Informe Diario MAE 20-12-12

Mario Angel Digilio [email protected] Interno 243Lucia Martino [email protected] Interno 296

INFORME DIARIO

Nº 237 / 2012

Ante cualquier consulta comunicarse con el Mercado Abierto Electrónico al: 4590-6600

Mercado Abierto Electrónico

Resumen del día Jueves 20 de Diciembre de 2012

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

- Montos Negociados- Gráfico de Volumen Negociado Histórico

A - INFORMACIÓN GENERAL- Gráfico de Montos Negociados en Renta Fija- Montos Negociados y Variaciones- Gráfico de Participación en Volumen por Tipo de Bono y Moneda de Negociación

B - ÍNDICES- Índice MAE - Short 45 -- Índice MAE en Dólares- Índice de Bonos Soberanos en Pesos- Credit Default Swaps

C - CURVAS DE RENDIMIENTOS- Títulos Públicos Nacionales- Lebacs en Pesos- Nobacs 2,5% + Badlar Bcos. Privados

D - PRECIOS DE CIERRE DE TÍTULOS PÚBLICOS- Precios de Cierre de Títulos Públicos, Variaciones y Montos Negociados- Evolución Discount en pesos

E - LICITACIÓN BCRA- Resumen de la licitación de Lebacs y Nobacs- Gráfico de Estructura de Tasas de Interés- Gráfico de Proyección de Vencimientos Lebacs y Nobacs

III - PASES

- Gráfico de Montos Negociados en Pases- Stock de Pases- Resumen de Tasas y Volúmenes Operados

2

II - RENTA FIJA

55

7

5

5

13

13

Nº 237 / 2012INFORME DIARIO

ÍNDICE



I - RESUMEN DE LA JORNADA

11

10

8

667

1313

9

PÁGINA

4

4

11

1212

4

12

IV - FOREX - MAE

- Montos Negociados- Gráfico de Montos Negociados y Precios de Cierre- Indicador Forex

V - OCT - MAE

- Montos Negociados y Precios de Cierre - OCT Divisa- Montos Negociados y Precios de Cierre - OCT Badlar Privada

VI - INDICADORES FINANCIEROS

- Resúmenes de otros Mercados- Tasas de Ref. Int.- US Fed Target- Tipos de cambio Dólar/Euro, Real/Dólar- Tipo de cambio Real Bilateral- Gráfico Precios Oro y Petroleo- Rendimiento T. Bond 10Y- Monitoreo de liquidez internacional (Ted Spread)

VII - INFORMACIÓN MONETARIA

- Coeficiente de Monetización - Evolución- Gráfico Agregados Monetarios M1 y M2- Evolución Depósitos del Sector Privado- Evolución Préstamos al Sector Privado- Variación Préstamos y Depósitos- Historico Badlar Bancos Privados- Variables Monetarias - Ult. Info. Disponible

3

18

192020

19

212122

19

ÍNDICE (Cont.)


1516

15


1717


17

17

1414

PÁGINA

14

14

17171718

4

I - RESUMEN DE LA JORNADA

Nº 237 / 2012Mercado Abierto Electrónico

INFORME DIARIO


TOTAL ACUMULADODIARIO MENSUAL

PASES 15.511,57 113.920,82 RENTA FIJA 398,78 5.188,44 FOREX 226,40 2.834,50 OCT 158,20 2.298,49

TOTAL GENERAL NEGOCIADO 16.294,95 124.242,26

MONTOS NEGOCIADOS (mill. U$S)

MONTO TOTAL NEGOCIADO HISTÓRICO (mill. U$S)

0

1000

2000

3000

4000

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15000

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Pro

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31-D

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2

P ases Renta Fija Forex OCT

7,12 %

5

INFORME DIARIO


Mercado Abierto ElectrónicoNº 237 / 2012

II - RENTA FIJA

A - INFORMACIÓN GENERAL

EN $ EN U$S EN $ EN U$S EN $ EN U$S EN $ EN U$SB o no s emit ido s en $ 314,19 - 0,02% 0,00% 4.206,43 0,24 -2,84% 0,00%B o no s emit ido s en U$ S 82,97 1,62 0,22% 0,00% 946,07 35,70 4,08% 0,00%Total Bonos 397,16 1,62 0,06% 0,00% 5.152,51 35,94 -1,57% 0,00%* Los valores se encuentran expresados en millones de U$S.** Tipo de cambio referencia para la conversión: 4,8987

MONTO NEGOCIADO VARIACION PRECIOSDiario Acumulado

MONTO NEGOCIADO VARIACION PRECIOS

MONTO NEGOCIADO RENTA FIJA (mill. U$S)

0

100

200

300

400

500

600

700

Pro

m.

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2Pro

m.

Feb.1

2Pro

m.

Mr

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Ab.

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My.

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Jn.

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. 12

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231-D

ic-1

2

48,37 %

Participación Mensual

14,3%

0,0%

2,6%

83,0%

Emitido en $Neg $

Emitido en U$SNeg $

Emitido en $Neg U$S

Emitido en U$SNeg U$S

6



B - ÍNDICES


ÍNDICE MAE - U$S -

Valor de Hoy Var. % Valor 30 Nov 12 Var. % Valor 30 Dic 11 Var. %20-12-12 114,38 1,581% 98,87 15,687% 96,92 18,015%

Diario Mensual Anual

ÍNDICE MAE - Short 45 -



Índice MAE - Short 4530-Dic-05 = 100

100,0106,0112,0118,0124,0130,0136,0142,0148,0154,0160,0166,0172,0178,0184,0190,0196,0202,0

30-1

2-0

509-0

4-0

618-0

7-0

626-1

0-0

603-0

2-0

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722-0

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2-1

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4-1

226-0

7-1

203-1

1-1

2

Índice MAE28-Abr-00 = 100

0

50

100

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8-1

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2-1

223-0

8-1

2

en U$S en $

7


INFORME DIARIO


B - CREDIT DEFAULT SWAPS

B - ÍNDICES (Cont.)

