Presentación de PowerPoint · 2020. 10. 25. · cambios de las condiciones técnicas económicas...

REPORTE SEMESTRAL DE MONITOREO DEL MERCADO

DE HIDROCARBUROS

Año 8 – N° 13 – Marzo 2019

Bernardo Monteagudo 222, Magdalena del Mar

Lima – Perú

http://www.osinergmin.gob.pe

Gerencia de Políticas y Análisis Económico

Teléfono: 219-3400 Anexo 1057

http://www.osinergmin.gob.pe/seccion/institucional/acerca_osi

nergmin/estudios_economicos/oficina-estudios-economicos

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Reporte Semestral de Monitoreo del

Mercado de HidrocarburosSegundo Semestre del 2018

Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019

Gerencia de Políticas y Análisis Económico - GPAE

Precios en el mercado internacional

Mercado local de petróleo

Mercado local de derivados y GLP

Estadísticas de precios de combustibles líquidos

Balances agregados

Balances desagregados

Distribución regional del consumo

Agentes que participan en la cadena de valor

Resumen financiero

Resumen de las principales variables del sector Hidrocarburos en el Perú

Notas

Contenido

El sector de hidrocarburos tiene gran importancia en la economía nacional. De acuerdo a las cifrasoficiales al año 2017, el sector hidrocarburos generó el 1.5% del PBI. Además, durante el año 2018ha sido uno de los principales recaudadores del Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) con el 37% deltotal de este concepto. El monto acumulado de las regalías petroleras superó los USD 1141 millonesen el periodo comprendido entre enero del 2014 y diciembre del 2018.

Las proyecciones para los próximos años reflejan un incremento en los precios internacionales delcrudo, lo que se traduciría en mayores precios locales del mercado mayorista. Respecto a lasreservas nacionales de petróleo, éstas vienen cayendo desde el 2013. Por su lado, las inversionesmuestran una recuperación: si bien se observó un aumento pequeño de la inversión en exploraciónen el 2018, desde el 2017 se ha dado una recuperación más significativa de los montos de inversióndestinados a la explotación; no obstante, el 35% de los contratos se encuentran con actividadesparcial o definitivamente suspendidas.

Localmente se está produciendo un menor volumen de derivados de petróleo con una significativareducción de la importación de petróleo crudo y un ligero incremento de la producción de petróleo,el cual es destinado tanto a la exportación como a la refinación. Cabe indicar que en el mercado deventa al usuario final, se observa que los precios al público de los combustibles siguen la tendenciadel precio internacional del crudo.

Resumen ejecutivo



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Por su lado, el consumo de derivados de petróleo sigue creciendo y es cada vez principalmenteabastecido con importación, lo que se traduce en un mayor déficit de la balanza volumétrica de losprincipales combustibles consumidos localmente. El balance desagregado muestra que, en losúltimos años, el déficit de oferta local de GLP, diésel y gasolinas ha ido incrementándose; mientrasque, en contraste, los petróleos industriales presentan un balance positivo.

En cuanto a la distribución regional del consumo de los principales combustibles, Lima tiene lamayor participación, pero pierde liderazgo en términos de consumo per cápita. A su vez, esta regiónconcentra el mayor número de estaciones de servicios y grifos de expendio de combustibleslíquidos. En el caso del mercado de GLP, la región de Puno es la que concentra el mayor número delocales de venta de este combustible y coincide con que el bloque regional con mayor accesibilidadal GLP es la Sierra.

Finalmente, las cifras reportadas en los estados financieros de Petroperú y la Refinería La Pampillamuestran comportamientos similares al finalizar el año 2018. Por un lado, los ratios de rentabilidadcayeron en ambas empresas. Sin embargo, los de Petroperú se mantuvieron positivos gracias a queno presentó pérdidas; por el otro, los ratios financieros, en general, de ambas empresas seincrementaron (liquidez y solvencia). En el caso del primero, principalmente por el incremento delos pasivos netos de inventarios (prueba ácida); mientras que en el caso del segundo,principalmente por el incremento de sus pasivos totales.

Resumen ejecutivo



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Se espera que los precios internacionales se incrementen…



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


USD/bbl: Dólares estadounidenses por barril.

Fuente: EIA.

USD/bbl: Dólares estadounidenses por barril.Fuente: Bloomberg.

• Durante el primer semestre del 2018, el precio del crudo se incrementólevemente debido a recortes de la producción, mientras que el precio delGLP se mantuvo estable. A finales del 2016, los países miembros de la OPEP yotros países se comprometieron a recortar su producción de crudo; acuerdoque se hizo efectivo desde enero del 2017.

• En dicho semestre hubo incertidumbre por la potencial restitución de lassanciones a Irán por parte de Estados Unidos, lo cual, junto con la caída enVenezuela, contribuía a la proyección de una menor producción de la OPEP.[1]

• No obstante, en el segundo semestre, el precio del crudo disminuyó debidoal incremento de la producción y la rápida resolución del riesgo deinterrupción que muchos analistas esperaban así como la expectativa deuna menor demanda debido a un menor crecimiento global. La producciónde los tres más grandes productores de crudo fue mayor. Además, el rápidoretorno a lo esperado de la producción de Libia contribuyó a presionar lacaída de precios.

• Las proyecciones para los próximos años reflejan un incremento en el preciodel crudo por las expectativas sobre la evolución de la oferta y de lademanda. Por un lado, se espera cierta retracción de la oferta a consecuenciade la disminución de la inversión y el nuevo recorte de los países de la OPEP ysus aliados; por el otro, se espera que la demanda esté contenida a causa delaumento de la eficiencia en el uso de combustibles derivados del petróleo y laconcientización social sobre las externalidades negativas que trae la quemade combustibles. [2]

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Evolución de los precios internacionales del crudo y GLP, Ene 2017-Dic 2018

WTI Brent Mont Belvieu

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12/2019 12/2020 12/2021 12/2022

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Proyecciones 2019-2022

Proyeccion WTIProyeccion BRENTProyección MONT BELVIEU (eje secundario)

… lo que se traduciría en mayores precios locales del mercado mayorista.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


USD/bbl: Dólares estadounidenses por barril.

