Indicadores - ANBIMA...out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17 Intra‐grupo 632 609...
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out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
Intra‐grupo 186,0 205,5 215,2 365,2 312,0 435,0
Extra‐grupo 1.727,3 1.452,6 2.785,2 2.927,7 2.084,2 2.210,5
Cliente 1.306,2 1.208,7 2.564,3 1.657,5 1.800,5 1.830,8
Mercado 421,0 243,9 220,9 1.270,2 283,7 379,7
Total 1.913,3 1.658,1 3.000,4 3.293,0 2.396,3 2.645,5
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
Intra‐grupo 632 609 581 644 800 1.035
Extra‐grupo 4.938 5.587 5.836 6.481 6.163 6.419
Cliente 4.265 4.908 5.159 5.714 5.383 5.667
Mercado 673 679 677 767 780 752
Total 5.570 6.196 6.417 7.125 6.963 7.454
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
Intra‐grupo 19 18 16 18 22 24
Extra‐grupo 51 49 53 58 60 57
Cliente 48 47 50 55 57 54
Mercado 17 17 19 20 23 20
Média Total* 52 50 54 59 61 58
Total de Séries 192 198 201 207 184 218
Volume Negociado das Operações Registradas (R$ milhões)
Operações
Operações
Número de Séries Negociadas
Operações (Média Diária)
Número de Operações Registradas
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
out‐16184
nov‐16192
dez‐16193
jan‐17200
fev‐17181
mar‐17206
Top 5 Top 10 Top 15 Top 20Nº deativos
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
out‐16184
nov‐16192
dez‐16193
jan‐17200
fev‐17181
mar‐17206
Top 5 Top 10 Top 15 Top 20Nº deativos
Em março, o mercado secundário de debêntures apresentou crescimento nas estatísticas de volume e operações. O aumento do número de séries negociadas no extragrupo, 206 contra 181 no mês de fevereiro, foi influenciado pelas emissões ICVM 476 realizadas no final de 2016.
Volume negociado Número de operações
Concentração dos Ativos Mais Negociados(Operações extra-grupo)
Ano V • Nº 45 • Abril/17
IndicadoresMercado secundário de debêntures
(*) Os ativos podem ser negociados em operações intra-grupo e extra-grupo simultaneamente
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Característica das Operações - Distribuição do Número de Negócios(Operações extra-grupo)
Número de ativos por tipo de remuneração**
Número de negócios Número de dias com negócios
Frequência de Negócios(Operações extra‐grupo)
Tipo de remuneração
(*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP‐M, DI‐Futuro e TJ3 e Prefixado.(**) Dados referentes ao período de outubro de 2016 a março de 2017.
0
20
40
60
80
100
120
140
Até 1 1 a 10 10 a 20 20 a 50 50 a 100 100 a200
Mais de200
Últimos 6 Meses mar‐17
Nºd
e at
ivos
Nº de negócios
0
20
40
60
80
100
Até 1 1 a 5 5 a 10 10 a 25 25 a 50 Mais de50
Últimos 6 Meses mar‐17
Nºd
e at
ivos
Nº dedias
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar17
% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros*
0
2040
60
80100
120140
160
% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros*
Nºd
e at
ivos
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Março/2017 | 2
Na análise de frequência de negócios, dos 263 ativos negociados no ano, apenas 19% atingiram a marca de média de uma operação por dia, sendo que sete ativos foram negociados em todos os dias do período. Além disso, o crescimento de 54% nas operações com séries remuneradas pelo DI fez a participação relativa desse grupo atingir 12% das operações realizadas no extragrupo.
Remuneração
Debêntures Incentivadas*
Número de ativos NegociadosLei 12.431
0%
20%
40%
60%
80%
100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Sim Não
0
50
100
150
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
Sim Não
-
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Março/2017 | 3
Não ocorreram alterações significativas na distribuição entre instituições bancárias e não bancárias, bem como na concentração da participação das instituições mais atuantes.
Perfil das Instituições Financeiras
Observação: Instituições bancárias englobam bancos comerciais, bancos de investimento, bancos múltiplos e caixas. Já as
Concentração dos participantes ‐ Cinco mais atuantes
Representatividade da Amostra de Precificação da ANBIMA
(*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP‐M, DI‐Futuro e TJ3 e Prefixado.
