Importancia de la Asesoria en la Toma de Decisiones de Inversión: Escenarios
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IMPORTANCIA DE LA ASESORIA EN LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSION
Contenido
1. El flujo de intercambio en los Mercados de Capitales
2. El Perfil del Inversionista
2.1. Relacionando Riesgo con Rentabilidad.
2.2. Diversificar como Estrategia
3. La Regla de Oro
3.1. La Regla de Oro en Inversiones.
3.2. Para invertir hay que conocer nuestras necesidades y
limitaciones.
3.3. Conociendo el Mercado
4. Opciones de Inversión para Todos
5. Conclusiones
1. El Flujo de Intercambio en los Mercados de Capitales.
BANCOS SAB´s SAFI´s OTROS
INTERMEDIARIOS
INSTRUMENTOS
INVERSIONISTASEMISORES
ASESORIA
Fondos MutuosMercado de DerivadosMercado de Renta
VariableMercado de Renta Fija
- Personas naturales- Personas Juridicas
Reguladores
- Empresas- Gobierno
2.1. Relacionando Riesgo con Rentabilidad
2. El Perfil del Inversionista
El asesor de inversiones le podría ayudar a establecer:
• Objetivos y horizontes de inversión.
• Nivel de riesgo que está dispuesto a asumir en el horizonte de inversión.
RETORNO
INGRESO
Bajo Riesgo RIESGORiesgo Moderado Alto Riesgo
Alto
Retorno
Retorno
Medido
bajo
Retorno
2.2. Diversificar como Estrategia : Asset Allocation
“No poner todos los huevos en la misma canasta”
2. El Perfil del Inversionista
3. La Regla de Oro
3.1. La Regla de Oro en Inversiones.
Mayor
Plazo
Mayor
Riesgo
Mayor
Rendimiento
(Potencial)
Pero
también
implica….
Menor
Plazo
Menor Riesgo
Menor
Rendimiento (Potencial)
Pero
también
implica…
•¿De quién se está hablando? ¿de una maestra jubilada de 65 años o de un profesional casado de 35 años? Ambos tendrán metas distintas, ¿verdad?
OBJETIVOS PERSONALES
•¿Cuáles son sus ingresos y egresos? ¿tienen deudas? ¿de qué capital neto disponen? ¿poseen excedentes? CIRCUNSTANCIAS
FINANCIERAS
•El cliente ¿es soltero? ¿casado? ¿tiene hijos? ¿otras cargas familiares? ¿es poseedor de bienes, de activos? CIRCUNSTANCIAS
PERSONALES
•Aquí se ingresa al tema del riesgo: ¿qué riesgo estará dispuesto a asumir? ¿a qué plazo? ¿qué nivel de exposición o duración será capaz de asumir al invertir?
TOLERANCIA AL RIESGO
•¿Qué tanto sabe el cliente de inversiones?. ¿Tiene excedentes invertidos? ¿En qué tipo de productos suele invertir?
CONOCIMIENTOS DE INVERSIONES
3. La Regla de Oro
3.2. Para Invertir es importante saber cuales son nuestras necesidades y limitaciones
3. La Regla de Oro
3.3. Conociendo el Mercado
El conocimiento del mercado es crítico y clave: desde lo macro hasta lo
micro.
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A.
