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RESUMEN LOCAL

Semana positiva para los principales índices de la Bolsa de Lima.

El IGBVL (SP/BVL PERU GEN) registró un alza en la semana de 0.79%.

El ISBVL (SP/BVL LIMA 25) reportó una subida en la semana de 2.61%.

Los sectores que más subieron: CONSUMO (2.59%), INDUSTRIAL (2.44%),

CONSTRUCCIÓN (1.11%), SERVICIOS (0.63%) y MINERÍA (0.25%).

El único sector que bajo: BANCOS y FINANCIERAS (1.24%).

COMENTARIO SEMANAL

PANORAMA LOCAL

Al cierre de la semana, los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima cierra con resultados positivos

la última jornada de la semana al situarse el IGBVL (SP/BVL PERU GEN) en los 16,149.37 puntos con un

alza de 0.42% y el ISBVL (SP/BVL LIMA 25) observó una subida del orden del 1.13%, ubicándose en los

24,553.47 puntos. Semana positiva para los principales índices de la bolsa. El índice General en la semana

creció 0.79%, y en el año anota un alza del 3.74% por ciento y el ISBVL se alzó en 2.61 por ciento. En el

último día de la semana, el mercado peruano acabo en terreno positivo y al compás de Wall Street, donde el Dow Jones de Industriales reconquistó los 20.000 puntos, impulsado por un informe de empleo en Estados

Unidos que superó los pronósticos. Los operadores apostaron decididamente por las compras durante toda la jornada, animados por la publicación del primer informe de empleo en EE.UU. bajo la presidencia de Donald Trump, que superó las previsiones de los analistas. Según el Departamento de Trabajo, la tasa de desempleo cerró enero en 4,8 %, una décima más que en diciembre, pero la economía estadounidense creó

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227.000 nuevos empleos, muy superior a la estimada por los analistas, que anticipaban solo un alza de 180.000. Además, el nuevo mandatario estadounidense firmó dos órdenes ejecutivas para iniciar el proceso de revocación de la ley "Dodd-Frank", parte de la reforma financiera impulsada tras la crisis de 2008 por su predecesor, Barack Obama. De esta forma, Trump pretende reducir la regulación y la supervisión sobre las grandes entidades financieras, lo que dará, entre otras cosas, un mayor acceso a préstamos a las principales compañías para desarrollar sus negocios. Las buenas nuevas parecen haber borrado de un plumazo las sensaciones negativas que han causado en los últimos días las últimas polémicas migratorias causadas por las políticas de Trump, y que habían pesado de forma significativa en el avance de Wall Street. Así las cosas, la bolsa peruana decidió contagiarse del buen ánimo en Wall Street y finalizó la semana en terreno positivo. Con este panorama internacional, el mercado bursátil en la semana se mostró comprador en casi todos sus sectores, a excepción del sector bancario. El sector con la mayor subida es el CONSUMO que creció 2.59%, liderado por las ganancias de CASAGRC1 en 5.57%, ALICORC1 en 3.71% y INRETC1 en 1.31%. El siguiente sector alcista es la INDUSTRIA que sumó 2.44%, explicado por el ascenso de RELAPAC1 en 8.75%, CORAREI1 en 7.55%, FERREYC1 en 5.71%, SIDERC1 en 4.48% y CPACASC1 en 3.67%. El subsiguiente sector en subida es SERVICIOS que se impulsa en 0.63%, apoyado por el avance de ENDISPC1 en 3.39%, ENGEPEC1 en 2.36% y LUSURC1 en 1.49%. Finalmente, el sector de la MINERÏA avanzó 0.23%, apoyada por el impulso de CVERDEC1 en 4.94%, MILPOC1 en 3.55%, BROCALC1 en 3.29%, PML en 2.19%, BVN en 2.10%, TV en 1.02% y MINSURI1 en 0.69%. De otro lado de la tabla, el sector BANCARIO bajó en 1.24%, afectado por el desliz de BAP en 1.20% y INVENC1 en 0.20%.

MONTOS NEGOCIADOS

Durante la semana la Bolsa de Valores de Lima registró una caída en los montos negociados en relación a la semana anterior, explicada por las operaciones el día 30/01. El promedio DIARIO de

negociación en la semana ascendió a 35 millones de soles, mientras que la semana anterior se ubicó en los 68 millones, cifra que denota un baja del orden del 48%. La jornada del día lunes

30/01, la de menor negociación, se apreció un intercambio en las acciones de UNACEMC1 y VOLCABC1 y ventas en GRAMONC1 y INRETC1. La sesión del martes 31/01 se observó adquisiciones de valores en LICORC1, FERREYC1 y CPACASC1 y liquidaciones en INRETC1 y IFS. La jornada del miércoles 01/02, se notó compras en las acciones de GRAMONC1, ALICORC1 y FERREYC1 y ventas en INRETC1. La sesión del jueves 02/02 se apreció adquisiciones en las acciones de CONTINC1 y BAP y un intercambio en los valores de VOLCABC1 y FERREYC1. La

última jornada, la de mayor negociación, se observó compras en BAP y VOLCABC1 e intercambio de acciones en CONTINC1 y ventas en GRAMONC1. Con respecto al dinamismo de nuestra plaza limeña, medido por el número de operaciones diarias, se observó en la semana una desmejora con respecto a la semana anterior al pasar de un promedio de 598 operaciones la semana anterior a 498 operaciones esta última semana.

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Hechos impactantes en el Mercado Local

BCR no tiene espacio para recortar su tasa de referencia, dice BCP

La inflación cerrará este año nuevamente alrededor de 3%, estimó el Área de Estudios Económicos del BCP.

El Banco Central de Reserva no tiene espacio para recortar su tasa de referencia, debido a que la inflación se mantendrá en niveles elevados durante la primera mitad del 2017, , informó el Área de Estudios económicos del BCP en su Reporte Semanal.

“En este contexto, el BCR mantendrá su tasa de interés de referencia en 4.25% a lo largo del año. Sin embargo, los riesgos han virado al alza, y el BCRP se podría ver presionado a subir su tasa de política”, dice el reporte. Esto responderá a tres factores: Primero, que las expectativas de inflación a un año se elevan por encima del 3% (actualmente en 2.9%) en un contexto donde la inflación permanece fuera del rango meta (2.0% +/- 1pp.) unos meses más.

En segundo lugar, sigue el riesgo que la Fed sube su tasa de política más rápido de lo esperado por el mercado. Esto “gatilla mayores aumentos en las tasas externas y presiones al alza sobre el tipo de cambio y la inflación local”, dice el BCP.

En tercer lugar, las tasas de bonos soberanos 2026, 2028, y 2031 registran un descenso de 34, 26 y 21 puntos básicos respectivamente, respecto al cierre de 2016. Por su parte, el global 2025 registra un descenso de 25 puntos básicos en lo que va del año.

Asimismo, la inflación se mantendrá en niveles elevados durante la primera mitad del 2017, presionada por el aumento en la inflación de alimentos, indicó el BCP. Esto se debe al aumento de las cotizaciones internacionales de alimentos importados como leche (9.5%), maíz (8.8%) y soya (3.6%) visto en los últimos tres meses. Además, el riesgo de menor oferta agrícola nacional de algunos productos debido a sequías o huaicos.

CCL: Importaciones peruanas cayeron 4.4% en 2016

El año pasado, las importaciones sumaron US$ 38,455 millones. Mientras que en 2015, las importaciones locales cayeron 7.4% acumulando un valor de US$ 40,206 millones. El valor de las importaciones peruanas fue de US$ 38,455 millones al cierre de 2016 revelando un retroceso de 4.4% con respecto a 2015. Esto significó una reducción en valor de US$ 1,761 millones, informó el Centro de Comercio Exterior (CCEX) de la Cámara de Comercio de Lima.

“Ello revela que nuestras importaciones vienen retrocediendo considerablemente por tercer año consecutivo a una tasa anual promedio del 6%”, manifestó Carlos García, gerente del CCEX-CCL.

Cabe precisar que en 2015 las importaciones locales cayeron 7.4% acumulando un valor de US$ 40,206 millones.

Entre los factores que influyeron en esta caída figuran la reducción de las exportaciones, el alza del tipo cambio y la influencia del año electoral peruano que afectó la dinámica de nuestras importaciones.

“Un año electoral influye de forma directa en las inversiones. Los empresarios están a la expectativa de que no cambien las reglas de juego haciendo que, de alguna manera, la economía local se enfríe”, remarcó.

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Sectores afectados De acuerdo al Área de Inteligencia de Mercados-CCEX, los bienes de capital y materiales de construcción (BK) fueron los más afectados, registrando una variación negativa de 6.2%. Ello significó una disminución de US$ 870 millones respecto a 2015. En este sector, las compras al exterior sumaron US$ 13,250 millones y concentraron el 35% del total importado.

La caída de este sector, explica García, se debe básicamente a la reducción de las compras de materiales de la construcción (-22%) de más de US$ 353 millones con respecto al año 2015.

“El principal motivo de esta merma se debe a la desaceleración del sector inmobiliario, el cual se espera pueda dinamizarse en el presente año”, señaló. Así también, las importaciones de maquinaria para la industria registraron una caída del 5.4%, reduciendo sus adquisiciones del exterior en US$ 518 millones frente al año pasado.

También las materias primas y productos intermedios (BI) registraron una caída de 4.3% significando una reducción de US$ 724. En este sector las importaciones ascendieron a US$ 16,289 millones y representa el 43% del total importado por nuestro país.

En este grupo se encuentran insumos y productos para la industria química farmacéutica, cuyas compras del exterior disminuyeron en más de US$ 370 millones.

Finalmente, el sector bienes de consumo (BC) realizó compras por un valor de US$ 8,892 millones y se registró una caída de 1.8%, que equivale a US$ 161 millones menos que el año anterior. Dicho sector representa el 23% del total importado por nuestro país.

Exportaciones cerraron el 2016 con alza de 7% por más envíos de minería y agro

Aunque el monto de las exportaciones del 2016 es el segundo más bajo de los último seis años, según Adex.

Las exportaciones peruanas cerraron el 2016 en US$ 36,055 millones, experimentando un crecimiento de 7% en comparación al 2015, informó la Asociación de Exportadores (Adex), que explicó que la recuperación se debe al crecimiento de los subsectores de minería y agro.

Los envíos mineros cerraron el 2016 con un alza de 14.4%, mientras que el agro tanto tradicional (21.4%) como no tradicional (6.1%) también lograron cifras positivas.

Los envíos primarios sumaron US$ 25,291 millones (11% de crecimiento), y si bien la minería y el agro cerraron en azul, el subsector pesca retrocedió en -9%, el petróleo y gas -3.3%.

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En el caso de la minería, el incremento fue por el mayor volumen exportado de sus principales productos, como son cobre (47%) y oro (2.6%), el mejor precio del oro (7.5%) y la estabilización del precio del cobre en los últimos meses del año.

Respecto al agro tradicional, el buen desempeño se debe al mayor volumen despachado de café (32%) que compensó con creces la caída del precio (-6.3%).

Los mercados más importantes de los envíos primarios fueron China, Estados Unidos, Suiza, Canadá, Corea del Sur y Japón.

El gremio exportador precisó que las exportaciones no tradicionales sumaron US$ 10,762 millones, mostrando un descenso de 1.4% respecto al 2015 (US$ 10,912 millones).

Indicó que se tuvo el crecimiento del volumen exportado de la agroindustria (7.3%), mientras que el valor FOB subió en 6.1%. Los subsectores industriales representaron la otra cara de la moneda al acumular una reducción promedio de -7.6%.

Al respecto, el presidente de Adex, Juan Varilias, espera que este año se gesten los cambios en competitividad en las áreas de logística, innovación y laboral a la vez que se mejoren las condiciones de mercado como el levantamiento de barreras y la recuperación económica de nuestros principales mercados de destino.

“En Adex estamos coordinando una serie de actividades y programas con el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), Ministerio de la Producción (Produce) y Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri)”, dijo.

Detalló que el subsector químico (US$ 1,332 millones), cayó en -5%, la siderometalúrgica (US$ 989.74), -1%, mientras que las confecciones (US$ 846.51 millones) cerraron con una contracción de -5.8%.

Panorama similar tuvieron el subsector varios (incluye artesanía y joyería) con -1.4%, la metalmecánica (-16.8%) y los textiles (-19.1%).

Según Adex, uno de los problemas que enfrentan algunos subsectores industriales es el inadecuado abastecimiento de materia prima. Los que trabajan con el oro y el cinc los adquieren a un precio más alto que el internacional, perjudicando su competitividad.

“Los proveedores locales fijan su precio en base a la cotización internacional a la que suman todos los costos que, en teoría, tendría que asumir la empresa compradora si es que importa la materia prima. A ello se suma el hecho de que la materia prima o metal refinado no tiene un estándar de calidad homogéneo, lo que atenta contra la calidad y el costo del producto final”, puntualizó Varilias.

Los subsectores extractivos también cerraron en rojo, la pesca con -2.7%, la minería no metálica -8.4% y el maderero -15.1%.

Los principales destinos de la oferta no tradicional peruana en el 2016 fueron EE.UU., Holanda, Chile, Colombia, Ecuador, España y Bolivia.

El monto del 2016 es el segundo más bajo de los último seis años. En el 2015 sumaron US$ 33,688 millones. El más alto fue el del 2011 cuando ascendieron a US$ 46,349 millones.

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Inflación mantendrá niveles elevados durante primer semestre del 2017

La tasa de inflación elevada que prevé Credicorp Capital implica que el BCR mantendrá en 4.25% su tasa de interés de referencia en todo el 2017.

El área de Research de Credicorp Capital señala en un reporte que la inflación se mantendrá en niveles elevados en el primer semestre del 2017, debido al aumento en la cotización de alimentos importados.

