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Autorizada la entrega del proyecto al alumno:
Nerea Méndez Castillero
EL DIRECTOR DEL PROYECTO
D. José María Rodríguez Fernández
Fdo.: ............................................... Fecha: / Junio / 2009
Vº Bº de la Coordinadora de Proyectos
Dña. Susana Ortiz Marcos
Fdo.: ............................................... Fecha: / Junio / 2009
PROYECTO FIN DE CARRERA
ANÁLISIS DE VIABILIDAD ECONÓMICO FINANCIERA DE UNA FÁBRICA DE
GALLETAS MARÍA
AUTOR: Nerea Méndez Castillero
MADRID, junio 2009
UNIVERSIDAD PONTIFICIA COMILLAS
ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIERÍA (ICAI) INGENIERO EN ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero i
ANÁLISIS DE VIABILIDAD ECONÓMICO-FINANCIERA DE UNA FÁBRICA DE GALLETAS MARÍA.
Autor: Méndez Castillero, Nerea V.
Director del proyecto: Rodríguez Fernández, José María.
Entidad colaboradora: ICAI - Universidad Pontificia Comillas
RESUMEN DEL PROYECTO
El presente proyecto tiene por objetivo estudiar y valorar, principalmente
mediante un análisis de viabilidad económico-financiera, la implantación de una
fábrica de galletas María. Se estudiará para dos situaciones optimistas en precio de
venta al distribuidor, con diferente estructura de financiación del pasivo, así como
un análisis de sensibilidad de las variables críticas del proyecto.
El punto de partida del proyecto es la definición de los productos a fabricar. El
proceso de fabricación es continuo y es por ello por lo que se decide ser
especialista en el tipo de galleta de desayuno más consumido hoy en día a nivel
nacional, las galletas María. Para obtener una mayor eficiencia, se decide
introducir dos líneas exactamente iguales, que comparten única y exclusivamente
las máquinas de embalaje.
Se decide producir cuatro formatos, María paquete de 200g, María pack 4 de
800g, María Caja de 800g, y María Caja Formato Familiar de 2 kg. Cada producto
lleva asociados unos costes directos distintos en función del tipo de embalaje. En
los dos primeros formatos, el embalaje es de polipropileno, mientras que los otros
dos irán en caja de cartón, llevando asociados un mayor coste.
En el estudio de la planta de la fábrica, se han tenido en cuenta tanto el tipo de
maquinaría disponible en el mercado y los posibles proveedores de la línea de
fabricación, como la infraestructura y dimensionamiento de dicha infraestructura.
Una vez diseñada la planta tipo, y conociendo las características y la inversión
inicial necesaria, se ha realizado un estudio de localización de la misma. Para la
localización se han tenido en cuenta factores de decisión como el nivel de
subvenciones de la Comunidad Autónoma, siendo este factor el más influyente en
la decisión; la cercanía a proveedores harineros en segundo lugar de importancia,
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y en tercer lugar la distancia a la capital. Con lo anterior, se ha obtenido como
posible localización el polígono industrial de Argamasilla de Calatrava en Ciudad
Real.
Para realizar el análisis económico-financiero, se ha partido de los supuestos
iniciales que permiten estimar los costes e ingresos de fabricación. De lo anterior
se deduce una inversión inicial requerida que ronda los 11,5 millones de euros.
Partiendo de las hipótesis iniciales, en donde los precios de venta se sitúan en un
rango elevado, aunque por debajo a los de la competencia, se han proyectado los
estados financieros de los diez primeros años y a su vez, mediante el análisis de
los flujos de caja se ha estimado la rentabilidad de la fábrica para las distintas
situaciones de financiación del pasivo.
En la primera situación, donde el 40% de la inversión inicial se obtiene a través de
financiación bancaria, la rentabilidad del proyecto, estimada a diez años ronda el
27% (TIR). En la segunda situación, en la que se opta por no incorporar al activo
de la empresa los medios de producción más caros, mediante la fórmula de leasing
financiero, la rentabilidad estimada del proyecto a diez años ronda el 22% (TIR).
Esta disminución en la rentabilidad, contraria a lo que suele ser habitual al utilizar
la fórmula de leasing financiero, se explica por la subvención existente a la
compra de bienes de equipo que sí aplica en la primera situación.
Mediante el análisis de sensibilidad realizado se refleja la volatilidad en la
rentabilidad del negocio asociado a las variables principales que intervienen en su
determinación. Las variables consideradas como fundamentales en el presente
estudio son el precio de venta al distribuidor, la capacidad de producción de la
fábrica, el precio de la harina, y la estructura de financiación del pasivo.
Los resultados del análisis de sensibilidad muestran la relación entre la variación
del precio de venta y la rentabilidad final del proyecto, obteniendo la siguiente
relación: una disminución de un 2% en el precio de venta provoca un decremento
de un 4% de rentabilidad.
En cuanto a la estructura de financiación del pasivo, según el análisis de
sensibilidad realizado, se puede afirmar que la viabilidad del proyecto va asociada
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a la obtención de la subvención para la adquisición de bienes de equipo. Este
hecho se debe al mayor impacto de los flujos de caja en el momento inicial de la
inversión que al efecto de apalancamiento financiero obtenido mediante el
préstamo bancario. Este último escenario (sin subvención inicial), situaría la
rentabilidad del proyecto entorno a un 4%, haciéndolo inviable.
Otro de los resultados obtenidos mediante el análisis de sensibilidad es el punto
mínimo de operación de la fábrica. Esta deberá trabajar siempre por encima del
65% de su capacidad productiva, para asegurar una rentabilidad mayor del 10-
12%.
En último lugar se ha procedido a analizar la influencia del precio de las materias
primas en la rentabilidad final del negocio. Dado que la harina es el ingrediente
principal en la elaboración para la masa de las galletas, ya que supone el 62% de
la composición en peso, el análisis de sensibilidad se ha centrado en ella. Al
tratarse de una commodity y, por tanto, ve su precio sujeto a cotización, la
incertidumbre que se introduce es significativa (la variación en el año 2008 se
situó en un 25% a la baja). Como resultado se ha obtenido que, para una variación
del 2,5% en el precio de la harina, la rentabilidad del negocio varía en la misma
dirección, a su vez, en un 1%.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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FEASIBILITY ANALYSIS ECONOMIC-FINANCIAL STRENGTH OF A BISCUIT MARY FACTORY
This project aims to study and rate, mainly through a feasibility analysis
economic-financial, the introduction of a biscuit Mary factory. It was studied for
two situations optimistic in selling price to the dealer, with different funding
structure of the liabilities, as well as a sensitivity analysis of the critical variables
of the project.
The starting point of the project is the definition of the products to manufacture.
The manufacturing process is ongoing and that is why what is decides to become
specialist in the type of biscuit of breakfast more consumed today at the national
level, the biscuits Mary. To obtain greater efficiency, it was decided to introduce
two lines exactly alike, who share solely and exclusively machines of packaging.
I decide to produce four formats, Mary package of 200g, Mary pack 4 800g, Mary
Box of 800g, and Mary Box Format Family of 2 kg. Each product associated
some direct costs different depending on the type of packaging. In the first two
formats, the packaging is polypropylene, while the other two goes in cardboard
box, leading partners a higher cost.
In the study of the plant of the factory, have been taken into account both the type
of machinery available on the market and the potential suppliers of the
manufacturing line, such as infrastructure and dimensioning of such infrastructure.
Once designed the plant type, and knowing the characteristics and the initial
investment required, it has been conducted a study of location of the same. For the
location have been taken into account factors of decision as the level of subsidies
of the Autonomous Region, this being factor the most influential in the decision;
the proximity to suppliers flour in second place of importance, and in third place
the distance to the capital. With the above, has been obtained as a possible
location the industrial park of Argamasilla de Calatrava in Ciudad Real.
To make the analysis economic-financial, has been part of the initial assumptions
that allow for estimating costs and revenues of manufacture. It follows an initial
investment required around the 11.5 million Euros. On the basis of the initial
assumptions, where the sales prices are placed in a high-ranking, but below to the
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competition, have been projected financial statements of the first ten years and in
turn, through analysis of the cash flows have been estimated the profitability of
the factory for different situations of financing of liabilities.
In the first situation, where 40% of the initial investment is obtained through bank
financing, the profitability of the project, estimated to ten years round the 27%
(IRR). In the second situation, which chooses not to incorporate the assets of the
company means of production more expensive, through the formula leasing,
profitability estimated the project to ten years round the 22% (IRR).
This decline in profitability, contrary to what is normally to use the formula
leasing is explained by the existing subsidy to the purchase of equipment that it
applies in the first situation.
Through the sensitivity analysis done reflected the volatility in the profitability of
the business associated with the main variables involved in its determination. The
variables considered as essential in this study are the selling price to the dealer,
the production capacity of the factory, the price of flour, and the funding structure
of the liabilities.
The results of sensitivity analysis show the relationship between the change in the
selling price and the profitability of the project, obtaining the following: a
decrease of 2% in the selling price causes a decrease of 4% of profitability. As for
the funding structure of the liabilities, according to the sensitivity analysis done, it
can be said that the viability of the project is associated with the obtaining of
subsidy for the purchase of equipment.
This fact is due to the greater impact of the cash flows in the initial stage of the
investment to the effect of financial leverage obtained through the bank loan. The
latter scenario (without initial grant), situate the profitability of the project around
a 4% doing it unworkable. Another of the results achieved by the sensitivity
analysis is the low point of operation of the factory.
This should work always above the 65% its production capacity, to ensure
profitability increased from 10-12% (IRR). In last place it has proceeded to
analyze the influence of the price of raw materials in the profitability end of the
business. Given that the flour is the main ingredient in the preparation for the
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mass of the biscuits, since it involves the 62% the composition in weight, the
sensitivity analysis has focused on it.
The treated in a commodity and, therefore, sees its price subject to trading, the
uncertainty that introduces is significant (the variation in the year 2008 stood at a
25% to the low). As a result has been obtained that, for a variation of 2.5% in the
price of flour, the business profitability varies in the same direction, in turn, in a
1%.
Índice General
1 INTRODUCCIÓN. ..................................................................................................... 1
1.1 ANTECEDENTES. ............................................................................................ 1
1.2 BREVE ANALISIS DE MERCADO. ................................................................ 2
1.3 OBJETVO DEL PROYECTO. ........................................................................... 3
1.4 ESTUDIO DE LOCALIZACIÓN DEL NEGOCIO........................................... 4
1.4.1 CONDICIONES DE EDIFICACIÓN EN EL POLIGONO INDUSTRIAL EL CABEZUELO. ART. 7 NORMAS SUBSIDIARIAS: ZONA DE INDUSTRIAL LIGERA (IL) .............................................................................................................. 7
1.4.2 DISTRIBUCIÓN EN PLANTA. ................................................................ 8
2 PRODUCTOS............................................................................................................. 1
2.1 CATÁLOGO DE PRODUCTOS. ...................................................................... 1
2.1.1 MARÍA PAQUETE (200g) ........................................................................ 2
2.1.2 MARÍA PACK CUATRO (800g) .............................................................. 2
2.1.3 MARÍA CAJA (800g) ................................................................................ 2
2.1.4 MARÍA CAJA FAMILIAR (2000g) .......................................................... 2
2.2 MATERIAS PRIMAS. ....................................................................................... 4
2.2.1 MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS. ...................................................... 4
2.2.2 FÓRMULA DE LA GALLETA. ................................................................ 5
2.2.3 COMPONENTES DE CADA PRODUCTO .............................................. 5
2.2.4 MODO DE RECEPCIÓN DE LAS MATERIAS PRIMAS. ...................... 6
2.3 EMBALAJES ..................................................................................................... 8
2.3.1 POLIPROPILENO ..................................................................................... 8
2.3.2 CAJAS DE CARTÓN. ............................................................................. 10
3 PROCESO ................................................................................................................ 12
3.1 ALMACENAJE DE LAS MATERIAS PRIMAS. ........................................... 13
3.2 PESADO Y DOSIFICADO DE INGREDIENTES. ......................................... 14
3.3 MEZCLADO Y AMASADO. .......................................................................... 16
3.4 LAMINADO. .................................................................................................... 17
3.5 TROQUELADO. .............................................................................................. 18
3.6 HORNEADO .................................................................................................... 19
3.7 ENFRIADO ...................................................................................................... 20
3.8 ENVASADO .................................................................................................... 21
3.9 ALMACENADO DE MATERIAS TERMINADAS ....................................... 23
3.10 EMPLEADOS. ................................................................................................. 24
4 ESTUDIO ECONÓMICO FINANCIERO ............................................................... 28
4.1 INVERSIONES ................................................................................................ 30
4.2 COSTES FIJOS ................................................................................................ 32
4.3 AMORTIZACIONES ....................................................................................... 33
4.4 COSTES VARIABLES .................................................................................... 35
4.5 CRÉDITO BANCARIO ................................................................................... 37
4.6 SUBVENCIONES ............................................................................................ 37
4.7 ESCENARIOS .................................................................................................. 38
4.7.1 PRIMERA HIPÓTESIS ............................................................................ 38
4.7.2 SEGUNDA HIPÓTESIS .......................................................................... 48
4.8 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ..................................................................... 54
4.8.1 INTERÉS DEL CRÉDITO. ...................................................................... 56
4.8.2 VARIACIÓN DEL IPRI ........................................................................... 57
4.8.3 PRECIO DE VENTA AL DISTRIBUIDOR ............................................ 58
4.8.4 CAPACIDAD DE LA FÁBRICA. ........................................................... 60
4.8.5 PRECIO DEL COSTE DE LA HARINA ................................................. 62
4.8.6 ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN DEL PASIVO. ........................... 65
4.9 CONCLUSIONES ................................................................................................. 68
5 ANEXOS .................................................................................................................. 70
5.1 ANEXO 1: CATÁLOGOS TÉCNICOS ........................................................... 70
5.2 ANEXO 2: AYUDAS Y FINANCIACIÓN CASTILLA LA MANCHA ........ 86
5.3 ANEXO 3: TABLAS UTILIZADAS ............................................................... 89
5.3.1 INGRESOS ............................................................................................... 90
5.3.2 COSTES VARIABLES ............................................................................ 91
5.3.3 COSTES FIJOS ........................................................................................ 92
5.3.4 CONSUMOS ANUALES......................................................................... 93
5.3.5 CUENTA DE RESULTADOS ................................................................. 94
5.3.6 PERIODIFICACIONES ........................................................................... 95
Índice de Tablas.
