México - 3T19 · El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-0.90 p.p. respecto a 2T19) y...
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Meacutexico - 3T19Informe de Coyuntura Macroeconoacutemica
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
3
Iacutendice
276 Anexo
1 Resumen ejecutivo 4
5 Telecomunicaciones 26
2 Panorama internacional 8
123 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
4 Sector bancario visioacuten general 16
4
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten desu crecimiento interanual de 037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pprespecto al trimestre anterior En el mercado laboral la tasa de desempleo se situoacute enel 354 001 pp por encima de la registrada en 2T19 mientras que la creacioacuten deempleo alcanzoacute el 217 aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior Elpeso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar estadounidense respecto a 2T19 situaacutendoseen un tipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar
Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
1 Resumen EjecutivoSituacioacuten Macroeconoacutemica en Meacutexico
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en 037pp respecto al trimestre previo registrando una tasainteranual del -022
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este al desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y al mismotiempo las exportaciones manufactureras queprodujeron una evolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial durante eltercer trimestre de 2019 registroacute una desaceleracioacuten ensu crecimiento interanual de 002 pp respecto altrimestre anterior hasta una tasa del -188
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestre anterior
En el mercado de trabajo la tasa de desempleo crecioacute 001 pp respecto a 2T19 hasta el 354 en 3T19 Porsu parte la tasa de crecimiento interanual del empleo se situoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a 2T19
El peso mexicano registroacute durante 3T19 una depreciacioacuten frente al doacutelar estadounidense situaacutendose en untipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en 2T19 una depreciacioacutendel 165
El Iacutendice de Precios y Cotizaciones registroacute un valor de 42166 puntos disminuyeacutendose en 92 puntosrespecto al valor registrado en el segundo trimestre de 2019
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsioacuten OECD
PrevisioacutenVariacioacuten interanual
260
143
-001 015-022
020
120
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2019 2020
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
5
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano En el tercer trimestrede 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En 3T19 la tasa decrecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistema financiero registroacuteuna deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019 alcanzando uncrecimiento del 519 Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia deltotal del sistema registroacute un descenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el5755
Sector bancario
El crecimiento interanual de la inversioacutencrediticia del total del sistema financiero sedesaceleroacute en 415 pp respecto a 2T19 Asiacuteen el tercer trimestre del antildeo el crecimientodel creacutedito en el total del sistema financieromexicano se situoacute en el 469
Los creacuteditos disminuyeron su crecimientopara el consumo la vivienda y a empresas
En el tercer trimestre de 2019 la tasa demorosidad del conjunto del sistema financieroregistroacute un aumento de 010 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 202
Sector bancario
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una desaceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (de 2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (+852) explicaron el empeoramiento del ratio de eficiencia en 3T19
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS TOTAL SISTEMA
(Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Inversioacuten Crediticia Depoacutesitos
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
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PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
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Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Disentildeo y DiagramasDepartamento de Marketing y Comunicacioacuten
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FotografiasArchivo fotograacutefico de Management SolutionsFotolia
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hacer terceras personas Nadie puede hacer uso de este material salvo autorizacioacuten expresa por parte de Management Solutions
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
3
Iacutendice
276 Anexo
1 Resumen ejecutivo 4
5 Telecomunicaciones 26
2 Panorama internacional 8
123 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
4 Sector bancario visioacuten general 16
4
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten desu crecimiento interanual de 037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pprespecto al trimestre anterior En el mercado laboral la tasa de desempleo se situoacute enel 354 001 pp por encima de la registrada en 2T19 mientras que la creacioacuten deempleo alcanzoacute el 217 aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior Elpeso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar estadounidense respecto a 2T19 situaacutendoseen un tipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar
Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
1 Resumen EjecutivoSituacioacuten Macroeconoacutemica en Meacutexico
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en 037pp respecto al trimestre previo registrando una tasainteranual del -022
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este al desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y al mismotiempo las exportaciones manufactureras queprodujeron una evolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial durante eltercer trimestre de 2019 registroacute una desaceleracioacuten ensu crecimiento interanual de 002 pp respecto altrimestre anterior hasta una tasa del -188
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestre anterior
En el mercado de trabajo la tasa de desempleo crecioacute 001 pp respecto a 2T19 hasta el 354 en 3T19 Porsu parte la tasa de crecimiento interanual del empleo se situoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a 2T19
El peso mexicano registroacute durante 3T19 una depreciacioacuten frente al doacutelar estadounidense situaacutendose en untipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en 2T19 una depreciacioacutendel 165
El Iacutendice de Precios y Cotizaciones registroacute un valor de 42166 puntos disminuyeacutendose en 92 puntosrespecto al valor registrado en el segundo trimestre de 2019
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsioacuten OECD
PrevisioacutenVariacioacuten interanual
260
143
-001 015-022
020
120
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2019 2020
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
5
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano En el tercer trimestrede 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En 3T19 la tasa decrecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistema financiero registroacuteuna deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019 alcanzando uncrecimiento del 519 Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia deltotal del sistema registroacute un descenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el5755
Sector bancario
El crecimiento interanual de la inversioacutencrediticia del total del sistema financiero sedesaceleroacute en 415 pp respecto a 2T19 Asiacuteen el tercer trimestre del antildeo el crecimientodel creacutedito en el total del sistema financieromexicano se situoacute en el 469
Los creacuteditos disminuyeron su crecimientopara el consumo la vivienda y a empresas
En el tercer trimestre de 2019 la tasa demorosidad del conjunto del sistema financieroregistroacute un aumento de 010 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 202
Sector bancario
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una desaceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (de 2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (+852) explicaron el empeoramiento del ratio de eficiencia en 3T19
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS TOTAL SISTEMA
(Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Inversioacuten Crediticia Depoacutesitos
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
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31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
3
Iacutendice
276 Anexo
1 Resumen ejecutivo 4
5 Telecomunicaciones 26
2 Panorama internacional 8
123 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
4 Sector bancario visioacuten general 16
4