ÍNDICE DE BONOS SOBERANOS EN PESOS



FECHA VALOR

22-11-12 182823-11-12 187927-11-12 193328-11-12 198829-11-12 202930-11-12 198503-12-12 202804-12-12 198905-12-12 195306-12-12 192007-12-12 188710-12-12 185511-12-12 182412-12-12 185513-12-12 182414-12-12 179317-12-12 176218-12-12 173219-12-12 1703

20-12-12 1732

CREDIT DEFAULT SWAPS (*) Credit Default Swaps

Evolución últimos 12 meses

0100200300400500600700800900

1000110012001300140015001600170018001900200021002200

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1

30-1

2-1

1

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1-1

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7-1

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2

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2

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9-1

2

09-1

0-1

2

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0-1

2

09-1

1-1

2

27-1

1-1

2

12-1

2-1

2

basi

c po

ints

(*) 5 Years Spread, en basic po ints, Argentina

Fuente : B loomberg

Índice de Bonos Soberanos en Pesos30-Dic-05 = 100

45,060,075,090,0

105,0120,0135,0150,0165,0180,0195,0210,0225,0240,0255,0270,0285,0300,0315,0

30-0

9-05

29-1

2-05

29-0

3-06

27-0

6-06

25-0

9-06

24-1

2-06

24-0

3-07

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9-07

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2-07

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2-08

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2-09

08-0

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6-10

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01-0

6-11

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8-11

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26-0

2-12

26-0

5-12

24-0

8-12

22-1

1-12

8

C - RENDIMIENTOS

INFORME DIARIO



Nº 237 / 2012

CODIGO DE FECHA DE Renta PPV (1) V.R. PRECIO (2) T.I.R.E.A. (3)ESPECIE EMISION p.a. en años en % en % en %

AA13P*** 04-Abr-08 04-Abr-13 BP+ 350 pb 0,3 100,00 S/C

AE14P*** 30-Ene-09 30-Ene-14 BP+ 275 pb 1,0 100,00 104,50 17,31 1,0 1,0

AM16P*** 18-Mar-09 18-Mar-16 BP+ 325 pb 2,7 100,00 S/C

AS15P*** 10-Sep-09 10-Sep-15 BP+ 300 pb 1,4 100,00 127,25 17,58 1,3 1,2


CUAP 31-Dic-03 31-Dic-45 3,31%+cer 22,0 100,00 S/C

DICP 31-Dic-03 31-Dic-33 5,83%+cer 12,6 100,00 132,00 14,80 7,8 7,3

DIP0 31-Dic-03 31-Dic-33 5,83%+cer 12,6 100,00 S/C

NF18P 04-Feb-02 04-Feb-18 2%+cer 2,7 55,60 141,99 11,50 2,5 2,5

NO20P 04-Feb-02 04-Oct-20 2%+cer 4,3 74,80 S/C

PARP 31-Dic-03 31-Dic-38 step up+cer 19,1 100,00 44,90 12,17 13,5 12,7

PRE9 15-Mar-04 15-Mar-14 2%+cer 0,7 23,05 51,63 8,69 0,7 0,7

PR12 03-Feb-02 03-Ene-16 2%+cer 1,5 30,28 92,56 10,54 1,4 1,4

PR13 15-Mar-04 15-Mar-24 2%+cer 6,1 100,00 142,60 13,55 5,1 5,1

RS14P 30-Sep-04 30-Sep-14 2%+cer 1,0 50,00 97,90 9,23 1,0 0,9


AA17D 17-Abr-07 17-Abr-17 7,00% 3,8 100,00 116,1533 3,31 3,81 3,7

AS13D 12-Sep-06 12-Sep-13 7,00% 0,7 100,00 S/C

DIA0 * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,9 100,00 S/C

DICA * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,9 100,00 S/C

DICY * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,9 100,00 S/C

DIY0 * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,9 100,00 S/C

GJ17D * 02-Jun-10 02-Jun-17 8,75% 3,9 100,00 S/C

PARA * 31-Dic-03 31-Dic-38 step up 17,6 100,00 S/C

PARY * 31-Dic-03 31-Dic-38 step up 17,6 100,00 S/C

RA13D ** 30-Oct-02 30-Abr-13 Libor(cap 3%) 0,4 12,50 S/C

RO15D 03-Oct-05 03-Oct-15 7,00% 2,6 100,00 S/C

** Libor proy.(% n.a.) = 0,50 Tipo de Cambio = 4,8987 *** Badlar Priv.Proy.(% n.a.) = 15,3125

(1) Para el cálculo del PPV se consideran los pagos de cupones de renta y/o amortización a su valor corriente.(2) Precios de cierre (en v.r.) para el plazo de contado 72 hs. ó C.I., expresados en $ para los TPN$ y en u$s para los TPNU$S (3) En términos reales para los TPN$ (supuesto de aj. Cer proy. = 0) y en u$s para los TPNU$S * Especies que se negocian bajo la modalidad de precio "clean". Para el cálculo del rendimiento se adiciona el I.C. al precio .@ ex-cupón

D.M.

TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN PESOS AJ. POR C.E.R.

TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN DOLARES

DURATION D.M.MATURITY

TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN PESOS

MATURITY DURATION D.M.

