Vol. IV | Setiembre 2018 | PERÚ

Disrupción

Karl Maslo

Historias de éxitoMercedes Auris

Tendencias

El poder de los datos

Central

Sobre las bases del país

revistaexecution.ey.com

¿El ahorro de hoy bastará para el consumo de mañana?El ahorro de pensiones está viviendo un traspié ante el retiro anticipado. Parece ser el momento de cambiar de modelo para asegurar los ingresos del mañana.

Las fuerzas primarias y las megatendencias

Existen tres fuerzas primarias que desde ya vienen impulsando la disrupción de hoy y del mañana. Son términos conocidos desde siempre, pero su desarrollo proyecta un reordenamiento global; estos

son: (1) la tecnología, (2) la globalización y (3) la demografía. Estas fuerzas dan como resultado diez megatendencias que ya están haciéndose realidad; unas con mayor fuerza que otras: (1) la industria redefinida, (2) los “súper consumidores”, (3) el diseño del comportamiento, (4) la reinvención de la salud, (5) el remapeo del urbanismo, (6) la economía molecular, (7) el “diseño” de la alimentación, (8) la regulación adaptativa, (9) el futuro del trabajo y (10) las comunidades innovadoras.

Los cambios se están dando. Hoy ya podemos ver cómo las empresas están acelerando sus adquisiciones de compañías en otras industrias (industria “redefinida”) para ingresar a nuevos mercados, desarrollar nuevos modelos comerciales y ampliar sus capacidades. El envejecimiento de las poblaciones -para el 2050 más de 2,000 millones de personas serán mayores de 60 años- y los estilos de vida cada vez más sedentarios, han puesto los costos en una trayectoria insostenible. La necesidad por un cambio en la salud, que sea predictivo, personalizado, proactivo y participativo, es vital. Mucho tendrá que ver la tecnología, que no solo nos permitirá tener mejor calidad de vida, sino volvernos “humanos mejorados”. Y es que las neuroprótesis, interfaces cerebro-máquina, nanorobots ingeribles, entre otros; nos cambiarán de lo orgánico a lo biónico.

La comida no se salva. Hoy por ejemplo, se necesitan 100 calorías de insumos alimenticios para producir tres calorías de carne de vacuno para el consumo humano. Por ello, se viene trabajando en la llamada “clean meat” (que trata el desarrollo de productos de origen animal a la medida), y China ha suscrito un acuerdo comercial con Israel por US$300 millones, para que este último cultive a través de sus laboratorios “clean meat”.

Todas las megatendencias prometen revolucionar el mundo, unas más que otras, pero en definitiva debemos estar preparados para lo que se viene, ya sea para ampliar nuestro panorama de oportunidades o simplemente para estar preparados y adaptarnos a los cambios. Pueden conocer más acerca de las Megatendencias en: www.megatrends2018.com

Director Paulo Pantigoso Country Managing Partner paulo.pantigoso@pe.ey.comEditor General Ramiro Gálvez Senior Associate ramiro.galvez@pe.ey.com Brand, Marketing & Communications Miya Mishima Directormiya.mishima@pe.ey.com Alicia Berio Supervising Associate alicia.berio@pe.ey.comKarla Ramírez Diseño y diagramación karla.ramirez@pe.ey.com

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EY PerúAv. Víctor Andrés Belaunde 171San Isidro - Lima 27Perú

es una revista enfocada en tendencias de negocios e historias de éxito empresariales.

Paulo Pantigoso Country Managing Partner EY Perú

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¿Un dato puede cambiar todo tu panorama?Existe una enorme cantidad de datos a disposición; sin embargo muy pocas empresas saben cómo obtener el mayor valor de éstos.

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Superficie y visitas 2017

2,359.6 km²es la superficie que maneja Amazon entre sus oficinas y tiendas.

195 millonesde visitas al mes a su plataforma.

1,285 millones km²es la superficie del territorio peruano.

de turistas visitaron el Perú durante el 2017.

4.03 millonesUS$177,866 millones

US$215,332 millones

Crecimiento 2017

31% fue el incremento de las ventas de Amazon, frente al periodo 2016.

2.5% fue el crecimiento de la economía del país (PBI) el año pasado. Este año crecería 4%.

Ventas netas PBI

Recursos Humanos 2017

566,000 16.2 millones

US$2,372.9 es el sueldo promedio de un trabajador de Amazon.

US$515es el sueldo promedio en Lima y US$283 el mínimo nacional.

Empleados PEA Ocupada

Investigación y Desarrollo (I+D) 2017

US$22,600 millonesfue la inversión en tecnología y desarrollo de contenido relacionado a su servicio.

US$172 milloneses la inversión del país en I+D, 0.08% del PBI.

500,000veces más pequeña es la superficie de trabajo que emplea Amazon (oficinas y tiendas) frente al territorio nacional. Pese a ello, logra generar ingresos cercanos al del país.

Dato

130veces más invirtió Amazon en I+D que el Perú.

Amazon vs. Perú

Fuente: Amazon, BCR, INEI

Cómo la inversión en investigación, innovación y tecnología genera importantes beneficios.

#113es la posición del Perú en cuanto a innovación en el Índice Global de Competitividad del WEF. El segundo pilar más bajo del país, solo por detrás de la Institucionalidad (116).

0 25

Tecnología

Amazon

Alphabet

Intel

Microsoft

Apple

Johnson &Johnson

Merck

Ford

Facebook

Pfizer

US$22.6

US$16.6

US$13.1

US$12.3

US$11.6

US$10.4

US$9.6

US$8.0

US$7.8

US$7.6

Otro rubro

Top 10: Compañías de EE.UU. con mayor gasto en I+D

Fuente: FactSet

Miles de millones

Disclaimer Este material ha sido preparado únicamente con fines informativos generales y no pretende ser utilizado como asesoramiento contable, fiscal u otro de carácter profesional. Consulte a sus asesores para obtener consejos específicos. Las opiniones de terceros expuestas en esta publicación no son necesariamente las opiniones de la organización global de EY o de sus firmas miembro. Además, deben ser vistos en el contexto del tiempo en que fueron vertidas.

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Acerca de EY EY es el líder global en servicios de auditoría, impuestos, transacciones y consultoría. La calidad de servicio y conocimientos que aportamos ayudan a brindar confianza en los mercados de capitales y en las economías del mundo. Desarrollamos líderes excepcionales que trabajan en equipo para cumplir nuestro compromiso con nuestros stakeholders. Así, jugamos un rol fundamental en la construcción de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros clientes y nuestras comunidades.

Acerca de Execution Execution es una revista de negocios que reúne insights, tendencias e historias de éxito que informan e inspiran a los líderes de negocios y futuros empresarios. Su desarrollo parte del afán por compartir información de valor para el empresariado, bajo el análisis de nuestros expertos y ejecutivos invitados. Esta revista de EY está disponible de manera gratuita en revistaexecution.ey.com

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Contenido

HISTORIAS DE ÉXITO

PG06

PG10 TENDENCIAS

El poder de la inversión en Investigación y Desarrollo (I+D) se ve reflejada en la comparación de lo logrado por la considerada mejor empresa y el Perú.

Mercedes Auris es la mujer detrás del despegue de la exportación de uva en el Perú, y desde su vivero viene promoviendo diversos cultivos por todo el país.

Son 20 años de crecimiento continuo del PBI que se alcanzaría a fines del 2018. Un hecho destacable pero aún existen diversas variables a tomar en cuenta para traspolar este avance al de todos los sectores, y lograr así dar el salto al de una economía desarrollada.

Los nuevos vehículos de inversión colectiva en inmuebles (FIRBI y FIBRA) están abriendo el apetito de inversores en toda la región. En el Perú se tendrían inscritos proyectos para finales de año de hasta US$1,910 millones

PG36

PG14

El nuevo cambio obligará a registrar todos los arrendamientos como financieros, lo que no solo llevará a una revisión masiva de contratos, sino también de ratios, como de rentabilidad y endeudamiento.

TENDENCIAS

NIIF 16Los arrendamientos cambian de modelos

SeñoraVid

Amazon vs. Perú

INFORME SECTORIAL

¿Futuro Asegurado?El ahorro de pensiones está viviendo un traspié ante el retiro anticipado de los fondos (95.5%). Parece ser el momento de cambiar el modelo que asegure los ingresos del mañana.

PG28

DISRUPCIÓN

El ex CEO de Exsa y uno de los referentes locales de innovación empresarial, nos cuenta la verdad que existe detrás de la innovación y el éxito de transmitirla.

KarlMaslo

FibraInmobiliaria

PG20

PG32

Las empresas solo son capaces de identificar el 15% de los datos como críticos del negocio, ¿cómo se puede aprovechar la totalidad de la data?

TENDENCIAS

El poder de los datos

CENTRAL

PG24

INFOGRAFÍA

revistaexecution.ey.com

| 4 Setiembre 2018 | 5

Sobre las bases del paísC entral

El PBI siempre ha sido visto como el termómetro del país. Para una economía que ha pasado diversos obstáculos a lo largo de su historia, es un gran logro -envidiable además por muchas economías del mundo- conseguir un crecimiento sostenido del PBI por 20 años continuos. Las cifras económicas son bastante reconfortantes a nivel macroeconómico, con un crecimiento de 40% del PBI en los últimos ocho años (2010-2018), y proyecciones de crecimiento de 4.2% para el 2019.