“Esperamos que la inflación se mantenga en niveles elevados durante la primera mitad del año por: i) el aumento de las cotizaciones internacionales de alimentos importados como leche (9.5%), maíz (8.8%) y soya (3.6%) visto en los últimos tres meses, y ii) el riesgo de menor oferta agrícola nacional de algunos productos por sequías o huaicos”, señala Credicorp Capital en un reporte.

Hoy miércoles el INEI informó que la inflación se incrementó 0.24% en Lima Metropolitana en enero, por lo que anotó un incremento anual de 3.1% (desde febrero del 2016). La tasa de enero fue menor a la inflación de diciembre, ubicada en 0.33%, y menor a la de enero de 2016, ubicada en 0.37%.

Debido a ello, Credicorp Capital espera que el Banco Central de Reserva (BCR) mantenga su tasa de interés de referencia en 4.25% en su reunión de la próxima semana (9 de febrero) y a lo largo del año.

“Con una inflación fuera del rango meta, y a pesar de una demanda interna débil y un tipo de cambio sin mayores presiones deprecatorias, que incluso acumula una apreciación de 2.6% en lo que va del año”, dijo el reporte de Credicorp Capital.

¿Riesgos? Enero representó el cuarto mes consecutivo de una inflación con trayectoria descendente, aunque por encima del rango meta del BCR (entre 1% y 3%) por quinto mes consecutivo.

Por su parte, la inflación sin alimentos y energía volvió a ubicarse en el límite superior de 3% luego se situarse en 2.9% en diciembre de 2016.

Sin embargo, los riesgos se han sesgado al alza y el BCR se podría ver presionado a subir su tasa si las expectativas de inflación a un año se elevan por encima del 3% (actualmente en 2.9%) en un contexto en que la inflación permanecerá fuera del rango meta unos meses más.

Además, un segundo motivo que presiona al alza a la tasa de referencia del BCR es que la Reserva Federal de Estados Unidos sube su tasa más rápido de lo esperado por el mercado, gatillando mayores aumentos de las tasas externas y presiones al alza sobre el tipo de cambio y la inflación local.

Producción de Minería e Hidrocarburos creció 16.29% en el 2016 y Agropecuario subió 1.80%

Según el INEI, la producción primaria creció en 11.21% en el 2016 y sólo en diciembre, el sector primario aumentó en 5.37%.

El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) dio a conocer que durante el año 2016 la producción del sector Minería e Hidrocarburos se incrementó en 16.29%, respecto al año 2015, debido al incremento del subsector minería metálica (21.18%) y pese a que disminuyó la producción del subsector hidrocarburos (-5.09%).

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“Durante el año 2016, en la producción del subsector minería metálica destacó la mayor extracción de cobre (40.1%), molibdeno (27.8%), plata (6.7%), hierro (4.7%) y oro (4.2%). Sin embargo, disminuyó el plomo (-0.4%), estaño (-3.7%) y zinc (-5.9%)”, precisó el Jefe del INEI, Aníbal Sánchez.

Agregó que en el subsector hidrocarburos (-5.09%), la producción de petróleo crudo disminuyó -30.1% debido a la rotura del Oleoducto Norperuano; no obstante, aumentó la producción de gas natural en 12% y líquidos de gas natural en 3.9%, a lo largo del año.

En diciembre de 2016, el sector Minería e Hidrocarburos aumentó en 5.39% y acumuló 22 meses de crecimiento continuo. La producción del subsector minería metálica se incrementó en 8.57%, destacando la mayor extracción de hierro (22.1%), molibdeno (20.4%), cobre (13.5%), oro (5.4%) y zinc (3%).

Sin embargo, disminuyó la producción de plomo (-13.8%), plata (-11.4%) y estaño (-8.8%).

Sector Agropecuario Durante el año 2016, el sector Agropecuario se incrementó en 1.80% explicado por la mayor producción de los subsectores pecuario (3.63%) y agrícola (0.60%).

Los productos agrícolas que contribuyeron con este resultado fueron cacao (17.4%), uva (15.4%), café (10.7%) mango (7.8%) espárrago (1.8%) y arroz cáscara (0.3%); no obstante, disminuyó la producción de algodón rama (-35.3%), maíz amarillo duro (-14.5%), caña de azúcar (-4.1%) y papa (-4%).

Entre los productos pecuarios que presentaron mayor producción figuraron porcino (5,3%), ave (5,2%), huevo (3,8%) y leche fresca (2,9%).

En diciembre de 2016, el sector Agropecuario aumentó en 1.15% debido a la mayor producción del subsector pecuario en 4.31%; mientras que disminuyó la producción del subsector agrícola (-1.41%).

Los productos pecuarios que incidieron en el resultado del subsector fueron porcino (7.2%), huevo (6.1%), ave (5.6%) y leche fresca (2.5%). Entre los productos agrícolas que registraron menor producción figuraron maíz amarillo duro (-30%), caña de azúcar (-8%), arroz cáscara (-5.2%) y espárrago (-4.1%); en tanto que aumentó la producción de maíz amiláceo (20.7%), algodón rama (18.3%), cacao (5.7%), papa (4.8%) y café (5.2%).

Pesca En el año 2016, la producción del sector Pesca se contrajo en 10,09% respecto al año anterior por la menor captura de anchoveta para consumo humano indirecto (-24.42%) y para el consumo humano directo en -0.54%.

En diciembre de 2016, la producción del sector Pesca aumentó en 40.52%, respecto a similar mes del año 2015.

Según el INEI, la producción primaria creció en 11.21% en el 2016 y sólo en diciembre, el sector primario aumentó en 5.37% por el aporte de los sectores Minería e Hidrocarburos (5.39%), Pesca (40.52%) y Agropecuario (1.15%).

Por su parte, el subsector electricidad creció en 8.36% al compararlo con el año 2015. En diciembre de 2016, este subsector aumentó en 5.15% por efecto de la mayor generación de las fuentes térmica en 16.6% y natural (solar y eólica) en 32%; mientras que la generación eléctrica de origen hidráulico disminuyó en 6.3%.

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Perú logra superávit comercial de US$ 1,730 millones en 2016, luego de dos años de caídas

En diciembre de 2016, la balanza comercial registró un superávit de US$ 1,023 millones, resultado positivo por sexto mes consecutivo y el monto más alto desde similar mes de 2011, según el BCR.

Perú logra superávit comercial de US$ 1,730 millones en 2016, luego de dos años de caídas

En diciembre de 2016, la balanza comercial registró un superávit de US$ 1,023 millones, resultado positivo por sexto mes consecutivo y el monto más alto desde similar mes de 2011, según el BCR.

CCL: Mayor demanda de productos tradicionales y mejores precios ayudaron a exportaciones en 2016

En tanto, las importaciones peruanas cayeron por tercer año consecutivo y al cierre del 2016 se tuvo un descenso de 4.4%, registrando compras por US$ 38,445 millones.

Después de tres años de registrar tasas negativas, las exportaciones peruanas reportaron un importante crecimiento de 7.2% en el 2016, con un valor de US$ 36,736 millones, según la Cámara de Comercio de Lima (CCL).

“El aumento de la demanda de productos tradicionales y la mejora del precio internacional de los metales (cobre, oro y zinc) ayudaron a que el indicador sea positivo”, explicó el gerente del Centro de Comercio Exterior de la CCL, Carlos García.

Precisó que las exportaciones tradicionales tuvieron un avance de 11.4% en el 2016.

Agregó que el sector minero, que representan el 58% de lo exportado, registró un crecimiento de 14.8% respecto al 2015, totalizando ventas por US$ 21,181 millones.

Para el caso de los productos no tradicionales, que si bien registraron una caída del 1.4% con respecto al año 2015, el sector agropecuario fue el único que tuvo un desempeño importante logrando un incremento en sus ventas de US$ 289 millones, es decir, 6.4% más que en el 2015.

“En este rubro, los productos que ayudaron a este crecimiento son básicamente paltas, arándanos, cacao, mangos y bananas”, indicó García.

No obstante, el especialista señaló que los productos del sector Metal Mecánico y Textil cayeron en 16.9% y 10.2%, respectivamente.

“Este resultado de las exportaciones difiere de las proyecciones mencionadas a inicios del año que apuntaban a que los envíos cerrarían en un rango negativo de entre 1% y 8%. Sin embargo, durante el 2016 solo tres meses registraron valores negativos (enero -12%, febrero -7.3%, junio -15.5%), y los meses restantes tuvieron un crecimiento promedio del 13%”, refirió.

Importaciones En tanto, las importaciones peruanas cayeron por tercer año consecutivo en 4.4% al cierre del 2016, registrando compras por US$ 38,445 millones.

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“Con este resultado, mantenemos un saldo comercial negativo de 1,709 millones de dólares, cifra menor que la registrada en el 2015 (5,945 millones de dólares), siendo evidente que el aumento de nuestras exportaciones contribuyó a reducirlo”, anotó García.

BCR: analistas y empresas rebajan proyección de cotización del dólar hacia fin de año

Caída del tipo de cambio en lo que va del año incide en las expectativas de los analistas y empresas, reporta la encuesta del BCR.

Los analistas económicos y las empresas rebajaron sus estimados de cotización del dólar hacia fin de año, según una encuesta realizada por el Banco Central de Reserva (BCR).

En el caso de los analistas económicos, estos proyectaron que la cotización del dólar cerrará el año en S/ 3.43, según la encuesta del BCR realizada el 30 enero. El estimado es bastante menor al S/ 3.51 proyectado en la encuesta de diciembre último (ver cuadro).

De la misma forma, las empresas del sistema financiero bajaron su proyección del dólar de S/ 3.50 a S/ 3.42 y las empresas del sistema no financiero lo redujeron de S/ 3.50 a S/ 3.48.

Los encuestados también rebajaron sus proyecciones de cotización del dólar para fines del 2018.

La cotización del dólar cerró hoy en S/ 3.26. En lo que va del año el tipo de cambio acumula una caída de -2.8% y en los últimos doce meses el retroceso es de -6.5%.

BCR: analistas y empresas rebajan estimado de crecimiento del PBI para este año

Por segundo mes consecutivo se recorta la expectativa de crecimiento del PBI para este año, según reportó encuesta realizada por el BCR.

Los analistas económicos y las empresas rebajaron sus expectativas de crecimiento del PBI para este año, según una encuesta realizada por el Banco Central de Reserva (BCR).

Los analistas económicos y las empresas del sistema financiero estimaron que el PBI crecerá 3.8% el 2017, según la encuesta realizada el 30 de enero. Esta proyección es menor al 4% estimado en la encuesta de diciembre (ver cuadro).

En el caso de las empresas del sistema no financiero, estas proyectaron que el PBI crecería 4% el 2017, una tasa menor al 4.1% estimado en diciembre.

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Cabe anotar que este es el segundo mes consecutivo que la encuesta reporta una caída en las expectativas de crecimiento del PBI, pues las proyecciones dadas en diciembre también habían sido menores a las estimadas en noviembre.

EMPRESAS Cementera Unacem registra utilidad neta de S/ 316.7 mlns. en el 2016

La cementera peruana registró una pérdida por US$ 11.5 millones en el cuarto trimestre ante una caída del clave sector de la construcción. La empresa Unión Andina de Cementos (Unacem), una de las mayores firmas del sector en el Perú, reportó hoy una pérdida de S/ 37.9 millones (unos US$ 11.5 millones) en el cuarto trimestre ante una caída del clave sector de la construcción.

El resultado de Unacem se compara con la pérdida de S/ 45.7 millones del mismo periodo del 2015.

La utilidad neta acumulada en todo el año pasado fue de S/ 316.7 millones frente a S/ 130.6 millones registrados en el 2015. Los ingresos de Unacem sumaron S/ 478.6 millones en el cuarto trimestre frente a S/ 495.7 millones en el mismo lapso del 2015.

En tanto, los costos de ventas sumaron en el cuarto trimestre S/ 299.9 millones respecto a S/ 299.7 millones del mismo periodo del año previo. La actividad del sector construcción habría caído un 2.7% el año pasado, según datos del Banco Central, comparado con la contracción del 5.8% del 2015, en medio de un retroceso de la inversión privada. Sólo en noviembre, la actividad de la construcción cayó un 8.69% interanual.

El Gobierno busca reactivar el sector construcción impulsando algunas obras de infraestructura y concesiones de proyectos con asociaciones público-privadas.

Tambomayo: Así es la nueva mina de Buenaventura a 4,800 metros de altura

Buenaventura estima que la unidad minera Tambomayo alcanzará una producción anual de entre 140 mil y 160 mil onzas de oro, y producirá también otros metales como plata y zinc. Tambomayo: Así es la nueva mina de Buenaventura a 4,800 metros de altura.

La semana pasada, la Compañía de Minas Buenaventura inauguró oficialmente su nueva mina Tambomayo, ubicada en la parte alta del distrito de Tapay de la provincia de Caylloma en Arequipa, en una ceremonia que contó con la presencia del presidente Pedro Pablo Kuczynski, la gobernadora regional de Arequipa, Yamila Osorio, entre otras autoridades y ejecutivos de la empresa.

La nueva instalación minera se encuentra a 4,800 metros sobre el nivel del mar y significó una inversión de US$ 362 millones.

Se estima que la unidad minera Tambomayo alcanzará una producción anual de entre 140 mil y 160 mil onzas de oro, y producirá también otros metales como plata y zinc.

La construcción de la mina Tambomayo duró 36 meses, período en el que Buenaventura priorizó la convocatoria de mano de obra de Tapay y Arequipa.

Para hacer posible la incorporación de pobladores de Tapay, Buenaventura realizó esfuerzos para que los jóvenes de esta localidad se capaciten en CETEMIN, institución de prestigio especializada en la formación de

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técnicos del sector industrial. En la etapa de operaciones, un número importante de estos jóvenes con competencias técnicas han sido incorporados a la unidad minera.

Uno de los aspectos a resaltar en el desarrollo de la unidad Tambomayo es el diálogo permanente que existe entre Buenaventura, autoridades locales y la sociedad civil del distrito de Tapay para hacer realidad obras que beneficien directamente a la población, sobre todo en el mejoramiento del acceso al agua, principal objetivo de inversión social de Buenaventura desde el año 2015.