Tabla 1: Características de las parcelas .............................................................................. 4
Tabla 2: Resumen de la planta ............................................................................................ 8
Tabla 3: Logística del producto .......................................................................................... 3
Tabla 4: Fórmula de las galletas María ............................................................................... 5
Tabla 5: Componentes de cada producto en gramos .......................................................... 5
Tabla 6: Características del Polipropileno TIPO A ............................................................ 8
Tabla 7: Características del Polipropileno TIPO B ............................................................ 9
Tabla 8: Cantidad de polipropileno por pallet .................................................................... 9
Tabla 9: Tipos de cajas de envase ..................................................................................... 10
Tabla 10: Cantidad de cajas por pallet .............................................................................. 10
Tabla 11: Inversión inicial ................................................................................................ 31
Tabla 12: Personal ............................................................................................................ 32
Tabla 13: Consumos ......................................................................................................... 32
Tabla 14: Amortizaciones ................................................................................................. 34
Tabla 15: Materias Primas ................................................................................................ 35
Tabla 16: Embalajes ......................................................................................................... 35
Tabla 17: Coste por kg de cada producto ......................................................................... 36
Tabla 18: Características del convenio financiero ............................................................ 37
Tabla 19: Variables del modelo ........................................................................................ 38
Tabla 20: Producción diaria .............................................................................................. 39
Tabla 21: Precio de venta ponderado del mix................................................................... 40
Tabla 22: Coste ponderado del mix .................................................................................. 41
Tabla 23: Unidades en stock ............................................................................................. 41
Tabla 24: Costes financieros del capital financiado ......................................................... 42
Tabla 25: Tabla resumen punto de equilibrio ................................................................... 43
Tabla 26: Cuenta de Resultados. ...................................................................................... 44
Tabla 27: Flujos de caja .................................................................................................... 45
Tabla 28: Tir, Van y payback ........................................................................................... 45
Tabla 29: Leasing ............................................................................................................. 48
Tabla 30: Inversión inicial ................................................................................................ 49
Tabla 31: Crédito Bancario ............................................................................................... 50
Tabla 32: Resumen punto de equilibrio ............................................................................ 51
Tabla 33: Cuenta de resultados ......................................................................................... 52
Tabla 34: Flujos de caja .................................................................................................... 53
Tabla 35: Análisis de la inversión .................................................................................... 53
Tabla 36: Sensibilidad del interés bancario ...................................................................... 56
Tabla 37: Análisis de sensibilidad al IPRI ........................................................................ 57
Tabla 38: Sensibilidad precio de venta ............................................................................. 58
Tabla 39: Análisis de sensibilidad a la capacidad ............................................................. 61
Tabla 40: Sensibilidad al incremento del precio de la harina ........................................... 63
Tabla 41: Sensibilidad al decremento del precio de la harina .......................................... 63
Tabla 42: Sensibilidad a la financiación ........................................................................... 65
Tabla 43: Análisis de sensibilidad a la subvención .......................................................... 67
Índice de Ecuaciones.
Ecuación 1: Punto de equilibrio ........................................................................................ 43
Ecuación 2: Punto de equilibrio ........................................................................................ 51
CCaappííttuulloo 11::
II nnttrr oodduucccciióónn
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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1 INTRODUCCIÓN.
1.1 ANTECEDENTES.
Las galletas proceden de diez mil años atrás, momento en que se descubrió
que una especie de sopa de cereales, sometida a un intenso calor, adquirías unas
consistencia que permitía transportarla por largas travesías sin que se deteriorara
en el trayecto. Así, sirvió de alimento en la época de asirios y egipcios, y cuando
las legiones romanas las introdujeron entre sus provisiones habituales las galletas
pasaron a tratarse como un alimento vulgar.
En la Edad Media obtuvieron su nombre como tal y, durante el Renacimiento,
ascendieron a las cortes europeas, aderezadas con sabores y aromas. Con el paso
del tiempo, las galletas se fueron extendiendo y será a finales del siglo XVIII y
comienzos del XIX cuando comience en Europa su proceso de industrialización y
la consecuente producción masiva.
En España, el confitero de origen burgalés Eugenio Fontaneda Millán
comenzó a fabricar la mítica galleta María en 1881, en la villa palentina de
Aguilar de Campoo. En 1910, se empezó el proceso de industrialización de la
fábrica de galletas.
Las galletas María son galletas clásicas, con mucha historia y la más
consumida en nuestro país. No contienen aditivos químicos, ni elementos
disgregantes que perjudiquen el organismo. Contrario de ello, constituyen un
elemento sano y nutritivo, de valor biológico ligero y sabor sutil. Es una galleta
baja en calorías, grasas y azúcares, y de sabor muy agradable y satisfactorio.
Los hábitos españoles de consumo de este tipo de galletas son muy
variados. Se utilizan para el desayuno y merienda, pero además son muy
utilizadas en postres, acompañando a las natillas, o incluso existe un helado de
galletas María. Todo ello es muy bien sabido por los fabricantes galleteros
españoles, y es por ello que las principales marcas las fabrican, en todos sus
formatos, y todas las marcas blancas la comercializan.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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1.2 BREVE ANALISIS DE MERCADO.
La producción española de galletas ronda las 400.000 toneladas, cuyo valor
de mercado asciende a 800 millones de euros. El mercado de galletas en nuestro
país es muy maduro, con demandas estables.
Las tradicionales galletas de desayuno constituyen todavía la principal
partida del mercado, aunque tienden a perder cuota de ventas, debido a otras
variantes de desayuno como pueden ser los cereales.
Durante el último año, las galletas de desayuno, representaron el 51% de
todas las ventas en volumen y el 32% en valor. Dentro de las galletas de
desayuno, las más populares son las María, con el 44,4% de todas las ventas,
seguidas a bastante distancia por las tostadas, 23,7% y las relieve 17,1%
Los elevados índices de concentración es el rasgo más significativo del
sector empresarial de fabricantes de galletas en nuestro país. La importancia de las
marcas de distribución constituye otro elemento a tener en cuenta, ya que la
estabilidad de las demandas tiende a que el precio se convierta en un factor
esencial para ganar cuotas de mercado.
El comercio exterior de galletas presenta un saldo favorable a nuestro país,
ya que las exportaciones superan en volumen y valor a las importaciones. Se
exportan 110.000 toneladas, por un valor ligeramente inferior a los 200 millones
de euros. Los principales mercados de destino de las galletas españolas son otros
países europeos, Portugal, Francia, Italia y Alemania. Aunque hay que mencionar
que en los últimos años se han diversificado de forma notable las exportaciones,
alcanzando mercados como los de Estados Unidos, México, China Rusia, Malasia
o Indonesia.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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1.3 OBJETVO DEL PROYECTO.
El objetivo del presente proyecto es realizar una pequeña fábrica
especializada de galletas María de la manera más eficiente, y realizar un estudio
de viabilidad económico financiero de la misma.
Para llevarlo a cabo primero se ha estudiado de manera profunda el proceso
de industrialización de las galletas. Analizando las distintas fábricas visitadas a lo
largo del curso, y desarrollando la propia línea de producción evaluando la
maquinaria de distintos fabricantes europeos.
Una vez asimilado el proceso se procede a efectuar un análisis de viabilidad.
Se analizan las inversiones los costes y los posibles ingresos que se prevén tener.
Se mostraran el balance resultante y la cuenta de resultados, de dos situaciones
realistas y lógicas de la fábrica.
Finalmente se procederá a la realización de un análisis de sensibilidad
realizado a las variables fundamentales del proyecto, como pueden ser la
capacidad de la fábrica, el precio de venta, la variación en el precio de nuestra
principal materia prima, la harina, los tipos de interés y la estructura de
financiación del pasivo.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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1.4 ESTUDIO DE LOCALIZACIÓN DEL NEGOCIO.
El proceso de fabricación es un proceso continuo con maquinaria muy
robusta, y con grandes dimensiones. Será necesaria una parcela alargada.
El suelo industrial escogido se encuentra en Castilla la Mancha debido a que
es un claro exponente del atractivo regional para la inversión empresarial. Su
proximidad a puntos clave, como Madrid y unido a unos costes de suelo industrial
que pueden llegar a ser hasta ser un 50% más barato, se convierte en una región
ideal para la inversión.
Concretamente lo situaremos en el polígono industrial El Cabezuelo en
Argamasilla de Calatrava, en Ciudad Real, por ser uno de los polígonos que tienen
firmado un convenio de colaboración con la Conserjería de Industria y Trabajo
con la finalidad de permitir a las empresas que se instalen en estos
emplazamientos acceder a una mayor ayuda en la inversiones que realicen. El
polígono tiene una superficie total de 175.128 m2, repartidos en 87 parcelas. Para
la construcción de nuestra parcela necesitaremos adquirir las siguientes parcelas:
PARCELA SUPERFICIE DIMENSIONES
M55645-P34 1377 m2 17,43m x 79m
M55645-P33 1377 m2 17,43m x 79m
M55645-P32 1377 m2 17,43m x 79m
M55645-P02 1377 m2 17,43m x 79m
M55645-P03 1377 m2 17,43m x 79m
M55645-P04 1377 m2 17,43m x 79m
TOTAL 8262 m2 52,29m x 158m
Tabla 1: Características de las parcelas
Existe un convenio de colaboración firmado entre la Consejería de
Industria de la Junta de Comunidades y el Ayuntamiento de Argamasilla de
Calatrava para la promoción de actividades empresariales en este Polígono.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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En virtud de dicho convenio, las empresas pueden beneficiarse de ayudas a
la inversión empresarial, y en particular de la adquisición de terrenos, obra civil,
edificios nuevos y otras obras vinculadas a la actividad subvencionada realizadas
en emplazamientos concertados con la Consejería de Industria y Tecnología,
siempre que el coste de adquisición de los terrenos no supere el 10% del coste
total subvencionable del proyecto.
Además el Ayuntamiento se obliga a reducir como mínimo un 75% el
importe del impuesto sobre construcciones, instalaciones y obras para las
inversiones que se establezcan en el polígono y que sean susceptibles de ser
subvencionadas por la Consejería de Industria
En el anexo 1 queda disponible la información facilitada por el
ayuntamiento en relación a la subvención y a la financiación económica.
Ilustración 2: Situación de la ubicación
Debido a que las materias primas utilizadas en la fabricación de galletas
así como el producto terminado, abulta mucho y pesa poco, es lógico pensar que
el tráfico de camiones será elevado, por ello es necesario que el polígono esté bien
comunicado por carretea.
Ilustración 1: Localización de la parcela
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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Otro factor importante a la hora de localizar la industria es donde se
encuentra nuestro cliente, en este caso, los distribuidores. Es necesario localizarse
cerca para evitar elevados costes logísticos que conllevan a un incremento de
precio en el producto final.
En la ilustración siguiente se puede observar, la infraestructura de
carreteras alrededor del polígono escogido.
Ilustración 3: Situación de carreteras
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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1.4.1 CONDICIONES DE EDIFICACIÓN EN EL POLIGONO INDUSTRIA L EL CABEZUELO. ART. 7 NORMAS SUBSIDIARIAS: ZONA DE INDUSTRIAL LIGERA (IL)
o Tipo de edificación: IN, NP (edificación de tipo de nave usual en las
instalaciones industriales)
o Parcela mínima: 500 metros cuadrados.
o Separación de linderos: 2 metros.
o Retranqueo de fachada: 5 metros.
o Altura máxima de la edificación: 3 plantas, 10 metros.
o Edificabilidad: 1,8 m2/m2 (sobre parcela neta).
o Patios, vuelos, etc.; según normas de edificación.
o Usos permitidos: Industrias de 1ª,2ª,3ª,4ª categoría, y todos los adscritos a
los establecimientos industriales.
o Usos de viviendas: El uso de viviendas queda restringido para
edificaciones nuevas, consistiéndose solamente en establecimiento de
viviendas para el Encargado y los Guardas y Porteros de las mismas, en las
condiciones siguientes:
1- En parcelas hasta 1000 m2, una vivienda hasta 120 m2.
2- En parcelas de 1000 a 2000 m2, una o dos viviendas hasta 240 m2.
3- En parcelas superiores a 2000 m2, 3 viviendas hasta un total de 360
m2.
o Se podrá restringir uno de los retranqueos laterales, cuando se adosen
edificaciones contiguas, siempre que exista acuerdo fehaciente entre los
propietarios.
o Se podrán agrupar parcelas para una misma actividad, parcelas completas.
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OCUPACIÓN:
� HASTA 2.500 m2 ................. 80%
� HASTA 2.00 m2 HASTA 4.000 70%
� MAYOR DE 4.000 m2 .............. 60%
- Cuando se agrupen parcelas, la agrupación será de acuerdo a la parcela
resultante.
1.4.2 DISTRIBUCIÓN EN PLANTA.
RESUMEN Parcela 52,29 m x 158m 8.261,82 m2
Nave 123 m x 40 m 4.920 m2
Ocupación 59,55 %
Nº de plazas de
aparcamiento 2,5 m x 5 m 30 plazas
Oficinas 30 m x 13 m 390 m2
Vestuarios 5 m x 10 m x 2 100 m2
Almacenes 29 m x 15 m x 10 m 4.350 m3
Almacén Silos 11 m x 5 m 55 m2
Tabla 2: Resumen de la planta
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PPrr oodduuccttooss
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2 PRODUCTOS
2.1 CATÁLOGO DE PRODUCTOS.
El público objetivo de las galletas está muy masificado. Las galletas María no
van dirigidas a un público objetivo concreto sino no, que por el contrario, es muy
variado. Las consumen tanto niños como jóvenes así como sus padres o sus
abuelos. Generalmente las consumen aquellos hogares con tradición, donde se ha
crecido con ellas.
Por todo ello, muchos son los formatos de envasados que nos encontramos en
el mercado de estas galletas, para poder satisfacer a todos los hogares.
Dependerán del tipo de envoltorio, plástico o en cajas, y el peso de las mismas, el
cual depende de la distribución interna dentro de las cajas. De esta manera existe
un amplio abanico de formatos que van desde pequeños paquetes de 200 g hasta
cajas de hasta 2,5 kilos.
Uno de los puntos críticos de nuestro proceso donde encontramos además el
cuello de botella, es al envasar. Por ello es necesario hacer una buena selección de
qué productos fabricaremos, que máquina envasadora escogeremos que permita el
cambio de formato de una manera rápida y eficaz.
Los formatos escogidos son:
o María Paquete de 200 g.
o María Pack Cuatro 800g.
o María Caja 800g
o María Caja Familiar 2kg.
A continuación mostramos los formatos que fabricaremos con sus
características.
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2.1.1 MARÍA PAQUETE (200g)
Un único paquete de 200g, envuelto directamente en el polipropileno con
el nombre y dibujo ya impreso.
2.1.2 MARÍA PACK CUATRO (800g)
Cuatro paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente, de
manera individual. Envuelto posteriormente en un único paquete flow pack, con
nombre y dibujo impresos.
2.1.3 MARÍA CAJA (800g)
Cuatro paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente de
manera individual. Envuelto posteriormente en una caja de cartón, con nombre y
dibujo impresos.
2.1.4 MARÍA CAJA FAMILIAR (2000g)
10 paquetes de 200g envueltos en polipropileno transparente de manera
individual. Envuelto posteriormente en una caja de cartón, con nombre y dibujo
impresos.
