+ Ingresos afectos a impuestos- Egresos afectos a impuestos- Gastos no desembolsables= Utilidad antes de impuesto - Impuesto= Utilidad despues de impuesto+ Ajustes por gastos no desembolsables- Egresos no afectos a impuestos+ Beneficios no afectos a impuestos= Flujo de caja

Depreciación

Activos Cantidad Costo Inicial 1 2 3Obra física inicial 1 50,000 2,500 2,500 2,500Maquinaria 1 2 50,000 10,000 10,000 10,000Maquinaria 2 3 50,000 15,000 15,000 15,000Maquinaria 3 1 50,000 5,000 5,000 5,000Maquinaria 4 1 50,000 5,000 5,000 5,000Maquinaria 5 1 50,000 5,000 5,000 5,000Maquinaria 6 1 50,000 5,000 5,000 5,000Depreciación Total 47,500 47,500 47,500TerrenosConstrucción

Costos de Producción

Años 1 2 3 4 5Ventas Unidades 600,000 618,000 636,540 655,636 675,305Costos variables 1,350,000 1,390,500 1,432,215 1,475,181 1,519,437

Costos totales por año

Años 1 2 3 4 5Costos Variables 1,350,000 1,390,500 1,432,215 1,475,181 1,519,437Costos Fijos 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000Gastos de Administración 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000

Amortización Los activos fijos se amortizan a 5 años

Años 1 2 3 4 5Amortización intangible 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000Valor en libros 300,000

Préstamo

Años 1 2 3 4 5Saldo Deuda ### ### 1,998,874.10 ### 743,061.78

Cuota 832,229.20 832,229.20 832,229.20 832,229.20 832,229.20Interés 360,000.00 303,332.50 239,864.89 168,781.18 89,167.41Amortización 472,229.20 528,896.70 592,364.30 663,448.02 743,061.78

Flujo de Caja

Concepto 0 1 2 3 4Ventas 4,200,000 4,326,000 4,455,780 4,589,453Costos variables -1,350,000 -1,390,500 -1,432,215 -1,475,181Costos fab. Fijos -300,000 -300,000 -300,000 -300,000Comisiones venta -21,000 -21,630 -22,279 -22,947Gastos admistración y venta -45,000 -45,000 -45,000 -45,000Interés -832,229 -832,229 -832,229 -832,229Depreciación -47,500 -47,500 -47,500 -47,500Amortización intangible -60,000 -60,000 -60,000 -60,000Valor libroUtilidad antes de impuesto 1,544,271 1,629,141 1,716,557 1,806,595Impuesto -617,708 -651,656 -686,623 -722,638Utilidad neta 926,562 977,484 1,029,934 1,083,957Depreciación 47,500 47,500 47,500 47,500Amortización intangible 60,000 60,000 60,000 60,000Valor libroInversión inicial -5,000,000Préstamo 3,000,000Valor en librosAmortización de Deuda -472,229 -528,897 -592,364 -663,448Flujo de caja -2,000,000 561,833 556,088 545,070 528,009

Estados Proforma

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ingreso por venta 4,200,000 4,326,000 4,455,780 4,589,453 4,727,137Costo de venta -1,371,000 -1,412,130 -1,454,494 -1,498,129 -1,543,073Utilidad Bruta 2,829,000 2,913,870 3,001,286 3,091,325 3,184,064Gastos Operativos -345,000 -345,000 -345,000 -345,000 -345,000Depreciación y Amortizaci -107,500 -107,500 -107,500 -107,500 -107,500UAII 2,376,500 2,461,370 2,548,786 2,638,825 2,731,564Intereses -832,229 -832,229 -832,229 -832,229 -832,229UAI 1,544,271 1,629,141 1,716,557 1,806,595 1,899,335Impuesto -617,708 -651,656 -686,623 -722,638 -759,734

Utilidad neta 926,562 977,484 1,029,934 1,083,957 1,139,601

4 5 Inversión2,500 2,500 50,000

10,000 10,000 100,000 Depreciación a 20 años de obra física15,000 15,000 150,000 Depreciación a 10 años maquinaria

5,000 5,000 50,0005,000 5,000 50,0005,000 5,000 50,0005,000 5,000 50,000

47,500 47,5003,000,0001,500,000

Inversión Inicial 5,000,000

Mercado potencial 2,000,000Precio de venta 7Costo de venta 2.25

Préstamo 3,000,000Años 5

interés 12%Cuota 832229.196Interés 99867.5035

54,727,137

-1,519,437-300,000

-23,636-45,000

-832,229-47,500-60,000

1,899,335 Impuesto 40%-759,734

1,139,60147,50060,000

300,000-743,062804,039