EJERCICIO

2016

Principales Cifras al 31-dic-16

$ 853 por cuota

dividendos pagados

durante el 2016

FLUJOS Y RENTABILIDAD

UF 18,6 millones

total activos

UF 0,5 millones inversión

TAMAÑO Y DIVERSIFICACION

13,0% aumento

valor libro + dividendos

71% presencia bursátil

39% leverage del

Fondo

7,4%dividend yield(divid. pagados en 2016 sobre precio

Bolsa 31.12.16)

LIQUIDEZ Y BENEFICIOS

TRIBUTARIOS

RIESGO ACOTADO

1

2

3

4

Cifras del Fondo y su Cartera de Bienes Raíces

Temas

Cifras Financieras al 31 de diciembre de 2016

Mercado de Oficinas y Centros de Distribución

Inversiones Año 2016

Cifras del Fondo y su Cartera de

Bienes Raíces

1

Flujos Crecientes

A partir del año 2011 se modificó política de dividendos.Los flujos por arriendo de la cartera directa nacional hanaumentado 2,1 veces desde el año 2010, lo cual equivalea un 13% anual compuesto.

$105

$300 $323

$505$555

$655

$853

Dividendos pagados en cada ejercicio($/cuota)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

505.537

601.939 635.568 648.106

897.831

1.039.438 1.047.557

Arriendos directos del Fondo (UF)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Rentabilidad y Protección en el Largo Plazo

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.00019

95

199

619

97

199

819

99

200

020

01

200

220

03

200

420

05

200

620

07

200

820

09

201

020

11

201

220

13

201

420

15

201

6

Variación del Valor Cuota del Fondo, del IPSA ydel IPC(base 1.000 = 30-jun-1995)

CFINRENTAS BOLSA CFINRENTAS NAV IPSA IPC

10,9% anual

6,3% anual

3,9% anual

10,2% anual

Rentabilidad y Protección en el Largo Plazo

Variación desde apertura en Bolsa(base 1.000 = 08-abr-2011)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

abr-

201

1

jul-

201

1

oct

-201

1

ene-

20

12

abr-

201

2

jul-

201

2

sep

t-2

012

dic

-20

12

mar

-20

13

jun

-201

3

sep

t-2

013

dic

-20

13

mar

-20

14

jun

-201

4

sep

t-2

014

dic

-20

14

mar

-20

15

jun

-201

5

sep

t-20

15

dic

-20

15

mar

-20

16

jun

-201

6

sep

t-2

016

dic

-20

16

mar

-20

17

Const & Inmob. CFINRENTAS IPSA NAV Rentas

11,2%anual

11,2%anual

0,3%anual

-9,4%anual

Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago, Superintendencia de Valores y Seguros

Mayor Fondo de la Industria

Líder en tamaño, diversificación, rentas y presencia bursátil

18,6

8,8

5,6

3,8 3,83,0 2,5

1,5 1,1 1,0

Indep

end

en

cia

Re

nta

s

Cim

enta

Exp

an

sió

n

BT

G P

actu

al R

enta

s I

I

Au

rus R

enta

In

mob

ilia

ria

Fu

nd

acio

n P

arq

ue

sC

em

ente

rios

Sa

nta

nd

er

Mix

to

BT

G P

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al R

enta

s I

Cre

dic

orp

Patio

Co

me

rcia

lI

BT

G P

actu

al D

esa

rrollo I

SU

RA

Renta

In

mo

bili

aria

Activos totales, Mayores Fondos de Inversión Inmobiliarios en Chile. Diciembre 2016 Cifras en millones de UF

Según tipo de propiedad y País (diciembre 2016)

Diversificación de los Bienes Raíces a dic-2016

OFICINAS CHILE46%

LOCALES CHILE22%

CENTROS DE DISTRIBUCION CHILE

13%

DESARROLLOS6%

TERRENOS5%

LOCALES USA1%

OFICINAS USA5%

CENTROS DISTRIB USA

2%USA8%

Distribución de Activos por Ubicación Geográfica(% del activo del Fondo)