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Se puede observar que los distintos formatos tienen una serie de
características comunes. Dichas características como es que las galletas son las
mismas y los paquetes del interior también, persiguen alcanzar la máxima
eficiencia en la planta. Otros formatos que tienen la competencia son los de 400 ó
600g en flow pack, 1kg en caja de cartón y 1600g también en caja de cartón. Se ha
prescindido de uno de los formatos de los que dispone toda la competencia debido
a su poco rendimiento, el formato para el sector hostelero, está formado por
paquetes individuales de cinco galletas, es decir, en envases de 30g.
Los distintos productos que se ofrecerán estarán formados por uno o
múltiples paquetes de 200g, envasados con film transparente (polipropileno
transparente), con una tira roja de abre fácil. Entre veintiocho y treinta dos galletas
formarán este paquete, con un peso de 200g, con una tolerancia de ± 5 gramos y
unas dimensiones de 185 x 60 x 60 mm.
A continuación, podemos observar en la tabla inferior, la composición de
los pallets de los distintos formatos que se ofrecerá. Todos los formatos se envasa
primero en cajas y estas cajas son los que formarán el pallet.
Nombre Peso Dimensiones Unidades
por caja
Dimensiones
de la caja
Cajas por
pallet.
María
Paquete 200g 185 x 60 x 60 24 375 x 205 x 250
96 (12 base x
8 altura)
María
Pack 4 800g 245 x 60 x 185 8 395 x 255 x 260
72 (9 base x
8 altura)
María
Caja 800g 195 x 125 x 125 6 375 x 200 x 250
96 (12 base x
8 altura)
María Caja
Familiar 2000g 315 x 125 x 200 3 380 x 205 x 315
84 (12 base x
7 altura)
Tabla 3: Logística del producto
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2.2 MATERIAS PRIMAS.
2.2.1 MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS.
Las materias primas utilizadas en nuestro proceso son:
o Harina de trigo.
o Aceites vegetales.
o Azúcar.
o Suero de leche en polvo.
o Jarabe de glucosa y fructosa.
o Sal
o Emulgente (lecitina).
o Gasificantes (bicarbonatos sódico y amónico).
o Aromas.
o Agente de tratamiento de la harina (metabisulfito sódico).
o Agua.
La harina de trigo junto al agua, es la base de la masa consistente para la
elaboración de galletas. Esta masa es tenaz, con ligazón entre sí, que ofrece una
determinada resistencia, a la que puede darse la forma deseada. La cantidad de
proteína que aporta la harina de trigo es muy diferente en diversos tipos de harina.
Especial influencia sobre el contenido de proteínas y con ello sobre la cantidad de
gluten tiene el tipo de trigo, época de cosecha y grado de extracción.
Algunos de los defectos más frecuentes de la masa son los siguientes:
� La galleta pesa poco, es debido al tipo de harina. Se soluciona
disminuyendo el bicarbonato amónico, aumentando la cantidad de
lecitina y dejando reposar un poco más la masa.
� La galleta pesa de más. Al igual que en el caso anterior, es debido al
tipo de harina. Se resuelve, al contrario que en el caso anterior,
aumentando la cantidad de bicarbonato amónico y dejando menos
tiempo de reposo de la masa.
� Masa muy blanda o masa muy dura. Es debido a exceso o defecto de
agua respectivamente.
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2.2.2 FÓRMULA DE LA GALLETA.
Ingredientes Cantidad (kg) Porcentaje % Harina de Trigo 420 62,08 Azúcar 100 14,78 Aceite Vegetal 50 7,39 Glucosa 30 4,43 Agua 65 9,61 Sal 2,5 0,37 Bicarbonato Sódico 2,0 0,30 Bicarbonato Amónico
0,5 0,07
Metabisulfito Sódico 0,3 0,04 Lecitina 0,5 0,07 Leche en Polvo 5,5 0,81 Aromas 0,2 0,03
TOTAL 676,5 Kg 100% Tabla 4: Fórmula de las galletas María
2.2.3 COMPONENTES DE CADA PRODUCTO
María
paquete María Pack 4
María Caja María Caja Familiar
Harina 124,16 496,64 496,64 1.241,60 Azúcar 29,56 118,24 118,24 295,60
Aceite vegetal 14,78 59,12 59,12 147,80 Jarabe de fructosa y glucosa 8,86 35,44 35,44 88,60
Agua 19,22 76,88 76,88 192,20 Sal 0,74 2,96 2,96 7,40
Bicarbonato sódico 0,60 2,40 2,40 6,00 Bicarbonato amónico 0,14 0,56 0,56 1,40 Metabisulfito sódico 0,08 0,32 0,32 0,80
Lecitina 0,14 0,56 0,56 1,40 Suero de leche en polvo 1,62 6,48 6,48 16,20
Aromas 0,06 0,24 0,24 0,60 Tabla 5: Componentes de cada producto en gramos
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2.2.4 MODO DE RECEPCIÓN DE LAS MATERIAS PRIMAS.
La totalidad de las materias primas se reciben por una única zona de
descarga. Y es atendido por un único operario.
La harina de trigo, el azúcar y el aceite vegetal se reciben a granel. La
harina y el azúcar en camiones cisterna de 25m3 de capacidad. Los aceites
vegetales, en tanques de metro cúbico. Los tanques pertenecen al proveedor. Se
demandan por camiones, y el mismo se lleva los tanques vacíos de vuelta.
El metabisulfito sódico, es el conservante E223. Es un polvo blanco
inestable, que al reaccionar con el oxígeno forma el sulfato de sodio. Es un agente
de tratamiento de la harina, ya que trata de romper los enlaces de gluten no
deseados. Sin este agente, el gluten conseguiría deformar la galleta a su antojo y
no se obtendrían galletas e iguales características. Es el único ingrediente tóxico
de la fábrica, es irritante al contacto con la piel, y nocivo por ingestión en grandes
dosis. En contacto con ácidos libera gases tóxicos. Se recibe en sacos de 15 Kg., y
tiene doce meses de vida, Almacenado en un lugar fresco y oscuro.
El suero de leche en polvo se recibe en sacos de 25 kg. (Se recibe en un
tráiler con 26 pallets)
El jarabe e glucosa y fructosa, es líquido, y se recibe en bidones de de un
metro cúbico. Los bidones pertenecen al proveedor, que se encarga de retirar los
vacíos y rellenarlos bajo petición de la fábrica.
La sal, es un ingrediente principal que llevan todas las galletas. En nuestra
fábrica por ser pequeña el consumo es bajo, por lo que se recibirá en sacos de 25
kg.
La lecitina, se recibe líquida en depósitos de un metro cúbico. Los
depósitos son propiedad del proveedor, que se encarga de retirar los vacíos y
rellenarlos.
El bicarbonato sódico y amónico, se reciben en sacos de 15kg cada uno. El
bicarbonato amónico es un gasificante, y la cantidad exacta añadida a la masa
dependerá de la harina empleada, el operario es el encargado de añadir la cantidad
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exacta para obtener el espesor de la masa ideal. Uno de los errores frecuentes es el
espesor de la masa por lo que si la masa sale muy fina, en un paquete de 200g de
galletas cabrían más de las debidas, y además podría pesar más que 200g. Cuando
esto ocurre, el operario debe añadir más bicarbonato amónico, en caso contrario,
cuando la masa es gruesa, el operario hace lo contrario.
Los aromas son líquidos muy concentrados. Concretamente usaremos el
aroma de María, y se recibe en garrafas de cinco litros.
El agua se recibe directamente de la red. Se pasa por un filtro para evitar
impurezas sólidas. Es analizada ya que tiene que tener un ph determinado y una
concentración en cloro máxima. Se tiene un tanque de cuatro mil litros, para evitar
el paro de la fábrica en caso de avería en la red. Si el agua en condiciones
normales no fuera buena, se tendría que invertir en una pequeña depuradora en el
interior de la fábrica para depurarla.
Todo lo que se recibe en sacos, hay que acordar con el proveedor el
tamaño. Sin embargo, suele ir en función de las cantidades que se utilicen de la
materia y de si se mueve de manera manual o automatizada.
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2.3 EMBALAJES
Ya ha sido mencionado que cada producto lleva un embalaje determinado.
Todos llevan combinación de polipropileno y caja, ya que cada producto se
guarda en distintas cajas que son las que compondrán el pallet
2.3.1 POLIPROPILENO
. Se dispone de tres tipos de polipropileno:
� Polipropileno TIPO A. Es el utilizado para María Paquete. Viene
serigrafiado de nuestro proveedor, a cuatro colores, con el nombre
del producto, el código de barra, y la información nutricional, y
todo lo requerido. Es el envoltorio definitivo. En la tabla siguiente
se reflejan sus características.
POLIPROPILENO TIPO A
Ancho 192 mm
Largo 2.500 m
Espesor 30 micras
Peso 27,25 g/m2
Peso bobina 13,08 kg
Precio 19,50 €/m2
Tabla 6: Características del Polipropileno TIPO A
� Polipropileno TIPO A´. Es el utilizado para empaquetar los cuatro
paquetes individuales de 200g que componen María Pack 4. Es el
envoltorio definitivo, y al igual que el de tipo A, viene serigrafiado
a cuatro colores. Las características son iguales a las del tipo A, lo
único que cambia es el dibujo exterior, ya que este formato está
compuesto por cuatro paquetes en lugar de uno.
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� Polipropileno TIPO B. Es el utilizado para todos los productos
excepto para María Paquete. Es transparente, y es con el que se
empaquetan los paquetes de 200g que compondrán los distintos
productos. En la tabla siguiente se indican sus características.
POLIPROPILENO TIPO B
Ancho 192 mm
Largo 2.500 m
Espesor 25 micras
Peso 22,92 g/m2
Peso bobina 11 kg
Precio 5,5 €/m2
Tabla 7: Características del Polipropileno TIPO B
La siguiente tabla muestra la cantidad de polipropileno de cada tipo
utilizado por pallet de producto.
Tipo de polipropileno
Paquetes /pallets
Metros / paquetes
Metros / pallet
María paquete A 2.304 0,20 450,42 María Pack 4 B 2.304 0,20 450,42 María Caja B 2.304 0,20 450,42 María Caja
Familiar B 2.520 0,20 492,65
María Pack 4 A´ 2.304 0,61 1.393,92
Tabla 8: Cantidad de polipropileno por pallet
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2.3.2 CAJAS DE CARTÓN.
Se utilizarán seis tipos distintas de caja. Aunque podemos dividirlas en dos
grandes grupos. Por un lado estarán las cajas de cartón que sirven para guardar los
distintos paquetes de cada producto. Estas sólo llevarán en el exterior un código
de barras, para identificar cada producto. Las otras cajas son el envoltorio de los
productos que van en caja, María Caja y María Familiar. Estas últimas en el
exterior llevan los dibujos, el código de barras y la información nutricional
tintados por parte de nuestro proveedor.
Tipos de cajas
Tipo A María Paquete 0,149 €/un
Tipo B María Pack 4 0,149 €/un
Tipo C María Caja 0,149 €/un
Tipo D María Caja Familiar 0,149 €/un
Tipo A´ María Caja 0,213 €/un
Tipo B´ María Caja Familiar 0,229 €/un
Tabla 9: Tipos de cajas de envase
En la siguiente tabla se tiene la cantidad de cajas que se utilizan por cada
pallet de producto.
PRODUCTO Tipo de caja Cajas /pallets
María paquete A 96 María Pack 4 B 72 María Caja C 96 María Caja Familiar
D 84
María Caja C´ 576 María Caja Familiar
D´ 252
Tabla 10: Cantidad de cajas por pallet
Todas las cajas se recibirán plegadas, y la propia máquina envasadora,
inyecta los puntos de pegamento o cola necesarios. Al igual que el resto de
materias, se recibirán por la parte posterior, y se almacenarán. Se alimentan de
manera manual a la máquina envasadora.
CCaappííttuulloo 33::
PPrr oocceessoo
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3 PROCESO
El proceso de fabricación de las galletas es un proceso continuo. En el
siguiente esquema se puede observar las distintas fases del proceso que serán
explicadas en las siguientes páginas.
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3.1 ALMACENAJE DE LAS MATERIAS PRIMAS.
La harina de trigo, el azúcar, y el aceite serán almacenados en sendos silos
situados en un almacén cerrado, particular al resto. Estarán ubicados en la
cabecera de la línea, tratando de ahorrar tiempo y coste en tuberías. Serán llenados
desde el exterior a través de mangueras. Los camiones se deben conectar a tierra
en el momento de la descarga para evitar incidentes. Dicha toma de tierra estará
situada en el exterior, al lado de las mangueras de descarga.
El silo tiene un ángulo de 65º para facilitar el vaciado. Están equipados con
una escalera de acceso al techo, una puerta de inspección en el techo y toberas de
descompresión. El silo está totalmente automatizado y dispone de un sistema
vibrador para evitar que se apelmace la harina y el azúcar.
Los silos serán de la marca Technosilos, escogiendo el modelo donde nos
cabe un camión y medio de materias primas. Se encuentran detalladas las
características en el ANEXO 1.
Para el resto de materias primas, cuyo consumo es inferior, se almacenarán
en los propios embalajes que proporcionan los distintos proveedores en el almacén
de materias primas.
Dentro de la fábrica, la manutención se realizará a través de las carretillas.
Se disponen de tres carretillas, de las cuales sólo una estará en la zona de almacén.
Con esa carretilla se alimentará a la línea de las materias primas necesarias. Las
otras dos carretillas se encuentran en el final de la línea para almacenar los pallets
terminados, y realizar las operaciones de carga y descarga de los camiones.
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3.2 PESADO Y DOSIFICADO DE INGREDIENTES.
En el mismo almacén de los silos, se encentra la máquina dosificadora. La
cabecera de cada línea dispone de un ordenador donde el operario encargado
pedirá, a través de un botón, la cantidad de ingredientes, según la fórmula, que
necesita. En la habitación de dosificado se pesa y se envía a la cabecera con
compresores a través de tuberías. Para identificar posibles errores, las tuberías irán
pintadas en distinto color para la identificación del producto que transportan:
o Azul para el agua.
o Verde para el azúcar.
o Amarillo para el aceite.
o Gris para la harina
o Rojo para agua contra incendios.
El depósito de jarabe de glucosa y fructosa, así como el de emulgente
(lecitina), están colocados al lado de la mezcladora. Los propios depósitos
incorporan un dosificador, el cual el empleado puede modificar según corresponda
en cada momento.
El resto de ingredientes, suero de leche en polvo, la sal, el bicarbonato
sódico y amónico, el aroma de María y el metabisulfito sódico, son dosificados
por el operario. Cada saco dispone de un cazo de medida, que deberá añadir el
operario a la mezcla de forma manual.
En el esquema se muestra el proceso de dosificado de materias primas de una
manera general en la industria. Partimos de la materia depositada en el silo.
Disponemos de un receptor de recogida en silo (punto 2), a través de unas tuberías
con sus correspondientes válvulas de control (puntos 4 y 5), llegamos a los
receptores autónomos (punto 7) disponibles para separa el material de la corriente
de aire de transportes, estos pueden ser de succión o de descarga, succión en el
caso de la harina y el azúcar y de descarga en el caso del aceite. De los receptores
de las materias pasan los ingredientes directamente a la mezcladora.