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten desu crecimiento interanual de 037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pprespecto al trimestre anterior En el mercado laboral la tasa de desempleo se situoacute enel 354 001 pp por encima de la registrada en 2T19 mientras que la creacioacuten deempleo alcanzoacute el 217 aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior Elpeso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar estadounidense respecto a 2T19 situaacutendoseen un tipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar
Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
1 Resumen EjecutivoSituacioacuten Macroeconoacutemica en Meacutexico
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en 037pp respecto al trimestre previo registrando una tasainteranual del -022
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este al desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y al mismotiempo las exportaciones manufactureras queprodujeron una evolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial durante eltercer trimestre de 2019 registroacute una desaceleracioacuten ensu crecimiento interanual de 002 pp respecto altrimestre anterior hasta una tasa del -188
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestre anterior
En el mercado de trabajo la tasa de desempleo crecioacute 001 pp respecto a 2T19 hasta el 354 en 3T19 Porsu parte la tasa de crecimiento interanual del empleo se situoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a 2T19
El peso mexicano registroacute durante 3T19 una depreciacioacuten frente al doacutelar estadounidense situaacutendose en untipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en 2T19 una depreciacioacutendel 165
El Iacutendice de Precios y Cotizaciones registroacute un valor de 42166 puntos disminuyeacutendose en 92 puntosrespecto al valor registrado en el segundo trimestre de 2019
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsioacuten OECD
PrevisioacutenVariacioacuten interanual
260
143
-001 015-022
020
120
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2019 2020
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
5
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano En el tercer trimestrede 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En 3T19 la tasa decrecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistema financiero registroacuteuna deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019 alcanzando uncrecimiento del 519 Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia deltotal del sistema registroacute un descenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el5755
Sector bancario
El crecimiento interanual de la inversioacutencrediticia del total del sistema financiero sedesaceleroacute en 415 pp respecto a 2T19 Asiacuteen el tercer trimestre del antildeo el crecimientodel creacutedito en el total del sistema financieromexicano se situoacute en el 469
Los creacuteditos disminuyeron su crecimientopara el consumo la vivienda y a empresas
En el tercer trimestre de 2019 la tasa demorosidad del conjunto del sistema financieroregistroacute un aumento de 010 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 202
Sector bancario
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una desaceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (de 2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (+852) explicaron el empeoramiento del ratio de eficiencia en 3T19
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS TOTAL SISTEMA
(Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Inversioacuten Crediticia Depoacutesitos
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
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Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Todos los d
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31
4
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten desu crecimiento interanual de 037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pprespecto al trimestre anterior En el mercado laboral la tasa de desempleo se situoacute enel 354 001 pp por encima de la registrada en 2T19 mientras que la creacioacuten deempleo alcanzoacute el 217 aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior Elpeso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar estadounidense respecto a 2T19 situaacutendoseen un tipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar
Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
1 Resumen EjecutivoSituacioacuten Macroeconoacutemica en Meacutexico
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en 037pp respecto al trimestre previo registrando una tasainteranual del -022
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este al desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y al mismotiempo las exportaciones manufactureras queprodujeron una evolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial durante eltercer trimestre de 2019 registroacute una desaceleracioacuten ensu crecimiento interanual de 002 pp respecto altrimestre anterior hasta una tasa del -188
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras una desaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestre anterior
En el mercado de trabajo la tasa de desempleo crecioacute 001 pp respecto a 2T19 hasta el 354 en 3T19 Porsu parte la tasa de crecimiento interanual del empleo se situoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a 2T19
El peso mexicano registroacute durante 3T19 una depreciacioacuten frente al doacutelar estadounidense situaacutendose en untipo de cambio medio de 1944 pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en 2T19 una depreciacioacutendel 165
El Iacutendice de Precios y Cotizaciones registroacute un valor de 42166 puntos disminuyeacutendose en 92 puntosrespecto al valor registrado en el segundo trimestre de 2019
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsioacuten OECD
PrevisioacutenVariacioacuten interanual
260
143
-001 015-022
020
120
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2019 2020
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
5
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano En el tercer trimestrede 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En 3T19 la tasa decrecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistema financiero registroacuteuna deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019 alcanzando uncrecimiento del 519 Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia deltotal del sistema registroacute un descenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el5755
Sector bancario
El crecimiento interanual de la inversioacutencrediticia del total del sistema financiero sedesaceleroacute en 415 pp respecto a 2T19 Asiacuteen el tercer trimestre del antildeo el crecimientodel creacutedito en el total del sistema financieromexicano se situoacute en el 469
Los creacuteditos disminuyeron su crecimientopara el consumo la vivienda y a empresas
En el tercer trimestre de 2019 la tasa demorosidad del conjunto del sistema financieroregistroacute un aumento de 010 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 202
Sector bancario
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una desaceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (de 2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (+852) explicaron el empeoramiento del ratio de eficiencia en 3T19
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS TOTAL SISTEMA
(Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Inversioacuten Crediticia Depoacutesitos
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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copyM
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ent
Solu
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2020
Todos los d
ere
chos r
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31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
5
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano En el tercer trimestrede 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En 3T19 la tasa decrecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistema financiero registroacuteuna deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019 alcanzando uncrecimiento del 519 Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia deltotal del sistema registroacute un descenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el5755
Sector bancario
El crecimiento interanual de la inversioacutencrediticia del total del sistema financiero sedesaceleroacute en 415 pp respecto a 2T19 Asiacuteen el tercer trimestre del antildeo el crecimientodel creacutedito en el total del sistema financieromexicano se situoacute en el 469
Los creacuteditos disminuyeron su crecimientopara el consumo la vivienda y a empresas
En el tercer trimestre de 2019 la tasa demorosidad del conjunto del sistema financieroregistroacute un aumento de 010 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 202
Sector bancario
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una desaceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (de 2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (+852) explicaron el empeoramiento del ratio de eficiencia en 3T19