Southern casi triplicó utilidad en cuarto trimestre por precios de cobre y más producción

Las ventas de Southern Copper sumaron en el cuarto trimestre US$ 1,398.9 millones, un 11.5% más que en el mismo lapso del 2015 debido a los mayores precios del cobre.

Southern Copper, uno de los mayores productores de cobre del mundo, reportó que casi triplicó su utilidad en el cuarto trimestre, debido principalmente a los mayores precios del metal rojo y un aumento en su producción.

Southern Copper, controlada por Grupo México, anotó una ganancia neta de US$ 171.9 millones en el cuarto trimestre frente a la utilidad de US$ 60.8 millones del mismo lapso del 2015.

Southern Copper opera las minas Toquepala y Cuajone y la refinería de Ilo en Perú, así como los yacimientos La Caridad y Buenavista en México.

El Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de Southern Copper en el cuarto trimestre fue de US$ 629.3 millones, un 90.6% mayor que los US$ 330.1 millones del mismo periodo del 2015. Las ventas sumaron en el cuarto trimestre US$ 1,398.9 millones, un 11.5% más que en el mismo lapso del 2015 debido a los mayores precios del cobre.

“El 2016 ha sido un año realmente notable para Southern Copper: el récord de producción de cobre retrata la exitosa culminación de la primera fase de nuestro plan estratégico de crecimiento, para aumentar nuestra producción de aproximadamente 479,000 toneladas en el 2010 a aproximadamente 900,000 toneladas en 2016”, dijo el presidente del directorio, Germán Larrea.

Utilidad neta de Prima AFP cayó 9% en el 2016

Ello por los mayores gastos administrativos que, como porcentaje de los ingresos, pasaron de 28% a 33%.

Prima AFP registró una utilidad neta de S/.146.7 millones en el 2016, una caída de 9% respecto al 2015. Este descenso se explicó por los mayores gastos administrativos que, como porcentaje de los ingresos, pasaron de 28% a 33%.

Los gastos de administración aumentaron 17.9% a S/.134.1 millones, principalmente por las mayores cargas de personal (6.8%), servicios prestados por terceros (6.2%) y provisiones del ejercicio (60.1%).

En cuanto a los gastos de ventas, éstos sólo subieron 0.5% a S/.59.5 millones. Estos gastos representaron el 15% de los ingresos, similar a lo reportado en el 2015 (15%). En el 2016, los gastos por publicidad disminuyeron 18%, lo que contrarrestó el aumento de las cargas de personal, que representaron el 10% de los ingresos.

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Los ingresos de Prima AFP, por su parte, sólo subieron 1.2% a S/407.2 millones, en línea con sus pares Profuturo AFP y AFP Integra. Así, la utilidad operativa de la compañía llegó a S/213.6 millones.

Adicionando los ingresos financieros, netos de gastos, y otros ingresos por un total de S/.102,000, Prima AFP alcanzó una utilidad antes de impuestos de S/213.7 millones.

AFP Habitat redujo en 78% sus pérdidas netas en el 2016

La AFP reportó una pérdida de S/.2.3 millones el año pasado, menor que la de S/.10.6 millones del 2015.

El resultado responde a los mayores ingresos por comisiones que reportó la administradora en el último año. Así, AFP Habitat consiguió ingresos por S/.51.8 millones, un crecimiento de 64% respecto a los S/.31.7 millones del 2015.

El crecimiento de ingresos que reportó AFP Habitat en los últimos años podría reducirse desde junio de este año cuando Prima AFP comience a recibir a los nuevos integrantes al sistema privado de pensiones (SPP), papel que actualmente desempeña la primera AFP.

Los gastos administrativos y de ventas de la Habitat se incrementaron en el año en 14% y 42%, respectivamente. Esto debido al esfuerzo de la administradora por ofrecer un mejor servicio a sus afiliados y a los nuevos integrantes al SPP que fueron inscritos de manera automática en AFP Habitat.

De éstos, los gastos por publicidad fueron los que más crecieron, al pasar de S/.4.9 millones en el 2015 a S/.7.1 millones en el 2016.

Profuturo AFP: su utilidad neta subió 6.7% en el 2016

La utilidad de la AFP creció a S/.143.6 millones, gracias a los menores gastos administrativos y de ventas.

Los ingresos de Profuturo, por su parte, sólo subieron 1.3%, ritmo menor al reportado en el 2015 (+5.1%).

Los gastos de administración, alrededor del 31% de los ingresos de la compañía, cayeron 2.2% en el 2016, a S/.105.7 millones. Los gastos de venta, que representan el 11% de los ingresos, disminuyeron 12.2% por las menores cargas de personal (-10.1%) y gastos de publicidad (-63.4%).

Así, la utilidad operativa de Profuturo cerró en S/.194.3 millones, 6.6% por encima del resultado del 2015 (S/182.4 millones).

Asimismo, los ingresos financieros netos pasaron de S/.4.2 millones a S/.5 millones, lo que junto a ingresos extraordinarios por S/.2.6 millones, generó una utilidad antes de impuestos de S/.204.7 millones. Descontando los gastos por impuestos (S/.61.2 millones), la utilidad neta cerró en S/143.6 millones.

Así, el retorno sobre el patrimonio fue de 15.2%, mayor al del 2015 (14.4%).

PANORAMA INTERNACIONAL

ESTADOS UNIDOS

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Semana mixta para los índices: DOW – 0.11%, S&P 500 + 0.12% y NASDAQ + 0.11%.

Wall Street cerró el lunes con fuertes pérdidas y el Dow Jones, su principal indicador, cayó un 0,61 % y perdió los 20.000 puntos, arrastrado por el miedo a las medidas migratorias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Ese índice bajó 122,65 puntos y terminó en 19.971,13 puntos, mientras que el selectivo S&P 500 retrocedió un 0,60 % hasta 2.280,90 puntos y el índice compuesto del mercado Nasdaq cayó un 0,83 % hasta 5.613,71 puntos. Wall Street se decantó por las ventas desde los primeros compases de la jornada y al final cerró su peor sesión en lo que va de año, al adueñarse de los mercados la preocupación por el impacto que puedan tener las medidas migratorias anunciadas por Trump. El veto temporal a la entrada de ciudadanos de varios países de mayoría musulmana decretado en la noche del pasado viernes por Trump provocó el caos y la indignación durante todo el fin de semana tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo. Esta semana los inversores estarán también pendientes de una batería de resultados empresariales con algunos de los pesos pesados de Wall Street como la petrolera Exxon Mobil, que presenta mañana, o las tecnológicas Apple, Facebook o Amazon y la farmacéutica Pfizer. Casi todos los sectores cerraron en números rojos, entre los que destacaron el energético (-1,69 %), el de materias primas

(-1,18 %), el tecnológico (-0,84 %), el financiero (-0,77 %), el industrial (-0,70 %) o el sanitario (-0,44 %). Caterpillar (-2,22 %) lideró las pérdidas en el Dow Jones, por delante de DuPont (-2,19 %), Chevron (-1,73 %), Intel (-1,47 %), Goldman Sachs (-1,29 %), Boeing (-1,27 %), 3M (-1,16 %), JPMorgan (-1,04 %), Microsoft (-0,99 %) o IBM (-0,85 %). También bajaron Exxon Mobil (-0,76 %), UnitedHealth (-0,55 %) o Merck (-0,52 %) mientras que al otro lado solo subieron Disney (1,50 %), Walmart (1,16 %), American Express (0,56 %), McDonald's (0,13 %), Home Depot (0,10 %) y Procter & Gamble (0,03 %). En el frente económico la cita con el banco central estadounidense presidido por Janet Yellen será el próximo miércoles. No se esperan demasiadas novedades por parte de la Fed, sobre todo

tras la subida de tipos de interés realizada el pasado mes de diciembre. Además, Yellen no dará rueda de prensa. Wall Street terminó el martes en terreno mixto y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, cayó 0,54 %, mientras que el índice compuesto del mercado Nasdaq remontó en la recta final y terminó con un leve ascenso de 0,02 %. El Dow Jones perdió 107,04 puntos y acabó el día en 19.864,09 unidades, y el selectivo S&P 500 cedió 0,09 % hasta 2.278,87 enteros, mientras que el Nasdaq sumó al final 1,07 puntos y cerró en 5.614,79 unidades. Los operadores en el parqué neoyorquino apostaron por las ventas toda la jornada, aunque en la última media hora de contrataciones el índice Nasdaq remontó posiciones y logró cerrar en verde gracias al sector biosanitario. Los inversores siguieron tratando de asimilar hoy el impacto que puedan tener las nuevas medidas migratorias anunciadas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que despertado las críticas de algunos grandes empresarios del país. En cuanto a la temporada de resultados empresariales, Exxon Mobil no convenció y sus acciones bajaron 1,14 %, y Pfizer decepcionó con sus ganancias, pero subió al final 1,34 % después de que Trump dijera hoy que quiere que los medicamentos se fabriquen en el país. Los sectores cerraron divididos entre los avances del sanitario (1,30 %), el de telecomunicaciones (0,38 %), el de materias primas (0,29 %) o el energético (0,21 %) y los descensos tecnológico (-0,44 %), el industrial (-0,43 %) o el financiero (-0,15 %). Goldman Sachs (-1,96 %) lideró las pérdidas en el Dow Jones, por delante de JPMorgan (-1,63 %), Intel (-1,60 %), Boeing (-1,30 %), Visa (-1,18 %), Caterpillar (-1,17 %), American Express (-1,16 %), Exxon Mobil (-1,14 %) o General Electric (-0,87 %). Al otro lado de la tabla cerraron al alza Pfizer (1,34 %), Procter & Gamble (0,98 %), Merck (0,91 %), Wal-

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Mart (0,48 %), Coca-Cola (0,46 %), United Technologies (0,46 %), Travelers (0,23 %), Johnson & Johnson (0,11 %) y UnitedHealth (0,01 %).En el frente económico el índice Case Shiller de precio de vivienda ha mostrado una subida interanual hasta noviembre del 5,3%, cifra que se ha situado por encima de la previsión del 5,0%. Y el índice manufacturero de Chicago ha bajado en enero hasta 50, por debajo del dato previsto de 55. Por último, el indicador de confianza del consumidor de enero también ha bajado más de lo esperado, hasta 111,8 desde 113,7. Wall Street terminó el miércoles al alza y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, avanzó un 0,14 % impulsado por Apple y un buen dato de empleo y tras la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios los tipos de interés. El Dow Jones sumó 26,85 puntos y acabó en 19.890,94 unidades, el selectivo S&P 500 progresó un 0,03 % hasta 2.279,55 enteros y el índice compuesto del mercado Nasdaq subió un 0,50 % hasta 5.642,65 puntos. Los operadores en el parqué neoyorquino protagonizaron una sesión de altibajos que terminó con sus tres indicadores al alza, después de que la Reserva Federal anunciara su decisión de mantener sin cambios los tipos de interés. Wall Street celebró los buenos resultados financieros que presentó la víspera el gigante tecnológico Apple y sus acciones se dispararon hoy un 6,13 % en el mercado Nasdaq y lideraron las ganancias en el índice Dow Jones. Los sectores cerraron divididos entre los avances del tecnológico (0,69 %), el de materias primas (0,69 %) y el financiero (0,05 %) y los descensos del de servicios públicos (-1,08 %), el energético (-0,43 %) y el industrial (-0,22 %). Junto a Apple, en el Dow Jones también subieron DuPont (1,11 %), Pfizer (0,83 %), Goldman Sachs (0,59 %), Walt Disney (0,59 %), American Express (0,50 %), UnitedHealth (0,43 %), JPMorgan (0,38 %), Boeing (0,34 %), Nike (0,23 %) y 3M (0,23 %). Al otro lado de la taba encabezó las pérdidas Microsoft (-1,66 %) por delante de United Technologies (-1,34 %), Verizon (-1,29 %), Exxon Mobil (-1,10 %), Travelers (-1,04 %), Intel (-0,81 %), Walmart (-0,76 %), Coca-Cola (-0,75 %) y Cisco Systems (-0,72 %).En el frente

económico la Reserva Federal (Fed) ha mantenido los tipos de interés en el 0,5%-0,75%, pero lo que más ha llamado la atención es que no ha preparado el terreno para subirlos en la próxima reunión de política monetaria. No sé esperaban cambios en el precio del dinero, tras la subida de intereses realizada en diciembre. Wall Street terminó el jueves en territorio mixto y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, cedió un leve 0,03 % y el índice compuesto del mercado Nasdaq bajó un 0,11 %, mientras que el selectivo S&P 500 avanzó un 0,06 %. El Dow Jones restó 6,03 puntos y terminó la jornada en 19.884,91 puntos y el índice Nasdaq retrocedió 6,45 puntos hasta situarse en 5.636,20 puntos, mientras que el S&P 500 sumó 1,30

puntos y acabó en 2.280.85 puntos. Los operadores en el parqué neoyorquino se debatieron durante todo el día entre los avances y los retrocesos en una jornada sin grandes sobresaltos que estuvo marcada por la incertidumbre política en Estados Unidos. Los mercados trataron de digerir las noticias relacionadas con la crisis diplomática con México y los reportes sobre una tensa conversación del presidente, Donald Trump, con el primer ministro australiano, Malcolm Turnbull. Los sectores en Wall Street cerraron divididos entre los descensos del sanitario (-0,16 %), el de materias primas (-0,16 %), el industrial (-0,13 %) y el financiero (-0,10 %) y los avances del energético (0,34 %) y el tecnológico (0,33 %). Caterpillar (-1,41 %) lideró las pérdidas en el Dow Jones, por delante de UnitedHealth (-1,20 %), Boeing (-1,04 %), Microsoft (-0,64 %), Walt Disney (-0,62 %), 3M (-0,57 %), JPMorgan (-0,42 %), Nike (-0,41 %), Home Depot (-0,36 %) y American Express (-0,33 %).Al otro lado de la tabla encabezaba las ganancias Merck (3,35 %) por delante de Cisco Systems (2,25 %), Chevron (1,09 %), Travelers (0,94 %), Walmart (0,71 %), McDonald's (0,65 %), Exxon Mobil (0,61 %), Procter & Gamble (0,49 %) e Intel (0,44 %). En la escena económica, los datos de paro semanal han

