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PENSIONES BANORTE GENERALI, S.A. DE C.V. GRUPO FINANCIERO BANORTE

INFORME DE NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

(Cifras en Miles de Pesos con Poder adquisitivo al 31 de Diciembre 2007)

En cumplimiento a lo dispuesto en la Circular S-18.2.2 vigente, emitida por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, publicada en el DOF el 04 de Diciembre de 2006.

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INFORMACION DE NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONTENIDO

NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

INDICE PAGINA

NOTA DE REVELACIÓN 4. INVERSIONES 4 NOTA DE REVELACION 7. VALUACION DE ACTIVOS, PASIVOS Y CAPITAL 5 NOTA DE REVELACION 8. REASEGURO Y REASEGURO FINANCIERO 11 NOTA DE REVELACION 11. PASIVOS LABORALES 11 NOTA DE REVELACION 13. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO 12 NOTA DE REVELACION 14. EMISION DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y 12 OTROS TITULOS DE CREDITO OTRAS NOTAS DE REVELACION 13

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NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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NOTA DE REVELACION 4

INVERSIONES 1. Pensiones Banorte Generali S.A de C.V., Grupo Financiero Banorte, no realiza operaciones con productos derivados 2. Las cifras que resultan del rubro de disponibilidad al 31 de Diciembre del 2007, son las que enseguida se indican: 2007 Caja $ 0 Bancos moneda nacional

$89,472

Total $89,472

3. La institución no cuenta con inversiones que impliquen algún tipo de restricción por litigios o embargos.

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NOTA DE REVELACION 7

VALUACION DE ACTIVOS, PASIVOS Y CAPITAL

a. Reconocimiento de los efectos de la inflación: La Compañía reconoce los efectos de la inflación en los estados financieros y sus notas, de acuerdo a los lineamientos establecidos en la circular S-23.1, emitida por la Comisión el 05 de Junio del 2007, los cuales se resumen como sigue:

1. Los estados financieros y sus notas están actualizados en términos de pesos de poder adquisitivo de la fecha del último balance general que se presenta, reconociendo así los efectos de la inflación en la información financiera utilizando factores derivados del INPC. En consecuencia, los estados financieros del año anterior que se presentan, también han sido actualizados en términos del mismo poder adquisitivo y sus cifras difieren de las originalmente presentadas que estaban en pesos de poder adquisitivo del cierre de ese año. 2. Los otros activos no monetarios se actualizan a partir de la fecha de adquisición, conforme al método de cambios en el nivel general de precios, aplicando factores derivados del INPC. 3. El capital contable se actualiza desde la fecha en que se efectúan las aportaciones de capital o se generan los demás rubros que lo integran, aplicando factores derivados del INPC.

Cuenta Monto Histórico Actualización Saldo a pesos

constantes Capital Social Autorizado

200,200 124,972 325,172

Capital no exhibido Capital no suscrito Capital Social Pagado

200,200 124,972 325,172

4. La insuficiencia en la actualización del capital contable, se integra del resultado por posición monetaria acumulado hasta la primera actualización y la ganancia (o pérdida) por tenencia de activos no monetarios que representa el cambio en los valores específicos de los inmuebles comparado con el crecimiento general de la inflación calculado con el INPC, como consecuencia del cambio en el nivel específico de precios se incrementó por arriba (debajo) de la inflación.

5. El resultado por posición monetaria, representa la erosión del poder adquisitivo de las partidas monetarias originada por la inflación; se calcula aplicando los factores derivados del INPC a la posición monetaria neta mensual. La ganancia (pérdida) se origina de mantener un a posición monetaria pasiva (activa) neta, respectivamente.

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b. Efectivo y equivalentes de efectivo: Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques. Se valúan a su valor nominal y los rendimientos que se generan se reconocen en los resultados conforme se devengan.

c. Inversiones: 1. En valores - Incluye inversiones en títulos de deuda y de capital, cotizados o no cotizados en Bolsa de Valores (“Bolsa”), y se clasifican al momento de su adquisición para su valuación y registro, con base en la intención que tenga la administración de la Compañía respecto a su utilización. De acuerdo con lo establecido en la Circular S-16.1.3, emitida por la Comisión y publicada el 17 de Septiembre de 2007, el tratamiento contable de las inversiones en valores se resume como sigue:

I. Títulos de deuda - Se registran a su costo de adquisición. Los efectos por valuación se aplican a los resultados del año, así como los rendimientos devengados conforme al método de costo amortizado, y se clasifican en una de las siguientes dos categorías:

a) Para financiar la operación - Los instrumentos financieros cotizados en Bolsa se valúan a su valor neto de realización, con base en los precios de mercado dados a conocer por los proveedores de precios o por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. En el caso de títulos no cotizados en Bolsa, para efectos de su valuación se tomará como precio de mercado el de instrumentos bursátiles similares.

