PLAN DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACIÓN GENERAL DEL …€¦ · Administración General del Estado,...
73
Memoria Anual 2012 1 PLAN DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACIÓN GENERAL DEL ESTADO MEMORIA ANUAL 2012 COMISIÓN DE CONTROL DEL PLAN DE PENSIONES DE LA AGE
Transcript of PLAN DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACIÓN GENERAL DEL …€¦ · Administración General del Estado,...
Memoria Anual 2012
1
PLAN DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACIÓN GENERAL DEL
ESTADO
MEMORIA ANUAL 2012
COMISIÓN DE CONTROL DEL PLAN DE PENSIONES DE LA AGE
2
Memoria Anual 2012
3
ÍNDICE
Carta del Presidente de la Comisión de Control 1. Datos Generales 2012 2. Normativa reguladora 3. Comisión de Control 4. Oficina del Partícipe 5. Informes de Gestión 6. Relación de Partícipes y Entidades Promotoras 7. Principios de Política de Inversión
4
Memoria Anual 2012
5
CARTA DEL PRESIDENTE DE LA COMISIÓN DE CONTROL
Estimados partícipes y beneficiarios:
A través de la presente Memoria se han recogido los datos y acciones más significativos que han tenido lugar en el año 2012, con la finalidad de poner toda esta completa información a disposición de los partícipes y beneficiarios del Plan para su consulta y conocimiento.
Durante el año 2012 la Comisión de Control ha continuado desarrollando sus
funciones de seguimiento y control del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado, que ha contado al cierre del ejercicio con un colectivo formado por 613.213 partícipes.
Entre los datos más relevantes, cabe destacar la notable rentabilidad anual
obtenida en 2012, que alcanzó el 9.21%, y que situó la cuenta de posición del Fondo de Pensiones de la Administración General del Estado con un saldo de 586.522.238,80 €.
En definitiva, lo anterior pone de manifiesto que el Plan de Pensiones de la
Administración General del Estado, enmarcado dentro de la previsión social complementaria, es una realidad sólida y solvente, al servicio de los empleados públicos de la Administración General del Estado incluidos dentro de su ámbito de aplicación.
Un saludo.
Juan José Herrera Campa Presidente de la Comisión de Control
6
Memoria Anual 2012
7
DATOS GENERALES 2012
8
Memoria Anual 2012
9
1. - DATOS GENERALES 2012
Los datos fundamentales del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado durante el año 2012 han sido los que a continuación se exponen.
El colectivo total del Plan en el año 2012 ha sido de 613.213 partícipes. Esta cifra
incluye a los partícipes en suspenso, es decir, aquellos cuyas Entidades Promotoras les han suspendido la realización de contribuciones, y a los beneficiarios que no han cobrado las prestaciones correspondientes. Las aportaciones realizadas por los partícipes en 2012 supusieron 1.776.720,89 €, cifra atípicamente elevada respecto de las aportaciones de los promotores.
Aunque las aportaciones de las Entidades Promotoras han sido desde la creación
del Fondo el componente que financia principalmente su Patrimonio, la contribución realizada en el ejercicio 2012 por el conjunto de Promotoras adscritas al Plan de Pensiones de la Administración General del Estado ascendió solo a 255.017,25 €, correspondientes exclusivamente a regularizaciones, tanto de signo positivo como negativo, de aportaciones de ejercicios anteriores.
La razón de esta cifra tan reducida se encuentra en el Real Decreto-ley 20/2011,
de 30 de diciembre, de medidas urgentes en materia presupuestaria, tributaria y financiera para la corrección del déficit público que estableció, en el apartado 3 del artículo 2, que durante el ejercicio 2012 las Administraciones, entidades y sociedades enumeradas en el apartado uno de dicho precepto, no podrían realizar aportaciones a planes de pensiones de empleo o contratos de seguro colectivos que incluyesen la cobertura de la contingencia de jubilación.
A cierre del ejercicio 2012, la Cuenta de Posición del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado, que coincide con el Patrimonio neto, muestra un saldo de 586.522.238,80 €.
La rentabilidad obtenida en 2012, atribuible a los derechos consolidados de los
partícipes y a los derechos económicos de los beneficiarios, ha sido del 9,21% frente al 1,91% en 2011. Este porcentaje tan elevado se debe en parte a un exceso de liquidez en el mercado que ha provocado el crecimiento de los activos (“burbuja de liquidez”).
El año 2011 terminó con una elevada incertidumbre por la crisis de la deuda
soberana, la parálisis política en EEUU y el fuerte deterioro de las expectativas de crecimiento mundial.
En la primera mitad del año 2012, debido a la crisis de la eurozona, las bolsas
europeas arrojaron resultados muy modestos. La bolsa española fue la que sufrió mayores caídas (en el primer semestre un 30%); además la crisis de deuda soberana añadió una alta volatilidad a las carteras y la renta fija global, con rentabilidad muy limitada provocó que el rendimiento de los planes de pensiones fuera muy bajo, llegando incluso en algunos casos a ser negativo.
Memoria Anual 2012
10
Sin embargo, en la segunda mitad de 2012 hay un buen comportamiento de los mercados de renta variable (especialmente la bolsa española, que obtiene una rentabilidad positiva del 33%). Junto con la estabilidad de la deuda soberana y el buen comportamiento de la renta fija corporativa, dan como resultado que a nivel global las rentabilidades de los planes de empleo en el año 2012 hayan sido positivas. 1.1. Evolución del colectivo
La variación del número de empleados públicos que forman parte del Plan de Pensiones se representa en el siguiente gráfico.
550.000
580.000
610.000
640.000
2010 2011 2012
605.351625.009
613.213
NÚMERO DE PARTÍCIPES/
BENEFICIARIOS
DISTRIBUCIÓN DE PARTÍCIPES/BENEFICIARIOS CON DERECHOS CONSOLIDADOS/ECONÓMICOS DEL PLAN
Colectivo total del Plan Se aprecia un incremento moderado del número de partícipes del Plan entre
2010 y 2011 (alrededor de un 3%), mientras que entre 2011 y 2012 se produce una ligera disminución de aproximadamente el 2%, que puede deberse a la congelación de la oferta de empleo público realizada por el Gobierno como medida para cumplir con el déficit público.
Memoria Anual 2012
11
1.2. Tipología de la Cartera(*) del Fondo de Pensiones de la AGE
Renta Fija
La exposición a tipos de interés y riesgo de crédito y contraparte está formada por 366,62 millones de euros en Cartera de Bonos. Existen Futuros de Renta Fija con una exposición adicional a tipos de interés de -27,74 millones de euros. Adicionalmente a esta cifra, existen 64,64 millones de euros en liquidez.
En los cuadros siguientes se puede observar la distribución de la Renta Fija por
sectores y por tipo de activos.
76,31%
8,16%
6,10%2,87%
2,11%1,95%
0,74%0,63%
0,53%0,19%
0,16%
0,15% 0,10%
Distribución de la Renta Fija por Sectores (*)
Gobiernos Fondo Rf Servicios Financieros Supranacional Utilities
Bienes De Consumo Química Telecomunicaciones Petroleo Seguros
Industriales Salud Consumo (*) No se incluye liquidez
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA DE VALORES
MILLONES DE EUROS
PORCENTAJE
Renta Fija 366,62 63,50
Fondos Renta Fija 32,56 5,64
Renta Variable 64,61 11,19
Fondos Renta Variable 34,54 5,98
Inversiones alternativas 12,37 2,14
Liquidez + Repos 64,64 11,20
Commodities 1,99 0,34
Total 577,33 100,00
(*) La cartera es un concepto financiero distinto de la cuenta de posición del Plan.
Memoria Anual 2012
12
El 76,31% de los activos de Renta Fija pertenece al sector Gobiernos, el 8,16% a Fondos de Renta Fija y un 6,10% al sector financiero. A pesar de existir una elevada concentración en estos sectores, suelen presentar riesgos de crédito inferiores a la media del mercado.
46,09%
45,49%
8,16%0,26%
Distribución de la Renta Fija por tipo de Activos
Bono Regular Cupon Cero Fondos Renta Fija Bono Flotante
El 46,09% de los Bonos son Bonos Regulares, el 45,49% son Cupón Cero, el 8,16% son Fondos de Renta Fija y el 0,26% restante Bonos Flotantes.
Renta Variable
La inversión total en Bolsa asciende a 189,95 millones de euros y está representada básicamente por:
• Acciones al contado, componentes de los índices IBEX 35, EUROSTOXX 50 y commodities.
• Fondos de Renta Variable.
• Futuros de Renta Variable sobre los índices FTSE 100, S&P 500, SMI, EUROSTOXX 50 e IBEX 35 (81,32 millones de euros).
A continuación se muestra la distribución de la Renta Variable por sectores.
Memoria Anual 2012
13
Servicios financieros y Bienes de consumo son los sectores con mayor peso dentro de esta Cartera, concentrando en torno al 36,17% de la inversión directa en Bolsa. Las inversiones referentes al sector Gestión alternativa (10,38% de la inversión en Bolsa) hacen referencia a acciones no cotizadas del sector inmobiliario.
Inversiones Alternativas
A la fecha de cierre del ejercicio 2012, existen 6 fondos de Inversiones Alternativas en la Cartera:
Nombre Activo Divisa Nº Participaciones
Precio Valoración % Cartera
ALTAMAR SECONDARY OPPORTUNITIES EUR 1.390.315 1,64 2.284.287 0,40
BBVA CAPITAL PRIVADO FCR EUR 220.000 10,00 2.199.466 0,38
ALTAMAR BUYOUT GLOBAL II EUR 901.034 1,09 981.226 0,17
ARCANO GLOBAL OPPORT FND EUR 998.489 0,79 792.802 0,14
ALTAMAR BUYOUT EUROPA FCR EUR 364.747 1,32 481.466 0,08
CORPFIN CAPITAL FUND III FCR EUR 21.056.792 0,02 343.268 0,06
Derivados
En la Cartera existen Futuros de Renta fija, de Renta variable y de Divisa. Los Derivados de Renta fija consisten en Futuros sobre deuda pública alemana
que tienen posiciones cortas:
Nombre Divisa Núm. Títulos
ALEMAN 2 EUR 27
ALEMAN 5 EUR 115
ALEMAN 10 EUR 69
18,71%
17,46%
10,38%9,55%
8,08% 6,68%
6,05%
5,85%
5,72% 5,05% 4 , 12 % 1,76% 0,57%
Distribución de la Renta Variable por Sectores
Servicios financieros Bienes de consumo Gestión alternativa Química Petróleo Tecnología Utilities Salud Telecomunicaciones Industriales Seguros Consumo Materias primas
Memoria Anual 2012
14
Los Derivados de Renta variable consisten en Futuros largos sobre los siguientes índices:
Nombre Divisa Núm. Títulos
IBEX MINI EUR 259
FTSE-100 EUR 351
SMI EUR 162
S&P500 MINI EUR 305
EUROSTOXX50 EUR 1.088
Los Futuros de Divisa utilizados son sobre las divisas de libras, dólares y francos
suizos:
Nombre Divisa Núm. Títulos
EUR/CHF CHF 60
EUR/GBP GSP 169
EUR/USD USD 21
Tesorería
La posición en Tesorería está compuesta por 64,64 millones de euros en efectivo y representa el 11,20% del valor de la Cartera.
