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En 2004 surge el Mexican Housing Day, un foro de negocios especializado cuyo principal objetivo es atraer a inversionistas extranjeros al país para que contribuyan a fortalecer aún más el sector vivienda.

Durante el 2009 la vivienda mexicana se mantuvo activa, si bien sin el dinamismo que le ha caracterizado, pero sobre todo, manteniendo la fortaleza que se obtiene cuando iniciativa privada y gobierno cierran filas en torno a un objetivo común.

El vocal ejecutivo del Fovissste, Manuel Pérez Cárdenas, reiteró a los inversionistas presentes en Londres y Nueva York, la solidez del organismo y las ambiciosas metas que fijaron para este 2010.

El presidente de la Asociación de Bancos de México, Ignacio Deschamps, estimó que la banca privada otorgará 50 centavos de cada peso del total de los créditos individuales que se otorguen por estas instituciones en el presente año.

Antecedentes editoriAl

Fovissste

ABM

8 10416

2428

De acuerdo con las proyecciones, en los próximos 20 años el reto del sector será proveer más de 11 millones de viviendas adicionales, sin considerar aquellas que se tengan que reponer por deterioro.

MexicAnHousing dAy 2010 índice

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El titular de Hacienda, Ernesto Cordero, destacó que en México se tendrá una política pública de apoyo a la creación de grandes centros urbanos, mediante los programas de Desarrollo Urbano Integral Sustentable.

sHcP

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RESPONSABLESDE LA EDICIÓN

Horacio Urbano y Roxana Fabris

COORDINACIÓN EDItORIALAbril Barajas

COLABORADORASMagali Roldán

Gabriela RomeroJudith SantiagoOyuki SánchezCarolina Ruiz

ARtE y DISEÑOÁngel R. Ruiz

FOtOGRAFÍA Centro Urbano

CORRECCIÓN DE EStILO Patricia Alamilla

vENtASEric Posada

eposada@centrourbano.com(55) 5687 1331

ADMINIStRACIÓNEusevia Hernández

administracion@centrourbano.com(55) 56874873 ext. 18

Miguel R. Hidalgo

CIRCuLACIÓNSonia Prieto

circulacion@centrourbano.com

IMPRESO POR: MBM Impresora S.A de C.V.

PRIMAvERA / 2010 / No. 5 / AÑO II

directorio

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La historia del sector vivienda es una historia de sobrevivientes. Y sin embargo, mal haríamos en pensar que esta definición implica que quienes militan en él, se han limitado a bajar

la cabeza cada vez que se detecta una nueva ola en el horizonte.

Todo lo contrario, los Hombres y Mujeres de la Casa han sido capaces de navegar en medio de la tempestad sin perder el rumbo, manteniendo como constante no sólo el objetivo, sino también, la forma en que lo pre-tenden alcanzar.

Porque hay que recordar que en la vida, la forma en que se alcanzan los éxitos acaba siendo más importan-te que los mismos éxitos.

Y es que esta industria, dicen los que han hecho su vida en torno a ella, se tiene que definir no como una carrera de velocidad, sino como una de fondo. Una carrera que hay que entender que es de largo plazo y que ello implica considerar que a lo largo del tiempo puede haber crisis económicas, sociales, urbanas, am-bientales o políticas.

Crisis y más crisis. Obstáculos que superar si es que se pretende seguir tras el objetivo planteado.

El sector vivienda es una historia de sobrevivien-tes es cierto. Pero bien vale la pena puntualizar que es, por expresarlo con mayor claridad, la suma de las historias de quienes han trazado un rumbo y han puesto talento y esfuerzo en función del objetivo de cumplirlo.

Son historias de sobrevivientes que nunca se resig-naron a vivir de las migajas del destino, sino que to-maron la decisión de construir un futuro, aceptando y

superando toda eventualidad que pudiera representar un nuevo obstáculo. Esa es la vivienda, una industria cuyo resultado no se entiende si se analiza tomando como base la historia de las décadas recientes.

Pero ¿Existen en esta ocasión razones que permitan suponer que ya inició la recuperación?

Porque aun a pesar de que esta crisis es una crisis light si la comparamos con aquella devastadora que siguió al ya legendario “Error de Diciembre”, hay que decir que por mucho que mejore lo que queda del año, será imposible recuperar lo que se llevó esta pri-mera crisis del milenio, que inicio como consecuencia de la voracidad y la soberbia del sistema financiero es-tadounidense.

¿Inició la recuperación? Esta edición de Hombres y Mujeres de la Casa Magazine analiza el tema a nivel de cancha, tomando como referente la voz de un selecto grupo de sobrevivientes de muchas batallas.

Estas nuevas historias de sobrevivientes llegan car-gadas de datos que permiten armar el rompecabezas. Llegan cargadas de buenas noticias que nos dicen que una vez más, en medio de la tormenta, los alfiles de esta industria siguieron haciendo su trabajo.

¿Hay fortalezas y oportunidades? ¡Claro que las hay! Y como no va a haberlas si el entorno macroeconómi-co se mantiene estable, los canales de crédito siguen abiertos y la demanda sigue ahí, esperando que se ge-neren las condiciones que permitan que se transforme en la demanda real que constituye el verdadero motor del sector.

Por eso, las mejores razones para salir de la crisis son quienes toman la palabra en este análisis del sector.

/ Horacio urbano

editorialPuentes al futuro

Fovissste. El futuro de la vivienda llama a la calidad más que a la cantidad, por lo que el Fondo trabajará a base de criterios de desarrollo social, a fin de respetar el medio ambiente y fomentar la participación comunitaria entre sus derechohabientes.

Manuel Pérez cárdenas, vocal

ejecutivo del Fovissste

retos Conagoviviendade la mano con la

Conferencia Nacionalde Gobernadores

Conferencia Nacionalde Gobernadores

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Infonavit. El reto a corto plazo de la institución es ampliar su base de derechohabientes, incrementar la atención a las personas de menores ingresos y mejorar la calidad de vida de sus acreditados.

víctor Manuel Borrás setién, director

general del infonavit

México presenta una amplia ga-ma de necesidades en materia habitacional, por lo que se dio a la tarea de crear un foro es-

pecializado donde los representantes de los gobiernos estatales pudieran atender más de cerca los asuntos relacionados con la vivienda a nivel nacional.

El 25 de abril de 2008, la Conferencia Na-cional de Gobernadores creó la Comisión de Vi-vienda, cuyo objetivo fundamental es atender la política pública de vivienda para favorecer a las personas más necesitadas.

El problema

Hoy en día se estima que de las 26.7 millo-nes de familias que habitan en el país, 17.8

cuentan con una casa propia, dejando así un rezago habitacional de 8.9 millones de familias.

De estas casi 9 millones de familias:

552,000 viven con algúngrado de hacinamiento

1 millón 141,000 habitancasas con deterioro.

7 millones 254,000 habitan casas hechas a base de materiales irregulares

Ante esta situación, México tiene el reto de crear 11.3 millones de viviendas en los próximos 20 años, para lo cual, el impulso de nuevas po-líticas públicas en materia habitacional será in-dispensable para lograr el cumplimiento de las metas.

Objetivos

Anivel general, el objetivo de la Conago es impulsar el fortalecimiento de las entida-

des federativas para que contribuyan en mayor medida al desarrollo nacional y cuenten con los recursos y la capacidad de respuesta a las de-mandas de sus comunidades.

Específicamente en materia de vivienda, el propósito es resolver la problemática habitacio-nal del país mediante la implementación de una política social que atiende prioritariamente a los grupos sociales de mayores carencias.