40%crecería el PBI peruano al cierre del 2018 vs. 2010.

382 535 558

235

42

76

21

105

(97)

Consumo Privado +

Consumo Público +

Inversión Privada +

Inversión Pública +

Exportaciones +

Importaciones -

351

63

105

26

154

(141)

339

61

97

25

148

(135)

20 años de crecimiento consecutivo del PBI reportaría el Perú a fines del 2018.

Miles de millones de solesPBI Desagregado

En líneas generales, todas las variables del PBI han mostado un incremento sostenido. Aunque con mayores expectativas sobre algunas, podemos decir que vamos por buen camino. Este año, por ejemplo, nuestras exportaciones alcanzarían un nuevo récord y superarían los US$50,000 millones.

Está claro que somos una economía sólida, lo que se ve reflejado en el hecho que desde el 2014 tenemos la segunda calificación de grado de inversión más alta de América Latina, evaluada como “alta capacidad de

repago”, cuando 20 años atrás éramos evaluados como “alta incertidumbre de capacidad de repago”.

Hace unos años, el Fondo Monetario Internacional (FMI) nos calificó como una “estrella en ascenso” y no se equivocó. Ahora el reto está en lograr alcanzar la meta de país desarrollado, y para eso se debe de trabajar mitigando la informalidad, promoviendo la institucionalidad, impulsando la descentralización del país, promoviendo y facilitando la inversión, generando polos de desarrollo y apostando por nuestra gente.

2010 2018* 2019*

*Proyecciones Fuente: BCR

Setiembre 2018 | 7| 6

5.1%del PBI representaría la inversión en educación del país para este año, equivalente a S/27.4 mil millones. El año pasado se invirtió 3.5% del PBI. Cabe señalar que la inversión proyectada para este año, sería 3.3 veces mayor a la del 2010.

1 de 5 colegios en el Perú se encuentra en buen estado. La mayoría necesita de mantenimiento (51%) y cerca del 26% requiere una reparación total o parcial.

5.8% es la tasa de analfabetismo de los peruanos mayores a 14 años.

Educación I+D

0.1%del PBI representa la inversión anual en Investigación y Desarrollo (I+D) en el Perú; la inversión de la OCDE es 2.3%.

#113es la ubicación del Perú en el pilar de innovación del Índice Global de Competitividad del Foro Económico Mundial (WEF).

Institucionalidad

20 puestosha retrocedido el Perú, en los últimos 20 años (2007-2017), dentro del Índice Global de Competitividad. Se pasó del puesto 96 al 116.

de los ejecutivos peruanos considera que las prácticas de corrupción son usuales en el país, y lamentablemente algunos las justifican, de acuerdo con la 15° Encuesta Global de Fraude de EY.

82%

Infraestructura

US$165 mil milloneses la brecha de infraestructura del Perú al 2025. Los daños del Niño Costero la incrementaron en casi US$6.4 mil millones.

35 proyectosde I+D+i (Investigación, Desarrollo e Innovación) aprobados por el Concytec accederían a un beneficio tributario de S/25.3 millones*.

Agosto 2018 | 9

C entral

Demografía:

Datos a tener en cuenta

Definitivamente hemos logrado, como país, grandes avances económicos. El cerrar 20 años de crecimiento continuo (proyección al cierre del 2018) es un logro que refleja nuestra estabilidad económica y las oportunidades que damos como país, pero hay mucho más por trabajar.

Hoy somos un país emergente pero gracias a nuestros recursos y al ‘bono demográfico’ podemos dar el gran salto a una economía desarrollada. Claro está que en el camino a ese objetivo debemos enfocarnos en ciertos pilares que considero base para el país, y que no han sido tomados en cuenta

Enrique Oliveros Socio Líder de Transacciones y Finanzas Corporativas EY Perú enrique.oliveros@pe.ey.com

al nivel que se requiere. Estos puntos son básicamente las brechas por trabajar.

Me atrevo a decir que para aprovechar nuestra situación económica actual, el primer pilar debe ser la institucionalidad, y hoy nos encontramos en el puesto 116 del mundo en este aspecto. Podemos tener un norte claro pero si la tripulación encargada en ayudarnos a llegar a ese objetivo no está alineada, e incluso representa un freno, lógicamente no podremos avanzar, y esto es transversal a todos los sectores del país.

Un segundo punto es la infraestructura, un rubro básico y también transversal, pues impacta a la educación, salud, energía, transporte y demás.

Por supuesto que a estos puntos se suma la inversión en educación y capacitación.

La educación es clave pero aún no se han desarrollado políticas sólidas; se está trabajando pero hay mucho por hacer. Gratamente vemos que este año se triplicará su inversión sobre el 2010, pero también hay que ver el compromiso del lado del privado en su apuesta por capacitar a la fuerza laboral actual. Muchas empresas ya lo llevan en su ADN pero qué pasa con esa masa crítica que trabaja bajo la informalidad.

Finalmente, la inversión en Investigación, Desarrollo e Innovación (I+D+i) no está alcanzando los niveles esperados. Existen beneficios tributarios para las empresas que apuesten por innovar, pero no hay claridad. Hoy nos ubicamos en el puesto 113 del mundo en innovación: ¿qué vamos hacer para revertirlo?

2018

2022

2025

2026

2027

2033

Chile

Uruguay

Brasil

Colombia

2038

Latinoamérica y el Caribe

México

Argentina, Perú

El “bono demográfico” del Perú se mantendrá hasta el 2038, once años más sobre la media regional, tiempo en el cual la proporción de la población activa será mayor que la dependiente. Serán los años de mayor producción de la PEA, momento clave para dar el salto al de una economía desarrollada.

*Proyección por país. Fuente: CAF

Provincias más pobladas (2017)

Expansión poblacional

+1 MLima y Arequipa

De 500K a 999K

Callao, Trujillo, Chiclayo, Piura y Huancayo

Densidad poblacional por km2 (2017)

Mayor Menor

Callao, Lima, Lambayeque, La Libertad y Piura

Madre de Dios, Loreto, Ucayali, Amazonas y Moquegua

* Cabe señalar que Arequipa e Ica son los únicos departamentos que han reportado un incremento poblacional en el último año.

Fuente: INEI

¿Sabías qué?

Moquegua, Arequipa, Tacna, Tumbes e Icason los departamentos que concentran una mayor población en edad de trabajar (sin contar Lima y Callao).

25.8%de la población ocupada se concentra en los rubros de agricultura, pesca y minería.

72.5%representa la población ocupada con empleo informal en el Perú. En los últimos 10 años (2008 - 2017), este índice disminuyó en 6.7%.

Fuente: INEI

29.8% de la población se concentra en Lima.

Sobre las bases del país

(*) Proyectos aprobados entre el 2016 y marzo 2018. Fuente: AFIN, Concytec, EY, INEI, Minedu, WEF

Fin

del ‘

bono

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fico’

*

Setiembre 2018 | 9| 8

Los Fondos de Inversión en Rentas de Bienes Inmuebles (FIRBI) y los Fideicomisos de Titulización para

Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA), son vehículos de inversión colectiva que buscan dinamizar el sector inmobiliario peruano y el de América Latina. No es un invento peruano, está basado en la experiencia mexicana, conocidos como FIBRA, y norteamericana, llamados REIT (Real Estate Investment Trusts). Estos mecanismos de inversión buscan generar rentas periódicas por arrendamiento u otra forma onerosa de cesión en uso de inmuebles, adquiriendo inmuebles de forma directa por oferta pública o captando efectivo del público inversionista a fin de adquirir propiedades inmobiliarias.

Las posibilidades de generar rendimientos que despierten el apetito a nivel local y regional es una realidad, solo hay que destacar la regulación que obliga a distribuir el 95% de la utilidad neta que genera este mecanismo. Una economía emergente como la peruana, que se encuentra en pleno bono demográfico, necesitará cada vez más oficinas, viviendas, centros comerciales, depósitos, escuelas, hoteles, entre otros. La oportunidad que se presenta ha despertado el interés del sector privado y toda la colaboración de las entidades reguladoras, que son

conscientes sobre el impacto favorable que pueden tener los FIRBI y FIBRA sobre el PBI.

Es así que el mercado, los estructuradores, administradores inmobiliarios, sociedades administradoras de fondos de inversión, sociedades titulizadoras, bancas privadas, bancos de inversión, así como de conglomerados económicos, locales e internacionales, han empezado a calentar el asador del sector inmobiliario peruano y de nuestros países vecinos. A la fecha tenemos conocimiento de cinco FIRBIs inscritos por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) de menor tamaño los cuales llegan en conjunto hasta los US$660 millones. Así como cuatro FIBRAs que se encuentran en búsqueda de aprobación, dos de ellas con “filing” ya realizado. En las FIBRAs la envergadura de la inversión alcanza dimensiones mucho mayores, el primer programa aprobado alcanzaría los US$500 millones, y este año se espera que superen los US$1,910 millones.