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Ilustración 4: Esquema dosificado de materias
El punto 3 es una estación volcadora de bolsas con predosificadores para
polvos. También serán trasportados por tuberías hasta los receptores para ser
introducidos en la mezcladora.
El resto de la instalación son aparatos necesarios para el buen funcionamiento
que no tienen razón de explicarse en este documento. Es el instalador el que se
encarga de su correcta instalación.
La instalación completa del circuito de tuberías, válvulas y depósitos así como
maquinaria empleada para el pesaje y dosificado y bombas será llevada a cabo por
la empresa KTRON, con proyecto propio. El presupuesto de la instalación puede
verse detallado en el ANEXO 1.
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3.3 MEZCLADO Y AMASADO.
La primera fase, es la fase del mezclado o batido. El batido se realiza
añadiendo todos los ingredientes excepto la harina. Todos se recibirán de forma
automatizada en la mezcladora cuando el operario encargado así lo demande. El
tiempo de batido es de tres minutos con una tolerancia de +/- 40 segundos, a una
temperatura de 35ºC.
Una vez obtenido el batido se procede a amasar añadiendo la harina
necesaria. El amasado a su vez se divide en dos fases, una primera fase lenta que
dura entre uno y dos minutos a una velocidad de 35 rpm y una fase rápida que
dura diez minutos +/- 2 minutos a 70 rpm hasta alcanzar la temperatura de 43ºC.
Dispondremos de dos mezcladoras en cada línea, que funcionarán
alternándose, de esta manera cada ocho minutos tendremos 300 kg de masa. En la
ilustración que sigue, podemos ver la mezcladora en el proceso de amasado ya
avanzado.
Ilustración 5: Amasadora
La mezcladora escogida es el modelo ZM-500 de Laser, que se puede
observar en la fotografía superior. Las características técnicas de la maquinaria se
encuentran detalladas en el ANEXO 1.
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3.4 LAMINADO.
La masa obtenida de las mezcladoras es depositada en una cintra
transportadora que la traslada a la alimentadora de la laminadora como se puede
observar en la fotografía inferior.
Ilustración 6: Cinta transportadora
Se trata del modelo ECO 1000 del fabricante Laser. Las características y
dimensiones se muestran en el catálogo adjunto en el ANEXO 1.
El proceso de laminado se divide en tres fases; una primera fase donde se
lamina la masa con un espesor basto de aproximadamente 15 mm. La segunda
fase lamina a 8 mm y un último cilindro donde obtenemos un espesor de 1,5 mm.
Detrás de cada cilindro laminador se extrae humedad excedente de la masa. Los
espesores van siendo ajustados por los operarios sobre la marcha según la calidad
de la masa obtenida.
Una vez laminada la masa, se deposita en una cinta transportadora con una
malla adherente. La masa posee las características necesarias para poderlo dar la
forma deseada.
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3.5 TROQUELADO.
El troquel utilizado para nuestro proceso consiste en un rodillo con la forma
de la galleta, en nuestro caso redonda. Es un molde que llevará salientes con el
dibujo final que quedará en relieve en la galleta. En nuestro caso llevará agujeros
y el nombre la galleta y la marca impresa en cada galleta.
El rodillo o troquel se cambia de forma manual de una manera muy rápida,
por lo que se puede pasar de hacer galletas redondas a galletas cuadradas en unos
minutos. No es el caso de nuestra fábrica.
La distribución del número de los moldes individuales de galletas, viene
distribuido por el fabricante, siempre aprovechando al máximo el espacio para
disminuir la masa sobrante de los recortes. Esta masa de los recortes es recogida a
través de una cinta transportadora y devuelta para mezclarse con la masa que
proviene de la mezcladora. El objetivo es desperdicio cero.
Ilustración 7: Laminadora
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En la ilustración 7 podemos observar la maquinaria adquirida para esta
fase del proceso. Es una máquina muy completa. Esta fase es uno de los puntos
críticos del proceso. La maquinaria tiene un alto coste, y además es muy delicada.
Dispone de sistemas de seguridad para la detección de metales, ya que estos
podrían dañar los rodillos del laminado o el troquel. Se trata de un modelo HBG
400 de la distribuidora Laser. Sus características se encuentran detalladas en
ANEXO 1.
3.6 HORNEADO
Una vez pasado el control de calidad a la entrada del horno, la masa con la
forma definitiva depositada en la cinta transportadora adherente atraviesa el
horno. En el horno deben estar el tiempo necesario para que la galleta engorde y
tueste de manera óptima.
El horno escogido tiene dos fases, ideal para galletas duras como son las
María. En la primera fase tiene gas directo para obtener una alta temperatura
inicial, y lo que sigue la temperatura se estabiliza con gas indirecto para conseguir
los parámetros de horneado necesarios al final.
Ilustración 8: Horno
El horno seleccionado es el Cyclothermic de Laser, con cuatro cámaras y
una longitud de 46 metros. Sus características se encuentran detalladas en el
ANEXO 1.
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3.7 ENFRIADO
El enfriado se realiza con el intercambio de calor entre la galleta y la
atmósfera. A la salida del horno las galletas cambian de la cinta transportadora del
horno a la cinta transportadora de enfriamiento que va más lenta, para que esté
más tiempo de enfriando.
La guía de fabricantes de galletas dice que la longitud de la zona de
enfriamiento ha de ser dos veces la longitud del horno a la misma velocidad. En
nuestro caso el horno es de 46 metros por lo que necesitaríamos una longitud de
enfriamiento de 92 metros de longitud. Además no es aconsejable que existan
curvas, pues suelen ser fuente de averías en la línea, por lo que necesitaríamos una
nave muy alargada. Para evitarlo hemos reducido la velocidad de la cinta
transportadora para evitar tener tantos metros de enfriamiento. Finalmente
dispondremos de una cinta transportadora de diez metros de longitud, a una
velocidad cuatro veces más lenta a la que venía del horno. El modelo escogido es
el 80 TR de Laser. Detallado en el ANEXO 1..
Después de la cinta transportadora de enfriamiento, la línea se divide en dos
ramas. Cada rama posee su propia máquina de apilamiento, que en este caso será
la misma para que ambas ramas sean iguales. El tamaño de la máquina de
apilamiento también influye en la longitud de la zona de enfriamiento de manera
proporcional, por lo que también se ve reducida.
El modelo de apiladora escogido es el Stacker 1000 de Laser. Sus
características técnicas se encuentran detalladas en el catálogo, en el ANEXO 1.
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3.8 ENVASADO
El proceso de envasado en una línea de estas características es crítico. Suele
ser el cuello de botella de la línea. En las líneas dicho proceso consta de dos fase:
una primera fase de envasado en flow pack en paquetes de 200g, común para las
cuatro ramas de envasado, en polipropileno transparente, excepto en una y cuando
esté programado que se hará en papel grafiado con la marca, que será producto
final, como se ha explicado en la definición de los distintos productos que
fabricaremos. La segunda fase varía en cada rama. Consiste en estuchar para ya
obtener el producto final. En unos casos irá en caja de cartón, como los paquetes
de 800g y el familiar de 2kg, y en otros en estuche de flow pack en paquetes de
800g.
Una envasadora flow pack horizontal es necesaria para paquetes de galletas.
Se puede regular la longitud del paquete, que en nuestro caso será fijo de 18 cm.
La máquina crea un tubo de plástico partiendo de una lámina flexible y el
producto lo atraviesa hasta alcanzar una mordaza que delimita el principio y el
final del paquete. El concepto de funcionamiento de las máquinas flow pack es
bastante simple. Desde un eje porta bobina el material flexible, polipropileno,
pasa a través de un túnel conformador y se suelda mediante unas ruedas de
soldadura. Se puede observar y entender el funcionamiento en el esquema
siguiente.
Ilustración 9: Proceso de flow-pack
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Nerea Méndez Castillero 22
Uno de los errores habituales de este tipo de máquina es cuando por error
hay una galleta mal colocada en las galletas apiladas o poco espacio entre los
paquetes. La máquina seleccionada dispone de un sistema de detección de dichos
errores. Detectan la obstrucción y no sueldan el envase hasta encontrar una
distancia correcta para soldar. El paquete con el error al ser más largo es detectado
y expulsado de la línea de envasado. Puede observarse en la secuencia siguiente:
Ilustración 10: Detector de errores en flow-pack
La máquina de envasado escogida es el modelo PORTAFLOW de
CAVANNA con una velocidad máxima de 7.800 paquetes a la hora. Las demás
características técnicas vienen descritas en detalle en el ANEXO 1.
La estuchadora tiene un mayor rendimiento que la máquina de envasado,
por lo que dispondremos de una única máquina estuchadora de cajas de cartón. La
estuchadora, introduce en una caja de cartón los paquetes de 200g procedentes de
la máquina de envasado. La caja de cartón se alimenta a la máquina sin formar, y
esta primero la forma. En el proceso de packaging es necesario proteger los
productos durante su manipulación y cuando se realiza el proceso de encolado. A
continuación se muestra un ejemplo de un proceso de encajado y packaging
horizontal partiendo de una caja totalmente abierta, encolado en solapas.
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Ilustración 11: Estuchado en cajas de cartón sin formar
La estuchadora escogida es el modelo EC-110 de SAPLI, S.L., con una
producción de 2500 estuches a la hora, regulable según la producción a realizar.
Las características técnicas se encuentran detalladas en el ANEXO 1.
3.9 ALMACENADO DE MATERIAS TERMINADAS
Una vez terminado el proceso de fabricación y terminado un pallet de
producto, un operario se encarga de transportar el pallet a su zona de almacenado.
La paletizadora dispone de una zona de rodillos lo cual permite una acumulación
de pallets con un tope de 3 pallets.
Los productos estarán almacenados una media de nueve días desde la
fecha de fabricación. El almacén deberá estar estructurado de una manera
coherente, facilitando el trabajo y con todos los sistemas de seguridad. Todas las
baldas del almacén dispondrán etiquetas que indiquen el tipo de producto que hay.
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3.10 EMPLEADOS.
Se requiere de un operario encargado de la recepción de los camiones y
pesado de los mismos antes de su entrada en los muelles de descarga. El operario
se encarga de contrastar con el albarán del proveedor. Para que lo que pese la
báscula de la fábrica sirva para el proveedor, ésta deberá estar calibrada y
certificada, por una empresa externa, inicialmente no dispondremos de báscula de
camiones propia.
Si el operario se encuentra ante una situación de irregularidad en la
recepción procede a catalogarla como falta leve o grave. En el caso de las
primeras se pone en conocimiento de la empresa proveedora por vía oral o
mediante correo electrónico. En el caso de anomalía grave, como falta de sello de
organismo avalador, rotura de envases o temperatura excesivamente distinta a la
requerida para la óptima conservación de las materias primas, el producto será
devuelto.
Este mismo operario será el encargado de que las materias primas se
almacenen de manera correcta, en los almacenes. Con él trabajará un carretillero y
dispondrán de una carretilla eléctrica para el almacén. También será el encargado
de controlar el ordenador que gestiona la entrada de pedidos y la sala de
dosificado de las materias primas.
También es necesaria la presencia de un operario en el área de la
mezcladora, laminadora, hasta la entrada al horno, que controle todas estas
máquinas. Será el mismo empleado para las dos líneas. Sus funciones serán las
siguientes:
� En la máquina mezcladora, comprobar que no falte ningún
ingrediente. Aunque la dosificación se realiza de forma automática,
y se dispone de sensores que controlan los niveles, el operario
deberá hacer un chequeo visual.
� Deberá comprobar que la consistencia de la masa sea la adecuada.
También se trata de un control visual.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 25
� Al salir la masa con la forma redondeada de la laminadora, cada
cierto tiempo, realizará un control de calidad a pie de máquina. El
control de calidad consiste en tomar medidas de la galleta antes de
ser introducida en el horno. Deberá medir el diámetro, espesor, y
peso de la galleta que deberá estar entre unos parámetros
preestablecidos. Si no cumpliera alguno de los parámetros, se
debería modificar ligeramente la fórmula, como se ha explicado en
el apartado de fórmula de la galleta.
Por último se requiere de cuatro operarios en la zona de embalaje. Deberá haber
una persona fija en cada apiladora, con el fin de asegurar la buena recepción de las
galletas a la máquina flow pack. Otra persona deberá estar controlando las
máquinas de embalaje de cajas de cartón. Y un último operario será el encargado
de llevar los pallets terminados a los almacenes y de asegurar los suministros de
polipropileno del tipo necesario y de las cajas necesarias.
Con el fin de tener una plantilla diversificada, todos los trabajadores de la
planta conocerán las cualidades de cada puesto de la línea, con el fin de rotar
según un horario descrito evitando errores de monotonía.
La línea no se parará en ningún momento al no ser que se aprecie a la vista
un defecto grave de forma o de fórmula. En cuyo caso, la masa que no ha llegado
al horno se reutiliza, y la ya horneada, pasa a contabilizarse como pérdidas.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 26
En la siguiente taba aparece el personal necesario para la puesta en marcha
de la planta.
Descripción del puesto
Nº de empleados
Sueldos Brutos
Director Gerente 1 60.000 Personal administrativo
2 18.000
Químico de Laboratorio
1 40.000
Personal de planta 5 18.000 Ingenieros de producción
2 35.000
Personal de mantenimiento
2 20.000
Mozo de almacén 1 18.000 Jefe de almacén 1 18.000
15 227.000
(+30% a la S.S.)
440.100€ Tabla 11: Personal
CCaappííttuulloo 44::
EEssttuuddiioo eeccoonnóómmiiccoo
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 28
4 ESTUDIO ECONÓMICO FINANCIERO
El objeto de un estudio económico financiero es la generación y comparación
de alternativas reales posibles, que a semejanza de las opciones técnicas u
organizacionales, tendrán que medirse desde varios puntos de vista. Para ello nos
basaremos en distintos indicadores que nos ayudarán a evaluar los distintos
escenarios.
En un estudio financiero se definen de dónde provienen los fondos, a dónde
van, y como son recuperados, estudiando también los costes y beneficios
derivados de todas las fases del proyecto.
El estudio económico financiero determina los costes totales en los que
incurrirá el proyecto, clasificándolos en costes de producción, de ventas,
financieros, etcétera. La inversiones que la empresa requiere son también parte del
análisis financiero, sujetas a depreciación y amortización. El desarrollo del punto
de equilibrio ayuda mucho en el estudio económico ya que presenta una idea de
los costes e ingresos por ventas, y los costes totales con base en el nivel de
producción. Otro elemento importante a determinar aquí es la tasa interna de
retorno de la inversión, la cual dependerá de las fuentes de financiación.