30%

18%12%

8%

9%

8%

5%

3%

5%

2%Las Condes

Santiago

Pudahuel

USA

Regiones

Providencia

Huechuraba

Maipú - Cerrillos

Otras RM

Lampa -Colina Edificio Cerro el

Plomo 6000

Gtech, Estados

Unidos

Locales Comerciales en Las Condes

Edificio Plaza Constitución

Diversificación de los Bienes Raíces a dic-2016

Diversificación de Ingresosa dic-2016

BBB

AA-

B+

A

AA

BBB-

AA-

A+

A+

Principales Arrendatarios

Diversificación de los Bienes Raíces a dic-2016

Número de propiedades

Número de contratos

OFICINAS (valores incluyen estacionamientos y bodegas)

Superficie total

Valor UF/M² prom. total

Renta UF/M² prom. arrdo.

Vacancia

LOCALES COMERCIALES

Superficie total

Valor UF/M² prom. total

Renta UF/M² prom. arrdo.

Vacancia

CENTROS DE DISTRIBUCION

Superficie total

Valor UF/M² prom. total

Renta UF/M² prom. arrdo.

Vacancia

Total Metros Construidos

VACANCIA (rentas UF)

Terrenos en arriendo Cap terrenos

Terrenos

DURACION PROMEDIO

MESES

UF 37,31

348

111.974 m²

CARTERA

241.078 m²

5,08%

3,40%

USA

UF 0,13

UF 0,25

121

UF 53,51

50.053 m²

0,00%

13.871 m²

OFICINAS LOCALES COM. CENT. DIST.

241.078 m²

232.630 m²

6,60% 4,98%

TOTAL

226.499 m² 591.569 m²

85 74 124 40

UF 15,50UF 16,40

UF 0,48

3,40%

0,00%

82.400 m²

UF 0,52

TOTALBFCDIRECTA

108

18

119

75 9

51.642 m²

123.992 m²

354.014 m²

UF 0,12

6,40%

UF 0,10

62.883 m²

4,90%

UF 74,89

6,16%

60.068 m²

UF 0,38

UF 72,91

16.943 m² 5,67%

8,80%

150.230 m²

UF 13,65

65.513 m²

102

172.042 m²

Morosidad y VacanciaCartera Directa Nacional

Los incrementos relevantes en la vacancia han correspondido a metros recién construidos que están en

proceso de colocación. A diciembre 2016 se presenta la vacancia considerando Torre Sur San Damián

(recepción final se obtuvo a fines de enero 2017).

Morosidad sobre 30 días / Renta anual

Vacancia (por rentas)

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

Perfil de VencimientosCartera Directa Nacional

• El plazo promedio de los contratos de arriendo vigentes es de 7,1 años.

Perfil de Vencimiento de Contratos – Cartera Directa (UF/mes)

Rentas ContratadasCartera Directa Nacional

Flujos por arriendo anual según vencimientos – Cartera Directa

UF 0

UF 100.000

UF 200.000

UF 300.000

UF 400.000

UF 500.000

UF 600.000

UF 700.000

UF 800.000

UF 900.000

UF 1.000.000

UF 1.100.000

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

CENTROS DE DIST.

LOCALES

OFICINAS

Cifras Financieras al

31-dic-16

2

ACTIVOS (UF) 2016 2015 PASIVOS (UF) 2016 2015

DISPONIBLE 910.444 801.593 PASIVOS C. PLAZO 176.058 1.588.642

INMOBILIARIOS 17.657.964 16.734.169 PASIVOS L. PLAZO 4.995.715 3.015.325

OTROS 1.068 1.094 PATRIMONIO 13.397.703 12.932.889

TOTAL 18.569.476 17.536.856 TOTAL 18.569.476 17.536.856

Principales Cifras al cierre del 2016

Nivel de Endeudamiento

39%

Activos Inmobiliarios

95,1%

RESULTADOS (cifras en UF) 2016 2015 Variación

UTILIDAD (Realizada y Devengada) 1.945.491 1.425.620 36%

GASTOS (Operacionales y Financieros) (233.258) (326.872) -29%

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.712.233 1.098.748 56%

Aumento Activo Inmobiliario

MUF 924

Valor Libro Cuota al 31.12.15 (A)