Fuente: EIA, MEM y Bloomberg.

• Históricamente, los precios de importación se han alineado a la evoluciónde los referentes internacionales, aunque en diferente grado. Entre el año2017 y el 2018, los precios de importación del crudo y GLP siguieron latendencia de sus referentes internacionales.

• El precio de importación del petróleo crudo siguió un comportamientosimilar al del WTI. En los años 2014 y 2015, el precio de importaciónsobrepasó al precio internacional. En el 2016, la situación fue contraria; noobstante, en el 2017 y 2018, el precio de importación volvió a superar elprecio WTI.

• Durante el 2018, el precio de importación del petróleo crudo fue de USD 69.4,mayor al que se obtuvo en el año 2017 (USD 52.7).

• El precio de importación del GLP siguió un comportamiento similar al delprecio del Mont Belvieu. Se observa una brecha significativa entre ambosprecios, donde el precio de importación supera al precio internacional.

• Durante el 2018, el precio de importación del GLP fue de USD 49.2, mayor alque se obtuvo en el año 2017 (USD 44.5).

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Años

Precios de importación , WTI y Mont Belvieu

Precio de Importación de petróleo

Precio del WTI

Precio de Importación GLP (eje secundario)

Precio del Mont Belvieu (eje secundario)

• Los bajos niveles de precios del petróleo registrados desde junio del 2014afectaron la viabilidad económica de parte de las reservas. En el 2016, lasreservas probadas de petróleo, a nivel país, han sido estimadas en 435 millonesde barriles (MMBLS).

• Respecto al 2015, las reservas probadas han disminuido en 38.2 MMBLS, de loscuales 14.8 MMBLS se explican en la producción de crudo del 2016, mientrasque los 23.5 MMBLS restantes han disminuido por reclasificaciones debido acambios de las condiciones técnicas económicas asociadas a la estimación delas reservas.[3]

• Según el actual presidente de Petroperú, Seferino Yesquén, si continúa elincremento de la demanda local de combustibles tal como se ha dado en losúltimos años, se corre el riesgo que en siete años se agoten todas las reservasprobadas.[4]

Las reservas de petróleo vienen cayendo desde el 2013 …



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Nota: El último dato oficial disponible corresponde al año 2016.

MMBLS: Millones de barriles.

Fuente: MEM - Anuario 2016.

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2013 2014 2015 2016

MM

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Reservas probadas de Petróleo (MMBLS)

Costa Norte Zocalo Selva Norte

Selva Central Selva sur

… y las inversiones muestran una parcial recuperación.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Fuente: MEM - Anuario 2016 y Perupetro (2017-2018).

• En los últimos años ha ocurrido una reducción de la inversión en exploración.Los montos de inversión destinados a exploración mostraron una reducción de63.7% en el 2017 respecto al año 2016 y cerró en USD 17 millones. En el 2018,la inversión se recuperó ligeramente a USD 41 millones, lo que representó unincremento del 139% respecto al monto invertido en el año previo y un montocercano al observado en el 2016. No obstante, sigue siendo muy reducida encomparación al 2015.

• Desde el 2017 se observa la recuperación de los montos de inversióndestinados a la explotación. En el 2017, la inversión en explotación ascendió aUSD 470 millones, mayor en 64% respecto al 2016, aumento que se explicó enla mayor explotación de los lotes 8, 131 y 192. Asimismo, en el 2018, lainversión ascendió a USD 561 millones, 19.5% mayor respecto al año previo.

• El Ejecutivo envió un proyecto de ley al Congreso, el cual busca dar mayorimpulso al desarrollo de las actividades de exploración y explotación dehidrocarburos, a través de la modificación de 22 artículos de la Ley Orgánica deHidrocarburos. Este proyecto incluye la ampliación de los plazos máximos delos contratos, de tal forma que el plazo máximo sea aquel que permita lamáxima explotación eficiente de un determinado yacimiento. Tambiénpromueve la simplificación y reducción de trámites administrativos a través dela implementación de la Ventanilla Única del sector Hidrocarburos, entre otros.

• En junio del 2018, la Comisión de Energía y Minas del parlamento dio dictamenaprobatorio del proyecto de ley, con lo cual instó a que esta norma pueda servista y aprobada por el pleno del Congreso.

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2015 2016 2017 2018

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Inversión en Exploración y Explotación

Exploración Explotación

El 35% de contratos se encuentran con actividades parcial o definitivamente suspendidas.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


(*) Fase de exploración: 7 años. Fase de explotación: Petróleo (30 años) y Gas (40 años), ello dependerá

del tipo de hidrocarburo por el cual se haga la Declaración de Descubrimiento Comercial (DDC).

Fuente: MEM y Perupetro.

CONTRATOS DE EXPLORACIÓN VIGENTES AL 31/12/2018 • Al 31 de diciembre del 2018, se encuentran vigentes 42contratos de exploración (14) y de explotación (27). SegúnPerupetro, de los contratos vigentes en el país, el 35% seencontraban en estado de fuerza mayor, por lo que susactividades están parcial o definitivamente suspendidas. [5]

• Durante el año 2018, cinco contratos fueron terminados. Eloperador de los lotes 123 y 129, Gran Tierra Energy Perú S.R.L(hoy Petrotal Peru S.R.L.), resolvió ambos contratos al haberpermanecido 12 meses en situación de Fuerza Mayor. Por su lado,la Compañía Consultora de Petróleo S.A resolvió el contrato dellote 100 por incumplimiento contractual. Asimismo, Upland Oil &Gas LLC en el lote XXII y Andean Exploration Perú S.A.C. en el lote145 terminaron sus contratos.