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bajado más de lo esperado y siguen confirmando la buena salud del mercado laboral. Además, la productividad del cuarto trimestre, uno de los que más preocupa a la Fed, ya que se mantiene en niveles bajos desde la crisis financiera, en comparación a sus estándares históricos, ha subido un 1,3% en el cuarto trimestre, por encima del 1% esperado. Wall Street cerró el último día de la semana con fuertes ganancias y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, subió un 0,94 % y reconquistó los 20.000 puntos, impulsado por un informe de empleo en Estados Unidos que superó los pronósticos. El Dow Jones subió 186,55 puntos y terminó en 20.071,46 unidades, el selectivo S&P 500 avanzó un 0,73 % hasta 2.297,42 enteros y el índice compuesto del mercado Nasdaq progresó un 0,54 % hasta 5.666,77 puntos. Al final el Dow Jones logró apuntarse su mejor día desde que comenzó el año y reconquistó la barrera psicológica de los 20.000 puntos, mientras que el índice Nasdaq estuvo a punto de alcanzar un nuevo máximo histórico. Los operadores en el parqué neoyorquino apostaron decididamente por las compras durante toda la jornada, animados por la publicación del primer informe de empleo bajo la presidencia de Donald Trump que superó las previsiones de los analistas. Los inversores también estuvieron pendientes de la cotización de Macy's, que subió con fuerza un 6,41 % tras publicarse que mantiene contactos preliminares con la cadena de grandes almacenes canadiense Hudson Bay para una posible fusión. Visa (4,59 %) lideró las ganancias en el Dow Jones, por delante de Goldman Sachs (4,59 %), JPMorgan (3,06 %), American Express (2,00 %), Chevron (1,19 %), United Technologies (1,19 %), Pfizer (1,13 %), McDonald's (0,83 %), Microsoft (0,81 %) y Home Depot (0,74 %).También subieron más de medio punto porcentual IBM (0,71 %), UnitedHealth (0,69 %) y Verizon (0,62 %) mientras que solo cerraron en negativo Nike (-0,83 %), Caterpillar (-0,52 %), Procter & Gamble (-0,40 %), Wal-Mart (-0,30 %) y Disney (-0,29 %). En la escena económica, el Departamento de Trabajo, la tasa de desempleo cerró enero en 4,8 %, una décima más que en diciembre, pero la economía estadounidense creó 227.000 nuevos empleos, muy superior a la estimada por los analistas, que anticipaban solo un alza de 180.000.

MERCADOS EUROPEOS

Semana mixta para los índices: CAC 40 – 0.34%, DAX – 1.38%, FTSE + 0.05% y el IBEX – 0.44%

Las Bolsas europeas inician la semana con fuertes descensos ante la incertidumbre política generada por las últimas medidas adoptadas por Donald Trump y sus posibles consecuencias económicas llevaron a los inversores a deshacer posiciones a ambos lados del Atlántico. En la Bolsa española, el IBEX sufrió la mayor caída en más de dos meses y regresó a los niveles en los que terminó 2016. El IBEX se ha dejado un 1,5% hasta los 9.361,30 puntos en su mayor caída desde el 10 de noviembre y limita las ganancias del año al 0,1%. En el mercado español el foco de atención de los inversores sigue centrado en los resultados de la banca. El alentador inicio de la temporada de resultados en el sector, de la mano de Santander, fue clave para saldar la semana con un balance favorable, del 1,3%. Hoy fue el turno de Bankia, que anunció un beneficio en 2016 de 804 millones de euros. Las acciones de Bankia, que comenzaron liderando los avances del selectivo, fueron perdiendo fuerza hasta cerrar con un retroceso del 0,61%, pesen al anuncio previo del reparto de dividendo. El resto de la banca tampoco logró hacer frente a las presiones bajistas procedentes del sector en Italia, salvo Sabadell (+0,29%), que contó con el apoyo de los analistas de UBS tras los resultados publicados la semana pasada. La firma suiza aconseja 'comprar' sus acciones, con un potencial hasta los 1,55 euros. Por el contrario, CaixaBank se dejó un 2,94%; Popular, un 2,53%; Santander, un 1,87% y BBVA, un 1,11%. El resto de las bolsas europeas también cerraron con descensos. Las polémicas por las medidas aprobadas por Donald Trump no cesan, y los inversores temen un impacto en la actividad económica y comercial. En Europa, una de las referencias 'locales' más esperadas de la jornada era la publicación del IPC adelantado de

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Alemania. Las previsiones auguraban una inflación del 2%, un nivel que elevaría la presión sobre el BCE para que enfríe su política de estímulos. Finalmente el repunte ha sido algo más moderado, hasta el 1,9%, máximos de tres años y medio. Las mayores caídas de la jornada las sufrieron las Bolsas periféricas. La de Atenas se desinfló un 3,5%, y la de Milán, casi un 3% con la banca como principal lastre. El sector financiero italiano volvió a ser noticia, ahora por la inspección del BCE a UniCredit. Desde el banco central aprecian riesgos crediticios y de liquidez, e inciden en su exposición a mercados como Rusia y Turquía. Las acciones de UniCredit se dejaron un 5,5%, y la banca italiana bajó a mínimos de mes y medio. A su vez, en Reino Unido, el Gobierno redujo su participación en Lloyds (-1,5%) por debajo del 5%. En el ámbito corporativo, los movimientos corporativos alcanzan a Vodafone, que sumó un 1,3% en la Bolsa de Londres. La compañía de telecomunicaciones podría fusionar su negocio en India con uno de sus rivales, Idea Cellular, para reducir la competencia en este mercado. En el lado de las caídas figuran hoy las aerolíneas, que acusan en Bolsa la polémica por los vetos migratorios impuestos por Donald Trump. Las bolsas europeas en la jornada del martes han vuelto a ceder terreno, atenazadas por la incierta política económica y comercial de Estados Unidos y ante un nuevo escenario de inflación. En el primero de los dos días de reunión de la Reserva Federal, los mercados confirman el brusco resurgir de la inflación, también en la eurozona. El IPC adelantado de enero ha escalado hasta el 1,8%, dos décimas más de lo esperado y en línea prácticamente con el

objetivo próximo al 2% establecido por el BCE. El IPC subyacente, en cambio, se mantiene en el 0,9%. Desde el banco central han relativizado de nuevo el impacto de esta subida de los precios, como ya hiciera Mario Draghi en la última reunión. Pero el dato de hoy aviva el debate sobre un eventual freno en sus estímulos. En un ámbito más corporativo el sector financiero protagoniza las novedades. Deutsche Bank ha cerrado con recortes del 1,2% tras acordar el pago de una indemnización para zanjar un proceso por lavado de dinero en Rusia. En Italia, UniCredit protagoniza otra jornada volátil en su intento por contener el castigo sufrido ayer. La entidad, que se ha depreciado un 4%, avanzó a última hora de ayer unas pérdidas de 11.800 millones de euros en 2016 y unos

niveles de capital inferiores a lo exigido por el BCE. La temporada de resultados ha servido de revulsivo en la cotización de H&M. Sus acciones han respondido con subidas del 5,6% a la publicación de unas cuentas mejores de lo esperado en su último trimestre. La bolsa española ha despedido el mes con la cuarta sesión consecutiva de recortes. El IBEX se ha dejado un 0,49% hasta los 9.315,20 puntos, con lo que enero se salda con una caída del 0,4% para el selectivo español. La jornada ha incluido una tregua en la temporada de presentación de resultados de la banca, antes de las cuentas que presentará mañana BBVA. El sector financiero, que comenzó la sesión liderando en bloque los avances del Ibex, fue desinflando a medida que avanzaba la jornada hasta acabar todo en rojo. BBVA se ha dejado un 0,60%; Santander ha cedido un 1,04%; CaixaBank, un 0,56% y Popular, un 0,62%. Bankia ha cerrado con un recorte del 0,2% coincidiendo con sendos informes de Barclays y JPMorgan que sitúan su valoración justo por debajo del precio de sus acciones, en 0,90 euros. Telefónica se ha depreciado un 0,32% y se aleja de los 9 euros por acción en medio del renovado interés del capital riesgo por su filial Telxius. Por su parte, Repsol ha recortado un 0,76% pese a las alzas en el precio del crudo. Otro peso pesado, Inditex ha cerrado con una caída del 0,36% pese a los buenos resultados de su rival H&M, disparada en Bolsa casi un 6%. Entre los pocos valores que han cerrado en positivo destaca Dia, con una revalorización del 2,54%. Los datos de IPC y la previa de la Fed mantienen la tensión en el mercado de deuda pública. Las ventas de las últimas jornadas han elevado notablemente las rentabilidades. En el caso del bono español a diez años se sitúa en el 1,6%, mientras que la prima de

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riesgo repite en los 116 puntos con los que cerró ayer. En Francia, el riesgo país vuelve a cotizar en máximos de tres años, y en Italia continúa por encima de los 180 puntos. Las Bolsas europeas cerraron la jornada del miércoles con sólidos avances animadas por una batería de resultados alentadores y antes de conocer el resultado de la reunión de la Reserva Federal estadounidense, que finalmente optó por dejar estables los tipos de interés. El IBEX, por su parte, rompió la racha de cuatro sesiones de caídas, pero quedó rezagado por los recortes de BBVA y el sector eléctrico. La bolsa española logró romper la racha de cuatro caídas consecutivas con las que cerró el mes de enero y por la que saldó el primer mes del año con una caída del 0,4%. Sin embargo, las alzas se limitaron al 0,17% hasta los 9.330,80 puntos, con lo que ha quedado a la cola de las principales plazas del Viejo Continente. Los inversores siguen pendientes de la temporada de resultados de la banca. Hoy fue el turno de BBVA, que ganó 3.475 millones en 2016 y recuperó el dividendo íntegro en efectivo. Las acciones del banco reaccionaron inicialmente con una de las mayores subidas del día en el Ibex, por encima del nivel de los 6,4 euros. Pero con el paso de la sesión sus títulos giraron a la baja y finalizaron a la cabeza de los recortes del índice, con una caída del 1,39%. El resto de la banca terminó en terreno positivo. Bankinter remontó un 1,53%; Sabadell, un 1,29%; Santander, un 1,1%; CaixaBank, un 0,56% y Bankia, un 0,21%. También ha lastrado al Ibex el sector eléctrico. Enagás se dejó un 1,30%; Gas Natural, un 1,21%; Iberdrola, un 0,79%y Red Eléctrica, un 0,79%. El resto de las Bolsas europeas, frente a la debilidad del

mercado español, se decantaron claramente por los avances, sin perder de vista la evolución del mercado de divisas ni la creciente oleada de resultados empresariales. En este capítulo destacaron las cuentas presentadas por compañías como Siemens, Roche, Julius Baer y SEB. Las subidas cobraron fuerza en Siemens, disparada más de un 5% hasta máximo del año 2000, como premio a la revisión al alza de las previsiones de negocio del grupo industrial alemán. En Roche (+1,9%), sus cuentas se quedaron ligeramente por debajo de lo esperado por el mercado. En el sector financiero, Julius Baer (+1,2%) logró batir las expectativas con sus resultados. Entre los valores más alcistas en Europa figura Dialog Semiconductor. La

empresa proveedora de Apple celebró los resultados del gigante estadounidense con subidas del 4,2% en Bolsa. Una de las notas negativas de la sesión la puso Wizz Air. El 'profit warning' de la aerolínea de bajo coste desinfló sus acciones más de un 9% en la Bolsa de Londres. Los comentarios lanzados ayer desde la Casa Blanca reafirmaron su predilección por un dólar menos fuerte. Esta circunstancia, junto al acelerón en el dato de IPC de la eurozona, provocó nuevos máximos anuales en la cotización del euro, con la divisa comunitaria por encima de los 1,08 dólares. Hoy el euro reaccionó a los buenos datos de empleo de EEUU con caídas hasta los 1,07 dólares. El resurgir de la inflación consolidó ayer las subidas en las rentabilidades. El interés exigido al bono español a diez años siguió al alza y se acerca ya al 1,7%, y la prima de riesgo subió hasta superar los 120 puntos básicos. Jornada del jueves con signo mixto en las Bolsas europeas. El IBEX cierra entre las mejores plazas del Viejo Continente, con un alza del 0,81% hasta los 9.406,40 puntos, impulsado por CaixaBank tras la publicación de resultados y las acereras, alentadas por Goldman Sachs. Tras las dudas iniciales, los inversores se han decantado por las compras en la Bolsa española y el IBEX ha cerrado con un alza del 0,81% hasta los 9.406,40 puntos. El selectivo español, que terminó el mes de enero con una caída del 0,4%, ha vuelto a entrar en positivo en el conjunto del año, con una revalorización del 0,58%. En la semana de presentación de resultados de la banca hoy le ha tocado el turno a CaixaBank. La entidad elevó su beneficio un 28,6%, hasta los 1.047 millones de euros. Bankia se ha anotado un alza del 1,64% y Sabadell, del 1,70%. Las firmas de inversión han continuado sus ajustes de valoraciones después de los resultados de

