Guía de Estudio para la Comprensión de los Mercados Financieros

7/30/2019 Gua de Estudio para la Comprensin de los Mercados Financieros

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UNIVERSIDAD MICHOACANADESAN NICOLS DE HIDALGO

Facultad de Contadura y

Ciencias Administrativas

Academia de Finanzas Apuntes para la Materia de

Finanzas IV

Gua de Estudio para la Comprensin delos Mercados Financieros

Elabor:M.A. Jos Rafael Agui lera Agui leraAsesor en Estrategias de Inversin

(Certificacin reconocida por la Bolsa Mexicana de Valores)

Morelia Mich., Diciembre de 2009


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Jos Rafael Aguilera AguileraF.C.C.A. - U.M.S.N.H.

ndice

TEMA 1: Fundamentos de los Mercados Financieros ............ 2

TEMA 2: Generalidades del Sistema Financiero Mexicano .... 8

TEMA 3: Mercado Bancario y de Crdito ..............................16

TEMA 4: Mercado de Pensiones ..........................................34

TEMA 5: Mercado de Seguros y Fianzas..............................36

TEMA 6: Mercado de Valores ...............................................38

BIBLIOGRAFA .....................................................................71

Libros: ............................................................................71

Legislacin Federal: .......................................................78

Peridicos: .....................................................................79

Pginas de Internet: .......................................................79


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FINANZAS IVTEMA 1:

Fundamentos de los Mercados Financieros

1.- Qu es son los activos reales o fsicos?

Son activos que se caracterizan por poseer un valor intrnseco.

2.- Qu activos se consideran reales o fsicos?

Ejemplo de activos reales o fsicos se podran considerar las mquinas, equipos,

edificios y otros bienes de inversin.

3.- Qu son los activos financieros?

Son aquellos activos que se caracterizan por estar expresados y ser

representativos en moneda corriente actual.

4.- Cmo se fija el monto de los activos financieros?

Su monto se fija por contrato y originan a sus tenedores un aumento o

disminucin en el poder de compra segn tengan o no una redituabilidad por

encima de la inflacin.


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5.- Qu activos se consideran financieros?

Se consideran activos financieros los valores, como el oro, dinero y crditos

contra terceros, as como el nombre genrico que se le da a las inversiones

mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos, etc.)

6.- Qu es un mercado financiero?

Son los foros y conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar

operaciones de inversin, financiamiento y cobertura, a travs de diferentes

intermediarios, mediante la negociacin de diversos instrumentos o activosfinancieros.

7.- Cmo se clasifican los Mercados financieros?

Se clasifican segn: su fase de negociacin, su grado de formalizacin, los

activos negociados en ellos, y el plazo de los activos negociados.

8.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn

su fase de negociacin?

En mercados primarios y mercados secundarios.


su grado de formalizacin?En mercados organizados u oficiales y mercados no organizados.


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los activos negociados?

En mercados de dinero, mercado de capitales, mercado de metales, mercado

cambiario y mercado de productos derivados.

11.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn el

plazo de los activos negociaos?

En mercados al contado y mercados a plazo.

12.- Qu son los mercados primarios?

Es cuando sucede la primera ocasin de ocurrencia y para el emisor representa

un ingreso monetario que se refleja en su estructura financiera.

13.- Qu son los mercados secundarios?

Es cuando los ttulos que ya fueron negociados primeramente y, por tanto el

activo financiero se venden por segunda ocasin y en todas aquellas ventas

posteriores.

14.- Qu son los mercados organizados u oficiales?

Son los que estn plenamente regulados por alguna disposicin legal que los

clasifica como tales.


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15.- Qu son los mercados no organizados?

Son mercados libres que no estn oficialmente regulados ni tienen una ubicacin

fsica concreta.

16.- Con que nombre se les conoce comnmente a los

mercados no organizados?

Se les conoce como mercados OTC (Over The Counter) por sus siglas en ingles.

17.- Qu es el mercado de dinero?

Son los foros o espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a

inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin,

colocacin, distribucin e intermediacin de los valores instrumentos de deuda.

18.- Cules son las caractersticas que tienen los activos que

se negocian en el mercado de deuda?

Tienen las siguientes caractersticas: que sean a corto plazo, que sean altamente

lquidos y de bajo riesgo.

19.- Con qu otro nombre se le conoce al mercado de dinero?

Al mercado de dinero frecuentemente se le llama mercado de deuda a corto

plazo.


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20.- Qu es el mercado de capitales?

Son los mercados ms representativos de las bolsas de valores, debido a que los

principales activos financieros que se negocian en ellos son las acciones y los

bonos.

21.- Cules son las principales caractersticas de los activos

financieros que se negocian en el mercado de capitales?

Las principales caractersticas son las siguientes: que son a largo plazo, tiene

liquides (pero no tanta como los activos que se negocian en el mercado de

dinero) y son muy riesgosos.

22.- Debido a las caractersticas del marcado de capitales,

Con qu otro nombre se le conoce?

Al mercado de capitales tambin se le conoce como mercado de renta variable.

23.- Qu activos se negocian en el mercado de metales?

Existen varios instrumentos que se negocian en dentro del mercado de metales,

pero los mas representativos e importantes son el centenario de oro y la onza

troy de plata.


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24.- Qu es el mercado cambiario?

Es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso

extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjerasdetermina los

precios diarios de unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con

respecto a la moneda nacional.

25.- Qu es el mercado de productos derivados?

Es aquel a travs del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo

valor depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s)activo(s) subyacente(s).

26.- Cul es la funcin de un mercado de productos

derivados?

La funcin primordial del mercado de derivados consiste en proveer

instrumentos financieros de cobertura o inversin que fomenten una adecuadaadministracin de riesgos.

27.- Cules son los activos que se negocian en los mercados

de productos derivados?

Son las opciones, los futuros y los swaps.


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28.- Qu son los mercados al contado?

Es donde la entrega de los activos financieros negociados se realiza el mismo

da que se cierra la operacin o un plazo o mayor a 48 horas.

29.- Qu es un mercado a plazo?

Es donde el activo negociado se entrega una vez cerrada la operacin en un

plazo superior a 48 horas.

TEMA 2:

Generalidades del Sistema Financiero Mexicano

30.- Qu es el sistema financiero?

Es el mecanismo que equilibra los recursos monetarios, es decir en donde se

compra y se vende el dinero.

31.- Quines conforma el Sistema Financiero Mexicano

(SFM)?

Las autoridades financieras y organismos de proteccin, los intermediarios

financieros, los proveedores de servicios y asociaciones gremiales.


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32.- Cul es el organigrama del Sistema Financiero Mexicano?

Debido a su tamao se proporciona en el anexo al final del cuestionario.

33.- Qu son las autoridades financieros dentro del Sistema

Financiero Mexicano?

Son el conjunto de instituciones pblicas que tienen por objeto la supervisin y

regulacin de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su

sano desarrollo, as como la proteccin de los usuarios de servicios financieros.

