MITOS Y LEYENDASDE LOS PLANES DE PENSIONES ANALISIS

En los ultimos anos, se han realizado impor­tantes modificaciones en~fa normativa finan­ciera de Planes de Pensiones, incorporando la liquidez a diez anos sin necesidad de causas excepcionales (como desempleo o enferme­dad grave como hasta ahora); entrega obliga­toria de informacion relevante antes de suscri­bir el Plan de Pensiones (Documento de Datos Fundamentales del Partfcipe), o una reduccion sustancial del 25 por ciento en la comision maxima de gestion y 50 por ciento en las de deposito.

Todas estas modificaciones financieras, sin duda muy positivas para el ahorrador, junto con el mantenimiento de la reduccion en el IRPF (hasta 8.000 euros anuales, adicional a la realizada a favor del conyuge de hasta 2.500 euros), haceri de este instrumento el

· vehfculo mas idoneo para canalizar el ahorro de la jubilacion.

Sin embargo, existen muchas opiniones y co­mentarios que no coinciden con esta realidad y que, en este artfculo, se tratan de clarificar:

• C.Generan rentabilidad para el participe? La rentabilidad de los Planes de Pensiones se calcula en base a su valor liquidativo (unico), en el que ya estan deducidos todos los gastos que soporta el partfcipe, por lo que la rentabili­dad calculada es neta de comisiones y gastos (no ocurre lo mismo en todos los productos fi­nancieros).

Con datos a septiembre de 2016, la rentabi­lidad anual media ponderada de los Planes de Pe,nsiones en los ultimos doce meses es del 2,6 por ciento, a pesar del negativo comporta­miento de los mercados financieros en el ter­cer trimestre del ano. En los plazos largos, la rentabilidad de los Planes de Pensiones a 25 anos, es del 4,78 por ciento en media anual acumulativa, (mientras que la inflacion media anual en este perfodo fue solo del 2,6 por cien­

~

Es decir, la rentabilidad acumulada de las aportaciones a Planes de Pensiones, realiza­das hace 25 anos es del 221 por ciento, lo que supone triplicar la inversion inicial.

En SU ultima publicacion anual sobre pen­siones, la OCDE describe y compara la renta­bilidad neta real (deducida la inflacion) de los Planes de Pensiones de todos los pafses de la OCDE, mencionando queen los ultimos cinco anos, la rentabilidad de los Planes de Pensio­nes espanoles se situaba en novena posicion de un total de veintinueve pafses.

• CSon altas sus comisiones? En 2014, el Gobiemo redujo las comisiones maximas anuales de gestion (del 2 por ciento al 1,5 por ciento del

los partfcipes de los planes de pensiones, sin necesidad de justificar razones excepcionales, junto a los actualmente existentes de enfer­medad grave (en los ultimos cinco anos se han pagado 162 millones de euros), desem­pleo de larga duracion (en los ultimos cinco anos se han pagado 1.995 millones de euros), desahucio de la vivienda habitual y dependen­cia, beneficiando a una media anual de 86.000 partfcipes. En los Planes de Pensiones lndividuales y Asociados se podra disponer de los derechos consolidad~? correspondientes a aportaciones realizadas a partir del 1 de enero de 2015 una vez que estas tengan 10 anos de antigOedad, es decir, a partir de 2025 y tam­bien se podra disponer a esa fecha del ahorro

que el partfcipe tuvie­patrimonio) y dep6si­to (del 0,5 por ciento al 0,25 por ciento), siendo Espana el uni­co pafs europeo con limitaciones en las comisiones de siste­mas de pensiones voluntarios. La modi-

"ESPANA ES EL UNICO se a 31 de diciembre de2014.

PAf S EUROPEO CON TOP ES EN LAS COMISIONES DE SISTEMAS DE PENSIONES VOLUNTARIOS"

El objetivo de esta nueva ventana per­manente de liquidez es el de permitir a los partfcipes mas jove­nes eliminar el incon-

ficacion de dichos lfmites ha supuesto una dis­minucion muy relevante de las comisiones efectivamente soportadas por los partfcipes de los Planes individuales.

Paralelamente a esa reduccion de los If mites maximos, las gestoras han realizado, en deter­minadas categorfas de Planes, reducciones adicionales para adaptarse a las circunstan­cias de los mercados de renta fija. Asf, la comi­sion de gestion media realmente aplicada en el sistema individual ha descendido desde el 1,28 por ciento anual a diciembre de 2014, hasta el 1,14 por ciento a diciembre de 2015, es decir un 9 por ciento inferior, mientras que la comision de deposito efectiva disminuye des­de el 0,16 por ciento hasta el 0,14 por ciento actual.

• C.Existe competencia? Desde la aprobacion de la Ley de 1987, cual­quier partfcipe puede movilizar su ahorro des­de un Plan de Pensiones a otro, incluso de otras gestoras. En un plazo maxi mo de siete dfas las gestoras estan obligadas a hacer efec­tivo ese mandato del partfcipe y, para ello, han habilitado un sistema automatizado de trans-

veniente que suponfa el principio de iliquidez, salvo los supuestos ya mencionados, especialmente durante los pri­meros anos de vida laboral.

• CSon instrumentos seguft)S? Los Fondos de Pensiones son patrimonios separados e independientes del balance de las entidades gestoras y depositarias. Tanto las aportaciones a Planes de Pensiones y sus rendimientos, que son propiedad de los partf­cipes, como los valores en los que invierten los Fondos de Pensiones, que son custodiados por las entidades depositarias, disfrutan de absoluta seguridad.

En caso de insolvencia de la depositaria o de la gestora, el Fondo de Pensiones no se disuel­ve y se sustituye (gestora o depositaria) por otra entidad, sin afectar,. por tanto, a la situa­cion del partfcipe. Para reforzar aun mas esta seguridad, en julio de 2015 se aprobo la modi­ficacion de la Ley Concursal, en la que se reco­nocio de forma expresa el caracter de ley es­pecial de la Ley de Planes y Fondos de Pensio­nes en caso de concurso del depositario.

• CSon transparentes los planes? to) o del 2,31 por ciento anual a diez anos o 5,7 por ciento anual a cincoanos.

. ~~ ~~ ferencias de efectivo y de informacion fiscal. · ~- Como prueba de la utilizacion de este me-

El Real Decreto 681/2014, de 1 de agosto, ha aumentado la transparencia en los Planes de Pensiones al establecer la informacion esen-~~ . 2015 I rt' . h ·1· '"~ carnsmo, en , os pa 1c1pes an mov1 1za-

~~~ do un 24 por ciento del patrimonio total ~~ de los Planes individuales.

~~ ~ • c.Noson u-.:.a-1o5 planes? -~~~ ·~ ~~ En 2014, el Gobiemo apro-

_.;-~~~ bo un nuevo supuesto · ··. ~-~~ de liquidez para

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. cial que preceptivamente recibe el partfcipe antes de contratar un Plan de Pensiones Indi­vidual a traves del documento de datos fun­damentales para el partfcipe, incorporando en un documento sencillo informacion sobre el mismo.

Siendo cierto lo anterior, aun existen mu­chos retos y mejoras que las gestoras deben afrontar, especialmente teniendo en cuenta el envejecimiento de la poblacion, que su­pondra una intensificacion del papel que el sistema de capitalizacion debe tener en nuestro pafs y que deberfa ser equivalente a la media de los pafses de la OCDE (40 por ciento de tasa de sustitucion del sistema de reparto y 23 por ciento del de capitaliza­cion), frente al 73 por ciento del sistema de reparto en Espana, con un nulo aporte del de capitalizacion.