Información Financiera Trimestral...Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:...

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización: AERMXCB Trimestre: 4 Año: 2018

Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, como

fiduciario del Fideicomiso F/1748

Cantidades monetarias expresadas en Unidades

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Información Financiera Trimestral

[105000] Comentarios de la Administración...............................................................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros..........................................................................................................................30

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante.........................................................................................................31

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ..........................................................................................33

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................................................34

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto..........................................................................................................................35

[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Año Actual...............................................................................................36

[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Año Anterior............................................................................................37

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio...................................................................................................38

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos...........................................................................................................................................40

[800500] Notas - Lista de notas...................................................................................................................................................................41

[800600] Notas - Lista de políticas contables ............................................................................................................................................72

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .........................................................................88






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[105000] Comentarios de la Administración

Comentarios de la administración [bloque de texto]

En la tabla siguiente se detalla la Cobranza de los Derechos de Cobro correspondientes al Contrato Santander y al Contrato Citibanamex durante el cuarto

trimestre 2018 en comparación a lo registrado en el mismo periodo del 2017, así como el Contrato Banorte el cual no presenta comparativo respecto del año

anterior toda vez que empezó a recibir cobranza a partir del 23 de enero de 2018.

Octubre Acumulado Octubre

2018 2017 Var 2018 2017 Var

Cobranza

Santander 631,454.59 657,153.40 -3.91% 6,163,477.26 6,214,021.08 -0.81%

Citibanamex 396,022.29 486,454.72 -18.59% 4,060,668.69 4,699,444.85 -13.59%

Banorte 356,647.70 - 2,919,531.92 -

Total 1,384,124.57 1,143,608.12 21.03% 13,143,677.87 10,913,465.93 20.44%

Noviembre Acumulado Noviembre

2018 2017 Var 2018 2017 Var

Cobranza

Santander 756,034.19 694,834.31 0.09 6,919,511.45 6,908,855.39 0.00

Citibanamex 382,383.05 526,471.43 - 0.27 4,443,051.73 5,225,916.28 - 0.15

Banorte 349,940.31 - 3,269,472.23 -

Total 1,488,357.54 1,221,305.74 21.87% 14,632,035.41 12,134,771.66 20.58%

Diciembre Acumulado Diciembre

2018 2017 Var 2018 2017 Var

Cobranza

Santander 836,264.49 498,381.41 67.80% 7,755,775.94 7,407,236.80 4.71%

Citibanamex 225,006.24 413,109.12 -45.53% 4,668,057.98 5,639,025.40 -17.22%

Banorte 88,623.07 - 3,358,095.30 -

Total 1,149,893.80 911,490.53 26.16% 15,781,929.21 13,046,262.19 20.97%

Cifras expresadas en miles de pesos. Los datos contenidos en el presente Reporte Trimestral no han sido auditados y no son indicativos necesariamente de un desempeño

futuro. El desempeño futuro de los ingresos del Fideicomiso depende principalmente del desempeño del negocio de Aeroméxico y no del comportamiento propio de los

Derechos de Cobro y no se puede asegurar que el desempeño de un período específico o su comparación con el mismo período del año anterior se vayan a traducir en un

desempeño similar a futuro.

La información relacionada con las estadísticas operacionales de la fideicomitente por el periodo correspondiente al cuarto trimestre de 2018 puede ser

consultada en las páginas de internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. y Grupo Aeroméxico,

S.A.B. de C.V. en las siguientes direcciones www.gob.mx/cnbv, www.bmv.com.mx y www.aeromexico.com.mx

http://www.gob.mx/cnbv

http://www.bmv.com.mx

http://www.aeromexico.com.mx






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Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

El Contrato de Fideicomiso se refiere a un mecanismo de financiamiento bursátil, que contempla la emisión de Certificados Bursátiles cuya fuente de pago

principal será la Cobranza de los Derechos de Cobro que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso y, en su caso, recursos derivados del Apoyo de

Crédito.

Los Derechos de Cobro consisten en obligaciones de pago a cargo de los Procesadores de Tarjetas de Crédito, derivadas de la liquidación operaciones de

venta de contratos de transporte aéreo para el transporte de pasajeros y demás servicios relacionados con los mismos vendidos por Aeroméxico directa o

indirectamente en México al amparo de, y de conformidad con, lo dispuesto en los Contratos de Tarjetas de Crédito vigentes, a través de agencias de viajes,

su portal de Internet y sus oficinas de venta.

Los Contratos de Tarjeta de Crédito se celebraron por Aeroméxico con Santander, Citibanamex y Banorte, respectivamente, respecto de la utilización de

las Tarjetas de Crédito de las marcas MasterCard y Visa a efecto de que los clientes de Aeroméxico puedan adquirir y pagar Boletos.

A continuación se presenta una gráfica de la estructura durante la vida de la emisión así como una breve explicación de la misma

1. Aeroméxico seguirá ofreciendo Boletos en el curso ordinario de sus operaciones y los mismos podrán seguir siendo pagados mediante tarjetas de

crédito de los Procesadores de Tarjetas de Crédito al amparo de, y conformidad con, los Contratos de Tarjeta de Crédito vigentes.

2. Los clientes, al adquirir dichos Boletos, realizarán pagos con Tarjeta de Crédito. Los Derechos de Cobro se generarán cada vez que se realicen

pagos con Tarjetas de Crédito.

3. Los Procesadores de Tarjeta de Crédito depositarán en la Cuenta de Cobranza la Cobranza derivada de dichos Derechos de Cobro.

4. El Fideicomiso destinará la Cobranza al pago de gastos del Fideicomiso, la reconstitución de reservas y el pago de principal e intereses de los

Certificados Bursátiles.






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5. Una vez realizados estos pagos, el Fideicomiso entregará a Aeroméxico el excedente del producto de los Derechos de Cobro.

Cada Emisión que se realice al amparo del Programa contemplará la emisión de Certificados que podrán ser de una o más Series o Clases, cada una con sus

características propias, las cuales podrán tener distintos grados de prelación entre sí. Dichas características se determinarán en el Anexo de Términos y

Condiciones y Títulos respectivos y se describirán en el Suplemento correspondiente.

El Fideicomiso contempla la posibilidad de que la Fiduciaria realice emisiones de otros Certificados Bursátiles que podrán ser objeto de oferta pública.

Dichos Certificados Bursátiles, en la medida que no califiquen como Certificados, no serán emitidos al amparo del Programa.

Cada Emisión podrá contar con Apoyos de Crédito. Los Apoyos de Crédito pueden consistir en cualquier garantía, seguro, carta de crédito, instrumento

financiero derivado u otros arreglos similares (incluyendo instrumentos conocidos como swaps y caps). Dichos Apoyos de Crédito podrán contratarse a favor

de la Fiduciaria o de los Tenedores.

Información a revelar sobre los objetivos de la administración y sus estrategias para alcanzar esos objetivos

[bloque de texto]

Los Derechos de Cobro consisten en activos futuros. La generación de dichos Derechos de Cobro depende de la utilización de las Tarjetas de Crédito por

parte de los clientes de Aeroméxico para la adquisición de Boletos. Los ingresos del Fideicomiso dependerán principalmente del desempeño del negocio de

Aeroméxico y no del comportamiento propio de los Derechos de Cobro, los cuales, al generarse, Aeroméxico considera que serán pagados por los

Procesadores de Tarjetas de Crédito. Los Procesadores de Tarjetas de Crédito históricamente han cumplido con sus obligaciones de pago al amparo de los

Contratos de Tarjetas de Crédito.

Para mayor información correspondiente a esta sección durante el periodo que se está reportando se incorpora por referencia en el Reporte Trimestral

correspondiente al 4 trimestre de 2018 de Grupo Aeroméxico presentados ante la CNBV y la BMV. Dicha información puede ser consultada en las páginas

de internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. y Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. en las

siguientes direcciones www.gob.mx/cnbv, www.bmv.com.mx y www.aeromexico.com.mx

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos del fideicomiso [bloque de

texto]

Los inversionistas deberán tomar en consideración, así como analizar y evaluar toda la información contenida en este Reporte Trimestral, el Prospecto, el

Suplemento de cada Emisión, el Reporte Anual y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan a continuación. Estos factores no son los únicos

inherentes a los Certificados Bursátiles descritos en el presente Reporte Trimestral, el Prospecto, el Suplemento de cada Emisión y el Reporte Anual.

Aquellos que a la fecha del presente Reporte Trimestral se desconocen, o aquellos que no se consideran actualmente como relevantes, de concretarse en el

futuro podrían tener un efecto adverso significativo sobre la liquidez, las operaciones o situación financiera del Fideicomiso Emisor o del Fideicomitente y,

por lo tanto, sobre la capacidad de pago de los Certificados Bursátiles objeto de la Emisión.









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(a) Factores Relacionados con la Bursatilización y los Derechos de Cobro

(i) Los Derechos de Cobro se generarán en el futuro

Los Derechos de Cobro consisten en activos futuros. La generación de dichos Derechos de Cobro depende de la utilización de las Tarjetas de Crédito

por parte de los clientes de Aeroméxico para la adquisición de Boletos. En la medida que dichos Derechos de Cobro no se generen, o no se

generen en volúmenes suficientes (incluyendo como consecuencia de un mal desempeño del negocio de Aeroméxico o el cambio en el patrón o medios de

compra de los Clientes), el Patrimonio del Fideicomiso podría recibir Cobranza menor la cual podría ser insuficiente para efectuar los pagos de intereses y

amortizaciones de principal al amparo de los Certificados.

(ii) Posibles Incumplimientos y Falta de Solvencia de los Procesadores de Tarjetas de Crédito

Los pagos realizados por los Procesadores de Tarjetas de Crédito al amparo de los Contratos de Tarjetas de Crédito y, en su caso cualquier Apoyo de

Crédito constituirán la fuente principal de recursos del Fideicomiso y de pago de los Certificados. El cumplimiento de las obligaciones de los Procesadores

de Tarjetas de Crédito conforme a los Contratos de Tarjetas de Crédito depende de varios factores, incluyendo los resultados financieros y operativos de

los Procesadores de Tarjetas de Crédito. Cualquier incremento en los niveles de incumplimiento o mora de los Procesadores de Tarjetas de Crédito

resultará en una disminución de los recursos disponibles a la Fiduciaria para realizar los pagos de intereses y principal al amparo de los Certificados, y

podría resultar en atrasos en el pago o pérdidas para los Tenedores de los Certificados. En el caso de que debido a dichos incumplimientos, el Administrador

tenga que gestionar el pago de dichos Contratos de Tarjetas de Crédito por medio de procesos judiciales, la duración y el resultado de dichos procesos

también podría resultar en una disminución en los recursos disponibles a la Fiduciaria para realizar los pagos de intereses y principal al amparo de los

Certificados, y como resultado provocar atrasos en el pago o pérdidas a los Tenedores de los Certificados. Si los Procesadores de Tarjetas de Crédito

incumplen con sus obligaciones conforme a los Contratos de Tarjetas de Crédito podría darse el caso de que el Administrador no pudiera, de forma

inmediata, recuperar los montos adeudados bajo los mismos. Los procesos judiciales para dichos montos podrían ser largos y podrían resultar en pérdidas

para el Fideicomiso y los Tenedores de los Certificados. Así mismo, en caso de que un Procesador de Tarjetas de Crédito sea declarado en concurso

mercantil, además de la posibilidad de que el Procesador de Tarjetas de Crédito caiga en mora conforme a lo descrito arriba, el Contrato de Tarjeta de

Crédito respectivo podría darse por terminado anticipadamente. En dicho supuesto, la recuperación judicial de los saldos adeudados al amparo del Contrato

de Tarjeta de Crédito respectivo podría retrasarse y afectar el Patrimonio del Fideicomiso y por tanto poner en riesgo el pago oportuno del principal e

intereses de los Certificados.

(iii) Los Derechos de Cobro son Obligaciones Quirografarias

Los Derechos de Cobro que se generan al amparo de los Contratos de Tarjetas de Crédito no están garantizados por los Procesadores de Tarjetas de

Crédito con activos específicos, por lo que en caso de incumplimiento, las posibilidades de recuperar los saldos adeudados puede verse afectada por la

ausencia de activos sobre los cuales se pueda ejecutar o por otras razones. En virtud de lo anterior, es posible que en caso de que los Procesadores de Tarjetas

de Crédito caigan en incumplimiento, el Administrador no pueda, conforme a sus procesos de Cobranza, recuperar la totalidad de los montos

adeudados o cantidad alguna al amparo de los Derechos de Cobro.

(iv) Verificación del Comportamiento de los Derechos de Cobro

Ningún asesor o auditor externo independiente llevará a cabo una verificación del comportamiento de los Derechos de Cobro que sean cedidos al

Fideicomiso por el Fideicomitente, en el entendido que dicha cesión se llevará a cabo exclusivamente en los términos descritos en el Prospecto y en el resto






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de los Documentos de la Operación, sin la verificación antes mencionada. Los Tenedores de Certificados deberán tomar en cuenta lo anterior en el análisis

de la información presentada en el presente Reporte Trimestral y en el Prospecto.

(v) Información histórica Individualizada respecto de los Contratos de Tarjetas de Crédito

A pesar de que se cuenta con información histórica individualizada respecto a montos pagados y retrasos en el pago de los Contratos de Tarjetas de

Crédito, ni el Fideicomitente, ni el Administrador pueden asegurar que el comportamiento futuro de dichos Contratos de Tarjetas de Crédito será

consistente con el observado anteriormente. Los Tenedores de Certificados deberán tomar en cuenta lo anterior en el análisis de la información presentada

en el presente Reporte Trimestral y en el Prospecto.

(vi) El desempeño financiero histórico del Fideicomitente no es representativo de su desempeño futuro respecto al pago de los Derechos de

Cobro y/o los Certificados

El desempeño financiero histórico del Fideicomitente, según se incorpora por referencia en el Prospecto, no debe ser tomado en cuenta con propósitos de

evaluar el desempeño esperado respecto del pago de los Certificados o los Derechos de Cobro, por lo que los Tenedores deben tener en cuenta lo anterior

al momento de tomar una decisión de inversión, ya que pudieran presentarse circunstancias no previsibles para el Fideicomitente o la Fiduciaria, que

pudieren afectar la situación financiera del Fideicomiso y la posibilidad de recuperación de la inversión realizada por los Tenedores.

(vii) Términos y plazos de los Contratos de Tarjetas de Crédito

Los Contratos de Tarjetas de Crédito de los cuales derivan los Derechos de Cobro, cuentan con plazos de vigencia distintos a los del Programa y,

posiblemente, a los de las Emisiones. En virtud de lo anterior, el vencimiento de los plazos de los Contratos de Tarjetas de Crédito o la terminación de los

mismos podrían resultar en una disminución en los recursos disponibles a la Fiduciaria para realizar los pagos de intereses y principal al amparo de los

Certificados en la medida que dichos Contratos de Tarjetas de Crédito no se puedan reemplazar o reemplazarse oportunamente con nuevos acuerdos. En

dicho caso podrían existir atrasos o deficiencias en el pago o pérdidas a los Tenedores de los Certificados.

(viii) Posible Dependencia en los Procesadores de Tarjetas de Crédito

Actualmente, el Fideicomitente tienen celebrados los Contratos de Tarjetas de Crédito que representan, cada uno en lo individual, una parte importante

en el ingreso esperado de pagos realizados con las Tarjetas de Crédito, por lo que en caso de que existiera un incumplimiento, retraso o falta de

renovación de dichos Contratos de Tarjetas de Crédito, podría resultar en la existencia de menos recursos disponibles en el Patrimonio del Fideicomiso , y

pudieran no encontrarse nuevos procesadores que se obliguen en los mismos términos que los Procesadores de Tarjetas de Crédito, o que el encontrarlos,

pudiese llevar más de lo esperado.

