Junta Obligatoria Anual de Accionistas

Lima, 22 de marzo 2012

2

Agenda

Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

Evolución de la Producción Minera en el Perú

3

2007 2008 2009 2010 2011Var

2011/2010

Cobre TMF 1,190,274 1,267,867 1,276,249 1,247,184 1,235,198 -0.96%

Oro Onzas 5,473,206 5,915,562 5,915,562 5,275,432 5,273,152 -0.04%

Zinc TMF 1,444,361 1,602,597 1,512,931 1,470,450 1,255,899 -14.59%

Plata Onzas 112,574,533 118,505,345 126,117,897 117,043,580 109,762,888 -6.22%

Plomo TMF 329,165 345,109 302,459 261,990 230,019 -12.20%

Hierro TLF 5,103,597 5,160,707 4,418,768 6,042,644 7,010,938 16.02%

Estaño TMF 39,019 39,037 37,503 33,848 28,882 -14.67%

Molibdeno TMF 16,787 16,721 12,297 16,963 19,141 12.84%

Tungsteno TMF 634 716 546 -23.81%

PRODUCCIÓN ANUAL

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Participación de Volcan en la Producción Minera del Perú 2011

4 Fuente: Ministerio de Energía y Minas

26.1%

21.5%

12.8%11.6%

3.8%

24.1%

Volcan Antamina Milpo LosQuenuales

Atacocha Otros

29.6%

7.7% 7.1% 6.8% 5.1%

43.7%

Volcan Milpo Corona LosQuenuales

Raura Otros

19.3%

11.6% 10.7%7.8% 6.1%

44.5%

Zinc Plomo

Plata

Ranking de Empresas con mayor Inversión en Minería 2011

5 Fuente: Ministerio de Energía y Minas / Volcan Cia. Minera

Empresa USD MM Empresa USD MM

1. Yanacocha 1,148.5 16. Ares 79.8

2. XSTRATA Las Bambas 763.4 17. Lumina 79.0

3. Chinalco 750.1 18. Gold Fields 66.5

4. XSTRATA Tintaya 668.2 19. Minsur 63.0

5. Antamina 640.3 20. Canteras del Hallazgo 60.1

6. Volcan 275.1 21. Santa Luisa 50.2

7. Southern Peru 206.1 22. Argentum 48.2

8. Cerro Verde 195.2 23. Retamas 45.0

9. Buenaventura 187.3 24. Pampa de Cobre 43.4

10. Miski Mayo 157.5 25. Suyamarca 42.8

11. Barrick 145.1 26. La Arena 41.3

12. Milpo 134.8 27. Votorantim 41.0

13. Horizonte 121.4 28. Poderosa 40.9

14. Los Quenuales 114.0 29. El Brocal 40.3

15. Río Tinto 81.1 30. Atacocha 34.1

6

Agenda

Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

Producción

7

2010 2011 Var 2010 2011 Var 2010 2011 Var 2010 2011 Var

Mineral Tratado(miles TM)

8,442 7,581 -10% 3,433 3,509 2% 3,327 2,547 -23% 1,476 1,526 3%

FinosZinc (miles TMF) 350 318 -9% 159 155 -3% 85 61 -28% 103 102 -1%Plomo (miles TMF) 67 62 -7% 18 26 40% 25 17 -31% 21 19 -10%Cobre (miles TMF) 4 3 3 2 0 0 1 1Plata (miles Oz) 20,080 21,136 5% 10,260 11,190 9% 4,483 5,059 13% 4,833 4,888 1%

Producción Yauli Cerro ChungarTotal Volcan1

1 En el 2010, Total Volcan incluye mineral de Vinchos y Alpamarca maquilados en Cerro de Pasco

Comentarios:

• Las onzas de plata aumentan por mejores recuperaciones en Yauli y por mayores onzas del Proyecto de Piritas en Cerro de Pasco

• El mineral tratado total disminuye 10% en el consolidado debido a la reducción del tonelaje en Cerro de Pasco por su programa de optimización de operaciones

• Los finos de zinc y plomo disminuyen principalmente por la reducción del tonelaje tratado en Cerro de Pasco

Costo de Producción (USD/TM)

