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A LA APERTURA

Mercados Retoman la Operación… Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos, después de conocer cifras en Asia y Europa, a la espera de una agenda con datos relevantes en EUA, pero retomando una mayor operación después de las festividades de semanas previas. Como en días previos, los mercados validarán el desempeño económico mundial, además de considerar los resultados corporativos de las empresas, siendo éstos últimos los que han generado máximos históricos en los índices americanos. Cabe recordar que durante la semana habrá reunión de política monetaria en EUA (no se prevén cambios) y se retomará el tema comercial entre EUA y China. En reportes corporativos destacan las cifras de Apple y Gogle en EUA, mientras que en México concluye las cifras al 1T19.

Economía

En Japón se publicó el Inicio de Casas al mes de Marzo, con un crecimiento de 10.0% vs 5.2% estimado.

En China se publicó el dato de Ventas Industriales con un incremento de 13.9%.

En la Eurozona se presentaron los datos de la Confianza Económica con 104 unidades mvs 105 unidades previas, además de la confianza Industrial, de Servicios y de Consumo con -4.1, 1.5 y -7.9 vs -2.0, 11.5 y -7.9 unidades estimadas.

En EUA se publicara el Ingreso y Gasto Personal con un crecimiento estimado de 0.7% y 0.3%, el dato de la Inflación PCE Core con un ligero incremento de 0.3% y la Actividad Manufacturera de la FED Dallas con 10 unidades estimadas.

En México no se darán a conocer cifras económicas relevantes.

Divisas

Índice Dólar: sin cambios, a la espera de publicarse cifras económicas relevantes, pero destacando el nivel máximo de la divisa dólar, el cual no se observaba desde 2017.

Peso: El peso mexicano se aprecia marginalmente 0.12% ubicándose en $18.91, sin información económica relevantes por publicarse, pero atento al desempeño del dólar después de publicarse datos en el país americano.

Euro: El euro frente al dólar aprecia marginalmente 0.08%, con poco volumen de operación.

Libra: La libra se deprecia -0.12%, sin información relevante para dicha divisa.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta un aumento de 0.54pb, para ubicarse en 2.50%.

El Bono a 10 años de México, presenta una baja de -4.10pb, para ubicarse en 8.06%.

Accionario

Las bolsas en Asia cerraron mixtas, destacando el alza de 0.97% del Hang Seng.

Las bolsas en Europa presentan movimientos mixtos, en donde el Euro Stoxx baja -0.48%.

En EUA, los futuros operan neutrales, destacando el ligero repunte del Dow Jones de 0.04%

Commodities

Los metales preciosos muestran un desempeño negativo, impactados principalmente por el alza que presenta el dólar.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 97.99 -0.02%

Peso / Dólar 18.91 -0.12%

Yen / Dólar 111.72 0.13%

Franco Suizo / Dólar 1.02 -0.06%

Dólar Canad. / Dólar 1.35 0.09%

Dólar / Euro 1.12 0.08%

Dólar / Libra Esterlina 1.29 0.12%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 7.99 4.00

TIIE28 8.50 0.22

Udibono 10a 3.81 -2.43

México 10a 8.06 -4.10

Tbill 1M 2.41 1.00

Libor 1M 2.48 0.46

EUA 10a 2.50 0.54

Japón 10a -0.05 -1.10

Alemania 10a -0.01 1.70

Reino Unido 10a 1.15 1.15

Francia 10a 0.36 1.20

España 10a 1.01 -0.83

Brasil 10a 8.97 0.59

Accionarios Actual Var % Nikkei 22,259 -0.22%

Hang Seng 29,893 0.97%

Euro Stoxx 50 3,484 -0.48%

Dax 12,286 -0.24%

Cac 40 5,551 -0.33%

Ibex 35 9,418 -0.92%

FTSE 100 7,413 -0.20%

Ibex 35 9,418 -0.92%

S&P/BMV IPC (Fut) 45,076 -0.02%

Dow Jones (Fut) 26,527 0.04%

S&P 500 (Fut) 2,941 -0.01%

Nasdaq (Fut) 7,840 -0.01%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,282.82 -0.26%

Plata (usd-onz) 15.00 -0.56%

Cobre (usd-libra) 2.87 -0.49%

Petr. WTI (barril) 62.87 -0.68%

Petr. Brent (barril) 71.45 -0.97%

Mezcla Mex. (barril) 63.21 -3.66% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

