La Crisis Internacional y sus efectos en el Sistema de Microfinanzas Marzo 2009.

La Crisis Internacional y sus

efectos en el Sistema de

Microfinanzas

Marzo 2009

INDICE

1. CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL – IMPACTOS

2. ALGUNAS SEÑALES EN LA REGIÓN

3. IMPACTO EN ENTORNO ECONÓMICO - PERÚ

4. SISTEMA FINANCIERO PERUANO

5. POSIBLES EFECTOS EN EL SECTOR MICROFINANCIERO

6. BN ¿QUÉ VIENE HACIENDO?

7. ALGUNAS CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Con la crisis se generó un quiebre de la estabilidad financiera mundial …

Riesgo de Mercado y de

liquidez

Riesgo de Crédito

Apetito por riesgo

Riesgos macroeconómicos

Condiciones Monetarias y financieras

Riesgo economías

emergentes

2007

2008

Fuente: FMI

Impactando significativamente en las valoraciones de las instituciones financieras del Mundo …

Morgan Stanley

49

16

RBS

4.6 10.3 17 26

120

Deutsche Bank

Credit

Agricole

Societé

Generale Barclays

BNP Paribas

Unit Credit

UBS

7.6 32.5 26 35

76 67 80 93

108

93

116

27

Credit Suise

75

Goldman Sachs

35

100

Santander

64

116

Ciigroup

19

255

JP Morgan

85

165

HSBC

97

215

Valor de Mercado 2do trim. 2007 (Miles MM US$) Valor de Mercado 20.01.2009 (Miles MM US$)

Fuente: Bloomberg

La capitalización bursátil de las empresas que conforman el índice financiero disminuyó en 51%

Las empresas que más cayeron fueron las pertenecientes al sector Bancario, sector con mayor peso dentro del índice (53%).

Al 19.feb.09 se situóen 2569 puntos.

y representando cuantiosas pérdidas para el sistema financiero mundial …..

América

PérdidasUS$ 773 mil MMCapital emitidoUS$ 571 mil MM

EuropaPérdidasUS$ 328 mil MMCapital emitidoUS$ 353 mil MM

Asia

PérdidasUS$ 30 mil MMCapital emitidoUS$ 68 mil MM

Según Moody’s, las pérdidas crediticias podrían sobrepasar los US$ 2 Billones, sólo en EEUU.

Fuente: Bloomberg

Fuerte incremento de la aversión al riesgo y mayor incertidumbre sobre el impacto en países en vías de desarrollo ….

CREDIT DEFAULT SWAPS (CDS)CREDIT DEFAULT SWAPS (CDS)

Los diferenciales de los contratos de seguro por impago crediticio (credit default swaps) revelan que los riesgos sistémicos permanecen elevados.

INDICE

1. CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL – PERSPECTIVAS

2. SEÑALES EN LA REGIÓN

3. ENTORNO ECONÓMICO PERÚ





Fuente: Reuters

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Dic-07 Feb-08 Abr-08 Jun-08 Ago-08 Oct-08 Dic-08 Feb-09

Riesgo País

Economías Emergentes

Perú

646 pbs.

382 pbs.

Se percibe aumento de la aversión al riesgo e incertidumbre sobre impacto en países en vías de desarrollo ….

Ahora, la crisis ya ha trascendido al sector real de países G7 y emergentes ….… se percibe estancamiento económico global

EEUU Zona Euro

Japón

1.42.0

2.8

-0.7-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.0

2006 2007 2008 2009

0.5

2.12.4

-0.2-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

2006 2007 2008 2009

8.511.6 11.9 9.7

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

2006 2007 2008 2009

China

-0.5

2.8 2.6

1.2

-1.0-0.50.00.51.0

1.52.02.53.0

2006 2007 2008 2009

3.03.8

5.4 5.2

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

2006 2007 2008 2009

Brasil

6.07.7

8.9 9.2

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2006 2007 2008 2009

Perú

Fuente: FMI

Economía Global.. …. Indicadores negativos en el producto, balanza, empleo.

INDICE








¿ Cómo afecta la crisis financiera al Perú ?