Distribución por divisas de la Cartera
Por último, hay que reseñar la moneda en la que están denominados los activos de la Cartera de contado, su valoración en euros y el porcentaje que representa el peso de las diferentes divisas. En el cuadro siguiente se muestra su composición, apreciándose que el riesgo de divisa es bajo, dado que casi el 94% está colocado en euros, y el comportamiento de esta divisa ha sido alcista.
Divisa Valoración (€) Peso (%)
EUR 538.723.151 93,91
USD 29.779.918 5,16
JPY 8.821.540 1,53
Memoria Anual 2012
15
Distribución de la Cartera por sectores
La Cartera está distribuida en los siguientes sectores:
Sector Valoración Peso (%) Peso Acumulado
Gobiernos 304.616.236 52,76 52,76
Tesorería (liquidez) 64.637.881 11,20 63,96
Servicios financieros 37.851.994 6,56 70,52
Fondo Renta variable 34.537.108 5,98 76,50
Fondo Renta fija 32.564.767 5,64 82,14
Bienes de consumo 20.354.405 3,53 85,67
Utilities 12.770.980 2,21 87,88
Resto 69.991.239 12,12 100
Total 577.324.609 100
Como se puede apreciar los cuatro primeros sectores acaparan el 76,50% de la valoración de la Cartera.
52,76%
11,20%
6,56%
5,98%
5,64%
3,53%2,21%
12,12%
Distribución de la cartera por Sectores
Gobiernos Tesoreria Servicios financieros Fondo rv Fondo rf Bienes de consumo Utilities Resto
16
Memoria Anual 2012
17
NORMATIVA REGULADORA
18
Memoria Anual 2012
19
2. - NORMATIVA REGULADORA
2.1. Novedades
La Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de Seguridad Social modifica el Texto Refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, disponiendo que la comisión de control del fondo de pensiones, con la participación de la entidad gestora, elaborará por escrito una declaración comprensiva de los principios de su política de inversión, a la que se le dará suficiente publicidad. En esta declaración, en el caso de fondos de pensiones de empleo, se deberá mencionar si se tienen en consideración, en las decisiones de inversión, los riesgos extrafinancieros (éticos, sociales, medioambientales y de buen gobierno) que afectan a los diferentes activos que integran el fondo de pensiones.
De la misma manera, la comisión de control del fondo de pensiones de empleo
o, en su caso, la entidad gestora, deberá dejar constancia en el informe de gestión anual del fondo, de la política ejercida en relación con los criterios de inversión socialmente responsable anteriormente mencionados, así como del procedimiento seguido para su implantación, gestión y seguimiento.
El Real Decreto-ley 20/2011, de 30 de diciembre, de medidas urgentes en
materia presupuestaria, tributaria y financiera para la corrección del déficit público estableció en el apartado 3 del artículo 2 que durante el ejercicio 2012 las Administraciones, entidades y sociedades enumeradas en el apartado 1 de dicho precepto, no podrían realizar aportaciones a planes de pensiones de empleo o contratos de seguro colectivos que incluyesen la cobertura de la contingencia de jubilación.
Asimismo, la posterior Ley 2/2012, de 29 de junio, de Presupuestos Generales
del Estado para el año 2012, en su artículo 22.3 confirmó, dentro del mandato constitucional de estabilidad presupuestaria, la imposibilidad para las Administraciones, entidades y sociedades a las que se refiere el apartado 1 de dicho artículo de realizar durante el ejercicio 2012 aportaciones a planes de pensiones de empleo o contratos de seguro colectivos que incluyeran la cobertura de la contingencia de jubilación. 2.2. Normativa general
La normativa básica en materia de Planes y Fondos de Pensiones está compuesta por:
1. Real Decreto-legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, por el que se aprueba
el Texto Refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones. 2. Directiva 2003/41/CE relativa a las actividades y la supervisión de fondos de
pensiones de empleo en el ámbito europeo.
Memoria Anual 2012
20
3. Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones.
4. Real Decreto-ley 16/2005, de 30 de diciembre, por el que se modifica el
régimen transitorio de adaptación de las comisiones de control de los planes de pensiones de empleo y se regula la adaptación de determinados compromisos por pensiones vinculados a la jubilación.
5. Ley 11/2006, de 16 de mayo, de adaptación de la legislación española al
Régimen de Actividades Transfronterizas regulado en la Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 3 de junio de 2003, relativa a las actividades y supervisión de los fondos de pensiones de empleo.
6. Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no residentes y sobre el Patrimonio.
7. Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo, por el que se aprueba el
Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto 304/2004.
8. Real Decreto 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el
Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, y el Reglamento sobre instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre.
9. Real Decreto 1299/2009, de 31 de julio, por el que se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones.
10. Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y
modernización del sistema de Seguridad Social, que modifica el Texto Refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones.
11. Real Decreto-ley 20/2012, de 13 de julio, de medidas para garantizar la
estabilidad presupuestaria y de fomento de la competitividad, que establece que la paga extraordinaria suprimida del mes de diciembre se podrá compensar en ejercicios futuros mediante aportaciones a planes de pensiones o contratos de seguro colectivo que incluyan la contingencia de jubilación, una vez cumplidos los objetivos de reducción del déficit.
Memoria Anual 2012
21
2.3. Normativa específica
1. Resolución de 23 de septiembre de 2008, de la Subsecretaría del Ministerio de la Presidencia, por la que se da publicidad al Acuerdo de la Comisión de Control del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado, de 11 de julio de 2008, por el que se aprueban las Especificaciones del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado (BOE de 29 de septiembre de 2008).
2. Orden PRE/3606/2004, de 4 de noviembre, por la que se aprueban las instrucciones para la confección de nóminas de contribuciones al Plan de Pensiones (BOE de 6 de noviembre de 2004).
3. Modificación de la Orden PRE/3606/2004, mediante Resolución conjunta de
la Secretaria General para la Administración Pública y la Secretaria General de Presupuestos y Gastos de 14 de abril de 2005, que modifica el anexo del documento P10 sobre acreditación del tiempo total de servicios computables como partícipe del Plan de Pensiones del Personal de la Administración General del Estado por cambio de Promotora (BOE de 22 de abril de 2005).
4. Orden PRE/1647/2005, de 6 de junio, que modifica la Orden PRE/3606/2004
(BOE de 7 de junio de 2005).
5. Ley 61/2003, de 30 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para 2004, con relación a las cuantías de las aportaciones.
6. Ley 2/2004, de 27 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para
2005, con relación a las cuantías de las aportaciones.
7. Ley 30/2005, de 29 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para 2006, con relación a las cuantías de las aportaciones.
8. Ley 20/2006, de 29 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para
2007, con relación a las cuantías de las aportaciones.
9. Ley 51/2007, de 26 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para 2008, con relación a las cuantías de las aportaciones.
10. Ley 2/2008, de 23 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para
2009, con relación a las cuantías de las aportaciones. 11. Ley 26/2009, de 23 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para
2010, con relación a las cuantías de las aportaciones.
12. Ley 39/2010, de 22 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para 2011, con relación a las cuantías de las aportaciones.
Memoria Anual 2012
22
13. Real Decreto-ley 20/2011, de 30 de diciembre, de medidas urgentes en materia presupuestaria, tributaria y financiera para la corrección del déficit público, en cuanto a la no realización durante el ejercicio 2012 de aportaciones a planes de pensiones de empleo o contratos de seguro colectivos que incluyan la cobertura de la contingencia de jubilación.
14. Ley 2/2012, de 29 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2012, que confirma la prohibición impuesta por el anterior Real Decreto-ley de realizar aportaciones durante el ejercicio 2012.
Memoria Anual 2012
23
COMISIÓN DE CONTROL
24
Memoria Anual 2012
25
3. - FUNCIONES Y ACTIVIDADES DE LA COMISIÓN DE CONTROL
3.1. Funciones
Según el artículo 36 de las Especificaciones las funciones de la Comisión de Control son las siguientes:
a) Supervisar el cumplimiento de las cláusulas del Plan en todo lo que se refiere
a los derechos de los partícipes y beneficiarios. b) Seleccionar el actuario o actuarios que deban certificar la situación y
dinámica del Plan de Pensiones, así como otros profesionales que pudieran ser necesarios para el desenvolvimiento del mismo y designar al actuario independiente para la revisión del Plan de Pensiones.
c) Nombrar los representantes de la Comisión de Control del Plan en la
Comisión de Control del Fondo de Pensiones al que está adscrito y supervisar la adecuación del saldo de la cuenta de posición del Plan, en su respectivo Fondo de Pensiones, a los requerimientos del régimen financiero del propio Plan.
d) Proponer y, en su caso, acordar las modificaciones que estime pertinentes
sobre contribuciones, prestaciones u otras variables o aspectos del Plan de Pensiones, según el procedimiento establecido en las presentes Especificaciones.
e) Representar judicial y extrajudicialmente los intereses colectivos de los
partícipes y beneficiarios en relación con el Plan de Pensiones. f) Promover y, en su caso, decidir las demás cuestiones sobre las que la
legislación vigente y las Especificaciones le atribuyan competencias. g) Resolver las reclamaciones que le formulen los partícipes y beneficiarios. h) Acordar la movilización de la cuenta de posición del Plan en el Fondo y
decidir su integración en otro fondo de pensiones distinto. i) Seleccionar la Compañía de Seguros con la que se aseguren las prestaciones
causadas percibidas en forma de renta actuarial. j) Decidir las demás cuestiones sobre las que las disposiciones generales
aplicables y las especificaciones le atribuyen competencia.