Cada organismo se ocupa de atender las funciones especficas que por Ley le

son encomendadas.

34.- Cules son las autoridades u organismo de regulacin

dentro del Sistema Financiero Mexicano (SFM)?

Son la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico (SHCP), el Banco de Mxico

(Banxico) y las comisiones o superintendecias.

35.- Cul es el papel que desempea la Secretaria de

Hacienda y Crdito Pblico dentro del Sistema Financiero

Mexicano?

Es una dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de

planear y delinear el Sistema Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y

revocacin de autorizaciones para la constitucin de diversos intermediarios

financieros.


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36.- Cul es la funcin que desempea el Banco de Mxico

dentro del Sistema Financiero Mexicano?

El Banco de Mxico es el banco central del Estado Mexicano,

constitucionalmente autnomo en sus funciones y administracin, cuya finalidad

principal es proveer a la economa de moneda nacional, teniendo como objetivo

prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda.

Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema

financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.

37.- Cules son las comisiones o superintendencias que

fungen como organismos de regulacin dentro del Sistema


Son la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisin

Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisin Nacional del Sistema de

Ahorro para el Retiro (CONSAR), la Comisin Nacional para la Proteccin y

Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) y el

Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario (IPAB).

38.- Qu es la Comisin Nacional Bancaria y de Valores

(CNBV)?

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un rgano

desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) con

autonoma tcnica y facultades ejecutivas. La CNBV tiene por objeto supervisar


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y regular en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de

procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y

fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto,

en proteccin de los intereses del pblico.

39.- Cul ley rige a la Comisin Nacional Bancaria y de

Valores (CNBV)?

La Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

40.- Sobre qu entidad en los Estados Unidos de Amrica

recae las funcionesque desempea la CNBV en Mxico?

Esas funciones recaen sobre la Securities and Exchange Commission (SEC)

41.- Qu es la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas

(CNSF)?

La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un rgano

desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) cuyas

funciones son supervisar de manera eficiente, que la operacin de los sectores

asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia

y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar los intereses del

pblico usuario, as como promover el sano.


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42.- Bajo qu leyes se rige la Comisin Nacional de Seguros y

Fianzas (CNSF)?

La CNSF se rige bajo lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Administracin

Pblica Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de

Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas y el Reglamento Interior de

la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.

43.- Qu es la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para

el Retiro (CONSAR)?

La Comisin Nacional del Seguro de Ahorro para el Retiro (CONSAR) es un

rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito

Pblico, que tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los

trabajadores.

44.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro (CONSAR)?

La CONSAR ser rige bajo lo dispuesto en Ley de los Sistemas de Ahorro para el

Retiro.


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45.- Qu es la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa

de los Usuarios de los Servicios Financieros

(CONDUSEF)?

La Comisin Nacional de Defensa de los usuarios de los servicios financieros

(CONDUSEF) es un organismo pblico descentralizado cuyo objeto es

promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas

que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las

instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional, as como

tambin crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las

operaciones y servicios financieros.

46.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional para la

Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios

Financieros (CONDUSEF)?

La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al

Usuario de Servicios Financieros.

47.- Qu es el Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario

(IPAB)?

El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo

descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica

y patrimonio propio.


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48.- Bajo qu ley se fue creado para la Proteccin del Ahorro

Bancario (IPAB)?

Fue creado con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. La Ley

de Proteccin al Ahorro Bancario, publicada en el Diario Oficial el 19 de enero

de 1999, tiene como objetivos principales establecer un sistema de proteccin al

ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones

bancarias, as como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para

obtener el mximo valor posible de recuperacin.

49.- Qu son los intermediaros financieros dentro del Sistema


Son las Instituciones que actan como mediadores entre aquellos quienes desean

recibir recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar

plazos, montos, riesgos y reducir costos; estas instituciones deben de contar con

la autorizacin de la SHCP para organizarse e iniciar operaciones.

50.- Cules son los intermediarios financieros que operan

actualmente en Mxico?

Actualmente en Mxico operan los intermediarios financieros siguientes:

Instituciones de banca mltiple, Instituciones de banca de desarrollo, Casas de

bolsa, Sociedades financieras de objeto limitado, Entidades de ahorro y crditopopular, Sociedades de inversin, Administradoras de Fondos para el Retiro,

Instituciones de seguros, Instituciones de fianzas, Arrendadoras financieras,


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Empresas de factoraje financiero, Almacenes generales de depsito, Casas de

cambio, Uniones de crdito, Grupos financieros.

51.- Qu son los Proveedores de Servicios Financieros (PSF)?

Se entiende dentro de este grupo a aquellas empresas que brindan servicios de

soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que stos a su

vez puedan realizar sus actividades.

52.- Qu tipo de empresas se consideran Proveedores deServicios Financieros dentro del Sistema Financiero

Mexicano?

Actualmente existen los siguen Proveedores de Servicios Financieros: las

Cmaras de compensacin y liquidacin, las Contrapartes centrales, las Bolsas

de Valores y Derivados, los Depositarios de Valores (Custodios de Valores), las

Sociedades de Informacin Crediticia, las Calificadoras, los Proveedoras dePrecios, y las Empresas de Corretaje Electrnico.

53.- Qu son la Asociaciones Gremiales?

Son organizaciones que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los

intermediarios financieros para que stos a su vez puedan realizar sus

actividades con el objeto de promover el desarrollo y proteccin de lasactividades que les son comunes.


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54.- Qu Asociaciones Gremiales se encuentran vigentes

dentro del Sistema Financiero Mexicano?

La Asociacin de Bancos de Mxico (ABM), la Asociacin Mexicana de

Arrendadoras Financieras (AMAF), la Asociacin Mexicana de Almacenes

Generales de Depsito (AMAGD), la Asociacin Mexicana de Factoraje

Financiero y Actividades Similares (AMEFAC), la Asociacin Mexicana de

Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL), la Asociacin

Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), la Asociacin Mexicana de

Casas de Cambio (AMCCA), la Asociacin de Compaas Afianzadoras deMxico (ACAM), la Asociacin Mexicana de AFORES (AMAFORE), la

Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB).

TEMA 3:Mercado Bancario y de Crdito

55.- Qu son las Instituciones de banca mltiple?

Las instituciones de banca mltiple, son sociedades annimas facultadas para

realizar operaciones de captacin de recursos del pblico a travs de la creacin

de pasivos directos y/o contingentes, para su colocacin en el pblico. Estas

operaciones se denominan servicios de banca y crdito.


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56.- Cul es la ley que regula a las Instituciones de banca

mltiple?

Estas instituciones se encuentran reguladas por la Ley de Instituciones de

Crdito (LIC), pudiendo realizar las operaciones establecidas en los artculos 46

y 47 de dicha Ley.

57.- Qu comisin es la encarga de regular directamente a las

Instituciones de banca mltiple?

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas

de carcter general as como de supervisar a las instituciones de banca mltiple.

Banco de Mxico, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las

instituciones de crdito.