MATURITY DURATION

TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES Curva de Rendimientos

02468

101214161820222426

0 2 4 6 8 10 12 14 16

Duration- en años -

TIR

EA

- e

n %

Anual

Pesos Dolares Polinómica (Pesos) Logarítmica (Do lares)

9




C - RENDIMIENTOS (Cont.)

DIAS AL RENDIMIENTO IMPLICITO (1) VENCIMIENTO en % anual

6 9,9412 10,3019 10,6026 11,3533 11,4041 11,7554 12,1568 12,5575 12,6083 12,90110 13,20145 13,85243 14,30

(1) Calculado sobre el último precio registrado para la lebac negociada en la fecha.

LEBAC EN PESOSCurva de rendimientos

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

42

82

122

162

202

242

282

322

362

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442

482

522

562

602

642

Dias al Vto.

en

%

n

.a.

"Rendimiento" Curva Teórica de Tasas

10


INFORME DIARIO


C - RENDIMIENTOS (Cont.)

0 0 0 0 0 0 0 0 0

CODIGO DE FECHA DE Renta Plazo Residual V.R. PRECIO (1) T.I.R.E.A. (2) Margen Ef (2)ESPECIE EMISION p.a. en años en % en % en % en % n.a.

BA13L 27-Abr-11 24-Mar-13 Badlar bp + 2,5% 0,26 100,00 S/C

BA14L 27-Abr-11 23-Abr-14 Badlar bp + 2,5% 1,34 100,00 S/C

BE13L 26-Ene-11 23-Ene-13 Badlar bp + 2,5% 0,09 100,00 103,27 11,28 -4,48

BJ14L 22-Jun-11 18-Jun-14 Badlar bp + 2,5% 1,49 100,00 S/C

BL13L 27-Jul-11 24-Jul-13 Badlar bp + 2,5% 0,59 100,00 S/C

BY13L 20-May-09 15-May-13 Badlar bp + 2,5% 0,40 100,00 103,30 13,76 -2,21

B513L 26-May-11 22-May-13 Badlar bp + 2,5% 0,42 100,00 S/C

N02O3 05-Oct-11 02-Oct-13 Badlar bp + 2,5% 0,78 100,00 S/C

N03A3 05-Oct-11 03-Abr-13 Badlar bp + 2,5% 0,28 100,00 S/C

N20G4 24-Ago-11 20-Ago-14 Badlar bp + 2,5% 1,67 100,00 S/C

N28G3 07-Sep-11 28-Ago-13 Badlar bp + 2,5% 0,69 100,00 S/C

(1) Precios de cierre (en v.r.) para el plazo de contado 24 hs. , expresados en $. (2) Badlar proyectada (en % n.a.) = 15,3125

NOTAS DEL B.C.R.A. A TASA BADLAR

MATURITY

Notas del B.C.R.A. a Tasa BADLAR Curva de Rendimientos

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0P LA ZO R ES I D U A L

- en años -

TIR

EA -

en %

Serie1 Curva Teórica de Tasa

11

D - Precios de cierre de Títulos Públicos (Sólo especies con cotización el día de hoy)



INFORME DIARIO

BoconesEspecie Pesos Var % Dolares Var %Pro7 Bono Cons. en M.N. 4º Serie 87,21 ----- 0,06 No Cot ----- ----Pr12 Bono Cons. en M.N. 4º Serie 2% 305,69 NR -0 ,47% 0,14 No Cot ----- ----Pr13 Bono Cons. en M.N. 6º Serie 142,60 5,63% 7,34 No Cot ----- ----Pre9 Bono Cons. Prev. en M.N. 4º Serie 2% 224,00 NR -1,31% 0,03 No Cot ----- ----

Bonos GlobalesEspecie P eso s Var % D o lares Var %

Gj17d* Vto. 2017 en U$S - 8,75 % 605,03 NR ----- 0,18 No Cot ----- ----

BodenEspecie Pesos Var % Dolares Var %

Ra13d Boden 2013 U$s 665,60 NR 1,15% 0,08 No Cot ----- ----Ro15d Boden 2015 U$S 608,80 0,53% 101,65 No Cot ----- ----Rs14p Boden 2014 $ 195,80 ----- 5,22 No Cot ----- ----

OtrosEspecie Pesos Var % Dolares Var %

Aa17d Bonar 10 Vto. 2017 569,00 1,43% 28,47 No Cot ----- ----Ae14p Bonar 11 Vto. 2012 104,50 0,24% 28,39 No Cot ----- ----As13d Bonar Vto. 2014 677,37 -0 ,23% 85,467 No Cot ----- ----As15p Bonar Vto. 2015 127,25 -0 ,02% 34,97 No Cot ----- ----Nf18p Bogar Vto. 2018 255,38 0,15% 72,53 No Cot ----- ----

Bonos CanjeEspecie Pesos Var % Dolares Var %

DICP Discount en $ 132,00 0 ,00% 39,12 No Cot ----- ----PARA* Par en U$S ley Arg. 227,04 ----- 92,66 No Cot ----- ----PARP Par en $ 44,90 2,05% 4,68 No Cot ----- ----TVPA V.N. PBI U$S ley Arg. 50,60 -0 ,21% 3,26 No Cot ----- ----TVPP V.N. PBI $ 7,20 -2 ,15% 35,95 No Cot ----- ----TVPY V.N. PBI U$S ley N.Y. 49,15 NR -0 ,51% 3,79 No Cot ----- ----

Se aclara que lo precios que se encuentran con la aclaración "NR" o "PP" no son precios de cierre. Todos los precios se hallan en nominales en tanto po r 100

PP.: No se registraron operaciones de Venta y el precio es el promedio ponderado de las compras. (1)Ex cupón-No se calcula variación

NR: No representativo en función de las Normas vigentes y el precio es el de la última venta. No co t: No cotizó.

