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Presentación Corporativa 2T18
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PresentaciónCorporativa2T18
DESTACADOS DE INVERSIÓN
NUESTRA ESTRATEGIA
MIRANDO HACIA ADELANTE
2
¿POR QUÉ INVERTIR EN CENCOSUD?
1 Cifras a junio 2018
2 Market Cap determinado al 30 de junio 2018 utilizando el precio de cierre de la acción CLP 1.610 y tipo de cambio constante de CLP/USD 651,21
3 David Gallagher presentó su renuncia efectiva inmediata desde el 29 de junio debido a su designación como embajador de UK.
4 BCS = Bolsa de Comercio de Santiago. Cifras a junio 2018 utilizando el precio de cierre de la acción CLP 1.610 trasladadas a USD a CLP/USD 651,21
PRINCIPAL RETAILER MULTI-FORMATO EN SUDAMÉRICA1
IMPORTANTE PORTFOLIO DE MARCAS CON UNA ESTRATEGIA MULTI-FORMATO
INTEGRADA
INCOMPARABLE HISTORIA DE CRECIMIENTO CON VALIOSO LAND
BANK
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN CON EXPERIENCIA3
LISTADO EN BCS4
CALIFICADO GRADO DE INVERSIÓN POR MOODY’S Y FITCH
POSICIÓN PRIVILEGIADA PARA BENEFICIARSE DE UN MEJOR
ENTORNO ECONÓMICO REGIONAL
5 divisiones de negocio y 5 países
Posiciones de liderazgo en la región
Market Cap USD 7.1 bn2
133.671 colaboradores
1.109 tiendas + 54 centros comerciales
3,6mm m2 de espacio retail + 782.545 m2 de GLA de centros comerciales arrendado a terceros
Normas de Gobierno Corporativo con estándar SOX
8 miembros del Directorio
3 de la Familia Paulmann
2 Independientes
Comité de Directores:
Total de 3 miembros; 2 independientes
Listado en BCS (2004)
46.3% Free Float
Volumen Promedio diario transado: USD 10,1 mm
Calificado Grado de Inversión por
Moody’s y Fitch Ratings
Miembro de DJSI Mercados Emergentes
Posiciones de liderazgo en la región
Perú:
133.510 m2 de land bank
Proyecto La Molina
Argentina
Recuperación económica
3,2 mm m2 land bank
Reconocido portfolio de marcas 6,1 mm m2 de land bank para
futuro crecimiento en la regiónSUPERFICIE DE VENTAS TOTAL (‘000 sqm)
1 2 3
4 5 6
3
4.387 4.417 4.418
4.401
4.340
2014 2015 2016 2017 06.2018
CENCOSUD: UN LÍDER REGIONAL DEL MERCADO
COLOMBIA
3ER SUPERMERCADOS
2DO MEJORAMIENTO DEL HOGAR
CHILE
2DO SUPERMERCADOS
2DO MEJORAMIENTO DEL HOGAR
2DO CENTROS COMERCIALES
2DO TIENDAS POR DEPARTAMENTO
PERÚ
2DO SUPERMERCADOS
4TO TIENDAS POR DEPARTAMENTO
ARGENTINA
2ND SUPERMERCADOS
1ST MEJORAMIENTO DEL HOGAR
1ST CENTROS COMERCIALES
4TH SUPERMERCADOS
Posición de liderazgo en el
Nordeste, Minas Gerais y Rio de
Janeiro
BRASIL
Nota: Servicios Financieros a través de un Joint Venture con Scotiabank en Chile, Bradesco en Brasil y Colpatria en Colombia. El 8
de mayo 2018 se firmó un acuerdo con Scotiabank para el desarrollo conjunto del negocio en Perú.44
JV
JV
JV
59%27%
10%4%
44%
24%
14%
10%
8%
CENCOSUD: UN LÍDER REGIONAL DEL MERCADO
Nota: Cifras convertidas a dólares Americanos a tipo de cambio constante de CLP 651,21 por dólar
1 Gráfico excluye EBITDA Ajustado de operaciones brasileras dado que presentó una contribución negativa de USD 34 mm
2 EBITDA ajustado representa EBITBA más diferencias en tipo de cambio y ganancias (pérdidas) a causa de la indexación de unidades menos la reevaluación de activos. Las cifras
incluyen CLP 8.046 mm de ganancias extraordinarias por la venta de propiedades non-core.