8

Costo de Producción 2010 2011 Var %Yauli 51.2 55.7 8.9%Chungar 50.3 54.6 8.5%Cerro 29.7 45.9 54.4%

Consolidado Volcan1 42.6 52.8 23.9%

Costo Unitario Propio de Producción:

1 Costo de Producción Consolidado incluye Vinchos y Alpamarca2 4% de apreciación comparando el TC al cierre de 2011 versus el TC al cierre de 2010

Comentarios:

• Costo unitario de Cerro de Pasco afectado por reducción de tonelaje y por cambio en mezcla de tratamiento (menor aporte de mineral de tajo)

• Inflación de la industria, estimada entre 15% y 20%, impacta en los costos de mano de obra (propia y de contratistas), servicios y suministros (combustibles, reactivos, acero, etc.)

• Apreciación del Nuevo Sol (4%)2 impacta en costos en soles convertidos a dólares

• Mejora en estándares de seguridad, principalmente en labores de sostenimiento

Inversiones Totales (USD MM)

9

Principales Inversiones en Unidades Mineras:

• Exploraciones y Desarrollos (USD 89 MM)

• Inversiones en mina, principalmente equipos y sistemas de bombeo (USD 40 MM)

• Inversiones en plantas y relaveras (USD 35 MM)

• Proyectos especiales (USD 12 MM, destacando los Piques Roberto Letts en Andaychagua y Jacob Timmers en Chungar)

• Mejoras operativas en Energía (USD 4 MM) y Sistemas (USD 3 MM)

USD MM 2010 2011 Var

Inversiones en Unidades Mineras 187 196 5%

Exploraciones Regionales, Proyectos y Otros 52 79 52%

Total 239 275 15%

Recursos y Reservas al 31 de Diciembre de 2010 y 20111

10

148.4 135.7

2010 2011

Reservas (Millones de TMS)

248.6279.6

2010 2011

Reservas + Recursos Medidos e Indicados

(Millones de TMS)

310.2360.3

2010 2011

Reservas + Recursos Medidos e Indicados + Recursos Inferidos

(Millones de TMS)

Comentarios:

• La vida de mina total de Volcan se mantiene en 18 años considerando Reservas y se eleva a 37 años considerando Reservas más Recursos Medidos e Indicados

• Todas las unidades operativas han repuesto las reservas extraídas y explotadas en el 2011, excepto Cerro de Pasco

• La reducción del nivel total de reservas se produce por reclasificación de toneladas de reservas a recursos en Cerro de Pasco por su menor nivel de certeza económica

• Los recursos medidos e indicadores se incrementan por mayor cubicación en Rondoní y Chungar, y la reclasificación de reservas a recursos en Cerro de Pasco

• El crecimiento en recursos inferidos se da por mayores cubicaciones principalmente en Cerro de Pasco, Yauli y Rondoní

1 Precios considerados para el cálculo de los R&R del 2011: Zn - 1,800 $/TM; Pb – 1,800 $/TM; Ag – 15 $/Oz; Cu – 6,500 $/TM

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Agenda

Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

Estado de Resultados al 31 de diciembre del 2010 y 2011 (antes de la aplicación de normas NIIF)

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Comentarios:

• El crecimiento en ventas se explica por el incremento del precio de la plata en el 2011, sumado a la mayor producción de onzas de plata y disminuido por la menor producción de finos de Zn, Pb y Cu

• En 2011 el incremento del costo de ventas se debe al incremento del costo de producción, al pago de indemnizaciones en Cerro de Pasco y a la mayor distribución de utilidades de ley a los trabajadores

• El incremento en los gastos administrativos se debe a mayores primas de seguros y a la mayor distribución de utilidades de ley a los trabajadores

Precios de facturación 2010 2011 Var %Zinc (USD/TM) 2,163 2,200 1.7%Plomo (USD/TM) 2,195 2,458 12.0%Cobre (USD/TM) 7,728 8,658 12.0%Plata (USD/Oz) 21.4 34.0 59.3%

Estado de ResultadosMM USD

2010 2011 Var %

Ventas 973 1,240 27%Costo de Ventas -468 -584 25%Utilidad Bruta 506 656 30%

Margen Bruto 52% 53%Gastos Administrativos -58 -63 10%Gastos de Ventas -52 -55 5%Otros Ingresos/(Gastos) -5 -1 -87%Utilidad Operativa 391 538 38%