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS TOTAL SISTEMA
(Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Inversioacuten Crediticia Depoacutesitos
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
31
6
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron un 109 con respecto al trimestre anteriormientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un descenso del 053
Sector de telecomunicaciones
Otros sectores telecomunicaciones
El volumen de liacuteneas fijas varioacute en comparacioacuten con2T18 manteniendo 2135 millones de liacuteneas encomparacioacuten de las 2114 del trimestre pasado
Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228mil millones de pesos mexicanos en 4T18 unavariacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute undescenso del 053 situaacutendose en 11801 millones deliacuteneas moacuteviles en 2T19
Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneasmoacuteviles hasta alcanzar los 7579 mil millones de pesosmexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18)
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que lasliacuteneas fijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago semantuvieron en 2048 millones lo que supuso unavariacioacuten de 010 pp con respecto a 2T18
La banda ancha fija incrementoacute su nuacutemero deconexiones en un 632 hasta los 1885 millones desuscripciones con respecto a 2T18
VOLUMEN LIacuteNEAS FIJAS (millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Resumen Ejecutivo - Meacutexico
Ingresos liacuteneas moacuteviles (miles de millones de pesos)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
274
169 489-1125 894
109
1547 1563
1587
511 551 5482483
2606 2567
7517 73947433
4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2058 2114 2135
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
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Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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ent
Solu
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Todos los d
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31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
7
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
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31
8
2 Panorama internacionalLatAm
Durante 3T19 el crecimiento interanual del PIB se aceleroacute en todos los paiacuteseslatinoamericanos analizados a excepcioacuten de Argentina Meacutexico y Colombia Lainflacioacuten media decrecioacute impulsada por Argentina y Brasil mientras que el desempleose mantuvo estable si bien en media de los paiacuteses analizados descendioacute ligeramente
En cuanto al rating ha habido algunos cambios interanuales en las calificaciones de varios paiacuteseslatinoamericanos Argentina registroacute una disminucioacuten con la calificacioacuten de Moodyrsquos bajando de B2 a Caa2al igual que la calificacioacuten de SampP bajando de B a CCC El resto de paiacuteses latinoamericanos mantuvieronsus calificaciones constantes
En la mayoriacutea de los paiacuteses los tipos de intereacutes oficiales de los bancos centrales se han mantenido o hanbajado desde 2018
El ritmo medio de preacutestamos en los paiacuteses analizados se desaceleroacute en todos los paiacuteses de la regioacutenanalizados
Las tasas de concesioacuten de depoacutesitos aceleroacute en promedio en Latino Ameacuterica al aumentar en todos lospaiacuteses excepto Argentina Brasil y Colombia Argentina registroacute las tasas maacutes altas de preacutestamos ydepoacutesitos en valores nominales de 1350 y 3149 respectivamente
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Durante el 3T19 la actividad en Latinoameacuterica en su conjunto se fortalecioacute Seguacuten el Banco Mundial enBrasil las condiciones financieras han mejorado los indicadores econoacutemicos son positivos pero moderados(crecimiento del 117 +008 pp desde 2T19) En el resto de paiacuteses Chile (282 +078 pp desde 2T19) yPeruacute (298 aceleracioacuten de 179 pp) Por su parte paiacuteses como Argentina Meacutexico y Colombiaexperimentaron descensos en su actividad econoacutemica durante el tercer trimestre de 2019 Argentina(-171 -171 pp desde 2T19) Meacutexico (-022 -037 pp desde 2T19) y Colombia (328 lo querepresenta un descenso de 014 pp)
El crecimiento durante 3T19 fue inferior a lo esperado posponiendo una recuperacioacuten a un mayor ritmopara el 2020 Seguacuten BBVA Research las persistentes tensiones comerciales y la ralentizacioacuten delcrecimiento mundial pesaron negativamente sobre la actividad econoacutemica en Ameacuterica Latina
Teniendo en cuenta el impacto de la crisis Argentina se podriacutea esperar que el tipo de cambio permanezcaestable en liacutenea con la relativa estabilidad registrada desde principios de mayo si bien la incertidumbreelectoral podriacutea mantener la volatilidad alta en la segundad mitad del antildeo
En contraste con la economiacutea global se espera un menor aumento del crecimiento en Ameacuterica Latina apartir de la segunda mitad de 2020 En este contexto el desempentildeo de las exportaciones se ha debilitadoaunque ha continuado su crecimiento desde principios del antildeo 2018 Seguacuten el Banco Mundial laimposicioacuten de impuestos bilaterales de USA y China unido al soacutelido crecimiento USA ha beneficiado a lospaiacuteses latinoamericanos
Las medidas adicionales de estiacutemulo a la actividad en las principales economiacuteas mundiales de caraacutectermonetario sobre todo podraacuten generar cierto de margen de maniobra a los paiacuteses de la regioacuten AmeacutericaLatina creceraacute tan soacutelo 10 en 2019 significativamente menos de lo anteriormente esperado (17)
Con la excepcioacuten de Argentina (5330 -203 pp desde 2T19) y Brasil (318 -114 pp desde 2T19) lainflacioacuten del resto de paiacuteses latinoamericanos permanecioacute moderada oscilando entre el 200 en Peruacute y el382 en Colombia en parte debido a la estabilidad o fortalecimiento de la tasa de cambio frente al doacutelar
El desempleo se redujo principalmente en Argentina (-090 pp respecto a 2T19) y Peruacute (-055 pp respectoa 2T19) En el resto de paiacuteses se mantuvo maacutes o menos estable siendo Brasil la regioacuten con la mayor tasa deparo (1180) En el lado contrario se encuentra Meacutexico con la menor tasa y un desempleo del 374
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
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Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
9
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
TASA DE PARO 3T19 () TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Graacutefico LatAm calculado como media incluyendo Argentina Brasil Chile Colombia Meacutexico y Peruacute
MOODYS SampP FITCH
Argentina Caa2 CCC CC
Brasil Ba2 BB- BB-
Chile A1 A+ A
Colombia Baa2 BBB- BBB
Meacutexico A3 BBB+ BBB+
Peruacute A3 BBB+ BBB+
Argentina
-171
Brazil
117
Chile 282
Colombia
328
Mexico-022
Peru
298
LatAm
151
970 1180713
1072
350 575 810
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
5350
318 246 382 331 200
1138
ARG BRA CHI COL MEacuteX PER LatAm
1350 1140403 609 658 734 816
3149
6711244
764 4481214
868
Argentina Chile Meacutexico Brasil Colombia Peruacute LatAm
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
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Todos los d
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chos r
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31
10
En la Eurozona la expansioacuten del PIB se mantuvo moderada durante el tercer trimestre de 2019 (122 003 ppdesde 2T19) tras la concurrencia de varias causas en algunas de las principales economiacuteas entre las cuales lasmaacutes notables fueron Alemania (031) que no alcanzoacute la demanda externa esperada Francia (135) conmedidas fiscales que quieren suavizar los efectos de los ldquochalecos amarillosrdquo por las protestas en contra de lasnuevas reformas Espantildea (196) debido al clima de incertidumbre provocado despueacutes del ultimo ciclo deelecciones UK (124) caracterizado por la inestabilidad que el Brexit conlleva e Italia (032) donde lasituacioacuten poliacutetica y fiscal es incierta lo que afecta a la demanda e inversioacuten La evidencia reciente confirma queincertidumbre y proteccionismo estaacuten afectando negativamente al crecimiento Las exportaciones y lasmanufacturas siguen con un desempentildeo particularmente deacutebil y ya hay indicios de que esta debilidad se estaacuteempezando a trasladar al sector de servicios
Por su parte el crecimiento de USA sufrioacute un ligero incremento (010 pp hasta 210) en medio del proceso dedestitucioacuten de Trump ya que aumenta la incertidumbre y reduce la posibilidad de estiacutemulos fiscalesadicionales aunque se espera que se modere a medida que la poliacutetica fiscal se desvanece (de acuerdo a laOECD) En cuanto a Japoacuten su actividad se aceleroacute (+ 057 pp hasta 140)
