ÍNDICE · 2020-02-27 · de trading automáticos, robots que basándose en análisis técnico...
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ÍNDICE
1. Mercado de valores
● ¿Qué es la bolsa?
● Tipos de acciones y bonos
2. ¿Cómo funciona la bolsa?
● Organización del mercado bursátil
● Mercados regulados
3. ¿Qué tener en cuenta antes de invertir en bolsa?
● Buscar un bróker
● Aplicar un sistema de Trading: pautas y análisis
● Psicotrading
● Gestionar tu capital
● Diversificar tu cartera
4. Sistemas para invertir en bolsa
● Sistemas y estrategias
● Estrategias a corto plazo
● Estrategias a largo plazo
1. Mercado de valores
● ¿Qué es la bolsa?
La bolsa es un mercado en el que se negocian una serie de productos que se intercambian
entre compradores y vendedores, es decir, es el punto donde se reúnen dos figuras muy
importantes en una economía: empresas y ahorradores.
Existen varias formas de conseguir estos productos. Una de las más interesantes es la de
acudir a la Bolsa físicamente y comprar activos financieros, como acciones, bonos,
obligaciones… A esta primera compra se le conoce como “mercado primario”. Una vez
hecho esto, los activos se comprarían o venderían en la Bolsa, dando lugar al mercado
secundario.
La bolsa, por tanto, realiza la función de canalizar todo el ahorro hacia la inversión
productiva. Actúa como instrumento de financiación para las empresas y de inversión para
los ahorradores. Facilita la movilidad de riqueza.
● Tipos de acciones y bonos
Acciones
Son las partes alícuotas en las que se divide el capital de una empresa suscrito de una
compañía por acciones. Pueden ser de dos maneras: nominales o al portador, y se pueden
diferenciar en series distintas por su valor nominal o por el contenido de sus derechos.
● Acciones líquidas → son aquellas que se han negociado en bolsa en los últimos siete
días hábiles bursátiles.
● Acciones medianamente líquidas → aquellas que no se han negociado en los
últimos siete días pero si lo han hecho en los últimos treinta.
● Acciones no líquidas → aquellas que se han negociado en los últimos treinta días
hábiles.
Bonos
Los bonos son títulos–valores de naturaleza crediticia emitidos en masa con el propósito de
captar directamente recursos en el mercado. Son libremente negociables y normalmente
generan una tasa de interés durante el plazo de duración. Los bonos son papeles de renta fija
que se emiten a corto, mediano o largo plazo. Por corto plazo debe entenderse menos de 1
año, mediano plazo entre 1 y 10 años, y largo plazo entre 11 y 30 años.
Un bono es un instrumento de deuda; es equivalente a un pagaré. El que recibe el dinero,
adquiere un compromiso de repago. Un bono paga normalmente una tasa fija de interés.
Tipos de bonos:
● Bonos Brady → Son bonos emitidos por los Estados en desarrollo de procesos de
renegociación de su deuda externa y en el marco del plan brady. Al estar garantizados
por bonos de EEUU, tienen un riesgo aceptable, y existe un mercado líquido de
compra – venta.
● Bonos Convertibles → Son los que conceden a su poseedor la opción de canjear el
bono en acciones de la firma a un precio prefijado.
● Bonos cupón cero → Son aquellos que pagan intereses durante el plazo de su
vigencia, sino que los perciben íntegros al final de dicho plazo, con la amortización
del principal. Se los vende con un fuerte descuento sobre el nominal, siendo su precio
muy sensible a las variaciones en los tipos de interés.
● Bonos del Estado → Títulos representativos de la Deuda Pública; tiene un plazo de
vencimiento de tres, cinco o diez años, y los intereses se pagan anualmente mediante
cupones y otro medio.
2. ¿Cómo funciona la bolsa?
● Organización del mercado bursátil
El mercado de valores español ha vivido en los últimos 25 años un intenso y profundo
proceso de cambio y crecimiento.
Los sistemas técnicos, operativos y de organización en los que se apoya hoy el mercado han
permitido canalizar importantes volúmenes de inversión y dotar a los mercados de una mayor
transparencia, liquidez y eficacia.
