¿ Qué son los multifondos ? Los Multifondos son 5 Fondos de pensión distintos, que

comenzaron a operar el 1° de agosto de 2002, con el fin de invertir su Cotización Obligatoria, Ahorro Previsional

Voluntario y Ahorro Voluntario (cuenta 2). Características

Los afiliados tienen más alternativas de inversión donde elegir. Se diferencian en la proporción invertida en instrumentos de renta fija (por ejemplo, depósitos a plazos) y renta variable (por ejemplo, acciones). Esta proporción puede ir desde 0%

invertido en renta variable (Fondo E) hasta llegar a un 80% en renta variable (Fondo A).

Objetivos y Características Objetivos y Características

Objetivos:Objetivos:

–Dar una mayor flexibilidad y participación a los afiliados Dar una mayor flexibilidad y participación a los afiliados

en la construcción de sus pensiones, y permitirles contar en la construcción de sus pensiones, y permitirles contar

con más opciones para invertir sus ahorros previsionales, y con más opciones para invertir sus ahorros previsionales, y

así mejorar el monto de sus futuras pensiones.así mejorar el monto de sus futuras pensiones.

Desde agosto de 2002 las AFP ofrecen cinco opciones Desde agosto de 2002 las AFP ofrecen cinco opciones de Fondos de Pensiones para invertir el ahorro de Fondos de Pensiones para invertir el ahorro previsional, lo que se conoce como Multifondos.previsional, lo que se conoce como Multifondos.

Diferenciación de cartera

Diferenciación de Multifondos(Porcentaje de cada fondo, febrero 2008)

0

20

40

60

80

100

A B C D E

Renta Variable Renta Fija Límite Renta Variable

•Los multifondos están diferenciados por sus límites de inversión en instrumentos de renta variable.

•La renta renta variable ha sido utilizada intensivamente por cada fondo.

•El Fondo E no puede invertir en instrumentos de renta variable. (5% con la reforma)

Regla de elección de Fondospara los Afiliados

≤ 35 años 36 a 55 años ≥ 56 años Pensionados

≤ 35 años 36 a 50 años ≥ 51 años Pensionadas

Fondo A √ √ χ χ

Fondo B √ default √ √ χ

Fondo C √ √ default √ √

Fondo D √ √ √ default √ default

Fondo E √ √ √ √

χ No disponible para la categoría de afiliado

√ Autorizado a elegir

√ default Asignación automática

Opciones de

Inversión

Hombres

Mujeres

• Los afiliados que no optaron por un tipo de Fondo se asignaron por edad entre octubre y noviembre de 2002 (50% del saldo de su cuenta, 50% restante un año después).

• Afiliados asignados, que nunca optaron, son transferidos posteriormente al Tipo de Fondo de acuerdo a su edad a razón de 20% del saldo de su cuenta por año.

• Se puede elegir hasta dos fondos por cuenta.

Características Características –Cada trabajador podrá traspasarse libremente entre los Fondos. Se puede cambiar Cada trabajador podrá traspasarse libremente entre los Fondos. Se puede cambiar hasta dos veces en el año sin costohasta dos veces en el año sin costo

–La estructura y valor de las comisiones será igual para todos los tipos de Fondos de La estructura y valor de las comisiones será igual para todos los tipos de Fondos de una misma AFPuna misma AFP –Se permite que las AFP y los afiliados suscriban contratos para asignar recursos entre Se permite que las AFP y los afiliados suscriban contratos para asignar recursos entre 2 Fondos y acordar traspasos futuros de fondos2 Fondos y acordar traspasos futuros de fondos

– El tipo de fondo seleccionado en cada cuenta del afiliado puede ser el mismo o distinto.El tipo de fondo seleccionado en cada cuenta del afiliado puede ser el mismo o distinto.

Cuenta de Capitalización Individual Obligatoria (+Indemn.) Cuenta de Capitalización Individual Obligatoria (+Indemn.)

Cuenta de Capitalización Individual VoluntariaCuenta de Capitalización Individual Voluntaria

Cuenta de Ahorro VoluntarioCuenta de Ahorro Voluntario

Depósitos ConvenidosDepósitos Convenidos

– Qué considerar para elegir un fondoQué considerar para elegir un fondo

Edad o años que faltan para jubilarseEdad o años que faltan para jubilarse

Preferencias PersonalesPreferencias Personales

Otros IngresosOtros Ingresos

Efectos en el Sistema de Pensiones y Mercado de Capitales

a) Mejores pensiones

b) Mejor asignación de recursos

c) Mayor participación de los afiliados

d) Mayores incentivos a buscar información

e)Mejoramiento de los servicios que entregan las AFP

Impacto Para los Afiliados

– Informarse y Actuar ....Informarse y Actuar ....

Conocer y entender las alternativas que se le ofrecen, Conocer y entender las alternativas que se le ofrecen,

buscando asesoríabuscando asesoría

Seleccionar la alternativa que se adecua a sus Seleccionar la alternativa que se adecua a sus

características personalescaracterísticas personales

Actuar de acuerdo a su propia evaluaciónActuar de acuerdo a su propia evaluación

Vigilar los resultados y requerir información a su AFPVigilar los resultados y requerir información a su AFP