La Comisión, hoy

Actualmente, la Comisión de Vivienda de la Conago es coordinada por José Eduardo

Calzada Rovirosa, gobernador constitucional del estado de Querétaro, quien declaró que el país presenta gran demanda en la materia, especial-mente económica y de interés social, y que es indispensable trabajar en esa materia para que las personas más necesitadas puedan tener ac-ceso a una vivienda digna.

En este sentido, detalló que el principal pro-blema es la falta de financiamiento, razón por la cual la Comisión de Vivienda de la Conago bus-cará soluciones que logren nivelar la oferta y la demanda de vivienda a través de la ampliación del financiamiento.

Entre las problemáticas del sector que des-taca la Conago se encuentran, la regulación ex-cesiva por parte de las autoridades; la deficiente coordinación entre los tres niveles de gobierno; la falta de un organismo rector de vivienda por parte del gobierno federal; y el limitado acceso al financiamiento.

Primer Foro internacionalde Vivienda, Querétaro 2010

Para analizar la problemática habitacional que presenta el país, y así buscar solu-

ciones oportunas que permitan a la sociedad tener acceso a una vivienda digna, se llevó a

Implementando diversas acciones en sus estados, los gobernadores buscan mejorar las condiciones habitacionales de los sectores populares.

conago / Coferencia Nacional de Gobernadores

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Fonhapo. Una vez que el Fonhapo ha logrado disminuir el monto de la cartera vencida, mismo que en 2007 ascendía a 97%, es fundamental que el organismo vuelva a otorgar créditos para atender a las personas de escasos recursos.

Canadevi. A consecuencia de la crisis, la falta de liquidez impactó negativamente al sector, por lo que es necesario incrementar el monto de los subsidios por parte del gobierno federal para mejorar las condiciones habitacionales en el país.

salvador lópez orduña, titular del

Fonhapo

ismael Plascencia núñez, presidente nacional de la

canadevi

cabo el Primer Foro Internacional de Vivien-da “Desarrollo habitacional Conago”, en la ciudad de Querétaro.

En el foro interactuaron los titulares de los organismos del sector a nivel nacional, mismos que detallaron la situación actual en el país.

A nivel general, la participación de autorida-des, representantes de los tres niveles de gobier-no, proveedores, desarrolladores y especialistas en el tema amplió la visión de la situación actual de la vivienda en México, y reafirmó el com-promiso de todos los actores para impulsar las medidas necesarias que detonen el crecimiento de la industria.

XXXIX Reunión ordinaria en Ciudad Victoria, Tamaulipas

Debido a su importancia, el tema de la vi-vienda estuvo presente durante la XXXIX

Reunión ordinaria de la Conago llevada a cabo en Ciudad Victoria, Tamaulipas, donde se apro-

bó la agenda temática de la Comisión, contem-plando cuatro puntos fundamentales:

1.reformas jurídicas profundas. Se estipula la realización de modifica-ciones a la legislación de las entida-

des federativas con la finalidad de convertir al orden estatal en el eje que regule y norme el desarrollo habitacional del país, viendo a éste como un tema integral donde se traten los siguientes puntos:

n Corrección de la distorsióndel uso del suelo.n Mejorar la ordenación territorial.n Ampliar los recursos.n Promover la coordinación municipal y la concurrencia de los órdenes de gobierno.

2.reingeniería institucional. En to-dos los estados de la República se promoverá la modernización de

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SHF. La banca de desarrollo se ha logrado posicionar como una alternativa de financiamiento no bancario que brinda esquemas de garantía de pago.

Javier gavito Mohar, titular de la sHF

los marcos jurídicos y administrativos rela-cionados con la ordenación del territorio, el uso del suelo y la administración urbana y lograr:

n Integrar todas las funcionesdel desarrollo habitacionaln Promover la mejora de losinstrumentos presupuestalesn Fortalecer a los InstitutosEstatales de Viviendan Diseñar nuevos productos financieros

3. Formación de funcionarios públi-cos especializados en desarrollo habitacional. Es importante la for-

mación y capacitación permanente de fun-cionarios públicos en materia de planeación y administración de desarrollo habitacional, y para lograrlo, es necesario llevar a cabo las siguientes acciones:

n Ofrecer programas a las organizaciones profesionales, civiles y ciudadanos interesados en la materia.n Gestionar programas de capacitación con organismos internacionales y multilaterales.

4. Formular un programa estatal de de-sarrollo habitacional. Se impulsará a todas las entidades federativas a que

formulen programas estatales de vivienda para desarrollar acciones de corto, mediano y largo plazo en diferentes campos:

n Ordenación del territorion Desarrollo habitacionaln Acceso a la vivienda

Con el trabajo diario y mediante la coordi-nación de la política pública a nivel estatal, la Comisión de Vivienda de la Conago buscará el fortalecimiento del sector a través del impulso real que los gobernadores de los diferentes es-tados de la República brinden para el desarrollo habitacional de su entidad, obteniendo con ello crecimiento social a nivel nacional.

Para que el trabajo realizado tenga continui-dad y para mejorar la situación habitacional del país, los gobernadores que han sido electos y que en breve tomarán posesión de sus cargos debe-rán conocer a fondo los retos del sector, ello con la finalidad de mejorar la situación de la vivienda en sus estados y posicionar a la Conago como una instancia promotora de desarrollo social.

Canorevi. Es necesario adecuar el sistema financiero para abarcar más segmentos de la población y así beneficiar a los más necesitados, además de que se debe facultar a los organismos estatales de vivienda para que puedan captar recursos.

José Antonio revah lacouture, presidente del conorevi

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Xxxx xx xxxx xxxx xxxx xxx, el evento logró despertar el interés de inversionistas europeos, propiciando un ambiente de confianza para seguir trabajando en el sector con miras al 2011.

Ariel Cano Cuevas

TITULAR DE CONAVI

Nos costó mucho trabajo elegir las carteras a bursatilizar, porque nuestra base de datos es muy completa, sin embargo, el organizar esta información para que de alguna forma sea tomada en cuenta por los inversionistas, resultó sumamente complicado

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Mejores conjuntos habitacionalesHoy en día, la vivienda está en plena recuperación y pretende retomar el crecimiento obtenido en el pasado.

Apartir de que dio inicio la crisis económica, el sector vivienda ha presentado una serie de ajustes que han propiciado la necesidad de re-

plantear las estrategias de acción, con la finali-dad de superar los embates y volver a retomar el crecimiento presentado en años anteriores.

El panorama que dejó la recesión en Méxi-co no fue muy alentador debido a que hubo una depuración de desarrolladores de vivienda y el acceso al crédito puente se restringió de manera impresionante.

Ante esta situación, Enrique Vainer, director general de Sadasi, comentó en entrevista que la industria debe encontrar las áreas de oportuni-dad que le permitan crecer, destacando que el sector de los no asalariados es la pieza clave para impulsar el crecimiento.

Al ser cuestionado sobre las 10 razones pa-ra salir de la crisis, Vainer Girs detalló una serie de elementos que son la base para generar un mejor futuro en materia de vivienda:

1.Mentalidad. Todos los actores del sector deben adquirir una mentalidad emprendedora que les permita apro-

vechar todas las oportunidades que se presen-tan en el camino.

2. tenacidad. En estos tiempos no só-lo basta con vislumbrar las oportuni-dades, sino que hay que perseguirlas

y hacer todo lo posible por alcanzar las metas propuestas.

3.análisis de Mercado. La base para que un proyecto tenga éxito es cono-cer a la perfección el mercado a quien

va dirigido, razón por la que resulta indispensa-ble conocer a profundidad todos los esquemas crediticios, las oferta y demanda de la zona donde se pretende llevar a cabo, y las necesida-des reales del comprador, a fin de satisfacer en su totalidad los requerimientos.

4.no sobre endeudarse. Es necesa-rio que las empresas desarrolladoras nivelen sus estados financieros y los

mantengan sanos para poder salir de la crisis, de-bido a que un buen historial financiero propicia mejores condiciones crediticias y mejores condi-ciones empresariales.