Estos proyectos serán los que marquen la pauta en el sector inmobiliario en las próximas décadas y que tendrán un rol fundamental en nuestro PBI. En efecto, se pretende tener a una diversidad de inversionistas recibiendo utilidades mensuales, trimestrales, semestrales

Fibra Inmobiliaria

Al cierre del año se tendrían inscritos proyectos de FIBRA y FIRBI por más de US$1,910 millones. El primer FIBRA alcanzaría hasta los US$500 millones.

Álvaro Arbulú Socio de Impuestos EY Perú alvaro.arbulu@pe.ey.com

Fibra Inmobiliaria

Setiembre 2018 | 11| 10

T endencias

o anuales a través de un Certificado de Participación que estará listado en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

El dato

A diferencia de lo que ocurre en otras jurisdicciones donde las FIBRAs y REITs solo pueden invertir en el mismo territorio nacional donde han sido creados, nuestra regulación brinda la posibilidad de invertir en propiedad inmobiliaria extranjera.

Existen esquemas tributarios eficientes incluso para las estructuras más complejas a nivel Latam y nosotros como EY somos los pioneros a nivel MILA y Latam.

Por lo tanto, nuestros vehículos de inversión pueden adquirir propiedad de forma directa en cualquier país del mundo. Bajo dicho contexto, ¿por qué no pensar que Perú puede ser el gran “hub” de estos mecanismos para el MILA o para Latinoamérica? Hoy en día, los FIRBI y las FIBRA no solo mirarán a las propiedades inmobiliarias peruanas, teniendo en cuenta la transparencia en el Impuesto a la Renta que tienen nuestros vehículos, podríamos estar

ante un boom en el mercado de capitales.

Beneficio extra

Las bondades de retorno tienen un factor adicional que debe ser tenido en cuenta por las personas naturales, tanto domiciliadas como no domiciliadas; y es que los beneficios tributarios son aún mayores que en México, donde la FIBRA han sido un éxito de por sí. Las rentas provenientes del arrendamiento u otra forma onerosa de cesión en uso de inmuebles ubicados en el Perú podrán tributar 5% sobre la renta bruta bajo ciertas condiciones (antes 29.5% sobre la renta neta). Las condiciones para gozar de la tasa reducida incluso han sido aligeradas recientemente por el Gobierno.

Sin embargo, los beneficios fiscales no solo aplican a las personas naturales, también lo son para las personas jurídicas, quienes de forma conjunta podrán gozar de un diferimiento del Impuesto a la Renta a pagar en caso decidan aportar sin retorno inmuebles en lugar de efectivo y generen una ganancia por dicho acto. Además, los inversionistas sujetos a la tasa de 29.5%

sobre renta neta se beneficiarán de un escudo tributario por la depreciación del valor de mercado del inmueble. Otro aspecto al que tienen accesos todos los inversionistas es a la exoneración a la ganancia de capital por la enajenación del certificado de participación a través de la Bolsa de Valores de Lima, únicos certificados de fondos o fideicomisos que pueden estar exonerados en la Bolsa de Valores de Lima. A todas luces, un producto realmente potente.

Cabe destacar que si bien la regulación de estos productos es bastante joven comparada con la experiencia mexicana -pasaron más de 10 años para que la FIBRA mexicana despegara-, ya nos estamos acercando al año en el cual los FIRBI y las FIBRA contribuirán de forma significativa con la economía peruana. Vayamos guardando nuestras utilidades y bonificaciones para diversificar en nuestras inversiones, ya que habrán bolsillos para todo monto de aporte mínimo y la SMV está consciente de lo intenso que está el mercado, que espera afinar aspectos de mejora en las normas regulatorias para convertirnos en un verdadero “hub”.

12

9

1

2011 20172014

300

10,889

12,501

Monto colocado acumulado (millones US$)

N° de FIBRAs

Caso Mexicano FIBRA

Fuente: BMV, Bloomberg La Alianza del Pacífico, considerada la octava economía del mundo, lleva siete años consolidándose y abriendo oportunidades a los inversionistas. Conoce más en: ey.com/PE/EYPeruLibrary

¿Conoces todo lo que una alianza puede lograr?

Escanea y descarga Guía de Negocios e Inversión de la Alianza del Pacífico2018 / 2019

| 12

Señora vid

Mercedes Auris es la mujer detrás del despegue de la exportación de uva en el

Perú, y desde su vivero viene promoviendo diversos cultivos por todo el país.

Líderes Empresariales del Cambio (LEC 2018) - Ganadora Categoría Empresa Mediana

Señora vid

“Hay dos maneras de dar luz: ser la vela o el espejo que la refleja” (Edith Warthon,

escritora estadounidense), una frase que podría describir el trabajo de Mercedes Auris en nuestro hoy tan destacado sector agrario; por supuesto, Mercedes es la vela.

Mercedes nació en Huancavelica (1951), en el seno de una familia muy modesta pero también muy exigente. “Mi madre, pese a ser analfabeta, me enseñó que nada era imposible. Ella trabajó para que todos (siete hermanos) seamos profesionales, y así fue”. Su padre fue profesor, y aunque los dejó cuando tenía cinco años –se mudó a Ica con su segunda familia-, no se desvinculó de sus estudios.

En casa, todos debían estar despiertos a las 4 a.m., estudiando o ayudando en los quehaceres. Desde pequeña –entre seis y siete años-, Mercedes se las ingeniaba para generar ingresos. “Mi madre decía que era una pobre con olor

a pavos”, en referencia a la situación económica modesta de la familia frente a ciertos gustos de Mercedes. Así empezó vendiendo pequeños atados de verduras a la gente del pueblo; con las ganancias se compraba tallarines, pan y diversos gustos que compartía en casa.

A los 8 años, Ica la recibía, se mudaba a casa de su padre para poder continuar con sus estudios. Llegó a tercero de primaria, y mientras en Huancavelica era de las mejores estudiantes, pese a no saber leer o escribir bien –le tomaban exámenes orales-, en su nuevo colegio todo cambió. “Me tomaron examen de ingreso en Ica y salí como la última”, todo ello se sumó al bullying y discriminación que tuvo que enfrentar por ser de la sierra. Para remontar esta situación, Mercedes se escondía muy temprano a leer y practicar ortografía en el libro Coquito de su hermana menor. Tanto esfuerzo dio frutos, un solo bimestre le bastó para pasar de ser la última a la segunda de toda su promoción. A la par

de los estudios, se mantenía generando ingresos, vendió desde cuyes pelados hasta sánguches y café, y es que vivir en una casa con casi 20 personas (entre hermanos y primos) iba más allá del sueldo de su padre.

“Mi madre, pese a ser analfabeta, me enseñó que nada era imposible. Ella trabajó para que todos (siete hermanos) seamos profesionales, y así fue”

H istoria de éxito

Setiembre 2018 | 15| 14

Los planes cambiaron

Al acabar el colegio, el sueño de Mercedes era estudiar arquitectura pero para ello tendría que estudiar en Lima –pues en ese entonces no había esa carrera en Ica-, tanto la carrera como la capital eran demasiado caras, así que optó por estudiar ingeniería civil, que consideraba lo más cercano a arquitectura. “Estudié mucho y postulé a ingeniería; todos ingresaron menos yo, me quería morir”. Por su puntaje, vio que agronomía era una opción, así que pensó en estudiar un año agronomía y luego cambiar de carrera a civil pero la historia sería otra.

Su profesor y mentor, Gamaniel Velarde Guarda la guió. Al ver sus aptitudes para la carrera le ofreció trabajar en la Estación Experimental de San Camilo, donde él era director. Así, Mercedes siguió trabajando y

estudiando, pero más aún se había hecho cargo de su nueva casa –trajo a su madre y otros hermanos de la sierra para vivir con ella en Ica- y necesitaba más ingresos. En esa época, también se las ingenió. Fuera de su sueldo, vendía artículos de Yanbal, ollas Rena Ware, alfajores, entre otros oficios; de todo para poder hacerse cargo de casa. “Donde yo veía oportunidad para crecer y mantenerme lo hacía, sin llorar ni pedir”.

En unas vacaciones, por recomendación de su profesor, se fue a la Universidad Agraria La Molina. Ahí es que se da cuenta que dentro de la agricultura, su camino era el de viveros. Es así que a su regreso a clases se enfocó en ello. Al salir de la universidad empezó a trabajar en la Estación Guadalupe, el centro vitivinícola. Terminó su contrato y estuvo trabajando

H istoria de éxito Señora vid

“Donde yo veía oportunidad para crecer y mantenerme lo hacía, sin llorar ni pedir”

independientemente en el sector, mientras postulaba a un puesto en Tingo María, en un proyecto del Alto Huallaga para erradicar las plantaciones de coca (1982). Consiguió el puesto y viajó junto a un grupo de 80 personas, incluido el experto en fitopatología Juan Munive, su esposo.

El 05 de enero de 1987, una amenaza terrorista directa contra su estación experimental alertó a todo el equipo. Las carreteras estaban cerradas pero lograron comunicarse con Lima; un helicóptero llegó para rescatarlos.