* P recio Clean (Caso contrario el precio incluye intereses co rridos)

M o nto N eg.M ill. U$ S


M o nto N eg.M ill. $








DISCOUNT EN PESOS Evolución últimos 6 meses

1,12

1,16

1,20

1,24

1,28

1,32

1,36

02-

Jul

05-

Jul

11-

Jul

16-

Jul

19-

Jul

24-

Jul

27-

Jul

01-A

go

06-A

go

09-A

go

14-A

go17

-Ago

23-A

go

28-A

go

31-A

go

05-S

ep

10-S

ep

13-S

ep

18-S

ep

21-S

ep

27-S

ep

02-O

ct

05-O

ct

11-O

ct

16-O

ct

19-O

ct

24-O

ct

29-O

ct

01-N

ov

07-N

ov

12-N

ov

15-N

ov

20-N

ov

23-N

ov

29-N

ov

04-D

ic

07-D

ic

12-D

ic

17-D

ic

20-D

ic

P recio de c ierre M edia mó vil 9 dí as B anda Inferio r B anda Superio r

12


F - LICITACIÓN


INFORME DIARIO

Licitación del día Martes 18 de Diciembre de 2012En V$N millones

Lebac Lebac + C ER

LebacUSD *

N o bactasa f ija

N o bac+ C ER

N o bac+ B A D LA R Total

Vencimientos 3.227 0 0 0 0 0 3.227Llamado a licitación * 3.200 0 0 0 0 0 3.200Posturas presentadas 2.573 0 0 0 0 0 2.573Adjudicado 2.558 0 0 0 0 0 2.558

Neto Colocado (adj. - vtos.) en V$NPosturas / Llamado 80% 0% 0% 0% 0% 0% 80%Adjudicado / Posturas 99% 0% 0% 0% 0% 0% 99%* solo tramo predeterminado

0 -670-670 0 0 0 0

Estructura de tasas de interés en Pesos

16,64%

15,45%

14,99%

14,44%13,80%

12,92%

12,44%11,89%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

0 49 70 91 147 154 217 245 287 364 455 490 609 665

Maturity

TNA %

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

en m

illo

nes d

e $

M onto Licitado M onto Ofertado M onto Adjudicado Licitación del 18-12-12 (Lebacs $ ) NOB$ BPP

Letras y Notas del B.C.R.A. - Proyección de Vencimientos *Millones de V$N

0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.8002.0002.2002.4002.6002.8003.0003.2003.400

26/1

2/1

2

09/0

1/1

3

23/0

1/1

3

06/0

2/1

3

20/0

2/1

3

06/0

3/1

3

20/0

3/1

3

03/0

4/1

3

24/0

4/1

3

15/0

5/1

3

05/0

6/1

3

24/0

7/1

3

21/0

8/1

3

04/0

9/1

3

02/1

0/1

3

30/1

0/1

3

20/1

1/1

3

11/1

2/1

3

05/0

3/1

4

23/0

4/1

4

07/0

5/1

4

23/0

7/1

4

13/0

8/1

4

27/0

8/1

4

01/1

0/1

4

LEBAC NOBAC

13


INFORME DIARIONº 237 / 2012


III - PASES

Stock de pases al día 20-12-2012 - Rueda REPO

VencimientoMonto

-millones de pesos-21-Dic-12 14.828,10 26-Dic-12 1.445,30 Total hoy 20.848,40 27-Dic-12 4.575,00

Total Ayer 10.345,40

Diferencia 10.503,00

Var. % 101,52%

en adelante -

TOTAL 20.848,40

Operaciones de pases - Rueda REPO

Apertura Mínimo Máximo Ultimo Prom. Pond.1 DIA (Hábil) 10,00% 9,00% 11,50% 9,00% 9,13% 17297,90 1767 DIAS 11,75% 9,50% 12,75% 9,50% 9,53% 5707,80 1314 DIAS S/Op.21 DIAS S/Op.28 DIAS S/Op.Más de 30 DIAS S/Op.(1) Corresponde a la cantidad total de títulos negociados. Para cada operación de Repo (compra/venta simultánea) se suma sólo la Spot.

VOLUMEN NEGOCIADO (1)-VN en millones-

Cantidad deOper.

T A S A O P E R A D A ( % N.A. )

VOLUMEN PASES NEGOCIADOS (mill. U$S)

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

Pro

m.

Nv.

11

Pro

m.

Dc.

11

Pro

m.

En.1

2Pro

m.

Feb.1

2Pro

m.

Mr

12

Pro

m.

Ab.

12

Pro

m.

My.

12

Pro

m.

Jn.

12

Pro

m.

Jl.

12

Pro

m.

Ag.

12

Pro

m.

Sep.

12

Pro

m.

Oct

. 12

Pro

m.

Nov.

12

Pro

m.