5.no sobre inventariarse. El desa-rrollador de vivienda debe construir de acuerdo a las necesidades reales

tanto de la población como de su empresa. En este sentido, una dimensión inadecuada del proyecto que propicie un inventario mayor a lo requerido es negativo para el promotor debido a que si no desplaza el producto, esto afecta sus finanzas y el pago de intereses incidirá en el costo final de la vivienda.

6. integración vertical. Sin lugar a dudas, el futuro de la vivienda en México será la verticalidad, lo cual

implica además de beneficios ambientales y de espacio, una baja de costos en materia de cons-trucción y aspectos operativos, enunció.

7. conociMiento de los productos crediticios. Todos los integrantes del sector deben necesariamente tener am-

plio conocimiento de los productos crediticios y de las innovaciones que van presentando los mismos, debido a que aproximadamente 98% de las ventas de casas se da a través de un fi-nanciamiento hipotecario y si no se conocen

entrevista / Enrique Vainer

Xxxx xx xxxx xxxx xxxx xxx, el evento logró despertar el interés de inversionistas europeos, propiciando un ambiente de confianza para seguir trabajando en el sector con miras al 2011.

G R U P O

SADASI

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todos los esquemas de crédito se están des-aprovechando oportunidades.

8.responsabilidad. Este aspecto debe darse en las diferentes etapas y con los diferentes sectores, es decir,

tanto con los intermediarios financieros, con las autoridades y con el mercado en general, ello para generar un equilibrio en los diversos sectores.

9.buscar clientes. La cada vez más amplia competencia y las dificultades económicas, hacen difícil poder ven-

der las viviendas, por lo cual, los promotores de-ben buscar a los clientes para poder mantener dinámico el mercado, es decir, deben crear es-trategias de venta de acuerdo a las necesidades específicas de cada sector.

10.ver al sector de largo plazo. Si se ve al sector como una oportunidad, es indispen-

sable poner especial atención en la actividad que se realiza, y por ende, se tienen que espe-rar rendimientos de largo plazo, “la vivienda no es un tema efímero, hay que trabajarlo a lo largo del tiempo para conseguir buenos re-sultados”.

Así, Enrique Vainer concluyó diciendo que el sector vivienda en México presenta grandes fortalezas tales como una buena calidad de las viviendas, que es un sector unido, que hay ele-mentos internos y externos alineados con los intereses de la industria y que esos factores con-tribuirán para que el sector salga de la crisis.

“Llevando a cabo las acciones antes men-cionadas y generando buenos productos y bue-na competencia, estoy seguro de que el sector saldrá adelante”, finalizó.

Enrique Vainer, director General de Grupo Sadasi.

Enrique Vainer

DIRECTOR GENERAL DE SADASI

Llevando a cabo estas acciones y generando buenos productos y buena competencia, estoy seguro de que el sector saldrá adelante”

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Xxxxxxxxxx xx xxx xxxxn, el evento logró despertar el interés de inversionistas europeos, propiciando un ambiente de confianza para seguir trabajando en el sector con miras al 2011. Implementando diversas acciones en sus

estados, los gobernadores buscan mejorar las condiciones habitacionales de los sectores populares.

entrevista / Ariel Cano Cuevas

Panoramade recuperación

Mientras el país está superando lo que fue la peor parte de la crisis económica mundial, el sector vivienda se encuentra en

un proceso de recuperación donde tendrá que potencializar sus fortalezas para generar los ni-veles de crecimiento obtenidos en el pasado.

Ante esta situación, Ariel Cano Cuevas, ti-tular de la Conavi, detalló en entrevista que du-rante 2009 el sector sufrió graves afectaciones a consecuencia de la recesión económica y que el año pasado presentó una variación anual ne-gativa de -20 por ciento.

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Ariel Cano Cuevas

TITULAR DE CONAVI

En 2009 el sector sufrió graves afectaciones a consecuencia de la recesión económica y que el año pasado presentó una variación anual negativa de -20 por ciento.

A pesar del difícil panorama, Cano Cuevas mencionó puntos característicos que se convierten en excelentes razo-nes para que el sector vivienda logre salir de la crisis:

1. creciMiento porcentual. Durante el primer cua-trimestre del año, la industria registró un crecimiento de 9% en comparación con el mismo periodo de

2009. Si bien esta cifra aún no supera los niveles de progreso de 2008, si es un signo de que la situación va mejorando.

2.producción. Las cifras al cierre de abril muestran que los inventarios de vivienda van en ascenso, y a pesar de que la producción fue uno de los rubros

más afectados por la crisis, durante el primer cuatrimestre de 2010 el inventario registrado se ubica por arriba de las 347,000 unidades, es decir, 15% más que lo registrado en 2009 y 10% más que lo ubicado en 2008.

3.reposición de inventarios. La reposición de inventarios estimada a través del inicio de obra del RUV es 25% mayor en el primer cuatrimestre del

año en comparación con el mismo periodo del año pasado aunque todavía no se mejora lo presentado en 2008.

4. crédito puente. A pesar de que en 2008 comen-zó a presentarse un problema estructural con las sofoles y sofomes hipotecarias, mismo que reper-

cutió negativamente en el otorgamiento de financiamiento a la construcción de vivienda. Actualmente los créditos puente comienzan a repuntar y se prevé que para el segundo semes-tre del año la situación mejorará considerablemente.

5.deManda. El bono demográfico y el rezago habi-tacional del país suponen una demanda constante hacia los distintos productos habitacionales y se

estima que en los próximos 20 años el sector tendrá que de-sarrollar alrededor de 13 millones de acciones en materia de vivienda.

6.productos financieros. Hoy en día, la industria de la vivienda deberá encontrar esquemas de finan-ciamiento capaces de atender las necesidades habita-

cionales de la población no derechohabiente pero que sí cuenta con capacidad de pago, a fin de que este segmento de la pobla-ción tenga acceso a un patrimonio digno, siendo este un campo de oportunidad para potencializar el crecimiento del sector.

7.producción social. A partir de que en 2006 se reconoce formalmente a la producción social de vi-vienda, el sector se ha propuesto la meta de impulsar

y mejoras los mecanismos de este sistema constructivo para que las personas de más bajos ingresos puedan tener un pa-trimonio propio.

8. sustentabilidad. Es bien sabido que el presen-te y el futuro de la vivienda en México se basa en la sustentabilidad, entendiendo este término en los

sectores económico, ambiental y social, generando así la con-cepción de una industria integral que mejore la calidad de vida de los habitantes.

9. integración urbana. Debido a que la construc-ción de viviendas ya no es suficiente, el sector se encuentra en busca de integrar las unidades habi-

tacionales al entorno en el que se encuentran, a fin de crear verdaderas ciudades, con la infraestructura y los servicios re-queridos por la población.

10. sector Modelo. Gracias a los buenos re-sultados presentados a lo largo de los años, la industria de la vivienda en México se ha po-

sicionado como un modelo a seguir a nivel mundial, donde países como Egipto, India y Brasil han intentado replicar el sistema.

Con todas estas acciones, el futuro del sector vivienda es alentador y se estima que en poco tiempo logrará superar los embates que dejó la crisis económica mundial.

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Xxxxxxxxxx xx xxx xxxxn, el evento logró despertar el interés de inversionistas europeos, propiciando un ambiente de confianza para seguir trabajando en el sector con miras al 2011. El sector financiero está

más estable que nunca.

entrevista / José Manuel Rivero Andreu

los créditos puenteSe reactivan

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Pese al panorama difícil que enfrentó el sector vivienda en 2010, el rubro hipo-tecario mostró una notable recuperación en lo que va del año, así lo señaló en

entrevista, José Manuel Rivero Andreu, presidente ejecutivo de la Asociación Hipotecaria Mexicana.