(ix) El Patrimonio del Fideicomiso respaldará cualquier emisión de Certificados Bursátiles realizada al amparo del Fideicomiso

El Patrimonio del Fideicomiso respaldará el pago de cualquier Valor que sea emitido al amparo del Contrato de Fideicomiso (incluyendo todas las emisiones

de Certificados realizadas al amparo del mismo). El Contrato de Fideicomiso contempla disposiciones conforme a las cuales la Cobranza se dividirá para

beneficio de cualquier Serie de los Certificados Bursátiles. En el caso que la Fiduciaria no pueda realizar dicha distribución conforme a los términos del

Contrato de Fideicomiso (por cualquier razón), podrían presentarse demoras en el pago de los Certificados.






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(x) Reducción del saldo insoluto de los Derechos de Cobro por devoluciones, descuentos o error en facturación

En caso que el saldo insoluto de los Derechos de Cobro se vea reducido de tiempo en tiempo, por razones atribuibles a devoluciones, descuentos o error en

la facturación, entre otros, Aeroméxico estará obligado a compensar al Fideicomiso; sin embargo, existe el riesgo de que Aeroméxico no realice dicha

compensación, en cuyo caso, el Patrimonio del Fideicomiso se vería reducido afectando la posibilidad de la Fiduciaria de cubrir los pagos de intereses y

principal debidos conforme a los Certificados Bursátiles.

(xi) Las actividades del Fideicomiso pudiesen encontrarse gravadas

En el supuesto de modificaciones al régimen fiscal vigente, o que las autoridades en materia fiscal resolviesen que las actividades del Fideicomiso son

gravables, el cumplimiento de dichas obligaciones podría quedar a cargo de los Tenedores. No existe certeza respecto de la existencia de posibles

modificaciones a dicho régimen, y en el caso de que se lleven a cabo, que los términos de las mismas, sean afines a los intereses de los Tenedores.

(xii) Los recursos líquidos con que cuente el Fideicomiso podrán ser invertidos temporalmente en inversiones que podrían resultar en pérdidas

Conforme a los términos del Fideicomiso, los recursos que se mantengan en el Patrimonio del Fideicomiso serán invertidos en Inversiones Permitidas, y los

recursos que se generen como resultado de dichas inversiones serán utilizados para los propósitos del Fideicomiso, es decir, entre otros, para realizar pagos al

amparo de los Certificados Bursátiles. Dichas Inversiones Permitidas podrán generar rendimientos menores a los rendimientos de los Certificados

Bursátiles. Adicionalmente, los emisores de los Certificados Bursátiles que constituyan Inversiones Permitidas podrían dejar de pagar los mismos, en cuyo

caso, el Patrimonio del Fideicomiso se vería reducido afectando la posibilidad de la Fiduciaria de cubrir los pagos de intereses y principal debidos conforme

a los Certificados Bursátiles.

(xiii) Ni la existencia ni los términos de los Derechos de Cobro serán objeto de verificación por parte de tercero alguno

La información contenida en el presente Reporte Trimestral y en el Prospecto respecto de los Derechos de Cobro es responsabilidad exclusiva de

Aeroméxico. Ningún tercero (incluyendo la Fiduciaria, el Representante Común o los Intermediarios Colocadores) ha verificado o validado dicha

información ni se pretende contratar tercero alguno (incluyendo cualquier auditor o experto independiente) para realizar cualquier proceso de auditoría,

revisión o validación respecto de la información sobre los Derechos de Cobro que se incluye en este Prospecto.

(xiv) Incumplimiento en las formalidades de la transmisión de los Derechos de Cobro a la Fiduciaria

Para perfeccionar la transmisión de los Derechos de Cobro a la Fiduciaria conforme al Fideicomiso se deberán llevar a cabo ciertos actos previstos en el

Fideicomiso a fin de que dicha transmisión surta plenos efectos, tanto entre las partes como ante terceros, y para evitar cualquier posible afectación del

Patrimonio del Fideicomiso derivada de reclamaciones de terceros. En caso de que dichos actos no se lleven a cabo, la transmisión de dichos Derechos de

Cobro podría no surtir efectos, o los recursos aportados al Fideicomiso pudiesen no ser recibidos por éste, en cuyo caso el Patrimonio del Fideicomiso podría

verse afectado, lo cual podría resultar en la falta de recursos suficientes para hacer pagos de principal e intereses a los Tenedores.






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Asimismo, en el caso que un tercero objete la mencionada transmisión y en la medida que una autoridad judicial determine que los actos realizados por

Aeroméxico y la Fiduciaria no fueron suficientes para lograr la transmisión de los Derechos de Cobro, la titularidad y los derechos de la Fiduciaria

respecto de dichos Derechos de Cobro podrían verse afectados.

(b) Factores Relacionados con los Servicios de Administración contratados al Amparo del Contrato de Administración

(i) Dificultad de sustituir al Administrador

Bajo ciertas condiciones, el Contrato de Administración podrá darse por terminado si existe un Evento de Terminación del Administrador conforme a lo

establecido en dicho contrato y dicho incumplimiento no es subsanado dentro de los plazos establecidos en el mismo. En cualquiera de estos casos, los

retrasos en la toma de decisiones o la imposibilidad de designar a un nuevo Administrador, su contratación y, en general, las dificultades relacionadas con la

sustitución pueden afectar en forma negativa la capacidad de pago de las cantidades adeudadas bajo los Certificados.

(ii) En el caso que el Administrador reciba Cobranza, pudiera no traspasarla al Fideicomiso. Adicionalmente, eventos que afecten al

Administrador (incluyendo el ser declarado en concurso mercantil o quiebra) podrían limitar la entrega de dicha Cobranza

Si bien la Cobranza será pagada por los Procesadores de Tarjetas de Crédito al Fideicomiso, en el caso que el Administrador efectivamente (por cualquier

razón) reciba dicha Cobranza, (i) podría incumplir su obligación de transmitirla al Fideicomiso o (ii) como resultado del concurso mercantil del

Administrador podría limitarse el envió de dicha Cobranza al Fideicomiso. Adicionalmente, no se puede garantizar que alguna de las medidas precautorias

que podrían dictarse en procedimientos de concurso mercantil que afecten al Administrador no afectaran la operación del Fideicomiso.

(iii) Incumplimientos del Administrador podrían afectar el buen desempeño de la Cobranza de los Derechos de Cobro

Fallas en la gestión del Administrador, en el correcto desempeño de los servicios relacionados con la Cobranza y los Derechos de Cobro pudiese provocar

disminuciones en la entrada de los recursos estimados al Patrimonio del Fideicomiso y una limitación en la capacidad de pago de los Certificados.

(iv) Incumplimiento de las obligaciones de reporte de información

La regulación en materia bursátil vigente, establece a cargo de la Fiduciaria ciertas obligaciones de reporte de información primordialmente financiera.

Para el cumplimiento de lo anterior, la Fiduciaria requiere la provisión de información de tiempo en tiempo del Administrador y el Fideicomitente.

En el supuesto de que dicha información no fuese provista en los tiempos requeridos o que la misma no fuese disponible para la Fiduciaria, podrían llevarse

a cabo procedimientos administrativos de sanción que, en caso de proceder, pudiesen provocar un deterioro en la situación operativa del Fideicomiso.

Asimismo, pudiera darse el caso en que por falta de reporte de la información requerida, se suspendiese la cotización de los Certificados en la BMV.

(v) Insolvencia del Fideicomitente

El pago de los Certificados está respaldado por los Derechos de Cobro. En el caso de que por cualquier motivo el Fideicomitente esté sujeto a

procedimientos de concurso mercantil o quiebra, existe el riesgo de que alguno de los acreedores del Fideicomitente u otras personas impugne la

transmisión de los Derechos de Cobro por motivos diversos. Un procedimiento para anular la cesión en caso de insolvencia, concurso mercantil o quiebra






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del Fideicomitente puede afectar en forma negativa la integración del Patrimonio del Fideicomiso y la capacidad de la Fiduciaria de pagar las

cantidades adeudadas bajo los Certificados.

(c) Factores Relacionados con el Fideicomiso Emisor

(i) Eventual falta de solvencia por parte del Fideicomiso Emisor

Todas las cantidades adeudadas conforme a los Certificados Bursátiles se pagarán con cargo al patrimonio del Fideicomiso Emisor correspondiente. El

patrimonio del Fideicomiso Emisor estará constituido, principalmente, por los Derechos de Cobro. Por lo tanto, en la medida en que los Procesadores de

Tarjetas de Crédito cumplan con sus obligaciones de pago derivadas de los Créditos, el patrimonio del Fideicomiso Emisor contará con los recursos líquidos

para efectuar los pagos de intereses y amortizaciones de principal de los Certificados Bursátiles.

Si en un momento dado el patrimonio del Fideicomiso Emisor correspondiente no fuese suficiente para pagar a los Tenedores íntegramente las cantidades

adeudadas conforme a los Certificados Bursátiles, éstos no tendrán recurso alguno en contra del Fideicomitente o de otras personas. De conformidad con lo

dispuesto por la LIC, la Fiduciaria tampoco será responsable de pagar a los Tenedores las cantidades que se les adeuden conforme a los Certificados

Bursátiles, toda vez que los pagos que deba realizar la Fiduciaria conforme a los Contratos de la Operación y los Certificados Bursátiles, serán efectuados

exclusivamente con cargo al patrimonio del Fideicomiso Emisor, y la Fiduciaria en ningún caso tendrá responsabilidad de pago alguna respecto de los

Certificados Bursátiles con cargo a su propio patrimonio, y no incurrirá en responsabilidad al respecto. La Fiduciaria en ningún caso garantizará rendimiento

alguno de los Certificados Bursátiles que sean emitidos al amparo del Programa.

(ii) Obligaciones limitadas de las personas participantes

Los Certificados Bursátiles que sean emitidos al amparo del Programa no han sido garantizados ni avalados por ninguna de las personas participantes en la

Emisión, incluyendo la Fiduciaria, el Fideicomitente, los Intermediarios Colocadores o el Representante Común. En consecuencia, ninguno de ellos está

obligado a realizar pagos a los Tenedores, con excepción, en el caso de la Fiduciaria, respecto de los pagos que tenga que hacer con cargo al patrimonio del

Fideicomiso Emisor de acuerdo con lo previsto en cada uno. Adicionalmente, las entidades participantes no asumen responsabilidad alguna por los niveles

de ingresos que efectivamente se presenten durante la vigencia de los Certificados Bursátiles. Tampoco garantizan, directa o indirectamente o de cualquier

otra manera, las Emisiones, ni otorgarán garantías o avales.

Los Tenedores de los Certificados Bursátiles que sean emitidos al amparo del Programa no tendrán acción alguna en contra del Fideicomitente derivada de

los Certificados Bursátiles. Si el Fideicomitente incumpliera alguna de sus obligaciones conforme al Fideicomiso, la Fiduciaria solo tendrá el derecho a exigir

el cumplimiento y ejercer las acciones legales correspondientes.

(iii) Activos Limitados del Fideicomiso

Todas las cantidades adeudadas bajo los Certificados Bursátiles se pagarán con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, en el orden de prelación previsto en el

Fideicomiso. El Patrimonio del Fideicomiso estará constituido principalmente por los Derechos de Cobro y los pagos que bajo los mismos se reciban,

como fuente de pago de la Emisión. En el caso que, por cualquier motivo, los recursos del Patrimonio del Fideicomiso no sean suficientes para pagar

íntegramente las cantidades adeudadas bajo los Certificados Bursátiles, los Tenedores no tendrán derecho alguno que reclamar dichas cantidades al

Fideicomitente, la Fiduciaria, el Representante Común, el Administrador o a cualquier otra Persona, liberándose de cualquier responsabilidad a dicho

respecto.






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(iv) El Fideicomiso no es un Fideicomiso de Garantía

El Fideicomiso no es un fideicomiso de garantía del tipo a que se refieren los artículos 395 a 414 de la LGTOC. Por lo mismo, no le son aplicables las

disposiciones relativas a la ejecución de fideicomisos de garantía a que se refiere el Título Tercero Bis del Libro Quinto del Código de Comercio.

Al ser fideicomiso de administración y pago y no de garantía, la recuperación de la inversión de los Tenedores en los Certificados está sujeta a que la

Fiduciaria reciba fondos suficientes derivados de los Derechos de Cobro, sin que exista la posibilidad de que la Fiduciaria ejecute o liquide garantía alguna

en favor de los Tenedores. En caso que los recursos derivados de los Derechos de Cobro resulten inferiores a los razonablemente previstos, los flujos del

Fideicomiso se verían afectados negativamente, situación que podría implicar faltantes para el pago de principal e intereses de los Certificados.

(v) Los términos de cualquier Apoyo de Crédito que se constituya respecto de una Emisión podrán no ser suficientes.

Las características de cualquier Apoyo de Crédito que se implemente respecto de alguna Emisión realizada al amparo del Programa se describirán en el

suplemento respectivo. No puede garantizarse que dicho Apoyo de Crédito sea suficiente para subsanar riesgos de pago relacionados con la Emisión

respectiva. Adicionalmente, en el caso que el Apoyo de Crédito sea proporcionado por un tercero, el Fideicomiso estará sujeto al riesgo de cumplimiento de

la contraparte respectiva.

(vi) Decisiones a ser tomadas unilateralmente por el Fideicomitente o Administrador, ya que el Fideicomiso no cuenta con Comité Técnico.

El Fideicomiso no contempla la existencia de un comité técnico u otro órgano independiente. El Fideicomiso prevé que el Fideicomitente, el Administrador

y/o el Representante Común le den instrucciones a la Fiduciaria. Aun cuando existen reglas que protegen a los Tenedores en los Documentos de la

Operación, dichas instrucciones pueden no ser consistentes con los intereses de los Tenedores o pueden ser incorrectas, por lo que existe la posibilidad de

que la Fiduciaria, al acatar dichas instrucciones, no actúe conforme a los intereses de los Tenedores.

(d) Factores Relacionados con los Certificados Bursátiles

(i) Fuente de pago de los Certificados Bursátiles

La capacidad del Fideicomiso para pagar los Certificados Bursátiles depende de la calidad de la cartera de los Derechos de Cobro afectada al

Fideicomiso y en la Cobranza de la misma. Salvo por cualquier Apoyo de Crédito que se constituya respecto de cualquier Emisión, no existe fuente

adicional de pago en favor de los Tenedores en el caso de que el Patrimonio del Fideicomiso no alcance para pagar tales títulos, y no existe garantía alguna

de la Fiduciaria u otro tercero respecto de dicho pago.

(ii) Responsabilidad Limitada de la Fiduciaria

De conformidad con la legislación aplicable, la Fiduciaria será responsable ante los Tenedores de Certificados por el pago de dichos títulos hasta por el

monto del Patrimonio del Fideicomiso. En ningún caso habrá responsabilidad directa por parte de la Fiduciaria, salvo por las pérdidas y menoscabos del

Patrimonio del Fideicomiso originados bajo su propia responsabilidad.






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(iii) Mercado Limitado para los Certificados Bursátiles

Actualmente, no existe un mercado secundario desarrollado con respecto a los Certificados y es posible que dicho mercado no se desarrolle una vez

concluida la oferta y Colocación de los Certificados. El precio al cual se negocien los Certificados puede estar sujeto a diversos factores, tales como el nivel

de las tasas de interés en general y las condiciones del mercado de instrumentos similares. En caso de que el mencionado mercado secundario no se

desarrolle, la liquidez de los Certificados puede verse afectada negativamente y los Tenedores podrían no estar en posibilidad de enajenar los Certificados

en el mercado.

No puede asegurarse que se podrá desarrollar un mercado secundario para los Certificados o que si éste se desarrolla otorgará liquidez a los

Tenedores. Por lo anterior, los Tenedores deberán estar preparados para detentar los Certificados hasta su vencimiento y asumir todos los riesgos

derivados de los mismos.

Ni la Fiduciaria, ni el Fideicomitente, ni los Intermediarios Colocadores están obligados a generar un mercado secundario para los Certificados ni a

garantizar que éste se desarrollará, por lo que los Tenedores asumen el riesgo de que en el futuro no existan compradores para los mismos.

