Para nota 22-ene_2014-perspePerspectivas de bancos en Latinoamérica 2014: Fitchctivas_bancos-fitch
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Perspectiva 2014 de Bancos Latinoamericanos: Caminos Divergentes
Rene Medrano, Director Senior
Alejandro Garcia, CFA, Director Senior
Nueva York, 22 de enero 2014
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
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Perspectivas para Calificaciones y Sectores
País
Perspectiva deCalificación para 2014/
(Perspectiva de Calificación en 2013)
Perspectiva del Sector en 2014
Indicador BSI / Indicador MPI (A Enero
2014)
Argentina Negativa / (Negativa) Negativa ‘b’ / MPI 3
Brasil Estable / (Estable) Negativa ‘bbb’ / MPI 1
Chile Estable / (Estable) Estable ‘a’ / MPI 1
Colombia Estable / (Estable) Estable ‘bbb’ / MPI 1
Costa Rica Estable / (Estable) Positiva ‘bb’ / MPI 1
Rep. Dominicana
Estable / (Estable) Estable ‘b’ / MPI 1
Ecuador Estable / (Estable) Negativa ‘b’ / MPI 2
El Salvador Estable / (Estable) Estable ‘bb’ / MPI 1
Guatemala Estable / (Positiva) Estable bb / MPI 1
Honduras Estable / (Estable) Estable - - / - -
México Estable / (Estable) Estable ‘bbb’ / MPI 1
Nicaragua Estable / (Estable) Estable - - / - -
Panamá Estable / (Estable) Estable ‘bbb’ / MPI 1
Perú Estable / (Estable) Estable ‘bbb’ / MPI 3
Uruguay Estable / (Estable) Positiva ‘bb’ / MPI 1
Venezuela Negativa / (Negativa) Negativa ‘b’ / MPI 2
Fuente: Fitch
• El principal reto para Argentina, Venezuela yEcuador es la creciente intervención delgobierno en la industria.
• Para Brasil, la Perspectiva Negativa delSector se deriva de la desaceleracióneconómica, combinada con alzas en lastasas de interés y el reto de administrar elelevado crecimiento crediticio de los añosanteriores.
• La Perspectiva Positiva del Sector enUruguay y Costa Rica es producto de susproyecciones de crecimiento favorables; enCosta Rica, también pondera la eliminaciónde la restricción al crecimiento crediticio apartir de finales de 2013.
• La Perspectiva del sector en México podríamodificarse a Positiva durante 2014 enfunción de la recuperación del crecimientode cartera y del mejoramiento de la calidadde créditos.
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
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Entorno Económico menos Benigno; Estabilizándose
2008 2009 2010 2011 2012 2013
ARG BRA CHL MEX COL PER PAN SLV CRI GTM
B
Calificación Soberana de Largo Plazo
Fuente: Fitch
A+
NR
B+
BB+
CCC
BBB+
(A Enero 2014)
C
A
BBB
0
2
4
6
8
10
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
Avg 07-11 2012 2013e 2014fCrecimiento del PIB
(%)
Fuente: Fitch
10,7
8,9
6
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Entorno Económico menos Benigno; Estabilizándose
0
2
4
6
8
10
12
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 Latest '13
Tasa Anual de InflaciónVariación porcentual del Índice de Precios al Consumidor
(%)
Fuente: Bancos Centrales
20,1
45,8
0
2
4
6
8
10
12
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 Latest '13
Tasas de Interés de Política Monetaria o de ReferenciaTasa de Interés de Corto Plazo
(%)
Fuente: Bancos Centrales
29,5
29,5
18,815,4
7
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Crecimiento de Préstamos y Penetración Bancaria
0
5
10
15
20
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2011 2012 9M13 (or later)
Crecimiento Real de Préstamos, 2011-2013
(%)
Fuente: Bancos Centrales o Superintendencias de Bancos
0102030405060708090
100
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012
Cartera de Préstamos / PIB
(%)
Fuente: Bancos Centrales o Superintendencias de Bancos
31,3
18,0
28,7
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
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Entorno Económico más Débil Afecta Calidad de Activos
0
1
2
3
4
5
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Préstamos Vencidos(% de Préstamos Brutos)
0
25
50
75
100
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Costos de Crédito Promedio(Gasto en Provisiones sobre Ingresos Operativos antes de Provisiones)
10
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Entorno Económico más Débil Afecta Calidad de Activos
• La cobertura de reservas se mantiene en niveles holgados.