Funciones complementarias:
a) Requerir a las Entidades Promotoras todos los datos, ficheros y listados necesarios para el desenvolvimiento del Plan de Pensiones y que se consideren oportunos para el seguimiento de las contribuciones realizadas.
Memoria Anual 2012
26
b) El reconocimiento y pago de las prestaciones, y la ejecución de la gestión de las inversiones.
3.2. Composición
En cuanto al funcionamiento orgánico existe un Presidente y un Secretario designados entre los representantes de la Comisión de Control integrados en la Mesa General de Negociación de la Administración General del Estado.
Durante el año 2012, la Presidenta ha sido designada entre los representantes
de las Entidades Promotoras, correspondiendo la designación del Secretario a los partícipes, tal y como establece el artículo 37 de las Especificaciones del Plan. Existe también un Vicepresidente, en representación de los Partícipes y un Vicesecretario, que representa a las Entidades Promotoras, que sustituyen respectivamente al Presidente y al Secretario en ausencia de estos.
El cuadro siguiente muestra los miembros de la Comisión de Control que
durante el año 2012 han representado a las Entidades Promotoras:
TITULARES SUPLENTES
DIRECCIÓN GENERAL DE LA FUNCIÓN PÚBLICA MINISTERIO DE HACIENDA Y ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Dª. Carmen Sánchez-Cortés Martín* PRESIDENTA C. DE CONTROL
JEFE/A OFICINA DEL PARTÍCIPE MUFACE D. Jaime Alberto Moreno García-Cano** Dª. Cristina Fernández Ordás
DIRECCIÓN GENERAL DE MUFACE MINISTERIO DE HACIENDA Y ADMINISTRACIONES PÚBLICAS D. Gustavo Emiliano Blanco Fernández*
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE RECURSOS HUMANOS MINISTERIO DE LA PRESIDENCIA Dª. Elena Azpiazu Garrido
DIRECCIÓN GENERAL DE COSTES DE PERSONAL Y PENSIONES PÚBLICAS MINISTERIO DE HACIENDA Y ADMINISTRACIONES PÚBLICAS D. Juan José Herrera Campa* VICESECRETARIO C. DE CONTROL
VOCAL ASESOR DIRECCIÓN GENERAL DE COSTES DE PERSONAL Y PENSIONES PÚBLICAS MINISTERIO DE HACIENDA Y ADMINISTRACIONES PÚBLICAS D. José Joaquín Fraile Rodríguez
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD D. José Antonio de Paz Carbajo** D. Francisco de Blas Cruz
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE SEGUROS Y POLÍTICA LEGISLATIVA MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD D. Pablo Muelas García*
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ANÁLISIS ESTRATÉGICO Y SISTEMA FINANCIERO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD Dª. Rocío Sánchez Barrios*
VOCAL ASESOR SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ANÁLISIS ESTRATÉGICO Y SISTEMA FINANCIERO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD D. Álvaro López Barceló**
DIRECCIÓN DIVISIÓN APOYO AL PERSONAL MINISTERIO DE DEFENSA Dª. Nieves Zafra Martín*
JEFATURA DE ÁREA DE ASISTENCIA AL PERSONAL MINISTERIO DE DEFENSA D. Enrique Guirao Miras*
Memoria Anual 2012
27
SUBDIRECCIÓN GENERAL GESTIÓN ECONÓMICA Y CONTRATACIÓN DEL EJÉRCITO DE TIERRA MINISTERIO DE DEFENSA D. José Manuel Vicente Olaya
PAGADURÍA DE HABERES DE LA DIRECCIÓN DE ASUNTOS ECONÓMICOS DEL EJÉRCITO DE TIERRA MINISTERIO DE DEFENSA D. Adolfo Castañeda Salvador
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE GESTIÓN ECONÓMICA Y PATRIMONIAL MINISTERIO DEL INTERIOR D. José Manuel Fraile Azpeitia*
ADJUNTA A SUBDIRECCIÓN GENERAL DE GESTIÓN ECONÓMICA Y PATRIMONIAL MINISTERIO DEL INTERIOR Dª. Piedad Rodríguez Arranz*
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE RECURSOS HUMANOS E INSPECCIÓN MINISTERIO DEL INTERIOR Dª. Isabel Borrel Roncales*
COORDINACIÓN SUBDIRECCIÓN GENERAL DE RECURSOS HUMANOS E INSPECCIÓN MINISTERIO DEL INTERIOR D. José Antonio Toledano Delgado*
DIRECCIÓN GENERAL DE RELACIONES CON LA ADMINISTRACIÓN DE JUSTICIA MINISTERIO DE JUSTICIA D. Ricardo Gonzalo Conde Díez*
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE RECURSOS ECONÓMICOS DE LA ADMINISTRACIÓN DE JUSTICIA MINISTERIO DE JUSTICIA D. Marco Antonio Romero Rivera
DIRECCIÓN GENERAL TESORERÍA DE LA SEGURIDAD SOCIAL MINISTERIO DE EMPLEO Y SEGURIDAD SOCIAL D. Francisco Gómez Ferreiro*
SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ORDENACIÓN Y DESARROLLO DE RRHH DE LOS OOAA Y DE LA SS MINISTERIO DE EMPLEO Y SEGURIDAD SOCIAL Dª. Soledad López Larrío
* Desde Comisión de Control de 26-04-2012
** Desde Comisión de Control de 21-11-2012
El siguiente cuadro muestra los miembros de la Comisión de Control que durante el año 2012 han representado a los Partícipes:
TITULARES SUPLENTES
D. Ricardo Ramiro Mateos (CCOO) D. Miguel Ángel Crespo Calvo (CCOO) VICEPRESIDENTE C. DE CONTROL
D. Juan Miguel González Sánchez (CCOO) D. Isidoro Fernández Hidalgo (CCOO) Dª. Mónica Gracia Sánchez (CCOO) D. Julio Lacuerda Castelló (UGT) SECRETARIO C. DE CONTROL
D. Manuel Mora Moreno (UGT)
D. Pedro Pérez Pérez (UGT) Dª. Joana Mor Biosca (UGT) Dª. Yolanda Palomo del Castillo (UGT) D. Heliodoro Chorro Capilla (UGT) Dª. Pilar Navarro Barrios (UGT) D. Sebastián Pacheco Cortés (UGT) D. Samuel Vega Moralejo (CSI- CSIF)** D. Manuel Arqueros Cayuela (CSI- CSIF) D. José García Cuens (CSI- CSIF) D. José Ramón García Esteban (CSI- CSIF) D. Florencio Sánchez Martín (CSI- CSIF)
** Desde Comisión Control de 21-11-2012
Memoria Anual 2012
28
3.3. Actividades
Respecto a las actividades realizadas en 2012, se pueden destacar las tareas relacionadas con la evolución y seguimiento de los mercados financieros, así como el mantenimiento de la página Web, http://www.plandepensiones-age.es, desde la que se puede acceder a las cuestiones que se suscitan con relación al Plan de Pensiones, normativa, preguntas, criterios, etc.
En cuanto a la preparación de los debates para tomar acuerdos de la Comisión
de Control, se han celebrado diferentes reuniones del Comité Ejecutivo que está formado por seis miembros electos. 3.4. Reuniones de la Comisión de Control
Las reuniones de la Comisión de Control durante 2012 se celebraron en la sede de la Dirección General de la Función Pública del Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, C/ María de Molina 50.
Durante el año 2012, en las reuniones de la Comisión de Control, se han aprobado diferentes asuntos que, de acuerdo con lo que reflejan las Actas, se exponen a continuación:
Reunión nº 37 de 26 de abril de 2012 Como consecuencia de los cambios producidos al frente de los órganos
institucionales cuyos titulares eran miembros de la Comisión de Control en representación de las Entidades Promotoras, se procedió al nombramiento de los nuevos miembros de la Comisión de Control.
En cuanto a los miembros titulares: • Dª. Carmen Sánchez-Cortés Martín, en sustitución de Dª. Cristina Pérez-
Prat Durbán.
• D. Gustavo Emiliano Blanco Fernández, en sustitución de D. José María Fernández Lacasa.
• D. Juan José Herrera Campa, en sustitución de D. José Antonio Benedicto Iruiñ.
• Dª. Rocío Sánchez Barrios, que pasa a ser titular, en sustitución de Dª. Soledad Núñez Ramos.
• Dª. Nieves Zafra Martín, en sustitución de Yolanda Muñoz Castro.
• D. José Manuel Fraile Azpeitia, en sustitución de Mª. Ángeles González García.
• Dª. Isabel Borrel Roncales, en sustitución de Dª. Adoración Mateos Tejada.
• D. Ricardo Gonzalo Conde Díez, en sustitución de D. Ángel Arozamena Laso.
• D. Francisco Gómez Ferreiro, en sustitución de D. Francisco Javier Aibar Bernard.
Memoria Anual 2012
29
En cuanto a los miembros suplentes:
• D. Pablo Muelas García, en sustitución de Dª. Ruth Mª. Duque Santa María.
• D. Enrique Guirao Miras, en sustitución de D. José Luis Martínez Palomo.
• D. José Antonio Toledano Delgado, en sustitución de Dª. Isabel Borrel Roncales, que pasa a ser titular.
• Dª. Piedad Rodríguez Arranz, en sustitución de D. Antonio Cerrolaza Gómez.
Asimismo, en esta reunión se aprobó el Balance, la Cuenta de Resultados y la Memoria explicativa del Fondo de Pensiones a 31 de diciembre de 2011 por parte de la Comisión de Control, así como la actuación de la Entidad Gestora durante el ejercicio 2011.
Reunión nº 38 de 21 de noviembre de 2012 Se procedió a nombrar, conforme al artículo 35 de las Especificaciones del Plan,
a los siguientes nuevos miembros de la Comisión de Control:
En representación de las Entidades Promotoras:
• D. José Antonio de Paz Carbajo, como miembro titular, en sustitución de D. Francisco de Blas Cruz.
