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PROSPECTOPUERTO RICO DIVERSIFIED TAX MANAGED

TOTAL RETURN IRA TRUST

La fecha de este Prospecto es 10 de febrero de 2016.

ORIENTAL TRUSTun Departamento de Oriental Bank

El Fideicomiso tiene las siguientes características:

• Es un fideicomiso de inversión colectiva organizado en Puerto Rico a tenor con una Escritura de Fideicomiso, fechada el 6 de abril de 1984, según enmendada y reformulada (“restated”) de tiempo en tiempo, bajo las leyes de Puerto Rico.

• Su propósito es ofrecer a residentes de Puerto Rico (los “Participantes”) los beneficios contributivos de una cuenta de retiro individual (“IRA”, por sus siglas en inglés) y la posibilidad de alcanzar los objetivos de inversión del Fideicomiso.

• Sus objetivos de inversión son obtener apreciación de capital e ingreso corriente a largo plazo por medio de inversiones en una cartera diversificada de valores de capital e ingreso fijo con potencial de apreciación de capital e ingreso corriente. No hay certeza de que el Fideicomiso logrará sus objetivos de inversión.

• Oriental Bank, a través de su departamento de fideicomisos (conocido como “Oriental Trust”), es el Patrocinador, Asesor de Inversiones y Fiduciario del Fideicomiso.

• Oriental Trust, como Patrocinador del Fideicomiso, y cualquier corredor o traficante de valores autorizado por Oriental Trust actuarán como distribuidores del Fideicomiso.

Las unidades de participación (las “Unidades”) del Fideicomiso tienen las siguientes características.

• Representan fracciones de intereses indivisibles en los activos del Fideicomiso.• Se ofrecen y venden sólo a Participantes al precio de oferta pública con una inversión mínima anual de $250.• No hay un requisito de inversión mínima para una IRA auspiciada por un patrono o una asociación de

empleados.• Todo el producto de la venta de las Unidades se deposita en el Fideicomiso.• El precio de oferta pública de las Unidades en cualquier momento se basa en el valor de activo neto (“net asset

value”) del Fideicomiso, el cual es determinado por el Fiduciario cada día en que la Bolsa de Valores de Nueva York y bancos comerciales en Puerto Rico están abiertos para hacer negocios.

• No son transferibles y cualquier Participante podrá disponer de ellas sólo a través de la redención por el Fideicomiso con relación a distribuciones hechas según las disposiciones aplicables del Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 2011, según enmendado (el “Código de 2011”).

• Están sujetas, en ciertas circunstancias, a un cargo por transferencia (“rollover fee”) de $54.99 y a un cargo por retiro (“withdrawal fee”) de hasta un 5% en los primeros cinco años, si se retira por razones que no sean el cumplimiento de los 60 años de edad, muerte, incapacidad o desempleo del Participante.

Estos valores envuelven riesgos de inversión, incluyendo la posible pérdida de cualquier cantidad invertida. Antes de invertir debe considerar los “Factores de Riesgo” que comienzan en la página 23 de este Prospecto. Las Unidades aquí descritas se ofrecen solamente para la venta en Puerto Rico a tenor con la declaración de inscripción presentada ante la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico (“OCIF”) bajo la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico. Estos valores no han sido aprobados o desaprobados por la OCIF. La OCIF no ha tomado una determinación sobre la exactitud o suficiencia de este Prospecto. Cualquier declaración que diga lo contrario sería un delito. Las Unidades no han sido registradas en la Comisión Federal de Valores e Intercambio (“U.S. Securities and Exchange Commission”) bajo la Ley Federal de Valores de 1933, ni en ningún estado. Las Unidades se ofrecen exclusivamente a individuos que tienen su residencia principal en Puerto Rico. Las Unidades no son depósitos asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation, no son depósitos u otras obligaciones de Oriental Bank y no están garantizadas por esta institución, y están sujetas a riesgos de inversión, incluyendo la posible pérdida del principal invertido.

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Ninguna persona ha sido autorizada a dar ninguna información o hacer declaraciones relacionadas con este ofrecimiento que no sean las contenidas en este Prospecto y, si se dan o se hacen, dicha información o declaraciones no deben considerarse autorizadas por el Fideicomiso y los Distribuidores. Este Prospecto no constituye un ofrecimiento hecho por el Fideicomiso o los Distribuidores para vender o una solicitud de oferta para comprar cualquiera de los valores aquí ofrecidos en ninguna jurisdicción que no sea Puerto Rico.

En caso de discrepancias entre el texto original en inglés de este Prospecto y su traducción al español, prevalecerá el texto en inglés.

TABLA DE CONTENIDO

TABLA DE GASTOS DEL FIDEICOMISORESUMENEL FIDEICOMISOPATROCINADOR Y FIDUCIARIOFACTORES DE RIESGOTRANSACCIONES CON AFILIADAS COMPRA Y VALORACIÓN DE LAS UNIDADESPENALIDADES, CARGOS Y GASTOS REDENCIÓN DE LAS UNIDADESCÓMPUTO DEL RENDIMIENTO SUPERVISIÓN DEL FIDEICOMISOREQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS IRAADMINISTRACIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONESTRIBUTACIÓNDISTRIBUIDORESEXPERTOSINFORMACIÓN ADICIONAL

APÉNDICES

Apéndice A Formulario del Contrato de Adopción

Apéndice B Declaración Informativa de la IRA

Apéndice C Estados financieros auditados del Fideicomiso

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TABLA DE GASTOS DEL FIDEICOMISO

Gastos Anuales Operacionales del Fideicomiso*(Como por ciento del promedio del total de activos del Fideicomiso; estos gastos se deducen de los activos del Fideicomiso.)

Cargo del Fiduciario 0.36%

Cargo Administrativo 0.26%

Cargo por Asesoría de Inversiones y Cargos por Subasesoría de Inversiones** 1.18%

Total de Gastos Operacionales Anuales del Fondo 1.80%

Cargos de la Cuenta(Cargos se deducen de su inversión)

Cargo por Retiro*** 1.00% - 5.00%Cargo por Transferencia*** $54.99

* Podrían cobrarse algunos cargos directos, legales y actuariales a la cuenta del Participante cuando ciertas condiciones se cumplan. Véase, “PENALIDADES, CARGOS Y GASTOS”.

** Estimado, en parte, a base de los cargos por subasesores de inversiones o administradores monetarios de hasta 0.75% de los activos del Fideicomiso invertidos en los Estados Unidos. Véase, “PENALIDADES, CARGOS Y GASTOS”.

*** Véase, “PENALIDADES, CARGOS Y GASTOS” para su aplicabilidad.

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RESUMEN

El siguiente resumen no pretende ser exhaustivo y está cualificado en su totalidad por información más detallada en este Prospecto y en las disposiciones de la Escritura de Fideicomiso (según se define más adelante), todos los documentos relevantes, y todas las disposiciones estatutarias y reglamentarias aplicables. Este Prospecto presenta información efectiva a su fecha y la información aquí contenida está sujeta a cambio. Ninguna persona está autorizada a separar este resumen de este Prospecto o de otro modo utilizarlo sin el Prospecto completo.

El Fideicomiso

El Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (el “Fideicomiso”) es un fideicomiso de inversión colectiva organizado bajo las leyes del Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el “Estado Libre Asociado” o “Puerto Rico”) a tenor con una Escritura de Fideicomiso, fechada el 6 de abril de 1984, según enmendada y reformulada de tiempo en tiempo (la “Escritura de Fideicomiso”), para ofrecer a las personas que tengan su residencia en el Estado Libre Asociado (los “Participantes”) los beneficios contributivos de una cuenta de retiro individual (“IRA”, por sus siglas en inglés) y la posibilidad de alcanzar los objetivos de inversión del Fideicomiso que son obtener una apreciación de capital a largo plazo e ingreso corriente cónsono con las normas de inversión del Fideicomiso, además de una administración prudente de su inversión. El Fideicomiso ofrece a los Participantes una oportunidad de adquirir una participación en un fideicomiso que invierte en una cartera de valores de capital e ingreso fijo, con más diversificación que lo que cada Participante pudiera obtener por sí mismo. El Fideicomiso provee para el establecimiento de IRAs que son IRAs “regulares”, es decir, IRAs cuyas aportaciones son deducibles para propósitos contributivos en Puerto Rico, así como también IRAs no deducibles, comúnmente conocidas como “Roth” IRAs, cuyas aportaciones no son deducibles para propósitos contributivos en Puerto Rico, pero gozan de ciertos beneficios contributivos detallados en este Prospecto. Al 31 de diciembre de 2015, el Fideicomiso tenía aproximadamente $397.4 millones en activos. Véase, “EL “FIDEICOMISO”.

Patrocinador y Fiduciario

Oriental Bank, a través de su departamento de fideicomisos (conocido como “Oriental Trust”), actúa como Patrocinador, Fiduciario y Asesor de Inversiones del Fideicomiso. Véase, “EL FIDEICOMISO – Organización del Fideicomiso, Cambio de Patrocinador y Fiduciario” y “PATROCINADOR Y FIDUCIARIO”. Al 31 de diciembre de 2015, el total de activos administrados por Oriental Trust alcanzó aproximadamente $2.7 billones.

Descripción de las Unidades

Cada unidad de participación emitida por el Fideicomiso representará un interés fraccionado e indivisible en el Fideicomiso (las “Unidades”). Las Unidades no son transferibles y el Participante no puede disponer de ellas, sólo a través de la redención por el Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2015, había aproximadamente 34.8 millones de Unidades en circulación.

Las Unidades se venden a los Participantes al precio de oferta pública con una inversión mínima anual de $250, excepto por una IRA auspiciada por un patrono o una asociación de empleados la cual no estará sujeta a esta restricción de inversión mínima; disponiéndose, sin embargo, que en ningún caso se permitirá a ninguna persona invertir más de la cantidad autorizada por las leyes y reglamentos del Estado Libre Asociado aplicables a una IRA, a saber, lo menor entre el ingreso bruto ajustado del Participante derivado de salarios o ingresos atribuibles a profesiones u oficios y la cantidad de aportación máxima permisible de $5,000 por año contributivo. En caso de contribuyentes casados que rindan una planilla conjunta de contribución sobre ingresos, cada cónyuge podrá aportar

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a su IRA hasta la cantidad de aportación máxima permisible por año contributivo, según lo antes indicado, aún cuando uno de los cónyuges no haya derivado ningún ingreso bruto de las fuentes indicadas anteriormente, siempre y cuando la aportación total combinada no exceda el ingreso bruto combinado derivado de salarios o ingreso atribuible a profesiones u oficios, o la cantidad de $10,000 por año contributivo, cual sea menor. Véase, “REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS DE RETIRO INDIVIDUAL – Características Especiales de una IRA del Estado Libre Asociado”.

La inversión hecha por o a nombre de cónyuges deberá hacerse en una IRA separada. En cualquier IRA auspiciada por un patrono o una asociación de empleados a través de la cual el patrono o la asociación de empleados hace o tramita aportaciones a nombre de sus empleados o de los cónyuges de sus empleados, o de sus miembros, al Fideicomiso (disponiéndose que se deberá establecer una cuenta separada para cada empleado, cónyuge o miembro), cada empleado, cónyuge o miembro será el propietario de una cuenta separada y deberá otorgar el Contrato de Adopción del Fideicomiso. Todas las aportaciones deben hacerse en efectivo o mediante transferencia electrónica de fondos o por medio de cheque o giro postal pagadero a la orden de “Oriental Trust como Fiduciario del Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust”. Véase, el Apéndice A anejado.

Oferta de las Unidades

Las Unidades se ofrecen exclusivamente a individuos que tengan su residencia principal en Puerto Rico. Las Unidades se han ofrecido para la venta en Puerto Rico mediante una declaración de inscripción presentada de acuerdo con la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico, según enmendada (“PRUSA”, por sus siglas en inglés), ante la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico (la “OCIF”). Las Unidades no han sido registradas en la Comisión Federal de Valores e Intercambio (“U.S. Securities and Exchange Commission”) bajo la Ley Federal de Valores de 1933, según enmendada, o las leyes de valores de cualquier estado, excepto Puerto Rico.

Un Participante deberá notificarle inmediatamente al Fiduciario y redimir sus Unidades si cesa de ser residente de Puerto Rico. Al obtener conocimiento de que el Participante ya no es residente de Puerto Rico, el Fiduciario podrá terminar la IRA del Participante y distribuir el balance de la IRA al Participante o, si así lo ordenó el Participante, transferir el balance de la IRA a otra IRA que tenga el Participante. En el caso de que el Participante fallezca antes de que la totalidad del balance de su IRA sea distribuida al Participante, y al obtener conocimiento de que cualquier beneficiario de la IRA del Participante no es residente de Puerto Rico, el Fiduciario podrá terminar o transferir la porción de la IRA del Participante que le corresponda al beneficiario. Véase, “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

El precio de oferta pública de las Unidades durante el ofrecimiento continuo es el Precio de Venta (según se define más adelante), el cual es determinado por el Fiduciario en cada Día Laborable (según se define más adelante). El número de Unidades acreditadas al Participante será igual a la cantidad en efectivo que reciba el Fiduciario dividida entre el valor de activo neto (“net asset value”) por Unidad del Fideicomiso aplicable al día que los fondos sean recibidos (el “Precio de Venta”). Si dicho día no es un Día Laborable, el Precio de Venta será determinado en el próximo Día Laborable.

Un “Día Laborable” significa un día en que la Bolsa de Valores de Nueva York y los bancos comerciales en Puerto Rico están abiertos para hacer negocios.

Objetivos y Normas de Inversión

Los objetivos de inversión del Fideicomiso son lograr que los Participantes tengan un aumento de capital a largo plazo y un ingreso corriente cónsono con las normas de inversión del Fideicomiso y la administración prudente de su inversión. El Fideicomiso buscará alcanzar sus objetivos de

inversión al invertir, sujeto en todo momento a los requisitos de inversión aplicables a una IRA establecidos por el Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 2011, según enmendado (el “Código de 2011”), y, según aplicables, las reglas y reglamentos emitidos bajo el mismo, incluyendo aquellos concernientes a una IRA emitidos por el Departamento de Hacienda de Puerto Rico y la OCIF (los “Reglamentos de Cuentas IRA”), en una cartera diversificada de valores de capital e ingreso fijo con potencial de apreciación de capital e ingreso corriente. La cartera de inversiones del Fideicomiso puede incluir inversiones en valores emitidos por OFG Bancorp, la empresa matriz del Fiduciario. Los fondos recibidos por el Fideicomiso, ya sean por medio de los ingresos de la venta de Unidades o como resultado del ingreso por intereses o el rendimiento de principal, se invierten o son reinvertidos en valores de capital y de deuda que cumplan tanto con los requisitos de inversión del Fideicomiso, como con los requisitos del Código y los Reglamentos de Cuentas IRA. Véase, “EL FIDEICOMISO – Objetivos y Normas de Inversión”.

Factores de Riesgo

Todos los inversionistas de las Unidades deben considerar, entre otras cosas, varios riesgos a los cuales una inversión en las Unidades está sujeta y los cuales se describen aquí en detalle. Se exhorta a los inversionistas a analizar dichos riesgos. Véase, “FACTORES DE RIESGOS”.

Transacciones con Afiliadas

El Fideicomiso podrá comprar valores u otras inversiones de o a través del Fiduciario o sus afiliadas, incluyendo certificados de depósito del Fiduciario y valores que sean ofrecidos en una suscripción (“underwriting”) en la cual una afiliada del Fiduciario sea miembro del sindicato de suscriptores (“underwriting syndicate”) o del grupo vendedor (“selling group”). El Fideicomiso también podrá invertir en valores emitidos por la empresa matriz del Fiduciario. Véase, “EL FIDEICOMISO – Objetivos y Normas de Inversión” y “TRANSACCIONES CON AFILIADAS”.

Compra y Valoración de las Unidades

El valor de las Unidades para propósitos del Precio de Venta y para propósitos de redención (el “Precio de Redención”) lo determina el Fiduciario. La determinación del Precio de Venta se hace al cierre de negocios (actualmente a las 4:00 p.m., hora de Nueva York) en la Bolsa de Valores de Nueva York (el “New York Stock Exchange”) en cada Día Laborable dividiendo los activos netos (el exceso de activos sobre pasivos) del Fideicomiso entre el número de Unidades en circulación.

Los activos del Fideicomiso serán valorados por el Fiduciario basado en las cotizaciones del mercado cuando estén disponibles. Un valor cotizado o negociado en cualquier bolsa de valores en Estados Unidos será valorado a su último precio de venta en la bolsa principal en la cual es negociado antes de que los activos del Fideicomiso sean valorados. Si no se informa ninguna venta en ese momento o si el valor es negociado en el mercado extrabursátil (“over-the-counter”) (“OTC”, por sus siglas en inglés), se utilizará el precio de subasta (“bid”) más reciente para propósitos de la valoración. Los valores y otros activos que no hayan sido cotizados o negociados en una bolsa de valores o en el OTC, pero para los cuales cotizaciones pueden obtenerse de traficantes, será valorado basado en la subasta provista al Fiduciario por al menos dos traficantes, uno de los cuales podrá ser el Patrocinador o cualquiera de sus afiliadas. Los activos cuyas cotizaciones en el mercado no estén disponibles serán valorados por el Fiduciario al valor justo utilizando cotizaciones derivadas de traficantes reconocidos en dichos activos o información relacionada con los márgenes de compraventa cotizados por traficantes reconocidos, entre dichos activos y valores del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, cuyos vencimientos sean similares al promedio de vida de los activos del Fideicomiso. No obstante lo anterior, los activos con vencimiento de 60 días o menos generalmente serán valorados al costo amortizado, si su término original de vencimiento era de 60 días o menos, o amortizando la diferencia entre el valor justo en

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su 61vo día antes de su vencimiento y su valor de vencimiento si su término original de vencimiento excede de 60 días, a menos que en cualquier caso el Fiduciario determine que no representa el valor justo. Estos precios pueden cambiar según las condiciones del mercado.

Véase, “COMPRA Y VALORACIÓN DE LAS UNIDADES.”

Penalidades, Cargos y Gastos

Oriental Trust, como Fiduciario del Fideicomiso, cobrará cargos por servicio y gastos de acuerdo con lo siguiente (los cargos del Fiduciario, de Administración, y de Asesoría de Inversiones aquí descritos aplicarán a todas las IRAs establecidas bajo el Fideicomiso):

• Cargo del Fiduciario. El Fiduciario tiene derecho a un cargo fiduciario igual al 0.36% del promedio del total de activos del Fideicomiso. Dicho cargo se computa diariamente y se paga el último día de cada mes.

• Cargo de Administración. El Fiduciario tiene derecho a un cargo administrativo igual al 0.26% del promedio del total de activos del Fideicomiso. Dicho cargo se computa diariamente y se paga el último día de cada mes.

• Cargo de Asesoría de Inversiones. Según los términos de la Escritura de Fideicomiso, el Fiduciario está obligado a proveer servicios de asesoría de inversiones al Fideicomiso por lo que tiene derecho a un cargo anual por asesoría de inversiones igual a 0.93% computado diariamente a base del promedio del total de activos del Fideicomiso y pagadero en el último día de cada mes. Según se describe anteriormente, Oriental Trust ha otorgado contratos de subasesoría de inversiones o administración monetaria con terceros para que provean servicios de subasesoría de inversiones o administración monetaria al Fideicomiso en relación con sus inversiones en valores de capital en los Estados Unidos. Los contratos proveen para cargos anuales de subasesoría pagaderos por el Fideicomiso por los servicios prestados por dichos subasesores de inversiones o administradores monetarios.

• Cargo por Retiro (“Withdrawal Fee”). Todas las cantidades invertidas por el Participante (y cualquier Unidad adicional acreditada sobre dichas cantidades) estarán sujetas al siguiente cargo por retiro cuando se rediman Unidades de una IRA por razones que no sean el cumplimiento de los 60 años de edad, muerte, incapacidad o desempleo del Participante: (i) 5% si se retira durante el primer año; (ii) 4% si se retira durante el segundo año; (iii) 3% si se retira durante el tercer año; (iv) 2% si se retira durante el cuarto año; y (v) 1% si se retira durante el quinto año. El número de años descritos anteriormente serán aquellos transcurridos luego de cada inversión del Participante, y cualquier retiro se determinará según el método de primero en entrar, primero en salir (“first-in, first-out”). El Fiduciario puede relevar o reducir el cargo por retiro en cualquier transacción.

• Cargo por Transferencia (“Rollover Fee”). Además de otros cargos impuestos a un Participante por el retiro de cantidades invertidas en el Fideicomiso (y cualesquiera cantidades adicionales acreditadas sobre dichas cantidades), cualquier transferencia de dichas cantidades invertidas en o después del 1 de diciembre de 2003 (y cualesquiera Unidades adicionales acreditadas sobre dichas cantidades) a una IRA en otra institución estará sujeta a un cargo de $54.99.

• Otros Cargos. Podrán cobrarse ciertos cargos directos, legales y actuariales a la cuenta del Participante en el caso de: (i) una controversia surgida con relación al derecho de participación de los beneficiarios y los herederos de dicho Participante; (ii) la elección de una opción de pago periódico que requiera cómputos actuariales; (iii) gastos en los cuales se ha incurrido respecto a una IRA en particular, incluyendo, pero no limitado a aquellos relacionados con la comparecencia en los tribunales y honorarios de abogados.

• Gastos. Gastos incurridos por el Fiduciario para beneficio de y relacionado con el Fideicomiso, serán pagados o reembolsados al Fiduciario del ingreso generado por el Fideicomiso.

Véase, “PENALIDADES, GARGOS Y GASTOS”.

Cómputo del Rendimiento

El desempeño o rendimiento (“yield”) de una inversión hecha en el Fideicomiso se puede determinar sólo después de que la inversión del Participante en el Fideicomiso sea redimida a través de una distribución basada en las disposiciones del Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA, y dichos ingresos sean entonces comparados con la cantidad invertida. Sólo en ese momento puede ser computado el rendimiento actual o final de una inversión en particular en el Fideicomiso. Los informes mensuales de cuenta que se le envían a cada Participante para los meses de abril, julio, octubre y enero de cada año contienen un rendimiento provisional que describe el desempeño de una inversión en particular sólo para el período trimestral terminado en el mes anterior. El rendimiento actual o final del Fideicomiso podrá ser mayor o menor que el rendimiento provisional. Véase, “CÓMPUTO DEL RENDIMIENTO”.

Redención de las Unidades

Las Unidades no son transferibles y los Participantes no pueden disponer de ellas, a menos que sean redimidas por el Fideicomiso. Las Unidades serán redimidas en un Día Laborable dentro de los siete Días Laborables siguientes al recibo por el Fiduciario de una solicitud de distribución del Participante por escrito, siempre y cuando el Participante (o sus herederos o beneficiarios, si el Participante ha fallecido) haya sometido al Fiduciario la declaración jurada, certificación y/o documentación requerida, según sea aplicable, para dicha distribución. Unidades serán redimidas al Precio de Redención, el cual se calcula de la misma manera antes descrita para el Precio de Venta. La redención de las Unidades antes de cumplir los 60 años de edad, y por razones que no sean el pago por adelantado de contribuciones en exceso o un caso descrito en el Código de 2011 que permita el retiro prematuro, sin penalidad, de fondos depositados en una IRA, resultará en una penalidad contributiva para el Participante de 10% (15% en ciertos casos) de la cantidad distribuida. Véase, “COMPRA Y VALORACIÓN DE LAS UNIDADES” y “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

Supervisión del Fideicomiso

Oriental Trust, como Fiduciario, es responsable de toda la supervisión de las operaciones del Fideicomiso, que incluye el mantenimiento de la custodia de los activos del Fideicomiso, valorar las Unidades para propósitos de determinar el Precio de Venta y el Precio de Redención, mantener un registro en sus libros para cada IRA de los Participantes, y administrar las inversiones del Fideicomiso.

Según los términos de la Escritura de Fideicomiso, Oriental Trust, como Fiduciario, es el Asesor de Inversiones del Fideicomiso. Como Asesor de Inversiones, Oriental Trust es responsable de recomendar nuevas inversiones y/o cambios en las inversiones existentes del Fideicomiso cónsonos con las normas de inversión del Fideicomiso. Véase, “MANEJO DE LA CARTERA DE INVERSIONES.” Oriental Trust ha otorgado contratos de subasesoría de inversión o administración monetaria con terceros para que provean servicios de subasesoría de inversión o administración monetaria al Fideicomiso en relación con sus inversiones en valores de capital en Estados Unidos.

Oriental Trust ha seleccionado varias estrategias de inversión de valores de capital para alcanzar el objetivo de inversión de la apreciación de capital a largo plazo consistente con la administración prudente de la inversión. Dichas estrategias incluyen, pero no se limitan a compañías de capitalización mayor, compañías de capitalización mediana, compañías de capitalización menor, compañías de crecimiento y compañías de valor. Los administradores monetarios (“money managers”) (o subasesores) son seleccionados por Oriental Trust para cada una de estas estrategias de inversión de acuerdo con su experiencia, reputación, y récord de desempeño a largo plazo. Los medidores de desempeño son

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seleccionados por Oriental Trust para seguir el desempeño de cada uno de dichos administradores monetarios, y Oriental Trust periódicamente revisa el desempeño de cada administrador monetario respecto a su medidor de desempeño y del desempeño en general del Fideicomiso.

Requisitos Legales y Reglamentarios Aplicables a Cuentas de Retiro Individual

Una IRA es un vehículo de inversión a través del cual un individuo puede hacer aportaciones anuales a un fideicomiso y acumular ingresos con beneficios contributivos para su retiro. El Fideicomiso permite el establecimiento de Diversified Growth IRAs, que son IRAs “regulares”, es decir, IRAs cuyas aportaciones son deducibles para propósitos contributivos en Puerto Rico, como también las Roth Diversified Growth IRAs, que son IRAs no deducibles, comúnmente conocidas como “Roth” IRAs, cuyas aportaciones no permiten deducciones para propósitos contributivos en Puerto Rico, pero gozan de ciertos beneficios contributivos descritos a continuación.

En el caso de la Diversified Growth IRA, la cantidad de la aportación anual permisible es deducible del ingreso tributable. Además, el inversionista no paga ninguna contribución del Estado Libre Asociado sobre el ingreso generado por una inversión de la IRA, permitiendo combinarse y crecer a una tasa acelerada, aunque el Fideicomiso pudiera incurrir en contribuciones federales en sus inversiones en Estados Unidos. Además, en la medida que una distribución represente ingreso de inversiones exentas de contribuciones del Estado Libre Asociado (excluyendo ganancias en la disposición de dichas inversiones), la porción correspondiente de la distribución estará exenta de tributación en el Estado Libre Asociado cuando se distribuya al Participante o a los beneficiarios del Participante. En el caso de la Roth Diversified Growth IRA, las aportaciones no serán deducibles del ingreso bruto ajustado del Participante, pero la IRA (incluyendo el ingreso que se genere de ella) estará exenta de tributación en Puerto Rico, permitiendo combinarse y crecer a una tasa acelerada, aunque el Fideicomiso pudiera incurrir en contribuciones federales en sus inversiones en Estados Unidos. Además, las distribuciones cualificadas de la Roth Diversified Growth IRA no se incluirán en el ingreso bruto para propósitos contributivos en Puerto Rico y, por tanto, estarán exentas de tributación en Puerto Rico. Véase, “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

Excepto por lo dispuesto en este párrafo, la transferencia de las Unidades del Participante en la IRA debido a la muerte del Participante no estará sujeta a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de 2011 si el Participante es: (i) un ciudadano de Estados Unidos que adquirió dicha ciudadanía por razón de su nacimiento o residencia en Puerto Rico y (ii) es un residente de Puerto Rico para los efectos del Código de 2011 al momento de su muerte. Sin embargo, si el participante es un ciudadano de los Estados Unidos cuyo caudal relicto, dondequiera que se encuentre, está sujeto a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de Rentas Internas de los Estados Estado de 1986, según enmendado (el “Código Federal”), el valor de las Unidades en la IRA al momento del fallecimiento del Participante, se incluirá en el caudal relicto del Participante y estará sujeto a la contribución sobre caudal relicto en Puerto Rico igual a la cantidad máxima que se puede reclamar como un crédito contra la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal. Esta regla, en general, cubre a un ciudadano estadounidense nacido fuera de Puerto Rico o que adquiriera la ciudadanía estadounidense por razones distintas a su residencia en Puerto Rico.

Una IRA está sujeta a ciertas condiciones y/o limitaciones las cuales se discuten en este Prospecto más detalladamente. Véase, “REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS DE RETIRO INDIVIDUAL”.

Beneficios Contributivos

Una IRA del Participante ofrece los siguientes beneficios contributivos:

En el caso de la Diversified Growth IRA, (a) Deducción contributiva corriente – Una deducción de contribución sobre ingresos (i) hasta $5,000 por Participante (un total de $10,000 para contribuyentes

casados que radican una planilla conjunta de contribución sobre ingresos del Estado Libre Asociado, aunque sólo uno de los cónyuges esté empleado o reciba cualquier ingreso por servicios personales rendidos) por año contributivo, o (ii) el ingreso bruto ajustado agregado de salarios del contribuyente (cónyuges, en el caso de una planilla conjunta de contribución sobre ingresos), lo que sea menor, para cantidades invertidas en una IRA; (b) Diferimiento contributivo – las contribuciones invertidas y el ingreso y ganancias devengadas por el Fideicomiso no están sujetos a tributación en el Estado Libre Asociado mientras se mantengan en el Fideicomiso, aunque el Fideicomiso pudiera estar sujeto a contribuciones federales en sus inversiones en Estados Unidos; y (c) Exención de contribución sobre ingresos – cualquier ingreso devengado por el Fideicomiso por inversiones exentas de tributación en el Estado Libre Asociado (pero no la ganancia en la disposición de esas inversiones) estará exento de tributación para el Participante (o los beneficiarios del Participante) cuando sea distribuido por el Fideicomiso.

En el caso de la Roth Diversified Growth IRA, aunque las aportaciones no serán deducibles, el ingreso y las ganancias devengadas por el Fideicomiso están exentos de tributación, aunque puede incurrir en contribuciones federales sobre sus inversiones en Estados Unidos, y las distribuciones cualificadas de la misma estarán exentas de tributación en el Estado Libre Asociado para el Participante (o el beneficiario del Participante) cuando sea distribuida por el Fideicomiso. Una “distribución cualificada” para estos propósitos constituye cualquier pago o distribución hecha con respecto a la Roth Diversified Growth IRA si dicho pago o distribución: (a) se hace en o después de que el Participante cumpla 60 años de edad; (b) se hace al Participante (o a sus herederos o miembros de su sucesión) en o después de la muerte del Participante; o (c) constituye una “distribución para un propósito especial”, es decir, una distribución para cualquiera de los propósitos que constituyen una excepción para la imposición de la penalidad contributiva de 10% (15% en ciertos casos) por retiros prematuros.

Véase “TRIBUTACIÓN” para una discusión sobre algunas consecuencias contributivas materiales en Puerto Rico de una inversión en el Fideicomiso.

Distribuidores

Oriental Trust, como Patrocinador del Fideicomiso y cualquier corredor o traficante de valores que fuere autorizado por el Fiduciario, actuarán como distribuidores de las Unidades (los “Distribuidores”). Los Distribuidores solicitarán subscripciones para las Unidades durante el período de oferta.

Expertos

Ciertos asuntos legales relacionados a la emisión de las Unidades aquí ofrecidas fueron examinados por Pietrantoni Méndez & Alvarez LLC, San Juan, Puerto Rico. Los auditores independientes del Fideicomiso son FPV & Galindez P.S.C., San Juan, Puerto Rico.

Información Adicional

Este Prospecto y sus Apéndices no contienen toda la información registrada por el Fiduciario en la OCIF en relación a la inscripción de las Unidades bajo PRUSA. Copias de dichos documentos pueden ser revisadas sin cargo alguno en la oficina corporativa de fideicomisos de Oriental Trust, localizada en el Professional Offices Park, 997 Calle San Roberto, 10mo Piso, San Juan, Puerto Rico.

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PUERTO RICO DIVERSIFIED TAX MANAGEDTOTAL RETURN IRA TRUST

EL FIDEICOMISO

El Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (el “Fideicomiso”) es un fideicomiso de inversión colectiva organizado bajo las leyes del Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el “Estado Libre Asociado” o “Puerto Rico”) a tenor con una Escritura de Fideicomiso, fechada el 6 de abril de 1984, según enmendada y reformulada de tiempo en tiempo (la “Escritura de Fideicomiso”), para proveer a las personas que tengan su residencia en el Estado Libre Asociado (los “Participantes”) los beneficios contributivos de una cuenta de retiro individual (“IRA”, por sus siglas en inglés) y la posibilidad de alcanzar los objetivos de inversión del Fideicomiso que son el obtener una apreciación de capital e ingreso corriente a largo plazo. El Fideicomiso ofrece a los Participantes la oportunidad de adquirir una participación en un fideicomiso que invierte en una cartera de valores de capital e ingreso fijo, con más diversificación que lo que el Participante pudiera obtener por sí mismo. Al 31 de diciembre de 2015, el Fideicomiso tenía aproximadamente $397.4 millones en activos.

Organización del Fideicomiso, Cambio de Patrocinador y Fiduciario

El Fideicomiso es un fideicomiso de inversión colectiva organizado bajo las leyes de Puerto Rico en 1984, por A.G. Becker Paribas Puerto Rico, Inc. (“Becker”) de acuerdo con la Escritura de Fideicomiso. Como resultado de la fusión de Becker con Drexel Burnham Lambert Puerto Rico, Inc. (“Drexel”) el 4 de diciembre de 1984, Drexel se convirtió en el Patrocinador del Fideicomiso y la Escritura de Fideicomiso fue enmendada para cambiar el nombre del Fideicomiso a “Drexel Burnham Lambert Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust.” El 29 de enero de 1988, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada para que reflejara las enmiendas hechas a la Ley de Contribución sobre Ingresos de Puerto Rico de 1954, según enmendada, por la Ley Núm. 2 del 6 de octubre de 1987, que modificó las disposiciones allí descritas aplicables a las cuentas de retiro individual, y para hacer otras enmiendas al Fideicomiso.

El 18 de diciembre de 1989, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada para cambiar el nombre del Fideicomiso a “Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust”, y para nombrar a Commercial Trust Company, Inc. (“CTC”), anterior Fiduciario del Fideicomiso, como Patrocinador y Fideicomitente del Fideicomiso. La Escritura de Fideicomiso fue enmendada más adelante para establecer que es obligación del Fiduciario proveer servicios de asesoría de inversiones al Fideicomiso. El 15 de febrero de 1990, con respecto a la venta de todas las acciones de CTC y el negocio del fideicomiso a Oriental Bank (“Oriental”), actuando por medio de su departamento de fideicomisos (conocido como “Oriental Trust”), Oriental Trust reemplazó a CTC en sus obligaciones como Patrocinador, Fideicomitente y Fiduciario según la Escritura de Fideicomiso. Véase, “PATROCINADOR Y FIDUCIARIO”.

Oriental Trust es el Patrocinador, Asesor de Inversiones y Fiduciario del Fideicomiso. Oriental, anteriormente Oriental Federal Savings Bank, convirtió su carta orgánica (“charter”) a un banco comercial de Puerto Rico, efectivo el 1 de julio de 1994.

Además, la Escritura de Fideicomiso ha sido enmendada en varias ocasiones para modificar, entre otras disposiciones, aquellas secciones relacionadas con la lista de inversiones permitidas del Fideicomiso, los cargos y gastos que pudieran ser pagados por el Fideicomiso y cargado a los Participantes, cantidades mínimas y máximas de inversión por año, cambios atribuibles a la aprobación del Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 1994, según enmendado (el “Código de 1994”), y la fecha en que se determinan el Precio de Venta y el Precio de Redención (según se definen ambos términos más adelante).

El 23 de diciembre de 1997, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada (“restated”) por

Oriental Trust para cambiar su nombre a “Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust” en lugar de “Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust” y modificar los objetivos y normas de inversión del Fideicomiso para beneficiarse de algunos cambios hechos al Código de 1994 por la Ley Núm. 42 del 22 de julio de 1997 (“Ley Núm. 42”). En términos generales, la Ley Núm. 42 modificó los requisitos de inversión del Código de 1994 para fideicomisos de cuentas IRA en Puerto Rico como sigue: (i) redujo el por ciento de 50% a 34% de los activos de un fideicomiso de cuentas IRA que debe ser invertido en obligaciones de Puerto Rico y en préstamos hipotecarios para financiar la adquisición de bienes raíces en Puerto Rico; (ii) cambió el requisito de que el remanente de los activos de un fideicomiso de cuentas IRA debe ser invertido en activos generales de Puerto Rico, como lo establecen los Reglamentos de Cuentas IRA; y (iii) añadió una disposición a los efectos de que podría invertirse hasta un 33% de los activos de un fideicomiso de cuentas IRA en acciones en Estados Unidos, como establecen los Reglamentos de Cuentas IRA. La modificación de las normas y objetivos de inversión del Fideicomiso la propuso y fue efectuada por Oriental Trust, con la concurrencia de dos terceras partes de los Participantes como lo requiere la Escritura de Fideicomiso, para permitir a los Participantes beneficiarse de estos cambios provocados por la Ley Núm. 42.

El 7 de enero de 2003, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada por Oriental Trust para: (i) sustituir a Fitch Ratings por Duff & Phelps Credit Rating Co., (ii) cambiar la fecha de valoración de las Unidades, (iii) cambiar la fecha de distribución de los balances de las IRAs establecidas bajo el Fideicomiso, (iv) proveer el establecimiento de IRAs no deducibles o “Roth” IRAs, y (v) efectuar otras enmiendas menores de conformidad que no afectaron los derechos de los Participantes.

El 12 de febrero de 2003, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente por Oriental Trust para aumentar los cargos anuales de fiduciario, de administración, y de asesoría de inversiones, y efectuar otras enmiendas menores de conformidad que no afectaron los derechos de los Participantes.

El 1 de diciembre de 2003, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente por Oriental Trust para (a) eliminar el cargo de patrocinio (“sponsor fee”); (b) eliminar el cargo por retiro para toda cantidad retirada por cualquier Participante por razón de haber alcanzado 60 años de edad, por muerte, incapacidad o desempleo del Participante, y por cualquier razón después del quinto año de la fecha de inversión de dichas cantidades; (c) imponer un cargo por transferencia (“rollover fee”) de $54.99 aplicable a cualquier transferencia de cantidades invertidas en o después del 1 de diciembre de 2003 a una cuenta de retiro individual en otra institución; y (d) efectuar otras enmiendas menores de conformidad que no afectaron los derechos de los Participantes.

El 3 de febrero de 2009, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente por Oriental Trust para (a) cambiar la fecha de valoración de las Unidades para que sea cada Día Laborable en vez del último Día Laborable de cada mes calendario; (b) cambiar la fecha de distribución para todo o parte del monto de la IRA del Participante para que sea en o antes del 7mo Día Laborable luego de una solicitud de distribución en vez del día 15 del mes siguiente a dicha solicitud; (c) disponer, de acuerdo al Código de 1994, para la redención prematura de Unidades, sin la penalidad contributiva de 10%, si el producto se utiliza para sufragar los gastos del tratamiento de alguna enfermedad severa, crónica, degenerativa o terminal del Participante o de algún miembro de su familia hasta el cuarto grado de consanguinidad o hasta el segundo grado de afinidad cuyo efecto previsible certificado por un médico sea la pérdida de la vida o la incapacidad física permanente; y (d) hacer otras enmiendas menores de conformidad que no afectan los derechos de los Participantes.

El 11 de febrero de 2011, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente por Oriental Trust para (a) clarificar la fecha para una redención de Unidades luego del Fiduciario recibir una solicitud de distribución por el Participante; (b) permitir, a tenor con el Código de 1994, la redención prematura de Unidades, sin la penalidad contributiva de 10%, si los fondos serán utilizados para evitar la inminente ejecución o la incursión en mora de la hipoteca sobre la residencia principal del Participante,

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incluyendo para realizar refinanciamientos, debido a la pérdida de empleo o reducción sustancial verificable de ingresos, sujeto a la presentación de evidencia de dicha necesidad, circunstancia y uso, disponiéndose que, en este último caso y en relación a los refinanciamientos para evitar la incursión en mora, el Participante podrá retirar hasta la mitad de los fondos depositados en su IRA o hasta un total de $20,000, lo que sea mayor; y (c) efectuar otros cambios menores que no afectan los derechos de los Participantes.

El 31 de enero de 2012, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente para hacer referencias apropiadas al Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 2011, según enmendado (el “Código de 2011”).

El 16 de enero de 2013, la Escritura de Fideicomiso fue enmendada y reformulada nuevamente para (a) aumentar de 15% a 34% la cuantía de los activos totales del Fideicomiso que puede invertirse en obligaciones de o en préstamos garantizados por el Estado Libre Asociado o cualquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas, y (b) hacer referencias apropiadas al reglamento de IRAs aprobado por el Secretario de Hacienda de Puerto Rico bajo el Código de 2011 y otros cambios menores que no afectan los derechos de los Participantes.

La Escritura de Fideicomiso dispone que el Fideicomitente podrá enmendar sus términos y condiciones en tanto ninguna enmienda no sea contraria a la ley y no autorice que ninguna parte del Fideicomiso sea utilizada o cambiada para propósitos que no sean el beneficio exclusivo de los Participantes y sus beneficiarios. Se deberá notificar por escrito a los Participantes sobre cualquier enmienda. Además, el Fideicomitente puede terminar el Fideicomiso con 30 días de anticipación por medio de una notificación por escrito a los Participantes; disponiéndose, sin embargo, que no se hará ninguna enmienda o terminación del Fideicomiso retroactivamente para privar al Participante, a su cónyuge o a sus respectivos herederos o beneficiarios, de cualquier beneficio al que tuvieran derecho por aportaciones hechas antes de la fecha de dicha enmienda o terminación, excepto por las enmiendas hechas para cumplir con los requisitos impuestos por ley.

Descripción de las Unidades

Cada unidad de participación emitida por el Fideicomiso representa un interés fraccionado e indivisible en el Fideicomiso (las “Unidades”). Las Unidades no son transferibles y el Participante no puede disponer de ellas, excepto a través de la redención por el Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2015, había aproximadamente 34.8 millones de Unidades en circulación.

Las Unidades se venderán a los Participantes al precio de oferta pública con una inversión mínima anual de $250, con excepción de una IRA auspiciada por un patrono o asociación de empleados la cual no estará sujeta a esta restricción de inversión mínima; disponiéndose, sin embargo, que en ningún momento se permitirá a un individuo invertir más de la cantidad autorizada por las leyes y reglamentos del Estado Libre Asociado aplicables a una IRA, a saber, lo menor entre el ingreso bruto ajustado del Participante derivado de salarios o ingreso atribuible a profesiones u oficios y la cantidad de aportación máxima permisible de $5,000 por año contributivo. En caso de contribuyentes casados que rindan una planilla conjunta de contribución sobre ingresos, cada cónyuge podrá aportar a su IRA hasta la cantidad de aportación máxima permisible por año contributivo, según lo antes indicado, aún cuando uno de los cónyuges no haya derivado ningún ingreso bruto de las fuentes indicadas anteriormente, siempre y cuando la aportación total combinada no exceda el ingreso bruto combinado derivado de salarios o ingreso atribuible a profesiones u oficios, o la cantidad de $10,000 por año contributivo, cual sea menor. Véase, “REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS DE RETIRO INDIVIDUAL” – Características Especiales de una IRA en el Estado Libre Asociado”.

La inversión hecha por o a nombre de los cónyuges deberá hacerse en una IRA separada. En cualquier IRA auspiciada por un patrono o asociación de empleados en la que el patrono o la asociación hace o canaliza aportaciones a nombre de sus empleados o los cónyuges de sus empleados, o sus miembros, al Fideicomiso

(disponiéndose que se establecerá una cuenta separada para cada empleado, cónyuge, o miembro), cada empleado, cónyuge, o miembro deberá ser dueño de una cuenta separada y deberá otorgar un Contrato de Adopción por separado con el Fideicomiso. Todas las aportaciones deberán hacerse en efectivo o mediante transferencia electrónica de fondos o por medio de cheque o giro postal pagadero a la orden de “Oriental Trust como Fiduciario del Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust”. Véase, Apéndice A anejado.

Oferta de las Unidades

El Fideicomiso ha hecho continuamente ofertas de Unidades desde 1984. Las Unidades se ofrecen exclusivamente a individuos que tengan su residencia principal en Puerto Rico (los “Participantes”). Las Unidades se han ofrecido para la venta a tenor con una declaración de inscripción presentada de acuerdo con la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico, según enmendada (“PRUSA, por sus siglas en inglés), ante la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico (la “OCIF”). Las Unidades no han sido registradas en la Comisión Federal de Valores e Intercambio (“U.S. Securities and Exchange Commission”) bajo la Ley Federal de Valores de 1933, según enmendada, o las leyes de valores de cualquier jurisdicción, excepto Puerto Rico.

Un Participante deberá notificarle inmediatamente al Fiduciario y redimir sus Unidades si cesa de ser residente de Puerto Rico. Al obtener conocimiento de que el Participante ya no es residente de Puerto Rico, el Fiduciario podrá terminar la IRA del Participante y distribuir el balance de la IRA al Participante o, si así lo ordenó el Participante, transferir el balance de la IRA a otra IRA que tenga el Participante. En el caso de que el Participante fallezca antes de que la totalidad del balance de su IRA sea distribuida al Participante, y al obtener conocimiento de que cualquier beneficiario de la IRA del Participante no es residente de Puerto Rico, el Fiduciario podrá terminar o transferir esa porción de la IRA del Participante que le corresponda al beneficiario. Véase, “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

Los Participantes pueden abrir una IRA y comprar Unidades mediante cualquiera de los Distribuidores. Oriental Trust, como Fiduciario y Patrocinador, puede otorgar un contrato de distribución con cada uno de los Distribuidores para la venta de Unidades (conjuntamente, el “Contrato de Distribución”). Véase, “DISTRIBUIDORES”. El Fiduciario puede cancelar la oferta y venta de las Unidades al público en cualquier momento en respuesta a condiciones en el mercado de valores o por otras razones. Los Contratos de Distribución pueden terminarse con 30 días de anticipación por medio de una notificación por escrito del Fiduciario o por voto de la mayoría de las Unidades del Fideicomiso, o por el Distribuidor.

El precio de oferta pública de las Unidades durante el ofrecimiento continuo es el Precio de Venta, el cual es determinado por el Fiduciario en cada Día Laborable. El número de Unidades acreditadas al Participante será igual a la cantidad en efectivo que reciba el Fiduciario dividida entre el valor de activo neto (“net asset value”) por Unidad del Fideicomiso aplicable al día en que los fondos sean recibidos (el “Precio de Venta”). Si dicho día no es un Día Laborable, el Precio de Venta será determinado en el próximo Día Laborable. El Precio de Venta aplicable en cualquier Día Laborable es el Precio de Venta calculado al cierre del mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York en ese día. Los cómputos se hacen a tres puntos decimales.

Cualquier patrono o asociación de empleados puede tramitar las aportaciones de sus empleados, a nombre de cualquiera de sus empleados (incluyendo empleados que sean dueños de la compañía) o miembros, al Fideicomiso; disponiéndose, sin embargo, que cada empleado o miembro debe establecer y ser el dueño de una IRA separada y debe otorgar un Contrato de Adopción por separado. Véase, Apéndice A anejado. Las aportaciones hechas por una IRA patrocinada por un patrono o asociación de empleados a nombre de sus empleados o miembros no estarán sujetas a la restricción de inversión mínima de $250.