Ante los retos que representó salir de la cri-sis que afectpo al sector, la SHF logró fortalecer y asegurar la producción de vivienda, principal-mente de interés social, para la reactivación de los créditos a la construcción que permitieron asegurar la oferta de vivienda y continuidad de los programas, dados a conocer a principios de este 2010.

En este sentido, Rivero Andreu, comentó que en los primeros 5 meses del 2010, se logró revertir la tendencia a la baja en materia de créditos puen-te y un repunte contra lo reportado en el mismo periodo del 2009, con 396 créditos firmados por un monto de 16,677 millones de pesos, que repre-sentan un 22.39% más que el año anterior.

Respecto al saldo de la cartera de créditos individuales, comentó que a partir de mayo, se tienen 4,438,158 créditos, lo que representa 1,120,194 millones de pesos, 8.05% más que a

mayo de 2009.Argumentó que la disminución de morosidad

fue gracias a la recuperación de empleos, lo que representó un detonador de la cartera vencida, tanto para la banca, que se ubica en niveles de 3.0%, como para las sociedades de objeto limita-do (Sofoles) y múltiple (Sofom), que se encuentran en 8.0 por ciento. Ubicando a la cartera vencida en 5.53%, “lo que no es tan malo” tras la crisis de 2009, explicó Rivero Andreu.

Los créditos individuales se consolidaron no-tablemente tomando en cuenta Sofoles, Sofomes, banca, Infonavit y Fovissste. “Toda la industria colocó en enero 36,000 créditos individuales, en febrero casi 46,000 y en marzo 59,000.

En cuanto al crédito puente, comentó que “en enero fueron 1,500 millones de pesos en créditos, en febrero subió a 4,300 y para marzo fueron más de 5,000, un total de 10,800 millones de pesos de colocación en crédito puente nuevo, con 221 proyectos nuevos”.

Lo peor de la crisis ha pasado, pero la deman-da hará que crezca entre 20 y 25% el financia-miento de vivienda usada, contra el 10% de otros años.

José Manuel Rivero

DIRECTOR GENERAL DE LA AHM

En los primeros 5 meses del 2010, se logró revertir la tendencia a la baja en materia de créditos puente y un repunte contra lo reportado en el mismo periodo del 2009, con 396 créditos firmados.

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En el marco del Mexican Housing Day 2010, Ariel Cano Cuevas, director ge-neral de la Conavi (Comisión Nacional de Vivienda), durante su ponencia ex-

plicó, que a pesar de que 2009 fue un año difícil para la economía mundial, el desarrollo del sec-tor vivienda fue bastante aceptable.

Añadió: “Nos sentimos bastante seguros de que 2010 será el año de recuperar el crecimien-to a largo plazo”. Cano Cuevas dijo sentirse seguro de la completa recuperación del sector para el segundo trimestre de 2010 y mencionó los factores para que esto sea posible: n La población mexicana joven, todavía reque-rirá en los próximos 20 años más de 11 millones de pesos traducidos en casas nuevas. n El sector ha llegado a ser muy relevante den-tro de la economía mexicana, no sólo por ser un disparador de la demanda interna y por tanto, un vehículo eficaz para la recuperación econó-mica, sino también por su enorme impacto en el desarrollo social. n El año pasado no se sabía si el Infonavit y el Fovissste iban a poder cobrar los préstamos

otorgados, sin embargo, se demostró que lo hi-cieron durante la parte más profunda de la crisis, y lo harán de nuevo. n Los desarrolladores y entes financieros se han mantenido fuertes, y son capaces de satisfacer las necesidades de nuevas viviendas. n Y por último, el gobierno federal seguirá apo-yando el crecimiento a largo plazo en el sector de la vivienda.

El sector de la vivienda en México mantiene su dinámica actividad, y debido a la falta de suministro de liquidez de la vivienda se redujo en 63, 000 casas. Por tanto está situación abrirá oportunidades para 2010.

Cano, resaltó el tema de la sustentabilidad, co-mentó que se apoyará el desarrollo de viviendas bajo una visión sostenible. “Sostenible significa cuidar de la planificación territorial, planifica-ción urbana y la vivienda sostenible, desde una perspectiva económica, ecológica y social”. Así, por ejemplo mencionó el tema de la experiencia de la hipoteca verde que promueve el Infonavit. Ariel Cano resaltó: “Hemos alcanzado el 95% de la meta, con 18, 000 millones de dólares”.

También enfatizó que se originaron 784,000 préstamos y que en 2010 la oferta de hipotecas, está por encima de 790,000 préstamos, lo que implica 19,000 millones de dólares. Se trata de un incremento de 5% en términos reales.

Actualmente los promotores públicos de vi-vienda concentran el 36% del 40% de la pro-ducción de viviendas, y según la Conavi esperan una mayor concentración durante el transcurso del año. Cabe resaltar que la Conavi, asignará casi 7,000 millones de pesos a través de subsi-dios para apoyar las hipotecas de bajos ingre-sos. La Comisión Nacional de Vivienda alcanzó un acuerdo político entre los actores clave para perseguir: 842, 000 hipotecas; logro la financia-ción de 700,000 hogares, previendo 600,000 nuevos, con una inversión de al menos 19,000 millones de dólares.

En conclusión, el director general de la Conavi, enfatizó que el 2010 será el año para recuperar el crecimiento a largo plazo, satisfacer las nece-sidades de liquidez y por último resaltó que el sector de la vivienda en México, representa cla-ramente una oportunidad de inversión.

Conavi: 2010 será un año de crecimiento

Perspectivas del sector vivienda■ En México se mantiene el dinamismo, sin embargo, la falta de liquidez reducirá la oferta en 63,000 casas, lo que abre oportunidades para el 2010.

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En el marco del Mexican Housing Day 2010, muestra a México, como un lugar con oportunidad de inversión para el sector vivienda.

Ariel Cano, titular de la Conavi.

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Presente en la Séptima Edición del Mexican Housing Day 2010, José Manuel Rivero Andreu, presidente de la Asociación Hipotecaria Mexicana

(AHM), expuso que la industria de la vivienda ha sido un factor relevante para el crecimiento económico de México.

En este sentido, se refirió a la inversión que se ha destinado para este sector, así como a los créditos individuales y puentes que se han asig-nado y a las expectativas de crecimiento para este 2010.

La estabilidad macroeconómica, la plena dis-ponibilidad de financiamiento en los mercados, las bajas tasas de interés e hipotecas con tasa fija en pesos son elementos que han contribuido notablemente al avance de la industria hipote-caria en nuestro país, destacó Rivero Andreu.

Además, de la diversificación de productos que los intermediarios financieros ofrecen; del trabajo promovido por el INFONAVIT y el FO-VISSSTE y a la participación activa de construc-tores de viviendas, así como a la demanda de vivienda en nuestro país.

Un baLanCE POsITIVO

El presidente de la AHM estimó que la ac-tividad hipotecaria aumentará considerable-

mente en las próximas décadas, por lo que se

prevén informes positivos en materia de coloca-ción de vivienda debido al rendimiento obteni-do en años anteriores.

Sin embargo, a pesar de que el crédito puen-te otorgado por los bancos registró una ligera baja en 2009 respecto al 2008, esto representa una “oportunidad de negocio adicional para los constructores de vivienda para 2010”.

GaRanTía dE EsFUERzOs

Debido a que la AHM busca implementar mecanismos que estimulen la demanda

de crédito y la liquidez para la construcción de vivienda y crédito individual, recientemente

firmó un convenio de colaboración con el IN-FONAVIT para publicar mensualmente en su página de Internet (www.ahm.org.mx) la ofer-ta asentada en el Registro Único de Vivienda (RUV). El propósito es mantener un registro estándar de todas las viviendas que se edifican en el país, para que instituciones financieras y proveedores de la cadena hipotecaria tengan información completa, útil, confiable y opor-tuna sobre la oferta de vivienda.

