Perspectivas para el desarrollo del sector asegurador · 2015-02-07 · El proceso de...

Perspectivas para el desarrollo del sector asegurador

XII Convención Nacional de Aseguradores

Ciudad de MéxicoMayo 20, 2002


Manuel Aguilera VerduzcoPresidente de la CNSF

Contenido

1. Dinámica del crecimiento

2. Convergencia financiera

3. Implicaciones

Crecimiento realprimas directas

7.5%

-13.8%

21.1%

7.7%

12.7%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Mar-02

Fuente: CNSF-SHCP

7.7% 6.7%

-3.8%

10.5%

21.1%

7.0%9.3%

12.5%

7.5%

-13.8%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Mar-02

Vida PensionesAccidentes y Enfermedades Daños sin AutosAutos Total

Crecimiento realcontribución por operación

Fuente: CNSF

7.7% 6.7%

-3.8%

10.5%

21.1%

7.0%9.3%

12.5%

7.5%

-13.8%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Mar-02

Personas Daños Total

Crecimiento realcontribución por operación

Fuente: CNSF

Dinámica del crecimientofactores principales

Liberalizacióndel mercado

Ambiente macroeconómico

Madurez delmercado

Ajuste regulatorio


El crecimiento de la industria aseguradora se ha visto influida por dos factores de naturaleza macro-económica:

el crecimiento general de la economíala estabilidad macroeconómica


Ambiente macroeconómicocrecimiento de primas directas vs. PIB

-2.0%1.9% -0.3%

7.5%7.7%12.7%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Mar-02

PIB Prima Directa

Fuente: CNSF-SHCP


Ambiente macroeconómicocrecimiento de primas directas vs. inflación

12.7%7.7%

-13.8%

7.5%4.7%4.4%

52.0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Mar-02

Prima Directa Inflación (INPC)

Fuente: CNSF-BANXICO


Liberalización del mercado

El proceso de liberalización del mercado de seguros se ha caracterizado por dos aspectos :1. Apertura a la participación de nuevas empresas en el

mercado (cambio del concepto jurídico de concesión por el de autorización).

Ha incrementado el número de participantes en el sector.

2. La firma y entrada en vigor de tratados de libre comercio.

Ha estimulado la participación del capital extranjero en co-inversiones y en el establecimiento de filiales.


Liberalización del mercadoparticipantes en el mercado

113 18 23 24 26 29 31 361

2 2 2 2 26

12

1412

15 16 16 14 13

14

34 35

2830

30 26 24 25 24

32

1

100

10

20

30

4050

60

70

80

90

1993 (44)

1994 (48)

1995 (56)

1996 (61)

1997 (70)

1998 (68)

1999 (68)

2000 (70)

2001(70)

2002e(88)

Filiales Filial y GF Grupos Financieros Resto

Fuente: CNSF


Liberalización del mercadocompetencia e innovación

Por otra parte, el proceso de liberalización ha traído consigo transformaciones importantes en la estructura del mercado, que han favorecido su crecimiento:

Innovacióntecnología para la industria de segurosnuevos productos con mayores niveles de sofisticaciónesquemas novedosos de comercialización

CompetenciaCreación de un mercado más competitivo


Liberalización del mercado registro acumulado de Notas Técnicas

226507

845

1,285

2,113

3,021

3,577

4,068

417

9041,263

1,5571,897

2,1212,346

2,529

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Personas Daños

Fuente: CNSF


Liberalización del mercado liberalización y concentración

10.6%

9.1%

12.3%

0

20

40

60

80

100

1993 (44)

1994 (48)

1995 (56)

1996 (61)

1997 (70)

1998 (68)

1999 (68)

2000 (70)

2001 (70)

2002e(88)

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

Filiales Filial y GF Grupos Financieros Resto Indice Herfindahl

Fuente: CNSF


Liberalización del mercado índice Herfindahl por operaciones

11.1%

15.5%

16.1%

18.9%

13.0%

18.0%

10%

15%

20%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Vida Accidentes y Enfermedades Daños

Ajuste regulatorio

1. Instrumentación de una regulación de solvencia acorde a un entorno de libre competencia

Énfasis en aspectos que afectan la solvencia y avance en la eliminación de la sobre-regulación administrativa.Fortalecimiento financiero y técnico de las instituciones.Efecto positivo en los costos regulatorios.