Margen Operativo 40% 43%Ingresos/(Gastos) Financieros 0 -2Opciones y Coberturas 2 -13Impuesto a la Renta -115 -153 33%Utilidad Neta 278 370 33%

Margen Neto 29% 30%

Impacto de la aplicación de las normas NIIF en el Estado de Resultados 2011

13

Volcan ConsolidadoMM USD

2011sin NIIF

2011con NIIF

Var Explicación de Principales Cambios

Ventas 1,240 1,212 -29 Inclusión del concepto de derivado implícito Costo de Ventas -584 -614 -29 Recálculo de la depreciación y amortizaciónUtilidad Bruta 656 598 -58Gastos Administ. -63 -61 3Gastos de Ventas -55 -26 28 Reclasificación de regalías fuera del gasto de ventas Otros Ingresos/(Gastos) -1 -1 0Utilidad Operativa 538 510 -27Ingresos/(Gastos) Finan. -2 -2 0Opciones y Coberturas -13 -13 0Impuesto a la Renta -153 -138 14 Variación en el impuesto diferido Regalías -28 -28 Reclasificación de regalías fuera del gasto de ventas Utilidad Neta 370 329 -41

Margen Neto 30% 27%

Flujo de Caja de los años 2010 y 2011

14

El Saldo de Caja al cierre del año 2011 ha sido incrementado en febrero del año 2012 por la emisión de bonos de USD 600 MM

Volcan ConsolidadoMM USD

2010 2011

Cobranza de ventas 922 1,238Pagos a proveedores -571 -685Pagos a trabajadores -81 -47Pagos de impuestos -130 -167Otros cobros operativos 203 132Actividades de Operación 342 470Adquisición de inmueble, maquinaria y equipo -100 -131Inversiones en acciones 17 -60Inversiones en concesiones, exploración y desarrollo -133 -136Actividades de Inversión -216 -327Aumento / (Disminución) de obligaciones financieras -42 18Pago de dividendos -76 -122Venta / (Compra) de acciones de tesorería 2 -20Actividades de Financiamiento -116 -124

Flujo de Caja Neto del Periodo 11 19

Saldo Inicial de efectivo y equivalente al efectivo 125 135Saldo Final de efectivo y equivalente al efectivo 135 154

Resumen Roadshow Bonos

15

Date City

Jan 19 Santiago

Jan 23 Los Angeles

Jan 24 San Francisco

Jan 25 New York

Los Angeles

San Francisco New York

Boston

Lima

London

Switzerland

Santiago

Roadshow overview

Roadshow team Roadshow schedule

Team SilverTeam Zinc Team SilverTeam Zinc

� Jose Carlos del Valle

� Jose Montoya

� Pablo Moreyra

� Se llegó a 90 inversionistas vía reuniones presenciales y conference calls

� 260 personas vieron la presentación vía net roadshow

� Juan Ignacio Rosado

� Roberto Maldonado

� David Gleit

Date City

Jan 18/19 Lima

Jan 23 London

Jan 24 Switzerland

Jan 25 Boston

Resumen Términos y Asignación Final BonosDistribución por País / Región

• Aproximadamente 280 inversionistas de diversos países colocaron órdenes de compra

• 210 inversionistas recibieron una asignación de la emisión de bonos de USD 600 millones

• Tasa de interés: 5.375% (intereses se pagan semestralmente)

• Vencimiento: Febrero 2022

16

PAISORDEN (USD MM)

%ASIGNACIÓN (USD MM)

%

Brazil 20 0.4% - 0.0%Suiza 451 9.4% 54 9.0%Chile 415 8.6% 61 10.2%España 8 0.2% 2 0.3%Francia 73 1.5% - 0.0%Gran Bretaña 547 11.4% 114 19.0%Hong Kong 85 1.8% 5 0.8%Israel 6 0.1% - 0.0%Italia 32 0.7% 1 0.2%Luxemburgo 29 0.6% 1 0.2%Holanda 64 1.3% - 0.0%Otros 217 4.5% 12 2.0%Panamá 27 0.6% 2 0.3%Perú 899 18.7% 50 8.3%Singapur 64 1.3% 6 1.0%USA 1,874 39.0% 293 48.8%