Se fue a Chincha junto con su esposo a trabajar. Cuando llegó a la Estación donde trabajaría solo contaba con tres hectáreas de patrones –plantas en las que se hace un injerto- y vendían entre 2,000 y 5,000 plantas, a un precio ínfimo. Mercedes se presentó con los diferentes empresarios de la zona, entre ellos los dueños de Tabernero (familia Rotondo), quienes luego de las pruebas presentadas sobre vid accedieron a dar un pago adelantado por la venta de plantas. Así, la estación estatal pasó de producir 5,000 plantas a 60,000, en un solo año. Todo el trabajo y proactividad la llevaron a ser nombrada

En 1994, Mercedes Auris y, su esposo, Juan Munive fundan en Chincha, Vivero Los Viñedos.

Coordinadora de Frutales del Instituto Nacional de Innovación Agraria (INIA), lo que le permitió desarrollar y conocer diferentes regiones productivas del país.

Luego de unos años, Mercedes postuló a una beca en España, en Jerez de Frontera, para el manejo de uva en climas tropicales y vinificación. La ganó pero primero debía pagar un monto que le sería devuelto al aprobar. Buscó por diferentes formas conseguir los fondos, pero no pudo, así que decidió ahorrar para poder pagárselo. Empezó a juntar, y en 1993 volvió a solicitar la beca y la ganó nuevamente. De lo ahorrado, solo le quedó para el pasaje, US$200 para vivir seis meses y comprar unas joyas de plata en filigrana con las que pensaba ganar algún ingreso. A los días de llegar, en una reunión logró vender las joyas que había llevado y ganó US$3,000.

Nace la empresa

A su regreso, se contacta con diversos colegas para ver oportunidades; a la par, su cuñado le presta dinero para comprar cuatro hectáreas y trabajar en su vivero. Gracias a uno de sus conocidos se contacta con el director del Ministerio de Agricultura designado para Ica, que justo necesitaba con urgencia plantas de vid. Así, se presentó la oportunidad de vender 35,000 plantas de uva pero para poder venderle al Estado necesitaba tener constituida la empresa, es así que a toda marcha funda Vivero Los Viñedos, abriendo una cuenta de S/300 en el banco.

En 1995, entre las nuevas variedades de uva que Mercedes ingresa al país, se encontraba la poco conocida red globe (hoy una de las figuras de nuestras

1 2 3

4 5 6

1-2. Mercedes Auris junto a su esposo Juan Munive, cuando fundaron su vivero en 1994. 3. Ambos fundadores, en su actual vivero en Chincha. 4. Mercedes en una parcela demostrativa de uva. 5. Parcela demostrativa de vid, en La Joya (Arequipa 2009). 6. Mercedes junto a su hijo Juan José Munive, ya integrante de la empresa familiar.

| 16 Setiembre 2018 | 17| 16

H istoria de éxito Señora vid

+159hectáreasmaneja entre las sedes de Arequipa, Chincha, Piura y Virú. De éstas, 126 son propias.

S/ 23.7 millonesen ventas alcanzó la empresa en el 2017.

600 personasemplea Vivero Los Viñedos a lo largo de sus cuatro sedes. En 1994, inició operaciones con solo cuatro colaboradores.

Datosagroexportaciones), teniendo su primera plantación en Chincha.

Las oportunidades seguían apareciendo. Así, en 1997 nota una necesidad urgente, pues las plagas estaban atacando las plantaciones. Por ello, busca patrones resistentes y así introduce patrones de Francia. “Tenía un potencial cliente que iba y venía de Argentina; sabía que quería plantar uva pero no tenía los patrones correctos. Lo fui a buscar y justo había viajado a Argentina, así que compré mi vuelo el mismo día y fui a reunirme con él. Se sorprendió, le propuse darle los patrones a crédito y que me pagase al otro año; accedió en plantar tres hectáreas. A la semana siguiente me estaba llamando para plantar diez”. Al siguiente año, en temporada de poda la llamaron. Estaban sorprendidos con los resultados: plantaron 60 hectáreas más de un solo golpe. Luego, le solicitaron plantar 200 hectáreas; la gente se corría la voz por los resultados y la empresa fue ganando mercado.

En el 2005, una ONG le solicita proveerle de plantas para el norte: “siempre iba a asesorar a los pequeños agricultores, y al año siguiente en temporada de cosecha vi los enormes resultados. Eso me motivó a tener una parcela demostrativa y logré convencer a un cliente para hacer una prueba”. El 2007, Mercedes presentó su parcela demostrativa e invitó a clientes y potenciales clientes de diversas partes del país. Pensó en recibir a lo mucho 150 personas, pero la expectativa fue tan grande que llegaron a ser 450 personas. “Todos salieron impresionados; ahí cambió la historia. Pasamos de plantar 15 hectáreas a 10,000”. Las empresas agroindustriales más importantes del país no pararon de llamarla. Empezaron a solicitarle plantar cientos de hectáreas, así la empresa se disparó. La red globe fue sin duda la catapulta que habían estado esperando. Hoy Vivero Los Viñedos cuenta con prácticamente todas

las patentes de vid, a los que se suman diversos productos que ha incluido en cartera como parte de su estrategia de diversificación.

Desde los tradicionales como uva, palta y cítricos, han pasado a una campaña de mayores productos. Ahora se suman a su lista olivos, arándanos, pecanos, cerezos y granados. Este año esperan ampliar aún más su cartera con caqui, kiwi, frambuesas, albaricoques, durazneros, almendros, entre otros.

La experiencia LEC

Para Mercedes fue una sorpresa ser nominada LEC (Líderes Empresariales del Cambio) y no se imaginaba llegar a ser una de las ganadoras. “A veces uno no para de trabajar y no se da cuenta de todo lo que ha recorrido y logrado. Este premio ha servido para ello; saber que hay gente que celebra todo el trabajo realizado”.

Mercedes aprovechó la oportunidad de ir a Mónaco a la gran premiación, en la que nos representó Teodoro Ortiz de Incasur. “Lo bueno de este premio es que resalta el trabajo de las personas emprendedoras, que han sabido abrirse camino, prácticamente de la nada”.

“En el mundo no se necesita dinero, se necesita tener un solo sueño, que debes enfocar y trabajar. De ahí todo llega solo”

(1) Mercedes Auris recibiendo el premio LEC, flanqueada por Paulo Pantigoso, Country Managing Partner de EY y Fernando Berkemeyer, ex Director Periodístico de El Comercio. (2) Juan Munive y Mercedes Auris, en la premiación EOY en Mónaco, como parte de la delegación peruana. (3) Beatriz Boza, Socia de Gobernanza Corporativa y Sostenibilidad de EY, junto a Mercedes y Ana María Vanegas, de Colombia; en la ceremonia de EOY.

1

2

3

2008

1977

1994

2018

Nace en Huancavelica

Se gradúa en Agronomía y consigue su primer trabajo

Su gran labor en el INIA la lleva a ser nombrada Coordinadora

1987

Funda Vivero Los Viñedos con S/300 en el banco

Inaugura las sedes de Trujillo y Arequipa, que se suman a la

principal de Chincha

Gana el premio Líderes Empresariales del Cambio en la

categoría Empresa Mediana

1951

1995Promueve el ingreso de la uva Red Globe al país

1958Se muda a Ica para

continuar sus estudios

Escapa de Tingo María luego de una amenaza terrorista

1987

1993Gana una beca para estudiar una especialización en España

Líderes Empresariales del Cambio (LEC) es un premio anual de EY, en alianza con El Comercio y Asbanc, que busca reconocer a los empresarios que están transformando el Perú a través de su aporte al crecimiento económico y social.

MercedesdeLos frutos

*Conocida a nivel mundial como Witch Fingers (“Dedos de Bruja”) es la última tendencia en cuanto a uva de mesa se refiere. Hoy su precio puede bordear los US$7 por 500 gramos, uno de los productos que viene promoviendo Mercedes en el país.

| 18 Setiembre 2018 | 19

¿Futuro asegurado?

¿Futuro asegurado?El ahorro de pensiones está viviendo un traspié ante el retiro anticipado. Parece ser el momento de cambiar el modelo que asegure los ingresos de mañana.

S/16,000 millones se han retirado en los últimos dos años como consecuencia del retiro del 95.5% de fondos y 25% por disposición para el primer inmueble.

Fuente: Prima AFP

Hace poco más de dos años (abril 2016) se promulgó la Ley N°30425, más conocida como

la “95.5” pues permite a los jubilados retirar hasta el 95.5% de sus fondos. A esta iniciativa se sumó la Ley N°30478, que libera el 25% de los fondos de pensiones al afiliado con el fin de adquirir, o pagar el crédito hipotecario, un primer inmueble. Definitivamente, iniciativas que empoderan en cierto punto al pensionista, al tener el control de disponibilidad sobre todo su fondo, e incluso podría ser un factor que promueva el consumo de corto plazo; ¿pero qué va a pasar cuando la mayoría de pensionistas que retiraron sus fondos, no tengan más?

Solo en los últimos dos años, se ha retirado el 10% del fondo total que administran las cuatro AFPs -fondo que bordea los S/160 mil millones. Un dato adicional es que no todos los jubilados que están haciendo estos retiros totales son de 65 años o más, como uno pensaría.

