MOLYMET Press Releases/Press Release... · aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental...
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Press Release Resultados al cierre del año 2015 MOLYMET Molibdenos y Metales S.A. 28 de enero de 2016
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Press Release
Resultados al cierre delaño 2015
MOLYMET
Molibdenos y Metales S.A. 28 de enero de 2016
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Contacto: Andrés Ovalle / Investor RelationsTel: (56 2) 2937 6672 / [email protected]
RESUMEN EJECUTIVO
NUESTRA EMPRESA
RESUMEN AL CIERRE DE 2015
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
EN ESTE PRESS RELEASE
03.
08.
13.
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
ACERCA DE MOLYMET
INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
16.
22.
25.
29.
34.
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RESUMEN EJECUTIVO
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MMUS$EBITDA
RESUMEN EJECUTIVO
158,06
53,72% DEUDA
NETA
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de
diciembre de 2015 fue de US$ 49,42 millones, lo que representa
un aumento significativo respecto a la pérdida de US$ 509,36
millones obtenida al 31 de diciembre de 2014.
Los resultados del año 2015 se han visto afectados por un menor
crecimiento global de la economía, por una disminución
generalizada de los precios de los commodities y la reducción de la
demanda mundial por molibdeno. Este menor consumo tiene su
origen principalmente en la industria petroquímica, derivado de la
fuerte caída del precio del petróleo, lo que ha impactado
negativamente sus niveles de inversión, disminuyendo la
demanda de productos que contienen molibdeno. Como
consecuencia de lo anterior, el precio del óxido de molibdeno se
ha visto afectado, motivo por el cual grandes compañías mineras
han disminuido o detenido las operaciones de sus minas primarias.
El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en
todas sus modalidades a diciembre de 2015, alcanzó los 177,15
millones de libras, comparado con las 195,97 millones de libras a
diciembre de 2014.
Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06
millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos al 31 de
diciembre de 2014. Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no
se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas.
Al 31 de diciembre de 2015, el nivel de liquidez de la compañía
alcanzó los US$ 476,89 millones, debido principalmente a las
menores necesidades por capital de trabajo. Lo anterior
representa un aumento de 26,43% respecto al cierre de diciembre
de 2014.
Al término del año 2015, la deuda neta fue de US$ 145,66
millones, lo que representa una disminución de 53,72% respecto a
los US$ 314,72 millones al cierre del año 2014.
Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstos se
cumplen al cierre del trimestre.
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RESUMEN EJECUTIVO
Molymet presenta una estructura financiera sólida con altos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos de deuda holgado y un amplio acceso a los mercados de financiamiento, lo que sumando a su excelencia operacional y comercial, le ha permitido ser líder en el mercado a nivel mundial.
Con fecha 31 de julio de 2015, Molymet realizó el pago total del capital del bono emitido en México en agosto de 2010. El monto amortizado fue de US$ 103,50 millones.
Con fecha 28 de septiembre de 2015, la filial Molymex S.A. de
C.V suscribió una línea de crédito comprometida con la entidad
canadiense The Bank of Nova Scotia, por un plazo de 18 meses
y por hasta US$ 60,00 millones. Molibdenos y Metales S.A.
tomó parte en dicho contrato como garante de las
obligaciones de su filial. Al 31 de diciembre de 2015, se ha
efectuado un único desembolso con cargo a la línea de crédito
por US$ 40,00 millones. El motivo de esta línea, es poder
financiar el aumento en las necesidades de capital de trabajo
de la filial, debido al cambio en su modelo de negocios,
pasando principalmente de la maquila, a la posición propia.
MMUS$Pago total
Bono México
103,50
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RESUMEN EJECUTIVO
Al cierre del año 2015, Molymet mantiene su condición de
Investment Grade en el mercado internacional obtenida el año
2007. Standard & Poor´s, con fecha 20 de abril de 2015,
confirmó el rating BBB- de la sociedad, en tanto que Fitch
Ratings, con fecha 24 de abril de 2015, mantuvo el rating BBB;
en ambos casos con un pronóstico estable.
Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How)
desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su
Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a
incorporar los más altos estándares en materia de protección,
gestión y observancia de los derechos de Propiedad
Intelectual, adoptando, con ello, las medidas adecuadas para
evitar la fuga de este conocimiento.
Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe de la industria de
las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense
Molycorp Inc. Al 31 de diciembre de 2015, Molymet tiene una
inversión total contable de US$ 1,07 millones. Esta inversión
ha sufrido un deterioro, disminuyendo de un total de
US$ 598,83 millones a US$ 1,07 millones al 31 de diciembre de
2015. Con fecha 25 de junio de 2015 Molycorp, Inc. informó la
suscripción de un acuerdo de apoyo para su re-estructuración
financiera y la presentación de una petición voluntaria de
acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados
Unidos de América, proceso en el cual continúa al 31 de
diciembre de 2015.