INGRESOS POR PAÍS (LTM a junio ‘18)
USD 15.627 mm
EBITDA AJUSTADO POR PAÍS (LTM a junio ‘18)
USD 1.112 mm1,2 (7,1% Margen EBITDA Ajustado)
• 247 supermercados
• 35 mejoramiento del hogar
• 80 tiendas por departamento
• 26 centros comerciales
• S.F.: JV con Scotiabank
• 284 supermercados
• 51 mejoramiento del hogar
• 22 centros comerciales
• Servicios Financieros
• 200 supermercados
• 3 regiones diferentes
• S.F.: JV con Bradesco
• 92 supermercados
• 11 tiendas por departamento
• 4 centros comerciales
• Servicios Financieros
• 99 supermercados
• 10 mejoramiento del hogar
• 2 centros comerciales
• S.F.: JV con Colpatria
CHILE ARGENTINA BRAZIL PERU COLOMBIA
55
SÓLIDO PLAYER EN FOOD, UN NEGOCIO MÁS RESILIENTE A LOS CICLOS ECONÓMICOS
Nota: Cifras convertidas a dólares Americanos a tipo de cambio constante de CLP 651,21 por dólar
1 Gráfico excluye el segmento “Otros”, el cual contribuye USD 9 mm en ingresos y –USD 254 mm en EBITDA Ajustado. El EBITDA Ajustado representa el EBITDA más la diferencia de tipo de
cambio, ganancias (pérdidas) por unidades de reajuste, menos revaluación de activos.
2 Ingresos y EBITDA ajustado de Centros Comerciales no incluye transacciones con partes relacionadas
3 mg = Margen EBITDA Ajustado.
INGRESOS POR NEGOCIO (LTM a junio ‘18)1
USD 15.627 mm
EBITDA AJUSTADO POR NEGOCIO (LTM a junio ‘18)1
USD 1.112 mm (7,1% margen EBITDA ajustado)2,3
Retail representó 95%
de los ingresos
USD11.025mm
USD 2.009mm
USD 1.814mmNegocios
Complementarios
USD 208mm10,4% mg
Retail representó 62% del
EBITDA ajustado
USD 84mm4,6% mg
USD 561mm5,1% mg
USD 309mm79,4% mg
USD 205mm53,6% mg
Negocios
Complementarios
Supermercados Mejoramiento del Hogar Tiendas por Departamento Centros Comerciales Servicios Financieros
6
USD 382mm
USD 388mm
6
71%
2%
13%
12%2%
41%
23%
15%
6%
15%
1,1 1,4 2,1 3,9
4,8 5,8
9,4 8,5
9,5
11,7
14,0
15,9 16,8 16,8
15,9 16,1 15,6
UNA HISTORIA DE CRECIMIENTO1
1 Ingresos denominados en USD a tipo de cambio constante de CLP 651,21 por dólar Americano
2 BCS significa Bolsa de Comercio de Santiago
• Superficie total de ventas creció de 2,8 mm
de m2 en 2010 a 4,4 mm m2 en 2017
• Ingresos crecieron desde USD 10,1bn en
2010 a USD 17 bn en 2017
(CAGR:
6,4%)
(CAGR:
7,8%)
1976 1982 1988 1993
Apertura de primeros
Supermercados
Consolidación del Mercado Chileno
Proceso de
Internacionalización
Consolidación y Sinergias
77
Delisting NYSE
2002
IPO BCS1
IPO NYSE
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 LTM
06.2018
Peru
SÓLIDA POSICIÓN DE LIQUIDEZ Y CÓMODO CALENDARIO DE AMORTIZACIONES
1 Deuda denominada en USD usando el tipo de cambio de cierre de junio 2018
2 Gráfico de amortizaciones no considera sobregiros o deuda de comex. Presentada neta de mark to market de derivados (excluyendo forwards).
3 Exposición de la deuda por moneda, después de CCS.
● Pre-pago del los bonos 2021 & 2023 en el 3T17 y Pre-pago de bonos
locales BCencE (UF 2 millones), BCencO (CLP 54.000 millones) e
Incabond (PEN 280 millones) en 2T18.
● Cencosud ha mantenido su rating de Grado de Inversión desde 2011
● Fitch Ratings: BBB- (estable)
● Moody’s: Baa3 (negativo)
DEUDA POR MONEDA (DESPUÉS DE CCS) 3
GRÁFICO DE AMORTIZACIONES (USD MM)2EVOLUCIÓN DEUDA FINANCIERA NETA1
88
2T18 2T17
4,7
3,8 4,03,5
3,8 4,04,4
4,6
3,43,7
3,3 3,23,7
4,0
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
06
.20
18
DeudaFinanciera Neta(USD mm)
NFD/EBITDAAjustado (veces)
Deuda Financiera Neta (USD bn)
Deuda Financiera Neta/EBITDA Ajustado LTM (veces)
95
316
589
182 59
801
36
727
54
1.076
229
42 16
208 350
18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 41 45
CLP + UF; 72%
USD; 20%
Otras Latam; 8%
CLP + UF; 73%
USD; 19%
Otras Latam; 8%
ADMINISTRACIÓN Y DIRECTORIO CON AMPLIA EXPERIENCIA
GOBIERNO CORPORATIVO Y DIRECTORIO ADMINISTRACIÓN2
• Normas de Gobierno Corporativo en línea con requisitos SOX:
• 8 miembros del Directorio:
• 3 de la Familia Paulmann
• 2 independientes
• Comité de Directores (CMF1):
• Roberto Philipps
• Richard Büchi (Independiente)
• Mario Valcarce (Independiente)
Heike
Paulmann K.