• D. Jaime Alberto Moreno García-Cano, como miembro suplente, en sustitución de Dª. Cristina Fernández Ordás.
• D. Álvaro López Barceló, como miembro suplente (estaba vacante).
En representación de los Partícipes: • D. Samuel Vega Moralejo, como miembro titular (estaba vacante).
Se acordó modificar el modelo estratégico de la cartera de inversiones del
Fondo de Pensiones de la Administración General del Estado, dando preferencia a España dentro del bloque de Deuda Pública.
Se acordó dar por aprobada la propuesta de contratación, elevada por el Comité Ejecutivo, de la Revisión Financiero Actuarial del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado correspondiente a los ejercicios 2010, 2011 y 2012.
Como consecuencia de lo dispuesto en el Real Decreto 401/2012, de 17 de febrero, por el que se desarrolla la estructura básica del Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente, se acordó la baja como Entidad Promotora del Parque de Maquinaria, adscrito al Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente, desde el 1 de julio de 2012, por haberse suprimido dicho organismo.
Memoria Anual 2012
30
Memoria Anual 2012
31
OFICINA DEL PARTÍCIPE
32
Memoria Anual 2012
33
4. - OFICINA DEL PARTÍCIPE
Organización y actividades
La Oficina del Partícipe, sita en la sede central de MUFACE, Plaza Ciudad de Viena, 4 de Madrid, se encuentra bajo la dependencia funcional de la Comisión de Control del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado (órgano paritario compuesto por once representantes de la Administración General del Estado y once representantes de los sindicatos más representativos) y se constituye como un órgano administrativo adscrito a la Mutualidad General del Funcionarios Civiles del Estado. La Dirección General de MUFACE es la encargada de dotarla de los medios técnicos e informáticos y de resolver las cuestiones relativas a la relación de puestos de trabajo necesarios para el desempeño de sus cometidos, contando a fin de ejercicio con tres funcionarios.
La Oficina del Partícipe tiene como funciones atender las consultas que le formulen los partícipes y beneficiarios, facilitar las relaciones de los partícipes y beneficiarios con la Entidad Gestora del Plan cuando así le sea requerido y cualesquiera otras que le sean expresamente conferidas por las Especificaciones o delegadas por la Comisión de Control.
Durante el año 2012, se han recibido en la Oficina del Partícipe más de 500
consultas vía correos electrónicos en las direcciones habilitadas al efecto, en particular las correspondientes a [email protected] y [email protected].
Se han atendido más de 700 consultas, vía telefónica de partícipes y Entidades Promotoras, además de la relación habitual con miembros de la Comisión de Control, Comité Ejecutivo, Entidad Gestora y Depositaria.
Estas cifras han sido considerablemente mayores a las del año pasado debido a las consultas que la Revisión Financiero Actuarial del Plan ha generado de los gestores implicados en la misma.
La Oficina del Partícipe auxilia también a la Secretaría en las funciones que las Especificaciones le otorgan, como son: la redacción del acta de cada sesión, el registro de las mismas, la custodia de la documentación relativa al Plan y al Fondo de Pensiones, la expedición de certificados sobre los acuerdos que consten en Acta, la elaboración de los Comunicados que se han de dirigir a los elementos personales integrantes del Plan de Pensiones, el seguimiento en la ejecución de la gestión de inversiones realizada por la Entidad Gestora, la elaboración de informes sobre normativa que afecta al Plan de Pensiones y la redacción de la memoria anual.
Memoria Anual 2012
34
Memoria Anual 2012
35
INFORMES DE GESTIÓN
36
Memoria Anual 2012
37
5. - INFORMES DE GESTIÓN DEL PLAN DE PENSIONES 5.1. Contribuciones al Plan de Pensiones de la AGE
Cada partícipe con derecho a contribución recibe anualmente la aportación al Plan de Pensiones por dos conceptos: uno calculado en función del sueldo (según grupo/subgrupo de titulación del personal funcionario o grupo profesional equivalente en el caso del personal laboral) y otro calculado en función del número de trienios devengados. 5.2. Cuadros de contribuciones
Aportaciones de las Promotoras por partícipe según grupo o subgrupo de
titulación del personal funcionario y grupo profesional equivalente del personal laboral:
Ejercicio 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Subgrupo A1 - 1 133,52 € 136,20 € 138,93 € 97,08 € 90,68 € NA
Subgrupo A2 - 2 113,33 € 115,60 € 117,92 € 82,39 € 78,48 € NA
Grupo B --- 100,33 € 102,34 € 71,51 € 68,63 € NA
Subgrupo C1 - 3 84,47€ 86,16 € 87,89 € 61,42 € 59,39 € NA
Subgrupo C2 - 4 69,07 € 70,46 € 71,87 € 50,22 € 49,56 € NA
Grupo E - 5 63,07 € 64,34 € 65,63 € 45,85 € 45,35 € NA
Trienios 6,07 € 6,20 € 6,33 € 4,44 € 4,01 € NA
Aportaciones totales de las Entidades Promotoras al Plan de Pensiones en los
ejercicios 2007 a 2012:
Ejercicios Contribución global Nº de partícipes
2007 71.253.485,00 € 569.143
2008 73.934.701,76 € 571.704
2009 77.166.342,12 € 587.391
2010 56.690.891,49 € 605.351
2011 54.880.464,90 € 625.009
2012 255.017,25 € 613.213
Memoria Anual 2012
38
Se observa que desde el ejercicio 2010 se ha reducido la cifra de contribuciones globales, produciéndose en 2012 una disminución drástica, debido a la prohibición establecida por el Real Decreto-ley 20/2011, de 30 de diciembre y la Ley 2/2012, de 29 de junio, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2012, de realizar aportaciones a planes de pensiones de empleo que cubran la contingencia de jubilación. Por ello, las contribuciones del último ejercicio corresponden únicamente a regularizaciones de ejercicios anteriores. 5.3. Evolución de las aportaciones voluntarias de los partícipes
Durante el ejercicio 2012 se realizaron operaciones por un importe global de
1.776.720,89 €.
En el año 2009 las aportaciones voluntarias fueron de un importe de 2.330.195,14 €, en 2010 de 2.002.761,68 € y en 2011 de 1.839.737,26 €, por lo que se observa un descenso paulatino de dichas aportaciones en los últimos años, dada la disminución en la capacidad de ahorro de las familias como consecuencia de la crisis económica.
Esto supone que con un patrimonio al final del ejercicio 2012 de 586.522.238,80 millones de euros las aportaciones voluntarias han supuesto el 0,30% respecto al patrimonio total. 5.4. Información sobre la gestión del Plan de Pensiones de la AGE: prestaciones y beneficiarios
La distribución del número de beneficiarios en función de la contingencia
acaecida, correspondiente a los ejercicios 2010, 2011 y 2012, se representa en el gráfico siguiente, exclusivamente referida a los beneficiarios que han optado por la percepción de la prestación en forma de capital.
10.497
1.184
959
8.219
1.121
1.044
9.523
1.646
918
JUBILACIÓN
INCAPACIDAD
FALLECIMIENTO
Número de beneficiarios
NÚMERO DE BENEFICIARIOS EN FUNCIÓN DE LAS PRESTACIONES PERCIBIDAS EN FORMA DE CAPITAL. EJERCICIOS 2010, 2011 Y 2012
201020112012
Memoria Anual 2012
39
La mayoría de los beneficiarios han percibido la prestación derivada de la contingencia de jubilación, en comparación con los que han percibido la prestación derivada de las contingencias de fallecimiento e incapacidad.
Durante estos años, el número total de beneficiarios ha pasado de 12.087 en
2010 a 10.384 en 2011 y a 12.640 en 2012. El número de perceptores de prestaciones por jubilación ha representado aproximadamente un 75% del total de beneficiarios en los ejercicios 2010 y 2011, elevándose al 84% en 2012.
Es residual el porcentaje de beneficiarios que han decidido percibir la prestación
en forma de renta en lugar de capital, conforme se recoge en el artículo 32 de las Especificaciones del Plan.
El gráfico siguiente refleja los importes pagados de las prestaciones para los
ejercicios 2010, 2011 y 2012, en función del tipo de contingencia acaecida, exclusivamente para aquellos beneficiarios que han optado por la percepción de la prestación en forma de capital.
14.285.982
1.295.104
964.078
11.594.597
1.275.910
871.798
10.583.222
1.383.546
749.381
JUBILACIÓN
INCAPACIDAD
FALLECIMIENTO
IMPORTE EN EUROS
PRESTACIONES PERCIBIDAS EN FORMA DE CAPITAL SEGÚN CONTINGENCIA EJERCICIOS 2010, 2011 Y 2012
2010
2011
2012
La mayor cuantía de las prestaciones satisfechas se corresponde con la
contingencia de jubilación, representando esta contingencia entre un 83% y un 86% del total de las prestaciones.
Por otro lado, las prestaciones de jubilación han experimentado un incremento
significativo entre 2011 y 2012, en torno al 23%. En las prestaciones de fallecimiento se han producido incrementos entre el 10% y el 16%, siendo en las prestaciones de incapacidad donde las variaciones han sido poco significativas.
Memoria Anual 2012
40
En cuanto al pago de las prestaciones, a cierre del ejercicio 2012 hay 4.499 beneficiarios que aún no las han percibido, 1.120 correspondientes al ejercicio 2010, 1.103 del ejercicio 2011 y 2.276 del ejercicio 2012. En el ejercicio 2012 el número de beneficiarios pendientes de percibir su prestación se ha incrementado en un 21% respecto al ejercicio anterior. A este respecto, durante 2013 se habilitarán los medios para reducir dicho porcentaje al mínimo posible.
Al margen de las contribuciones efectuadas por las Entidades Promotoras, el
Fondo de Pensiones ha recibido, durante el ejercicio 2012, 289.068,12 € procedentes de traspasos de otros planes de pensiones individuales frente a los 679.392,09 € del ejercicio anterior, cifras que representan aproximadamente el 0,05% y el 0,12% del importe total de los derechos consolidados al cierre de los ejercicios 2012 y 2011, respectivamente.