BBB y BBB-
BBB y BBB-
INVESTMENT GRADE
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RESUMEN EJECUTIVO
Asimismo, con fecha 14 de octubre de 2015, se hizo efectiva la renuncia de los señores Michael Schwarzkopf y John Graell al Directorio de la asociada Molycorp Inc. Lo anterior, entre otros factores, implicó que Molymet dejara de tener influencia significativa sobre dicha sociedad.
El 20 de noviembre de 2015, de conformidad a lo establecido por la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware, de los Estados Unidos de América, Molymet presentó ante dicha Corte una Notificación de Intención de Venta de hasta 12.500.000 acciones de su coligada Molycorp, Inc. Además, con fecha 24 de noviembre de 2015, informó a la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tal intención de venta.
El efecto en el Estado de Resultados al cierre de diciembre de 2015 por la
inversión de Molymet en Molycorp, fue una pérdida por US$ 17,25
millones. Este valor se explica por la diferencia en el valor contable de la
inversión en junio de 2015 con respecto al valor en diciembre de 2014, la
cual asciende a una pérdida por US$ 13,23 millones, por el efecto negativo
del deterioro sobre la inversión en bonos convertibles en acciones por
US$ 2,57 millones, y por el efecto en patrimonio (otras reservas) por
US$ 1,45 millones.
En relación a las acciones que la sociedad posee sobre Molycorp, Inc.,
Molymet no ha reconocido el activo por impuesto diferido asociado,
correspondiente a la diferencia entre costo tributario de la inversión y el
valor en libros, por un monto aproximado de US$ 70,00 millones como
consecuencia de que, a la fecha de emisión de los presentes estados
financieros, existen dudas respecto de la situación futura de Molycorp, Inc.
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NUESTRA EMPRESA
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Molymet es el principal procesador de concentrados de
Molibdeno y Renio en el mundo, con una participación en la
capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente
35% y 70%, respectivamente. Actualmente, cuenta con plantas
industriales en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y
China, y oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados
Unidos, Brasil y Chile.
El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones
especiales de aceros, donde mejora significativamente la
dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión,
aumenta la durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria.
También existen usos del molibdeno en fertilizantes,
catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de
molibdeno más relevantes son: óxido técnico, ferromolibdeno,
dimolibdato de amonio, óxido puro y molibdeno metálico.
Dentro de sus procesos, Molymet recupera subproductos del
Molibdeno, siendo el más importante el Renio.
NUESTRA EMPRESA
MOLIBDENO
35% 35%
70% 70% RENIO
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El liderazgo indiscutido en el mercado internacional está
basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas,
a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera
coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran
satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera,
industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia
internacional le ha permitido conseguir una mayor integración
con los mercados, sus proveedores y sus clientes.
Al cierre de 2015, la capacidad total de procesamiento de
Molymet es de 204 millones de libras anuales, que se compara
con un consumo mundial aproximado de 510 millones de
libras anuales.
El Molibdeno y el Renio, son considerados metales de un alto
valor estratégico a nivel global, debido a sus valiosas
aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el
desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano,
cuidado medioambiental, aleaciones más eficientes, seguras y
durables.
Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo que le
dan estabilidad al negocio. Dentro de sus contratos de maquila
destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de
Minera Lumina Copper Chile a 5 años comenzando el 2015, el
de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de Kennecott
por 4 años comenzando el año 2014.
Desde el año 2007, Molymet mantiene una calificación
Investment Grade.
NUESTRA EMPRESA
AÑOS DEEXPERIENCIA
7979
CONTRATOS A
LARGOLARGOPLAZOPLAZO
11
NUEVOS
DIVERSIFICACIÓNDIVERSIFICACIÓN
Molymet tiene una diversificación geográfica única en la
industria. La ubicación estratégica de sus plantas de
procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha
permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y
alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más
completo y eficiente para sus clientes.
La filial Molymex S.A. de C.V., presentó el “Proyecto de
Ampliación Moro II” ante la Dirección General de Impacto
y Riesgo Ambiental (DGIRA) en el Estado de Sonora,
México, el que tiene por objeto ampliar la capacidad de
procesamiento de concentrado de molibdeno en 40
millones de libras de óxido de molibdeno al año. El
proyecto considera las instalaciones necesarias para el
funcionamiento del nuevo Complejo productivo, todo ello
con una inversión estimada de US$ 150 millones. El
“Proyecto de Ampliación Moro II” cuenta con la
aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental
(MIA), otorgado el 11 de septiembre de 2015.