58.- Qu son las Instituciones de Banca de Desarrollo?

Son entidades de la Administracin Pblica Federal con personalidad jurdica y

patrimonio propios conocidas como Sociedades Nacionales de Crdito, cuyo fin

es el de soportar el desarrollo de diferentes sectores productivos del pas

conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo.


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59.- Qu comisin supervisa a las Instituciones de Banca de

Desarrollo?

Las Instituciones de Banca de Desarrollo son supervisadas por la Comisin

Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisin Nacional Bancaria y de

Valores (CNBV).

60.- Por cul ley son reguladas las Instituciones de Banca de

Desarrollo?

Son reguladas por la Ley de Instituciones de Crdito (LIC) y, en su caso, por sus

leyes orgnicas.

61.- Cules son las Instituciones de Banca de Desarrollo que

actualmente existe en Mxico?

Actualmente en Mxico existen 7 Bancos de Desarrollo, y son:

Banco del Ejrcito SNC, Banco Nacional de Comercio Exterior SNC, Banco

Nacional de Obras y Servicios Pblicos SNC, Banco de Ahorro Nacional y

Servicios Financieros SNC, Nacional Financiera SNC, Sociedad Hipotecaria

Federal SNC, y Financiera Rural.


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62.- Qu son las Sociedades Financieras de Objeto Limitado

(SOFOLES)?

Son Sociedades Annimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crdito

para captar recursos pblicos a travs de la colocacin de instrumentos inscritos

en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar crditos para una

determinada actividad o sector.

63.- Cmo se clasifican las Sociedades Financieras de Objeto

Limitado (SOFOLES)?

Actualmente las Sofoles se clasifican, de acuerdo con el tipo de crdito que

otorgan en: hipotecarias, automotrices, agroindustriales, intermediarios o

distribuidores, micro crditos, pymes y bienes de capital y transporte.

64.- Quines son los encargados de supervisar a las

Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)?

La Sofoles son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores

(CNBV), y el Banco de Mxico emite diversas Reglas a las que habrn de

sujetarse las Sociedades Financieras de Objeto Limitado.


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65.- A partir de que fecha las actividades que desarrolla una

Sociedad Financiera de Objeto Limitado, una arrendadora

financiera y una empresa de factoraje financiero podrn

realizarse en forma habitual y profesional por cualquier

persona sin requerir autorizacin del Gobierno Federal

para ello?

A partir del 18 de marzo de 2006 el otorgamiento de crdito, as como la

celebracin de arrendamiento o factoraje financiero podrn realizarse en formahabitual y profesional por cualquier persona sin requerir autorizacin del

Gobierno Federal para ello.

66.- Qu nueva figura surge con la unin de las actividades

desarrolladas por una Sociedad Financiera de Objeto

Limitado, una arrendadora financiera y una empresa defactoraje financiero?

La nueva figura resultante se llama Sociedad Financieras de Objeto Mltiple

(SOFOMES).


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67.- Qu son las Sociedad Financieras de Objeto Mltiple

(SOFOMES)?

Las SOFOMES son sociedades annimas cuyo objeto social principal es el

otorgamiento de crdito, y/o la celebracin de arrendamiento financiero y/o de

factoraje financiero.

68.- Cuntos tipos de SOFOMES existen?

Conforme a la Ley, existen tres tipos de SOFOMES: Sofomes ER; Sofomes

ENR; y las Entidades comerciales.

69.- Qu son las Sofomes ER?

Sofomes ER: Si tales entidades financieras mantienen vnculos patrimoniales

con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos financieros de

los que formen parte instituciones de crdito, se denominarn "Sociedad

financiera de objeto mltiple regulada" (Sofome ER), las cuales deben sujetarse:a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y

Actividades Auxiliares de Crdito y de la Ley de Instituciones de Crdito; a las

disposiciones que emitan en los trminos de dichas Leyes la CNBV ( Comisin

Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisin de la CNBV.


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70.- Qu Sofomes ER estn en operacin actualmente?

AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero

Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada

Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de

Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte

Crdito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada, Integante del Grupo Financiero Banamex

Crdito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada

Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada

Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA BancomerFinanciera Bajo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada

Financiera S, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada

Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada, Ixe Grupo FinancieroFondo Accin Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex


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Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad

Regulada

Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer

Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero

Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,

Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero

Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,Entidad Regulada

Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada

Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa

Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,Entidad Regulada

Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto

Mltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero.


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71.- Qu son las Sofomes ENR?

Sofomes ENR: Si las entidades financieras no mantienen los mencionados

vnculos con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos

financieros, se denominarn "Sociedad financiera de objeto mltiple no

regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes

disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de

Crdito, as como a las que emitan en los trminos de dicha Ley la CNBV y

SHCP. Las Sofomes ENR, no estn sujetas a la supervisin de la CNBV. Las

Sofomes ENR, estn listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores deServicios Financieros de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de

los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). El Banco de Mxico, en

trminos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios

Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras

de objeto mltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las

relativas al Costo Anual Total (CAT), tambin le aplican a las no reguladas y a

las personas (entidades comerciales) indicadas en el inciso b). La proteccin y

defensa de los derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la

realizacin de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto

mltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, est a cargo de la

CONDUSEF (Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios

de Servicios Financieros).


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72.- Qu son las Sofomes Entidades Comerciales?

Las Sofomes Entidades comerciales: Cuando el objeto social principal de las

personas no sea la realizacin habitual y profesional de una o ms de las citadas

actividades, no se reputarn entidades financieras, y por lo tanto deben sujetarse

slo a las correspondientes disposiciones de la legislacin mercantil

(principalmente de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito), sin que

les sea aplicable la legislacin para las entidades financieras y sin que estn

supervisadas por las autoridades financieras . La proteccin y defensa de los

derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la realizacin dedichas actividades, presten estas personas (consideradas como entidades

comerciales) est a cargo de la PROFECO (Procuradura Federal de Proteccin

al Consumidor).

73.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?

Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado pormedio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar

instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores.

Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento

determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de

compensacin.


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74.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacin

que existen en Mxico?

El CECOBAN y ASIGNA.

75.- Qu es el CECOBAN?

El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de

realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios de

pago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de

cheques y de trasferencias de bajo valor.

76.- Qu son las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?

Son Sociedades cooperativas de ahorro y prstamo o Sociedades Financieras

populares que tienen por objeto el facilitar a sus miembros el acceso a crdito y

fomentar el ahorro y el crdito popular; apoyar el financiamiento de micro,

pequeas y medianas empresas y en general de propiciar la superacineconmica y social as como el bienestar de sus miembros y de las comunidades

en que operan.

77.- En qu forma pueden constituirse las Entidades de

Ahorro y Crdito Popular?

Las entidades de ahorro y crdito popular pueden constituirse como sociedadesannimas o sociedades cooperativas.


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78.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y

prstamo y crdito popular que decide constituirse como

sociedad annima?

Seria bajo la figura de: Sociedad Financiera Popular.