• La empresa canadiense Petrotal Peru S.R.L. anunció el inicio dela etapa de explotación del proyecto Bretaña en el lote 95. Laempresa prevé una inversión de US$ 365 millones en los próximos3 a 5 años. En el proyecto se estiman reservas probadas yprobables de 39.8 millones de barriles de petróleo, donde seenfocaría la mayor fuerza por parte de la empresa. La producciónen el lote 95 se elevaría en unos 10 MBPD, según el presidente dePerupetro, Seferino Yesquén.

ZONA LOTE COMPAÑÍAS / CONSORCIOS

TIPO FECHA FECHA

CONTRATO EFECTIVA TÉRMINO

Selva Norte

116PACIFIC STRATUS ENERGY PERÚ S.A. (50%) MAUREL ET PROM PERU S.A.C. (50%)

LICENCIA 09.02.07 (*)

145 ANDEAN EXPLORATION PERÚ S.A.C. LICENCIA 13.06.09 (*)

39

PERENCO PERÚ PETROLEUM LIMITED (20%)PERENCO PERÚ BLOCK 39 LIMITED (9.5%)PERENCO PERÚ PETROIL LIMITED (25.5%)PVEP PERÚ, SUCURSAL PERUANA (35%)RELIANCE EXPLORATION & PRODUCTION DMCC, PERÚ (10%)

LICENCIA 09.09.99 07.08.2039

95 PETROTAL PERU SRL. LICENCIA 05.06.05 04.06.2035

Selva Central

103TALISMAN PERU B.V.

LICENCIA 08.10.2004 (*)

107 PETROLÍFERA PETROLEUM DEL PERU S.A.C. LICENCIA 27.10.2005 (*)

133 PETROLÍFERA PETROLEUM DEL PERU S.A.C LICENCIA 15.06.2009 (*)

Selva Sur 108PLUSPETROL E&P S.A. (65%);WOODSIDE ENERGY (PERU) PTY. LTD. (35%)

LICENCIA 02.01.2006 (*)

Noroeste

XXI GOLD OIL PERU S.A.C LICENCIA 04.05.2006 (*)

XXIII BPZ EXPLORACION & PRODUCCION S.R.L LICENCIA 19.01.2008 (*)

XXVII PETRO BAYOVAR INC. PERU S.A. LICENCIA 15.06.2009 (*)

XXIX RICOIL S.A. LICENCIA 17.11.2015 (*)

Zócalo

Z-38KEI (PERU Z-38) PTY LTD. (75%)PITKIN PETROLEUM PERU Z-38 S.R.L. (25%)

LICENCIA 08.06.2007 (*)

Z-61 ANADARKO PERÚ B.V. LICENCIA - -



TOTAL CONTRATOS DE EXPLORACIÓN 16

Localmente se está produciendo un menor volumen de derivados del petróleo…



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


MBPD: Miles de barriles por día. Fuente: MEM.

• El volumen de petróleo crudo cargado disminuyó en 9 MBPD. En el 2018,el volumen de petróleo crudo cargado a las refinerías fue de 160 MBPD, loque representó una reducción de 5% respecto al valor alcanzado en el 2017(169 MBPD).

• Importante reducción del uso de petróleo importado, pero con un leveincremento del petróleo nacional. El petróleo crudo importado cargado alas refinerías pasó de 128 MBPD en el 2017 a 113 MBPD en el 2018. En esteúltimo, el crudo importado cargado a las refinerías representó el 71% deltotal, porcentaje inferior al observado durante el 2017 (76%).

• Por su lado, el petróleo crudo nacional cargado a las refinerías aumentó en14% pasando de 41 MBPD a 46 MBPD.

• En el 2018, las refinerías locales de La Pampilla y Talara concentraron el91% de la demanda nacional de petróleo. La Pampilla tuvo unaparticipación del 60%; mientras que Talara, el 31%.

• La Pampilla redujo su nivel de refinado en 9%, mientras que Talara lomantuvo respecto de 2017.

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Origen Refinería Origen Refinería

2017 2018

MB

PD

Refinación de petróleo(MBPD)

Nacional Importado Talara Pampilla Otros

• En el 2018, la balanza comercial de crudo en nuestro país mejoró en 11.5%respecto al nivel alcanzado en el 2017. En el 2018, la balanza comercialvolumétrica de crudo tuvo un déficit de 106.2 MBPD, menor en 11.5% respectoal valor alcanzado en el 2017 (119.9 MBPD).

• Esta reducción es resultado del incremento de las exportaciones y laimportante reducción de las importaciones de crudo del país. La balanzacomercial de crudo en el 2017 fue netamente importación de crudo (solo seexportó 1.6 MBPD de crudo), mientras que en el 2018, el Perú exportó 6.5MBPD. El nivel de las importaciones se redujo en 7%, pasando de 121.5 MBPD a112.6 MBPD.

… con una importante reducción de la importación de petróleo crudo...



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


MBPD: Miles de barriles por día.Fuente: MEM.

-119.9

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2017 2018

MB

PD

Años

Balanza Comercial de Crudo 2017-2018 (MBPD)

… y un ligero incremento de la producción de petróleo que se destina tanto a la exportación como a la refinación.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


** Incluye GMP, P. Monterrico, Sapet, Unipetro, Olympic, BPZ, Pacific Stratus, Maple, Petrotal (antes Gran Terra), Perenco y CEPSA.MBPD: Miles de barriles por día.Fuente: MEM – Petroperú.

