8/13/2019 Miseshispano.org-10 Lecciones de Economa Que Los Gobiernos Quisieran Ocultarle Captulo 4

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10 lecciones de economa (que los gobiernos quisieran

ocultarle) Captulo 4

Los Estados son los causantes de las recesiones y depresiones como la de 1929y la actual (2008- )

La histo ria y teora de los ciclos econmicos es sin duda uno de los campos

ms apasionantes de la Economa. Se ha buscado explicacin en el cambio

tecnolgico (Kondratief f ), inversin para inf raest ructura (Kuznet) y ot ros

pero s in duda las t res teo ras ms importantes las propusieron los lderes de

las tres escuelas de Economa ms importantes de la disciplina. Keynes,

reviviendo las viejas falacias mercantilistas planteaba que poda haber

subconsumo en el sistema econmico y por ende el Estado deba entrar a

poner las cos as en movimiento po r medio de gasto pblico e inf lacin que

vuelva nuevamente rentables los proyectos empresariales. Milton Friedman

de la Escuela de Chicago se adhiere parcialmente al keynesianismo y ref uta

la existencia de un ef ecto multiplicador del gasto pblico por medio de una

investigacin que revel la nula utilidad durante 40 aos de dicha poltica,

pero sigue cons iderando la poltica monetaria (es decir, el inf lacionismo)

como indispensable para evitar una supuesta recesin. En claro contraste

con keynesianos de izquierda y derecha, se yerguen las f iguras de Ludwig

von Mises y Friedrich A. Hayek, de la Escuela Austriaca.

En su Teora del dinero y el crdito, Mises aplica el anlisis marginalista al

dinero, haciendo por la ciencia econmica lo que Menger, Walras y Jevons habian hecho para todo el resto debienes en la llamada revolucin marginalista. El aporte vital de Mises consiste en explicar la aparicin del diner

como un producto del uso repetido y el trial and error, y exponer mediante su t eorema de la regresin, el por

qu la gente acepta papel-moneda cuando evidentemente est respaldado en promesas de la clase

gobernante. Voltaire ya dijo en su momento que el papel-moneda t iende a su valor intrnseco, es decir, a cero

Mises nos explica rigurosamente ento nces la importancia de las inst ituciones como el dinero, la banca y los

contratos f inancieros . Y sobre todo , de la tasa de inters. Esta const ituye el precio de precios, el precio ms

importante y delicado de una economa. Por qu? Las dist intas agendas de consumo, ahorro e inversin en

una sociedad se ven ref lejadas en la tasa de inters, cuyo origen para empezar, es la pref erencia temporal de

los actores humanos . Pero una distorsin de este precio causada por intervencin gubernamental, no es

como una intervencin sobre cualquier ot ro bien.

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Es cierto , la caresta y los mercados negros sern ef ectos inevitables tambin. Pero en este caso, la tasa de

inters es un precio referencial para la evaluacin de proyectos . Y como el prof esor de Mises y ex minist ro de

f inanzas de Aust ria que evit una hiperinf lacin como la que asolaba a Alemania en su t iempo -Eugen Bhm

Bawerk- ense, los procesos ms largos y product ivos se emprenden solamente cuando existe ahorro prev

suf iciente y por ende, cuando la tasa de inters es baja reflejando la realidad del crdito. Qu ocurre si la

tasa de inters es intervenida por la banca central u otros mecanismos perversos? Muy simple: se emprender

proyectos que son inviables desde el punto de vista de su demanda efectiva e insustentables desde el punto

de vista de su f inanciamiento. Y qu ocurre si esa distors in ocurre via expansin artif icial del crdito por

encima del ahorro real de la gente como se vuelve posible cuando existe banca central? Mucho peor, pues ladisto rsin ser mucho ms severa, llevndonos a un escenario an ms complejo de boom-recesin, con la

inevitable destruccin de riqueza en el proceso, dejando a las sociedades ms pobres.

Es decir que presenciaremos el proceso siguiente en una econo ma moderna:

1 La banca concede masivamente nuevos prstamos y se reduce la tasa de inters.

2 La expansin crediticia se t raslada en f orma de malas inversiones hacia proyectos alejados del consumo

que antes de la misma no resultaban rentables.

3 Sube el precio de los bienes de capital.

4 Sube la Bolsa.

5 Se alarga artif icialmente la est ructura productiva.

6 Aparecen importantes benef icios contables en el sector de bienes de capital.

7 El secto r de bienes de capital demanda ms t rabajadores

8 En algn momento se detiene el ritmo de crecimiento de la expansin crediticia: sube el tipo de inters. Cae

la bolsa (crash).

9 Los precios de los bienes de consumo comienzan a crecer en trminos relativos ms que los salarios.

10 El sector del consumo experimenta benef icios contables (aumenta su demanda).

11 El sector de bienes de capital experimenta grandes prdidas contables.

12 Se despiden trabajadores de las industrias de bienes de capital.

Ref inar y presentar esta teo ra del ciclo econmica basada en las realidades e implicaciones de la accin

humana, le vali al alumno de Mises, Friedrich A. Hayek, el premio Nobel en 1974, y su exposicin ms complet

hasta el momento se encuentra en Dinero, crdito bancario y ciclos econmicos del prof . Jess Huerta de

Soto, catedrtico espaol.