Normas y Objetivos de Inversión

Objetivos. Los objetivos de inversión del Fideicomiso son lograr para los Participantes apreciación

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de capital a largo plazo e ingreso corriente cónsono con las normas de inversión del Fideicomiso y la administración prudente de las inversiones. El Fideicomiso intenta alcanzar los objetivos de inversión mediante la reinversión, sujeto en todo momento a los requisitos de inversión aplicables para una IRA según el Código de 2011 y, según aplique, las reglas y reglamentos emitidos bajo el Código de 1994, incluyendo aquellos relacionados con una IRA emitidos por el Departamento de Hacienda de Puerto Rico y la OCIF (los “Reglamentos de Cuentas IRA”), en una cartera diversificada de valores de capital e ingreso fijo con potencial de apreciación de capital e ingreso corriente. La cartera de inversiones del Fideicomiso puede incluir valores emitidos por OFG Bancorp, la empresa matriz del Fiduciario. Los fondos recibidos por el Fideicomiso, ya sea por medio de las ganancias de la venta de Unidades o como resultado de ingreso de intereses o dividendos o el rendimiento de principal, se invierte o reinvierte en valores de capital y de deuda que cumplan con los requisitos del Fideicomiso, como también con los requisitos del Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA. El Fideicomiso ofrece a los Participantes la oportunidad de adquirir una participación en un fideicomiso que invierte en una cartera diversificada de valores de capital e ingreso fijo, con más diversificación que la que el Participante pudiera obtener por sí mismo.

El valor de las Unidades en cualquier momento en particular depende del valor en el mercado de las inversiones subyacentes del Fideicomiso, las que en cambio fluctuarán con varios factores, incluyendo cambios en las tasas de interés, las condiciones del mercado de valores en Estados Unidos, otras condiciones económicas generales y otros factores que afecten al emisor de cualquier valor particular del Fideicomiso. Por lo tanto, los individuos que establezcan una IRA bajo el Fideicomiso deberá tener en cuenta de que no hay garantía de que los objetivos de inversión del Fideicomiso descritos anteriormente se lograrán, y que ni el Fiduciario ni ninguna otra persona pueden garantizar el valor de las Unidades en ningún momento en particular. El valor de las Unidades se puede afectar por algunas estrategias de inversión utilizadas por el Fideicomiso para proveer protección contra efectos adversos en el precio o rendimiento debido a cambios anticipados en las tasas de interés prevalecientes. Las actividades de endeudamiento (“leverage”) del Fideicomiso presentan riesgos especiales para los Participantes incluyendo la posibilidad de alta volatilidad del valor de activo neto del Fideicomiso. Estas actividades pueden resultar en pérdidas o ganancias para el Fideicomiso y alta volatilidad del valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso en el caso de fluctuaciones severas en las tasas de interés.

Requisitos Legales. El Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA contienen disposiciones que establecen los siguientes requisitos de inversión aplicables al Fideicomiso: (i) no menos del 34% de los activos del Fideicomiso deben ser invertidos en obligaciones del Estado Libre Asociado o de cualquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas, valores de fideicomisos de inversión exenta elegibles bajo la Sección 1112.02 del Código de 2011, o en préstamos hipotecarios hechos para financiar la adquisición o construcción de propiedades residenciales localizadas en el Estado Libre Asociado, o en préstamos a corporaciones especiales propiedad de trabajadores, o a sus miembros o accionistas; (ii) no más del 66% de los activos del Fideicomiso pueden ser invertidos en activos generales en el Estado Libre Asociado; y (iii) hasta 33% de los activos del Fideicomiso pueden ser invertidos en activos en Estados Unidos, incluyendo ciertos valores de capital y valores de deuda de grado de inversión (“investment grade”) de acuerdo con los Reglamentos de Cuentas IRA. A tenor con la Ley 231-2014, cualquier inversión hecha por una IRA en valores de una compañía de inversión o de un fideicomiso de inversión exenta inscrito bajo la Ley 93-2013, según enmendada, o de una compañía de inversión de fin abierto inscrita bajo la Ley Núm. 6 del 19 de octubre de 1954, según enmendada, calificará automáticamente con dichos requisitos de inversión. Con respecto a fondos a ser invertidos en el Fideicomiso, estos requisitos de inversión deberán cumplirse en o antes del vigésimo día del mes siguiente al mes en que fueron recibidos los fondos.

El Reglamento de Cuentas IRA de la OCIF además contiene limitaciones para la cuantía de endeudamiento (“leverage”) en que puede incurrir un fideicomiso de cuentas IRA. A tenor con una determinación administrativa (“ruling”) de la OCIF, el Fiduciario puede tomar prestado una cuantía total de hasta un 25% del total de activos del Fideicomiso. Véase, “FACTORES DE RIESGO”.

Normas de Inversión. Sujeto a los requisitos del Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA, el

Fideicomiso trata principalmente de invertir en los siguientes valores de capital y de ingreso fijo (conjuntamente, los “Valores Elegibles”) de acuerdo con los objetivos de inversión del Fideicomiso antes descritos.

1) Hipotecas de propiedad inmueble localizadas en el Estado Libre Asociado aseguradas por la Administración Federal de Vivienda (“FHA”, por sus siglas en inglés), la Administración de Veteranos (“VA”, por sus siglas en inglés) o cualquier otra agencia o instrumentalidad del Gobierno de Estados Unidos (Hipotecas “FHA/VA”);

2) Valores o certificados: (i) que evidencian intereses propietarios en fondos de fideicomiso que consisten de grupos de Hipotecas FHA/VA, que están garantizadas con respecto al pago a tiempo de principal e intereses por el Government National Mortgage Association (“Certificados GNMA”), (ii) están garantizados por la Federal National Mortgage Association (“Certificados FNMA”), (iii) están garantizados para el pago a tiempo de principal e intereses programados a la tasa aplicable del certificado y para el cobro total de principal en las hipotecas de la Federal Home Loan Mortgage Corporation (“Certificados FHLMC”), o (iv) que evidencian intereses de propiedad beneficiosos (incluyendo certificados sin cupones, certificados de interés variable, certificados sólo de intereses (“IO”, por sus siglas en inglés), certificados sólo de principal (“PO”, por sus siglas en inglés), y certificados residuales) en fondos de fideicomiso que incluyen Certificados GNMA, Certificados FNMA y/o Certificados FHLMC, todos los anteriormente mencionados se conocerán de aquí en adelante conjuntamente como “Valores Hipotecarios;”

3) Obligaciones del Estado Libre Asociado o préstamos garantizados por el mismo o cualquiera de sus instrumentalidades, agencias o subdivisiones políticas, clasificadas en las dos categorías más altas por Standard & Poor’s Ratings Services (“S&P”), Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”) o Fitch Ratings (“Fitch”), o con una clasificación implícita equivalente;

4) Obligaciones del Estado Libre Asociado o préstamos garantizados por el mismo o cualquiera de sus instrumentalidades, agencias o subdivisiones políticas, con una clasificación de grado de inversión (“investment grade”) o clasificación implícita de grado de inversión, disponiéndose que no más del 34% del total de activos del Fideicomiso puede ser invertido en dichas obligaciones;

5) Los valores u obligaciones emitidos por el Estado Libre Asociado o cualquiera de sus instrumentalidades, agencias o subdivisiones políticas, disponiéndose que al momento de la compra el Fideicomiso deberá tener el derecho absoluto e incondicional de vender dichos valores a un banco o a una asociación o banco de ahorros, cuyos depósitos estén asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (la “FDIC”), o por un corredor-traficante que sea miembro o una subsidiaria garantizada de un miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York (“New York Stock Exchange”), a un precio y tiempo acordado, o que los garantice o asegure una entidad cuyas obligaciones estén clasificadas en las más altas categorías ya sea por S&P, Moody’s o Fitch;

6) Cualquier valor u obligación que emita o garantice el Gobierno de Estados Unidos o una de sus agencias o instrumentalidades;

7) Unidades de inversión o acciones emitidas por una compañía o fondo de inversión, incluyendo una patrocinada por el Fiduciario o cualquiera de sus afiliadas, que invierta principalmente en Valores Elegibles que el Fideicomiso esté autorizado a invertir, y en circunstancias que permitan al Fideicomiso continuar cualificando como una IRA bajo el Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA;

8) Cualesquiera otros valores de deuda con una clasificación de grado de inversión (“investment grade”) emitida por S&P, Moody’s, Fitch o cualquier otra entidad de clasificación reconocida en la nación, de acuerdo con los Reglamentos de Cuentas IRA emitidos por la OCIF; y

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9) Cualquier valor de capital emitido por una entidad organizada bajo las leyes del Estado Libre Asociado, de Estados Unidos o de cualquier estado, de acuerdo con los Reglamentos de Cuentas IRA emitidos por la OCIF.

Respecto a la tenencia por el Fideicomiso de valores de OFG Bancorp, el Fiduciario invertirá a costo menos del 5% del total de activos del Fideicomiso en valores de capital y/o de deuda emitidos por OFG Bancorp de conformidad con las disposiciones de la Escritura de Fideicomiso.

El Fideicomiso invierte principalmente en los Valores Elegibles en la medida que estos estén disponibles. Sin embargo, para propósitos de proveerle liquidez al Fideicomiso, el Fiduciario también puede invertir una porción de los activos del Fideicomiso, siempre y cuando dicha inversión no resulte en una obligación contributiva en Estados Unidos para los Participantes, y cumpla con el Código de 2011, los Reglamentos de Cuentas IRA y los requisitos de inversión para una IRA, en las siguientes obligaciones a corto plazo: (i) contratos de recompra con un corredor-traficante que sea miembro o una subsidiaria garantizada de un miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York, un banco o cualquier otra institución financiera; (ii) depósitos de instituciones financieras dedicadas al negocio de la banca, asociaciones de ahorros y préstamos y otras instituciones similares cuyos depósitos estén asegurados por la FDIC; y (iii) cualquier otro valor clasificado o con una clasificación implícita en dos de las categorías más altas por S&P, Moody’s, o Fitch.

El Fideicomiso también puede utilizar opciones de compra y de venta para dar protección contra efectos adversos en el precio o rendimiento de cambios anticipados en las tasas de interés prevalecientes. Según los términos de la Escritura de Fideicomiso, el Fiduciario puede comprar opciones sólo de traficantes de inversiones y de otras instituciones financieras (tales como, bancos comerciales o instituciones de ahorros y préstamos) que tengan la confianza crediticia del Fiduciario. El Fideicomiso también puede contratar para futuras entregas de valores de ingreso fijo comúnmente conocidos como “contratos futuros de tasas de interés”. Estos contratos futuros se usarán sólo como una cubierta o protección contra cambios anticipados en las tasas de interés. El Fideicomiso también puede tomar prestado, prestar, suscribir o comprar opciones de compra y venta, vender y/u otorgar contratos de intercambio de tasas de interés (“interest rate swap agreements”).

Los Certificados GNMA representan una obligación general de la Government National Mortgage Association, y están apoyadas por la entera fe y crédito del Gobierno de Estados Unidos. Los Certificados FNMA y Certificados FHLMC están respaldados por FNMA y FHLMC, respectivamente, son instrumentalidades patrocinadas por el Gobierno de Estados Unidos, pero no están respaldadas por la entera fe y crédito del Gobierno de Estados Unidos. Las Hipotecas FHA/VA y Valores Hipotecarios le da derecho al titular de recibir los pagos programados de principal e intereses o de ambos, cual sea el caso, y bajo ciertas circunstancias cualquier pago por adelantado del principal hecho por el deudor hipotecario en la hipoteca subyacente, menos ciertos cargos por servicios, o intereses sólo hasta que sean redimidos o cuando su clasificación comience a recibir pagos parciales de principal. En general, tanto la valoración de las Hipotecas FHA/VA y de los Valores Hipotecarios, como también la valoración de cualquier valor que pague una tasa fija de rendimiento, fluctúan inversamente con los cambios en las tasas de interés. Un aumento en el nivel de las tasas de interés en la economía podría, por tanto, reducir su valoración. Por otra parte, su potencial de aumento de valoración, que se esperaría como resultado de la reducción en las tasas de interés podría tender a ser limitado por los aumentos en los pagos por adelantado de los deudores hipotecarios a medida que las tasas de interés bajan. Véase, “FACTORES DE RIESGOS”.

Para propósitos de proveerle liquidez al Fideicomiso, el Fideicomiso puede tomar prestado fondos con colateral y comprar Valores Elegibles a ser emitidos o entregados posteriormente (“when-issued or delayed-delivery basis”), o puede comprar y vender valores bajo compromisos prospectivos (“forward-commitment basis”), como lo determine necesario el Fiduciario basado en la experiencia de redención o de cualquier otra circunstancia relevante, y/o como inversiones a corto plazo pendientes a la inversión de fondos recibidos

regularmente por el Fideicomiso y/o como postura defensiva temporera.

De acuerdo con los términos de la Escritura de Fideicomiso, el Fiduciario también es el Asesor de Inversiones del Fideicomiso. Como Asesor de Inversiones, el Fiduciario es responsable de recomendar nuevas inversiones y/o cambios en las inversiones existentes en el Fideicomiso cónsonos con las normas de inversiones del Fideicomiso. El Fiduciario, cuando ejecuta estas transacciones, está obligado a obtener ofertas para comprar o vender una inversión en particular de al menos tres traficantes de dichos valores (dos de los cuales deberán ser independientes del Patrocinador), a menos que dicho valor sea negociado en una bolsa de valores o en el mercado extrabursátil (“over-the-counter”). Al Fiduciario se le requiere aceptar la mejor oferta para comprar una inversión en particular, aunque la oferta sea hecha por el Patrocinador o por un traficante independiente. En el caso de que la oferta del Patrocinador para comprar o vender sea igual a la oferta de un tercero, el Fiduciario puede aceptar la oferta del Patrocinador. El Fiduciario mantiene récord de cada compra o venta y de los nombres y ofertas de los traficantes de quienes obtiene dichas ofertas para comprar o vender inversiones. Dichos récords están disponibles para la revisión de los Participantes, en la oficina del Fiduciario por un período de tres años después de la fecha de la transacción.

Las actividades de inversión arriba descritas pueden resultar en ganancias o pérdidas para el Fideicomiso. El ingreso, las ganancias y el rendimiento del principal recibido por el Fideicomiso en el curso de sus actividades de inversión serán reinvertidos de manera consistente con los objetivos de inversión y las normas del Fideicomiso antes descritas.

PATROCINADOR Y FIDUCIARIO

Oriental Trust es el Patrocinador, Fiduciario y Asesor de Inversiones del Fideicomiso. Oriental Trust también es el fiduciario o agente de fideicomisos individuales o corporativos, incluyendo planes de retiro cualificados bajo el Código de 2011. Al 31 de diciembre de 2015, el total de activos administrados por Oriental Trust ascendía aproximadamente a $2.7 billones.

FACTORES DE RIESGO

Todos los inversionistas en el Fideicomiso deben considerar cuidadosamente, entre otras cosas, los siguientes factores de riesgo con relación a la compra de Unidades. Esto no pretende ser una lista completa de todos los riesgos que podrían potencialmente impactar una inversión en el Fideicomiso. Además de dichos factores, los inversionistas prospectivos deben evaluar toda la información adicional que aparece en este Prospecto antes de tomar una decisión de inversión con respecto al Fideicomiso.

El Fideicomiso es más susceptible a factores que afecten adversamente a Puerto Rico ya que está obligado a invertir en Puerto Rico al menos 67% del total de sus activos.

Bajo las leyes aplicables, se le requiere al Fideicomiso invertir al menos 67% del total de sus activos en Puerto Rico. Por lo tanto, es más susceptible a cualquier factor económico, político, fiscal o de otra índole que afecte adversamente a Puerto Rico o a emisores de valores en Puerto Rico. Algunos de los valores en los que el Fideicomiso puede invertir presentan sus propios riesgos, incluyendo, entre otros, riesgos geográficos, gubernamentales, crediticios y de liquidez. La valoración de los valores de Puerto Rico, incluyendo cualquier instrumento derivativo, pueden estar sujetos a mayor volatilidad que otros valores municipales.

Puerto Rico ha estado en una recesión económica desde el 2006. Las obligaciones generales y otras obligaciones del Estado Libre Asociado y de sus instrumentalidades están clasificadas muy por debajo del grado de inversión por S&P, Moody’s y Fitch. Generalmente, valores que no son grado de inversión presentan mayores riesgos y poseen menor liquidez que los valores que son grado de inversión. Los prospectos de crecimiento económico en Puerto Rico continúan generalmente débiles después de diez años de una recesión sin precedentes y podrían afectarse adversamente aún más por condiciones económicas,

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fiscales y otras prevalecientes en Puerto Rico, incluyendo las deudas sustanciales, el alto nivel de desempleo, la reducción en la población, y la falta de flexibilidad financiera y de acceso del gobierno de Puerto Rico para tomar prestado en los mercados de capital. Ciertos emisores de deuda del gobierno de Puerto Rico han incumplido con el pago de sus obligaciones y generalmente se esperan incumplimientos adicionales.

El gobierno de Puerto Rico ha publicado un plan de restructuración fiscal que, entre otras cosas, dispone que pagar el servicio de la deuda del gobierno de Puerto Rico ante el déficit de financiación podría afectar adversamente la habilidad del Estado Libre Asociado de proveer servicios esenciales a sus residentes. En vista de eso, el gobierno además publicó un plan de reestructuración de deuda que envuelve una oferta de intercambio voluntario a sus acreedores que, de ser aprobado, reduciría la deuda del Estado Libre Asociado por aproximadamente $22 billones mientras que le proveería un alivio en el servicio de la deuda durante los próximos años. Si el gobierno no puede reestructurar sus deudas y/o acceder los mercados de capital para emitir nueva deuda o refinanciar los vencimientos que se aproximan, podría tener que cerrar agencias gubernamentales, recortar servicios esenciales, establecer impuestos adicionales y/o aumentos en impuestos existentes, y tomar otras medidas extraordinarias o de emergencia, lo cual podría disminuir aún más la economía y afectar adversamente a los residentes de Puerto Rico.

En junio del 2014, Puerto Rico aprobó la Ley para el Cumplimiento con las Deudas y para la Recuperación de las Corporaciones Públicas de Puerto Rico (la “Ley de Recuperación”), la cual estableció procedimientos para el ajuste de las deudas de ciertas corporaciones públicas que le pertenecen al Estado Libre Asociado. La Ley de Recuperación dispone en su preámbulo que la misma promueve la política pública del gobierno de no continuar dándole apoyo financiero a dichas corporaciones públicas y de promover su independencia económica. Como resultado de la aprobación de la Ley de Recuperación, las tres principales agencias clasificadoras degradaron aún más la mayoría de las obligaciones de deuda de Puerto Rico. Sin embargo, en febrero del 2015, el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Puerto Rico determinó que la Ley de Recuperación es contraria al Código Federal de Quiebras y, por ende, es nula a tenor con la Cláusula de Supremacía de la Constitución de los Estados Unidos. Además, determinó que el Estado Libre Asociado está impedido permanentemente de poner en vigor la Ley de Recuperación. La decisión del Tribunal de Distrito fue confirmada en apelación por el Tribunal de Circuito de Apelaciones de Estados Unidos para el Primer Circuito. Sin embargo, el 4 de diciembre de 2015, el Tribunal Supremo de Estados Unidos acogió la petición de certiorari del Estado Libre Asociado para revisar la decisión del Tribunal de Distrito. La argumentación oral ante el Tribunal Supremo de Estados Unidos está pautada para el 22 de marzo de 2016. En resumen, la habilidad de Estado Libre Asociado de reestructurar las deudas de alunas de sus corporaciones públicas continúa incierta y una reestructuración amplia y desordenada con múltiples demandas de acreedores es posible.

El valor de las inversiones del Fideicomiso fluctuará como resultado de varios factores, los cuales a su vez afectarán el valor de las Unidades.

Los valores, ya sean de capital o de deuda, a menudo fluctúan en valoración a base de factores no relacionados con el emisor de los valores, y dichas fluctuaciones pueden ser marcadas. Cambios en el valor de las inversiones del Fideicomiso resultarán en cambios en el valor de las Unidades. El valor de las inversiones del Fideicomiso fluctuará con varios factores, incluyendo, pero no limitado a cambios en las tasas de interés, las condiciones del mercado de valores en Estados Unidos, otras condiciones económicas generales y otros factores que afecten las inversiones particulares del Fideicomiso.

El Fideicomiso puede invertir en valores de capital que estén sujetos a riesgos del mercado que puedan causar que sus precios disminuyan por períodos cortos o extensos de tiempo. El mercado de valores de Estados Unidos tiende a ser cíclico, con períodos en los que los precios de las acciones generalmente aumentan y períodos en los que generalmente bajan los precios.

Las acciones de capital de compañías de mediana y pequeña capitalización, en las que el Fideicomiso pudiera invertir, podrían estar sujetas a movimientos más volátiles en precios que las compañías mejor

establecidas y con una capitalización mayor. Entre las razones para una mayor volatilidad en el precio de estos valores está la posibilidad de un crecimiento menor de compañías pequeñas, un menor grado de liquidez en los mercados para las acciones, y la gran sensibilidad de compañías de tamaño pequeño y mediano ante cambios en condiciones económicas.

Aunque los intereses acumulados de los valores son inversiones que prometen una fuente estable de ingresos, los precios de dichos valores generalmente se ven afectados inversamente por cambios en las tasas de interés y, por lo tanto, están sujetos al riesgo de las fluctuaciones de precios en el mercado. La valoración en el mercado de valores de ingreso fijo y, por ende, el valor de las Unidades, normalmente varía de manera inversa con cambios en las tasas de interés. La valoración de los valores de ingreso fijo también puede afectarse por cambios en la clasificación de crédito o condición financiera del emisor y por las condiciones generales del mercado de valores municipales y de ingreso fijo. Una vez cambia la clasificación de un valor en la cartera, el Asesor de Inversiones (o un subasesor de inversiones o administrador monetario en particular) considerará todas las circunstancias relevantes para determinar si el Fideicomiso debe continuar con ese valor.

Puede que el Fideicomiso no alcance sus objetivos de inversiones.

No hay garantía de que el Fideicomiso alcance sus objetivos de inversiones. La habilidad del Fideicomiso para alcanzar sus objetivos de inversiones depende de un número de factores, incluyendo, pero sin limitarse al juicio del Asesor de Inversiones y de cualquier subasesor de inversiones o administrador monetario seleccionado por el Fiduciario, riesgo de mercado, riesgo crediticio, riesgo regulatorio, riesgo de liquidez y riesgo sistémico, entre otros. Cada inversionista potencial debe considerar su tolerancia personal para fluctuaciones diarias en los mercados de valores y mirar su inversión en el Fideicomiso como parte de un plan general de inversiones.

No se puede asegurar que el valor de las Unidades permanecerá constante o que un Participante recibirá alguna tasa de rendimiento en su inversión.

El Fideicomiso puede utilizar opciones de compra y venta para protegerse contra efectos adversos en precios y rendimientos como resultado de cambios anticipados en las tasas de interés prevalecientes. Según los términos de la Escritura de Fideicomiso, el Fiduciario puede comprar opciones sólo de traficantes de inversiones y de otras instituciones financieras (tales como, pero no limitado a bancos comerciales) teniendo la credibilidad del Fiduciario. El Fideicomiso puede tener contratos para la futura entrega de valores de ingreso fijo comúnmente conocidos como “contratos futuros de tasas de interés”. Estos contratos futuros se usarán sólo como cubierta en contra de cambios anticipados en las tasas de interés. El Fideicomiso también puede tomar prestado, prestar, suscribir o comprar opciones de compra (“call”) o de venta (“puts”), vender contratos de opción de compra y/o otorgar contratos de intercambio de tasas de interés.

Las actividades de inversión antes descritas, así como también la venta de cualquier activo causada por la redención de Unidades, o el pago por adelantado acelerado o la amortización del principal de los activos, antes de que el Fideicomiso recobre cualquier prima pagada puede resultar en ganancias o pérdidas al Fideicomiso. El ingreso, las ganancias y el rendimiento del principal recibido por el Fideicomiso en el curso de sus actividades de inversión serán reinvertidos de manera consistente con los objetivos y normas previamente descritos con miras al aumento de capital y los objetivos de ingreso del Fideicomiso.

La adquisición de activos en exceso de fondos recibidos y de ingresos reinvertidos a través de fondos prestados también pueden resultar en ganancias o pérdidas para el Fideicomiso en caso de fluctuaciones severas en las tasas de interés, variaciones en la curva normal de rendimiento de los intereses y/o en caso de que sea necesario vender los activos en lugar de ser retenidos por el Fideicomiso.

No se pueden dar garantías o representaciones de que el dinero recibido por el Fiduciario de la venta de Unidades, o como resultado de pagos de interés, dividendo y principal, ya sea durante el término de

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cualquier inversión o al vencimiento de activos subyacentes, podrán ser invertidos a la misma tasa a la que los activos fueron inicialmente invertidos. Por lo tanto, no se puede asegurar que el valor de las Unidades se mantendrá constante, ni que el Participante recibirá alguna tasa de rendimiento mientras mantenga dichas Unidades.

No hay un mercado secundario para las Unidades.

Las Unidades no pueden ser transferidas y no se puede disponer de ellas excepto mediante redención por el Fideicomiso. Por lo tanto, no hay un mercado secundario para las Unidades.

Cambios en la valoración de valores de ingreso fijo de Puerto Rico podrían afectar adversamente el valor de activo neto del Fideicomiso.

Opiniones relacionadas con la validez de las obligaciones del gobierno de Puerto Rico y relacionadas con la exención contributiva de los intereses del pago de contribuciones sobre ingresos de Puerto Rico las dará el asesor legal (“bond counsel”) del emisor al momento de la emisión. Ni el Fideicomiso ni el Fiduciario o Asesor de Inversiones revisarán los procedimientos relacionados con la emisión de las obligaciones del gobierno de Puerto Rico o la base para tales opiniones. Además, podrían aprobarse leyes en Puerto Rico que pudiesen afectar adversamente la exención contributiva de los intereses de las obligaciones del gobierno de Puerto Rico y de las distribuciones recibidas por los Participantes o que impongan otras restricciones al hacer valer dichas obligaciones. Es posible que, como resultado de litigación o de otras condiciones, el poder o la capacidad de los emisores de cumplir con sus obligaciones para el repago de principal y el pago de intereses en valores de Puerto Rico pueda verse material y adversamente afectada.

Algunos valores de ingreso fijo de Puerto Rico pertenecientes al Fideicomiso pueden permitirle al emisor redimir las obligaciones, en todo o en parte, a opción del emisor. Si un emisor redime valores de ingreso fijo de Puerto Rico propiedad del Fideicomiso durante un momento de reducción en las tasas de interés, el Fideicomiso quizás no pueda reinvertir el producto de la redención en valores de ingreso fijo en Puerto Rico con un nivel de ingreso similar al nivel de ingreso de las obligaciones que fueron redimidas.

El rendimiento de un valor de ingreso fijo de Puerto Rico depende de una variedad de factores, incluyendo las condiciones generales del mercado de valores municipales y de ingreso fijo, cambios en las tasas de interés, las condiciones financieras del emisor, el tamaño de una oferta en particular, el vencimiento, la calidad del crédito y la clasificación de la emisión, y las expectativas relacionadas con cambios en las tasas contributivas. Por lo general, mientras mayor sea el término de vencimiento de un valor de ingreso fijo de Puerto Rico, mayor será el rendimiento y mayor será la volatilidad. La valoración en el mercado de valores de ingreso fijo y, por ende, el valor de activo neto por Unidad, normalmente variarán inversamente con cambios en las tasas de interés. Tales cambios en la valoración de valores de ingreso fijo de Puerto Rico del Fideicomiso no afectarán el ingreso de intereses derivados de éstos, pero afectarán el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso.

Cambios en los regímenes legales, fiscales y regulatorios podrían afectar adversamente al Fideicomiso.

Cambios en los regímenes legales, fiscales y regulatorios pueden ocurrir durante la vida del Fideicomiso, lo cual podría tener un efecto adverso en el Fideicomiso y sus inversiones. El Fideicomiso podría estar impedido o podría ser incapaz de hacer ajustes en su estructura o programa de inversión para poder adaptarse a dichos cambios.

El Fideicomiso puede invertir en valores ilíquidos.

Existe un número limitado de participantes en el mercado para ciertos valores de Puerto Rico. Además, algunos valores de Puerto Rico pueden tener períodos de iliquidez. Más aún, la venta de algunos de los

valores comprados por el Fideicomiso podría estar limitada por las leyes federales de valores. El término “valores ilíquidos”, para este propósito, significa valores que no se pueden vender dentro de un período razonable de tiempo en el curso ordinario de los negocios a una cantidad que se aproxime a la suma en que el Fideicomiso ha valorado esos valores e incluye, entre otras cosas, valores sujetos a restricciones contractuales para la reventa que afecten el potencial de venta de dichos valores. Valores ilíquidos también incluye ciertos instrumentos derivativos en los que el Fideicomiso puede invertir. En la medida que el Fideicomiso invierta en valores ilíquidos, es posible que no pueda liquidar dichas inversiones rápidamente, especialmente en un momento cuando sea aconsejable hacerlo para minimizar las pérdidas al Fideicomiso, y tendría que vender otras inversiones, de ser necesario, para obtener capital para cumplir con sus obligaciones. Estos factores podrían afectar la capacidad del Fideicomiso de adquirir o vender valores de Puerto Rico, como también el precio pagado o recibido al adquirir o disponer de ellos. Además, la inversión del Fideicomiso en valores de Puerto Rico está sujeta a su disponibilidad en el mercado abierto.

Puede que las clasificaciones crediticias sean inexactas o no reflejen correctamente los riesgos de una inversión.

Las clasificaciones crediticias que emiten las agencias clasificadoras de crédito no necesariamente reflejan completamente los verdaderos riesgos de una inversión. Por ejemplo, las clasificaciones crediticias típicamente evalúan la seguridad de los pagos de principal e intereses de los valores y no el riesgo de valoración en el mercado. Además, puede que las agencias clasificadoras de crédito no cambien oportunamente una clasificación para reflejar cambios en las condiciones del emisor o de la economía que afecten la valoración del valor en el mercado. Aunque es la intención del Asesor de Inversiones (o un subasesor de inversiones o administrador monetario en particular) considerar clasificaciones de organizaciones reconocidas nacionalmente (“nationally recognized statistical rating organizations”), éste descansará primordialmente en su propio análisis de crédito, el cual podrá incluir un estudio de la deuda existente, de la estructura de capital, de la habilidad del emisor de pagar la deuda, de la sensibilidad del emisor para las condiciones económicas, del historial de operaciones del emisor, y de la tendencia actual en ganancias. El Asesor de Inversiones (o un subasesor de inversiones o administrador monetario en particular) espera examinar continuamente las inversiones del Fideicomiso y evaluar cuidadosamente si disponer o retener valores cuyas clasificaciones de crédito han cambiado.

Las Unidades no están aseguradas o garantizadas por ninguna entidad privada o gubernamental.

Las Unidades no constituyen depósitos u otras obligaciones de Oriental Bank, y no están garantizadas por Oriental Bank, y no están aseguradas por la FDIC. Las Unidades no están garantizadas o asegura-das por GNMA, FNMA, FHLMC, VA, FHA o cualquier otra agencia o instrumentalidad gubernamental, o por el Fiduciario, el Patrocinador, cualquier Distribuidor, o cualquiera de sus afiliadas, o por cualquier otra persona o entidad.

El uso de estrategias de cubierta (“hedging”) por el Fidecomiso contra fluctuaciones de precio en los valores envuelve riesgos y consideraciones especiales.

El Fideicomiso puede usar una variedad de instrumentos financieros (“Instrumentos de Cubierta”) para tratar de cubrir la cartera de inversiones del Fideicomiso. Las estrategias de cubierta pueden estar ampliamente caracterizadas como “operaciones de cobertura corta” (“short-hedges”) y “operaciones de cobertura larga” (“long hedges”). Una operación de cobertura corta es una compra o venta de un Instrumento de Cobertura que debe cubrir parcial o totalmente las reducciones en el valor de una o más inversiones de la cartera de inversiones del Fideicomiso. Así, en una cobertura corta, el Fideicomiso toma posición en un Instrumento de Cubierta cuyo precio se espera que se mueva en dirección opuesta del precio de la inversión a cubrirse. Una cobertura larga es la compra o venta de un Instrumento de Cubierta que debe cubrir parcial o totalmente aumentos potenciales en el costo de adquisición de una o más inversiones que el Fideicomiso intente adquirir. Así, en una cobertura larga, el Fideicomiso toma posición en un Instrumento

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de Cobertura cuyo precio se espera que se mueva en la misma dirección que el precio de la inversión prospectiva a cubrirse. Los Instrumentos de Cobertura de los valores generalmente se usan para cubrir los movimientos de precio en una o más posiciones de valores particulares del Fideicomiso o que éste intente adquirir.

El uso de Instrumentos de Cubierta por el Fideicomiso envuelve riesgos y consideraciones especiales, incluyendo los siguientes:

(a) El uso exitoso de Instrumentos de Cubierta depende de la capacidad del Asesor de Inversiones (o un subasesor de inversión particular o manejador de dinero) para predecir los movimientos generales de los mercados de valores y de las tasas de interés, lo cual requiere destrezas diferentes a las requeridas para prever cambios en los precios de valores individuales. Aunque el Asesor de Inversiones tenga experiencia (y se espera que los subasesores de inversiones y los manejadores de dinero tengan experiencia) en el uso de Instrumentos de Cubierta, no puede haber seguridad de que cualquier estrategia de cubierta tenga éxito.

(b) Puede haber una correlación imperfecta, o aun ninguna correlación, entre los movimientos en precio de un Instrumento de Cobertura y los movimientos de precio de las inversiones a cubrirse. Por ejemplo, si el valor de un Instrumento de Cobertura usado en una cobertura corta aumentó por menos que la reducción en el valor de la inversión a cubrirse, la cobertura no sería totalmente exitosa. La falta de correlación puede ocurrir debido a factores no relacionados con el valor de las inversiones a ser cubiertas, como especulaciones u otras presiones en los mercados en que los Instrumentos de Cobertura se negocian. La efectividad de las cubiertas al usar Instrumentos de Cobertura en los índices dependerá del grado de correlación entre los movimientos de precios en el índice y los movimientos de precios en los valores a ser cubiertos.

Para compensar una correlación imperfecta, el Fideicomiso debe comprar o vender Instrumentos de Cobertura por una cantidad mayor que los valores a cubrirse si la volatilidad de los valores a cubrirse es históricamente mayor que la volatilidad de los Instrumentos de Cobertura. A la inversa, el Fideicomiso puede comprar o vender menos contratos si la volatilidad del precio de los valores de cubierta es históricamente menor que la volatilidad de los Instrumentos de Cobertura.

(c) Las estrategias de cobertura, si son exitosas, pueden reducir el riesgo de pérdida en todo o en parte cubriendo el efecto negativo de movimientos desfavorables de precios las inversiones a ser cubiertas. Sin embargo, las estrategias de cubierta también pueden reducir la oportunidad de ganar al compensar (“offset”) el efecto positivo de movimientos favorables de precios en las inversiones cubiertas. Por ejemplo, si el Fideicomiso entrara en una operación de cobertura corta debido a que el Asesor de Inversiones proyectó una reducción en el precio de un valor, y el precio a su vez aumentó, la ganancia de ese aumento puede haber sido en todo o en parte compensada por una reducción en el precio del Instrumento de Cobertura. Más aún, si el precio del Instrumento de Cobertura disminuyó más que el aumento en el precio del valor, el Fideicomiso podría sufrir una pérdida. En cualquiera de los casos, el Fideicomiso podría estar en mejor posición si no se hubiera cubierto.

(d) Al Fideicomiso se le puede requerir mantener activos como “cubierta”, mantener cuentas segregadas, o hacer pagos marginales cuando tome posiciones en los Instrumentos de Cobertura que envuelvan obligaciones a terceros. Si el Fideicomiso no puede cerrar sus posiciones en los Instrumentos de Cobertura, se le podría requerir continuar manteniendo dichos activos o cuentas o hacer dichos pagos hasta que la posición expire o venza. Estos requisitos pueden perjudicar la capacidad del Fideicomiso de vender un valor de la cartera o hacer una inversión en el momento cuando de otra manera sería favorable hacerlo, o requerir que el Fideicomiso venda un valor de la cartera en un momento no ventajoso para ello. La capacidad del Fideicomiso para cerrar una posición en un Instrumento de Cobertura antes de que expire o venza depende de la existencia de un mercado secundario líquido, o en ausencia de dicho mercado, la capacidad y el deseo de la otra parte (“counterparty”) de hacer la transacción que cierre la posición. Por lo

tanto, no hay seguridad de que la posición de cubierta pueda cerrarse en un momento y a un precio que sea favorable al Fideicomiso.

Las actividades de endeudamiento (“leverage”) del Fideicomiso presentan riesgos especiales para los Participantes, incluyendo la posibilidad de mayor volatilidad en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso y una tasa de rendimiento menor para los Participantes.

A tenor con la Escritura de Fideicomiso, el Reglamento de Cuentas IRA de la OCIF, y una determinación administrativa (“ruling”) emitida por la OCIF al Fideicomiso, el Fideicomiso está autorizado a tomar prestado fondos de terceros cuando sea necesario, conveniente o apropiado según lo determine Oriental Trust, siempre y cuando dichos préstamos (“leverage”) no excedan el 25% del total de activos del Fideicomiso. El Fideicomiso puede usar dicha autoridad prestataria para aumentar las cantidades disponibles para inversión.

Algunos de los préstamos del Fideicomiso pueden estar sujetos a ciertos convenios establecidos en los contratos de crédito relacionados con los requisitos de cubierta de activos y con la composición de la cartera. El Fideicomiso no espera que observar dichos convenios pueda materialmente afectar de manera adversa la capacidad del Fideicomiso de lograr sus objetivos de inversión. Sin embargo, el incumplimiento no subsanado de cualquiera de esos convenios dentro del período específico para subsanar el incumplimiento podría resultar en la aceleración de deudas pendientes y podría requerir que el Fideicomiso venda inversiones de cartera cuando no sea ventajoso así hacerlo. Al Fideicomiso también se le podría requerir que mantenga balances mínimos en relación con los préstamos que tome, o pagar una comisión u otros cargos para mantener una línea de crédito. Cualquiera de estos requisitos aumentaría el costo del préstamo sobre la tasa de interés establecida.

La utilización de endeudamiento (“leverage”) también incluye ciertos riesgos para los Participantes. Por ejemplo, el uso de endeudamiento podría resultar en mayor volatilidad del valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso, y si el interés actual o la tasa de dividendos pagada como resultado de la deuda excediera el rendimiento neto de la cartera del Fideicomiso, la estructura de capital emitido como deuda podría resultar en una tasa de rendimiento más baja para los Participantes que si el Fideicomiso no hubiera sido apalancado. De manera similar, como los costos asociados con el uso de endeudamiento y cualquier magnificación en el valor de las inversiones del Fideicomiso (incluyendo inversiones compradas con el producto de cualquier transacción de endeudamiento) afectarán en su totalidad a los Participantes, el efecto de endeudamiento en una reducción del mercado podría resultar en una disminución mayor en el valor de activo neto (“net asset value”) por Unidad a los Participantes que si el Fideicomiso no hubiera estado apalancado.

El rendimiento de las Unidades podría verse afectado por la tasa a la que se hagan pagos de principal en valores respaldados por hipotecas, en los cuales el Fideicomiso haya invertido.

En la medida que el Fideicomiso invierta en Hipotecas FHA/VA y en Valores Hipotecarios, el rendimiento de las Unidades dependerá en parte del porcentaje de pagos de principal en dichos valores, lo que a su vez dependerá del porcentaje de pagos por adelantado de principal en los préstamos hipotecarios subyacentes. Por lo general, la experiencia de pago por adelantado de un grupo de préstamos hipotecarios está influenciada por una variedad de factores económicos, geográficos, sociales y otros, incluyendo el nivel de las tasas de interés hipotecario y la tasa a la que los propietarios venden sus casas o dejan de pagar sus hipotecas. No existe información accesible o confiable publicada por la FHA, VA o el Departamento de Desarrollo Urbano y Vivienda que específicamente indique el historial de pagos por adelantado o la experiencia de ejecución de hipotecas de préstamos FHA y préstamos VA originados en el Estado Libre Asociado en comparación con préstamos hipotecarios similares originados en otras jurisdicciones de Estados Unidos.

La recesión económica prolongada en Puerto Rico a resultado en mayores ejecuciones de préstamos hipotecarios y en un aumento en la tasa de pago de principal por adelantado en Hipotecas FHA/VA y en Valores Hipotecarios. Más aún, en general, si las tasas de interés prevalecientes para préstamos hipotecarios nuevos son significativamente más bajas que las tasas de interés de los préstamos hipotecarios subyacentes en las

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Hipotecas FHA/VA y los Valores Hipotecarios, éstos estarán sujetos a tasas de pago por adelantado más altas en períodos subsiguientes que si las tasas prevalecientes para préstamos hipotecarios nuevos permanecieran igual o mayor que las tasas de interés en los préstamos hipotecarios subyacentes en Hipotecas FHA/VA y Valores Hipotecarios. A la inversa, si las tasas de interés para préstamos hipotecarios nuevos aumentan sobre las tasas de interés de los préstamos hipotecarios subyacentes en Hipotecas FHA/VA y Valores Hipotecarios, la tasa de pagos por adelantado se espera que disminuya en períodos subsecuentes. Otros factores que afectan el pago por adelantado de los préstamos hipotecarios incluyen cambios en las necesidades residenciales de los deudores hipotecarios, transferencias de trabajo, desempleo y el capital neto de los deudores hipotecarios en las propiedades hipotecadas. Además, a medida que los propietarios de las casas se mudan o no pagan sus hipotecas, las casas generalmente son vendidas y las hipotecas puede que sean pagadas por adelantado, aunque los préstamos FHA y VA que respaldan a las Hipotecas FHA/VA y a los Valores Hipotecarios pueden ser asumidos por un nuevo comprador.

Es muy poco probable que los préstamos hipotecarios subyacentes en hipotecas FHA/VA y en los Valores Hipotecarios prepaguen a una tasa constante o que todos los préstamos hipotecarios paguen a la misma tasa. La regularidad de los cambios en las tasas de pago por adelantado en los préstamos hipotecarios puede afectar significativamente el rendimiento actual al vencimiento (“yield to maturity”). No se hace ninguna representación en cuanto a la tasa anticipada de pagos por adelantado en los préstamos hipotecarios o en los rendimientos anticipados al vencimiento en las Unidades.

TRANSACCIONES CON AFILIADAS

El Fideicomiso no está registrado bajo la Ley Federal de Compañías de Inversiones de 1940, según enmendada (el “U.S. Investment Company Act of 1940”). Por lo tanto, no está sujeto a las restricciones contenidas en dicha ley, incluyendo restricciones con respecto a transacciones entre el Fideicomiso y el Fiduciario o sus afiliadas. El Fideicomiso puede comprar o vender valores u otros instrumentos de inversión, incluyendo certificados de depósito, de o a través del Fiduciario o uno o más de sus afiliadas, incluyendo, pero sin limitarse a Oriental Financial Services Corp. (“OFS”), un corredor-traficante registrado de valores. El Fideicomiso también puede comprar valores que son suscritos por OFS o que son vendidos por un sindicato de suscriptores (“underwriting syndicate”) o grupo de vendedores del cual OFS sea miembro. Además, el Fideicomiso puede invertir en valores emitidos por OFG Bancorp, la corporación matriz del Fiduciario y de OFS.

El precio obtenido por el Fideicomiso en estas transacciones deberá ser al menos tan favorable para el Fideicomiso como el mejor precio obtenible de terceros en transacciones comparables. Además, las comisiones al Fideicomiso deberán ser justas y razonables en comparación con las comisiones más económicas que un tercero cobraría en una transacción similar. Sin embargo, no hay garantía de que el Fideicomiso obtenga el mejor precio o el costo más bajo disponible en estas transacciones.

COMPRA Y VALORACIÓN DE LAS UNIDADES

El valor de las Unidades para propósitos del Precio de Venta y del Precio de Redención será igual al valor de activo neto (“net asset value”) por Unidad del Fideicomiso, según lo determine el Fiduciario. La determinación del Precio de Venta se hace al cierre del mercado (actualmente 4:00 p.m., hora de Nueva York) en la Bolsa de Valores de Nueva York en cada Día Laborable y se hace dividiendo los activos netos (el exceso de activos sobre pasivos) del Fideicomiso entre el número de Unidades en circulación. El Precio de Redención se determina en la misma manera que el Precio de Venta. Un “Día Laborable” significa un día en que la Bolsa de Valores de Nueva York y los bancos comerciales en Puerto Rico están abiertos para hacer negocios.

La venta de Unidades por el Fiduciario a un Participante se llevará a cabo en un Día Laborable en el cual el Fiduciario reciba los fondos del Participante y su solicitud para la compra de Unidades. Esto significa

que fondos del Participante serán aplicados solamente para la compra de Unidades en un Día Laborable particular si la transferencia electrónica de fondos o el cheque o giro postal utilizado para la compra de Unidades ha sido procesado por el banco en el cual la transferencia o el cheque o giro postal fue girado. El Participante no devengará ingreso alguno con respecto a una inversión en el Fideicomiso hasta que se realice la venta de Unidades correspondientes a dicha inversión.

Dado que el Precio de Venta aplicable a Unidades compradas será determinado en el Día Laborable en que los fondos estén disponibles para inversión, cambios en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso que ocurran durante el período en que la transferencia electrónica de fondos o el cheque o giro postal para la compra de Unidades no ha sido procesado, será reflejado en el Precio de Venta. En otras palabras, cualquier disminución en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso que ocurra durante este período reducirá el Precio de Venta y aumentará el número de Unidades que el Participante recibirá con relación a dicha inversión en el Fideicomiso. A la inversa, cualquier aumento en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso que ocurra durante este período aumentará el Precio de Venta y disminuirá el número de Unidades que el Participante recibirá con relación a dicha inversión en el Fideicomiso.

Los activos del Fideicomiso serán valorados por el Fiduciario basados en las cotizaciones del mercado cuando estén disponibles dichas cotizaciones. Un valor cotizado o negociado en cualquier bolsa de valores en Estados Unidos será valorado según los últimos precios de venta en la bolsa principal en la que se negoció antes de que los activos del Fideicomiso sean valorados. Si no se informa ninguna venta en ese momento o el valor es negociado en el mercado extrabursátil (“over the counter”) (“OTC”, por sus siglas en inglés), la oferta más reciente se usará para propósitos de valoración. Los valores y otros activos que no están cotizados o negociados en una bolsa de valores o negociados en el mercado OTC, pero para los que se puedan obtener cotizaciones de los traficantes, se valorarán a base de la “oferta” hecha al Fiduciario por al menos dos traficantes, uno de los cuales puede ser el Patrocinador o cualquiera de sus afiliadas.

Los activos para los cuales hayan disponibles cotizaciones de mercado serán valorados por el Fiduciario al valor justo utilizando cotizaciones provenientes de traficantes reconocidos en dichos activos o utilizando información relacionada con los márgenes comerciales cotizados por traficantes reconocidos entre dichos activos y los valores del Tesoro de Estados Unidos cuyos vencimientos se determine que sean lo más similar posible a la vida promedio de los activos del Fideicomiso. No obstante, los activos con vencimiento de 60 días o menos generalmente serán valorados al costo amortizado si su término original de vencimiento era de 60 días o menos, o amortizado la diferencia entre el valor justo en su 61vo día antes del vencimiento y su valor al vencimiento si su término original de vencimiento excede los 60 días, a menos que en cualquiera de los casos el Fiduciario determine que esto no representa el valor justo. Estos precios dependerán de las condiciones del mercado.