Total 4,809 100.0% 600 100.0%

Principales Inversionistas en los Bonos Volcan

17

Investors Region Order Allocation

1 JPMCB EM Private Bank US 297.45 20.00

2 Bluebay Asset Management EUR 60.00 15.00

3 AFP Horizonte LATAM 300.00 15.00

4 AFP Integra LATAM 300.00 15.00

5 Stone Harbour US 60.00 15.00

8 Goldman Sachs Asset Management US 50.00 15.00

7 Mass Financial Services US 34.00 15.00

8 Metlife US 50.00 15.00

9 TCW Asset Mgmt US 50.00 15.00

10 BTG Global Asset Management EUR 55.00 12.00

11 Credit Agricole Asset Mgmt EUR 25.00 12.00

12 Finisterre EUR 48.00 12.00

13 Marathon US 80.00 12.00

14 New World Investments US 75.00 12.00

15 Western Asset Management US 30.00 12.00

78 Insight Investment Funds Management EUR 28.00 10.00

17 Standish Mellon Asset Management US 30.00 10.00

18 Schroder Investment Management EUR 40.00 9.00

19 Discovery Capital Management US 40.00 8.00

20 Doubleline Capital US 30.00 8.00

21 Pioneer Investment Management US 35.00 8.00

22 Compania De Seguros Corpseguros LATAM 50.00 7.00

23 Compania De Seguros Corpvida SA LATAM 50.00 7.00

24 Moneda Deuda Latinoamericana LATAM 30.00 7.00

25 Thames River EUR 19.00 7.00

28 GE Asset Management US 40.00 7.00

27 ING AM US 50.00 7.00

28 ING IM US 30.00 7.00

29 Logan Circle Partners, LP (as agent) US 50.30 7.00

30 PIMCO US 7.00 7.00

Subtotal 2,043.45 328.00

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Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

CRECIMIENTO

Estrategia de Crecimiento de Volcan en Minería

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Exploraciones Regionales

Proyectos Mineros de Corto y Mediano Plazo

Expansiones en Operaciones Actuales

• En permanente evaluación

• Desarrollo de Negocios

• Exploraciones Greenfield (nuevos proyectos)

Búsqueda de Nuevas Oportunidades

• San Sebastián

• Palma

• Zoraida

• El Muqui

• Carhuacayán

• Óxidos de Plata

• Piritas de Plata

• Alpamarca – Río Pallanga

• Rondoní

• Ampliación Pta. Chungar de 4,200 a 5,200 tpd

• Ampliación Pta. Andaychagua de 2,850 a 3,200 tpd

• Ampliación Pta. Victoria de 4,000 a 4,250 tpd

+

+

+

Largo Plazo

Corto Plazo

Expansiones en Operaciones Actuales

• Todos los proyectos se encuentran en etapa de ejecución

• La capacidad consolidada de tratamiento de Yauli pasará de 9,600 tpd a 10,200 tpd

20

Proyecto EtapaInicio de

Operación

Capex

(US$ MM)

Incremento de

Capacidad

1. Expansión Planta Chungar Ejecución 2012 - IVT 7 - 10 4,200 tpd a 5,200 tpd

2. Expansión Planta Andaychagua Ejecución 2012 - IIIT 2 2,850 tpd a 3,200 tpd

3. Expansión Planta Victoria1 Ejecución 2012 - IIIT 2 4,000 tpd a 4,250 tpd

1 La expansión de la Planta Victoria incluye la separación de los circuitos de Plomo y Cobre-Plata

1. Expansión Chungar

• Culminación de la ampliación de planta para Noviembre 2012. Capex estimado USD 10 MM

• Incremento de capacidad de planta en 25%, de 4,200 tpd a 5,200 tpd

• Autorización de expansión de concesión de beneficio en trámite. Se iniciaron los trabajos de obrasciviles (movimiento de tierras), y los equipos principales se encuentran en proceso de compra

• Aporte anual entre 1.5 y 2 millones de oz de Ag adicionales que representan aproximadamente el10% de producción actual

• Reducción proyectada de costos de producción en 15% por efecto tonelaje y método de minado