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los dos grandes bancos. Credit Suisse y JPMorgan discrepan en sus perspectivas sobre BBVA, que hoy ha recortado un 0,99%, solo por detrás de IAG, que se ha dejado un 2,04% lastrada por la caída de la libra. Por su parte, UBS aconseja 'comprar' acciones de Santander, que lo han celebrado con un repunte del 1,59%. Además de BBVA, han cerrado en negativo Popular (-0,32%) y Bankinter (-0,04%), por la mínima. Junto a CaixaBank, el IBEX ha contado con el nuevo acelerón bursátil de la acereras. Los analistas de Goldman Sachs han elevado el potencial de Acerinox hasta los 15 euros por acción y han añadido ArcelorMittal a su lista de valores europeos favoritos. Sus acciones han subido un 4,45% y un 2,86%, respectivamente. El resto de las bolsas europeas han cerrado con signo mixto. Los recortes han correspondido al DAX alemán, que ha quedado rezagado por el lastre que ha ejercido Deutsche Bank. El banco alemán ha anunciado unas pérdidas de 1.900 millones en el cuarto trimestre. Sus acciones han sufrido un revés en Bolsa del 5,2%. La nota positiva en el sector la ha puesto Danske Bank, que ha repuntado un 3,3% y ha tocado máximos de 2007 tras sus resultados. A su vez, UniCredit ha asimilado con recortes del 1,6% el descuento del 38% fijado para su macroampliación de capital de 13.000 millones de euros. El sector financiero italiano permanece atento a los rumores de una inminente oferta de Intesa sobre Generali, reforzado otro 1,8% en la Bolsa de Milán. En el sector de la salud, Novo Nordisk se ha desinflado un 7,3% tras rebajar sus previsiones para 2017. Las Bolsas europeas despiden la semana con una sesión de subidas, que se han incrementado tras la publicación de los datos de empleo de EEUU. El IBEX ha sumado un 0,6% hasta los 9.462,70 puntos, en una jornada marcada por las caídas de Popular tras la presentación de unas pérdidas récord en 2016. En la

semana, el selectivo español ha caído un 0,4%. La bolsa española ha cerrado la sesión con alzas, animado por los pesos pesados del índice y pese a las fuertes caídas de Popular, que despedía hoy la temporada de resultados en la banca. Sin embargo, no ha podido recuperar los 9.500 puntos y se ha ejado en la semana un 0,4%. Las cuentas de Popular han deparado unas pérdidas récord de 3.485 millones de euros, debido a unas dotaciones de 5.700 millones. La solvencia, además, cae al 8,17%, casi tres puntos por debajo de la media del sector. Las acciones de Popular, que ya quedaron rezagadas ayer, se han desinflado un 7,43% y en el conjunto de la semana han perdido un 11,65%. El resto del sector ha presentado un signo mucho más favorable. Un día

después de revalorizarse un 3%, hasta los 3,5 euros, al calor de sus resultados, CaixaBank ha sumado otro 1,23% y se afianza como el mejor valor del Ibex en 2017. Natixis y Morgan Stanley otorgan un potencial adicional de dobles dígitos en la entidad catalana, mientras que JPMorgan ve agotadas las subidas. BBVA se ha anotado un alza del 0,90% pese a que UBS y Natixis sitúan el precio objetivo casi un 5% por debajo su cotización. Santander se ha revalorizado un 0,87% y Sabadell, un 1,39%. Bankia ha terminado en tablas. El resto de las bolsas también se han decantado por las subidas, con el DAX algo rezagado del resto de plazas. El MIB italiano ha superado los 19.000 puntos. Uno de sus valores estrella de las últimas semanas en la Bolsa de Milán, Generali (+0,3%), prolonga los avances, pero más moderados que en jornadas anteriores. Al cierre de ayer Intesa salió al paso de los rumores de una inminente opa sobre la aseguradora al descartar una oferta por el 100% de Generali. El banco, que sólo abre la puerta a una alianza, se ha revalorizado hoy un 2,7%.

MERCADOS ASIATICOS

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Semana negativa para los índices: NIKKEI - 0.99% y HANG SHENG - 2.82%.

La Bolsa de Tokio cayó el lunes después de tres subidas consecutivas debido al avance del yen frente al dólar, tendencia que perjudica al músculo exportador nipón, así como por la incertidumbre sobre la política económica de Estados Unidos. El índice Nikkei cerró con un descenso de 98,55 puntos, un 0,51 por ciento, y quedó en los 19.368,85 puntos. El parqué tokiota abrió con una clara tendencia a la baja y dejó atrás la buena racha que mantenía desde mediados de la semana pasada, en la que acumuló una subida de 700 puntos, debido sobre todo a la evolución de la divisa nipona. La fortaleza del yen frente al dólar "pesó sobre el ánimo de los inversores", según dijo el analista Maki Sawada, de Nomura Securities, en declaraciones a la agencia local Kyodo. Otro factor negativo fue la creciente sensación de incertidumbre sobre la estrategia económica de la nueva Administración estadounidense liderada por Donald Trump, después de sus controvertidas primeras medidas ejecutivas sobre inmigración o comercio exterior. Destaca la caída del 3,7 por ciento del grupo tecnológico y de infraestructuras Toshiba, tras informar los medios nipones sobre una posible demanda de varios bancos nipones contra la entidad por las pérdidas registradas tras destaparse

hace dos años una manipulación contable que infló sus cuentas durante años. A ello se suman las informaciones que apuntan a la dimisión del responsable de Toshiba, Shigenori Shiga, que podría anunciarse el 14 de febrero coincidiendo con la presentación de sus resultados financieros de la empresa en los que se esperan pérdidas multimillonarias. El volumen de negocio ascendió a 1,924 billones de yenes (15.665 millones de euros), por debajo de los 2,430 billones de yenes (19.770 millones de euros) del viernes. Los mercados asiáticos de renta variable bajaban el martes después de que las rigurosas restricciones de inmigración ordenadas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump,

convenciesen a los inversores de que las controvertidas promesas de campaña hechas por el republicano iban en serio. Las bolsas mundiales registraron su mayor caída en seis semanas el lunes después de que Trump firmase una orden ejecutiva para prohibir la entrada de refugiados sirios indefinidamente y suspender los viajes a Estados Unidos de personas de siete países de mayoría musulmana, una medida que generó protestas generalizadas. "Los inversores están preocupados porque parece que está echando más leña al fuego de riesgos geopolíticos que ya existían", dijo Yoshinori Shigemi, estratega de mercados globales de JPMorgan Asset Management. El índice MSCI de la región Asia-Pacífico excluyendo Japón .MIAPJ0000PUS perdió un 0,47 por ciento, mientras que el índice japonés Nikkei .N225 bajó un 1,7 por ciento, su mayor caída en casi tres meses. En el mercado de divisas, el dólar mostraba debilidad con un descenso del 0,3 por ciento a 113,49 yenes JPY=. En lo que va de mes, el billete ha perdido un 3,1 por ciento, después de tres meses seguidos de notables ganancias. Por su parte, el yen no reaccionaba a la política monetaria sin cambios del Banco de Japón, que era lo que esperaba el mercado. Una serie de datos recientes sugieren que la economía del sol naciente está ganando tracción. El promedio de acciones Nikkei de Japón subió el miércoles ante la desaceleración de la apreciación del yen, pero el avance fue limitado debido a que los inversores siguieron preocupándose sobre algunas de las políticas del Gobierno del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. El sector acerero fue el de mejor desempeño, gracias por un fuerte pronóstico de ganancias de JFE Holdings. El dólar se había depreciado después de que Trump y su asesor comercial, Peter Navarro, mencionaron el martes a Japón, China y Alemania como socios comerciales clave de Estados Unidos que devalúan sus monedas. Sin embargo, el billete verde se recuperó y cotizó por sobre los 113

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yenes en las operaciones de la tarde, lo que mejoró la confianza respecto a las acciones japonesas. El índice Nikkei, que estuvo caído durante las primeras operaciones, cerró con un avance de 0,6 por ciento, a 19.148,08 unidades. El índice más amplio Topix ganó un 0,4 por ciento, a 1.527,77, con 28 de sus 33 subsectores en territorio positivo. El índice JPX-Nikkei 400 también subió un 0,4 por ciento, a 13.696,93 unidades. Se prevé que el miércoles por la tarde la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga sin cambios las tasas de interés cuando concluya su reunión de política monetaria de dos días, en su primera decisión sobre los tipos de interés desde que Trump asumió la presidencia. El mercado bursátil de Hong Kong cerró su sesión con un descenso del 0,18 por ciento, después de que el índice referencial Hang Seng bajó 42,39 puntos hasta los 23.318,39. La Bolsa de Valores de Hong Kong reanudó su actividad después de tres días de parón por las festividades del Año Nuevo chino, en una jornada en la que se contagió del pesimismo de los mercados asiáticos por las políticas del nuevo Gobierno de Donald Trump en Estados Unidos. El Hang Seng cerró en 23.318,39 puntos tras perder 42,39 enteros, un 0,18 por ciento, un descenso moderado, quizá, por las noticias positivas que llegaron hoy desde China, donde el sector industrial mostró en enero indicios de expansión por sexto mes consecutivo. El volumen de negocios en Hong Kong ascendió hoy a 57.761 millones de dólares de Hong Kong (7.400 millones de dólares, 6.863 millones de euros), en un día en el que dos subíndices cerraron con ganancias pese al signo negativo general (el de servicios creció un 0,45 por ciento y el inmobiliario un 0,46 por ciento). Por el contrario, las financieras bajaron un 0,43 por ciento, y las comerciales e industriales un 0,14 por ciento. El índice Nikkei de la bolsa de Tokio bajó el jueves a su menor nivel en más de una semana, luego de que la fortaleza del yen desalentara a los inversores. Las

acciones de Toyota Motor Corp arrojaron un pobre desempeño, afectadas por un reporte sobre débiles ventas mensuales de vehículos en Estados Unidos. El referencial Nikkei retrocedió 1,2 por ciento a 18.914,58 puntos, su menor nivel de cierre desde el 24 de enero. La atención de los mercados se enfocó en los reportes de resultados corporativos de Japón. Los papeles de Mitsubishi Heavy y de Mitsubishi Electric bajaron 4,6 por ciento y 4,8 por ciento, respectivamente, luego de que sus previsiones de ganancias quedaron por debajo de las expectativas de analistas. La incertidumbre proveniente de Estados Unidos volvió a arrastrar a la Bolsa de Hong Kong por segundo día consecutivo, en línea con las bajadas de Tokio o Seúl. La Reserva

Federal de EE.UU. acabó el miércoles su primera reunión con el presidente Donald Trump sin mover los tipos de interés ni ofrecer indicio alguno acerca de sus planes, lo que desanima a los inversores del Hang Seng, según analistas locales. El índice hongkonés perdió 0,57 por ciento, equivalente a 133,87 puntos, y acabó la jornada en 23.184,52 enteros. Todos los subíndices cerraron en rojo y con pérdidas similares: el financiero se dejó un 0,61 %, el inmobiliario un 0,69 %, el de servicios cayó un 0,57 % y el de comercio e industria lo hizo un 0,50 %. Galaxy Entertainment, uno de los principales operadores de instalaciones de entretenimiento de Asia, lideró las pérdidas con un descenso del 1,66 por ciento, seguido de la inmobiliaria China Resources Land, con una bajada del 1,53 por ciento. El índice japonés Nikkei cerró estable el viernes tras operar volátil mientras los inversores esperan la publicación del reporte mensual de empleo de enero, que dictará el tono del panorama de política monetaria de la Reserva Federal, mientras que los títulos bancarios tuvieron un desempeño destacado. El índice Nikkei cerró estable, en 18.918,20 puntos, tras operar al alza y a la baja. En la semana, el referencial cayó un 2,8 por ciento. El índice más amplio Topix avanzó un 0,3 por ciento, a 1.514,99 puntos, mientras que el JPX-Nikkei 400 ganó un 0,2 por ciento, a 13.576,07 unidades. Las acciones de Hong Kong cayeron por cuarto día consecutivo cerrando una corta

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semana de actividad con una bajada acumulada de 1 %, después de que el parqué permaneciera cerrado el lunes y martes con motivo del Año Nuevo Chino. El índice Hang Seng cedió este viernes un 0,24 %, hasta situarse en los 23.129,21 puntos, tras varias sesiones en las que los inversores optaron por recoger beneficios ante nuevas señales de incertidumbre sobre el crecimiento global. Los subíndices acabaron mixtos, con pérdidas para el de comercio e industria y el financiero (-0,26 % y -0,4 %, respectivamente) y ganancias para el inmobiliario y el de servicios (0,19 % y 0,45 %). El Hang Seng acabó su última sesión de la semana con un volumen de negocios de 58.330 millones de dólares de Hong Kong (unos 7.517 millones de dólares, cerca de 6.998 millones de euros).