En EE.UU.La crisis financiera

trae consigo:

En EE.UU.La crisis financiera

trae consigo:

En el PERÚEsta crisis se ve

reflejada en:

En el PERÚEsta crisis se ve

reflejada en:

Baja en el poder adquisitivo del ciudadano

Se contrae el sector industrial

Importaciones de textiles y alimentos provenientes del Perú

Por consiguiente

Demanda de materias primasDesempleo Remesas

Baja las exportaciones tradicionales por los menores precios de los metales

Baja las exportaciones no tradicionales

Trae consigo

Recaudación fiscalValor de empresasTipo de cambio

Desempleo

Nivel de pobreza

Crisis Crisis Financiera Financiera

InternacionalInternacional

Aumento del Aumento del Riesgo de Riesgo de

Crédito y de Crédito y de Liquidez, Liquidez,

Sector Financiero

Sector RealSector Real

Caída de exportacionesCaída de exportaciones

Encarecimiento del Costo de Encarecimiento del Costo de financiamientofinanciamiento

Canales de Transmisión

Contracción de Líneas de Contracción de Líneas de Crédito del exteriorCrédito del exterior

MERCADO LOCALMERCADO INTERNACIONAL

Menores flujos (remesas, IED)Menores flujos (remesas, IED)

Disminución de ingresosDisminución de ingresos

Contracción del consumoContracción del consumo

Aumento del Tipo de CambioAumento del Tipo de Cambio

Aumento desempleoAumento desempleo

Exportaciones, (serían) las más vulnerables ante la crisis …

Fuente: BCRP

102.56

100

105

110

115

120

125

130

135

140

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-

08

Ago

-08

Sep

-08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Términos de I ntercambio (1994=100)

Fuente: BCRP

US$ 572 MM550

575

600

625

650

675

700

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr-

08

May

-08

Jun-

08

Jul-0

8

Ago-

08

Sep-

08

Oct

-08

Nov-

08

Dic

-08

Exportaciones productos no tradicionales

MM US$

Algunos de los sectores más afectados…(Var % anual)

# 5.2 3.4 3.8 10.3 4.2 2.9 3.9

Fuente: BCRP Fuente: BCRP

Fuente: BCRP Fuente: BCRP

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08

PBI AGROPECUARI O (VAR % )

-1.0

2.0

5.0

8.0

11.0

14.0

17.0

20.0


PBI MANUFACTURA (VAR % )

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0


PBI COMERCI O (VAR % )

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0


PBI ELECTRI CI DAD Y AGUA (VAR % )

INDICE








Principales Indicadores del Sistema Financiero

dic-07 dic-08 dic-07 dic-08 dic-07 dic-08 dic-07 dic-08 dic-07 dic-08

Apalancamiento Global ( N° de veces ) * 8.2 8.4 7.8 6.7 4.9 5.5 4.4 4.2 5.7 5.7

Cartera Atrasada / Créditos Directos 1.3 1.3 2.4 2.3 3.9 3.9 3.5 3.6 5.4 3.8

Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio 27.9 31.1 35.1 25.2 25.2 23.0 18.7 19.0 23.2 13.8

Ratio de Liquidez M.N. 57.3 26.3 13.8 8.8 23.6 19.2 19.65 19.83

Ratio de Liquidez M.E. 37.0 53.0 39.8 40.1 48.5 61.0

Posición Global en M.E. / Patrimonio Efectivo * 20.0 27.6 19.6 (0.5) (0.2) 2.5 4.6 (0.5)

Cajas Municipales Edpymes Cajas RuralesFinancierasBanca MúltiplePrincipales Indicadores

Principales I ndicadores del Sistema Financiero Peruano

Apalancamiento Global por tipo de entidad(N° de veces)

Fuente: SBS

Banca Múltiple, se observa cambios en los niveles de liquidez en MN y ME …

Fuente: SBS

26.16%20%

30%

40%

50%

60%

70%

Ene-07 Abr-07 J ul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 J ul-08 Oct-08 Ene-09