Dic

. 12

03-D

ic-1

204-D

ic-1

205-D

ic-1

206-D

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207-D

ic-1

210-D

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211-D

ic-1

212-D

ic-1

213-D

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214-D

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217-D

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218-D

ic-1

219-D

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220-D

ic-1

221-D

ic-1

226-D

ic-1

227-D

ic-1

228-D

ic-1

231-D

ic-1

2

6,89 %

14

Nº 237 / 2012

IV - FOREX - MAE



INFORME DIARIO

Evolución de posturas y precios negociados

11:00 4,8980 4,896612:00 4,8995 4,897713:00 4,9000 4,899114:00 4,8995 4,899315:00 4,8995 4,9003

PROMEDIOBID/OFFER

PROM. POND.NEGOCIADO

DIARIO T o ta l D iciembre Total 2012 DIARIO T o tal D ic iembre Total 2012226,40 2.834,50 41.948,65 10,00 211,57 5.383,14

Monto negociado Forex MAE - U$S millones Monto Ruedas MOME/MOMX - U$S millones

Cierre Forex: 4,9000Prom. Pond. últimas operaciones que sumen 1 millón(Comunicado FOREX Nº 7)

Precio de Cierre ($) y Volumen Negociado (mill. U$S)

4,250

4,300

4,350

4,400

4,450

4,500

4,550

4,600

4,650

4,700

4,750

4,800

4,850

4,900

Pro

m.

Nv.

11

Pro

m.

Dc.

11

Pro

m.

En.

12

Pro

m.

Fb.

12

Pro

m.

Mr

12

Pro

m.

Ab.

12

Pro

m.

My 1

2Pro

m.

Jn.

12

Pro

m.

Jl.

12

Pro

m.

Ag.

12

Pro

m.

Sep.

12

Pro

m.

Oct

. 12

Pro

m.

Nov.

12

Pro

m.

Dic

. 12

03-D

ic-1

204-D

ic-1

205-D

ic-1

206-D

ic-1

207-D

ic-1

210-D

ic-1

211-D

ic-1

212-D

ic-1

213-D

ic-1

214-D

ic-1

217-D

ic-1

218-D

ic-1

219-D

ic-1

220-D

ic-1

221-D

ic-1

226-D

ic-1

227-D

ic-1

228-D

ic-1

231-D

ic-1

20

50

100

150

200

250

300

350

400

VOLUM EN CIERRE

-18,05 %

Indicador Forex

4,8940

4,89504,8960

4,89704,8980

4,89904,9000

4,9010

11:00 12:00 13:00 14:00 15:00

PROMEDIOBID/OFFER

PROM. POND.NEGOCIADO

15

V - OCT - MAE




OCT DÓLARVencimiento

Monto Neg.(Dólares)

Preciode Cierre

Tasa implícitac/ cierre Forex

Tasa implícitac/ Ref. 3500

31-Dic-12 58.000.000 4,9190 12,87% 13,75%31-Ene-13 27.000.000 4,9955 16,94% 17,17%28-Feb-13 48.000.000 5,0670 17,77% 17,91%27-Mar-13 25.200.000 5,1370 18,20% 18,30%30-Abr-13 - 5,2400 19,33% 19,41%31-Jul-13 - 5,5188 20,67% 20,72%30-Ago-13 - 5,6134 21,00% 21,05%

Total 158.200.000

Montos negociados en U$S

AGOSTO 2012 2.757.600.000 SEPTIEMBRE 2012 2.962.700.000 OCTUBRE 2012 3.012.000.000 NOVIEMBRE 2012 3.699.600.000 DICIEMBRE 2012 ACUM. 1.866.400.000

VOLUMEN TOTAL NEGOCIADO HISTÓRICO (mill. U$S)

0

100

200

300

400

500

600

Pro

m.

Nv.

11

Pro

m.

Dc.

11

Pro

m.

En.

12

Pro

m.

Fb.

12

Pro

m.

Mr

12

Pro

m.

Ab.

12

Pro

m.

My 1

2

Pro

m.

Jn.

12

Pro

m.

Jl.

12

Pro

m.

Ag.

12

Pro

m.

Sep.

12

Pro

m.

Oct

. 12

Pro

m.

Nov.

12

Pro

m.

Dic

. 12

03-D

ic-1

2

04-D

ic-1

205-D

ic-1

2

06-D

ic-1

2

07-D

ic-1

2

10-D

ic-1

211-D

ic-1

2

12-D

ic-1

2

13-D

ic-1

2

14-D

ic-1

2

17-D

ic-1

2

18-D

ic-1

2

19-D

ic-1

2

20-D

ic-1

2

21-D

ic-1

2

26-D

ic-1

2

27-D

ic-1

2

28-D

ic-1

2

31-D

ic-1

2

DÓLAR CER BADLAR

-16,24 %

FUTUROS DE DIVISA (U$S)

0,0%2,0%

4,0%6,0%8,0%

10,0%

12,0%14,0%16,0%18,0%

20,0%22,0%24,0%

Dic

-12

En

e-13

Fe

b-13

Ma

r-13

Ab

r-13

Jul-

13

Ag

o-13

VENCIMIENTOS

TASA

S IM

PLIC

ITA

S %

n.a

.

Tasa Implicita c/ cierre Forex Tasa Implícita c/ Ref. 3500

16




V - OCT - MAE

OCT BADLAR PRIVADA

VOLUMEN CANTIDAD DE OPENNEGOCIADO OPERACIONES INTEREST

en contratos (*) en contratos (*)

31-12-12 S/Op. S/Op. S/Op. S/Op. 15,3113 S/Op. 0 0 22200





0 0 24.540

(*) Valor del contrato: $ 100.000,-

VTO.P R E C I O S O P E R A D O S ( TASA FIJA % N.A. )

APERTURA MINIMO MAXIMO ULTIMO CIERRE P.P.P.

Montos negociados en millones de $DICIEMBRE 2011 385,0ENERO 2012 1656,4FEBRERO 2012 3597,0MARZO 2012 1934,1ABRIL 2012 535,0MAYO 2012 692,0JUNIO 2012 350,0JULIO 2012 1129,3AGOSTO 2012 3432,5SEPTIEMBRE 2012 470,0OCTUBRE 2012 2790,0NOVIEMBRE 2012 730,0DICIEMBRE 2012 ACUM. 2110,0

14,0

15,0

16,0

17,0

18,0

19,0

20,0

3 1- D ic- 12 3 1- Ene- 13 2 8 - F eb - 13 2 9 - M ar- 13 3 1- Oct - 13

en

% n

.a.