(iv) Los Certificados Bursátiles no son opción para todo tipo de inversionistas

Los Certificados Bursátiles son Certificados Bursátiles altamente complejos. Cualquier decisión de invertir en los mismos requiere un análisis cuidadoso no

sólo de los Certificados Bursátiles en sí mismos, sino también de los Derechos de Cobro que los respaldan. Por las razones que se describen en este

Prospecto, el rendimiento, las fechas de pago y las cantidades pagadas bajo los Derechos de Cobro, y en consecuencia bajo los Certificados Bursátiles,

pueden variar de forma significativa en cualquier momento durante la vigencia de dichos Derechos de Cobro.

(v) Falta de Pago de Intereses y Principal

Ante la falta de pago oportuno del monto principal de los Certificados Bursátiles y, en su caso, los intereses que devenguen los mismos, respecto de una

Emisión en particular, el Título respectivo podría no contemplar el pago de intereses moratorios.

En caso que ocurra un evento de no pago de cualquier cantidad adeudada bajo los Certificados Bursátiles, los Tenedores podrán solicitar a la Fiduciaria el

pago de las cantidades adeudadas; en el entendido que se pagarán únicamente con cargo al patrimonio del Fideicomiso Emisor respectivo y, en

consecuencia, la Fiduciaria sólo podrá pagar en la medida en que exista Cobranza con respecto a los Derechos de Cobro que se hayan transmitido.

(vi) Riesgo de reinversión

Los Certificados Bursátiles podrán prever la posibilidad de ser amortizados anticipadamente. De llegar a presentarse la amortización anticipada de los

Certificados Bursátiles, los Tenedores de los Certificados Bursátiles podrían no poder invertir los recursos que reciban como producto de dicha amortización

anticipada, en instrumentos que generen rendimientos equivalentes a los ofrecidos por los Certificados Bursátiles.

(vii) Reducción o Pérdida de la Calificación otorgada por las Agencias Calificadoras

Las calificaciones otorgadas por la o las agencias calificadoras a los Certificados Bursátiles a la fecha de emisión pueden cambiar en cualquier momento si

dichas agencias calificadoras consideran que existe alguna circunstancia que así lo amerite. Ni el Fideicomitente, ni la Fiduciaria, ni el Representante

Común, ni los Intermediarios Colocadores, ni ninguno de sus representantes o empleados ni ninguna otra persona, está obligado a remplazar o incrementar






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el patrimonio del Fideicomiso Emisor o tomar cualquier otra acción a efecto de mantener la calificación crediticia otorgada a los Certificados Bursátiles. Si

las agencias calificadoras reducen o retiran la calificación otorgada a los Certificados Bursátiles, es probable que el mercado secundario de dichos

Certificados Bursátiles se reduzca.

(e) Otros Factores

(i) Incumplimiento de obligaciones fiscales

El cumplimiento de las obligaciones de pago de carácter fiscal que en todo caso deriven de la transmisión de los Derechos de Cobro al patrimonio del

Fideicomiso y en general de la ejecución de los fines del Fideicomiso, con excepción del cumplimiento de obligaciones de carácter fiscal relacionadas con los

impuestos a cargo de los Tenedores incluido el pago de los mismos será de estricta responsabilidad del Fideicomitente, quiénes deberán acreditar a la

Fiduciaria dicho cumplimiento para los efectos legales conducentes. En caso de que las disposiciones de carácter fiscal sean reformadas y llegue a existir una

carga fiscal con respecto al Fideicomiso Emisor, éstas también serán de la estricta responsabilidad del Fideicomitente.

En el caso de que por cualquier motivo las autoridades fiscales requieran el pago de cualquier contribución a la Fiduciaria ésta lo informará oportunamente

al Fideicomitente para que, en cumplimiento de esta responsabilidad, lleve a cabo los trámites y pagos necesarios. Sin embargo, en caso de que el

Fideicomitente no cumpla con su responsabilidad y la Fiduciaria sea requerida de hacer el pago de cualquier contribución, la Fiduciaria lo cubrirá con cargo

al patrimonio del Fideicomiso y dará aviso por escrito al Fideicomitente. En tal caso, el Fideicomitente tendrán la obligación de restituir al patrimonio del

Fideicomiso que corresponda íntegramente todas las cantidades pagadas. En caso de que el Fideicomitente no restituya dichas cantidades al Fideicomiso

Emisor, este evento podría llegar a tener efectos desfavorables para el pago de los Certificados Bursátiles.

(ii) Ni el Auditor Externo ni algún otro tercero independiente revisaron o emitieron una opinión acerca de la información histórica, valor o

desempeño de los Derechos de Cobro que forman parte de la operación y que se incluye en el presente Reporte Trimestral

Ni el auditor externo ni algún otro tercero emitieron una opinión respecto del proceso utilizado para determinar el valor de la cartera de Derechos de Cobro,

el nivel de liquidez disponible mediante la bursatilización, los cálculos de morosidad o pérdidas, y en general el análisis histórico de los Créditos que serán

transmitidos al patrimonio del Fideicomiso Emisor. Dicha información, y la clasificación de los Créditos, ha sido proporcionada por el Fideicomitente. Dicha

información, y los niveles de reservas requeridas, podrían ser distintos dependiendo de los criterios utilizados para su clasificación. El grado de confianza

sobre dicha información debe ser entendido a la luz de lo anterior.

(iii) Responsabilidad de los Tenedores de cumplir con pago de impuestos

Los Tenedores serán los encargados de cumplir con las obligaciones derivadas del sexto párrafo del artículo 16 de la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa

Única. El proceso para el entero y cumplimiento de este impuesto podría presentar cierta complejidad para los Tenedores, por lo que los adquirentes de los

Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la

aplicación de reglas derivadas de dicha ley o por la Ley de Impuesto a los Depósitos en Efectivo.

(iv) Los servicios proporcionados por Aeroméxico son concesionados y las concesiones respectivas podrían ser retiradas por las autoridades

competentes

La industria de las aerolíneas en México está sujeta a una amplia regulación en los términos de la Ley de Aviación Civil, todas las aerolíneas requieren

autorización mediante una concesión y autorizaciones complementarias para prestar los servicios de transporte aéreo al público en México. Aeroméxico






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actualmente opera en México bajo una concesión a 30 (treinta) años otorgada el 16 de marzo de 2000 por la SCT. Dicha concesión establece las rutas que

Aeroméxico puede volar y las aeronaves que puede utilizar para volar dichas rutas. Aeroméxico puede solicitar la autorización de la DGAC para operar

rutas adicionales a las ya autorizadas en los términos de la concesión y para cambiar el tipo de aeronaves autorizadas para volar dichas rutas. Aeroméxico

Connect opera las rutas nacionales en los términos de una concesión a 30 (treinta) años otorgada el 24 de octubre de 2000 por la SCT. Asimismo,

Aeroméxico está obligado a contar con la licencia otorgada por la DGAC por cada ruta que opera.

El gobierno mexicano puede dar por terminadas las concesiones de Aeroméxico por varias razones, incluyendo el no mantener el seguro requerido,

incumplimiento en el pago de daños que se deriven de sus operaciones, prestación de servicios no autorizados, suspensión de servicios sin la previa

aprobación de la SCT, exceder sus tarifas máximas registradas en la SCT o el incumplimiento de cualesquiera otros términos materiales de la Ley de

Aviación Civil y su reglamento o de las concesiones de Aeroméxico. Los incumplimientos a ciertos términos de la Ley de Aviación Civil pueden resultar en

la revocación automática de las concesiones de Aeroméxico. Adicionalmente, ciertos otros incumplimientos pueden resultar en la revocación de dichas

concesiones, si el gobierno ha sancionado al menos tres veces por dichos incumplimientos a Aeroméxico y las sanciones son finales y no apelables. Las

concesiones de Aeroméxico también podrán darse por terminadas en caso de quiebra o insolvencia, entre otras causas. La terminación de las concesiones de

Aeroméxico, como resultado del incumplimiento de sus términos o de la ley aplicable, está sujeta a un cierto grado de interpretación por parte del gobierno

mexicano.

En los términos de las concesiones de Aeroméxico y de la ley mexicana, el gobierno podría imponer condiciones adicionales, que Aeroméxico podría no estar

en facultad de cumplir en el futuro. El incumplimiento de dichas condiciones podría derivar en la imposición de multas, otras sanciones o la terminación de

las concesiones de Aeroméxico. El gobierno mexicano podría asimismo terminar las concesiones de Aeroméxico por asuntos de seguridad nacional o si

determina que es de interés público hacerlo. En dichos casos, la ley obliga al gobierno a indemnizar a Aeroméxico, con base en el valor de la inversiones que

Aeroméxico haya realizado menos el valor de depreciación de los activos relevantes. Aeroméxico no puede asegurar, sin embargo, que dicha indemnización

le proporcionará la adecuada compensación o que será pagada de inmediato o inclusive, pagada.

La autorización de operación de las aeronaves de Aeroméxico en rutas internacionales se encuentra sujeta a convenios bilaterales y reglamentos. Por lo

tanto, cualquier cambio en las políticas de aviación gubernamentales en México o en el extranjero, podría derivar en la modificación o terminación de dichos

convenios, la reducción del alcance de las autorizaciones de Aeroméxico y Aeroméxico Connect para operar rutas internacionales o incluso afectar sus

operaciones internacionales, y tener efectos negativos en los resultados operativos de Aeroméxico.

Si las concesiones de Aeroméxico, licencias operativas u otras autorizaciones se revocan, dan por terminadas o no son renovadas al término de su plazo, o si

son renovadas en términos menos favorables o en términos sustancialmente diferentes a los actualmente vigentes, Aeroméxico podría no estar facultado para

prestar servicios de transporte aéreo, operar ciertas rutas o Aeroméxico tendría que reducir frecuencias en ciertas rutas, según sea el caso.

La revocación o terminación de las concesiones, licencias o autorizaciones de Aeroméxico podría tener un efecto adverso en el negocio, situación financiera y

resultados de operación de Aeroméxico, y podría impedir la adecuada conducción del negocio de Aeroméxico.

(v) Posibilidad de que Aeroméxico incentive a sus clientes a pagar sus boletos con tarjetas de crédito distintas a Santander, Banamex y

Banorte, mediante promociones en las que excluya a estas últimas, situación que podría afectar el cumplimiento de la Razón de

Cobertura de Deuda de la Emisión

Aeroméxico podría implementar promociones o campañas para incentivar a sus Clientes a realizar compras de Boletos con medios de pago alternos a las

Tarjetas de Crédito, en cuyo caso, los ingresos obtenidos provenientes de dichas compras no formarían parte del Patrimonio del Fideicomiso y, en

consecuencia, dichos recursos no se destinarían al pago de los Certificados Bursátiles. Por lo tanto, en caso de que se reduzca la Cobranza con motivo de

promociones o campañas, el Patrimonio del Fideicomiso podría verse adversamente afectado, lo que reduciría la capacidad de pago del Emisor.

(vi) Ciertas resoluciones judiciales pueden afectar las cesiones al patrimonio del fideicomiso






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La validez y exigibilidad de las cesiones de Derechos de Cobro al Patrimonio del Fideicomiso podrían verse afectadas en virtud de la sentencia de la

Suprema Corte de Justicia de la Nación en relación con el amparo en revisión número 96/2015, en virtud de la cual el Tercer Tribunal Colegiado en

materia Civil del Primer Circuito de la Suprema Corte de Justicia de la Nación determinó que en caso de concurso mercantil, las remuneraciones futuras

derivadas de un contrato privado de tracto sucesivo, a fin de garantizar o pagar una obligación, no podrán continuar vigente dado que la administración y

aplicación de los activos futuros estarán reguladas por normas de orden público que rigen para el cedente o fideicomitente. Aunque tal sentencia no

constituye jurisprudencia ni es de aplicación general, existen elementos para considerar que lo establecido en la misma podría afectar la validez de la cesión

de uno o más de los Derechos de Crédito, en caso de un procedimiento judicial que tenga por objeto la nulidad de la cesión con base en el argumento

resuelto por la Primera Sala de la Suprema Corte de Justicia del Tercer Tribunal Colegiado en materia Civil del Primer Circuito de la Suprema Corte de

Justicia de la Nación.

La información correspondiente al entorno de mercado durante el periodo que se está reportando se incorpora por referencia en el Reporte Trimestral




Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]






En las secciones "Comentarios de la Administración" y "Operación de Bursatilización" del presente Reporte Trimestral se detallan los ingresos por conceptos

de Derechos de Cobro y operación de las Cuentas del Fideicomiso durante el periodo que se está reportando.

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la administración

utiliza para evaluar el rendimiento del fideicomiso con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto]






Para mayor información correspondiente a esta sección durante el periodo que se está reportando se incorpora por referencia en el Reporte Trimestral















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La operación de bursatilización [bloque de texto]

a) EVOLUCIÓN DE LOS ACTIVOS FIDEICOMITIDOS, INCLUYENDO SUS INGRESOS

Los Derechos de Cobro consisten en obligaciones de pago a cargo de los Procesadores de Tarjetas de Crédito, derivadas de la liquidación de operaciones de

venta de Boletos llevada a cabo por Aeroméxico en México al amparo de, y de conformidad con, lo dispuesto en los Contratos de Tarjetas de Crédito

vigentes, en forma directa e indirecta, a través de agencias de viajes, su portal de internet y sus oficinas de venta. Como tal, la existencia y suficiencia de los

Derechos de Cobro depende de la continuidad del negocio de Aeroméxico. En la medida que Aeroméxico continúe desarrollando su negocio y vendiendo

Boletos seguirán existiendo Derechos de Cobro.

Los Contratos de Tarjeta de Crédito se celebraron por Aeroméxico con Santander, Citibanamex y Banorte, respecto de la utilización de las Tarjetas de

Crédito de las marcas MasterCard y las Visa, en ambos casos, a efecto de que los clientes de Aeroméxico puedan adquirir y pagar Boletos.

Asimismo, se manifiesta que durante el periodo Enero a Diciembre 2018, no ha existido incumplimiento o mora por parte de los Procesadores de Tarjetas de

Crédito sobre cualquiera de las obligaciones contraídas con Aeroméxico al amparo de los Contratos de Tarjetas de Crédito.