Los Participantes deben tener en cuenta que el valor de las Unidades en cualquier momento en particular dependerá, entre otros factores, del valor en el mercado de las inversiones subyacentes del Fideicomiso, determinado según se describe anteriormente. El valor en el mercado de estas inversiones subyacentes fluctuará con varios factores, incluyendo las tasas de interés, las condiciones del mercado de valores en Estados Unidos, condiciones económicas y fiscales en Puerto Rico, otras condiciones económicas generales y otros factores que afectan al emisor o a cualquier inversión en particular del Fideicomiso. Por lo tanto, ni el Fiduciario, el Patrocinador, el Asesor de Inversiones, los Distribuidores ni ninguna otra persona puede garantizar el valor de las Unidades en ningún momento en particular. Bajo ciertas condiciones, el valor de las Unidades del Participante puede ser menor que el monto agregado invertido por el Participante. Además, el Fiduciario o cualquier otra persona no puede garantizar o representar que los fondos recibidos de la venta de Unidades, o derivados del ingreso recibido o de las inversiones hechas por el Fideicomiso, podrán invertirse o reinvertirse, según sea el caso, con el mismo rendimiento al cual activos del Fideicomiso estaban invertidos originalmente o que cualquier Participante

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recibirá cualquier tasa de rendimiento mientras él o ella tenga Unidades.PENALIDADES, CARGOS Y GASTOS

Oriental Trust, como Patrocinador, Fiduciario y Asesor de Inversiones del Fideicomiso, cobrará cargos por servicio y gastos de acuerdo con la siguiente lista (los cargos del Fiduciario, de Administración y de Asesoría de Inversiones desglosados aquí aplicarán a todas las IRAs establecidas bajo el Fideicomiso):

1. Cargo del Fiduciario. El cargo anual pagadero a Oriental Trust por ser el Fiduciario será igual al 0.36% del promedio del total de activos del Fideicomiso. Dicho cargo se computa diariamente y se paga mensualmente en el último día de cada mes y se refleja como un gasto del Fideicomiso al computar el ingreso neto del Fideicomiso que todas las Unidades comparten proporcionalmente.

2. Cargo de Administración. El cargo administrativo anual pagadero a Oriental Trust será igual a 0.26% del promedio del total de activos del Fideicomiso. Dicho cargo se computa diariamente y se paga mensualmente en el último día de cada mes y se refleja como un gasto del Fideicomiso al computar el ingreso neto del Fideicomiso que todas las Unidades comparten proporcionalmente.

3. Cargos de Asesoría y Subasesoría de Inversiones. El cargo anual pagadero a Oriental Trust por ser el Asesor de Inversiones será igual a 0.93% del promedio del total de activos del Fideicomiso. Dicho cargo se computa diariamente y se paga mensualmente en el último día de cada mes y se refleja como un gasto del Fideicomiso al computar el ingreso neto del Fideicomiso que todas las Unidades comparten proporcionalmente. Según se describe en este Prospecto, Oriental Trust otorgó contratos de subasesoría de inversiones o de administración monetaria con terceros para proveer servicios de subasesoría de inversiones o de administración monetaria al Fideicomiso en relación con inversiones de capital en Estados Unidos. El Fideicomiso le paga a cada subasesor un cargo trimestral que no excede la tasa anual de 0.75% de los activos administrados por cada subasesor.

4. Cargo por Retiro (“Withdrawal Fee”). Todas las cantidades invertidas por el Participante (y cualquier Unidad adicional acreditada sobre dichas cantidades) estarán sujetas al siguiente cargo por retiro cuando se rediman Unidades de una IRA por razones que no sean el cumplimiento de los 60 años de edad, muerte, incapacidad o desempleo del Participante: (i) 5% si se retira durante el primer año; (ii) 4% si se retira durante el segundo año; (iii) 3% si se retira durante el tercer año; (iv) 2% si se retira durante el cuarto año; y (v) 1% si se retira durante el quinto año. El número de años antes descritos serán aquellos transcurridos luego de cada inversión del Participante, y cualquier retiro se determinará según el método de primero en entrar, primero en salir (“first-in, first-out”). El Fiduciario puede relevar o reducir el cargo por retiro en cualquier transacción.

5. Cargo por Transferencia (“Rollover Fee”). Además de otros cargos impuestos a un Participante por el retiro de cantidades invertidas en el Fideicomiso (y cualesquiera cantidades adicionales acreditadas sobre dichas cantidades), cualquier transferencia de dichas cantidades invertidas en o después del 1 de diciembre de 2003 (y cualesquiera Unidades adicionales acreditadas sobre dichas cantidades) a una IRA en otra institución estará sujeta a un cargo de $54.99.

6. Otros Cargos. Se cobrarán algunos cargos directos, legales y actuariales a la cuenta del Participante en el caso de: (i) una controversia con relación al derecho a la participación de los beneficiarios y herederos de dicho Participante; (ii) la elección de una opción de pago periódico que requiera cómputos actuariales; o (iii) gastos en que se incurran relacionados con una IRA en particular, incluyendo, pero no limitado a aquellos relacionados con la comparecencia en los tribunales y honorarios de abogados.

7. Gastos. Los gastos incurridos por el Fiduciario en beneficio de y relacionados con el Fideicomiso son pagados o reembolsados al Fiduciario de los ingresos generados por el Fideicomiso: cargos de contabilidad, legales y de inscripción; gastos de publicidad, promociones, mensajero, correo, papel, imprenta; alquiler de equipo; comisiones de los corredores; y cualquier otro servicio externo provisto

al Fideicomiso (los “Gastos del Fideicomiso”). A pesar de lo antes mencionado, cualquier gasto, incluyendo gastos legales y actuariales, incurridos por el Fiduciario en caso de una disputa sobre el derecho a una participación por los beneficiarios y herederos, o la elección de una opción de pago periódico que requiera cómputos actuariales, se cargará a la IRA particular del Participante.

REDENCIÓN DE LAS UNIDADES

Cualquier retiro de fondos de una IRA se denomina en este Prospecto como una “distribución”, a menos que se indique otra cosa. En relación con cada distribución al Participante, algunas o todas las Unidades del Participante serán redimidas. El número de Unidades del Participante que sean redimidas con relación a una distribución al Participante será igual a la cantidad total de la distribución dividida por el Precio de Redención aplicable a la distribución, según se calcula por el Fiduciario. Unidades serán redimidas en un Día Laborable dentro de los siete Días Laborables siguientes al recibo por el Fiduciario de una solicitud de distribución del Participante por escrito (la “Fecha de Redención”), siempre y cuando el Participante (o sus herederos o beneficiarios, si el Participante ha fallecido) haya sometido al Fiduciario la declaración jurada, certificación y/o documentación requerida, según sea aplicable, para dicha distribución. La valoración de las Unidades para propósitos de redención se determina al cierre del mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York en la Fecha de Redención (el “Precio de Redención”). El Precio de Redención se calcula de la misma manera que el Precio de Venta, según se establece en “COMPRA Y VALORACIÓN DE LAS UNIDADES”. Dado que el Precio de Redención aplicable a las Unidades siendo redimidas será determinado en un Día Laborable subsiguiente a la fecha en que el Participante someta su solicitud de distribución al Fiduciario, el Participante continuará estando afectado por cambios en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso que ocurra entre la fecha de dicha solicitud de distribución y la Fecha de Redención. Las Unidades no son transferibles y el Participante sólo podrá disponer de ellas a través de la redención por el Fideicomiso.

No se hará ninguna distribución al Participante antes de los 60 años de edad, excepto sujeto a una penalidad contributiva de 10% (15% en ciertos casos) de la cantidad bruta de dicha distribución que sea incluible en ingreso bruto para propósitos de tributación en Puerto Rico, cuya penalidad el Fiduciario debe retener de la distribución y remitir al Secretario de Hacienda de Puerto Rico. Dicha penalidad contributiva será de 15% en aquellos casos en que la cantidad distribuida consista de fondos sobre los cuales el Participante hizo un prepago válido de impuestos conforme a la Sección 1023.23 del Código del 2011. Sin embargo, según lo que dispone el Código de 2011, las siguientes distribuciones están exentas de la penalidad contributiva de 10% o 15%, según sea aplicable: (a) las distribuciones cuando el Participante esté incapacitado o desempleado; (b) distribuciones para sufragar gastos de estudios universitarios de los dependientes directos del Participante; (c) distribuciones para la compra o construcción de la primera residencia principal del Participante; (d) distribuciones en caso de muerte del Participante; (e) distribuciones para la reparación o reconstrucción de la residencia principal del Participante cuando haya sido afectada por fuego, huracán, terremoto u otra causa fortuita, (f) distribuciones para evitar la inminente ejecución o la incursión en mora de la hipoteca sobre la residencia principal del Participante, incluyendo para realizar refinanciamientos, debido a la pérdida de empleo o reducción sustancial verificable de ingresos, sujeto a la presentación de evidencia de dicha necesidad, circunstancia y uso, disponiéndose, sin embargo, que el Participante podrá retirar hasta la mitad de los fondos depositados en su IRA o hasta un total de $20,000, lo que sea mayor; (g) distribuciones para los gastos del tratamiento de alguna enfermedad severa, crónica, degenerativa o terminal del Participante o de algún miembro de su familia hasta el cuarto grado de consanguinidad (por ejemplo, padre o madre, abuelo(a), hermano(a), sobrino(a), primo(a) hermano(a), hijo(a) y nieto(a)) o hasta el segundo grado de afinidad (es decir, suegro(a), abuelo(a) postizo(a), cuñado(a), hijastro(a), o nieto(a) postizo(a)) cuyo efecto previsible certificado por un médico sea la pérdida de la vida o la incapacidad física permanente; y (h) distribuciones de hasta $1,200 cada seis años para la adquisición o compra de una computadora para uso de un dependiente del Participante hasta el segundo grado de consanguinidad (por ejemplo, hijo(a), nieto(a) o hermano(a)) que esté cursando estudios hasta el nivel universitario. Distribuciones hechas para transferir fondos de una IRA a otra IRA del Participante también están exentas de dicha penalidad contributiva. Para evitar la penalidad en cualquiera de estas

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situaciones, el Participante debe presentarle evidencia satisfactoria al Fiduciario de que la distribución está exenta de la penalidad. Las distribuciones hechas a tiempo de las cantidades aportadas en exceso del máximo permitido por ley, más las ganancias, también pueden evitar la penalidad y otras consecuencias adversas que surjan de “Aportaciones en Exceso” (definido como la cantidad en exceso de la permitida a aportarse en una IRA según el Código de 2011, o que no cumpla con todos los requisitos para Aportaciones por Transferencia, según se define más adelante), si el retiro de la Aportación en Exceso, más las ganancias, por el Participante es hecho antes del último día permitido por ley para radicar la planilla de contribución sobre ingresos del Participante para el año en que hizo la Aportación en Exceso (incluyendo cualquier prórroga aplicable a la radicación).

En caso de las IRAs regulares, tal como la Diversified Growth IRA, la distribución de los fondos de una IRA del Participante deberá comenzar no más tarde del cierre del año en que el Participante alcance los 75 años de edad, y el monto total de la IRA deberá ser distribuido en un período que no exceda la expectativa de vida del Participante o la expectativa de vida conjunta del Participante y su cónyuge. Se deberá distribuir una cantidad mínima indicada al final de cada año después que el Participante alcance los 75 años de edad para cumplir con el requisito antes mencionado. Si el Participante no le indica al Fiduciario un método de distribución para cumplir con estos requisitos antes de finalizar el año contributivo en que alcance los 75 años de edad, el Fiduciario le distribuirá el monto total de su IRA en o antes del final de ese año contributivo. Las IRAs no deducibles o Roth IRAs, tales como la Roth Diversified Growth IRA, no están sujetas a la distribución mandatoria a los 75 años de edad.

Sujeto a las restricciones antes mencionadas, las distribuciones se harán a los Participantes de acuerdo con las instrucciones escritas que éstos le den al Fiduciario. Las distribuciones serán desembolsadas por el Fiduciario en o antes del 7mo Día Laborable luego de recibidas dichas instrucciones; disponiéndose, sin embargo, que el Participante (o sus herederos o beneficiarios, si el Participante ha fallecido) haya sometido al Fiduciario la declaración jurada, certificación y/o documentación requerida, según sea aplicable, para dicha distribución. El aviso podrá indicar que las distribuciones regulares se harán en pagos trimestrales, semestrales o anuales durante un período de tiempo, que en el caso de la Diversified Growth IRA, no deberá exceder la expectativa de vida del Participante o la expectativa de vida conjunta del Participante y su cónyuge, en cuyo caso es necesario un aviso de distribución adicional sólo si el Participante desea cambiar el período o la cuantía de las distribuciones.

Si el Participante fallece antes de que se distribuya el monto total de su IRA, el monto total de la misma deberá ser distribuido al beneficiario o beneficiarios del Participante dentro de cinco años de su muerte, a menos que la distribución de la IRA del Participante durante el término permitido por ley haya comenzado antes de la muerte del Participante, en cuyo caso las distribuciones continuarán haciéndose después de la muerte del Participante según el plan de distribución. Si el beneficiario del Participante es el cónyuge sobreviviente del Participante, aplicará la misma regla a la muerte del cónyuge sobreviviente con respecto a sus beneficiarios, si las distribuciones al cónyuge sobreviviente han comenzado. Sin embargo, si un beneficiario del Participante, o cualquiera de los beneficiarios del cónyuge sobreviviente del Participante, selecciona considerar la porción de la IRA del Participante a la que el beneficiario tiene derecho como su propia IRA, la regla anterior no sería aplicable con respecto a la porción del balance de la IRA del Participante. Los beneficiarios del Participante o de su cónyuge sobreviviente serán las personas que bajo las leyes y reglamentos aplicables sobre comunidad de bienes, sociedad legal de bienes gananciales, herencia y sucesiones, tengan derecho a la IRA en caso de muerte del Participante o del cónyuge sobreviviente del Participante.

Las distribuciones hechas antes de que el Participante alcance los 60 años de edad generalmente se harán en una suma global o en plazos, a opción del Participante. En tal caso, el Participante podrá elegir recibir la distribución de la IRA en cualquiera de las formas anteriormente descritas.

La referencia en este Prospecto al Participante debe considerarse como una referencia a los beneficiarios del Participante en caso de que el Participante haya fallecido, a menos que se disponga lo contrario o que

el contexto así lo requiera.

CÓMPUTO DEL RENDIMIENTO

El desempeño o rendimiento (“yield”) de una inversión hecha en el Fideicomiso se puede determinar sólo después de que la inversión del Participante en el Fideicomiso sea redimida a través de una distribución basada en las disposiciones del Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA, y dichos ingresos sean entonces comparados con la cantidad invertida. Sólo en ese punto puede ser computado el rendimiento actual o final de una inversión en particular en el Fideicomiso. Los informes mensuales de cuenta que se le envían a los Participantes para los meses de abril, julio, octubre y enero de cada año contienen un rendimiento provisional que describe el desempeño de una inversión en particular sólo para el período trimestral terminado en el mes anterior. Este rendimiento provisional se calcula a base del aumento o disminución en el valor de activo neto (“net asset value”) del Fideicomiso al final del período reportado comparado con el valor de activo neto del Fideicomiso al final del período anterior, luego restando los dividendos (si alguno) reinvertidos en el período reportado y dividiendo el resultado entre el valor de activo neto del Fideicomiso al final del período anterior. El rendimiento actual o final del Fideicomiso podrá ser mayor o menor que el rendimiento provisional.

SUPERVISIÓN DEL FIDEICOMISO

Oriental Trust, como Fiduciario del Fideicomiso, es responsable de toda la supervisión de las operaciones del Fideicomiso, que incluye mantener en custodia los activos del Fideicomiso, valorar las Unidades para propósitos de determinar el Precio de Venta y el Precio de Redención, mantener récords para cada IRA de los Participantes y administrar las inversiones del Fideicomiso. El Fiduciario emitirá una notificación por escrito a cada Participante que compre o redima Unidades en el Fideicomiso y cada Participante recibirá un informe trimestral del Fiduciario que reflejará el estado de su IRA. Dicho informe trimestral indicará, entre otras cosas, el tipo de cuenta (ya sea una IRA regular o una IRA no deducible), la cantidad de cualquier aportación, retiro, la porción de cada retiro atribuible a ingreso exento bajo el Código de 2011, transferencias hechas a la IRA del Participante y cualquier interés u otros créditos devengados y cargos hechos a la IRA. El Fiduciario también enviará un informe anual a cada Participante que reflejará el estado de su IRA. El Fiduciario mantendrá un registro de los titulares de las Unidades. Además, el Fiduciario llevará a cabo varias responsabilidades impuestas a fiduciarios en general bajo las leyes de Puerto Rico. Los inversionistas no recibirán certificados que evidencien las Unidades compradas por ellos.

Mientras esté llevando a cabo sus responsabilidades de invertir y administrar los activos del Fideicomiso, el Fiduciario está autorizado, entre otras cosas, a: (a) comprar, vender y tener a su nombre o de otra manera los activos del Fideicomiso; (b) comprometer, hipotecar o de otra manera gravar los activos según los propósitos del Fideicomiso; (c) tomar prestado, prestar o comprar opciones de compra o venta, o de otra manera administrar los activos del Fideicomiso; (d) asegurar y disponer cantidades para fines como seguros o garantías para los activos que se adquirirán para mejorar la clasificación de su crédito o liquidez; (e) votar en cualquiera y todos los asuntos y delegar por medio de un poder (“proxy”) el ejercicio de cualquier poder de voto sobre cualquiera o todos los valores del Fideicomiso sin importar el interés de los Participantes; y (f) tomar dinero prestado a nombre del Fideicomiso cuando lo considere necesario, apropiado o conveniente.

A tenor con la Escritura de Fideicomiso, el Fiduciario puede renunciar como tal mediante aviso con 60 días de anticipación al Fideicomitente, y el Fideicomitente puede remover al Fiduciario mediante aviso por escrito con 60 días de anticipación. Además, el Fideicomitente retiene el derecho de terminar el Fideicomiso después de dar un aviso por escrito con 30 días de anticipación a los Participantes. El Fiduciario puede ser removido por el voto de una mayoría de las Unidades del Fideicomiso.

Cualquier persona que se fusione o consolide con el Fideicomitente, Patrocinador o Fiduciario, o que suceda al Fideicomitente, Patrocinador o Fiduciario, a través de la compra de sus acciones en todo o en parte, será

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considerado el sucesor de dicho Fideicomitente, Patrocinador o Fiduciario, según sea el caso, sin llevar a cabo o radicar ningún otro documento o acto.

REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS IRA

Esta sección está cualificada en su totalidad por referencia a las explicaciones ofrecidas en este Prospecto, la Escritura de Fideicomiso, copia de la cual está archivada y puede ser revisada, sin cargo, en la oficina corporativa de fideicomisos de Oriental Trust, el Contrato de Adopción (véase el Apéndice A para una copia del formulario del Contrato de Adopción), y cualquier otro documento relevante, y disposiciones estatutarias y reglamentarias aplicables.

General

Una IRA es un vehículo de inversión a través del cual un individuo puede hacer aportaciones anuales a un fideicomiso y acumular ingresos en dicha cuenta con ventajas contributivas para proveer para su retiro. El Fideicomiso permite el establecimiento de Diversified Growth IRAs, que son IRAs “regulares”, es decir, IRAs cuyas aportaciones son deducibles para propósitos contributivos en Puerto Rico, así como también Roth Diversified Growth IRAs, que son IRAs no deducibles, comúnmente conocidas como “Roth” IRAs, cuyas aportaciones no son deducibles para propósitos contributivos en Puerto Rico, pero que pueden disfrutar de ciertos beneficios contributivos mencionados más adelante.

En el caso de la Diversified Growth IRA, la cantidad de la aportación anual permisible es deducible del ingreso tributable. Además, el inversionista no paga ninguna contribución del Estado Libre Asociado sobre el ingreso generado por una inversión de la IRA, permitiendo capitalizarse y crecer a una tasa acelerada, aunque el Fideicomiso pudiera incurrir en contribuciones federales en sus inversiones en Estados Unidos. Además, cuando una distribución (según se define más adelante) represente ingreso de inversiones exentas de contribuciones del Estado Libre Asociado (excluyendo ganancias en la disposición de dichas inversiones), la porción de la distribución estará exenta de tributación en el Estado Libre Asociado cuando se distribuya al Participante o a los beneficiarios del Participante. En el caso de la Roth Diversified Growth IRA, las aportaciones NO serán deducibles del ingreso bruto ajustado del Participante, pero la IRA (incluyendo el ingreso que se genere de ella) estará exenta de tributación en Puerto Rico, permitiendo capitalizarse y crecer a una tasa acelerada, aunque el Fideicomiso pudiera incurrir en contribuciones federales en sus inversiones en Estados Unidos. Además, las distribuciones cualificadas de la Roth Diversified Growth IRA no se incluirán en ingreso bruto para propósitos contributivos en Puerto Rico y, por lo tanto, estarán exentas de tributación en Puerto Rico. Véase, “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

Excepto por lo dispuesto en este párrafo, la transferencia de las Unidades del Participante en la IRA debido a la muerte del Participante no estará sujeta a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de 2011 si el Participante es: (i) un ciudadano de Estados Unidos que adquirió dicha ciudadanía por razón de su nacimiento o residencia en Puerto Rico y (ii) es un residente de Puerto Rico para los efectos del Código de 2011 al momento de su muerte. Sin embargo, si el participante es un ciudadano de los Estados Unidos cuyo caudal relicto, dondequiera que se encuentre, está sujeto a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal, el valor de las Unidades en la IRA al momento del fallecimiento del Participante, se incluirá en el caudal relicto del Participante y estará sujeto a la contribución sobre caudal relicto en Puerto Rico igual a la cantidad máxima que se puede reclamar como un crédito contra la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal. Esta regla, en general, cubre a un ciudadano estadounidense nacido fuera de Puerto Rico o que adquiriera la ciudadanía estadounidense por razones distintas a su residencia en Puerto Rico.

Características Especiales de una IRA del Estado Libre Asociado

Una IRA creada bajo las leyes de Puerto Rico está sujeta a los siguientes requisitos y condiciones (véase el

Apéndice B – Declaración Informativa de la IRA, la cual ofrece información adicional sobre estos requisitos y condiciones):

1. Contribución Máxima Anual. La aportación máxima anual permitida a una IRA es lo menor entre el ingreso bruto ajustado del Participante derivado de ingresos o salarios atribuibles a profesiones u ocupaciones durante el año en que se hace la aportación, o $5,000. En el caso de contribuyentes casados que rindan una planilla conjunta de contribución sobre ingresos, la aportación máxima anual permitida a una IRA será lo menor de: (i) el ingreso bruto combinado derivado de ingresos o salarios atribuibles a profesiones u ocupaciones de los cónyuges, aunque sólo un cónyuge esté empleado, o (ii) $10,000 ($5,000 por cada cónyuge).

2. Penalidad por Aportación en Exceso. Si el participante aporta a una IRA una cantidad en exceso de la cantidad máxima permitida y el exceso no se retira junto con cualquier ingreso generado por el exceso no más tarde de la fecha límite para radicar la planilla de contribución sobre ingresos del Participante para el año en que se hizo la Aportación en Exceso (incluyendo cualquier prórroga para rendir la planilla), todo el monto de la IRA se entenderá distribuido al Participante el primer día del año en que fue hecha la Aportación en Exceso, y estará sujeta a una penalidad contributiva de 10% (15% en ciertos casos) de la cantidad distribuida incluible en ingreso bruto para propósitos de contribuciones sobre ingreso en Puerto Rico. Véase, “Penalidad por Retiro Prematuro”.

3. Fecha Límite para Hacer Aportaciones. Las Aportaciones para un año contributivo en particular deberán efectuarse no más tarde de la fecha especificada por ley para radicar la planilla de contribución sobre ingresos correspondiente, incluyendo cualquier prórroga concedida por el Secretario de Hacienda de Puerto Rico.

4. Aportaciones por Transferencia (“Rollovers”). Se podrán hacer aportaciones por transferencia de una IRA regular a otra IRA regular del Participante, como también de una IRA no deducible o Roth IRA a otra IRA no deducible o Roth IRA (estas aportaciones se conocerán como “Aportaciones por Transferencia”) en una cantidad mayor que el máximo indicado arriba en el párrafo 1 sin considerar la edad del Participante. Las Aportaciones por Transferencia, sin embargo, no son deducibles para impuestos.

Si el Participante retira el monto de su IRA para transferir dicha cantidad a otra IRA, dicha transferencia debe hacerse dentro de los 60 días siguientes al recibo de la distribución. Si la transferencia no se hace a tiempo, la transferencia puede resultar en una Aportación en Exceso con las consecuencias adversas antes descritas. Véase, “Penalidades por Aportaciones en Exceso”. Además, si el Participante es menor de 60 años de edad, el pago deberá efectuarse a nombre del nuevo fiduciario de la IRA que recibirá la aportación por transferencia y el Participante deberá transferirla dentro de los 60 días de haber recibido la aportación o estará sujeto a las consecuencias contributivas de un retiro prematuro. Una aportación por transferencia podrá hacerse sólo una vez dentro de cualquier período del año que termine en la fecha del recibo de la aportación que ha sido transferida. Sin embargo, si la transferencia se hace directamente entre los fiduciarios de las IRAs, esta restricción de un año no aplica.

El Participante también puede hacer una aportación por transferencia de una IRA regular, tal como la Diversified Growth IRA, a una IRA no deducible o Roth IRA, como la Roth Diversified Growth IRA, si el Participante incluye en su ingreso bruto para el año de la transferencia la diferencia entre la cantidad total de la aportación y la base del Participante en la IRA atribuible a dicha aportación. La penalidad del 10% (15% en ciertos casos) por retiros prematuros no aplicará a dicha transferencia. La contribución sobre la cantidad incluida en el ingreso bruto se determinará de acuerdo con la Sección 1081.02 del Código de 2011, resumida en el párrafo 8 más adelante y bajo “TRIBUTACIÓN”. El Código de 2011 no contempla aportaciones por transferencia de una IRA no deducible o Roth IRA a una IRA regular.

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Una IRA mantenida según el Código Federal no es una IRA para transferir activos de una IRA bajo las leyes del Estado Libre Asociado.

5. Derecho Irrevocable del Participante. El derecho de un contribuyente sobre una IRA es irrevocable y no es confiscable o transferible.

6. La IRA No Puede Utilizarse como Colateral. No se tomarán fondos de la IRA a préstamo ni se usarán como colateral para ningún préstamo. Cualquier cantidad así utilizada se considerará como si se hubiera distribuido al Participante. Además, dicha distribución estará sujeta a una penalidad contributiva de 10% (15% en ciertos casos), si el Participante es menor de 60 años. Como excepción a esta regla, se permite que el Participante utilice una IRA no deducible o Roth IRA, como la Roth Diversified Growth IRA, como colateral para garantizar un préstamo, si la totalidad de dicho préstamo se utiliza para pagar las contribuciones impuestas sobre la aportación por transferencia cualificada de una IRA regular, como la Diversified Growth IRA, a una IRA no deducible o Roth IRA, como la Roth Diversified Growth IRA.

7. Transferencia Incidental a Sentencia de Divorcio. La transferencia de todo o una porción del interés del Participante en una IRA a su ex-cónyuge como resultado de una sentencia de divorcio, o de otro acuerdo escrito relacionado con una acción de divorcio, no se considerará una distribución de la IRA al Participante. El monto transferido se tratará como mantenido en una IRA del ex-cónyuge.

8. Tratamiento Contributivo en la Distribución.

Diversified Growth IRA. Al distribuirse o considerarse distribuida la Diversified Growth IRA, la cantidad total recibida o que se entienda recibida se considera ingreso ordinario sujeto a contribuciones sobre ingresos de Puerto Rico a las tasas regulares. Sin embargo, la cantidad de ingreso devengado por la Diversified Growth IRA de inversiones exentas de tributación (pero no de ganancias en la disposición de dichas inversiones) se añade a la base del Participante en su Diversified Growth IRA (cuya base es de otra manera cero, excepto en aquellos casos en que se haya realizado un prepago bajo las disposiciones de las Sección 1023.23 ó 1081.06 del Código de 2011, véase “TRIBUTACIÓN” abajo), y por tanto, no está sujeta a contribución sobre ingresos de Puerto Rico cuando se distribuyen al Participante. Además, una distribución del ingreso devengado por la IRA a través del Fideicomiso que constituya intereses de ciertas cuentas de depósitos o ingreso de fuentes de Puerto Rico (según lo determine el Secretario de Hacienda de Puerto Rico) podría estar sujeta a una tasa de contribución especial de 17%, a opción del Participante. Si el Participante ejerce esta opción, el Fiduciario deberá retener la contribución especial de la distribución y pagarla al Departamento de Hacienda de Puerto Rico, excepto en el caso de aportaciones por transferencia. No obstante lo anterior, y sujeto a las limitaciones impuestas por el Código de 2011, cualquier distribución atribuible a intereses derivados de cuentas de depósitos con instituciones financieras de Puerto Rico podría ser elegible para una exención de contribución sobre ingresos, la cual, al momento es de hasta $2,000 ($4,000 en el caso de contribuyentes que radiquen planilla conjunta). Si en un año determinado el monto de dicho ingreso por interés es mayor al monto de la exención antes indicada el exceso puede estar sujeto a la tasa preferencial de 17%.

Si al momento de recibir una distribución total o parcial de la Diversified Growth IRA, el Participante está disfrutando de los beneficios de retiro del Sistema de Retiro del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y sus Instrumentalidades, del Sistema de Retiro de la Judicatura, o del Sistema de Retiro para Maestros, dicho Participante podrá optar por tributar el monto de la distribución atribuible al ingreso derivado de su cuenta Diversified Growth IRA, pero no sus aportaciones, a una tasa contributiva del 10%, la cual será retenida en el origen.

Roth Diversified Growth IRA. Las distribuciones cualificadas de una IRA no deducible o Roth IRA, tal

como la Roth Diversified Growth IRA, no se incluyen en el ingreso bruto, y por tanto, están exentas de tributación. Una “distribución cualificada” para estos propósitos consiste de cualquier pago o distribución hecha con respecto a la Roth Diversified Growth IRA si dicho pago o distribución: (a) se hace en o después de que el Participante cumpla 60 años de edad; (b) se hace al Participante (o a sus herederos o miembros de su sucesión) en o después de la muerte del Participante; o (c) constituye una “distribución para un propósito especial”, es decir, una distribución para cualquiera de los propósitos que constituyen una excepción para la imposición de la penalidad del 10% (15% en ciertos casos) por distribuciones prematuras.

Las distribuciones no cualificadas de una IRA no deducible o Roth IRA, se incluyen en el ingreso bruto y están sujetas a tributación en la misma manera que las distribuciones de una IRA regular. Por lo tanto, el Participante estará sujeto a contribuciones sobre la diferencia entre la cantidad bruta de la distribución y la base del Participante en la Roth Diversified Growth IRA atribuible a dicha distribución. La base del Participante en la cuenta será igual a la suma de las aportaciones no deducibles hechas a la cuenta, la cantidad de cualquier aportación por transferencia cualificada, y cualquier ingreso derivado por la IRA que esté de otro modo exento de contribuciones.

9. Penalidad por Retiro Prematuro. No se hará ninguna distribución al Participante antes de los 60 años de edad, excepto según se indica aquí. Las distribuciones hechas antes de los 60 años de edad están sujetas a una penalidad contributiva de 10%, impuesta por ley, de la cantidad de dicha distribución que sea incluible en ingreso bruto para propósitos de tributación en Puerto Rico, a menos que la distribución esté cubierta por una excepción dispuesta por ley, tales como repago de Aportaciones en Exceso o un caso descrito en el Código de 2011 que permita la distribución prematura, sin la penalidad contributiva, de los fondos depositados en una IRA, o a menos que la cantidad distribuida sea transferida por el Participante a otra IRA en una Aportación por Transferencia dentro de los 60 días luego del Participante haber recibido la distribución. Dicha penalidad contributiva será de 15% en aquellos casos en que la cantidad distribuida consista de fondos sobre los cuales el Participante hizo un prepago válido de impuestos conforme a la Sección 1023.23 del Código del 2011. La penalidad contributiva de 10% o 15%, según sea aplicable, será retenida de la distribución, a menos que el Participante presente evidencia satisfactoria al Fiduciario de que la distribución está exenta de la penalidad. Véase, “REQUISITOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS APLICABLES A CUENTAS DE RETIRO INDIVIDUAL – Características Especiales de una IRA del Estado Libre Asociado – Tratamiento Contributivo en la Distribución” y “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

10. Distribución Permitida. El Participante podrá comenzar a recibir la cantidad acumulada en su IRA en una suma global o en plazos y con prórroga del período que, en el caso de la Diversified Growth IRA, no podrá ser mayor que la expectativa de vida del Participante o la expectativa de vida conjunta del Participante y de su cónyuge.

11. Distribuciones Mandatorias. Las Distribuciones de una Diversified Growth IRA del Participante, pero NO así de una Roth Diversified Growth IRA, deben hacerse o comenzar no más tarde del final del año calendario en que el Participante alcance los 75 años de edad. Si el Participante no escoge un método de distribución para su Diversified Growth IRA antes del cierre del año contributivo en que alcance los 75 años de edad, todo el monto de la cuenta de la Diversified Growth IRA será distribuido al Participante en una suma global en o antes del cierre de dicho año contributivo.

12. Distribuciones a la Muerte del Participante. Cuando el Participante fallece, a menos que las distribuciones de su IRA ya hayan comenzado a hacerse (en cuyo caso, las distribuciones continuarán haciéndose como se establecieron), el monto de su IRA se distribuirá al beneficiario o beneficiarios del Participante dentro de los cinco años siguientes a la muerte del Participante. La misma regla aplica a la muerte del cónyuge sobreviviente del Participante con respecto a sus beneficiarios si las distribuciones al cónyuge sobreviviente han comenzado. Sin embargo, esta regla no aplica al beneficiario que opte por considerar el monto de la IRA del Participante como si fuera su propia IRA.

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13. El Participante Puede Cancelar una IRA dentro de Siete Días Laborables Luego de Haberla Abierto. El Participante puede cancelar su IRA, sin penalidad, dentro de siete días laborables luego de haberla abierto. En este caso, no se pagará ningún ingreso o ganancia al Participante con respecto a la cantidad aportada a la IRA, y esa cantidad será distribuida sin ajustes por gastos o fluctuaciones en el valor de las Unidades. Sin embargo, el cargo inicial (“set-up fee”), si alguno, cobrado por abrir la IRA no será reembolsable.

ADMINISTRACIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Según los términos de la Escritura de Fideicomiso, Oriental Trust es el Asesor de Inversiones del Fideicomiso. Como Asesor de Inversiones, Oriental Trust es responsable de recomendar nuevas inversiones y/o cambios en las inversiones existentes del Fideicomiso cónsonos con los objetivos y normas de inversión del Fideicomiso. Véase, “EL FIDEICOMISO – Objetivos y Normas de Inversión”. El Fiduciario, al efectuar esas transacciones, se le requiere obtener ofertas para comprar o vender una inversión en particular, a menos que dicho valor esté cotizado o negociado en una bolsa de valores en Estados Unidos o sea negociado en el mercado OTC. Al Fiduciario se le requiere aceptar la mejor oferta para comprar o vender una inversión en particular. En el caso en que la oferta del Patrocinador para comprar o vender sea igual a la oferta de un tercero, el Fiduciario puede aceptar la oferta del Patrocinador. El Fiduciario mantiene récord de cada compra o venta y de los nombres y ofertas de los traficantes de quienes obtiene dichas ofertas para comprar o vender inversiones. Dichos récords están disponibles para inspección de los Participantes en la oficina del Fiduciario por un período de tres años desde la fecha de la transacción.

De tiempo en tiempo, Oriental Trust selecciona varias estrategias de inversión de valores de capital para alcanzar los objetivos de inversión de apreciación de capital a largo plazo consistente con un manejo prudente de la inversión. Dichas estrategias incluyen, pero no están limitadas a compañías de capitalización mayor, compañías de capitalización mediana, compañías de capitalización menor, compañías de crecimiento y compañías de valor. A tenor con dichas estrategias y tomando en cuenta su experiencia, reputación, y récord de desempeño a largo plazo, Oriental Trust tiene tres contratos por separado de subasesoramiento de inversiones o de administración monetaria con asesores de inversiones registrados bajo la Ley Federal de Asesores de Inversiones de 1940, según enmendada, para la administración de inversiones del Fideicomiso en activos de capital en los Estados Unidos. Los subasesores son: (a) Epoch Investment Partners, Inc., una corporación organizada en Delaware; (b) Columbus Circle Investors, una sociedad general organizada en Delaware; y (c) Teton Advisors, Inc., una corporación organizada en Delaware. El Fideicomiso le paga a cada subasesor un cargo trimestral que no excede la tasa anual de 0.75% de los activos administrados por cada subasesor. Los subasesores tienen entera discreción para administrar la inversión de los activos asignados a ellos de una manera consistente con las guías y objetivos de inversión establecidos por Oriental Trust para dichos activos. Oriental Trust periódicamente revisa y sigue el desempeño de cada subasesor con respecto a los medidores de desempeño seleccionados por Oriental Trust y el desempeño general del Fideicomiso.

Oriental Trust y/o los subasesores de inversiones o administradores monetarios podrán repartir entre clientes, incluyendo el Fideicomiso, la oportunidad de comprar o vender un valor o inversión que sea apropiado y deseable para uno o más de sus clientes, pero para la cual la oferta o demanda es limitada. Sin embargo, no hay garantía de igualdad en dicha repartición siguiendo cualquier criterio particular o predeterminado. Cuando debido a condiciones prevalecientes en el mercado no sea posible obtener el mismo precio u hora de ejecución para todos los valores u otras inversiones compradas o vendidas por el Fideicomiso, las transacciones para el Fideicomiso podrán ser reportadas a base del precio promedio de dichas transacciones.

Oriental Trust y/o los subasesores de inversiones o administradores monetarios podrían, de forma agregada, comprar o vender el mismo valor para más de un cliente para obtener un precio favorable en la medida que sea permitido por la ley aplicable. Estas órdenes podrán ser promediadas en cuanto a precio

y repartidas en cuanto a la cantidad de acuerdo a las órdenes diarias de compra o venta de cada cliente o a base de algún otro criterio.

TRIBUTACIÓN

La siguiente discusión sobre ciertas consecuencias contributivas de Puerto Rico de una inversión en el Fideicomiso por Participantes no cubre todos los aspectos contributivos de Puerto Rico que podrían ser relevantes para un Participante a la luz de sus circunstancias particulares. Dicha discusión está basada en el Código de 2011 y los reglamentos aplicables, y no cubre las consecuencias contributivas federales.

Esta sección no se ha hecho como sustituta de un plan contributivo individual. A los inversionistas prospectivos y los Participantes se les urge consultar a sus asesores contributivos, quienes deben analizar todas las circunstancias relevantes aplicables a la compra de una Unidad, incluyendo, sin limitación, la aplicación y el efecto de otras leyes contributivas y cualquier otro posible cambio en las leyes contributivas después de la fecha de este Prospecto.

Tributación en Puerto Rico

La siguiente discusión resumirá las disposiciones aplicables del Código de 2011 y los Reglamentos de Cuentas IRA y la Ley de Impuestos sobre la Propiedad Municipal de 1991, según enmendada (la “MPTA”, por sus siglas en inglés) y de los reglamentos promulgados bajo la misma.

El Fideicomiso debe cualificar como una “Cuenta de Retiro Individual” según la Sección 1169(a) del Código de 1994 y la Sección 1081.02 del Código de 2011. Si el Fideicomiso cualifica, el Fideicomiso estará exento de contribución sobre ingresos de Puerto Rico en sus ingresos y ganancias de inversión. El ingreso derivado del Fideicomiso de sus inversiones en los activos de Estados Unidos puede estar sujeto a tributación federal.

Según las disposiciones de la MPTA, el Fideicomiso estará sujeto a impuestos sobre la propiedad. Sin embargo, la propiedad del Fideicomiso que consiste de obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico o el gobierno de Estados Unidos, valores de Puerto Rico garantizados por hipotecas, o acciones u otros valores de corporaciones domésticas o foráneas estarán exentos de contribuciones sobre la propiedad impuestos por la MPTA. Según las disposiciones de la MPTA, las Unidades están exentas de impuestos sobre la propiedad personal en manos de los Participantes.

Excepto según se discute más adelante, al distribuirse o considerarse distribuida una IRA regular, como la Diversified Growth IRA, la cantidad total recibida o que se entienda recibida se considera ingreso ordinario sujeto a contribuciones sobre ingresos de Puerto Rico a las tasas regulares. Sin embargo, la distribución del ingreso devengado por la IRA en inversiones exentas de tributación del Fideicomiso (pero no de ganancias en la disposición de dichas inversiones) se añadirá a la base del Participante en su Diversified Growth IRA (cuya base es de otra manera cero, excepto en aquellos casos en que se haya realizado un prepago bajo las disposiciones de la Sección 1023.23 ó 1081.06 del Código de 2011, según discutido en el próximo párrafo), y por tanto, no estará sujeta a contribución sobre ingresos de Puerto Rico cuando se distribuyen al Participante. Es importante mencionar que el Código de 2011 provee para que varias categorías de ingreso exento e ingreso sujeto a tasas preferenciales tengan que considerarse para propósitos de contribución básica alterna de individuos (“CBA”). Al presente, la CBA aplica con respecto a contribuyentes que sean individuos que tengan ingresos sujetos a CBA de $150,000 o más. La tasa máxima bajo la CBA es de 24% con respecto a ingresos sujetos a CBA en exceso de $300,000. Estas disposiciones podrían afectar la tributación de las distribuciones de la IRA que incluyan intereses que de otra manera estarían exentos de contribución sobre ingresos regulares o que estén sujetos a tasas preferenciales

Además, una distribución del ingreso devengado por la IRA derivada del ingreso del Fideicomiso que constituya intereses de ciertas cuentas de depósitos o ingreso de fuentes de Puerto Rico (según lo determine

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el Secretario de Hacienda de Puerto Rico) podría estar sujeta a una tasa de contribución especial de 17%, a opción del Participante. Si el Participante ejerce esta opción, el Fiduciario deberá retener la contribución especial de la distribución y pagarla al Departamento de Hacienda de Puerto Rico, excepto en el caso de aportaciones por transferencia. No obstante lo anterior, y sujeto a las limitaciones impuestas por el Código de 2011, cualquier distribución atribuible a intereses derivados de cuentas de depósitos con instituciones financieras de Puerto Rico podría ser elegible para una exención de contribución sobre ingresos, la cual, al momento es de hasta $2,000 ($4,000 en el caso de contribuyentes que radiquen planilla conjunta). Si en un año determinado el monto de dicho ingreso por interés es mayor al monto de la exención antes indicada el exceso puede estar sujeto a la tasa preferencial de 17%.

Si al momento de recibir una distribución total o parcial de la IRA, el Participante está disfrutando de los beneficios de retiro del Sistema de Retiro del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y sus Instrumentalidades, del Sistema de Retiro de la Judicatura, o del Sistema de Retiro para Maestros, dicho Participante podrá optar por tributar el monto de la distribución atribuible al ingreso derivado de su IRA, pero no sus aportaciones, a una tasa contributiva del 10%, la cual será retenida en el origen.

La Ley Núm. 64 del 16 de mayo de 2002 (la “Ley Núm. 64”), que añadió la Sección 1169A al Código de 1994, permitió a los Participantes recibir distribuciones hasta un máximo de $20,000, sujeto a una tasa contributiva especial de 10%, durante el período de tres meses comenzando el 1 de agosto de 2002 y terminando el 31 de octubre de 2002. De igual forma, la Ley Núm. 279 del 14 de septiembre de 2004 (la “Ley Núm. 279”), que añadió una nueva Sección 1169A al Código de 1994, proveyó a los Participantes una nueva ventana para recibir distribuciones hasta un máximo de $20,000, sujeto a una tasa contributiva especial de 10%, durante el período de seis meses comenzando el 1 de julio de 2004 y terminando el 31 de diciembre de 2004. Durante los períodos temporeros dispuestos por la Ley Núm. 64 y la Ley Núm. 279, el Participante también podía optar pagar por adelantado la contribución, a una tasa especial del 10%, de cualquier cantidad acumulada y no distribuida de sus IRAs, en cualquier fecha dentro de período temporero de tres meses o seis meses, según aplicable, incluyendo, en el caso de la Ley Núm. 64, aportaciones hechas después del 31 de diciembre de 2001 y, en el caso de la Ley Núm. 279, aportaciones hechas después del 31 de diciembre de 2004. Posteriormente, la Ley Núm. 87 del 3 de mayo de 2006 añadió la Sección 1169C al Código de 1994, cuya sección, según enmendada por la Ley Núm. 244 del 10 de noviembre de 2006, permitió a los Participantes recibir distribuciones hasta un máximo de $50,000, sujeto a una tasa especial de 5% durante el período comprendido entre el 16 de mayo de 2006 y el 31 de diciembre de 2006. Durante el período temporero dispuesto en la Sección 1169C del Código de 1994, el Participante también podía optar pagar por adelantado la contribución, a una tasa especial de 5%, de cualquier cantidad acumulada y no distribuida de sus IRAs en cualquier fecha dentro del período comprendido entre el 16 de mayo y el 31 de diciembre del 2006. La tasa de 5%, sin embargo, no estaba disponible con respecto a aportaciones para el año contributivo 2005 y posteriores. Si el Participante hizo pagos por adelantado bajo la Ley Núm. 64, la Ley Núm. 279 o la Sección 1169C del Código de 1994, su base en cualquier IRA relacionada con el pago por adelantado se aumentó por la cantidad sobre la cual eligió pagar, así dicha cantidad no estará sujeta a tributación nuevamente al momento de su distribución. La disposición anterior fue incorporada a la Sección 1081.06 del Código de 2011. Recientemente, la Ley 77-2014, según enmendada por la Ley 238-2014 y la Ley 44-2015, añadió la Sección 1023.23 al Código de 2011para abrir una nueva ventana desde el 1 de julio de 2014 hasta el 30 de abril de 2015 para prepagar, a una tasa contributiva reducida de 8%, todo o parte de cualquier cantidad acumulada y no distribuida de la IRA. Dicha tasa especial de 8% no estuvo disponible para aportaciones hechas en el 2014 y subsiguientemente. Además, se aumentó de 10% a 15% la penalidad contributiva por retiros prematuros (distribuciones antes de la edad de 60) de cualquier distribución de cantidades prepagas de una IRA conforme a dicha Sección 1023.23 si el tenedor de la IRA no ha cumplido la edad de 60, excepto en casos de distribuciones hechas para pagar la tasa contributiva reducida de 8%.

La distribución en una suma global de una IRA del Participante no es elegible para tratamiento de ganancias de capital para propósitos de contribución sobre ingresos de Puerto Rico.

Roth Diversified Growth IRA. Las distribuciones cualificadas de una IRA no deducible o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA, no se incluyen en el ingreso bruto, y por tanto, están exentas de tributación. Una “distribución cualificada” para estos propósitos constituye cualquier pago o distribución hecha con respecto a la Roth Diversified Growth IRA si dicho pago o distribución: (a) se hace en o después de que el Participante cumpla 60 años de edad; (b) se hace al Participante (o a sus herederos o miembros de su sucesión) en o después de la muerte del Participante; o (c) constituye una “distribución para un propósito especial”, es decir, una distribución para cualquiera de los propósitos que constituyen una excepción para la imposición de la penalidad contributiva del 10% (15% en ciertos casos) por retiros prematuros.

Las distribuciones no cualificadas de una IRA no deducible o Roth IRA se incluyen en el ingreso bruto y están sujetas a tributación en la misma manera que las distribuciones de una IRA regular. Por lo tanto, el Participante estará sujeto a contribuciones sobre la diferencia entre la cantidad bruta de la distribución y la base del Participante en la Roth Diversified Growth IRA atribuible a dicha distribución. La base del Participante en la cuenta será igual a la suma de las aportaciones no deducibles hechas a la cuenta, la cantidad de cualquier aportación por transferencia cualificada, y cualquier ingreso derivado por la IRA que esté de otro modo exento de contribuciones.