Finalmente el estudio económico debe señalar los estados de resultados,
como son el estado de pérdidas y ganancias, el balance general, siendo
indispensable y será con el que se hará la evaluación económica, los flujos de
caja.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 29
Ilustración 12: Proceso de análisis
Todo el análisis se ha realizado a través de un libro Excel, el cual contiene
todos los cálculos necesarios para obtener los distintos escenarios objeto de
estudio. Se dispone de unas variables de entrada que harán modificar todo el
modelo a través de las distintas “hojas Excel” diseñadas para facilitar los cálculos.
En la ilustración superior se observa el proceso seguido en el análisis. Una
vez finalizado el análisis se procederá a la realización de un análisis de
sensibilidad de las distintas variables.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 30
4.1 INVERSIONES
Entendemos por inversión a las partidas económicas que se deben
desembolsar hasta la puesta en marcha de la fábrica. El fin de estos gastos es dar
inicio a la actividad, siempre y cuando la consecuencia de dichos desembolsos sea
la adquisición de bienes cuya utilidad queda unida al establecimiento o el pago de
aspectos necesarios para la apertura de la misma.
A continuación podemos observar en la tabla la inversión inicial, dividida
en.
• Inversión en nave, que consiste en la adquisición del terreno y la
construcción de la nave.
• Inversión en planta que consiste en la instalación de los silos, y la
obra civil de las distintas instalaciones de agua luz y gas.
• Inversión en maquinaria, todas aquellas máquinas que componen las
dos líneas de proceso.
• Otras inversiones, como oficinas, vestuarios y almacén.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 31
Inversión en nave
Total € Terreno 8.261m2 100 €/m2 826.182
Nave 4.920m2 210€/m2 1.033.200
TOTAL 1.859.382
Inversión en Planta Silos 3 13.500 40.500
Instalación de la red de tuberías de materias primas
18.358 18.358
Instalación eléctrica/ gas/ agua
53.615 53.615
TOTAL 112.473
Inversión en maquinaria
cantidad €/ unidad Total €
Mezcladora 4 240.000 960.000
Alimentador de la masa 2 34.000 68.000
Laminadora 2 982.000 1.964.000
Horno 2 900.000 1.800.000
Cinta transportadora de Enfriado
2 23.000 46.000
Apilador de galletas 4 70.000 280.000
Estuchadora caja de cartón 2 399.000 798.000
Estuchadora Flow pack 3 543.000 1.629.000
Paletizadora 1 316.500 316.500
Carretilla elevadora 3 1.000 3.000
TOTAL 7.864.500
Otras inversiones cantidad €/ unidad Total €
Informática y oficinas 1 40.000 40.000
Vestuarios 1 20.000 20.000
Pallets 1000 12 12.000
Estanterías 1 5.000 5.000
TOTAL 77.000
IVA 16% 1.586.136 9.913.355 € TOTAL 11.499.491 €
Tabla 12: Inversión inicial
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 32
4.2 COSTES FIJOS
Los costes fijos son aquellos cuyo monto total no se modifica de acuerdo
con la actividad de producción. Podemos afirmar que los costos fijos varían con el
tiempo más que con la actividad, es decir, se presentarán durante un periodo de
tiempo aun cuando no haya alguna actividad de producción.
Los costes fijos de los que disponemos son los costes de personal. Y unos
costes fijos de consumo. Se han supuesto consumos fijos, pues serán el agua
electricidad y gas que se consumen en las oficinas y vestuario, pero no están
incluidos los de proceso. Sufren cierta variación en la factura mes a mes, pero se
han calculado unos consumos medios. Ambos costes experimentan una subida
anual según la inflación, que ha supuesto de 1,5%.
Personal Personal €/persona € totales
Director Gerente 1 60.000 60.000 Personal administrativo 2 18.000 36.000 Químico de Laboratorio 1 40.000 40.000 Personal de planta 5 18.000 90.000 Ingenieros de producción 2 35.000 70.000 Personal de mantenimiento 2 20.000 40.000 Mozo de almacén 1 18.000 18.000 Jefe de almacén 1 18.000 18.000
30% a la seguridad social 68.100€ 372.000
TOTAL COSTES FIJOS DE PERSONAL
440.100 €
Tabla 13: Personal
Consumos €/unidad Unidad € totales Gasto de Agua 0,75 3375 2.531 Gasto de electricidad 1,9866 3273,75 6.504 Gasto de Gas Natural 0,056849 49923,97 2.838
TOTAL COSTES FIJOS DE CONSUMOS 11.873 €
Tabla 14: Consumos
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 33
4.3 AMORTIZACIONES
Las amortizaciones consisten en destinar un porcentaje del valor de la
maquinaría y la nave a gastos del ejercicios contable, que representa el desgaste y
obsolescencia de los mismos. Ello nos permite generar un fondo acumulado para
la renovación de dicho inmovilizado.
Existen diversas causa que pueden producir la depreciación de un bien,
como la depreciación física, (por roturas, averías etc.), la depreciación técnica,
(renovación tecnológica), o por el paso del tiempo.
Las amortizaciones se utilizan al final del ejercicio en forma de asiento. Este
asiento carga las cantidades de los bienes a amortizar en una cuenta llamada
gastos de amortización que tienen como objetivo disminuir el activo de la
empresa.
Los porcentajes de amortización que afectan a los resultados del ejercicio,
están regulados por el ministerio de economía y hacienda ya que tienen un
carácter fiscal, y es este organismo el que permite sistemas de amortización más
acelerada de lo normal, aunque en este proyecto se amortiza al tiempo máximo
permitido. Las tablas de amortizaciones vienen recogidas en el REAL DECRETO
1777/2004, de 30 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto
sobre Sociedades.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 34
AMORTIZACIONES Vida útil
(año) Amortización
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Inversión en planta
Nave 25 4% 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 41.328 Silos 30 3,33% 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 2.835 Instalación de la red de tuberías de materias primas
25 4% 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734
Instalación eléctrica/ gas/ agua 25 4% 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 2.145 Inversión en maquinaria
Mezcladora 8 12,50% 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000
Alimentador de la masa 8 12,50% 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500 8.500
Laminadora 8 12,50% 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500 245.500
Horno 8 12,50% 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000
Cinta transportadora de Enfriado 8 12,50% 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750 5.750
Apilador de galletas 8 12,50% 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000
Estuchadora caja de cartón 8 12,50% 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750 99.750
Estuchadora Flow pack 8 12,50% 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625 203.625
Paletizadora 8 12,50% 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563 39.563
Carretilla elevadora 8 12,50% 375 375 375 375 375 375 375 375 375 375
Informática y oficinas 8 12,50% 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000
Otras inversiones
Vestuarios 5 20% 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 Pallets 5 20% 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 Estanterías 5 20% 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 TOTAL GASTOS FIJOS DE AMORTIZACIÓN
1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019
Tabla 15: Amortizaciones
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 35
4.4 COSTES VARIABLES
Los costos variables son aquellos que cambian en proporción directa con los
volúmenes de producción y ventas, como son las materias primas en nuestro caso,
pues no tenemos mano de obra a destajo. A continuación se muestra una tabla con
el coste de las materias primas por un lado, y de los costes de los distintos
embalajes por otro.
Materias Primas Harina 633,909 €/t Azúcar 243,829 €/t Aceite vegetal 3012,58 €/t Jarabe de fructosa y glucosa 1158,496 €/t Agua 0,41 €/t Sal 288,3844 €/t Bicarbonato sódico 4812,778 €/t Bicarbonato amónico 4956,27 €/t Metabisulfito sódico 5896,324 €/t Lecitina 3567,168 €/t Suero de leche en polvo 316,803 €/t Aromas 10368,47 €/t Electricidad 0,0578 €/kw h Gas Natural 0,056849 €/kw h
Tabla 16: Materias Primas
Embalaje Cajas de cartón tipo A 0,149 €/unidad Cajas de cartón tipo B 0,149 €/unidad Cajas de cartón tipo C 0,149 €/unidad Cajas de cartón tipo D 0,149 €/unidad Cajas de cartón tipo C´ 0,213 €/unidad Cajas de cartón tipo D´ 0,229 €/unidad Polipropileno A 19,5 €/m2 Polipropileno B 5,5 €/m2 Polipropileno A´ 19,5 €/m2 Sacos pienso (10kg) 0,34 €/unidad
Tabla 17: Embalajes
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Nerea Méndez Castillero 36
María
paquete María Pack 4
María Caja
María Caja
Familiar Pérdidas
Harina 0,394 0,394 0,394 0,394 0,394 Azúcar 0,036 0,036 0,036 0,036 0,036 Aceite vegetal 0,223 0,223 0,223 0,223 0,223 Jarabe de fructosa y glucosa
0,051 0,051 0,051 0,051 0,051
Agua 0,000 3,94E-05 3,94E-05 3,94E-05 3,94E-05 Sal 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 Bicarbonato sódico 0,014 0,014 0,014 0,014 0,014
Bicarbonato amónico 0,003 0,003 0,003 0,003 0,003
Metabisulfito sódico 0,002 0,002 0,002 0,002 0,002
Lecitina 0,002 0,002 0,002 0,002 0,002 Suero de leche en polvo 0,003 0,003 0,003 0,003 0,003
Aromas 0,003 0,003 0,003 0,003 0,003
TOTAL COSTE DE M. P. 0,733 0,733 0,733 0,733 0,733
Cajas 0,031 0,023 0,231 0,113 0,034 Polipropileno 0,019945 0,089852 0,028128 0,028128
COSTE TOTAL
(€/kg) 0,784053 0,846200 0,991819 0,873860 0,767066
Tabla 18: Coste por kg de cada producto
El coste por kilo de galleta, es común para todos los formatos, pues las
galletas son las mismas y proceden del mismo proceso productivo. Sale un total
de 0,733 €/kg, a este precio hay que añadirle el coste por embalaje. Hay que tener
en cuenta que el polipropileno es mucho más económico que las cajas de cartón.
Además las María envasadas en cajas, también llevan polipropileno.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 37
4.5 CRÉDITO BANCARIO
La financiación de la inversión, la realizaremos a través de la junta de
Comunidades de Castilla La Manchas. Las condiciones del crédito son las
especificadas en la tabla que se muestra a continuación:
CARACTERÍSTICAS DEL CONVENIO FINANCIERO
HORIZONTE TEMPORAL
PLAZO CARENCIA INTERÉS
(1) LIQUIDACIÓN COMISIONES
LARGO PLAZO 10 Años 2 Años 3,75% Trimestral Exento
CORTO PLAZO 2 Años 3,75% Trimestral Exento
(1) Variable y vigente en el 1º trimestre 2005 (valores actualizados en http://www.jccm.es/economia/convenios/convefin.html#caracteristicas%20préstamos).
Fuente: Junta de Comunidades de Castilla - La Mancha.
Tabla 19: Características del convenio financiero
4.6 SUBVENCIONES
Recibiremos también por parte de la Junta una subvención detallada en el
ANEXO 2. Dicha subvención asciende a un total de 4.897.928 €.
La cuantía de la subvención será del 50% de la inversión aprobada
desglosada de la siguiente forma:
� La adquisición de terrenos, es exclusivamente el coste del terreno
escogido.
� La obra civil incluye la nave, y las instalaciones de electricidad, gas y
agua.
� La adquisición de bienes de equipo, entendiendo que son aquellos
bienes destinados a producir otros bienes para desarrollar la actividad
propia de la fábrica, son el coste total de maquinaria.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 38
4.7 ESCENARIOS
4.7.1 PRIMERA HIPÓTESIS
% de capacidad 0,75 Días /año 225 Horas diarias 8 pérdidas 0,50% Toneladas/día (100% capacidad) 36 Stock 4,0% IPRI 1,5% Impuesto sobre beneficios 32% Cantidad de producción por producto (pallets diarios) María paquete 4 María pack 18 María caja 18 María Caja Familiar 16
Días de Pago: Total Costes Materias Primas 120 Total Costes de Personal 30
Días de Cobro: 90
Precio de venta €/kg María paquete 1.66 María pack 1.25 María caja 2,02 María Caja Familiar 1,91 Pérdidas para pienso 0,90
Tabla 20: Variables del modelo
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 39
4.7.1.1 PRODUCCIÓN DIARIA
Diariamente se producen 134.325 paquetes de 200 g. Dichos paquetes se
reparten según los pallets especificados en la tabla siguiente. Se trata de una
decisión propia, por lo que el ingeniero de planta, según la demanda podrá
modificar la distribución de dichos formatos. También se ha decidido que los
paquetes sobrantes serán dedicados a la producción de María Caja, por ser el
producto más demandado por el mercado y el que más margen deja, como se
demostrará más adelante en la TABLA 22. Queda reflejado en el porcentaje de la
producción de dicho producto que es ligeramente superior al resto. Según esta
hipótesis los paquetes sobrantes diariamente son 1.845. Se tiene un porcentaje de
pérdidas, que se ha supuesto un 0,5% lo que supone un total de 135 kg diarios,
que se envasan en sacos de 10 kg cada uno, y se venden para pienso animal como
se ha mencionado con anterioridad
Productos Paquetes por pallet
Nº pallets diarios
Paquetes diarios
Nº de producto
final
María Paquete 2.304 4 9.216 9.216
María Pack 4 2.304 18 41.472 10.368
María Caja 2.304 18 41.472 10.368
María Caja Familiar 2.520 16 40.320 4.032
56 132.480 33.984
Tabla 21: Producción diaria
María paquete
María Pack 4
María Caja
María Caja
Familiar
Pérdidas
Producción total diaria 134.325 paquetes de 200g Producción individual 9.216 41.472 43.317 40.320
% de la
producción 6,83% 30,72% 32,09% 29,87% 0,50%
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 40
4.7.1.2 PRECIO DE VENTA AL PÚBLICO
El precio de venta al público es una variable básica en nuestro estudio. Se
ha fijado con cierta coherencia, y con un precio inferior a las primeras marcas que
operan en el mercado.
En la siguiente tabla podemos observar el margen que obtenemos con la
venta de cada producto. Entendiendo como margen a la diferencia entre el precio
de venta y el coste de producción de cada producto.
También observamos el precio de venta ponderado del mix que será
necesario para el cálculo del puno de equilibrio más adelante. Este cálculo tiene
encuenta el precio de venta de cada producto por el porcentaje de producción.
Productos p.v.p. (€/kg)
Coste (€/kg)
Margen (€/kg)
% de la producción
p.v.p. ponderado
del mix (€/kg)
María Paquete
1,66 0,7841 0,8759 6,83%
María Pack 4
1,25 0,8462 0,4038 30,72%
María Caja
2,02 0,9918 1,0281 32,09% 1,7204
María Caja Familiar
1,91 0,8739 1,0361 29,87%
Pérdidas 0,90 0,7671 0,1329 0,50%
100%
Tabla 22: Precio de venta ponderado del mix
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 41
4.7.1.3 COSTE PONDERADO DEL MIX
A continuación se ha calculado el conste por kilo ponderado del mix,
necesario para el cálculo del punto de equilibrio más adelante. Para calcularlo es
necesario el coste por kg total de cada producto calculado con anterioridad, y el
porcentaje de producción.