La siguiente tabla establece una descripción sobre el comportamiento de los Derechos de Cobro correspondientes al Contrato Citibanamex, durante el

periodo indicado. Dicha tabla incluye la información correspondiente a las cantidades debidas y pagadas por Citibanamex en favor de Aeroméxico al

amparo del Contrato Citibanamex:

Mes

Ingresos

(Ventas Brutas &

Impuestos)

Traspasos para

Cuenta de Reserva

Contracargos

Reembolsos

Ajustes

Comisiones

Bancarias

(IVA Incluido)

Ingresos

Netos

Enero 2018 447,435,713.00 9,432,854.33 9,492,288.52 9,249,056.41 419,261,513.74

Febrero 2018 371,871,888.63 - 8,665,182.92 7,926,939.85 355,279,765.86

Marzo 2018 375,122,013.15 14,453,993.90 5,212,742.42 7,754,594.72 347,700,682.11

Abril 2018 386,791,106.00 32,247,450.56 6,104,058.00 7,668,887.26 340,770,710.18

Mayo 2018 435,934,605.45 12,545,577.12 7,929,653.00 8,950,323.52 406,509,051.81

Junio 2018 408,543,437.00 36,133,036.27 5,754,479.00 8,023,190.29 358,632,731.44

Julio 2018 459,874,887.00 13,824,524.64 6,525,958.00 8,191,906.38 431,332,497.98

Agosto 2018 431,070,146.00 26,091,614.36 7,735,497.00 7,566,011.15 389,677,023.49

Septiembre 2018 348,002,602.00 26,754,873.90 5,644,924.00 6,053,392.76 309,549,411.34

Octubre 2018 396,022,288.00 24,347,736.48 7,501,870.67 6,832,279.80 357,340,401.05

Noviembre 2018 382,383,045.34 10,965,548.44 7,382,030.00 7,443,214.48 356,592,252.42

Diciembre 2018 225,006,244.00 9,150,695.88 6,288,845.83 3,859,350.56 205,707,351.73

Total 4,668,057,975.57 215,947,905.88 84,237,529.36 89,519,147.18 4,278,353,393.15

La siguiente tabla establece una descripción sobre el comportamiento de los Derechos de Cobro correspondientes al Contrato Banorte, durante el periodo

indicado. Dicha tabla incluye la información correspondiente a las cantidades debidas y pagadas por Banorte en favor de Aeroméxico al amparo del

Contrato Banorte:

Mes

Ingresos

(Ventas Brutas &

Impuestos)

Traspasos para

Cuenta de Reserva

Contracargos

Reembolsos

Ajustes

Comisiones

Bancarias

(IVA Incluido)

Ingresos

Netos

Enero 2018 129,560,526.00 - 8.00 2,042,636.75 127,517,881.25






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Febrero 2018 221,652,458.00 3,552,362.18 481,785.00 3,519,862.16 214,098,448.66

Marzo 2018 266,634,741.00 10,685,271.54 2,954,440.00 4,260,216.96 248,734,812.50

Abril 2018 296,944,687.00 28,046,737.38 3,233,543.00 4,735,683.29 260,928,723.33

Mayo 2018 325,415,822.00 12,730,577.12 2,647,885.00 5,220,163.74 304,817,196.14

Junio 2018 334,017,152.00 26,078,596.28 3,123,434.00 5,289,538.86 299,525,582.86

Julio 2018 355,158,923.00 31,896,176.85 5,064,092.00 5,625,140.34 312,573,513.81

Agosto 2018 333,959,344.00 22,280,034.46 4,278,433.00 5,243,465.73 302,157,410.81

Septiembre 2018 299,540,573.00 24,083,563.98 3,941,436.00 4,713,939.67 266,801,633.35

Octubre 2018 356,647,697.00 18,648,796.05 4,159,874.00 5,648,873.96 328,190,152.99

Noviembre 2018 349,940,308.00 10,780,739.21 2,464,816.00 5,828,765.66 330,865,987.13

Diciembre 2018 88,623,070.00 - 4,070,251.00 1,492,766.42 83,060,052.58

Total 3,358,095,301.00 188,782,855.05 36,419,997.00 53,621,053.54 3,079,271,395.41

La siguiente tabla establece una descripción sobre el comportamiento de los Derechos de Cobro correspondientes al Contrato Santander, durante el periodo

indicado. Dicha tabla incluye la información correspondiente a las cantidades debidas y pagadas por Santander en favor de Aeroméxico al amparo del

Contrato Santander:

Mes

Ingresos

(Ventas Brutas &

Impuestos)

Traspasos para

Cuenta de Reserva

Contracargos

Reembolsos

Ajustes

Comisiones

Bancarias

(IVA Incluido)

Ingresos

Netos

Enero 2018 620,314,353.89 21,997,158.38 6,176,204.30 12,523,839.78 579,617,151.43

Febrero 2018 566,964,376.29 25,942,656.64 4,066,975.44 11,564,564.69 525,390,179.52

Marzo 2018 605,351,309.17 73,481,716.25 3,562,852.72 12,304,882.31 516,001,857.89

Abril 2018 617,958,413.83 62,839,368.33 5,744,927.91 12,500,836.61 536,873,280.98

Mayo 2018 671,870,998.43 23,760,716.86 4,953,020.30 13,603,340.84 629,553,920.43

Junio 2018 659,977,156.87 48,379,170.48 7,088,225.30 13,256,144.31 591,253,616.78

Julio 2018 680,283,519.19 54,320,106.04 5,220,045.38 13,624,740.71 607,118,627.06

Agosto 2018 598,570,886.89 41,385,139.70 5,678,427.15 12,276,267.60 539,231,052.44

Septiembre 2018 510,731,654.49 40,083,068.98 5,532,915.46 10,605,562.37 454,510,107.68

Octubre 2018 631,454,587.30 50,808,734.69 4,081,761.52 13,090,894.57 563,473,196.52

Noviembre 2018 756,034,190.74 70,054,955.26 3,364,809.64 14,856,396.35 667,758,029.49

Diciembre 2018 836,264,490.98 82,233,538.49 4,115,573.47 15,802,082.65 734,113,296.37

Total 7,755,775,938.07 595,286,330.10 59,585,738.59 156,009,552.79 6,944,894,316.59

Nota: Las comisiones bancarias de correspondientes al Contrato Santander se obtienen de la herramienta llamada Merchant Connect, y están avaladas por

Santander de acuerdo a lo siguiente (ya incluyen IVA)

Mes Comisiones

Enero 2018 11,096,806.43

Febrero 2018 10,184,453.77

Marzo 2018 10,606,651.24

Abril 2018 10,852,726.64

Mayo 2018 11,753,696.95

Junio 2018 10,900,424.65

Julio 2018 11,368,352.41

Agosto 2018 11,523,035.07

Septiembre 2018 9,962,317.60

Octubre 2018 11,916,374.59

Noviembre 2018 13,471,263.21

Diciembre 2018 14,889,476.69

Total 138,525,579.25






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b) CUENTAS DEL FIDEICOMISO

De conformidad con las disposiciones establecidas en el Anexo de Términos y Condiciones Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17 y para efectos de la

Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17, la Fiduciaria deberá abrir y mantener (i) una Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, (ii) una Cuenta de la

Cobranza de la Serie y (iii) una Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie; en el entendido que sólo podrá reubicar dichas cuentas en cualquier

otra Institución Calificada a solicitud del Administrador. La Fiduciaria administrará las Cuentas de la Serie de conformidad con lo establecido en la

Cláusula 3 del Anexo de Términos y Condiciones Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17.

(i) Cuenta de Reserva de Gastos

La Fiduciaria deberá administrar la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie de acuerdo con lo siguiente:

(a) La Fiduciaria depositará en la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie (i) en la Fecha de Emisión, los fondos por una cantidad equivalente al Saldo

Requerido de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie y (ii) posteriormente, de forma diaria, en su caso, cualquier Deficiencia de la Cuenta de

Reserva de Gastos de la Serie, en términos de la Cláusula 11.1(b) del Contrato de Fideicomiso. Una vez que la Fiduciaria cuente con fondos

equivalentes al Saldo Requerido de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, la Fiduciaria no deberá depositar más fondos en la Cuenta de

Reserva de Gastos de la Serie, sino hasta que exista cualquier Deficiencia de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie.

En el caso que, en cualquier momento cambie el monto necesario para pagar los Gastos de la Operación de la Serie pagaderos durante los 12

(doce) meses siguientes respecto de la Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17 conforme al Reporte de Pagos, el Representante Común notificará

a la brevedad al Fideicomitente y al Administrador del cambio respectivo para efectos de informarles el nuevo cálculo del Saldo Requerido de la

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, a fin de que el Fideicomitente y el Administrador puedan revisar dicho nuevo cálculo y, en su caso,

solicitar las aclaraciones o correcciones que fueren procedentes;

(b) La Fiduciaria aplicará cualquier cantidad que se mantenga en depósito en la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, conforme a lo señalado en el

Reporte de Pagos que prepare y entregue el Representante Común, para pagar los Gastos de la Operación de la Serie a cualesquiera Personas que

tengan derecho a recibir dichas cantidades;

(c) Las cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie se invertirán en Inversiones Permitidas conforme a lo

previsto en la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso;

(d) En el caso que en cualquier fecha se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie cantidades en exceso del Saldo

Requerido de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, dicho exceso será transferido de forma mensual con base en el Reporte de Pagos a la

Cuenta de Cobranza y se considerará "Cobranza" correspondiente al Periodo de Cobranza en vigor para todos los efectos del Contrato de

Fideicomiso, los Anexos de Términos y Condiciones de cualquier Serie y los demás Documentos de la Operación; y

(e) Al darse por terminado el Fideicomiso, cualesquiera cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie serán

revertidas a Aeroméxico en los términos del Contrato de Fideicomiso.

(ii) Cuenta de la Cobranza de la Serie

La Fiduciaria deberá administrar la Cuenta de la Cobranza de la Serie de acuerdo con lo siguiente:

(a) La Fiduciaria depositará en la Cuenta de la Cobranza de la Serie a partir de la Fecha de Emisión, diariamente los fondos que sean necesarios hasta

lograr una cantidad equivalente al Saldo Requerido de la Cuenta de Cobranza de la Serie, en términos de la Cláusula 11.1, incisos (c), (d) y (g) del

Contrato de Fideicomiso de acuerdo con lo que establezca el Representante Común en cada Reporte de Pagos; en el entendido que a partir de la

Fecha de Emisión y hasta en tanto el Representante Común emita el primer Reporte de Pagos, el Saldo Requerido de la Cuenta de Cobranza de

la Serie será el que se establece en el Anexo D del Anexo de Términos y Condiciones Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17.






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Asimismo, la Fiduciaria depositará en la Cuenta de la Cobranza de la Serie cualquier cantidad que reciba del Proveedor del Apoyo de Crédito de

la Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17. Una vez que la Fiduciaria cuente con fondos equivalentes al Saldo Requerido de la Cuenta de

Cobranza de la Serie, la Fiduciaria no deberá depositar más fondos en la Cuenta de la Cobranza de la Serie, sino hasta que dichos recursos sean

utilizados conforme a la Cláusula 3.3 del Anexo de Términos y Condiciones Serie AERMXCB 15 y AERMXCB 17;

(b) La Fiduciaria aplicará cualquier cantidad que se mantenga en depósito en la Cuenta de la Cobranza de la Serie, conforme a lo señalado en el

Reporte de Pagos que prepare y entregue el Representante Común, para realizar el Pago de Intereses y, en su caso, el Pago de Principal Objetivo

en cada Fecha de Pago;

(c) Las cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de la Cobranza de la Serie se invertirán en Inversiones Permitidas conforme a lo

previsto en la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso;

(d) En el caso que en cualquier fecha se mantengan en depósito en la Cuenta de la Cobranza de la Serie cantidades en exceso del Saldo Requerido de

la Cuenta de Cobranza de la Serie, dicho exceso será transferido de forma mensual con base en el Reporte de Pagos a la Cuenta de Cobranza y se

considerará "Cobranza" correspondiente al Periodo de Cobranza en vigor para todos los efectos del Contrato de Fideicomiso, los Anexos de

Términos y Condiciones de cualquier Serie y los demás Documentos de la Operación; y

(e) Al darse por terminado el Fideicomiso, cualesquiera cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de la Cobranza de la Serie serán

revertidas a Aeroméxico en los términos del Contrato de Fideicomiso.

(iii) Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie

La Fiduciaria deberá administrar la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie de acuerdo con lo siguiente:

(a) La Fiduciaria depositará en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie (i) en la Fecha de Emisión, una cantidad equivalente al Saldo

Requerido de la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie y (ii) posteriormente, de forma diaria, en su caso, cualquier Deficiencia de

la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda en términos de la Cláusula 11.1(f) del Contrato de Fideicomiso. Una vez que la Fiduciaria cuente

con fondos equivalentes al Saldo Requerido de la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie o a partir del sexto mes previo a la Fecha

de Vencimiento, la Fiduciaria no deberá depositar más fondos en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie, sino hasta que exista

cualquier Deficiencia de la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie;

(b) La Fiduciaria aplicará cualquier cantidad que se mantenga en depósito en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie en cada Fecha

de Pago, en el caso que los fondos de la Cuenta de la Cobranza de la Serie no sean suficientes para realizar el pago de cualquier Pago de Intereses

debidos en la Fecha de Pago respectiva;

(c) Las cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie se invertirán en Inversiones Permitidas

conforme a lo previsto en la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso;

(d) En el caso que en cualquier fecha se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie cantidades en exceso del

Saldo Requerido de la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie, dicho exceso será transferido de forma mensual con base en el

Reporte de Pagos a la Cuenta de Cobranza y se considerará "Cobranza" correspondiente al Periodo de Cobranza en vigor para todos los efectos

del Contrato de Fideicomiso, los Anexos de Términos y Condiciones de cualquier Serie y los demás Documentos de la Operación; y

(e) Al darse por terminado el Fideicomiso, cualesquiera cantidades que se mantengan en depósito en la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de

la Serie serán revertidas a Aeroméxico en los términos del Contrato de Fideicomiso.

La siguiente tabla muestra el acumulado de movimientos en las Cuentas del Fideicomiso durante el periodo Octubre a Diciembre de 2018

Cuenta de Cobranza del Fideicomiso:

Saldo Inicial $ 229,038.36

Ingresos $ 3,993,545,453.57

Cobranza






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Cuenta de Cobranza Santander 2,183,476,154.53

Cuenta de Cobranza Banamex 1,003,411,577.34

Cuenta de Cobranza Banorte 795,211,075.00

Traspaso de la Cuenta de Reserva de Gastos del Fideicomiso -

Traspaso de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 15 -

Traspaso de la Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 15 7,397,035.77

Traspaso de la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 17 52,836.61

Traspaso de la Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 17 3,996,774.32

Egresos $ 3,993,546,155.37

Comisiones e Impuestos

Cuenta de Cobranza Santander 3,472,259.08

Cuenta de Cobranza Banamex 18,134,844.84


Otros Cargos

Cuenta de Cobranza Santander 11,562,144.63



Traspaso a la Cuenta de Reserva de Gastos del Fideicomiso 296,988.74

Traspaso a la Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 15 226,042,828.91

Traspaso a la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 15 226,177.35

Traspaso a la Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 15 -

Traspaso a la Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 17 61,871,396.20

Traspaso a la Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 17 -

Traspaso a la Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 17 -

Traspaso Remanentes Aeroméxico

Cuenta de Cobranza Santander 1,965,344,833.26



Saldo Final $ 228,336.56

Cuenta de Reserva de Gastos del Fideicomiso

Saldo Inicial $ 1,184,305.69

Ingresos $ 305,892.21

Traspaso de la Cuenta de Cobranza 296,988.74

Productos Financieros 8,903.47

Egresos $ 427,603.91

Gastos de la Operación del Fideicomiso 426,098.16

Comisiones e Impuestos 1,505.75

Traspaso a la Cuenta de Cobranza del Fideicomiso -

Saldo Final $ 1,062,593.99

Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 15


Ingresos $ 238,451,091.51

Traspaso de la Cuenta de Cobranza 226,042,828.91

Apoyo de Crédito AERMXCB 15 11,607,851.85


Egresos $ 238,212,722.09

Pago de Intereses AERMXCB 15 38,126,259.26

Pago de Amortización AERMXCB 15 200,000,000.01

Pago Apoyo de Crédito AERMXCB 15 -


Saldo Final $ 75,961,803.15

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 15:






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Ingresos $ 257,158.26

Traspaso de la Cuenta de Cobranza 226,177.35

Traspaso de la Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 15 -


Egresos $ 36,647.58

Gastos de la Operación de la Serie 33,301.24

Traspaso a la Cuenta de Cobranza del Fideicomiso -


Saldo Final $ 2,938,009.36

Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 15:


Ingresos $ 503,498.84

Traspaso de la Cuenta de Cobranza -

Traspaso de la Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 15 -


Egresos $ 7,451,425.17

Traspaso a la Cuenta de Cobranza del Fideicomiso 7,397,035.77


Saldo Final $ 42,840,332.73

Cuenta de Cobranza de la Serie AERMXCB 17:


Ingresos $ 72,539,125.69

Traspaso de la Cuenta de Cobranza 61,871,396.20

Apoyo de Crédito AERMXCB 17 10,305,416.67


Egresos $ 72,270,310.63

Pago de Intereses AERMXCB 17 72,248,333.33

Pago Apoyo de Crédito AERMXCB 17 -


Saldo Final $ 19,719,298.42

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 17:


Ingresos $ 59,221.25



Egresos $ 57,019.61

Gastos de la Operación de la Serie -

Traspaso a la Cuenta de Cobranza del Fideicomiso 52,836.61


Saldo Final $ 3,056,686.00

Cuenta de Reserva e Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 17:


Ingresos $ 2,901,134.14


Productos Financieros 2,901,134.14

Egresos $ 4,162,114.32

Traspaso a la Cuenta de Cobranza del Fideicomiso 3,996,774.32







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Saldo Final $ 144,563,691.82

c) DESEMPEÑO DE LOS VALORES EMITIDOS

AERMXCB 15

Características de la Emisión

Autorización CNBV 153/5722/2015 de fecha 7 de Septiembre de 2015

Fecha de emisión 11 de Septiembre de 2015

Fecha de vencimiento 15 de Septiembre de 2020

Denominación de los Títulos M.N.