21

2. Expansión Planta Andaychagua (Yauli)

22

• Culminación de la ampliación de planta para Agosto 2012. Capex estimado USD 1.9 MM

• Incremento de capacidad de 2,850 tpd a 3,200 tpd

• Se instalará un segundo molino 5´x10´, una batería de celdas convencionales y celdas tanque paraobtener dos productos

• En curso la adquisición de equipos (celdas, bombas peristálticas, bombas y equipos eléctricos)

3. Expansión Planta Victoria (Yauli)

23

• Culminación de la ampliación de planta para Agosto 2012. Capex estimado USD 1.7 MM

• Ampliación de 4,000 tpd a 4,250 tpd

• Autorización de expansión de concesión de beneficio en trámite

• Instalación en el chancado terciario de chancadora HP 400 y una zaranda vibratoria 8´x 16´

• Separación de los circuitos de Pb y Cu-Ag, lo cual permitirá una mayor recuperación de onzas de plata

• Se han iniciado las obras civiles, los trabajos de desmontaje de estructuras metálicas y zarandaexistente, paralelamente a las fabricaciones de las nuevas estructuras

Proyectos Mineros de Corto y Mediano Plazo

• Los proyectos programados para el año 2013 se encuentran en etapa deejecución. Estos proyectos presentan un perfil de riesgo bajo considerando queestán en etapa avanzada

• Los 2 primeros proyectos (junto a la Expansión de Chungar) permitiránincrementar la producción de Ag en 10 MM Oz por año a partir del 2014

• Rondoní permitirá iniciar la producción de Cu como producto primario

• El Capex total estimado de todos los proyectos presentados es de USD 650 MM

24

Proyecto EtapaInicio de

Operación

Capex

(US$ MM)Producción

1. Oxidos de Plata Ejecución 2013 - IIT 90 3 - 5 MM oz de Ag

2. Alpamarca - Río Pallanga Ejecución 2013 - IIIT 75 - 90 1.5 - 3.5 MM oz de Ag

3. Piritas con Plata Pre-factibilidad 2015 - IIT 90 -105 3 - 6 MM oz de Ag

4. Rondoni Pre-factibilidad 2016 - IT 350 40 a 50 kTMF de Cu

1. Óxidos de Plata - Cerro de Pasco

• Inicio de operaciones proyectado para 2T del 2013

• EIA aprobado, concesión de beneficio / autorización de construcción en instancias finales

• Ingeniería Básica al 100%, equipos en proceso de adquisición

• Reservas contenidas en stockpiles y mineral in-situ por 9 MM TM

• Capacidad de tratamiento 2,500 tpd con una producción anual entre 3 y 5 millones de oz de plata

• Vida de proyecto estimada inicialmente en 10 años

• Capex proyectado de USD 90 MM para una planta con diseño expandible a 4,000 tpd

25

2. Alpamarca – Río Pallanga

26

• Planta Alpamarca:

• Inicio de operaciones proyectado para3T del 2013

• EIA, concesión de beneficio yautorización de construcción aprobados

• Ingeniería Básica al 70%, equipos enproceso de adquisición

• Capacidad de planta de 2,000 tpd conposibilidad de expansión a 3,000 tpd

• Producción anual entre 1.5 y 3.5 MM deoz de Ag

• Capex estimado USD 90 MM

• Tajo Alpamarca: Mina a tajo abierto con reservas por 4.2 MM TM y recursos por 8.9 MM TM

• Producción planeada de 1,500 tpd para alimentar planta concentradora

• Mina subterránea Río Pallanga: Mina subterránea ubicada a 10 km de la planta concentradora deAlpamarca con recursos actuales de 1.1 MM TM con leyes de plata promedio mayores a 10 Oz/TM

• Producción planeada de 500 tpd para alimentar a la planta concentradora

• Perforación limitada a 400 metros verticales y con potencial para incrementar

3. Piritas con Plata - Cerro de Pasco

• Reservas y recursos:

• Stockpiles: 20.4 MM de tm con ley de 5.4 oz/tmAg (bajo costo de minado)

• In-situ: Existen 107 MM de tm de recursos ymineral potencial de Cu-Ag en la pared oestedel tajo