79.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y

prstamo y crdito popular que decide constituirse como

sociedad cooperativa?

Seria bajo la figura de: Sociedad Cooperativa de Ahorro y Prstamo.

80.- Qu ley rige a las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?

Las Entidades de Ahorro y Crdito Popular se rigen por la Ley de Ahorro y

Crdito Popular.

81.- Quin supervisa a las Entidades de Ahorro y Crdito

Popular?

Son supervisadas y reguladas por la CNBV quien emite las Reglas de carcter

general para normar en lo conducente lo dispuesto por los artculos 19, 65 bis y

101 bis de la Ley de Ahorro y Crdito Popular.


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82.- Qu son las Arrendadoras Financieras?

Son Instituciones especializadas en la adquisicin de determinados bienes

concediendo su uso o goce temporal a una persona fsica o moral dentro de un

plazo preestablecido, recibiendo como contraprestacin una cantidad

determinada.

83.- Cules son las opciones que nacen al trmino de un

contrato con alguna de las Arrendadoras Financieras?

Al vencimiento del contrato las personas fsicas o morales que han hecho uso o

goce temporal de los bienes arrendados podrn:

I. Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar

fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio debe ser

inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se

establezcan en el contrato;

II. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando unarenta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las

bases que se establezcan en el contrato; y

III. Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los

bienes a un tercero, en las proporciones y trminos que se establezcan en el

contrato.


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84.- Quin supervisa a las Arrendadoras Financieras?

Las arrendadoras son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de

Valores (CNBV).

85.- Qu ley rige a las Arrendadoras Financieras?

Las Arrendadoras Financieras se rigen por lo dispuesto en la Ley General de

Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las

Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las

Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Partede Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no

Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco

de Mxico.

86.- Qu son las Empresas de Factoraje?

Son instituciones que adquieren derechos de crdito a favor de terceros a cambiode un precio determinado. Las Empresas de Factoraje Financiero pueden pactar

la corresponsabilidad o no corresponsabilidad por el pago de los derechos de

crdito transmitidos de quien vende dichos derechos.

87.- Quin supervisa a las Empresas de Factoraje?

Las empresas de factoraje financiero son supervisadas por la Comisin NacionalBancaria y de Valores (CNBV).


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88.- Qu ley rige a las Empresas de Factoraje?

Las Empresas de Factoraje se rigen por lo dispuesto en la Ley General de

Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las

Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las

Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte

de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no

Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco

de Mxico.

89.- Qu son los Almacenes Generales de Depsito?

Son Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservacin, manejo y

control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por certificados

de depsito y bonos de prenda.

90.- Quin supervisa a los Almacenes Generales de Depsito?Los Almacenes Generales de Depsito son supervisados por la Comisin

Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

91.- Qu ley rige a los Almacenes Generales de Depsito?

Los Almacenes Generales de Depsito se rigen por lo dispuesto en la Ley

General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.


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92.- Qu son las casas de cambio?

Son Instituciones que tienen por objeto la compra-venta habitual y profesional

de divisas.

93.- Quin supervisa a las casas de cambio?

Las casas de cambio son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de

Valores (CNBV).

94.- Qu ley rige a las casas de cambio?Las casas de cambio se rigen por lo dispuesto en la Ley General de

Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y en las Reglas a las que

se sujetarn las Casas de Cambio en sus operaciones que emite el Banco de

Mxico.

95.- Qu son las Uniones de Crdito?Son Sociedades annimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a

sus socios la obtencin e inversin de recursos para soportar las actividades de

produccin y/o servicios que stos lleven a cabo.

96.- En qu ramas econmicas pueden operara las Uniones de

Crdito?Las uniones de crdito podrn operar nicamente en las ramas econmicas en

que se realicen las actividades de sus socios.


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97.- Quin supervisa a las Uniones de Crdito?

Las Uniones de Crdito son supervisadas y autorizadas para operar por la

Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

98.- Qu ley rige a las Uniones de Crdito?

Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de

Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.

99.- Qu son los Grupos Financieros?Son un Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma

entidad, llamada controladora.

100.- Qu ley rige a los Grupos Financieros?

La Ley para Regular Agrupaciones Financieras es quien rige a los Grupos

Financieros.

101.- Quin supervisa a los Grupos Financieros?

Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y

de Valores (CNBV).

102.- Qu son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?Las sociedades de informacin crediticia (SIC) administran bases de datos con

los historiales de crdito de las personas.


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103.- Qu tipo de informacin renen las Sociedades de

Informacin Crediticia (SIC)?

Las SIC renen informacin sobre el historial de crdito de las personas, tanto

de entidades financieras (bancos, Sofoles, etc.) como de empresas comerciales

(tiendas departamentales, empresas de financiamiento de automviles, empresas

de telefona celular, etc.).

104.- Cul es el objeto de las Sociedades de Informacin

Crediticia (SIC)?

El objeto de las SIC es proporcionar informacin del historial crediticio de las

personas a estas entidades y empresas.

105.- Cules son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)

que operan actualmente en Mxico?

Actualmente operan en Mxico dos sociedades de informacin crediticia: Bur

de Crdito y Crculo de Crdito.

106.- Quin supervisa a las Sociedades de Informacin

Crediticia (SIC)?

Las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) son supervisadas por la

Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).


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107.- Qu ley rige a las Sociedades de Informacin Crediticia

(SIC)?

Las SIC se rigen por lo dispuesto en la Ley para Regular a las Sociedades de

Informacin Crediticia, y por las Reglas Generales a las que Debern Sujetarse

las Operaciones y Actividades de las Sociedades de Informacin Crediticia que

emite el Banco de Mxico.

TEMA 4:Mercado de Pensiones

108.- Qu son las Administradoras de fondos para el retiro(Afores)?

Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y

profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y canalizar

los recursos de las subcuentas que las integran en trminos de loestablecido por

las leyes de seguridad social, as como a administrar las sociedades de inversin

especializadas de fondos para el retiro.


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109.- Qu son las Sociedades de inversin especializadas de

fondos para el retiro (SIEFORES)?

Son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen por

objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales

que perciban, en los trminos establecidos por las leyes de seguridad social.

110.- Quin supervisa a las Administradoras de fondos para el

retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin

especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?

Tanto las AFORES como las SIEFORES son supervisadas por la Comisin

Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

111.- Qu ley regula a las Administradoras de fondos para el

retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin

especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?

Tanto las Afores como las SIEFORES son reguladas por la Ley de los Sistemas

de Ahorro para el Retiro, y adems por las Disposiciones y reglas a las que

habrn de sujetarse las Sociedades de inversin especializada de Fondos para el

Retiro que emite el Banco de Mxico.


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TEMA 5:Mercado de Seguros y Fianzas

112.- Qu son las Instituciones de seguros?

Son instituciones que se obligan a resarcir un dao cubrir , de manera directa o

indirecta , una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e

incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero

llamada prima.

113.- Cules son las operaciones que realizan las Instituciones

de seguros?

Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daos o accidentes y

enfermedades.

114.- Quin supervisa a las Instituciones de seguros?