Actualmente el proyecto se encuentra en la etapa de
desarrollo de su ingeniería básica.
Con fecha 24 de noviembre de 2015, la afiliada Complejo
Industrial Molynor S.A., presentó el “Proyecto de
Ampliación” ante el Servicio de Evaluación de Impacto
Ambiental (SEA) de la Región de Antofagasta. Este
proyecto tiene por objeto ampliar la capacidad de
procesamiento de concentrado de molibdeno, mediante la
instalación de una tercera y cuarta planta de tostación. De
obtenerse la aprobación al proyecto, la capacidad de
producción aumentaría en 50.560 toneladas de óxido de
molibdeno al año, con lo cual se alcanzaría en total, esto
es, sumando la capacidad actual, a 101.122 toneladas de
óxido de molibdeno al año, todo ello con una inversión
estimada de US$ 240 millones.
En su oportunidad, estos proyectos serán sometidos a la
consideración del Directorio.
NUESTRA EMPRESA
GEOGRÁFICAGEOGRÁFICA
DE INVERSIÓNDE INVERSIÓNPROYECTOSPROYECTOS
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Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How)
desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su Política
de Propiedad Intelectual corporativa que viene a incorporar los más
altos estándares en materia de protección, gestión y observancia
de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las
medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento.
Con fecha 24 de abril de 2015, en la Junta Ordinaria de Accionistas
fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período
estatutario de tres años, los señores George Anastassiou Mustakis,
José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Fernando
Alliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana, Gonzalo Ibáñez Langlois,
Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Michael
Schwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designó a don George
Anastassiou Mustakis y a don José Miguel Barriga Gianoli, como
Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente.
Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta entre sus activos con una superficie de 130,7 hectáreas, de las cuales 128,9 hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada sobre un terreno adicional de 42,9 hectáreas. En conjunto, ambas propiedades alcanzan un total aproximado de 173,6 hectáreas, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro.
NUESTRA EMPRESA
POLÍTICA DE
INTELECTUALINTELECTUALPROPIEDADPROPIEDAD
13
RESUMEN AL CIERRE DE 2015
14
145,66
Las ventas consolidadas de Molymet alcanzaron al cierre del año
2015 los US$ 714,08 millones, un 35,29% menor respecto al mismo
período de 2014. Esto se explica principalmente por la disminución de
41,62% en el precio internacional promedio del óxido de molibdeno,
registrado durante el año 2015, en relación al mismo período de
2014.
La utilidad neta atribuible a los accionistas de Molymet consolidado, a
diciembre de 2015, fue de US$ 49,42 millones, representando un
aumento en comparación a la pérdida neta de US$ 509,36 millones
registrada en el ejercicio 2014. Esta variación se explica, en gran
parte, a que el resultado en la participación de ganancias (pérdidas) de
asociadas, presentó un aumento de US$ 541,03 millones con respecto
al mismo periodo de 2014, pasando de una pérdida por US$ 561,15
millones al 31 de diciembre de 2014 a US$ 20,12 millones negativos al
31 de diciembre de 2015.
Las ganancias (pérdidas) acumuladas al 31 de diciembre de 2015,
alcanzaron los US$ 24,11 millones. Este valor se explica por el
resultado del periodo de US$ 49,42 millones, menos la provisión de
dividendo por US$ 16,07 millones y las pérdidas acumuladas al 31 de
diciembre de 2014 por US$ 9,24 millones.
Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06
millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos el año 2014.
Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la
participación en el resultado de asociadas.
La deuda neta consolidada a diciembre de 2015 disminuyó en un
53,72%, pasando de US$ 314,72 millones en diciembre de 2014, a
US$ 145,66 millones en diciembre de 2015. Esto se explica
principalmente por al aumento en los niveles de caja dado las menores
necesidades por capital de trabajo.
Molymet disminuyó su deuda total, quedando con una deuda
consolidada, a diciembre de 2015, de US$ 622,55 millones, un 10,03%
menor a la que mantenía a diciembre de 2014 por US$ 691,93
millones. Cabe destacar también que al cierre de diciembre de 2015 la
deuda es principalmente de largo plazo.