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Bancárias Não‐Bancárias
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Bancárias Não‐Bancárias
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐170%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
0
50
100
150
% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros
Precificação ForadaPrecificação
Nº d
e at
ivos
20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 fev‐17
Precificação Fora da Precificação
Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra‐grupo
Operações entre participantesdo Sistema REUNE
Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra‐grupo
Operações entre participantesdo Sistema REUNE
-
NCFP13 236,1 RDVT11 808 RDVT11 23
RDCO16 115,3 TCPA31 793 TCPA31 23
RDVT11 97,5 SAIP11 374 SAIP11 23
BNDP36 71,8 STEN23 364 STEN23 23
CMDT23 61,0 CMDT23 229 CMDT23 23
BVMF11 58,6 BNDP36 159 BNDP36 23
STEN23 57,1 VALE29 146 VALE29 23
CTEE15 50,9 SNTI23 142 ECOV22 23
UGPA15 50,3 ANHB15 133 CLPP23 23
CPSC13 48,0 ECOV22 128 CLPP13 23
CMTR15 44,3 CLPP23 99 TIET34 23
CTEE14 43,7 SPVI12 98 FGEN13 23
TAEE33 42,7 TPNO12 98 ANHB15 22
ECOV22 42,6 CLPP13 87 VALE18 22RSCC14 40,4 TIET34 81 NCFP13 22
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
RDVT11 TCPA31 TCPA31 TCPA31 TCPA31 RDVT11
CMDT23 RDVT11 RDVT11 CMDT23 STEN23 TCPA31
SAIP11 CMDT23 CMDT23 RDVT11 CMDT23 STEN23
STEN23 CMTR33 ECOV22 STEN23 RDVT11 NCFP13
ALGA15 TBLE26 TBLE26 TBLE26 TPNO12 CMDT23
ECOV22 ALGA15 TPNO12 ALGA15 CMTR15 BNDP36
BNDP36 CMTR15 ECOV22 ECOV22
CMTR15 TSAE22 VALE18 CMTR15
ELSPA5 CCRD18 TBLE26 TAEE33
RDCO14 NCFP13 CPLD12CPLD12 TBLE26
out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17
ENBR15 RDVT11 RDVT11 ALGA15 TCPA31 TCPA31
RDVT11 STEN23 ALGA15 CMDT23 RDVT11 CMDT23
STEN23 BNDP36 CMDT23 ECOV22 CMDT23 RDVT11
CMDT23 CMDT23 RDVT11 ECOV22 STEN23
ALGA15 TBLE26 TBLE26 TBLE26
TCPA31 TPNO12 CMTR15
STEN23 ECOV22
CMTR15 NCFP13
CPLD12
Volume 13,9% 5,8% 7,6% 9,8% 22,9% 29,5%
Nº Negócios 27,1% 16,5% 42,9% 40,5% 43,7% 39,5%
Representatividade dos Ativos Mais Líquidos
Volume(R$ milhões)
Nº de OperaçõesDias com Negócios
(23 d.u.)
Seleção de Ativos por buffer
Seleção dos Ativos Mais Líquidos
Análise de Liquidez ‐ Principais Indicadores ‐Mar‐17
Na análise de liquidez, cinco séries foram selecionadas por participar do top 15 das três variáveis analisadas (BNDP36, CMDT23, ECOV22, RDVT11 e STEN23). Vale ressaltar o aumento do número de séries selecionadas pelos filtros de liquidez nos últimos meses.
► Foram considerados mais líquidos os ativos que obtiveram: média de R$ 1 milhão negociado por dia; média de um negócio por
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Março/2017 | 4
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► São selecionados os ativos que nos últimos três meses entraram na seleção de ativos mais líquidos em, pelo menos, dois meses.
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ALGA15 AA 476 / Sim 3,9 IPCA + Spread 210 TI e Telecomunicações
CMDT23 BBB 400 / Não 2,7 IPCA + Spread 1.094 Energia Elétrica
CMTR15 BBB 476 / Não 1,1 DI + Spread 1.400 Energia Elétrica
CPLD12 AA 476 / Não 1,8 % do DI 500 Energia Elétrica
ECOV22 AA 400 / Sim 5,2 IPCA + Spread 681 Transporte e Logística
NCFP13 AA 476 / Não 3,2 % do DI 5.600 Empreend. e Participações
RDVT11 (*) BBB 400 / Sim 5,2 IPCA + Spread 1.065 Transporte e Logística
STEN23 CC 400 / Sim N/D IPCA + Spread 500 Energia Elétrica
TBLE26 (*) N/D 476 / Sim 6,5 IPCA + Spread 353 Energia Elétrica
TCPA31 (*) AA 400 / Sim 4,4 IPCA + Spread 428 Transporte e LogísticaTPNO12 N/D 476 / Sim N/D IPCA + Spread 180 Energia Elétrica
Ramo de AtividadeCódigo do Ativo RatingInstr. CVM/Lei 12.431
Duration **(em Anos)
IndexadorEmissão(R$ Mi)
Características dos Ativos Mais Líquidos
(*) Os ativos possuem cláusula de call. (**) Posição de 31 de março de 2017
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Março/2017 | 5
Continuação da página anterior.