II.1 Rentabilidad Índices
Fuente: Bloomberg
YTD: Rendimiento al 21 de Agosto del 2013
Nombre YTD% 1M% 3M% 6M%
iShares MSCI Australia ETF -2.327 4.846 2.185 -10.252
iShares MSCI Canada ETF -1.056 2.855 1.885 -0.672
iShares MSCI Germany ETF 5.425 -1.438 -0.573 3.539
iShares MSCI Italy Capped ETF -0.520 1.517 0.905 7.298
iShares MSCI Japan ETF 16.154 -3.617 6.941 7.652
iShares MSCI Switzerland Cappe 11.759 -1.960 1.016 3.423
iShares MSCI Spain Capped ETF 4.726 0.063 3.562 4.243
iShares MSCI France ETF 8.393 -0.853 2.608 7.482
iShares MSCI Mexico Capped ETF -10.591 -8.356 -5.159 -12.234
iShares MSCI South Korea Cappe -4.518 8.172 5.438 -2.088
iShares MSCI Brazil Capped ETF -19.020 5.891 -10.137 -19.738
iShares MSCI All Peru Capped E -24.826 7.379 -3.605 -23.458
iShares India 50 ETF -18.507 -2.216 -15.169 -16.358
iShares U.S. Home Construction -1.181 -4.521 -11.995 -11.135
iShares Global Energy ETF 7.111 2.042 2.399 3.303
iShares US Real Estate ETF -2.814 -4.280 -8.369 -8.953
iShares Russell 2000 ETF 21.528 -1.905 5.151 10.862
iShares U.S. Basic Materials E 4.213 1.948 1.675 2.425
iShares US Telecommunications 11.129 -4.125 2.822 12.380
iShares MSCI Chile Capped ETF -20.066 4.399 -10.468 -23.432
0
20
40
60
80
100
120
01
/01/2
00
0
01
/01/2
00
1
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00
2
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/01/2
00
3
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/01/2
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4
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/01/2
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5
01
/01/2
00
6
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/01/2
00
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/01/2
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8
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00
9
01
/01/2
01
0
01
/01/2
01
1
01
/01/2
01
2
01
/01/2
01
3
EWA US Equity EWC US Equity EWG US EquityEWI US Equity EWJ US Equity EWL US EquityEWP US Equity EWQ US Equity EWW US EquityEWY US Equity EWZ US Equity EPU US Equity
3. La Regla de Oro
3.3. Conociendo el Mercado
El conocimiento del riesgo y sus distintos tipos igualmente es importante:
Riesgo Sistémico.
Riesgo no sistémico.
Riesgo de tasas.
Riesgo de liquidez.
Riesgo de inflación.
Riesgo emisor.
Riesgo cambiario.
Riesgo de reinversión.
Riesgo País.
Riesgo sectorial.
Conservador Balanceado Agresivo
CONSERVADOR BALANCEADO AGRESIVO • Exposición al riesgo: Baja.
• Volatilidad: Muy baja.
• Corto Plazo.
• Soles y Dólares.
• Plazo de 0 – 180 días.
4.1. Portafolios
• Exposición al riesgo: Media
• Volatilidad: Moderada
• Mediano Plazo.
• Soles y Dólares.
• Plazos mayores a 360 días.
• Exposición al riesgo: Alta.
• Volatilidad: Alta.
• Largo Plazo Plazo.
• Soles y Dólares.
• Plazo mayores a 3 años.
4. Inversiones para todos
99%
1%
Deposito a Plazo Operaciones de Reporte RV
Fuente: Scotia FFMM
98%
2%
Deposito a Plazo Operaciones de Reporte RV
Fuente: Scotia FFMM
Cuenta de Ahorros
Nombre del
Producto TEA - Soles TEA - Dólares
Móvil 0.20% 0.15%
Ahorro Más
Hasta S/. 9,999: 0.60%
0.35%
De S/. 10,000 a 49,000: 0.80%
De S/. 50,000 a mas: 1.10%
Ahorro Inicial
0.20% 0.15%
Pago Haberes
0.50% 0.125%
Scotia Fondo Extra Conservador US$ Scotia Fondo extra Conservador S/.
10.04
10.07 10.10
10.13 10.14
10.18 10.20
10.22
10.04
10.12
10.20
10.26
10.34
10.40
10.46
10.49
10.55
10.57
10.64
10.00
10.10
10.20
10.30
10.40
10.50
10.60
10.70
15/08/2011 15/02/2012 15/08/2012 15/02/2013 15/08/2013SF Extra Conservador $ SF Extra Conservador S/.