PaRTICIPaCIón aCTIVa

José Manuel Rivero Andreu dijo que la AHM seguirá participando activamente en el “re-

planteamiento del modelo hipotecario con el propósito de consolidar la oferta de vivienda y de instrumentos financieros; recuperar la cartera y lograr su reestructuración; así como garantizar la información confiable y oportuna”.

También, buscará “mecanismos que estimu-len la demanda de crédito y la liquidez para la construcción de vivienda y crédito individual, así como fomentar la oferta de vivienda, el apo-yo a acreditados e impulsar nuevas alternativas de financiamiento”, para lograr una recupera-ción paulatina del sector.

Industria de la vivienda, factor relevantepara el crecimiento económico en México

Otorgantes de créditos■ Parte de los actores en el sector hipotecario aumentó su participación en el mercado durante 2009, como se indica en el siguiente cuadro:

Infonavit

Sofoles/Sofomes

Fovissste

Bancos

ENTIDADES PARTICIPACIÓN %

2008 200964

13

12

11

66

5

15

14

La reducción en la colocación de créditos hipotecarios durante el 2009, representa una oportunidad de negocio para el 2010.

Asociación Hipotecaria Mexicana

Asociación Hipotecaria Mexicana

José Manuel Rivero Andreu dijo que la AHM seguirá participando activamente en el replanteamiento del modelo hipotecario con el propósito de consolidar la oferta de vivienda y de instrumentos financieros; recuperar la cartera y lograr su reestructuración.

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Los recientes cambios en el SAPI Bur-sátil anunciado por la Bolsa Mexi-cana de Valores (BMV) propiciarán un mercado más accesible para los inversionistas institucionales, asegu-

ró Luis Téllez, titular de la Bolsa Mexicana de Valores.

Entre las modificaciones más importantes se encuentran la identificación de los grupos de control al interior de las compañías, asi como la

formación de un comité que vigile las prácticas de los socios accionarios, expuso el funcionario durante su presentación en el Mexican Housing Day. Con dichas modificaciones en el sector, “la bolsa será un mercado de inversionistas ca-lificados y respaldados”, afirmó.

Luis Téllez, declaró que México podría te-ner un desempeño de su Producto Interno Bru-to (PIB) de hasta 5% respecto a 2009.

“Ese es el crecimiento desde el punto de vista de la Bolsa; creemos que este desempeño estará sustentado en un aumento significativo de las exportaciones de autopartes, manufactu-ras, así como de productos varios”, dijo.

Explicó que los seis principales constructo-res de viviendas que cotizan en la Bolsa Mexi-cana de Valores (BMV) producen entre 36 y 40

por ciento del total de casas habitación del país. Respecto al “Electronic Trading”, su modelo de negocio busca adaptarse a las mejores prácti-cas internacionales (RINO), ya que esto permi-tirá un acceso más rápido y más eficiente en el mercado. “Además aumentará la competencia con los ADR’s en Nueva York”, agregó Téllez.

El nuevo proyecto financiero

México contará con nuevos instrumen-tos que le ayuden a financiar nuevos

proyectos especiales como infraestructura y proyectos industriales, dichos vehículos son los “CKD’s”, mismos que tendrán requisitos de registro de alta calidad y sólo serán accesibles para inversionistas institucionales.

Gobierno Corporativo propiciará que este mercado este mejor calificado: BMV.

Nuevas reglas del SAPI Bursátilaumentan el acceso de inversionistas institucionales

Resultados �nancieros■ Impacto en las ventas y el ingreso neto fue mayor para las empresas que en la crisis de 1995 (Cifras en millones de pesos).

-50I-94 I-95 I-96 I-97

Ventas

I-98 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09

50

150

250

350

450

-50

50

150

250

350

450Periodo 1994-1996

Las empresas que cotizan en ambos períodos:

Periodo 2008-2009

Ingresos netos

Alfa Cemex Comerci Femsa Gcarso Ica Kimber Telmex Televisa Walmex

Luis Téllez, declaró que México podría tener un crecimiento de su Producto Interno Bruto (PIB) de hasta 5% respecto a 2009.

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Con el fin de trasladar el desarro-llo de los servicios financieros al ámbito de la vivienda sustenta-ble en México, la Secretaría de Desarrollo Social (SEDESOL),

conformará una red de servicios financieros durante el 2010 en donde se incluirá a la banca de desarrollo como principal fondeador.

Con estas instituciones se dará prioridad tanto a la conformación de reservas territoriales, como a la entrega de licencias de construcción y a la instalación de servicios básicos, adelantó Sara Topelson en representación de Heriberto Félix Guerra, titular de la dependencia.

Durante su presentación en el Mexican Housing Day, la funcionaria detalló que para lograr un desarrollo integral de la vivienda en el país, contarán con la participación en estos programas de entidades como la Comi-sión para la Regularización de la Tenencia de la Tierra (Corett).

Respecto a los servicios básicos para la constitución de viviendas, como agua, electri-cidad y comunicaciones, la representante de la Sedesol informó que éstas serán constituidas mediante las inversiones que el Gobierno Fede-ral realice en infraestructura dentro de las áreas urbanas más pobres.

Uno de los factores para desarrollar la vi-vienda sustentable en el país, será la rehabilita-ción de espacios públicos, y la revaloración de la vivienda usada, señaló.

Mejores vías de comunicación

O tro de los ejes para lograr la consolidación de la vivienda sustentable en México es

el desarrollo de más vías de comunicación la rehabilitación de otras, con el fin de mejorar el nivel de vida de los habitantes de las zonas con mayor densidad poblacional.

Por otro lado, el establecimiento de otros medios de transporte público ayudara a la re-ducción de emisiones de dióxido de carbono y otros contaminantes, explicó la funcionaria.

La Sedesol anunció que apoyará a los gobiernos de los estados mediante iniciativas

de desarrollo territorial a través del financia-miento de cinco áreas específicas:

Los organismos de planificación, organismos públicos y privados para el desarrollo de proyec-tos estratégicos en las ciudades. El uso de la tierra e instrumentos fiscales diseñados para su fondeo, el crecimiento metropolitano y urbano. Así como la conformación de un Atlas de Riesgo, que iden-tifique las zonas urbanas donde existen mayores riesgos con el fin de integrar estrategias para miti-garlos. Respecto a la tenencia y regularización de la tierra, destacó que el presupuesto 2010 para la entrega de escrituras será de 20 millones de pesos, lo que beneficiará a 27,000 hogares.

Extender desarrolloEl gobierno confía en desempeño de las DUIS como instrumentador de la sustentabilidad.

financiero a las viviendas: SedesolSistema de apoyo para la vivienda■ El año pasado se presentó un sistema �nanciero altamente integrado que permita la producción y distribución de un inventario de viviendas sin precedentes.

AC

TIV

IDA

DES

INST

ITU

CIO

NES

DE

AYU

DA

Banca de primerpiso para vivienda

Secretaría de Planeacióny Desarrollo Urbano

GobiernoFederal: Inversionesen infraestructurasocial en las zonas

urbanas pobres

Gobierno Federal

Banca de Desarrallo

Conavi

Comisión para laRegularización de laTenencia de la Tierra

Licencias ymarco Jurídico

Prestación deservicios: Agua, Luzy Comunicaciones

Sara Topelson anunció que la Sedesol apoyará a los gobiernos de los estados mediante iniciativas de desarrollo territorial a través del financiamiento.