29 de abril de 2019

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro frente al dólar finalizo por debajo de $1.12 dólares, luego de no poder superar su media de 200 días ($1.1433), lo que consideramos podría detonar mayores caídas. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1100 y 1.1050 dólares, y de Resistencia entre 1.1250 y 1.1300 dólares. Debemos considerar que en febrero de 2018 conformó un techo solido sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.1400 dólares. Recomendación (CP): Venta 1.1550 (10ene19) Objetivos: 1.08-1.05-1.00 dólares (Stop 1.1400)

El TC del Peso frente al Dólar logro mantenerse por arriba del mínimo del 22 de marzo ($18.75), desde donde desarrollo un movimiento de alza a su promedio de 50 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 18.95 y 18.80 pesos, y de resistencia entre 19.15 y 19.30 pesos. Entre diciembre y abril acumuló una baja del -9.2% ($20.65-$18.75), descontando el 88.6% ($18.75) del alza registrada entre octubre y diciembre de 2018 ($18.50-$20.65). Cabe señalar, que deberá colocarse por arriba de $19.30 para poder activar el rango objetivo entre 20.00 y 20.30 pesos. Desde mediados de 2017, ha establecido soportes consecutivos alcistas (17.50-18.00-18.50-18.75 pesos). Recomendación (CP): Compra especulativa $18.85 (16abr19) Objetivo: 19.50-20.00-20.30 pesos (Stop: 18.80)

Índice Dólar $98.04 (+0.18%)

Dólar / Euro $1.1152 (-0.17%)

El índice Dólar logro colocarse por arriba de los $98.00 dólares, luego de lograr mantenerse por arriba de su media de 200 días ($96.16), lo que consideramos podría detonar detonar mayores alzas. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 97.50 y 97.00 dólares, y de Resistencia entre 98.50 y 99.00 dólares. Debemos considerar que en febrero de 2018 conformó un piso sólido sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 96.00 dólares. Recomendación (CP): Compra $95.05 (10ene19) Objetivos: 100.00-103.00-105.00 dólares (Stop 96.00)

Peso / Dólar $18.95 (-0.41%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 ha acumulado un alza del +21% y ha descontado casi el 78.6% (3,537 puntos) de la caída registrada entre 2017 y 2018 (3,708-2,908 puntos), colocándose por arriba de su media de 50 y 200 días. Consideramos que dicha alza se trata de un ajuste correctivo profundo (ola-B), por lo que reiteramos la recomendación de Venta especulativa. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,500 y 3,550 puntos, y de soporte entre 3,350 y 3,300 puntos. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 3,350 puntos. Recomendación (CP): Venta especulativa 3,450 (22abr19) Objetivo: 3,250-3,100-2,750 puntos (Stop 3,550)

El índice S&P-BMV-IPC experimento un fuerte repunte (+11%) y se colocó por arriba del máximo de enero (44,507 puntos) y sobre su media de 200 días (45,406 puntos). En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 45,500 y 46,000 puntos, y de soporte entre 44,000 y 43,500 puntos. Consideramos que el alza registrada desde noviembre se trata de un proceso lateral (a-b-c) de Consolidación Bajista (ola-4), que estaría descontando un poco más del 50% (44,937) de la caída registrada entre agosto y noviembre (50,603-,39,271). Entre agosto y noviembre de 2018, el índice acumuló una baja del -22.4%, que suponemos este año podría extenderse al rango entre 38,500 (Fibonacci-200%) y 37,000 puntos (mínimo 2013). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 43,500 puntos y/o su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta 45,500 (08abr19) Objetivos: 42,000-40,000-37,000 puntos (Stop 46,000) Dow Jones 26,543 puntos (+0.31%)

Euro Stoxx50 3,500 puntos (+0.24%)

El índice Dow-Jones desde finales de diciembre ha llegado a acumular un avance del 23%, descontando casi por completo la baja del 4T18 (26,951-21,712). En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 26,500 y 26,800 puntos, y de soporte entre 26,100 y 25,800 puntos. Aunque el potencial alcista parece limitado, deberá colocarse debajo de 25,500 puntos para indicar un cambio de tendencia. Consideramos que desde enero-18 se encuentra desarrollando un triple techo (ene18-sep19-abr19) y que el alza reciente se trata de un último intento de extender la tendencia Alcista de Largo plazo (6,469-26,951). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 26,000 puntos y/o su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa 26,200 (09abr19) Objetivos: 23,500-22,000-20,000 puntos (nuevo Stop 27,000)

