa.

Con su Máster para Personas con Discapacidad Intelectual logran aumentar su probabilidad de inserción laboral en las empresas, a través de las prácticas con apoyo y la docencia impartida por empresarios y profesionales.

Los 10.000 euros de Más que palabras de Fundación Repsol se destinaron íntegramente al coste salarial del profesorado, profesionales especializados de la Fundación prodis encargados de la formación de estos jóvenes.

De esta forma, se vieron beneficiadas 144 personas con discapacidad intelectual en edad laboral, que pudieron ampliar sus estudios universitarios.

Proyecto: Máster para personas con discapacidad intelectual Presentado por: Javier anitua echevarría

soledad Herreros de Tejada, presidenta de la Fundación Prodis.

Accionista Javier anitua echevarría.

Accionista Javier lópez amigo.

José ignacio Martín sukia, responsable del Proyecto Hazbide,

itziar Gorostiza, voluntaria.

os invitamos a todos los accionistas

a presentar los proyectos sociales que queráis

apadrinar en la edición de Más que palabras

de 2018

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GuíA DEL ACCIONIStA 2018 | 61| GuíA DEL ACCIONIStA 201860

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Guia de Accionistas 2018 - repsol.com · Bienvenidos a la quinta edición de la Guía del...

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