• Durante el 2018, la producción fiscalizada de petróleo crudo se incrementórespecto al nivel alcanzado en el 2017. En el 2018, la producción fiscalizadafue de 17.8 MMBLS. En términos de barriles por día, la producciónfiscalizada fue de 49 MBPD en el 2018, lo que implicó un incremento de 12%respecto de la producción del 2017 (44 MBPD).

• Durante el 2018 se perforaron 170 pozos de desarrollo; mientras que en el2017 se perforaron 134 pozos.

• CNPC continúa siendo la mayor productora de petróleo en el mercadoperuano. Las principales empresas productoras fueron CNPC, Savia yPluspetrol, que en conjunto representaron el 54.3% de la producción total,porcentaje inferior al alcanzado en el 2017 (57.1%).

12 10 11 11 11 13 10 11 10 8 8 8

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2013 2014 2015 2016 2017 2018

MB

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Años

Producción Fiscalizada de Petróleo por empresa (MBPD)

CNPC Savia Pluspetrol Otras**

Los precios al público de los combustibles siguen la tendencia del precio internacional del crudo.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


*Comercialización, definido como la diferencia entre el precio de ventaal usuario final y la suma del precio neto PETROPERU y los impuestos.Fuente: MEM.

USD/bbl: Dólares estadounidenses por barril.Fuente: MEM.

• En cuanto a la estructura de los precios locales de los combustibles,los tipos de impuestos que se les aplica son variados. En el caso de lasgasolinas, se aplica el impuesto al rodaje (IR), el impuesto selectivo alconsumo (ISC) y el impuesto general a las ventas (IGV). Al diésel y a losresiduales se les aplica el ISC y el IGV, mientras que al GLP solo el IGV.

• Las gasolinas son los combustibles con mayor carga tributaria. Al mesde diciembre de 2018, la carga tributaria total en los precios de loscombustibles fue de 29% en el caso de las gasolinas, 27% tanto en lospetróleos industriales como en el diésel y 15% en el GLP.

• El GLP es el combustible con mayor margen comercial con unporcentaje del 29% del precio final. Al mes de diciembre, el margencomercial de las gasolinas representó, en promedio, el 17% del preciofinal, mientras que el del diésel equivalió al 8% del precio.

• Por otro lado, es importante mencionar la evidente influencia delprecio internacional en los precios locales de los combustibles. En elperiodo analizado, de enero del 2014 a diciembre del 2018, se observaun paralelismo en la evolución de los precios de los combustibles y latendencia del precio internacional del petróleo crudo.

• Se observa una tendencia ligeramente decreciente en los precios delos combustibles líquidos y GLP en los últimos meses del año peromenor a la caída del precio internacional.

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GLP Gasohol 97 Gasohol 95 Gasohol 90 Gasohol 84 Diesel B5 S-50

Estructura de precios de venta al usuario final de combustibles líquidos (diciembre 2018)

Precio Neto Petroperú Impuestos Comercialización*

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USD

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l

Evolución de precios de combustibles y WTI(Enero 2014 - Diciembre 2018)

GLP G97 G95 G90G84 Diésel WTI

El consumo de los principales derivados de petróleo sigue creciendo y es cada vez mayormente abastecido con importación…



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


MBPD: Miles de barriles por día.Fuente: MEM, DSR- Osinergmin.

Oferta (MBPD): 202 (2017) y 192 (2018).Demanda (MBPD): 225 (2017) y 232 (2018).Fuente: DSR – Osinergmin.

• En los últimos años, el balance oferta-demanda agregada de losprincipales combustibles (GLP, gasolinas, diésel y petróleosindustriales) [6] ha sido negativo, lo que indica que la demanda fuemayor a la oferta.

• Esta tendencia se ha mantenido durante el 2018, e incluso la brechaentre la oferta y la demanda se incrementó. En efecto, segúninformación del MEM, en este periodo se ofertó un total de 192 MBPDde los combustibles mencionados, lo que representó una reducción del5% respecto del año 2017 (202 MBPD); mientras que, segúninformación de la DSR de Osinergmin, se demandó un total de 232MBPD, cifra 3% mayor a la demanda alcanzada en el 2017 (225 MBPD).[7]

• La oferta de estos combustibles se realizó principalmente en lasrefinerías con una participación del 79% del total de la producción;mientras que las plantas procesadoras, el 21% restante.

• Tanto la oferta como la demanda de estos combustibles estuvieronconformadas básicamente por diésel y GLP. En el 2018, se mantuvo laparticipación de ambos combustibles dentro de la cesta de losprincipales combustibles tanto por el lado de la oferta como de lademanda respecto al año 2017. Respecto de las gasolinas, estasaumentaron su participación en la oferta en desmedro de los petróleosindustriales.

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2014 2015 2016 2017 2018

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Balance Agregado de Principales Derivados: 2014 -2018

Refinerías Demanda Plantas

29%51%

29%50%

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24%

26%22%

21%

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22%25% 23%

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Of Dem Of Dem

2017 2018

Composición de Oferta y Demanda por tipo de producto : 2017 - 2018

Diésel GLP Gasolinas Petróleo Industrial

… que se traduce en un mayor déficit de la balanza volumétrica de los principales combustibles consumidos localmente.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


• En el 2018 se incrementó la dependencia de la importación del diésel,el GLP y las gasolinas. En cuanto a los petróleos industriales, el Perúmantuvo su posición como exportador neto.

• La balanza comercial volumétrica de derivados del petróleo en el 2018fue deficitaria (- 1.6 MMBLS) y contrasta con el nivel alcanzado ensimilar periodo del 2017 (+ 2.5 MMBLS). Esto se explica, básicamente,en el incremento del déficit de la balanza de diésel y GLP.