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CMDT23 ‐ IPCA + Spread
TBLE26 ‐ IPCA + Spread
RDVT11 ‐ IPCA + Spread
TCPA31 ‐ IPCA + Spread
Análise de Negócios ‐Mar/17(Operações extra‐grupo)
Análise das Taxas Análise dos Spreads
Análise das Taxas Análise dos Spreads
Análise das Taxas
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
Taxa ANBIMA Taxa REUNE
% a
.a.
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
Spread ANBIMA Spread REUNE
% a
.a.
8,00
8,50
9,00
9,50
10,00
10,50
Taxa ANBIMA Taxa REUNE
% a
.a.
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
Spread ANBIMA Spread REUNE
% a
.a.
9,00
9,50
10,00
10,50
Taxa ANBIMA Taxa REUNE
% a
.a.
4,00
4,50
5,00
5,50
Taxa ANBIMA Taxa REUNE
% a
.a.
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Março/2017 | 6
3,80
4,00
4,20
4,40
4,60
Spread ANBIMA Spread REUNE
% a
.a.
Análise dos Spreads
► As séries relacionadas aos dados do REUNE estão divididos em dois grupos. Os pontos mais claros correspodem aos negócios da faixa "Até 1 MM" e os demais correspondem aos dados das faixas superiores.
‐0,60
‐0,40
‐0,20
0,00
Spread ANBIMA Spread REUNE
% a
.a.
Análise das Taxas Análise dos Spreads
-
Presidente • Robert van Dijk
Vice‐presidentes • Carlos Ambrósio, Conrado Engel, FlavioSouza, José Olympio Pereira, Márcio Hamilton, PedroLorenzini, Sérgio Cutolo e Vinicius Albernaz
Diretores • Alenir Romanello, Carlos Salamonde, CelsoScaramuzza, Felipe Campos, Fernando Rabello, JoséEduardo Laloni, Julio Capua, Luiz Chrysostomo, LuizFernando Figueiredo, Luiz Sorge, Richard Ziliotto, SašaMarkus e Vital Menezes
Comitê Executivo • José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni,Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Marcelo Billi,Soraya Alves e Eliana Marino
Relatório mensal que consolida informações sobre a liquidez de debêntures geradas pelo Sistema REUNE ANBIMA
IndicadoresMercado secundário de debêntures
Uma iniciativa:
O que é o Sistema REUNE ANBIMA
O Sistema REUNE é uma plataforma de registro das negociações realizadas no mercado secundário de debêntures,antes que a liquidação seja efetuada. As instituições participantes registram, em até uma hora, suas negociações,informando dados como preço do ativo, volume e horário da negociação. Ao longo do dia, são divulgadas as faixasde preços e os volumes médios dos negócios registrados. A disponibilização das informações ocorre em quatrohorários (11h, 13h, 16h e 18h).
O objetivo do Sistema REUNE ANBIMA é contribuir com a liquidez do mercado secundário de debêntures, aprimoraros mecanismos de precificação de valores mobiliários de renda fixa e, consequentemente, fomentar os negócios nomercado.
Glossário
Participantes: instituições que reportam seus negócios no Sistema REUNE ANBIMA; são aderentes ao Código deNegociação de Instrumentos Financeiros
Intra‐grupo: negociações entre instituições que pertencem ao mesmo conglomerado financeiro
Extra‐grupo: negociações entre participantes de diferentes conglomerados (extra‐grupo/mercado) e entreparticipantes com clientes que não fazem parte do Sistema REUNE (extra‐grupo/cliente)
Extra‐grupo/Cliente: negociações de instituições participantes com fundos de investimento, fundos de pensão,pessoas físicas e pessoas jurídicas. Essa contraparte não faz reporte ao Sistema REUNE
Extra‐grupo/Mercado: negociações de participantes com bancos, corretoras e distribuidoras que fazem parte doSistema REUNE ANBIMA
Taxa indicativa ANBIMA: taxa representativa do preço justo do ativo, resultado de coleta junto à amostra deinstituições atuantes no segmento
Taxa REUNE: taxa média representativa do preço de um ativo registrado no Sistema REUNE
Spread ANBIMA: prêmio de risco da taxa indicativa ANBIMA sobre a curva soberana (NTN‐B)
Spread REUNE: prêmio de risco da taxa média dos negócios registrados sobre a curva soberana (NTN‐B)
RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031-170+ 21 3814 3800
SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425-070+ 11 3471 4200
www.anbima.com.br
Observações: Os dados deste relatório foram tratados de forma a evitar informações decorrentesde eventuais erros de registro. As debêntures de leasing não foram incluídas nas estatísticas.
Gerência de Preços e Índices • Sandro BaroniSuperintendência de Educação e Informações Técnicas • Ana Claudia LeoniSuperintendência Geral • José Carlos Doherty
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