$ 13.136,43

Valor Libro Cuota al 31.12.16

$ 13.994,78

Dividendos pagados durante el año 2016

$ 853

Valor Libro Cuota más dividendos pagados (B)

$ 14.847,78

Rentabilidad Cuota a Valor Libro (B / A)

13,03%

Variación de la Cuota y Resultado

• Colocación de Bonos

• El 13 de octubre de 2016 el Fondo colocó bonos por un total de UF 2millones a un plazo de 5 años, con pago de intereses semestrales yamortización en un pago al final (“bullet”). La tasa de colocación de carátulafue de un 2,3% anual y la tasa efectiva fue de un 2,2% anual.

• Créditos de Corto Plazo

• Con el producto de la emisión del bono, el Fondo prepagó la totalidad de lospasivos de corto plazo, que ascendían a UF 1.500.000.

Gestión de Pasivos

Recompra de Cuotas y Market Maker

• El 5 de noviembre de 2015 se anunció, mediante Hecho Esencial, que elFondo comenzaría a efectuar recompras de cuotas, acorde a lo establecido ensu Reglamento Interno.

• En septiembre de 2016 el Fondo llegó a tener 100.481 cuotas (0,4% del totalde cuotas), parte de las cuales vendió en octubre y noviembre, cerrando elaño con un total de 40.915 cuotas propias (0,16% del total).

• La última recompra de cuotas fue efectuada el 9 de septiembre de 2016.

• El Fondo contrató el servicio de Market Maker de BICE Inversiones Corredoresde Bolsa, el cual comenzó a operar el 12 de octubre de 2016.

Precio y Montos Transados

$ 0

$ 100.000.000

$ 200.000.000

$ 300.000.000

$ 400.000.000

$ 500.000.000

$ 600.000.000

$ 700.000.000

$ 800.000.000

$ 9.000

$ 9.500

$ 10.000

$ 10.500

$ 11.000

$ 11.500

$ 12.000

$ 12.500

$ 13.000

$ 13.500

$ 14.000

CFINRENTAS

Monto Transado (eje derecho) Cierre Bolsa NAV publicado Precio Recompra

informa divid. $ 458 a pagar el 13.04

se publican EEFF al 31.12.15

colocación de Bono de UF 2 millones

hecho esencialAurus

informe cobertura BICE Inversiones

4

Inversiones Año 2016

3

BFC - Colocaciones de nuevos m2

46.400 m2 de bodegas en Parque Logístico Enea

Renovaciones y nuevos contratos9.400 m2 de oficinas

30.000 m2 de bodegas

Acuerdo nuevo proyectoEn terreno disponible de edificio IBM

Superficie anteproyecto aprobado: 9.550 m²

Parque San DamiánAvance en la construcción dos edificios de oficinas

Superficie Arrendable: 18.000 m²

Renovación contrato IBMSe renovó el arriendo por 10 años más

Superficie Arrendada: 12.400 m²

Gestión de Cartera 2016

4

Mercado de Oficinas y

Centros de Distribución

Oferta y Demanda Oficinas

Evolución Histórica Mercado de Oficinas Clase A + B (fuente CBRE)

Evolución histórica Producción, Absorción y Vacancia

Oficinas clase A+ y A(fuente GPS Property)

Oferta y Demanda Oficinas

Evolución histórica Producción, Absorción y Vacancia

Oficinas clase A + B(fuente Nai Sarra)

Oferta y Demanda Oficinas

Oferta y Demanda Oficinas

Precios y Vacancia Mercado de Oficinas Clase A y B

(fuente JLL)

Producción y Absorción Clase A(fuente : Informe CBRE 4T 2016)

Producción y Absorción Clase B(fuente : Informe CBRE 4T 2016)

Oferta y Demanda Oficinas

Oferta Futura Clase A y B (fuente CBRE)

Evolución histórica Producción y Stock Bodegas Clase I(fuente GPS Property)

Oferta y Demanda Bodegas

Evolución histórica de Vacancia y Precio Bodegas Clase I(fuente GPS Property)

Oferta y Demanda Bodegas