S&P/BMV IPC 45,008 puntos (-0.04%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre registro un contundente repunte durante el primer trimestre de 2019 y se colocó por arriba de sus promedios de 50 y 200 días, ligeramente por debajo de la parte alta del canal bajista primario. Por lo tanto estamos retomando la recomendación de venta, ya que consideramos que se encuentra en un proceso lateral bajista que podría proyectarlo nuevamente al mínimo de agosto y enero ($2.55). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.95 y 3.00 dólares, y de soporte entre 2.85 y 2.80 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de $2.85 dólares. Recomendación (CP): Venta $2.85 (07feb19) Objetivos: 2.75-2.60-2.45 dólares (Stop 3.00)

El precio del Petróleo-WTI detuvo su avance en la zona potencial de reversión luego de acumular un alza del 57% ($42.36-66.60) y descontar el 70.7% ($66.78) de la caída registrada en el 4T18 (76.90-42.36). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 65.00 y 67.00 dólares, y de soporte entre 62.00 y 60.00 dólares. Consideramos que habría concluido la tercera fase (ola-c) del proceso de ajuste correctivo (a-b-c), respecto la baja registrada a finales de 2018. De romper por debajo de 62.00 dólares, podría colocarse rápidamente entre 57.00 y 55.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de $62.00 dólares. Recomendación (CP): Venta especulativa $64.40 (08abr19) Objetivos: 55.00-50.00-45.00 dólares (Stop 67.50)

Oro $1,285 (+0.69%)

Cobre $2.88 (+0.82%)

El precio del Oro detuvo su avance luego de descontar el 88.6% ($1,342) de la caída registrada entre abril y agosto de 2018 ($1,365-$1,160), y luego de acumular un avance del +16% entre agosto y febrero ($1,160-$1,347). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,295 y 1,310 dólares, y de soporte entre 1,265 y 1,250 dólares. Con la última alza, detuvo su avance en la parte alta del canal bajista primario y en la parte alta del canal alcista secundario, por lo que retomamos la recomendación de venta especulativa. Cabe señalar que logro colocarse por arriba de sus medias de 50 y 200 días, las cuales mantienen un cruce alcista (Golden-Cross). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba 1,250 dólares y/o su media de 200 días. Recomendación (CP): Venta especulativa $1,310 (12feb19) Objetivos: 1,250-1,200-1,150 dólares (Stop 1,310)

Petróleo WTI $62.86 (-3.62%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 18.94 19.11 0.9% 19.31 1.9% 47 18.83 19.05 Bajista 18.80 -0.7% 19.30 1.9% 20.00 5.6%

Índice Dólar 98.05 96.94 -1.1% 96.18 -1.9% 47 97.51 98.59 Lateral 96.00 -2.1% 100.00 2.0% 103.00 5.0%

Dólar / Euro 1.11 1.13 1.2% 1.14 2.5% 65 1.11 1.12 Bajista 1.10 -1.3% 1.14 2.3% 1.05 -5.8%

Dólar / Libra Est. 1.29 1.31 1.4% 1.30 0.3% 36 1.29 1.30 Bajista 1.28 -0.9% 1.32 2.2% 1.24 -4.0%

Yen / Dólar 111.64 111.31 -0.3% 111.5 -0.1% 38 111.30 111.98 Bajista 110.00 -1.5% 114.00 2.1% 116.00 3.9%

Real Bra. / Dólar 3.93 3.84 -2.4% 3.85 -2.2% 52 3.90 3.96 Lateral 3.85 -2.1% 4.05 3.0% 4.15 5.5%

Dólar Canad. / Dólar 1.35 1.33 -0.9% 1.32 -1.8% 56 1.34 1.35 Alcista 1.32 -1.9% 1.36 1.0% 1.40 4.0%

Yuan / Dólar 6.73 6.71 -0.2% 6.82 1.3% 59 6.72 6.74 Bajista 6.50 -3.4% 6.90 2.5% 7.05 4.8%

Indices

S&P/BMV IPC 44,975 43,367 -3.6% 45,359 0.9% 61 44,713 45,237 Bajista 42,500 -5.5% 45,500 1.2% 40,000 -11.1%

