OBJETIVO DE EL ADM FINANCIERO Y EL PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA

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FLUJO DE EFECTIVO

• EJEMPLO

VENTAS EFECTIVO CXCOBRAR

100 50 5030 2080

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EJEMPLO

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FLUJO DE EFECTIVO

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PRESUPUESTO DE CAJA

PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:

1.DETERMINAR POSICION DE CAJA AL FIN DE CADA PERIODO, COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES PLANIFICADAS

2. IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS DE EFECTIVO POR PERIODOS

3.ESTABLECER LA NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO Y DISPONOBILIDAD DE EFECTIVO OCIOSO PARA INVERSION

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PRESUPUESTO DE CAJAS

4) COORDINAR EL EFECTIVO CON :

a)EL TOTAL DEL CAPITAL DE TRABAJOb)LOS INGRESOS POR LAS VENTASc)LOS GASTOSd)LAS INVERSIONESe)LOS PASIVOS

5) ESTABLECER UNA BASE SOLIDA PARA LA VIGILANCIA CONTINUA DE LA POSICION DE CAJA

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OBJETIVO PRESUPUESTO DE CAJA

INGRESOS – CONOCER LA ESTIMACION DE LOS COBROS DE

ACUERDO CON LAS POLITICAS DE CREDITO

– PRECISAR EL FINANCIMIENTO DEL EXTERIOR O NACIONAL .

– EVALUAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS DECISIONES TOMADAS .

PROCURAR LA OBTENCION DE LINEAS DE CREDITO.7 ING PAULINA EGAS P

OBJETIVO PRESUPUESTO DE CAJAS

LOS PAGOS – PROCURAR EL CUMPLIMIENTO OPORTUNO DE

LAS OBLIGACIONES COMO PAGOS DE SUELDOS Y SALARIOS, SERVICIOS DE AGUA, LUZ Y ALQUILER.

– PROMOVER EL ESTABLECIMIENTO DE LAS PROVISIONES NECESARIAS PARA EL CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES (IVA SRI, IMPUESTOS)

– FIJAR LA POLITICA DE PAGO POR CREDITOS DE PROVEEDORES VS LA ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y.

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OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAJASGENERALES• MEJORAR EL MANEJO DE EFECTIVO MANTENIENDO SALDOS A

NIVELES LO MAS BAJOS POSIBLES.

• APOYAR LAS DECISIONES SOBRE ADQUISION DE BIENES DE OPERACION (el capital invertido en operaciones de producción y ventas, permite mayor utilidad).

• ESCOGER EL MOMENTO ADECUADO PARA ELEGIR AUMENTO DE CAPITAL , EMISION DE ACCIONES O CREDITO

• ELABORAR LOS PRONOSTICOS DEL EFECTIVO POR MESES, SEMANAS Y DIAS PARA INVERSIONES A CORTO PLAZO

• REALIZAR COORDINADAMENTE LOS COBROS Y PAGOS.

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PRESUPUESTO DE CAJA

SUMINISTRA A LA EMPRESA CIFRAS QUE INDICAN EL SALDO FINAL DE CAJA, QUE PUEDE ANALIZARSE PARA DETERMINAR SI SE ESPERA UN DEFICIT O UN EXCEDENTE DE EFECTIVO DURANTE CADA PERIODO QUE ABARCA EL PRONOSTICO

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PRESUPUESTO

Presupuesto de caja para la compañía ABC

MES 1 MES 2 MES 3

Total entradas de efectivo

(- ) Total desembolsos

Flujo neto de efectivo

(+) Saldo inicial en caja

Saldo final en caja

(+) financiamiento

Saldo final con financiamiento

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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

• UN ANALISIS PARA UN APROPIADO MANEJO DE EFECTIVO, DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE LAS CUENTAS POR PAGAR

• TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE RIESGO Y RENTABILIDAD QUE LOS TESOREROS DE LAS EMPRESAS

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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

