Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

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Illes Balears, 23 de julio de 2014 Situación Illes Balears

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El ciclo económico global mejora aunque el crecimiento no se acelera como se esperaba. Se despejan algunas incertidumbres de política económica pero continúa habiendo riesgos, pero no de naturaleza sistémica En España se confirman los sesgos al alza en el crecimiento, que estará por encima del 1% en 2014. La mejora del entorno exterior, la inversión en maquinaria y equipo, las menores tensiones financieras, el crecimiento del nuevo crédito y el menor esfuerzo fiscal impulsan la recuperación La economía balear tocó fondo en 2013 y crecerá por encima de la media en 2014. El apoyo del sector exterior y el avance en la corrección de algunos desequilibrios internos apoyarán la recuperación. Las reformas están teniendo un efecto positivo. El esfuerzo puede y debe ser mayor para que la recuperación sea más intensa, sostenible y prolongada

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Illes Balears, 23 de julio de 2014

Situación Illes Balears

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Mensajes principales

1

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3

El ciclo económico global mejora aunque el crecimiento no se acelera como

se esperaba. Se despejan algunas incertidumbres de política económica

pero continúa habiendo riesgos, pero no de naturaleza sistémica

En España se confirman los sesgos al alza en el crecimiento, que estará

por encima del 1% en 2014. La mejora del entorno exterior, la inversión en

maquinaria y equipo, las menores tensiones financieras, el crecimiento del

nuevo crédito y el menor esfuerzo fiscal impulsan la recuperación

La economía balear tocó fondo en 2013 y crecerá por encima de la media

en 2014. El apoyo del sector exterior y el avance en la corrección de algunos

desequilibrios internos apoyarán la recuperación.

Las reformas están teniendo un efecto positivo. El esfuerzo puede y debe

ser mayor para que la recuperación sea más intensa, sostenible y prolongada

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Sección 1

Economía mundial: se mantiene la recuperación, aunque no se acelera Sección 2

España: se confirman los sesgos al alza Sección 3

Illes Balears acelera el crecimiento

Sección 4

El compromiso con las reformas, clave para consolidar la mejora en los mercados y aumentar el crecimiento potencial

Índice

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Crecimiento del PIB mundial (% t/t, Basado en BBVA-GAIN) Fuente: BBVA Research

La economía mundial crece por encima del 3%

El crecimiento mundial se mantuvo en un robusto 3,0% en tasa anualizada en la primera

mitad del año

La expansión de las economías desarrolladas compensa la desaceleración de las

emergentes…

… pese a la mejora de las condiciones de financiación en las segundas

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El ciclo económico global está mejorando

Crecimiento del PIB (a/a %) Fuente: BBVA Research y FMI

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EEUU: crecimiento en línea con lo previsto (2,5%). La FED comenzará a incrementar los tipos de interés en la segunda mitad de 2015

China: revisión a la baja del crecimiento (7,2%) por la moderación reciente y el cambio de

objetivo de la política económica, pero todavía con margen de maniobra

UEM: La demanda interna contribuirá a la recuperación en 2014 (1,1%) y en 2015 (1,9%),

especialmente la inversión

La diferenciación entre países emergentes continuará siendo notable

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Mundo EEUU UEM BBVA-EAGLES España

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UEM: crecimiento con ritmos diferentes …

Producto Interior Bruto por persona en edad de trabajar (1T08 = 100) Fuente: Eurostat y BBVA Research

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

… y con algunas incertidumbres relevantes para 2014

(1) Persistencia del riesgo soberano y de la fragmentación financiera en la UEM. La Unión Bancaria ayudará a la recuperación del crédito

(2) Efectos de las recientes medidas aprobadas por el BCE para evitar que una excesiva fortaleza del euro y una inflación “demasiado baja durante

demasiado tiempo” sean un lastre para la recuperación

(3) Desaceleración en las economías emergentes (China?)