Tasas de cierre Tasas Spot implícitas

OCT BADLAR PRIVADATasas del 20/12/2012

17




VI - INDICADORES FINANCIEROS

HOY ANTERIOR 30-11-12 MERCADOS INDICE VARIACION

ORO 1.648,25 1.668,30 -1,20 % 1715,00 -3,89 % MERVAL 2.860,08 0,57%PETROLEO 75,63 75,26 0,49 % 79,66 -5,06 % BVPA 61.276,12 0,46%CRB SPOT 295,62 295,59 0,01 % 299,35 -1,25 % DJI 13.311,72 0,45%BT2Y 0,27 0,27 -0,39 bp 0,25 2,39 bp DAX 7.672,10 0,05%BT5Y 0,78 0,77 0,64 bp 0,62 16,01 bp FTSE 5.958,34 -0,05%BT10Y 1,80 1,80 -0,43 bp 1,61 18,32 bp IBEX35 8.264,20 0,00%BT30Y 2,98 2,99 -0,74 bp 2,81 17,34 bp

LIBOR 180 0,51 0,51 0,05 bp 0,53 -1,58 bp F uente: Bloomberg de las 18:00hs

VARIACIÓN VARIACIÓN

al : TASA VARIACIÓN EUROS REALES

18-03-08 3,00 20-12-12 1,3244 2,0693

29-04-08 2,25 -75 bp

07-10-08 2,00 -25 bp

28-10-08 1,50 -50 bp

15-12-08 1,00 -50 bp Nominal Real (Di01=1)

20-12-12 0,25 -75 bp 30-Nov-12 4,8338 1,9985

TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ($ x U$S)

TIPOS DE CAMBIO C/ DÓLARUS FED TARGET

VALOR HOY ORO 1648,25 PETROLEO 75,63

EVOLUCIÓN ORO Y WTIBase 02-Ene-06 = 100

4070

100130160190220250280310340370400

ACTUAL ANTERIOR

BCE 0,75 1,00

BoE 0,50 1,00

BoJ 0 - 0,10 0,10

Selic 7,25 7,50

TASAS DE REF. INTERNACIONALES

ENTIDADen % n.a.

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

Dic

-01

Abr-

02

Ago-0

2D

ic-0

2A

br-

03

Ago-0

3D

ic-0

3A

br-

04

Ago-0

4D

ic-0

4A

br-

05

Ago-0

5D

ic-0

5A

br-

06

Ago-0

6D

ic-0

6A

br-

07

Ago-0

7D

ic-0

7A

br-

08

Ago-0

8D

ic-0

8A

br-

09

Ago-0

9D

ic-0

9A

br-

10

Ago-1

0D

ic-1

0A

br-

11

Ago-1

1D

ic-1

1A

br-

12

Ago-1

2

Nominal Real Bilateral (Dic01=1)

TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ($ x U$S)

TIPO DE CAMBIO REALES x DOLAR

1,85

1,90

1,95

2,00

2,05

2,10

2,15

07-1

1-1

2

09-1

1-1

2

13-1

1-1

2

15-1

1-1

2

19-1

1-1

2

21-1

1-1

2

23-1

1-1

2

28-1

1-1

2

30-1

1-1

2

04-1

2-1

2

06-1

2-1

2

10-1

2-1

2

12-1

2-1

2

14-1

2-1

2

18-1

2-1

2

20-1

2-1

2

TIPO DE CAMBIO DOLARES x EURO

1,15

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

07-1

1-1

2

09-1

1-1

2

13-1

1-1

2

15-1

1-1

2

19-1

1-1

2

21-1

1-1

2

23-1

1-1

2

28-1

1-1

2

30-1

1-1

2

04-1

2-1

2

06-1

2-1

2

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2-1

2

12-1

2-1

2

14-1

2-1

2

18-1

2-1

2

20-1

2-1

2

TED Spread (*)

18


VI - INDICADORES FINANCIEROS (Cont.)



FECHA RENDIMIENTO

22-11-12 1,6823-11-12 1,6927-11-12 1,6428-11-12 1,6329-11-12 1,6230-11-12 1,6103-12-12 1,6204-12-12 1,6005-12-12 1,5906-12-12 1,5807-12-12 1,6210-12-12 1,6211-12-12 1,6512-12-12 1,7013-12-12 1,7314-12-12 1,7017-12-12 1,7718-12-12 1,8219-12-12 1,80

20-12-12 1,80

T. Bond 10Y ( *)

Rendimiento T. BOND 10Y

1,30

1,40

1,50

1,60

1,70

1,80

1,90

22

-11

-12

23

-11

-12

27

-11

-12

28

-11

-12

29

-11

-12

30

-11

-12

03

-12

-12

04

-12

-12

05

-12

-12

06

-12

-12

07

-12

-12

10

-12

-12

11

-12

-12

12

-12

-12

13

-12

-12

14

-12

-12

17

-12

-12

18

-12

-12

19

-12

-12

20

-12

-12

( *) F uente: B loomberg de las 18:00hs.