RESUMEN AL CIERRE DE 2015
714,08MMUS$VENTAS
158,06 MMUS$EBITDA
MMUS$DEUDA NETA
Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS
15
PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS 2015 2014Var 2015/2014
MM USD %
Ingreso por Ventas (mm USD) 714,08 1.103,49 -389,41 -35,29%
EBITDA (mm USD) 158,06 158,23 -0,17 -0,11%
Margen EBITDA 22,13% 14,34% --- 54,36%
Ut. Neta (mm USD) 49,42 -509,36 558,79 ↑
CAPEX (mm USD, sin IVA) -23,65 -57,24 33,59 -58,68%
Inversión en Molycorp (mm USD) 0 3,19 -3,19 ↓
EBITDA/Gastos Financieros 5,72 6,75 --- -15,31%
Deuda Neta (mm USD) 145,66 314,72 -168,06 -53,72%
Precio Promedio Mo (USD/Lb) 6,65 11,39 --- -41,62%
A su vez, Molymet aumentó su caja de US$ 377,21 millones a
diciembre de 2014 a US$ 476,89 millones a diciembre de
2015, principalmente debido a las menores necesidades por
capital de trabajo, lo que se tradujo en un mayor flujo de caja
operacional.
Durante el 2015 se invirtieron US$ 23,65 millones (antes de
impuesto), un 58,68% menor respecto al año 2014.
Al cierre de 2015, la capacidad total de procesamiento de
Molymet es de 204 millones de libras anuales de molibdeno,
que se compara con un consumo mundial aproximado de 510
millones de libras anuales.
Durante el 2015 se completó la construcción y ramp-up de la
planta de limpieza de concentrados en Molynor, cuya
inversión del proyecto fue de aproximadamente US$ 64,53
millones.
Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS
RESUMEN AL CIERRE DE 2015
16
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
17
VOLÚMENES INGRESOS TOTALES (MM US$)
2015 2014 VAR % 2015 2014 VAR %
Ventas Propias* (mm Lbs) 67,09 73,65 -8,91% 491,35 902,82 -45,58%
Maquila (mm Lbs) 110,06 122,32 -10,03% 151,57 138,31 9,58%
Renio (Lbs) 49.682 39.808 24,80% 57,07 45,83 24,52%
Mo Metálico (mm Lbs) 2,78 2,50 11,22% 35,70 42,97 -16,91%
Subproductos* (Ton) 142.516 147.007 -3,06% 14,09 16,53 -14,74%
Eficiencias (Lbs) 1.676.606 1.086.966 54,25% 11,22 12,44 -9,81%
El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en
todas sus modalidades durante el 2015, alcanzó los 177,15
millones de libras, comparado con las 195,97 millones de libras al
cierre de 2014. Al cierre de diciembre de 2015, los ingresos
ordinarios acumulados fueron de US$ 714,08 millones, lo que
representa una disminución de 35,29% respecto a los US$ 1.103,49
millones obtenidos al cierre de diciembre de 2014.
En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y
venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos
años, siendo el porcentaje de maquila de un 62,13%
históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor
preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los
contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la
situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en
los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el
mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico.
Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las
siguientes:
*Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
2015 v/s 2014
18
Los volúmenes de venta propia llegaron a 67,09 millones de
libras al cierre de 2015, disminuyendo en un 8,91% con
respecto al 2014. En relación con los ingresos de esta línea de
negocios, éstos disminuyeron un 45,58% respecto al mismo
período de 2014. Esta disminución en los ingresos se explica,
en gran parte, por la disminución en los precios
internacionales del óxido del molibdeno y por una disminución
en los volúmenes vendidos. Esto se vio reflejado en un
disminución en los ingresos de los productos de
Ferromolibdeno en un 59,22%, de Óxido de Molibdeno Puro –
Grado Sandy en un 31,78%, de Óxido Técnico en Briquetas en
un 27,40%, de Óxido Técnico en un 26,01% y de ventas B2B en
un 66,35%.
Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a
110,06 millones de libras al cierre de 2015, disminuyendo en
un 10,03% con respecto al 2014. En relación con los ingresos
de esta línea de negocios, éstos aumentaron un 9,58%
respecto al mismo período de 2014. Esto se debe,
principalmente, al aumento en las tarifas de ventas, lo que se
reflejó en un aumento en los ingresos por maquilas de óxido
técnico en polvo en un 38,92%. Lo que fue compensado por
una disminución en los ingresos por maquilas de óxido técnico
en briquetas en un 4,41% y en las maquilas de ferromolibdeno
en un 26,70%.
El volumen de venta de renio llegó a 49.682 libras al cierre de
2015, aumentando en un 24,80% respecto al año 2014. En
relación con los ingresos registrados por este producto, éstos
aumentaron un 24,52% respecto al año 2014, lo que se
explica, principalmente, por un aumento en el volumen de
ventas de los productos de renio.
2015 v/s 2014
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
19
El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 2,78
millones de libras al cierre de 2015, aumentando en un 11,22%
con respecto de 2014. Respecto a los ingresos registrados por
este producto, éstos disminuyeron en un 16,91% en
comparación al período 2014.