Como consecuencia de la aplicación de la Directiva comunitaria de Mercados de
Instrumentos Financieros (MiFID), se han producido grandes cambios en la estructura y
funcionamiento de los mercados de valores europeos.
El nuevo entorno de negociación se caracteriza por la apertura a una mayor competencia,
entorno en el que los Mercados Regulados conviven con otras figuras de nueva creación,
entre las que destacan los Sistemas Multilaterales de Negociación (SMN).
● Mercados regulados
La MiFID reconoce el mercado regulado como el mercado de referencia y establece la
necesidad de estrictos requisitos para autorizar tanto los mercados regulados como sus
operadores e intermediarios. En el caso del mercado de valores español, la transposición de la
directiva comunitaria a la legislación nacional se concretó en la publicación de la ley
47/2007, por la que se modifica la ley 24/1988 del Mercado de Valores.
Los mercados regulados españoles reciben la denominación de mercados secundarios
oficiales. A tales efectos, se consideran mercados secundarios oficiales de valores los
siguientes: las Bolsas de Valores, el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones, el Mercado
de Futuros y Opciones (MEFF), y el Mercado de Renta Fija (AIAF).
Fuente: BMX
● ¿A qué hora abre y cierra la bolsa?
En España, el horario de apertura del mercado de valores es a las 9:00h (con un margen
aleatorio de 30 segundos), coincidiendo con el horario de apertura de las principales bolsas
europeas. El horario de contratación esta comprendido entre las 9:00 y las 17:30, hora de
cierre de la bolsa. Existe también un periodo de Subasta de apertura y subasta de cierre en el
que no se negocian órdenes, aunque sí podemos introducir, modificar o cancelar órdenes. El
horario de subasta es de 8:30 a 9:00 y de 17:30 a 17:35.
El horario de cierre de la bolsa es a las 17:30, aunque como se explica en el post de Subasta
de apertura y subasta de cierre, podemos ver que la subasta de cierre termina a las 17:35 (con
un margen aleatorio de 30 segundos). Durante la subasta no se realizan las negociaciones,
pero al analizar la subasta de cierre, si se ejecutan órdenes. El precio de cierre de la sesión, es
el mismo que el precio con el que analiza la subasta.
3. ¿Qué tener en cuenta antes de invertir en bolsa?
● Buscar un bróker
A la hora de escoger un bróker con el que invertir, lo primero que debes tener en cuenta es
que esté regulado. Los brokers que operan en acciones suelen estar regulados por la CNMV
en cambio, los brokers que operan en productos OTC hay que tener en cuenta si están
regulados por una entidad competente tipo la CNMV (España), FSA (Reino Unido) y NFA
(EEUU).
También hay que tener en cuenta dónde tienen la sede central los brokers ya que muchos de
ellos tienen su sede en paraísos fiscales,
por lo que no son brokers fiables o no es
seguro elegirlos como bróker de
confianza.
Otro de los aspectos más importantes a
tener en cuenta es el fondo de garantía
por el que está cubierto cada bróker, ya
que si este quebrara el fondo de garantía
nos cubre hasta una cierta cantidad de
dinero.
Lo segundo a tener en cuenta son las comisiones. Debes decantarte por uno que te ofrezca
unas comisiones con las que operar relativamente bajas, así como también te ofrezca una
cantidad de activos generosa.
● Aplicar un sistema de Trading
Para empezar, debemos saber que no hay un sistema de trading infalible que te haga ganar
siempre, si no que existen varios métodos que pueden moldearse según tu actitud frente al
riesgo.
El psicólogo de trading Van K. Tharp, nos da cuatro pautas o fases a seguir para aplicar un
sistema de trading:
1. Lo primero sería seleccionar el mercado: antes de empezar a operar debemos saber
en qué mercado lo queremos hacer y qué características debe cumplir. La cualidad
preferida de cualquier trader es la liquidez, por eso el mercado de divisas o Forex es
uno de los más utilizados. Pero también hay que tener en cuenta que ni todos los
mercados, ni todos los activos financieros tienen el mismo grado de liquidez.
2. Lo segundo que habría que saber es en qué dirección se mueve el mercado. Este
puede estar al alza, a la baja o lateral. Todo inversor debería conocer la tendencia para
así operar en consecuencia.
