Marzo 2018

Informe Mensual de Taladros

Campetrol

Presidente Ejecutivo Germán Espinosa H.

Director Económico Daniel Lacouture Daza

Analista Económico y Sectorial Juan Gallego León

Coordinador de Comunicaciones Daniel Bernal Garzón

Diseño y Diagramación Osvaldo Lara Arcos

Carrera 14 No. 89 – 48 Oficina 603, edificio Novanta

PBX: 617 0188 Bogotá, Colombia

Marzo 2018

CONTENIDO

1. Contexto Internacional • La cifra de inventarios de EE.UU en marzo (425,9

millones) continuó la caída presentada el mes pasado, lo que representa presiones adicionales sobre los precios internacionales.

• En el primer trimestre del año el balance de suministros globales marcó un exceso de demanda cercano a los 840 mil barriles diarios. No obstante, para el siguiente trimestre se espera un fuerte rebote, traduciéndose en un exceso de oferta del orden de 490 mil barriles/día.

2. Contexto Nacional • En febrero la producción fue de 823 mil barriles

diarios promedio, lo que significa una contracción mensual de 4,3% y una caída anual de 4,8%. La producción de febrero se ubica por debajo de la meta para 2018 contemplado por el Gobierno (840.000 barriles por día).

• Se resalta que en febrero la producción de gas alcanzó 953 millones de pies cúbicos diarios promedio, un crecimiento mensual de 9%. Con respecto al mismo mes de 2017 el incremento anual de la producción se ubica en 5,7%.

3. Informe de Taladros • La actividad de taladros en Estados Unidos

repuntó de 969 en febrero a 989 equipos en marzo.

• En Colombia se registraron 125 taladros operando en marzo, frente a los 120 del mes anterior. Dentro de esta cifra se resalta que la utilización de equipos de drilling se ubicó en 46 equipos.

Durante marzo, los precios internacionales del petróleo de referencia WTI y Brent se ubicaron en promedio en USD 62,72 y USD 66,02, respectivamente, lo que representa un incremento de 0,8% y 1,04% frente al mes de febrero. La constancia en los recortes a la producción por parte de la OPEP y sus aliados generaron presiones al alza sobre los precios del crudo. Sin embargo, los aumentos en la producción de petróleo por parte de EE.UU, junto con el comportamiento en los inventarios no ha permitido que la tendencia al alza se consolide.

Fuente: EIA.

Previsión trimestral de Producción, Consumo y balance de ambas variables. Fuente: EIA.

* La cifra corresponde a los inventarios comerciales de fin de periodo y no incluye la reserva estratégica. Fuente: EIA.

2

Precios y balance de mercado

Contexto Internacional

Gráfico 1: Cotizaciones BRENT y WTI

Gráfico 2: Variación mensual inventarios* de petróleo en EE.UU

Gráfico 3: Balance Trimestral Consumo-Producción Global

El stock de inventarios en EE.UU se ubicó en 425,9 millones de barriles al cierre de marzo, lo que representa un aumento mensual de 4,3 millones de barriles (1%) frente al mes anterior. Cabe mencionar que el aumento en los inventarios para marzo fue ligeramente inferior a la expectativa de los analistas del mercado. Adicionalmente, en la actualidad los inventarios estarían ubicados por debajo del promedio de cinco años en EE.UU, lo cual estaría en línea con el aumento en la producción de crudo por parte de este país.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), reportó que en el primer trimestre del año el balance de suministros globales marcó un exceso de demanda cercano a los 840 mil barriles diarios, en contraste con el exceso de demanda de 490 mil barriles estimados en el trimestre anterior. Se espera que para el siguiente trimestre el balance global presente un fuerte rebote, traduciéndose en un exceso de oferta del orden de 490 mil barriles/día. Por lo anterior, se espera una caída del precio en los próximos meses.