SEDESOL

S E C R E T A R Í A D E

D E S A R R O L L O S O C I A L

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Apartir de la crisis subprime prác-ticamente se cerró el crédito a la construcción de vivienda en México, motivo por el cual

la Sociedad Hipotecaria Federal creó tres productos enfocados a reactivar el crédito puente en el país y así brindar una solución habitacional a las 8.9 millones de familias que carecen de un patrimonio.

Los antecedentes

Durante su participación en el Mexican Housing Day 2010, el titular de la SHF,

Javier Gavito, explicó que en el periodo 2001-2008 se construyó y financió el mayor volumen de vivienda en el país, presentan-do un crecimiento de 181% en unidades y 374% en inversión. De este desarrollo, 80%

de las viviendas construidas fueron de inte-rés social, económica y media baja, y una gran parte fue financiada por sofoles y sofo-mes hipotecarias.

Desde 2003, las sofoles y sofomes hipo-tecarias lograron fondearse a través de inter-mediarios privados, no obstante, a partir de 2008 cuando la crisis financiera se acentuó, estos intermediarios decidieron retirar el fondeo, situación que provocó que la SHF reactivara ese mismo año el apoyo que les brindaba años atrás.

índice sHF

En 2009 la SHF implementó el índice SHF, herramienta estadística que impulsa la

eficiencia en los sectores vivienda e hipote-cario al registrar la expansión o contracción

del mercado de la vivienda. Este indicador permitió tener la certeza de que en México no hay una burbuja de precios alrededor de la vivienda.

La solución

Gavito Mohar detalló que con la finalidad de reactivar el financiamiento a la cons-

trucción, la SHF ha diseñado tres productos.

PRODuCtO 1Financiamiento a través de fideicomisos para construir proyectos en marcha

Este producto consiste en abrir las líneas de fondeo mediante un fideicomiso o directa-mente con el intermediario financiero. El objetivo es dar liquidez a proyectos no con-

Es necesario contribuir a mejorar el rendimiento de la cartera hipotecaria.

del crédito puenteReactivación

Presentación / SHF

60%de las nuevas familias tienen acceso a un crédito hipotecario.

124.1%

Entre 1991 y 2007 los precios de las viviendas en Estados Unidos crecieron

6.2%

Entre 2005 y 2009 los precios de la vivienda en México se apreciaron 27.4%, representando

anual.

Javier Gavito, titular de la SHF.

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diario financiero y un fondo de capital, brin-darán liquidez a proyectos de construcción de vivienda nuevos o en marcha.Los beneficios de estos esquemas serán la conclusión de los proyectos en marcha y el inicio de nuevos proyectos; el desarrollo de fuentes de financiamiento privadas y la atracción de inversiones al sector vivienda.

Mercado secundario de hipotecas

Los últimos años se ha desarrollado un gran mercado secundario de hipotecas en Méxi-

co y con el paso del tiempo se ha ampliado sig-nificativamente el número de colocaciones. El dinamismo de este mercado ha generado que se convierta en una de las principales fuentes alternativas de fondeo para los intermediarios financieros y las instituciones públicas.

dUIs

Para crear ciudades urbanas bien planifi-cadas y que sean amigables con el am-

biente, el gobierno federal está promoviendo la creación de desarrollos Urbanos Integrales Sustentables (DUIS).

Los DUIS son áreas de desarrollo integral-mente planeadas para contribuir con el orde-namiento territorial de los estados y municipios para promover un entorno sostenible.

Todos los programas y acciones llevadas a cabo por la Sociedad Hipotecaria Federal están orientados a mejorar el rendimiento de la cartera hipotecaria y la capitalización de las sofoles; restaurar el financiamiento a la producción de vivienda y consolidar la pro-ducción de vivienda sostenible, concluyó Gavito.

cluidos por falta de financiamiento.

PRODuCtO 2Garantía SHF a bancos que financien créditos puente a desarrolladores

SHF otorgará una garantía de segunda pérdida a un conjunto de proyectos de desarrolladores que reciban crédito de un banco. Así, el banco tomará la primera pérdida hasta cierto porcentaje y la SHF compartirá en partes iguales la segunda pérdida.

PRODuCtO 3 Financiamiento de capital y créditoa proyectos de desarrolladores

Aquí, la SHF en conjunto con un interme-

45%de la población son asalariados no afiliados.

36.3%de los asalariados no afiliados tienen ingresos mensuales superiores a 4 salarios mínimos.

87%del mercado hipotecario lo representan las sofoles y sofomes.

De 2003 a 2008 los préstamos a la construcción fueron totalmente financiados por capital privado.

Dé�cit de vivienda■ La población mexicana incluye 26.7 millones de familias.

■ 17.8 millones ya poseen una casa propia.

■ 8.9 millones representan el dé�cit de vivienda de la población, ya sea porque no tienen una casa o la que tienen no posee las condiciones adecuadas.

0.6

1.1 1.7

7.2

8.9*

Sobrepoblación Deterioro Dé�cit de base Casas construidascon material precario

Dé�citextendido

FUENTE: SHF con información del Censo de población 2000, CONAVI y la ENIGH.

SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL

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Pues con la novedad de que las pre-ocupaciones respecto al sector vivienda no amainan. De acuerdo con las cifras publicadas este mes

por la Asociación Hipotecaria Mexicana, la suma de los créditos individuales hechos por bancos, sofoles y sofomes en los pri-meros cuatro meses de este año presenta, respecto al mismo período de 2009, una dis-minución del 29% en número y en importe casi el 8 por ciento.

Afortunadamente Infonavit creció de ene-ro a abril el 14% en número de créditos, res-pecto al mismo período de 2009, y en monto el 16%. Fovissste en ese período disminuyó el 12.8% en créditos hechos y el 3.6% en monto.

La mezcla de todo lo acreditado por el sis-tema nos da prácticamente un empate en el número de financiamientos: 190,107 de ene-ro-abril del 2009 y 190,944 en similar período de este año.

En importe el 2010 parece que supera al anterior en el que se colocaron $58,775 millones de pesos, contra $61,382 millones, un 4.4% más este año. Decimos parece, porque en realidad el incremento fue por la inflación, así que los números reales del sector privado de ambos años son seme-

jantes, tanto en número como en monto.Después de leer estas cifras uno piensa:

estamos como en el año pasado, no mejora-mos en vivienda. Sin embargo la luz al final del túnel se ve en las cifras de los créditos puente publicadas por la misma Asociación, porque en los primeros 4 meses del año pa-sado se financió la construcción, entre ban-cos, sofoles y sofomes, de 42,389 viviendas, y en este año 54,206, un 28% de incremento.

En monto, lo colocado en el 2009 fueron $9,899 millones, y en el 2010: $13,262 millo-nes, un 33% mayor al año precedente.

La información del crédito puente de este año nos da la esperanza de que en el 2011 será mayor el número de viviendas coloca-das, y por tanto será mejor que el 2010.

Aún cuando en el primer cuatrimestre de este año, la banca disminuyó en un 7% res-pecto al 2009 en número de préstamos in-dividuales, las sofoles-sofomes bajaron en el mismo período el 40 por ciento.

En donde la banca mejoró realmente es en el crédito puente, porque han apoyado de enero-abril 2010, la construcción de un 62% más de viviendas que en 2009; en cambio las sofoles y sofomes tienen un 46% menos que el año pasado. Los bancos desde 2009 están sustituyendo a las sofoles-sofomes en

Más créditos hipotecarios / Por: Víctor Requejo

méxIcoLa vivienda en

Xxxxx xxx xxxx xxxx xxxxx Luis Téllez, declaró que México podría tener un crecimiento de su Producto Interno Bruto (PIB) de hasta 5% respecto a 2009.Asociación Hipotecaria Mexicana

Asociación Hipotecaria Mexicana

Víctor Requejo,

director de la AHM.MAGAZINE

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el financiamiento a la construcción, cuando dieron el 50% de los créditos; esa sustitución se ha hecho más evidente durante los pri-meros 4 meses del 2010, porque financian el 80% de la construcción viviendera, contra el 20% de las sofoles-sofomes.