2. Apego a estándares internacionalesNivel de observancia creciente de estándares internacionales en materia de regulación y supervisión de seguros.

Ajuste regulatorio

Ajuste regulatorioautoevaluación de los ICP para 1993

0

1

2

3

E-1 E-2 E-3 E-4 E-5 E-6 E-7 E-8 E-9 E-10 E-11 E-12 E-13 E-14 E-15 E-16 E-17

Nivel de observancia (1993)

O

AO

MNO

NO

O: Observado AO: Ampliamente observado; MNO: Materialmente no observado; NO: No observado

E-1: Organización del Supervisor

E-2: AutorizacionesE-3: Cambios de control

accionarioE-4: Gobierno corporativoE-5 Control internoE-6: ActivosE-7: PasivosE-8: Requerimientos de

capital y solvenciaE-9: DerivadosE-10: ReaseguroE-11: Conducta de mercadoE-12: Reportes financierosE-13: Visitas de inspecciónE-14: SancionesE-15: Operaciones

transfronterizasE-16: Coordinación y

cooperaciónE-17: Confidencialidad

Ajuste regulatorio


0

1

2

3


Nivel de observancia (1993) Mejora (1993-1997)

O

AO

MNO

NO








Ajuste regulatorio

Ajuste regulatorioevaluación FSAP de los ICP en 2001

0

1

2

3


Nivel de observancia (1997) Mejora (1997-2001)

O

AO

MNO

NO








Ajuste regulatorio


0

1

2

3


Evaluación FSAP (2001) Efecto de cambios legales (2002)

O

AO

MNO

NO








Ajuste regulatorio

Ajuste regulatorio

3. Apoyo al desarrollo del gobierno corporativo y participación de terceros independientes

Impulso al desarrollo del gobierno corporativo de los participantes del mercado.Participación de terceros independientes para coadyuvar en los procesos formales de supervisión.

4. Impulso al sano desarrollo de la industriaAcceso a nuevos mercados (seguros de pensiones, seguros de salud).Ampliación de los servicios que pueden ofrecer (fideicomisos, distribución de acciones de sociedades de inversión).Acceso a fuentes alternas de capital (emisión de deuda, reaseguro financiero).

Ajuste regulatorio

Madurez del mercado

Evolución de la cartera de riesgos

Madurez delmercado

Madurez del mercadocartera del sector asegurador

41.6% 58.4%

57.9% 42.1%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

Seguros de Personas Seguros de DañosFuente: CNSF

Madurez delmercado

Madurez del mercado

Evolución de la cartera del sectorProfesionalización de los cuadros gerencialesIniciativas para el establecimiento de normas de mercado para la suscripción de riesgosElevación de la cultura del seguro

Madurez delmercado

Madurez del mercadoDensidad (primas per cápita)

1,066

765673

639695

786831

891949

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

(pes

os c

onst

ante

s de

dic

iem

bre

de 2

001)

Fuente: CNSF- CONAPO

Madurez delmercado

Contenido



3. Implicaciones

Penetración 1994-2001primas directas / PIB

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%19

94

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

1.23%

1.82%

Fuente: CNSF

Penetración estimada 2002-2020primas directas / PIB

0%

1%

2%

3%

4%

5%19

94

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Escenario Alto Escenario Medio Escenario Bajo

2.8%

1.23%

1.82%

Fuente: CNSF

Factores que impulsarán el crecimiento

Ambiente de liberalización y desregulación han coadyuvado al dinamismo de la industria.Los factores que los últimos años han impulsado el crecimiento del sector seguirán operando.Se genera rápidamente un cambio adicional en la estructura de la industria.La tendencia a la convergencia financiera parece que se constituirá en un factor adicional de dinamismo.

Integración y convergenciaaspectos generales

La definición tradicional de los productos y servicios financieros se basa en criterios técnicos y barreras sectoriales institucionales (banca, seguros, valores, etc.)Cada vez más, las nuevas necesidades de los usuariosno siempre se apegan a las soluciones planteadas por los productos y servicios tradicionales.Los intermediarios financieros incursionan en el diseño y distribución de nuevos productos y servicios que combinan componentes tradicionalmente asociados con diferentes áreas del sector financiero.