Para definir la tendencia lo mejor es escoger un gráfico de temporalidad superior al
que queremos operar. Por ejemplo, si queremos tomar decisiones en gráficos diarios,
lo mejor sería definir la tendencia con un gráfico semanal.
3. Como tercera pauta a seguir, tenemos las condiciones del Setup. Esto son situaciones
que se deben dar en el mercado antes de que consideremos la entrada.
4. Y por último, hay que tener en cuenta también el timing del mercado, que no es más
que exigir que se cumplan varios condicionantes para entrar al mercado, en el
momento justo. Para aplicar un sistema de trading que sea efectivo, después de tener
claras estas reglas, se pueden utilizar métodos de análisis como el fundamental o el
técnico.
● ¿Qué es el análisis técnico?
El análisis técnico es una de las herramientas más utilizadas por los inversores/especuladores
para decidir qué comprar y cuándo comprar.
Esta técnica se utiliza para prever con un porcentaje de acierto elevado cuál será el próximo
movimiento de los precios, tras estudiar su evolución en el pasado. Es decir, el analista
técnico trabaja con probabilidades.
Este análisis se divide en dos disciplinas: análisis chartista, el estudio de la formación de los
precios, y el análisis cuantitativo, el estudio de indicadores matemáticos que se pueden
desprender del precio.
Uno de los padres del análisis técnico fue Charles Dow, editor del periódico económico Wall
Street Journal. La teoría del Dow sigue siendo uno de los
“mandamientos” del analisis técnico y establecía que la cotización refleja las fuerzas de los
mercados, que las cotizaciones se mueven según tendencias (alcistas, laterales o bajistas), que
se pueden identificar fácilmente y que los movimientos de los precios siempre son siguiendo
unas pautas reconocibles y repetitivas.
El análisis técnico establece que el precio y el valor son lo mismo. Es decir, si el Santander
cotiza a 8 euros, ese es su valor, hasta que el precio cambie y vaya recogiendo cambios en su
valor, a través de los cambios en la ley de la oferta y la demanda.
¿Cuál es la ventaja del análisis técnico?
La ventaja es que es objetivo, ya que el precio es un dato objetivo al que puede tener acceso
en tiempo real todo el mundo.
Otra de las ventajas es que ofrece información en tiempo real, mientras que la información de
la situación de la compañía nos llega con retraso, con los hechos relevantes o cuando presenta
resultados. Además el análisis técnico permite hacer un plan de trading con criterios
objetivos, puntos donde se activan objetivos concretos y niveles de stop por debajo de
soportes.
Todos los grandes brókers o casas de análisis tienen departamentos de análisis técnico,
estudiando los gráficos de todos los activos de bolsa. También se han popularizado sistemas
de trading automáticos, robots que basándose en análisis técnico deciden cuándo comprar y
cuándo vender siguiendo los criterios que haya introducido el inversor, pero siendo el robot el
que los ejecuta en el mercado real.
Las herramientas del análisis técnico más importantes son el estudio de las velas japonesas,
de las formaciones chartistas de cambio o continuidad de la tendencia, el estudio de
indicadores y osciladores, las ondas de
Elliot o el estudio de los impulsos de Fibonacci. Aunque el análisis técnico lleva usándose
varios siglos, su uso está en auge por los avances tecnológicos que permiten invertir desde
cualquier lugar.
A modo de resumen: El análisis técnico se basa en respuestas del mercado a variables como:
precio, volumen, interés abierto en los mercados de futuro. Su enfoque está en lo que
realmente pasa.
Ejemplo de gráfico técnico con algunos índices representados:
Gráfico técnico
Fuente: expansión
● ¿Qué es el análisis fundamental?
El análisis fundamental estudia el valor de una compañía para establecer si el precio refleja
el valor de la compañía o está infravalorada o sobrevalorada en el mercado.
En caso de que el precio no refleje el “valor real” de la empresa, es decir, esta infravalorada
en este caso compraríamos. En cambio si creemos que la empresa está sobrevalorada,
venderíamos, esperando que el precio vaya a buscar el valor que asignamos a dicha empresa
cotizada.
El análisis fundamental establece que el precio es una cosa y el valor de la firma es otra y se
basa en que el mercado no es eficiente y eso provoca que al valor real de una compañía esté
alejado del que marca.