• El déficit de la balanza comercial del petróleo crudo y sus derivados(sin LGN ni GN) fue mayor durante el 2018. En términos monetarios, labalanza comercial alcanzó un valor de USD 3740.4 millones, mayor aldéficit registrado en el 2017 (USD 3077.2 millones).

• Asimismo, el déficit de la balanza comercial conjunta de hidrocarburosy gas natural fue mayor. En términos agregados, en el 2018, dichabalanza alcanzó un déficit de USD 2742 millones, mayor al déficit deUSD 1966 millones registrado en el 2017.

*No considera crudo, LGN, ni GN.**Diésel incluye diésel 2, diésel 2B2/BA/50 PPM y B5.MMBLS: Millones de barriles.Fuente: MEM.

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202017 2018

MM

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Años

Gráfico 14: Balanza Comercial de Derivados2017 – 2018 (MMBLS)

Diesel 1/ Gasolinas

Petróleo Industrial GLP

En los últimos años, el déficit de oferta local de GLP y diésel ha ido incrementándose…



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


MBPD: Miles de barriles por día. Fuente: MEM, DSR- GSE- Osinergmin.

• En términos promedios diarios, el balance oferta - demanda del GLP semantuvo positivo solo hasta el año 2014. A partir del 2015, el balanceha sido negativo, déficit que se ha ido incrementado sucesivamentedebido al mayor crecimiento de la demanda respecto de la oferta (4% y -4.7% promedio anual, respectivamente).

• En el 2018, la demanda de GLP fue de 61 MBPD, 6% mayor a laobservada en el año 2017; mientras que la oferta fue de 46 MBPD,menor en 4% respecto del año anterior.

• El 86% de la producción de dicho combustible se llevó a cabo en lasplantas de procesamiento y el 14% restante en las refinerías.

• El balance oferta – demanda del diésel se ha mantenido negativo en losúltimos años con una tendencia a mayor déficit de oferta local. Entre el2014 y el 2018, la demanda creció a una tasa promedio anual de 3%,mientras que la oferta decreció a 5%.

• En el 2018, la demanda de diésel fue de 116 MBPD, reflejando un leveincremento de 0.5% respecto al año 2017; en contraste con la caída de laoferta del 6.4%, la cual alcanzó el valor de 55 MBPD.

• El principal canal de distribución de diésel fueron los establecimientos deventa al público con el 65.7% de la venta de este combustible. El 31.9%se distribuyó entre los consumidores directos, el 2% a los distribuidoresminoristas y el 0.4% a las embarcaciones.MBPD: Miles de barriles por día.

Fuente: MEM, DSR- GSE- Osinergmin.

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Of Dem Of Dem Of Dem Of Dem Of Dem

2014 2015 2016 2017 2018

MB

PD

Balance Oferta - Demanda de GLP

Refinerías Ventas Plantas

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2014 2015 2016 2017 2018

MB

PD

Balance Oferta - Demanda de Diésel

Oferta Demanda



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


• En los últimos años, el déficit del balance oferta – demanda de lasgasolinas y gasoholes (en adelante, gasolinas) ha ido en aumento, loque implica que la brecha entre la oferta y la demanda ha sido cada vezmayor. En efecto, entre el 2014 y el 2018, la tasa de crecimientopromedio anual de la demanda fue de 7.1% y de la oferta fue de 6.5%.

• En el 2018, la demanda totalizó 50.2 MBPD, 4.5% mayor que en el año2017; mientras que la oferta fue de 46.2 MBPD, mayor en 3.2%.

• El principal canal de distribución fueron los establecimientos de venta alpúblico con el 98% de la venta de estos combustibles y el 2% restante sedistribuyó entre los consumidores directos.


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2014 2015 2016 2017 2018

MB

PD

Balance Oferta - Demanda de Gasolinas

Oferta Demanda

… al igual que el déficit de oferta local de gasolinas.

En contraste, los petróleos industriales presentan un balance positivo.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


• El balance oferta – demanda de los petróleos industriales se hamantenido positivo, reflejando una oferta superior a la demanda. Entreel 2014 y el 2018, la tasa de crecimiento promedio anual de la oferta fuede 15.5%, mientras que la demanda decreció a una tasa de -3.4%.

• En el 2018, la oferta fue de 44 MBPD, 12% menor que en el año 2017;mientras que la demanda fue de 5 MBPD, mayor en 42%.

• La oferta estuvo conformada solo por el P.I. N°500 (60%) y el P.I. N°6(40%), siendo la participación de la demanda de estos combustibles de35% y 65%, respectivamente.


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2014 2015 2016 2017 2018

MB

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Balance Oferta - Demanda de Petróleo Industrial

Oferta Demanda

Lima tiene la mayor participación en el consumo de combustibles, pero pierde el liderazgo en términos de consumo per cápita.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


• Dado que la mayor población se encuentra en Lima, esta regiónconcentra la mayor parte de la demanda total de los principalescombustibles líquidos (gasolinas, gasoholes, diésel y petróleosindustriales) y GLP.

• En el 2018, Lima fue la región con mayor participación en la demanda delos principales combustibles líquidos (31%), seguida por Arequipa (10%) yLa Libertad (7%).

• Para el caso de la distribución de la demanda de GLP, la concentraciónfue más elevada que la de los combustibles líquidos. Lima concentró el55.1% de la demanda, seguida de La Libertad (9.2%) y Arequipa (7.5%).

• No obstante, en términos de consumo per cápita, esto cambia. En el2018, se estima que los pobladores de Madre de Dios han consumido, enpromedio, 7.2 barriles por habitante de los principales combustibleslíquidos. La segunda región con mayor consumo per cápita en elsemestre fue Arequipa con 4.3 barriles por habitante.

• En cuanto al consumo per cápita de GLP, este se mantuvo muy parejoentre las regiones. Se estima que durante el 2018 los pobladores de laregión de Arequipa han consumido, en promedio, 1.13 barriles porhabitante. La segunda región con mayor consumo per cápita fue Lima con1.08 barriles por habitante.