• La cobertura de reservas es estable o creciente en la mayoría de países, pese a mayoresdeterioros en la calidad de activos y crecientes castigos de préstamos.
• Menor cobertura de reservas para préstamos vencidos en Brasil y algunos países deCentroamérica.
0
100
200
300
400
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Cobertura de Reservas Crediticias(Reservas sobre Préstamos Vencidos)
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0
1
2
3
4
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later
Rentabilidad Operativa sobre Activos(Rentabilidad sobre Activos)
(%)
Fuente: Fitch
4,0Mayores Costos de Crédito Presionan Ganancias
0
10
20
30
40
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later
Rentabilidad Operativa sobre Patrimonio(Rentabilidad sobre Patrimonio)
(%)
Fuente: Fitch
47,5
4,2
4,350,7
12
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Los Ingresos también Impactan Rentabilidad
0
4
8
12
16
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Margen de Interés Neto(Ingresos por Internes Netos sobre Activos Productivos Promedio)
0
1
2
3
4
5
67
8
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Contribución de Ingresos no Financieros al ROAA(Ingresos por Comisiones e Intermediación sobre Activos Promedio)
8,7
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
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Retos Diversos en Adecuación de Capital
0.0
2.5
5.0
7.5
10.0
12.5
15.0
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Patrimonio / Activos(Según lo reportado)
0
2.5
5
7.5
10
12.5
15
ARG BRA CHL COL ECU GTM MEX PER SLV
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Indicador de Capital Primario(Capital Primario sobre Activos Ponderados por Riesgo)
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Mezcla de Fondeos Buena, aunque con Retos
020406080
100120140160
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Préstamos / Depósitos
0
10
20
30
40
50
60
70
ARG BRA CHL COL CR DOM REP ECU GTM MEX PAN PER SLV URU VEN
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Fondeo Distinto a Depósitos/ Pasivos Totales(% de Fondeo Mayorista)
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Riesgo de Refinanciamiento muy Bajo; Descalces de Plazo Amplios
• Riesgo de refinanciamiento en los mercados internacionales es marginal.
• Fondeo en moneda extranjera es elevado en algunos países dada dolarización interna elevada;en su mayoría son obligaciones locales.
• El riesgo cambiario en Brasil y México es limitado.
• Fondeo de largo plazo es escaso en región, con la excepción de Chile.
• Descalce entre activos y pasivos, así como el riesgo de liquidez, requieren mayor atención.
0
10
20
30
40
50
60
70
ARG BRA CHL CR GTM MEX PER URU
2010 2011 2012 3Q13 or later(%)
Fuente: Fitch
Fondeo en Moneda Extranjera / Pasivos Totales(% de Fondeo Mayorista)
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Regulación e Intervención: ¿Reglas del Juego Uniformes?
0
1
2
3
4
5
6
0 1 2 3 4 5 6 7
Regulación e Intervención: ¿Reglas de Juego Uniformes?
Adopción de las regulaciones de capital de B
asilea III?
Solidez de Regulación y Supervisión
*Tamaño de la Figura: Importancia relativa de los activos en la región. * Intensidad del Color Rojo: Grado de exposición a regulación e intervención del gobierno. Fuente: Fitch
BRA
MEX
ECU
ARG
VEN
CA
COL URU
PER
CHL
Agenda• Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
• Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos, Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas, Capital, Liquidez
• Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes, Crecimiento menos Dinámico
• Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones, Crecimiento Sostenido, Fondeo
• Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)
New York One State Street Plaza New York, NY 10004
London 30 North Colonnade Canary WharfLondon E14 5GN
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Reportes de Perspectivas 2014 de Fitch
www.fitchratings.com/outlooks
Perspectivas 2014: Bancos Comerciales Mexicanos
Perspectivas 2014: Centroamérica y Rep. Dominicana
Perspectivas 2014: Bancos Andinos
Perspectivas 2014: Bancos del Cono Sur
Perspectivas 2014: Bancos Brasileños
21
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People in pursuit of answers
6/6/13
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