COMMODITIES

METALES PRECIOSOS: Cierre semanal positivo: ORO + 2.14% y PLATA +1.70%

El oro subió el lunes, apuntalado por la incertidumbre política en torno a la medida del presidente Donald Trump de prohibir la entrada a Estados Unidos de personas de siete países de mayoría musulmana, así como por elecciones en Europa. Los operadores reportaron un bajo nivel de actividad por los festejos del Año Nuevo Lunar en muchos países asiáticos y cierto nerviosismo antes de la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal, que comienza el martes. En las últimas operaciones, el oro al contado subía un 0,4 por ciento, a 1.196,20 dólares la onza; mientras que los futuros del oro en Estados Unidos ganaron un 0,4 por ciento, a 1.193,20 dólares la onza. "La dirección de los futuros de oro dependerá del dólar, de la política monetaria de Estados Unidos y de las tasas de interés a largo plazo", dijo el analista de Commerzbank Carsten Fritsch. "La prohibición a la inmigración se sumó al ánimo de evitar el riesgo y eso impulsó al oro (...) También hay riesgo político que llega en la forma de elecciones en Francia y en Países Bajos", agregó. Técnicamente, el oro tiene problemas para mantenerse por encima del promedio de movimiento de 21 días de alrededor de 1.191 dólares la onza. Un quiebre sostenido sobre ese nivel encontraría resistencia a 1.200 y 1.220 dólares, cerca de máximos tocados en enero. En cuanto a otros

metales preciosos, la plata al contado subió un 0,08 por ciento, a 17,13 dólares la onza; el platino ganó un 0,2 por ciento, a 986 dólares la onza; y el paladio recuperó un 0,1 por ciento, a 737 dólares la onza. El oro subió el martes a su nivel más alto en una semana ya que los inversores buscaron refugio luego de que el dólar se hundió por comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre la devaluación de las monedas de otros países. En las últimas operaciones, el oro al contado ganaba un 1,4 por ciento a 1.211,15 dólares la onza, después de tocar previamente 1.215,37 dólares la onza, un pico desde el 24 de enero. El contrato terminaba enero con un alza de un 5,2 por ciento, su mejor

desempeño mensual desde junio. Los futuros del oro en Estados Unidos subieron un 1,3 por ciento, a 1.208,60 dólares la onza. En una reunión con representantes del sector farmacéutico, Trump sostuvo que la devaluación de las monedas de otros países ha provocado la tercerización de la producción. Los comentarios avivaron especulaciones de que el Gobierno tomará medidas para debilitar al dólar, sólo horas después de que el principal asesor comercial de Trump, Peter Navarro, dijo al Financial Times que Alemania está usando un euro "sumamente subvalorado". "Claramente Trump sigue siendo el principal factor para el oro. Verdaderamente ha pasado de ser un enemigo del oro a un amigo por la incertidumbre de sus políticas",

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dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank. "No estamos recibiendo noticias sobre gasto fiscal o recortes impositivos. En cambio estamos escuchando sobre proteccionismo y una postura dura sobre inmigración. Eso está poniendo nervioso al mercado", agregó Hansen. La debilidad del dólar respaldó al oro, mientras los operadores volcaban su atención a la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal, que comenzó el martes, en busca de pistas sobre el panorama para las tasas de interés estadounidenses. Tasas más altas significarían un dólar más fuerte, encareciendo al oro para tenedores de otras monedas. En cuanto a otros metales preciosos, la plata al contado sumó un 2,6 por ciento a 17,55 dólares la onza tras tocar un máximo desde noviembre, mientras que el platino subió un 0,8 por ciento a 993,40 dólares la onza. El paladio ganó un 1,9 por ciento a 754,20 dólares la onza. El precio del oro operaba estable el miércoles, levemente por debajo de máximos en más de una semana ante la fortaleza del dólar antes de un comunicado de la Reserva Federal de Estados Unidos que se espera entregue más pistas sobre la orientación de la política monetaria en Estados Unidos durante este año. El oro está altamente expuesto a las tasas de interés, particularmente en Estados Unidos, debido a que los tipos más altos elevan el costo de oportunidad de tener activos que no rinden intereses y apuntalan al dólar, la moneda en la que se negocia el lingote. Se prevé que la Fed mantendrá las tasas sin cambios, en su primera decisión de política monetaria desde que Donald Trump asumió como presidente de Estados Unidos, mientras el banco central por el nuevo Gobierno aclare sus políticas económicas. A las 1120 GMT, los precios del oro al contado bajaban ligeramente a US$ 1,210.61 la onza, después de haber alcanzado los US$ 1,215.31 dólares la onza en la

rueda previa. Los futuros del oro en Estados Unidos operaban estables, a US$ 1,212.30 la onza. El oro subió más de un 5% en enero -su mejor mes desde junio del 2016- debido a que el dólar registró su peor comienzo de año en tres décadas, afectado por comentarios de Trump respecto a que países como China, Alemania y Japón mantienen bajos sus tipos de cambio en desmedro de Estados Unidos. El índice dólar, que mide al billete verde contra una cesta de monedas, subía un 0.3% el miércoles. Los administradores de los fondos más grandes de Wall Street apuestan al oro, pues creen que el estilo de Gobierno de Trump y las próximas elecciones en Europa se combinarán para crear más volatilidad en el

mercado bursátil e impulsar la demanda por el metal, considerado como refugio. Entre otros metales preciosos, la plata al contado subía un 0.3%, a US$ 17.58 la onza, después de tocar los US$ 17.61 la onza, su nivel más alto en más de 11 semanas. El platino cotizaba a US$ 995 la onza, mientras que el paladio ganaba un 1%, a US$ 760 la onza, su nivel más alto en una semana. El oro tocó sus precios más altos desde mediados de noviembre el jueves, un día después de una reunión de la Reserva Federal en la que el banco central estadounidense no dio señales claras sobre la posibilidad de subir sus tasas de interés en marzo, lo que llevó a un declive del dólar. El índice dólar bajó a un mínimo de 12 semanas luego de que la Fed presentó un panorama optimista para la economía estadounidense pero no dio pistas sobre una aceleración de las subidas de los tipos. El oro al contado alcanzó los 1.223,62 dólares la onza, su precio más alto desde el 17 de noviembre, y a las 1128 GMT subía un 0,97 por ciento a 1.220,03 dólares. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en abril ganaban 14,6 dólares a 1.222,9 dólares la onza. La depreciación del dólar era el principal factor detrás del alza del oro, y a eso se le sumaba la preocupación por los riesgos políticos, declaró Afshin Nabavi, jefe de operaciones de MKS. "Mañana tenemos las nóminas no agrícolas (de Estados Unidos) por lo que no creo que haya grandes oscilaciones hoy, pero dicho eso (el oro) se ve bastante sólido", dijo Nabavi. "El nivel de 1.219-1.220 dólares es una resistencia importante y si podemos

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traspasar los 1.225 dólares, podríamos llegar muy rápidamente a los 1.250 dólares". Se considera a las nóminas no agrícolas un barómetro de la salud de la economía estadounidense. Un dato sólido podría fortalecer los argumentos para que la Fed endurezca su política monetaria. El oro es muy sensible a las alzas de las tasas de interés en Estados Unidos porque elevan el costo de oportunidad de mantener lingotes y, al mismo tiempo, impulsan al dólar. La plata ganaba un 1,01 por ciento a 17,68 dólares la onza, mientras que el platino subía un 0,55 por ciento a 1.011,50 dólares la onza y el paladio cedía un 0,19 por ciento a 766,02 dólares la onza. El precio del oro retrocedía el viernes desde el máximo de 11 semanas que alcanzó en la sesión anterior, antes de la divulgación más tarde del esperado dato laboral de Estados Unidos en enero. El metal tocó el jueves su nivel más alto desde el 17 de noviembre, al alcanzar los 1.225,30 dólares la onza, después de que la Reserva Federal decepcionó a los inversores que esperaban señales más claras sobre futuras alzas en las tasas de interés. Esto hizo caer el dólar a un mínimo de 12 semanas. La moneda estadounidense se recuperaba levemente antes del dato de nóminas no agrícolas de Estados Unidos que se conocerá a las 1330 GMT, y contribuía a que el oro al contado subiera un 0,2 por ciento, a 1.213,70 dólares la onza, a las 1015 GMT. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en abril caían 4,10 dólares, a 1.215,30 dólares por onza. "Mucho hoy va a depender de las noticias macroeconómicas, en particular de las nóminas no agrícolas", dijo el analista de Mitsubishi Jonathan Butler. "Si vemos otra cifra positiva, podría ser un argumento a favor de un alza de las tasas durante la primera mitad de este año y esto puede poner un poco de presión a la baja sobre el oro", agregó. Un sondeo de Reuters entre economistas mostró que las nóminas no agrícolas probablemente subieron en 175.000 el mes pasado, comparado con los 156.000 puestos de trabajo adicionales creados en diciembre. El oro es muy sensible a las alzas de las tasas de interés en Estados Unidos porque elevan el costo de oportunidad de mantener lingotes, que no rinden intereses, y al mismo tiempo impulsan al dólar. Entre otros metales preciosos, la plata caía un 0,6 por ciento, a 17,33 dólares la onza, tras haber alcanzado la sesión anterior su nivel más alto en más de 11 semanas de 17,73 dólares la onza. El platino bajaba un 0,5 por ciento, a 994,80 dólares la onza, tras tocar el jueves un máximo de 12 semanas de 1.011,60 dólares la onza, mientras que y el paladio perdía un 1,8 por ciento, a 743,72 dólares la onza.

METALES BASICOS: Cierre semanal mixto: COBRE – 2.86%, ZINC + 1.22%, ESTAÑO - 1.19% y

PLOMO + 2.03%.

El precio dl cobre retrocedía la jornada del lunes debido a que se disipaba el optimismo sobre la capacidad del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de impulsar el crecimiento económico, aunque los precios permanecían apuntalados por preocupaciones con el suministro y un dólar más débil. Las acciones europeas caían casi un 1% y el dólar se depreciaba debido a que restricciones a la inmigración en Estados Unidos volvían a poner de manifiesto los riesgos del proteccionismo de Trump, lo que ahuyentaba a los inversores. A las 1030 GMT, el cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cotizaba a US$ 5,884.50 por tonelada, una baja de 0.25%. Los movimientos de los metales estaban congelados en las operaciones asiáticas debido a que el feriado de una semana por el Año Nuevo Lunar chino restaba liquidez y dirección a los mercados. La escalada del cobre hacia los US$ 6,000 por tonelada la semana pasada fue respaldada por una reducción de los inventarios en Londres este año. Las existencias de cobre en Londres bajaron en otras 1,625 toneladas el viernes, a su menor nivel desde comienzos de diciembre. Entre otros metales industriales, el níquel subía un 1.1%, a US$ 9,585 por tonelada, un repunte tras tocar un mínimo en casi seis meses de US$ 9,350 por tonelada el jueves. El metal aún acumula una baja de 4% en lo que va del año después de que Indonesia alivió una prohibición sobre exportaciones de bauxita y níquel. El plomo, el metal básico de mejor desempeño este año, perdía un 0.1%, a US$ 2,285.50 por tonelada, mientras que el zinc subía un 0.9%, a US$ 2,773.50 por tonelada. El aluminio caía un 0.2%, a US$ 1,812.50 por tonelada, mientras que el estaño bajaba un 0.9%, a US$ 19,765 por tonelada. El cobre subía la sesión del martes y se

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encaminaba al máximo de dos meses que tocó la semana pasada por preocupaciones sobre posibles interrupciones al suministro en Chile y a la debilidad del dólar, mientras que los volúmenes de transacciones eran menores a lo habitual debido al Año Nuevo Lunar chino. El dólar se encaminaba a su peor inicio del año desde el 2008 debido a que las preocupaciones sobre las políticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, superaban a las expectativas de una inflación más alta en el país que dominaron el fin del año pasado. Un dólar más débil hace que los metales que cotizan en esa divisa sean más baratos para los inversores fuera de Estados Unidos. A las 1042 GMT, el cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subía un 1.6%, a US$ 5,914 por tonelada, en camino hacia el máximo de dos meses de US$ 5,981.50 por tonelada que tocó la semana pasada. Los trabajadores de la mina de cobre Escondida en Chile, la más grande del mundo, entraron a la fase final de votación sobre una oferta salarial de la compañía el lunes y el sindicato dijo que confía en que se aprobará una huelga, lo que apuntalaba al metal usado en la construcción y en el tendido eléctrico. Entre otros metales industriales, el zinc subía un 1.7%, a US$ 2,824.50

por tonelada, con lo que volvió al máximo de un mes y medio que tocó la semana pasada. Datos de la Bolsa de Metales de Londres mostraron que las existencias de zinc alcanzaban las 394,450 toneladas, sus niveles más bajos desde junio del año pasado. El precio del metal subió un 60% en el 2016 por temores de escasez tras el cierre o suspensión de importantes minas. El aluminio subía un 0.6%, a US$ 1,812 por tonelada, después de tocar la semana pasada un máximo en 20 meses por posibles recortes de capacidad en China. Los inversores están a la espera de posibles anuncios del Gobierno a ese respecto tras el receso por el Año Nuevo Lunar. El precio del cobre cayó el miércoles por la

recuperación del dólar y tomas de ganancias generadas luego de que el metal trepó a un máximo de dos meses por temor a una huelga inminente en la mina Escondida de Chile, el mayor yacimiento cuprífero del mundo. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres perdió un 0,7 por ciento, a 5.947 dólares la tonelada, tras haber tocado más temprano un máximo de dos meses de 6.007 dólares. La actividad en los

mercados está reducida por el feriado del Año Nuevo Lunar en China, que concluye el viernes. Los trabajadores de Escondida, de BHP Billiton, rechazaron por amplia mayoría una oferta de un nuevo contrato colectivo y votaron por iniciar una huelga. La mina produjo 1,15 millones de toneladas de cobre en 2015, cerca de un 6 por ciento del total mundial. "Los inversores podrían estar considerando que los precios ya incorporaron la paralización (de actividades por la huelga en Chile). (Además,) las expectativas de gasto en infraestructura en Estados Unidos son exageradas. Si se construye una carretera (...) no se requiere cobre", afirmó Norbert Rucker, jefe de investigación en materias primas de Julius Baer.