Evolución del Ratio de Liquidez en MN - Banca Múltiple

Fuente: SBS

55.11%

28%

34%

40%

46%

52%

58%

Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09

Evolución del Ratio de Liquidez en ME - Banca Múltiple

Principales Indicadores del Sistema Financiero

Fuente: SBS

dic-07 dic-08 dic-07 dic-08 dic-07 dic-08

Banca Múltiple 66,829 91,879 3,702 5,539 5.5 6.0

Financieras* 976 868 - 574 - 66.1

Cajas Municipales 4,296 5,886 2,161 2,991 50.3 50.8

Edpymes 1,191 1,121 926 763 77.8 68.0

Cajas Rurales 813 1,078 434 619 53.4 57.4

Total 74,104 100,833 7,223 10,485 9.7 10.4

* Incluye Edyficar a partir del año 2008

Entidad FinancierasCréditos Totales Créditos MES Part. % MES

Créditos Directos en el Sistema Financiero Millones de S/ .

N° deudores por tipo de crédito(Diciembre 2008)

Banca Múltiple 4,936.7 557.6 11.3

Financieras* 269.3 156.6 58.1

Cajas Municipales 817.9 489.8 59.9

Edpymes 347.7 200.1 57.5

Cajas Rurales 197.0 132.7 67.3

Total 6,569 1,537 23.4

* Incluye Edyficar a partir del año 2008

Part. % MES

Entidad FinancierasCréditos Totales

Créditos MES

N° deudores por tipo de crédito (Diciembre 2008) en Miles

Evolución de Créditos Directos en las Instituciones Microfinancieras

Colocaciones Totales por Institución Microfinanciera(En millones de S/.)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CMACs Edpymes CRACs

1,7522,362

3,0053,910

4,935

6,300

8,086

Colocaciones MES por Institución Microfinanciera(En millones de S/.)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CMACs Edpymes CRACs

8921,212

1,614

2,083

2,679

3,521

4,373

Fuente: SBS

Elaboración: Departamento de Riesgos - BN

ROE por Institución Microfinanciera(En %)

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CMACs Edpymes CRACs

Morosidad por Institución Microfinanciera(En %)

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CMACs Edpymes CRACs

Evolución de Rentabilidad y Morosidad por Instituciones Microfinancieras Especializadas

Fuente: SBS


Patrimonio Efectivo Institución Microfinanciera(En millones de S/.)

242297

82

523

683

928

1,118

104 133 142 177 211297 281

53 59 68

193103

153202

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CMACs Edpymes CRACs

Evolución de Patrimonio Efectivo por Instituciones Microfinancieras Especializadas

Fuente: SBS


INDICE








La Mype

Desarrollo deMicrofinanzas

Acceso a servicios financieros

• Familias de bajos ingresos• Microempresarios• Asalariados de bajos ingresos• Pymes sin acceso al crédito

Mayor inclusión de estos grupos sociales históricamente desatendidos

Individuos y familias con mayores recursos con capacidad de gasto y reinversión - DESARROLLO

ECONÓMICO

Ahorros, créditos, seguros, transferencias, pagos, etc.

El Sector Microempresa en el Perú

El sector Mypes contribuye en aproximadamente el 47%.

Las microempresas estrictamente contribuyen en el 18%.% del PBI

Según el INEI, el número de mypes son 3.22 MM,

correspondiendo el 97% a las microempresas (3.16

millones)

N° Empresas

El 42.1% de las microempresas se ubica en el ámbito

urbano, mientras el 57.9% en el ámbito rural.Ámbito

Del total de microempresas, el 83% contienen de 2 a 4

empleadosTamaño

El 74.9% de las microempresas son informales mientras

solo un 25.1% son empresas legalmente constituidas.Informalidad

Composición del Sector Microempresa por Sector Económico

Los sectores comercio y servicios sigue siendo la principal fuente de desarrollo de las

microempresas.