• Dos proyectos secuenciales

• Flotación: en Planta San Expedito a 2,000 tpdcon 1.2 MM oz producidas el 2011

• Lixiviación o Molienda Ultrafina: pruebas paradefinir proceso metalúrgico más eficiente

• Pruebas en marcha por SGS en Canada

• Producción esperada de 3 a 6 MM de oz Ag por año,con capacidad de planta de 4,000 tpd

• Capex total estimado USD 90 - USD 105 MM

• Pruebas e Ingeniería 2012 – 2013

• Construcción 2013 - 2014

27

4. Rondoní - Huánuco

• Ingeniería conceptual realizada por Ausenco durante el año 2011• 98,000 metros de perforación diamantina realizados hasta el 20111

• Recursos al 2011 por 60 MM TM con ley de Cu equivalente de 0.60% (30 MM al 2010)• Geofísica de profundidad confirmó potencial de incrementar recursos en Acejar• EIA semi-detallado aprobado

28 1 4,863m el 2008, 8,322m el 2009, 22,225m el 2010 y 62,209m el 2011

4. Rondoní – Huánuco (cont.)

Plan de desarrollo 2012:

• Trabajos de exploración para determinar continuidad de mineralización en profundidad y labores para confirmar existencia de recursos en Acejar ubicado a 2 km de RondonÍ

• Inversión programada de USD 27 MM para el 2012

• Programa de 80 mil metros de perforación diamantina, incluyendo 30 mil metros en Acejar

• Contrato para estudio de pre-factibilidad con AMEC y trabajos para obtención de EIA

Potencial de recursos entre 150 y 200 MM TM, producción estimada entre 40,000 y 50,000 TM de Cu fino al año y Capex estimado de USD 350 MM

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Agenda

Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

Proyectos y Prospectos de Exploración

31

Perú

Rondoni

Islay

Don Miguel

Shalca

Ximena

Palma

Zoraida

El Muqui

Oyama

Puy PuyCarhuacayan

Rio Pallanga

San Sebastian

1. Exploración Inicial

Proyectos

Prospectos

2. Perforación & túneles

3. Delineación de recursos

4. Factibilidad & generación reservas

5. Desarrollo de Mina

ALPAMARCA

SHALCA

RONDONI

ISLAY

OYAMA

RIO PALLANGA

SAN SEBASTIAN

ZORAIDA

PALMA

PUY PUY

CARHUACAYAN

DON MIGUELXIMENA

EL MUQUI

PULLCA

TINGOCANCHA

BELLO GESTO

YANAMAJOGOCHUCCHO

TICLIO MUCCHCA

Presencia de Proyectos en distintos Metales

32

Polimetálicos(Zn-Pb-Ag)

Exploración Otros Metales

(Diversificación)

Zn-Pb-Ag Ag Cu-Au

Río Pallanga

San Sebastiàn

Palma

Carchuacayan

Bello Gesto

Pullca

Ticlio Norte

Shalca

Ximena

Vinchos

Jogochuccho

Muki

Carchuacayan

Puy Puy

Mucchcha

Rica Cerreña

Zoraida

Río PallangaDelineación

Recursos

Perforación

Prospección

Programa de Exploración 2012

• En los últimos 5 años (2007-2011) se hanrealizado en perforación diamantina cerca de300 mil metros, que incluyen 98 mil metros enRondoní

• En el 2012 se tiene un programa de 125 milmetros que incluye el metraje programado paraRondoni de 80 mil metros

• El presupuesto de Exploraciones Regionalespara el año 2012 es de USD 43 MM incluyendoUSD 27 MM de Rondoní

• El objetivo para el año 2012 es aumentarrecursos minerales en 50 MM de toneladas demineral considerando todos los prospectos aexplorar

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Proyecto San Sebastián (Zn-Pb-Ag)

• Adquirida en Noviembre del año 2010

• 80 hectáreas en Cerro de Pasco cerca aoperación actual

• Geológicamente tiene el mismo contexto demineralización que Atacocha y Milpo

• En un nivel se han reconocido más de 7estructuras mineralizadas poco trabajadas quevarían desde 0.80 a 1.50 m de potencia

• Las reservas reportadas están en el orden de 226mil TM con leyes de 6.89 oz Ag/t, 5.76% Pb y4.72% Zn