Integración y convergenciaaspectos generales

La integración o convergencia financiera ocurre cuando:

la producción o distribución de servicios financieros tradicionalmente asociados con un tipo intermediario es realizada por otro tipo de intermediario, o bien cuandolos intermediarios en un sector de la actividad financiera crean y venden productos que contienen elementos significativos tradicionalmente asociados con productos de otro sector.

Integración y convergenciacategorías principales

Intra-sectorial

Inter-regionalInter-sectorialEntre intermediarios financieros de diferentes sectores

Entre intermediarios financieros dentro de un mismo sector

Entre intermediarios financieros de diferentes regionesa nivel global

Integración y convergenciamodelos operativos

El nivel de integración o convergencia financieradepende del grado en el que el intermediario opere de manera integrada.Pueden identificarse 4 modelos operativos para la integración y convergencia financieras:

1. Modelo de Canal de Distribución (DC)2. Modelo de Alianza Estratégica Integrada (ISA)3. Modelo de Conglomerado Financiero (FC)4. Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia (HCC)

Modelo de Canal de Distribución (DC)

Firma deServicios

FinancierosCliente

Fuente: EDS White Papers, Thomas Egan

Seguros

Banca

Valores

Cliente

Cliente

Cliente

Modelo de Alianza Estratégica Integrada (ISA)


Cliente

Seguros

Banca

Valores

Firma deServicios

Financieros

Cliente

Cliente

Cliente

Modelo de Conglomerado Financiero (FC)

Banca

SegurosValores

Funcióncentral

ClienteClien

te

Cliente


Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia (HCC)

Sinergiasoperativas

Productos

bursátile

s

Productos

de seguros

Prod

ucto

sde

Ban

ca

Info

rmac

ión com

partida

Cliente

ClienteCliente

Cliente Cliente

Cliente


Integración y convergenciafactores que lo impulsan

1. Cambio tecnológicoReducción de costos y elevación de la eficiencia.Acceso remoto a operaciones financieras.

2. GlobalizaciónEliminación de barreras geográficas y legales para los movimientos de capital.Atención de necesidades de clientes internacionales y entrada a nuevos mercados.

3. Desintermediación bancariaMenores costos de transacción en la emisión de títulos.Desplazamiento parcial de los créditos bancarios.

Integración y convergenciafactores que lo impulsan

4. Reforma regulatoriaAdecuaciones normativas que buscan impulsar el desarrollo e innovación en los mercados.

5. Presiones de los accionistasDisponibilidad internacional de capital.Presiones por rentabilidades adecuadas.

6. Acumulación de riquezaEnvejecimiento de la población y acumulación de riqueza.Incremento de la competencia para la administración de activos.Desarrollo de nuevos productos financieros que compitan con los depósitos bancarios y otros productos tradicionales.

Convergencia financiera en seguros

Bancos comerciales

Aseguradoras

Bancos de inversión /empresas de valores

Intensidad de capital

Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Fuente: Swiss Re, sigma 7/2001

Fondos deinversión y de pensiones


Bancos comerciales

Aseguradoras

Fondos deInversión y de pensiones



Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Suscripción de riesgos técnicos

Productos de seguros tradicionales de protección patrimonial y de vida


Aseguradoras


Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Otorgamiento de crédito

Operaciones tradicionales de captación de ahorro y otorgamiento de crédito

Bancos comerciales




Aseguradoras


Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Bursatilización de riesgos

Emisión de bonos y otros títulos asociados a la ocurrencia de siniestros

Bancos comerciales



Integración y convergenciade servicios financieros en seguros

Asunción deriesgos

financieros (1):inversión en derivados de

crédito

Transferenciade riesgos

financieros y de seguros:

bursatilización de cartera de riesgos

de seguros

Transferencia al / delmercado de capitales

Asunción tradicionalde riesgos

Asunción deriesgos

financieros (2):emisión de

derivados de crédito


Aseguradoras


Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Suscripción y distribución de valores