Fuente: INEI y DSR-GSE-Osinergmin.

- 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00

HUANCAVELICATUMBES

HUANUCOAMAZONAS

SAN MARTINAYACUCHO

CAJAMARCALAMBAYEQUE

PIURAJUNINLIMA

LORETOPUNO

PASCOLA LIBERTAD

UCAYALICUSCO

MOQUEGUATACNA

ANCASHICA

APURIMACAREQUIPA

MADRE DE DIOS

Barriles per cápita por año

Consumo anual per cápita de CL y GLP por región(Enero-Diciembre 2018)

GLP Principales combustibles líquidos

Lima concentra el mayor número de estaciones de servicios y grifos de expendio de combustibles líquidos.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


REGIÓN

Estaciones deservicio

Consumidores directos

N° % N° %

COSTA 2379 49% 1414 78%

SIERRA 1674 35% 227 12%

SELVA 781 16% 178 10%

TOTAL 4834 100% 1819 100%

Número de Establecimientos en el Sector Minorista Hidrocarburos Líquidos - Diciembre 2018

Número de estaciones de servicio de hidrocarburos líquidos por departamento (Diciembre 2018)

Fuente: Registro de Hidrocarburos – Osinergmin. Fuente: Registro de Hidrocarburos – Osinergmin.

• Lima concentra el mayor número de estaciones de servicio y grifos dehidrocarburos líquidos. En el 2018, del total de las 4834 estaciones de servicios ygrifos a nivel nacional, el 20.4% se ubicó en Lima y Callao. En el resto dedepartamentos, las participaciones son más homogéneas entre sí. Así, en relacióna las estaciones de servicio de hidrocarburos líquidos se tiene a Puno (9.7%),Cusco (7.1% ), Arequipa (6.4%) y Junín (5.4%) como los de mayor participación.

• Siguiendo la distribución de las estaciones según la región natural [8] en que seubican, la mayoría se sitúa en la Costa con el 49% de participación.

• Los consumidores directos de hidrocarburos líquidos estuvieron concentradosprincipalmente en la Costa. Los consumidores directos de hidrocarburos líquidostotalizaron 1819 en el 2018 y la gran mayoría se encuentra en la Costa con el 78%de participación.

Menos de 57De 57 a 83De 84 a 128De 129 a 161De 162 a 192De 193 a 219De 220 a 328Más de 328

EESS y Grifos

En el caso del mercado de GLP, Puno concentra el mayor número de locales de venta de este combustible, siendo…



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Número de Establecimientos en el Sector Minorista Hidrocarburos Líquidos - Junio 2018

Número de locales de venta de GLP por departamento (Diciembre 2018)

Fuente: Registro de Hidrocarburos – Osinergmin. Fuente: Registro de Hidrocarburos – Osinergmin.

• Puno concentra el mayor número de locales de venta de GLP. En el 2018, loslocales de venta formales de este combustible fueron 9235 a nivel nacional, delos cuales el 20% se ubicó en Puno, seguido por Lima y el Callao (17.7%). En elresto de departamentos, las participaciones fueron más homogéneas entre sí. Así,se tiene a San Martín (8.8%), Cajamarca (6%), Cusco (5.9%) y Junín (5%) como losde mayor participación.

• Siguiendo la distribución de los locales de venta según la región natural en que seubican, la mayoría se sitúa en la Sierra con el 48% de participación.

• No obstante, los consumidores directos de GLP estuvieron concentradosprincipalmente en la Costa. Los consumidores directos de GLP totalizaron 9143en el 2018 y la gran mayoría se encuentra en la Costa (90%).

REGIÓN

Locales de Venta

Consumidores directos

N° % N° %

COSTA 3363 36% 8185 90%

SIERRA 4405 48% 741 8%

SELVA 1467 16% 217 2%

TOTAL 9235 100% 9143 100%

Menos de 59De 59 a 122De 123 a 193De 194 a 232De 233 a 318De 319 a 424De 425 a 682Más de 682

Locales de Venta GLP

Unidades

2017 (a junio) 43922

2017 (a diciembre) 46792

2018 (a junio) 48200

2018 (a diciembre) 49681

100001500020000250003000035000400004500050000

Nú

me

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es

Número de agentes en la industria Hidrocarburos

…la Sierra la región con mayor accesibilidad al GLP.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Fuente: Registro de Hidrocarburos - Osinergmin e INEI.

REGIÓNLocales de venta GLP

Población Ratio

Costa (sin Lima) 1727 9 417 532 5453

Lima y Callao 1636 11 296 102 6905

Sierra 4405 7 840 348 1780

Selva 1467 3 002 259 2047

TOTAL 9235 31 556 241 3417

Accesibilidad al GLP - Diciembre 2018

• En la Sierra hay un mayor acceso al GLP. El nivel de acceso al GLP, medidocomo el ratio de población entre el número de locales de venta de GLP(LVGLP), muestra que en la sierra hay un mayor acceso con 1780habitantes por local de venta, mientras que en Lima y Callao tienen unmenor acceso, pues cada LVGLP atiende, en promedio, a casi 6905habitantes.

• Persiste el incremento del número de agentes en la industria deHidrocarburos aunque a una menor velocidad. La evolución del númerode establecimientos de hidrocarburos líquidos y GLP muestra unatendencia creciente. Para diciembre del 2018, el número deestablecimientos fue 6% mayor que el que existía en diciembre del 2017.Sin embargo, el ritmo de crecimiento fue menor que el observado entrediciembre del 2017 y diciembre del 2016 (13%).

Fuente: MEM y Osinergmin.

