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Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones

La inversión en el actual contexto económico argentino:

OPORTUNIDADES PARA EL DESARROLLO DE

BIOCOMBUSTIBLES

FORO GLOBAL DE BIOENERGÍA ROSARIO 2007

Lic. Ricardo RozembergGerente de Estrategia y Ambiente de InversiónAgencia Nacional de Desarrollo de Inversiones

Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 2

La Argentina enfrenta una oportunidad única, dada por la conjunción de una situación macroeconómica sana con crecimiento sustentable, un escenario

internacional favorable…

CRECIMIENTOSUSTENTABLEDE ARGENTINA

Cuatro años de crecimiento sostenido a tasa promedio

cercana al 9%

Superávit gemelos: fiscal y externo

Crecimiento de exportaciones e

importaciones con balanza comercial

positiva

Tipo de cambiocompetitivo y estable

Política monetaria“ajustada”

Rentabilidad record de las principales empresas

ESCENARIO INTERNACIONAL

FAVORABLE

Crecimiento sostenido de la economía global y del comercio internacional

Términos de intercambiofavorables

Gran liquidez internacional

Tasas de interés internacionales bajas

Descomposición globalde cadenas de valor

Fuerte acumulación de reservas con objetivosprudenciales

Nuevas demandas porenergías alternativas


…y una base sólida de factores estructurales competitivos, que permiten ofrecer una propuesta de valor diferencial al mundo

Amplio capital cultural y producción destacada en distintos rubros

Personalidades y obras con trascendencia internacional

Vida urbana de rica oferta cultural

Destino internacional elegido por calidad de vida y para el turismo

Capacidad de aprendizaje, emprendimiento e innovación

Fuerte tradición industrial

Infraestructura moderna y disponibilidad tecnológica

Materias primas agrícolas e industriales de clase mundial

ET con mirada estratégica y permanente

Núcleo Pyme competitivo

Acceso al MERCOSUR con arancel 0

Recursos Humanos calificados

Altos niveles de educación y entrenamiento

Universidades de prestigio

Centros de Investigación de alta capacidad

Altos niveles de salud

Abundancia de tierras y recursos naturales

Amplios recursos minerales y energéticos

Diversidad de regiones, topografías y climas

Compromiso público y privado con la preservación de la naturaleza y el desarrollo sustentable

Conocimiento CulturaNaturaleza Capacidades


La inversión en los últimos años acompañó y retroalimentó el proceso de crecimiento económico…

*Ëstimado según REM, BCRA.Fuente: ProsperAr en base a DNCN, INDEC.

18,9%20,6%

17,9%

15,8%

11,3%

14,3%

17,7%

19,8%

23,2%

21,1% 21,7%

19,1%

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

*

Relación IBIF/PBIA precios de 1993. En porcentaje


24,1%

16,4%16,4%

21,2%

23,5%

16,8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Chile Argentina México Brasil Perú Uruguay

Relación IBIF/PBI por paísAño 2006, a precios corrientes

…ubicándose en niveles similares o superiores a los de las principales economías latinoamericanas.

.

Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a CEP, IBGE, Banco Central de Chile.


Participación de la Inversión en Construcción en el Total de IBIF-en porcentaje-

Fuente: ANDI en base a datos del INDEC.

La inversión en construcción representa una parte importante de la inversión total,fenómeno comparable al de otras economías de la región y el mundo.

Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a INDEC, INE y Banco Central de Chile.

55,3 56,7 57,5 57,9

65,961,7

56,4 56,3

67,563 61,8 61,9

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2003 2004 2005 2006

ESPAÑACHILEARGENTINA


Por su parte, el dinamismo inversor tiene como correlato una recuperación del nivel de importaciones de maquinaria y equipo, alcanzando los máximos previos.

Importación de Bienes de CapitalEn valores (miles de US$) y tasas de crecimiento inteanual (%)

-21%

19%

37%

10%

-21%-13%

-29%

-69%

95%

112%

32%21%

46%

8.500

6.748

5.887

4.182

1.293

2.517

7.011

4.115

7.718

8.484

4.746

6.0115.639

5.331

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.0001

99

3

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Fuente: ProsperAr en base a INDEC.


La Inversión Extranjera Directa observa un comportamiento creciente en el último trienio, más acentuado en las inversiones del Sector Privado No Financiero.