El problema más importante es calcular o estimar el valor que hay que otorgarle a la
compañía y saber cuánto tardará el mercado en poner a la empresa en el precio que
estimamos “correcto”. Muchas casas de analisis establecen precios objetivos en los valores
cotizados, aunque en realidad, de objetivo no tiene nada, ya que ese valor varía según quién
realice el análisis.
Anteriormente vimos que el análisis técnico se basaba en datos objetivos, en este caso como
podemos observar el análisis fundamental se basa en datos subjetivos.
Uno de los padres del análisis fundamental fue Benjamin Graham. Sus principales
herramientas se centran en los fundamentos de ramos del estudio económico cómo el cálculo
de ratios: PER, BPA, Ebitda, rentabilidad por dividendo, técnica de valoración de empresa,
estrategia empresarial, contabilidad, competidor, movimientos corporativos, nuevos
productos, previsiones macroeconómicas, información económica general y todo lo que
pueda afectar al valor de un título.
Esta herramienta tiene desventajas importantes porque el mercado se puede mover en contra
de nuestras previsiones y de no situar un stop podríamos arruinarnos o quedarnos “pillados”
esperando años o décadas a que el precio se dirija a donde estimamos. Es un análisis que no
tiene en cuenta el timing, no establece cuál sería el mejor punto de entrada, y es más
laborioso porque un buen análisis fundamental puede llevar muchos días realizarlo. Pero
quizás el problema más serio del análisis fundamental es que se trabaja sobre datos pasados.
● Psicotrading
La gestión de las emociones en bolsa es casi tan importante como lo mencionado
anteriormente, ya que si no sabes gestionarlas con respecto a tu capital vas a perder seguro.
El Psicotrading viene a ser esa herramienta que sirve para ayudarnos a ser disciplinados, para
controlar y gestionar mejor las emociones que nos pueden obstaculizar y bloquear, y nuestro
"escudo", frente a posibles tentaciones de dejarnos vencer por sensaciones tales como la
avaricia, la impaciencia, el miedo, la imprudencia, el ego, el deseo de "revancha" o de
venganza...
Tan necesario como aprender, es "aprendernos" a nosotros mismos, saber cuáles son nuestros
puntos fuertes y nuestros puntos débiles y "educarnos" para convivir con todas esas
sensaciones que se experimentan
cuando se mete una orden en real al
mercado, para tratar de que éstas
estén de nuestro lado, evitando que se
conviertan en nuestros enemigos...
Muchas personas saben lo que tienen
que hacer...pero no todas hacen lo
que saben que tienen que hacer.
● Gestionar tu capital
Ahora vamos a pasar a explicar una serie de reglas básicas a la hora de establecer un sistema
de gestión de capital:
1. Limitar la especulación al capital máximo que se está dispuesto a perder. Debemos
tener claro qué porcentaje de nuestro dinero nos vamos a jugar como máximo, y tener
la tranquilidad de que si lo perdemos no nos va a repercutir económicamente. Esa
cantidad es lo que denominamos capital máximo que estamos dispuestos a perder.
2. Fijar un límite, es decir, establecer un stop-loss. La posición de stop-loss no es más
que cubrirse ante las pérdidas cuando nuestro activo pierde valor.
Fuente: FBS
3. Adaptar el capital. A cada operación que realicemos debemos adaptar el capital en
función de los resultados de las operaciones anteriores.
Hay que buscar un sistema que nos permita invertir más capital en cada operación, y
en el momento que las cosas no vayan como esperabas e incurramos en pérdidas,
disminuya la cantidad a invertir en la siguiente operación, entendiéndose que estamos
en una mala racha.
4. No salirse prematuramente de la operación. Este punto es misión tanto del sistema
de Trading como de la gestión de capital. Es misión del sistema de Trading en el
sentido de que hay que estar vigilando continuamente el activo para ver si
técnicamente se ha deteriorado y merece la pena salirse con lo que llevemos
conseguido hasta ese momento. También es misión del sistema de gestión de capital,
porque a medida que vayamos aumentando nuestros beneficios, no debemos mantener
el stop-loss inicial.