“Uno creería que el ‘95.5’ se aplica mayoritariamente en los jubilados sobre los 65 años pero no es así. Prácticamente 2/3 de los retiros del ‘95.5’ se están dando entre los 50 y 55 años, esto porque existe un régimen que lo permite”, detalla Renzo Ricci, Gerente General de Prima AFP.

El Régimen Especial de Jubilación Anticipada (REJA) permite que las mujeres de más de 50 años y los hombres mayores de 55 años, que estén desempleados por 12 meses consecutivos como quinta categoría (dependientes), puedan jubilarse a esas edades, por lo que se reportan grandes retiros de ese segmento al aplicar el ‘95.5’ como modalidad de jubilación. En estos casos hablamos de un futuro de casi 30 años sin ingresos, según las nuevas tablas de esperanza de vida de la SBS.

A decir de Mariano Álvarez, Gerente General de AFP Habitat, la mayoría de gente que retira el ‘95.5’ gasta

todo el dinero o invierte en cosas que generalmente no funcionan. Una iniciativa mala en un país en el que solo uno de cada cuatro peruanos ahorra para pensión. “Cuanta menos gente ahorre en pensión, tarde o temprano, el gobierno va tener que hacerse cargo, llámese pensión 65, 200 o 300. Porque cuanto más jubilados hay, como en países vecinos, estos terminan convirtiéndose en un bolsón electoral, como en Uruguay”. El mensaje es claro, mientras menos gente ahorre para pensión, más impuestos van a tener que pagar las siguientes generaciones.

Por Ramiro Gálvez

Solo 1 de cada 4 peruanos ahorra en el sistema de pensiones.

S/S/

S/

| 20 Setiembre 2018 | 21

23

¿Futuro asegurado?I nforme

¿Cómo se puede mejorar el actual modelo de pensiones? En el Perú existen dos modelos: el sistema de repartos y el sistema de capitalización individual.

Modelo de reparto: los aportes entran a una bolsa común; el dinero que entra de parte de los jóvenes es usado casi de inmediato para pagar la pensión de los ya jubilados.

“La ONP (Oficina de Normalización Previsional) es un sistema de reparto que ha fracasado; los aportes de los jóvenes no alcanzan para pagar las pensiones, por lo que se utilizan recursos fiscales para sostener sus obligaciones de pago”, destaca Ricci.

“El sistema de reparto no es una opción viable; al envejecer cada vez más la

población existen menos personas para pagar por jubilado. Es el caso de la ONP, por ello el 30% de las pensiones que paga es dinero de los impuestos de los peruanos, está subsidiado”, detalla Álvarez.

Capitalización individual: cada cliente aporta a una cuenta individual (propia) desde que empieza a trabajar hasta que se jubila, con el valor de la rentabilidad generada por la AFP.

Si bien de estos dos modelos el de capitalización es el que mejores resultados ha dado, exite la oportunidad de mejora a través de un modelo único con distintas capas, que incluye cuentas de capitalización individual pero también con políticas de estado como pieza clave para promover el ahorro, ya sea a través de beneficios tributarios o subvenciones especiales que incentiven a ahorrar (ver infografía ‘El modelo de capas’).

En este caso, la ONP se podría encargar de la administración de las subvenciones. Adicional a esto y un punto en el que concuerdan las AFPs es en la eliminación del ‘95.5’, que está reduciendo los fondos y poniendo en riesgo el futuro de muchos pensionistas.

Fuente: Prima AFP

22 de los 25 años del sistema privado de pensiones peruano han sido positivos.

A nivel regional, pese a que nuestro sistema de pensiones ha tenido como base al sistema de pensiones chileno, podemos decir que las pensiones del mercado peruano son relativamente mejores. Esto porque en el Perú los impuestos son descontados del sueldo, y ya no de las pensiones cuando uno se jubila, mientras que en Chile es al revés.

Por otro lado, Chile y Colombia son los países de la región que sí cuentan con incentivos tributarios sobre los aportes voluntarios. “En México inclusive han logrado recaudar a través de retail, y no solo a través de empleadores. Uno consume en un retail y parte del consumo va a su fondo”, detalla Ricci.

Definitivamente existen diversos modelos pero la gran mayoría de países vienen trabajando bajo cuentas individuales.

La mejor fórmulaEl sistema privado nació en 1993 con el Fondo 2, en el 2006 se creó el Fondo 1 y Fondo 3, y en el 2016 el Fondo 0 -básicamente el 0 es el menos riesgoso por no tener renta variable, y el 3 es el de mayor riesgo. Cabe resaltar que hoy el Fondo 2 concentra el 70% del mercado.

La mezcla de fondos a lo largo de la vida profesional sería la mejor fórmula para alcanzar una mayor pensión a largo plazo. “De joven uno debería mantenerse en el Fondo 3, a los 45 años pasar a un Fondo 2, y a los 60 migrar al Fondo 1; esto genera mayores retornos de largo plazo”, comenta Ricci.

A decir de Álvarez, lo mejor es aportar lo antes posible, pues cada sol vale mucho más cuando uno está cerca del retiro por la ‘magia’ del interés compuesto y la rentabilidad que generan los fondos. Así también, tratar de ahorrar al menos el 10% del fondo. Actualmente en el Perú solo se llega al 8%, pues no aplica a las gratificaciones. Se prevé que con el envejecimiento poblacional esto no

será suficiente por lo que países vecinos estarían pensando en subir la tasa hasta el 14%.

Diversificación del portafolio

De acuerdo con la teoría económica, la diversificación incrementa la probabilidad de mayor rentabilidad y reduce riesgos. Es por ello que, de acuerdo con las AFP consultadas, el incremento del límite de inversiones en el exterior, actualmente de 50%, generaría mayores beneficios para los afiliados.

Actualmente, los fondos de pensiones invierten en instrumentos tradicionales (instrumentos de deuda como bonos, acciones, renta fija, y la mezcla entre ellos) y alternativos (real estate o private equity, por ejemplo). “En los últimos años, el mercado mundial viene invirtiendo en activos alternativos, que son un poco más híbridos, persiguen rendimientos de diversas fuentes y poco correlacionados con la volatilidad del mercado”, explica Álvarez.

La pautas están dadas, el sistema tiene opciones de mejora pero las acciones de hoy estarían poniendo en vilo el futuro de los fondos y, por ende, de los pensionistas.

Cerca del 90%de la población económicamente activa de Dinamarca ahorra en un sistema de pensiones. En el Perú solo el 25%, y en promedio solo aporta seis meses al año.

11.24%en promedio es la rentabilidad anualizada del Fondo de Pensiones tipo 2 (el primer fondo y con mayor concentración del mercado peruano) a 24 años de ser creado.

72%de los fondos de pensiones (valor) es manejado por dos AFP: Integra (40%) y Prima (32%).

Fuente: SBS (a junio 2018)

Fuente: SBS (a junio 2017)

Fuente: Pensions in 2030: building sustainable retirements (EY), Prima AFP

¿Sabías qué?

Subvención

Ahorro propio + subvención

Capitalización individual

Beneficios tributarios

Se cubren las necesidades de peruanos que se encuentran en pobreza extrema, implica subvención por parte del estado.

Si el trabajador aportó cierta cantidad de años, el estado lo subvenciona para llegar al menos a la pensión mínima pero alineando intereses: “Si no ahorras, no hay subvención”.

El ahorro obligatorio y la rentabilidad que generan las AFP (sistema actual).

Los aportes adicionales voluntarios deberían tener un beneficio tributario que permita incentivar un mayor ahorro de largo plazo, como en Chile y Colombia.

“Deberíamos tener una pensión mínima dentro del sistema privado, bajo ciertas condiciones garantizadas por el estado, y algún tipo de incentivo al ahorro voluntario”

El modelo de capasLos países con sistemas de pensiones más exitosos trabajan mediante un modelo único distribuido de diferentes capas.

“Si tuviéramos un sistema único que asegure una pensión mínima, muchos peruanos se verían motivados por ingresar al sistema”

Pobreza extrema

Pensión mínima

AFP

Aportes voluntarios

Renzo Ricci Gerente GeneralPrima AFP

Mariano Álvarez Gerente GeneralAFP Habitat

| 22 Setiembre 2018 | 23| 22

NIIF 16: Los arrendamientos cambian de modelo

NIIF 16

T endencias NIIF 16: Los arrendamientos cambian de modelo

Dependiendo del tamaño de la organización, entre cientos y miles de contratos de arrendamiento serían revisados por un gran número de empresas que reporta bajo NIIF.

El nuevo modelo establecido por la NIIF 16 “Arrendamientos” será de aplicación obligatoria desde el 1 de enero de 2019, a nivel local e internacional, para las empresas que preparan su información financiera bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La NIIF 16 sustituye a la actual NIC 17 (Norma Internacional de Contabilidad). En esta última existe una marcada distinción para el reconocimiento de un arrendamiento financiero y operativo, basado en el principio de transferencia de propiedad del activo.