* Solo se consideran empresas formales

Fuente: INEI

Composición de las microempresas* por sector económica

Servicios49.9%

Agro-pecuario1.7%

Pesca0.3%

Minería e hidrocarburos

0.5%

Construccion4.9%

Manufactura13.4%Comercio

29.2%

POR SECTOR ECONÓMICOPOR SECTOR ECONÓMICO

Y en la IFs..Se observa una reducción en las fuentes de financiamiento externo

Fuente: SBS


0% 50% 100%

Ene 06

J un 06

Dic 06

J un 07

Dic 07

J ul 08

Dic 08

Instituciones del País

Instituciones del Exterior y Organismos Internacionales

S/. 13,206 MMS/. 7,087 MM

S/. 15,324 MMS/. 2,648 MM

COMPOSI CI ÓN FUENTES FI NANCI AMI ENTO - BANCA

Sin embargo ..se observa baja exposición a RC

Fuente: SBS


Datos a Diciembre 2008

1,413,611 98,627 377,695 241,745

1,234,310 99,090 378,210 235,278

CMACs Financieras Edpymes CRACs

Activo Pasivo

Activo y Pasivo en MEMiles de S/ .

Activo y Pasivo en MNMiles de S/ .

Las cuentas de balance presentan una mayor presencia de moneda nacional – activos y pasivos

Fuente: SBS


Datos a Diciembre 2008

3,971,270 1,094,374 1,026,485 817,121

3,208,243 890,275 728,458 670,560

CMACs Financieras Edpymes CRACs

Activo Pasivo

Activo y Pasivo en MNMiles de S/ .

CREDITOS MESTasas activas MN, ME empiezan a mostrar ligeros incrementos, cambio de tendencia (?)