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Sección 1

Economía mundial: se mantiene la recuperación, aunque no se acelera

Sección 2

España: se confirman los sesgos al alza Sección 3

Illes Balears acelera el crecimiento

Sección 4

El compromiso con las reformas, clave para consolidar la mejora en los mercados y aumentar el crecimiento potencial

Índice

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

La economía española acelera su recuperación

España: crecimiento del PIB y previsiones MICA-BBVA (% t/t) Fuente: BBVA Research a partir de INE

La economía enlaza ya 3 trimestres consecutivos de crecimiento, que se acentúa en

el 1T14 (0,4% t/t), …

… por mejores fundamentos, necesidad de un menor esfuerzo fiscal, reducción de algunas

incertidumbres y sustitución de importaciones

Las señales en 2T14 hacen prever una nueva aceleración del PIB

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Las exportaciones españolas han crecido durante el último año a pesar de la recesión

en la UEM

En parte, se debe a un incremento de la cuota exportadora a países BBVA-EAGLES y a otras

economías desarrolladas,…

…, pero también a las ganancias de competitividad observadas en España, tanto por

precio como por calidad

Exportaciones totales (variación acumulada 1T12-4T13 en %, cvec) Fuente: BBVA Research a partir de INE

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(*): Datos hasta 3T13

1. Crecimiento de las exportaciones

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España

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

2. Aumenta el ahorro del sector privado

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El mantenimiento del ahorro del sector privado y la reducción de la inversión …

… que ha mejorado la posición de las empresas para avanzar en el ciclo de inversión una vez se consolide un entorno menos incierto

… han permitido un proceso de desapalancamiento con el resto del mundo

durante los últimos 5 años …

España: necesidad (-) / capacidad (+) de financiación con el exterior (% del PIB) Fuente: BBVA Research a partir de INE

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2007 2013

Sector publico

Sociedades no financieras y financieras

Familias

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

3. La demanda externa comienza a tirar de la interna

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España: inversión en maquinaria y equipo (M&E) (Ratios reales a precios de 2008) Fuente: BBVA Research a partir de INE

Mientras que en Europa la inversión en M&E ha crecido un 8,3% desde que tocara fondo en

2T09, en España lo ha hecho un 17,6%

…, lo que es consistente con el cambio de modelo productivo orientado hacia el sector

exterior

Hoy representa en torno al 45% de la inversión total y más del 8% de la demanda interna real

(máximo histórico)…

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% del PIB % de la demanda nacional

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Algunas incertidumbres se resuelven positivamente: 4. Mejoran los flujos de nuevas operaciones de crédito

España: nuevas operaciones de crédito minorista (% a/a, marzo 2014) Fuente: BBVA Research a partir de BdE La economía española atraviesa un proceso

ineludible de reducción del endeudamiento …

… que es compatible con la provisión de crédito a proyectos solventes

Se observa ya un punto de inflexión y una mejora de los flujos de crédito a hogares y PYMES, que se consolidará durante 1S14

Empresas < 1 millón

+5,1%

Hogares

+22,8%

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

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5. La política fiscal dejará de ser un lastre para la recuperación

AA.PP.: descomposición del déficit público excluidas las ayudas al sector financiero (% PIB) Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP

El esfuerzo fiscal realizado a finales de 2013 y la recuperación incrementan la probabilidad de

cumplimiento en 2014,

El cumplimiento en 2015 dependerá del efecto de la reforma tributaria y de las medidas que se

aprueben en los presupuestos de las AA.PP.

…, aunque con dudas sobre la respuesta de los ingresos públicos al crecimiento económico y el

impacto de la reforma de las CC.LL

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Aunque persisten algunas incertidumbres

España: productividad del trabajo y empleo (Inicio de la recuperación =100) Fuente: BBVA Research

Más

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Puestos de trabajo ETC

Desde 1T94 = 100 Desde 3T13 = 100 (p)

Más

productividad

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1. Respuesta del empleo al crecimiento: ¿cuál será el comportamiento de la productividad

aparente del factor trabajo en la recuperación?

3. Los precios de las exportaciones han compensado la apreciación del tipo de cambio. ¿Pueden seguir aguantando las exportaciones?