El importe de los derechos consolidados trasladados a otros planes de pensiones
ascendió, en el ejercicio 2012, a 119.150,77 € frente a los 103.280,49 € del ejercicio anterior (0,02% y 0,08% del importe total de los derechos consolidados al cierre de los ejercicios 2012 y 2011, respectivamente).
El importe de los derechos consolidados hechos efectivos en los supuestos
excepcionales de liquidez, según se recoge en el artículo 9 del Reglamento de Planes y Fondos de pensiones y en el artículo 29 de las Especificaciones del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado, ascendió en el ejercicio 2012 a 86.721,15 €.
El importe de las prestaciones totales satisfechas en los supuestos excepcionales
de liquidez, representan un 0,52% del importe total de prestaciones percibidas durante 2012.
Memoria Anual 2012
41
5.5. Informes de gestión
A continuación se muestra en gráficos la evolución del Fondo de Pensiones de la Administración General del Estado durante el año 2012.
Evolución de rentabilidad y patrimonio Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
42
Comparativa de rentabilidad frente al índice de referencia Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
43
Estructura patrimonial Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
44
Estructura de la cartera por riesgos Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
45
Porcentaje calidad crediticia RF Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
46
Estructura de renta fija Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
47
Evolución de la distribución de activos Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
48
Estructura de renta variable Datos a 31 de diciembre de 2012
Memoria Anual 2012
49
Relación de Partícipes y Entidades Promotoras
50
Memoria Anual 2012
51
6. ENTIDADES PROMOTORAS Con la integración del Plan de Pensiones en el Fondo de Pensiones aparecieron
las primeras Entidades Promotoras de la AGE que se fueron adhiriendo con la constitución del Plan en el mes de septiembre de 2004. En el BOE de 14 de octubre de 2004 se publicaron las Especificaciones del Plan de Pensiones, que incluían una Addenda con los Promotores existentes a 30 de septiembre de 2004.
Al producirse la modificación de las Especificaciones por Acuerdo de 11 de julio
de 2008 de la Comisión de Control (BOE de 29 de septiembre de 2008), se incluye en ellas una nueva Addenda de Entidades Promotoras, que debe irse actualizando conforme se vayan adhiriendo nuevos Promotores.
RELACIÓN DE ENTIDADES PROMOTORAS DEL PLAN DE PENSIONES
a 31 de diciembre de 2012
CÓDIGO DENOMINACIÓN
33 MINISTERIO DE DEFENSA
36 MINISTERIO DE FOMENTO
39 MINISTERIO DE JUSTICIA
41 MINISTERIO DE LA PRESIDENCIA
42 MINISTERIO DE SANIDAD, SERVICIOS SOCIALES E IGUALDAD
43 CONSEJO DE SEGURIDAD NUCLEAR
44 AGENCIA ESTATAL DE LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA
45 MINISTERIO DE EMPLEO Y SEGURIDAD SOCIAL
1061 MUTUALIDAD GENERAL DE FUNCIONARIOS CIVILES DEL ESTADO
1062 INSTITUTO NACIONAL DE ADMINISTRACIÓN PÚBLICA
1091 AGENCIA ESPAÑOLA DE COOPERACIÓN INTERNACIONAL PARA EL DESARROLLO
1127 ENTIDAD ESTATAL DE SEGUROS AGRARIOS
1128 AGENCIA PARA EL ACEITE DE OLIVA
1129 FONDO ESPAÑOL DE GARANTÍA AGRARIA
1143 INSTITUTO ESPAÑOL DE OCEANOGRAFÍA
1.145 CONSEJO SUPERIOR DE INVESTIGACIONES CIENTÍFICAS
1.146 CENTRO DE INVESTIGACIONES ENERGÉTICAS, MEDIOAMBIENTALES Y TECNOLÓGICAS
1.147 INSTITUTO GEOLÓGICO Y MINERO DE ESPAÑA
1.148 INSTITUTO DE ASTROFÍSICA DE CANARIAS
1.149 INSTITUTO NACIONAL DE INVESTIGACIÓN Y TECNOLOGÍA AGRARIA Y ALIMENTARIA
1.150 OFICINA ESPAÑOLA DE PATENTES Y MARCAS
1.164 INSTITUTO NACIONAL DE TÉCNICA AEROESPACIAL "ESTEBAN TERRADAS"
1.169 INSTITUTO SOCIAL DE LAS FUERZAS ARMADAS
1.174 SERVICIO MILITAR DE CONSTRUCCIONES
1.177 CANAL DE EXPERIENCIAS HIDRODINÁMICAS DE EL PARDO
1.195 COMISIÓN NACIONAL DE LA COMPETENCIA
Memoria Anual 2012
52
1.208 INSTITUTO DE TURISMO DE ESPAÑA
1.209 COMISIONADO PARA EL MERCADO DE TABACOS
1.210 INSTITUTO DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA DE CUENTAS
1.211 INSTITUTO PARA LA REESTRUCTURACIÓN DE LA MINERÍA DEL CARBÓN Y DESARROLLO ALTERNATIVO DE LAS COMARCAS MINERAS
1.212 INSTITUTO NACIONAL DE ESTADÍSTICA
1.228 CONSEJO SUPERIOR DE DEPORTES
1.230 GERENCIA DE INFRAESTRUCTURAS Y EQUIPAMIENTO DE CULTURA
1.232 INSTITUTO NACIONAL DE LAS ARTES ESCÉNICAS Y DE LA MÚSICA
1.234 INSTITUTO DE LA CINEMATOGRAFÍA Y DE LAS ARTES AUDIOVISUALES
1.236 MUSEO NACIONAL DEL PRADO
1.238 MUSEO NACIONAL CENTRO DE ARTE REINA SOFÍA
1.239 BIBLIOTECA NACIONAL DE ESPAÑA
1.258 CENTRO DE ESTUDIOS Y EXPERIMENTACIÓN DE OBRAS PÚBLICAS
1.259 CENTRO NACIONAL DE INFORMACIÓN GEOGRÁFICA
1.260 CENTRO ESPAÑOL DE METROLOGÍA
1.281 LOTERÍAS Y APUESTAS DEL ESTADO
1.282 PARQUE MÓVIL DEL ESTADO
1.283 INSTITUTO DE ESTUDIOS FISCALES
1.287 MINISTERIO DEL INTERIOR
1.302 JEFATURA CENTRAL DE TRÁFICO
1.303 TRABAJO PENITENCIARIO Y FORMACIÓN PARA EL EMPLEO
1.304 GERENCIA DE INFRAESTRUCTURAS Y EQUIPAMIENTO DE LA SEGURIDAD DEL ESTADO
1.316 MUTUALIDAD GENERAL JUDICIAL
1.318 CENTRO DE ESTUDIOS JURÍDICOS
1.335 PARQUES NACIONALES
1.336 MANCOMUNIDAD DE LOS CANALES DEL TAIBILLA
1.337 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL DUERO
1.338 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL EBRO
1.340 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL GUADALQUIVIR
1.341 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL GUADIANA
1.342 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL JÚCAR
1.343 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL SEGURA
1.344 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL TAJO
1.345 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL CANTÁBRICO
1.361 AGENCIA ESTATAL BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
1.362 CENTRO DE INVESTIGACIONES SOCIOLÓGICAS
1.363 CENTRO DE ESTUDIOS POLÍTICOS Y CONSTITUCIONALES
1.377 AGENCIA ESPAÑOLA DE SEGURIDAD ALIMENTARIA Y NUTRICIÓN
1.383 INSTITUTO DE SALUD CARLOS III
1.384 INSTITUTO NACIONAL DEL CONSUMO
1.385 AGENCIA ESPAÑOLA DE MEDICAMENTOS Y PRODUCTOS SANITARIOS
Memoria Anual 2012
53
1.386 INSTITUTO NACIONAL DE GESTIÓN SANITARIA
1.420 REAL PATRONATO SOBRE DISCAPACIDAD
1.421 CONSEJO DE LA JUVENTUD DE ESPAÑA
1.422 INSTITUTO DE LA JUVENTUD
1.423 INSTITUTO DE LA MUJER
1.424 INSTITUTO SOCIAL DE LA MARINA
1.425 TESORERÍA GENERAL DE LA SEGURIDAD SOCIAL
1.426 INSTITUTO NACIONAL DE LA SEGURIDAD SOCIAL
1.427 INSTITUTO DE MAYORES Y SERVICIOS SOCIALES
1.428 SERVICIO PUBLICO DE EMPLEO ESTATAL
1.429 INSTITUTO NACIONAL DE SEGURIDAD E HIGIENE EN EL TRABAJO
1.430 FONDO DE GARANTÍA SALARIAL
1.436 INTERVENCIÓN GENERAL DE LA SEGURIDAD SOCIAL
1.447 UNIVERSIDAD INTERNACIONAL MENÉNDEZ PELAYO
1.449 CONSEJO DE ESTADO
1.450 CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DEL PATRIMONIO NACIONAL
1.451 AGENCIA ESPAÑOLA DE PROTECCIÓN DE DATOS
1.743 UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIÓN A DISTANCIA
1.803 INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL
1.807 REAL CASA DE LA MONEDA
1.874 CENTRO PARA EL DESARROLLO TECNOLÓGICO INDUSTRIAL
1.940 INSTITUTO PARA LA DIVERSIFICACIÓN Y AHORRO DE LA ENERGÍA
1.957 TRIBUNAL CONSTITUCIONAL
1.958 CONSEJO GENERAL DEL PODER JUDICIAL
1.959 TRIBUNAL DE CUENTAS
45.798 ORGANIZACIÓN NACIONAL DE TRASPLANTES
45.838 MINISTERIO DE HACIENDA Y ADMINISTRACIONES PÚBLICAS
45.839 MINISTERIO DE EDUCACIÓN, CULTURA Y DEPORTE
45.840 MINISTERIO DE INDUSTRIA, ENERGÍA Y TURISMO
45.858 MINISTERIO DE ASUNTOS EXTERIORES Y DE COOPERACIÓN
46.317 CENTRO NACIONAL DE INTELIGENCIA
46.318 CRÍA CABALLAR DE LA FUERZA ARMADAS