Horst
Paulmann K.
Peter
Paulmann K.
Richard
Büchi
Cristián
Eyzaguirre
David
Gallagher
Julio Moura
Roberto
Philipps
Mario
ValcarceMiembrosIndependientes
#
13
Gerente de Auditoría
Bronislao Jandzio 19
20 años en la
industria
TxDMDH
RFALSM BrasilSM Perú
TxD SM Chile SM Argentina SM Colombia
RRHH7
CFO CLMDH
10 años en la
industria
Jaime
Soler
Rodrigo HetzRodrigo
Larraín
Ricardo Yunge
Sebastián Los
Matías VidelaRicardo Bennett
Dag
LoebensteinAntonio Ureta
Mario Campodónico
Carlos
Mechetti Patricio Rivas
Eric Basset
Antonio Ureta Ricardo Bennett
CEO
Años en Cencosud
5 13 16
12 20 21 22
10 16 24 16
16 12
99
1 David Gallagher presentó su renuncia efectiva inmediata desde el 29 de junio debido a su
designación como embajador de UK.
CEO: Gerente General. RRHH: Recursos Humanos. CFO: Gerente de Finanzas. CL: Gerente
Corporativo de Logistica. CC: Gerente de Centros Comerciales. SM: Gerente de
Supermercados, SF: Gerente de Servicios Financieros. AL: Gerente de Asuntos Legales. MDH:
Gerente Mejoramiento del Hogar. TxD: Gerente Tiendas por Departamento
2 Jaime Soler presentó su renuncia efectiva desde el 30 de septiembre 2018. En su reemplazo
el Directorio designó a Andreas Gebhardt, quien asumirá sus funciones a contar del 1 de
octubre 2018.
DESTACADOS DE INVERSIÓN
NUESTRA ESTRATEGIA
MIRANDO HACIA ADELANTE
1010
Fortalecimiento Financiero
• Compromiso con el IG
• Administración de Pasivos
• Venta de activos non-core
Alianzas Estratégicas
• JV’s con Scotiabank, Colpatria
y Bradesco
• Relaciones sostenibles con
proveedores
Big Data & Analytics
Marcas Propias y Sinergias
Regionales
Sostenibilidad
Talento
Salud y Bienestar
• Productos orgánicos
• “Libres de”
• Salud
SÓLIDOS VALORES
Transformación Digital y
Omnicanalidad
• “Lo que quiera, cuando quiera,
cómo quiera, dónde quiera”
• Inversiones en logística y tecnología
Planificación Estratégica
• Área encargada de
coordinar y materializar
la planificación por cada
unidad de negocio
Procurement
• Cercanía al negocio
• Equipo regional
• Eficiencia, procesos y
personas
Estandarización y
Centralización de Procesos
• Unificación SAP
• Robotic Process Automation
• CSC: Seguir Creciendo
Crecimiento orgánico
• Remodelaciones
• Omnicanalidad
• Nuevos proyectos
1 CRECIMIENTO TENDENCIASEFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD2 3
LOS TRES PILARES DE NUESTRA ESTRATEGIA
1111
DESTACADOS DE INVERSIÓN
NUESTRA ESTRATEGIA
MIRANDO HACIA ADELANTE
13
GUIDANCE Y PLAN DE INVERSIÓN PARA 2018
• Para 2018, la Compañía espera una aceleración progresiva en el
crecimiento de ingresos alcanzando USD 16.500 millones en al
año, por la aceleración en las ventas en Supermercados,
Mejoramiento del Hogar y Tiendas por Departamento, además del
crecimiento del negocio online, la sólida tenencia de ingresos de
Centros Comerciales, la apertura selectiva de tiendas y un mejor
entorno económico regional.
• Margen EBITDA ajustado de 7,2%.
• Plan de Capex alcanza los USD 400 millones para 2018, el cual
podría ser revisado al alza conforme se vaya ejecutando el plan de
venta de activos no estratégicos hasta alcanzar USD 1.000
millones anunciado a fines de agosto pasado.
Puntos
de
Trabajo
• Durante el 2017 se abrieron 7 tiendas y se
completó la remodelación de otras 18,
acorde al plan de fortalecimiento de la
Propuesta de Valor y competitividad de
tiendas.
• Desarrollo Omnicanal, Innovación y
liderazgo en nuevas tendencias
• La compañía realizó importantes avances
en mejora de eficiencias y aumento de
estándares de servicio, y se continuó
avanzando en el fortalecimiento financiero.
54%26%
20%Remodelaciones yCrecimiento Orgánico
Tecnología, logística yomnicanalidad
Mantención y capexrecurrente
CAPEX DISTRIBUIDO POR TIPO DE USO
USD 400 mm
14