El balance de riesgos en el panorama incluye una gran incertidumbre poliacutetica como resultado de las dificultadesen llegar a acuerdos en cuestiones contenciosas Las nuevas medidas proteccionistas anunciadas en agosto hanaumentado las tensiones comerciales Los riesgos globales continuacutean aumentando principalmente debido alas disputas comerciales entre China y EEUU pero tambieacuten por las crecientes tensiones geopoliacuteticas en OrienteMedio Tambieacuten se han anunciado estiacutemulos fiscales en ambos paiacuteses para suavizar el impacto de los aranceles
La inflacioacuten en las economiacuteas avanzadas se mantuvo por debajo de lo esperado ante el entorno global maacutesnegativo y la elevada incertidumbre La inflacioacuten se mantendraacute muy baja (12 en 2019 y 11 en 2020)
En China el proteccionismo y la incertidumbre estaacuten teniendo un impacto negativo mayor al esperado Es porello que el PIB de China haya decrecido en 020 pp hasta un 6 desde un 620 desde el trimestre anterior Elsector maacutes ralentizado es el industrial Aunque este impacto negativo ha sido atenuado por medidascontraciacuteclicas
Los mercados laborales permanecieron ajustados debido a la limitada alteracioacuten de eacutestos en economiacuteas comoAlemania (310 de desempleo) Japoacuten (227) China (361) y USA (360) El desempleo en Espantildea continuoacutealto (1392) tras un descenso de 010 pp
En el 3T19 la incertidumbre fue una de las protagonistas por lo que el crecimiento del PIB sedesaceleroacute principalmente en Reino Unido seguido de Alemania China decrecioacute su tasa decrecimiento hasta alcanzar 600 en un panorama econoacutemico marcado por la volatilidad Lainflacioacuten continuoacute baja en la mayoriacutea de los paiacuteses
Durante el 3T19 y en comparacioacuten con el 3T18 Moodys bajoacute la calificacioacuten de Italia a Baa3
La Fed en consecuencia del aumento del riesgo global redujo los tipos de intereacutes en 50 bps (05) El BCE y elBanco de China han establecido recortes maacutes agresivos en los tipos de intereacutes
El crecimiento interanual del creacutedito se aceleroacute en el 3T19 en comparacioacuten con 2T19 en Alemania (067 pp)Japoacuten (008 pp) Reino Unido (209 pp) y USA (013 pp) mientras que las mayores desaceleracionescorrespondieron a Canadaacute (-091 pp) Francia (-080 pp) China (-332 pp) e Italia (-1265 pp) En el ladocontrario Italia fue la uacutenica en registrar tasas negativas de -1587
Los depoacutesitos se aceleraron en todos los paiacuteses excepto Alemania Canada y China UK experimentoacute la mayoraceleracioacuten (+245 pp)
2 Panorama internacionalOECD amp China
Panorama macroeconoacutemico
Sector financiero
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
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Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
11
PIB 3T19 ( variacioacuten interanual)
TASA DE INFLACIOacuteN 3T19 ()
INVERSIOacuteN CREDITICIA Y DEPOacuteSITOS 3T19 ( variacioacuten interanual)Inversioacuten crediticia
Depoacutesitos
RATINGS LARGO PLAZO 3T19
TASA DE PARO 3T19 ()
lt 0
0 - 2
2 - 5
gt 5
MOODYS SampP Fitch
Alemania Aaa AAA AAA
Canadaacute Aaa AAA AAA
China A1 A+ A+
Espantildea Baa1 A A-
Francia Aa2 AA AA
Italia Baa3 BBB BBB
Japoacuten A1 A+ A
Reino Unido Aa2 AA AA
EEUU Aaa AA+ AAA
Aumenta desde 3T18
Constante desde 3T18
Disminuye desde 3T18
Datos de Depoacutesitos de Francia para 4T18
Datos agregados de la OECD de 1T19
310550
1392
8301010
250 380 360
755519
361
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
147190
030100
036 020
183 176 152 162
287
ALE CAN ESP FR ITA JAP UK USA UEM OECD CH I
-
-
Alemania
031
Canadaacute165China600
Francia 135
Espantildea196
Italia032
Japoacuten140
UEM122
UK124
USA210
485 555
913
-146
493
-1587
168 309 475467
203399 695
809412 664 403
214525 557 517
519
Alemania Canadaacute China Espantildea Francia Italia Japoacuten UEM UK USA Media
Dato actualizado Dato oficial anterior 106Fuente Office for National Statistics (UK)
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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anagem
ent
Solu
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2020
Todos los d
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31
12
3 Situacioacuten macroeconoacutemica en Meacutexico
En el tercer trimestre de 2019 la economiacutea mexicana registroacute una desaceleracioacuten de sucrecimiento interanual de -037 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el-022 El crecimiento interanual del PIB se explicoacute principalmente por el desempentildeodel consumo la inversioacuten fija y las exportaciones manufactureras que registraron unaevolucioacuten por debajo de lo esperado
En cuanto al iacutendice de actividad industrial duranteel tercer trimestre de 2019 registroacute unadesaceleracioacuten en su crecimiento interanual de002 pp respecto al trimestre anterior hasta unatasa del -188
El Banco de Meacutexico asocioacute este deacutebil desempentildeo ala debilidad de los sectores maacutes relacionados conla inversioacuten fija bruta
Durante el tercer trimestre de 2019 la economiacuteamexicana desaceleroacute su crecimiento interanual en037 pp respecto al trimestre previo registrandouna tasa interanual del -022
La OECD pronosticoacute un crecimiento del 020 en2019 y una aceleracioacuten en 2020 hasta uncrecimiento del 120
Seguacuten el informe trimestral del Banco Central deMeacutexico este desempentildeo fue debido a la debilidadregistrada por el consumo la inversioacuten fija y almismo tiempo las exportaciones manufacturerasque produjeron una evolucioacuten por debajo de loesperado
En cuanto a la demanda interna el Banxico indicoacuteun menor ritmo de crecimiento registrado encomparacioacuten con lo esperado donde la inversioacutencontinuoacute con la tendencia bajista pese al repuntepresentado en enero de 2019 La evolucioacuten de estaacutese explicoacute principalmente por la continuacioacuten delas fuertes caiacutedas en el gasto en construccioacuten y enla maquinaria junto con un decrecimiento delequipo importado
Respecto a la demanda externa las exportacionesmanufactureras presentaron una desaceleracioacutenrespecto al trimestre previo mostrando unaperdida de dinamismo Cabe destacar lacongruencia de un entorno de tensionescomerciales y de desaceleracioacuten del comerciomundial que motivaron esta desaceleracioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
PIB (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI
Variacioacuten interanualMedia anual
IacuteNDICE DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL (Crec Interanual )
267232
204
020
120
2016 2017 2018 2019 2020
260
143
-001 015-022
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253
111
030 012039
2014 2015 2016 2017 2018
113
-137
-142
-190
-188
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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ent
Solu
tions
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Solu
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
13
CONSUMO PRIVADO (Crecimiento interanual )
Fuente INEGI Previsiones OECD
El consumo privado experimentoacute una aceleracioacutende 006 pp respecto a la tasa del trimestre anteriorsituaacutendose su crecimiento interanual en el 073
Seguacuten el Banco de Meacutexico se produce un mejordesempentildeo en el aacutembito interno del esperadoinfluyendo el consumo privado debido alrelajamiento en las condiciones financierasglobales
Las previsiones de crecimiento del consumoprivado apuntaron a tasas de crecimiento del 060para 2019 y 210 para 2020 aumentando el ritmode los uacuteltimos antildeos
La inflacioacuten alcanzoacute el 331 en 3T19 tras unadesaceleracioacuten de 090 pp respecto al trimestreanterior De esta forma el decrecimiento de losprecios continuoacute la tendencia descendente del losdos uacuteltimos antildeos
Esta reduccioacuten del nivel de inflacioacuten fue debido a lamayor debilidad en el crecimiento que derivoacute enmenores precios de la energiacutea y de los productosagropecuarios El crecimiento de estos dos preciosson factores a destacar cuyos pronoacutesticos para lainflacioacuten general anual se ajustan a la baja para losproacuteximos cuatro trimestres como resultado de unatrayectoria maacutes favorable a la previstaanteriormente
Las previsiones de la OECD situaron la inflacioacuten enel 350 para 2019 y el 270 en 2020
Variacioacuten interanual
IPC (Crec interanual )
Media anual Previsioacuten
Fuente INEGI Previsiones OECD
Media anual Variacioacuten interanualPrevisioacuten
290336
233
060
210
2016 2017 2018 2019 2020
282
604
490
350270
2016 2017 2018 2019 2020
491 482410 421
331
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
238139
-001
067 073
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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Solu
tions
2020
Todos los d
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Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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ent
Solu
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Todos los d
ere
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31
14