Estas son las razones y otras más, que han llevado a mucha gente a pensar que los me-jores tiempos de estas últimas empresas fi-nancieras ya pasaron.

En efecto, ahora las sofoles-sofomes des-lucen frente a la banca, ya que por un buen tiempo han estado fuera del mercado tres de las más grandes (Metrofinanciera, Crédito y Casa y Su Casita). Los que han quedado tie-nen menos recursos que los que manejaban aquellas tres, pero además lo que tienen se les dificulta colocarlo entre buenos clientes.

Al salirse del mercado las sofoles más grandes dejaron sin fondeo muchos de los proyectos contratados. Esto arrojó sobre ellas y sobre todo el sector de sofoles-sofo-mes un manto de duda entre los promotores, quienes ahora piensan que si contratan un financiamiento con alguna de las que están en activo, podrían también dejarles los pro-yectos a medias. Si además de estas dudas, las sofoles-sofomes prestan más caro que la banca, aún ofreciendo aquellas un mejor servicio, los promotores arrastran los pies para fondearse con las sofoles-sofomes.

La circunstancia de que estas empresas financieras no tengan, como antes, una pre-sencia no sólo cada vez más importante, si no que va disminuyendo, podríamos pasar-la por alto, sobre todo porque al parecer la banca la ha venido sustituyendo, si no fuera porque son necesarias para financiar al pro-motor pequeño y mediano, aquel que no alcanza a abrir las puertas del crédito en los bancos.

Efectivamente los bancos han crecido el fondeo entre los constructores grandes y medianos ¿y a quiénes no lo son quién los atiende? Lo anterior está conduciendo a

una concentración cada vez mayor de esta actividad en cada vez menos manos. Es cier-to que en nuestro sistema de mercado se produce en varios sectores de la actividad económica la concentración de una cierta actividad (transportación aérea, energía, telecomunicaciones y varios más), pero en el caso de la vivienda esto no sucede has-ta hoy y no debiera suceder. Los cientos y quizá miles de desarrolladores regionales o locales no deben desaparecer, son como los pequeños centros comerciales que dis-tribuyen un producto hecho con el sabor local, adaptado a las costumbres de la zona, empleando mano de obra y materiales tam-bién locales y pueden ser tan eficientes co-mo los grandes porque no tienen los costos operativos de éstos.

Con frecuencia son empresas familiares que es cierto deben profesionalizarse cada vez más, pero para ello necesitan contar con la comprensión y ayuda de un asesor finan-ciero de su tamaño o un poco más grande que les apoye y oriente, y les haga crecer como las sofoles ayudaron a crecer a las empresas que ahora figuran en los primeros lugares del ranking.

Resumiendo: además de que en el mer-cado han quedado las sofoles más peque-ñas, tienen un fondeo escaso y sufren el escepticismo de los promotores, quien las apoya ahora se pone muy rígido respecto a la normatividad que deben de cumplir para tener acceso al financiamiento oficial. Como la desregularización no funcionó se están yendo al otro extremo. La búsqueda del término medio en esta materia como en la mayor parte de las cosas importantes de la vida es lo prudente. Lo que conviene a la sanidad del sector vivienda, es que la Socie-dad Hipotecaria Federal salga en defensa del gremio, que éste aún tiene mucho que decir y mucho que ayudar en aquellos nichos a los que la banca, por múltiples razones, no atiende.

del financianmiento para la construcción de vivienda lo tienen las sofole-sofomes.

del financianmiento para la construcción de vivienda lo tiene la banca.

80%

20%

Xxxxx xxx xxxx xxxx xxxxx Luis Téllez, declaró que México podría tener un crecimiento de su Producto Interno Bruto (PIB) de hasta 5% respecto a 2009.

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Xxx xxxx xxxx bursatilización, el Fovissste cuenta con un programa sistémico de financiamiento a través del mercado de capitales y por lo tanto tiene más facilidad para cumplir con sus objetivos de originación.

Sin duda el financiamiento es una de las razones para salir de la crisis en el sector vivienda.

xxxxxxxxxXxxxxxx

Financiamiento / David Alvarez

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México experimentó una crisis económica derivada de diversos factores exter-nos, entre ellos el merca-do hipotecario de Estados

Unidos. En un mundo globalizado, los efec-tos de una economía pueden afectar a varios países. Nuestro país resintió en mayor medi-da los impactos del vecino del norte.

El año 2009, afectado por la Influenza, el nivel de desempleo y la incertidumbre económica, detuvo la velocidad de creci-miento del sector hipotecario, sin embargo continúo creciendo, pero a un ritmo menor. El financiamiento a la construcción también disminuyó en conjunto, afectado principal-mente por la participación menor de las so-foles, sin embargo, la banca ha tenido una mayor penetración en el financiamiento de créditos puente.

Durante el primer trimestre del 2010, se comenzó a ver un nuevo entusiasmo

en el sector, los desarrolladores co-mienzan a reinvertir en proyectos

detenidos momentáneamente por la coyuntura económica, pero al disminuir la cantidad de inventarios, se visualizan nue-vas oportunidades de negocio y de consolidación.

El financiamiento de cons-trucción de la Banca permite la edificación de una importante

porción del tren de vivienda, ya que en su mayoría contribuye a la

edificación de viviendas del Infonavit y Fo-

vissste, así como también diver-sos proyectos

de vivienda media y residencial.En cuanto a crédito individual el crecimien-

to durante el primer trimestre tiene un repunte versus el 2009, pero aún por debajo del 2008. La recuperación del empleo visualiza también un crecimiento en las ventas.

El sector que fue afectado mayormente por la crisis será el que iniciará la recupera-ción, por ello vemos un repunte importante en la colocación del Infonavit.

Un reto para todos los participantes es generar la confianza suficiente para que las familias tomen una de las decisiones más im-portantes e inteligentes de su vida y es la crea-ción de patrimonio mediante la adquisición de una vivienda con crédito hipotecario. Hoy las tasas son muy atractivas, con pagos fijos o ajustables en proporción menor a la inflación, con niveles del CAT en su mínimo histórico y con una variedad de productos acordes a las posibilidades de muchas familias mexicanas, con mitigantes como el seguro de desempleo, seguro de vida y daños, además de atributos de programas como Cofinavit, Apoyo Infona-vit, Alia2 y Respalda2.

Aunado a lo anterior, existe una creciente oferta de vivienda en condiciones propicias de espacios, distribución, ubicación, acaba-dos, espacios comunes y con diversos valores agregados.

La recuperación de la economía es una tarea de todos, debemos dar continuidad al círculo virtuoso del financiamiento, de la creación de patrimonio, de la comunidad, y sobre todo para generar una mejor calidad de vida para nuestros seres queridos.

En la Banca hay financiamiento disponi-ble para todos, con parámetros y reglas cla-ras, en condiciones atractivas que facilitan su adquisición.

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para el segundosemestre del año

PerspectivasXxxxx xxx xxx xx xxx bursatilización, el Fovissste cuenta con un programa sistémico de financiamiento a través del mercado de capitales y por lo tanto tiene más facilidad para cumplir con sus objetivos de originación.

inflación y tasas a la baja / Por: Manuel Zepeda Payeras

Si bien el panorama internacional se ha complicado, su repercusión podría ser favorable para México y específicamente para el sector de vivienda media y residencia.

