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Los bonos soberanos traen inversión para el desarrollo económico de Bolivia

29 de octubre de 2012 - Nº79

Los 500 millones de dólares captados en la venta de bonos soberanos se invertirán en la construcción de vías de comunicación, puentes y otros proyectos de desarrollo. El Estado boliviano pagará por esta inversión un interés anual de 4,875%

Bolivia debutó con éxito en el mercado financiero internacional de Nueva York al colocar en apenas dos horas 500 millones de dólares en bonos soberanos, operación que puso al país en el mapa mundial de las inversiones y abrió

las puertas a la llegada de nuevos capitales para el sector productivo público y privado.

¿Qué son los bonos soberanos?, ¿qué es el mercado financiero?, ¿para qué contrae el Gobierno una deuda de 500 millones de dólares? Usted encontrará las respuestas a estas y otras preguntas en este número de Economía Plural, en conceptos sencillos y fáciles de aprehender. Y si necesita más información puede visitar el sitio web del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas (www.economiayfinanzas.gob.bo).

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¿Qué son los bonos soberanos?

Son un instrumento de endeudamiento que el Estado oferta en el mercado financiero internacional para captar inversiones. En este caso, Bolivia emitió bonos soberanos

por 500 millones de dólares a 10 años plazo.

¿La emisión de bonos soberanos es igual a prestarse dinero?

Sí. El Estado boliviano pagará a los inversionistas un interés anual de 4,875%, por el lapso de 10 años. O sea que en una década deberá devolver a los inversionistas el dinero que pagaron en la compra de bonos soberanos bolivianos. La única garantía es la reputación de la economía boliviana

¿Para qué se presta dinero el Gobierno mediante la emisión de bonos soberanos?

1- El Gobierno Nacional posiciona a Bolivia en el exterior como un país con política económica exitosa y redistribución del ingreso estatal mediante bonos sociales condicionados para sectores más desprotegidos de la población (niños, mujeres gestantes y ancianos).

2- Diversifica las fuentes de financiamiento del sector público con financiamiento internacional, a pesar de que el Estado no necesita en este momento créditos externos, porque sus indicadores económicos muestran desde 2006 superávit fiscal, crecimiento sostenido del Producto Interno Bruto (PIB), aumento de las reservas internacionales, austeridad en el gasto público, reducción de la deuda externa y la pobreza extrema y mejorías en otros indicadores económicos. Adicionalmente, se aprovechan las inmejorables condiciones finacieras actuales.

3- La exitosa emisión de bonos soberanos muestra que Bolivia es un país apto para la recepción de inversiones extranjeras tanto para el sector público como para el privado, con clima favorable para el desarrollo de una economía estable, con crecimiento y múltiples posibilidades en sectores como la minería, los hidrocarburos, la manufactura, el transporte y las comunicaciones y otras áreas.

¿O sea que con la emisión de bonos soberanos se promociona la imagen de Bolivia?

Sí. Se promociona el buen estado de salud de la economía boliviana, su solvencia y capacidad de pago de la deuda externa.

¿Cuántos inversionistas querían comprar los bonos soberanos bolivianos en Nueva York?

La oferta de bonos soberanos fue exitosa, porque 267 inversionistas querían invertir en Bolivia. Esos 267 inversionistas ofrecieron dar créditos al país por más de 4.200 millones de dólares, es decir, ocho veces más de la oferta (500 millones de dólares) puesta por Bolivia en el mercado financiero externo.

¿Y el interés de 4,875% es alto o bajo?

Es bajo. Otros países, cuando debutaron en la emisión de bonos, pagaron más. Por ejemplo, Perú pagó 9,125% de interés; Chile 6,875% de interés; Costa Rica pagó 8% de interés; Egipto pagó 8,750%.

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www.economiayfinanzas.gob.bo La Paz, 28 de octubre de 2012

Después de cerca de 100 años, Bolivia emitió, con rotundo éxito, bonos soberanos en el mercado �nanciero internacional por USD500 millones.

La emisión fue realizada el lunes 22 de octubre, alcanzando una demanda de más de USD4.200 millones, tan solo en un par de horas, por parte de 267 inversionistas de todo el mundo, principalmente Estados Unidos, Europa, Asia y Latinoamérica.

La tasa de interés lograda fue de 4.875% y es la más baja entre las emisiones debut de varios países en la región y el mundo, situándose muy por debajo del promedio de países con similar cali�cación de riesgo incluyendo Chile, que en su debut tuvo una cali�cación superior:

Esta emisión de bonos posiciona al Estado Plurinacional de Bolivia a nivel mundial como una economía exitosa, rati�cando los resultados macroeconómicos alcanzados en las últimas gestiones del actual Gobierno.

Este hecho histórico también establece una nueva fuente de �nanciamiento que permitirá encarar las inversiones del Gobierno Nacional y consolidar el crecimiento económico y social sostenido que viene logrando el país en los últimos años, a través de la industrialización.

El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas se encargó de la transacción en cumplimiento de la Ley 211, del Presupuesto General del Estado 2012, que autoriza la emisión de bonos por USD500 millones.

Bolivia emite con éxito bonos soberanos en el mercado �nanciero internacional por USD500 millones

Impactoen la prensa

internacional

4,875%

6,875% 6,75%

9,125% 8,75%9,50%

8,00%

9,375% 9,50%

6,875%Promedio

7,96%BB-

BB- BB-

BB- BB+BB+

BB

B- B-

A

Bolivia Vietnam Indonesia Perú Egipto El Salvador

Costa Rica

Ecuador Rep. Dominicana

Chile

La tasa de interés de la emisión debut

Fuente: Bloomberg

¿Bolivia volverá a ofertar bonos soberanos?

El Gobierno evaluará si es necesario o no volver a ofrecer al mercado financiero bonos soberanos. Lo importante es que ya se tiene el instrumento operando. Las empresas públicas también pueden colocar deuda, es decir, prestarse dinero de financiadores del exterior. Los empresarios privados tienen la

misma posibilidad para financiar sus actividades productivas.

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