Las distribuciones hechas de una IRA que se han usado para la adquisición o construcción de la primera residencia principal poseída del contribuyente no están sujetas a tributación en el Estado Libre Asociado al momento en que se hace la distribución, siempre y cuando se hayan cumplido ciertos requisitos. Tales distribuciones estarán sujetas a tributación en el Estado Libre Asociado como ingreso ordinario al momento de la venta de la primera residencia principal del contribuyente que fue construida o adquirida en todo o en parte con el producto de esas distribuciones.

Según las leyes contributivas de Puerto Rico: (1) el Participante soltero o casado y que rinde planilla separada tiene derecho a deducir del ingreso bruto con relación a cualquier año en particular, las aportaciones hechas a la Diversified Growth IRA del Participante para ese año hasta un máximo de lo menor de: (i) el ingreso bruto ajustado del Participante de los salarios del Participante o ganancias atribuibles a profesiones u ocupaciones recibidas en ese año (según se computa para propósitos de tributación en el Estado Libre Asociado), o (ii) $5,000, siempre y cuando el Participante no haya alcanzado los 75 años de edad al cierre del año contributivo; (2) un Participante casado que rinde una planilla conjunta de contribución sobre ingresos tiene derecho a deducir aportaciones hechas a una Diversified Growth IRA establecida a su nombre y para beneficio de su cónyuge hasta la cantidad máxima permitida por año contributivo para cada IRA, y el total para ese año hasta un máximo de lo menor de: (i) el ingreso bruto ajustado agregado del Participante de los salarios o ingresos del Participante atribuibles a profesiones u ocupaciones recibidas ese año, o (ii) $10,000, pero no se permitirá ninguna deducción en el caso de un Participante que haya alcanzado los 75 años de edad al cierre del año contributivo; (3) un Participante soltero o casado que rinde planilla separada tiene derecho a aportar a su Roth Diversified Growth IRA con relación a cualquier año en particular hasta una cantidad igual (i) a la cantidad máxima permitida como deducción según la cláusula (1) antes descrita para ese año, menos (ii) el total de las cantidades aportadas a las IRAs regulares para ese año; (4) un Participante casado que radica una planilla conjunta de contribución sobre ingresos tiene derecho a aportar a su Roth Diversified Growth IRA con respecto a cualquier año en particular hasta una cantidad igual (i) a la cantidad máxima que se permita como deducción según la cláusula (2) antes descrita para ese año, menos (ii) el total de las cantidades aportadas a las IRAs regulares para ese año; (5) mientras el Fideicomiso cualifique como un fideicomiso de una cuenta de retiro individual según las leyes de Puerto Rico, cualquier ingreso devengado por el Fideicomiso está exento de tributación en el Estado Libre Asociado; (6) en el caso de la Diversified Growth IRA, mientras el Fideicomiso cualifique como un fideicomiso de una cuenta de retiro individual según las leyes de Puerto Rico, cualquier ingreso devengado por el Fideicomiso estará exento de tributación en el Estado Libre Asociado sólo hasta que se distribuya al Participante o a sus beneficiarios, a menos que el Participante haya elegido efectuar un pago por adelantado del impuesto según la Sección 1023.23 ó 1081.06 del Código de 2011; y (7) el ingreso del Fideicomiso devengado de inversiones exentas de contribuciones en el Estado Libre Asociado (no incluye, sin embargo, cualesquiera ganancias hechas en la disposición de las inversiones) no será tributable para

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los Participantes o sus beneficiarios cuando sean distribuidos por el Fideicomiso, ya que dicho ingreso exento de contribuciones será tratado para propósitos de tributación en el Estado Libre Asociado como un aumento en la base de inversión del Participante en su IRA.

Excepto por lo dispuesto en este párrafo, la transferencia de las Unidades del Participante en la IRA debido a la muerte del Participante no estará sujeta a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de 2011 si el Participante es: (i) un ciudadano de Estados Unidos que adquirió dicha ciudadanía por razón de su nacimiento o residencia en Puerto Rico y (ii) es un residente de Puerto Rico para los efectos del Código de 2011 al momento de su muerte. Sin embargo, si el participante es un ciudadano de los Estados Unidos cuyo caudal relicto, dondequiera que se encuentre, está sujeto a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal, el valor de las Unidades en la IRA al momento del fallecimiento del Participante, se incluirá en el caudal relicto del Participante y estará sujeto a la contribución sobre caudal relicto en Puerto Rico igual a la cantidad máxima que se puede reclamar como un crédito contra la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal. Esta regla, en general, cubre a un ciudadano estadounidense nacido fuera de Puerto Rico o que adquiriera la ciudadanía estadounidense por razones distintas a su residencia en Puerto Rico.

Las distribuciones hechas a los miembros de la sucesión de un residente de Puerto Rico a su muerte son deducibles de la herencia bruta del residente y no están sujetas a ninguna contribución sobre herencia.

Las consecuencias contributivas para el Participante (o para los beneficiarios del Participante en el caso del Participante fallecido) que cesa de ser un residente de Puerto Rico deberán ser discutidas con su asesor contributivo.

Se exhorta a los Participantes a consultar sus asesores contributivos en relación con preguntas específicas sobre los impuestos federales y de Puerto Rico o las consecuencias de una inversión en el Fideicomiso bajo las leyes de Puerto Rico y de Estados Unidos, incluyendo las consecuencias de la redención de Unidades en el Fideicomiso.

DISTRIBUIDORES

Oriental Trust, como Patrocinador del Fideicomiso, y cualquier corredor o traficante que esté autorizado para ello, serán los distribuidores de las Unidades. Los distribuidores solicitarán suscripciones para las Unidades durante el período de oferta.

EXPERTOS

Ciertos asuntos legales relacionados a la emisión de las Unidades aquí ofrecidas fueron examinados por Pietrantoni Méndez & Alvarez LLC, San Juan, Puerto Rico. Los auditores independientes del Fideicomiso son FPV & Galindez P.S.C., San Juan, Puerto Rico.

INFORMACIÓN ADICIONAL

Este Prospecto y sus Apéndices no contienen toda la información presentada por el Fiduciario en la OCIF en relación con la inscripción de las Unidades bajo la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico, según enmendada. Pueden revisar copias de dichos documentos sin cargo alguno en la oficina corporativa de fideicomisos de Oriental Trust, localizada en el Professional Offices Park, 997 Calle San Roberto, 10mo Piso, San Juan, Puerto Rico.


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APÉNDICESEsta página se dejó en blanco intencionalmente.

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Este Contrato de Adopción (el “Contrato”) es otorgado por y entre la persona que suscribe (el “Participante”) y Oriental Trust, un Departamento de Oriental Bank, como fiduciario (el “Fiduciario”) del Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (el “Fideicomiso”).

Adopción del Fideicomiso: El Participante por este medio adopta las disposiciones del Fideicomiso creado el 6 de abril de 1984 mediante la escritura Número 10, ante el Notario Juan Bracete Mari, según enmendada de tiempo en tiempo (la “Escritura del Fideicomiso”).

2.

1.

Declaración de Información Recibida: El Participante por este medio reconoce (i) que ha recibido el Prospecto; (ii) que ha tenido la oportunidad de examinar la Escritura del Fideicomiso sin costo alguno; (iii) que acepta los términos, condiciones y el criterio de inversión especificados en dichos documentos; y (iv) que entiende que el rendimiento y el valor por unidad fluctuarán a base del mercado.

4.

Cargos por gastos y servicios: El Participante por este medio autoriza al Fiduciario a deducir de su Cuenta IRA los gastos descritos en el Prospecto a tenor con las disposiciones del Fideicomiso, como compensación razonable por sus servicios y reembolso de gastos incurridos por el Fiduciario bajo el Fideicomiso. Estos cargos serán reflejados en los informes anuales que el Fiduciario le proveerá al Participante.

5.

Beneficios por muerte: El Participante acepta que al momento de su muerte, el balance de su IRA se distribuirá a sus herederos o beneficiarios según sea provisto por ley y de acuerdo a los términos de la Escritura del Fideicomiso.

6.

Elegibilidad: El Participante por este medio representa que es un individuo con residencia principal en Puerto Rico y acuerda notificarle al Fiduciario inmediatamente cualquier cambio en dichas circunstancias. El Participante entiende que el Fiduciario se reserva el derecho de terminar la IRA si adviene en conocimiento de que ya no es residente de Puerto Rico.

7.

Penalidades y Cargos: El Participante reconoce que bajo ciertas condiciones las distribuciones de su IRA pudiesen estar sujetas a penalidades por retiro prematuro y otros cargos según descritos en el Prospecto y en la Declaración Informativa del Fideicomiso.

8.

Forma de Distribución: Si el Participante seleccionó la Diversified Growth IRA, deberá notificar por escrito al Fiduciario no más tarde de la fecha en que alcance la edad de setenta y cinco (75) años y con treinta (30) días de anticipación a dicha fecha, la forma seleccionada por el Participante para la distribución de su IRA. Si el Participante no selecciona un método de distribución antes de finalizar el año contributivo en que alcance la edad de setenta y cinco (75), el Fiduciario le distribuirá el balance total de su IRA en un solo pago global en o antes del cierre de dicho año contributivo.

9.

Depósito InicialINFORMACIÓN DEL PAGO

Nombre de Banco Número de Cuenta Número de Ruta y TránsitoNúmero de Cheque

Transferencia Cheque

Tarjeta de Crédito Débito Directo

Cuenta de Retiro Individual (“IRA”): El Participante desea establecer la siguiente IRA:3.

Diversified Growth IRA Roth Diversified Growth IRA (El Participante reconoce que una aportación a una Roth Diversified Growth IRA no es deducible para propósitos de contribución sobre ingresos de Puerto Rico).

Firma del Participante Oficial Autorizado

CONTRATO DE ADOPCIÓNDIVERSIFIED GROWTH IRA (DGI) ROTH DIVERSIFIED GROWTH IRA

EN TESTIMONIO DE LO CUAL, el Participante por la presente reconoce que ha leído y entendido este Contrato y acepta todos

los términos y condiciones, y los términos y condiciones de la Escritura del Fideicomiso, del Prospecto, y recibo de una copia de

este Contrato , y del Prospecto, hoy . El Participante además acusa recibo de la Política de Privacidad.

Firmado hoy .

Número de Cuenta Aportación Inicial Fecha de Apertura Año Contributivo

El Fiduciario acepta su nombramiento bajo este Contrato y se compromete a cumplir con sus deberes y obligaciones según los términos y condiciones de la Escritura del Fideicomiso.

Nombre del Participante:

Dirección Residencial:

Dirección Postal:

Fecha de Nacimiento:

Edad: Seguro Social:

Números de Teléfono:

Ocupación:

Relación de Depósito Existente

OTO-013 Rev. 01/13

Oriental Bank, Member FDIC. Oriental Bank is a subsidiary of Oriental Financial Group, Inc. Employers ID Number: 66-0259436

APÉN

DIC

E

A

Oriental Bank, Member FDIC. Oriental Bank is a subsidiary of OFG Bancorp, Inc. Employers ID: 66-0259436


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DECLARACIÓN INFORMATIVA


DIVERSIFIED GROWTH IRAROTH DIVERSIFIED GROWTH IRA

ORIENTAL TRUST (EL “FIDUCIARIO”),UN DEPARTAMENTO DE ORIENTAL BANK

El Reglamento de Cuentas de Retiro Individual del Departamento de Hacienda de Puerto Rico y de la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico requiere que se le hagan por escrito ciertas divulgaciones a cada titular (el “Participante”) de una cuenta de retiro individual (“IRA”, por sus siglas en inglés). Gran parte de esta información está incluida en el prospecto (el “Prospecto”) del “Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust” (el “Fideicomiso”).

Esta Declaración Informativa no pretende ser de naturaleza exhaustiva ni concluyente, ni aplicable a una persona o situación particular, ni pretende ser un sustituto al asesoramiento individual sobre aspectos legales o contributivos de la IRA. Usted deberá retener este documento para referencia futura.

Derecho de Revocación del Participante

Usted podrá cancelar su IRA, sin penalidad, dentro de los siete (7) días laborables luego de haberla abierto, mediante notificación escrita dirigida al Fiduciario a la siguiente dirección:

ORIENTAL TRUST(un Departamento de Oriental Bank)

P.O. Box 191429San Juan, Puerto Rico 00919-1429

Asunto: Diversified Growth IRAy Roth Diversified Growth IRA

La notificación de cancelación deberá ser enviada al Fiduciario, y tener matasellos del correo (o estar certificada o registrada, si se envía mediante correo certificado o registrado), no más tarde del séptimo (7mo) día del período de cancelación. Dicha notificación podría ser entregada personalmente al Fiduciario antes de la expiración del período de siete (7) días laborables. Al recibir el Fiduciario dicha notificación, su IRA será cancelada y el Fiduciario le devolverá la cantidad total depositada sin hacerle ninguna deducción.

Requisitos de Ley Aplicables

El Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 2011, según enmendado (el “Código de 2011”)1, permite a individuos elegibles hacer aportaciones a una IRA y acumular ingresos en dicha cuenta para propósitos de su retiro bajo condiciones contributivas favorables. Toda la planificación de retiro debe hacerse a largo plazo. El Código de 2011 también contiene disposiciones sobre penalidades y restricciones para desalentar y prevenir el que se usen estas aportaciones y acumulaciones de ingresos, a las que se les ofrece un trato contributivo favorable, para un propósito que no sea el de retiro.

Una IRA es un fideicomiso individual o la participación en un fideicomiso o en un fideicomiso común creado bajo las leyes del Estado Libre Asociado de Puerto Rico que permite a los Participantes acumular fondos para su retiro bajo condiciones contributivas favorables. El Fideicomiso provee para el establecimiento de Diversified Growth IRAs, que son IRAs “Regulares”, o sea, IRAs las aportaciones a las cuales son deducibles para propósitos de contribuciones sobre ingresos en Puerto Rico, y de Roth Diversified Growth IRAs, que son IRAs no deducibles, comúnmente conocidas como “Roth” IRAs, las aportaciones a las cuales no son deducibles para propósitos de contribuciones sobre ingresos en Puerto Rico, pero que, no obstante, gozan de ciertos beneficios contributivos resumidos más adelante.

En el caso de la Diversified Growth IRA, si la IRA cumple con todos los requisitos del Código de 2011, las aportaciones a dicha IRA son deducibles del ingreso bruto ajustado del Participante, y la IRA (incluyendo los ingresos que genere) está exenta de tributación hasta que ocurra una distribución o la IRA deje de cualificar como una IRA debido a que el Participante, su cónyuge, herederos o beneficiarios efectúen una transacción prohibida, según se describe más adelante.

1Aplicable a años contributivos comenzados en o después del 1 de enero de 2011.

APÉN

DIC

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B

DECLARACIÓN INFORMATIVA



ORIENTAL TRUST (EL “FIDUCIARIO”),UN DEPARTAMENTO DE ORIENTAL BANK

Los Reglamentos de Cuentas de Retiro Individual del Departamento de Hacienda de Puerto Rico y de la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico requieren que se le hagan por escrito ciertas divulgaciones a cada titular (el “Participante”) de una cuenta de retiro individual (“IRA”, por sus siglas en inglés). Gran parte de esta información está incluida en el prospecto (el “Prospecto”) del Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (el “Fideicomiso”).

Esta Declaración Informativa no pretende ser de naturaleza exhaustiva ni concluyente, ni aplicable a una persona o situación particular, ni pretende ser un sustituto al asesoramiento individual sobre aspectos legales o contributivos de la IRA. Usted deberá retener este documento para referencia futura.

Derecho De Revocación Del Participante

Usted podrá cancelar su IRA, sin penalidad, dentro de los siete (7) días laborables luego de haberla abierto, mediante notificación escrita dirigida al Fiduciario a la siguiente dirección:

ORIENTAL TRUST(un Departamento de Oriental Bank)

P.O. Box 191429San Juan, Puerto Rico 00919-1429Asunto: Diversified Growth IRA y

Roth Diversified Growth IRA

La notificación de cancelación deberá ser enviada al Fiduciario, y tener matasellos del correo (o estar certificada o registrada, si se envía mediante correo certificado o registrado), no más tarde del séptimo (7mo) día del período de cancelación. Dicha notificación podría ser entregada personalmente al Fiduciario antes de la expiración del período de siete (7) días laborables. Al recibir el Fiduciario dicha notificación, su IRA será cancelada y el Fiduciario le devolverá la cantidad total depositada sin hacerle ninguna deducción.

Requisitos De Ley Aplicables

El Código de Rentas Internas de Puerto Rico de 2011, según enmendado (el “Código de 2011”)1, permite a individuos elegibles hacer aportaciones a una IRA y acumular ingresos en dicha cuenta para propósitos de su retiro bajo condiciones contributivas favorables. Toda la planificación de retiro debe hacerse a largo plazo. El Código de 2011 también contiene disposiciones sobre penalidades y restricciones para desalentar y prevenir el que se usen estas aportaciones y acumulaciones de ingresos, a las que se les ofrece un trato contributivo favorable, para un propósito que no sea el de retiro.

1Aplicable a años contributivos comenzados en o después del 1 de enero de 2011.

Una IRA es un fideicomiso individual o la participación en un fideicomiso o en un fideicomiso común creado bajo las leyes del Estado Libre Asociado de Puerto Rico que permite a los Participantes acumular fondos para su retiro bajo condiciones contributivas favorables. El Fideicomiso provee para el establecimiento de Diversified Growth IRAs, que son IRAs “Regulares”, o sea, IRAs las aportaciones a las cuales son deducibles para propósitos de contribuciones sobre ingresos en Puerto Rico, y de Roth Diversified Growth IRAs, que son IRAs no deducibles, comúnmente conocidas como “Roth” IRAs, las aportaciones a las cuales no son deducibles para propósitos de contribuciones sobre ingresos en Puerto Rico, pero que, no obstante, gozan de ciertos beneficios contributivos resumidos más adelante.

En el caso de la Diversified Growth IRA, si la IRA cumple con todos los requisitos del Código de 2011, las aportaciones a dicha IRA son deducibles del ingreso bruto ajustado del Participante, y la IRA (incluyendo los ingresos que genere) está exenta de tributación hasta que ocurra una distribución o la IRA deje de cualificar como una IRA debido a que el Participante, su cónyuge, herederos o beneficiarios efectúen una transacción prohibida, según se describe más adelante.

En el caso de la Roth Diversified Growth IRA, si la IRA cumple con todos los requisitos del Código de 2011, aportaciones hechas a dicha IRA no serán deducibles del ingreso bruto ajustado del Participante, pero la IRA (incluyendo los ingresos que genere), y las distribuciones cualificadas que de ésta se efectúen estarán exentas de tributación, excepto por distribuciones no cualificadas o si la cuenta no cualifica como una IRA porque el Participante o su cónyuge, herederos o beneficiarios han realizado una transacción prohibida, según se discute más adelante.

Requisitos Adicionales

Cada aportación a una IRA debe acompañarse con una declaración escrita (hoja de aportación y depósito) indicando el año contributivo para el cual el Participante está haciendo la aportación (en el caso de la Diversified Growth IRA, el año para el cual el Participante va a reclamar una deducción por dicha aportación). Si no se somete dicha declaración, el Fiduciario asumirá que la aportación se hace para el año contributivo que se reciba la misma.

Oferta De Unidades

Su IRA representa unidades de participación (las “Unidades”) en el Fideicomiso que es administrado por el Fiduciario. Un individuo elegible se convierte en Participante del Fideicomiso al otorgar el Contrato de Adopción. Las Unidades en el Fideicomiso se están ofreciendo para la venta a tenor con el Prospecto del Fideicomiso, el cual está presentado en la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras de Puerto Rico, y se están ofreciendo y vendiendo únicamente a individuos que tienen su residencia principal en el Estado Libre Asociado de Puerto Rico. Las Unidades no han sido registradas en la Comisión Federal de Valores e Intercambio (“Securities and Exchange Commission”) bajo la Ley Federal de Valores de 1933, según enmendada, ni bajo la ley de valores de ningún estado o jurisdicción, excepto la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico, según enmendada.

Elegibilidad

Los únicos requisitos para ser elegible son que usted sea un individuo con residencia principal en el Estado Libre Asociado de Puerto Rico y que usted reciba “compensación”, esto es, sueldos, salarios, honorarios profesionales, ingresos de negocio, comisiones de vendedor, propinas o ingresos de empleo por cuenta propia. Compensación no incluye intereses, dividendos, rentas, regalías o ganancias de capital u otros ingresos que no provengan del empleo. Según se discute más adelante, en caso de contribuyentes casados rindiendo una planilla conjunta de contribución sobre ingresos, cada uno de los cónyuges podrá abrir una IRA, aun cuando solamente uno de ellos trabaje o reciba compensación, sujeto a ciertas limitaciones.

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No Transferible Y No Confiscable

Usted no podrá transferir la titularidad de su IRA sin descualificarla de su tratamiento contributivo favorable, excepto a favor de su ex-cónyuge como resultado de una sentencia de divorcio o bajo un instrumento escrito que surja de su divorcio, o a sus herederos o beneficiarios luego de su muerte. Su derecho sobre su IRA es irrevocable, intransferible y no confiscable excepto según específicamente se dispone en el Código de 2011.

Aportaciones Y Deducciones

La aportación mínima anual a esta IRA es de $250.00. La aportación anual máxima permitida a esta IRA y a cualquier otra IRA es lo menor entre el ingreso bruto ajustado del Participante derivado de salarios o ganancias atribuibles a profesiones u oficios, y la cantidad de aportación máxima permisible de $5,000 por año contributivo.

En el caso de contribuyentes casados que rindan una planilla conjunta de contribución sobre ingresos, cada cónyuge podrá aportar a su IRA hasta la cantidad de aportación máxima permisible por año contributivo, según lo antes indicado, aún cuando uno de los cónyuges no haya derivado ningún ingreso bruto de las fuentes indicadas anteriormente, siempre y cuando la aportación total combinada no exceda el ingreso bruto combinado derivado de salarios o ingreso atribuible a profesiones u oficios, o la cantidad de $10,000 por año contributivo, cual sea menor.

Las aportaciones a la Diversified Growth IRA son deducibles para propósitos contributivos, sujeto a las siguientes limitaciones:

1. No se permite deducción por ninguna aportación hecha con respecto a ningún año contributivo en el que el Participante haya alcanzado la edad de setenta y cinco (75) años antes del cierre de dicho año contributivo.

2. Las aportaciones que exceden la cantidad máxima deducible en un año contributivo se conocen como “aportaciones en exceso”. Un Participante no tendrá derecho a deducir o transferir ninguna aportación en exceso a otro año contributivo. Dichas aportaciones en exceso, incluyendo el ingreso neto atribuible a las mismas, deberán ser retiradas por el Participante no más tarde de la fecha límite para radicar la planilla de contribución sobre ingresos del Participante (normalmente el 15 de abril para contribuyentes en año calendario, a menos que se haya concedido alguna prórroga), o el balance total de la Diversified Growth IRA se entenderá distribuido al Participante efectivo el primer día del año respecto al cual se hizo la aportación en exceso. En tal caso, el Participante puede estar sujeto a una penalidad por retiro prematuro igual al diez por ciento (10%) (quince porciento (15%) en ciertos casos) de la porción tributable de la distribución, si el Participante es menor de sesenta (60) años. Para el retiro de una aportación en exceso se le requiere al Participante notificar por escrito al Fiduciario a la dirección antes indicada, señalando la cantidad de la aportación en exceso. Dicha cantidad, más el ingreso neto, se devolverá según el valor neto de las Unidades del Participante en el Fideicomiso a la próxima fecha de valorización luego de que la notificación escrita haya sido recibida por el Fiduciario. La cantidad total devuelta al Participante podría ser mayor o menor que la cantidad original de la aportación en exceso.

3. Las aportaciones a la Diversified Growth IRA por un Participante para determinado año deberán efectuarse no más tarde de la fecha especificada por ley para que el Participante radique su planilla de contribución sobre ingresos de Puerto Rico para dicho año (incluyendo cualquier prórroga para la radicación de la misma).

Por otro lado, las aportaciones a la Roth Diversified Growth IRA no son deducibles, pero la IRA (incluyendo

los ingresos que genere) y las distribuciones cualificadas que de ésta se efectúen, estarán exentas de tributación, sujeto a las siguientes limitaciones:

1. Las aportaciones para cada año contributivo particular estarán limitadas a la diferencia entre (a) la cantidad máxima de aportación permisible para dicho año (esto es, lo menor del ingreso bruto ajustado del Participante proveniente de salarios o ganancias atribuibles a profesiones u ocupaciones durante el año en relación con el cual la contribución es hecha, o la cantidad máxima de aportación de $5,000 por individuo o $10,000 por pareja casada), y (b) las cantidades aportadas a IRAs que sean deducibles, tal como la Diversified Growth IRA.

2. Las aportaciones que exceden la cantidad máxima permisible en un año contributivo se conocen como “aportaciones en exceso”. Un Participante no tendrá derecho a transferir ninguna aportación en exceso a otro año contributivo. Dichas aportaciones en exceso, incluyendo el ingreso neto atribuido a las mismas, deberán ser retiradas por el Participante no más tarde de la fecha límite para radicar la planilla de contribución sobre ingresos del Participante (normalmente el 15 de abril para contribuyentes en año calendario, a menos que se haya concedido alguna prórroga), o el balance total de la Roth Diversified Growth IRA se dará por distribuido al Participante como una distribución no cualificada y, por tanto, tributable, efectivo el primer día del año respecto al cual se hizo la aportación en exceso. En tal caso, el Participante puede estar sujeto a una penalidad por retiro prematuro igual al diez por ciento (10%) (quince (15%) en ciertos casos) de la porción tributable de la distribución, si el Participante es menor de sesenta (60) años. La porción tributable de la distribución será el monto total de la distribución menos la base del Participante en la cuenta que sea atribuible a la distribución. La base del Participante en la cuenta será la suma de las aportaciones no deducibles hechas a la cuenta, el monto de las aportaciones por transferencia cualificadas hechas a la cuenta y el ingreso devengado por la IRA que sea exento de contribución sobre ingresos. El Participante debe solicitar por escrito el retiro de la aportación en exceso al Fiduciario a la dirección antes señalada indicando la cantidad aportada en exceso. Dicha cantidad, más el ingreso neto, se devolverá según el valor neto de las Unidades del Participante en el Fideicomiso a la próxima fecha de valorización luego de que la notificación escrita haya sido recibida por el Fiduciario. La cantidad total devuelta al Participante podrá ser mayor o menor que la cantidad original de la aportación en exceso.

3. Las aportaciones a la Roth Diversified Growth IRA para un año contributivo en particular se podrán hacer durante dicho año o en cualquier momento en o antes de la fecha de radicación de la planilla de contribución sobre ingresos del Participante para dicho año contributivo (incluyendo prórrogas) si se hacen con respecto a dicho año contributivo.

En el caso de la Roth Diversified Growth IRA, sí se permiten aportaciones para años contributivos en y posteriores al año en que el participante haya alcanzado la edad de setenta y cinco (75) años.

Tiempo Y Forma De Distribuciones

El Participante podrá comenzar a recibir la cantidad acumulada en su IRA en o después de los sesenta (60) años de edad. Sin embargo, en el caso de la Diversified Growth IRA, dicha distribución deberá comenzar no más tarde del año en que el Participante alcance los setenta y cinco (75) años de edad. La Diversified Growth IRA podrá ser distribuida en una suma global o en pagos sustancialmente iguales, comenzando no más tarde del final del año en el cual el Participante cumpla setenta y cinco (75) años de edad, y pagadero durante un período de tiempo que no exceda la expectativa de vida del Participante o la expectativa de vida conjunta del Participante y el cónyuge del Participante.

El Participante deberá notificar por escrito al Fiduciario, a la dirección indicada anteriormente, con al menos treinta (30) días de antelación a la fecha en que alcance la edad de setenta y cinco (75) años, la forma seleccionada por el Participante para la distribución de su Diversified Growth IRA. Si el Participante no

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selecciona un método de distribución antes de finalizar el año contributivo en que alcance la edad de setenta y cinco (75) años, el Fiduciario le distribuirá el balance total de su Diversified Growth IRA en un solo pago global en o antes del cierre de dicho año contributivo.

En el caso de una IRA no deducible, o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA, el Participante puede escoger cuándo comenzar a recibir distribuciones de su cuenta después de alcanzar la edad de sesenta (60) años, en un solo pago global o en pagos sustancialmente iguales.

Si el Participante no ha alcanzado la edad de sesenta (60) años, para poder recibir la distribución de su IRA, el Participante tendrá que dar notificación por escrito al Fiduciario a la dirección antes indicada con no menos de treinta (30) días de antelación a la fecha de la distribución deseada. En caso que la distribución cualifique para alguna de las excepciones discutidas en la sección titulada “RETIROS PREMATUROS” de esta Declaración Informativa, la solicitud de distribución tendrá que acompañarse con evidencia satisfactoria de acuerdo al Código de 2011 y a los reglamentos aplicables que certifiquen las razones para hacer el retiro. Las distribuciones hechas antes que el Participante alcance la edad de sesenta (60) años generalmente se distribuirán en un solo pago global o en plazos a elección del Participante (excepto con respecto a la adquisición o construcción de la primera residencia principal del Participante o la adquisición o compra de una computadora para un estudiante dependiente del Participante, en cuyo caso se hará la distribución en un solo pago). En tal caso, el Participante podrá elegir recibir la distribución de la IRA según la formas anteriormente descritas para Participantes que han alcanzado la edad de sesenta (60) años aunque el Participante no haya alcanzado dicha edad.

Fecha De Distribución

Por favor revise el Prospecto del Fideicomiso para una discusión de las fechas de distribución aplicables bajo “REDENCIÓN DE LAS UNIDADES”.

Muerte Del Participante

Si un Participante muere antes de que se distribuya totalmente el monto de su IRA, el monto restante de la IRA del Participante tendrá que distribuirse a los beneficiarios del Participante dentro de cinco (5) años luego de su muerte. No obstante, esta regla de distribución en cinco (5) años no aplica si las distribuciones habían comenzado al momento de la muerte del Participante (en el caso de la Diversified Growth IRA, a través de un período que no exceda la expectativa de vida del Participante o la expectativa de vida conjunta del Participante y su cónyuge). En ese caso, las distribuciones podrían continuar haciéndose según el plan de distribución que ya había comenzado. Si el beneficiario del Participante es el cónyuge sobreviviente del Participante, la misma regla aplica a la muerte del cónyuge sobreviviente con respecto a sus beneficiarios si las distribuciones al cónyuge sobreviviente han comenzado.

Cualquiera de los beneficiarios del Participante, o cualquiera de los beneficiarios del cónyuge sobreviviente, tendrá la opción de considerar la IRA, en caso de muerte del Participante, o la muerte del cónyuge sobreviviente, según sea el caso, como si fuera su propia IRA. En tal caso, las anteriores reglas son inaplicables. Los beneficiarios de un Participante o de su cónyuge sobreviviente son las personas que bajo las leyes y reglamentación aplicables sobre comunidad de bienes, sociedad legal de gananciales, herencia y caudal relicto tengan derecho a la IRA en caso de muerte del Participante o de la muerte del cónyuge sobreviviente.

Excepto por lo dispuesto en este párrafo, la transferencia de las Unidades del Participante en la IRA debido a la muerte del Participante no estará sujeta a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de 2011 si el Participante es: (i) un ciudadano de Estados Unidos que adquirió dicha ciudadanía por razón de su nacimiento o residencia en Puerto Rico y (ii) es un residente de Puerto Rico para los efectos del Código de 2011 al momento de su muerte. Sin embargo, si el Participante es un ciudadano de los Estados

Unidos cuyo caudal relicto, dondequiera que se encuentre, está sujeto a la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos de 1986, según enmendado (el “Código Federal”), el valor de las Unidades en la IRA al momento del fallecimiento del Participante, se incluirá en el caudal relicto del Participante y estará sujeto a la contribución sobre caudal relicto en Puerto Rico igual a la cantidad máxima que se puede reclamar como un crédito contra la contribución sobre caudal relicto impuesta bajo el Código Federal. Esta regla, en general, cubre a un ciudadano estadounidense nacido fuera de Puerto Rico o que adquiriera la ciudadanía estadounidense por razones distintas a su residencia en Puerto Rico.

Impuestos

El ingreso neto del Fideicomiso se reinvierte automáticamente para su beneficio. Las cantidades recibidas como dividendos por el Fideicomiso y otros ingresos y ganancias del Fideicomiso quedan protegidas de contribuciones bajo su IRA y, en el caso de la Diversified Growth IRA, no pagarán contribuciones de Puerto Rico hasta que se hagan distribuciones de su IRA.

Diversified Growth IRA

Excepto según se discute más adelante, al distribuirse o entenderse distribuida una IRA “regular”, o sea, aquella a la cual las aportaciones son deducibles para propósitos contributivos, tal como la Diversified Growth IRA, la cantidad total recibida o que se entienda recibida se considera ingreso ordinario sujeto a contribuciones sobre ingreso de Puerto Rico a las tasas regulares. Sin embargo, una distribución del ingreso ganado por la Diversified Growth IRA de inversiones exentas de tributación del Fideicomiso (pero no de ganancias en la disposición de dichas inversiones) se añadirá a la base del Participante en su Diversified Growth IRA (cuya base, como norma general, es cero)2 y, por lo tanto, no estará sujeta a contribución sobre ingresos de Puerto Rico. Además, una distribución de ingresos de la Diversified Growth IRA derivada del ingreso del Fideicomiso que constituya intereses de ciertas cuentas de depósitos con instituciones financieras de Puerto Rico o ingreso de fuentes de Puerto Rico (según determinado por el Secretario de Hacienda de Puerto Rico) podría estar sujeta a una tasa de contribución especial de diecisiete por ciento (17%), a elección del Participante. Si el Participante ejerce esta opción, el Fiduciario deberá retener en el origen la contribución especial de la distribución y remitirla al Secretario de Hacienda de Puerto Rico, excepto en el caso de aportaciones por transferencia. No obstante lo anterior, y sujeto a las limitaciones impuestas por el Código de 2011, cualquier distribución atribuible a intereses derivados de cuentas de depósitos con instituciones financieras de Puerto Rico podría ser elegible para una exención de contribución sobre ingresos, la cual, al momento es de hasta dos mil dólares ($2,000) (cuatro mil dólares ($4,000) en el caso de contribuyentes que radiquen planilla conjunta). Si en un año determinado el monto de dicho ingreso por interés es mayor al monto de la exención antes indicada el exceso puede estar sujeto a la tasa preferencial de diecisiete por ciento (17%).

Si al momento de recibir una distribución total o parcial de una Diversified Growth IRA el Participante está disfrutando de beneficios de retiro del Sistema de Retiro del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y sus Instrumentalidades, del Sistema de Retiro de la Judicatura, o del Sistema de Retiro para Maestros, dicho Participante podrá optar por tributar el monto de la distribución atribuible al ingreso derivado de su Diversified Growth IRA, pero no a sus aportaciones, a una tasa contributiva de diez por ciento (10%), la cual será retenida en el origen.

Una distribución de una Diversified Growth IRA de un Participante en un sólo pago global no es elegible para tratamiento de ganancia de capital para propósitos de contribuciones sobre ingresos de Puerto Rico.

2 La base del Participante deberá incluir cualquier porción de los fondos de la IRA para la cual se haya hecho un prepago de contribuciones bajo las Secciones 1023.23 o 1081.06 del Código de 2011. Véase discusión en el Prospecto del Fideicomiso bajo “IMPUESTOS”.

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En el caso de IRAs no deducibles, o Roth IRAs, tal como la Roth Diversified Growth IRA, las distribuciones cualificadas de la misma no se incluirán en ingreso bruto y estarán exentas de tributación. Para estos propósitos, constituye una distribución cualificada cualquier pago o distribución con respecto a la Roth Diversified Growth IRA si dicho pago o distribución:

1. es hecha en o después que el Participante cumpla sesenta (60) años,

2. es hecha al Participante (o a su sucesión o herederos) a o después de la muerte del Participante, o

3. constituye una distribución para un propósito especial, esto es, una distribución para cualesquiera de los propósitos que constituyen una excepción para la imposición de la penalidad contributiva de diez por ciento (10%) (quince porciento (15%) en ciertos casos) por retiros prematuros.

Distribuciones no cualificadas de una IRA no deducible, o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA, son incluibles en ingreso bruto y están sujetas a tributación de la misma forma que las distribuciones de una IRA regular. Por tanto, el Participante estará sujeto a contribuciones sobre la diferencia entre la cantidad bruta de la distribución y la base del Participante en la Roth Diversified Growth IRA atribuible a dicha distribución. La base del Participante en la cuenta es igual a la suma de las aportaciones no deducibles hechas a la cuenta, la cantidad de cualquier aportación por transferencia cualificada, y cualquier ingreso derivado por la IRA que sea de otra manera exento de contribuciones.

No obstante lo anterior, la contribución sobre ingresos de Puerto Rico sobre la distribución de una IRA, ya sea de una IRA regular o de una IRA no deducible, o Roth IRA, estará diferida si el Participante utiliza la cantidad distribuida para la compra o construcción de su primera residencia principal y cumple con ciertos otros requisitos del Código de 2011.

Finalmente, es importante mencionar que el Código de 2011 provee para que varias categorías de ingreso exento e ingreso sujeto a tasas preferenciales tengan que considerarse para propósitos de contribución básica alterna de individuos (“CBA”). Al presente, la CBA aplica con respecto a contribuyentes que sean individuos que tengan ingresos sujetos a CBA de ciento cincuenta mil dólares ($150,000) o más. La tasa máxima bajo la CBA es de veinticuatro por ciento (24%) con respecto a ingresos sujetos a CBA en exceso de trescientos mil dólares ($300,000). Estas disposiciones podrían afectar la tributación de las distribuciones de la IRA que incluyan intereses que de otra manera estarían exentos de contribución sobre ingresos regulares o que estén sujetos a tasas preferenciales.

Por favor revise el Prospecto del Fideicomiso para una discusión más detallada sobre las consecuencias contributivas de una distribución de una IRA.

Retiros Prematuros

Antes de los sesenta (60) años de edad, un Participante sólo podrá recibir pagos de una IRA sin estar sujeto a la penalidad contributiva de diez por ciento (10%) (quince porciento (15%) en ciertos casos conforme dispuesto adelante) en las siguientes circunstancias: (i) retiro a tiempo de aportaciones en exceso; (ii) distribuciones por razón de muerte, incapacidad o pérdida de empleo del Participante; (iii) si los fondos son utilizados para pagar gastos de estudios universitarios de los dependientes directos del Participante; (iv) si los fondos se usan para la compra o construcción de la primera residencia principal del Participante; (v) para reparar o reconstruir la residencia principal del Participante cuando ésta ha sido afectada por fuego, huracán, terremoto o cualquier otro evento fortuito, (vi) para evitar la inminente ejecución o la incursión en mora de la hipoteca sobre la residencia principal del Participante, incluyendo para realizar refinanciamientos, debido a la pérdida de empleo o reducción sustancial verificable de ingresos, sujeto a

la presentación de evidencia de dicha necesidad, circunstancia y uso, disponiéndose, sin embargo, que el Participante podrá retirar hasta la mitad de los fondos depositados con el Fiduciario o hasta un total de veinte mil dólares ($20,000), lo que sea mayor; (vii) por razón de necesitar fondos para el tratamiento de alguna enfermedad severa, crónica, degenerativa o terminal del Participante o de algún miembro familiar hasta el cuarto grado de consanguinidad (i.e., padre, madre, abuelo(a), bisabuelo(a), tatarabuelo(a), hermano(a), sobrino(a), sobrino(a)-nieto(a), primo(a)-hermano(a), hijo(a), nieto(a) y tataranieto(a)) o hasta el segundo grado de afinidad (i.e., suegro(a), abuelo(a)-político(a), cuñado(a), hijastro(a) y nieto(a)-político(a)) cuyo efecto previsible certificado por un médico sea la pérdida de la vida o la incapacidad física permanente; o (viii) retiro de hasta $1,200 cada seis (6) años para la adquisición o compra de una computadora para uso de un dependiente del Participante hasta el segundo grado de consanguinidad (i.e., hijo(a), nieto(a) o hermano(a)) que esté cursando estudios hasta el nivel universitario. El Participante debe presentarle al Fiduciario evidencia satisfactoria de acuerdo al Código de 2011 y a los reglamentos aplicables certificando que la distribución cualifica para alguna de estas excepciones. Además, no aplica la penalidad por retiro prematuro si (i) la cantidad distribuida es transferida por el Participante a otra IRA en una aportación por transferencia que cumple con los requisitos del Código de 2011 dentro de los sesenta (60) días que el Participante reciba la distribución, si el pago es emitido a nombre del nuevo fiduciario de la IRA que recibirá la aportación por transferencia; (ii) consiste en una transferencia del interés propietario en la IRA al ex-cónyuge del Participante a consecuencia de una acción de divorcio; o (iii) la distribución de alguna otra manera no es incluible en el ingreso bruto. Cualquier otra distribución a un Participante antes de haber alcanzado los sesenta (60) años de edad estará sujeta a una penalidad de diez por ciento (10%) (o quince porciento (15%) si la cantidad distribuida consiste de fondos para los que el Participante hizo un prepago válido de impuestos bajo la Sección 1023.23 del Código de 2011, excepto en casos de distribuciones hechas para pagar la tasa contributiva reducida de 8%) de la cantidad bruta de dicha distribución que sea incluible en el ingreso bruto, además de la contribución sobre ingreso regular, cuya penalidad el Fiduciario tendrá que retener de la distribución y remitir al Departamento de Hacienda de Puerto Rico. También se entenderá que ocurrió una distribución prematura bajo cualquiera de las siguientes situaciones:

1. Transacciones Prohibidas. Si un Participante participa en una transacción prohibida, su IRA será descualificada desde el primer día del año contributivo en que ocurra la transacción prohibida, y el valor de la IRA efectivo al primer día de dicho año se entenderá distribuido al Participante. Una transacción prohibida se define en el Código de 2011, y es generalmente una transacción de venta o transferencia de propiedad entre el Participante y su IRA.

2. Uso de la IRA como Colateral. Si durante cualquier año contributivo el Participante usa cualquier porción de su IRA como colateral para un préstamo, la porción que así se utilice se considerará como distribuida al Participante, y estará sujeta a la penalidad contributiva de diez por ciento (10%) (quince porciento (15%) en ciertos casos), para el año en que dicha cantidad fue usada como colateral para un préstamo. Como excepción a esta regla, un Participante puede utilizar una IRA no deducible, o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA, como colateral para garantizar un préstamo si la totalidad del préstamo se utiliza para pagar las contribuciones impuestas sobre la aportación por transferencia cualificada de una IRA regular, tal como la Diversified Growth IRA, a una IRA no deducible o “Roth” IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA. Además, ninguna parte de la IRA podrá ser invertida total o parcialmente en seguros de vida.

Aportaciones Por Transferencias (“Rollovers”)

Un Participante puede retirar el balance de su IRA regular sin afectar su condición exenta de contribuciones para transferir dicha cantidad retirada a otra IRA regular, tal como la Diversified Growth IRA. De igual forma, el monto de una IRA no deducible, o Roth IRA, puede ser retirado para transferir dichos fondos a otra IRA no deducible, o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA. La transferencia deberá hacerse dentro de los sesenta (60) días siguientes al recibo de la distribución. La transferencia a una IRA podrá ser en exceso a las limitaciones descritas anteriormente. Sin embargo, si la transferencia no es hecha

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a tiempo, la transferencia puede resultar en una aportación en exceso con las consecuencias contributivas adversas descritas anteriormente. Además, si el Participante es menor de sesenta (60) años de edad, el pago deberá efectuarse a nombre del nuevo fiduciario de la IRA que recibirá la aportación por transferencia y el Participante deberá transferir éste dentro de los sesenta (60) días del recibo de la distribución o él/ella estará sujeto a las consecuencias contributivas de un retiro prematuro. Una aportación de transferencia podrá hacerse sólo una vez dentro de cualquier período de un año. Sin embargo, si la transferencia es hecha directamente entre los fiduciarios de las IRAs, tal limitación de un año no será aplicable.

Un Participante puede además transferir fondos de una IRA regular, tal como la Diversified Growth IRA, a una IRA no deducible, o Roth IRA, tal como la Roth Diversified Growth IRA, si el Participante incluye en su ingreso para ese año la diferencia entre la cantidad total de la distribución y la base del Participante en la cuenta atribuible a la distribución. La penalidad de diez por ciento (10%) por retiro prematuro no aplicará a dicha transferencia. La contribución sobre la cantidad incluida en ingreso bruto será determinada a tenor con la Sección 1081.02(d)(1) del Código de 2011 resumida en la sección titulada “IMPUESTOS” de esta Declaración Informativa. Al igual que en el caso de aportaciones por transferencia entre IRAs del mismo tipo, si el Participante no ha alcanzado la edad de sesenta (60) años, el pago tendrá que emitirse a nombre del nuevo fiduciario de la IRA que recibirá la aportación por transferencia, y el Participante tendrá que realizar la transferencia dentro de los sesenta (60) días luego de recibido el dinero, o, de lo contrario, estará sujeto a las consecuencias contributivas de un retiro prematuro. Sólo una aportación de transferencia puede llevarse a cabo en cualquier período de un año, pero si la transferencia se hace directamente entre fiduciarios de IRAs, la restricción de un año no aplicará.

El Código de 2011 no dispone para transferencias de una IRA no deducible, o Roth IRA, a una IRA regular.

La IRA puede dejar de devengar intereses o dividendos hasta diez (10) días calendarios por efecto del tiempo que toma al fiduciario actual ejecutar la transferencia de la IRA existente y al nuevo fiduciario la apertura de la nueva IRA.

Radicaciones Requeridas

Un Participante deberá informar su aportación a la Diversified Growth IRA en su planilla de contribución sobre ingresos. No es necesario acompañar con su planilla la Declaración Informativa – Cuenta de Retiro Individual (Formulario 480.7) o la certificación de aportación emitida por el fiduciario evidenciando la aportación para poder tomar la deducción contributiva por dicha aportación, pero el Participante deberá conservar dicha evidencia para presentarla en caso de una auditoría por parte del Departamento de Hacienda de Puerto Rico.

Penalidades, Cargos Y Gastos

El Fiduciario recibirá un cargo anual de fiduciario de 0.36% del total de activos promedio del Fideicomiso, un cargo anual administrativo de 0.26% del total de activos promedio del Fideicomiso, y un cargo anual por asesoría y subasesoría de inversiones de 1.18% (estimado, en parte, a base de los cargos por subasesores de inversiones o administradores monetarios de hasta 0.75% de los activos del Fideicomiso invertidos en EE.UU.) del total de activos promedio del Fideicomiso. Estos cargos se computan diariamente y se pagan mensualmente al Fiduciario. Según descrito en el Prospecto, el Fiduciario ha otorgado acuerdos de sub-asesoría de inversión o de administración monetaria con terceros para que éstos provean servicios de sub-asesoría de inversión o de administración monetaria al Fideicomiso en relación a sus inversiones de capital en los Estados Unidos.

Todas las cantidades invertidas por cualquier Participante (y cualquier Unidad adicional acreditada sobre dichas cantidades) estarán sujetas al siguiente cargo por retiro cuando se rediman Unidades del Fideicomiso por razones que no sean el alcanzar los sesenta (60) años de edad o la muerte, incapacidad o

desempleo del Participante: (i) cinco por ciento (5%) si se retira durante el primer año; (ii) cuatro por ciento (4%) si se retira durante el segundo año; (iii) tres por ciento (3%) si se retira durante el tercer año; (iv) dos por ciento (2%) si se retira durante el cuarto año); y (v) uno por ciento (1%) si se retira durante el quinto año. El número de años descrito anteriormente se determinará a base de los años transcurridos luego de cada inversión del Participante, y cualquier retiro se determinará de acuerdo al método de primero entrante, primero saliente (“first-in, first-out”).