Respecto al mercado laboral de Meacutexico la tasa de desempleo se situoacute en el 354 alteacutermino del tercer trimestre del 2019 una tasa 001 pp superior a la registrada en2T19 La tasa de crecimiento interanual del empleo alcanzoacute el 217 en 3T19aumentando en 003 pp respecto al trimestre anterior
La tasa de desempleo crecioacute 001pp respecto a2T19 hasta el 354 en 3T19
Al estar condicionada a la buacutesqueda de empleo latasa de desocupacioacuten fue maacutes alta en laslocalidades grandes en donde estaacute maacutesorganizado el mercado de trabajo por lo que en laszonas con 100 mil y maacutes habitantes la tasa llegoacute a440 las de 15 mil a menos de 100 mil habitantesalcanzoacute 390 en las de 2500 a menos de 15 milfue de 330 En las rurales de menos de 2500habitantes se establecioacute en 230
La OECD previoacute un aumento en 2019 y undescenso en 2020 de la tasa de desempleo hasta el350 y 340 respectivamente
La tasa de crecimiento interanual del empleo sesituoacute en el 217 durante el tercer trimestre delantildeo tras una aceleracioacuten de 003 pp respecto a2T19
Asiacute se registroacute un incremento de 139 millones delnuacutemero de personas empleadas respecto a 3T18alcanzando los 5735 millones
La OECD pronosticoacute un aumento de la tasa decrecimiento del empleo hasta un 240 en 2019para despueacutes decrecer hasta el 140 en 2020
Previsioacuten
EMPLEO ( Crec Interanual del empleo)
Media anual Variacioacuten interanual
Fuente INEGI Previsiones OECD
Fuente INEGI Previsiones OECD
Tasa de paro trimestralMedia anual Previsioacuten
DESEMPLEO ( sobre Poblacioacuten Activa)
Panorama Macroeconoacutemico - Meacutexico
388342 333 350 340
2016 2017 2018 2019 2020
332 335 352 353 354
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
195
326
088
240
140
2016 2017 2018 2019 2020
303251
241214 217
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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2020
Todos los d
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Solu
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
15
Durante el tercer trimestre de 2019 el tipo de intereacutes de los bonos mexicanos mostroacutedisminuciones respecto a los antildeos anteriores para todos los plazos de vencimientomenos para 1M Por su parte el peso mexicano se deprecioacute frente al doacutelar registrandoun tipo de cambio de 1944 MXNUSD El principal iacutendice bursaacutetil mexicano redujo sucotizacioacuten el tercer trimestre de 2019 en un 1496 en comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018
En el tercer trimestre de 2019 los bonos mexicanosregistraron tipos de intereacutes inferiores a losobservados en el tercer trimestre de 2017 y de 2018para todos los plazos de vencimiento excepto para1M
Los tipos de intereacutes de este trimestre fueron demedia 008 pp inferiores a los de 3T18 paravencimientos iguales o inferiores a un antildeo (cortoplazo) 067 pp inferiores para aquellos convencimientos entre 3 y 10 antildeos (medio plazo) y 047pp inferiores para aquellos con vencimientossuperiores a diez antildeos (largo plazo)
En 3T19 la media de los tipos de intereacutes a cortoplazo fue de 789 a medio plazo de 722 y alargo plazo 766
La divisa mexicana registroacute durante 3T19 unadepreciacioacuten frente al doacutelar estadounidensesituaacutendose en un tipo de cambio medio de 1944pesos por doacutelar 031 pesos por doacutelar maacutes que en2T19 una depreciacioacuten del 165
La OECD pronosticoacute un tipo de cambio de 1919pesos mexicanos por doacutelar para 2019 y de 1902pesos mexicanos por doacutelar para 2020
Seguacuten el Banco de Meacutexico los determinantes de ladepreciacioacuten del peso durante 3T19 fueron por unlado las acciones de poliacutetica monetaria que hallevaron a cabo la Junta de Gobierno del Banco deMeacutexico adoptando una postura prudente y que apartir de ahora realizaraacute un seguimiento especialen un contexto externo de riesgo y evolucioacuten deholgura y presiones de costos Y por otro lado lareduccioacuten de las tasas de intereacutes de mediano y largoplazo en Estados Unidos que junto con Meacutexico seajustaron a la baja Esto unido al mayor apetito porriesgo en los mercados financieros globales y enconsecuencia mayores flujos de capitales hacia laseconomiacuteas emergentes
En el tercer trimestre de 2019 el Iacutendice de Precios yCotizaciones registroacute un valor de 42166 puntosdisminuyeacutendose en 92 puntos respecto al valorregistrado en el segundo trimestre de 2019
El iacutendice disminuyoacute su cotizacioacuten un 022 frente altrimestre previo En comparacioacuten con el tercertrimestre de 2018 el iacutendice disminuyoacute su valor enun 1496
TIPO DE CAMBIO TRIMESTRAL (MXNUSD )
Fuente Banco de Meacutexico Previsiones OECD
Media trimestralMedia anual Previsioacuten
Fuente Yahoo Finance
IacuteNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (Puntos)
Media trimestralMedia anual
Fuente Banco de Meacutexico
TIPOS DE INTEREacuteS ()
3T17 3T18 3T19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1M 3M 6M 1A 3A 5A 10A 20A 30A
1843 1871 1922 1919 1902
2016 2017 2018 2019 2020
1896 1985 1921 1913 1944
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
4377045904
4899646731
2015 2016 2017 2018
49583
42438 43364 42258 42166
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
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ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Solu
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31
16
4 Sector bancario Visioacuten generalInversioacuten Crediticia
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA (Crecimiento interanual )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
El crecimiento interanual de la inversioacuten crediticiadel total del sistema financiero se desaceleroacute en415 pp respecto a 2T19 Asiacute en el tercer trimestredel antildeo el crecimiento del creacutedito en el total delsistema financiero mexicano se situoacute en el 469
Por tipologiacutea de entidades el creacutedito concedidopor la banca extranjera desaceleroacute en el tercertrimestre del antildeo en comparacioacuten con el anterioren 226 pp hasta una tasa de crecimientointeranual del 610 Por su parte el creacuteditoconcedido por la banca nacional decrecioacutetrimestralmente en 785 pp hasta una tasa del194
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia se desaceleroacute 415 pprespecto a 2T19 en el conjunto del sistema financiero mexicano Por tipologiacutea de lasentidades esta disminucioacuten trimestral de la inversioacuten crediticia se debioacute en gran parte ala fuerte desaceleracioacuten del creacutedito concedido por la banca nacional Por segmentos decreacutedito tanto el creacutedito a vivienda a consumo y empresas registraron un menorcrecimiento en 3T19 respecto al trimestre anterior
Fuente CNBV
INVERSIOacuteN CREDITICIA POR SEGMENTOS ()
Los creacuteditos disminuyeron su crecimiento para el consumo las empresas y la vivienda El creacutedito alconsumo decrecioacute al 603 con un ritmo 139 pp menor que en 2T19 mientras que la inversioacuten crediticiadestinada a vivienda registroacute una variacioacuten interanual del 814 091 pp inferior a la tasa registrada en elsegundo trimestre de 2019 Por otro lado el creacutedito concedido a empresas registroacute un crecimientointeranual del 363 548 pp inferior al crecimiento registrado en el trimestre anterior
La inversioacuten crediticia destinada a empresas con un 6862 de cuota de mercado continuoacute registrando elmayor peso sobre el total de creacuteditos seguido por el creacutedito a vivienda (1583) y a consumo (1554)
6862
1554
1583Empresas
Consumo
Vivienda
932
641
861 884
469
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
507
211
546
979
194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1165
8751029
836
610
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
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chos r
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ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Solu
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
17MOROSIDAD (Total del sistema y detalle por tipo de institucioacuten )
En el tercer trimestre de 2019 la tasa de morosidad del conjunto del sistema financiero registroacute un aumentode 010 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en el 202 En comparacioacuten con 3T18 la tasa de moradel conjunto del sistema financiero fue 009 pp superior
El ligero aumento de la morosidad del sistema se debioacute al crecimiento de la morosidad en todos lossegmentos El segmento de empresas mantuvo la tasa de morosidad maacutes baja del sistema (132) seguidopor el de vivienda (286) y por uacuteltimo el creacutedito al consumo (452)
La tasa de morosidad en la banca nacional aumentoacute 021 pp en 3T19 con respecto al trimestre previosituaacutendose en el 229 Por su parte la banca extranjera en el sistema financiero mexicano aumentoacute su mora011 pp respecto al trimestre anterior hasta un 194
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV (Ver Anexo)
193 186 187 192 202
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
178 179 177 183 194