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Ante este panorama de causas intervencionistas y de ninguna manera endgenas al mercado, cabe

preguntarse si las medidas anticclicas pueden hacer algo distinto que retrasar la recuperacin. Un artculo de

New York Times del 26 de Enero de 2009, evaluaba por parte de investigadores bastante imparciales la

efectividad de las medidas keynesianas a lo largo del siglo XX en las recesiones estadounidenses. El veredict

no era nada halagador: en la mayora de los caso s o no se aplicaron o se aplicaron t arde dichas medidas, y la

recuperacin vino por s so la, es decir porque el mercado gener nuevamente procesos de coordinacin y

sigui su marcha hacia adelante. Es decir, que a f in de cuentas la Ley de Say prevaleca por sobre la visin

keynesiana. Pero las medidas monetaristas de Friedman y la Escuela de Chicago tampoco alivian las

recesiones. Para empezar pues carecen al igual que los Keynesianos de una teora medianamentesat isf actoria del capital y la estructura intertemporal de la produccin, por lo cual creen que pueden manipular

variables sin consecuencias inintencionadas po r doquier. Pero adems su aversin a las def laciones como s i

estas f ueran causa y no efecto de las recesiones, les afecta adicionalmente en su comprensin del

f enmeno. Cuando existe una cada de precios po r productividad, bajan precios de bienes de consumo pero

tambin de los f actores de produccin, por lo cual la rentabilidad y hace ms f cil a los emprendedores pagar

los crditos bancarios. Por ende no t iene nada de malo y todo de f avorable. A la que habra que prestar

atencin es a la def lacin recesiva, que es algo totalmente dist into en orgenes, pero t ambin es inevitable

para que los precios se ajusten a la nueva situacin. Las rigideces de salarios y otros precios generadas por

intervencionismo so lamente entorpecen pero no impiden esta segunda clase de ajuste de precios a la baja.

Es ms, debe decirse que el crash de 2008 y la recesin de 2009- se deben precisamente a que las ideas de

Friedman sobre el dinero y el credito fueron las predominantes. Y podemos ver en la poltica de Bernanke y

Paulson precisamente eso : ya que restituir la tasa de inters a niveles en el 2008 desat la parte f inal del

proceso antes descrito, aho ra pretenden sacar a los EEUU (y en buena parte a mitad del planeta) de una

recesin que se agrava a cada momento, por medio de nuevas inyecciones de crdito . Como vemos , ni el

gasto pblico ni la inflacin monetaria son beneficiosos en este punto.Esto slo puede crear distorsiones

adicionales entre consumo e inversin, que se sumarn a las anteriores e impedirn la recuperacin. Desde

luego, lo que se necesita a todas luces es un proceso de liquidacin de malas inversiones, que libere recurso

para emprender proceso s productivos asentados en la realidad del ahorro y la capacidad de consumo -ahora

disminuida- de los estadounidenses. En realidad, la recesin post -boom es una fase muy deseable, pues

implica el saneamiento de la economa y el retorno a un cauce de crecimiento sobre bases reales. Intervenirpara cualquier cosa que no sea eliminar intervenciones previas, liberalizar precios y proteger a los asalariados

y ahorristas de mayores depredaciones estatales, traer efectos peores como lo demuestra la histo ria del

siglo XX y sus bancas centrales, empezando por la Gran Depresin de los 1930s.

El problema con las polticas monetaria y f iscal propias del intervencionismo es que siguen siendo poltica. Es

decir, impos icin por la fuerza, por sobre las pref erencias y los precios f ormados en intercambios legtimos d

propiedad, es decir, en el mercado. Pero para quienes la tica no sea una preocupacin esencial, bastar con

sealar si son efectivas o no . Y el veredicto es que no slo no ayudan sino que empeoran gravemente la

situacin que pretenden mejorar. Si la primera regla del cdigo hipocrtico de la medicina es ante todo, no

daar, la primera regla de un cdigo s imilar para economistas debe ser: si no lo ent iende por f avor no ayude

que me est haciendo dao.

El resto del libro lo pueden encontrar en f ormato Kindle (para iPad o PC tambin) en http://bit.ly/10Lecciones.

Juan Fernando Carpio es economista de la Escuela Austriaca, coach empresarial e individual (motivacin,

liderazgo, crecimiento personal) y articulista bajo la perspectiva libertaria. Escribe regularme en el Instituto

Ludwig von Mises Ecuadory en su blog personal que pueden encont rar aqu.

http://jfcarpio.com/http://misesecuador.drupalgardens.com/http://bit.ly/10Lecciones

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Los miles de jvenes que hoy en da descubren por primera vez las ideas de la libertad deben permanecer

f uera de la mquina del Estado y de todo su encanto y fascinacin letal. En lugar de tratar de inf iltrarse en el

Estado, deben perseguir sus ideales a travs del comercio, la educacin, el espritu empresarial, las artes, la

difusin de ideas, el debate, etc. Liderar y ejercer inf luencia a travs del respeto alcanzado por sus logros.

Estas son reas que of recen promesas reales y altos rendimientos . Lew Rockwell.

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