La nueva NIIF cambia el modelo contable de los arrendamientos para los arrendatarios, ya que elimina la distinción entre arrendamientos operativos (presentados fuera de balance) y financieros (presentados en el balance).

La NIIF 16 propone un único modelo para los arrendamientos, que requiere la presentación de un activo por derecho de uso y un pasivo financiero que refleje los pagos futuros traídos a valor presente de los arrendamientos. En el estado de resultados, serán presentados como gastos por depreciación y gastos financieros, sin embargo los resultados netos no se verán afectados.

La clave para analizar cuando un contrato de arrendamiento está dentro del alcance de la NIIF 16 es el “control” sobre el activo, que en términos simples significa beneficiarse o dirigir el uso del activo por un periodo de tiempo.

La NIIF 16 busca mejorar la transparencia de la información proveniente de las obligaciones de arrendamientos; en la actualidad, la información reportada sobre los arrendamientos operativos es mínima, poco clara y no es uniforme.

Además, se espera limitar la capacidad de las empresas para clasificar los contratos de arrendamiento.

Impactos del nuevo modelo

Este nuevo enfoque no es solo una cuestión financiera contable; afectará a toda la organización, pues ahora será necesario identificar el universo de acuerdos con proveedores que podrían ser impactados. Así también, estimar mediciones iniciales y redefinir, cuando sea aplicable, nuevos ratios de endeudamiento y rentabilidad en las empresas. Y es que en el mundo de los negocios los contratos con acuerdo de compra y alquileres de activos son estrategias comunes de financiamiento.

Los arrendamientos cambian de modelo

Antonio Benites Socio de Consultoría Financiera EY Perú antonio.benites@pe.ey.com

| 24 Setiembre 2018 | 25| 24

$

NIC 17

$

ARRENDAMIENTOFINANCIERO

ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Gastos de depreciaciónGastos porintereses

Actividadesde operaciónActividades definanciamiento

Gastos poralquileres

Actividades de operación

$$ARRENDAMIENTO

Entrará en vigencia en el 2019NIIF 16

Gastos por depreciación

Gastos por intereses

Actividadesde operación

Actividades de financieamiento

$

NIC 17

$

ARRENDAMIENTOFINANCIERO

ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Activo

Deuda financiera

Gasto por alquileres

Gasto pordepreciaciónGasto por intereses

$$ARRENDAMIENTO

Entrará en vigencia en el 2019NIIF 16

Derechos de uso

Deuda financiera

Gasto pordepreciación

Gasto por intereses

$

NIC 17

$

ARRENDAMIENTOFINANCIERO

ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Activo

Pasivo(Deuda financiera)

No reportado en el Balance General

$$ARRENDAMIENTO

Entrará en vigencia en el 2019NIIF 16

Activo

Pasivo

Derechode uso

DeudaFinanciera

NIIF 16: Los arrendamientos cambian de modeloT endencias

Existen cerca de 300 empresas reguladas por la SMV, las cuales tienen la exigencia de reportar su información financiera bajo NIIF.

Comparativo entre NIC 17 Y NIIF 16

1|

2|

Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados

3| Estado de Flujos de Efectivo

En particular, el arrendamiento se usa para financiar una amplia gama de activos, incluidos automóviles, camiones, maquinaria y equipo industrial, informática, oficinas, aviones y bienes raíces, por citar solo algunos.

Uno de los impactos más significativos, desde una perspectiva de costo y esfuerzo, será la recopilación y análisis de la data, adecuación de sistemas o desarrollo de una herramienta de cálculo.

Retos de la implementación del nuevo modelo

En la actualidad, existen industrias altamente dependientes de arrendamientos operativos, tales como

La NIIF 16 será de aplicación obligatoria desde el 01 de enero de 2019.

telecomunicaciones, aerolíneas, retail y financieras. Así también diversas áreas de las organizaciones se verían afectadas, siendo TI, rediseño de procesos y políticas contables, las que más trabajo demandarán, y también sobre las cuales se dividirá el presupuesto para la transición a la NIIF 16, de acuerdo con Encuestas Globales de Arrendamientos desarolladas por EY.

Empresas peruanas impactadas

En el Perú, existen aproximadamente cerca de 300 empresas reguladas por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), las cuales tienen la exigencia de reportar su información financiera trimestral y anual bajo NIIF. Para estas empresas, la evaluación de los impactos de la NIIF 16 deberá ser incluida en los reportes del año 2019 (con mayor precisión el primer reporte trimestral al 31 de marzo de 2019) a fin de evitar riesgos y sanciones.

Adicionalmente, existe un grupo importante de empresas peruanas privadas que reportan su información financiera bajo NIIF, estas empresas tendrían las mismas exigencias para

la aplicación del nuevo modelo de arrendamientos.

Los plazos para la implementación de la NIIF 16 son cortos y la complejidad elevada. El proceso de entendimiento e impacto de la implementación de dicha NIIF será diverso para cada empresa, lo recomendable es no retrasar el inicio de estas actividades.

Flujo de operación

Flujo financiero

Flujo neto de caja

EBITDA

Cargo por intereses

Resultado operativo

Utilidad neta

Endeudamiento

Rentabilidad de los activos

| 26 Setiembre 2018 | 27

Karl Maslo

¿Ser innovador es caro? Para nada. Muchas pequeñas innovaciones sin gran costo o inversión han cambiado el mundo. El principal recurso para ello es el conocimiento, que hay que incentivarlo, y la creatividad, promoverla. Sin embargo, para encaminar la innovación hacia lo que queremos, es decir que resulte en beneficios concretos, la clave es darle cierta formalidad a través de algún sistema de gestión. Algunos pensarán que esto va contra la esencia de la innovación pero realmente no es más que darle ciertas pautas para lograr que sea exitosa. Y no existe un sistema enlatado de aplicación universal, sino que dependerá del tipo de cultura de una organización. Que funcione en una organización no significa que funcionará en otra.

Qué tipo de innovación es más productiva, ¿la que nace por necesidad o por convicción?

Es muy difícil determinar cuál es más productiva. No hay que olvidar que la innovación está en constante evolución, por lo cual si el motor para entrar a innovar es la necesidad –que es en la gran mayoría de casos-, no significa que quede ahí. Si ves que la innovación solucionó tu necesidad, seguramente continuarás enfocándote en innovar, convirtiéndose la convicción en el motor de la misma.

Karl El ex CEO de Exsa y uno de los referentes locales de innovación empresarial, nos cuenta la verdad que existe detrás de la innovación y el éxito de transmitirla.Maslo

“En un país innovador la educación es el suelo fértil, (...) y la creatividad es el fertilizante que nutre la innovación, del cual tenemos mucho en el Perú”

¿Cómo superaste los retos para innovar en el Perú?

Un gran reto es la resistencia pasiva que existe por el cambio. El liderar con el ejemplo transmitiendo convicción y seguridad es clave en ello.

Aunque nunca fue mi caso, otro reto no menor es ese chip de muchos accionistas que solo piensan en la rentabilidad a corto plazo, como si la actividad empresarial se redujera a una simple fórmula financiera, olvidando que el corazón de un negocio es mucho más que frías cifras financieras. Se tienen que considerar al menos dos aspectos críticos más: el capital humano como principal activo de una empresa y el cliente como razón de ser de la misma.

¿Cómo puedes cambiar el chip cultural en una empresa y ese cortoplacismo?

El único argumento que se me ocurre es liderar con el ejemplo. Si quieres que la gente se alinee contigo una herramienta muy útil y de gran impacto es mostrarles quick wins, para que crean en tu proyecto, en lo que estás haciendo. Estos dos puntos no son la panacea, pero ayudan a que la gente se atreva a ver más allá de su responsabilidad o el día a día.

¿Qué le falta al país para cerrar la gran brecha de innovación?

Hay varios factores. Lamentablemente el sistema educativo peruano en general, salvo excepciones del ámbito privado, deja mucho que desear. En un país innovador la educación es el suelo fértil, en que germinarán y crecerán las grandes ideas, inventos y desarrollos disruptivos.

La creatividad, que es el fertilizante que nutre a la innovación y de la cual tenemos con creces en el Perú, no sirve de nada, si no tenemos dicho suelo fértil.

El otro factor es definitivamente la falta de liderazgo desde las más altas esferas del Estado peruano. Veamos solo el ejemplo de otras naciones como Taiwán, que no tenía nada y hoy es una potencia electrónica del mundo; Israel, cuyo suelo es desierto puro y hoy en día es uno de los principales productores agrícolas; así también Singapur, Malasia, entre otros. En todos ellos la innovación generó un enorme beneficio para la población, y ello únicamente por el involucramiento y liderazgo de sus jefes de estado y toda la cúpula alrededor de ellos. Lamentablemente, en el Perú estamos muy lejos de todo ello.

Sin inversión la innovación jamás se convertirá en una realidad. No es caridad ni responsabilidad social empresarial. Hoy la innovación es el corazón de las organizaciones empresariales exitosas

Setiembre 2018 | 29| 28

de innovación y transformación digital para un CEO

1. Los CEO’s deben comenzar a comprender por qué la innovación es la nueva partera de la historia. Las sociedades o países más avanzados no solo promueven innovación, sino que no conciben las organizaciones del presente sin ella. La innovación ya no es una opción, sino una obligación para toda empresa que quiera tener continuidad en el futuro.