Fuente: Bloomberg
Evolución del valor cuota – SF Extra Conservador
Deposito a Plazo
DEPOSITO A PLAZO
Concepto Plazo - días S/. US$
DPLZ - Convencional
30 1.20% 0.30%
60 1.50% 0.35%
90 2.00% 0.50%
180 2.50% 0.80%
>= 360 3.00% 1.00%
Interesante 180 2.55% 0.85%
360 3.10% 1.10%
Plazo Net
30 1.55% 0.35%
60 1.85% 0.55%
90 2.25% 0.75%
180 2.75% 1.00%
360 3.10% 1.10%
Fuente: Scotia FFMM Fuente: Scotia FFMM
68.51%
14.77%
16.56%
0.08%0.07%
0.01%
Deposito a Plazo Bonos
Certificados de Depositos Papeles Comerciales
Operaciones De Reporte RV Depositos de AhorroFuente: Scotia FFMM
Scotia Fondo Extra Cash US$ Scotia Fondo Extra Cash S/.
75.17%
21.45%
3.36%
0.02%
3.38%
Deposito a Plazo Bonos Papeles Comerciales Operaciones De Reporte RV
Fuente: Scotia FFMM
Fuente: Scotiabank, Valores referenciales a May-13
13.67
13.83 14.35
14.81 15.07 15.14
15.35 15.54
15.99 16.61
16.66
13.48 13.65
13.95 14.19 14.30
14.55 14.64 14.72
15.00
15.12
15.05
10.00
11.00
12.00
13.00
14.00
15.00
16.00
17.00
18.00
19/02/2008 19/08/2008 19/02/2009 19/08/2009 19/02/2010 19/08/2010 19/02/2011 19/08/2011 19/02/2012 19/08/2012 19/02/2013 19/08/2013
SF Cash S/. SF Cash $
Evolución del valor cuota – SF Cash
Cambio %
5d 1M AaA YTD
SF Cash S/. -0.07 -0.12 2.43 0.86
SF Cash $ -0.07 -0.38 0.21 -0.66
Operaciones de Reporte
Reportante
Plazo (Días) Soles Dólares
30 4.90% 4.50%
60 4.90% 4.50%
90 4.95% 4.70%
120-180 5.00% 4.70%
Reportado
Plazo (Días) Soles Dólares
30 12.50% 12.00%
60 12.50% 12.00%
90 13.00% 12.50%
120-180 13.00% 12.50%
Fuente: Scotia FFMM Fuente: Scotia FFMM
Fuente: Scotia Bolsa SAB
Scotia Fondo Premium S/. Scotia Fondo Premium US$
27.19%
51.12%
21.48% 0.08%
0.13%
0.21%
Deposito a Plazo Bonos
Certificados de Depositos Papeles Comerciales
Depositos de Ahorro
Fuente: Scotia FFMM
33.40%
65.93%
0.62%
0.05%
0.67%
Deposito a Plazo Bonos
Papeles Comerciales Depositos de Ahorro
Fuente: Scotia FFMM
10.45
10.23 10.91 11.28
11.34 11.48
11.57
12.08 12.53
13.09
12.76
19.08 18.85
19.52 20.05
20.38 20.65
21.16
22.06
22.94
22.11
9.00
11.00
13.00
15.00
17.00
19.00
21.00
23.00
25.00
19/02/2008 19/08/2008 19/02/2009 19/08/2009 19/02/2010 19/08/2010 19/02/2011 19/08/2011 19/02/2012 19/08/2012 19/02/2013 19/08/2013
SF Premium S/. SF Premium $
Evolución del valor cuota – SF Premium
Cambio %
5d 1M AaA YTD
SF Premium S/. -0.45 -1.26 -0.31 -3.13
SF Premium $ -0.12 -0.99 -2.18 -3.94
Fuente: Scotia FFMM Fuente: Scotia FFMM
Scotia Fondo Mixto Balanceado S/. Scotia Fondo Mixto Balanceado
1.90%
50.18%47.90%
0.02%
47.92%
Deposito a Plazo Renta Fija Acciones Depositos de Ahorro
Fuente: Scotia FFMM
26.69%
25.89%
47.29%
0.13%
47.42%
Depositos a Plazo BonosAcciones Depositos de Ahorro
Fuente: Scotia FFMM
10.01
10.34 10.362
9.6169
11.42
10.44
9.35
7.75
6.62
7.43
9.39
8.82
10.80
10.22
10.78
11.97
13.21
11.25
12.70
11.07
11.94
12.99