Las esperanzas de los inversores de un impulso fiscal en la mayor economía mundial por la agenda pro empresarial del presidente estadounidense, Donald Trump, se moderaron en los últimos días ante cierta preocupación sobre el impacto negativo de sus políticas populistas. El cobre no logró cobrar impulso de los

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datos positivos de nóminas privadas y manufacturas en Estados Unidos, ya que los operadores se centraron en su lugar en el repunte del dólar y esperaban nuevas noticias sobre la inminente huelga en Chile. Un dólar fuerte encarece a las materias primas para los tenedores de otras divisas. Por otro lado, el complejo de metales industriales se vio apoyado con fuerza por el crecimiento mayor a lo esperado del sector manufacturero de China en enero. Entre otros metales, el zinc ganó un 0,7 por ciento, a 2.880 dólares la tonelada, tras subir antes a un máximo de dos meses; el aluminio cerró estable, a 1.819 dólares; y el níquel mejoró un 3 por ciento, a 10.250 dólares, tras avanzar igualmente un 3 por ciento el martes. El cobre bajó el jueves un 1 por ciento, retrocediendo desde máximos en dos meses alcanzados en la sesión previa, mientras que el níquel trepó a su nivel más alto en tres semanas luego de que Filipinas ordenó el cierre de 21 minas, mayormente de productoras de ese metal. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró a 5.886 dólares la tonelada, cerca del máximo en dos meses de 6.007 dólares tocado el miércoles a partir de preocupaciones sobre el suministro del metal. Varios operadores dijeron que el no poder mantenerse por encima de los 6.000 dólares estuvo detrás de la ola de venta de cobre tras la apertura del mercado de Nueva

York, pero señalaron que esperan que los precios se mantengan en torno a 5.800 dólares, su promedio de movimiento de 21 días. La atención estaba puesta en la mina chilena Escondida, de BHP Billiton, donde los trabajadores rechazaron un nuevo contrato colectivo y votaron por iniciar una huelga. La producción cuprífera de Escondida en el semestre finalizado el 31 de diciembre fue de 452.000 toneladas. "Las interrupciones de suministros nuevamente están en el foco del mercado del cobre (...) Como los precios del cobre ya han estado subiendo ante la probabilidad cada vez mayor de la huelga, un alza mayor debería ser

limitada", dijeron analistas de Julius Baer en una nota. En tanto, el precio del níquel subió un 1,4 por ciento, a 10.395 dólares la tonelada, tras tocar durante la sesión un máximo de 10.500 dólares. Una campaña para combatir la depredación del medio ambiente en Filipinas, que llevó al cierre de las minas, podría generar una pérdida del 10 por ciento del suministro mundial de níquel, o casi 2 millones de toneladas, según analistas. En cuanto a otros metales, el aluminio subió un 0,6 por ciento a 1.829 dólares la tonelada; el zinc cayó un 1 por ciento a 2.851 dólares; el plomo perdió un 0,3 por ciento a 2.340 dólares; y el estaño bajó un 0,1 por ciento a 19.840 dólares la tonelada. El cobre cayó por tercera jornada consecutiva, después de que China sorprendió a los inversores aumentando inesperadamente las tasas de interés, lo que generaba preocupación por otras posibles medidas de ajuste. El Banco Popular de China sorprendió a los mercados financieros al elevar las tasas a corto plazo en su primer día de operaciones después de un largo feriado, en una nueva señal de que su política está adoptando un sesgo más restrictivo a medida que la economía se estabiliza. “Las tasas más altas básicamente indican que controlar el excesivo riesgo fiscal se ha convertido en una prioridad de las autoridades este año”, dijo Xiao Fu, jefe de estrategia de materias primas en el Bank of China International en Londres. El cobre referencial a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) caía un 0.6%, a US$ 5,850, a las 1200 GMT, tras ceder un 1% el jueves. La firmeza del dólar también presionaba a los metales, al encarecer las materias primas que cotizan en el billete verde a los compradores que usan otras divisas. Los precios del níquel también bajaban, pero aún iban camino a registrar una ganancia semanal del 7%, después de que Filipinas anunció el cierre de la mitad de sus minas de producción del metal. En la LME, el níquel retrocedía un 1.5%, a US$ 10,240 la tonelada, con altos volúmenes de operación similares a los del cobre ante la reapertura de los mercados chinos tras el cierre por una semana por la celebración del Año Nuevo Lunar.

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ENERGIA: Semana mixta para la energía: WTI + 1.66, Brent + 2.43% y Gas – 7.82%.

El petróleo intermedio de Texas (WTI) bajó la sesión del lunes 1,01 % y cerró en 52,63 dólares el barril, en medio del temor que se ha instalado en los mercados a una reactivación de las extracciones de crudo en Estados Unidos. El llamado "oro negro" cayó por segundo día consecutivo más de un 1 % en el Nymex, entre el temor que se han instalado en los mercados ante el posible impacto que pueda tener una reactivación de las extracciones de crudo en Estados Unidos. Los mercados siguen de cerca la aplicación del acuerdo de reducción de cuotas entre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y otros productores, que se ha traducido ya en la retirada de unos 1,5 millones de barriles de crudo al día. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en febrero, aún de referencia, bajaron 2 centavos y quedaron en 1,51 dólares el galón, mientras los de gas natural para entrega en marzo, de referencia a partir de hoy, retrocedieron casi 13 centavos hasta 3,23 dólares. El barril de petróleo Brent para entrega en marzo cerró en 55,23 dólares, un 0,52 % menos que al término de la sesión anterior. El precio del petróleo bajó por los temores a que la reactivación de las extracciones en Estados Unidos pueda contrarrestar el efecto positivo

en los precios de los recortes a la producción impuestos por la OPEP. Los mercados siguen de cerca la aplicación del acuerdo de reducción de cuotas suscrito en noviembre por la OPEP y otros productores, que se ha traducido ya en la retirada de unos 1,5 millones de barriles de crudo al día. El petróleo WTI subió la jornada del martes 0,34 % y cerró en 52,81 dólares el barril, aunque concluyó el mes de enero con un retroceso acumulado del 1,8 %. El llamado "oro negro" interrumpió una racha bajista de dos días consecutivos y terminó el día en positivo, impulsado en buena medida por la debilidad del dólar frente al euro y otras divisas, lo que suele encarecer el precio de las materias

primas. Mientras, los mercados siguen de cerca la aplicación del acuerdo de reducción de cuotas entre la OPEP y otros productores, que se ha traducido ya en la retirada de unos 1,5 millones de barriles de crudo al día. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en febrero, aún de referencia, subieron 2 centavos y quedaron en 1,53 dólares el galón, y los de gas natural para entrega en marzo, de referencia a partir de hoy, bajaron 11 centavos hasta 3,18 dólares. El barril de petróleo Brent cerró en 55,70 dólares, un 0,80 % más que al término de la sesión anterior. Según los expertos, el precio del barril de Brent subió en respuesta a la devaluación hoy del dólar frente a la libra esterlina, lo que, a su vez, abarató ese producto para los inversores extranjeros. La divisa británica ganó hoy terreno y subió un 0,75 % frente al dólar, hasta 1,258 dólares, pero cedió un 0,19 % frente a la moneda comunitaria, hasta los 1,165 euros. Los mercados siguen de cerca la aplicación del acuerdo de reducción de cuotas suscrito en noviembre por la OPEP y otros productores, que se ha traducido ya en la retirada de unos 1,5 millones de barriles de crudo al día. El petróleo intermedio de Texas subió el miércoles un 2,02 % y cerró en 53,88 dólares el barril, tras conocerse que las reservas de petróleo de Estados Unidos subieron la semana pasada más de lo previsto. El llamado "oro negro" acumula así dos días de incrementos al terminar la jornada en positivo, en un día en el que se anunció un aumento de las reservas de crudo mayor de lo esperado por los analistas. Según el Departamento de Energía, los inventarios de petróleo subieron la semana pasada en 6,5 millones de barriles y se situaron en 494,8 millones, cerca del límite máximo de la media para esta época del año. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en marzo subieron 3 centavos y quedaron en 1,58 dólares el galón, en un día en el que se conoció que sus reservas subieron en 3,9 millones de barriles, hasta alcanzar los 257,1

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millones. Finalmente, a la espera de que se hagan públicas mañana sus reservas, los contratos de gas natural para entregar en marzo subieron 5 centavos hasta 3,17 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent cerró en 56,80 dólares, un 1,97 % más que al término de la sesión anterior. El precio del Brent subió tras conocerse que las reservas de petróleo de Estados Unidos subieron la semana pasada en 6,5 millones de barriles y se situaron en 494,8 millones. Las importaciones diarias de crudo desde el primer consumidor mundial de petróleo alcanzaron una media de 7,7 millones de barriles al día en ese periodo, un alza de 530.000 barriles respecto a la semana anterior. El petróleo intermedio de Texas bajó la jornada del jueves un 0,63 % y cerró en 53,44 dólares, arrastrado por la tensión en los mercados por las pruebas de misiles balísticos en Irán. El llamado "oro negro" interrumpió así una racha alcista de dos días consecutivos arrastrados por la tensión en los mercados por la prueba de un misil de medio alcance por parte de Irán. La prueba realizada la semana pasada ha generado preocupación en la comunidad internacional y ha elevado las tensiones en la zona de Oriente Medio. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en marzo, el mes de referencia, bajaron casi 5 centavos y quedaron en 1,53 dólares el galón. Finalmente, los de gas

natural para entregar en ese mes subieron 2 centavos hasta 3,19 dólares tras conocerse que sus reservas bajaron la semana pasada en 87.000 millones de pies cúbicos. El barril de petróleo Brent para entrega en abril cerró en 56,56 dólares, un 0,42 % menos que al término de la sesión anterior. El precio del crudo registró una ligera caída en una jornada en la que el mercado se vio afectado por la tensión generada en Oriente Medio por la prueba en Irán de un misil de medio alcance. La confianza generada por los recortes en la producción de los países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo contribuyó a que la caída del precio no fuera más pronunciada. El petróleo WTI subió la sesión del viernes 0,54 % y cerró en 53,83 dólares el barril, después de conocerse

un aumento del número de pozos activos en Estados Unidos. El llamado "oro negro" terminó en positivo después de conocerse que el número de pozos activos subió la semana pasada en 17 hasta alcanzar los 583, su tercera semana consecutiva al alza. Los operadores del Nymex también estaban pendientes de las nuevas sanciones económicas impuestas a Irán por la Casa Blanca tras su reciente prueba de un misil de medio alcance. Irán es uno de los productores de crudo de la zona y sus últimos movimientos han generado preocupación en la comunidad internacional y han elevado las tensiones en la zona de Oriente Medio. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en marzo, los de más próximo vencimiento, subieron 2 centavos y quedaron en 1,55 dólares el galón. Finalmente, los contratos de gas natural para entregar en ese mismo mes bajaron 12 centavos hasta 3,06 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent cerró en 56,75 dólares, un 0,33 % más que al término de la sesión anterior. Las tensiones entre Irán y Estados Unidos afectaron a las negociaciones en el mercado de crudo, aunque la rebaja de producción que está llevando a cabo la Organización de Países Exportadores de Petróleo contribuyó a mantener el precio. El Gobierno del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impuso hoy sanciones económicas a "múltiples individuos y entidades" de Irán, en respuesta a su reciente prueba de un misil de medio alcance.

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Hechos impactantes en el Mercado Internacional

Estados Unidos

PANORAMA MACROECONOMICO

Gasto del consumidor en EEUU sube con fuerza en diciembre

El gasto del consumidor en Estados Unidos subió con fuerza en diciembre debido a que los hogares compraron vehículos motorizados y una serie de servicios gracias a un alza de los salarios, lo que apunta a una demanda interna sostenida que probablemente deje a la economía en curso a un crecimiento más veloz a comienzos de 2017.

El Departamento de Comercio dijo el lunes que el gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, aumentó un 0,5 por ciento tras un avance no revisado de 0,2 por ciento en noviembre.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el gasto del consumidor subiera un 0,5 por ciento el mes pasado. El gasto del consumidor creció un 3,8 por ciento en 2016 tras avanzar un 3,5 por ciento en 2015.

En tanto, los ingresos personales aumentaron un 0,3 por ciento el mes pasado tras subir un 0,1 por ciento en noviembre.

Ventas pendientes de casas en EEUU suben con fuerza en diciembre

Los contratos para comprar casas usadas en Estados Unidos repuntaron en diciembre tras una caída el mes previo, dijo el lunes la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por su sigla en inglés).

La NAR afirmó que su índice de ventas pendientes de casas, basado en contratos firmados el mes pasado, se elevó un 1,6 por ciento, a 109,0.

Analistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban un incremento de 1,0 por ciento en diciembre. El índice de diciembre fue un 0,3 por ciento mayor que en el mismo mes de un año antes.

Gasto del consumidor y venta viviendas en EEUU impulsan mejora de panorama económico

El gasto del consumidor en Estados Unidos subió con fuerza en diciembre por la compra de vehículos motorizados y porque el clima frío impulsó la demanda de servicios públicos, en medio de un alza de salarios, lo que apunta a una demanda interna sostenida que podría animar el crecimiento a comienzos de 2017.

También hay señales de que la inflación se afirmó. El panorama de crecimiento también se vio impulsado por otros datos publicados el lunes que mostraron un avance en los contratos para comprar casas usadas.

Una economía más fuerte, un alza de las presiones en los precios y un ajuste del mercado laboral podrían hacer que la Reserva Federal suba las tasas de interés al menos tres veces este año.

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"La economía esta a pleno empleo. Es hora de que la Fed suba las tasas de interés", dijo Chris Rupkey, economista jefe de MUFG Union Bank en Nueva York.

El Departamento de Comercio dijo que el gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, aumentó un 0,5 por ciento tras un avance del 0,2 por ciento en noviembre. El alza fue la mayor en tres meses, en línea con las expectativas.

El gasto del consumidor creció un 3,8 por ciento el año pasado tras avanzar un 3,5 por ciento en 2015. Ahora que se afianza la demanda a nivel local, la inflación mostró señales de estar subiendo en diciembre. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) trepó un 0,2 por ciento tras crecer un 0,1 por ciento en noviembre.

En los 12 meses hasta diciembre, el PCE avanzó un 1,6 por ciento, su mayor incremento desde septiembre de 2014. Esto siguió a un alza del 1,4 por ciento en noviembre. Excluyendo alimentos y energía, el PCE subyacente mejoró un 0,1 por ciento tras no presentar cambios en noviembre. El índice aumentó un 1,7 por ciento interanual tras una ganancia similar en noviembre.

Esta medida es la preferida por la Fed para calcular la inflación y está por debajo del objetivo del 2 por ciento. No obstante, otros indicadores están por encima del PCE, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en el 2,1 por ciento interanual, y el IPC subyacente, en el 2,2 por ciento.

Las acciones cotizaban a la baja en Wall Street por el nerviosismo generado por el decreto del presidente Donald Trump que prohíbe los viajes y la emigración desde siete países de mayoría musulmana, decisión que provocó manifestaciones en ciudades y aeropuertos estadounidenses.

