Presentación de PowerPoint - ASIP · 2018. 11. 16. · 72 % 66 % 58 % 49 % Fuente: Fiscal Monitor...
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Noviembre 2018
Humberto ColmanViceministro de Economía
En un mundo complejo y de bajo crecimiento
Con alta deuda y reducción de déficit fiscales
Paraguay mantiene buenos fundamentos macro fiscales
En un mundo complejo y de bajo crecimiento
Con alta deuda y reducción de déficit fiscales
Paraguay mantiene buenos fundamentos macro fiscales
Las economías desarrolladas crecen más y las emergentes en desaceleración
Brasil2,4%
Uruguay3,2%
Argentina-1,6%
3,4%
Paraguay4,2%
Crecimiento Económico 2019
Economías Avanzadas2,1%
Sudamérica1,9%
Fuente: WEO, Octubre 2018. FMI y BCP.
Chile
Economía Mundial3,7%
Preocupa la situación regional…
Fuente: FMI WEO – Octubre 2018
Y las perspectivas de bajos precios internacionales y menor inversión
-15
-10
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25
Economías Emergentes y en Desarrollo
Inversión Real Importaciones reales
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Precios Internacionales
Alimentos Metales Petroleo
Fuente: FMI WEO – Octubre 2018
Con alzas esperadas de las tasas de interés y prima por riesgo soberano
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Chile y EIU
Y la consecuente salida de capitales precipitó la depreciación de las monedas
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Chile
Entones hay riesgos para el crecimiento…
Empeoramiento repentino de las condiciones financieras
Escalada de las tensiones comerciales
Riesgos políticos y económicos en el vecindario
Eventos climáticos extremos
En un mundo complejo y de bajo crecimiento
Con alta deuda y reducción de déficit fiscales
Paraguay mantiene buenos fundamentos macro fiscales
La deuda pública sube en el mundo…
Fuente: Fiscal Monitor October 2018-FMI.G20 (Avanzados): Australia, Canada, Francia, Alemania, Italia, Japón, Korea,Reino Unido, Estados Unidos.
Pasivos que requieren el pago futuro de intereses y/o principal por parte del deudor al acreedor.
Deuda Bruta menos activos financieros correspondientes a instrumentos de deuda.
80,173,8
80,7
35,1
77,769,5
79,7
44,7
Estados Unidos Zona Euro G20 (Avanzados) Latinoamérica
Deuda Neta del Gobierno General%PIB
2015 2018
104,8
89,8
110,8
55,4
106,1
84,4
111,3
66,9
Estados Unidos Zona Euro G20 (Avanzados) Latinoamérica
Deuda Bruta del Gobierno General%PIB
2015 2018
… debido a un mayor déficit primario
Fuente: Fiscal Monitor October 2018-FMI.
-1,7
0,0
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-2,8-2,9
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Estados Unidos Zona Euro G20 (Avanzados) Latinoamérica
Balance Primario del Gobierno General%PIB
2015 2018
72%
66%
58%
49%
Fuente: Fiscal Monitor October 2018-FMI.1 Los datos para estos países incluyen ajustes más allá del ciclo de producción.3 Los datos corresponden al sector público consolidado, que incluye el sector público no financiero. Uruguay es uno de los pocos países en la muestra cuya deuda pública incluye la deuda del banco central . Latinoamérica Emergente: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Répública Dominicana, Ecuador, Mexico, Peru Uruguay Venezuela
Con un ajuste en curso en la región
-4,9
-1,7
0,7
-1,2
-0,1
-1,1
-1,8
-0,9-1,3 -1,4
1,3
0,2
-0,7-0,4
Argentina Brasil Chile¹ México Uruguay³ Paraguay Latinoamérica(Emergentes)
Balance Primario Ajustado por el Ciclo
2015 2018
Aunque si se tuviera contabilizado el activo, el balance fiscal sería mejor
Fuente: estimaciones del personal técnico del FMI. Nota: * Basado en un solo año de datos, en la mayoría de los casos compilado como parte de una Evaluación de
transparencia fiscal: Albania, 2013; Austria, 2015; Brasil, 2014; Colombia, 2016; Gambia, 2016; Guatemala, 2014; Kenia, 2013; Perú, 2013; Portugal, 2012; Rusia, 2012;
Tanzania, 2014; Túnez, 2013; Turquía, 2013; Uganda, 2015.
-500
-250
0
250
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y
Total de activos no financierosActivos FinancierosPasivos ex pensionPasivos de pensiones
Los activos y pasivos del sector público son grandes y presentan perspectivas más allá
de la deuda del gobierno general. (% del PIB, 2016)
En un mundo complejo y de bajo crecimiento
Con alta deuda y reducción de déficit fiscales
Paraguay mantiene buenos fundamentos macro fiscales
Paraguay tuvo un crecimiento económico más estable en los últimos años
Fuente: Elaboración propia en base a datos oficiales del BCP
6%
1%
7,4%
-6%
-4%
-2%
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2%
4%
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T1
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T2
Crecimiento Interanual
PIB Agricultura PIB Resto
5,9%
5,6%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
% Var. Imaep y Desempleo
%Var Desempleo %Var Imaep s_a
Pero hay señales de desaceleración
Fuente: Elaboración propia en base a datos oficiales del BCP
3,4%
2,1%
5,4%
1,5%
0,4%
7,9%
4,1%
4,9%
6,9%
2,8%
5,8%5,4%
4,7%
6,2%
1,7%
0,8%
0,0%
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15
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5
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01
6
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01
6
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8
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IV2
018
2015(*) 2016(*) 2017 2018
PIB e IMAEP (var. % interanual)
% Var PIB % Var Imaep % Var Proy. Imaep
Aunque se mantiene la estabilidad de precios y de las tasas de interés
Fuente: Elaboración propia en base a datos oficiales del BCP
4,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Indice de Precios al ConsumidorVar % Anual
Indice de Precios al consumidor (IPC) Meta Inflación BCP
12,3 10,3
30,1
11,8
33,9
15,2 15,8
13,09,5
28,7
11,7
31,4
12,915,6
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
% Tasas de Interés Bancarias Activas en Moneda Nacional
ago-17 ago-18
0,7%0,5%
1,0%
0,7%
1,1%1,3%
2,0%1,8% 1,8%
2,0%2,2%
2,4%
-1,2% -1,3%
-0,9%
-1,3%-1,1% -1,1%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Resultado Operativo Inversión Pública Resultado Fiscal
En parte importante gracias al respeto a la Ley de Responsabilidad Fiscal
Fuente: MH-SSEE
Cumpliendo con todas las reglas cuantitativas
Fuente: MH-SSEE
La Ley N° 5.098/2013 “De Responsabilidad Fiscal” en su Artículo 7º, inc. 2: El incremento anual del gasto corriente primario del Sector Público no podrá exceder la tasa de inflación interanual más el 4%.
Fuente: MH-SSEE
Lo que explica la trayectoria de la deuda pública, que se mantiene sostenible
25,6
21,8
17,8
13,9
10,4 12,1
10,4 8,1
10,7 10,8 13,5
15,1 17,3 18,2 18,6
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1erSEM2018
Deuda Externa como % del PIB Deuda Interna como % del PIB Deuda Total como % del PIB
Fuente: MH-SSEE
Con el presupuesto 2019 que busca preservar el activo de la responsabilidad fiscal
Y todavía tenemos grandes desafíos
Seguir fortaleciendo el marco macro fiscal
Con un sistema fiscal transparente, más eficiente y más equitativo
Mejorando el sistema de protección y seguridad social
Noviembre 2018
Humberto ColmanViceministro de Economía