b) Para conservar a vencimiento - Se valúan conforme al método de costo amortizado (interés imputado). No podrán exceder un monto equivalente a la porción a largo plazo de las reservas técnicas.

c) Disponibles para la venta - Son los títulos no clasificados en alguna de las categorías anteriores. Los títulos cotizados en Bolsa se valúan a su valor neto de realización, con base en los precios de mercado dados a conocer por los proveedores de precios o por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. Los títulos no cotizados en Bolsa, se valúan a su valor razonable mediante determinaciones técnicas del valor razonable. El efecto resultante de la diferencia entre el valor neto de realización y el valor determinado conforme al método de interés efectivo o línea recta se registra en el capital contable y se reconocen en los resultados al momento de su venta.

II. Títulos de capital - Se registran a su costo de adquisición. Los títulos cotizados en Bolsa se valúan a su valor neto de realización con base en el precio de mercado según lo señalado en el punto I.a) anterior. Los títulos de capital se clasifican en una de las siguientes dos categorías:

a) Para financiar la operación - Los efectos por valuación se aplican a los resultados del año. En caso de que no existieran precios de mercado, se tomará el último precio registrado tomando como precio actualizado para valuación el valor contable de la emisora o el costo de adquisición, el menor.

b) Disponibles para su venta - Los títulos no cotizados en Bolsa se valúan a su valor contable con base a estados financieros dictaminados de la emisora. Los efectos por valuación, tanto de los títulos no cotizados como de los cotizados en Bolsa se aplican al capital contable en el rubro de superávit por valuación de acciones. Las inversiones permanentes en acciones se valúan de acuerdo con lo estipulado en el Boletín B-8 “Estados Financieros Consolidados y Combinados y Valuación de Inversiones Permanentes en Acciones.”

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2. En inmuebles - La inversión inmobiliaria se registra al costo de adquisición y se valúa con base en avalúos de peritos independientes, autorizados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Los avalúos deben practicarse por lo menos cada dos años y en su caso actualizarlos con el incremento del INPC mas reciente presentado. La inversión en edificios se deprecia conforme al método de línea recta con base en su vida útil estimada.

d. Mobiliario y equipo: Se registra al costo de adquisición y se actualiza aplicando factores derivados del INPC. La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos, como sigue: Años Muebles y enseres 10 Equipo de transporte 4 Equipo de cómputo 3 e. Provisiones: Cuando la compañía tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente, se reconoce una provisión.

f. Impuesto sobre la renta e impuesto al activo: El impuesto sobre la renta (“ISR”), y el impuesto al activo (“IMPAC”) se registran en los resultados del año en que se causan. Cuando se recupera el Impuesto al Activo pagado, se reconoce como ingreso en el ejercicio en que esto suceda.

g. Reservas Técnicas -Las reservas técnicas están constituidas en los términos que establece la Ley, así como a las disposiciones emitidas por la Comisión. Para efectos de la valuación de reservas técnicas, la Compañía empleó los métodos de valuación y supuestos establecidos en sus notas técnicas y conforme a las disposiciones contenidas en las siguientes Circulares:

− Circular S-22.1 emitida por la Comisión el 13 de febrero de 1997 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 13 de febrero de 1997.

− Circular S-22.2 emitida por la Comisión el 13 de marzo de 1997 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 17 de julio de 1997.

− Circular S-22.3 emitida por la Comisión el 14 de marzo de 2007 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 16 de abril de 2007.

− Circular S-22.3.1 y S-22.8 emitidas por la Comisión el 11 de noviembre de 2006 y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 19 de diciembre de 2006.

− Circular S-22.3.6 emitida por la Comisión el 30 de marzo de 2006 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 2 de mayo de 2006.

− Circular S-22.13 emitida por la Comisión el 11 de noviembre de 2002 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 9 de enero de 2003.

1 Reserva de riesgos en curso - La reserva de seguros de pensiones se calcula de acuerdo a procedimientos actuariales establecidos por la Comisión, considerando estadísticas demográficas de invalidez y de mortalidad, así como una tasa anual de interés técnico del 3.5%. Adicionalmente, esta reserva se incrementa mensualmente

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aplicando al monto constitutivo de las pólizas vigentes y los beneficios adicionales establecidos en ellas, el incremento en el precio de la Unidad de Inversión (“UDI”).