2. La innovación no se puede delegar, debe partir del mismo líder, el CEO, quien debe ser el principal enamorado y con ello abanderado en la implementación de la innovación en una organización. De ello depende el éxito o el fracaso.

3. Incorporar al equipo ejecutivo y a los directorios, talentos que ya tengan el chip de la innovación dentro, y que sean resilientes, con experiencia de gestión, pero que hayan fracasado y se hayan levantado de nuevo, y a la par tener una organización que este ávida de romper esquemas y tampoco tema fallar.

4. Destinar los recursos necesarios, y no hablo solo de económicos, pensando no en el corto sino en el largo plazo. Un CEO no debe hipotecar el futuro de una organización priorizando el presente, sobre todo cuando los frutos de la innovación mayormente no son inmediatos.

¿Cuál es la historia detrás del Comité de Locos? El chip de la innovación siempre estuvo en Exsa, organización en la cual trabajé, incluso mucho antes que yo llegara. La gente siempre ha buscado innovar, ha estado en su ADN. El Comité de Locos nació de una necesidad urgente. Al inicio teníamos un paradigma, el que una empresa de explosivos que no tuviera su propia producción de insumo principal (nitrato de amonio de baja densidad), simplemente tenía los días contados. En el último intento para resolverlo, y en el que ya habíamos avanzado bastante, fracasamos por motivos ajenos a nosotros; parecía ser el comienzo del fin. Es en ese momento que la necesidad nos impulsó a reunir un equipo de diversas áreas y cargos –desde el CEO, gerentes, ingenieros y hasta trabajadores de fábrica- para encerrarnos en una oficina a dar finalmente con la solución.

Lo más satisfactorio fue la completa apertura de decir las cosas e inclusive criticar constructivamente si creíamos estar yendo por el camino equivocado. Había un intercambio de ideas tan enriquecedor que uno salía feliz de ahí. En este comité tuvimos discusiones que parecían de locos –de ahí el nombre-, pero era tan placentero que nadie quería perdérselo; el entusiasmo de querer romper paradigmas era lo que nos motivaba.

¿Cuál fue el resultado?

Del Comité de Locos nació la tecnología Quantex –una mezcla explosiva con un componente tecnológico que reemplazó al nitrato de amonio de baja densidad-, y su éxito fue tal que en poco tiempo tomó gran parte del mercado local y catalizó nuestra expansión hacia el extranjero, e incluso patentado en EE.UU.

Del Comité de Locos surgieron dos nuevos comités, uno de desarrollo de productos y servicios –menos loco- enfocado en innovación incremental, es decir, buscar mejorar todo lo que ya veníamos haciendo, y el de innovación abierta, con miras a establecer nuevos desarrollos disruptivos.

¿A qué ejecutivos admiras?

Más que a ejecutivos globales o locales admiro a todos esos pequeños emprendedores, desconocidos y que pasan desapercibidos, pero que creen en su idea, luchan por ella y tienen la humildad de aprender de terceros.

Sin embargo, sí quiero aprovechar en nombrar a dos visionarios peruanos, que están debajo del radar del público y para que mi son un claro ejemplo que la innovación sí puede ser un negocio rentable y se puede desarrollar sin problemas en nuestro país: Arturo Mannheim de AGP y James Valenzuela de Resemin.

¿A qué se dedica Karl Maslo hoy en día?

Después de trabajar 30 años como Gerente General o CEO me estoy dedicando a apoyar a empresas (como Asesor o Director Independiente), que deseen apostar por la innovación, pero también por una cultura de enfoque en el cliente, el talento y la excelencia operacional, para con ello generar mayor valor para las mismas.

“Si quieres que la gente se alinee contigomuéstrales quick wins, para que crean en tu proyecto, en lo que estás haciendo”

Tips

En esta Era de Transformación, la convergencia está impulsando la reimaginación de las industrias para crear oportunidades ilimitadas.

¿La colisión de industrias rompe o da forma a nuestro pensamiento futuro?

ey.com/consultingD isrupción

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El poder de los datos

poder de Ellos datos Según IDC (International Data

Corporation) al 2020 serán creados 44 zettabytes de información -cada

zettabyte equivale a 250 mil millones de DVDs-; viviremos un desborde de datos sin precedentes. Así también, habrán 28 mil millones de dispositivos conectados (IoT) al 2021.

La cantidad de data producida es sorprendente pero lo alarmante sobre ello es que las empresas solo son capaces de identificar el 15% de los datos como críticos para el negocio; la mayoría (52%) son datos sobre los cuales no tienen la menor idea, conocidos como “dark data”.

Lo cierto es que el manejo adecuado de la data permite alcanzar tres beneficios claves para todo negocio: (1) generar valor, (2) disminuir costos y (3) manejo de riesgos.

Usualmente, el data analytics ha sido promovido en gran medida por la búsqueda de mayores beneficios para industrias que tienen mayor contacto con el cliente. Por ejemplo, el manejo de datos sobre el cliente para dar paso a perfiles segmentados sobre las necesidades y expectativas futuras. Esto complementado con el customer journey map (herramienta para crear experiencias centradas en el cliente) y/o el blueprint (enfocado en los procesos de los servicios

prestados) generan insights de valor que pueden ser utilizados por la firma. No solo suena bien, en la realidad puede significar grandes réditos. Y es que de acuerdo con The Hufftington Post, el 86% de los consumidores están dispuestos a pagar más por una experiencia mejorada.

“Los bancos por ejemplo, a través del análisis de datos, pueden transformar sus canales y productos, agilizándolos para ser coherentes con las necesidades del cliente, consiguiendo así fidelizar al cliente, ganar mayor confianza e incrementar el share of wallet”, explica Ryan Gorney, Digital Financial Services Executive Director de EY EE.UU.

86% de los consumidores están dispuestos a pagar más por una experiencia mejorada.Fuente: The Hufftington Post - 2017

Las empresas solo son capaces de identificar el 15% de los datos como críticos del negocio; la mayoría (52%) son datos sobre los cuales no tienen la menor idea, conocidos como dark data.Fuente: Vanson Bourne

El proceso de analytics

Data con la que se generan

Insights para tomar

Acción creando así

Valor desarrollando

Ventajas competitivas

Setiembre 2018 | 3333| 32

El poder de los datos

35

T endencias

Así también, el desarrollo de nuevos dispositivos está abriendo nuevas posibilidades de generar valor a través de los datos. De acuerdo con el Sensor Data Survey de EY -participaron cerca de 400 empresas aseguradoras alrededor del mundo-, los wearables proyectan ser una de las fuentes de datos más importantes para las empresas aseguradoras, y de su manejo dependerá buena parte de la competitividad futura de la industria (ver gráfico Datos, wearables y las aseguradoras).

Analytics en back office

La apertura de la data de una empresa permite sacarle provecho desde diferentes frentes, y en los procesos internos el potencial se dispara.

“En auditoría, el uso de analytics puede mostrar rápidamente situaciones inusuales en las que se puede haber incurrido en algún tipo de fraude, como por ejemplo, que las compras a ciertos proveedores se vinculen con un conflicto de intereses. Así también, analytics da la facilidad de hacer un análisis sobre el universo de datos y no solo una muestra, así se omite la posibilidad que se pase por alto algo sospechoso”, explica Jorge Valencia, Gerente Senior de Riesgos de Integridad de EY Perú.

Los riesgos no discriminan, están latentes en todo tipo de organizaciones y muchas veces podemos mitigar su ocurrencia recurriendo a nuestra propia información. Por ejemplo, el Análisis Forense de Datos (FDA, por sus siglas en inglés) permite prevenir, detectar (identificación de patrones de fraude), monitorear, investigar y predecir mejor las anomalías en sus actividades y transacciones clave de una empresa.

Nuevamente, los picos que se presentan dentro del análisis de data, son los que permiten prevenir la ocurrencia, se

Fuente: Wearable trends How will real-time client activity and health data change your insurance business?

La mejor manera de analizar la información es gráficamente, pues te permite identificar rápidamente los picos inusuales en los que debes enfocarte.

Datos, wearables y las aseguradoras

vuelven predictivos en ciertos casos pero también sirven para encontrar las causas o actores relacionados a los hechos encontrados.

Así también el uso de data puede utilizarse para la optimización de diversas áreas o procesos internos. Desde auditoría, logística, finanzas, hasta recursos humanos; así también la diversidad con todos los sectores. Por todo ello, el abanico de enfoques sobre los que se puede trabajar la data es múltiple. Los business insights, cumplimiento regulatorio, monitoreo y control interno, detección y monitoreo de fraude, gestión del capital humano, y más.

¿Aplica para todas las empresas?

El uso de analytics puede ser aprovechado por todo tipo de empresas, pero los mayores resultados suelen verse en empresas medianas y grandes.

Entre los principales motivos está el nivel de digitalización de estas empresas, que es una restricción cada vez menor pues se siguen sumando más empresas con

registros electrónicos, que permite tener la mayoría de su información dentro de algún sistema que permita ser extraíble para su análisis.