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BalanceProducciónConsumo

El suministro global de petróleo registró un crecimiento mensual de 0,28% en marzo para ubicarse en 99 millones de barriles diarios, un aumento de 300 mil barriles frente al reporte del mes anterior, cuya cifra se ubicó en 98,7 millones de barriles promedio al día. El leve incremento del mes se explicó por el aumento en EEUU, que expandió sus suministros en 2,5% frente al mes anterior.

* No incluye Rusia ni EE.UU. Fuente: EIA.

Fuente: EIA. Cálculos Campetrol.

* No incluye Rusia ni EE.UU Fuente: EIA.

3

Oferta

Contexto Internacional

Gráfico 4: Oferta internacional de petróleo

Gráfico 5: Variación anual de la oferta internacional

Tabla 1: Proyecciones de la producción internacional (MBOPD)

La producción global de crudo experimentó un crecimiento anual de 2%, por encima del registro del mes pasado (1,4%) y al del mismo mes del año 2017, periodo en el cual la producción creció 0,3% anual. Con un incremento del 11,2% anual en el suministro, EE.UU fue el productor que más aportó al crecimiento, seguido de los países no OPEP con un aumento de 0,8% y el grupo de la OPEP en 0,9%. Por su parte, Rusia redujo el suministro en 0,8% frente a la lectura del año anterior.

Según la EIA, las proyecciones sobre la oferta para los próximos seis meses evidencian que el suministro global de petróleo aumentará en cerca de 2,4 millones de barriles diarios, un incremento de 2,42%. Estados Unidos contribuiría con 970 mil barriles, mientras tanto Rusia decrecería marginalmente en 4 mil barriles diarios. El resto de países No OPEP agregarían cerca de 2,25 millones de barriles adicionales para el mismo periodo. Finalmente, se espera que los países de la OPEP incrementen su producción en cerca de 140 mil barriles.

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Mes Global OPEP No OPEP* Rusia EE.UU

mar-18 98,98 39,14 59,84 11,19 16,96

abr-18 99,64 39,08 60,57 11,17 17,19

may-18 100,30 39,04 61,26 11,15 17,44

jun-18 100,83 39,15 61,68 11,16 17,53

jul-18 101,20 39,42 61,79 11,08 17,68

ago-18 100,82 39,24 61,58 11,06 17,86

sep-18 101,38 39,28 62,09 11,15 17,92

El consumo global de petróleo aumentó en marzo para ubicarse en 99,7 millones de barriles diarios, cerca de 1,2 millones menos a los demandados el mes anterior. Lo anterior, debido a una fuerte caída mensual de 2,6% por parte de China. De igual forma, tanto Europa como los países No OECD redujeron su consumo en 1,7% y 0,8%, respectivamente, mientras que EE.UU lo incrementó un 1%.

* No incluye China. Fuente: EIA.

Fuente: EIA. Cálculos Campetrol.

Fuente: EIA.

4

Consumo

Gráfico 6: Consumo internacional de petróleo

Gráfico 7: Variación anual del consumo internacional

Tabla 2: Proyecciones del consumo internacional (MBOPD)

Contexto Internacional

El consumo global registró un crecimiento de 1,3% anual en marzo, inferior al crecimiento de febrero de 2,7% y de marzo de 2017 de 1,5%. El crecimiento en el consumo anual estuvo liderado por China (3,6%) y los países No OECD (2,8%). De igual manera, EE.UU y Europa experimentaron leves aumentos anuales en su consumo, con 0,5% y 0,2% respectivamente.

Según la EIA, el consumo alcanzaría 100,72 millones de barriles diarios en los próximos 6 meses, un incremento de 1,05% (1,05 millones de barriles), jalonado en gran medida por Europa (5,98%). De igual forma, EE.UU y los países No OECD tendrían un aumento de 1,57% y 0,92%, respectivamente. Por el contrario, China reduciría su consumo en 2,51%. Vale le pena resaltar la caída proyectada en el consumo por parte de China, que estaría marcando una clara desaceleración en el crecimiento de la demanda en los próximos meses.