María paquete
María Pack 4
María Caja
María Caja
Familiar
Pérdidas
COSTE TOTAL (€/kg) 0,784053 0,846200 0,991819 0,873860 0,767066
% de la producción 6,83% 30,72% 32,09% 29,87% 0,50%
Coste ponderado del mix
0,8965 €/kg Tabla 23: Coste ponderado del mix
4.7.1.4 STOCK
Se ha supuesto un stock del 4% de la producción total, lo que hacen un
total de nueve días de producción. Es necesario tener consciencia del stock, pues
es dinero estanco. Todo dinero que no está en movimiento lleva asociado un coste
financiero. E coste financiero asociado es del 4% como se puede observar en la
tabla inferior.
Productos p.v.p. ud / día ud / año ud stock
ud vendidas
Coste por ud
Coste stock
María paquete
0,33 9.216 2.073.6
00 82.944 1.990.656 0,16 13.006
María Pack 4
1,00 10.368 2.332.8
00 93.312 2.239.488 0,68 63.168
María Caja
1,62 10.368 2.436.5
81 97.463 2.339.118 0,79 77.333
María Caja
Familiar 3,82 4.032 907.200 36.288 870.912 1,75 63.421
216.929€
Coste financiero del stock (4%) 8.677€ Tabla 24: Unidades en stock
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Nerea Méndez Castillero 42
4.7.1.5 COSTES FINANCIEROS
En esta primera hipótesis, la inversión inicial será cubierta por los
inversores en un 60% y se financiará a través de la entidad financiera el 40%
restante. A continuación se muestra una tabla resumen que muestra los costes
financieros del capital financiado.
Total inversión inicial 11.499.492
Subvención -50% Adquisición de terrenos -413.091 Obra civil -552.587 Adquisición de bienes de equipo -3.932.250
TOTAL 6.601.564
Crédito 3,75%
Años de crédito 10 años Capital (inversores) 3.960.939 Crédito (bancario) 2.640.626 Coste financiero anual 99.023 Anualidad del crédito 363.086
Tabla 25: Costes financieros del capital financiado
4.7.1.6 PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar
el momento en el cual las ventas cubrirían exactamente los costos. Además
muestra la magnitud de las utilidades o las pérdidas de la empresa cuando las
ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene a ser
un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes de venta
generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por tal
razón se deberán analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos,
costos variables y las ventas generadas.
Los costes fijos son los hallados con anterioridad, los costes de personal y
los de consumos, y hay que añadirle los costes financieros.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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TABLA RESUMEN PUNTO DE
EQUILIBRIO
Costes fijos 550.996 €
Costes personal 440.100
Coste de los consumo 11.873
Coste financieros del crédito 99.023
Costes unitario 0,8965 €/kg
Ingresos unitarios 1,720 €/kg
Tabla 26: Tabla resumen punto de equilibrio
Ilustración 13: Gráfica del punto de equilibrio
Ecuación 1: Punto de equilibrio
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4.7.1.7 CUENTA DE RESULTADOS
El análisis de la cuenta de resultados, y de su distribución, permite conocer
los resultados generados por la propia empresa, la autofinanciación en el período.
Por otra parte, la obtención de un beneficio o de una pérdida y dónde se han
generado ofrece una información imprescindible para el análisis de la gestión
realizada, la evolución de la situación actual y la previsión sobre el futuro de la
empresa.
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Variación de existencias -216.929 3.254 6.655 10.362 Ventas Netas del ejercicio 10.031.888 10.202.430 10.375.871 10.552.261 Coste de la mercancía vendida
-8.160.310 -8.282.715 -8.406.955 -8.533.060
I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS 1.654.649 1.922.969 1.975.571 2.029.563
Gasto de personal -440.100 -446.702 -460.203 -481.224 Otros gastos de explotación -11.873 -12.051 -12.415 -12.982 Amortizaciones -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019
II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIÓN (BAII) 158.657 420.197 458.933 491.337
Gastos Financieros -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) 59.633 321.174 359.910 392.313
Previsión de impuestos (32%)
-19.083 -102.776 -115.171 -125.540
IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS 40.551 218.398 244.739 266.773
Amortizaciones 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 IV CASH FLOW 1.084.570 1.262.418 1.288.758 1.310.793
Tabla 27: Cuenta de Resultados.
o Variación de existencias. Recoge la diferencia entre las existencias
iniciales y las finales de productos terminados.
o Ventas netas del ejercicio. Incluye el total de los ingresos por ventas
realizados en el período.
o Coste de la mercancía vendida. Lo que ha costado producir lo que se ha
vendido.
o Margen bruto sobre ventas. Diferencia entre lo vendido y el coste
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 45
o Beneficio neto de explotación. Es la diferencia entre el beneficio bruto y
los gastos de venta, generales, administrativos y las amortizaciones.
o Gastos financieros. Son los gastos efectuados por la empresa en intereses
de préstamos.
o Previsión de impuestos. Es el importe previsto del Impuesto de Sociedades
a pagar por la empresa correspondiente al periodo considerado.
o Beneficio neto después de impuestos. Es la diferencia entre el beneficio
neto antes de impuestos y la previsión para impuestos.
o Cash Flow. El flujo de caja es la suma del beneficio neto más las
amortizaciones, ya que estas no suponen una salida de recursos de la
empresa.
4.7.1.8 ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN
DEUDA
ACUMULADA Inversión inicial -3.960.939 -3.960.939
Flujo de caja 1 1.084.570 -2.876.369 Flujo de caja 2 1.262.418 -1.613.951 Flujo de caja 3 1.288.758 -325.193 Flujo de caja 4 1.310.793 985.600 Flujo de caja 5 1.327.969 2.313.569 Flujo de caja 6 1.250.131 3.563.701 Flujo de caja 7 1.344.048 4.907.748 Flujo de caja 8 1.340.113 6.247.861
Tabla 28: Flujos de caja
TIR 27% VAN (18%) 972.300€ PAYBACK 4años Tabla 29: TIR, Van y payback
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Nerea Méndez Castillero 46
4.7.1.9 BALANCE
El balance ofrece una visión estática de la empresa. Recoge el conjunto de
bienes y derechos que forman el activo de una empresa, y los recursos propios y
fondos ajenos con que se financian éstos.
Las cuentas anuales obligan a presentar conjuntamente el Balance a fecha
de cierre del ejercicio junto con el de cierre del ejercicio anterior, por lo que
permite comparar la evolución de las partidas, pero no aclara cuales son los
motivos de estos cambios.
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ACTIVO AÑO1 AÑO 0 PATRIMONIO NETO Y PASIVO AÑO 1 AÑO 0 A) ACTIVO NO CORRIENTE 10.455.472,38 11.499.491,80 A) PATRIMONIO NETO 8.899.416,66 8.858.866,08
I. INMOVILIZADO INTANGIBLE. 46.400,00 46.400,00 A-1) Fondos propios. 4.001.489,16 3.960.938,58
Aplicaciones Informáticas. 46.400,00 46.400,00 I. CAPITAL. 3.960.938,58 3.960.938,58
II. INMOVILIZADO MATERIAL. 10.409.072,38 11.453.091,80 Capital escriturado. 3.960.938,58 3.960.938,58
Terrenos y construcciones. 2.156.883,12 2.156.883,12 II. PRIMA DE EMISIÓN. 0,00 0,00
Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario y otro inmovilizado material.
9.296.208,68 9.296.208,68 III. RESERVAS. 0,00 0,00
(Amortización acumulada de inmovilizado material) -1.044.019,42 0,00 IV. (ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN PATRIMONIO PROPI AS) 0,00 0,00
III. INVERSIONES INMOBILIARIAS. 0,00 0,00 V. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES. 0,00 0,00
IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 0,00 0,00 VI. OTRAS APORTACIONES DE SOCIOS. 0,00 0,00
A LARGO PLAZO. VII. RESULTADO DEL EJERCICIO. 40.550,58
V. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO. 0,00 0,00 VIII. (DIVIDENDO A CUENTA). 0,00 0,00
VI. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO. 0,00 0,00 IX. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO. 0,00 0,00 A-2) Ajustes por cambios de valor. 0,00 0,00
I. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VEN TA. 0,00 0,00
II. OPERACIONES DE COVERTURA. 0,00 0,00
III. DIFERENCIAS DE CONVERSION. 0,00 0,00
IV. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA. 0,00 0,00
V. OTROS. 0,00 0,00 A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos. 4.897.927,50 4.897.927,50
B) ACTIVO CORRIENTE 3.775.115,20 0,00
B) PASIVO NO CORRIENTE. 2.376.563,15 2.640.625,72
I. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA. 0,00 0,00 I. PROVISIONES A LARGO PLAZO. 0,00 0,00
II. EXISTENCIAS. 216.928,97 0,00 II. DEUDAS A LARGO PLAZO. 2.376.563,15 2.640.625,72
Productos terminados. 216.928,97 0,00
Deudas con entidades de crédito. 2.376.563,15 2.640.625,72
III. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR. 2.473.616,24 0,00 III. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 0,00 0,00
Clientes por ventas y prestaciones de servicios. 2.473.616,24 0,00 A LARGO PLAZO.
IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 0,00 0,00 IV. PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO. 0,00 0,00
A CORTO PLAZO.
V. INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO. 0,00 0,00 C) PASIVO CORRIENTE. 2.954.607,77 0,00 VI. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES. 1.084.570,00 0,00
Tesorería. 1.084.570,00 0,00 I. PASIVOS NO CORRIENTES VINCULADOS CON ACTIVOS 0, 00 0,00
VII. PERIODIFICACIONES. 0,00 0,00 MANTENIDOS PARA LA VENTA.
II. PROVISIONES A CORTO PLAZO. 0,00 0,00
III. DEUDAS A CORTO PLAZO. 264.062,57 0,00
Deudas con entidades de crédito. 264.062,57 0,00
IV. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS 0,00 0,00
A CORTO PLAZO.
V. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR. 2.690.545,20 0,00
Proveedores. 2.671.462,58
Otras deudas con las Adm. Públicas. 19.082,62
VI. PERIODIFICACIONES 0,00 0,00
TOTAL ACTIVO 14.230.587,58 11.499.491,80 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 14.230.587,58 11.499.491,80
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4.7.2 SEGUNDA HIPÓTESIS
En esta segunda hipótesis se obtendrán las máquinas laminadoras y los
hornos, que son aquellas maquinas que conllevan una mayor inversión, por
leasing. El resto de variables se mantienen igual. Obviamente, el crédito
disminuye y el capital inicial que tienen que aportar los inversores también.
Las amortizaciones también cambian, pues estas máquinas son amortizadas
por la empresa que nos proporciona el leasing y no por nosotros.
A continuación se muestran las características del leasing contratado, así
como las cuotas, los intereses, el IVA, y el capital amortizado.
Importe del Leasing 3.764.000 Años 7 Pagos anuales 1 Tipo nominal 4% Tipo IVA 16% Valor residual 0
Fecha de la operación 01/01/2009
Año Cap.pte. al
inicio Amor. Capital
Intereses Cuota neta
IVA Cuota total
Cap. pte. al final
0 3.764.000 602.999 602.999 96.480 699.478 3.161.001
1 3.161.001 476.559 126.440 602.999 96.480 699.478 2.684.443
2 2.684.443 495.621 107.378 602.999 96.480 699.478 2.188.822
3 2.188.822 515.446 87.553 602.999 96.480 699.478 1.673.376
4 1.673.376 536.064 66.935 602.999 96.480 699.478 1.137.313
5 1.137.313 557.506 45.493 602.999 96.480 699.478 579.806
6 579.806 579.806 23.192 602.999 96.480 699.478 0
Tabla 30: Leasing
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 49
4.7.2.1 INVERSIÓN INICIAL
Inversión en nave
Total € Terreno 8.261m2 100 €/m2 826.182
Nave 4.920m2 210€/m2 1.033.200
TOTAL 1.859.382
Inversión en Planta Silos 3 13.500 40.500
Instalación de la red de tuberías de materias primas
18.358 18.358
Instalación eléctrica/ gas/ agua
53.615 53.615
TOTAL 112.473
Inversión en maquinaria
cantidad €/ unidad Total €
Mezcladora 4 240.000 960.000
Alimentador de la masa 2 34.000 68.000
Cinta transportadora de Enfriado
2 23.000 46.000
Apilador de galletas 4 70.000 280.000
Estuchadora caja de cartón 2 399.000 798.000
Estuchadora Flow pack 3 543.000 1.629.000
Paletizadora 1 316.500 316.500
Carretilla elevadora 3 1.000 3.000
TOTAL 4.100.500
Otras inversiones cantidad €/ unidad Total €
Informática y oficinas 1 40.000 40.000
Vestuarios 1 20.000 20.000
Pallets 1000 12 12.000
Estanterías 1 5.000 5.000
TOTAL 77.000
IVA 16% 983.896,80 6.149.355 € TOTAL 7.133.251,80 €
Tabla 31: Inversión inicial
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 50
4.7.2.2 CRÉDITO BANCARIO.
La financiación de la inversión se realiza bajo las mismas condiciones
expresadas anteriormente tabla 25, a través de la junta de Comunidades de Castilla
La Manchas.
Total inversión inicial 7.133.252
Subvención -50% Adquisición de terrenos -413.091 Obra civil -552.587 Adquisición de bienes de equipo -2.050.250
TOTAL 4.117.324
Crédito 3,75%
Años de crédito 10 años Capital (inversores) 2.470.395 Crédito (bancario) 1.646.930 Coste financiero anual 61.760 Anualidad del crédito 226.453
Tabla 32: Crédito Bancario
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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4.7.2.3 PUNTO DE EQUILIBRIO
Varían los costes fijos. Por un lado, los costes financieros del crédito se ven
disminuidos, pero los costes financieros del leasing son superiores. Por ello se
tienen unos costes totales superiores, por lo que el punto de equilibrio es superior.