Además de otros cargos impuestos a un Participante por el retiro de cantidades invertidas en el Fideicomiso (y cualesquiera cantidades adicionales acreditadas al Fideicomiso), cualquier transferencia de dichas cantidades invertidas en o después del 1 de diciembre de 2003 (y cualesquiera Unidades adicionales acreditadas al Fideicomiso) a una IRA en otra institución estará sujeta a un cargo de $54.99.

El Fiduciario se reserva el derecho de cobrarle a cada Participante por separado por cualquier servicio especial solicitado al Fiduciario por dicho Participante, y a relevar del pago o reducir el cargo mínimo por retiro para retiros parciales.

Los gastos incurridos por el Fiduciario a beneficio de y relacionados al Fideicomiso serán pagados, o reembolsados, al Fiduciario de los ingresos generados por el Fideicomiso.

El Fiduciario se reserva el derecho de renunciar, aumentar o disminuir los cargos aquí descritos y el Fiduciario podrá añadir nuevos cargos, pero sólo en forma prospectiva.

Por favor revise el Prospecto del Fideicomiso para una discusión más detallada de las penalidades y cargos aplicables.

Informes

El Fiduciario emitirá una confirmación escrita a cada Participante, cubriendo todas las adquisiciones y redenciones de Unidades en el Fideicomiso. El Fiduciario también enviará a cada Participante informes trimestrales y anuales (y podrá además enviar informes mensuales) cubriendo las transacciones relacionadas a su IRA. Dichos informes indicarán, entre otras cosas, la cantidad de cualquier aportación, distribución, retiro o transferencia hecha con respecto a la IRA del Participante o cualquier interés u otro crédito ganado o cargos hechos contra la IRA del Participante. Dichos informes trimestrales y anuales se enviarán a los Participantes en o antes de las fechas requeridas bajo el Código de 2011 y los reglamentos aplicables, y los informes anuales se enviarán al Departamento de Hacienda de Puerto Rico en o antes de las fechas requeridas bajo el Código de 2011 y los reglamentos aplicables.

Si luego de revisar esta Declaración Informativa y el Prospecto del Fideicomiso, usted tiene alguna pregunta relacionada a su elegibilidad o estado contributivo, usted deberá comunicarse con su asesor contributivo.

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APÉN

DIC

E

C

Puerto Rico Diversified Tax ManagedTotal Return IRA Trust

Financial Statements June 30, 2013


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Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust

Statement of Assets and Liabilities

June 30, 2015

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Assets:Investments, at fair value (identified cost - $409,127,833) 428,478,748$ Cash and cash equivalents, including $3,907,958 of money market 5,892,227 Interest and dividends receivable 1,543,276 Accounts receivable from capital units sold 1,168,560

Total assets 437,082,811

Liabilities:Securities sold under agreements to repurchase 49,499,201 Interest payable 7,774 Federal income tax payable 578,134 Management, trustee and investment advisory fee payable 771,290 Accounts payable and accrued liabilities 809,108

Total liabilities 51,665,507

Net assets 385,417,304$

Net asset value per unit (based on 36,125,854 units outstanding at June 30, 2015) 10.67$

Assets

Liabilities and Net Assets

See notes to financial statements


Schedule of Investments

June 30, 2015

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Principal Amount Interest Rate

Maturity Date Amortized Cost Market Value

Percentage of Net Assets

Fixed income securities: Mortgage-backed securities: GNMA: GNMA 30YR 655703 2,983,634$ 6.00% 8/15/2037 2,992,058$ 3,474,970$ GNMA 30YR 592885 691,814 6.00% 5/15/2036 693,989 791,179 Other GNMA Pools 126,634,690 0 - 10.00% Various 130,972,257 133,279,439

Total GNMA 130,310,138 134,658,304 137,545,588 35.69%

FNMA and FHLMC: FNMA 30YR 179192 462,598 7.50% 7/1/2022 468,942 499,559 FNMA 30YR 426649 571,767 7.00% 2/1/2027 575,774 645,469 FGOLD 30YR C02554 566,359 6.00% 6/1/2036 564,404 650,130 FGOLD 30YR C02555 69,740 6.50% 6/1/2036 70,423 79,871 FGOLD 20YR D97349 2,783,909 6.00% 9/1/2025 2,812,425 3,195,506 FNMA 15YR 758635 412,508 5.50% 7/1/2019 413,386 435,816 FNMA 15YR 758679 415,624 5.50% 10/1/2019 419,463 439,337 FNMA 15YR 758664 505,551 5.50% 9/1/2019 505,071 537,573 FNMA 30YR 850040 982,898 6.50% 6/1/2036 993,749 1,158,051 Other FHLMC Pools 1,517,165 5.50 - 8.00% Various 1,551,088 1,696,043 Other FNMA Pools 64,157,280 2.50 - 8.50% Various 61,360,369 62,501,337

Total FNMA and FHLMC 72,445,399 69,735,094 71,838,692 18.64%

Collateralized Mortgage Obligations:* Citicorp Financial Services Corporation Mtg.Trust 1 696,327 6.88% 3/25/2023 696,327 696,327 Other Collateralized Mortgage Obligations 2,162,638 0.00 - 7.5% Various 235,254 239,540

Total Collateralized Mortgage Obligations 2,858,965 931,581 935,867 0.24%

Bonds: Credit Suisse Mortgage Capital 6,044,548 6.50% 11/25/2036 5,888,959 5,733,575 Puerto Rico Public Finance Corp 2,000,000 3.45% 8/1/2016 2,000,000 1,501,160 Puerto Rico Public Building Authority 1,500,000 5.70% 7/1/2028 1,262,409 900,075 Discount Notes: Puerto Rico Housing Finance Authority 2,000,000 0.00% 1/1/2017 1,394,592 1,916,080 Puerto Rico Housing Finance Authority 8,295,000 0.00% 1/1/2019 5,121,496 7,318,596 Puerto Rico Electric Power Authority 1,155,000 6.13% 7/1/2040 1,104,681 623,793 Puerto Rico Electric Power Authority 3,225,000 5.95% 7/1/2030 3,146,360 1,742,242 Puerto Rico Electric Power Authority 2,600,000 6.05% 7/1/2032 2,568,365 1,404,468 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 3,430,000 6.05% 8/1/2036 3,658,617 1,989,400 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 2,105,000 6.00% 8/1/2038 1,902,714 1,220,900 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 2,245,000 6.13% 8/1/2030 1,936,497 1,302,100 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 730,000 6.13% 8/1/2037 595,828 423,400 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 3,085,000 6.35% 8/1/2039 3,221,667 1,581,063 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 6,625,000 3.80% 8/1/2023 6,625,000 3,828,786 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 1,000,000 4.10% 8/1/2025 1,000,000 545,330 Government Development Bank for Puerto Rico 6,570,000 5.50% 8/1/2020 6,104,505 2,780,096 Government Development Bank for Puerto Rico 3,045,000 4.35% 8/1/2018 3,020,975 1,406,303

Total Bonds 55,654,548 50,552,665 36,217,367 9.40%

Total Fixed Income Securities 261,269,050$ 255,877,644$ 246,537,514$ 63.97%

(continues)

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Schedule of Investments (Continued)

June 30, 2015

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Shares Cost Market Value


Equity securities: Common stocks: Financial services: Popular Inc 174,137 3,396,100$ 5,025,594$ OFG Bancorp 937,806 9,429,539 10,006,390 iShare MSCI Brazil 18,500 991,586 606,245 iShares FTSE/Xinhua China 25 Index 47,000 1,973,313 2,166,700 iShares MSCI Emerging Markets Index 160,000 6,698,436 6,339,200 iShares MSCI EAFE Index 133,000 7,982,643 8,444,170 SPDR S&P China ETF 30,500 1,996,295 2,712,670 Vanguard Emerging Markets ETF 253,000 10,946,420 10,342,640 Vanguard European ETF 136,000 7,090,570 7,341,280 Other** 99,684,491 126,659,690 Total common stocks 150,189,393 179,644,579 46.61% Preferred stock and other: OFG Bancorp PFD A 7.00% 15,690 340,105 274,575 OFG Bancorp PFD A 7.125% 15,000 374,550 270,000 OFG Bancorp PFD A 7.125% 96,800 2,345,966 1,752,080 Total Preferred Stocks 3,060,621 2,296,655 0.60%Total Equity Securities 153,250,014 181,941,234 47.21%

Total investments 409,127,658 428,478,748 111.17% Other assets Total assets 437,082,811 113.41% Total liabilities 51,665,507 13.41% Net assets 385,417,304$ 100.00%

*Investment securities consist of collateralized mortgage obligations (CMOs). Principal payments of the underlying mortgage assets may cause CMOs to be retired substantially earlier than their stated maturities. Substantial prepayments of the underlying mortgage assets may affect the recovery of the investment in these securities.

**Balance is comprised of common stock issued by U.S. companies operating in a diversity of industries. None of the investments in any company exceed $1,500,000.



Statement of Operations

Year Ended June 30, 2015

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Investment income: Interest income 10,515,606$ Miscellaneous income 17,498 Dividend income (Net of foreign taxes withheld of $5,123) 2,881,851

Total investment income 13,414,955

Expenses: Interest expense 190,009 Management, trustee and advisory service fees 8,508,541 Other expenses 373,814

Total expenses 9,072,364

Net investment income 4,342,591

Net realized gain on sale of investments 8,126,243

Unrealized appreciation on investments Beginning of year 39,497,238 End of year 19,351,090

Decrease in unrealized appreciation of investments during the year (20,146,148)

Net realized gain and decreae in unrealized appreciation on investments (12,019,905)

Net decrease in net assets resulting from operations (7,677,314)$


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Statement of Changes in Net Assets


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Increase (decrease) in net assets:

Operations:

Net investment income 4,342,591$ Net realized gain on sale of investments 8,126,243 Decrease in unrealized appreciation on investments during the year (20,146,148)

Net decrease in net assets resulting from operations (7,677,314)

Capital unit transactions:

Net proceeds from issuance of units 84,235,482 Cost of units redeemed (72,345,534)

Net increase in net assets derived from capital unit transactions 11,889,948

Total increase in net assets 4,212,634

Balance at June 30, 2014 381,204,670

Balance at June 30, 2015 385,417,304$



Financial Highlights


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Per share operating performance:

Net asset value at July 1, 2014 11.24$ Income from investment operations:

Net investment income * 0.13 Net realized gain and decrease in unrealized appreciation of investments * (0.35) Dividends (0.35)

Total from investment operations (0.57)

Net asset value at June 30, 2015 10.67$

Total investment return -5.07%

Ratios to average net assets:

Expenses, excluding interest expense ** 2.35%Interest expense ** 0.05%Net investment income ** 1.15%

Net assets, end of year (in thousands): 385,417$

Leverage (in thousands):Amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term notes

outstanding at end of year 49,499$ Average amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term

notes outstanding during the year 43,933 Average amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term

notes per outstanding units at end of year 1.22

* Based on 34,492,385 average units during the fiscal year ended June 30, 2015.

** Based on $378,755,831 average net assets during the fiscal year ended June 30, 2015.


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Notes to Financial Statements

June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies

Organization The Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the Trust) is as an open-end unit investment common trust fund. It was established for the benefit of qualified participants who open individual retirement accounts (IRAs) with the Trust in accordance with the terms and conditions of the relevant sections of the Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (PRIRC). This investment vehicle provides individuals with principal residence in Puerto Rico with the tax benefits of an IRA and the potential for attaining the investment objectives of the Trust, which are to seek long-term capital appreciation and current income. The Trust offers the participants an opportunity to acquire an interest in the Trust's investments in a diversified portfolio of equity and fixed income securities. Oriental Trust (the Trustee), a department of Oriental Bank (OB), is the trustee, settler, sponsor, and investment advisor of the Trust. The Trust must comply with the investment requirements of the PRIRC for IRA trusts in Puerto Rico as follows: 1) the Trust must invest at least 66% of its assets in Puerto Rico assets, as defined, including stock of companies registered in the Puerto Rico Stock Market Index; and 2) the Trust may invest up to 33% of its assets in debt and equity securities issued in the United States of America. Notwithstanding the above, the Trust must invest at least 34% of its assets in securities issued by the Puerto Rico government and its instrumentalities and/or mortgage loans issued to finance the acquisition of real estate in Puerto Rico. The following is a summary of significant accounting policies followed by the Trust:

Basis of presentation The financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. Cash equivalents

Cash equivalents consist of certificates of deposit with an initial term of less than three months and money market. The Trust considers all highly liquid debt instruments with original maturities of three months or less to be cash equivalents.

This Space Was Intentionally Left Blank


Notes to Financial Statements (Continued)

June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued) Valuation of Investments

A security listed or traded on any exchange in the United States of America is valued at its last sales price on the principal exchange on which it is traded prior to the time when assets are valued. If no sale is reported or the security is traded in the over-the-counter market, the fair value is based on the most recent quoted bid price. The valuation of debt securities is based on the average of quotations provided by dealers or by pricing services, which were approved by the Trust's management, including the Trustee. In arriving at their valuation, pricing sources may use both a grid matrix of securities values as well as the evaluation of their staff. The valuation in either case is based on information concerning market transactions and quotations from dealers, which reflect the bid of overall market on the pricing date. Securities and other assets for which market quotations are not readily available are valued at fair value as determined in good faith by the Trustee. Certain Puerto Rico obligations have a limited number of market participants and thus, they might not have a readily ascertainable market value and may have periods of illiquidity. There are securities currently priced by the Trustee at June 30, 2015. The net asset value of the Trust's units will fluctuate with interest rate changes as well as with price changes of the Trust's investment portfolio. Investments in the financial statements are recorded at their fair value as of June 30, 2015. Fluctuations in fair value subsequent to June 30, 2015 are not reflected in these financial statements.

Investment transactions

Investment transactions are recorded on a trade-date basis. Differences between cost and market values are reflected as unrealized appreciation or depreciation on investments. The Trust uses the identified-cost method for determining realized gains or losses on investments.

Dividend income is recognized on the ex-dividend date, and interest income is recognized on the accrual basis. Discounts and premiums on fixed income securities are amortized or accreted using the interest-yield method.

Financial instruments

Certain financial instruments including investment are recorded at fair value and gains and losses are recorded through operations. Fair values are based on listed market prices, if available. If listed market prices are not available, fair value is determined based on other relevant factors, including price quotations for similar instruments.

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June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued) Financial instruments – (continued) The Trust determines the fair value of its financial instruments based on the Fair Value Measurement framework, which establishes a fair value hierarchy that prioritizes the inputs of valuation techniques used to measure fair value. The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (level 1 measurement) and the lowest priority to unobservable inputs (level 3 measurements). A financial instrument's level within the fair value hierarchy is based on the lowest level of any input that is significant to the fair value measurement.

Securities sold under agreements to repurchase

Under repurchase agreements, the Trust sells securities, receives cash in exchange, and agrees to repurchase the securities at a mutually agreed date and price. Ordinarily, those counterparties with which the Trust enters into these agreements require delivery of collateral. The Trust retains effective control of the underlying securities; accordingly, these transactions are treated as financings and recorded as liabilities. Therefore, no gain or loss is recognized on the transaction and the securities pledged as collateral remain recorded as assets of the Trust. The counterparties to the contracts generally have the right to repledge the securities received as collateral.

Short-term notes payable

The Trust issues Tax-Exempt Collateralized Short-Term Obligations (the Notes), which consist of Notes with maturities of up to 278 days. The Notes earn interest at a fixed rate determined at the time of issuance and payable at maturity. The Notes are collateralized by a pledge of certain eligible collateral, which could be cash, cash equivalents, U.S. Treasury securities, U.S. government agency securities, and municipal obligations and/or collateralized mortgage obligations (CMOs) rated AAA or its equivalent by a rating agency. The pledged collateral is held by the Notes Depository Trust as third-party collateral agent for the benefit of the holders of the Notes. Oriental Trust acts as Trustee for both the Trust and the agent. Taxation

In the opinion of the Trust's legal counsel, the Trust is exempt from Puerto Rico income tax and Puerto Rico municipal license tax, provided that certain qualification and distribution requirements are met and a certain election is made. Additionally, the fixed income and equity investments of the Trust are exempt from Puerto Rico personal property taxes. The Trust is exempt from United States income taxes, if certain conditions are met, except for dividends and certain interest received from United States sources, which are subject to a 10% tax.



June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued)

Unit issues and redemptions

In accordance with the terms of the plan of the Trust, a net asset value (NAV) per share is determined as of the end of each day. Participations are issued at the NAV per unit as of the end of the day in which units are purchased. Participations are redeemed at the NAV per unit determined as of the end of the day in which the liquidation is requested. Redemptions are paid within 15 days after the end of the month in which they are requested. Concentration of credit risk

Credit risk represents the loss that would be recognized at the reporting date if counterparties failed to perform as contracted. Concentrations of credit risk (whether on or off balance sheet) that arise from financial instruments exist for groups of customers or counterparties when they have similar economic characteristics that would cause their ability to meet contractual obligations to be similarly affected by changes in economic or other conditions.

The major concentrations of credit risk arise from the Trust's investment securities in relation to the location of issuers. For calculation of concentration of credit risk, all securities guaranteed by the U.S. government or any of its subdivisions, FNMA and FHLMC are excluded. At June 30, 2015, the Trust had fixed income securities with an aggregate fair value of approximately $174.7 million and equity securities amounting to $17.3 million, which were issued by entities located in the Commonwealth of Puerto Rico.

Use of estimates in the preparation of financial statements

The preparation of financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

Subsequent events

The Trust has evaluated the impact of subsequent events through November 9, 2015 which is the date these financial statements were available to be issued. No events have occurred subsequent to the statement of assets and liabilities and to the date financial statements were available to be issued, that would require additional adjustment, to or disclosure in the financial statements.

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Note 2 - Management and advisory service fees and trustee expenses

Investment advisory, trustee, and administrative fees

The Trustee provides investment advisory services such as investment research, advice, and supervision and participates in the distribution of the units of the Trust. The Trustee charges an annual investment advisory fee of 0.93%, computed on the Trust's average monthly assets at fair value, excluding any cash and securities purchased under agreements to resell. The Trustee in turn entered into investment management agreements with respect to the Trust's equity investments in the United States of America with three separate investment managers for an annual additional fee not to exceed 0.75% of the total assets held in each portfolio. The Trustee provides the overall supervision of the operations of the Trust, which includes maintaining custody of the assets, valuing the units of the Trust to determine sales and redemption prices, maintaining record books, and executing portfolio transactions. The Trustee charges an annual trustee fee of 0.36% and an administrative fee equal to 0.26% of the Trust's average monthly assets at fair value, excluding any cash and securities purchased under agreements to resell. During the year ended June 30, 2015, the Trust paid $6,648,387 to the Trustee for the services described above and $660,154 to investment managers contracted by the Trustee.

Trustee expenses

In addition, from the income generated by the Trust, the Trustee is reimbursed for the following expenses paid by the Trustee for the benefit of the Trust: accounting, legal, and registration fees; advertising, promotion, courier, mailing, stationery, and printing expenses; broker commissions; and other outside services provided to the Trust. Notwithstanding the above, any expenses, including legal and actuarial fees, incurred by the Trustee in the event of a dispute as to entitlement to participation by beneficiaries and heirs, or election of a periodic option payment requiring actuarial computations, will be charged to the IRA of the related participant.

During the year ended June 30, 2015, expenses reimbursed to the Trustee amounted to $1,200,000.

Note 3 - Investments

Substantially all of the Trust's investments in debt securities mature after 10 years from the date of the statement of assets and liabilities. Expected maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the right to call or prepay obligations with or without call or prepayment penalties. Accordingly, the Trust is subject to interest rate risk on its fixed income investments. The Trust is also subject to market risk on its investments in equity securities.



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Note 4 - Securities sold under agreements to repurchase and short term notes

Reverse Repos Notes

(In thousands) (In thousands)

Balance at end of year 49,499$ -$ Fair value of collateral at end of year 49,499 n/a

Weighted average interest rate at end of year 0.48% 0.00%

Maximum aggregate balance outstanding at any month-endduring the year 52,480 5,685

Average balance outstanding during the year 42,134 1,799

Average interest rate during the year 0.48% 0.00%

At June 30, 2015, interest rates on reverse repos ranged from 0.40% to 0.55% with maturities up to July 29, 2015.

Note 5 - Fair value measurements

The fair value measurement framework defines fair value as the exchange price that would be received for an asset or paid to transfer a liability (an exit price) in the principal or most advantageous market for the asset or liability in an orderly transaction between market participants on the measurement date. This framework also establishes a fair value hierarchy which requires an entity to maximize the use of observable inputs and minimize the use of unobservable inputs when measuring fair value. The framework describes three levels of inputs that may be used to measure fair value:

Level 1 – Level 1 asset and liabilities include equity securities that are traded in an active exchange market, as well as certain U.S. Treasury and other U.S. government agency securities that are traded by dealers or brokers in active markets. Valuations are obtained from readily available pricing sources for market transactions involving identical assets or liabilities.

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June 30, 2015

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Note 5 - Fair value measurements – (continued) Level 2 – Observable inputs other than Level 1 prices; such as quoted prices for similar assets or liabilities; quoted prices in markets that are not active; or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities. Level 2 assets and liabilities include (i) mortgage-backed securities for which the fair value is estimated based on valuations obtained from third-party pricing services for identical or comparable assets, (ii) debt securities with quoted prices that are traded less frequently than exchange-traded instruments and (iii) derivative contracts and financial liabilities (e.g. callable 12 brokered CDs and medium-term notes) elected for fair value option under the fair value measurement framework, whose value is determined using a pricing model with inputs that are observable in the market or can be derived principally from or corroborated by observable market data. Level 3 – Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include financial instruments whose value is determined using pricing models, for which the determination of fair value requires significant management judgment or estimation. Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis, including financial liabilities for which the Trust has elected the fair value option, are summarized below:

The following table sets forth by level, within the fair value hierarchy, the Trust’s assets at fair value as of June 30, 2015:

Level 1 Level 2 Level 3 Total

Fixed income securities -$ 246,537,514$ -$ 246,537,514$ Equity securities 181,941,234 - - 181,941,234 Total investments 181,941,234$ 246,537,514$ -$ 428,478,748$

June 30, 2015Fair Value Measurements

The information about the estimated fair value of financial instruments required by generally accepted accounting principles (GAAP) is presented hereunder. The aggregate fair value amounts presented do not necessarily represent management's estimate of the underlying value of the Trust.



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Note 5 - Fair value measurements – (continued) The estimated fair value is subjective in nature and involves uncertainties and matters of significant judgment and, therefore, cannot be determined with precision. Changes in assumptions could affect these fair value estimates. The fair value estimates do not take into consideration the value of future business and the value of assets and liabilities that are not financial instruments. As of June 30, 2015, the estimated fair value of financial instruments approximates their carrying value. The following methods and assumptions were used to estimate the fair values of significant financial instruments at June 30, 2015:

Cash and cash equivalents, accounts receivable for investment securities sold, interest and dividend receivable, accounts receivable from capital units sold, interest payable, accounts payable for investment securities purchased and accounts payable and other liabilities have been valued at the carrying amounts reflected in the statement of assets and liabilities as these are reasonable estimates of fair value given the short-term nature of the instruments.

The fair value of investments is estimated based on bid quotations from securities dealers. If a quoted market price is not available, fair value is estimated using either quoted market prices for similar securities, valuations provided by securities dealers, valuations provided by third parties based on their models, and internal valuations based on external models that have been evaluated and adopted by management.

For short-term notes, the carrying amount is considered a reasonable estimate of fair value. When applicable, the fair value of long-term borrowings is based on the discounted value of the contractual cash flows, using current estimated market discount rates for borrowings with similar terms and remaining maturities and put dates.

Note 6 - Related-party transactions

Certain fees paid to the Trustee are disclosed in Note 2. The Trustee also may charge an early redemption fee as described further in the Trust's Prospectus.

The Trust may purchase investments from or through OB and its affiliates (the Trustee Affiliates) and may sell investments to the Trustee Affiliates. The Trustee Affiliates may realize profits or sustain losses equal to any difference between the price at which they buy the investments and the price at which they sell the investments to the Trust. During fiscal year ended June 30, 2015, the

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Note 6 - Related-party transactions – (continued) Trust did purchase fixed income securities from the Trustee Affiliates. Substantially all transactions involving equity securities are made through a broker-dealer affiliated to the Trustee. Commissions paid related to those transactions amounted to $254,362. The Trust invests in equity securities issued by OFG Bancorp (OFG), parent company of OB. As of June 30, 2015, the Trust had:

Shares Cost Market value

Preferred stock, at end of year 127,490 3,060,621$ 2,296,655$ Equity stock, at end of year 937,806 9,429,539 10,006,390

During fiscal year 2015, the Trust had transactions of equity stock of Oriental Financial Group.

Note 7 - Capital unit transactions

Transactions in units during the year ended June 30, 2015 were as follows:

Units Amount

Units sold 6,221,756 84,235,482$ Units redeemed (4,018,143) (72,345,534)

Net increase 2,203,613 11,889,948$

Shares outstandingBeginning of year 33,922,241 End of year 36,125,854


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June 30, 2015

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Note 6 - Related-party transactions – (continued) Trust did purchase fixed income securities from the Trustee Affiliates. Substantially all transactions involving equity securities are made through a broker-dealer affiliated to the Trustee. Commissions paid related to those transactions amounted to $254,362. The Trust invests in equity securities issued by OFG Bancorp (OFG), parent company of OB. As of June 30, 2015, the Trust had:

Shares Cost Market value

Preferred stock, at end of year 127,490 3,060,621$ 2,296,655$ Equity stock, at end of year 937,806 9,429,539 10,006,390

During fiscal year 2015, the Trust had transactions of equity stock of Oriental Financial Group.

Note 7 - Capital unit transactions

Transactions in units during the year ended June 30, 2015 were as follows:

Units Amount

Units sold 6,221,756 84,235,482$ Units redeemed (4,018,143) (72,345,534)

Net increase 2,203,613 11,889,948$

Shares outstandingBeginning of year 33,922,241 End of year 36,125,854

78



June 30, 2015

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Note 5 - Fair value measurements – (continued) Level 2 – Observable inputs other than Level 1 prices; such as quoted prices for similar assets or liabilities; quoted prices in markets that are not active; or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities. Level 2 assets and liabilities include (i) mortgage-backed securities for which the fair value is estimated based on valuations obtained from third-party pricing services for identical or comparable assets, (ii) debt securities with quoted prices that are traded less frequently than exchange-traded instruments and (iii) derivative contracts and financial liabilities (e.g. callable 12 brokered CDs and medium-term notes) elected for fair value option under the fair value measurement framework, whose value is determined using a pricing model with inputs that are observable in the market or can be derived principally from or corroborated by observable market data. Level 3 – Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include financial instruments whose value is determined using pricing models, for which the determination of fair value requires significant management judgment or estimation. Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis, including financial liabilities for which the Trust has elected the fair value option, are summarized below:

The following table sets forth by level, within the fair value hierarchy, the Trust’s assets at fair value as of June 30, 2015:

Level 1 Level 2 Level 3 Total

Fixed income securities -$ 246,537,514$ -$ 246,537,514$ Equity securities 181,941,234 - - 181,941,234 Total investments 181,941,234$ 246,537,514$ -$ 428,478,748$

June 30, 2015Fair Value Measurements

The information about the estimated fair value of financial instruments required by generally accepted accounting principles (GAAP) is presented hereunder. The aggregate fair value amounts presented do not necessarily represent management's estimate of the underlying value of the Trust.



June 30, 2015

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Note 5 - Fair value measurements – (continued) The estimated fair value is subjective in nature and involves uncertainties and matters of significant judgment and, therefore, cannot be determined with precision. Changes in assumptions could affect these fair value estimates. The fair value estimates do not take into consideration the value of future business and the value of assets and liabilities that are not financial instruments. As of June 30, 2015, the estimated fair value of financial instruments approximates their carrying value. The following methods and assumptions were used to estimate the fair values of significant financial instruments at June 30, 2015:

Cash and cash equivalents, accounts receivable for investment securities sold, interest and dividend receivable, accounts receivable from capital units sold, interest payable, accounts payable for investment securities purchased and accounts payable and other liabilities have been valued at the carrying amounts reflected in the statement of assets and liabilities as these are reasonable estimates of fair value given the short-term nature of the instruments.

The fair value of investments is estimated based on bid quotations from securities dealers. If a quoted market price is not available, fair value is estimated using either quoted market prices for similar securities, valuations provided by securities dealers, valuations provided by third parties based on their models, and internal valuations based on external models that have been evaluated and adopted by management.

For short-term notes, the carrying amount is considered a reasonable estimate of fair value. When applicable, the fair value of long-term borrowings is based on the discounted value of the contractual cash flows, using current estimated market discount rates for borrowings with similar terms and remaining maturities and put dates.

Note 6 - Related-party transactions

Certain fees paid to the Trustee are disclosed in Note 2. The Trustee also may charge an early redemption fee as described further in the Trust's Prospectus.

The Trust may purchase investments from or through OB and its affiliates (the Trustee Affiliates) and may sell investments to the Trustee Affiliates. The Trustee Affiliates may realize profits or sustain losses equal to any difference between the price at which they buy the investments and the price at which they sell the investments to the Trust. During fiscal year ended June 30, 2015, the



June 30, 2015

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Note 2 - Management and advisory service fees and trustee expenses

Investment advisory, trustee, and administrative fees

The Trustee provides investment advisory services such as investment research, advice, and supervision and participates in the distribution of the units of the Trust. The Trustee charges an annual investment advisory fee of 0.93%, computed on the Trust's average monthly assets at fair value, excluding any cash and securities purchased under agreements to resell. The Trustee in turn entered into investment management agreements with respect to the Trust's equity investments in the United States of America with three separate investment managers for an annual additional fee not to exceed 0.75% of the total assets held in each portfolio. The Trustee provides the overall supervision of the operations of the Trust, which includes maintaining custody of the assets, valuing the units of the Trust to determine sales and redemption prices, maintaining record books, and executing portfolio transactions. The Trustee charges an annual trustee fee of 0.36% and an administrative fee equal to 0.26% of the Trust's average monthly assets at fair value, excluding any cash and securities purchased under agreements to resell. During the year ended June 30, 2015, the Trust paid $6,648,387 to the Trustee for the services described above and $660,154 to investment managers contracted by the Trustee.

Trustee expenses

In addition, from the income generated by the Trust, the Trustee is reimbursed for the following expenses paid by the Trustee for the benefit of the Trust: accounting, legal, and registration fees; advertising, promotion, courier, mailing, stationery, and printing expenses; broker commissions; and other outside services provided to the Trust. Notwithstanding the above, any expenses, including legal and actuarial fees, incurred by the Trustee in the event of a dispute as to entitlement to participation by beneficiaries and heirs, or election of a periodic option payment requiring actuarial computations, will be charged to the IRA of the related participant.

During the year ended June 30, 2015, expenses reimbursed to the Trustee amounted to $1,200,000.

Note 3 - Investments

Substantially all of the Trust's investments in debt securities mature after 10 years from the date of the statement of assets and liabilities. Expected maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the right to call or prepay obligations with or without call or prepayment penalties. Accordingly, the Trust is subject to interest rate risk on its fixed income investments. The Trust is also subject to market risk on its investments in equity securities.



June 30, 2015

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Note 4 - Securities sold under agreements to repurchase and short term notes

Reverse Repos Notes

(In thousands) (In thousands)

Balance at end of year 49,499$ -$ Fair value of collateral at end of year 49,499 n/a

Weighted average interest rate at end of year 0.48% 0.00%

Maximum aggregate balance outstanding at any month-endduring the year 52,480 5,685

Average balance outstanding during the year 42,134 1,799

Average interest rate during the year 0.48% 0.00%

At June 30, 2015, interest rates on reverse repos ranged from 0.40% to 0.55% with maturities up to July 29, 2015.

Note 5 - Fair value measurements

The fair value measurement framework defines fair value as the exchange price that would be received for an asset or paid to transfer a liability (an exit price) in the principal or most advantageous market for the asset or liability in an orderly transaction between market participants on the measurement date. This framework also establishes a fair value hierarchy which requires an entity to maximize the use of observable inputs and minimize the use of unobservable inputs when measuring fair value. The framework describes three levels of inputs that may be used to measure fair value:

Level 1 – Level 1 asset and liabilities include equity securities that are traded in an active exchange market, as well as certain U.S. Treasury and other U.S. government agency securities that are traded by dealers or brokers in active markets. Valuations are obtained from readily available pricing sources for market transactions involving identical assets or liabilities.



June 30, 2015

- 11 -

Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued) Financial instruments – (continued) The Trust determines the fair value of its financial instruments based on the Fair Value Measurement framework, which establishes a fair value hierarchy that prioritizes the inputs of valuation techniques used to measure fair value. The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (level 1 measurement) and the lowest priority to unobservable inputs (level 3 measurements). A financial instrument's level within the fair value hierarchy is based on the lowest level of any input that is significant to the fair value measurement.

Securities sold under agreements to repurchase

Under repurchase agreements, the Trust sells securities, receives cash in exchange, and agrees to repurchase the securities at a mutually agreed date and price. Ordinarily, those counterparties with which the Trust enters into these agreements require delivery of collateral. The Trust retains effective control of the underlying securities; accordingly, these transactions are treated as financings and recorded as liabilities. Therefore, no gain or loss is recognized on the transaction and the securities pledged as collateral remain recorded as assets of the Trust. The counterparties to the contracts generally have the right to repledge the securities received as collateral.

Short-term notes payable

The Trust issues Tax-Exempt Collateralized Short-Term Obligations (the Notes), which consist of Notes with maturities of up to 278 days. The Notes earn interest at a fixed rate determined at the time of issuance and payable at maturity. The Notes are collateralized by a pledge of certain eligible collateral, which could be cash, cash equivalents, U.S. Treasury securities, U.S. government agency securities, and municipal obligations and/or collateralized mortgage obligations (CMOs) rated AAA or its equivalent by a rating agency. The pledged collateral is held by the Notes Depository Trust as third-party collateral agent for the benefit of the holders of the Notes. Oriental Trust acts as Trustee for both the Trust and the agent. Taxation

In the opinion of the Trust's legal counsel, the Trust is exempt from Puerto Rico income tax and Puerto Rico municipal license tax, provided that certain qualification and distribution requirements are met and a certain election is made. Additionally, the fixed income and equity investments of the Trust are exempt from Puerto Rico personal property taxes. The Trust is exempt from United States income taxes, if certain conditions are met, except for dividends and certain interest received from United States sources, which are subject to a 10% tax.



June 30, 2015

- 12 -

Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued)

Unit issues and redemptions

In accordance with the terms of the plan of the Trust, a net asset value (NAV) per share is determined as of the end of each day. Participations are issued at the NAV per unit as of the end of the day in which units are purchased. Participations are redeemed at the NAV per unit determined as of the end of the day in which the liquidation is requested. Redemptions are paid within 15 days after the end of the month in which they are requested. Concentration of credit risk

Credit risk represents the loss that would be recognized at the reporting date if counterparties failed to perform as contracted. Concentrations of credit risk (whether on or off balance sheet) that arise from financial instruments exist for groups of customers or counterparties when they have similar economic characteristics that would cause their ability to meet contractual obligations to be similarly affected by changes in economic or other conditions.

The major concentrations of credit risk arise from the Trust's investment securities in relation to the location of issuers. For calculation of concentration of credit risk, all securities guaranteed by the U.S. government or any of its subdivisions, FNMA and FHLMC are excluded. At June 30, 2015, the Trust had fixed income securities with an aggregate fair value of approximately $174.7 million and equity securities amounting to $17.3 million, which were issued by entities located in the Commonwealth of Puerto Rico.

Use of estimates in the preparation of financial statements

The preparation of financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

Subsequent events

The Trust has evaluated the impact of subsequent events through November 9, 2015 which is the date these financial statements were available to be issued. No events have occurred subsequent to the statement of assets and liabilities and to the date financial statements were available to be issued, that would require additional adjustment, to or disclosure in the financial statements.


Notes to Financial Statements

June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies

Organization The Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the Trust) is as an open-end unit investment common trust fund. It was established for the benefit of qualified participants who open individual retirement accounts (IRAs) with the Trust in accordance with the terms and conditions of the relevant sections of the Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (PRIRC). This investment vehicle provides individuals with principal residence in Puerto Rico with the tax benefits of an IRA and the potential for attaining the investment objectives of the Trust, which are to seek long-term capital appreciation and current income. The Trust offers the participants an opportunity to acquire an interest in the Trust's investments in a diversified portfolio of equity and fixed income securities. Oriental Trust (the Trustee), a department of Oriental Bank (OB), is the trustee, settler, sponsor, and investment advisor of the Trust. The Trust must comply with the investment requirements of the PRIRC for IRA trusts in Puerto Rico as follows: 1) the Trust must invest at least 66% of its assets in Puerto Rico assets, as defined, including stock of companies registered in the Puerto Rico Stock Market Index; and 2) the Trust may invest up to 33% of its assets in debt and equity securities issued in the United States of America. Notwithstanding the above, the Trust must invest at least 34% of its assets in securities issued by the Puerto Rico government and its instrumentalities and/or mortgage loans issued to finance the acquisition of real estate in Puerto Rico. The following is a summary of significant accounting policies followed by the Trust:

Basis of presentation The financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. Cash equivalents

Cash equivalents consist of certificates of deposit with an initial term of less than three months and money market. The Trust considers all highly liquid debt instruments with original maturities of three months or less to be cash equivalents.

This Space Was Intentionally Left Blank



June 30, 2015

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Note 1 - Organization and summary of significant accounting policies – (continued) Valuation of Investments

A security listed or traded on any exchange in the United States of America is valued at its last sales price on the principal exchange on which it is traded prior to the time when assets are valued. If no sale is reported or the security is traded in the over-the-counter market, the fair value is based on the most recent quoted bid price. The valuation of debt securities is based on the average of quotations provided by dealers or by pricing services, which were approved by the Trust's management, including the Trustee. In arriving at their valuation, pricing sources may use both a grid matrix of securities values as well as the evaluation of their staff. The valuation in either case is based on information concerning market transactions and quotations from dealers, which reflect the bid of overall market on the pricing date. Securities and other assets for which market quotations are not readily available are valued at fair value as determined in good faith by the Trustee. Certain Puerto Rico obligations have a limited number of market participants and thus, they might not have a readily ascertainable market value and may have periods of illiquidity. There are securities currently priced by the Trustee at June 30, 2015. The net asset value of the Trust's units will fluctuate with interest rate changes as well as with price changes of the Trust's investment portfolio. Investments in the financial statements are recorded at their fair value as of June 30, 2015. Fluctuations in fair value subsequent to June 30, 2015 are not reflected in these financial statements.

Investment transactions

Investment transactions are recorded on a trade-date basis. Differences between cost and market values are reflected as unrealized appreciation or depreciation on investments. The Trust uses the identified-cost method for determining realized gains or losses on investments.

Dividend income is recognized on the ex-dividend date, and interest income is recognized on the accrual basis. Discounts and premiums on fixed income securities are amortized or accreted using the interest-yield method.

Financial instruments

Certain financial instruments including investment are recorded at fair value and gains and losses are recorded through operations. Fair values are based on listed market prices, if available. If listed market prices are not available, fair value is determined based on other relevant factors, including price quotations for similar instruments.


Statement of Changes in Net Assets


- 7 -

Increase (decrease) in net assets:

Operations:

Net investment income 4,342,591$ Net realized gain on sale of investments 8,126,243 Decrease in unrealized appreciation on investments during the year (20,146,148)

Net decrease in net assets resulting from operations (7,677,314)

Capital unit transactions:

Net proceeds from issuance of units 84,235,482 Cost of units redeemed (72,345,534)

Net increase in net assets derived from capital unit transactions 11,889,948

Total increase in net assets 4,212,634

Balance at June 30, 2014 381,204,670

Balance at June 30, 2015 385,417,304$



Financial Highlights


- 8 -

Per share operating performance:

Net asset value at July 1, 2014 11.24$ Income from investment operations:

Net investment income * 0.13 Net realized gain and decrease in unrealized appreciation of investments * (0.35) Dividends (0.35)

Total from investment operations (0.57)

Net asset value at June 30, 2015 10.67$

Total investment return -5.07%

Ratios to average net assets:

Expenses, excluding interest expense ** 2.35%Interest expense ** 0.05%Net investment income ** 1.15%

Net assets, end of year (in thousands): 385,417$

Leverage (in thousands):Amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term notes

outstanding at end of year 49,499$ Average amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term

notes outstanding during the year 43,933 Average amount of securities sold under agreements to repurchase and short-term

notes per outstanding units at end of year 1.22

* Based on 34,492,385 average units during the fiscal year ended June 30, 2015.

** Based on $378,755,831 average net assets during the fiscal year ended June 30, 2015.



Schedule of Investments (Continued)

June 30, 2015

- 5 -

Shares Cost Market Value


Equity securities: Common stocks: Financial services: Popular Inc 174,137 3,396,100$ 5,025,594$ OFG Bancorp 937,806 9,429,539 10,006,390 iShare MSCI Brazil 18,500 991,586 606,245 iShares FTSE/Xinhua China 25 Index 47,000 1,973,313 2,166,700 iShares MSCI Emerging Markets Index 160,000 6,698,436 6,339,200 iShares MSCI EAFE Index 133,000 7,982,643 8,444,170 SPDR S&P China ETF 30,500 1,996,295 2,712,670 Vanguard Emerging Markets ETF 253,000 10,946,420 10,342,640 Vanguard European ETF 136,000 7,090,570 7,341,280 Other** 99,684,491 126,659,690 Total common stocks 150,189,393 179,644,579 46.61% Preferred stock and other: OFG Bancorp PFD A 7.00% 15,690 340,105 274,575 OFG Bancorp PFD A 7.125% 15,000 374,550 270,000 OFG Bancorp PFD A 7.125% 96,800 2,345,966 1,752,080 Total Preferred Stocks 3,060,621 2,296,655 0.60%Total Equity Securities 153,250,014 181,941,234 47.21%

Total investments 409,127,658 428,478,748 111.17% Other assets Total assets 437,082,811 113.41% Total liabilities 51,665,507 13.41% Net assets 385,417,304$ 100.00%

*Investment securities consist of collateralized mortgage obligations (CMOs). Principal payments of the underlying mortgage assets may cause CMOs to be retired substantially earlier than their stated maturities. Substantial prepayments of the underlying mortgage assets may affect the recovery of the investment in these securities.

**Balance is comprised of common stock issued by U.S. companies operating in a diversity of industries. None of the investments in any company exceed $1,500,000.



Statement of Operations


- 6 -

Investment income: Interest income 10,515,606$ Miscellaneous income 17,498 Dividend income (Net of foreign taxes withheld of $5,123) 2,881,851

Total investment income 13,414,955

Expenses: Interest expense 190,009 Management, trustee and advisory service fees 8,508,541 Other expenses 373,814

Total expenses 9,072,364

Net investment income 4,342,591

Net realized gain on sale of investments 8,126,243

Unrealized appreciation on investments Beginning of year 39,497,238 End of year 19,351,090

Decrease in unrealized appreciation of investments during the year (20,146,148)

Net realized gain and decreae in unrealized appreciation on investments (12,019,905)

Net decrease in net assets resulting from operations (7,677,314)$



Statement of Assets and Liabilities

June 30, 2015

- 3 -

Assets:Investments, at fair value (identified cost - $409,127,833) 428,478,748$ Cash and cash equivalents, including $3,907,958 of money market 5,892,227 Interest and dividends receivable 1,543,276 Accounts receivable from capital units sold 1,168,560

Total assets 437,082,811

Liabilities:Securities sold under agreements to repurchase 49,499,201 Interest payable 7,774 Federal income tax payable 578,134 Management, trustee and investment advisory fee payable 771,290 Accounts payable and accrued liabilities 809,108

Total liabilities 51,665,507

Net assets 385,417,304$

Net asset value per unit (based on 36,125,854 units outstanding at June 30, 2015) 10.67$

Assets

Liabilities and Net Assets



Schedule of Investments

June 30, 2015

- 4 -

Principal Amount Interest Rate

Maturity Date Amortized Cost Market Value


Fixed income securities: Mortgage-backed securities: GNMA: GNMA 30YR 655703 2,983,634$ 6.00% 8/15/2037 2,992,058$ 3,474,970$ GNMA 30YR 592885 691,814 6.00% 5/15/2036 693,989 791,179 Other GNMA Pools 126,634,690 0 - 10.00% Various 130,972,257 133,279,439

Total GNMA 130,310,138 134,658,304 137,545,588 35.69%

FNMA and FHLMC: FNMA 30YR 179192 462,598 7.50% 7/1/2022 468,942 499,559 FNMA 30YR 426649 571,767 7.00% 2/1/2027 575,774 645,469 FGOLD 30YR C02554 566,359 6.00% 6/1/2036 564,404 650,130 FGOLD 30YR C02555 69,740 6.50% 6/1/2036 70,423 79,871 FGOLD 20YR D97349 2,783,909 6.00% 9/1/2025 2,812,425 3,195,506 FNMA 15YR 758635 412,508 5.50% 7/1/2019 413,386 435,816 FNMA 15YR 758679 415,624 5.50% 10/1/2019 419,463 439,337 FNMA 15YR 758664 505,551 5.50% 9/1/2019 505,071 537,573 FNMA 30YR 850040 982,898 6.50% 6/1/2036 993,749 1,158,051 Other FHLMC Pools 1,517,165 5.50 - 8.00% Various 1,551,088 1,696,043 Other FNMA Pools 64,157,280 2.50 - 8.50% Various 61,360,369 62,501,337

Total FNMA and FHLMC 72,445,399 69,735,094 71,838,692 18.64%

Collateralized Mortgage Obligations:* Citicorp Financial Services Corporation Mtg.Trust 1 696,327 6.88% 3/25/2023 696,327 696,327 Other Collateralized Mortgage Obligations 2,162,638 0.00 - 7.5% Various 235,254 239,540

Total Collateralized Mortgage Obligations 2,858,965 931,581 935,867 0.24%

Bonds: Credit Suisse Mortgage Capital 6,044,548 6.50% 11/25/2036 5,888,959 5,733,575 Puerto Rico Public Finance Corp 2,000,000 3.45% 8/1/2016 2,000,000 1,501,160 Puerto Rico Public Building Authority 1,500,000 5.70% 7/1/2028 1,262,409 900,075 Discount Notes: Puerto Rico Housing Finance Authority 2,000,000 0.00% 1/1/2017 1,394,592 1,916,080 Puerto Rico Housing Finance Authority 8,295,000 0.00% 1/1/2019 5,121,496 7,318,596 Puerto Rico Electric Power Authority 1,155,000 6.13% 7/1/2040 1,104,681 623,793 Puerto Rico Electric Power Authority 3,225,000 5.95% 7/1/2030 3,146,360 1,742,242 Puerto Rico Electric Power Authority 2,600,000 6.05% 7/1/2032 2,568,365 1,404,468 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 3,430,000 6.05% 8/1/2036 3,658,617 1,989,400 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 2,105,000 6.00% 8/1/2038 1,902,714 1,220,900 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 2,245,000 6.13% 8/1/2030 1,936,497 1,302,100 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 730,000 6.13% 8/1/2037 595,828 423,400 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 3,085,000 6.35% 8/1/2039 3,221,667 1,581,063 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 6,625,000 3.80% 8/1/2023 6,625,000 3,828,786 Puerto Rico Sales Tax Financing Corp 1,000,000 4.10% 8/1/2025 1,000,000 545,330 Government Development Bank for Puerto Rico 6,570,000 5.50% 8/1/2020 6,104,505 2,780,096 Government Development Bank for Puerto Rico 3,045,000 4.35% 8/1/2018 3,020,975 1,406,303

Total Bonds 55,654,548 50,552,665 36,217,367 9.40%

Total Fixed Income Securities 261,269,050$ 255,877,644$ 246,537,514$ 63.97%

(continues)

Puerto Rico Diversified Tax ManagedTotal Return IRA Trust

Financial Statements June 30, 2013

APPEN

DIX

C

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administrative fee of 0.26% of the total average assets of the Trust, and an annual investment advisory and sub-advisory fee of 1.18% (estimated based, in part, on sub-advisory or money management fees of up to 0.75% on the Trust’s assets invested in the U.S.) of the total average assets of the Trust. These charges are computed daily and paid monthly to the Trustee. As described in the Prospectus, the Trustee has entered into sub-investment advisory or money management agreements with third parties for the provision of sub-investment advice or money management services to the Trust with respect to its equity investments in the United States.