Valor nominal de cada título 100.000000

Total de títulos de la emisión 20'000,000

Monto de la Oferta 2,000'000,000.00

Representante Común CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple

CupónFecha Inicio

PeriodoFecha Fin Periodo

Días del

Periodo

Tasa de Interés

Bruto AnualIntereses Amortización

Valor Nominal por

Certificado Bursátil

28 18/12/2017 16/01/2018 29 9.16 14,757,777.78 - 100.00

29 16/01/2018 16/02/2018 31 9.33 16,068,333.33 - 100.00

30 16/02/2018 16/03/2018 28 9.54 14,840,000.00 - 100.00

31 16/03/2018 16/04/2018 31 9.53 16,412,777.78 66,666,666.67 96.666667

32 16/04/2018 16/05/2018 30 9.55 15,386,111.11 66,666,666.67 93,333333

33 16/05/2018 18/06/2018 33 9.55 16,341,111.11 66,666,666.67 90.000000

34 18/06/2018 16/07/2018 28 9.59 13,426,000.00 66,666,666.67 86.666667

35 16/07/2018 16/08/2018 31 9.81 14,642,333.33 66,666,666.67 83.333333

36 16/08/2018 17/09/2018 32 9.80 14,518,518.52 66,666,666.67 80.000000

37 17/09/2018 16/10/2018 29 9.82 12,656,888.89 66,666,666.67 76.666667

38 16/10/2018 16/11/2018 31 9.82 12,966,037.04 66,666,666.67 73.333333

39 16/11/2018 17/12/2018 31 9.90 12,503,333.33 66,666,666.67 70.000000

40 17/12/2018 16/01/2019 30 10.05 11,725,000.00 66,666,666.67 66.666667

A partir de la Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor

Nominal y, en caso de que se realicen amortizaciones anticipadas sobre el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles, que el Representante Común

calculará con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Periodo de Intereses (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés

Bruto Anual"), que regirá precisamente durante el Periodo de Intereses de que se trate y que será calculado conforme a lo siguiente:

La tasa de interés bruto anual (la "Tasa de Interés Bruto Anual") se calculará mediante la adición de 1.70% (uno punto setenta por ciento) a la Tasa de

Interés de Referencia a un plazo de hasta 29 (veintinueve) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días naturales

efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago correspondiente, dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste

determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco

de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles

anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa

de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa

de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE a plazo de

hasta 29 (veintinueve) días.






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Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días naturales efectivamente transcurridos hasta la

Fecha de Pago correspondiente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

en donde:

TC = Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días naturales efectivamente transcurridos hasta la

Fecha de Pago correspondiente.

TR = Tasa de Interés de Referencia de hasta 29 días.

PL = Plazo de la TIIE en días.

NDE = Número de días naturales efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago correspondiente.

Los intereses que devengarán los Certificados Bursátiles se computarán a partir de la Fecha de Emisión y, después de ésta, al inicio de cada Periodo de

Intereses y los cálculos para determinar las tasas y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta

la Fecha de Pago correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas.

Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los Certificados Bursátiles no sean amortizados en su

totalidad, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

en donde:

I = Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.

VN = Valor Nominal de los Certificados Bursátiles o Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles en Circulación.

TB = Tasa de Interés Bruto Anual.


En caso que la Emisora realice una o varias amortizaciones parciales, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula para ajustar el Saldo Insoluto de

los Certificados Bursátiles en Circulación:

VNAt = VNAt-1 - AMPAt

en donde:

VNAt = Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles en Circulación.

VNAt-1 = Valor Nominal o Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles en Circulación en el periodo anterior.






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AMPA = Monto de la Amortización Parcial.

Para determinar el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

VNAT = VNAt / NT

en donde:


VNAT = Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación.

NT = Número de títulos en Circulación.

Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el Periodo de Intereses, no sufrirá cambios durante el mismo. El

Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a cada Fecha de Pago que corresponda, dará a conocer a la CNBV y al

Indeval por escrito o a través de los medios que estas determinen el importe de los intereses a pagar y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable para el

siguiente Periodo de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, así como el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a conocer a la

BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago que

corresponda, el importe de los intereses a pagar, la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses que corresponda, así como el

Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación.

Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que la Emisora hubiere constituido el depósito del

importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas del Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.

La Emisora no está obligada a pagar cantidades adicionales respecto de impuestos de retención o de cualquier impuesto equivalente, aplicables en relación

con los pagos que realice respecto de los Certificados Bursátiles.

En los términos del artículo 282 de la LMV, este Título no lleva cupones adheridos, haciendo las veces éstos, para todos los efectos legales a que haya lugar,

las constancias que Indeval expida para tal efecto.

En caso que en alguna Fecha de Pago, el monto del Pago de Intereses correspondiente no sea cubierto en su totalidad, Indeval no estará obligado a entregar

la constancia correspondiente a dicho pago, hasta que dicho Pago de Intereses sea íntegramente cubierto; en cualquier caso, Indeval no será responsable si

entregare o no la constancia correspondiente a dicho pago, en caso de que el mismo no sea íntegramente cubierto.

AERMXCB 17

Características de la Emisión

Autorización CNBV 153/10679/2017 de fecha 13 de Septiembre de 2017

Fecha de emisión 18 de Septiembre de 2017

Fecha de vencimiento 23 de Septiembre de 2022

Denominación de los Títulos M.N.

Valor nominal de cada título 100.000000

Total de títulos de la emisión 30'000,000

Monto de la Oferta 3,000'000,000.00

Representante Común CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple






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CupónFecha Inicio

PeriodoFecha Fin Periodo

Días del

Periodo

Tasa de Interés

Bruto AnualIntereses Amortización

Valor Nominal por

Certificado Bursátil

04 18/12/2017 16/01/2018 29 8.84 21,363,333.33 - 100.00

05 16/01/2018 16/02/2018 31 9.01 23,275,833.33 - 100.00

06 16/02/2018 16/03/2018 28 9.22 21,513,333.33 - 100.00

07 16/03/2018 16/04/2018 31 9.21 23,792,500.00 - 100.00

08 16/04/2018 16/05/2018 30 9.23 23,075,000.00 - 100.00

09 16/05/2018 18/06/2018 33 9.23 25,382,500.00 - 100.00

10 18/06/2018 16/07/2018 28 9.27 21,630,000.00 - 100.00

11 16/07/2018 16/08/2018 31 9.49 24,515,833.33 - 100.00

12 16/08/2018 17/09/2019 32 9.48 25,280,000.00 - 100.00

13 17/09/2018 16/10/2018 29 9.50 22,958,333.33 - 100.00

14 16/10/2018 16/11/2018 31 9.50 24,541,666.67 - 100.00

15 16/11/2018 17/12/2018 31 9.58 24,748,333.33 - 100.00

16 17/12/2018 16/01/2019 30 9.73 24,325,000.00 - 100.00

A partir de la Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor

Nominal y, en caso de que se realicen amortizaciones anticipadas sobre el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles, que el Representante Común

calculará con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Periodo de Intereses (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés

Bruto Anual"), que regirá precisamente durante el Periodo de Intereses de que se trate y que será calculado conforme a lo siguiente:

La tasa de interés bruto anual (la "Tasa de Interés Bruto Anual") se calculará mediante la adición de 1.38% (uno punto treinta y ocho por ciento) a la Tasa de

Interés de Referencia a un plazo de hasta 29 (veintinueve) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días naturales

efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago correspondiente, dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste

determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco

de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles

anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa

de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa

de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE a plazo de

hasta 29 (veintinueve) días.

Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días naturales efectivamente transcurridos hasta la

Fecha de Pago correspondiente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

en donde:

TC = Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días naturales efectivamente transcurridos hasta la

Fecha de Pago correspondiente.

TR = Tasa de Interés de Referencia de hasta 29 días.

PL = Plazo de la TIIE en días.







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Los intereses que devengarán los Certificados Bursátiles se computarán a partir de la Fecha de Emisión y, después de ésta, al inicio de cada Periodo de

Intereses y los cálculos para determinar las tasas y el monto de los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos hasta

la Fecha de Pago correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas.

Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los Certificados Bursátiles no sean amortizados en su

totalidad, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

en donde:

I = Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.

VN = Valor Nominal de los Certificados Bursátiles o Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles en Circulación.

TB = Tasa de Interés Bruto Anual.


En caso que la Emisora realice una o varias amortizaciones parciales, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula para ajustar el Saldo Insoluto de

los Certificados Bursátiles en Circulación:

VNAt = VNAt-1 - AMPAt

en donde:


VNAt-1 = Valor Nominal o Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles en Circulación en el periodo anterior.

AMPA = Monto de la Amortización Parcial.

Para determinar el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

VNAT = VNAt / NT

en donde:


VNAT = Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación.

NT = Número de títulos en Circulación.

Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el Periodo de Intereses, no sufrirá cambios durante el mismo. El

Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a cada Fecha de Pago que corresponda, dará a conocer a la CNBV y al

Indeval por escrito o a través de los medios que estas determinen el importe de los intereses a pagar y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable para el

siguiente Periodo de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, así como el Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a conocer a la

BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago que






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corresponda, el importe de los intereses a pagar, la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses que corresponda, así como el

Saldo Insoluto de los Certificados Bursátiles por título en Circulación.

Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que la Emisora hubiere constituido el depósito del

importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas del Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.

La Emisora no está obligada a pagar cantidades adicionales respecto de impuestos de retención o de cualquier impuesto equivalente, aplicables en relación

con los pagos que realice respecto de los Certificados Bursátiles.

En los términos del artículo 282 de la LMV, este Título no lleva cupones adheridos, haciendo las veces éstos, para todos los efectos legales a que haya lugar,

las constancias que Indeval expida para tal efecto.

En caso que en alguna Fecha de Pago, el monto del Pago de Intereses correspondiente no sea cubierto en su totalidad, Indeval no estará obligado a entregar

la constancia correspondiente a dicho pago, hasta que dicho Pago de Intereses sea íntegramente cubierto; en cualquier caso, Indeval no será responsable si

entregare o no la constancia correspondiente a dicho pago, en caso de que el mismo no sea íntegramente cubierto.

Patrimonio del fideicomiso [bloque de texto]

El patrimonio del Fideicomiso se integra con los siguientes bienes y derechos: (a) los montos inicialmente aportados por Aeroméxico según se establece en la

Cláusula 2.1 del Contrato de Fideicomiso; (b) los Derechos de Cobro que sean cedidos por Aeroméxico a la Fiduciaria en cualquier momento durante

la vigencia del Contrato de Fideicomiso; (c) cualquier cantidad en efectivo recibidos con respecto a los Derechos de Cobro (incluyendo Cobranza y

cualesquiera otras cantidades recibidas por el Administrador); (d) cualquier instrumento resultado de la inversión de los recursos líquidos con los que llegue

a contar el Patrimonio del Fideicomiso en Inversiones Permitidas así como los rendimientos y cualesquiera cantidades cobradas al amparo de dichas

Inversiones Permitidas; (e) en la medida en que se relacionen con los Derechos de Cobro, los Documentos de los Derechos de Cobro; (f) el producto de

cualquier venta de Valores; y (g) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se mantengan en cualquier momento por la Fiduciaria

conforme a los términos del Contrato de Fideicomiso y cualquier otro Documento de la Operación, incluyendo en su caso, los Apoyos de Crédito.

En las secciones "Comentarios de la Administración" y "Operación de Bursatilización" del presente Reporte Trimestral se detallan los ingresos por conceptos

de Derechos de Cobro y operación de las Cuentas del Fideicomiso durante el periodo que se está reportando.

Información relevante del periodo [bloque de texto]

CONVENIOS MODIFICATORIOS AL CONTRATO DE FIDEICOMISO

Primer Convenio Modificatorio al Contrato de Fideicomiso

Con fecha 6 de septiembre de 2017 las partes celebraron un primer convenio modificatorio al Contrato de Fideicomiso mediante el cual, entre otros, (i) se

incorporó la Cuenta Banorte al Fideicomiso para permitir la operación del pago de los derechos de cobro de las Tarjetas Banorte; y (ii) se realizaron

modificaciones a la Cláusula 8.6 del contrato de fideicomiso, modificando las obligaciones del Representante Común e incorporando a CIBanco, S.A.,

Institución de Banca Múltiple como representante común.

Segundo Convenio Modificatorio al Contrato de Fideicomiso






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Con fecha 28 de septiembre de 2018 las partes celebraron un segundo convenio modificatorio al Contrato de Fideicomiso mediante el cual, entre otros, se

realizaron modificaciones a la Cláusula 8.6 del Contrato de Fideicomiso, modificando las obligaciones del Representante Común y manteniendo como

único Representante Común a CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple.

EVENTOS RELEVANTES

Noviembre 16, 2018 - Aviso de Canje de Título de los Certificados Bursátiles Fiduciarios AERMXCB 15

Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Irrevocable Número F/1748,

emisor de los certificados bursátiles fiduciarios identificados con clave de pizarra "AERMXCB 15", informa al público inversionista que el día 27 de

noviembre de 2018 se llevará a cabo el canje ante S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. del título que documenta la

mencionada emisión.

Lo anterior en virtud del oficio de autorización número 153/12507/2018 de fecha 13 de noviembre de 2018, emitido por la Comisión Nacional Bancaria y

de Valores respecto de la actualización de la inscripción de dichos certificados bursátiles fiduciarios en el registro nacional de valores.

Para mayor referencia favor de referirse a publicación realizada por la Fiduciaria en la página de internet de la Bolsa Mexicana de Valores

(https://www.bmv.com.mx)

Septiembre 06, 2018 - HR Rating ratificó la calificación de LP de HR AA+ (E) con Perspectiva Estable para AERMXCB 15 y AERMXCB 17 de

Aeroméxico.

La ratificación se basa en nuestro análisis de Aeroméxico y en la fuerza de la estructura que forma la fuente de pago para los AERMXCB 15 y 17. En cuanto

a la estructura, estimamos una TEA de 28.5% vs. una de 27.0% en la revisión anterior. La TEA representa la caída máxima que pudiera sufrir los ingresos

que forman la fuente de pago de los CEBURS Fiduciarios aquí calificados sin caer en incumplimiento con los pagos obligatorios, en tiempo y en forma, y sin

violar el Aforo requerido para no detonar un evento de vencimiento anticipado. La caída de los ingresos es con respecto al escenario Base elaborado en esta

revisión lo cual supone, entre otros variables, que los ingresos de Aeroméxico aumentan a una tasa nominal de 5.8% anual durante el resto de la vida de la

estructura y que los ingresos cedidos representan el 21.4% de estos, durante la vigencia restante de las Emisiones.

Dentro de los ingresos de Aeroméxico, los ingresos fideicomitidos incluyen el pago de boletos de avión y servicios complementarios a través de tarjetas de

crédito con procesadores MasterCard y Vis. Estos aumentaron 16.4% en los últimos doce meses (UDM) a junio 2018, producto de un incremento en

pasajeros transportados, una mayor tarifa promedio y un incremento en el pago con tarjetas de crédito. Durante los últimos doce meses (a junio de 2018

(UDM) la estructuro alcanzó un Aforo promedio de 13.7x, mejor que el 6.6x observado en los UDM a junio 2017 y mayor que el mínimo de 1.75x

necesario para evitar una retención dentro de la estructura de los remanentes.

La transacción corresponde a los CEBURS Fiduciarios con clave de pizarra AERMXCB 15 y AERMXCB 17 (las Emisiones) de Aeroméxico. Por su parte,

AERMXCB 15 y AERMXCB 17 se vencerán en septiembre de 2020 y 2022, respectivamente. Por su parte, AERMXCB 15 inició su periodo de

amortizaciones objetivos mensuales en abril del 2018 mientras que el AERMXCB 17 iniciará sus amortizaciones en abril 2020. Sus saldos insolutos son de

P$1,800m y P$3,000m a junio 2018. Las Emisiones están al amparo del Programa de Certificados Bursátiles (CEBURS) Fiduciarios autorizado por la

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) por un monto de hasta P$7,000m, con una última modificación al 13 de septiembre del 2017.