Mes Global No OCDE EE.UU Europa China

mar-18 99,68 52,17 20,15 14,25 13,87

abr-18 98,94 52,24 19,91 14,36 13,87

may-18 99,17 52,63 20,19 14,14 13,55

jun-18 101,19 53,52 20,62 14,65 13,80

jul-18 100,73 52,76 20,54 14,81 13,35

ago-18 101,09 52,81 20,81 14,63 13,35

sep-18 100,72 52,65 20,46 15,10 13,52

3,1

%

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Global No OCDE EE.UU Europa China

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-16,0%

-3,9%

-0,4%

-3,6%

1,8%

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

Minerales no metálicos

Minerales metalíferos

Petróleo Crudo y Gas N.

Carbón mineral

Minas y canteras

PIB total

2017

2016

La actividad del sector de minas y canteras presentó una caída de 3,6% para 2017. Si bien el crecimiento del sector todavía se mantiene en terreno negativo, el desempeño anual fue mejor en comparación con el observado en 2016 (-7%). La caída en 2017 se debe principalmente a la fuerte contracción que experimentó el sector de Minerales Metalíferos, que para el año exhibió una contracción de 16%, y en menor medida, del sector de Hidrocarburos (-3,9%). Sin embargo, al comparar este último sector con el desempeño de 2016 (-13,3%), se evidencia una menor contracción.

Fuente: DANE.

* Variación frente al mismo mes del año anterior. Fuente: ANH, Ministerio de Minas y Energía.

* Variación frente al mismo mes del año anterior. Fuente: ANH, Ministerio de Minas y Energía.

5

Actividad Productiva

Contexto Nacional

Gráfico 8: Crecimiento real anual del PIB de minas y canteras

Gráfico 9: Producción y variación anual de petróleo

Gráfico 10: Producción y variación anual de gas

En febrero la producción de crudo se redujo a 823 mil barriles diarios promedio, en contraste con los 860 mil barriles producidos en el primer mes del año, lo que significa una contracción mensual de 4,3%. Con respecto al mismo mes del año anterior, la producción experimentó una caída de 4,8%. Cabe mencionar que con la disminución mensual, la producción de febrero se ubica por debajo de la meta para 2018 contemplado por el Gobierno en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (840.000 barriles por día).

En febrero la producción de gas alcanzó 953 millones de pies cúbicos diarios promedio, en contraste con los 853 millones producidos en enero, esto representa un crecimiento mensual de 9%. Para el mismo mes de 2017, la producción alcanzó 901 millones de pies cúbicos, con lo cual la variación anual de la producción nacional se ubica en 5,7%.

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17

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7

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7

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8Var.

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ual*

Durante la primera mitad del mes de marzo, tanto la cotización WTI como la TRM tuvieron una variación relativamente estable. No obstante, las últimas dos semanas del mes se caracterizaron por aumentos en la cotización WTI, con lo cual la tasa de cambio mantuvo una tendencia a la baja. Como resultado, la TRM experimentó una apreciación cercana al 3%.

Fuente: Banco de La República, Bloomberg.

* Variación frente al mismo periodo del año anterior, promedio móvil 3 meses. Fuente: DANE.

Fuente: Banco de la República.

6

Sector Externo

Contexto Nacional

Gráfico 11: Tasa Representativa del Mercado TRM y WTI. 2017

Gráfico 12: Variación anual de las exportaciones*

Gráfico 13: Inversión extranjera directa (IED) al sector petrolero

Las exportaciones totales presentaron un incremento de 13,8% durante el trimestre móvil dic-feb, lideradas por la expansión de las exportaciones tradicionales (19,8%), de igual forma las exportaciones no tradicionales tuvieron un crecimiento de 3,9% luego de dos periodos consecutivos de contracción. Por su parte, las exportaciones de petróleo y sus derivados presentaron una variación positiva anual para este mismo trimestre equivalente a 14,7%. De esta forma, las exportaciones de petróleo y derivados alcanzan una participación cercana al 35,8% sobre el total de las exportaciones colombianas.

