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FINANZAS DE LA EMPRESA AGROPECUARIACLASE 02:Fundamentos de la Administracin FinancieraBibliografa: Capitulo IV en Garca Santillan, A () Administracin Financiera I

Funciones de un administrador financiero

Adaptacin al cambio.

Planificar la cantidad apropiada de fondos a utilizar en la empresa.

Supervisar (i) la asignacin de estos fondos y (ii) la obtencin de los mismos.

Qu es administracin financiera?La Administracin Financiera est interesada en laadquisicin, financiamiento y administracin de los activos, con una meta global en mente.

As, la funcin de decisin de la administracin financiera puede dividirse en tres grandes reas:La decisin de inversin,La decisin de financiamiento y La decisin de la administracin de activos. LA DECISIN DE INVERSION:Es la ms importante de las decisiones. Comienza con determinar la cantidad de activos que necesita la empresa para mantener una estructura de activos idnea.LA DECISIN DE FINANCIAMIENTO:La segunda en importancia. El administrador financiero se dedica a disear (i) la composicin del pasivo que resulte ms adecuada a la empresa.

Justificar (ii) por que tiene deudas tan altas, si son las adecuadas o en su defecto si se est apalancando excesivamente.

Una vez que se ha decidido la mezcla de financiamiento, el administrador financiero debe determinar la mejor alternativa (iii) para adquirir esos fondos que necesita la empresa.

Entender (iv) los procedimientos para obtener prstamos a corto o largo plazo, o la negociacin de una venta de bonos o acciones en los mercados primarios burstiles.LA DECISIN DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS:La tercera decisin ms importante en la empresa.

Una vez que se han adquirido los activos y se ha suministrado el financiamiento apropiado, se deben administrar con eficiencia los activos, ya que el administrador financiero tiene diversos grados de responsabilidad sobre los activos existentes.

Tiene mayor responsabilidad en activos circulantes que en los fijos.LAS CARACTERISTICAS DE LA ACCIN FINANCIERA

Requisitos de la informacin obtenida

Evaluacin y anlisis financieroAnlisis Vertical:Porcientos integralesRazones Simples, Estndar y Burstiles

Anlisis horizontalAumentos y Disminuciones

Anlisis HistricoAnlisis de tendncias (i) Absolutas (G); (ii) Relativas(%) y (iii) Mixtas (G y %)

Anlisis de PreciosValores de Renta FijaValores de Renta VariableCarteras de Inversin

Cuando se lleva a cabo un anlisis financiero, primeramente se debe tener respuesta a las siguientes preguntas: (i) Qu es lo que se desea analizar? (ii) Qu tcnica se debe usar?

Anlisis verticalPorcientos integrales: Permite identificar la proporcin que guarda cada elemento con respecto al total (100%). Sirve para identificar la proporcin que guarda cada una de las cuentas con respecto al total del rubro.El total del rubro se puede referir a: (i) un estado de posicin financiera, (ii) de resultados de operacin e incluso (iii) la conformacin de una cartera de inversiones en los mercados de capitales.

Porcientos integrales:

Ejemplo de porciento integrales: Con estos datos organice un balance y determine los % integrales.Caja: 100.00, Bancos: 50.00, Inventarios: 26.00, Equipo de oficina: 200.00, Equipo de transporte: 100.00, Depreciaciones: -30.00, Gastos de instalacin: 150.00,Amortizaciones: -15.00:

ACTIVOSCirculanteGG%Caja100.00017,21%Bancos50.0008,61%Inventarios26.0004,48%176.00030,29%FijosEquipos de oficina200.00034,42%Equipos de transporte100.00017,21%Depreciaciones-30.0000,00%270.0000,00%DiferidosGastos de instalacin150.00025,82%Amortizaciones-15.000-2,58%135.00023,24%Total Activo581.000100,00%Los principales componentes del activo de la empresa son los fijos (46%), el circulante (30%) y los activos diferidos (23%), dejando de lado decimales.

La principal cuenta del activo fijo es caja con un 17%, (siempre sobre el total de activo). Entre los activos fijos, los equipos de oficina suman el 34% del activo total. Los gastos diferidos son esencialmente los gastos de instalacin.Razones financieras simples.

Se define como la dependencia que existe al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de la empresa.Si el Activo Fijo de G 450.500 es disminuido por las depreciaciones en cantidad de G 50.000Su representacin es:450,500.00 50,000.00 = 350,500.00 (es la razn aritmtica)450,500.00 / 50,000.00 = 9.01 (es su razn geomtrica)En ambos casos se identifican dos variables: el que antecede y el que le sucede (antecedente y consecuente).Las razones financieras simples se clasifican:Por la naturaleza de las cifrasRazones estticasRazones dinmicasRazones esttico - dinmicasRazones dinmico - estticas

Por su significado o lecturaRazones financierasRazones de rotacinRazones cronolgicas

Por su aplicacin y objetivosRazones de rentabilidadRazones de liquidezRazones de actividadRazones de solvencia y endeudamientoRazones de produccinRazones de marketingEjemploUna empresa presenta las siguientes cifras en su Estado de Posicin Financiera. Calcule la Razn del Capital de Trabajo (RCT) y el Capital Neto de Trabajo (CNT). Los valores estn en millones de G.Activos lquidos (circulante)G. (miles)Pasivo circulanteEfectivo en caja y bancos 1.374 Proveedores 1.350 Clientes 2.046 Acreedores diversos 1.800 Inventarios 1.500 Documentos x pagar 500 Inversin en valores realizables 500 Suma Circulante 3.650 Suma circulante 5.420

La RCT indica que por cada G que la empresa debe, cuenta con 1,48 en sus activos circulantes. O sea puede pagar la deuda y an as tendr un remanente de 0,48 G.

La RCT determina la capacidad de pago de la empresa. Es comn aceptar una relacin 2:1 como la optima. Esto indica que por cada G que la empresa debe tiene dos G para pagarla. En trminos ms tcnicos la empresa tiene dos G. para cubrir sus obligaciones en el corto plazo.

Si de los activos circulantes eliminamos los inventarios y cuentas a cobrar, quedara solamente lo disponible como efectivo, o sea el activo circulante 100% efectivo y lo comparamos con el total de obligaciones se tiene lo que se denomina la Prueba Acida.

ContinuarPara la prxima clase: lectura comprensiva del texto recomendado desde la pgina 173 hasta la 198