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:

• Mejor comportamiento de la cobranza cedida al Fideicomiso. La cobranza incrementó 16.4% durante los UDM, alcanzando P$14,181m a junio

2018 y vs. P$12,278m en nuestro escenario base, impulsada principalmente por un aumento de 5.5% en el volumen de pasajeros y de 5.7% en la

tarifa promedio.

• Relación de cobranza sobre ingresos totales de Aeroméxico. Durante los UDM a junio 2018, la cobranza cedida representó 21.4% de los ingresos

totales de la Empresa vs. 20.9% en el mismo periodo a junio 2017 y llegaron a P$66,356m un incremento de 14.0%.

• Calendario de pagos de acuerdo con las condiciones legales. En los UDM las amortizaciones del AERMXCB 15 fue de P$200m cumpliendo con

su meta objetiva. Para el 2S18 la amortización objetivo es de P$400m y de P$800m para todo 2019.

• Mejoras crediticias y cobertura. Dentro del Fideicomiso, las Emisiones cuentan con un Fondo de Reservas que consideran principalmente un

flujo disponible equivalente a seis periodos de pago de intereses. Asimismo, ambas Emisiones cuentan con un swap como cobertura contra

https://www.bmv.com.mx






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fluctuaciones de la TIIE28, su tasa de referencia, contratado con Citibanamex (AERMXCB 15) y BBVA Bancomer (AERMXCB 17). Las dos

instituciones tienen calificaciones equivalentes a HR AAA emitida por otras agencias calificadoras.

• Niveles de Aforo de acuerdo con documentación legal. Dentro de nuestras proyecciones no se considera niveles de Aforo por debajo de 1.75x que

pudiera derivar en un evento de amortización anticipada.

Para mayor referencia favor de referirse a publicación realizada en la página de internet de la calificadora (https://www.hrratings.com)

Agosto 30, 2018 - Verum ratifica las calificaciones de 'AA+/M (e)' de las emisiones 'AERMXCB 15' y 'AERMXCB 17' de Aeromexico

Verum ratifica la calificación de 'AA+/M (e)' con perspectiva 'Estable' de la emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios (CBFs) con clave de pizarra

'AERMXCB 15' por un monto de Ps$2,000 millones y que paga una tasa de interés de TIIE28 + 1.70% (SWAP: 5.15%). Asimismo, ratifica la calificación

de 'AA+/M (e)' con perspectiva 'Estable' de la emisión 'AERMXCB 17' por un monto de Ps$3,000 millones, pagando una tasa de TIIE28 + 1.38% (SWAP:

6.79%).

Ambas se encuentran al amparo de un programa por Ps$7,000 millones y su fuente de pago es la cobranza de derechos de cobro que resultan de las

obligaciones de pago a cargo de los Procesadores de Tarjetas de Crédito Banamex, Santander y Banorte. Éstas por la utilización de las tarjetas de crédito

Visa y MasterCard, derivadas de la liquidación de operaciones de venta de boletos de transporte aéreo y demás servicios relacionados por parte de Aerovías

de México S.A. de C.V. (Aeromexico) a través de su portal de internet, oficinas propias y agencias de viaje en México. La totalidad de la cobranza se divide

a prorrata entre las dos emisiones en circulación.

El pago de intereses se realiza de manera mensual, sujeto a la prelación de la transacción. La amortización total de los CBFs deberá realizarse en la fecha de

vencimiento. Sin embargo, las emisiones cuentan con un periodo de amortización objetivo que comienza en el mes 30 anterior a su respectivo vencimiento,

en la cual se realizarán amortizaciones parciales de los CBFs. Es importante mencionar, que habrá un Evento de Aceleración si la Razón de Cobertura de

Deuda es menor a 1.75x; o bien, un Evento de Retención si la Razón de Cobertura de Deuda es menor a 2.5x y mayor o igual a 1.75x.

La calificación de estas emisiones se fundamenta en los flujos de efectivo futuros que los derechos al cobro generarán durante la vida de la emisión, los cuales

fueron estimados con base en su comportamiento histórico. Adicionalmente, tomamos en cuenta la calidad crediticia de Aeromexico, así como su riesgo de

continuidad de operaciones, el comportamiento favorable de las Coberturas de Servicio de Deuda (DSCR) de la emisión ante los diferentes escenarios

modelados por Verum, las características estructurales de la transacción y sus efectivos mecanismos de mejora crediticia que permiten la asignación de los

flujos de efectivo suficientes para la amortización total de los CBFs.

Para mayor referencia favor de referirse a publicación realizada en la página de internet de la calificadora (http://www.verum.mx)

Agosto 3, 2018 - HR Ratings no considera un impacto en la calificación de los CEBURS Fiduciarios AERMXCB 15 y AERMXCB 17 de Aerovías de

México (Aeroméxico) ni del Programa de CEBURS de CP de Aeroméxico1 tras el incidente del vuelo AM-2431.

Con relación al accidente ocurrido el 31 de julio de 2018 en el vuelo AM 2431 con origen de la Ciudad de Durango y con destino a la Ciudad de México,

HR Ratings considera que, como parte de la estructura de flota, las operaciones de la Empresa no se verán impactadas tras permitir una reorganización de las

frecuencias y rutas a través de sus 47 aeronaves Embraer 190 (2T18). Adicionalmente, Aeroméxico cuenta con cobertura de seguro sobre la totalidad de sus

aeronaves, previniéndola contra daños materiales, responsabilidad civil de pasajeros, daños a bienes terceros, entre otros factores; el cual estaría haciendo

frente a cualquier implicación que la Empresa pudiera tener en caso de un accidente aéreo. HR Ratings mantendrá en monitoreo la estrategia a seguir de

Aeroméxico en cuanto a la sustitución de la aeronave mencionada, ajustes a la estrategia operativa, así como la evolución de costos operativos que pudieran

derivar en impactos sobre la generación de FLE.

A la fecha del presente comunicado, HR Ratings mantiene las siguientes calificaciones de los CEBURS Fiduciarios AERMXCB de Aerovías de México:

• AERMXCB 15: HR AA+ (E) con Perspectiva Estable, con última fecha de revisión el 9 de mayo de 2017.

• AERMXCB 17: HR AA+ (E) con Perspectiva Estable, con última fecha de revisión el 21 de septiembre de 2017.

• AERMXCB Programa de Corto Plazo por hasta P$2,000m: HR2 con última fecha de revisión el 11 de mayo de 2017.

https://www.hrratings.com

http://www.verum.mx






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Para mayor referencia favor de referirse a publicación realizada en la página de internet de la calificadora (https://www.hrratings.com)

Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de valores, en su caso [bloque de texto]

Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciaria del Fideicomiso Irrevocable No. F/1748, al

30 de junio de 2017, mismo que fue modificado mediante primer y segundo convenio modificatorio de fecha 6 de septiembre de 2017 y 28 de septiembre

de 2018, respectivamente, tiene celebrados:

• En términos del Contrato de Fideicomiso y el Anexo de Términos y Condiciones de la emisión AERMXCB15, un Apoyo de Crédito

relacionado con operaciones financieras derivadas con Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Integrante del Grupo

Financiero Banamex, en su calidad de Proveedor de Apoyo de Crédito las cuales consisten en realizar un intercambio de tasa flotante a tasa fija,

mediante el uso de un Swap de Tasa.

• En términos del Contrato de Fideicomiso y el Anexo de Términos y Condiciones de la emisión AERMXCB17, un Apoyo de Crédito

relacionado con operaciones financieras derivadas con BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA

Bancomer, en su calidad de Proveedor de Apoyo de Crédito las cuales consisten en realizar un intercambio de tasa flotante a tasa fija, mediante

el uso de un Swap de Tasa.

https://www.hrratings.com






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[110000] Información general sobre estados financieros

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación: Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, como fiduciario del

Fideicomiso F/1748

Clave de cotización: AERMXCB

Explicación del cambio en el nombre de la entidad fiduciaria:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros: Serie 15 y 17

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2018-12-31

Periodo cubierto por los estados financieros: 2018-01-01 al 2018-12-31

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros: Miles de Pesos

Fideicomitentes, administrador, aval o garante: Administradora Ignia, S. A. de C. V.

Número de fideicomiso: F1748

Estado de flujos de efectivo por método indirecto: SI

Número de trimestre: 4

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

No aplica.






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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Periodo Actual

MXN

2018-12-31

Cierre Año Anterior

MXN

2017-12-31

Estado de situación financiera [sinopsis]

Activos [sinopsis]

Activos circulantes[sinopsis]

Efectivo y equivalentes de efectivo 290,370,000 250,046,000

Préstamos con colateral 0 0

Derechos de cobro 800,000,000 400,000,000

Cuentas por cobrar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Total de activos circulantes 1,090,370,000 650,046,000

Activos no circulantes [sinopsis]

Derechos de cobro no circulantes 3,610,681,000 4,610,681,000

Bienes adjudicados 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura 166,858,000 183,253,000

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 3,777,539,000 4,793,934,000

Total de activos 4,867,909,000 5,443,980,000

Patrimonio y pasivos [sinopsis]

Pasivos [sinopsis]

Pasivos circulantes [sinopsis]

Cuentas por pagar a corto plazo 804,543,000 403,467,000

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]

Provisión de obligaciones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura clasificados como pasivos a corto plazo 0 0

Total de pasivos circulantes 804,543,000 403,467,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]

Cuentas por pagar a largo plazo 3,531,928,000 4,544,505,000

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]

Provisión de obligaciones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura clasificados como pasivos a largo plazo 0 0

Total de pasivos a largo plazo 3,531,928,000 4,544,505,000






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MXN

2018-12-31


MXN

2017-12-31

Total pasivos 4,336,471,000 4,947,972,000

Patrimonio [sinopsis]

Patrimonio 332,362,000 365,125,000

Utilidades acumuladas 61,968,000 (22,620,000)

Otros resultados integrales acumulados 137,108,000 153,503,000

Total de patrimonio 531,438,000 496,008,000

Total de patrimonio 531,438,000 496,008,000

Total de patrimonio y pasivos 4,867,909,000 5,443,980,000






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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

MXN

2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior

MXN

2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual

MXN

2018-10-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Anterior

MXN

2017-10-01 - 2017-12-31

Resultado de periodo [sinopsis]

Utilidad (pérdida) [sinopsis]

Ingresos 559,224,000 442,521,000 137,178,000 140,015,000

Gastos de administración y mantenimiento 473,304,000 403,921,000 114,607,000 119,724,000

Otros ingresos 0 0 0 0

Otros gastos 0 0 0 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operación 85,920,000 38,600,000 22,571,000 20,291,000

Ingresos financieros 0 0 0 0

Gastos financieros 1,332,000 1,555,000 339,000 376,000

Utilidad (pérdida) neta 84,588,000 37,045,000 22,232,000 19,915,000






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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado

Año Actual

MXN

2018-01-01 -

2018-12-31

Acumulado

Año Anterior

MXN

2017-01-01 -

2017-12-31

Trimestre

Año Actual

MXN

2018-10-01 -

2018-12-31

Trimestre Año

Anterior

MXN

2017-10-01 -

2017-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 84,588,000 37,045,000 22,232,000 19,915,000

Otro resultado integral [sinopsis]

Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [resumen]

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones

en instrumentos de capital

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [resumen]

Coberturas de flujo de efectivo [sinopsis]

Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos (16,395,000) 67,090,000 37,149,000 (108,424,000)

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan

adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos (16,395,000) 67,090,000 37,149,000 (108,424,000)

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos (16,395,000) 67,090,000 37,149,000 (108,424,000)

Total otro resultado integral (16,395,000) 67,090,000 37,149,000 (108,424,000)

Resultado integral total 68,193,000 104,135,000 59,381,000 (88,509,000)






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[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


MXN

2018-01-01 - 2018-12-31


MXN

2017-01-01 - 2017-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 84,588,000 37,045,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]

Ingresos y gastos financieros, neto 0 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo (16,395,000) 67,091,000

Provisiones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 16,395,000 (67,091,000)

Disminución (incremento) en cuentas por cobrar 0 0

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 0 0

Incremento (disminución) en cuentas por pagar (611,501,000) 423,786,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 0 0

Disminución (incremento) derechos de cobro 600,000,000 (600,000,000)

Disminución (incremento) de préstamos con colateral 0 0

Venta de bienes adjudicados 0 0

Otras partidas distintas al efectivo 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (11,501,000) (176,214,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 73,087,000 (139,169,000)

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 73,087,000 (139,169,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0 0

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]

Aportaciones de los fideicomitentes (32,763,000) 107,097,000

Importes procedentes de préstamos 0 0

Reembolsos de préstamos 0 0

Intereses pagados 0 0

Emisión y colocación de certificados bursátiles 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento (32,763,000) 107,097,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 40,324,000 (32,072,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 40,324,000 (32,072,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 250,046,000 282,118,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 290,370,000 250,046,000



Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, como fiduciario del Fideicomiso F/1748


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[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Año Actual

Componentes del patrimonio [eje]

Patrimonio [miembro] Utilidades acumuladas [miembro] Otros resultados integrales [miembro] Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Total Patrimonio [miembro] Patrimonio [miembro]

Estado de cambios en el patrimonio [sinopsis]

Estado de cambios en el patrimonio [partidas]

Patrimonio al comienzo del periodo 365,125,000 (22,620,000) 153,503,000 153,503,000 496,008,000 496,008,000

Cambios en el patrimonio [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 84,588,000 0 0 84,588,000 84,588,000

Otro resultado integral 0 0 (16,395,000) (16,395,000) (16,395,000) (16,395,000)

Resultado integral total 0 84,588,000 (16,395,000) (16,395,000) 68,193,000 68,193,000

Aumento de patrimonio (32,763,000) 0 0 0 (32,763,000) (32,763,000)

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0

Incrementos por aportaciones de capital de riesgo 0 0 0 0 0 0

Disminución por retiros de recursos por saldos residuales 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio (32,763,000) 84,588,000 (16,395,000) (16,395,000) 35,430,000 35,430,000

Patrimonio al final del periodo 332,362,000 61,968,000 137,108,000 137,108,000 531,438,000 531,438,000



Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, como fiduciario del Fideicomiso F/1748


37 de 89

[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Año Anterior

Componentes del patrimonio [eje]

Patrimonio [miembro] Utilidades acumuladas [miembro] Otros resultados integrales [miembro] Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Total Patrimonio [miembro] Patrimonio [miembro]

Estado de cambios en el patrimonio [sinopsis]

Estado de cambios en el patrimonio [partidas]

Patrimonio al comienzo del periodo 258,027,000 (59,665,000) 86,413,000 86,413,000 284,775,000 284,775,000

Cambios en el patrimonio [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 37,045,000 0 0 37,045,000 37,045,000

Otro resultado integral 0 0 67,090,000 67,090,000 67,090,000 67,090,000

Resultado integral total 0 37,045,000 67,090,000 67,090,000 104,135,000 104,135,000

Aumento de patrimonio 107,098,000 0 0 0 107,098,000 107,098,000

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0

Incrementos por aportaciones de capital de riesgo 0 0 0 0 0 0

Disminución por retiros de recursos por saldos residuales 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio 107,098,000 37,045,000 67,090,000 67,090,000 211,233,000 211,233,000

Patrimonio al final del periodo 365,125,000 (22,620,000) 153,503,000 153,503,000 496,008,000 496,008,000






38 de 89

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio


MXN

2018-12-31


MXN

2017-12-31

Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio [sinopsis]

Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]

Efectivo [sinopsis]

Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 0 0

Total efectivo 0 0

Equivalentes de efectivo [sinopsis]

Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 290,370,000 250,046,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 290,370,000 250,046,000

Efectivo y equivalentes de efectivo restringido 0 0

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 290,370,000 250,046,000

Cuentas por cobrar [sinopsis]

Deudores comerciales 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]

Pagos anticipados 0 0

Gastos anticipados 0 0

Total anticipos circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 0 0

Total cuentas por cobrar 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]

Deudores comerciales no circulantes 0 0

Anticipos de pagos no circulantes[sinopsis]

Pagos anticipados no circulantes 0 0

Gastos anticipados no circulantes 0 0

Total anticipos no circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Cuentas por pagar a corto plazo [sinopsis]