AFIN

AFIN

EL PRIMER sEMEsTRE

Cabe recordar que partimos de bajas ventas de vivienda media y residencia en el pri-

mer semestre. Los desarrolladores esperaban una recuperación sostenida, pues la economía mostró un crecimiento del PIB en el primer trimestre de 4.3% respecto a igual período de 2009, pero no se reflejó en un incremen-to en las ventas de viviendas. Varios factores

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influyeron: la inflación, que fue de 4.5% en enero-mayo contra igual periodo de 2009; el empleo que se concentró en trabajadores temporales y en el sector informal; y el pago de impuestos (tenencia, predial, etcétera). A su vez, los promotores enfrentaron altas tasas de interés y escasez de crédito. Las tasas para los adquirentes también permanecieron elevadas (12.5% en promedio). ¿Cómo cambiarán estos factores en el segundo semestre?

EL EnTORnO InTERnaCIOnaL

De acuerdo con el último informe del Pre-sidente de la FED, Ben Bernanke, la recu-

peración en Estados Unidos está procediendo adecuadamente. Sin embargo, existe el proble-ma de Portugal, Irlanda, Italia, Gracia y España (PIIGS) en Europa. El origen del problema fue que se endeudaron demasiado para salir de la recesión y para apoyar a sus bancos, lo que in-crementó el déficit a 13.5% de PIB en Gracia e Irlanda, 11% en España, 9.5% en Portugal, 7% en Italia. También a 11% en Inglaterra y 7.5% en Francia. Pero eso ocurrió sobre niveles de deuda pública elevados, lo que pone en duda la capacidad de pago de los PIIGS. La deuda Griega e Italiana alcanzan casi120% del PIB, Portugal 80% y España 53 por ciento.

Como les tomará tiempo reducir su déficit y su PIB crecerá poco por las medidas de ajuste, la deuda/PIB continuará aumentando a niveles cer-canos al 150% en Grecia, 125% en Italia y 72% en España. Si el déficit sobre PIB esperado es su-perior al crecimiento del PIB futuro, la razón de deuda a PIB aumenta hasta volverse impagable.

El problema se complica porque además enfrentan:

a)Un creciente margen de los inversionistas para refinanciar dichas deudas (la deuda

española ya cotiza 200 puntos base o 2% adi-cional sobre la deuda alemana), lo que aumenta el servicio de la deuda y dificulta bajar el déficit. Por eso se estableció un fondo de 750,000 mi-llones de euros para comprar bonos de dichos países, pero la sola deuda griega es de 300,000 millones (si bien no toda vence en el corto pla-zo), por lo que si no se logra que los inversionis-tas mejoren su apreciación del riesgo de dichos países, dicho fondo será insuficiente.

b)Dichos países ya enfrentan niveles de desempleo muy elevados (España de

18%), lo que crea una enorme resistencia social a las medidas de ajuste (recorte del gasto públi-co, extensión de la edad de jubilación, reforma laboral, aumento de impuestos, etcétera)

c)En los últimos meses el índice de infla-ción ha sido negativo. Pudiera ser un

efecto temporal o solo estacional, como en el caso de México, pero de persistir una baja en los precios, el ajuste se complicaría enorme-mente, porque con inflación negativa las deu-das y los salarios crecen en términos reales, lo que podría provocar un aumento en el desem-pleo y el incumplimiento de muchos deudores (en esos países el precio de las viviendas está bajando).

En tanto se reestructuran las deudas, se for-talecen las finanzas públicas y se atemperan las expectativas de los mercados de capitales, Europa se mantendrá con un bajo crecimiento económico por varios años. Incluso los PIIGS podrían salir del euro, si políticamente el ajuste se vuelve insoportable.

Por otra parte, tanto China como India en-frentan una inflación considerable en el mer-cado inmobiliario y están tomando medidas restrictivas, que reducirán algo su crecimiento.

IMPaCTO En MéXICO

¿Qué implicaciones tiene lo anterior para el mercado inmobiliario mexicano?En primer lugar, nuestra mayor dependen-

cia de Estados Unidos, implica que nuestro crecimiento se verá poco afectado por lo que suceda en Europa y Asia. Esto, junto con la for-taleza de nuestro sistema financiero, está pro-vocando que nuestro país se vea bien entre los inversionistas.

En segundo lugar, México ha sido aceptado para incorporarse al World Government Bond Index (WGBI) de CitiCorp, de países con deuda sólida. Este índice lo utilizan los fondos de ca-pital como referente y tratan muchos de ellos de replicarlo, invirtiendo proporcionalmente en los valores que lo componen. Se estima que si bien la ponderación de México en el índice se-rá de 0.65%, el flujo de capitales a nuestro país en demanda de bonos M del gobierno, pudiera significar entradas de capital adicionales por unos 12,000 millones de dólares entre este año y el próximo a nuestro mercado de capitales. Por otra parte, la inflación general y subyacente en México van a la baja, lo que evitará se conti-nué deteriorando el ingreso de las familias.

El conjunto de ambos factores podría dar lugar a una baja significativa en las tasas de interés de largo plazo (ya está empezando), lo que se podría reflejar en una baja en las tasas de los créditos hipotecarios de bancos y sofoles a los adquirentes.

Tanto esa baja en la tasa, como un mayor crecimiento del ingreso disponible de las perso-nas por la menor inflación y mayor certidumbre sobre la recuperación de la economía, podrían significar mayores ventas tanto de interés social como de vivienda media y residencia en el se-gundo semestre, revirtiendo la tendencia del primer semestre. Ojala que así sea.

Manuel Zepeda Payeras, socio Director

de AFIN:

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Adiwww.adi.org.mx

Altta Homeswww.alttahomes.com

AsociaciónHipotecaria Mexicanawww.ahm.org.mx

AMFewww.amfe.com.mx

AnuvAcwww.anuvac.org.mx

Apoyo inmobiliariowww.apoyoinmobiliario.com.mx

AservA consulting groupwww.gcaserva.com

Banca Hipotecaria Bancomerwww.hipnal.com.mx

capital inmobiliariowww.capitali.com.mx

casas vawww.casasva.com.mx

centro urbanowww.centrourbano.com

cihacwww.cihac.com.mx

colegio de ingenieros

civiles de Méxicowww.cicm.org.mx

conaviwww.conavi.gob.mx

conoreviwww.conorevi.org.mx

consorcio ArAwww.consorcioara.com.mx

corporación geowww.casasgeo.com

crédito inmobiliariowww.credito-inmobiliario.com.mx

davivirwww.davivir.com.mx

deMetwww.demet.com.mx

egPwww.egp.com.mx

Fonhapowww.fonhapo.gob.mx

Fovissstewww.fovissste.gob.mx

garcíavelez Arquitectoswww.garciavelezarquitectos.com

genworth Financialwww.genworth.com

gMiwww.gmi.com.mx

grupo Financiero Banamexwww.banamex.com

grupo inmobiliario K-sA www.grupok-sa.com.mx

grupo Marfil www.marfil.com

grupo Procsa www.gprocsa.com.mx

grupo sadasi www.sadasi.com

Hipotecaria su casitawww.sucasita.com.mx

Hitowww.hito.com.mx

Hogares unión www.hogaresunion.com

Homexwww.homex.com.mx

infonavitwww.infonavit.org.mx

Ke-casaswww.kecasas.com.mx

lonai groupwww.Lonai.com.mx

Murguía consultoreswww.murguia.com

real Paraíso www.vinte.com.mx

sarewww.sare.com.mx

scotiabank inverlatwww.scotiabank.com.mx

sHF sociedad Hipotecaria Federalwww.shf.gob.mx

tu Hipoteca Fácil www.tuhipotecafacil.com

urbiwww.urbi.com

viveicAwww.viveica.com.mx

xternawww.xterna.com.mx

este proyecto de comunicaciónes posible gracias a las empresase instituciones que integran la comunidad.

GRACIAS AL APOYOLa comunidad

viviendade la