4. Evaluación de los efectos de la propuesta del Gobierno de reforma fiscal

2. El consumo privado está creciendo por encima de lo que explican sus fundamentos

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Sección 1

Economía mundial: se mantiene la recuperación, aunque no se acelera

Sección 2

España: se confirman los sesgos al alza Sección 3

Illes Balears acelera el crecimiento Sección 4

El compromiso con las reformas, clave para consolidar la mejora en los mercados y aumentar el crecimiento potencial

Índice

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Page 17: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El PIB regional cayó en 2013 un -0,4%, en línea con la previsión de BBVA Research (-0,2%)…

… y es, junto a Canarias, la región con una menor caída en 2013

La expansión del turismo y el cambio de tendencia del consumo interno explican la

diferencia

Illes Balears: menor caída a nivel regional

Crecimiento del PIB en 2013 por CC. AA. Previsión BBVA vs. dato CRE Previsiones realizadas en enero de 2014 Fuente: BBVA Research e INE

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Previsión BBVA 2013 (%)

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Illes Balears ha realizado un ajuste fiscal de 3 pp del PIB entre 2012 y 2013 que ha permitido

cumplir el objetivo de déficit…

…a cambio de ejercer un efecto contractivo sobre el crecimiento

Sin embargo, el esfuerzo garantiza una menor necesidad de corrección respecto a la media de

CC. AA. en 2014 y 2015

Illes Balears: menor caída a nivel regional

Illes Balears: gastos e ingresos no financieros por habitante en euros constantes 2008 (2003=100) Fuente: BBVA Research a partir de Ángel de la Fuente

1. El ajuste fiscal

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Ingresos caja Gastos Ingresos devengados

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El PIB de la región se contrajo un 0,4% en 2013, lastrado por los sectores que aún hoy se

encuentran en proceso de reestructuración

Aislando la contribución negativa de estos sectores, el PIB insular podría haber crecido por

encima del 0,3%...

… gracias a la expansión del sector servicios, especialmente comercio y hostelería

Illes Balears: menor caída a nivel regional

Illes Balears: crecimiento del PIB y contribuciones Fuente: BBVA Research e INE y MINHAP

2. La caída en construcción e industria

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2009 2010 2011 2012 2013

Agricultura Industria

Comercio y hostelería Resto servicios

PIB (ex Cons., AA. PP. y s. Fin) PIB

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El crecimiento volvió a mediados del 2013, un trimestre antes que el conjunto de España

… gracias al sector exterior, al menor esfuerzo fiscal y a la menor contribución negativa de los

ajustes en marcha

… y se consolidará a lo largo de 2014…

Indicador de Actividad: MICA-BBVA Illes Balears (% t/t) Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales

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2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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Illes Balears España PIB

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Illes Balears: Encuesta BBVA de Actividad

Económica Fuente: BBVA Research a partir de BBVA

La encuesta de BBVA en la región también reflejó una clara mejoría de la actividad durante

2013

BBVA aporta un nuevo instrumento de medición de la actividad económica, simple, ágil y adelantado a las estadísticas oficiales

Los resultados de 2014 asientan el tono positivo

Encuesta BBVA de Actividad Económica en Illes Balears (Recuadro 1)

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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Actividad

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Illes Balears: crecimiento del PIB en principales países de origen y del número de visitantes entrados en hoteles (2006-2013) Fuente: Fuente: BBVA Research a partir de INE y Haver

1. El soporte exterior: turismo (i)

Pese a la desaceleración del turismo en los primeros meses de 2014…

… el mayor dinamismo de los principales socios comerciales adelanta una evolución saludable

del turismo insular

Sin embargo, se reducirá la contribución de los factores exógenos que han impulsado el

crecimiento en los últimos años

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2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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Crecimiento del PIB (%, a/a)

GB Alemania Francia Italia

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

La protección que ofreció la primavera árabe, permitió un aumento de precios y de los índices

de rentabilidad del sector

Ante una desaceleración permanente del turismo podrían ser necesarias mejoras en

términos de competitividad precio…

… pero también la implementación de políticas encaminadas a mejoras de producto, calidad y

oferta en temporada baja

Corrección de los precios hoteleros desde 2010 y crecimiento de la entrada de viajeros desde el mínimo nacional Fuente: BBVA Research a partir de INE