Ciclo de conversión de efectivo= Periodo de conversión de inventarios + Periodo

de cobro de cuentas por cobrar - los días promedios de pagos

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CASO 1

• COMO UNA CADENA PUEDE CONSOLIDAR SUS COMPRAS EN grandes pedidos QUE ABASTECERAN A TODAS LAS SUCURSALES, LOS DIAS PROMEDIO DE PAGO TIENDEN A SER ALTOS

CCE negativo

Nos permite considerar a los supermercados como "máquinas

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CASO 2

• LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE INVENTARIO SON MUY BAJOS(CIA QUE DEPENDEN DEL CAPITAL HUMANO PARA ENTREGARLE VALOR A SUS CLIENTES)

• CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y LOS DIAS DE CUENTAS POR PAGAR

• EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN DE AJUSTAR EL CREDITO QUE OFRECEN A SUS CLIENTES DE LOS COBROS RECIBIDOS COINCIDAN CON LOS PAGOS A SUS PROVEEDORES

CCE a prácticamente cero.

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CASO 3

• LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO DETERMINANTE, ES UN MODELO DEL NEGOCIO

• EL CASO DEL FABRICANTE DE COMPUTADORAS DELL, AL CAMBIAR EL MODELO TRADICIONAL DE FABRICAR COMPUTADORAS, Y HACERLO CONTRA PEDIDOS DE LOS CLIENTES, COMBINANDO ESTO CON UN MANEJO DE JUST IN TIME EN SU LÍNEA DE PRODUCCIÓN

CCE muy bajos (que incluso han sido negativos)• LO MEJOR DE TODO: MIENTRAS SUS COMPETIDORES NECESITAN MAYORES RECURSOS PARA FINANCIAR

UNA EXPANSIÓN EN VENTAS, EL CCE NEGATIVO DE DELL LE PERMITE CRECER SIN RECURRIR A FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO (E INCLUSO DÁNDOSE EL LUJO DE REDUCIR EL FINANCIAMIENTO).

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LA CLAVE DE UN MANEJO DE CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

1)ATENCION CONSTANTE A LAS COBRANZAS

2) UN MANEJO AUSTERO DE LOS INVENTARIOS

3)CONOCIMIENTO PROFUNDO DE LOS PROVEEDORES

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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

FORMULAS DE DIAS DE INVENTARIOS

• Rotación de Inventario = Costo de Art. Vendido / Inv. Promedio

• Inventario Promedio = (Inventario inicial +Inventario final) / 2

• Días de Inventario = 365 / Rotación de Inventario

Costo de Art. Vendido = Inv. Inicial +Compras+ Importaciones-Inv. Final

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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

FORMULAS DE DIAS DE COBROS

Rotación de Cuentas por Cobrar= Ventas / Ctas por Cobrar Promedio

Cuentas por Cobrar Promedio = (CxC inicial + CxC final) / 2

Días de Cuentas por Cobrar = 365 / Rotacion Ctas por Cobrar

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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVOFORMULAS DE DIAS DE PAGOS

Rotación de Cuentas por Pagar= Compras / Ctas por Pagar Promedio

Cuentas por Pagar Promedio = (CxP inicial + CxP final) / 2

Días de Cuentas por Pagar = 365 / Rotación Ctas por Pagar

Compras: Importaciones +Compras 20 ING PAULINA EGAS P

CAPTACIONES-inversiones

CORTO PLAZO• REPOS• OVERNIGTH

********• POLIZAS DE ACUMULACION

CAPITAL, PLAZO, INTERESImpuesto del 2% por rendimiento financiero*********

• TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS)CAPITAL, INTERES, PLAZO

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PORTAFOLIO DE INVERSION

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Rdto. varianza-4,50% 1,60%4,40% 0,14%

12% 0,15%20,70% 1,58%32,60%

Media 8,15% 3,46%0,87%9,31% riesgo de portafolio

la suma dividido para el numero raiz cuadrada