Dow Jones 26,543 25,991 -2.1% 25,354 -4.5% 59 26,446 26,640 Alcista 25,000 -5.8% 26,700 0.6% 22,000 -17.1%

S&P 500 2,940 2,832 -3.7% 2,770 -5.8% 69 2,928 2,952 Alcista 2,750 -6.5% 2,950 0.3% 2,400 -18.4%

Nasdaq 7,827 7,351 -6.1% 7,133 -8.9% 78 7,780 7,873 Lateral 7,300 -6.7% 7,800 -0.3% 6,300 -19.5%

FTSE 100 7,428 7,276 -2.0% 7,211 -2.9% 58 7,392 7,464 Alcista 7,000 -5.8% 7,500 1.0% 6,000 -19.2%

Dax 12,315 11,665 -5.3% 11,685 -5.1% 74 12,253 12,377 Lateral 11,500 -6.6% 12,200 -0.9% 9,800 -20.4%

Cac 40 5,569 5,346 -4.0% 5,189 -6.8% 69 5,543 5,596 Alcista 5,300 -4.8% 5,600 0.6% 4,500 -19.2%

Ibex 35 9,506 9,305 -2.1% 9,207 -3.1% 58 9,448 9,564 Alcista 8,800 -7.4% 9,500 -0.1% 8,000 -15.8%

FTSE MIB 21,738 21,075 -3.0% 20,277 -6.7% 59 21,624 21,852 Alcista 20,000 -8.0% 22,000 1.2% 18,000 -17.2%

Nikkei 22,259 21,626 -2.8% 21,885 -1.7% 62 22,139 22,379 Lateral 21,000 -5.7% 22,000 -1.2% 18,500 -16.9%

Hang Seng 29,605 29,151 -1.5% 27,480 -7.2% 51 29,425 29,785 Alcista 28,000 -5.4% 30,000 1.3% 25,000 -15.6%

Shanghai Shenzhen 3,889 3,824 -1.7% 3,395 -12.7% 45 3,840 3,938 Lateral 3,800 -2.3% 4,100 5.4% 3,300 -15.2%

Bovespa 96,090 96,092 0.0% 87,070 -9.4% 54 95,062 97,118 Alcista 90,000 -6.3% 100,000 4.1% 85,000 -11.5%

Euro Stoxx 50 3,500 3,354 -4.2% 3,277 -6.4% 71 3,485 3,516 Lateral 3,300 -5.7% 3,500 0.0% 2,800 -20.0%

Commodities

Petr. WTI (barril) 62.81 59.95 -4.6% 61.10 -2.7% 51 61.78 63.82 Lateral 60.00 -4.5% 65.00 3.5% 50.00 -20.4%

Oro (usd-onz) 1,286 1,300 1.1% 1,252 -2.6% 48 1,280 1,292 Lateral 1,250 -2.8% 1,300 1.1% 1,150 -10.6%

Plata (usd-onz) 15.07 15.30 1.5% 14.98 -0.6% 48 14.95 15.18 Lateral 14.50 -3.8% 15.50 2.9% 13.50 -10.4%

Cobre (usd-libra) 2.88 2.91 0.8% 2.77 -3.9% 47 2.86 2.91 Lateral 2.50 -13.3% 3.00 4.0% 2.50 -13.3%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,590 1,565 -1.6% 1,500 -5.7% 48 1,570 1,610 Lateral 1,000 -37.1% 1,600 0.6% 1,000.00 -37.1%

Edz* (Emerg. 3XBear) 781 833 6.7% 1,000 28.0% 49 769 793 Bajista 750 -4.0% 1,000 28.0% 1,200.00 53.6%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,355 1,221 -9.9% 1,211 -10.6% 68 1,342 1,368 Alcista 800 -41.0% 1,200 -11.4% 850.00 -37.3%

Faz* (Finan. 3X Bear) 154 177 15.5% 200 30.5% 32 152 156 Bajista 165 7.5% 215 40.1% 250.00 62.9%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Marcos Daniel Arias Novelo Analista Económico T. 5230-0200 Ext. 4186 mdariasn@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 0710 bjcolinf@monex.com.mx

Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4195 brodriguezo1@monex.com.mx

José Enrique Estefan Cassereau Analista Bursátil Jr. T. 5230-0200 Ext. 0637 jeestefanc@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración.

Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna

derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese

basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a

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