• Los muestreos actuales presentan leyes de 8 ozAg/t, 6% Pb y 4% Zn

• En el 2012 se ejecutarán 8 mil metros deperforación diamantina y laboreo minero paracámaras de perforación

• Inversión presupuestada USD 4.0 MM

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Proyecto Zoraida (Ag - Pb)

• Ubicado en Suitucancha a 7 km al Sur de Andaychagua

• Adquisición de Doña Manuela 3ra a inicios del 2011

• Colinda con otros prospectos polimetálicos importantes de Yauli: Aerolito, Trafalgar, Milanza, Yacuarrumi y Ximena; cuyos programas de exploración operativa se vienen ejecutando con éxito

• Actualmente en ejecución un intensivo programa de perforaciones diamantinas, para verificar y ampliar los recursos en la zona

• Se cuenta con Recursos de 700 mil TM con leyes de 2.43 ozAg/t y 1.16% Pb(Perforación diamantina anterior)

• Programa 2012: 6,000 mil metros de perforación

• Inversión programada USD 1.2 MM

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Proyecto El Muqui (Cu - Au)

• Adquirido en el año 2011

• Ubicado en el mismo corredor de mineralización de cobre de la mina Cobriza

• 3,800 hectáreas a 15 km al Este de Huancayo

• Cuatro áreas mineralizadas: Coricocha, Antamina, Chaquis y Huachuy

• Resultados importantes con leyes entre 0.5% y 2% Cu

• Programa 2012 de 4 mil metros de perforación

• Inversión programada de USD 2.5 MM

CORICOCHA

ANTAMINA

CHAQUISHUACHUY

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HUANCAYO

Carhuacayan (Cu - Au)

• En el 2005 Volcan toma todos los derechosmineros en los alrededores de la antigua minaCarhuacayán

• En Enero de 2012, Volcan adquiere las 15concesiones mineras que comprende la MinaCarhuacayán

• Ubicada a 15 km al este de Alpamarca

• La operación minera fue trabajada por plomo,zinc y plata durante años hasta su paralizaciónen 1983

• En los 90s es explorada por Rio Tinto, quiendescubre un pórfido de Cu-Au, cuyo potencialsería de 50 MM TM con 0.45% Cu y 0.50 grAu/t

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Agenda

Página

1. Producción Nacional Minera 2011 2

2. Operaciones Mineras 6

3. Resultados Financieros 11

4. Perspectivas de Crecimiento 18

5. Exploraciones 30

6. Energía 38

2011 2012

Futuro Capacidad Número Capacidad Número Capacidad

Centrales Hidroeléctricas 10 13 MW 12 42 MW Belo Horizonte (180 MW)

Chancay (60 MW)

Líneas de Transmisión 3 170 km 4 180 km 300 km

Sub Estaciones Eléctricas 13 14 17

Consumo Potencia MW % MW %

Consumo Total 76 100% 79 100%

Generación Propia1 13 17% 42 53%

Comprada al SEIN 63 83% 37 47%

Costo ctv

USD/kWh ctv

USD/kWh

Generación Hidroeléctrica 2.5 2.3

Comprada al SEIN 7.0 7.3

Energía Eléctrica - Volcan

1 La generación de Huanchor es entregada al SEIN.Volcan posee grupos térmicos como reserva que pueden generar 12 MW. La energía generada con grupos electrógenos (petróleo) cuesta 30 ctv US$/kWh.

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Líneas de Transmisión y Sub Estaciones

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Estas obras permitirán garantizar el abastecimiento eléctrico a las operaciones de Chungar, Cerro de Pasco, Yauli, y proyectos nuevos (Alpamarca, Río Pallanga, Oxidos, Piritas y Rondoni).