Durante 2017, los flujos de IED total ascendieron a USD 14.518 millones, con un crecimiento porcentual de 4,8% frente a 2016. Por su parte, para el sector de hidrocarburos el monto total de 2017 fue de USD 3.458 millones. Lo anterior evidencia un incremento de 44,9% frente a 2016 y permite incrementar su participación (24%) dentro del total. De esta manera, en 2017 la IED al sector creció por primera vez desde 2012 . No obstante, los flujos todavía son menores a los percibidos antes de la caída de los precios del crudo.

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14.648 15.03916.210 16.168

11.736

13.849 14.518

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8.000

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16.000

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24.000

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2012

2013

2014

2015

2016

2017

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nes

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Otros

Sector Petrolero

Total

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19,8%

3,9%

13,8%

-60%

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20%

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8

Petróleo y sus derivadosTradicionalesNo TradicionalesTotal

2.700

2.800

2.900

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18-e

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Peso

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US

D

US

D p

or

Barr

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WTI TRM (eje der.)

Las estadísticas de sísmica muestran un débil

desempeño durante 2017, posicionando el año

como el peor en esta materia en los 17 que

registra Campetrol.

En efecto, el acumulado de sísmica hasta

noviembre alcanzó 974 km 2D equivalente

onshore y nula actividad sísmica costa afuera,

en contraste con los 36,52 mil km 2D

equivalentes totales conseguidos durante el

mismo periodo de 2016.

Fuente: ANH.

Fuente: ANH.

Fuente: UPME.

7

Sectorial

Gráfico 14: Adquisición sísmica

Gráfico 15: Pozos exploratorios

Gráfico 16: Cargue de crudo a las refinerías

Contexto Nacional

Con la cifra del mes de marzo de 4 pozos

exploratorios, en lo corrido de 2018 se registra

un acumulado de 14 pozos. Lo que representa

un 22% de la meta proyectada para el año,

proyectada en 65 pozos exploratorios.

Vale la pena señalar que de llegar a cumplir la

meta esperada, los pozos exploratorios

tendrían un incremento cercano al 20%

durante 2018.

Para el mes de noviembre, las cifras muestran

que el cargue sumó 364,6 miles de barriles

diarios, un aumento de 16,2% frente a

noviembre de 2016, mes que tuvo un

comportamiento atípico por cuenta de un

menor desempeño en las dos principales

refinerías del país (Barrancabermeja y

Cartagena).

Vale la pena destacar que, salvo en dos

periodos, el cargue a refinerías en Colombia ha

evidenciado una relativa estabilidad desde

noviembre de 2015.

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A octubre de 2017, los cinco principales

departamentos productores aportaron el 85%

del total de la producción. Meta continua

siendo el principal departamento productor,

con una participación de 50%, y en el periodo

ene-oct presentó una variación anual negativa

de 6,5% comparado con el mismo periodo de

2016. Por su parte, Casanare, con una

participación de 19%, evidenció un

decrecimiento de 0,1% en su producción anual

con relación a 2016. Fuente: ANH. * Producción promedio del año corrido con corte a octubre.

8

Regional

Gráfico 17: Producción* de petróleo cinco principales departamentos

Gráfico 18: Producción* de petróleo siete principales municipios

Gráfico 19: Producción* de petróleo diez principales campos

Contexto Nacional

A escala municipal, los siete principales

municipios productores contribuyeron con el

62% de la totalidad del petróleo producido y

fiscalizado en el noveno mes de este año.

El municipio con la mayor producción continua

siendo Puerto Gaitán, con una participación de

23%. Este municipio presentó una variación

anual negativa de 9,2% con relación al mismo

periodo del año pasado.

Los 10 campos de mayor producción

representaron en lo corrido de 2017 el 52% de

la producción total del país.

El campo Rubiales continua con la mayor

participación a nivel nacional (14%), aunque su

producción ha caído en 13,1% en comparación

con el mismo periodo del año anterior.

Fuente: ANH. * Producción promedio del año corrido con corte a octubre.

Fuente: ANH. * Producción promedio del año corrido con corte a octubre.