46.373 INSTITUTO CERVANTES
46.374 INSTITUTO ESPAÑOL DE COMERCIO EXTERIOR
46.380 CONSEJO ECONÓMICO Y SOCIAL
46.391 ENTIDAD PÚBLICA EMPRESARIAL DEL SUELO
46.565 COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
46.566 SOCIEDAD DE SALVAMENTO Y SEGURIDAD MARÍTIMA
46.732 CONSORCIO DE LA ZONA ESPECIAL CANARIA
46.774 COMISIÓN DEL MERCADO DE LAS TELECOMUNICACIONES
46.776 SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES
47.399 ORGANISMO AUTÓNOMO PROGRAMAS EDUCATIVOS EUROPEOS
Memoria Anual 2012
54
47.414 AGENCIA ESTATAL DE EVALUACIÓN DE LAS PP Y LA CALIDAD DE LOS SERVICIOS
47.604 COMISIÓN NACIONAL DEL SECTOR POSTAL
47.851 MINISTERIO DE AGRICULTURA, ALIMENTACIÓN Y MEDIO AMBIENTE
47.861 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD
47.892 AGENCIA ESTATAL ANTIDOPAJE
48.027 CONFEDERACIÓN HIDROGRÁFICA DEL MIÑO-SIL
48.150 AGENCIA ESTATAL DE METEOROLOGÍA
48.617 AXIS PARTICIPACIONES EMPRESARIALES SGECR
48.656 AGENCIA ESTATAL DE SEGURIDAD AÉREA
48.785 CASA DE S.M. EL REY
49.050 INSTITUTO DE VIVIENDA, INFRAESTRUCTURA Y EQUIPAMIENTO DE LA DEFENSA
49.076 FUNDACIÓN COLECCIÓN THYSSEN-BORNEMISZA
Bajas de Entidades Promotoras en el periodo 2010 a 2012:
CÓDIGO DENOMINACIÓN
1.346 PARQUE DE MAQUINARIA
45.842 MINISTERIO DE VIVIENDA
47.870 MINISTERIO DE IGUALDAD
Memoria Anual 2012
55
Distribución del patrimonio del Plan de Pensiones y del número de partícipes, por código de Entidades Promotoras (ejercicio 2012)
PATRIMONIO Y PARTÍCIPES PROMOTORES PLAN ADMINISTRACIÓN GENERAL DEL ESTADO
A 31-12-2012
Código Promotor
Patrimonio % Patrimonio Partícipes % Partícipes
28 1.736.378,68 0,296% 2.030 0,331%
30 88.687,01 0,015% 121 0,020%
32 228.126,05 0,039% 137 0,022%
33 163.393.205,42 27,858% 186.355 30,390%
36 6.605.857,50 1,126% 6.104 0,995%
39 1.642.051,04 0,280% 1.537 0,251%
40 247.174,13 0,042% 377 0,061%
41 1.720.283,63 0,293% 1.561 0,255%
42 1.638.119,09 0,279% 1.487 0,242%
43 577.291,33 0,098% 492 0,080%
44 31.546.566,47 5,379% 28.122 4,586%
45 6.136.218,63 1,046% 5.360 0,874%
77 1.825.921,57 0,311% 2.145 0,350%
78 27.706.586,62 4,724% 27.697 4,517%
1.061 1.067.829,65 0,182% 1.025 0,167%
1.062 303.056,95 0,052% 228 0,037%
1.091 781.690,19 0,133% 759 0,124%
1.127 73.767,37 0,013% 57 0,009%
1.128 108.593,65 0,019% 88 0,014%
1.129 416.086,39 0,071% 427 0,070%
1.143 646.493,90 0,110% 660 0,108%
1.145 9.991.540,07 1,704% 11.075 1,806%
1.146 1.377.189,52 0,235% 1.303 0,212%
1.147 462.720,17 0,079% 467 0,076%
1.148 282.656,25 0,048% 299 0,049%
1.149 774.038,75 0,132% 853 0,139%
1.150 733.691,98 0,125% 643 0,105%
1.164 1.555.821,38 0,265% 1.213 0,198%
1.169 858.940,08 0,146% 726 0,118%
Memoria Anual 2012
56
Código Promotor
Patrimonio % Patrimonio Partícipes % Partícipes
1.174 173.481,83 0,030% 134 0,022%
1.175 2.243,61 0,000% 4 0,001%
1.176 6.412,25 0,001% 19 0,003%
1.177 90.725,66 0,015% 79 0,013%
1.195 173.840,86 0,030% 177 0,029%
1.208 449.208,16 0,077% 428 0,070%
1.209 82.061,38 0,014% 74 0,012%
1.210 114.572,17 0,020% 83 0,014%
1.211 63.140,93 0,011% 58 0,009%
1.212 4.474.236,21 0,763% 5.063 0,826%
1.228 377.011,77 0,064% 384 0,063%
1.230 185.879,22 0,032% 144 0,023%
1.232 1.378.690,24 0,235% 1.490 0,243%
1.234 235.091,41 0,040% 192 0,031%
1.236 379.232,57 0,065% 475 0,077%
1.238 312.000,50 0,053% 384 0,063%
1.239 538.142,74 0,092% 483 0,079%
1.258 737.829,40 0,126% 697 0,114%
1.259 100.991,87 0,017% 98 0,016%
1.260 116.733,80 0,020% 104 0,017%
1.281 446.046,75 0,076% 527 0,086%
1.282 943.347,66 0,161% 1.197 0,195%
1.283 258.365,19 0,044% 216 0,035%
1.287 1.342.913,55 0,229% 1.185 0,193%
1.292 80.542.293,56 13,732% 85.440 13,933%
1.293 77.595.270,57 13,230% 81.815 13,342%
1.298 22.589.771,17 3,851% 24.092 3,929%
1.302 14.761.964,68 2,517% 14.790 2,412%
1.303 638.867,16 0,109% 576 0,094%
1.304 38.824,37 0,007% 29 0,005%
1.309 873.983,87 0,149% 805 0,131%
1.316 136.557,52 0,023% 148 0,024%
1.318 43.418,97 0,007% 50 0,008%
1.335 467.436,61 0,080% 630 0,103%
1.336 335.166,70 0,057% 349 0,057%
Memoria Anual 2012
57
Código Promotor
Patrimonio % Patrimonio Partícipes % Partícipes
1.337 605.935,96 0,103% 628 0,102%
1.338 1.019.677,30 0,174% 989 0,161%
1.339 67.924,00 0,012% 399 0,065%
1.340 622.681,52 0,106% 881 0,144%
1.341 586.614,63 0,100% 694 0,113%
1.342 418.587,74 0,071% 435 0,071%
1.343 380.408,85 0,065% 401 0,065%
1.344 531.291,47 0,091% 561 0,091%
1.345 329.646,33 0,056% 323 0,053%
1.346 15.542,45 0,003% 38 0,006%
1.361 516.437,55 0,088% 487 0,079%
1.362 120.962,09 0,021% 95 0,015%
1.363 114.283,40 0,019% 76 0,012%
1.377 302.095,63 0,052% 273 0,045%
1.383 1.121.489,66 0,191% 1.184 0,193%
1.384 194.845,75 0,033% 159 0,026%
1.385 379.129,37 0,065% 364 0,059%
1.386 273.576,28 0,047% 257 0,042%
1.420 14.916,38 0,003% 15 0,002%
1.421 14.943,69 0,003% 14 0,002%
1.422 190.684,47 0,033% 159 0,026%
1.423 154.283,05 0,026% 137 0,022%
1.424 2.061.589,13 0,351% 2.470 0,403%
1.425 15.631.249,20 2,665% 14.645 2,388%
1.426 13.143.610,54 2,241% 12.665 2,065%
1.427 1.894.873,80 0,323% 2.555 0,417%
1.428 8.137.830,59 1,387% 9.006 1,469%
1.429 568.629,54 0,097% 472 0,077%
1.430 432.379,96 0,074% 411 0,067%
1.436 2.125.329,91 0,362% 1.947 0,318%
1.447 115.167,54 0,020% 152 0,025%
1.449 168.278,13 0,029% 138 0,023%
1.450 1.463.851,25 0,250% 1.545 0,252%
1.451 163.482,75 0,028% 160 0,026%
1.452 14.075,07 0,002% 97 0,016%
Memoria Anual 2012
58
Código Promotor
Patrimonio % Patrimonio Partícipes % Partícipes
1.743 2.906.988,91 0,496% 2.907 0,474%
1.803 357.460,15 0,061% 318 0,052%
1.807 1.840.931,59 0,314% 1.676 0,273%
1.874 352.244,76 0,060% 322 0,053%
1.940 152.332,28 0,026% 147 0,024%
1.957 238.894,03 0,041% 207 0,034%
1.958 563.235,07 0,096% 490 0,080%
1.959 1.049.944,36 0,179% 806 0,131%
45.798 49.046,29 0,008% 50 0,008%
45.838 12.180.448,47 2,077% 9.935 1,620%
45.839 10.949.377,14 1,867% 11.344 1,850%
45.840 2.475.077,62 0,422% 2.118 0,345%
45.841 211.642,24 0,036% 321 0,052%
45.842 29.629,60 0,005% 40 0,007%
45.858 3.609.733,08 0,615% 2.977 0,485%
46.318 400.275,42 0,068% 314 0,051%
46.373 671.446,24 0,114% 731 0,119%
46.374 666.380,02 0,114% 659 0,107%
46.380 90.838,14 0,015% 83 0,014%
46.391 221.582,66 0,038% 196 0,032%
46.565 464.379,60 0,079% 403 0,066%
46.566 532.636,14 0,091% 490 0,080%
46.732 42.203,71 0,007% 41 0,007%
46.774 93.805,92 0,016% 128 0,021%
46.776 315.274,76 0,054% 227 0,037%
47.399 26.233,96 0,004% 41 0,007%
47.414 72.170,96 0,012% 52 0,008%
47.604 30.904,05 0,005% 22 0,004%
47.851 4.136.575,91 0,705% 3.458 0,564%
47.861 3.148.242,39 0,537% 2.529 0,412%
47.870 2.999,25 0,001% 4 0,001%
47.892 50.460,19 0,009% 56 0,009%
48.027 135.995,92 0,023% 169 0,028%
48.150 1.528.137,17 0,261% 1.328 0,217%
48.617 7.899,40 0,001% 12 0,002%
Memoria Anual 2012
59
Código Promotor
Patrimonio % Patrimonio Partícipes % Partícipes
48.656 388.269,95 0,066% 338 0,055%
48.785 7.542,94 0,001% 10 0,002%
48.864 6.705.412,83 1,143% 7.285 1,188%
49.050 367.726,41 0,063% 281 0,046%
49.076 19.213,43 0,003% 99 0,016%
TOTAL 586.522.236,32 100% 613.213 100%
Memoria Anual 2012
60
Memoria Anual 2012
61
Política de inversión del Fondo de Pensiones
62
Memoria Anual 2012
63
7. - POLITICA DE INVERSIÓN DEL FONDO DE PENSIONES Los principios de la política de inversiones serán revisados, como mínimo, cada
tres años, modificados cuando ello sea necesario a juicio de la Comisión de Control o cuando sea preciso, a tenor de la evolución de los compromisos del plan de pensiones y de la idoneidad de los activos para la cobertura de aquellos o de los resultados de las revisiones financiero actuariales.