Las instituciones de seguros son supervisadas por la Comisin Nacional de

Seguros y Fianzas (CNSF).

115.- Cules son las disposiciones que rigen a las Instituciones

de seguros?Las Instituciones de seguros se rigen por lo dispuesto en la Ley General de

Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS) y las Reglas a las


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que Debern Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa;

Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y SociedadesFinancieras de

Objeto Limitado, en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banxico.

116.- Qu son las Instituciones de fianzas?

Son instituciones especializadas en realizar contratos a travs de los cuales se

comprometen a cumplir con una obligacin monetaria, judicial o administrativa

ante un tercero en caso de que el obligado original no lo hiciera.

117.- Qu tipos de fianzas brindan las Instituciones de fianzas?

Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas

judiciales y fianzas generales o administrativas.

118.- Quin regula a las Instituciones de fianzas?

Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la ComisinNacional de Seguros y Fianzas (CNSF).

119.- Qu ley rige a las Instituciones de fianzas?

Las Instituciones de fianzas se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de

Instituciones de Fianzas, y por lo dispuesto en las Reglas a las que Debern

Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa;Instituciones deSeguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado,

en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banco de Mxico.


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TEMA 6:Mercado de Valores

120.- Qu son las casas de bolsa?

Sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y

demanda de valores, administrar las carteras de valores propiedad de terceros.

121.- Qu ley regula a las casas de bolsa?Las casas de bolsa estn reguladas por la Ley del Mercado de Valores (LMV) y

pueden realizar las operaciones establecidas en el artculo 22 de dicha Ley.

122.- Quin supervisa a las casas de bolsa?

Las casas de bolsa son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de

Valores (CNBV). Banco de Mxico emite diversas disposiciones dirigidas aCasas de Bolsa.

123.- Qu son las Sociedades de Inversin?

Las sociedades de inversin tienen por objeto la adquisicin y venta de activos

objeto de inversin, con recursos provenientes de la colocacin de las acciones

entre el pblico inversionista representativas de su capital social entre el pblicoinversionista. Las acciones de estas sociedades son representativas de la cartera

de valores por de las mismas.


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124.- Quin supervisa a las sociedades de inversin?

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es quien supervisa a estas

sociedades.

125.- Qu ley rige a las sociedades de inversin?

Las Sociedades de Inversin se rigen por la Ley de Sociedades de Inversin.

126.- Cmo clasifica la ley de sociedades de inversin a las

Sociedades de Inversin?

Dicha ley las clasifica en funcin a los tipos de instrumentos que manejan en, y

son: Sociedades de renta variable (tambin conocidas como comunes),

Sociedades de Instrumentos de deuda, Sociedades de Inversin de capitales,

Sociedades de Inversin de objeto limitado.

127.- Cmo se determina el precio de las acciones de lassociedades de inversin que forman parte del sistema

financiero mexicano?

Debido a que no se realiza la cotizacin de precios a travs de los sistemas de la

bolsa de valores, slo se ver un precio al final del da. Dicho precio resulta de

la valuacin que reporta la administradora de activos de la sociedad de

inversin, a la bolsa de valores, considerando todas las operaciones de compra y

de venta. Dicho precio se aplica por igual a todos los compradores y a todos los

vendedores.


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128.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?

Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por

medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar

instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores.

Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento

determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de

compensacin.

129.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacinque existen en Mxico?

El CECOBAN y ASIGNA.

130.- Qu es el CECOBAN?

El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de

realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios depago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de

cheques y de trasferencias de bajo valor.

131.- Qu es ASIGNA?

Es el Fideicomiso que tiene por fin compensar y liquidar Contratos de Futuro y

Contratos de Opcin, as como actuar como contraparte central en cadaoperacin que se celebre en la Bolsa Mexicana de derivados, la cual se identifica

con el nombre comercial de "Asigna, Compensacin y Liquidacin".


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132.- Qu son las Contrapartes Centrales?

Son las empresas que tienen por objeto actuar como acreedoras y/o deudoras

recprocas de las partes respecto de las operaciones que los distintos

intermediarios concierten con acciones inscritas en el Registro Nacional de

Valores o derivados operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer),

para homologar, administrar y mitigar riesgos de crdito.

133.- Qu Contrapartes Centrales operan en Mxico?

En Mxico operan las siguientes contrapartes centrales: Asigna y la ContraparteCentral de Valores de Mxico.

134.- Qu es la Contraparte Central de Valores de Mxico?

Es la empresa que funge como contraparte en las operaciones de valores

concertadas a travs de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

135.- Qu son las Bolsas de valores y derivados?

Son los espacios fsicos o virtuales que cuentan con la infraestructura necesaria

que permita a quienes interactan en ellas la negociacin de valores o

instrumentos financieros derivados.


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136.- Qu Bolsas de valores y derivados operan actualmente en

Mxico?

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados

(MexDer).

137.- Qu es la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?

Institucin sede del mercado mexicano de valores. Institucin responsable de

proporcionar la infraestructura, la supervisin y los servicios necesarios para la

realizacin de los procesos de emisin, colocacin e intercambio de valores y

ttulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros

instrumentos financieros. As mismo, hace pblica la informacin burstil,

realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite la informacin

respectiva a SD Indeval, supervisa las actividades de las empresas emisoras y

casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y

fomenta la expansin y competitividad del mercado de valores mexicanos.

138.- Cules son las funciones de la Bolsa Mexicana de

Valores?

Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones

y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems

documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as comoprestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin,

colocacin en intercambio de los referidos valores;


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Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre

la informacin relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el

Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores

y las operaciones que en ella se realicen;

Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en

la BMV por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean

aplicables;

Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de

conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado devalores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y

correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y

emisoras con valores inscritos en la BMV.

139.- Quines son los participantes dentro de la Bolsa

Mexicana de Valores?Son: las Entidades Emisoras, los Intermediarios burstiles, los Inversionistas, y

las Autoridades y Organismos Autorregulatorios.

140.- Qu son las Entidades Emisoras?

Son las sociedades annimas, organismos pblicos, entidades federativas,

municipios y entidades financieras cuando acten en su carcter de fiduciariasque, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por


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una casa de bolsa, ofrecen al pblico inversionista, en el mbito de la BMV,

valores como acciones, ttulos de deuda y obligaciones.

En el caso de la emisin de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta

pblica debern cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los

requisitos de mantenimiento establecidos por la BMV; adems de las

disposiciones de carcter general, contenidas en las circulares emitidas por la

CNBV.

141.- Qu son los intermediaros burstiles?Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en el

mercado de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades:

Realizar operaciones de compraventa de valores.

Brindar asesora a las empresas en la colocacin de valores y a los

inversionistas en la constitucin de sus carteras.

Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizartransacciones con valores a travs del los sistema BMV-SENTRA Capitales,

por medio de sus operadores.

142.- Qu son los inversionistas?