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
218197 200 208
229
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
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31
18
INVERSIOacuteN CREDITICIA COMERCIALES (Crecimiento interanual )
Banca Nacional Banca ExtranjeraTotal Sistema
MOROSIDAD COMERCIALES (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Durante 3T19 el crecimiento interanual de la inversioacuten crediticia a empresas en el totaldel sistema bancario presentoacute una deceleracioacuten de 548 pp respecto a 2T19 hastasituarse en el 363 debido principalmente al comportamiento del creacutedito a empresasde la banca nacional Por su parte la morosidad del total de creacutedito a empresasaumentoacute 0085 pp respecto a 2T19 situaacutendose en un 132
El crecimiento de la inversioacuten crediticia a empresas se desaceleroacute en 548 pp este trimestre hasta una tasa del 363
En el tercer trimestre de 2019 la banca nacional desaceleroacute en 920 pp su crecimiento interanual en laconcesioacuten de creacuteditos comerciales respecto a 2T19 situaacutendose en el 069 Por su parte la banca extranjeradeceleroacute su crecimiento interanual en 344 pp hasta el 525
En teacuterminos totales la banca nacional representoacute el 3462 del total de inversioacuten crediticia a empresasdurante 3T19 mientras que la participacioacuten de la banca extranjera fue del 6538
Respecto a la tasa de morosidad del creacutedito a empresas en 3T19 se registroacute un aumento de 0085 pp respecto altrimestre previo situaacutendose en el 132
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora registrada por la banca nacional aumentoacute 013 pp y se situoacute en un140 al teacutermino del tercer trimestre Por su parte la banca extranjera aumentoacute su tasa de morosidad respecto alsegundo trimestre de 2019 en 006 pp con un 127
Inversioacuten Crediticia Empresas
Banca - Meacutexico
122 117 119 123 132
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
130 118 122 127 140
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
117 117 118 121 127
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1139
7301028 910
363
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
324036
548
989
069
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1648
11561311
868
525
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
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31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
19MOROSIDAD VIVIENDA (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
INVERSIOacuteN CREDITICIA VIVIENDA (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Banca Nacional Banca Extranjera
Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema
Total Sistema
En el tercer trimestre de 2019 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada avivienda se desaceleroacute en 091 pp respecto al trimestre previo debido a que la bancanacional presentoacute una desaceleracioacuten (483 pp) trimestral en los creacuteditos a la viviendaen 3T19 En cuanto a la tasa de morosidad de este tipo de creacutedito se registroacute unincremento de 020 pp respecto al trimestre anterior
En 3T19 el crecimiento de la inversioacuten crediticia destinada a vivienda del total del sistema se desaceleroacute en091 pp respecto al trimestre previo situaacutendose en un 814
El creacutedito de la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 483 pp en su tasa de crecimiento interanualhasta el 765 Respecto a la banca extranjera el crecimiento del creacutedito aumentoacute 054 pp respecto a 2T19situaacutendose en el 833
La banca nacional registroacute el 2777 del total de inversioacuten crediticia del sistema destinada a vivienda siendoel segmento con menor representacioacuten mientras que la cuota extranjera fue del 7223 restante
Inversioacuten Crediticia Vivienda
En 3T19 la morosidad de los creacuteditos hipotecarios en el total del sistema aumentoacute en 020 pp hasta el 286
Por tipologiacutea de entidades la tasa de mora de los creacuteditos destinados a vivienda para la banca nacional aumentoacuteen 010 pp respecto a 2T19 situaacutendose en el 233 en 3T19 La tasa presentada por la banca extranjera fue del306 registrando un incremento de 023 pp respecto al trimestre anterior
609 553 578
905 814
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1354
1109 10671247
765
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
347 356 401
778 833
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
253 258 254 266286
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230 221 218 223 233
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
262 272 268 283306
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
20
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
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En el tercer trimestre del antildeo 2019 el crecimiento interanual del creacutedito destinado alconsumo se desaceleroacute respecto al trimestre anterior hasta una tasa del 603 Elcomportamiento del sistema se explicoacute por el decrecimiento registrado tanto por labanca extranjera como por la banca nacional La tasa de morosidad del consumoregistroacute un aumento de 025 pp respecto a 2T19 hasta el 452
INVERSIOacuteN CREDITICIA CONSUMO (Crecimiento interanual )
MOROSIDAD CONSUMO (Total sistema y detalle por tipologiacutea de entidad )
Fuente CNBV (Ver Anexo)
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 la inversioacuten crediticia en el segmento de consumo se desaceleroacute en 139 pp con respecto alsegundo trimestre lo que situoacute el crecimiento interanual de este tipo de creacuteditos en el 603
Respecto al trimestre anterior el crecimiento del creacutedito al consumo de la banca nacional se desaceleroacute en386 pp en 3T19 hasta una tasa del 322 En cuanto a la banca extranjera el crecimiento de sus creacuteditos alconsumo disminuyoacute en 016 pp durante 3T19 en comparacioacuten con el trimestre anterior hasta el 743
La inversioacuten crediticia al consumo de la banca nacional representoacute el 3225 del total del sistema mientrasque la banca extranjera registroacute el 6775 restante
Inversioacuten Crediticia Consumo
La morosidad del segmento de creacuteditos al consumo registroacute un aumento de 025 pp respecto al trimestreanterior alcanzando una tasa de mora en 3T19 del 452
Por tipologiacutea de entidades la banca nacional registroacute un aumentoacute en su tasa de morosidad de 053 pp encomparacioacuten con el segundo trimestre del antildeo situaacutendose en el 646 Por su parte en 3T19 la morosidad de labanca extranjera en el segmento de consumo aumentoacute 011 pp hasta el 359
Banca - Meacutexico
376 335 424
742603
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
761
405
125
707
322
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
194 302574
759 743
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
443 420 415 427 452
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
633
572 578 593646
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
349 348 337 348 359
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
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22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
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Todos los d
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ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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convirtieacutendonos en socios de confianza
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
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Solu
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Todos los d
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
21
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
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Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
31
22
Por tipologiacutea de depoacutesitos en 3T19 los depoacutesitos a plazo presentaron un crecimiento interanual del 368 loque supuso una notable deceleracioacuten de 1398 pp respecto a 2T19
Respecto a los depoacutesitos a la vista en este trimestre registraron una aceleracioacuten de 438 pp respecto alcrecimiento observado en el trimestre anterior presentando un crecimiento interanual del 602
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En 3T19 la tasa de crecimiento interanual de los depoacutesitos en el conjunto del sistemafinanciero registroacute una deceleracioacuten de 155 pp respecto al segundo trimestre de 2019alcanzando un crecimiento del 519 Por tipo de entidad el crecimiento de losdepoacutesitos desaceleroacute tanto en la banca nacional como en la extranjera
La tasa de crecimiento de los depoacutesitos del sistema registroacute una deceleracioacuten de 155 pp en el tercertrimestre del antildeo respecto a 2T19 hasta una tasa de crecimiento del 519
En 3T19 el crecimiento de los depoacutesitos en la banca nacional registroacute una desaceleracioacuten de 134 pprespecto al segundo trimestre del antildeo 2019 situaacutendose en el 538 Por su parte los depoacutesitos en la bancaextranjera deceleraron trimestralmente su crecimiento interanual en 165 pp hasta el 510