El volumen de información que manejan estas empresas permite mayores resultados pero un tema preponderante es la calidad de información que registra

la compañía. Hoy en día, incluso las empresas más grandes no tienen automatizado el registro de ciertos campos que deberían ser obligatorios. Sin eso la capacidad de alcanzar insights clave se dificulta o no se da.

Cabe resaltar que las empresas que cuentan con un ERP -un sistema de planificación de recursos- mantienen data más organizada, con mayor facilidad de extracción y, por ende, una mejor capacidad de análisis.

Así también, uno de los factores clave para el aprovechamiento de data, es saber qué preguntar. Por ello es necesario que sea trabajado por ejecutivos experimentados, que sepan leer la data pero también manejen la casuística requerida según el objetivo planteado.

¿Qué más hay?

Si bien, en el Perú ya hay empresas que vienen utilizando data analytics en sus operaciones, ya sea in-house o tercerizando el servicio, aún hay mucho camino por recorrer y oportunidades por aprovechar.

En los próximos años, habrá mayor uso significativo de herramientas analíticas mejoradas. Pero a mayor generación de datos, la tendencia será utilizar formas más sofisticadas, entre ellas la Inteligencia Artificial (IA), machine learning (aprendizaje automático), robótica y blockchain, los cuales podrán generar mayores impactos. Aunque hay que tener claro que todas estas tecnologías dependen de los datos. Es por ello que si la empresa no tiene la capacidad de analizar datos (data analyctis), no podrá hacer machine learning, no podrá hacer robótica y no podrá hacer blockchain. Hoy buena parte de la soluciones está en nuestra propia data, solo hay que saber usarla.

RoboCop

Desde el 2013, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) de EE.UU. como parte de sus nuevas iniciativas para identificar con mayor precisión los casos de fraude en los reportes financieros, se acogió al manejo de big data y analytics.

Una de las herramientas fue el Modelo de Calidad Contable (AQM, por sus siglas en inglés), conocido como RoboCop. AQM es un sistema automatizado que analiza el reporte de cada compañía dentro las primeras 24 horas de haber sido publicado. Así, el sistema en base a la data que maneja se encarga de identificar las operaciones de alto riesgo mediante la comparación de la información con empresas pares y del mismo rubro, identificando y reduciendo los hechos de fraude.

reduciendo el fraude en la información financiera

Fuente: How big data and analytics are transforming audit EY (Reporting Magazine)

63% de compañías asegura que analytics les ha permitido incrementar su margen operativo en más de 15%.Fuente: Data & Advanced Analytics Survey - EY

49% de compañías basa sus decisiones sobre la intuición y no en sus propios datos.Fuente: Data & Advanced Analytics: High Stakes, High Rewards - Forbes Insights y EY

70% de las empresas líderes han utilizado analytics para desarrollar estrategias de negocio.

Fuente: Data & Advanced Analytics: High Stakes, High Rewards - Forbes Insights y EY

Para mayor información, contactar a: Jorge Valencia, Gerente Senior de Riesgos de Integridad de EY Perú jorge.valencia@pe.ey.com

Uso de wearables para manejar sus datos de salud.

Titular de la póliza

Data llega a la aseguradora por una interfaz.

Interfaz de usuario

Los datos de comportamiento se incluyen para los programas de lealtad y en los precios.

Seguro

Data

Pricing

CRM

La interfaz de usuario y las comunicaciones vinculan el comportamiento positivo a la póliza de seguro con una señal de precio que refuerza los beneficios del estilo de vida.

El titular de la póliza cambia el comportamiento para mejorar los resultados de salud y reducir las primas.

| 34 Setiembre 2018 | 35

Superficie y visitas 2017

2,359.6 km²es la superficie que maneja Amazon entre sus oficinas y tiendas.

195 millonesde visitas al mes a su plataforma.

1,285 millones km²es la superficie del territorio peruano.

de turistas visitaron el Perú durante el 2017.

4.03 millonesUS$177,866 millones

US$215,332 millones

Crecimiento 2017

31% fue el incremento de las ventas de Amazon, frente al periodo 2016.

2.5% fue el crecimiento de la economía del país (PBI) el año pasado. Este año crecería 4%.

Ventas netas PBI

Recursos Humanos 2017

566,000 16.2 millones

US$2,372.9 es el sueldo promedio de un trabajador de Amazon.

US$515es el sueldo promedio en Lima y US$283 el mínimo nacional.

Empleados PEA Ocupada

Investigación y Desarrollo (I+D) 2017

US$22,600 millonesfue la inversión en tecnología y desarrollo de contenido relacionado a su servicio.

US$172 milloneses la inversión del país en I+D, 0.08% del PBI.

500,000veces más pequeña es la superficie de trabajo que emplea Amazon (oficinas y tiendas) frente al territorio nacional. Pese a ello, logra generar ingresos cercanos al del país.

Dato

130veces más invirtió Amazon en I+D que el Perú.

Amazon vs. Perú

Fuente: Amazon, BCR, INEI

Cómo la inversión en investigación, innovación y tecnología genera importantes beneficios.

#113es la posición del Perú en cuanto a innovación en el Índice Global de Competitividad del WEF. El segundo pilar más bajo del país, solo por detrás de la Institucionalidad (116).

0 25

Tecnología

Amazon

Alphabet

Intel

Microsoft

Apple

Johnson &Johnson

Merck

Ford

Facebook

Pfizer

US$22.6

US$16.6

US$13.1

US$12.3

US$11.6

US$10.4

US$9.6

US$8.0

US$7.8

US$7.6

Otro rubro

Top 10: Compañías de EE.UU. con mayor gasto en I+D

Fuente: FactSet

Miles de millones

Francisco EscuderoSocio de Consultoría EY Perú francisco.escudero@pe.ey.com

| 36

Es innegable que la innovación genera desarrollo en las empresas, las mantiene ágiles, competitivas, eficientes y sostenibles. En la última década hemos visto el surgimiento de gigantes globales, con modelos de negocio que han transformado la forma de cómo hacíamos las cosas, pero también hemos visto desaparecer empresas con más de un siglo de éxitos que no supieron adaptarse o reaccionar frente a las tendencias.

Si extrapolamos esta realidad a la de los países, desde un enfoque macroeconómico encontramos datos muy interesantes que comparados a las empresas destacan aún más. Por ejemplo, al comparar Amazon –el gigante del comercio electrónico con poco más de 20 años- frente al Perú –un país con casi 200 años de vida republicana- podría percibirse cierta injusticia al comparar cifras microeconómicas con macroeconómicas que responden a la influencia de factores particulares de cada ámbito, pero simplemente buscamos enfatizar un punto. El crecimiento y la competitividad de una organización, al igual que el de un país, encuentran en la innovación el instrumento que permitirá su supervivencia, mantendrá o mejorará su posición frente a sus pares y generara más riqueza; los datos lo demuestran (ver infografía).

Amazon, mediante su constante búsqueda de consolidar su posición de liderazgo, ha venido diversificándose incursionando también en servicios tecnológicos en la nube, de retail -recientemente ha lanzado un piloto de la tienda del futuro-, y está iniciando la prestación de servicios financieros para start-ups; alcanzando así ventas que rondan los US$180 mil millones. El Perú, por su parte, ha venido diversificando hasta cierto punto la composición de su PBI durante los últimos 20 años, aunque fundamentalmente continúa siendo una economía basada en sectores primarios que no nos aseguran mantenernos sobre el reto de la competitividad a largo plazo, más aún con una inversión en I+D equivalente al 0.08% del PBI.

Regresando a las comparaciones, podemos analizar a Corea del Sur y Chile, quienes a inicios de la década del 80 tenían un PBI per cápita similar al peruano, pero que fueron despegando mediante la consolidación de ciertos sectores. Pero la diferencia se destaca en el país asiático, el cual fundamentó su crecimiento sobre la base de la innovación, obteniendo un crecimiento geométrico. Lo cierto es que no es un requisito ser un país rico para invertir en innovación. Hoy vemos a Estonia, que es un país con menos de 1.5 millones de habitantes y con un PBI equivalente al 10% del peruano, pero pese a ello, es el país más digitalizado del mundo, con una tasa de alfabetización del 99.8% y con un 97% de operaciones bancarias en línea. Ejemplo de una buena introspección y un plan bien ejecutado para generar bienestar y riqueza.

Hace algunos años se lanzó la ley N° 30309 para brindar incentivos tributarios a las empresas que invierten en I+D para ser usados como innovación: un primer paso hacia el objetivo de tener un marco legal que invite a nuestras empresas a mejorar su competitividad y, con ello, contribuir a la sostenibilidad del crecimiento. Hoy el Perú tiene un potencial enorme para dar el gran paso al de una economía desarrollada, pero variables como la innovación y la inversión en I+D son necesarias para alcanzar este objetivo.

Amazon vs. Perú

Setiembre 2018 | 37

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¿Encontrar el culpable o prevenir el hecho?La gestión de riesgos es clave en el bienestar de toda empresa. Por ello su enfoque debe tener una mayor atención. Para saber más visita:www.ey.com/pe/riesgos-de-integridad