All amounts invested by any Participant (and any additional Units credited thereon) will be subject to the following withdrawal fee upon the redemption of Units from the Trust for reasons other than the attainment of sixty (60) years of age, death, disability or unemployment of the Participant: (i) five percent (5%) if withdrawn during the first year; (ii) four percent (4%) if withdrawn during the second year; (iii) three percent (3%) if withdrawn during the third year; (iv) two percent (2%) if withdrawn during the fourth year; and (v) one percent (1%) if withdrawn during the fifth year. The number of years described above shall be those following each investment by the Participant, and any withdrawals shall be determined on a first-in, first-out basis.

In addition to any other fees charged to a Participant for the withdrawal of amounts invested in the Trust (and any additional Units credited thereon), any rollover of such amounts invested on or after December 1, 2003 (and any additional Units credited thereon) to an IRA at another institution will be subject to a charge of $54.99.

The Trustee reserves the right to charge each Participant separately for special services requested by such Participant from the Trustee, and to waive or reduce the minimum withdrawal fee for partial withdrawals.

Expenses incurred by the Trustee for the benefit of and related to the Trust will be either paid, or reimbursed, to the Trustee from the income generated by the Trust.

The Trustee reserves the right to waive, increase or decrease the fees herein described and the Trustee may add new fees but only on a prospective basis.

Please review the Prospectus of the Trust for a more detailed discussion of any applicable penalties and fees.

Reports

The Trustee will issue a written confirmation to each Participant covering all acquisitions and redemptions of Units in the Trust. The Trustee will also send each Participant quarterly and annual statements (and may also send monthly statements) covering transactions made with respect to his/her IRA. Such reports will indicate, among other things, the amount of any, contribution, distribution, withdrawal or transfer with respect to the Participant’s IRA or any interest or other credit earned and charges made to the Participant’s IRA. Such quarterly and annual reports will be sent to the Participants on or before the dates required under the 2011 Code and the applicable regulations, and the annual reports will also be sent to the Puerto Rico Treasury Department on or before the dates required under the 2011 Code and the applicable regulations.

If you have any questions regarding your eligibility or tax status after reviewing this Disclosure Statement and the Prospectus of the Trust, you should contact your tax advisor.

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(“AMT”). At present, AMT applies with respect to taxpayers that are individuals that have income subject to AMT of one hundred fifty thousand dollars ($150,000) or more. The AMT top rate is twenty-four percent (24%) with respect to income subject to AMT in excess of three hundred thousand dollars ($300,000). These provisions may affect the taxation of taxpayers that receive IRA distributions that include interest that would be otherwise exempt from regular income tax or subject to preferential tax rates.

Please refer to the Prospectus of the Trust for more detailed information on the tax consequences of an IRA distribution.

Early Withdrawals

Prior to the age of sixty (60), a Participant may only receive payments from an IRA, without being subject to the ten percent (10%) (fifteen percent (15%) in certain cases as set forth below) tax penalty, under the following circumstances: (i) a timely repayment of excess contributions; (ii) distribution by reason of death, disability or loss of employment of the Participant; (iii) if the funds are used to pay expenses of the Participant’s direct dependents in connection with their university studies; (iv) if the funds are used to purchase or build the Participant’s first principal residence; (v) to repair or rebuild the Participant’s principal residence which has been damaged by fire, hurricane, earthquake or other casualty, (vi) to prevent imminent foreclosure or incurring in default of the mortgage on a Participant’s principal residence, including for refinancing, as a result of job loss or substantial verifiable income reduction, subject to presentation of evidence of such necessity, circumstance and use, provided, however, that the Participant may withdraw up to one-half of the funds deposited with the Trustee or up to a total of twenty thousand dollars ($20,000), whichever is higher; (vii) if used to pay expenses for treatment of any terminal, degenerative, chronic or severe disease of the Participant or a family member of the Participant up to the fourth degree of consanguinity (i.e, parent, grandparent, great grandparent, great-great grandparent, sibling, nephew, grandnephew, first cousin, son or daughter, grandson or granddaughter, great grandson or great granddaughter, and great-great grandson or great-great granddaughter) or up to the second degree of affinity (i.e., parent-in-law, grandparent-in-law, brother or sister-in-law, son or daughter-in-law, or grandson or granddaughter-in-law) whose foreseeable effect certified by a physician is the loss of life or a permanent physical disability; or (viii) withdrawal of up to $1,200 every six (6) years for the acquisition or purchase of a computer to be used by a Participant’s dependent through the second degree of consanguinity (i.e., son or daughter, grandson or granddaughter, or sibling) who is studying, up to the university level. The Participant must present satisfactory evidence to the Trustee in accordance with the 2011 Code and the applicable regulations certifying that the distribution qualifies for any of these exemptions. In addition, no penalty for early withdrawal shall apply if (i) the amount distributed is transferred by the Participant to another IRA in a rollover contribution that meets the requirements of the 2011 Code within sixty (60) days of the Participant’s receipt of the distribution if the payment is issued under the name of the new trustee of the IRA that will receive the rollover contribution; (ii) it constitutes a transfer of the Participant’s proprietary interest in the IRA to the Participant’s former spouse as a result of divorce proceedings; or (iii) the distribution is not otherwise includible in gross income. Any other distributions to a Participant prior to age sixty (60) are subject to a penalty of ten percent (10%) (or fifteen percent (15%) if the amount distributed consists of funds for which the Participant made a valid prepayment of taxes pursuant to Section 1023.23 of the 2011 Code, except in cases of distributions that were made to pay de reduced 8% tax rate) of the gross amount of the distribution includible in gross income, in addition to regular income tax, which penalty the Trustee must withhold from the distribution and pay over to the Puerto Rico Treasury Department. An early distribution is also deemed to occur in the following instances:

1. Prohibited Transactions. If a Participant engages in a prohibited transaction, his/her IRA will be disqualified as of the first day of the taxable year in which the prohibited transaction occurs, and the value of the account as of the first day of such year shall be deemed distributed to the Participant. A prohibited transaction is defined in the 2011 Code and, generally, is a transaction such as a sale or transfer of property between the Participant and his/her IRA.

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2. Use of the IRA as Security. If during any taxable year a Participant uses any portion of his/her IRA as security for a loan, the portion so used will be treated as distributed to the Participant and subject to a ten percent (10%) tax penalty (fifteen percent (15%) in certain cases) for the year in which such amount was used as security for a loan. As an exception to this rule, a Participant is allowed to use a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, as security for a loan if all of the proceeds from such loan are used to pay the income taxes imposed with respect to a qualified rollover from a “regular” IRA, such as the Diversified Growth IRA, to a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA. Also, no part of the IRA may be invested in whole or in part in life insurance policies.

Rollover Contributions

A Participant may withdraw the balance of his/her regular IRA on a tax-free basis in anticipation of transferring the amount withdrawn to another regular IRA, such as the Diversified Growth IRA; similarly, the balance of a nondeductible or Roth IRA may be withdrawn to roll over such funds to another nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA. The transfer must be made within sixty (60) days of the receipt of the distribution. The transfer to an IRA may be in excess of the limitations described above. However, if the transfer is not made on a timely basis, the transfer may result in an excess contribution with the adverse tax consequences described above. In addition, if the Participant is under the age of sixty (60), the payment must be issued under the name of the new trustee of the IRA that will receive the rollover contribution and the Participant must roll it over within sixty (60) days of receipt of the distribution or he/she will be subject to the tax consequences of an early withdrawal. A rollover can be made only once in any one-year period. However, if a transfer is made directly between IRA trustees, such one year restriction does not apply.

A Participant may also rollover funds from a regular IRA, such as the Diversified Growth IRA, to a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, provided the Participant includes in his/her gross income for the year of the transfer the difference between the total amount of the distribution and the Participant’s basis in the account allocable to the distribution. The ten percent (10%) penalty for early withdrawals will not apply to the transfer. The tax on the amount includible in gross income will be determined pursuant to Section 1081.02(d)(1) of the 2011 Code summarized in the section entitled “TAXES” of this Disclosure Statement. As in the case of rollovers among same-type IRAs, if the Participant is under the age of sixty (60), the payment must be issued under the name of the new IRA trustee that will receive the rollover contribution and the Participant must roll it over within sixty (60) days of receipt of the money, or he/she will be subject to the tax consequences of an early withdrawal. Only one rollover can be made in any one-year period, but if a transfer is made directly between IRA trustees, the one-year restriction does not apply.

The 2011 Code does not provide for rollovers from a nondeductible or Roth IRA to a regular IRA.

The IRA may not accrue interest or dividends for up to ten (10) calendar days as a result of the time that it takes the current trustee to effect the rollover (transfer) of the existing IRA and the new trustee to open the new IRA.

Required Filings

A Participant must report his/her contribution to the Diversified Growth IRA on his/her income tax return. It is no longer necessary to attach to the income tax return the Informative Return – Individual Retirement Account (Form 480.7) or the certification of contribution issued by the Trustee evidencing the contribution in order to be allowed a tax deduction for such contribution, but the Participant must retain such evidence for presentation in the event of an audit by the Puerto Rico Treasury Department.

Fees, Charges And Expenses

The Trustee will receive an annual trustee fee of 0.36% of the total average assets of the Trust, an annual

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case the distribution will be made in a lump sum). In such case, the Participant may elect to receive the IRA distribution in any of the forms described above for Participants who have attained the age of sixty (60) even though the Participant has not attained such age.

Date Of Distributions

Please review the Prospectus of the Trust for a discussion of the applicable distribution dates under “REDEMPTIONS OF UNITS”.

Death Of The Participant

If a Participant dies before the entire balance of the Participant’s IRA is distributed, the remaining balance of the Participant’s IRA must be distributed within five (5) years after his/her death to the beneficiaries of the Participant. However, this five (5)-year period distribution rule does not apply if distributions had already commenced at the time of the Participant’s death (in the case of the Diversified Growth IRA, over a term not exceeding beyond the life expectancy of the Participant or the joint life expectancy of the Participant and his/her spouse). In that case distributions may continue according to the distribution schedule that had already commenced. If the beneficiary of a Participant is the Participant’s surviving spouse, the same rule applies at the death of the surviving spouse with respect to his/her beneficiaries if distributions to the surviving spouse have commenced.

Any of the beneficiaries of the Participant, or any of the beneficiaries of the Participant’s surviving spouse, has the option of treating the IRA, in the event of death of the Participant or his/her surviving spouse, as the case may be, as the beneficiary’s own IRA. In such case, the aforementioned rules are inapplicable. The beneficiaries of a Participant or of his/her surviving spouse will be the persons that under applicable laws and regulations regarding community property, legal conjugal partnership, inheritance and decedent’s estates are entitled to the IRA in the event of the Participant’s or surviving spouse’s death.

Except as indicated below, the transfer of the Participant’s Units in the IRA due to the Participant’s death will not be subject to estate taxes imposed by the 2011 Code if the Participant is a: (i) United States citizen who acquired such citizenship solely by reason of birth or residence in Puerto Rico and (ii) is a resident of Puerto Rico for purposes of the 2011 Code as of the time of his/her death. If, however, the Participant is a United States citizen whose estate, wherever located, is subject to the federal estate tax imposed under the United State Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “US Code”), the value of the Units held in an IRA at the time of the Participant’s death shall be included in the Participant’s taxable estate and subject to a Puerto Rico estate tax equal to the maximum amount that can be claimed as a tax credit against the federal estate tax imposed under the US Code. This rule, in general, covers a United States citizen born outside of Puerto Rico or who acquired United States citizenship for reasons other than his or her residency in Puerto Rico.

Taxes

The Trust’s net income is automatically reinvested for your benefit. The amounts received as dividends by the Trust and other income and gains of the Trust are tax sheltered under your IRA and, in the case of the Diversified Growth IRA, no Puerto Rico taxes are payable on them until distributions are made from your IRA.

Diversified Growth IRA

Except as indicated below, upon a distribution or a deemed distribution of a “regular” IRA, that is, one the contributions to which are deductible for income tax purposes, such as the Diversified Growth IRA, the full amount received or deemed received is considered ordinary income subject to Puerto Rico income taxes at regular rates. However, a distribution of the income earned by the Diversified Growth IRA on tax-exempt

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investments of the Trust (but not of any gains on the disposition of such investments) will be added to the Participant’s basis (which basis, as a general rule, is zero)2, in his/her Diversified Growth IRA and, therefore, it will not be subject to Puerto Rico income taxes. In addition, a distribution of the income earned by the Diversified Growth IRA attributable to the Trust’s income from either interest on certain interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions or sources within Puerto Rico (as determined by the Puerto Rico Treasury Secretary) may be subject to tax at a special rate of seventeen percent (17%), at the election of the Participant. If the Participant makes this election, the Trustee must withhold at source the special tax from the distribution and pay it over to the Puerto Rico Treasury Department, except in the case of rollover distributions. Notwithstanding the foregoing, and subject to the limitations imposed by the 2011 Code, the distribution of any interest income on certain interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions would be eligible for an income tax exemption, which, currently is up to two thousand dollars ($2,000) (four thousand dollars ($4,000) if married filing jointly). If such interest exceeds the amount exempted in any given year, the excess may be subject to the preferential tax rate of seventeen percent (17%).

If at the time the Participant receives a total or partial distribution from a Diversified Growth IRA, the Participant is enjoying retirement benefits from the Retirement System for the Commonwealth of Puerto Rico and its Instrumentalities, the Retirement System for the Judiciary, or the Retirement System for Teachers, such Participant may opt to be taxed in the amount of the distribution attributable to income from, but not to his/her contributions to, his/her Diversified Growth IRA at a ten percent (10%) tax rate, which will be withheld at the source.

A lump sum distribution from a Participant’s Diversified Growth IRA is not eligible for capital gains treatment for Puerto Rico income tax purposes.


In the case of nondeductible or Roth IRAs, such as the Roth Diversified Growth IRA, qualified distributions therefrom are not includible in gross income and are therefore exempt from taxation. A “qualified distribution” for these purposes is any payment or distribution made with respect to the Roth Diversified Growth IRA that:

1. is made on or after the Participant attains sixty (60) years of age,

2. is made to the Participant (or his/her estate or heirs) upon or after the Participant’s death, or

3. constitutes a “special purpose distribution,” that is, a distribution for any of the purposes that constitute an exception for the imposition of the 10% tax penalty (fifteen percent (15%) in certain cases) on early withdrawals .

Nonqualified distributions from a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, are includible in gross income and subject to taxation in the same manner as distributions from a regular IRA. Hence, the Participant will be subject to tax on the difference between the gross amount of the distribution and the Participant’s basis in the Roth Diversified Growth IRA allocable thereto. The Participant’s basis in the account will be the sum of the nondeductible contributions made to the account, the amount of any qualified rollovers, and any income derived by the IRA that is otherwise tax exempt.

Notwithstanding the above, Puerto Rico income taxation of an IRA distribution, whether from a regular IRA or a nondeductible or Roth IRA, will be deferred if the Participant uses the distributed amount for the purchase or construction of his/her first principal residence and complies with certain other requirements of the 2011 Code.

Finally, please note that the 2011 Code provides for various categories of tax-exempt income and income subject to preferential tax rates to be considered for purposes of the alternate minimum tax for individuals 2 The Participant’s basis shall include any portion of the IRA funds for which a valid prepayment of taxes was made under the provisions of Section 1023.23 or 1081.06 of the 2011 Code. See discussion in the Trust’s Prospectus under “TAXATION.”

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in the IRA is irrevocable, nontransferable and nonforfeitable.

Contributions And Deductions

The minimum annual contribution to this IRA is $250.00. The maximum allowable annual contribution to this IRA and to any other IRA is the lesser of the Participant’s adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the maximum contribution amount of $5,000 per taxable year.

In the case of married taxpayers who file a joint Puerto Rico income tax return, each spouse may contribute to his/her IRA up to the maximum contribution amount stated above per taxable year, even if one of the spouses did not derive any gross income from the above-mentioned sources, provided that their combined total contribution shall not exceed the combined adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the amount of $10,000 per taxable year, whichever is lower.

Contributions to the Diversified Growth IRA are tax deductible, subject to the following limitations:

1. No deduction is allowed for any contribution made with respect to a taxable year if the Participant has attained the age of seventy-five (75) before the close of such taxable year.

2. Contributions in excess of the maximum amount deductible for a taxable year are called “excess contributions.” A Participant will not be entitled to deduct or carry over to another taxable year any excess contributions. Such excess contributions, plus earnings attributable thereto, must be withdrawn by the Participant not later than the due date for filing the Participant’s tax return (normally April 15 for calendar year taxpayers, unless an extension has been granted), otherwise the entire balance of the Diversified Growth IRA will be deemed to have been distributed to the Participant as of the first day of the year with respect to which the excess contribution was made. In such case, the Participant may be subject to an early withdrawal penalty equal to ten percent (10%) (fifteen percent (15%) in certain cases) of the taxable amount of the distribution if the Participant is under age sixty (60). A written request by the Participant for the withdrawal of an excess contribution must be sent to the Trustee at the address indicated hereinbefore stating the amount of the excess contribution. Said amount, plus earnings, will be refunded at the net asset value of the Participant’s Units in the Trust at the next valuation date following the date when the written request is received by the Trustee. The total amount returned to the Participant may be more or less than the original amount of the excess contribution.

3. Contributions to the Diversified Growth IRA by a Participant for a given year must be made by no later than the date prescribed by law for the Participant to file his/her Puerto Rico income tax return for that year (including any extension of time for filing).

Contributions to the Roth Diversified Growth IRA, on the other hand, are NOT tax deductible, but the IRA (including income generated thereon) and qualified distributions made therefrom will be tax exempt, subject to the following limitations:

1. Contributions for any given year are limited to the difference between (a) the maximum allowable amount for such taxable year (that is, the lesser of the Participant’s adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the maximum contribution amount of $5,000 per individual or $10,000 per married couple) and (b) the amounts contributed to IRAs that are deductible, such as the Diversified Growth IRA.

2. Contributions in excess of the maximum allowable amount for a taxable year are called “excess contributions.” A Participant will not be entitled to carry over to another taxable year any excess contributions. Such excess contributions, plus earnings attributable thereto, must be withdrawn by

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the Participant not later than the due date for filing the Participant’s tax return (normally April 15 for calendar year taxpayers, unless an extension has been granted), otherwise the entire balance of the Roth Diversified Growth IRA will be deemed to have been distributed to the Participant as of the first day of the year with respect to which the excess contribution was made. In such case, the Participant may be subject to an early withdrawal penalty equal to ten percent (10%) (fifteen percent (15%) in certain cases) of the taxable portion of the distribution if the Participant is under age sixty (60). The taxable amount of the distribution is the total amount of the distribution less the Participant’s basis in the IRA allocable thereto. The Participant’s basis in the account will be the sum of the nondeductible contributions made to the account, the amount of any qualified rollovers, and any income derived by the IRA that is otherwise tax exempt. A written request by the Participant for the withdrawal of an excess contribution must be sent to the Trustee at the address indicated hereinbefore stating the amount of the excess contribution. Said amount, plus earnings, will be refunded at the net asset value of the Participant’s Units in the Trust at the next valuation date following the date when the written request is received by the Trustee. The total amount returned to the Participant may be more or less than the original amount of the excess contribution.

3. Contributions to the Roth Diversified Growth IRA by a Participant for a given year must be made by no later than the date prescribed by law for the Participant to file his/her Puerto Rico income tax return for that year (including any extension of time for filing).

In the case of the Roth Diversified Growth IRA, contributions CAN be made with respect to taxable years on and after which the Participant has attained seventy-five (75) years of age.

Time And Form Of Distributions

The Participant may begin to receive the amount accumulated in his/her IRA on or after attaining sixty (60) years of age. However, in the case of the Diversified Growth IRA, said distribution must begin no later than the taxable year in which the Participant attains seventy-five (75) years of age. The Diversified Growth IRA may be distributed in a lump sum payment or in substantially equal payments, beginning not later than the end of the year in which the Participant attains age seventy-five (75), and payable during a period that does not exceed the life expectancy of the Participant, or the joint life expectancy of the Participant and the Participant’s spouse.

The Participant must notify the Trustee in writing, at the address indicated hereinbefore, at least thirty (30) days before the date he/she attains age seventy-five (75), the form of distribution chosen by the Participant for his/her Diversified Growth IRA. If the Participant fails to select a method of distribution prior to the end of the taxable year in which he/she reaches the age of seventy-five (75), the Trustee will distribute to the Participant in a final lump sum the balance of his/her Diversified Growth IRA on or before the end of such taxable year.

In the case of a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, the Participant may choose when to begin receiving distributions from his/her account after attaining sixty (60) years of age, in a lump sum payment or in substantially equal payments.

If the Participant has not attained sixty (60) years of age, in order to receive a distribution from his/her IRA, the Participant must send a written notice to the Trustee at the address indicated hereinbefore at least thirty (30) days in advance of the desired distribution date. In case the distribution qualifies for any of the exemptions discussed in the section entitled “EARLY WITHDRAWALS” of this Disclosure Statement, the withdrawal notice must be accompanied with satisfactory evidence in accordance with the 2011 Code and the applicable regulations certifying the reasons for the withdrawal. Distributions made before the Participant attains the age of sixty (60) will generally be made in a lump sum payment or in installments at the election of the Participant (except in connection with the acquisition or construction of the Participant’s first principal residence or the acquisition or purchase of a computer for a student dependent of the Participant, in which

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DISCLOSURE STATEMENT



ORIENTAL TRUST (THE “TRUSTEE”),A DEPARTMENT OF ORIENTAL BANK

The Regulations on Individual Retirement Accounts of the Puerto Rico Treasury Department and the Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico require that each owner (the “Participant”) of an individual retirement account (“IRA”) be provided with certain disclosures in writing about the IRA. Most of this information is included in the prospectus (the “Prospectus”) of the Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the “Trust”).

This document is not intended to be exhaustive or conclusive, nor to apply to any particular person or situation, nor is it intended to be a substitute for individual legal or tax advice with respect to an IRA. You should retain this document for future reference.

Participant’s Rescission Right

You may cancel your IRA, without penalty, within seven (7) business days following the opening of the IRA by notifying the Trustee, in writing, to the following address:

ORIENTAL TRUST(a Department of Oriental Bank)


Re: Diversified Growth IRA andRoth Diversified Growth IRA

The cancellation notice should be mailed to the Trustee so that it is postmarked (or certified or registered, if sent by certified or registered mail) no later than the seventh (7th) day of the cancellation period. Such notice may also be delivered personally to the Trustee before the seven (7) business-day period expires. Upon receipt of such written notice by the Trustee the IRA will be cancelled and all contributions made will be refunded without any reduction.

Applicable Legal Requirements

The Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (the “2011 Code”)1, allows eligible individuals to make contributions to an IRA and to accumulate income in such account on a tax-favored basis to provide for their retirement. All retirement planning should be done on a long-term basis. The 2011 Code also contains penalties and restrictions to discourage or prevent tax-favored contributions and income accumulation from being used for other than retirement purposes.

1 Applicable for tax years commencing on or after January 1, 2011.

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DISCLOSURE STATEMENT

PUERTO RICO DIVERSIFIED TAX MANAGED TOTAL RETURN IRA TRUST

DIVERSIFIED GROWTH IRA ROTH DIVERSIFIED GROWTH IRA

ORIENTAL TRUST (THE “TRUSTEE”), A DEPARTMENT OF ORIENTAL BANK

The Regulation on Individual Retirement Accounts of the Puerto Rico Department of Treasury and Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico requires that each owner (the “Participant”) of an individual retirement account (“IRA”) be provided with certain disclosures in writing about the IRA. Most of this information is included in the prospectus (the “Prospectus”) of the Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the “Trust”).

This document is not intended to be exhaustive or conclusive, nor to apply to any particular person or situation, nor is it intended to be a substitute for individual legal or tax advice with respect to an IRA. You should retain this document for future reference.

Participant’s Rescission Right

You may cancel your IRA, without penalty, within seven (7) business days following the opening of the IRA by notifying the Trustee, in writing, to the following address:

ORIENTAL TRUST(a Department of Oriental Bank)


Re: Diversified Growth IRA and Roth Diversified Growth IRA

The cancellation notice should be mailed to the Trustee so that it is postmarked (or certified or registered, if sent by certified or registered mail) no later than the seventh (7th) day of the cancellation period. Such notice may also be delivered personally to the Trustee before the seven (7) business-day period expires. Upon receipt of such written notice by the Trustee the IRA will be cancelled and all contributions made will be refunded without any reduction.

Applicable Legal Requirements

The Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (the “2011 Code”)1, allows eligible individuals to make contributions to an IRA and to accumulate income in such account on a tax-favored basis to provide for their retirement. All retirement planning should be done on a long-term basis. The 2011 Code also contains penalties and restrictions to discourage or prevent tax-favored contributions and income accumulation from being used for other than retirement purposes.

An IRA is an individual trust or the participation in a trust or in a common trust created under the laws of the Commonwealth of Puerto Rico which permits Participants to accumulate funds to be used for their retirement on a tax-favored basis. The Trust allows for the establishment thereunder of Diversified Growth IRAs, which are “regular” IRAs, that is, IRAs the contributions to which are deductible for Puerto Rico income tax purposes, as well as Roth Diversified Growth IRAs, which are nondeductible IRAs, commonly referred to as “Roth” IRAs, the contributions to which will not give rise to a deduction for Puerto Rico income tax purposes but that nonetheless enjoy certain tax benefits outlined below.

In the case of the Diversified Growth IRA, if the IRA meets all of the requirements of the 2011 Code, contributions made to such IRA are deductible from the Participant’s adjusted gross income, and the IRA (including income generated thereon) is tax-exempt until a distribution takes place, or the account no longer qualifies as an IRA because the Participant or his/her spouse, heirs or beneficiaries engaged in a prohibited transaction, as further discussed below.

In the case of the Roth Diversified Growth IRA, if the IRA meets all of the requirements of the 2011 Code, contributions made to such IRA will NOT be deductible from the Participant’s adjusted gross income, but the IRA (including income generated thereon) and qualified distributions made therefrom will be tax-exempt, except for nonqualified distributions or if the account no longer qualifies as an IRA because the Participant or his/her spouse, heirs or beneficiaries engaged in a prohibited transaction, as further discussed below.

APPEN

DIX

B

1 Applicable for tax years commencing on or after January 1, 2011.

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An IRA is an individual trust or the participation in a trust or in a common trust created under the laws of the Commonwealth of Puerto Rico which permits Participants to accumulate funds to be used for their retirement on a tax-favored basis. The Trust allows for the establishment thereunder of Diversified Growth IRAs, which are “regular” IRAs, that is, IRAs the contributions to which are deductible for Puerto Rico income tax purposes, as well as Roth Diversified Growth IRAs, which are nondeductible IRAs, commonly referred to as “Roth” IRAs, the contributions to which will not give rise to a deduction for Puerto Rico income tax purposes but that nonetheless enjoy certain tax benefits outlined below.

In the case of the Diversified Growth IRA, if the IRA meets all of the requirements of the 2011 Code, contributions made to such IRA are deductible from the Participant’s adjusted gross income, and the IRA (including income generated thereon) is tax exempt until a distribution takes place, or the account no longer qualifies as an IRA because the Participant or his/her spouse, heirs or beneficiaries engaged in a prohibited transaction, as further discussed below.

In the case of the Roth Diversified Growth IRA, if the IRA meets all of the requirements of the 2011 Code, contributions made to such IRA will NOT be deductible from the Participant’s adjusted gross income, but the IRA (including income generated thereon) and qualified distributions made therefrom will be tax exempt, except for nonqualified distributions or if the account no longer qualifies as an IRA because the Participant or his/her spouse, heirs or beneficiaries engaged in a prohibited transaction, as further discussed below.

Additional Requirements

Each contribution made to an IRA must be accompanied by a written statement (contribution sheet and deposit) indicating the tax year for which the Participant is making the contribution (in the case of the Diversified Growth IRA, the year with respect to which the Participant will claim a deduction for said contribution). If such statement is not provided, the Trustee will assume that the contribution corresponds to the year in which the contribution is received.

Offering Of Units

Your IRA represents participation units (the “Units”) of the Trust, which is managed by the Trustee. An eligible individual becomes a Participant in the Trust upon executing an Adoption Agreement. Units in the Trust are being offered for sale pursuant to the Trust’s Prospectus, which is on file with the Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico, and are being offered and sold exclusively to individuals who have their principal residence in the Commonwealth of Puerto Rico. The Units have not been registered with the Securities and Exchange Commission under the Securities Act of 1933, as amended, or under the securities law of any state or jurisdiction, other than the Puerto Rico Uniform Securities Act, as amended.

Eligibility

The only eligibility requirements are that you be an individual with principal residence in the Commonwealth of Puerto Rico and that you receive “compensation,” that is, wages, salaries, professional fees, income from occupations, sales commissions, tips or self-employment income. Compensation does not include interest, dividends, rents, royalties or capital gains or other non-employment income. As further discussed below, in the case of married taxpayers filing a joint Puerto Rico income tax return, an IRA may be opened for each spouse, even if only one of the spouses is employed or receives compensation, subject to certain limitations.

Nontransferable And Nonforfeitable

You may not transfer ownership of your IRA without disqualifying it from tax-favored treatment, except to your former spouse as a result of a divorce decree or under a written instrument arising from your divorce or to your heirs or beneficiaries after your death. Except as specifically provided in the 2011 Code, your interest

50

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APPEN

DIX

AEste Contrato de Adopción (el “Contrato”) es otorgado por y entre la persona que suscribe (el “Participante”) y Oriental Trust, un Departamento de Oriental Bank, como fiduciario (el “Fiduciario”) del Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (el “Fideicomiso”).

Adopción del Fideicomiso: El Participante por este medio adopta las disposiciones del Fideicomiso creado el 6 de abril de 1984 mediante la escritura Número 10, ante el Notario Juan Bracete Mari, según enmendada de tiempo en tiempo (la “Escritura del Fideicomiso”).

2.

1.

Declaración de Información Recibida: El Participante por este medio reconoce (i) que ha recibido el Prospecto; (ii) que ha tenido la oportunidad de examinar la Escritura del Fideicomiso sin costo alguno; (iii) que acepta los términos, condiciones y el criterio de inversión especificados en dichos documentos; y (iv) que entiende que el rendimiento y el valor por unidad fluctuarán a base del mercado.

4.

Cargos por gastos y servicios: El Participante por este medio autoriza al Fiduciario a deducir de su Cuenta IRA los gastos descritos en el Prospecto a tenor con las disposiciones del Fideicomiso, como compensación razonable por sus servicios y reembolso de gastos incurridos por el Fiduciario bajo el Fideicomiso. Estos cargos serán reflejados en los informes anuales que el Fiduciario le proveerá al Participante.

5.

Beneficios por muerte: El Participante acepta que al momento de su muerte, el balance de su IRA se distribuirá a sus herederos o beneficiarios según sea provisto por ley y de acuerdo a los términos de la Escritura del Fideicomiso.

6.

Elegibilidad: El Participante por este medio representa que es un individuo con residencia principal en Puerto Rico y acuerda notificarle al Fiduciario inmediatamente cualquier cambio en dichas circunstancias. El Participante entiende que el Fiduciario se reserva el derecho de terminar la IRA si adviene en conocimiento de que ya no es residente de Puerto Rico.

7.

Penalidades y Cargos: El Participante reconoce que bajo ciertas condiciones las distribuciones de su IRA pudiesen estar sujetas a penalidades por retiro prematuro y otros cargos según descritos en el Prospecto y en la Declaración Informativa del Fideicomiso.

8.

Forma de distribución: Si el Participante seleccionó la Diversified Growth IRA, deberá notificar por escrito al Fiduciario no más tarde de la fecha en que alcance la edad de setenta y cinco (75) años y con treinta (30) días de anticipación a dicha fecha, la forma seleccionada por el Participante para la distribución de su IRA. Si el Participante no selecciona un método de distribución antes de finalizar el año contributivo en que alcance la edad de setenta y cinco (75), el Fiduciario le distribuirá el balance total de su IRA en un solo pago global en o antes del cierre de dicho año contributivo.

9.

Depósito InicialINFORMACIÓN DEL PAGO

Nombre de Banco Número de Cuenta Número de Ruta y TránsitoNúmero de Cheque

Transferencia Cheque

Tarjeta de Crédito Débito Directo

Cuenta de Retiro Individual (“IRA”): El Participante desea establecer la siguiente IRA:3.

Diversified Growth IRA Roth Diversified Growth IRA (El Participante reconoce que una aportación a una Roth Diversified Growth IRA no es deducible para propósitos de contribución sobre ingresos de Puerto Rico).

Firma del Participante Oficial Autorizado

CONTRATO DE ADOPCIÓNDIVERSIFIED GROWTH IRA (DGI) ROTH DIVERSIFIED GROWTH IRA

EN TESTIMONIO DE LO CUAL, el Participante por la presente reconoce que ha leído y entendido este Contrato y acepta todos

los términos y condiciones, y los términos y condiciones de la Escritura del Fideicomiso, del Prospecto, y recibo de una copia de

este Contrato , y del Prospecto, hoy . El Participante además acusa recibo de la Política de Privacidad.

Firmado hoy .

Número de Cuenta Aportación Inicial Fecha de Apertura Año Contributivo

El Fiduciario acepta su nombramiento bajo este Contrato y se compromete a cumplir con sus deberes y obligaciones según los términos y condiciones de la Escritura del Fideicomiso.

Nombre del Participante:

Dirección Residencial:

Dirección Postal:

Fecha de Nacimiento:

Edad: Seguro Social:

Números de Teléfono:

Ocupación:

Relación de Depósito Existente

OTO-013 Rev. 01/13

Oriental Bank, Member FDIC. Oriental Bank is a subsidiary of Oriental Financial Group, Inc. Employers ID Number: 66-0259436Oriental Bank, Member FDIC. Oriental Bank is a subsidiary of OFG Bancorp, Inc. Employers ID: 66-025943648


APPENDIXES

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as an individual retirement account trust under the laws of the Commonwealth, any income realized by the Trust is exempt from Commonwealth income taxes; (6) in the case of the Diversified Growth IRA, so long as the Trust qualifies as an individual retirement account trust under the laws of the Commonwealth, any income realized by the Trust shall be exempt from Commonwealth income taxes only until distributed to a Participant or to his or her beneficiaries, unless the Participant has elected to effect a prepayment of the tax thereon pursuant to Section 1023.23 or 1081.06 of the 2011 Code; and (7) income of the Trust earned from Commonwealth tax-exempt investments (not including, however, any gains realized on the disposition of the investments) will not be taxable to Participants or their beneficiaries when distributed by the Trust since such tax-exempt income will be treated for Commonwealth income tax purposes as an increase in the cost basis of the Participant’s investment in the Participant’s IRA.

Except as indicated below, the transfer of the Participant’s Units in the IRA due to the Participant’s death will not be subject to estate taxes imposed by the 2011 Code if the Participant is a: (i) United States citizen who acquired such citizenship solely by reason of birth or residence in Puerto Rico and (ii) is a resident of Puerto Rico for purposes of the 2011 Code as of the time of his/her death. If, however, the Participant is a United States citizen whose estate, wherever located, is subject to the federal estate tax imposed under the US Code, the value of the Units held in an IRA at the time of the Participant’s death shall be included in the Participant’s taxable estate and subject to a Puerto Rico estate tax equal to the maximum amount that can be claimed as a tax credit against the federal estate tax imposed under the US Code. This rule, in general, covers a United States citizen born outside of Puerto Rico or who acquired United States citizenship for reasons other than his or her residency in Puerto Rico.

The tax consequences to a Participant (or to the beneficiaries of a Participant in the case of a Participant who has died) who ceases to be a Commonwealth resident should be discussed with his or her tax adviser.

Participants are urged to consult their tax advisers regarding specific questions as to United States federal or Puerto Rico taxes or as to the consequences of an investment in the Trust under the tax laws of Puerto Rico and the United States, including the consequences of the redemption of Units in the Trust.

DISTRIBUTORS

Oriental Trust, as Sponsor of the Trust, and any broker or dealer as may be authorized by it from time to time, will act as the distributors of the Units. The distributors will solicit subscriptions for the Units during the offering period.

EXPERTS

Certain legal matters in connection with the issuance of the Units offered hereby were passed upon by Pietrantoni Méndez & Alvarez LLC, San Juan, Puerto Rico. The independent auditors of the Trust are FPV & Galindez P.S.C., San Juan, Puerto Rico.

ADDITIONAL INFORMATION

This Prospectus and its Appendices do not contain all the information filed by the Trustee with the OCFI in connection with the registration of the Units under PRUSA. Copies of such documents may be examined without charge at the corporate trust office of Oriental Trust located at Professional Offices Park, 997 San Roberto Street, 10th Floor, San Juan, Puerto Rico.

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Diversified Growth IRA, the full amount received or deemed received is considered ordinary income subject to Puerto Rico income taxes at regular rates. However, a distribution of the income earned by the IRA on tax-exempt investments of the Trust (but not any gains on the disposition of such investments) will be added to the Participant’s basis (which basis is otherwise zero, except in those cases where a valid prepayment of taxes was made under the provisions of Section 1023.23 or 1081.06 of the 2011 Code, as discussed in the following paragraph) in his or her IRA and, therefore, it will not be subject to Puerto Rico income taxes. Please note that the 2011 Code provides for various categories of tax-exempt income and income subject to preferential tax rates to be considered for purposes of the alternate minimum tax for individuals (“AMT”). At present, AMT applies with respect to taxpayers that are individuals that have income subject to AMT of $150,000 or more. The AMT top rate is 24% with respect to income subject to AMT in excess of $300,000. These provisions may affect the taxation of taxpayers that receive IRA distributions that include interest that would be otherwise exempt from regular income tax or subject to preferential tax rates.

In addition, a distribution of the income earned by the IRA attributable to the Trust’s income from either interest on certain interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions or sources within Puerto Rico (as determined by the Puerto Rico Treasury Secretary) may be subject to tax at a special rate of 17%, at the election of the Participant. If the Participant makes this election, the Trustee must withhold at source the special tax from the distribution and pay it over to the Puerto Rico Department of Treasury, except in the case of rollover distributions. Notwithstanding the foregoing, and subject to the limitations imposed by the 2011 Code, the distribution of any interest income on interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions would be eligible for an income tax exemption, which, currently is up to $2,000 ($4,000 if married filing jointly). If such interest exceeds the amount exempted in any given year, the excess may be subject to the preferential tax rate of 17%

If at the time the Participant receives a total or partial distribution from the IRA, the Participant is enjoying retirement benefits from the Retirement System for the Commonwealth of Puerto Rico and its instrumentalities, the Retirement System for the Judiciary or the Retirement System for Teachers, such participant may opt to be taxed on the amount of the distributions attributable to income derived from, but not to his or her contributions to, his or her IRA at a 10% income tax rate, which will be withheld at the source.

Act No. 64 of May 16, 2002 (“Act No. 64”), which added Section 1169A to the 1994 Code, allowed Participants to receive distributions of up to $20,000 subject to a special tax rate of 10% during the three-month period begun on August 1, 2002 and ended on October 31, 2002. Similarly, Act No. 279 of September 14, 2004 (“Act No. 279”), which added a new Section 1169A to the 1994 Code, provided Participants a new window to receive distributions of up to $20,000 subject to a special tax rate of 10% during the six-month period begun on July 1, 2004 and ended on December 31, 2004. During the window periods provided by Act No. 64 and Act No. 279, a Participant could also opt to prepay the tax, at the special 10% rate, on all or part of the amount(s) accumulated in his or her IRA(s) through any date within the three-month or six-month window period, as applicable, including, in the case of Act No. 64, contributions made after December 31, 2001 and, in the case of Act No. 279, contributions made after December 31, 2003. Later, Act No. 87 of May 3, 2006 added Section 1169C to the 1994 Code, which section, as amended by Act No. 244 of November 10, 2006, allowed Participants to receive distributions of up to $50,000 subject to a special tax rate of 5% during the period from May 16, 2006 to December 31, 2006. During the window period provided by 1994 Code Section 1169C, a Participant could also opt to prepay the tax, at the special 5% rate, on all or part of the amount(s) accumulated in his or her IRA(s) through any date within the May 16 to December 31, 2006 window period. The 5% rate, however, was not available with respect to contributions made for taxable year 2005 and thereafter. If the Participant made the prepayments under Act No. 64, Act No. 279 or 1994 Code Section 1169C, his or her basis in any IRA with respect to which the prepayment was made was increased by the amount with respect to which the tax was paid, so that no Puerto Rico tax will be due upon the subsequent distribution thereof. The foregoing provision has been incorporated to Section

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1081.06 of the 2011 Code. Recently, Act 77-2014, as amended by Act 238-2014 and Act 44-2015, added Section 1023.23 to the 2011 Code to open a new window from July 1, 2014 to April 30, 2015 to prepay, at a reduced 8% tax rate, all or part of any undistributed amounts accumulated in an IRA. The foregoing 8% special rate was not available for contributions made in 2015 and thereafter. In addition, the tax penalty for early withdrawal (distributions prior to attaining age 60) was increased from 10% to 15% on any distribution from an IRA of prepaid amounts pursuant to said Section 1023.23 if the holder of the IRA or its beneficiary has not attained age 60, except in cases of distributions that were made to pay the reduced 8% tax rate.

A lump sum distribution from a Participant’s IRA is not eligible for capital gains treatment for Puerto Rico income tax purposes.

Roth Diversified Growth IRA. Qualified distributions from a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, are not includible in gross income and are therefore exempt from taxation. A “qualified distribution” for those purposes is any payment or distribution made with respect to the Roth Diversified Growth IRA that: (a) is made on or after the Participant attains age 60; (b) is made to the Participant (or his/her estate or heirs) upon or after the Participant’s death; or (c) constitutes a “special purpose distribution,” that is, a distribution for any of the purposes that constitute an exception for the imposition of the 10% tax penalty (15% in certain cases) on early withdrawals.

Nonqualified distributions from a nondeductible or Roth IRA are includible in gross income and subject to taxation in the same manner as distributions from a regular IRA. Hence, the Participant will be subject to tax on the difference between the gross amount of the distribution and the Participant’s basis in the Roth Diversified Growth IRA allocable thereto. The Participant’s basis in the account will be the sum of the nondeductible contributions made to the account, the amount of any qualified rollovers, and any income derived by the IRA that is otherwise tax exempt.

Distributions made from an IRA which are used for the acquisition or construction of the first principal residence owned by the taxpayer are not subject to Commonwealth income taxes at the time that such distribution is made, provided that certain requirements are met. Such distributions will be subject to Commonwealth income taxes as ordinary income upon the sale by the taxpayer of his or her first principal residence which was constructed or acquired in whole or in part with the proceeds of such distributions.

Under the tax laws of the Commonwealth: (1) a Participant who is single or married filing separate returns is entitled to deduct from the Participant’s taxable income with respect to any particular year, contributions made to the Participant’s Diversified Growth IRA for that year up to a maximum of the lesser of: (i) the Participant’s adjusted gross income from the Participant’s salaries or earnings attributable to professions or occupations received in that year (as computed for Commonwealth income tax purposes), or (ii) $5,000, provided the Participant has not reached the age 75 at the close of the year; (2) a Participant who is a married individual filing a joint return is entitled to deduct contributions made to a Diversified Growth IRA established on his or her behalf and for the benefit of his or her spouse up to the maximum amount allowed per taxable year for each IRA, and in total for that year up to a maximum of the lesser of: (i) the Participant’s aggregate adjusted gross income from Participant’s salaries or earnings attributable to professions or occupations received that year, or (ii) $10,000, but no deduction will be allowed in the case of a Participant who reached age 75 at the close of the year; (3) a Participant who is single or married filing separate returns is entitled to contribute to his or her Roth Diversified Growth IRA with respect to any particular year up to an amount equal to (i) the maximum amount that would have been allowable as a deduction pursuant to clause (1) above for such year, less (ii) the total amounts contributed to regular IRAs for such year; (4) a Participant who is married filing a joint return is entitled to contribute to his or her Roth Diversified Growth IRA with respect to any particular year up to an amount equal to (i) the maximum amount that would have been allowable as a deduction pursuant to clause (2) above for such year, less (ii) the total amounts contributed to regular IRAs for such year; (5) so long as the Trust qualifies

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10. Permissible Distribution. Beginning at age 60 the distributions may be made from a Participant’s IRA in one lump sum or in periodic payments and extending over a period which, in the case of the Diversified Growth IRA, may not be longer than the life expectancy of the Participant or the joint life expectancy of the Participant and the Participant’s spouse.

11. Mandatory Distributions. Distributions from a Participant’s Diversified Growth IRA, but NOT a Roth Diversified Growth IRA, must be made or commenced no later than the end of the calendar year in which the Participant reaches the age of 75. If a Participant does not choose a method of distribution from the Participant’s Diversified Growth IRA prior to the end of the taxable year in which he or she reaches the age of 75, the entire balance of the Participant’s Diversified Growth IRA account will be distributed to the Participant in a lump sum on or before the end of such taxable year.

12. Distributions Upon the Death of the Participant. When a Participant dies, unless distributions from the Participant’s IRA over a term permitted by law have commenced (in which case, the distributions will continue as scheduled), the entire balance of the Participant’s IRA must be distributed to the Participant’s beneficiary or beneficiaries within a period of five years of the Participant’s death. The same rule applies at the death of the surviving spouse of a Participant with respect to his or her beneficiaries if distributions to the surviving spouse have commenced. However, this rule is inapplicable to a beneficiary who chooses to treat the balance of the Participant’s IRA as the beneficiary’s own IRA.

13. Participant May Close an IRA within Seven Business Days from the Establishment of an IRA. A Participant may close his or her IRA, without the payment of any penalty, within seven business days following the opening of the IRA. In this case, no income or gains will be paid to the Participant with respect to the amount contributed to the IRA, and that amount will be distributed without adjustment for expenses or fluctuations in the value of the Units. However, the set-up fee, if any, charged for establishing the IRA will not be refunded.

PORTFOLIO MANAGEMENT

Under the terms of the Deed of Trust, Oriental Trust acts as the Investment Adviser to the Trust. As Investment Adviser, Oriental Trust is responsible for recommending new investments and/or changes in existing investments of the Trust consistent with the investment objectives and policies of the Trust. See, “THE TRUST – Investment Objectives and Policies.” The Trustee, in executing those transactions, is required to obtain offers to purchase or sell a particular investment unless such security is listed or traded on an exchange in the United States or is traded in the OTC market. The Trustee is required to accept the best offer to purchase or sell a particular investment. In the event the Sponsor’s bid to purchase or sell is equal to the bid of a third party, the Trustee may accept the bid of the Sponsor. The Trustee maintains records of each purchase or sale and the names and bids of dealers from whom it obtains such offers to purchase or sell investments. Such records are available for inspection by the Participants at the office of the Trustee for a period of three years from the date of the transaction.

From time to time, Oriental Trust selects various equity investment strategies in order to attain the investment objective of long-term capital appreciation consistent with prudent investment management. Such strategies include, but are not limited to, large capitalization companies, mid capitalization companies, small capitalization companies, growth companies and value companies. In accordance with such strategies and taking into account their experience, reputation and long-term performance record, Oriental Trust has three separate sub-investment advisory or money management agreements with investment advisers registered under the U.S. Investment Advisers Act of 1940, as amended, for the management of equity investments of the Trust in the United Sates. The sub-advisers are: (a) Epoch Investment Partners, Inc., a Delaware corporation, (b) Columbus Circle Investors, a Delaware general

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partnership, and (c) Teton Advisors, Inc., a Delaware corporation. The Trust pays each sub-adviser a quarterly fee that does not exceed the annual rate of 0.75% of the assets under management by each sub-adviser. The sub-advisers have full discretion to manage the investment of the assets allocated to them in a manner consistent with the investment guidelines and objectives established by Oriental Trust for such assets. Oriental Trust periodically reviews and tracks the performance of each sub-adviser against the performance benchmarks selected by Oriental Trust and the overall performance of the Trust.