El volumen de ventas de otros subproductos llegó a 142.516
toneladas al cierre de 2015, disminuyendo en un 3,06%
respecto al año 2014. En relación con los ingresos de esta
línea de negocio, éstos disminuyeron en un 14,74% respecto al
año 2014. Estas variaciones se debieron, principalmente, a
menores ingresos percibidos por concepto de Cátodos de
cobre.
El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por la
compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 1.676.606
libras al cierre de 2015, un 54,25% mayor al monto registrado
en el mismo período de 2014. Respecto a los ingresos
generados, éstos disminuyeron un 9,81% en relación al año
2014. Esto se debe, en gran parte, por la disminución en el
precio internacional del molibdeno, lo que fue compensado
por una mayor eficiencia obtenida en Molymet y Molynor.
Durante el año 2015, se vio una disminución en el precio
internacional del molibdeno. En promedio, durante este
periodo varió de US$ 11,39 por libra en el 2014 a US$ 6,65 por
libra en el 2015, lo que significó una disminución de 41,62%. El
precio promedio de diciembre fue de US$ 8,96 por libra para el
2014 y US$ 5,08 por libra el 2015, disminuyendo en un
43,30%. Debido a la apropiada gestión comercial de la
compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que
minimizan el riesgo de exposición a la volatilidad del precio.
2015 v/s 2014
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
20
Los costos de venta consolidados al 31 de diciembre de 2015
alcanzaron los US$ 540,17 millones, representando una
disminución de 40,85% con respecto de los US$ 913,17
millones registrados en el ejercicio anterior. La disminución en
los costos de venta responde principalmente al menor valor de
compra registrado durante el año, dados los menores precios
internacionales del molibdeno.
Al 31 de diciembre de 2015, la ganancia bruta alcanzó los
US$ 173,91 millones, lo cual representa una disminución de
8,62% respecto a los US$ 190,32 millones que se registraron al
cierre de diciembre de 2014. Asimismo, el margen bruto
aumentó un 41,16%, pasando de 17,25% al cierre de 2014 a
24,35 % al cierre de 2015.
Es importante destacar que Molymet mantiene una base
estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de
negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.
0
5
10
15
20
US
$ /
LB
PRECIO PROMEDIO MENSUAL MO METALS WEEK D.O. USA
4T 20154T 2014
2015 v/s 2014
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
173,91 190,32
24,35%17,25%
2015 2014
EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO Y GANANCIA BRUTA (MM US$)
21
58%30%
12%
COMPOSICIÓN EBITDA AL CIERRE DE 2015
Maquila Ventas Propias
Subproductos
Los gastos de administración y ventas alcanzaron los US$ 43,69
millones al cierre de 2015, disminuyendo en un 10,47% con
respecto al mismo período 2014. Al medirlos como porcentaje
de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 6,12% al cierre de
2015.
Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06
millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos al 31 de
diciembre de 2014. Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA
no se ve afectado por la participación en el resultado de
asociadas. Asimismo, el Margen EBITDA aumentó en un 54,32%
entre ambos periodos, dado a que la disminución porcentual del
EBITDA , fue menor a la disminución porcentual de los ingresos
por venta.
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de
diciembre de 2015 fue de US$ 49,42 millones, lo que representa
una mejoramiento significativo respecto a la pérdida obtenida en
el 2014.
2015 v/s 2014
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
158,06 158,23
22,13% 14,34%
2015 2014
EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA
(MM US$)
158,23 158,06
17,30
-22,21
4,73
2014 Maquila Ventas Propias Subproductos 2015
VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$)
22
INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC.
23
Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe de la industria de
las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense
Molycorp Inc. Al 31 de diciembre de 2015, Molymet tiene una
inversión total contable de US$ 1,07 millones.
Molycorp es una empresa estadounidense dedicada a la
extracción, procesamiento y comercialización de Tierras
Raras y Metales Raros.
Con fecha 14 de octubre de 2015, se hizo efectiva la renuncia
de los señores Michael Schwarzkopf y John Graell al
Directorio de la asociada Molycorp Inc. Se hace presente que
don Michael Schwarzkopf es Director de Molymet y don John
Graell es su Presidente Ejecutivo.