Créditos bancarios a corto plazo 0 0

Créditos bursátiles a corto plazo 785,936,000 384,824,000

Intereses por pagar a corto plazo 18,607,000 18,643,000

Otras cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Total de cuentas por pagar a corto plazo 804,543,000 403,467,000

Cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]

Créditos bancarios a largo plazo 0 0

Créditos bursátiles a largo plazo 3,531,915,000 4,544,505,000

Intereses por pagar a largo plazo 0 0

Otras cuentas por pagar a largo plazo 13,000 0

Total de cuentas por pagar a largo plazo 3,531,928,000 4,544,505,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]

Otros resultados integrales 137,108,000 153,503,000

Total otros resultados integrales acumulados 137,108,000 153,503,000






39 de 89


MXN

2018-12-31


MXN

2017-12-31

Activos (pasivos) netos [sinopsis]

Activos 4,867,909,000 5,443,980,000

Pasivos 4,336,471,000 4,947,972,000

Activos (pasivos) netos 531,438,000 496,008,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]

Activos circulantes 1,090,370,000 650,046,000

Pasivos circulantes 804,543,000 403,467,000

Activos (pasivos) circulantes netos 285,827,000 246,579,000






40 de 89

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos


MXN

2018-01-01 - 2018-12-31


MXN

2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual

MXN

2018-10-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Anterior

MXN

2017-10-01 - 2017-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]

Ingresos [sinopsis]

Ingresos por dividendos 0 0 0 0

Ingresos por intereses 456,559,000 378,862,000 110,599,000 113,181,000

Productos financieros inversiones 102,665,000 63,659,000 26,579,000 26,834,000

Productos financieros derechos de créditos 0 0 0 0

Superávit en valuación de inversiones 0 0 0 0

Ganancia activos biológicos 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 559,224,000 442,521,000 137,178,000 140,015,000

Gastos de administración y mantenimiento [sinopsis]

Comisión por servicios de representación 0 0 0 0

Comisión por administración 0 0 0 0

Honorarios 856,000 784,000 426,000 170,000

Impuestos 0 0 0 0

Seguros y garantías 0 0 0 0

Cuotas y derechos 0 0 0 0

Gastos de mantenimiento del activo 472,448,000 403,137,000 114,181,000 119,554,000

Otros gastos de administración y mantenimiento 0 0 0 0

Total de gastos de administración y mantenimiento 473,304,000 403,921,000 114,607,000 119,724,000

Ingresos financieros [sinopsis]

Intereses ganados 0 0 0 0

Utilidad por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos

financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 0 0 0 0

Gastos financieros [sinopsis]

Intereses devengados a cargo 0 0 0 0

Pérdida por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos

financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros 1,332,000 1,555,000 339,000 376,000

Total de gastos financieros 1,332,000 1,555,000 339,000 376,000






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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa

[bloque de texto]

1. Swaps para cobertura de intereses - Fideicomiso 1748 . Estos instrumentos financieros derivados, cumplen con todos los requisitos que marca la Norma

Internacional de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) NIIF 9 Instrumentos Financieros, son formalmente asignados a una relación

de cobertura contable, siguiendo las políticas establecidas por el Comité de Finanzas; en caso contrario, estos instrumentos financieros recibirían el

tratamiento contable de instrumentos financieros adquiridos "con fines de negociación",

Adicionalmente, en relación a su exposición de tasas de interés a largo plazo proveniente de deuda financiera y/o incorporación de equipo de vuelo

contratados a tasas variables, la Compañía tiene también establecidas algunas estrategias aprobadas por su Comité de Finanzas que buscan mitigar los riesgos

adversos sobre sus flujos de efectivo que podrían presentarse ante fluctuaciones importantes en los niveles de las tasas de interés de referencia, en específico

para la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE)

Los Swaps de tasas de interés están expuestos a movimientos en las tasas de referencia y por tanto, de acuerdo a la posición contratada por Fideicomiso 1748,

podría exponerlos a quedarse con una deuda a tasa fija (sintéticamente) cara en caso de una baja en las mencionadas tasas de referencia. Las actuales

expectativas económicas que el Comité de Finanzas observa, indican una alta probabilidad de que las tasas de interés suban y por eso se decidió contratar

este tipo de instrumentos.

5. Fideicomiso 1748 considera como un agente externo de valuación a sus contrapartes bancarias, ya que ellos mensualmente emiten y envían a la

Compañía un estado de cuenta en el que se muestra el Valor de Mercado o Fair Value de la posición correspondiente.

Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura actual de la

posición global con que se cuenta.

? los Swaps con los que se cuenta, reciben el tratamiento contable de Instrumentos Financieros adquiridos "con fines de negociación", llevando los

cambios en el valor razonable del instrumento directamente al estado de resultados.

Cualquier Entidad, en este caso el Fideicomiso 1748 emisor de los certificados bursátiles, puede definir que las operaciones que realice con productos

financieros derivados, se registren, desde el punto de vista contable, con fines de negociación o con propósitos de cobertura. Mientras esta norma contable

permite a las Entidades optar por los diferentes tipos de registro, la Entidad es la única responsable, con base en su modelo interno de gestión de riesgos, de

definir el tipo de clasificación y registro a elegir, como se ha mencionada previamente el Comité de Finanzas; en caso contrario, estos instrumentos

financieros recibirían el tratamiento contable de instrumentos financieros adquiridos "con fines de negociación", cuya valuación en los registros contables se

realiza a valor de Mercado (Fair value). Con lo anterior descrito no existen cambios en las políticas contables para la aplicación de la IFRS 9 en los registros

contables del Fideicomiso 1748.






42 de 89

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

La Administración sustenta sus juicios, estimaciones y suposiciones en información histórica e información proyectada, así como las condiciones económicas

regionales.

Aunque la Administración hace estimaciones razonables, sobre la resolución final de las incertidumbres presentadas, no se puede asegurar que el resultado

final de estos asuntos sea coherente con lo que se refleja en nuestros activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas

estimaciones.

Las estimaciones y las suposiciones correspondientes se revisan de manera continua.

Los cambios derivados de las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el período en el cual se revisan y en períodos futuros que sean afectados.

Información a revelar sobre gastos acumulados (o devengados) y otros pasivos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre correcciones de valor por pérdidas crediticias [bloque de texto]

No aplica.






43 de 89

Información a revelar sobre remuneración de los auditores [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]

Los estados financieros que se acompañan fueron autorizados para su emisión el 27 de febrero de 2019, por el L.C. Gabriel Arroyo Chávez, Delegado

Fiduciario, consecuentemente, no reflejan los hechos ocurridos posteriores a esa fecha.

Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto]

No aplica.






44 de 89

Información a revelar sobre activos biológicos, productos agrícolas en el punto de la cosecha o recolección y

subvenciones gubernamentales relacionadas con activos biológicos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018 los títulos para negociar (inversiones) están integrados en el mercado de Dinero de Banco Santander S.A. con el instrumento

denominado SUPERPAGARE P MORALES con un rendimiento anual de 3.10% y 4.20% por un monto global de $122,803 incluyendo un importe de

$40 de liquidez en bancos. Los títulos para negociar de las cuentas de inversión de BBVA Bancomer están integrados de la siguiente forma: BMERGOB,

Serie E1 y E2.

Al 31 de diciembre de 2017 los títulos para negociar (inversiones) están integrados en el mercado de Dinero de Banco Santander S.A. con el instrumento

denominado SUPERPAGARE P MORALES con un rendimiento anual de 3.10% y 4.20% por un monto global de $132,382 incluyendo un importe de

$69 de liquidez en bancos. Los títulos para negociar de las cuentas de inversión de BBVA Bancomer están integrados de la siguiente forma: BMERGOB,

Serie E1 y E2.






45 de 89

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al 31 de diciembre de 2018.

Liquidez en Bancos $ 40

Títulos para negociar 122,777

Total Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 122,817

Los Títulos para negociar se integran por las cuentas de inversión de la siguiente manera:

Cuenta de Reserva de Gastos del Fideicomiso $ 1,067

Cuenta de Cobranza Serie AERMXCB 15 75,952

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 15 2,928

Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 15 42,830

Total Títulos para negociar $ 122,777

Instrumento Unidades Precio Inversión

BMERGOB E1 540 42.142031 22,736

BMERGOB E2 3,380 42.763537 144,544

$ 167,280

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al 31 de diciembre de 2017.

Liquidez en Bancos $ 40

Títulos para negociar 83,167

Total Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 83,207

Los Títulos para negociar se integran por las cuentas de inversión de la siguiente manera:

Cuenta de Reserva de Gastos del Fideicomiso $ 1,144

Cuenta de Cobranza Serie AERMXCB 13 0

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 13 0

Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 13 0

Cuenta de Cobranza Serie AERMXCB15 11,062

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie AERMXCB 15 2,727

Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie AERMXCB 15 68,234

Total Títulos para negociar $ 83,167






46 de 89

Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo (a concesionarias) [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre cambios en políticas contables, estimaciones contables y errores [bloque de

texto]

No aplica.






47 de 89

Información a revelar sobre garantías colaterales [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto]

Con fecha 2 de diciembre de 2013, el Fideicomiso celebró un contrato de administración con Aeroméxico donde se designa a este último como el

Administrador único de los derechos de créditos sobre cartera cedida bursatilizada; de acuerdo con dicho contrato, el Fiduciario nombra al Administrador,

como administrador exclusivo de los derechos de cobro y para fungir con dicha capacidad hasta la terminación de sus responsabilidades conforme al contrato

de administración.

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]






48 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

Los instrumentos financieros derivados cuentan con riesgos inherentes en la condición de obtener resultados favorables, dicha condición expone al

Fideicomiso emisor al incumplimiento de las contrapartes, sin embargo, dicho riesgo se considera aceptable de acuerdo con las operaciones realizadas, y a la

regulación del sector en cuanto a la operación de sus contrapartes.

El Fideicomiso está expuesto a las fluctuaciones en las tasas de interés de los subyacentes pactados en los instrumentos financieros derivados, la tasa a la que

se tiene exposición es la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) más una sobretasa pactada en función de cada contrato.

Al 31 de diciembre de 2018, El Fideicomiso tiene contratados instrumentos financieros derivados con el fin de mitigar los riesgos de tasa. Se tienen pactadas

operaciones con Opciones que se pueden catalogar como "Cap Spread" de acuerdo con su estrategia, asimismo se tiene un contrato Swap de Intercambio de

Tasas de Interés.

Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]






49 de 89

Con fecha 06 de diciembre de 2013 Deutsche Bank en su calidad de Fiduciario emitió los Certificados Bursátiles Fiduciarios identificados con clave de

pizarra "AERMXCB 13" por un total de 15'000,000 (quince millones) de Certificados Bursátiles Fiduciarios con valor nominal de $100.00 (cien pesos

00/100 M.N.) cada uno, con un monto equivalente de $1,500'000,000.00 (mil quinientos millones de pesos 00/100 M.N.), con un plazo de vigencia de

1,837 (mil ochocientos treinta y siete) días.

Con fecha 22 de mayo 2014 Deutsche Bank en su calidad de Fiduciario emitió los Certificados Bursátiles Fiduciarios adicionales de la primera reapertura,

identificados con clave pizarra "AERMXCB 13" por un total de 15'000,000 (quince millones) de Certificados Bursátiles Fiduciarios con valor nominal de

$100.712101 (cien pesos 712101/100 M.N.) cada uno, con un monto equivalente de $1,510'681,515.00 (mil quinientos diez millones, seiscientos ochenta

y un mil, quinientos quince pesos 00/100 M.N.), con un plazo de vigencia de 1,670 (mil seiscientos setenta) días.

Con fecha 11 de septiembre 2015 Deutsche Bank en su calidad de Fiduciario emitió los Certificados Bursátiles Fiduciarios identificados con clave pizarra

"AERMXCB 15" por un total de 20'000,000 (veinte millones) de Certificados Bursátiles Fiduciarios con valor nominal de $100.00 (cien pesos 00/100

M.N.) cada uno, con un monto equivalente de $2,000'000,000.00 (dos mil millones de pesos 00/100 M.N.), con un plazo de vigencia de 1,831 (mil

ochocientos treinta y un) días.

Con fecha 18 de septiembre 2017 Deutsche Bank en su calidad de Fiduciario emitió los Certificados Bursátiles Fiduciarios identificados con clave pizarra

"AERMXCB 17" por un total de 30'000,000 (Treinta millones) de Certificados Bursátiles Fiduciarios con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.)

cada uno, con un monto equivalente de $3,000'000,000.00 (tres mil millones de pesos 00/100 M.N.), con un plazo de vigencia de 1,831 (mil ochocientos

treinta y un) días.

Información a revelar sobre costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de

texto]

No aplica.

Información a revelar sobre depósitos de bancos [bloque de texto]






50 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

El día 06 de enero de 2014 se realizó una compra de Opción para Cobertura de Tasa, por Operaciones Financieras. El tipo de interés "Strike" indicado es de

6.50%, pagando una Prima de $20,200,000 pesos.

El día 29 de mayo de 2014 se realizó una segunda compra de Opción para Cobertura de Tasa, por Operaciones Financieras. El tipo de interés "Strike"

indicado es de 6.50%, pagando una Prima de $9,550,000 pesos.

El día 30 de septiembre de 2015 se realizó la contratación de un SWAP de Intercambio de Tasa de Interés, con fecha de inicio del 11 de septiembre de

2015, con fecha de vencimiento al 17 de septiembre de 2020, el monto nocional de referencia es de $2,000,000,000 pesos. La Tasa Variable corresponde a

la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días, que se intercambia por una Tasa Fija de 5.15%.

El día 22 de septiembre de 2017 se realizó la contratación de un SWAP de Intercambio de Tasa de Interés, la fecha de inicio corresponde a la fecha de

adquisición, la fecha de vencimiento es el 23 de septiembre de 2022. El monto nocional de referencia es de $3,000,000,000 pesos. La Tasa variable

pertenece a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días.

Información a revelar sobre el efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera

[bloque de texto]

No aplica.






51 de 89

Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre gastos por naturaleza [bloque de texto]

Los gastos del Fideicomiso se segregan en los rubros de Gastos de Administración y Mantenimiento, y Gastos Financieros, los cuales al 31 de diciembre de

2018 ascienden a $473,304 y $1,332 respectivamente.

Los gastos del Fideicomiso se segregan en los rubros de Gastos de Administración y Mantenimiento, y Gastos Financieros, los cuales al 31 de diciembre de

2017 ascienden a $403,921 y $1,555 respectivamente.

Información a revelar sobre activos para exploración y evaluación [bloque de texto]

No aplica.






52 de 89

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018, el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Derivados asciende a un monto neto positivo de $166,858, reconocidos en

el Estado de Situación Financiera dentro del rubro de Activo.

Al 31 de diciembre de 2017, el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Derivados asciende a un monto neto positivo de $183,254, reconocidos en

el Estado de Situación Financiera dentro del rubro de Activo.

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por primas y comisiones [bloque de texto]

No aplica.






53 de 89

Información a revelar sobre gastos financieros [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018, los Gastos Financieros del Fideicomiso ascienden a $1,332 y corresponden a los impuestos retenidos por las Instituciones

Financieras.

Al 31 de diciembre de 2017, los Gastos Financieros del Fideicomiso ascienden a $1,555 y corresponden a los impuestos retenidos por las Instituciones

Financieras.

Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre ingresos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre activos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]






54 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de

texto]

No aplica.

Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en

resultados [bloque de texto]

No aplica.






55 de 89

Información a revelar sobre instrumentos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre pasivos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Las políticas de gestión de riesgo del Fideicomiso son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados por el Fideicomiso, fijar

límites y controles de riesgos adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los sistemas de

gestión de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.






56 de 89

Información a revelar sobre la adopción por primera vez de las NIIF [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre la hipótesis de negocio en marcha [bloque de texto]






57 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre subvenciones del gobierno [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar de contratos de seguro [bloque de texto]

No aplica.






58 de 89

Información a revelar sobre ingresos ordinarios por primas de seguro [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre gastos por intereses [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]

Los Ingresos por Inversiones se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las Inversiones en Valores que se tienen.