El 21 de noviembre de 2012, la Comisión de Control aprobó los nuevos principios de política de inversión, que entraron en vigor el 1 de enero de 2013, quedando derogados los aprobados por la Comisión de Control de fecha 22 de diciembre de 2004.
OBJETIVO GENERAL
Los principios de la política de inversiones están primordialmente dirigidos al objetivo del mantenimiento del poder adquisitivo del capital destinado a la jubilación, así como a la obtención de una rentabilidad adicional a largo plazo sobre la base de los principios que a continuación se desarrollan. PRINCIPIOS GENERALES
Los activos que integran el patrimonio del fondo de pensiones corresponden colectiva y proporcionalmente a todos los partícipes y beneficiarios del plan de pensiones.
Los activos del fondo de pensiones serán invertidos en interés de los partícipes y
beneficiarios. En caso de conflicto de intereses, se dará prioridad a la protección del interés de partícipes y beneficiarios.
El activo de los fondos de pensiones estará invertido de acuerdo con criterios de
seguridad, rentabilidad, diversificación, dispersión, liquidez, congruencia monetaria y de plazos adecuados a las finalidades anteriormente mencionadas.
Los activos del fondo de pensiones se invertirán mayoritariamente en mercados
regulados o a través de sistemas organizados de negociación (en adelante sistemas SON) manteniéndose en niveles prudentes, la inversión en productos no negociados en mercados regulados u organizados de activos financieros.
Las operaciones sobre activos financieros admitidos a negociación en mercados
regulados o a través de sistemas SON se realizarán conforme a los precios resultantes en dichos mercados, salvo que la operación pueda realizarse en condiciones más favorables para el fondo de pensiones.
Memoria Anual 2012
64
La gestión de las inversiones estará encomendada a personas honorables con la adecuada cualificación y experiencia profesional.
A los principios de la política de inversión y a sus modificaciones se les dará
suficiente publicidad a través de la Intranet administrativa y de folletos explicativos realizados al efecto y que estarán a disposición de los miembros del Plan de Pensiones, entre otros lugares en el portal del Plan de Pensiones de la Administración General del Estado (www.plandepensiones-age.es), el portal de Recursos Humanos de la Administración General del Estado (www.funciona.es) y el portal de la entidad gestora (www.pensionesbbva.com).
La entidad gestora, como miembro firmante de los “Principios para la Inversión
Socialmente Responsable de Naciones Unidas” (PRI) incorporará en el análisis de las inversiones y en los procesos de toma de decisiones, criterios de inversión socialmente responsable compatibles con los principios de la política de inversión, con el doble objetivo de mejorar la rentabilidad-riesgo de las inversiones y de cumplir con la responsabilidad social del fondo de pensiones.
La entidad gestora informará regularmente a la Comisión de Control sobre los
criterios de inversión socialmente responsable tenidos en cuenta en el análisis de las inversiones y en el proceso de toma de decisiones, así como la metodología a utilizar en la aplicación de dichos criterios.
En todo caso, se respetarán las normas establecidas en el Real Decreto
Legislativo 1/2002, Texto Refundido de la Ley de Regulación de Planes y Fondos de Pensiones, así como en el Real Decreto 304/2004, Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones y sucesivas modificaciones, así como en la legislación concordante y de desarrollo.
Sin perjuicio de la necesidad de autorizar cada caso concreto en que así se
pretenda realizar, como principio general se prevé la posibilidad de que la entidad gestora contrate la gestión individualizada de una parte de la cartera de activos financieros con terceras entidades autorizadas para ello.
PRINCIPIOS ESPECÍFICOS Vocación del Fondo de Pensiones y objetivos
El objetivo del Fondo de Pensiones de la Administración General del Estado se define en función de las características del colectivo y de sus expectativas de rentabilidad-riesgo. Así, el Fondo de Pensiones debe proporcionar al partícipe, con un horizonte de inversión a medio/largo plazo, una rentabilidad adecuada al riesgo asumido mediante la inversión diversificada en activos de renta fija y renta variable.
El objetivo a largo plazo será la preservación en términos reales (mantenimiento
del poder adquisitivo) del capital destinado a la jubilación de los partícipes y beneficiarios del plan de pensiones, más la obtención de una rentabilidad adicional que no comprometa la prestación por jubilación.
Memoria Anual 2012
65
El horizonte temporal normalmente vendrá determinado por la edad media ponderada del colectivo y la edad estimada de jubilación. Otros factores, como la distribución por edades y la evolución prevista del colectivo permitirán orientar la distribución de activos del fondo de pensiones.
Criterios de selección y distribución de las inversiones
En todo momento, las inversiones del Fondo de Pensiones estarán suficientemente diversificadas, de forma que se evite la dependencia excesiva de una de ellas, de un emisor determinado o de un grupo de entidades y las acumulaciones de riesgo en el conjunto de la cartera.
La composición estratégica del mix de activos que componen la cartera del
Fondo de Pensiones será del 30% en activos de Renta Variable, del 67,5% en activos de Renta Fija y del 2,5% en “Nuevos Activos”. Dicha composición podrá incluir un 5% del valor del patrimonio del Fondo de Pensiones, en inversiones en acciones y participaciones en entidades de capital riesgo, en empresas no cotizadas, en instituciones de inversión colectiva de carácter inmobiliario o en inmuebles.
El porcentaje de inversión en renta variable fluctuará en un rango que oscile
entre menos un 15% y un más 10% respecto del 30% fijado anteriormente como asset allocation que permita una gestión adecuada de la misma.
La entidad gestora propondrá periódicamente a la Comisión de Control para su
aprobación, los índices de referencia que permitan hacer el seguimiento de la gestión llevada a cabo y la determinación del error (track error) respecto de la misma. Tales índices podrán ser modificados asimismo, a propuesta de la Comisión de Control, con la aceptación de la entidad gestora.
La inversión en renta variable se realizará preferentemente en valores de alta
capitalización negociados en mercados de la OCDE. En el caso de referencias a índices, éstos deberán ser líquidos y representativos de los activos que los conforman.
La renta variable podrá incluir posiciones al contado o en productos derivados
en los términos y condiciones que se señalan más adelante respecto de estos últimos. En función de la evolución de los mercados, se permitirá la total cobertura de la
renta variable a través de futuros y opciones. El porcentaje de inversión en renta fija fluctuará en un rango que oscile entre un
menos 10% y un más 15% que permita una gestión adecuada de estos activos. La inversión en renta fija del Fondo de Pensiones se compondrá de préstamos y
empréstitos emitidos por gobiernos de países pertenecientes a la OCDE, así como de títulos no gubernamentales emitidos empresas financieras y no financieras pertenecientes a países de la OCDE con la calificación de "grado de inversión" por alguna de las principales agencias de rating reconocidas internacionalmente.
Memoria Anual 2012
66
El rating medio mínimo de cada una de las subcarteras que componen la renta fija calculado según los procedimientos de control de riesgos que se tengan establecidos, será:
• Deuda Pública España: Rating del Reino de España • Deuda Pública de Gobiernos OCDE (excluida España): AA/AAA • Renta Fija Privada: BBB
En aquellos casos en que la inversión en valores o instrumentos financieros
emitidos o avalados por una entidad o varias entidades que formen parte de un mismo grupo, junto con las posiciones en instrumentos derivados y los depósitos que el Fondo de Pensiones tenga en dicha entidad o grupo de entidades supere el 10% del activo del fondo de pensiones, se requerirá autorización previa de la Comisión de Control.
La duración modificada de la cartera de renta fija se establecerá en función de
las expectativas de evolución de los tipos de interés, en el entorno de 3 años pudiendo oscilar, a criterio de la entidad gestora en una banda de fluctuación según necesidades, de 1 a 5 años. Los bonos de la cartera estarán mayoritariamente denominados en euros y, si es el caso de otra divisa, resultarán de aplicación las consideraciones que se contienen en este documento en relación al riesgo de cambio.
La renta fija podrá incluir posiciones al contado o en productos derivados en los
términos y condiciones que se señalan más adelante respecto de estos últimos. El riesgo de divisa asociado a la inversión en mercados internacionales de renta
fija y variable en moneda no euro será gestionado de forma activa, a través de instrumentos negociados en mercados organizados y con el objetivo de que la exposición a tal riesgo no exceda en términos reales del 30% del valor del patrimonio del fondo de pensiones.
Se entenderá por “Nuevos Activos”, la inversión en renta fija de países
emergentes, renta variable de países emergentes, renta fija de alto rendimiento (High Yield), materias primas (Commodities) e inversiones de carácter temático y medioambiental.
El porcentaje de inversión en “Nuevos Activos” fluctuará en base a un rango de
entre un 0% y un 5%, que permita una gestión adecuada de dichos activos. Este rango podrá ampliarse al 7,5% del patrimonio del fondo de pensiones en función de los resultados obtenidos, previa autorización de la Comisión de Control. Deberá establecerse un calendario con plazos específicos para valorar el posible aumento del porcentaje de dicho patrimonio y contar previamente con la autorización de la Comisión de Control.
La inversión en “Nuevos Activos” podrá materializarse en acciones, títulos de deuda, futuros sobre acciones o índices bursátiles o de renta fija, opciones sobre índices en mercados organizados y fondos de inversión indiciados o de gestión activa.