Fuente: ProsperAr en base a INDEC

2.166 2.149

1.652

4.274

5.008

5491

2.2672.092

1.315

4.4264.547

5.518

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

5500

6000

2001 2002 2003 2004 2005 2006

IED Argentina

IED Sector Privado NoFinanciero

Inversión Extranjera Directa en ArgentinaEn millones de u$s

Este proceso se observa en un contexto de importante generación de rentas empresarias y de reinversión de utilidades. En relación a esto último, el monto en 2006 (u$s 2411 M) es casi 3 veces superior al máximo registrado en 1994 (898 M US$). Por otra parte, sólo un 4% de la IED total se explica actualmente por compras de empresas ya existentes.


En términos del PIB, los flujos netos de IED en Argentina representan el 2,6%, en línea con los países más grandes de la región.

Fuente: ProsperAr en base a CEPAL

Ingresos Netos de IED en términos de PBI- Año 2006-

7,1%

5,5%

4,6%

2,6%2,3%

1,9%1,3%

Uruguay Chile Colombia Argentina México Brasil Paraguay


De cara al futuro y más allá de los logros alcanzados, Argentina enfrenta enormes desafíos en materia de inversión.

Incrementar y sostener la tasa de inversión/ PBI en niveles altos consistentes con el crecimiento sustentable

Mejorar la calidad de la inversión

Aumentar nuestra participación en los flujos internacionales y regionales de Inversión Extranjera Directa

Promover una mayor integración de las actividades de empresas internacionales en Argentina a sus cadenas de valor global

Apoyar la internacionalización de firmaslocales

Desafíos

Record de Inversión Bruta Interna Fija (IBIF) como porcentaje del PBI

Inversión pública acompañando al sector privado

Mayor orientación de inversión a sectores transables de la economía

Recuperación de la Inversión Extranjera Directa a partir del 2004

Resultados


En este contexto, el desarrollo de fuentes alternativas de energía y en particular, del sector biocombustibles, aparece como una opción estratégica para el país tanto por el potencial del mercado interno…

Fuente: Prosperar en base a Dirección Nacional de Prospectiva. Secretaría de Energía

Composición de la matriz energética Argentina

P e t ró le o

4 1%Gas N at ura l

4 5%

Hid ráulica

6%

Carbón Mineral

1%

Bagazo

1%

Nuclear

2%

Leña

1%Otros

3%

Sólo atrayendo inversiones y promoviendo el sector seremos capaces de comenzar a diversificar gradualmente la matriz energética de Argentina -compuesta principalmente por combustibles fósiles-.


Establece un nivel de mezcla hasta 2010 de 10% de bioetanol para el 45% de la gasolina comercializada internamente y de 2% para el biodiesel a partir de 2012.

Canadá

Establece un nivel de mezcla autorizado de 3% con la meta de alcanzar el 20% en 2030.

Japón

Establece una meta de consumo de 28,4 miles de millones de litros de biocombustibles para 2012.

Estados Unidos

Establece niveles de mezcla de biodiesel: 2% autorizado en 2005/07, 2% obligatorio en 2008/12 y 5% obligatorio a partir de 2013.

Brasil

Establece niveles de mezcla escalonados para los combustibles utilizados en el transporte: 2% en 2005, 2.75% en 2006, 3.5 en 2007, 4.25% en 2008, 5% en 2009, 5.75% en 2010 con el objetivo de elevar los niveles hasta 20% en 2020. Cabe señalar que el transporte explica aproximadamente el 60% del consumo total de combustibles.

UniónEuropea

MedidasPaís /Región

Fuente: Prosperar en base a Worldwatch Institute, 2006

…como del mercado internacional. En efecto, en los próximos años se prevé un importante crecimiento de la demanda mundial de biocombustibles como consecuencia de las regulaciones que los propios países se han ido imponiendo.


Ventajas en la producción de insumos (cultivos)

Argentina se caracteriza por la gran extensión de superficies aptas para la producción (alrededor de 30 millones de has. cultivadas) y la abundancia y calidad de sus recursos naturales. Esto le otorga ventajas comparativas en la producción de cultivos diversificados utilizados como insumos para biocombustibles (soja, girasol, maíz, sorgo, colza, cártamo, ricino, etc.)

OleaginosasProducción (miles de ton.)

49.607

20000

25000

30000

35000

40000

45000

50000

55000

2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07*

CerealesProducción (miles de ton.)