La banca nacional registroacute el 3276 del total de los depoacutesitos del trimestre mientras que la bancaextranjera registroacute el 6724 restante
Depoacutesitos
DEPOacuteSITOS (Crecimiento interanual - Tipologiacutea de depoacutesitos )
Fuente CNBV
Total Sistema Depoacutesitos A Plazo Depoacutesitos Vista
Banca - Meacutexico
951809 886
674519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
807 898 815672
538
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1023767
920675
510
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
423 389 438
164
602
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
951809
886
674
519
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2072
1734 1823 1766
368
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
23INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato anual )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
INVERSIOacuteN CREDITICIA DEPOacuteSITOS (Dato trimestral )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Durante 3T19 el ratio inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos disminuyoacute interanualmenteen 047 pp respecto a 3T18 alcanzando un 9832 debido al mayor crecimientointeranual de los depoacutesitos que de los preacutestamos
ICDC
En el tercer trimestre de 2019 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobredepoacutesitos del 9832 lo que supuso una disminucioacuten de 047 pp sobre el valor observado en el mismotrimestre del 2018 Esto se produjo tras un crecimiento interanual de los depoacutesitos totales (519) que superoacuteal aumento de los prestamos respecto a 3T18 (469)
Por tipos de entidades el aumento estuvo motivado por el decrecimiento interanual del ratio de inversioacutencrediticia sobre depoacutesitos en la banca nacional que registroacute un descenso de 335 pp en su ratio ICDCdurante el periodo mostrando un ratio de 9953
El ratio de la banca extranjera aumentoacute en 092 pp hasta el 9773
En el antildeo 2018 el sistema financiero mexicano alcanzoacute una tasa de inversioacuten crediticia sobre depoacutesitos del9709 lo que supuso una disminucioacuten de 154 pp sobre el valor observado en el antildeo 2017
Asiacute se registroacute el tercer antildeo consecutivo con descensos en el ratio una tendencia que tambieacuten siguioacute el ratio dela banca nacional No asiacute el de la extranjera que se incrementoacute en 2018 respecto a 2017
9879 9709 9790 9749 9832
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10288 10134 10112 10070 9953
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
9680 9505 9633 9594 9773
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
10051 10075 9989 9862 9709
2014 2015 2016 2017 2018
11425 10868 10852 1081610134
2014 2015 2016 2017 2018
9432 9701 9580 9410 9505
2014 2015 2016 2017 2018
24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Solu
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24
Eficiencia
Durante el tercer trimestre de 2019 el ratio de eficiencia del total del sistema registroacute undescenso de 1130 pp respecto a 3T18 situaacutendose en el 5755 Por tipologiacutea deentidades tanto la banca nacional como la banca extranjera disminuyeron el ratio deeficiencia en comparacioacuten con el mismo trimestre del antildeo anterior
En 3T19 el ratio de eficiencia del sistema financiero disminuyoacute en 1130 pp respecto al mismo periodo de2018 hasta el 5755 El ascenso interanual del margen bruto (2982) superior al de los gastos deexplotacioacuten (852) explicaron la mejora de la eficiencia en 3T19
El ratio de eficiencia de la banca nacional disminuyoacute 1001 pp respecto a 3T18 hasta el 6036 La bancaextranjera presentoacute un ratio del 5590 tras un descenso de 1208 pp respecto al mismo periodo de 2018
En cuanto al ratio MBATMs del sistema financiero del tercer trimestre de 2019 presentoacute un aumentointeranual de 119 pp hasta el 668 La banca nacional aumentoacute en 178 pp su ratio hasta el 795 y labanca extranjera aumentoacute en 071 pp hasta el 458
Respecto al ratio GEATMs de 3T19 crecioacute 007 pp para el total del sistema respecto a 3T18 hasta el 384En la banca nacional el ratio aumentoacute en 046 pp hasta el 480 mientras que para la banca extranjera elratio decrecioacute en 009 pp hasta el 341
EFICIENCIA (Dato trimestral)
Resultado operacional bruto
Gastos de explotacioacuten
Fuente Elaboracioacuten propia a partir de datos CNBV (Ver Anexo)
Nota Eficiencia = Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Mandiacutebulas evolucioacuten de las tasas interanuales de crecimiento del margen bruto y los gastos de explotacioacuten
Eficiencia ()
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Mandiacutebulas (var
interanual)
MB ATMs GE ATMs
Banca Extranjera
Banca Nacional
Total Sistema
Banca- Meacutexico
-20
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
-2 0
-1 0
0
10
20
30
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
6885
5694 5656 5731 5755
7037
5757 5861 5980 6036
6798
5656 5534 5583 5590
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
378 375386 380 384
434 438474
477 480
351344 346
336 341
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
548
658 682 662 668617
762 808 797 795
387
609 625 602
458
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
394
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
26
73506523
7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
-128 -052074 239
Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
copyM
anagem
ent
Solu
tions
2020
Todos los d
ere
chos r
eserv
ados
Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Solu
tions
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ados
31
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
25
Durante el tercer trimestre de 2019 se registroacute una aceleracioacuten en el crecimientointeranual del nuacutemero de oficinas bancarias del sistema financiero de 179 pp hasta uncrecimiento interanual del 227 La banca nacional aumentoacute su nuacutemero de oficinasrespecto a 3T18 junto con su tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior Labanca extranjera presentoacute una tasa interanual del 043
NUacuteMERO DE EMPLEADOS (Personas total sistema y detalle por tipo)
Fuente CNBV
OFICINAS (Crecimiento interanual del total sistema y detalle por tipo )
Fuente CNBV
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
Total Sistema Banca Nacional Banca Extranjera
En el tercer trimestre del antildeo 2019 el nuacutemero de oficinas en el total del sistema financiero registroacute uncrecimiento interanual del 227 Este comportamiento se explicoacute por la aceleracioacuten en la banca nacional de230 pp respecto a 2T19 con el crecimiento interanual en una tasa positiva del 394 La banca extranjerapor primera vez desde 3T17 entroacute en cifras positivas con un crecimiento interanual del 043
En lo que respecta al nuacutemero de empleados del conjunto del sistema durante el tercer trimestre de 2019 seregistroacute una disminucioacuten de 1333 personas respecto a 2T19 Por tipologiacutea de entidades la banca nacionalcomo incrementoacute su nuacutemero de empleados en 58 personas y por su parte la banca extranjera disminuyoacute en1391 personas respecto a 2T19
En teacuterminos relativos el nuacutemero de empleados del sistema financiero disminuyoacute un 050 respecto a 2T19gracias al aumento del 004 de la banca nacional y del descenso de 120 de la banca extranjera Respectoa 3T18 el incremento en el nuacutemero de empleados del sistema fue del 558 siendo de 1006 para la bancanacional y 027 para la extranjera
Oficinas y empleados
-074-054
-002-023
043
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
048 038066 075
227
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
161122 127 163
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3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
230032 253845261053
266123 264790
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
136138 139704146661 149781 149839
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
114647 114141 114392 116342 114951
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
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7106 7226 7579
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
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5039 5240 5228
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
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Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
Postpago
11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
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FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
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GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
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Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
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4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
51374704
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4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