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

1. El soporte exterior: el turismo (ii)

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Corrección acumulada de los precios hoteleros desde 2010

Page 24: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

La caída del PIB en la región a lo largo de la crisis se ha traducido en un ajuste del consumo

y de las importaciones

Sin embargo, las compras de bienes al exterior se han reducido casi un 10% entre 2008 y

2013, más que la caída del PIB,…

…, lo que se explica por mejoras de competitividad y un proceso de sustitución de

importaciones similar al del conjunto de España

Crecimiento de las importaciones y evolución de los precios: 1T08-4T13 Fuente: BBVA Research e INE y MINHAP

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

1. El soporte exterior: sustitución de importaciones

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4T13)

Tasa de variación del precio relativo de las importaciones 1T08-4T13

(*) Con datos hasta 3T13

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Illes Balears y España: matriculaciones de

automóviles (a/a; %; CVEC) Fuente: BBVA Research a partir de Dirección General de Tráfico

… que se apoya en mejores perspectivas de la riqueza financiera, la renta, y la implementación

de estímulos públicos

… ha dado lugar a una mejora del gasto, particularmente de bienes de consumo

duradero,…

La mejora en los mercados financieros de capital y la reducción de las incertidumbres …

2. Menor incertidumbre

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2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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Illes Balears España

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Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El Govern Balear cumplió con el objetivo de déficit en 2013 …

No obstante, el elevado nivel de deuda pública debería limitar políticas fiscales expansivas

… que permitirá un esfuerzo inferior a la media en el bienio 2014-2015

Illes Balears: capacidad / necesidad de financiación (% PIB) Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP

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3. Menores desequilibrios (I)

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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2011 2012 2013 2014 Objetivo 2014

Page 27: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

El Govern Balear cumplió con el objetivo de déficit en 2013 …

No obstante, el elevado nivel de deuda pública debería limitar políticas fiscales expansivas

… que permitirá un esfuerzo inferior a la media en el bienio 2014-2015

Illes Balears: esfuerzo fiscal y crecimiento del PIB (% PIB) Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP

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3. Menores desequilibrios (II)

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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2012-2013 2014-2015

Esfuerzo Fiscal Crecimiento del PIB

Page 28: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

La reforma laboral y el II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva han

evitado una mayor destrucción de empleo

Con instituciones laborales más adecuadas al inicio de la crisis la destrucción de empleo

habría sido menor

Illes Balears: salarios reales, empleo y PIB (Variación porcentual acumulada, datos CVEC, %) Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social

Son necesarias reformas adicionales en el mercado de trabajo y los mercados de bienes y

servicios

4. El impacto de las reformas

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2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

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-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

Rem. realpor

asalariado

Ocup. CN PIB Rem. realpor

asalariado

Ocup. CN PIB

2009 2012

Page 29: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

AND

ARA

AST

BAL

CAN

CNT

CYL

CLM

CAT

EXT

GALMAD

MURNAV

PVAS

RIO

VAL

ESP

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2

Cre

cim

iento

del P

IB e

n 2

015

Crecimiento del PIB en 2014

La economía balear acelerará el crecimiento en 2014 y 2015

Al igual que para España, los sesgos sobre las previsiones son al alza

El apoyo del sector exterior y el menor ajuste fiscal serán los factores de apoyo a la

recuperación

Crecimiento del PIB por CC. AA. (variación promedio anual) Fuente: BBVA Research a partir de INE

Página 29

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

AND

ARA

AST

BAL

CAN

CNT

CYL

CLM

CAT

EXT

GALMAD

MURNAV

PVAS

RIO

VAL

ESP

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2

Cre

cim

iento

del P

IB e

n 2

015

Crecimiento del PIB en 2014

Page 30: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Los registros del mercado laboral reflejan una aceleración de la creación de empleo en los

inicios de 2014,…

…, manteniendo un diferencial positivo con el conjunto de la economía española

Illes Balears y España: Afiliación media a la Seguridad Social (% t/t; CVEC; exCNP) Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social