12.55
13.20
13.71
12.96
11.90
11.12
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
19/02/2008 19/08/2008 19/02/2009 19/08/2009 19/02/2010 19/08/2010 19/02/2011 19/08/2011 19/02/2012 19/08/2012 19/02/2013 19/08/2013
SF Mixto Balanceado S/. SF Mixto Balanceado $
Evolución del valor cuota – SF Balanceado
Cambio %
5d 1M AaA YTD
SF Mixto Balanceado S/. -0.73 1.51 -3.43 -7.38
SF Mixto Balanceado -0.94 0.44 -11.12 -15.24
Renta Fija - BVL
Fuente: Scotiabank
Calificación Plazo en Años Tasa Anual
AAA 3 - 5 años 4.30% - 4.50%
AAA 7 - 10 años 4.80% - 5%
AA+ 3 - 5 años 5%
AA 3 - 5 años 5.20% - 5.30%
CP1+ 1 año 3.80%
CP2+ 1 año 4.50% - 5%
19.4
37.2
26.7
52.3
78.5 70.1
65.5 63.9 70.4 3.752
4.399
4.75
5.655 5.975
6.3
7.075 7.199 7.354
3.558
4.027 4.483
5.132 5.19
5.599
6.42 6.56 6.65
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Sob13 Sob15 Sob17 Sob20 Sob23 Sob26 Sob31 Sob37 Sob42
Curva de Soberanos
1Mo Change
Renta Variable BVL
Fuente: Scotia FFMM Fuente: Bloomberg
Scotia Fondo Acciones
98.21%
0.04%
1.06%
0.69%
1.75%
Acciones Depositos de Ahorro
Depositos a Plazo ETFSFuente: Scotia FFMM
%YTD %1A %2A %3A %5A
AMERICA
IGBVL -18.01 -15.37 -17.27 8.64 30.58
ISBVL -17.81 -12.27 -10.98 8.67 17.86
INCA -15.79 -9.71 -14.68 0.05 24.22
S&P500 15.37 17.11 40.16 48.97 33.03
DOW JONES 13.41 14.01 32.22 42.25 32.84
NASDAQ 20.19 18.02 46.32 62.47 60.65
TSX 2.19 6.40 0.82 4.62 -0.85
EUROPA
Euro Stoxx 50 Pr 3.79 12.29 23.20 -0.38 -16.46
FTSE 100 INDEX 9.32 13.68 21.84 18.78 20.25
IBEX 35 INDEX 3.29 12.66 -0.32 -20.41 -26.51
ASIA
NIKKEI 225 35.20 60.15 57.01 54.20 11.91
HANG SENG INDEX -1.46 14.91 10.46 6.46 9.50
9.74
8.88
5.96 6.04
7.29
8.19
9.38
10.53
9.72
10.86
11.42
12.97
14.83
11.08
13.75
10.35
14.12
11.82
12.87 12.97
10.64
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
19/02/2008 19/08/2008 19/02/2009 19/08/2009 19/02/2010 19/08/2010 19/02/2011 19/08/2011 19/02/2012 19/08/2012 19/02/2013 19/08/2013
Evolución del valor cuota – SF Acciones
Fuente: Bloomberg
Cambio %
5d 1M AaA YTD
-1.77 3.06 -7.13 -12.30
5. Conclusiones
La complejidad de los Mercados de Capitales, estimula a los intermediarios a crear
mecanismos de asesoría.
Definir el perfil del cliente en función al riesgo y tolerancia que está dispuesto a asumir,
es crítico para una buena asesoría.
Existen perfiles de riesgo conservador, moderado, balanceado, alto y muy alto que está
relacionado con su nivel de tolerancia al riesgo-
La diversificación en activos de liquidez, de ingreso y de crecimiento es clave para la
asesoría.
La Regla de Oro: A mayor plazo, mayor es el riesgo, pero mayores serán los retornos
potenciales. Lo inverso también se cumple.
Conocer al cliente antes de colocar sus excedentes es una meta de toda asesoría para
establecer el Portafolio de Inversión que este en línea con sus objetivos.