Oriental Trust and/or the sub-investment advisers or money managers may seek to allocate among clients, including the Trust, the opportunity to purchase or sell a security or investment that may be both desirable and suitable for one or more of their clients, but for which there is a limited supply or demand. However, there can be no assurance of equality in such allocation according to any particular or predetermined criteria. Where, because of prevailing market conditions, it is not possible to obtain the same price or time of execution for all of the securities or other investments purchased or sold for the Trust, transactions for the Trust may be reported with the average price of these transactions.

Oriental Trust and/or the sub-investment advisers or money managers may, on an aggregate basis, purchase or sell the same security for more than one client to obtain a favorable price to the extent permitted by applicable law. These orders may be averaged as to price and allocated as to amount according to each client’s daily purchase or sale orders or some other basis.

TAXATION

The following discussion of certain material Puerto Rico tax consequences of an investment in the Trust by Participants does not intend to cover all aspects of Puerto Rico taxation that may be relevant to a Participant in light of the Participant’s particular circumstances. It is based on the 2011 Code and the applicable regulations, and does not address federal tax consequences.

This section is not to be construed as a substitute for individual tax planning. Prospective investors and Participants are urged to consult their own tax advisers, who must analyze all the relevant circumstances applicable to a purchase of a Unit, including, without limitation, the application and effect of other tax laws and any possible changes in the tax laws after the date of this Prospectus.

Puerto Rico Taxation

The following discussion will summarize the applicable provisions of the 2011 Code and the IRA Regulations and the Puerto Rico Municipal Property Tax Act of 1991, as amended (the “MPTA”) and the regulations promulgated thereunder.

The Trust is intended to qualify as an “Individual Retirement Account” under Section 1169(a) of the 1994 Code and Section 1081.02(a) of the 2011 Code. If the Trust so qualifies, the Trust is exempt from Puerto Rico income taxes on its investment income, gains and earnings. The income derived by the Trust from its investments in United States assets may be subject to United States federal income taxation.

Under the provisions of the MPTA, the Trust will be subject to property taxes. However, property of the Trust that consists of obligations of the Commonwealth of Puerto Rico or the United States government, Puerto Rico mortgage-backed securities, or stock or other securities of domestic or foreign corporations will be exempt from property taxes imposed by the MPTA. Under the provisions of the MPTA, the Units are exempt from Puerto Rico personal property taxes in the hands of the Participants.

Except as indicated below, upon a distribution or a deemed distribution of a regular IRA, such as the

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extension granted by the Secretary of the Treasury of the Commonwealth.

4. Rollover Contributions. If a Rollover Contribution is made by a Participant who received the amount involved as a distribution from another IRA of the Participant, the transfer of such total amount must be made within 60 days of the receipt of the distribution. If the transfer is not made on a timely basis, the transfer may well result in an Excess Contribution with the adverse consequences pertaining to Excess Contributions. See, “Penalty for Excess Contributions”. In addition, if the Participant is under the age of 60, the payment must be issued under the name of the new trustee of the IRA that will receive the rollover contribution and the Participant must roll it over within 60 days of receipt of the distribution or he or she will be subject to the consequences of an early withdrawal. A rollover can be made only once in any one year period ending on the date of receipt of the distribution being transferred. However, if a transfer is made directly between IRA trustees, this one year restriction does not apply.

A Participant may also rollover funds from a regular IRA, such as the Diversified Growth IRA, to a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, provided the Participant includes in his or her gross income for the year of the transfer the difference between the total amount of the distribution and the Participant’s basis in the account allocable to the distribution. The 10% tax penalty (15% in certain cases) for early withdrawals will not apply to the transfer. The tax on the amount includible in gross income will be determined pursuant to Section 1081.02 of the 2011 Code, summarized in paragraph 8 below and under “TAXATION” herein. The 2011 Code does not provide for rollovers from a nondeductible or Roth IRA to a regular IRA.

An individual retirement account maintained under the US Code is not an individual retirement account to or from which assets of an IRA that is governed by the Commonwealth law may be transferred.

5. Participant’s Interest Irrevocable. The interest of a taxpayer in the IRA is irrevocable and not forfeitable or transferable.

6. IRA May Not Be Used as Collateral. Funds may not be borrowed from the IRA nor used as security for any loan. Any amount so utilized would be deemed to have been distributed to the Participant. In addition, such distribution will be subject to a 10% tax penalty (15% in certain cases) if the Participant is less than 60 years of age. As an exception to this rule, a Participant is allowed to use a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, as security for a loan if all of the proceeds from such loan are used to pay the income taxes imposed with respect to a qualified rollover from a regular IRA, such as the Diversified Growth IRA, to a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA.

7. Transfer Incident to Divorce Decree. The transfer of all or a portion of a Participant’s interest in an IRA to his or her former spouse under a divorce decree or other written agreement in connection with such divorce is not considered a distribution from the IRA to the Participant. The balance transferred is treated as held in an IRA of the former spouse.

8. Tax Treatment upon Distribution.

Diversified Growth IRA. Upon a distribution, or a deemed distribution from the Diversified Growth IRA, the full amount received or deemed received is considered ordinary income subject to Commonwealth income taxes at the regular income tax rates. However, the amount of income earned by the Diversified Growth IRA on tax-exempt investments (but not any gains on the disposition of such investments) is added to the Participant’s basis in his or her Diversified Growth IRA (which basis is otherwise zero, except in those cases where a valid prepayment of taxes was made under the

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provisions of Section 1023.23 or 1081.06 of the 2011 Code, see “TAXATION” below), and, therefore, is not subject to Commonwealth income taxes when distributed to the Participant. In addition, a distribution of the income earned by the IRA attributable to the Trust’s income from either interest on certain interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions or sources within Puerto Rico (as determined by the Puerto Rico Treasury Secretary) may be subject to tax at a special rate of 17%, at the election of the Participant. If the Participant makes this election, the Trustee must withhold at source the special tax from the distribution and pay it over to the Puerto Rico Department of the Treasury, except in the case of rollover distributions. Notwithstanding the foregoing, and subject to the limitations imposed by the 2011 Code, the distribution of any interest income on certain interest-bearing deposit accounts with Puerto Rico financial institutions would be eligible for an income tax exemption, which, currently is up to $2,000 ($4,000 if married filing jointly). If such interest exceeds the amount exempted in any given year, the excess may be subject to the preferential tax rate of 17%.

If at the time the Participant receives a total or partial distribution from the Diversified Growth IRA, the Participant is enjoying retirement benefits from the Retirement System for the Commonwealth of Puerto Rico and its Instrumentalities, the Retirement System for the Judiciary, or the Retirement System for Teachers, such Participant may opt to be taxed on the amount of the distribution attributable to income derived from, but not to his or her contributions to, his or her Diversified Growth IRA at a 10% income tax rate, which will be withheld at the source.

Roth Diversified Growth IRA. Qualified distributions from a nondeductible or Roth IRA, such as the Roth Diversified Growth IRA, are not includible in gross income and are therefore exempt from taxation. A “qualified distribution” for these purposes is any payment or distribution made with respect to the Roth Diversified Growth IRA that: (a) is made on or after the Participant attains age 60; (b) is made to the Participant (or his or her estate or heirs) upon or after the Participant’s death; or (c) constitutes a “special purpose distribution,” that is, a distribution for any of the purposes that constitute an exception for the imposition of the 10% (15% in certain cases) penalty on premature distributions.

Nonqualified distributions from a nondeductible or Roth IRA are includible in gross income and subject to taxation in the same manner as distributions from a regular IRA. Hence, the Participant will be subject to tax on the difference between the gross amount of the distribution and the Participant’s basis in the Roth Diversified Growth IRA allocable thereto. The Participant’s basis in the account will be the sum of the nondeductible contributions made to the account, the amount of any qualified rollovers, and any income derived by the IRA that is otherwise tax exempt.

9. Penalty for Early Withdrawal. Distributions from an IRA may not be made until age 60, except as set forth herein. Distributions prior to attaining age 60 are subject to a 10% tax penalty imposed by law of the amount being distributed that is includible in gross income for Puerto Rico tax purposes, unless the distribution is covered by an exception provided by law, such as a timely repayment of Excess Contributions or a case described in the 2011 Code allowing for the early withdrawal, without the tax penalty, of funds deposited in an IRA; or unless the amount distributed is transferred by the Participant to another IRA of the Participant in a Rollover Contribution within 60 days of the Participant’s receipt of the distribution. Such tax penalty is 15% if the amount distributed consists of funds for which the Participant made a valid prepayment of taxes pursuant to Section 1023.23 of the 2011 Code. The 10% or 15% tax penalty, as applicable, will be withheld from a distribution unless the Participant provides satisfactory evidence to the Trustee that the distribution is exempt from the penalty. See, “LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO INDIVIDUAL RETIREMENT ACCOUNTS – Special Characteristics of a Commonwealth IRA – Tax Treatment Upon Distribution” and “REDEMPTION OF THE UNITS.”

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Oriental Trust, as Trustee of the Trust, is responsible for the overall supervision of the operations of the Trust, which include maintaining custody of the assets of the Trust, valuing the Units for purposes of determining the Sales Price and the Redemption Price, maintaining record books for each IRA of the Participants and managing the Trust’s investments. The Trustee will issue a written receipt to each Participant who purchases or redeems Units in the Trust and each Participant will receive a quarterly statement from the Trustee reflecting the status of his or her IRA. Such quarterly report will indicate, among other things, the type of account (whether regular IRA or nondeductible IRA), the amount of any contribution, withdrawal, the portion of each withdrawal attributable to income exempt under the 2011 Code, transfers made to the Participant’s IRA and any interest or other credits earned and charges made to the IRA. The Trustee will also send an annual report to each Participant reflecting the status of his or her IRA. The Trustee will maintain a registry with respect to holders of the Units. In addition, the Trustee will perform the various duties imposed upon trustees under the laws of Puerto Rico. Investors will not receive certificates evidencing the Units purchased by them.

While engaged in its duties of investing and managing the assets of the Trust, the Trustee is authorized, among other things, to: (a) buy, sell and hold in its name or otherwise the assets of the Trust; (b) pledge, hypothecate or otherwise encumber the assets in furtherance of the purposes of the Trust; (c) borrow, lend or buy call or put options, or otherwise deal with the assets of the Trust; (d) secure and expend amounts for such purposes as insurance or guarantees for the assets to be acquired in order to improve their credit rating or liquidity; (e) vote on any and all matters and delegate by proxy the exercise of such voting power over any and all securities in the Trust regardless of the equitable interest of the Participants; and (f) borrow money in the name of the Trust as in its discretion may be necessary, appropriate or convenient.

Pursuant to the Deed of Trust, the Trustee may resign as Trustee upon 60 days’ written notice to the Settlor and the Settlor may remove the Trustee upon 60 days’ written notice to the Trustee. In addition, the Settlor retains the right to terminate the Trust after giving 30 days’ written notice to the Participants. The Trustee may be removed by a majority vote of the outstanding Units of the Trust.

Any person into which the Settlor, Sponsor or Trustee may be merged or consolidated or who succeeds to the business of Settlor, Sponsor or Trustee, through the purchase of its assets as a whole or substantially as a whole, shall be deemed the successor of such Settlor, Sponsor or Trustee, as the case may be, without the execution or filing of any other document or any further act.

LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO IRAs

This section is qualified in its entirety by reference to the explanations set forth elsewhere in this Prospectus, the Deed of Trust, a copy of which is on file and may be examined, without charge, at the corporate trust office of Oriental Trust, the Adoption Agreement (see Appendix A for a copy of the Adoption Agreement form), and all other relevant documents, and applicable regulatory and statutory provisions.

General

An IRA is an investment vehicle through which an individual can make annual contributions to a trust and to accumulate income in such account on a tax-favored basis in order to provide for his or her retirement. The Trust allows for the establishment thereunder of Diversified Growth IRAs, which are “regular” IRAs, that is, IRAs the contributions to which are deductible for Puerto Rico income tax purposes, as well as Roth Diversified Growth IRAs, which are nondeductible IRAs, commonly referred to as “Roth” IRAs, the contributions to which will not give rise to a deduction for Puerto Rico income tax purposes but that nonetheless enjoy certain tax benefits outlined below.

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In the case of the Diversified Growth IRA, the total amount of the permissible annual contributions is deducted from taxable income. In addition, no current Commonwealth taxes are paid by the investor on the income generated by an IRA investment, enabling it to compound and grow at an accelerated rate, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States. In addition, to the extent a distribution (as hereinafter defined) represents income from Commonwealth tax-exempt investments (excluding gains on the disposition of such investments), that part of the distribution will be exempt from Commonwealth income taxes when distributed to the Participant or to the Participant’s beneficiary. In the case of the Roth Diversified Growth IRA, contributions will NOT be deductible from the Participant’s adjusted gross income, but the IRA (including income generated thereon) will be exempt from Puerto Rico income taxes, enabling it to compound and grow at an accelerated rate, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States. Moreover, qualified distributions from the Roth Diversified Growth IRA will not be includible in gross income for Puerto Rico income tax purposes and will, therefore, be exempt from Puerto Rico taxation. See, “REDEMPTION OF THE UNITS.”

Except as indicated below, the transfer of the Participant’s Units in the IRA due to the Participant’s death will not be subject to estate taxes imposed by the 2011 Code if the Participant is a: (i) United States citizen who acquired such citizenship solely by reason of birth or residence in Puerto Rico and (ii) is a resident of Puerto Rico for purposes of the 2011 Code as of the time of his or her death. If, however, the Participant is a United States citizen whose estate, wherever located, is subject to the federal estate tax imposed under the US Code, the value of the Units held in an IRA at the time of the Participant’s death shall be included in the Participant’s taxable estate and subject to a Puerto Rico estate tax equal to the maximum amount that can be claimed as a tax credit against the federal estate tax imposed under the US Code. This rule, in general, covers a United States citizen born outside of Puerto Rico or who acquired United States citizenship for reasons other than his or her residency in Puerto Rico.

Special Characteristics of a Commonwealth IRA

An IRA created under the laws of the Commonwealth is subject to the following additional requirements and conditions (see Appendix B - IRA Disclosure Statement, which provides additional information on some of these requirements and conditions):

1. Maximum Annual Contribution. The maximum allowable annual contribution to an IRA is the lesser of the Participant’s adjusted gross income derived from wages, salaries, or earnings attributable to professions or occupations during the year with respect to which the contribution is made, or $5,000. In the case of married taxpayers filing a joint tax return, the maximum allowable annual contribution in an IRA is the lesser of: (i) the combined adjusted gross income derived from wages, salaries, or earnings attributable to professions or occupations of the spouses, even if only one spouse is employed; or (ii) $10,000 ($5,000 for each spouse).

2. Penalty for Excess Contribution. If a Participant contributes an amount to an IRA in excess of the maximum amount permissible and the excess is not withdrawn together with any income generated by the excess no later than the deadline for filing the Participant’s income tax return for the year with respect to which the Excess Contribution was made (including any applicable extension to the time for filing), the entire balance of the IRA will be deemed to have been distributed to the Participant as of the first day of the year with respect to which the Excess Contribution was made, and will be subject to a 10% tax penalty (15% in certain cases) of the amount distributed that is includible in gross income for Puerto Rico income tax purposes. See, “Penalty for Early Withdrawal”.

3. Deadline for Making Contribution. Contributions for a given taxable year have to be made not later than the date prescribed by law to file the corresponding income tax return, including any

of redemption is determined as of the close of trading on the New York Stock Exchange on the Redemption Date (the “Redemption Price”). The Redemption Price is calculated in the same manner as the Sales Price, as set forth under “PURCHASE AND VALUATION OF THE UNITS.” Since the Redemption Price applicable to Units being redeemed will be determined as of a Business Day subsequent to the date on which the Participant submits his or her distribution request to the Trustee, the Participant will continue to be affected by changes in the net asset value of the Trust occurring between the date of such distribution request and the Redemption Date. Units are not transferable and may not be disposed of by the Participant, but through redemption by the Trust.

No distribution may be made to a Participant before a Participant reaches age 60 except subject to a tax penalty of 10% (15% in certain cases) of the gross amount of the distribution that is includible in gross income for Puerto Rico income tax purposes, which penalty the Trustee must withhold from the distribution and pay over to the Puerto Rico Treasury Secretary. Such tax penalty is 15% if the amount distributed consists of funds for which the Participant made a valid prepayment of taxes pursuant to Section 1023.23 of the 2011 Code. However, as provided in the 2011 Code and the IRA Regulations of the Puerto Rico Treasury Department, the following distributions are exempt from the 10% or 15% tax penalty, as applicable: (a) distributions made while the Participant is disabled or unemployed; (b) distributions made to pay expenses of the Participant’s direct dependents in connection with their university studies; (c) distributions for the purchase or construction of the Participant’s first principal residence; (d) distributions in case of death of the Participant; (e) distributions to repair or reconstruct the Participant’s principal residence which has been damaged by fire, hurricane, earthquake or other casualty, (f) distributions to prevent imminent foreclosure or incurring in default of the mortgage on the Participant’s principal residence, including refinancing, as a result of job loss or substantial verifiable income reduction, subject to presentation of evidence of such necessity, circumstance and use, provided, however, that the Participant may withdraw up to one-half of the funds in his or her IRA or up to a total of $20,000, whichever is higher; (g) distributions to pay expenses for treatment of any terminal, degenerative, chronic or severe disease of the Participant or a family member of the Participant up to the fourth degree of consanguinity (for example, parent, grandparent, sibling, nephew, first cousin, son or daughter, and grandson or granddaughter), or up to the second degree of affinity (that is, parent-in-law, grandparent-in-law, brother or sister-in-law, son or daughter-in-law, or grandson or granddaughter-in-law) whose foreseeable effect certified by a physician is loss of life or permanent physical disability; and (h) distributions of up to $1,200 every six years for the acquisition or purchase of a computer to be used by the Participant’s dependent through the second degree of consanguinity (for example, son or daughter, grandson or granddaughter, or sibling) who is studying up to the university level. Distributions made to transfer funds from an IRA to another IRA held by the Participant are also exempt from such tax penalty. To avoid the penalty in any of these situations, a Participant will have to provide the Trustee with evidence satisfactory to the Trustee that the distribution is exempt from the penalty. Distributions on a timely basis of amounts contributed in excess of the maximum permitted by law, plus earnings, may also avoid the penalty and the other adverse consequences which follow from Excess Contributions (defined as the amount in excess of the amount allowed to be contributed to an IRA under the 2011 Code or which does not meet all the requirements for a Rollover Contribution, as defined herein) if the withdrawal of the Excess Contribution, plus earnings, by the Participant is made prior to the last day prescribed by law for the filing of the Participant’s income tax return for the year with respect to which the Excess Contribution was made (including any applicable extension of the filing due date.)

In the case of regular IRAs, such as the Diversified Growth IRA, distribution of the funds in a Participant’s IRA must commence by no later than the close of the year in which the Participant reaches age 75, and the entire balance of the IRA must be distributed over a period not exceeding the Participant’s life expectancy or the joint life expectancy of the Participant and his or her spouse. A prescribed minimum amount must be distributed by the end of each year after the Participant has reached age 75 in order to comply with the above requirement. If a Participant does not instruct the Trustee to make regular distributions complying with these requirements prior to the end of the taxable year in which he or she attains age 75, the entire

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balance of the Participant’s IRA will be distributed to the Participant on or before the end of such taxable year. Nondeductible or Roth IRAs, such as the Roth Diversified Growth IRA, are not subject to mandatory distribution by age 75.

Subject to the above restrictions, distributions will be made to Participants according to their written instructions to the Trustee. Distributions are to be disbursed by the Trustee no later than the 7th Business Day after receipt of such written instructions; provided, however, that the Participant (or his or her heirs or beneficiaries, if the Participant has died) has submitted to the Trustee the required sworn statement, certification and/or documentation, as applicable, for such distribution. The notice may provide that regular distributions are to be made in quarterly, semi-annual or annual installments extending over a period of time which, in the case of the Diversified Growth IRA, may not exceed the life expectancy of the Participant or the joint life expectancy of the Participant and his or her spouse, in which case further notice of distribution is necessary only if the Participant wishes to change the timing or amount of distributions.

When a Participant dies before the entire interest of the Participant in his or her IRA is distributed to the Participant, the entire balance of the Participant’s IRA must be distributed to the Participant’s beneficiary or beneficiaries within five years of the Participant’s death, unless distribution from the Participant’s IRA over a term permitted by law commenced prior to the Participant’s death, in which case the distributions are to continue as scheduled after the Participant’s death. If the beneficiary of a Participant is the Participant’s surviving spouse, the same rule applies at the death of the surviving spouse with respect to his or her beneficiaries if distributions to the surviving spouse have commenced. However, if a beneficiary of the Participant, or any of the beneficiaries of the Participant’s surviving spouse, elects to treat that portion of the Participant’s IRA to which the beneficiary is entitled as the beneficiary’s own IRA, such rule would not be applicable with respect to that portion of the balance of the Participant’s IRA. The beneficiaries of a Participant or of his or her surviving spouse will be the persons that under applicable laws and regulations regarding community property, legal conjugal partnership, inheritance and decedent’s estates are entitled to the IRA in the event of the Participant’s or surviving spouse’s death.

Distributions made prior to the Participant’s attaining the age of 60 will generally be made in a lump sum payment or in installments, at the election of the Participant. In such case, the Participant may elect to receive the IRA distribution in any of the forms disclosed above.

Reference throughout this Prospectus to a Participant shall be considered a reference to that Participant’s beneficiaries in the event that the Participant has died unless otherwise provided or the context otherwise requires.

PERFORMANCE CALCULATION

The performance or “yield” of an investment made into the Trust can be determined only after the Participant’s investment in the Trust is redeemed through a distribution based on the provisions of the 2011 Code and the IRA Regulations, and such proceeds are then compared to the amount invested. Only at that point can the actual or final yield for a particular investment in the Trust be computed. The monthly statements of account sent to Participants for the months of April, July, October and January of each year contain an interim “yield” which describes the return on a particular investment for the quarter ended in the previous month. This interim yield is calculated based on the increase or decrease in the net asset value of the Trust at the end of the reporting period compared to the net asset value of the Trust at the end of the previous period, then subtracting the dividends (if any) reinvested in the reporting period and dividing the resulting amount by the net asset value of the Trust at the end of the previous period. The Trust’s actual or final yield may be higher or lower than the interim yield.

SUPERVISION OF THE TRUST

receive in connection with such investment in the Trust. Conversely, any increase in the net asset value of the Trust occurring during this period will increase the Sales Price and decrease the number of Units which the Participant will receive in connection with such investment in the Trust.

The Trust’s assets will be valued by the Trustee based upon market quotations when such quotations are available. A security listed or traded on any exchange in the United States will be valued at its last sales price on the principal exchange on which it is traded prior to the time the assets of the Trust are valued. If no sale is reported at that time or the security is traded in the over-the-counter (“OTC”) market, the most recent bid will be used for purposes of valuation. Securities and other assets which are not listed or traded on an exchange or traded in the OTC market, but for which quotations can be obtained from dealers will be valued based on the “bid” provided to the Trustee by at least two dealers, one of which may be the Sponsor or any of its affiliates.

Assets for which market quotations are not readily available will be valued at fair value by the Trustee utilizing quotations derived from recognized dealers in those assets or information regarding the trading spreads quoted by recognized dealers between such assets and United States Treasury securities whose maturities are determined to be most similar to the average life of the Trust’s assets. Notwithstanding the above, assets with maturities of 60 days or less generally will be valued at amortized cost if their original term to maturity was 60 days or less, or by amortizing the difference between their fair value as of the 61st day prior to maturity and their maturity value if their original term to maturity exceeds 60 days, unless in either case the Trustee determines that this does not represent fair value. These prices may change depending on market conditions.

Participants should be aware that the value of the Units at any particular time will depend on, among other factors, the market value of the underlying investments then held by the Trust, determined as described above. The market value of these underlying investments will fluctuate with various factors, including interest rates, stock market conditions in the United States, economic and fiscal conditions in Puerto Rico, other general economic conditions, and other factors affecting the issuer of any particular investment then held by the Trust. Therefore, neither the Trustee, the Sponsor, the Investment Advisor, the Distributors nor any other person can guarantee the value of the Units at any particular time. Under certain conditions the value of the Units held by the Participant may be less than the aggregate amount invested by the Participant. Furthermore, the Trustee or any other person cannot guarantee or represent that funds received from the sale of Units or derived from income received or investments made by the Trust can be invested or reinvested, as the case may be, at the same rate as that at which assets of the Trust were initially invested, nor that any Participant will receive any anticipated rate of return while he or she holds Units.

FEES, CHARGES AND EXPENSES

Oriental Trust, as the Sponsor, Trustee and Investment Adviser of the Trust, charges service fees and expenses in accordance with the following schedule (the Trustee, Administrative and Investment Adviser fees disclosed herein apply to all IRAs established under the Trust):

1. Trustee fee. The annual fee payable to Oriental Trust for acting as Trustee equals 0.36% of the total average assets of the Trust. Such fee is computed daily and paid monthly on the last day of each month and is reflected as an expense of the Trust in computing the net income of the Trust which all the Units share proportionately.

2. Administrative fee. The annual administrative fee payable to Oriental Trust equals 0.26% of the total average assets of the Trust. Such fee is computed daily and paid monthly on the last day of each month

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and is reflected as an expense of the Trust in computing the net income of the Trust which all the Units share proportionately.

3. Investment adviser and sub-adviser fees. The annual fee payable to Oriental Trust for acting as Investment Adviser equals 0.93% of the total average assets of the Trust. Such fee is computed daily and paid monthly on the last day of each month and is reflected as an expense of the Trust in computing the net income of the Trust which all the Units share proportionately. As described herein, Oriental Trust entered into sub-investment advisory or money management agreements with third parties for sub-investment advice or money management services to the Trust with respect to its equity investments in the United States. The Trust pays each sub-adviser a quarterly fee that does not exceed the annual rate of 0.75% of the assets under management by each sub-adviser.

4. Withdrawal fee. All amounts invested by a Participant (and any additional Units credited thereon) will be subject to the following withdrawal fee upon the redemption of the Units from an IRA for reasons other than the attainment of 60 years of age, death, disability or unemployment of the Participant: (i) 5% if withdrawn during the first year; (ii) 4% if withdrawn during the second year; (iii) 3% if withdrawn during the third year; (iv) 2% if withdrawn during the fourth year; and (v) 1% if withdrawn during the fifth year. The number of years described above are those following each investment by the Participant, and any withdrawals will be determined on a first-in first-out basis. The Trustee may waive or reduce the withdrawal fee for any transaction.

5. Rollover fee. In addition to any other fees charged to a Participant for the withdrawal of amounts invested in the Trust (and any additional Units credited thereon), any rollover of such amounts invested on or after December 1, 2003 (and any additional Units credited thereon) to an IRA at another institution will be subject to a charge of $54.99.

6. Other fees. Certain direct, legal and actuarial fees may be charged to the account of a Participant in the event of: (i) a dispute as to entitlement to the participation by the beneficiaries and heirs of such Participant; (ii) the election of a periodic payment option requiring actuarial computations; or (iii) expenses which are incurred with respect to a particular IRA, including, but not limited to, those relating to court appearances and related attorneys’ fees.

7. Expenses. From the income generated by the Trust, the Trustee is either paid or reimbursed for the following expenses incurred by the Trustee for the benefit of and related to the Trust: accounting, legal and registration fees; advertising, promotion, courier, mailing, stationery and printing expenses; machine rentals; broker commissions; and other outside services provided to the Trust. Notwithstanding the above, any expenses, including legal and actuarial fees, incurred by the Trustee in the event of a dispute as to entitlement to participation by beneficiaries and heirs, or election of a periodic option payment requiring actuarial computations, will be charged to the particular IRA of a Participant.

REDEMPTION OF THE UNITS

Any withdrawal of funds from an IRA is referred to in this Prospectus as a “distribution” unless otherwise indicated. In connection with each distribution to a Participant, some or all of the Units held by the Participant will be redeemed. The number of Units of a Participant that are redeemed in connection with a distribution to the Participant will be equal to the total amount of the distribution divided by the Redemption Price applicable to the distribution as calculated by the Trustee. Units will be redeemed as of a Business Day within seven Business Days following the Trustee’s receipt of a distribution request by the Participant in writing (the “Redemption Date”); provided, however, that the Participant (or his or her heirs or beneficiaries, if the Participant has died) has submitted to the Trustee the required sworn statement, certification and/or documentation, as applicable, for such distribution. The value of the Units for purposes

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The Trust’s leverage activities present special risks for Participants, including the possibility of higher volatility in the net asset value of the Trust and a lower rate of return to Participants.

Pursuant to the Deed of Trust, the IRA Regulation of the OCFI, and a ruling issued by the OCFI to the Trust, the Trust is authorized to borrow funds from third parties as may be necessary, convenient or appropriate in the opinion of Oriental Trust, provided that such borrowings (“leverage”) do not exceed 25% of the total assets of the Trust. Such borrowing authority may be used by the Trust in order to increase the amounts available for investment.

Certain of the Trust’s borrowings may be subject to certain covenants set forth in the governing credit agreements relating to asset coverage requirements and portfolio composition. The Trust does not expect that observance of such covenants would materially adversely affect the ability of the Trust to achieve its investment objectives. However, a breach of any such covenant not cured within the specified cure period may result in acceleration of outstanding indebtedness and require the Trust to dispose of portfolio investments at a time when it may be disadvantageous to do so. The Trust also may be required to maintain minimum average balances in connection with borrowings or to pay a commitment or other fee to maintain a line of credit. Either of these requirements would increase the cost of borrowing over a stated interest rate.

Utilization of leverage also involves certain risks for the Participants. For example, the use of leverage may result in higher volatility of the net asset value of the Trust, and if the current interest or dividend rate paid as a result of leveraging were to exceed the net return on the Trust’s portfolio, the Trust’s leveraged capital structure would result in a lower rate of return to the Participants than if the Trust were not leveraged. Similarly, since both the costs associated with the use of leverage and any decline in the value of the Trust’s investments (including investments purchased with the proceeds from any leveraging transaction) will be borne entirely by the Participants, the effect of leverage in a declining market would result in a greater decrease in net asset value per Unit to the Participants than if the Trust were not leveraged.

The yield of the Units may be affected by the rate at which principal payments are made on mortgage-backed securities in which the Trust has invested.

To the extent the Trust invests in FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities, the yield of the Units will depend in some part on the rate at which principal payments are made on such securities, which in turn will depend on the rate at which principal prepayments are made on the underlying mortgage loans. As a general matter, the prepayment experience of a pool of mortgage loans is influenced by a variety of economic, geographic, social and other factors, including the level of mortgage interest rates and the rate at which homeowners sell their homes or default in their mortgages. There is no readily accessible data or reliable information published by the FHA, the VA or the Department of Housing and Urban Development specifically indicating the historical prepayment or foreclosure experience of FHA Loans and VA Loans originated in the Commonwealth as compared to similar mortgage loans originated in other jurisdictions in the United States.

The prolonged economic recession in Puerto Rico has resulted in higher mortgage loan foreclosures and a corresponding increase in the rate of prepayment of principal on the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities. Furthermore, in general, if prevailing interest rates for newly originated mortgage loans fall significantly below the interest rates on the mortgage loans underlying the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities, they are likely to be subject to higher prepayment rates in subsequent periods than if prevailing rates for newly originated mortgage loans remain at or above the interest rates on the mortgage loans underlying the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities. Conversely, if interest rates for newly originated Mortgage Loans rise above the interest rates on the Mortgage Loans underlying the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities, the rate of prepayments would be expected to decrease in subsequent periods. Other factors affecting prepayment of mortgage loans include changes in mortgagors’ housing

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needs, job transfers, unemployment and mortgagors’ net equity in the mortgaged properties. In addition, as homeowners move or default on their mortgages, the houses are generally sold and the mortgages may be prepaid, although the FHA Loans and VA Loans backing the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities may be assumed by a new buyer.

It is highly unlikely that the mortgage loans underlying the FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities will prepay at a constant rate or that all the mortgage loans will prepay at the same rate. The timing of the changes in the rate of prepayments on the mortgage loans may significantly affect the actual yield to maturity. No representation is made as to the anticipated rate of prepayments on the mortgage loans or as to the anticipated yields to maturity on the Units.

TRANSACTIONS WITH AFFILIATES

The Trust is not registered under the U.S. Investment Company Act of 1940, as amended. Therefore, it is not subject to the restrictions contained therein regarding, among other things, transactions between the Trust and the Trustee or its affiliates. The Trust may purchase or sell securities or other investment instruments, including time deposits, from or through its Trustee or one or more of its affiliates including, but not limited to, Oriental Financial Services Corp. (“OFS”), a registered securities broker-dealer. The Trust may also purchase securities that are underwritten by OFS or which are sold by an underwriting syndicate or selling group of which OFS is a member. In addition, the Trust may invest in securities issued by OFG Bancorp, the parent company of the Trustee and OFS.

The price obtained by the Trust in these transactions must be at least as favorable for the Trust as the best price available from third parties in comparable transactions. Also, the fees payable by the Trust must be fair and reasonable in comparison to the lowest fees that a third party would charge in a similar transaction. There is no assurance, however, that the Trust will get the best price or lowest cost available in these transactions.

PURCHASE AND VALUATION OF THE UNITS

The value of the Units for purposes of the Sales Price and the Redemption Price will be equal to the net asset value per Unit of the Trust, as determined by the Trustee. The determination of the Sales Price is made as of the close of trading (presently 4:00 p.m., New York time) on the New York Stock Exchange on each Business Day and is accomplished by dividing the net assets (the excess of assets over liabilities) of the Trust by the number of outstanding Units. The Redemption Price is determined in the same manner as the Sales Price. A “Business Day” means a day on which both the New York Stock Exchange and commercial banks in Puerto Rico are open for business.

The sale of Units by the Trustee to a Participant will be made as of the Business Day on which the Trustee receives the funds from the Participant and his or her request to purchase Units. This means that funds from the Participant will only be applied to purchase Units on a particular Business Day if the electronic funds transfer, check or money order used to purchase the Units has cleared the bank on which the transfer was made or the check or money order was drawn. No income will be earned by a Participant with respect to an investment in the Trust until the sale of Units corresponding to such investment has been made.

Since the Sales Price applicable to Units purchased will be determined as of the Business Day on which funds are available for investment, changes in the net asset value of the Trust occurring during the period in which the electronic funds transfer, check or money order for the purchase of Units has not cleared will be reflected in the Sales Price. In other words, any decrease in the net asset value of the Trust occurring during this period will decrease the Sales Price and increase the number of Units that the Participant will

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Changes in legal, fiscal and regulatory regimes may adversely affect the Trust.

Changes in legal, fiscal and regulatory regimes may occur during the life of the Trust, which may have an adverse effect on the Trust or its investments. The Trust may not be permitted or be able to make adjustments in its structure or investment program in order to adapt to such changes.

The Trust may invest in illiquid securities.

There is a limited number of participants in the market for certain Puerto Rico securities. In addition, certain Puerto Rico securities may have periods of illiquidity. Furthermore, the disposition of some securities purchased by the Trust may be limited by the federal securities laws. The term “illiquid securities,” for this purpose, means securities that cannot be disposed of within a reasonable period of time in the ordinary course of business at approximately the amount at which the Trust has valued the securities, and includes, among other things, securities subject to contractual restrictions on resale that hinder the marketing of those securities. Illiquid securities also may include certain of the derivative instruments in which the Trust may invest. To the extent the Trust invests in illiquid securities, the Trust may not be able to readily liquidate such investments, particularly at a time when it is advisable to do so to minimize losses to the Trust, and would have to sell other investments, if necessary, to raise cash to meet its obligations. These factors may affect the Trust’s ability to acquire or dispose of Puerto Rico securities, as well as the price paid or received upon such acquisition or disposition. In addition, investment by the Trust in Puerto Rico securities is subject to their availability in the open market.

Credit ratings may incorrectly reflect the risks of an investment or be inaccurate.

The credit ratings issued by credit rating agencies may not reflect fully the true risks of an investment. For example, credit ratings typically evaluate the safety of principal and interest payments, not market value risk, of securities. Also, credit rating agencies may fail to timely change a credit rating to reflect changes in economic or issuer conditions that affect a security’s market value. Although the Investment Adviser (or a particular investment sub-adviser or money manager) intends to consider ratings of nationally recognized statistical rating organizations, it will primarily rely on its own credit analyses, which may include a study of existing debt, capital structure, ability to service debt, the issuer’s sensitivity to economic conditions, the issuer’s operating history, and the current trend of earnings. The Investment Adviser (or a particular investment sub-adviser or money manager) expects to continually monitor the investments of the Trust and carefully evaluate whether to dispose or retain securities whose credit ratings have changed.

The Units are not insured or guaranteed by any private or governmental entity.

The Units do not constitute deposits or other obligations of, and are not guaranteed by, Oriental Bank, and are not insured by the FDIC. The Units are not guaranteed or insured by GNMA, FNMA, FHLMC, VA, FHA or any other governmental agency or instrumentality, or by the Trustee, the Sponsor, any Distributor, or any affiliate thereof, or by any other person or entity.

The use of hedging strategies by the Trust against price movements in securities involves special considerations and risks.

The Trust may use a variety of financial instruments (“Hedging Instruments”) to attempt to hedge the Trust’s investment portfolio. Hedging strategies can be broadly characterized as “short hedges” and “long hedges.” A short hedge is the purchase or sale of a Hedging Instrument intended to partially or fully offset potential declines in the value of one or more investments in the Trust’s investment portfolio. Thus, in a short hedge, the Trust takes a position in a Hedging Instrument whose price is expected to move in the opposite direction of the price of the investment being hedged. A long hedge is the purchase or sale of a Hedging Instrument intended to partially or fully offset potential increases in the acquisition cost of one or

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more investments that the Trust intends to acquire. Thus, in a long hedge, the Trust takes a position in a Hedging Instrument whose price is expected to move in the same direction as the price of the prospective investment being hedged. Hedging Instruments on securities generally are used to hedge against price movements in one or more particular securities positions that the Trust owns or intends to acquire.

The use of Hedging Instruments by the Trust involves special considerations and risks, including the following:

(a) Successful use of Hedging Instruments depends on the Investment Adviser’s (or a particular investment sub-adviser or money manager) ability to predict movements of the overall securities and interest rate markets, which requires different skills than foreseeing changes in the prices of individual securities. While the Investment Adviser is experienced (and the particular investment sub-advisers and money managers are also expected to be experienced) in the use of Hedging Instruments, there can be no assurance that any particular hedging strategy adopted will succeed.

(b) There might be imperfect correlation, or even no correlation, between price movements of a Hedging Instrument and price movements of the investments being hedged. For example, if the value of a Hedging Instrument used in a short hedge increased by less than the decline in value of the hedged investment, the hedge would not be fully successful. Such a lack of correlation might occur due to factors unrelated to the value of the investments being hedged, such as speculative or other pressures on the markets in which Hedging Instruments are traded. The effectiveness of hedges using Hedging Instruments on indices will depend on the degree of correlation between price movements in the index and price movements in the securities being hedged.

To compensate for imperfect correlation, the Trust may purchase or sell Hedging Instruments in a greater dollar amount than the hedged securities if the volatility of the hedged securities is historically greater than the volatility of the Hedging Instruments. Conversely, the Trust may purchase or sell fewer contracts if the volatility of the price of the hedge securities is historically less than the volatility of the Hedging Instruments.

(c) Hedging strategies, if successful, can reduce risk of loss by wholly or partially offsetting the negative effect of unfavorable price movements in the investments being hedged. However, hedging strategies also can reduce opportunity for gain by offsetting the positive effect of favorable price movements in the hedged investments. For example, if the Trust entered into a short hedge because the Investment Adviser projected a decline in the price of a security, and the price increased instead, the gain from that increase might be wholly or partially offset by a decline in the price of the Hedging Instrument. Moreover, if the price of the Hedging Instrument declined by more than the increase in the price of the security, the Trust could suffer a loss. In either such case, the Trust would have been in a better position had it not hedged at all.

(d) The Trust might be required to maintain assets as “cover,” maintain segregated accounts, or make margin payments when it takes positions in Hedging Instruments involving obligations to third parties. If the Trust is unable to close out its positions in such Hedging Instruments, it might be required to continue to maintain such assets or accounts or make such payments until the position expired or matured. These requirements might impair the Trust’s ability to sell a portfolio security or make an investment at a time when it would otherwise be favorable to do so, or require that the Trust sell a portfolio security at a disadvantageous time. The Trust’s ability to close out a position in a Hedging Instrument prior to expiration or maturity depends on the existence of a liquid secondary market, or in the absence of such a market, the ability and willingness of the other party to the transaction (“counterparty”) to enter into a transaction closing out the position. Therefore, there is no assurance that any hedging position can be closed out a time and price that is favorable to the Trust.

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will affect the value of the Units.

Securities, whether equity or debt, fluctuate in value, often based on factors unrelated to the issuer of the securities, and such fluctuations can be pronounced. Changes in the value of the Trust’s investments will result in changes in the value of the Units. The value of the Trust’s investments will fluctuate with various factors, including, but not limited to, changes in interest rates, stock market conditions in the United States, other general economic conditions and other factors affecting the particular investments held by the Trust.

The Trust may invest in equity securities, which are subject to market risks that may cause their prices to decline over short or even extended periods of time. The U.S. stock market tends to be cyclical, with periods when stock prices generally rise and periods when stock prices generally fall.

The shares of stock of medium-and small-capitalization companies in which the Trust may invest may be subject to more volatile movements in price than those of larger-capitalization, more established companies. Among the reasons for the greater price volatility of these securities are the less certain growth prospects of smaller firms, the lower degree of liquidity in the markets for such stocks, and the greater sensitivity of medium- and small-size companies to changing economic conditions.

Even though interest-bearing securities are investments which promise a stable stream of income, the prices of such securities generally are inversely affected by changes in interest rates and, therefore, are subject to the risk of market price fluctuations. The market value of fixed-income securities, and, accordingly, the value of the Units, normally will vary inversely with changes in interest rates. The values of fixed-income securities also may be affected by changes in the credit rating or financial condition of the issuer and general municipal and fixed-income security market conditions. Once the rating of a portfolio security has been changed, the Investment Adviser (or a particular investment sub-adviser or money manager) will consider all circumstances deemed relevant in determining whether the Trust should continue to hold the security.

The Trust may not achieve its investment objectives.

There can be no assurance that the Trust will achieve its investment objectives. The ability of the Trust to achieve its investment objectives depends on a number of factors, including, but not limited to, the Investment Adviser’s judgment and the judgment of any investment sub-adviser or money manager selected by the Trustee, market risk, credit risk, regulatory risk, liquidity risk and systemic risk, among others. Each potential investor should consider his or her personal tolerance for the daily fluctuations of the securities markets and view his or her investment in the Trust as part of an overall investment program.

There is no assurance that the value of the Units will remain constant or that a Participant will receive any rate of return on his or her investment.

The Trust may utilize put and call options to provide protection against adverse price or yield effects from anticipated changes in prevailing interest rates. Under the terms of the Deed of Trust, the Trustee may purchase options only from investment dealers and other financial institutions (such as, but not limited to, commercial banks) deemed creditworthy by the Trustee. The Trust may also enter into contracts for the future delivery of fixed income securities commonly referred to as “interest rate future contracts.” These futures contracts will be used only as a hedge against anticipated interest rate changes. The Trust may also borrow, lend, write or buy calls or put options, sell covered calls and/or enter into interest rate swap agreements.

The above described investment activities, as well as the sale of any assets caused by the redemption of

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Units, or the accelerated prepayment or amortization of principal of the assets, before any premium paid in their purchase is recovered by the Trust may result in gains or losses to the Trust. The income, gains and return of principal received by the Trust in the course of its investment activities will be reinvested in a manner consistent with the investment objectives and policies previously described with a view to the appreciation of capital and income objectives of the Trust.

The acquisition of assets in excess of funds received and income reinvested through borrowed funds may also result in gains or losses to the Trust in the event of severe fluctuations in interest rates, variations in the normal interest yield curve and/or the event such assets need to be sold instead of retained by the Trust.

No guarantee or representation can be made that moneys received by the Trustee from the sale of the Units, or as a result of interest, dividend and principal payments, either during the term of any investment or at maturity of any underlying assets, can be invested at the same rate as such assets were initially invested. Accordingly, no assurance can be given that the value of the Units will remain constant, nor that a Participant will receive any rate of return while he or she holds such Units.

There is no secondary market for the Units.

The Units may not be transferred or disposed of except through redemption by the Trust. Therefore, there is no secondary market for the Units.

Changes in the values of Puerto Rico fixed income securities may adversely affect the net asset value of the Trust.

Opinions relating to the validity of Puerto Rico government obligations and to the exemption of interest thereon from Puerto Rico income tax are rendered by bond counsel to the issuer at the time of issuance. Neither the Trust nor the Trustee or the Investment Adviser will review the proceedings relating to the issuance of Puerto Rico government obligations or the basis for such opinions. Further, Puerto Rico laws may be enacted that adversely affect the tax-exempt status of interest on Puerto Rico government obligations or of the tax-exempt distributions received by the Participants or that impose other constraints upon enforcement of such obligations. It is also possible that, as a result of litigation or other conditions, the power or ability of issuers to meet their obligations for the repayment of principal of and payment of interest on their Puerto Rico securities may be materially and adversely affected.

Certain Puerto Rico fixed income securities held by the Trust may permit the issuer to call or redeem the obligations, in whole or in part, at the issuer’s option. If an issuer were to redeem Puerto Rico fixed income securities held by the Trust during a time of declining interest rates, the Trust might not be able to reinvest the proceeds of the redemption in Puerto Rico fixed income securities providing a level of income that is similar to the level of income of the obligations that were redeemed.

The yield on a Puerto Rico fixed income security depends on a variety of factors, including general municipal and fixed income security market conditions, changes in interest rates, the financial condition of the issuer, the size of the particular offering, the maturity, credit quality and rating of the issue and expectations regarding changes in income tax rates. Generally, the longer the maturity of a Puerto Rico fixed income security, the higher the yield and the greater the volatility. The market value of Puerto Rico fixed income securities and, accordingly, the net asset value per Unit, normally will vary inversely with changes in interest rates. Such changes in the values of Puerto Rico fixed income securities held by the Trust will not affect the interest income derived from them, but will affect the net asset value of the Trust.

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interest rate changes. The Trust may also borrow, lend, write or buy calls or put options, sell covered calls and/or enter into interest rate swap agreements.

GNMA Certificates represent a general obligation of the Government National Mortgage Association, and are backed by the full faith and credit of the United States Government. FNMA Certificates and FHLMC Certificates are backed respectively by FNMA and FHLMC, which are sponsored instrumentalities of the United States Government, but are not backed by the full faith and credit of the United States Government. FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities entitle its holder to receive the scheduled payments of both or either of interest and principal, as the case may be, and under certain circumstances any prepayment of principal made by the mortgagor on the underlying mortgage, less a certain service fee, or interest only until redeemed or when its class commences to receive partial payments of principal. In general, the value of a FHA/VA Mortgages and Mortgage Securities, as well as the value of any security paying a fixed rate of return, fluctuates inversely with changes in interest rates. A rise in the level of interest rates in the economy would, therefore, reduce their value. On the other hand, their potential for appreciation, which would otherwise be expected to result from a decline in interest rates may tend to be limited by increased prepayments by mortgagors as interest rates decline. See, “RISK FACTORS.”