Memoria Anual 2012
67
La calificación crediticia de la renta fija de países emergentes y de la renta fija de alto rendimiento (High Yield) podrá ser inferior a “grado de inversión” o sin rating. No se considerará apalancamiento del Fondo de Pensiones cuando se mantenga dentro de los rangos de inversión establecidos.
Se autoriza a la entidad gestora a invertir a través de fondos de terceros. Se
procederá a la retrocesión del cien por cien de las comisiones que la plataforma BBVA Quality Funds perciba, derivadas de los acuerdos de comercialización con terceras gestoras. La entidad gestora informará con posterioridad a la Comisión de Control de toda la operativa realizada.
En atención a las necesidades y características del Plan de Pensiones
determinadas sobre la base de la evolución del colectivo y a través de las pertinentes revisiones financiero-actuariales, se establecerá un coeficiente de liquidez.
La utilización de productos derivados se limitará a los productos y en los
términos que se indican y a los siguientes principios: Los compromisos por posiciones en productos financieros derivados, definidos
como cualquier obligación real o potencial, no podrán suponer más del 50% del patrimonio del Fondo de Pensiones.
La utilización de productos derivados tendrá como límite la imposibilidad de uso
de productos financieros derivados para reducir las posiciones al contado hasta el límite fijado como asset allocation, con excepción de las bandas de fluctuaciones concedidas a la entidad gestora como estrategia de inversión.
En ningún caso, las garantías y primas pagadas por futuros y opciones
compradas podrán superar el 10 por 100 del patrimonio del fondo de pensiones. En el caso de operaciones que no tengan una finalidad de cobertura, la
diferencia entre las primas y garantías pagadas respecto al compromiso, quedarán invertidas en depósitos bancarios o instrumentos del mercado monetario.
La exposición máxima a que se refiere el artículo 72.1.b) del Reglamento de
Planes y Fondos de Pensiones, tendrá en cuenta las posiciones al contado y en productos derivados que ostente el Fondo de Pensiones. En el caso de derivados no negociados en mercados organizados - OTC-:
Las contrapartes serán entidades financieras de Estados miembros de la OCDE sujetas a supervisión y dedicadas de forma habitual y profesional a la realización de operaciones de este tipo y que tengan solvencia AA- o superior, conforme a la calificación promedio de las principales agencias de calificación.
Las operaciones podrán quedar sin efecto en cualquier momento a petición del
fondo de pensiones y permitir en todo momento su liquidación o cesión a un tercero.
Memoria Anual 2012
68
Bien la contraparte o el intermediario financiero que hubiera asumido este compromiso estarán obligados a ofrecer diariamente y en firme, cotizaciones de compra y venta.
Las cláusulas contractuales de las operaciones deberán incorporar
documentación precisa acerca del método de valoración conforme al cual se vayan a determinar las cotizaciones diarias.
Los depósitos en efectivo y los valores de deuda pública aptos para la inversión,
recibidos por el Fondo de Pensiones para reducir el riesgo de contraparte de sus operaciones, podrán deducirse del importe de dicho riesgo, siempre que tales garantías sean plenamente ejecutables en caso de incumplimiento de la contraparte.
Para invertir en títulos emitidos por un mismo grupo, cuando con ello se supere
el 10% del patrimonio del Fondo de Pensiones, será preceptivo contar con la autorización previa de la Comisión de Control.
Los instrumentos financieros derivados susceptibles de utilización son los que a
continuación se recogen y en los términos que se indican:
TIPO DE INSTRUMENTO DERIVADO COTIZADO/NO COTIZADO SUBYACENTE APTO
Futuros Sólo cotizados Tipos de interés
Opciones Ambos Tipo de cambio
C-v a plazo No cotizados Acciones
Swaps Ambos Dividendos Índices bursátiles
Estructuras Ambos Sobre derivados Activos aptos
Riesgos inherentes a las inversiones
La inversión en renta variable conlleva que la rentabilidad del Fondo de Pensiones se vea afectada por la volatilidad de los mercados en los que invierte. Debido a situaciones de los mercados financieros, las inversiones de renta variable pueden ser causa principal de variaciones tanto positivas como negativas, mayores de lo esperado.
Memoria Anual 2012
69
La inversión en renta fija está sometida al movimiento de tipos de interés y la calidad crediticia de los títulos de la cartera, y en ciertos períodos también puede experimentar variaciones negativas. En este sentido, la sensibilidad al movimiento de tipos viene determinada por la duración modificada de la cartera, y la calidad crediticia se concreta en el rating de la emisión y el rating mínimo de la cartera, ambos especificados en párrafos anteriores.
La inversión en activos denominados en divisas distintas del euro conlleva un
riesgo derivado de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Los instrumentos derivados pueden comportar asimismo, riesgos adicionales a los de las inversiones de contado.
Los activos no negociados en mercados regulados presentan habitualmente
características diferentes a las asociadas a los activos de riesgo tradicionales, como lo son, por un lado, negociarse en mercados de liquidez limitada y menos eficientes, que influirán en su precio de realización en caso de que se decida su venta, y, de otro, valorarse mediante metodologías complejas, lo cual implica riesgos en ausencia de precios contrastables de mercado. Este mayor riesgo les confiere por su parte, una rentabilidad esperada adicional a la que un inversor a largo plazo destinando los recursos necesarios, tendría de obtenerla.
El activo del Fondo de Pensiones estará mayoritariamente invertido en activos financieros admitidos a negociación en mercados regulados o a través de sistemas SON. Dichos activos se valorarán por su valor de realización, entendiendo por tal, el de su cotización al cierre del día, o en su defecto, al último publicado; todo ello hace que los derechos consolidados de los partícipes y, en su caso, los derechos económicos de los beneficiarios en su valoración diaria, se vean ajustados por la imputación de los resultados que les correspondan de las inversiones durante el tiempo que permanezcan adheridos al Plan de Pensiones. Procesos de control de los riesgos inherentes a las inversiones
La Comisión de Control considera necesario que en base a las características de la cartera del Fondo de Pensiones, las decisiones de distribución de los diferentes activos que lo conforman y las características de los riesgos inherentes a la misma, se hace preciso establecer por parte de la entidad gestora un sistema de control interno llevado a cabo con aprobación de la alta dirección de dicha entidad, para ofrecer una garantía razonable de que: se cumplen los objetivos marcados; se hace un uso económico y eficiente de los recursos; los riesgos están adecuadamente controlados y los activos debidamente protegidos; la información financiera y de gestión es fiable y completa; se cumplen tanto las normas legales de todo tipo que afectan a la entidad como las políticas, planes, normas y procedimientos internos.
En particular, la Comisión de Control entiende necesario establecer mecanismos
de control en relación a los riesgos de crédito, mercado, y liquidez. Inicialmente, la entidad gestora deberá comunicar a la Comisión de Control la forma de implementar tal modelo y, trimestralmente, informará sobre la evolución de los riesgos y la idoneidad de los medios para evaluar los mismos.
Memoria Anual 2012
70
En particular, respecto del riesgo de crédito, cualquier inversión que conlleve algún riesgo de contrapartida, por procedimiento, es necesario hacer un estudio específico de las características del emisor y de la emisión a ser adquirida, además de revisar que no exista ninguna violación de parámetros que tengan un límite preestablecido.
Una vez hecha cualquier inversión que conlleve algún riesgo de contrapartida, se ha de dar un seguimiento continuo a la evolución de cada crédito vigilando, mediante procedimientos estadísticos, la probabilidad de que se presente alguna contingencia en materia de crédito (como sería una disminución en la calificación de algún emisor, o la contingencia de un evento de crédito). En particular se debe tener en cuenta:
• Exposición al riesgo de crédito por sector • Exposición al riesgo de crédito por emisor • Exposición al riesgo de crédito por calidad crediticia • Exposición al riesgo de crédito por vencimiento
Respecto a la medición del riesgo de mercado, ha de hacerse a través de
estimaciones de pérdidas probables que puedan tenerse derivadas de fluctuaciones adversas en los mercados financieros. Para ello, se han de utilizar metodologías de simulación y sensibilidad que tomen en cuenta la probabilidad de que los factores de riesgo que afecten a la inversión se muevan en forma negativa, midiendo el impacto que esto tendría en el rendimiento, así como otras mediciones de sensibilidad para las diferentes clases de instrumentos que componen la cartera de inversiones.
Respecto al riesgo de liquidez, se ha de considerar el grado de iliquidez que
tiene cada uno de los activos que componen la cartera de inversiones, para evitar la concentración en instrumentos que sean considerados de baja liquidez por parte de los mercados financieros. Estrategia en relación a la política de inversiones
Siguiendo los principios señalados, la entidad gestora propondrá, al menos anualmente, una estrategia de inversiones a seguir, así como los índices de referencia que permitan hacer un seguimiento de la misma.
En todo caso, la entidad gestora informará a la Comisión de Control del Fondo
de Pensiones, con una periodicidad trimestral, de la rentabilidad de la cartera con suficiente grado de detalle y, al mismo tiempo, realizará una propuesta de cartera de inversiones para el trimestre siguiente. Situaciones sobrevenidas
La entidad gestora dispondrá del plazo de 6 meses para regularizar el exceso sobre lo previsto en el mandato de inversión por situaciones sobrevenidas con posterioridad a las inversiones realizadas, a contar desde el momento en que se produzca el exceso.
Memoria Anual 2012
71
IMPLEMENTACIÓN PRÁCTICA DE LA POLÍTICA DE INVERSIONES
Conforme a las funciones propias de la Comisión de Control y al amparo de lo establecido en el artículo 81.2 del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, se delega en la entidad gestora, la selección de inversiones a realizar, si bien en todo caso de acuerdo con los principios contenidos en este documento, las normas de funcionamiento y las prescripciones administrativas aplicables.
Para la mejor interpretación de estos principios, la Comisión de Control o alguna
de sus subcomisiones podrán recabar la asistencia y asesoramiento técnico que estime oportuno, reuniéndose cuando lo consideren conveniente.
72
Memoria Anual 2012
73
INFORMACIÓN DE CONTACTO
OFICINA DEL PARTÍCIPE DEL PLAN DE PENSIONES DE LA AGE Plaza Ciudad de Viena, 4 (Edificio B) 28040, Madrid Teléfono: 91.273.98.87 Fax: 91.273.98.97 [email protected] www.plandepensiones-age.es