El IMSS publicó en el Diario Oficial de la Federación del 5 de enero de 2004 un Decreto por el que se reforman y adicionan diversas disposiciones de la Ley del Seguro Social, las cuales tiene por objeto incrementar en 11% las pensiones que recibían al 31 de Diciembre de 2003, o las que se determinen si un trabajador se pensiona después de esa fecha, a los pensionados cuyo monto de pensión sea menor a un salario mínimo general vigente en el Distrito Federal (SMGVDF), a los pensionados de 60 años o más con pensión igual o mayor a un salario mínimo general vigente en el Distrito Federal, a los pensionados en orfandad y ascendencia, a los pensionados del seguro de riesgos de trabajo y edad de 60 años o más con cuantía de pensión equivalente a un SMGVDF o menor de esa cantidad y a las viudas cuya pensión sea igual o menor a 1.5 salarios mínimos vigentes en el Distrito Federal.

2 Obligaciones contractuales: Siniestros - Los siniestros de pensiones, se registran en el momento en que se

conocen. Su determinación se lleva a cabo con base en las sumas aseguradas.

Primas en depósito - Representan los montos constitutivos recibidos del Instituto Mexicano del Seguro Social (“IMSS”), por los cuales no se ha emitido la póliza respectiva, debido a que no se tiene la certeza oficialmente de que el caso pertenece a la Compañía.

3 Reserva de contingencia - El cálculo de esta reserva se efectúa aplicando el 2% al importe de la reserva matemática correspondiente.

4 Reservas especiales - Se constituye conforme a las disposiciones y factores establecidos por la Comisión, las reservas para fluctuación de inversiones se constituyen para hacer frente a posibles pérdidas derivadas de las variaciones de los valores en que se inviertan las reservas técnicas de pensiones; y la reserva matemática especial se constituye para posibles pérdidas por desviaciones en la mortalidad prevista en la tabla contemplada en la nota técnica.

h. Costo de adquisición: Los costos de adquisición, tales como comisiones y costos relacionados con la colocación de nuevos negocios, se cargan a resultados en el momento en que se incurre.

i. Obligaciones laborales al retiro: El pasivo por primas de antigüedad, e indemnizaciones por terminación de la relación laboral, se registra conforme se devenga, el cual se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito unitario proyectado utilizando tasas de interés reales. Otras revelaciones requeridas no son significativas.

La Compañía retiene, administra y registra todos los activos del fondo de primas de antigüedad, los cuales son invertidos de acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta en vigor.

j. Fuentes de información utilizadas.

Banco de México (INPC, Tipo de Cambio Dólares y UDIS) CNFS (Circulares de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas) Estadísticas del Mercado Asegurador Estadísticas de la Compañía

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k. Categorías de Inversiones en Instrumentos Financieros. 1 De acuerdo con la Ley y con las disposiciones establecidas por la Comisión, la

Compañía debe mantener inversiones para cubrir las obligaciones representadas por las reservas técnicas y la cobertura de capital mínimo de garantía. Dichas inversiones se efectúan en instrumentos diversificados, cuya selección obedece a una combinación de plazo y riesgo medido que forma parte, tanto de las políticas de inversión de la Compañía, como del requerimiento de calce de activos y pasivos. De acuerdo a la Circular S-18.2.2, la información de la cartera de inversiones es la siguiente: a. Con base en tipo y emisor de los instrumentos:

2007

Naturaleza y categoría Costo de

Adquisición Valuación Intereses Total Títulos de deuda - Nacional

Gubernamental

Para financiar la operación 684,507 1,087

17,507

703,101

Para conservar a su vencimiento 929,364

137,547 353

1,067,264 Total gubernamental

1,613.871

138,634

17,860

1,770,365 Privado

Para financiar la operación 356,280

13,339 3,738

373,357

Para conservar a su vencimiento 7,438,527

270,823

112,991

7,822,341

Total privado 7,794,807

284,162

116,729

8,195,698 Títulos de capital - Nacional

Privado Para financiar la operación 265,166 -24,714 - 240,452 Disponible para su venta permanente 2,674

7,909

-

10,583

Total privado 267,840 -16,805 -

251,035

Total deuda y capital - Nacional 9,676,518 405,991

134,589

10,217,098 Títulos de deuda - Extranjero

Privado

Para conservar a su vencimiento 350,083

59,524

-

409,607 Títulos de capital - Extranjero Privado Para financiar la operación 23,154 -759 - 22,395

Total deuda y capital - Extranjero 373,237 58,765 -

432,002

Total inversiones

10,049,755

464,756

134,589

10,649,100

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b. Con base al vencimiento de los instrumentos:

2007

Vencimiento Costo de

Adquisición Valuación Intereses Total A un año o menos de un año

630,614 312

17,479 648,405 Mas de un año y hasta cinco años - - - - Mas de cinco años y hasta diez años 444,162 63,806 45 508,013

Mas de diez años 8,683,986

418,202

117,065 9,219,253 Inversiones en Instrumentos de capital no cotizados

290,993 -17,564

- 273,429

Total

10,049,755

464,756

134,589

10,649,100

2 Con base en la Circular S-11.2.4 de la Comisión emitida el 24 de abril de 2006.

Las inversiones en valores de la Compañía destinadas a la cobertura de reservas técnicas, deben ser calificadas por instituciones calificadoras de valores autorizadas por la CNBV, las cuales deben ubicarse en alguno de los rangos de clasificación de calificación que establece la Comisión en el oficio circular S-36/6 del 29 de mayo de 2006.

2007

Vencimiento mayor

Calificación Vencimiento

menor a un año a un año Total

% Instrumentos respaldados por el gobierno federal

648,405 1,121,961 1,770,366 17%

Instrumentos de capital no cotizados 273,429 273,429 3%Sobresaliente - 6,586,439 6,586,439 61%Alto - 1,918,200 1,918,200 18%

Bueno - 100,666

100,666 1%

Total 648,405 10,000,695 10,649,100 100.%

3 Por el ejercicio 2007, la Compañía no realizo transferencias entre categorías que hayan generado utilidades o perdidas no realizadas.

4 La institución no cuenta con eventos extraordinarios que afecten la valuación de la cartera de instrumentos financieros.

5 La Institución no tiene asuntos pendientes de resolución que pudieran originar un cambio en la valuación de los activos, pasivos y capital reportados.

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NOTA DE REVELACIÓN 8 REASEGURO Y REASEGURO FINANCIERO

La Institución no realiza operaciones de reaseguro financiero.

NOTA DE REVELACIÓN 11 PASIVOS LABORALES

La valuación de las Reservas para obligaciones laborales al retiro por planes de pensiones y de primas de antigüedad al personal se efectúa sin considerar los beneficios adicionales que contractualmente se otorguen a los empleados con posterioridad a la fecha del retiro de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. El cálculo del Pasivo se realiza con información al cierre del año.

VALORES ACTUARIALES A REVELAR MONTO

Indemnizaciones Prima

Antigüedad Total Obligaciones por Beneficios Proyectados (OBP) 450 10 460Obligaciones por Beneficios Actuales (OBA) 360 8 368Activos del Plan 0 13 13(Pasivo)/Activo Neto Proyectado Pasivo Mínimo Adicional -215 0 -215Activo Intangible 192 0 192Partida del Capital Contable 23 0 23Conciliación del Pasivo / (Activo) Neto Proyectado (Pasivo) / Activo Neto Proyectado al 01/01/2007 -83 5 -78Ajuste por Inflación 0 0 0Aportación al Fondo 0 0 0Ajuste por Inflación 0 0 0Pagos Realizados con cargo a la Reserva 0 0 0Ajuste por Inflación 0 0 0Costo Neto del Período determinado al 31/12/2007 62 1 63Ajuste por Inflación 0 0 0Efecto de Reducciones y/o Extinciones Anticipadas Obligadas 0 0 0Pasivo/(Activo) Neto Proyectado [P (A) NP] al 01/01/2007 -145 4 -141Ejercicio Siguiente Costo Neto del Período 62 1 63CNP como % de la Nómina Actual (al 31/12/2007) 104.00% 0.80% 104.80%

Integración de los Activos del Plan

TIPO TOTAL Valores Gubernamentales 529Instrumentos Privados Tasa Conocida -Privados de renta variable -Valuación Neta 1Deudores por Intereses -TOTAL 530

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NOTA DE REVELACIÓN 13 CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO

La compañía no mantiene operaciones de contratos de arrendamientos.

NOTA DE REVELACIÓN 14

EMISIÓN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OTROS TITULOS DE CREDITO

La compañía no emite obligaciones subordinadas y otros títulos de crédito.

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OTRAS NOTAS DE REVELACION Durante el ejercicio 2007, la compañía no se encontró en los supuestos de mantener actividades interrumpidas, por lo tanto; no existe impacto sobre sus resultados. La compañía informa que no existen hechos relevantes ocurridos con posterioridad al cierre del ejercicio 2007.

_______________________ Director General. Dott.Luigi Sibeli.

____________________________ Director de Auditoria.

C.P.C David Guillén Zúñiga.

_______________________________ Sub Director de Contabilidad

C.P. Luis Carlos Vázquez Gómez.