Las empresas refinadoras no tuvieron un buen año en términos de rentabilidad y solvencia.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Nota: ROA= Utilidad neta/ Total activos; ROE= Utilidad neta/ Patrimonio; Liquidez (prueba ácida)= (Activo corriente-Inventarios)/ Pasivo corriente y Solvencia (endeudamiento patrimonial)= Pasivo total/ Patrimonio.Fuente: SMV.

Ratios Financieros• Los ratios de rentabilidad (ROA y ROE) [9] de Petroperú se han reducido

en el año 2018 como resultado de la caída de la utilidad neta registradaen dicho periodo. Al cierre del año 2018, la utilidad neta se redujorespecto a la obtenida en el 2017 en USD 76 millones. Esta reducción seexplica, principalmente, al menor margen operativo por caída del valor deinventarios, mayores facilidades otorgadas a clientes y la pérdida pordiferencia cambiaria.

• Al cierre de 2018, Petroperú mostró un aumento de su indicador deliquidez, debido, según la propia empresa, básicamente a que la empresarecibió el préstamo CESCE para reembolsar fondos de emisión de bonos,recursos propios y aportes para el Proyecto de Modernización de laRefinería de Talara. Asimismo, el indicador de solvencia mejoró debido alpréstamo CESCE y al mayor financiamiento bancario para capital detrabajo.

• En general, los ratios financieros de la Refinería La Pampilla se hanreducido en el 2018. El deterioro de los indicadores de rentabilidad seexplica fundamentalmente en la fuerte reducción de la utilidad neta quepasó de USD 81 millones en el 2017 a una pérdida neta de -USD 57.5millones al cierre del 2018.

• La reducción del indicador de liquidez responde a la caída de los pasivoscorrientes y el alza de los activos corrientes netos de inventarios;mientras que el deterioro de su indicador de solvencia es reflejo delincremento del total de pasivos de la empresa y la reducción de supatrimonio. En efecto, el ratio de solvencia alcanzado fue de 2.7, lo quesignifica que necesitaría de 2.7 veces su patrimonio para poder respaldarel total de sus obligaciones.

Variables DetallesAño

2017 2018

Rentabilidad

ROA y ROE

PETROPERÚ

ROA (%) 3.12 1.50

ROE (%) 11.44 6.36

RELAPASA

ROA (%) 4.21 - 2.80

ROE (%) 13.17 - 10.34

Liquidez

Prueba ácida

PETROPERÚ 0.74 1.04

RELAPASA 0.58 0.64

Solvencia

Endeudamiento patrimonial

PETROPERÚ 2.67 3.24

RELAPASA 2.13 2.69

La participación privada en la refinación disminuyó pero en almacenamiento y comercialización continúa aumentando.



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


(1) Valores obtenidos de la Encuesta Nacional de Hogares – INEI 2015, 2016, 2017 (anuales) y 2018 (III Trimestre) . A la fecha de publicación se encuentra disponible la ENAHO al III trimestre de 2018.(2) Información obtenida del Registro de Hidrocarburos de la DSHL. (3) Corresponde al número de locales de venta de GLP de acuerdo al Registro de Hidrocarburos de Osinergmin.(4) Combustibles líquidos: gasolinas, diesel y petróleos industriales.Fuentes: INEI, MEM y Osinergmin.

Detalles Unidades 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Variables

Cobertura GLP envasado (1) % de hogares 71.5 72.6 76.3 78.7 79.3 79.9 79.5

N° Agentes de la cadena de

comercialización (2)

Consumidores directos combustibles líquidos (3)

Cantidad 1561 1487 1616 1652 1701 1773 1819

Estaciones de Servicios/Grifos Cantidad 3760 3816 4022 4133 4311 4998 4834

Locales de Venta de GLP (3) Cantidad 1316 3537 5224 6005 6843 8424 9235

Consumidores directos de GLP Cantidad 5203 5885 6615 7034 7477 8501 9143

Ventas de Hidrocarburos

GLP MBPD 42.40 48.65 51.13 52.44 54.85 57.56 60.83

Combustibles líquidos MBPD 134.37 140.04 137.79 149.34 161.87 167.24 171.44

Participación privada

RefinaciónGLP % producción 91.3 93.9 0.0 91.8 91.8 90.6 89.5

Combustibles Líquidos (4) % producción 46.2 43.2 0.0 44.4 52.0 58.9 56.3

Almacenamiento

Plantas de Abastecimiento Combustibles Líquidos (4)

% 94.1 94.7 88.9 88.2 88.2 92.2 91.9

Plantas de Abastecimiento de GLP % 99.4 99.0 0.0 99.0 99.5 97.5 99.4

Ventas en el mercado interno

Comercialización de GLP % Ventas 70.5 68.7 0.0 78.5 74.5 79.1 83.7

Comercialización de Combustibles Líquidos (4) % Ventas 49.3 35.2 0.0 33.5 32.5 35.0 35.7

Notas



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


[1] U.S. Energy Information Administration EIA, Short-Term Energy Outlook – Junio 2018.

[2] Santabárbara, Daniel (2017). Evolución reciente y perspectivas del mercado de petróleo. Boletín Económico, (SEP) y U.S. Energy InformationAdministration EIA, Short-Term Energy Outlook – Febrero 2019.