For purposes of providing liquidity to the Trust, the Trust may borrow funds on a collateralized basis and purchase Eligible Securities on a when-issued or delayed-delivery basis, or may purchase and sell securities on a forward-commitment basis, as determined necessary by the Trustee based on redemption experience or any other relevant circumstances, and/or as short-term investments pending the investment of the funds regularly received by the Trust and/or as a temporary defensive posture.

Pursuant to the terms of the Deed of Trust, the Trustee also acts as the Investment Adviser to the Trust. As Investment Adviser, the Trustee is responsible for recommending new investments and/or changes in existing investments of the Trust consistent with the investment policy of the Trust. The Trustee, when executing those transactions, is required to obtain offers to purchase or sell a particular investment unless such security is traded in an established market or exchange. The Trustee is required to accept the best offer to purchase or sell a particular investment, whether such offer is received from the Sponsor or an independent third party dealer. In the event the Sponsor’s bid to purchase or sell is equal to the bid of a third party, the Trustee may accept the bid of the Sponsor. The Trustee maintains records of each purchase or sale and the names and bids of dealers from whom it obtains such offers to purchase or sell investments. Such records are available for inspection by the Participants at the office of the Trustee for a period of three years after the date of the transaction.

The above described investment activities may result in gains or losses to the Trust. The income, gains and return of principal received by the Trust in the course of its investment activities are reinvested in a manner consistent with the investment objectives and policies of the Trust described above.

SPONSOR AND TRUSTEE

Oriental Trust acts as the Sponsor, Trustee and Investment Adviser of the Trust. Oriental Trust also acts as trustee or agent for corporate and individual trusts, including retirement plans qualified under the 2011 Code. At December 31, 2015, total assets managed by Oriental Trust amounted to approximately $2.7 billion.

RISK FACTORS

All investors in the Trust should carefully consider, among other things, the following risk factors in connection with the purchase of Units. It is not intended to constitute a complete list of all risks which could potentially impact an investment in the Trust. In addition to such factors, prospective investors should

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evaluate all of the additional information contained in this Prospectus prior to making an investment decision with respect to the Trust.

The Trust is more susceptible to factors adversely affecting Puerto Rico because it is required to invest at least 67% of its total assets in Puerto Rico.

The Trust is required under applicable law to invest at least 67% of its total assets in Puerto Rico. Therefore, it is more susceptible to any economic, political, fiscal or other factor adversely affecting Puerto Rico or issuers of Puerto Rico securities. Some of the securities in which the Trust may invest present their own risks, including, among others, geographic, government, credit and liquidity risks. The value of Puerto Rico securities, including any derivative instruments, may be subject to greater volatility than other municipal securities.

Puerto Rico has been in an economic recession since 2006. The general obligation bonds and other obligations of the Commonwealth and its instrumentalities are rated well below investment-grade by S&P, Moody’s and Fitch. Generally, non-investment-grade securities present greater risks and can be less liquid than investment-grade securities. Economic growth prospects in Puerto Rico remain generally weak after ten years of an unprecedented recession and could be further adversely affected by prevailing economic, fiscal and other conditions, including Puerto Rico’s sizable debt-obligations, high unemployment, shrinking population, and Puerto Rico government’s lack of financial flexibility and access to borrow in the capital markets. Certain Puerto Rico government issuers have already defaulted in their debt-service payments and additional defaults are generally expected. The government of Puerto Rico has unveiled a fiscal restructuring plan that, among other things, provides that paying debt service on Puerto Rico government obligations in the face of significant financing gaps could severely impair the Commonwealth’s ability to provide essential services to its residents. In light of this, it also unveiled a debt-restructuring plan that entails a voluntary exchange offer to creditors that would reduce the Commonwealth’s debt by approximately $22 billion while providing debt-service relief in the next few years, if approved. There can be no assurances that any such plan will be approved by the creditors. If the government is unable to restructure its debts and/or access the capital markets to issue new debt or refinance its upcoming maturities, it may have to close government agencies, cut essential services, impose additional taxes and/or further increases in taxes, and take other emergency or extraordinary actions, which could slow the economy even further and adversely affect Puerto Rico residents.

In June 2014, Puerto Rico enacted the Puerto Rico Public Corporation Debt Enforcement and Recovery Act (the “Recovery Act”), which established procedures for the adjustment of debts of certain public corporations owned by the Commonwealth. The Recovery Act states in its preamble that it further promotes the government’s public policy of no longer providing financial support to such public corporations and promoting their economic independence. As a result of the enactment of the Recovery Act, the three principal rating agencies further downgraded most of Puerto Rico’s debt obligations. However, in February 2015, the United States District Court for the District of Puerto Rico held that the Recovery Act is preempted by the federal Bankruptcy Code and is therefore void pursuant to the Supremacy Clause of the United States Constitution. It further held that the Commonwealth is permanently enjoined from enforcing the Recovery Act. The District Court’s decision was upheld on appeal by the United States Circuit Court of Appeals for the First Circuit. However, on December 4, 2015, the United States Supreme Court granted the Commonwealth’s petition for writ of certiorari to review the District Court’s decision. Oral arguments before the United States Supreme Court are scheduled for March 22, 2016. In summary, the Commonwealth’s ability to restructure the debts of some of its public corporations remains uncertain and a broad disorderly restructuring with multiple creditor lawsuits is possible.

The value of the Trust’s investments will fluctuate as a result of various factors which, in turn,

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The value of the Units at any particular time depends on the market value of the underlying investments held by the Trust, which in turn fluctuate with various factors, including changes in interest rates, stock market conditions in the United States, other general economic conditions and other factors affecting the issuer of any particular security held by the Trust. Therefore, individuals establishing an IRA under the Trust must be aware that there is no guarantee that the investment objectives of the Trust described above will be achieved, and that neither the Trustee nor any other person can guarantee the value of the Units at any particular time. The value of the Units may also be affected by certain investment strategies used by the Trust to provide protection against adverse price or yield effects from anticipated changes in prevailing interest rates. The Trust’s leverage activities pose special risks for Participants including the possibility of higher volatility of the net asset value of the Trust. These activities may result in gains or losses to the Trust and higher volatility of net asset value of the Trust in the event of severe fluctuations in interest rates.

Legal Requirements. The 2011 Code and the IRA Regulations contain provisions establishing the following investment requirements applicable to the Trust: (i) not less than 34% of the Trust’s assets must be invested in obligations of the Commonwealth or any of its instrumentalities or political subdivisions, securities of exempt investment trusts eligible under Section 1112.02 of the 2011 Code, or in mortgage loans made to finance the acquisition or construction of residential properties located in the Commonwealth, or in certain loans to employee-owned special corporations, its members or stockholders; (ii) not more than 66% of the Trust’s assets may be invested in general assets in the Commonwealth; and (iii) up to 33% of the Trust’s assets may be invested in assets in the United States, including certain equity securities and investment-grade debt securities, in accordance with the IRA Regulations. Pursuant to Act 231-2014, any investment made by an IRA in securities of an investment company or exempt investment trust registered under Act 93-2013, as amended, or an open-end investment company registered under Act No. 6 of October 19, 1954, as amended, will be deemed to automatically comply with the foregoing investment requirements. These investment requirements must be satisfied as to funds received in any given month for investment in the Trust by the 20th day of the following month.

The IRA Regulations of the OCFI also contain limitations on the amount of borrowings (“leverage”) that an IRA trustee may undertake with respect to IRA funds. Pursuant to an administrative determination (“ruling”) by the OCFI, the Trustee may borrow an aggregate amount equal to no more than 25% of the total assets of the Trust. See, “RISK FACTORS.”

Investment Policy. Subject to the requirements of the 2011 Code and the IRA Regulations, the Trust intends to primarily invest in the following equity and fixed income securities (collectively, the “Eligible Securities”) in accordance with the investment objectives of the Trust described above:

1. Mortgages on real property located within the Commonwealth insured by the Federal Housing Administration (“FHA”), the Veterans Administration (“VA”) or any other agency or instrumentality of the United States Government (“FHA/VA Mortgages”);

2. Securities or certificates which: (i) evidence beneficial ownership interests in trust funds consisting of pools of FHA/VA Mortgages, which are further guaranteed as to the timely payment of principal and interest by the Government National Mortgage Association (“GNMA Certificates”), (ii) are guaranteed by the Federal National Mortgage Association (“FNMA Certificates”), (iii) are guaranteed as to the timely payment of scheduled principal and interest at the applicable certificate rate and as to the full collection of principal on the mortgages by the Federal Home Loan Mortgage Corporation (“FHLMC Certificates”), or (iv) evidence beneficial ownership interests (including zero coupon, floating-rate, interest only (“IO”), principal only (“PO”), and residual certificates) in trust funds consisting of GNMA Certificates, FNMA Certificates and/or FHLMC Certificates, all the above are collectively referred to hereinafter as “Mortgage Securities;”

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3. Obligations of, or loans guaranteed by, the Commonwealth or any of its instrumentalities, agencies or political subdivisions, rated in the two highest rating categories by any of Standard & Poor’s Ratings Services (“S&P”), Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”) or Fitch Ratings (“Fitch”), or with an implied equivalent rating;

4. Obligations of, or loans guaranteed by, the Commonwealth or any of its instrumentalities, agencies or political subdivisions, with an investment grade rating or investment grade implied rating, provided that no more than 34% of the total assets of the Trust may be invested in such obligations;

5. Securities or obligations issued by the Commonwealth or any of its instrumentalities, agencies or political subdivisions, provided that at the time of such purchase the Trust must have the absolute unconditional right to sell those securities to a bank or savings bank or association, whose deposits are insured by the Federal Deposit Insurance Corporation (“FDIC”), or a broker-dealer who is a member, or a guaranteed subsidiary of a member, of the New York Stock Exchange, at an agreed price and time, or has them guaranteed or insured by an entity whose obligations are rated in the two highest rating categories by either S&P, Moody’s or Fitch,

6. Any security or obligation which is issued or guaranteed by the United States Government or an agency or instrumentality thereof;

7. Investment units or shares issued by any investment company or fund, including one sponsored by the Trustee or any of its affiliates, which invests primarily in the Eligible Securities which the Trust is authorized to invest in, and under circumstances which permit the Trust to continue to qualify as an IRA under the 2011 Code and the IRA Regulations;

8. Any other debt securities with an investment grade rating issued by S&P, Moody’s, Fitch or any other nationally recognized rating entity, in accordance with the IRA Regulation issued by the OCFI; and

9. Any equity security issued by an entity organized under the laws of the Commonwealth, of the United States or of any state thereof, in accordance with the IRA Regulation issued by the OCFI.

With respect to any Trust holdings of OFG Bancorp securities, the Trustee will invest at cost less than 5% of the Trust’s total assets in equity and/or debt securities issued by OFG Bancorp in accordance with the provisions of the Deed of Trust.

The Trust invests primarily in the Eligible Securities to the extent these investments are available. However, for purposes of providing liquidity to the Trust, the Trustee may also invest a portion of the Trust’s assets, provided such investment will not result in a United States income tax liability to the Participants, and complies with the 2011 Code, IRA Regulations and investment requirements for an IRA, in the following short term obligations: (i) repurchase agreements with a broker-dealer who is a member or a guaranteed subsidiary of a member of the New York Stock Exchange, a bank or any other qualified financial institution; (ii) deposits of institutions engaged in the banking business, savings and loan associations and other similar institutions whose deposits are insured by the FDIC; or (iii) any other security rated or with an implied rating in the two highest rating categories by S&P’s, Moody’s, or Fitch.

The Trust may also utilize put and call options to provide protection against adverse price or yield effects from anticipated changes in prevailing interest rates. Under the terms of the Deed of Trust, the Trustee may purchase options only from investment dealers and other financial institutions (such as, but not limited to, commercial banks or savings and loan institutions) deemed creditworthy by the Trustee. The Trust may also enter into contracts for the future delivery of fixed income securities commonly referred to as “interest rate future contracts.” These futures contracts will be used only as a hedge against anticipated

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On January 16, 2013, the Deed of Trust was further amended and restated to (a) increase from 15% to 34% the amount of total assets of the Trust that may be invested in obligations of, or loans guaranteed by, the Commonwealth or any of its instrumentalities or political subdivisions, and (b) make appropriate references to the IRA regulations approved by the Puerto Rico Secretary of Treasury under the 2011 Code and other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

The Deed of Trust provides that the Settlor may amend its terms and provisions so long as any such amendment is not contrary to law and does not authorize that any part of the Trust be used or changed for a purpose other than for the exclusive benefit of the Participants or their beneficiaries. Written notice of any such amendment must be provided to the Participants. In addition, the Settlor may terminate the Trust upon 30 days’ prior written notice to the Participants; provided, however, that no amendment or termination of the Trust shall be done retroactively so as to deprive the Participant, his or her spouse or their respective estates or beneficiaries, of any benefit to which they were entitled due to contributions made prior to the date of such amendment or termination, except for amendments made to comply with requirements imposed by law.

Description of the Units

Each participation unit issued by the Trust represents a fractional undivided interest in the Trust (the “Units”). The Units are not transferable and may not be disposed of by a Participant, but through redemption by the Trust. At December 31, 2015, there were approximately 34.8 million Units outstanding.

The Units will be sold to Participants at the public offering price with an annual minimum investment of $250, except for an employer or employee association sponsored IRA that is not subject to this minimum investment restriction; provided, however, that in no event shall any individual be permitted to invest more than the amount authorized by Commonwealth laws and regulations applicable to an IRA, namely, the lesser of the Participant’s adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the maximum contribution amount of $5,000 per taxable year. In the case of married taxpayers who file a joint Puerto Rico income tax return, each spouse may contribute to his or her IRA up to the maximum contribution amount stated above per taxable year, even if one of the spouses did not derive any gross income from the above-mentioned sources, provided that their combined total contribution shall not exceed the combined adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the amount of $10,000 per taxable year, whichever is lower. See, “LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO INDIVIDUAL RETIREMENT ACCOUNTS – Special Characteristics of a Commonwealth IRA.”

The investment made by or on behalf of spouses shall be made in a separate IRA. In any employer or employee association sponsored IRA through which the employer or employee association makes or channels contributions on behalf of its employees or their spouses, or members, to the Trust (provided that a separate account shall be established for each employee, spouse, or member), each employee, spouse, or member shall be the owner of a separate account and shall enter into a separate Adoption Agreement with the Trust. All contributions must be made in cash or by electronic funds transfer, check or money order payable to the order of “Oriental Trust as Trustee for the Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust.” See, Appendix A hereto.

Offering of the Units

The Trust has had a continuous offering of its Units since 1984. The Units are being offered exclusively to individuals who have their principal residence in Puerto Rico (the “Participants”). The Units are being offered for sale pursuant to a certain registration statement filed under the Puerto Rico Uniform Securities Act, as amended (“PRUSA”), with the Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico

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(the “OCFI”). The Units have not been registered with the U.S. Securities and Exchange Commission under the Securities Act of 1933, as amended, nor under the securities laws of any jurisdiction other than Puerto Rico.

A Participant must immediately notify the Trustee and redeem his or her Units if he or she ceases to be a Puerto Rico resident. Upon learning that a Participant is no longer a resident of Puerto Rico, the Trustee may terminate the Participant’s IRA and either distribute the balance in the IRA to the Participant or, if so instructed by the Participant, transfer the balance of the IRA to another IRA held by the Participant. In the event the Participant dies before the entire balance of his or her IRA has been distributed to the Participant, upon learning that any beneficiary of the Participant’s IRA is not a resident of the Commonwealth, the Trustee may likewise terminate or transfer that portion of the Participant’s IRA to which the beneficiary is entitled. See, “REDEMPTION OF THE UNITS.”

Participants may open an IRA and purchase Units through any of the Distributors. Oriental Trust, as Trustee and Sponsor, may enter into a distribution agreement with each of the Distributors providing for the sale of Units (collectively, the “Distribution Agreements”). See, “DISTRIBUTORS.” The Trustee may cancel the offer and sale of the Units to the public at any time in response to conditions in the securities markets or for other reasons. The Distribution Agreements may be terminated upon 30 days prior written notice by the Trustee, or by vote of a majority of the outstanding Units of the Trust, or by the Distributor.

The public offering price of the Units during the continuous offering is the Sales Price, which is determined by the Trustee on each Business Day. The number of Units credited to the Participant will be equal to the cash amount received by the Trustee divided by the net asset value per Unit of the Trust that is applicable on the day the funds are received (the “Sales Price”). If such day is not a Business Day, the Sales Price will be determined on the next Business Day. The Sales Price applicable during any given Business Day is the Sales Price calculated as of the close of trading on the New York Stock Exchange on such Business Day. Computations will be done to three decimal points.

Any employer or employee association may channel contributions of its employees, on behalf of any of its employees (including employees who are owners of the company) or members, to the Trust; provided, however, that each employee or member shall establish and be the owner of its separate IRA and shall enter into a separate Adoption Agreement. See, Appendix A hereto. Contributions by an employer or employee association sponsored IRA on behalf of the employees or members will not be subject to the $250 minimum investment restriction.

Investment Objectives and Policies

Objectives. The investment objectives of the Trust are to seek for the Participants long-term capital appreciation and current income consistent with the investment policies of the Trust and prudent investment management. The Trust seeks to attain its investment objectives by investing, subject at all times to the applicable investment requirements for an IRA under the 2011 Code and the rules and regulations issued thereunder by the Puerto Rico Treasury Department and the OCFI, including those concerning an IRA (the “IRA Regulations”), in a diversified portfolio of equity and fixed income securities with capital appreciation and current income potential. The Trust’s investment portfolio may include securities issued by OFG Bancorp, the parent company of the Trustee. Funds received by the Trust, whether by way of the proceeds from the sale of Units or as a result of interest or dividend income or the return on principal, are invested or reinvested in equity and debt securities which meet the investment requirements of the Trust, as well as the investment requirements of the 2011 Code and the IRA Regulations. The Trust offers the Participants the opportunity to acquire an interest in a trust that invests in a diversified portfolio of equity and fixed income securities, with more diversification than each Participant might individually be able to obtain on his or her own.

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THE TRUST

The Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the “Trust”) is a collective investment trust organized under the laws of the Commonwealth of Puerto Rico (the “Commonwealth” or “Puerto Rico”) pursuant to a certain Deed of Trust, dated April 6, 1984, as amended and restated from time to time (the “Deed of Trust”), to provide individuals having their principal place of residence in the Commonwealth (the “Participants”) with the tax benefits of an individual retirement account (“IRA”) and the potential of attaining the investment objectives of the Trust which are to seek long-term capital appreciation and current income. The Trust offers the Participants an opportunity to acquire an interest in a trust that invests in a diversified portfolio of equity and fixed income securities, with more diversification than each Participant might individually be able to obtain on his or her own. At December 31, 2015, the Trust had approximately $397.4 million in assets.

Organization of the Trust, Change of Sponsor and Trustee

The Trust is a collective investment trust organized under the laws of the Commonwealth in 1984 by A.G. Becker Paribas Puerto Rico, Inc. (“Becker”) pursuant to the Deed of Trust. As a result of the merger of Becker with and into Drexel Burnham Lambert Puerto Rico, Inc. (“Drexel”) as of December 4, 1984, Drexel became the Sponsor of the Trust and the Deed of Trust was amended to change the name of the Trust to the Drexel Burnham Lambert Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust. On January 29, 1988, the Deed of Trust was amended to reflect the amendments made to the Puerto Rico Income Tax Act of 1954, as amended, by Act No. 2 of October 6, 1987, which modified the provisions thereto applicable to individual retirement accounts, and to make certain other amendments to the Trust.

On December 18, 1989, the Deed of Trust was further amended to change the name of the Trust to Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust, and to appoint Commercial Trust Company, Inc. (“CTC”), former Trustee of the Trust, as the Sponsor and Settlor of the Trust. The Deed of Trust was subsequently amended to provide that it is the obligation of the Trustee to provide investment advisory services to the Trust. On February 15, 1990, in connection with the sale of substantially all of CTC’s assets and trust business to Oriental Bank (“Oriental”), acting through its trust department (known as “Oriental Trust”), Oriental Trust succeeded CTC in its duties as Sponsor, Settlor and Trustee under the Deed of Trust. See, “SPONSOR AND TRUSTEE.”

Oriental Trust is the Sponsor, Investment Adviser and Trustee of the Trust. Oriental, formerly Oriental Federal Savings Bank, underwent a conversion of its charter to that of a Commonwealth commercial bank, effective July 1, 1994.

In addition, the Deed of Trust has been amended on various occasions to modify, among other provisions, those sections related to the list of permitted investments of the Trust, the fees and expenses that may be paid by the Trust and charged to the Participants, the minimum and maximum investment amounts per year, changes attributable to the enactment of the Puerto Rico Internal Revenue Code of 1994, as amended (the “1994 Code”), and the date in which the Sales Price and the Redemption Price (as both terms are defined below) are determined.

On December 23, 1997, the Deed of Trust was amended and restated by Oriental Trust to change its name to “Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust” from “Puerto Rico Individual Retirement Account Tax Exempt Investment Trust” and to modify the Trust’s investment objectives and policies in order to take advantage of certain changes made to the 1994 Code by Act No. 42 of July 22, 1997

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(“Act No. 42”). In general terms, Act No. 42 modified the 1994 Code’s investment requirements for IRA trusts in Puerto Rico as follows: (i) it reduced the percentage from 50% to 34% of the assets of an IRA trust that must be invested in obligations of the Commonwealth and mortgage loans to finance the acquisition of real estate in Puerto Rico; (ii) it changed the requirement that the remaining assets of an IRA trust must be invested in general assets in Puerto Rico, as set forth in the IRA Regulations; and (iii) it added a provision to the effect that up to 33% of the assets of an IRA trust may be invested in assets in the United States, as set forth in IRA Regulations. The modification of the Trust’s investment policies and objectives was proposed and effected by Oriental Trust, with the concurrence of two-thirds of the Participants as required by the Deed of Trust, in order to allow the Participants to take advantage of these changes brought about by Act No. 42.

On January 7, 2003, the Deed of Trust was further amended and restated by Oriental Trust to: (i) substitute Fitch Ratings for Duff & Phelps Credit Rating Co., (ii) change the valuation date of the Units, (iii) change the distribution date of the balances of the IRAs established thereunder, (iv) provide for the establishment of nondeductible or “Roth” IRAs thereunder, and (v) effect other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

On February 12, 2003, the Deed of Trust was further amended and restated by Oriental Trust to increase the annual trustee, administrative and investment adviser fees, and effect other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

On December 1, 2003, the Deed of Trust was further amended and restated by Oriental Trust to (a) eliminate the sponsor fee; (b) eliminate the withdrawal fee for all amounts withdrawn by any Participant for reason of attaining 60 years of age, for death, disability or unemployment of the Participant, and for any other reason after the fifth year of the date of investment of such amounts; (c) impose a rollover fee of $54.99 applicable to any rollover of amounts invested on or after December 1, 2003 to an individual retirement account at another institution; and (d) effect other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

On February 3, 2009, the Deed of Trust was further amended and restated by Oriental Trust to (a) change the valuation date of the Units, from the last Business Day of each calendar month, to each Business Day; (b) change the distribution date for all or any part of the balance of a Participant’s IRA, from the 15th day of the month following a distribution request, to no later than the 7th Business Day following such distribution request; (c) provide, in accordance with the 1994 Code, for the early redemption of Units, without the 10% tax penalty, if the proceeds are used to pay expenses for the treatment of any terminal, degenerative, chronic or severe decease of the Participant or a family member of the Participant up to the fourth degree of consanguinity or up to the second degree of affinity, whose foreseeable effect certified by a physician is loss of life or permanent physical disability; and (d) effect other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

On February 11, 2011, the Deed of Trust was further amended and restated by Oriental Trust to (a) clarify the date for redemption of Units after the Trustee’s receipt of a distribution request by a Participant; (b) provide, in accordance with the 1994 Code, for the early redemption of Units, without the 10% tax penalty, if the proceeds are used to prevent the imminent foreclosure or incurring in default of the mortgage on a Participant’s principal residence including the refinancing, as a result of job loss or substantial verifiable income reduction, subject to presentation of evidence of such necessity, circumstance and use, provided that in such case and in relation to refinancing to avoid default, the Participant may withdraw up to one-half of the funds deposited in his or her IRA or up to a total of $20,000, whichever is greater; and (c) effect other minor conforming amendments which do not affect the rights of the Participants.

On January 31, 2012, the Deed of Trust was further amended and restated to make appropriate references to the Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (the “2011 Code”).

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Distributors

Oriental Trust, as Sponsor of the Trust, and any broker or dealer as may be authorized by the Trustee from time to time, will act as the distributors of the Units (the “Distributors”). The Distributors will solicit subscriptions for the Units during the offering period.

Experts

Certain legal matters in connection with the issuance of the Units offered hereby were passed upon by Pietrantoni Méndez & Alvarez LLC, San Juan, Puerto Rico. The independent auditors of the Trust are FPV & Galindez P.S.C., San Juan, Puerto Rico.

Additional Information

This Prospectus and its Appendices do not contain all the information filed by the Trustee with the OCFI in connection with the registration of the Units under PRUSA. Copies of such documents may be examined without charge at the corporate trust office of Oriental Trust located at Professional Offices Park, 997 San Roberto Street, 10th Floor, San Juan, Puerto Rico.

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his or her heirs or beneficiaries, if the Participant has died) has submitted to the Trustee the required sworn statement, certification and/or documentation, as applicable, for such distribution. Units will be redeemed at the Redemption Price, which is calculated in the same manner described above for the Sales Price. The redemption of Units prior to attainment of age 60, and for reasons other than a timely repayment of excess contributions or a case described in the 2011 Code allowing for the early withdrawal, without penalty, of funds deposited in IRAs, will result in a tax penalty to the Participant of 10% of the amount distributed (15% in certain cases). See, “PURCHASE AND VALUATION OF THE UNITS” and “REDEMPTION OF THE UNITS.”

Supervision of the Trust

Oriental Trust, as the Trustee, is responsible for the overall supervision of the operations of the Trust, which include maintaining custody of the assets of the Trust, valuing the Units for purposes of determining the Sales Price and Redemption Price, maintaining record books for each IRA of the Participants and managing the Trust’s investments.

Under the terms of the Deed of Trust, Oriental Trust, as Trustee, acts as the Investment Adviser to the Trust. As Investment Adviser, Oriental Trust is responsible for recommending new investments and/or changes in existing investments of the Trust consistent with the investment policies of the Trust. See, “PORTFOLIO MANAGEMENT.” Oriental Trust has entered into sub-investment advisory or money management agreements with third parties to provide sub-investment advice or money management services to the Trust with respect to its equity investments in the United States.

Oriental Trust selects various equity investment strategies in order to attain the investment objective of long-term capital appreciation consistent with prudent investment management. Such strategies include, but are not limited to, large capitalization companies, mid capitalization companies, small capitalization companies, growth companies and value companies. Money managers (or sub-advisers) are selected by Oriental Trust for each of these investment strategies based on their respective experience, reputation and long-term performance record. Performance benchmarks are selected by Oriental Trust to track the performance of such money managers, and Oriental Trust periodically reviews the performance of each money manager with respect to its performance benchmark and the overall performance of the Trust.

Legal and Regulatory Requirements Applicable to Individual Retirement Accounts

An IRA is an investment vehicle through which an individual can make annual contributions to a trust and accumulate income with respect thereto on a tax-favored basis in order to provide for his or her retirement. The Trust allows for the establishment thereunder of Diversified Growth IRAs, which are “regular” IRAs, that is, IRAs the contributions to which are deductible for Puerto Rico income tax purposes, as well as Roth Diversified Growth IRAs, which are nondeductible IRAs, commonly referred to as “Roth” IRAs, the contributions to which will not give rise to a deduction for Puerto Rico income tax purposes but that nonetheless enjoy certain tax benefits outlined below.

In the case of the Diversified Growth IRA, the total amount of the permissible annual contribution is deductible from taxable income. In addition, no current Commonwealth taxes are paid by the investor on the income generated by an IRA investment, enabling it to compound and grow at an accelerated rate, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States. In addition, to the extent a distribution represents income from Commonwealth tax-exempt investments (excluding gains on the disposition of such investments), that part of the distribution will be exempt from Commonwealth income taxes when distributed to the Participant or to the Participant’s beneficiary. In the case of the Roth Diversified Growth IRA, contributions will not be deductible from the Participant’s adjusted gross income, but the IRA (including income generated thereon) will be exempt from Puerto Rico income taxes, enabling it to compound and grow at an accelerated rate, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States.

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Moreover, qualified distributions from the Roth Diversified Growth IRA will not be includible in gross income for Puerto Rico income tax purposes and will therefore be exempt from Puerto Rico taxation. See, “REDEMPTION OF THE UNITS.”

Except as indicated below, the transfer of the Participant’s Units in the IRA due to the Participant’s death will not be subject to estate taxes imposed by the 2011 Code if the Participant is a: (i) United States citizen who acquired such citizenship solely by reason of birth or residence in Puerto Rico and (ii) is a resident of Puerto Rico for purposes of the 2011 Code as of the time of his or her death. If, however, the Participant is a United States citizen whose estate, wherever located, is subject to the federal estate tax imposed under the United State Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “US Code”), the value of the Units held in an IRA at the time of the Participant’s death shall be included in the Participant’s taxable estate and subject to a Puerto Rico estate tax equal to the maximum amount that can be claimed as a tax credit against the federal estate tax imposed under the US Code. This rule, in general, covers a United States citizen born outside of Puerto Rico or who acquired United States citizenship for reasons other than his or her residency in Puerto Rico.

An IRA is subject to further conditions and/or limitations which are discussed in this Prospectus in more detail. See, “LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO INDIVIDUAL RETIREMENT ACCOUNTS.”

Tax Benefits

A Participant’s IRA offers the following tax benefits:

In the case of the Diversified Growth IRA, (a) Current tax deduction - an income tax deduction of (i) up to $5,000 per Participant (a total of $10,000 for married taxpayers filing a joint Commonwealth income tax return even if only one of the spouses is employed or receives any income from the rendering of personal services) per taxable year, or (ii) the aggregate adjusted gross income from salaries of the taxpayer (spouses, in the case of a joint tax return), whichever is less, for amounts invested in an IRA; (b) Tax deferral - the contributions invested and the income and gains earned by the Trust are not subject to Commonwealth income taxes while held in the Trust, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States; and (c) Exemption from income taxes - any income earned by the Trust on Commonwealth tax-exempt investments (but not any gains on the disposition of these investments) will be exempt from Commonwealth income taxes to the Participant (or the Participant’s beneficiary) when distributed by the Trust.

In the case of the Roth Diversified Growth IRA, although the contributions will not be deductible, the income and gains earned by the Trust are not subject to Commonwealth income taxes while held in the Trust, although United States federal income taxes may be incurred by the Trust on its investments in the United States; and qualified distributions therefrom will be exempt from Commonwealth income taxes to the Participant (or the Participant’s beneficiary) when distributed by the Trust. A “qualified distribution” for these purposes is any payment or distribution made with respect to the Roth Diversified Growth IRA that: (a) is made on or after the Participant attains 60 years of age, (b) is made to the Participant (or his or her estate or heirs) upon or after the Participant’s death, or (c) constitutes a “special purpose distribution,” that is, a distribution for any of the purposes that constitute an exception for the imposition of the 10% tax penalty (15% in certain cases) on early distributions.

See “TAXATION” herein for a discussion of certain material Puerto Rico tax consequences of an investment in the Trust.

Risk Factors

All investors in the Units should consider, among other things, the various risks to which an investment in the Units is subject and which are described in some detail herein. Investors are strongly encouraged to analyze such risks. See, “RISK FACTORS.”

Transactions with Affiliates

The Trust may purchase securities or other investments from or through the Trustee or its affiliates, including time deposits of the Trustee and securities that are offered in an underwriting in which an affiliate of the Trustee is a member of the underwriting syndicate or selling group. The Trust may also invest in securities issued by the parent company of the Trustee. See, “THE TRUST – Investment Objectives and Policies” and “TRANSACTIONS WITH AFFILIATES.”

Purchase and Valuation of the Units

The value of the Units for purposes of the Sales Price and for purposes of redemption (the “Redemption Price”) will be determined by the Trustee. The determination of the Sales Price and the Redemption Price is made as of the close of trading (presently 4:00 p.m., New York time) on the New York Stock Exchange on each Business Day and is accomplished by dividing the net assets (the excess of assets over liabilities) of the Trust by the number of outstanding Units.

The Trust’s assets will be valued by the Trustee based upon market quotations when such quotations are available. A security listed or traded on any exchange in the United States will be valued at its last sales price on the principal exchange on which it is traded prior to the time the assets of the Trust are valued. If no sale is reported at that time or the security is traded in the over-the-counter (“OTC”) market, the most recent bid will be used for purposes of the valuation. Securities and other assets which are not listed or traded on an exchange or traded in the OTC market, but for which quotations can be obtained from dealers, will be valued based on the “bid” provided to the Trustee by at least two dealers, one of which may be the Sponsor or any of its affiliates. Assets for which market quotations are not readily available will be valued at fair value by the Trustee utilizing quotations derived from recognized dealers in those assets or information regarding the trading spreads quoted by recognized dealers between such assets and United States Treasury securities whose maturities are determined to be most similar to the average life of the Trust’s assets. Notwithstanding the above, assets with maturities of 60 days or less generally will be valued at amortized cost if their original term to maturity was 60 days or less, or by amortizing the difference between their fair value as of the 61st day prior to maturity and their maturity value if their original term to maturity exceeds 60 days, unless in either case the Trustee determines that this does not represent fair value. These prices may change depending on market conditions.

See, “PURCHASE AND VALUATION OF THE UNITS.”

Fees, Charges and Expenses

Oriental Trust, as Trustee of the Trust, will charge service fees and expenses in accordance with the following schedule (the Trustee, Administrative and Investment Adviser fees disclosed herein apply to all IRAs established under the Trust):

• Trustee fee. The Trustee is entitled to a trustee fee equal to 0.36% of the total average assets of the Trust. Such fee is computed daily and paid on the last day of each month.

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• Administrative fee. The Trustee is entitled to an administrative fee equal to 0.26% of the total average assets of the Trust. Such fee is computed daily and paid on the last day of each month.

• Investment Adviser fee. Under the terms of the Deed of Trust, the Trustee is obligated to provide investment advisory services to the Trust in return for which it is entitled to an annual investment advisory fee equal to 0.93%, computed daily based on the total average assets of the Trust and paid on the last day of each month. Oriental Trust has entered into sub-investment advisory or money management agreements with third parties for sub-investment advice or money management services to the Trust with respect to its equity investments in the United States. The agreements provide for annual sub-advisory fees payable by the Trust for the services rendered by such sub-investment advisers or money managers.

• Withdrawal fee. All amounts invested by a Participant (and any additional Units credited thereon) will be subject to the following withdrawal fee upon the redemption of the Units from an IRA for reasons other than the attainment of 60 years of age, death, disability or unemployment of the Participant: (i) 5% if withdrawn during the first year; (ii) 4% if withdrawn during the second year; (iii) 3% if withdrawn during the third year; (iv) 2% if withdrawn during the fourth year; and (v) 1% if withdrawn during the fifth year. The number of years described above shall be those following each investment by the Participant, and any withdrawals shall be determined on a first-in first-out basis. The Trustee may waive or reduce the withdrawal fee for any transaction.

• Rollover fee. In addition to any other fees charged to a Participant for the withdrawal of amounts invested in the Trust (and any additional Units credited thereon), any rollover of amounts invested on or after December 1, 2003 (and any additional Units credited thereon) to an IRA at another institution will be subject to a charge of $54.99.

• Other fees. Certain direct, legal and actuarial fees may be charged to the account of a Participant in the event of: (i) a dispute as to entitlement to the participation by the beneficiaries and heirs of such Participant; (ii) the election of a periodic payment option requiring actuarial computations; or (iii) expenses which are incurred with respect to a particular IRA, including, but not limited to, those relating to court appearances and related attorneys’ fees.

• Expenses. Expenses incurred by the Trustee for the benefit of and related to the Trust, will be either paid, or reimbursed, to the Trustee from the income generated by the Trust.

See, “FEES, CHARGES AND EXPENSES.”

Performance Calculation

The performance or “yield” of an investment made in the Trust can be determined only after the Participant’s investment in the Trust is redeemed through a distribution based on the provisions of the 2011 Code and the IRA Regulations, and such proceeds are then compared to the amount invested. Only at that point can the actual or final yield for a particular investment in the Trust be computed. The monthly statements of account sent to each Participant for the months of April, July, October and January of each year contain an interim “yield” which describes the return on a particular investment for the quarter ended in the previous month. The Trust’s actual or final yield may be higher or lower than the interim yield. See, “PERFORMANCE CALCULATION.”

Redemption of the Units

The Units are not transferable and may not be disposed of by a Participant, but through redemption by the Trust. Units will be redeemed as of a Business Day within seven Business Days following the Trustee’s receipt of a distribution request by the Participant in writing; provided, however, that the Participant (or

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SUMMARY

The following summary does not purport to be complete and is qualified in its entirety by the more detailed information appearing elsewhere in this Prospectus and the provisions of the Deed of Trust (as defined below), all relevant documents, and all applicable statutory and regulatory provisions. This Prospectus speaks only as of its date and the information contained herein is subject to change. No person is authorized to detach this summary from this Prospectus or otherwise use it without the entire Prospectus.

The Trust

The Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust (the “Trust”) is a collective investment trust organized under the laws of the Commonwealth of Puerto Rico (the “Commonwealth” or “Puerto Rico”) pursuant to a certain Deed of Trust, dated April 6, 1984, as amended and restated from time to time (the “Deed of Trust”), to provide individuals having their principal place of residence in the Commonwealth (the “Participants”) with the tax benefits of an individual retirement account (“IRA”) and the potential of attaining the investment objectives of the Trust which are to seek long-term capital appreciation and current income consistent with the investment policies of the Trust and prudent investment management. The Trust offers the Participants an opportunity to acquire an interest in a trust that invests in a portfolio of equity and fixed income securities, with more diversification than each Participant might individually be able to obtain on his or her own. The Trust provides for the establishment thereunder of IRAs that are “regular” IRAs, that is, IRAs the contributions to which are deductible for Puerto Rico income tax purposes, as well as nondeductible IRAs, commonly referred to as “Roth” IRAs, the contributions to which will not give rise to a deduction for Puerto Rico income tax purposes but that nonetheless enjoy certain tax benefits outlined in this Prospectus. At December 31, 2015, the Trust had approximately $397.4 million in assets. See, “THE TRUST.”

Sponsor and Trustee

Oriental Bank, through its trust department (known as “Oriental Trust”), acts as the Sponsor, Trustee and Investment Adviser of the Trust. See, “THE TRUST – Organization of the Trust, Change of Sponsor and Trustee” and “SPONSOR AND TRUSTEE.” At December 31, 2015, total assets managed by Oriental Trust amounted to approximately $2.7 billion

Description of the Units

Each participation unit to be issued by the Trust will represent a fractional undivided interest in the Trust (the “Units”). The Units are not transferable and may not be disposed of by a Participant, but through redemption by the Trust. At December 31, 2015, there were approximately 34.8 million Units outstanding.

The Units are sold to Participants at the public offering price with an annual minimum investment of $250, except for an employer or employee association sponsored IRA that is not subject to this minimum investment restriction; provided, however, that in no event shall any individual be permitted to invest more than the amount authorized by Commonwealth laws and regulations applicable to an IRA, namely, the lesser of the Participant’s adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the maximum contribution amount of $5,000 per taxable year. In the case of married taxpayers who file a joint Puerto Rico income tax return, each spouse may contribute to his or her IRA up to the maximum contribution amount stated above per taxable year, even if one of the spouses did not derive any gross income from the above-mentioned sources, provided that their combined total contribution shall not exceed the combined adjusted gross income derived from wages, salaries or earnings attributable to professions or occupations, or the amount of $10,000 per taxable year, whichever is lower. See, “LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO INDIVIDUAL RETIREMENT ACCOUNTS – Special Characteristics of a Commonwealth IRA.”

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The investment made by or on behalf of spouses shall be made in a separate IRA. In any employer or employee association sponsored IRA through which the employer or employee association makes or channels contributions on behalf of its employees or their spouses, or members, to the Trust (provided that a separate account shall be established for each employee, spouse, or member), each employee, spouse, or member shall be the owner of a separate account and shall enter into a separate Adoption Agreement with the Trust. All contributions must be made in cash or by electronic funds transfer, check or money order payable to the order of “Oriental Trust as Trustee of the Puerto Rico Diversified Tax Managed Total Return IRA Trust.” See, Appendix A hereto.

Offering of the Units

The Units are being offered exclusively to individuals having their principal residence in Puerto Rico. The Units are being offered for sale in Puerto Rico pursuant to a certain registration statement filed under the Puerto Rico Uniform Securities Act, as amended (“PRUSA”), with the Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico (the “OCFI”). The Units have not been registered with the Securities and Exchange Commission under the Securities Act of 1933, as amended, or the securities laws of any jurisdiction other than Puerto Rico.

A Participant must immediately notify the Trustee and redeem his or her Units if he or she ceases to be a Puerto Rico resident. Upon learning that the Participant is no longer a resident of Puerto Rico, the Trustee may terminate the Participant’s IRA and either distribute the balance in the IRA to the Participant or, if so instructed by the Participant, transfer the balance of the IRA to another IRA held by the Participant. In the event the Participant dies before the entire balance of his or her IRA has been distributed to the Participant, upon learning that any beneficiary of the Participant’s IRA is not a resident of the Commonwealth, the Trustee may likewise terminate or transfer that portion of the Participant’s IRA to which the beneficiary is entitled. See, “REDEMPTION OF THE UNITS.”

The public offering price of the Units during the continuous offering is the Sales Price (as defined below), which is determined by the Trustee on each Business Day (as defined below). The number of Units credited to the Participant will be equal to the cash amount received by the Trustee divided by the net asset value per Unit of the Trust that is applicable on the day the funds are received (the “Sales Price”). If such day is not a Business Day, the Sales Price will be determined on the next Business Day.

A “Business Day” means a day on which both the New York Stock Exchange and commercial banks in Puerto Rico are open for business.

Investment Objectives and Policies

The investment objectives of the Trust are to seek for the Participants long-term capital appreciation and current income consistent with the investment policies of the Trust and prudent investment management. The Trust seeks to attain its investment objectives by investing, subject at all times to the applicable investment requirements for an IRA set forth in the Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (the “2011 Code”), and, as applicable, the rules and regulations issued thereunder by the Puerto Rico Treasury Department and the OCFI, including those concerning an IRA (the “IRA Regulations”), in a diversified portfolio of equity and fixed income securities with capital appreciation and current income potential. The investment portfolio of the Trust may include investments in securities issued by OFG Bancorp, the parent company of the Trustee. Funds received by the Trust, whether by way of the proceeds from the sale of Units or as a result of interest income or the return on principal, are invested or reinvested in equity and debt securities which meet the investment requirements of the Trust, as well as the requirements of the 2011 Code and the IRA Regulations. See, “THE TRUST – Investment Objectives and Policies.”

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TRUST EXPENSES TABLE

Annual Trust Operating Expenses*(As a percentage of total average assets of the Trust; these expenses are deducted from Trust assets)

Trustee Fee 0.36%

Administrative Fee 0.26%

Investment Advisory Fee and Sub-advisory Fees** 1.18%

Total Annual Fund Operating Expenses 1.80%

Account Fees(Fees are deducted from your investment)

Withdrawal Fee*** 1.00% - 5.00%Rollover Fee*** $54.99

* Certain direct, legal and actuarial fees may be charged to a Participant’s account when certain conditions are met. See, “FEES, CHARGES AND EXPENSES.”

** Estimated based, in part, on sub-advisory or money management fees of up to 0.75% of the Trust’s assets invested in the United States. See, “FEES, CHARGES AND EXPENSES.”

*** See, “FEES, CHARGES AND EXPENSES” for applicability.

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No person has been authorized to give any information or to make any representations in connection with this offering other than those contained in this Prospectus and, if given or made, such information or representations must not be relied upon as having been authorized by the Trust or the Distributors. This Prospectus does not constitute an offer by the Trust or the Distributors to sell or a solicitation of an offer to buy any of the securities offered hereby in any jurisdiction other than Puerto Rico.

In case of any discrepancy between the original text in English of this Prospectus and its translation to Spanish, the English text will prevail.

TABLE OF CONTENTS

TRUST EXPENSES TABLESUMMARYTHE TRUSTSPONSOR AND TRUSTEERISK FACTORSTRANSACTIONS WITH AFFILIATES PURCHASE AND VALUATION OF THE UNITSFEES, CHARGES AND EXPENSESREDEMPTION OF THE UNITSPERFORMANCE CALCULATIONSUPERVISION OF THE TRUSTLEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS APPLICABLE TO IRASPORTFOLIO MANAGEMENTTAXATIONDISTRIBUTORSEXPERTSADDITIONAL INFORMATION

APPENDIX

Appendix A Form of Adoption Agreement

Appendix B IRA Disclosure Statement

Appendix C Audited financial statements of the Trust

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PROSPECTUSPUERTO RICO DIVERSIFIED TAX MANAGED

TOTAL RETURN IRA TRUST

The date of this Prospectus is February 10, 2016.

ORIENTAL TRUSTa Department of Oriental Bank

The Trust has the following characteristics:

• Is a collective investment trust organized pursuant to a Deed of Trust, dated April 6, 1984, as amended and restated from time to time, under the laws of Puerto Rico.

• Its purpose is to provide residents of Puerto Rico (the “Participants”) with the tax benefits of an individual retirement account (“IRA”) and the potential of attaining the investment objectives of the Trust.

• Its investment objectives are to seek long-term capital appreciation and current income through a diversified portfolio of equity and fixed income securities with capital appreciation and current income potential. No assurance can be given that the Trust will achieve its investment objectives.

• Oriental Bank, through its trust department (known as “Oriental Trust”) is the Sponsor, Investment Adviser, and Trustee of the Trust.

• Oriental Trust, as Sponsor of the Trust, and any securities broker or dealer authorized by Oriental Trust will act as the distributors of the Trust.

The participation units (the “Units”) of the Trust have the following characteristics:

• Represent fractional undivided interests in the assets of the Trust.• Are offered and sold only to Participants at the public offering price with an annual minimum investment of

$250.• There is no minimum investment requirement for an employer or employee association sponsored IRA.• All proceeds from the sale of the Units are deposited in the Trust.• The public offering price of the Units at any given time is based upon the net asset value of the Trust, as

determined by the Trustee on each day on which both the New York Stock Exchange and commercial banks in Puerto Rico are open for business.

• Are not transferable and may not be disposed of by a Participant, but through redemption by the Trust in connection with distributions made pursuant to the applicable provisions of the Puerto Rico Internal Revenue Code of 2011, as amended (the “2011 Code”).

• Are subject, in certain circumstances, to a rollover fee of $54.99 and a withdrawal fee of up to 5% of the amount withdrawn in the first five years if withdrawn for reasons other than the attainment of 60 years of age, death, disability or unemployment of the Participant.

These securities entail investment risks, including the possible loss of any amounts invested. Before investing you should consider the “Risk Factors” beginning on page 23 of this Prospectus.

The Units described herein are only offered for sale in Puerto Rico pursuant to a registration statement filed with the Office of the Commissioner of Financial Institutions of Puerto Rico (“OCFI”) under the Puerto Rico Uniform Securities Act. These securities have not been approved or disapproved by the OCFI. The OCFI has not made any determination regarding the accuracy or adequacy of this Prospectus. Any representation to the contrary is a criminal offense. The Units have not been registered with the U.S. Securities and Exchange Commission under the Securities Act of 1933, nor with any state. The Units are being offered exclusively to individuals having their principal residence in Puerto Rico. The Units are not deposits insured by the Federal Deposit Insurance Corporation, are not deposits or other obligations of, or guaranteed by, Oriental Bank, and are subject to investment risks, including the possible loss of the principal amount invested.

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