La tasa de desempleo supera el 22,3%, 15pp por encima de su nivel en 2007

Página 30

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

ma

r-1

0

jun-1

0

se

p-1

0

dic

-10

ma

r-1

1

jun-1

1

se

p-1

1

dic

-11

ma

r-1

2

jun-1

2

sep-1

2

dic

-12

ma

r-1

3

jun-1

3

se

p-1

3

dic

-13

ma

r-1

4

jun-1

4

Illes Balears España

Page 31: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Los datos disponibles del presente ejercicio muestran una desaceleración de la entrada de

turistas

Los mercados nórdicos, ruso y especialmente alemán son los principales actores de esta

caída

Illes Balears y España: entrada de turistas en frontera. (% a/a; CVEC) Fuente: BBVA Research a partir de Frontur

El dinamismo de la demanda interna en Europa sugiere que la desaceleración podría ser

puntual. Los datos de 2T14 ya muestran tasas positivas

Página 31

2014: punto de inflexión y vuelta al crecimiento

-2

0

2

4

6

8

10

12

2010 2011 2012 2013 2014(ene-jun)

Illes Balears España

Page 32: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Sección 1

Economía mundial: se mantiene la recuperación, aunque no se acelera

Sección 2

España: se confirman los sesgos al alza Sección 3

Illes Balears acelera el crecimiento

Sección 4

El compromiso con las reformas, clave para consolidar la mejora en los mercados y aumentar el crecimiento potencial

Índice

Página 32

Page 33: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Página 33

La necesidad de profundizar en las reformas

Evolución del empleo (Nivel de empleo al inicio de cada crisis = 100 ) Fuente: BBVA Research a partir de Andrés y Doménech (2012)

Reto urgente a corto plazo: reducir la tasa de desempleo

Flexibilidad salarial para recuperar la productividad (∆ de empleo y W) y mayor

competencia (reducción de márgenes)

Pero los problemas del mercado de trabajo van más allá: negociación colectiva, dualidad y

políticas de empleo

Es necesario un crecimiento del PIB del 2,2% hasta 2018 para recuperar el nivel de empleo

precrisis

80

85

90

95

100

105

Pico 2 4 6 8 10 12 14 16 18 años

Niv

el

de e

mple

o a

l in

icio

de l

a c

risis

=100

Asturias, 2008-2025

UE 2007-2017

E.E.UU, 2007-2014

EE. UU. 1929-1940

80

85

90

95

100

105

Pico 2 4 6 8 10 12 14 16 18 años

Niv

el

de e

mple

o a

l in

icio

de l

a c

risis

=100

Illes Balears, 2008-2018

UE 2007-2017

E.E.UU, 2007-2014

EE. UU. 1929-1940

España, 2008-2025

Page 34: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

EU

27

BE

BG

CZ

DK

DE

EE

IE

EL

ES

FR

HR

IT

CY

LV

LT

HU

MT

NL

AT

PL PT

RO

SI

SK

FI

SEU

K

IS

NO

CH

MK

TR

0

50

100

150

200

250

Regiones Región de la capital Media del país Illes Balears

La educación, la inversión en I+D+i tienen una fuerte relación con el PIB potencial

La implementación de reformas en estos ámbitos será fundamental para garantizar una

convergencia en PIB y renta con Europa

Las Illes Balears deben redoblar sus esfuerzos para mejorar su posición en estos indicadores

Índice de competitividad regional 2013 Fuente: BBVA Research a partir de Annoni y Dijkstra (2013)

La necesidad de profundizar el proceso reformador

Página 34

Page 35: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

ESP

AND

ARA

ASTBAL

CAN

CANT

CYL

CLM

CAT

VAL

EXT

GAL MAD

MUR

NAVPV

RIO

R² = 0,589

10

15

20

25

30

35

40

70 80 90 100 110 120 130

Tasa d

e P

aro

PIB por Ocupado (España=100)