Los taladros de drilling que se reportaron activos en todo el mundo alcanzaron 2.179 equipos en marzo de 2018, una desactivación de 92 equipos (4,1%) frente al mes anterior. Con este registro se revierte la tendencia expansiva experimentada durante los últimos 3 meses. Por su parte, la actividad de taladros en Estados Unidos repuntó de 969 en febrero a 989 equipos en marzo.

Fuente: Rig Count, Baker Hughes GE.

* Variación frente al mismo mes del año anterior. Fuente: Rig Count, Baker Hughes GE.

* La cifra incluye taladros onshore y offshore. No incluye taladros “misc”. Fuente: Rig Count, Baker Hughes GE. 9

Actividad internacional de Taladros

Gráfico 20: Actividad de taladros de drilling – internacional

Gráfico 21: Variación de la actividad de taladros de drilling

Gráfico 22: Número de taladros global por recurso desarrollado

Informe de Taladros

Para febrero, el número de taladros operando en EE.UU. alcanzó un crecimiento anual de 25,3%. A escala global se observa una variación equivalente al 9,8% de acuerdo con el Rig Count de Baker Hughes GE. Vale la pena destacar que si bien la variación anual de los taladros drilling que se encuentran operando en el mundo completa doce meses de crecimiento, es notoria la desaceleración que viene presentando en los últimos 9 meses a nivel global.

Los taladros destinados al desarrollo de yacimientos de petróleo a nivel mundial se ubicaron en 1.633 en marzo de 2018. Aquellos utilizados para gas registraron 443 equipos. Para este mes se registró un crecimiento anual de 12,8% en los taladros destinados para petróleo y una disminución de 1,7% en lo correspondiente a gas.

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Otros OPEP

EE.UU. Global

25,3%

5,2%

-3,6%

9,8%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

mar

-16

may

-16

jul-16

sep-1

6

nov-

16

ene-1

7

mar

-17

may

-17

jul-17

sep-1

7

nov-

17

ene-1

8

mar

-18

EE.UU. OPEP

Otros Global

Los taladros en operación registraron en marzo 125 equipos, con un incremento de 5 unidades frente a febrero, manteniendo una trayectoria ascendente iniciada el mes pasado. En cuanto a la variación anual, se observó un crecimiento de 150% en los taladros en operación. Frente a febrero, la participación de los taladros que se encuentran operando dentro del total de equipos contratados decreció levemente, al pasar de 88% a 87%.

Fuente: Campetrol.

Fuente: Campetrol.

Fuente: Campetrol.

10

Actividad nacional de Taladros

Gráfico 23: Actividad de taladros en Colombia

Gráfico 24: Contratos y actividad de los taladros de drilling

Gráfico 25: Contratos y actividad de los taladros de workover

Informe de Taladros

Frente a la función de los taladros, de los 267 equipos en existencia consolidados para el mes de marzo, 145 se destinaron a labores de drilling, de los cuales 62 se reportaron como contratados y 46 en operación. En contraste con el mes anterior, en el que se reportaron 45 taladros drilling en operación. La relación Operando/Total Equipos para los taladros con esta función en este mes del año fue de 31,7%.

Se reportaron 120 taladros destinados a funciones de workover en el mes de marzo. De ellos, hay 82 equipos registrados como contratados, de los cuales 79 están en operación, frente al registro de 75 operando el mes anterior. La relación Operando/Total Equipos para los taladros de workover en el tercer mes de 2018 fue igual a 65,8%.

72

137144

50

120 125

69%

87%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-1

7

jul-17

ago-1

7

sep-1

7

oct

-17

nov-

17

dic

-17

ene-1

8

feb-1

8

mar

-18

Nú

mero

de T

ala

dro

s

ContratadosOperando% Operando / Contratados

148

34

16

143

58

45

145

62

46

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Total Contrato Operando

No

. d

e e

qu

ipo

s

ene-17

feb-18

mar-18

89

3428

118

79 75

120

82 79

0

20

40

60

80

100

120

140

Total Contrato Operando

ene-17feb-18mar-18