La inversión de Molymet en Molycorp, hasta el 30 de junio de
2015, fue registrada bajo el método de la participación. Según
la NIC 28, considerando que Molymet dejó de tener influencia
significativa sobre dicha sociedad, a contar del 30 de
septiembre de 2015, la inversión se ha reclasificado desde el
rubro “Inversiones contabilizadas usando el método de la
participación” y ha quedado valorizada al valor razonable y se
presenta en el rubro “Otros activos financieros, corriente”. Al
reconocer el valor razonable de la inversión, al 31 de
diciembre de 2015, se ha considerado el valor transado de la
acción cuyo valor de mercado a la fecha fue de US$ 0,0230,
quedando el valor contable de la inversión en US$ 1,07
millones.
El efecto en el Estado de Resultados al cierre de diciembre de
2015 por la inversión de Molymet en Molycorp, fue una
pérdida por US$ 17,25 millones. Este valor se explica por la
diferencia en el valor contable de la inversión en junio de 2015
con respecto al valor en diciembre de 2014, la cual asciende a
una pérdida por US$ 13,23 millones, por el efecto negativo del
deterioro sobre la inversión en bonos convertibles en acciones
por US$ 2,57 millones, y por el efecto en patrimonio (otras
reservas) por US$ 1,45 millones.
INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC.
24
Con fecha 25 de junio de 2015 Molycorp, Inc. informó la
suscripción de un acuerdo de apoyo para su re-estructuración
financiera y la presentación de una petición voluntaria de
acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados
Unidos de América, en la Corte de Quiebras para el Distrito de
Delaware. En la misma fecha, Molycorp Inc, informó que su
acción pasará a cotizarse en el mercado extrabursátil over-
the-counter (OTC) bajo el símbolo MCPIQ. Al 31 de diciembre
de 2015, la compañía continúa en este proceso.
El 22 de julio de 2015, la Corte de Quiebras aprobó la
propuesta de financiamiento presentada por parte de Oaktree
Capital Management con el objeto de financiar las
operaciones de la compañía. Este financiamiento alcanza a
US$ 130 millones y permitirá a Molycorp aumentar su
liquidez, reducir costos y le entrega tiempo adicional para
alcanzar su plan de reestructuración.
El 20 de noviembre de 2015, de conformidad a lo establecido
por la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware, de los
Estados Unidos de América, Molibdenos y Metales presentó
ante dicha Corte una Notificación de Intención de Venta de
hasta 12.500.000 acciones de su coligada Molycorp, Inc.
Además, con fecha 24 de noviembre de 2015, informó a la U.S.
Securities and Exchange Commission (SEC) tal intención de
venta.
INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC.
25
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
26
40,00,3
40,0
80,0 80,0
125,0
78,1
80,0 80,8
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2016 2017 2018 2019 2023 2028
LÍNEA DE CRÉDITO CRÉDITOS BONOS
Al 31 de diciembre de 2015, los activos totales de la compañía
presentan una disminución de US$ 77,28 millones respecto al
cierre de diciembre de 2014. Esto se debe principalmente a:
Los activos corrientes disminuyeron, al 31 de diciembre de
2015, en US$ 31,31 millones con respecto al cierre de
diciembre de 2014. Esto se ve reflejado principalmente por la
disminución en inventarios por US$ 88,38 millones, en cuentas
comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes
por US$ 56,82 millones, y en efectivo y equivalentes al
efectivo por US$ 36,69. Lo anterior no fue compensado por el
aumento en otros activos financieros corrientes por
US$ 140,45 millones.
Los activos no corrientes presentan una disminución, a
diciembre de 2015, de US$ 45,97 millones con respecto al
cierre de 2014, explicados principalmente por la disminución
en inversiones contabilizadas utilizando el método de la
participación por US$ 36,24 millones, en propiedades, plantas
y equipos por US$ 26,46 millones, y en otros activos
financieros no corrientes por US$ 4,07 millones. Lo anterior
no fue compensado por un aumento de los inventarios no
corrientes por US$ 22,98 millones.
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
P E R F I L D E V E N C I M I E N T O S D E U D A F I N A N C I E R A A D I C I E M B R E D E 2 0 1 5 ( U S $ M M )
27
Al cierre de diciembre de 2015, el total de pasivos corrientes y
no corrientes de la compañía disminuyó en US$ 102,35
millones respecto al cierre de 2014. Esto se debe
principalmente a:
Los pasivos corrientes disminuyeron, a diciembre de 2015, en
US$ 100,59 millones con respecto al cierre de diciembre de
2014, explicados principalmente por la disminución en otros
pasivos financieros corrientes por US$ 64,79 millones y en
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar por
US$ 46,71 millones, lo que no fue compensado por el aumento
en otros pasivos no financieros corrientes por US$ 15,03
millones.