A pesar de un nivel de paro algo menor a la media española …

… los retos son igualmente ambiciosos,…

PIB por ocupado y tasa de paro (2013) Fuente: BBVA Research

Asumiendo un crecimiento del 2,2% (y del 0,6% de la productividad) se necesitarían 4 años para recuperar el nivel de empleo regional pre-crisis

La necesidad de profundizar en el proceso reformador

Página 35

ESP

AND

ARA

ASTBAL

CAN

CANT

CYL

CLM

CAT

VAL

EXT

GAL MAD

MUR

NAVPV

RIO

R² = 0,589

10

15

20

25

30

35

40

70 80 90 100 110 120 130

Tasa d

e P

aro

PIB por Ocupado (España=100)

Page 36: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

La necesidad de profundizar en las reformas

La reapertura de mercados competidores obliga a realizar todos los esfuerzos posibles para mejorar la competitividad

Días necesarios para obtener una licencia en hoteles y restaurantes Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea

Coste necesario para obtener una licencia en hoteles y restaurantes (€) Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea

<7

día

s

8-3

0

día

s

Rep.Checa

R. Unido

Letonia

Dinamarca

Estonia

Finlandia

Holanda

Polonia

Eslovaquia

Eslovenia

Austria

Bélgica

Francia

Alemania

Irlanda

Italia

ChipreGreciaHungríaPortugalRumaniaSerbiaEspañaTurquía

31-4

5

día

s

46-6

0

día

s

>60

día

s

<5

0€

51-1

00€

10

1-2

00€

20

1-3

00€

30

1-4

00€

40

1-5

00€

>50

1€

Chipre

Rep.Checa

Dinamarca

Alemania

Hungría

Noruega

Polonia

Eslovaquia

Estonia

Finlandia

Letonia

Holanda

Francia

Turquía

R. Unido

España

Islandia

Suecia

BélgicaGreciaIrlandaItaliaPortugal

Página 36

Page 37: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

93

95

97

99

101

103

105

107

109

93 95 97 99 101 103 105 107

Indicadorajustado

Indicador bruto

Bal

PVas

Cana

Val

And

Ext

Mur

C-M

Cat

Nav

Gal

Rio

Mad

Cnt

CyL

AraAst

Aunque los esfuerzos en materia de gasto por estudiante son ligeramente superiores a media

nacional …

… los resultados del sistema educativo la sitúan claramente por debajo de la media

CC. AA.:Indicador global de desempeño educativo Fuente: BBVA Research a partir de A. de la Fuente

Las diferentes tasas de empleo por nivel de formación y el elevado porcentaje de abandono

escolar reflejan la necesidad de mejoras

La necesidad de profundizar en el proceso reformador

Página 37

93

95

97

99

101

103

105

107

109

93 95 97 99 101 103 105 107

Ind

ica

dor

aju

sta

do

Indicador bruto

Bal

PVas

Cana

Val

And

Ext

Mur

CLM

Cat

Nav

Gal

Rio

Mad

Cnt

CyL

AraAst

Page 38: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Situación Illes Balears / 23 de julio de 2014

Mensajes principales

1

2

3

El ciclo económico global mejora aunque el crecimiento no se acelera como

se esperaba. Se despejan algunas incertidumbres de política económica

pero continúa habiendo riesgos, pero no de naturaleza sistémica

En España se confirman los sesgos al alza en el crecimiento, que estará

por encima del 1% en 2014. La mejora del entorno exterior, la inversión en

maquinaria y equipo, las menores tensiones financieras, el crecimiento del

nuevo crédito y el menor esfuerzo fiscal impulsan la recuperación

La economía balear tocó fondo en 2013 y crecerá por encima de la media

en 2014. El apoyo del sector exterior y el avance en la corrección de algunos

desequilibrios internos apoyarán la recuperación.

Las reformas están teniendo un efecto positivo. El esfuerzo puede y debe

ser mayor para que la recuperación sea más intensa, sostenible y prolongada

4

Página 38

Page 39: Presentación Situación Illes Balears - BBVA Research

Illes Balears, 23 de julio de 2014

Situación Illes Balears