Facultad de Economía y Negocios Finanzas I EEF311-2

Fecha de entrega: 24 de agosto de 2015 Prof.: Valeria Robles Vargas

Guía de Ejercicios Nº2 1. La compañía LAS (“Línea aérea sudamericanas”) acaba de emitir un bono

bullet a 10 años con un valor nominal de UF 100.000 y una tasa de cupón de 8% anual.

a) Indique los flujos esperados del bono. b) ¿A qué precio debería colocarse este bono si otros bonos de similar

riesgo ofrecen un rendimiento de 7,6 anual%?

2. Si después de 1 año el rendimiento al vencimiento del bono es de 10%:

a) ¿Cuál es ahora el precio del bono? b) ¿Qué significa este resultado?

3. La compañía naviera “Blue Ocean” emitió un bono bullet que tiene un Valor Par de USD 1.000.000, y paga una tasa de cupón de 9% anual durante 5 años. Asuma que otros bonos de similar riesgo se transan a un 10%:

a) Indique los flujos esperados del bono. b) ¿Cuánto está dispuesto a pagar por este bono? c) Si el precio de mercado del bono es USD 950.000, ¿lo compra?

4. Suponga que el bono de Blue Ocean paga intereses semestralmente.

a) Indique los flujos esperados del bono b) Determine el precio del bono si la tasa de descuento es un 10%

anual. c) ¿Cuál es el rendimiento efectivo del bono (tasa compuesta anual

equivalente)?

5. Calcule la TIR de un bono cupón cero con Valor Par UF 100.000 a 10 años que en el mercado se transa a UF 24.718,47.

6. Calcule la TIR de un bono a perpetuidad con Valor Par $200.000.000 y tasa

de cupón 10% que en el mercado se transa a $142.857.143.

7. Una empresa japonesa tiene una emisión de bonos en circulación que se venden a 87% de su valor par de 100.000 yenes. El bono tiene una tasa de cupón de 5.4% que se paga anualmente y vence dentro de 7 años. ¿Cuál es el rendimiento al vencimiento o TIR de este bono?

a) Calcule el precio del bono y el cupón b) Indique los flujos de caja asociados al bono c) Determine la TIR utilizando Excel

8. Usted está de cumpleaños y recibe de regalo un sobre que en su interior contiene el siguiente bono bullet de la empresa Cola de Mono:

Valor Nominal USD 1.000 Tasa de Cupón 10% anual Pago de cupones anuales Plazo hasta el vencimiento 6 años

Usted sabe que en el mercado este regalito vale USD 918. El mismo día llega a saludarlo una amiga, y le comenta entusiasmada de un negocio de venta de cuchuflíes, para el cual se necesita una inversión inicial de USD 918. Este promisorio proyecto ofrece una tasa de retorno del 11%, y su riesgo esperado es equivalente al del bono. ¿Se queda con el bono o lo vende para dedicarse al floreciente sector alimenticio?

9. Usted decide que mantendrá el bono de Cola de Mono sólo durante un año y lo venderá en su cumpleaños siguiente para celebrar sus 21 años, ¿cuál es para usted el rendimiento esperado del bono?

10.Si al final del año logra vender el bono anterior en USD 900, ¿cuál fue el rendimiento del bono?