Los pasivos no corrientes disminuyeron, a diciembre de 2015,
en US$ 1,76 millones, con respecto al cierre de diciembre de
2014, explicados principalmente por la disminución en otros
pasivos financieros no corrientes por US$ 4,46 millones y en
provisiones no corrientes por beneficios a los empleados por
US$ 1,40 millones, lo que no fue compensado por el aumento
en pasivo por impuestos diferidos por US$ 4,36 millones.
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
0,93
1,99
2015 2014
DEUDA NETA/EBITDA(MM US$)
5,726,75
2015 2014
EBITDA/GASTOS FINANCIEROS(MM US$)
28
CLASIFICACIÓN DE RIESGO S&P FITCH
Internacional BBB- BBBMéxico AA AA+
Chile A+Colombia AAA
El patrimonio neto, al cierre de diciembre de 2015, registró un
aumento US$ 25,07 millones, con respecto al cierre del año
2014, explicados principalmente por un aumento en ganancias
acumuladas por US$ 33,35 millones.
El ratio Deuda Neta a EBITDA disminuyó un 53,27% entre
diciembre del año 2014 y diciembre de 2015, alcanzando un
valor de 0,93 veces. A juicio de la administración, este valor
corresponde a niveles completamente apropiados para la
compañía. La razón de endeudamiento de la compañía disminuyó
un 14,97% respecto de diciembre de 2014, alcanzando a
diciembre de 2015 un valor de 1,59.
La razón de cobertura de la compañía disminuyó un 15,26%,
pasando de 6,75 veces al cierre del año 2014 a 5,72 veces a
diciembre de 2015.
El índice de liquidez corriente de la sociedad al cierre de
diciembre de 2015 alcanza a 5,57 veces, aumentando en un
69,30% respecto de las 3,29 veces de diciembre de 2014. La
razón ácida aumentó en un 95,52%, pasando de 2,23 veces al
cierre de diciembre de 2014 a 4,36 veces a diciembre de 2015.
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
29
ACERCA DE MOLYMET
30
Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la
capacidad de procesamiento mundial).
Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por
molibdeno de 4,6%* promedio para los próximos años, el cual
puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la
economía mundial.
ACERCA DE MOLYMET
OFICINAS COMERCIALESMolymet Corporation (Texas)Molymet Services (Londres)Molymet Beijing Trading (Beijing)Molymet (Chile)Molymet Brasil (Brasil)
PLANTAS PRODUCTIVASMolymet Nos (Chile)Molynor (Chile)Molymex (México)Sadaci (Bélgica)CM Chemietmetall (Alemania)Luoyang Hi-Tech (China)
Capacidad de procesamiento anual de Molibdeno Metálico en millones de libras.Capacidad total: 5 millones de libras.* Corresponde a la capacidad ajustada por la propiedad de Molymet.
Capacidad de procesamiento anual de Molibdeno en millones de libras.Capacidad total: 204 millones de libras.
2*
3
30
60
86
28
31
Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores:
La producción se encuentra bajo contratos de
mediano y largo plazo.
Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes
en el mundo.
Eficiencia y buen control en el manejo de costos.
Niveles de endeudamiento saludables.
Tecnología propia que nos permite alcanzar:
Mayor rentabilidad y eficiencia.
Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad
(única en la industria).
Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre,
ácido sulfúrico.
Compañía activa en la búsqueda de nuevas
oportunidades de inversión y nuevas alianzas.
Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas
corporativas a un nuevo edificio construido en la
principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile.
Este nuevo edificio fue el primero en Sudamérica en
conseguir la certificación LEED Platinum y está
ubicado en el Parque Las Lilas, parque con más de 120
años de antigüedad y que se encuentra rodeado por
128,9 hectáreas de nogales, lo que constituye un
terreno de gran atractivo económico con un
importante potencial a futuro. Las casas y paisajismo
de este parque fueron rescatadas y remodeladas,
siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un
orgullo para la ciudad.
ACERCA DE MOLYMET
32
Molymet se preocupa permanentemente de expandir su
capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a
través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la
medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus
proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la
situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus
proveedores.
Diversificación geográfica única en la industria. La ubicación
estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas
comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de
abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un
servicio más completo y eficiente para sus clientes.
Principales líneas de negocio:
Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno
(molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento
y procesamiento del concentrado, para así producir una
amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de
molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a
distintos clientes en el mercado mundial.
Maquila: Empresas de la industria minera le entregan
molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego
devuelta a las empresas como un producto comercializable.
Por este servicio se cobra un fee.
Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación
al que se tiene que someter el molibdeno para su
procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego
comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio,
cátodos de cobre y ácido sulfúrico.