TABLA RESUMEN PUNTO DE
EQUILIBRIO
Costes fijos 640.173 €
Costes personal 440.100
Coste de los consumo 11.873
Coste financieros del crédito 61.760
Coste financiero del leasing 126.440
Costes unitario 0,8965 €/kg
Ingresos unitarios 1,720 €/kg
Tabla 33: Resumen punto de equilibrio
Ilustración 14: Punto de equilibrio
Ecuación 2: Punto de equilibrio
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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4.7.2.4 CUENTA DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 Variación de existencias -216.929 3.254 6.655 10.362 Ventas Netas del ejercicio 10.031.88
8 10.202.43
0 10.375.87
1 10.552.26
1 Coste de la mercancía vendida
-8.160.310 -8.282.715 -8.406.955 -8.533.060
I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS
1.654.649 1.922.969 1.975.571 2.029.563
Gasto de personal -440.100 -446.702 -460.203 -481.224 Otros gastos de explotación -11.873 -12.051 -12.415 -12.982 Gasto de Leasing -699.478 -699.478 -699.478 -699.478 Amortizaciones -471.007 -471.007 -471.007 -471.007 II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIÓN (BAII) 32.191 293.732 332.467 364.871
Gastos Financieros -61.760 -61.760 -61.760 -61.760 III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) -29.569 231.972 270.708 303.111
Previsión de impuestos (32%)
9.462 -74.231 -86.626 -96.996
IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS -20.107 157.741 184.081 206.116
Amortizaciones 471.007 471.007 471.007 471.007 IV CASH FLOW 450.900 628.748 655.088 677.122
Tabla 34: Cuenta de resultados
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4.7.2.5 ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN
Inversión inicial -2.470.395 -2.470.395 Flujo de caja 1 450.900 -2.019.495 Flujo de caja 2 628.748 -1.390.747 Flujo de caja 3 655.088 -735.659 Flujo de caja 4 677.122 -58.536 Flujo de caja 5 694.299 635.763 Flujo de caja 6 616.461 1.252.224 Flujo de caja 7 710.378 1.962.602 Flujo de caja 8 706.442 2.669.044 Flujo de caja 9 691.732 3.360.776
Flujo de caja 10 663.200 4.023.976 Tabla 35: Flujos de caja
TIR 22%
VAN 285.335,82€
Pay Back 5 años
Tabla 36: Análisis de la inversión
La componente de subvención en este proyecto es fundamental, por ello al realizar
el leasing, la inversión no es tan rentable.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 54
4.8 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Al hacer cualquier análisis económico proyectado al futuro, siempre hay un
elemento de incertidumbre asociado a las alternativas que se estudian y es
precisamente esa falta de certeza lo que hace que la toma de decisiones sea
bastante difícil.
Un proyecto de inversión puede ser aceptable bajo las condiciones previstas
en el mismo, pero podría no serlo si algunas de las variables críticas en el
proyecto variasen de forma significativa.
El análisis de sensibilidad es el primer paso para reconocer la incertidumbre
del proyecto de inversión. Su finalidad es mostrar los efectos que sobre la Tasa
Interna de Retorno tendría una variación o cambio en el valor de una de las
variables. Hay que analizar si la nueva TIR está por encima o por debajo de
nuestra Tasa de Interés de Oportunidad (TIO) y en consecuencia analizar si es o
no conveniente realizar el proyecto, qué holguras o márgenes de maniobra se
tienen ante la eventualidad de que se presentes cambios.
En los proyectos deben tenerse en cuenta todos los aspectos que entran en la
determinación de decisiones que afectan a los recursos económicos de la empresa.
A la hora de realizar el análisis de sensibilidad cabe mencionar que se ha
tenido especial cuidado con algunos aspectos. Hay que reconocer que el cambio
en el resultado depende de cómo se haya construido el modelo y de los valores
iniciales de las variables por analizar. Es necesario identificar las variables más
críticas, para así saber dónde dedicar más esfuerzos tanto en el proceso de
desarrollo como en el de control, si se decide llevar a cabo el proyecto. Siempre al
analizar la sensibilidad de las variables hay que hacerlo de una en una si se desea
determinar cuáles de las variables son las más críticas.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 55
Se ha realizado un análisis de sensibilidad de las siguientes variables:
� Interés del crédito.
� Variación del IPRI
� Precio de venta al distribuidor
� Capacidad de la fábrica.
� Precio del coste de la harina
� Estructura de financiación del pasivo.
La metodología seguida para el análisis de sensibilidad de cada una de las
variables analizadas es la misma. Los datos de partida son los mostrados en la
hipótesis primera. Se ha ido aumentando o disminuyendo de forma porcentual,
analizando el impacto en la TIR y en el punto de equilibrio.
Se mostrará una tabla con los datos y un gráfico de cómo varía. Finalmente se
presentarán unas conclusiones de los datos obtenidos.
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Nerea Méndez Castillero 56
4.8.1 INTERÉS DEL CRÉDITO.
TIR Punto de equilibrio
3,75% 27% 668.783 kg 4,00% 26% 676.796 kg 4,25% 26% 684.808 kg 4,50% 26% 692.821 kg 5,00% 26% 708.847 kg 6,00% 25% 740.898 kg 7,00% 25% 772.949 kg
Tabla 37: Sensibilidad del interés bancario
Ilustración 15: Sensibilidad tipo de interés
El tipo de interés bancario no es una variable crítica, pues afecta poco a la
TIR del proyecto. Esto es debido a que la cantidad de interés que se pagan en
relación a la cifra del negocio es de un orden inferior.
Los costes financieros del crédito bancario a 3,75% son de 99.023 €
mientras que al 7% suben 184.844 €. La cifra de negocio es del orden de 10
millones de euros, luego no se ve afectado en gran medida por este cambio.
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Nerea Méndez Castillero 57
4.8.2 VARIACIÓN DEL IPRI
El índice de precios industrial, IPRI, mide la evolución mensual de los
productos fabricados por la industria y vendidos en el mercado interior en la
primera etapa de su comercialización. El IPRI recoge los precios de venta de
salida de fábrica obtenidos por los establecimientos industriales en las
transacciones que éstos efectúan, excluyendo los gastos de transporte,
comercialización, IVA y otros impuestos indirectos facturados.
IRPI TIR
1,50% 27% 1,75% 25% 2,00% 24% 2,50% 21% 3,00% 18% 3,50% 14%
Tabla 38: Análisis de sensibilidad al IPRI
El último dato del IPRI (Abril 2009), se sitúa en una variación interanual del -
3,4%, dada la situación económica de la nación.
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Nerea Méndez Castillero 58
4.8.3 PRECIO DE VENTA AL DISTRIBUIDOR
Ilustración 16: Sensibilidad al precio de venta
Como cabía esperar, el precio de venta de nuestros productos es algo vital
para el rendimiento económico. Observamos que ante la bajada de un 2% en el
precio de nuestros productos, la TIR disminuye entre cuatro y seis puntos por
escalón. Esto es debido a que nuestros flujos de caja son pequeños y una
disminución en un 2% del precio supone un 12% de disminución en los flujos de
caja o lo que es lo mismo se tiene un 12% menos de ingresos.
Incremento María
Paquete
María
pack 4
María
caja
María
Familiar
Pérdida
s TIR
Punto de
equilibrio
0% 1,66 1,25 2,02 1,9100 0,900 27% 668783
2% 1,6268 1,225 1,9796 1,8718 0,882 22% 697.931
4% 1,5936 1,2 1,9392 1,8336 0,864 18% 729.736
6% 1,5604 1,175 1,8988 1,7954 0,846 13% 764.578
8% 1,5272 1,15 1,8584 1,7572 0,828 8% 802.915
10% 1,494 1,125 1,818 1,7190 0,801 2% 845.298
Tabla 39: Sensibilidad precio de venta
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 59
Para que el proyecto sea posible, o para que en un futuro no hubiera que
cerrar la fábrica, se podrían disminuir un máximo de un 5% los precios para
cumplir con la TIA.
En la siguiente tabla observamos los costes, (que permanecen fijos, pues
sólo movemos una variable como se ha explicado con anterioridad), y los ingresos
en función de la variación de los precios de venta.
Si nos encontramos ante una situación en la que el distribuidor tiene una
alta capacidad de negociación y nos obliga a disminuir precios, puede hacer
peligrar la existencia de la fábrica.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 60
4.8.4 CAPACIDAD DE LA FÁBRICA.
Es necesario para todas las empresas analizar y estudiar el sistema de
capacidad que pueden implementar, todo esto con el fin de poder abarcar la mayor
cantidad de demanda, optimizando las utilidades para la empresa y con el tiempo
contemplar la posibilidad de expandirse, para poder aumentar su mercado y
brindar un mejor servicio de calidad y satisfacción de necesidades a la mayor
parte de la población consumidora del producto.
La capacidad es la tasa de producción que puede obtenerse de un proceso.
La capacidad del sistema de producción define los límites competitivos de la
empresa. De manera específica establece la tasa de respuesta de la empresa a un
mercado, su estructura de costes, la composición de su personal, y la estrategia
general de inventarios. Por ello en un análisis de sensibilidad no puede faltar su
análisis como una de las variables críticas.
Si la capacidad no es adecuada, una compañía puede perder clientes por no
satisfacer la demanda, permitiendo así la entrada de competidores. Por el contrario
si la capacidad es excesiva, es probable que se tengan que reducir precios para
estimular la demanda, subutilizar al personal o incrementar el stock.
Es necesario para todas las empresas analizar y estudiar el sistema de
capacidad que pueden implementar, todo esto con el fin de poder abarcar la mayor
cantidad de demanda, optimizando las utilidades para la empresa y con el tiempo
contemplar la posibilidad de expandirse, para poder aumentar su mercado y
brindar un mejor servicio de calidad y satisfacción de necesidades a la mayor
parte de la población consumidora del producto.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 61
CAPACIDAD TIR P. E.
100% 57% 630.549 95% 52% 636.293 90% 46% 642.799 85% 40% 650.229 80% 34% 658.796 75% 27% 668.783 70% 19% 680.573 68% 16% 685.908 67% 14% 689.729 65% 11% 694.705
Tabla 40: Análisis de sensibilidad a la capacidad
Ilustración 17: Gráfica sensibilidad a la capacidad
Como se había previsto, la capacidad es una variable crítica. Deberemos
mantenerla entre la máxima capacidad admisible hasta un 67% como se ve en la
tabla para conseguir el TIA esperado. En la hipótesis inicial está a un 75%, que no
es un valor optimista ni pesimista, sino un valor intermedio.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 62
4.8.5 PRECIO DEL COSTE DE LA HARINA
La harina es el ingrediente principal en la elaboración de la masa para
galletas. Supone el 62% de la composición de las galletas María, y es por ello que
se ve necesario el estudio de sensibilidad de la misma. Además, la harina es un
producto commodity.
Un commodity es una mercancía o producto de primera necesidad, no
diferenciable a otro, es decir, no tiene marca. Son materias primas que han sufrido
procesos de transformación muy pequeños o insignificantes. Estos productos se
caracterizan por su facilidad para aumentar de precio como disminuirlo.
Es importante conocer el mercado de este producto a nivel nacional. El
número de fábricas de harina que se encuentran molturando asciende a 178, con
una amplia distribución por toda la geografía nacional. Concretamente, en Castilla
la Mancha donde hemos localizado esta fábrica, existen un total de 35 fábricas. El
sector está integrado casi en su totalidad por Pymes de carácter familiar.
La producción de harina de trigo en España ha ido aumentando durante la
última década. Según datos del INE se deriva que el consumo de harina ha ido
aumentando paulatinamente en España desde los 43 kilos por persona y año en los
noventa a los 65 kilos de hoy en día. Este aumento es debido al aumento de
consumo de diferentes tipos de pan, bollería y galletas, que se han visto
incrementados en los últimos años.
Los datos de exportaciones de este sector no son buenos dado que los
mercados mundiales de harinas se encuentran en un proceso de contracción,
debido a la instalación de nueva capacidad productiva en países en vías de
desarrollo.
Se ha realizado el análisis de sensibilidad con incrementos porcentuales,
como decrementos. En las tablas que siguen, podemos ver el incremento o
decremento porcentual, el precio en euros por toneladas que obtendríamos, la TIR
del proyecto así como el Punto de Equilibrio.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 63
Incremento Precio €/tonelada TIR P. E.
0,0% 633,909 27% 668.783 2,5% 649,757 26% 676.866 5,0% 665,604 24% 685.146 7,5% 681,452 23% 693.630 10,0% 697,300 22% 702.330 12,5% 713,148 20% 711.249 15,0% 728,995 19% 720.398 17,5% 744,843 17% 729.785 20,0% 760,691 16% 739.420
Tabla 41: Sensibilidad al incremento del precio de la harina
Decremento Precio €/tonelada TIR P. E.
0,0% 633,909 27% 668.783 2,5% 618,356 28% 660.891 5,0% 602,214 29% 653.183 7,5% 586,365 31% 645.653 10,0% 570,518 32% 638.294 12,5% 554,670 33% 631.102 15,0% 538,823 34% 624.069 17,5% 522,975 35% 617.192 20,0% 507,127 37% 610.464
Tabla 42: Sensibilidad al decremento del precio de la harina
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 64
Ilustración 18: Gráfica de sensibilidad al precio de la harina
Queda demostrado que el precio de la harina es vital para el buen
desarrollo de nuestra actividad. Y por ello es necesaria la firma de acuerdos
legales con los proveedores para tratar de reducir la incertidumbre de la
fluctuación de precios de dicho sector.
El precio escogido en la hipótesis es ligeramente superior al precio de
mercado como iniciativa de acuerdo con el proveedor. De esta manera se firmaría
un contrato de varios años con subidas fijadas de ante mano.
Es importante mencionar que el proyecto dejará de ser rentable según nuestra TIA, a partir de un aumento del 20 % en la harina.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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4.8.6 ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN DEL PASIVO.
En la hipótesis primera la financiación del pasivo está de la siguiente manera:
Inversión TOTAL 11.499.492€
Subvención 4.987.928€
Capital inversores 3.960.939
Capital
financiado
2.640.626
A continuación se hará un análisis de sensibilidad a las tres partes que conforman
el pasivo.
4.8.6.1 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD A LA CANTIDAD DE CAPITAL FINANCIADO.
La cantidad de dinero financiado a través de un crédito bancario está en
estrecha relación con la TIR. La TIR se calcula con el dinero invertido por los
accionistas, luego a menor inversión inicial, mayor es la TIR, pues vimos en el
análisis del tipo de interés bancario que apenas influía en los flujos de caja.
Como cabe esperar, la TIR aumentará de forma considerable, cuanto más
incremente la financiación.
% financiación
TIR P.E.
0% 13% 548.591 10% 15% 578.639 20% 18% 608.687 30% 22% 638.735 40% 27% 668.783 50% 33% 698.831 60% 42% 728.879 70% 57% 758.927 80% 84% 788.974
Tabla 43: Sensibilidad a la financiación
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 66
Ilustración 19: Gráfica de sensibilidad a la estructura de financiación del pasivo
En la gráfica superior queda perfectamente reflejada la estrecha relación que
supone el porcentaje de financiación de la inversión inicial con respecto a la TIR.
El porcentaje de capital invertido por parte de los accionistas es
complementario al porcentaje de financiación mediante crédito bancario. Esto se
observa en la gráfica siguiente
Ilustración 20: Gráfica de sensibilidad a la estructura de financiación del pasivo
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 67
4.8.6.2 ANÁLISIS DE SENSIBIIDAD A LA SUBVENCIÓN.
El motivo de decisión a la hora de la localización que más peso lleva
asociado era la cantidad de subvención que tuviera el polígono, la provincia, y la
comunidad autónoma. Por ello se decidió establecer las instalaciones en Castilla la
Mancha. A continuación vemos como nos afecta las variaciones de la subvención
en la rentabilidad del proyecto.