41.959

1000

6000

11000

16000

21000

26000

31000

36000

41000

46000

2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07*

* Datos estimados

Fuente: Prosperar en base a DNCN, INDEC

¿Por qué Biocombustibles en Argentina?



Ventajas en la producción de insumos (industria aceitera competitiva)

Argentina se encuentra entre los líderes mundiales del complejo oleaginoso

- 1er productor y exportador de aceite de girasol

- 1er exportador y 3er productor de aceite de soja

- 2do exportador de aceite de maní

Aceites VegetalesProducción (miles de ton.)

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006*

* Datos estimados Fuente: Prosperar en base a CEP


El diesel lidera la matriz de consumo de combustibles, representando el 66% del total

Participación en el consumo de combustibles Consumo de diesel

Proyección* (miles de m3)

1000

3000

5000

7000

9000

11000

13000

15000

17000

19000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

* Tasa estimada de crecimiento de 3,5%

Fuente: Prosperar en base a Secretaría de EnergíaFuente: Prosperar en base a Secretaría de Energía

La proyección del consumo de diesel es creciente para los próximos años


Alto potencial de mercado, dado por la capacidad de sustitución del diesel por el biodiesel

Diesel66%

GNC16%

Nafta18%


Impacto medio ambiental favorable

• Los combustibles vegetales son biodegradables

• La utilización de biocombustibles disminuye la emisión de Gases de Efecto Invernadero (GEI) a la atmósfera, causantes del calentamiento global.

• En el caso del biodiesel, el CO2 liberado es reciclado continuamente de cosecha en cosecha, redujendo significativamente las emisiones de CO2.

Bonos de carbono

• Los proyectos sobre biocombustibles podrían ser elegibles para obtener créditos de carbono (CERs) en los términos del Protocolo de Kyoto. Si esto fuera posible, los bonos de carbono podrían convertirse en una fuente adicional de financiamiento, aumentando la rentabilidad de los emprendimientos y su competitividad

Fuente: Prosperar en base a PENSA, Universidad de San Pablo

El rol de los combustibles renovables como factor de disminución de emisiones CO2, 2002-2030


20%21% 15%

17%

Mundo OCDE Economías entransición

Latinoamérica

Aumento de energía nuclearCambio de combustibles para uso final Aumento de combustibles renovables en generación de energíaCambios en la mezcla de combustibles fósilesAumento de eficiencia en uso final



Un nuevo marco regulatorio específico para el sector: la Ley Nacional de Promoción de BiocombustiblesLey 26.093 (abril 2006). Establece un Régimen de Regulación y Promoción para la Producción y Uso Sustentables de Biocombustibles. El Decreto 109/2007 reglamenta la Ley

Actividades alcanzadas por la ley� Producción, mezcla, comercialización (se necesita autorización previa)� Distribución, consumo y usos sustentables de biocombustibles (biodiesel, bioetanol, biogás)

Establecimiento de un corte obligatorioLa nafta y el gasoil deberá ser mezclada por la destilería o refinería de petróleo, con un mínimo de 5% de bioetanol y 5% de biodiesel respectivamente a partir de 2010.

Sujetos Beneficiarios de la Promoción� Sociedades comerciales, privadas, públicas o mixtas, o cooperativas, constituidas en la Argentina y habilitadas con exclusividad para el desarrollo de la actividad � Empresas con capital mayoritario aportado por el Estado nacional o por las provincias o municipios; personas físicas o jurídicas dedicadas mayoritariamente al agro-negocio � Actividades y/o productores que aparezcan como promocionadas dentro de la Ley: pequeñas y medianas empresas, productores agropecuarios, economías regionales.


Incentivos fiscales establecidos en el marco de la Ley

� Devolución anticipada del IVA o amortización acelerada del Impuesto a las Ganancias por la adquisición de bienes de capital y obras de infraestructura

� Exención de la Ganancia Mínima Presunta hasta el tercer ejercicio con posterioridad a la fecha de puesta en marcha del proyecto

� Exención del Fondo de Infraestructura Hídrica, del Impuesto sobre los Combustibles Líquidos y el Gas Natural, y del Impuesto al Gasoil

Las Autoridades de Aplicación son la Secretaría de Energía (requisitos de aprobación de proyectos) y el Ministerio de Economía (temas tributarios y fiscales)

� Creación de una Comisión Nacional Asesora para la Promoción de la Producción y Uso Sustentable de Biocombustibles