40.0

45.0

50.0

55.0

60.0

Feb-

06

Abr-

06

Jun-

06

Ago-

06

Oct-0

6

Dic-

06

Feb-

07

Abr-

07

Jun-

07

Ago-

07

Oct-0

7

Dic-

07

Feb-

08

Abr-

08

Jun-

08

Ago-

08

Oct-0

8

Dic-

08

%

CMAC EDYMES CRAC

20.0

25.0

30.0

35.0

Feb-

06

Abr-

06

Jun-

06

Ago-

06

Oct-

06

Dic-

06

Feb-

07

Abr-

07

Jun-

07

Ago-

07

Oct-

07

Dic-

07

Feb-

08

Abr-

08

Jun-

08

Ago-

08

Oct-

08

Dic-

08

CMAC EDYMES CRAC

TASAS ACTI VAS MN CRÉDI TOS MES TASAS ACTI VAS ME CRÉDI TOS MES

20.0

25.0

30.0

35.0

Feb-

06

Abr-

06

Jun-

06

Ago-

06

Oct-

06

Dic-

06

Feb-

07

Abr-

07

Jun-

07

Ago-

07

Oct-

07

Dic-

07

Feb-

08

Abr-

08

Jun-

08

Ago-

08

Oct-

08

Dic-

08

%

CMAC EDYMES CRAC

TASAS ACTI VAS ME CRÉDI TOS MES

Fuente: SBS


CRÉDITOS COMERCIALES

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

feb

-06

abr

-06

jun

-06

ago

-06

oct

-06

dic

-06

feb

-07

abr

-07

jun

-07

ago

-07

oct

-07

dic

-07

feb

-08

abr

-08

jun

-08

ago

-08

oct

-08

dic

-08

%

CMAC EDYMES CRAC

15.0

17.5

20.0

22.5

25.0

feb

-06

abr

-06

jun

-06

ago

-06

oct

-06

dic

-06

feb

-07

abr

-07

jun

-07

ago

-07

oct

-07

dic

-07

feb

-08

abr

-08

jun

-08

ago

-08

oct

-08

dic

-08

%CMAC EDYMES CRAC

TASAS ACTI VAS MN CRÉDI TOS COMERCI ALES TASAS ACTI VAS ME CRÉDI TOS COMERCIALES

TASAS ACTI VAS MN CRÉDI TOS CONSUMO TASAS ACTI VAS ME CRÉDI TOS CONSUMO

Fuente: SBS


CREDITOS CONSUMO

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

55.0

60.0

65.0

70.0

75.0

80.0

Ene-

06

Mar

-06

May

-06

Jul-0

6

Sep-

06

Nov

-06

Ene-

07

Mar

-07

May

-07

Jul-0

7

Sep-

07

Nov

-07

Ene-

08

Mar

-08

May

-08

Jul-0

8

Sep-

08

Nov

-08

%

CMAC EDYMES CRAC

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

Ene-

06

Mar

-06

May

-06

Jul-0

6

Sep-

06

Nov-

06

Ene-

07

Mar

-07

May

-07

Jul-0

7

Sep-

07

Nov-

07

Ene-

08

Mar

-08

May

-08

Jul-0

8

Sep-

08

Nov-

08

%CMAC EDYMES CRAC

TASAS ACTI VAS MN CRÉDI TOS CONSUMO TASAS ACTI VAS ME CRÉDI TOS CONSUMO

Fuente: SBS


INDICE





5. POSIBLES IMPACTOS EN EL SECTOR MICROFINANCIERO



Posibles impactos en…

Instituciones Microfinancieras

Micro y Pequeñas Empresas

Contracción de Líneas de Crédito del exterior

Encarecimiento del Costo de

financiamiento

Aumento del Tipo de Cambio

Disminución disponible para colocaciones

SobreendeudamientoIncremento de las tasas activas

Menores niveles de ventas

Menores remesas

Caída de Exportaciones No Tradicionales

Aumento del desempleo

Incremento de la demanda de créditos

CRISIS FINANCIERA

Disminución de Ingresos

INDICE








BN ¿QUÉ VIENE HACIENDO?

DS. N° 047-2006- EF (Compartir locales en agencias UOB)

VENTANILLAS MYPE

DS. N° 134-2006-EF, Programa Especial de Apoyo Financiero a la

Pequeña y Microempresa – PROMYPE (S/. 200MM).

Línea de crédito por D.S 047-2006-EF (destinadas a oficinas

compartidas)

LINEAS DE CRÉDITO

Contribuir al desarrollo de un entorno favorable para la creación,

formalización y competitividad de las Micro y Pequeñas Empresas

(MYPES) a través de mecanismos de mercado facilitando su acceso al

crédito formal y los mercados financieros.

OBJETIVO BN

Diversificación geográfica, interconexión nacional de sus

sistemas informáticos, atractivas condiciones de financiamiento,

uso de ventanillas (desembolsos y recuperos).

OFERTA DEL BN A LAS IFIS

Colocaciones y Créditos acumulados en Oficinas Compartidas

S/. 0

S/. 50

S/. 100

S/. 150

S/. 200

S/. 250

S/. 300

Set-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Set-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Set-08 Dic-08 Ene-09

periodo

Mo

nto

(M

M)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

N°

de c

réd

ito

s (

mil

es)

Monto colocado N° de creditos


Recursos Canalizados a las MYPE

Banco de la Nación

38%

IFIS 62%

S/. 154 MMS/. 252 MM

TOTAL COLOCADO 406 MILLONES DE NUEVOS SOLES


INDICE








1. Mypes:

Contracción de la actividad económica (menores niveles de demanda int., ext.)

Menores niveles de ingresos.

Disminución de capacidad de pago (principalmente de Mypes vinculadas a sectores con mayor riesgo de contraerse).

Condiciones de créditos menos flexibles.

Encarecimiento del costo del crédito.

Mayor riesgo de sobreendeudamiento.

CONCLUSIONES

CONCLUSIONES

2. Instituciones Financieras (IFIS):

Contracción de líneas de financiamiento provenientes del exterior.

Encarecimiento del costo de financiamiento externo (trasladado a las Mypes).

Descalce de Activos y Pasivos (riesgo plazo/ tasas).

Descalce de monedas (mayor exposición al riesgo cambiario).

Incremento del ratio de morosidad.

Deterioro de cartera.

Contracción del margen financiero.

RETOS

Revisión de Planes de Contingencia, considerando escenarios de stress.

Mayor rigurosidad en la evaluación de los créditos, considerando riesgo de sobreendeudamiento.

Mayor diversificación geográfica, con enfoque descentralizador.

Reforzar gestión de riesgos y controles internos (identificar sectores económicos con potencial riesgo por crisis financiera, fortalecer el proceso de otorgamiento del crédito).

Incorporar indicadores para la gestión de riesgos ex-ante (Cálculo de la Pérdida Esperada, Probabilidad de incumplimiento).

Fortalecimiento Patrimonial (mayor capitalización de utilidades, diversificación accionariado, etc.).

Fomentar cultura de ahorro a las Mypes.

RETOS

La Crisis Internacional y sus efectos en el Sistema de Microfinanzas Marzo 2009.

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