% de la subvención TIR
Punto de Equilibrio
0% 9% 757.957 10% 12% 740.122 20% 15% 722.287 30% 18% 704.453 40% 22% 686.618 50% 27% 668.783
Tabla 44: Análisis de sensibilidad a la subvención
Ilustración 21: Gráfica del análisis de sensibilidad a la subvención
Como se observa, se trata también de una variable crítica. Tiene una relación
directa con la TIR, ya que en función de la subvención recibida la inversión inicial
será mayor o menor.
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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4.9 CONCLUSIONES
Como conclusiones al proyecto a continuación mostramos lo más
importante a tener en cuenta.
1. Se decide producir cuatro formatos, María paquete de 200g, María pack 4
de 800g, María Caja de 800g, y María Caja Formato Familiar de 2 kg.
Cada producto lleva asociados unos costes directos distintos en función del
tipo de embalaje. En los dos primeros formatos, el embalaje es de
polipropileno, mientras que los otros dos irán en caja de cartón, llevando
asociados un mayor coste.
2. Para realizar el análisis económico-financiero, se ha partido de los
supuestos iniciales que permiten estimar los costes e ingresos de
fabricación. De lo anterior se deduce una inversión inicial requerida que
ronda los 11,5 millones de euros.
3. Partiendo de las hipótesis iniciales, en donde los precios de venta se sitúan
en un rango elevado, aunque por debajo a los de la competencia, se ha n
proyectado las distintas situaciones.
a. En la primera situación, donde el 40% de la inversión inicial se
obtiene a través de financiación bancaria, la rentabilidad del
proyecto, estimada a diez años ronda el 27% (TIR).
b. En la segunda situación, en la que se opta por no incorporar al
activo de la empresa los medios de producción más caros, mediante
la fórmula de leasing financiero, la rentabilidad estimada del
proyecto a diez años ronda el 22% (TIR).
4. Deberemos disponer de herramientas fiables para controlar las variables
principales que pueden hacer variar, de forma significativa, la rentabilidad
del proyecto. Dichas variables son el precio de venta, el precio de la harina
y la capacidad de producción.
CCaappííttuulloo 55::
AAnneexxooss
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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5 ANEXOS
5.1 ANEXO 1: CATÁLOGOS TÉCNICOS
Anexo 1
Catálogos
Técnicos
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Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
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SILO AISI 304/316
o Diámetro: 3.000 mm
o Altura: 11.200 mm
o Cono: 60 grados
o Capacidad: 60 m3
o Toneladas: 36
o Precio: 13.500€
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316.500€
5.2 ANEXO 2: AYUDAS Y FINANCIACIÓN CASTILLA LA MANCHA
Anexo 2
AYUDAS Y
FINANCIACIÓN
CASTILLA LA
MANCHA
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5.3 ANEXO 3: TABLAS UTILIZADAS
Anexo 3
TABLAS
UTILIZADAS
5.3.1 INGRESOS
Productos p.v.p.
unidades / día
unidades / año
unidades en
stock
unidades
vendidas Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
María paquete 0,33 9.216 2.073.60
0 82.944
1.990.656
660.898 660.898 660.898 660.898 660.898 660.898 660.898 660.898 660.898 660.898
María Pack 4 1,00 10.368 2.332.80
0 93.312
2.239.488
2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488 2.239.488
María Caja 1,62 10.368 2.436.58
1 97.463
2.339.118
3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015 3.780.015
María Caja Familiar
3,82 4.032 907.200 36.288 870.912
3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884 3.326.884
Pérdidas 0,90 135 30.375 0 27.338
24.604 24.604 24.604 24.604 24.604 24.604 24.604 24.604 24.604 24.604
TOTAL 10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
10.031.888
Multiplicador de inflación 1,00 1,017 1,034 1,052 1,070 1,088 1,106 1,125 1,144 1,164
TOTAL INGRESOS 10.031.888 10.202.430 10.375.871 10.552.261 10.731.650 10.914.088 11.099.627 11.288.321 11.480.222 11.675.386
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 91
5.3.2 COSTES VARIABLES
Materias Primas Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Harina 633,909 €/t 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746 2.378.746
Azúcar 243,829 €/t 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426 2.691.426
Aceite vegetal 3012,58 €/t 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713 1.345.713
Jarabe de fructosa y glucosa 1158,496 €/t 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218 310.218
Agua 0,41 €/t 238 238 238 238 238 238 238 238 238 238
Sal 288,3844 €/t 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450 6.450
Bicarbonato sódico 4812,778 €/t 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274 87.274
Bicarbonato amónico 4956,27 €/t 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971 20.971
Metabisulfito sódico 5896,324 €/t 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256 14.256
Lecitina 3567,168 €/t 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094 15.094
Suero de leche en polvo 316,803 €/t 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511 15.511
Aromas 10368,47 €/t 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802 18.802
Electricidad 0,0578 €/kw h 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557 38.557
Gas Natural 0,056849 €/kw h 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704 10.704
Embalaje
Cajas de cartón tipo A 0,149 €/unidad 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874 12.874
Cajas de cartón tipo B 0,149 €/unidad 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448 43.448
Cajas de cartón tipo C 0,149 €/unidad 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931 57.931
Cajas de cartón tipo D 0,149 €/unidad 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058 45.058
Cajas de cartón tipo C´ 0,213 €/unidad 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886 496.886
Cajas de cartón tipo D´ 0,229 €/unidad 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749 207.749
Polipropileno A 19,5 €/m2 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358 41.358
Polipropileno B 5,5 €/m3 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022 156.022
Polipropileno A´ 19,5 €/m4 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991 143.991
Sacos pienso (10kg) 0,34 €/unidad 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033 1.033
TOTAL COSTES VARIABLES 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310 8.160.310
Multiplicador de inflación 1,00 1,015 1,030 1,046 1,061 1,077 1,093 1,110 1,126 1,143
TOTAL COSTES VARIABLES 8.160.310 8.282.715 8.406.955 8.533.060 8.661.056 8.790.971 8.922.836 9.056.679 9.192.529 9.330.417
Análisis de viabilidad económico financiera de una fábrica de galletas María.
Nerea Méndez Castillero 92
5.3.3 COSTES FIJOS
Costes fijos AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 Año5 Año6 Año7 Año8 Año9 AÑO10
Personal SS 30% Director Gerente 1 60000 78.000 78.000 79.170 81.563 85.289 90.522 97.518 106.631 118.343 133.313 Personal administrativo 2 18000 41.400 41.400 42.021 43.291 45.269 48.046 51.760 56.596 62.813 70.758 Químico de Laboratorio 1 40000 52.000 52.000 52.780 54.375 56.859 60.348 65.012 71.087 78.896 88.875 Personal de planta 5 18000 95.400 95.400 96.831 99.758 104.314 110.716 119.272 130.417 144.743 163.052 Ingenieros de producción 2 35000 80.500 80.500 81.708 84.177 88.022 93.424 100.644 110.048 122.136 137.586 Personal de mantenimiento 2 20000 46.000 46.000 46.690 48.101 50.298 53.385 57.511 62.885 69.792 78.620 Mozo de almacén 1 18000 23.400 23.400 23.751 24.469 25.587 27.157 29.255 31.989 35.503 39.994 Jefe de almacén 1 18000 23.400 23.400 23.751 24.469 25.587 27.157 29.255 31.989 35.503 39.994 Multiplicador de inflación 1,00 1,015 1,030 1,046 1,061 1,077 1,093 1,110 1,126 1,143 TOTAL COSTES FIJOS DE PERSONAL 440.100 446.702 460.203 481.224 510.754 550.227 601.642 667.729 752.192 860.049 Consumos Gasto de Agua 0,75 3375 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 2.531 Gasto de electricidad 1,9866 3273,75 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 6.504 Gasto de Gas Natural 0,056849 49923,97 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 Multiplicador de inflación 1,00 1,015 1,030 1,046 1,061 1,077 1,093 1,110 1,126 1,143 TOTAL OTROS COSTES FIJOS 11.873 12.051 12.415 12.982 13.779 14.844 16.231 18.014 20.293 23.202
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5.3.4 CONSUMOS ANUALES
Consumo anual en toneladas por producto y componente
g Harina Azúcar Aceite vegetal
Jarabe de fructosa y
glucosa Agua Sal
Bicarbonato sódico
Bicarbonato amónico
Meta -bisulfito
sódico Lecitina
Suero de leche en
polvo Aromas
Paquetes sobrantes 51,54 12,27 6,14 3,68 7,98 0,31 0,25 0,06 0,03 0,06 0,67 0,02
María paquete 200 257,46 61,30 30,65 18,37 39,85 1,53 1,24 0,29 0,17 0,29 3,36 0,12 María Pack 4 800 1.158,56 275,83 137,92 82,67 179,35 6,91 5,60 1,31 0,75 1,31 15,12 0,56
María Caja 800 1.158,56 275,83 137,92 82,67 179,35 6,91 5,60 1,31 0,75 1,31 15,12 0,56 María Caja Familiar 2.000 1.126,38 268,17 134,08 80,38 174,36 6,71 5,44 1,27 0,73 1,27 14,70 0,54
Pérdidas 18,86 4,49 2,24 1,35 2,92 0,11 0,09 0,02 0,01 0,02 0,25 0,01
Total 3.752,50 893,40 446,70 267,78 580,89 22,37 18,13 4,23 2,42 4,23 48,96 1,81
Consumo anual de cajas de cartón de cada tipo
Tipo Nº de pallets Cajas /pallets Total
María paquete A 900,00 96,00 86.400,00 María Pack 4 B 4.050,00 72,00 291.600,00
María Caja C 4.050,00 96,00 388.800,00 María Caja
Familiar D 3.600,00 84,00 302.400,00
María Caja C ́ 4.050,00 576,00 2.332.800,00
María Caja Familiar
D´ 3.600,00 252,00 907.200,00
Consumo anual de polipropileno de cada tipo
Tipo
Nº de pallets
Paquetes /pallets
Nº paquetes m largo / paquetes
m ancho /
paquetes g/m2 kg
María paquete A 900,00 2.304,00 2.073.600,00 0,20 0,19 27,25 2.120,95 María Pack 4 B 4.050,00 2.304,00 9.331.200,00 0,20 0,19 27,25 9.544,26
María Caja B 4.050,00 2.304,00 9.331.200,00 0,20 0,19 27,25 9.544,26 María Caja
Familiar B 3.600,00 2.520,00 9.072.000,00 0,20 0,19 27,25 9.279,14
María Pack 4 A´
2.332.800,00 0,61 0,19 27,25 7.384,15
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5.3.5 CUENTA DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 Variación de existencias -216.929 3.254 6.655 10.362 14.555 19.457 25.343 32.575 41.632 53.164 Ventas Netas del ejercicio 10.031.888 10.202.430 10.375.871 10.552.261 10.731.650 10.914.088 11.099.627 11.288.321 11.480.222 11.675.386 Coste de la mercancía vendida -8.160.310 -8.282.715 -8.406.955 -8.533.060 -8.661.056 -8.790.971 -8.922.836 -9.056.679 -9.192.529 -9.330.417 I MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS 1.654.649 1.922.969 1.975.571 2.029.563 2.085.150 2.142.573 2.202.134 2.264.217 2.329.326 2.398.133 Gasto de personal -440.100 -446.702 -460.203 -481.224 -510.754 -550.227 -601.642 -667.729 -752.192 -860.049 Otros gastos de explotación -11.873 -12.051 -12.415 -12.982 -13.779 -14.844 -16.231 -18.014 -20.293 -23.202 Amortizaciones -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019 -1.044.019
II BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIÓN (BAII) 158.657 420.197 458.933 491.337 516.597 533.482 540.241 534.454 512.822 470.862 Gastos Financieros -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 -99.023 III BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) 59.633 321.174 359.910 392.313 417.574 434.459 441.218 435.431 413.798 371.839 Previsión de impuestos (32%) -19.083 -102.776 -115.171 -125.540 -133.624 -139.027 -141.190 -139.338 -132.415 -118.988 IIII BENEFICIO NETO DESPUES DE IMPUESTOS 40.551 218.398 244.739 266.773 283.950 295.432 300.028 296.093 281.383 252.850 Amortizaciones 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 1.044.019 IV CASH FLOW 1.084.570 1.262.418 1.288.758 1.310.793 1.327.969 1.339.451 1.344.048 1.340.113 1.325.402 1.296.870
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5.3.6 PERIODIFICACIONES
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Días al Año 365 365 365 366 365 365 365 366 365 365
Días de explotación 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225
PERIODIFICACIÓN DE INGRESOS
Total de Ingresos: (El 99,999%de lo fabricado) 10.031.888 10.202.430 10.375.871 10.552.261 10.731.650 10.914.088 11.099.627 11.288.321 11.480.222 11.675.386
Días de Cobro: 90
Porcentaje de Ingresos Cobrados en el Ejercicio: 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75
TOTAL COBROS en el Ejercicio: 7.558.272 10.160.379 10.333.105 10.515.877 10.680.308 10.869.103 11.053.878 11.249.399 11.425.299 11.627.264
Cuenta de Clientes al final del Ejercicio: 2.473.616 2.515.668 2.558.434 2.594.818 2.646.160 2.691.145 2.736.894 2.775.817 2.830.740 2.878.862
PERIODIFICACIÓN DE PAGOS
Gastos del Ejercicio:
Total Costes Materias Primas 8.160.310 8.282.715 8.406.955 8.533.060 8.661.056 8.790.971 8.922.836 9.056.679 9.192.529 9.330.417
Total Costes de Personal 440.100 446.702 460.203 481.224 510.754 550.227 601.642 667.729 752.192 860.049
Total Otros Costes Fijos 11.873 12.051 12.415 12.982 13.779 14.844 16.231 18.014 20.293 23.202
Total Otros Costes Variables
Total de Gastos: 8.612.283 8.741.467 8.879.574 9.027.267 9.185.589 9.356.043 9.540.709 9.742.422 9.965.014 10.213.668
Porcentaje de Pagos realizados en el Ejercicio:
Total Costes Materias Primas 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67
Total Costes de Personal 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Total Otros Costes Fijos 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Total Otros Costes Variables 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Pagos realizados en el Ejercicio:
Total Costes Materias Primas 5.477.468 5.559.630 5.643.025 5.735.335 5.813.585 5.900.789 5.989.301 6.087.276 6.170.328 6.262.882
Total Costes de Personal 440.100 446.702 460.203 481.224 510.754 550.227 601.642 667.729 752.192 860.049
Total Otros Costes Fijos 11.873 12.051 12.415 12.982 13.779 14.844 16.231 18.014 20.293 23.202
Total Otros Costes Variables 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Pagos realizados del Ejercicio: 5.929.441 6.018.383 6.115.643 6.229.542 6.338.118 6.465.860 6.607.174 6.773.019 6.942.812 7.146.134
TOTAL PAGOS: 5.929.441 8.701.225 8.838.728 8.993.473 9.135.843 9.313.331 9.497.357 9.706.554 9.912.215 10.168.335
Cuenta de Proveedores al final del Ejercicio: 2.682.842 2.723.084 2.763.931 2.797.724 2.847.470 2.890.182 2.933.535 2.969.403 3.022.201 3.067.534
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