Estimaciones de la SAGPyA sobre el impacto de la Ley(sólo para proyectos destinados a abastecer el mercado doméstico)

120180Inversión total estimada (mill. U$s)

2010Inversión estimada por planta (mill. U$s)

6 (capacidad de producción de 30.000 tn anuales)

18 (capacidad de producción de 40.000 tn anuales)

Nro. plantas necesarias en el primer año

Maíz equivalente = 550.000 toneladas (2,8% de la producción actual)

Soja equivalente = 3.500.000 ton. (9% de la producción actual)Girasol equivalente= 1.600.000 ton

Volumen de cultivo equivalente

Maíz equivalente = 106.000 has (3,2% del área actual)

Soja equivalente = 1.300.000 has. (9% del área sembrada actual) / 625.000 tn de aceite.Girasol equivalente = 900.000 has.

Hectáreas requeridas

180.000 toneladas (o 200 millones de litros)

600.000 toneladas (o 685 millones de litros)

Cantidad requerida con 5% mezcla B5/E5

4.600 millones de litros –nafta-13.700 millones de litros –diesel-Consumo proyectado en 2010 (diesel y naftas respectivamente)

BioetanolBiodieselÍtems

Fuente:

SAGPyA


Inversión en Argentina: Proyectos en Marcha y en Estudio

• Biodiesel:

� Cinco plantas en proceso de construcciónpor una capacidad total de producción de 1.400.000 de toneladas

� Otros anuncios de inversión por unacapacidad de producciónde aproximadamente800.000 toneladas

• Bioetanol:

� Anuncios de inversiónpor una capacidad de producción de aproximadanente200.000 toneladas

En Estudio. Santa Fe100.000Repsol YPF

En proceso de aprobación. Santa Fe

200.000Cargill

Buenos Aires y Santiago del Estero

300.000Eurnekián

Santa Fe200.000Terminal Pto. Rosario

En Estudio. Buenos Aires100.000Capital Group Comm.

En estudio100.000FT Holdings

En estudio. Corrientes100.000Cil Global

En Estudio100.000Bunge

En Estudio. San Luis o Salta

100.000Grupo San José

Santa Fe100.000Molinos

2.200.000Total Capacidad Producción (tn)

Santa Fe300.000Dreyfus

Santa Fe300.000Vicentin / Glencore

Santa Fe200.000AGD / Bunge

LocalizaciónCapacidad Producción anual - tn

Plantas en proceso de construcción y Anuncios

Fuente: SAGPyA y fuentes periodísticas


En definitiva, el desarrollo de los Biocombustibles en Argentinaaparece como una actividad estratégica dada:

• La amplia disponibilidad y diversidad de insumos;

• Las posibilidades de cooperación y complementación a escala

MERCOSUR;

• El impacto medioambiental favorable;

• Los efectos positivos sobre las economías regionales;

• El alto potencial de mercado interno;

• Una demanda internacional con perspectivas de crecimiento;

• La disponibilidad de un marco regulatorio sectorial específico.


Principales desafíos de cara al futuro

� Lograr una participación relativamente equilibrada de proyectos de

grandes, medianas y pequeñas empresas en el desarrollo del sector;

� Potenciar la colaboración público/privada y la vinculación entre

empresa, universidad y sistema científico-tecnológico;

� Analizar la potencialidad real del marco regulatorio previsto y evaluar

eventuales ajustes si fuera necesario;

� Facilitar el financiamiento, coordinando el accionar con los organismos

multilaterales de crédito, el mercado de capitales y el sistema financiero;

• Intensificar la cooperación internacional y regional para la concreción de proyectos.


La oportunidad es única…

� Estamos frente a un proyecto rentable

� Tenemos los recursos, talentos y capacidades críticas

� El impulso a la producción y uso de biocombustibles que contribuyan a la

sustentabilidad ambiental es un imperativo no sólo ecológico, sino social

Desde la Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones (ProsperAr) queremos

contribuir a posicionar a los biocombustibles como un sector estratégico

para la inversión en Argentina, trabajando en conjunto y de manera

coordinada con el sector privado y con los organismos públicos

involucrados en el tema.


Su socio para invertir y prosperar en Argentina

MUCHAS GRACIAS !!

Agencia Nacional de Desarrollo de Inversioneswww.prosperar.gov.ar

email: [email protected] A. Roca 782, 10° piso – CABA - Argentina

(54 11) 4334-3508 / 4342-5476

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