[3] La información de reservas probadas corresponde a la publicada por el Ministerio de Energía y Minas en el Libro Anual de Recursos de Hidrocarburos2016. Disponible en: http://www.minem.gob.pe/minem/archivos/file/Hidrocarburos/publicaciones/LR%202016.pdf

[4] Noticia publicada en el Diario Gestión (Junio 2018). Disponible en https://gestion.pe/economia/mercados/perupetro-evalua-fusionar-lotes-aumentar-produccion-236776

[5] Perupetro – Informe Mensual de Actividades Diciembre 2018.https://www.perupetro.com.pe/wps/portal/corporativo/PerupetroSite/prensa/informe%20mensual%20detallado%20de%20actividades/!ut/p/z1/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfIjo8zi_YxcTTw8TAy93AN8LQwCTUJcvEKADC8PQ_1wsAIDHMDRQD8Kt_5AIzOofjwKooixH4cCSwNzfPp9fQzw6wcpoMT9IAdG4Q-ecP0oQkqi8LjB3cMDvwKDwCAzAgqMCCnwMdcvyA0FggiDTM9MRwD_FWrj/dz/d5/L2dBISEvZ0FBIS9nQSEh/

[6] En este balance se consideran los combustibles GLP, gasolinas (incluye gasoholes), diésel (no incluye marino) y petróleos industriales (6 y 500).

[7] Se entiende por oferta a la producción llevada a cabo en las refinerías y las plantas procesadoras, reportada por el MEM, y por demanda a las ventaspublicadas por Osinergmin a partir de la información reportada por las empresas en el sistema SCOP. La diferencia entre estas se cubre con laimportación de combustibles.

[8] Se consideran los bloques regionales de la Costa (Tumbes, Piura, Lambayeque, La Libertad, Áncash, Lima y Callao, Ica, Arequipa, Moquegua y Tacna),Sierra (Apurímac, Ayacucho, Cajamarca, Cusco, Huancavelica, Huánuco, Junín, Pasco y Puno) y la Selva (Amazonas, Loreto, Madre de Dios, San Martín yUcayali).

[9] El indicador ROA (Return on Assets) o retorno sobre los activos permite medir las utilidades como porcentaje de los activos de la empresa. Por sulado, el indicador ROE (Return on Equity) o rentabilidad del patrimonio permite medir la rentabilidad de una compañía calculando las utilidades comoporcentaje del patrimonio de la empresa.

http://www.minem.gob.pe/minem/archivos/file/Hidrocarburos/publicaciones/LR 2016.pdf

https://gestion.pe/economia/mercados/perupetro-evalua-fusionar-lotes-aumentar-produccion-236776

https://www.perupetro.com.pe/wps/portal/corporativo/PerupetroSite/prensa/informe mensual detallado de actividades/!ut/p/z1/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfIjo8zi_YxcTTw8TAy93AN8LQwCTUJcvEKADC8PQ_1wsAIDHMDRQD8Kt_5AIzOofjwKooixH4cCSwNzfPp9fQzw6wcpoMT9IAdG4Q-ecP0oQkqi8LjB3cMDvwKDwCAzAgqMCCnwMdcvyA0FggiDTM9MRwD_FWrj/dz/d5/L2dBISEvZ0FBIS9nQSEh/

Abreviaturas utilizadas



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


CL: Combustibles líquidos

DSR: División de Supervisión Regional

EIA: Energy Information Administration

GLP: Gas licuado de petróleo

GPAE: Gerencia de Políticas y Análisis Económico

GN: Gas natural

GSE: Gerencia de Supervisión de Energía

IEA: International Energy Agency

IGV: Impuesto General a las Ventas

INEI: Instituto Nacional de Estadística e Informática

IR: Impuesto al Rodaje

ISC: Impuesto Selectivo al Consumo

LGN: Líquidos de gas natural

MBLS: Miles de barriles

MBPD: Miles de barriles por día

MEM: Ministerio de Energía y Minas

MMBPD: Millones de barriles por día

MMBLS: Millones de barriles

ONP: Oleoducto Nor Peruano

PBI: Producto Bruto Interno

Petroperú: Petróleos del Perú S.A.

P.I: Petróleo industrial

PMRT: Proyecto de Modernización de la Refinería de Talara

Relapasa: Refinería La Pampilla S.A.

ROA: Return on assets

ROE: Return on equity

RSMMH: Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado de Hidrocarburos

SCOP: Sistema de Control de Órdenes de Pedidos de Osinergmin

SMV: Superintendencia del Mercado de Valores

SNMPE: Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía

S.R.L: Sociedad de Responsabilidad Limitada

USD: Dólares estadounidenses

USD/bbl: Dólares estadounidenses por barril

WTI: West Texas Intermediate



Año 8 – Nº 13 – Marzo 2019


Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería – Osinergmin

Gerencia de Políticas y Análisis Económico – GPAE

Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado de Hidrocarburos. Segundo Semestre del 2018.

Año 8 – N° 13 – Marzo 2019

Equipo de Trabajo de la GPAE que preparó el Reporte

Abel Rodríguez González Gerente de Políticas y Análisis Económico

Ricardo de la Cruz Sandoval Especialista

Francisco Javier Coello Jaramillo Analista

El contenido de esta publicación podrá ser reproducido total o parcialmente con autorización de la Gerencia de Políticas y Análisis

Económico de Osinergmin. Se solicita indicar en lugar visible la autoría y la fuente de la información. Todo el material presentado

en este reporte es propiedad de Osinergmin, a menos que se indique lo contrario.

Citar el reporte como: Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado de Hidrocarburos. Segundo Semestre del 2018, Año 8 – N° 13

– Marzo 2019. Gerencia de Políticas y Análisis Económico, Osinergmin – Perú.

Osinergmin no se identifica, necesariamente, ni se hace responsable de las opiniones vertidas en el presente documento. Las ideas

expuestas en este documento pertenecen a sus autores. La información contenida se considera proveniente de fuentes confiables,

pero Osinergmin no garantiza su completitud ni su exactitud. Las opiniones y estimaciones representan el juicio de los autores

dada la información disponible y están sujetos a modificación sin previo aviso. La evolución pasada no es necesariamente indicador

de resultados futuros. Este reporte no se debe utilizar para tomar decisiones de inversión en activos financieros.

Copyright © Osinergmin – GPAE 2019

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