Hay una excepción, y es para la gente que trabaja con take profit, es decir, gente que
además de un stop de pérdidas se fija un stop de beneficios, o sea, fija la cantidad con
la que se conforma para retirarse exitoso de la operación.
● Diversificar tu cartera
Lo mejor para realizar una inversión eficiente es diversificar tu cartera de activos. Se puede
hacer de muchas formas, a continuación te lo explicamos:
1. La primera opción sería diversificar por empresas. Es la más fácil y básica manera
de diversificar una cartera. Consiste en invertir en acciones de diversas compañías.
2. Otra opción es la de diversificar por sectores. La diversificación sectorial se basa en
la diversificación de nuestras inversiones con respecto al sector en las que compiten
las empresas en cuestión.
3. Tenemos también la opción de diversificar geográficamente. Esta diversificación
consiste en diversificar nuestras inversiones dependiendo del país en el que tienen su
sede las empresas en las que vayamos a invertir.
4. Diversificación de activos. Esta opción consiste en alternar nuestras inversiones
según el tipo de activos que tengamos en nuestra cartera. En España es muy común
concentrar el patrimonio personal en activos inmobiliarios e inversiones de renta fija.
5. Otra forma sería la diversificación temporal. La diversificación temporal consiste en
variar nuestras inversiones con respecto al momento en la que se realizan las compras
de los activos. Esta manera de realizar una inversión es recomendable sobre todo para
gente que está empezando en el mundo de la bolsa y todavía no han tenido tiempo de
experimentar los ciclos económicos.
6. Y por último tenemos la diversificación personal. Se basa en invertir segundo
nuestras fuentes de ingresos personales. Sería bueno que no concentremos nuestras
inversiones en la empresa o sector en el que trabajamos.
4. Sistemas para invertir en bolsa
● Sistemas y estrategias
Una estrategia requiere planificación, ejecución y control de un proyecto, en este caso, un
proyecto de inversión.
Las estrategias de inversión, nos sirven para determinar qué es lo que queremos lograr, cómo
lo podemos llevar a cabo, y luego utilizamos una serie de mecanismos de comprobación, que
nos sirven para determinar si estamos logrando el objetivo perseguido.
La inversión en bolsa de corto plazo, la inversión en bolsa de medio plazo, y la inversión en
bolsa de largo plazo, requiere de planificación y estrategia.
Sin planificación, estaremos a merced del mercado. Las bolsas suben y bajan, eso es
imposible de evitar, incluso es deseable que ocurra para que
se generen oportunidades, como no podemos controlar lo que el mercado puede hacer,
nosotros debemos decidir qué es lo que haremos.
● Estrategias a corto plazo
Los sistemas de Trading, proporcionan al inversor de corto plazo, las herramientas
necesarias para desarrollar su forma de invertir.
Un buen sistema de Trading debe indicar cuando se está generando una oportunidad en el
mercado, de qué manera entrar al mercado, cuánto dinero hay que aportar a esa posición, y
cuando es el momento adecuado de salir.
Aunque parezca complicado, en realidad no lo es. Simplemente hay que seguir una serie de
reglas de Trading, aunque precisamente lo más complicado para cualquier persona es eso,
seguir unas reglas.
¿Sabes cuál es la traducción de trader?: comerciante… ¿La de Trading o Trade? Comercio.
Los Traders son comerciantes, venden y compran, uno de los oficios más antiguos y
lucrativos del mundo.
● Estrategias a largo plazo
Los sistemas de inversión de largo plazo, necesitan paciencia, pero a cambio no requieren
mucha dedicación, incluso no es necesario tener unos grandes conocimientos sobre la bolsa.
Algunas veces, con saber separar el grano de la paja, o simplemente con apostar por las
acciones que se han demostrado más sólidas a lo largo del tiempo, es suficiente.
Sistemas como el Dollar Cost Averaging, que es el más sencillo del mundo, u otros más
complicados, como el GAD, forman parte del conjunto de estrategias de inversión analizadas.
Cada especulador debe quedarse con aquellas estrategias que tienen más sentido, y se
amoldan mejor a su temperamento, sabiendo que es necesario tener una estrategia para ganar
dinero en bolsa.
Fuente: Allianz Global Investors