TED SPREAD (u$s Libor 3m - U.S.Treasury Bills 3m Yield)

2007 - 2012

0255075

100125150175200225250275300325350375400425450475

02/0

1/0

7

20/0

2/0

7

12/0

4/0

7

04/0

6/0

7

23/0

7/0

7

11/0

9/0

7

30/1

0/0

7

18/1

2/0

7

08/0

2/0

8

01/0

4/0

8

21/0

5/0

8

11/0

7/0

8

01/0

9/0

8

21/1

0/0

8

11/1

2/0

8

02/0

2/0

9

23/0

3/0

9

18/0

5/0

9

08/0

7/0

9

31/0

8/0

9

20/1

0/0

9

10/1

2/0

9

01/0

2/1

0

22/0

3/1

0

13/0

5/1

0

06/0

7/1

0

26/0

8/1

0

15/1

0/1

0

07/1

2/1

0

28/0

1/1

1

22/0

3/1

1

16/0

5/1

1

06/0

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1

25/0

8/1

1

14/1

0/1

1

05/1

2/1

1

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1/1

2

21/0

3/1

2

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5/1

2

06/0

7/1

2

28/0

8/1

2

18/1

0/1

2

10/1

2/1

2

en

pu

nto

s b

ásic

os

TED Spread

19




VII - INFORMACIÓN MONETARIA

M1: Billetes y Monedas en poder del público más depósitos en cuenta corriente.M2: M1 más depósitos en cajas de ahorro.

Coeficiente de Monetización - Evolución

M1 M2 M3 M3* PBI (mill. de $) M1/PBI M2/PBI M3/PBI M3*/PBIPrecios Corrientes

Mar-09 130.743 167.433 266.740 305.303 992.962 13,17% 16,86% 26,86% 30,75%

Jun-09 136.342 175.154 271.599 315.321 1.195.372 11,41% 14,65% 22,72% 26,38%

Sep-09 139.482 178.676 279.622 326.517 1.168.795 11,93% 15,29% 23,92% 27,94%

Dic-09 153.542 196.897 298.423 343.307 1.224.705 12,54% 16,08% 24,37% 28,03%

Mar-10 153.429 197.614 310.017 355.581 1.217.381 12,60% 16,23% 25,47% 29,21%

Jun-10 160.435 206.271 335.760 397.372 1.508.286 10,64% 13,68% 22,26% 26,35%

Sep-10 171.581 221.229 368.598 426.346 1.465.857 11,71% 15,09% 25,15% 29,09%

Dic-10 195.470 252.059 404.589 467.910 1.579.098 12,38% 15,96% 25,62% 29,63%

Mar-11 205.301 264.098 436.994 498.958 1.567.580 13,10% 16,85% 27,88% 31,83%

Jun-11 220.586 283.686 468.975 533.104 1.976.227 11,16% 14,35% 23,73% 26,98%Sep-11 230.680 298.372 501.647 567.605 1.865.391 12,37% 16,00% 26,89% 30,43%

Dic-11 251.183 324.856 527.177 583.612 1.958.890 12,82% 16,58% 26,91% 29,79%

Mar-12 263.130 340.504 563.912 621.416 1.874.935 14,03% 18,16% 30,08% 33,14%

M1 (circulante en poder del público + cta. cte. en pesos) M3 (circulante en poder del público + dep. totales en $)

M2 (M1 + caja de ahorro en pesos) M3* (M3 + depósitos totales en dólares)

en millones de pesos, promedio mensual de saldos diariosPeríodo

M1 y M2 (en pesos)Evolución

50.00075.000

100.000125.000150.000175.000200.000225.000250.000275.000300.000325.000350.000375.000400.000425.000

En

e-0

5

Ab

r-0

5

Jul-

05

Oct

-05

En

e-0

6

Ab

r-0

6

Jul-

06

Oct

-06

En

e-0

7

Ab

r-0

7

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07

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-07

En

e-0

8

Ab

r-0

8

Jul-

08

Oct

-08

En

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9

Ab

r-0

9

Jul-

09

Oct

-09

En

e-1

0

Ab

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0

Jul-

10

Oct

-10

En

e-1

1

Ab

r-1

1

Jul-

11

Oct

-11

En

e-1

2

Ab

r-1

2

Jul-

12

Oct

-12

mill

ones

de

pes

os

M2 M1 3 per. media móvil (M2) 3 per. media móvil (M1)

20




VII - INFORMACIÓN MONETARIA (Cont.)

DEPÓSITOS DEL SECTOR PRIVADO - En Pesos

0

20.00040.000

60.00080.000

100.000120.000

140.000160.000

180.000

200.000220.000

240.000260.000

280.000300.000

320.000340.000

360.000

Ene-0

6Fe

b-0

6M

ar-

06

Abr-

06

May-0

6Ju

n-0

6Ju

l-06

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6S

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6O

ct-0

6N

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6Ene-0

7Fe

b-0

7M

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07

Abr-

07

May-0

7Ju

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7Ju

l-07

Ago-0

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ep-0

7O

ct-0

7N

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7Ene-0

8Fe

b-0

8M

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08

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08

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8Ju

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8N

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8Ene-0

9Fe

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9M

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09

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09

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9O

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9N

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9Ene-1

0Fe

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0M

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10

Abr-

10

May-1

0Ju

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0Ju

l-10

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0S

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0O

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0N

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0Ene-1

1Fe

b-1

1M

ar-

11

Abr-

11

May-1

1Ju

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1Ju

l-11

Ago-1

1S

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1O

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1N

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1D

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1Ene-1

2Fe

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2M

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12

Abr-

12

May-1

2Ju

n-1

2Ju

l-12

Ago-1

2S

ep-1

2O

ct-1

2N

ov-1

2

en

mil

lon

es d

e p

eso

s (

pro

m.m

en

su

al)

Cta. cte. Caja de ahorro P lazo fijo (inc. Aj.) Otros Canjeados por boden Cedros (+ cer)

PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADO - En Pesos

-20.00040.00060.00080.000

100.000120.000140.000160.000180.000200.000220.000240.000260.000280.000300.000320.000

Ene-0

6

Abr-

06

Jul-

06

Oct

-06

Ene-0

7

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07

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07

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-07

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8

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08

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08

Oct

-08

Ene-0

9

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09

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09

Oct

-09

Ene-1

0

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10

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10

Oct

-10

Ene-1

1

Abr-

11

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11

Oct

-11

Ene-1

2

Abr-

12

Jul-

12

Oct

-12

En m

illones

de p

eso

s (p

rom

. m

ensu

al)

Comerciales Consumo Hipotecarios Prendarios Otros

21





Variación Préstamos y Depósitos en %:

Variación vs. Depósitos en $ del Sector Privado Préstamos en $ al Sector Privado

Oct-12 2,99% 3,85%

Dic-11 34,99% 34,86%

Nov-11 40,54% 38,77%

Fuente: Informe Monetario Mensual del BCRA.

Nov-12

Media 13,7888Mediana 13,9375Moda 15,1875Desviación estándar 1,4141Rango 6,8125Mínimo 10,6875Máximo 17,5000Coef. de Var. 10,26%Cantidad de observaciones 235

BADLAR BANCOS PRIV. EN PESOSAÑO 2012

Variación diaria (promedio) -0,0004Desvío estándar 0,0278

Volatilidad anualizada 44,19%

(*) Ultimas 21 observaciones

BADLAR BANCOS PRIV. EN PESOSVOLATILIDAD (*)

BADLAR BANCOS PRIVADOS EN PESOSAño 2007 / 2012

6,50

7,50

8,50

9,50

10,50

11,50

12,50

13,50

14,50

15,50

16,50

17,50

18,50

19,50

20,50

21,50

22,50

23,50

24,50

25,50

26,50

02-0

1-0

7

24-0

3-0

7

13-0

6-0

7

02-0

9-0

7

22-1

1-0

7

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2-0

8

02-0

5-0

8

22-0

7-0

8

11-1

0-0

8

31-1

2-0

8

22-0

3-0

9

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6-0

9

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8-0

9

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1-0

9

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2-1

0

01-0

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0

21-0

7-1

0

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0-1

0

30-1

2-1

0

21-0

3-1

1

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6-1

1

30-0

8-1

1

19-1

1-1

1

08-0

2-1

2

29-0

4-1

2

19-0

7-1

2

08-1

0-1

2

- en %

n.a

. -

BADLAR BANCOS PRIVADOS EN PESOS 5 per. media móvil (BADLAR BANCOS PRIVADOS EN PESOS)

22





VARIABLES MONETARIASULTIMA INFORMACION DISPONIBLE AL = 07/12/2012Cifras en millones de pesos (excepto las que se indican en u$s)

CONCEPTO ULTIMO 1 SEMANA 30 DIAS DATO ANTES ANTES absolutas relativas absolutas relativas

a b c a-b a/b a-c a/c

Base Monetaria 291.369 268.659 273.056 22.710 8,45% 18.313 6,71%

Circ. Monetaria 217.966 208.726 209.010 9.240 4,43% 8.956 4,28% en el público 195.923 186.750 187.647 9.173 4,91% 8.276 4,41% en Ent. Fin. 22.043 21.976 21.363 67 0,30% 680 3,18% Cta. Cte. E.F. en BCRA 73.403 59.933 64.046 13.470 22,48% 9.357 14,61%

Pases Pasivos 11.096 31.115 13.404 -20.019 -64,34% -2.308 -17,22%

Depósitos en Pesos 514.826 523.786 498.212 -8.960 -1,71% 16.614 3,33%

Del Sector Privado (*) 369.934 360.904 358.814 9.030 2,50% 11.120 3,10%

A la vista 195.306 187.682 187.454 7.624 4,06% 7.852 4,19%

A plazo 161.895 160.451 158.012 1.444 0,90% 3.883 2,46%

Del Sector Público (*) 144.892 162.882 139.398 -17.990 -11,04% 5.494 3,94%

A la vista 45.053 56.719 38.202 -11.666 -20,57% 6.851 17,93%

A plazo 92.948 99.466 94.501 -6.518 -6,55% -1.553 -1,64%

Depósitos en u$s 9.278 9.326 9.412 -48 -0,51% -134 -1,42%

Cta. Cte. E.F. en BCRA en U$S 7.982 8.076 7.791 -94 -1,16% 191 2,45%Efectivo en E.F. en U$S 633 598 604 35 5,85% 29 4,80%

Préstamos al Sector Privado En $ 334.176 331.664 323.418 2.512 0,76% 10.758 3,33% En U$S 5.619 5.619 5.679 0 0,00% -60 -1,06%

(*) Incluye otros depósitosFuente : BCRA - Informe Monetario Semanal

Variaciones semanales Variaciones mensuales

BASE MONETARIA Evolución (2009 - 2012)

90.000100.000110.000120.000130.000140.000150.000160.000170.000180.000190.000200.000210.000220.000230.000240.000250.000260.000270.000

Ene

ro 2

009

Mar

zo

May

o

Julio

Sept

iem

bre

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iem

bre

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ro 2

010

Mar

zo

May

o

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iem

bre

Nov

iem

bre

Ene

ro 2

011

Mar

zo

May

o

Julio

Sept

iem

bre

Nov

iem

bre

Ene

ro 2

012

Mar

zo

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o

Julio

Sept

iem

bre

Nov

iem

bre

mill

ones

de

peso

s

P romedio mensual

Informe Diario MAE 20-12-12

Economy & Finance

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