Los inversionistas son personas fsicas o morales, nacionales o extranjeras que a

travs de las casas de bolsa colocan sus recursos; compran y venden valores, con

la finalidad de minimizar riesgos, maximizar rendimientos y diversificar sus

inversiones.


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143.- Qu son los inversionistas institucionales?

En los mercados burstiles del mundo destaca la participacin del grupo de los

llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de

inversin, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversin

y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.

144.- Qu son los inversionistas calificados?

Los inversionistas denominados "Calificados" son aqullos que cuentan con los

recursos suficientes para allegarse de informacin necesaria para la toma dedecisiones de inversin, as como para salvaguardar sus intereses sin necesidad

de contar con la intervencin de la Autoridad.

145.- Qu son las Autoridades y Organismos

Autorregulatorios?

Son quienes fomentan y supervisan la operacin ordenada del mercado devalores y sus participantes conforme a la normatividad vigente.

146.- Quines son las Autoridades y Organismos

Autorregulatorios en Mxico?

En Mxico las instituciones reguladoras son la Secretara de Hacienda y Crdito

Pblico (SHCP), la CNBV, el Banco de Mxico y, desde luego, la BolsaMexicana de Valores.


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147.- Quienes pueden ser los socios de la Bolsa Mexicana de

Valores?

nicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Burstiles pueden

ser socios de una Bolsa de Valores.

148.- Cul es la relacin entre la Bolsa Mexicana de Valores y

las Casas de Bolsa?

Para que existan operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, debe de haber

instituciones, entidades u organizaciones que se encarguen de poner en contacto

la oferta y demanda de valores, aqu es donde aparecen las casas de bolsa que

son instituciones pertenecientes al mercado de valores mexicano, autorizados

para fungir como intermediarios ante el gran pblico inversionista previo

permiso de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) las cuales

debern estar inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios

(RNVI).En nuestro pas, como en todos aquellos en los que opera una bolsa de valores,

no se puede comprar acciones o cualquier otro ttulo directamente; para ello se

encuentran las casas de bolsa, que otorgan una mayor seguridad dentro de las

operaciones burstiles (trminos en los que se denomina al mercado de la bolsa

de valores).


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149.- Cul es el procedimiento para que un inversionista

participe en la bolsa?

El pblico inversionista canaliza sus rdenes de compra o venta de acciones a

travs de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotoresson especialistas

registrados que han recibido capacitacin y han sido autorizados por la CNBV.

Las ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa

de bolsa al mercado burstil a travs del Sistema Electrnico de Negociacin,

Transaccin, Registro y Asignacin BMV- SENTRA, donde esperarn encontrar

una oferta igual pero en el sentido contrario y as perfeccionar la operacin.

150.- Qu es BMV-SENTRA?

Por sus siglas: Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y

Asignacin. Es el sistema desarrollado y administrado por la BMV para la

operacin y negociacin de valores en el mercado burstil. Con la modalidad

para Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.

151.- Cul es el horario en el que opera la BMV?

La operacin de valores se realiza durante la sesin de remates, cuyo horario lo

establece y da a conocer la BMV. Si por alguna circunstancia se acuerda

cambiar el horario, la BMV lo debe anunciar cuando menos con cinco das

hbiles de anticipacin.La operacin de valores se realiza durante la sesin de remate de lunes a viernes

de 8:30 a 15:00 hrs.


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152.- Cules son los beneficios que atraen a una empresa a

suscribirse en la bolsa?

Una empresa se beneficia al inscribirse a la bolsa en que:

Adquiere la posibilidad de adquirir financiamiento burstil, a travs de

emisin de acciones u obligaciones o de ttulos de deuda, beneficindose en:

Optimizar costos financieros

Obtener liquidez inmediata

Consolidar y liquidar pasivos

Mayor crecimiento

Modernizacin

Financiamiento de investigacin y desarrollo

Planeacin de proyectos de inversin y financiamiento de largo plazo.

Mejora su calidad crediticia con las instituciones financieras (bancos).

Aumenta su prestigio tanto en el medio financiero como en el sector al que

pertenece.

153.- Cules son los Instrumentos del mercado burstil?

Mercado de Deuda:

GubernamentalInstrumentos de Deuda a Corto PlazoInstrumentos de Deuda de Mediano Plazo

Instrumentos de Deuda de Largo Plazo

Mercado de Capitales:

Las acciones.


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154.- Qu son las acciones?

Las acciones son los ttulos-valor que representan una parte alcuota del capital

social en una empresa, otorgando o limitando derechos corporativos y/o

patrimoniales de un socio.

155.- Qu tipos de acciones existen en Mxico?

Existen cuatro tipos y son: las comunes, las convertibles y las preferentes.

156.- Qu son las acciones comunes?Son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen

calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo

en todos los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de

administracin o decidir las polticas de la empresa). Slo tendrn derecho a

dividendos despus de que se haya cubierto a las acciones preferentes. Tambin

se denominan acciones ordinarias.

157.- Qu son las acciones convertibles?

Son aquellas que se emiten con ciertos privilegios adquiriendo, en un tiempo

predeterminado, privilegios adicionales o distintos a los originales.


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158.- Qu son las acciones preferentes?

Son aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las dems acciones que

conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren

generalmente a la primaca de pago en el caso de liquidacin, as como a la

percepcin de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe

pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de acciones

ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.

159.- Qu son los ADR?Son American Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de

Depsitos Americanos.

160.- Qu son los ADS?

Son American Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de

Depsitos Americanos.

161.- Qu son los GDR?

Son los Global Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de

Depsitos Globales.

162.- Qu son los GDS?Son los Global Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de

Depsitos Globales.


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163.- Qu es un Warrant?

Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios

burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el

derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de

valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un

plazo estipulado en el documento.

164.- Cmo es el rendimiento para el inversionista que invierte

en acciones?El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: en dividendos y

ganancia de capital.

165.- Qu son los dividendos?

Son derechos decretados por las empresas emisoras de acciones.

166.- Qu es la ganancia de capital?

Es el diferencial (en su caso) entre el precio al que se compr y el precio al que

se vendi la accin.

El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside

exclusivamente en el tenedor. El precio est en funcin del desempeo de la

empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo


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167.- Cul es el valor nominal de una accin?

El valor nominal de una accin se determina dividiendo el capital social entre el

nmero de acciones en la empresa.

168.- Cul es el valor de mercado de una accin?

El valor de mercado de una accin es aquel al que cotiza en un momento

especfico en la Bolsa de Valores.

169.- Qu una serie accionaria?Son clases de acciones. En Mxico las acciones pueden ser de diferentes clases o

series, que otorgan distintos grados de derechos.

170.- Cules son las series accionarias ms comunes dentro

del mercado de valores mexicano?

A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y

representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I.

A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y

representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2.

A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso

relacionado con el cupn 4.

AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran enfideicomiso.


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B: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida

directamente por inversionistas extranjeros.

B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser

adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte fija

del capital, tambin llamada clase I.

B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser

adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte

variable del capital, tambin llamada clase 2.

BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede seradquirida directamente por inversionistas extranjeros y representada por un

certificado provisional.

BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, aunque es considerada de

circulacin restringida.

BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, no negociable, ya que

est incluida en un Certificado de Participacin Ordinario.B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el

cupn 4.

B-1: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son

negociables.

C-1: Voto limitado de libre suscripcin y representa la parte fija del capital.

CP: Certificado Provisional.

CPO: Certificado de Participacin Ordinario de libre suscripcin; estas

acciones otorgan derechos de voto restringido.


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D: Dividendo superior o preferente.

DCPO: Serie D incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que

otorga derechos de voto restringido, no negociable.

F: Series de emisoras filiales que estn en poder de empresas controladoras

extranjeras.

L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales o

extranjeros.

L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso

relacionado con el cupn 4.LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que

otorga derechos de voto restringido, no negociables.

T: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son

negociables.

UB: Ttulos vinculados que representan acciones serie B.

UBC: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y C.UBL: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y L.

ULD: Ttulos vinculados que representan acciones serie L y D.

1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y

representa la parte fija del capital, tambin llamada clase 1.

2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y

representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2.1CP: Ordinaria, representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I,

contiene un certificado provisional.


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2CP: Ordinaria, representa la parte variable del capital, tambin llamada clase

2, contiene un certificado provisional.

171.- Qu es un ndice?

Es una medida estadstica diseada para mostrar los cambios de una o ms

variables relacionadas a travs del tiempo. Razn matemtica producto de una

frmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada.

172.- Qu es un ndice accionario?Es el valor de referencia que refleja el comportamiento de un conjunto de

acciones. Se calcula mediante una frmula que considera diferentes variables.

173.- Cules son los ndices accionarios de la Bolsa Mexicana

de Valores?

Son el IPC, el INMEX, IMC30, el IDIPC, el IRT, el IH, el IPC CompMx (elcual contiene tres subndices que son: el IPC LargeCap, el IPC MidCap, y el IPC

SmallCap) y el IRT CompMx.

174.- Qu es el IPC?

El IPC es el ndice de Precios y Cotizaciones y es el principal indicador de la

Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento del mercado accionario, enfuncin de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y

representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa.


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175.- Cul es el objetivo del IPC?

El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC, con base octubre de 1978), tiene como

principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y

confiable del Mercado Accionario Mexicano.

176.- Cul es la frmula de del IPC?

Donde:

It = ndice en tiempo t.

Pit = Precio de la emisora i el da t.

Qit = Acciones de la emisora i el da t.

Fi = Factor de ajuste por ex-derechos.

i = 1, 2, 3, ..., n.

177.- Cul es el tamao de la muestra del IPC?

El nmero de series que conforma la muestra del ndice de Precios y

Cotizaciones (IPC) es de 35 series accionarias, las cuales podran variar en

funcin de los criterios de seleccin (en este momento es de 35).


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178.- Qu es el INMEX?

El INMEX es el ndice Mxico y es un ndice de precios ponderado por valor de

capitalizacin, el cual se constituye al igual que el ndice de Precios y

Cotizaciones como un indicador altamente representativo y confiable del

mercado accionario mexicano.

179.- Cul es el objetivo del INMEX?

El ndice Mxico tiene como principal objetivo, el constituirse como un

indicador altamente representativo y confiable del Mercado AccionarioMexicano con la caracterstica esencial de establecerse como un valor

subyacente para emisiones de productos derivados sobre el ndice.

180.- Cul es la frmula del INMEX?

Donde:

It = ndice en tiempo t

Pit = Precio de la emisora i el da t

Qit = Acciones de la emisora i el da t

Fi = Factor de ajuste por ex-derechosi = 1, 2, 3, ..., n


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181.- Cul es el tamao de la muestra del INMEX?

El nmero de series accionarias que conforman la muestra del ndice Mxico

(INMEX) es de 20 pudiendo variar el nmero de emisoras (en este momento es

de 20).

182.- Qu es una orden de mercado?

La instruccin que haya girado un cliente a un intermediario para que este

ltimo formule una postura de compraventa en los sistemas de negociacin

electrnica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

183.- Qu es un lote?

Se denomina "lote" a la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se

intercambian en una transaccin. Para el mercado accionario, un lote seintegra

de 100 ttulos. Para ttulos con precio mayor a 200 pesos un lote se integra de 5

acciones.

184.- Qu es una puja?

Se denomina "puja" al importe mnimo en que puede variar el precio unitario de

cada ttulo, y se expresa como una fraccin del precio de mercado o valor

nominal de dicho ttulo. Para el mercado accionario es de 1 centavo.


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185.- Qu es un pico?

Se denomina pico a la cantidad de ttulos menor a la establecida por un lote. Las

transacciones con picos deben efectuarse al ltimo precio y estn sujetas a reglas

particulares de operacin.

186.- Qu tipos de posturas existen en las operaciones que se

realizan en la Bolsa Mexicana de Valores?

Los tipos de posturas existentes son: Limitada, a mercado, al cierre, de paquete,

de mejor postura limitada, tiempo especifico, y venta en corto.

187.- Qu es la postura limitada?

Es la postura a un precio determinado para su ejecucin en el mercado a ese

precio o, en su caso a uno mejor.

188.- Qu es la postura a mercado?Es la postura para ejecutarse al mejor precio que se pueda obtener en el

mercado.

189.- Qu es la postura al cierre?

Es la postura que se ejecuta al final del remate al precio de cierre determinado

por la Bolsa.


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190.- Qu es la postura de paquete?

Es una postura de oportunidad que adquiere la Casa de Bolsa por cuenta propia

para ofrecerla posteriormente a sus clientes.

191.- Qu es la postura de mejor postura limitada?

Es la postura con precio lmite de ejecucin que siempre se presenta en el libro

electrnico como la mejor postura.

192.- Qu es la postura de tiempo especfico?Es la postura con vigencia por un tiempo determinado dentro de una sesin de

remate.

193.- Qu es la postura de venta en corto?

Es la postura de venta de valores cuya liquidacin por parte del vendedor se

efecta con valores obtenidos en prstamo.

194.- Qu son compras con margen?

Las compras con margen son operaciones apalancadas, es decir, los

inversionistas efectan operaciones por una cuanta mayor al importe de lo que

invierten.


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195.- Qu es el arbitraje internacional?

El arbitraje internacional debe entenderse como la compraventa del mismo

valor, divisa o mercanca de modo simultaneo en dos mercados diferentes, con

el objeto de aprovechar los diferenciales de precio que se presentan en las

cotizaciones de ese valor en los dos mercados.

196.- Qu son los cruces?

Representa simultneamente al comprador y al vendedor en una posible

operacin.

197.- Qu tipos de cruces existen actualmente?

Existen tres tipos de cruces: cruce tradicional, cruce sujeto a participacin, y

cruce de cierre directo.

198.- Qu es el cruce tradicional?En un mismo formato, considera la parte vendedora y compradora con un

tiempo de duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que inicia la

operacin puede ceder un mnimo de 5% de la venta y la compra.