El volumen de liacuteneas fijas se incrementoacute en comparacioacuten con 2T18 registrando 2135 millones de liacuteneas El7425 del total de liacuteneas fijas correspondioacute al sector residencial siendo el 2565 restante para las liacuteneas noresidenciales Los ingresos de liacuteneas fijas se redujeron hasta 5228 mil millones de pesos mexicanos en 4T18una variacioacuten del -023 respecto al trimestre anterior
La banda ancha fija incrementoacute interanualmente su nuacutemero de conexiones en un 632 hasta los 1885millones de suscripciones
Por su parte el volumen de liacuteneas moacuteviles mostroacute un descenso del 052 con respecto a 1T19 situaacutendose en11801 millones de liacuteneas moacuteviles en 2T19 Se observoacute un incremento de los ingresos en liacuteneas moacuteviles hastaalcanzar los 7579 mil millones de pesos mexicanos en 4T18 (489 maacutes que en 3T18) Del total de liacuteneasmoacuteviles el 8305 correspondieron a prepago y el restante 1695 correspondieron a postpago El nuacutemerode liacuteneas de banda ancha moacutevil alcanzoacute los 9226 millones un incremento trimestral del 483
Respecto a la distribucioacuten de liacuteneas en el sector el 8467 lo formaron liacuteneas moacuteviles mientras que las liacuteneasfijas representaron el 1533
Las suscripciones de televisioacuten de pago se redujo en 880 registrando 2048 millones con respecto a 2T18
Durante 4T18 los ingresos procedentes de liacuteneas fijas se redujeron un 023respecto a 3T18 mientras que los procedentes de liacuteneas moacuteviles aumentaron un489 Las liacuteneas fijas se incrementaron respecto al trimestre anterior en un 109mientras que las liacuteneas moacuteviles registraron un decrecimiento del 052 Por uacuteltimolas suscripciones a televisioacuten de pago disminuyeron en comparacioacuten con 2T18 en un880 registrando 2048 millones de suscriptores
5 TelecomunicacionesResumen del trimestre
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas moacuteviles
PRINCIPALES MAGNITUDES ndash Liacuteneas fijas
Ingresos (Miles de millones de pesos)
Ingresos (Miles de millones de pesos)
109193 -005 274 399 -023-843 712
169 489-1125 894
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Liacuteneas (Millones de liacuteneas)
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
Fuente Instituto Federal de Telecomunicaciones Variaciones trimestrales sobre el graacutefico
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Uacuteltimos datos disponibles a fecha de elaboracioacuten de este informe corresponden a 2T19 y en materia de ingresos los uacuteltimos disponibles corresponden a 4T18
9673 9755 10009 9868 9801
1978 1982 2007 1995 2000
1698 1689 1670 1682 1695
8302 8311 8330 8318 8305
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Prepago
Total
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11188 11737 12016 11863 11801
1477 1510 1547 1563 1587
553548 511 551 548
2724 2663 2483 2606 2567
7387 7276 7337 7517 7394
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Residencial
Total
No Residencial
2030 2058 2058 2114 2135
27
FUENTES
PANORAMA MACROECONOacuteMICO
Instituto Nacional de Estadiacutestica y GeografiacuteaINEGI
httpwwwinegiorgmx
Banco de Meacutexico
httpwwwbanxicoorgmx
Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
TELECOMUNICACIONES
Instituto Federal de Telecomunicaciones httpwwwiftorgmx
Anexo - Meacutexico
Informe de Coyuntura Econoacutemica 3T19
28
GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
Anexo
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Solu
tions
2020
Todos los d
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Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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PANORAMA MACROECONOacuteMICO
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Fondo Monetario Internacional FMI
httpwwwimforgexternalspanishindexhtm
BBVA Research httpwwwbbvaresearchcomKETDketdespindexjsp
Fondo Monetario Internacional FMI httpwwwimforgEXTERNALSPANISHINDEXHTM
Departamento Administrativo Nacional de Estadiacutestica de Colombia DANEhttpwwwdanegovco
Banco Central de la Repuacuteblica Argentina httpwwwbcragovar
Banco de Meacutexicohttpwwwbanxicoorgmx
Banco de la Repuacuteblica de Colombia httpwwwbanrepgovco
Banco Central do Brasilhttpwwwbcbgovbr
Banco Central de Venezuelahttpwwwbcvorgve
Banco Central de la Reserva del Peruacutehttpwwwbcrpgobpe
Banco Central de Chilehttpwwwbcentralcl
6 Anexo
BANCA
Banco Central Europeo httpwwwecbintecbhtmlindexeshtml
Banco de Espantildea httpwwwbdeeswebbdees
Federal Deposit Insurance Corporation FDIChttpwwwfdicgov
Comisioacuten Nacional Bancaria y de Valores CNBV httpwwwcnbvgobmx
Informacioacuten estadiacutestica Sector bancario
Boletiacuten estadiacutestico trimestral
Informacioacuten estadiacutestica detallada
Informacioacuten de Variables del Balance General
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GLOSARIO
Total Sistema Incorpora informacioacuten de todas las entidades financieras que reportan a la CNBV
Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
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Management Solutions es una firma internacionalde servicios de consultoriacutea centrada en elasesoramiento de negocio riesgos finanzasorganizacioacuten y procesos tanto en suscomponentes funcionales como en laimplantacioacuten de sus tecnologiacuteas relacionadas
Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Banca Nacional Incorpora informacioacuten de las entidades financieras nacionales ndash ABC Capital Afirme Autofin Banca Mifel Banco Ahorro Famsa Actinver Banco Azteca Banco Bancrea Banco Base Banco del Bajiacuteo Banco Pagatodo Consubanco Bancoppel Bankaool Banorte Consolidado Banregio Bansi CIBanco Compartamos Dondeacute Banco Finterra Forjadores Inbursa Inmobiliario Mexicano Intercam Banco Interacciones Invex IXE Monex Multiva Ve por Maacutes
Banca Extranjera Incorpora informacioacuten de las entidades financieras extranjeras ndash BBVA Bancomer American Express Banamex Consolidado Banco Credit Suisse Banco Wal-Mart Bank of America Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Barclays Deutsche Bank HSBC ING ICBC JP Morgan Mizuho Bank Santander Consolidado Scotiabank The Bank of New York Mellon The Royal Bank of Scotland UBS Volkswagen Bank
Morosidad Cartera vencida cartera total
Volumen Negocio Inversioacuten crediticia + depoacutesitos
Ratio de eficiencia Gastos de administracioacuten y promocioacuten Margen bruto
Iacutendice de Cobertura del Capital Miacutenimo Pagado Recursos de capital de la institucioacuten computables de acuerdo a la regulacioacuten Requerimiento de capital miacutenimo pagado para cada ramo en el que esteacute autorizada la institucioacuten
Iacutendice de Cobertura de Capital Miacutenimo de Garantiacutea Inversiones que respaldan el capital miacutenimo de garantiacutea + el excedente de inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Requerimiento de capital Miacutenimo de Garantiacutea
Iacutendice de Cobertura de Reservas Teacutecnicas Inversiones que respaldan las reservas teacutecnicas Reservas teacutecnicas
Subempleo Poblacioacuten activa ocupada cuyo empleo sin embargo no cubre la necesidad de horas miacutenimas de trabajo del que requiere dicha persona para su sustento
Coeficiente de Capital Fundamental Capital fundamental Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Iacutendice de Capitalizacioacuten Capital neto Activos Sujetos a Riesgo de Creacutedito Mercado y Operacional
Coeficiente de Cobertura de Liquidez Activos altamente liacutequidos Salidas netas de efectivo a 30 diacuteas bajo un escenario de estreacutes
Iacutendice Siniestralidad Siniestralidad Prima retenida
Ratio Gasto Comisioacuten Costes Comisiones Prima retenida
Ratio Gasto Administracioacuten Gastos Administracioacuten Prima retenida
CAPEX Capital Expenditure Inversioacuten en infraestructuras de telecomunicaciones propiedades y equipamiento de la compantildeiacutea
EBITDA Resultado antes de intereses impuestos depreciacioacuten y amortizacioacuten
Operating Free Cash Flow EBITDA ndash CAPEX
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Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
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Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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Con un equipo multidisciplinar (funcionalesmatemaacuteticos teacutecnicos etc) de maacutes de 2200profesionales Management Solutions desarrollasu actividad a traveacutes de 27 oficinas (13 en Europa13 en Ameacuterica 1 en Asia)
Nuestro objetivo es superar las expectativas de nuestros clientes
convirtieacutendonos en socios de confianza
Julio HolgadoSocio de Management Solutionsjulioholgadomsmexcom
Carlos CarniceroSocio de Management Solutionscarloscarniceromsmexcom
Manuel Aacutengel Guzmaacuten CabaDirector de Management Solutionsmanuelguzmanmanagementsolutionscom
Management SolutionsMeacutexico DFProl Paseo de la Reforma 101501376 Meacutexico DFTel (+52) 55 3004 49 00Fax (+52) 55 3004 49 00 Ext 205
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