S.E. Francois

S.E. AnimónCHUNGAR

S.E. Paragsha II CERRO DE PASCO

S.E. Tingo María

C.H. Belo Horizonte180 MW

C.H. Baños V+CCHHs20 MW

S.E. Alpamarca

S.E. Pomacocha

C.H. Huanchor19 MW

S.E. San Antonio YAULI

S.E. Pachachaca

SEINS.E. Oroya

S.E. Carhuamayo

S.E. Rondoni

C.H. Chancay60 MW

Línea del SEIN o tercerosLínea existente VolcanLínea proyectada Volcan

Sub Estación SEINSub Estación existente VolcanSub Estación proyectada Volcan

S.E. Shelby

Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MW

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Características:

• Ubicación Chancay - Huaral

• Inicio Obra Julio 2010

• Potencia 9.2 MW

• Caudal 3.0 m3/s

• Salto 357 m

• Factor de Planta 76%

• Producción Energía 58 GWh-año

• Obras civiles y eléctricas: Abengoa Perú

• Obras electromecánicas : Voith Hydro

• Costo total: USD 21.8 MM

Estado del Proyecto:

• Concesión Definitiva y Autorización de Ejecución de Obras

• 97% de avance

• En proceso:

• Montaje de turbinas Voith y generadores Indar

• Culminación de pique diagonal

• Culminación de montaje de tubería de presión

• Fecha culminación de obra: Abril 2012

Central Hidroeléctrica Baños V - 9.2 MWAvances obras civiles y electromecánicas

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Túnel (507 m): Culminado y ProbadoBocatoma: Culminada con instalación de equipamiento hidromecánico

Canal de Conducción (892 m): Culminado y Probado

42 Casa de Máquinas: En montaje de equipos turbina generador

Tubería de Presión (750 m / 1.1mdiámetro): Avance 85%

Cámara de Carga: (115 m3)Culminado, se instala equipamientohidromecánico

Compra 100% de la División de Energía de Sociedad Minera Corona• Volcan firmó contrato de compra el 29/02/12 constituyéndose: “Hidroeléctrica Huanchor S.A.C”.

• Ubicación: San Mateo, provincia de Huarochirí, Lima (km 92.5 Carretera Central)

• Huanchor posee ubicación estratégica (cerca a Unidad Minera Yauli). Permitirá ahorro en compra de energía con la futura conexión eléctrica.

• Actividades programadas: Estabilización Cerro Pucruchacra, Mantenimiento Grupo 2, Línea de transmisión Huanchor – Pomacocha (25 km).

1/ Potencia Firme Total 20.93 MW = 19.63 MW Huanchor + 1.30 Tamboraque I/II

C.H. Huanchor (19.6 MW)

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Características• Producción Energía 150 GWh-año

• Potencia Efectiva 19.63 MW

• Caudal: 10 m3/s

• Salto 209 mts

• Turbinas Francis (02)

• Línea Transmisión (50 kV) 4,3 km hacia la SE San Mateo

• Costo de Generación 2.0 ctv USD kWh

• Factor de Planta 90%

• Clientes Actuales: Argentum S.A. Pan American Silver, Compañía Minera Caudalosa y Luz del Sur

2

Proyecto Energético Chancay (60 MW)

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Huaral

Ubicación delproyecto

Características CH2 (captación: 2735 msnm)

• Potencia 20 MW

• Caudal 3,4 m3/s

• Salto 668 m

• Factor Planta 85%

Características CH 3 (captación: 1992 msnm)

• Potencia 40 MW

• Caudal 9 m3/s

• Salto 418 m

• Factor Planta 75%

• Energía total 412 GWh-año

• Inversión total USD 110 – USD 120 MM

Situación actual:

• Factibilidad terminada en Diciembre 2011

• Estudio final en desarrollo, término Mayo 2012

• Se estima obtención de concesión definitiva en Octubre 2012

• Documentos de licitación en elaboración

Chungar

Centrales CH2: 20 MW y CH 3: 40 MW

CH2

CH3

Central Hidroeléctrica Belo Horizonte – 180 MW

Proyecto Energético Belo Horizonte (180 MW)

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Características:

• Potencia 180 MW

• Caudal 180 m3/s

• Salto 126 m

• Volumen 94 MMC

• Área Embalse 9 km2

• Túnel 8,5 km

• Factor de Planta 77%

• Altitud 800 msnm

• Prod. Energía 1,220 GWh-año

• Inv. Estimada USD 330 MM

Situación actual:

• Concesión definitiva obtenida en Julio 2011

• Estudios adicionales concluidos en Marzo 2012

• Topografía láser en proceso (Abril@Mayo 2012)