ACERCA DE MOLYMET
33
De estos subproductos, el más importante para Molymet es
el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra
raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan
cuando éste es utilizado como catalizador y en súper
aleaciones en componentes altamente resistentes a altas
temperaturas, en turbinas y motores de la industria
aeronáutica, entre otros.
Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propia que
le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y
tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus
pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus
procesos.
Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo
de aceros:
Mejora significativamente la dureza.
Mejora la resistencia a altas temperaturas.
Mejora la resistencia a la corrosión.
Aumenta la durabilidad.
Mejora la eficiencia de la maquinaria.
Principales usos para nuestros productos:
PRINCIPALES USOS ÓXIDO TÉCNICO FEMO MO PURO MO METÁLICO RENIO
Acero Inoxidable
Fertilizantes
Catalizadores
Fierro Fundido
Aceros de Alta Velocidad
Súper Aleaciones
Acero Construcción
Lubricantes
ACERCA DE MOLYMET
34
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
35
ACTIVOS31-12-2015 31-12-2014 VAR %
MUSD MUSD 2015/2014
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 324.662 361.356 -10,15%
Otros activos financieros corrientes 151.299 10.848 ↑
Otros activos no financieros, corriente 2.919 3.117 -6,35%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes 80.177 136.995 -41,47%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente 7.240 104 ↑
Inventarios 159.539 247.916 -35,65%
Activos biológicos corrientes 423 537 -21,22%
Activos por impuestos corrientes 7.493 2.376 ↑
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o mantenidos para distribuir a los propietarios
- 1.812↓
Total activos corrientes 733.752 765.061 -4,09%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes 929 5.001 -81,42%
Otros activos no financieros no corrientes 49 275 -82,18%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes
808 259 ↑
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente 287 188 52,66%
Inventarios no corrientes 81.579 58.601 39,21%
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 13.637 49.874 -72,66%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.153 1.458 -20,92%
Propiedades, Planta y Equipo 473.958 500.520 -5,31%
Activos por impuestos diferidos 31.297 33.491 -6,55%
Total de activos no corrientes 603.697 649.667 -7,08%
Total de activos 1.337.449 1.414.728 -5,46%
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
36
PATRIMONIO Y PASIVOS
31-12-2015 31-12-2014 VAR %
MUSD MUSD 2015/2014
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros corrientes 43.266 108.059 -59,96%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 64.556 111.268 -49,98%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente 0 19 ↑
Pasivos por impuestos corrientes 4.962 9.153 -45,79%
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 947 844 -12,20%
Otros pasivos no financieros corrientes 18.061 3.033 ↑
Pasivos corrientes totales 131.792 232.376 -43,29%
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes 580.154 584.614 -0,76%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar no corrientes
6 18 -66,67%
Otras provisiones no corrientes 513 770 -33,38%
Pasivo por impuestos diferidos 89.117 84.752 5,15%
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 18.519 19.917 -7,02%
Total de pasivos no corrientes 688.309 690.071 -0,26%
Total pasivos 820.101 922.447 -11,10%
PATRIMONIO
Capital emitido 501.962 501.962 0,00%
Ganancias (pérdidas) acumuladas 24.107 (9.244) ↑
Otras reservas (14.922) (7.821) 90,79%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 511.147 484.897 5,41%
Participaciones no controladoras 6.201 7.384 -16,02%
Patrimonio total 517.348 492.281 5,09%
Total de patrimonio y pasivos 1.337.449 1.414.728 -5,46%
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
37
ESTADO DE RESULTADOS
31-12-2015 31-12-2014 VAR %
MUSD MUSD 2015/2014
Ingresos de actividades ordinarias 714.079 1.103.488 -35,29%
Costo de ventas (540.172) (913.168) -40,85%
Ganancia bruta 173.907 190.320 -8,62%
Otros ingresos, por función 1.471 753 ↑
Costos de distribución (12.833) (17.873) -28,20%
Gasto de administración (43.694) (48.803) -10,47%
Otros gastos, por función (6.374) (7.537) -15,43%
Otras ganancias (pérdidas) (313) (1.195) -73,81%
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 112.164 115.665 -3,03%
Ingresos financieros 7.345 8.746 -16,02%
Costos financieros (27.651) (23.443) 17,95%
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación
(20.122) (561.147) -96,41%
Diferencias de cambio (2.889) (1.755) 64,62%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 68.847 (461.934) ↑
Gasto por impuestos a las ganancias (17.823) (45.035) -60,42%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 51.024 (506.969) ↑
Ganancia (pérdida) 51.024 (506.969) ↑
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 49.423 (509.364) ↑
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 1.601 2.395 -33,15%
Ganancia (pérdida) 51.024 (506.969) ↑
ESTADO DE RESULTADO (USD)
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