Emisión y distribución desociedades de inversión

Bancos comerciales




Uso desociedades de

inversión:en la administración

de productos de ahorro

Comercialización de sociedades de

inversión:como negocio

complementario

Administración de sociedades de

inversión:manejo directo de

sociedades de inversión

Uso integradode sociedadesde inversión

Administracióntradicionalde activos


Aseguradoras


Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Administración de activos

Administración de activos vinculados a pensiones y retiro

Bancos comerciales




Administración de activos (1):

los relacionados al pago de primas de

seguros tradicionales


los componentes de ahorro de productos de

seguros


los tradicionalmente administrados por

otros intermediarios

Administraciónde activos

no tradicionales

Administraciónde activos

tradicionales



Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Banca-Seguros y Assurfinance

Distribución de productos de seguros a través la red de sucursales bancarias y venta de otros productos financieros a

través de las redes de comercialización de aseguradoras

Aseguradoras

Bancos comerciales





Liqu

idez

de

los

pasi

vos

Productos “híbridos”

Diseño y comercialización de productos que combinan servicios bancarios y de

seguros



Aseguradoras

Bancos comerciales


Venta cruzada de productos:

bancassurance / assurfinance

Integraciónde productos tradicionales:

productos empaquetados

Productos y operaciones

híbridas:combinación de

productos y operaciones no

tradicionales

Captación – ahorroProtección

Contenido



3. Implicaciones

Implicaciones

Dentro de las implicaciones del fenómeno de convergencia financiera dentro de la actividad aseguradora en nuestro país, conviene destacar las relativas:

1. A la arquitectura de sistema financiero en el mediano plazo.

2. Al concepto de protección del ahorro.

3. Al esquema de supervisión del sistema financiero.

Aspectos de regulaciónimperfecciones del mercado

Información asimétrica

Poder de mercado

Externalidades negativas

Aspectos de regulaciónacción gubernamental

Regulación prudencial

Conducta de mercado

Política de competencia

Poder de mercado



Aspectos de regulaciónimperfecciones del mercado y acción gubernamental


Poder de mercado



Conducta de mercado


Poder de mercado



Conducta de mercado

Política de competencia



Poder de mercado

Regulación prudencialInformación asimétrica


La integración y convergencia financiera introduce complejidades adicionales a las imperfecciones del mercado que justifican la intervención estatal.Estas complejidades implican ajustar el marco de regulación y supervisión con el propósito de:

Crear un marco adecuado para el desarrollo de las actividades financieras.Mantener la efectividad de la supervisión.


Aspectos de regulaciónelementos a considerar

TransparenciaEfecto de contagioPiramidación de capitalesEntidades no reguladasProbidad y competencia (“fit & proper test”)Arbitraje regulatorio


Conducta de mercado


Transferencia de riesgo de quiebraMezcla de portafoliosPréstamos fuera de mercadoVentas atadas




Riesgo sistémico“Demasiado grande para ser insolvente” (too-big-to-fail)Mecanismo de protección al ahorro


A manera de conclusión1) Arquitectura del sistema financiero

Será conveniente que el avance del proceso de convergencia financiera se armonice con ajustes al marco regulatorio.Ello implicaría evaluar y definir el papel que se espera del sector asegurador mexicano dentro de la estructura deseada para el sistema financiero en el mediano plazo.

A manera de conclusión2) Concepto de protección al ahorro

A medida que la convergencia financiera avance, será prudente evaluar el esquema vigente de protección al ahorro.Esta evaluación podría conllevar la necesidad de ampliar, en el mediano plazo, los mecanismos de protección al ahorro para incorporar el que se realice a través de los seguros (fondos de garantía).

A manera de conclusión3) Esquema de supervisión del sistema financiero

Finalmente, la convergencia plantea la conveniencia de revisar los mecanismos de supervisión del sistema financiero.

Esta revisión deberá considerar varios criterios:

1. Elevar la eficiencia de la supervisión.2. Mantener una supervisión efectiva de los intermediarios

en sus funciones especializadas (supervisión especializada).

3. Crear mecanismos para ajustar la supervisión al fenómeno de la integración y convergencia financieras (supervisión consolidada).


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