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199.- Qu es el cruce sujeto a participacin?

Es cuando se encuentran en el Libro Electrnico dos posturas extraordinarias

contrarias de un mismo intermediario cuyos precios sean asignables entre s,

inicia un cruce con duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que

inicia la operacin puede ceder hasta el 100% de la venta y la compra.

200.- Qu es el cruce de cierre directo?

Es cuando se encuentra en el Libro Electrnico dos posturas de un mismo

intermediario (al menos una calificada como ordinaria y con importe menor a250,000 UDIS). Se realiza automticamente la operacin, sin que exista la

participacin de otro intermediario.

201.- Cuales son las funciones principales de la Comisin

Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) dentro del mercado

de valores de mexicano?Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de las Casas de Bolsa, Bolsas de

Valores y Especialistas Burstiles.

Investigar y ordenar auditorias a las Casas de Bolsa.

Suspender a emisoras que tengan desorden en sus cotizaciones.

Inspeccionar y vigilar el funcionamiento del INDEVAL.

Realizar publicaciones sobre el mercado de valores.


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202.- Qu ley regula a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?

La BMV opera con apego a la Ley del Mercado de Valores.

203.- Qu es el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?

Es la Bolsa del Mercado de Derivados. Organismo autorregulado que aporta la

infraestructura mediante la cual se conciertan contratos de futuro y contratos de

opcin de activos financieros.

204.- Qu son los productos derivados?Familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal caracterstica es

que estn vinculados a un valor de un activo subyacente o de referencia. Los

principales productos derivados son los futuros, las opciones, los warrants, las

opciones sobre futuros y los swaps.

205.- Qu es un activo subyacente?Bien o ndice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de

Opcin, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos

derivados son una funcin de los precios del valor de referencia. Estos pueden

ser: acciones, un ndice o una canasta accionaria.


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206.- Qu es un contrato de futuro?

Es contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para

comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidacin se

realizar en una fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el

pago por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente. De

acuerdo con el subyacente es como se determina el tipo de futuro.

207.- Qu es un contrato forward?

El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artculo especficoen una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre

las partes, sin intervencin de una cmara de compensacin y slo puede

realizarse hasta su vencimiento.

208.- Qu contratos de futuro ofrece el Mercado Mexicano de

Derivados (MexDer)?El MexDer ofrece los siguientes contratos de futuros;

DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DEUA) y EURO

NDICES: ndice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC)

DEUDA: Cetes a 91 das (CE91), TIIE a 28 das(TE28), Swap de TIIE a 10

y 2 aos (SW10 y SW02), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a 3, 10

y 20 aos (M3 ,M10 y M20), UDI.ACCIONES: Amrica Mvil L, Cemex CPO, Femsa UBD, GCarso A1,

Telmex L y WALMEX V.


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209.- Qu es un contrato de opcin?

Es contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de una

prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligacin de comprar o

vender un activo subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el

vendedor se obliga a vender o comprar, segn corresponda, el activo subyacente

al precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho, segn se haya

acordado en el contrato respectivo. Si en el contrato de opcin se pacta el pago

por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente.

210.- Qu contratos de opcin ofrece el Mercado Mexicano de

Derivados (MexDer)?

El MexDer ofrece los siguientes contratos de Opcin:

DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DA)

NDICES: Opciones sobre Futuros del ndice de Precios y Cotizaciones de la

BMV (IPC)ACCIONES: Amrica Mvil (AX), Cemex CPO (CX), Tlevisa CPO (TV),

GMxico B (GM), Telmex L (TX), Walmex V (WA) y Naftrac 02 (NA)

211.- Qu es un contrato de swap?

Es contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar flujos

financieros en fechas posteriores, las que deben quedar especificadas almomento de la celebracin del contrato. El swap es un instrumento utilizado


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para reducir el costo y el riesgo del financiamiento, o para superar las barreras

de los mercados financieros. Tambin se denomina permuta financiera.

212.- Qu es un Warrant?

Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios

burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el

derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de

valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un

plazo estipulado en el documento.

213.- Qu son los Commodities?

Palabra inglesa que se utiliza para nombrar al conjunto de mercaderas como

metales, productos agrcolas, etc., negociados en una bolsa o en el mercado spot.

214.- Qu instituciones participan en el Mercado Mexicano deDerivados (MexDer)?

Las Instituciones Participantes son: MexDer, Mercado Mexicano de Derivados,

S.A de C.V. (Bolsa de Derivados); Asigna, Compensacin y Liquidacin

(Cmara de Compensacin constituida como fideicomiso de administracin y

pago); Socios Liquidadores; Miembros Operadores.


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215.- Qu significa el trmino Over the Counter (OTC)?

Es el trmino que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o

productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados

Unidos existe un mercado conocido como OTC en el cual se negocian bonos,

productos derivados y acciones de empresas, el cual tiene requisitos de

cotizacin ms flexibles que las grandes bolsas de valores.

En Mxico se refiere principalmente a la compra-venta a futuro de dlares, tasas

de inters y otros instrumentos autorizados, que se realizan directamente entre

participantes e intermediarios, entendindose como participantes a las personasfsicas nacionales y extranjeras y los intermediarios a las instituciones de crdito

o casas de bolsa que obtienen autorizacin por escrito del Banco de Mxico para

realizar operaciones de compra-venta con otros intermediarios y participantes.

216.- Qu son los Depositarios de valores o Custodios de

Valores?Son las entidades que estn a cargo de la custodia, administracin y liquidacin

de bienes o ttulos, tanto de renta fija como variable, y que a cambio de una

comisin, se ocupan de las operaciones que les afecten, como el cobro de

cupones o la venta de derechos preferentes de suscripcin, entre otros.

217.- Qu ley regula a los Depositarios de valores?La Ley del Mercado de Valores detalla las operaciones que podrn realizar las

instituciones para el depsito de valores.


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218.- Qu institucin se encarga de ofrecer los servicios de

Depsito de valores en Mxico?

En Mxico la S.D. Indeval S.A. de C.V., es la institucin que se encarga de

ofrecer los servicios de depsito de valores.

219.- Quin se encarga de supervisar a la S.D. Indeval S.A. de

C.V.?

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es el organismo

encargado de supervisar al S.D. Indeval S.A. de C.V.

220.- Quin funge como depositario de los valores

gubernamentales en Mxico?

El Banco de Mxico funge como depositario de los valores gubernamentales.

221.- Qu son las calificadoras?

Son personas morales cuyo objeto social es la prestacin habitual y profesional

de los servicios de estudio, anlisis, opinin, evaluacin y dictamen de la calidad

crediticia de instrumentos representativos de deuda, para establecer el grado de

riesgo que dicho instrumento representa para el inversionista.


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222.- Quin autoriza la organizacin y operacin de las

Calificadoras en Mxico?

Para organizarse y operar como institucin calificadora

Guía de Estudio para la Comprensión de los Mercados Financieros

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