Para el periodo que terminó al 31 de diciembre de 2018 se registraron ingresos por inversiones de $17,925.

Para el periodo que terminó al 31 de diciembre de 2017 se registraron ingresos por inversiones de $11,176.






59 de 89

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por intereses [bloque de texto]

Para el Certificado AERMXCB 15, al periodo comprendido al 31 de diciembre de 2018 se establece una tasa del 9.90%, para el Certificado AERMXCB 17

se establece una tasa de 9.58%, últimas tasas de pago de acuerdo con lo siguiente:

Para el Certificado AERMXCB 15, al periodo comprendido al 31 de diciembre de 2017 se establece una tasa del 9.08%, para el Certificado AERMXCB 17

se establece una tasa de 8.76%, últimas tasas de pago de acuerdo con lo siguiente:

Información a revelar sobre pasivos por contratos de inversión [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre patrimonio [bloque de texto]

El rubro de Patrimonio al 31 de diciembre de 2018 está integrado de la siguiente forma:

Patrimonio $ 7,811,849 (a)

Intereses devengados del 15 al 31 de diciembre de 2018 Serie AERMCB 15 172,954


Total Intereses hasta el 31 de diciembre de 2018 $ 456,559



Total Intereses hasta el 31 de diciembre de 2017 $ 241,764






60 de 89

Aplicaciones Patrimoniales (7,479,487) (b)

Subtotal $ 332,362

Resultados Acumulados 61,968

Resultados Integrales 137,108

Patrimonio al 31 de diciembre de 2018 $ 531,438

(a) El Patrimonio se compone de la siguiente manera:

Reapertura Serie AERMXCB 13 10,682

Emisión Serie AERMXCB 15 1,400,000


Ajustes a las Reservas 3,401,167

Patrimonio Total $ 7,811,849

(b) Las Aplicaciones Patrimoniales se componen de:

Saldo Inicial $ (1,390,428)

Remanentes de la Emisión AERMXCB 13 (1,402,745)



Amortización serie AERMXCB 13 (1,500,000)

Prima amortización serie AERMXCB 13 (3,750)

Ajustes a la Cuenta por Pagar al Fideicomitente (27,127)

Total Aplicaciones Patrimoniales $ (7,479,487)

El rubro de Patrimonio al 31 de diciembre de 2017 está integrado de la siguiente forma:

Patrimonio $ 7,844,612 (a)

Aplicaciones Patrimoniales (7,479,487) (b)

Subtotal $ 365,125

Resultados Acumulados 26,748

Resultado Integral del Periodo 104,135

Patrimonio al 30 de septiembre de 2017 $ 496,008

(a) El Patrimonio se compone de la siguiente manera:

Emisión Serie AERMXCB 13

$

1,500,000

Reapertura Serie AERMXCB 13 1,510,682



Ajustes a las Reservas (166,070)

Patrimonio Total $ 7,844,612

(b) Las Aplicaciones Patrimoniales se componen de:

Saldo Inicial $ (1,390,428)








61 de 89


Amortización serie AERMXCB 13 (1,500,000)

Prima amortización serie AERMXCB 13 (3,750)

Ajustes a la Cuenta por Pagar al Fideicomitente (27,127)

Total Aplicaciones Patrimoniales $ (7,479,487)

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

El riesgo de liquidez se refiere a la probabilidad de que el Fideicomiso encuentre dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos

financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque del Fideicomiso para administrar la liquidez es

asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones

normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación del Fideicomiso.

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

Información a revelar sobre el riesgo de mercado






62 de 89

La exposición al riesgo de mercado, considera fluctuaciones en tasas de interés y paridades cambiarias que para efectos del Fideicomiso pueden afectar los

resultados financieros del mismo, por lo cual se mantiene una estrategia de gestión, administración y mitigación del riesgo de mercado con el objetivo de

mantener dichos riesgos dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

Con el fin de presentar la exposición al riesgo de mercado, prevaleciente en los instrumentos financieros derivados aplicables al Fideicomiso y en apego a las

prácticas internacionales de administración de riesgos, a continuación se presentan los resultados al tercer trimestre del 2018 de la cuantificación de riesgos

con base a la sensibilidad de la tasa de interés subyacente.

Dichas métricas se calcularon con fines informativos ya que el Fideicomiso Emisor no tiene la intención de modificar las cláusulas de los contratos de

emisión de cada instrumento financiero derivado aplicable.

Sensibilidad a Tasa de Interés Interbancaria a 28 Días ±1.9816

Concepto Pagado

Sensibilidad positiva

Sensibilidad negativa % Variación

Intereses devengados

456,559,186

475,469,924

437,648,448

± 4.0 %

Al cuarto trimestre del 2018, la tasa de interés ejercida dentro los Instrumentos Financieros Derivados muestra un sensibilidad que corresponde a una

desviación estándar de + 1.9062%, por lo cual se observa un incremento o decremento del + 4.00% de acuerdo a los intereses generados por el ejercicio de los

contratos.

Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de

inversión [bloque de texto]

No aplica.






63 de 89

Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del patrimonio [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros activos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros pasivos circulantes [bloque de texto]






64 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre otros pasivos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros activos no circulantes [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros pasivos no circulantes [bloque de texto]

No aplica.






65 de 89

Información a revelar sobre otros gastos de operación [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre otros resultados de operación [bloque de texto]

No aplica.






66 de 89

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre utilidades (pérdidas) por actividades de operación [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

El Fideicomiso reconoce, con base en estimaciones de la Administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la

transferencia de activos o la prestación de servicios que son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados.

Información a revelar sobre la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica.






67 de 89

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias reconocidos procedentes de contratos de

construcción [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre reaseguros [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre reservas dentro de patrimonio [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo restringidos [bloque de texto]






68 de 89

No aplica.

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre acuerdos de concesión de servicios [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre patrimonio, reservas y otras participaciones en el patrimonio [bloque de texto]

No aplica.






69 de 89

Información a revelar sobre pasivos subordinados [bloque de texto]

No aplica.

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Las políticas contables se han aplicado de manera consistente para todos los periodos presentados en estos Estados Financieros.

Información a revelar sobre cuentas por pagar (certificados bursátiles) [bloque de texto]

Las principales características de las emisiones de Certificados Bursátiles Fiduciarios se mencionan a continuación:

Para la emisión AERMXCB 13, el principal deberá, amortizarse en 30 pagos mensuales consecutivos a partir del primer pago con fecha de pago 16 de julio

de 2016.

Número de emisión

Monto de la emisión (miles de pesos)

Fecha de emisión

Vencimiento

AERMXCB 13 $1,500,000,000 06-Dic-2013 17-Dic-2018

AERMXCB 13 $1,510,681,515 22-May-2014 17-Dic-2018

AERMXCB 15 $2,000,000,000 11-Sep-2015 15-Sep-2020

AERMXCB 17 $3,000,000,000 18-Sep-2017 23-Sep-2022






70 de 89

El porcentaje de amortización para los pagos del principal de la emisión AERMXCB 13 será del 3.333333% conforme lo establece en la tabla "Amortización

de Principal" descrito en los Certificados Bursátiles.

Para la emisión AERMXCB 15, el principal deberá amortizarse en 30 pagos mensuales consecutivos a partir del primer pago con fecha de 16 de abril de

2018.

El porcentaje de amortización para los pagos del principal de la emisión AERMXCB 15 será del 3.333333% conforme lo establece en la tabla "Amortización

de Principal" descrito en los Certificados Bursátiles.

Para la emisión AERMXCB 17, el principal deberá amortizarse en 30 pagos mensuales consecutivos a partir del primer pago con fecha de 16 de abril de

2020.

El porcentaje de amortización para los pagos del principal de la emisión AERMXCB 17 será del 3.333333% conforme lo establece en la tabla de

"Amortización del Principal" descrito en los Certificados Bursátiles.

Al 31 de diciembre de 2018, los recursos se integran de la siguiente forma:

Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios $ 4,410,682

Gastos de Colocación por Amortizar (29,367)

Total Certificados Bursátiles por Pagar $ 4,381,315

Al 31 de diciembre de 2017, los recursos se integran de la siguiente forma:

Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios $ 5,010,681

Gastos de Colocación por Amortizar (44,210)

Total Certificados Bursátiles por Pagar $ 4,966,471

Información a revelar sobre cuentas por cobrar (derechos de cobro) [bloque de texto]

Consisten en activos futuros, derivados de obligaciones de pago a cargo de procesadores de tarjetas de crédito derivadas de la liquidación de operaciones de

venta de contratos de transporte aéreo de pasajeros y demás servicios relacionados vendidos por Aeroméxico directa e indirectamente en México, al amparo

de los contratos de afiliación de tarjetas de crédito vigentes, a través de agencias de viajes, su portal de internet y sus oficinas de venta propias.

Al 31 de diciembre de 2018, el saldo de esta cuenta se integra como sigue:

22 de mayo de 2014 Reapertura Emisión Certificados Serie AERMXCB 13 10,682

11 de septiembre de 2015 Emisión Certificados Serie AERMXCB 15 1,400,000


Total Derechos de Cobro $ 4,410,682






71 de 89

Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de esta cuenta se integra como sigue:

Información a revelar sobre ingresos (gastos) [bloque de texto]

No aplica.

22 de mayo de 2014 Reapertura Emisión Certificados Serie AERMXCB 13 10,681



Total Derechos de Cobro $ 5,010,681






72 de 89

[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Las políticas contables se han aplicado de manera consistente para todos los periodos presentados en estos Estados Financieros.

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para activos biológicos [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para costos de préstamos [bloque de texto]






73 de 89

No aplica.

Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

En conformidad con la Cláusula 11.1 del Contrato del Fideicomiso que a la letra indica que de forma diaria la Fiduciaria, de acuerdo con el Reporte de

Pagos que prepare y entregue el Representante Común, deberá utilizar la Cobranza Disponible de acuerdo con el orden de prelación establecida en el

mismo.

Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación

[bloque de texto]

No aplica.






74 de 89

Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro

[bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica.






75 de 89

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

El Fideicomiso utiliza los Instrumentos Financieros Derivados y de Cobertura con el propósito de cubrir los Riesgos Financieros asociados a sus operaciones,

transacciones pronosticadas y a sus activos o pasivos reconocidos en el Estado de Situación Financiera. Sin embargo, estos Instrumentos Financieros

Derivados no cumplen con los requerimientos estrictos de la norma contable para ser designados formalmente como instrumentos con fines de cobertura

bajo alguno de los modelos de contabilidad de cobertura permisibles, por lo cual se contabilizan para propósitos de reconocimiento, presentación y

revelación como operaciones con fines de negociación, de acuerdo con la política contable adoptada por el Fideicomiso, todo el cambio en el valor razonable

de estos instrumentos afecta directamente el costo financiero dentro de los resultados del ejercicio.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de

efectivo [bloque de texto]

Para efectos de cada Serie (AERMXCB 13, AERMXCB 15 y AERMXCB 17), la Fiduciaria deberá abrir y mantener en Banco Santander (México), S.A., la

Cuenta de Reserva de Gastos de la Serie, la Cuenta de Cobranza de la Serie y la Cuenta de Reserva de Servicio de la Deuda de la Serie; en el entendido que

sólo podrá reubicar dichas cuentas en cualquier otra Institución Calificada a solicitud del Administrador.

Se registran a su costo de adquisición, representada por la erogación neta de efectivo realizada para adquirir el instrumento, adicionando los rendimientos o

intereses devengados los cuales se integran a través de resultados como un ingreso por inversiones.






76 de 89

Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]

En conformidad con la Cláusula 11.2 del Contrato del Fideicomiso, la Fiduciaria utilizará los fondos de las Cuentas del Fideicomiso para realizar los pagos

debidos en las fechas en que corresponda de acuerdo con el Reporte de Pagos que prepare y entregue el Representante Común o lo que al efecto se

establezca en cada Anexo de Términos y Condiciones.

Descripción de las políticas contables para desembolsos de exploración y evaluación [bloque de texto]

No aplica.






77 de 89

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

Debido a las inversiones, las instituciones bancarias realizan retenciones de ISR y pagos de intereses a las cuentas del Fideicomiso, los cuales se aplican a

resultados.






78 de 89

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]

Los Activos Financieros se reconocen en la fecha de adquisición de los Derechos de Cobro, es decir cuando el Fideicomiso se vuelve sujeto a las

disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los Activos Financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable el cual en operaciones entre partes independientes es similar al costo. En su caso, los

costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo financiero se añaden o deducen del valor razonable del Activo

Financiero, en el reconocimiento inicial.

Activos Financieros:

. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

. Derechos de Cobro

. Instrumentos Financieros Derivados

Descripción de la política contable para garantías financieras [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]






79 de 89

No aplica.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en

resultados [bloque de texto]

Los Instrumentos Financieros Derivados se valuarán conforme a su valor razonable el cual será el valor del mercado al cierre del periodo, aplicándolo a

resultados.

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

Los Pasivos Financieros se reconocen en la fecha de emisión de los CEBURES, respectivamente, es decir cuando el Fideicomiso se vuelve sujeto a las

disposiciones contractuales de los instrumentos.

Pasivos financieros:

. CEBURES

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

No aplica.






80 de 89

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]

Los Estados Financieros adjuntos se presentan en pesos mexicanos ("pesos" o "$"), moneda nacional de México, que es la moneda tanto de registro como

funcional del Fideicomiso y la moneda en la cual se presentan dichos Estados Financieros.

Para propósitos de revelación en las notas a los Estados Financieros, cuando se hace referencia a pesos o "$", se trata de miles de pesos mexicanos.

Descripción de las políticas contables para subvenciones gubernamentales [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

No aplica.






81 de 89

Descripción de la política contable para inversiones mantenidas hasta el vencimiento [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

No aplica.






82 de 89

Descripción de las políticas contables de contratos de seguro y de los activos, pasivos, ingresos y gastos

relacionados [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]

A partir de la fecha de emisión y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados devengarán un Interés Bruto Anual sobre su Valor Nominal,

los intereses se calcularán desde la fecha de la emisión y los días naturales que efectivamente consten los periodos de interés sobre la base de un año de 360

días.

Para efectos del Certificado AERMXCB 13, los periodos posteriores la tasa de interés se calcularán de acuerdo con lo establecido en el documento de la

Emisión de Certificados Bursátiles, adicionando 2.0% (dos puntos cero por ciento) a la Tasa de Interés de Referencia a un plazo de hasta 29 (veintinueve)

días (o la que sustituya a esta).

Para efectos del Certificado AERMXCB 15, los periodos posteriores la Tasa de Interés se calcularán de acuerdo con lo establecido en el documento de la

Emisión de Certificados Bursátiles, adicionando 1.70% (uno punto setenta por ciento) a la Tasa de Interés de Referencia a un plazo de hasta 29

(veintinueve) días (o la que sustituya a esta).

Para efectos del Certificado AERMXCB 17, los periodos posteriores la Tasa de Interés se calcularán de acuerdo con lo establecido en el documento de la

Emisión de Certificados Bursátiles, adicionando 1.38% (uno punto setenta por ciento) a la Tasa de Interés de Referencia a un plazo de hasta 29

(veintinueve) días (o la que sustituya a esta).






83 de 89

Descripción de la política contable para el patrimonio [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para la compensación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]






84 de 89

No aplica.

Descripción de la política contable para la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre

el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de transacción [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque

de texto]






85 de 89

No aplica.

Descripción de la política contable para reaseguros [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para cuentas por pagar [bloque de texto]






86 de 89

No aplica.

Descripción de la política contable para cuentas por cobrar [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]

No aplica.

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de

texto]

No aplica.






87 de 89






88 de 89

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

No aplica.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios

[bloque de texto]

Los presentes Estados Financieros han seguido las mismas políticas y métodos contables de cálculo en los Estados Financieros Intermedios que en los

Estados Financieros Anuales más recientes

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, patrimonio,

resultado neto o flujos de efectivo, que sean no usuales por su naturaleza, importe o incidencia






89 de 89

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos

intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y patrimonio

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido

reflejados

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

Información Financiera Trimestral...Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:...

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