Los precios de la mayoría de los bonos soberanos subían, mientras el dólar presentaba pocos cambios frente a una cesta de seis destacadas monedas.

En otro informe, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés) dijo que su índice de ventas pendientes de casas, basado en contratos firmados el mes pasado, se elevó un 1,6 por ciento en diciembre. El repunte sugiere un rebote en las ventas de casas existentes tras un descenso del 2,8 por ciento en diciembre.

Costos del empleo en EEUU suben modestamente en cuarto trimestre

Los costos laborales en Estados Unidos subieron menos de lo previsto en el cuarto trimestre de 2016 por un alza moderada de los salarios, mostró el martes un informe del Gobierno.

El índice de costos del empleo, la medición más amplia de costos laborales, subió un 0,5 por ciento tras subir un 0,6 por ciento en el tercer trimestre, dijo el Departamento del Trabajo.

Eso frenó el incremento interanual a un 2,2 por ciento desde un 2,3 por ciento en el tercer trimestre.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el índice de costos del empleo subiera un 0,6 por ciento en el cuarto trimestre.

Precios de casas en EEUU suben más de lo previsto en noviembre

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Los precios de casas unifamiliares en Estados Unidos subieron en noviembre a un ritmo más veloz que el previsto, y el aumento de las hipotecas junto al potencial crecimiento económico podría impulsarlos aún más, mostró un sondeo el martes.

El índice compuesto de 20 áreas metropolitanas de S&P CoreLogic Case-Shiller subió un 5,3 por ciento en noviembre sobre una base interanual, más que el incremento de 5,1 por ciento de octubre.

El resultado de noviembre superó la estimación de 5,1 por ciento arrojada por economistas consultados en un sondeo de Reuters.

A fondos les preocupa riesgo para las acciones de EEUU si Trump decepciona al mercado

Los inversores globales elevaron en enero la participación de las acciones estadounidenses en sus carteras a un máximo de 18 meses, por expectativas de que el estímulo fiscal que planea el presidente Donald Trump impulse el crecimiento, pero han crecido las dudas sobre si el resultado será suficiente para justificar las recientes alzas en los mercados.

Una encuesta de Reuters a 47 presidentes y gestores de fondos de inversión en Europa, Estados Unidos y Japón mostró que la participación de las acciones de Estados Unidos subió a un 41,8 por ciento de las carteras de los inversores globales, el nivel más alto desde junio de 2015.

Sin embargo, el sondeo, realizado entre el 16 y 30 de enero, también sugirió que los mercados pueden haberse excedido en sus apuestas a los efectos de una política fiscal expansiva.

Las acciones en Estados Unidos tocaron máximos históricos en enero por expectativas de que las promesas de Trump de recortar impuestos por 1 billón de dólares y aumentar el gasto público impulsen el crecimiento económico y las ganancias empresariales.

"El mercado accionario estadounidense parece caro, pero perspectivas económicas positivas y alzas de las ganancias empresariales por un aumento de las ventas están manteniendo el apetito de los inversores", dijo Peter Lowman, presidente de inversión del gestor de fondos Investment Quorum.

No obstante, un 55 por ciento de los encuestados que respondió a preguntas sobre el plan de estímulo fiscal dijo que creen que no cumplirá con las expectativas y, al mismo tiempo, observa en las medidas proteccionistas una amenaza al comercio mundial.

"Los mercados financieros han valorado buenas noticias sobre un giro en la economía mundial", dijo Andrew Milligan, jefe de estrategia mundial de Standard Life Investments. "Un riesgo importante es que los mercados sean sorprendidos por la agresividad de los republicanos en materias de comercio e inmigración".

Sin embargo, un análisis de Citi sobre las medidas de Trump en los primeros días de su mandato dijo que, si bien las prohibiciones migratorias de Trump atrajeron mucha atención, no tienen un impacto real para los mercados ni sobre la economía de Estados Unidos.

Sector privado de EEUU suma 246.000 empleos en enero, supera estimaciones: ADP

Los empleadores privados de Estados Unidos sumaron 246.000 empleos en enero, más de lo previsto por los economistas, mostró el miércoles un informe de un procesador de nóminas.

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Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el informe nacional de empleo de ADP mostrara un incremento de 165.000 puestos de trabajo, con estimaciones que variaron entre 140.000 y 200.000.

El aumento del empleo privado en el mes previo fue revisado a la baja, a 151.000, desde los 153.000 informados previamente.

El reporte es desarrollado en conjunto con Moody's Analytics.

Las cifras de ADP son publicadas antes del informe más amplio del Departamento del Trabajo de Estados Unidos, que será divulgado el viernes, y que incluye tanto al empleo del sector público como privado.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectan que el empleo en nóminas privadas en Estados Unidos haya crecido en 169.000 en enero, más que los 144.000 del mes previo, y que el empleo no agrícola total haya sido de 175.000 puestos de trabajo. Además, calculan que la tasa de desempleo haya permanecido estable en un 4,7 por ciento.

La creación de empleo en EEUU supera las expectativas en enero

El crecimiento del empleo en Estados Unidos subió más a lo previsto en enero debido a que las constructoras y minoristas aumentaron las contrataciones, lo que probablemente dará al Gobierno de Donald Trump un buen comienzo en su búsqueda por impulsar a la economía y al empleo. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 227.000 puestos de trabajo el mes pasado, el mayor incremento en cuatro meses, dijo el viernes el Departamento de Trabajo. Sin embargo, la tasa de desempleo subió en una décima porcentual, a 4,8 por ciento, y los salarios aumentaron modestamente, lo que sugiere que aún hay cierta capacidad ociosa en el mercado laboral. Revisiones a los datos de noviembre y diciembre mostraron que la economía creó 39.000 empleos menos a lo informado previamente. Aun así, el mercado laboral sigue mejorando y pronto podría producir un ritmo más veloz en el crecimiento de los salarios. Funcionarios de la Reserva Federal consideran que el mercado laboral está cerca o en el pleno empleo. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que las nóminas no agrícolas subieran en 175.000 el mes pasado y que la tasa de desempleo se mantuviera sin cambios en un 4,7 por ciento. Durante su campaña electoral del año pasado, Trump prometió llegar a un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 4 por ciento anual, en gran medida sobre la base de un plan para recortar impuestos, reducir regulaciones, elevar el gasto en infraestructura y renegociar acuerdos en favor de Estados Unidos. Aunque los detalles de sus propuestas aún son vagos, la confianza del consumidor y de las empresas ha aumentado tras la victoria electoral de Trump en noviembre. Pero con la economía cerca del empleo pleno, algunos economistas miran con escepticismo la promesa de una expansión de 4 por ciento. El crecimiento anual del PIB no ha superado el 2,6 por ciento desde la recesión de 2007-2008. "El tiempo dirá si Trump puede mantener viva la racha ganadora. No va a ser fácil traer de vuelta esos trabajos en manufacturas que están perdidos desde fines de los noventa", comentó Chris Rupkey, economista jefe de MUFG Union Bank en Nueva York. Las ganancias promedio por hora subieron sólo tres centavos, o un 0,1 por ciento, el mes pasado. La ganancia de los salarios de diciembre fue revisada a la baja a un 0,2 por ciento desde la lectura de 0,4 por ciento reportada previamente. La tasa de participación en la fuerza laboral, o proporción de estadounidenses en edad de trabajar que están empleados o al menos buscan un empleo, se ubicó en un

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62,9 por ciento en enero, el nivel más alto desde septiembre de 2016. Todos los sectores de la economía sumaron puestos de trabajo en enero.

Crecimiento del empleo se acelera en EEUU en enero pero preocupan salarios rezagados

El crecimiento del empleo en Estados Unidos fue mayor a lo esperado en enero debido a que las constructoras y minoristas aumentaron las contrataciones, lo que probablemente dará al Gobierno de Donald Trump un buen comienzo en su búsqueda por impulsar a la economía y al mercado laboral.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 227.000 puestos de trabajo el mes pasado, el mayor incremento en cuatro meses, dijo el viernes el Departamento de Trabajo. Pero la tasa de desempleo subió en una décima porcentual, a 4,8 por ciento, y los salarios crecieron modestamente, lo que sugiere que aún hay cierta capacidad ociosa en el mercado laboral.

Revisiones a los datos de noviembre y diciembre mostraron que la economía creó 39.000 empleos menos a lo informado previamente. Aun así, el mercado sigue mejorando y pronto podría producir un ritmo más veloz en el aumento de los salarios.

Funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos consideran que el mercado laboral está en o cerca del pleno empleo. Otro dato publicado el viernes mostró que los nuevos pedidos de bienes fabricados en Estados Unidos subieron más de lo previsto en diciembre y los envíos aumentaron con fuerza, lo que ofrece más evidencias de un repunte en la actividad manufacturera.

DECEPCIONANTE CRECIMIENTO DEL SALARIO

Los precios de los bonos estadounidenses subieron debido a que los operadores se focalizaron en el decepcionante dato sobre crecimiento salarial, que consideran que es el que mantiene a la Fed en un camino gradual de alza de las tasas de interés. El dólar apenas variaba frente a una cesta de monedas. Las acciones en Wall Street operaban en alza.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que las nóminas no agrícolas subieran en 175.000 el mes pasado y que la tasa de desempleo se mantuviera sin cambios en un 4,7 por ciento.

El ingreso promedio por hora de los trabajadores apenas subió 0,1 por ciento, por debajo de las expectativas de alza del 0,3 por ciento. El aumento de los salarios en diciembre fue revisado a la baja al 0,2 por ciento, desde el reporte anterior de un aumento del 0,4 por ciento.

El escaso avance de enero en los ingresos promedio por hora es sorpresivo, ya que el mes pasado entraron en vigencia alzas al salario mínimo en al menos 19 estados. El leve incremento de enero redujo el avance interanual en el ingreso de los empleados al 2,5 por ciento, desde un 2,8 por ciento en diciembre.

Si la debilidad en el crecimiento de los salarios persiste, podría sugerir una menor urgencia para que la Fed ajuste la política monetaria. No obstante, el ritmo de alza de las tasas probablemente dependerá de cuánta inflación genere las medidas propuestas por Trump para impulsar la economía.

El banco central estadounidense estimó en diciembre tres alzas de los tipos de interés este año. En su reunión de esta semana, la Fed mantuvo las tasas estables.

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EMPRESAS

Las ventas de Amazon suben 22,4 pct en cuarto trimestre

Las ventas de la minorista por internet Amazon.com Inc subieron un 22,4 por ciento en el cuarto trimestre, impulsadas por los ingresos de las fiestas de fin de año y un aumento de las suscripciones a su servicio Prime.

El mayor minorista del mundo por internet dijo que sus ventas netas subieron a 43.740 millones de dólares desde 35.750 millones de dólares del mismo período del año anterior. Los analistas habían esperado ingresos de 44.680 millones de dólares, de acuerdo a Thomson Reuters I/B/E/S.

La ganancia neta subió a 749 millones de dólares, o 1,54 dólares por acción, desde 482 millones de dólares, o 1 dólar por título, del cuarto trimestre del año anterior.

Deutsche Bank pierde 1.402 millones de euros en 2016

Deutsche Bank, primer banco de Alemania, informó hoy de que perdió el año pasado 1.402 millones de euros, un 80 % menos que en 2015 (6.794 millones de euros), por las turbulencias de mercado y su propio proceso de reestructuración. Deutsche Bank tuvo en el cuarto trimestre unos números rojos de 1.890 millones de euros.

El presidente de la junta directiva de Deutsche Bank, John Cryan, dijo al presentar las cifras que los resultados de 2016 reflejan tanto la transformación del banco como las turbulencias de mercado.

Cryan calificó el 2016 de "año especialmente difícil" en el que Deutsche Bank demostró su capacidad de resistencia. "Hemos cerrado 2016 con una posición fuerte de capital y de liquidez y miramos optimistas hacia adelante tras un comienzo del año muy prometedor", añadió Cryan.

Deutsche Bank sufrió el año pasado una pérdida antes de impuestos de 810 millones de euros, un 87 % menos que en 2015. Los ingresos por intereses de Deutsche Bank se redujeron en 2016 un 7%, hasta 14.707 millones de euros.

El primer banco Alemania redujo el año pasado los ingresos totales un 10 % por los bajos tipos de interés, las cargas específicas que tiene y la reestructuración. Las provisiones para riesgos en el negocio de crédito aumentaron en el mismo periodo un 45 %, hasta 1.383 millones de euros.

Asimismo los costes bajaron el año pasado un 6 %, hasta 24.700 millones de euros, frente al año anterior.

Deutsche Bank dijo que redujo en 2016 los costes de personal un 11 % y los gastos no relacionados con intereses un 24 % por menos lastres de litigios y depreciaciones. El primer banco de Alemania ha reducido los activos de riesgo hasta 358.000 millones de euros, 39.000 millones de euros menos que en 2015.

La cuota de capital de máxima calidad respecto a los activos ponderados por riesgo de Deutsche Bank es del 11,9 %. Deutsche Bank ha llegado en diciembre de 2016 y este mes a varios acuerdos extrajudiciales con las autoridades estadounidenses por las ventas de titulizaciones de hipotecas basura y actividades de blanqueo de dinero en Rusia y Londres.

Pagará unos 7.200 millones de dólares (unos 6.730 millones de euros) por las "subprime" y una multa de 425 millones de dólares (unos 397 millones de euros) por el blanqueo de dinero.

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H&M reporta inesperada ganancia trimestral

H&M sorprendió a los inversores con un pequeño incremento de su ganancia trimestral y dijo que revisaría su portafolio de tiendas e invertiría más en comercio electrónico, impulsando las acciones del minorista sueco de moda a un máximo de un mes.

El segundo grupo de moda más grande del mundo por detrás de Inditex (ITX.MC: Cotización) dijo que estaba revisando su portafolio de tiendas y que entre 70 y 80 de sus tiendas abiertas este año serían de otras marcas que no son H&M.

Esto se alinea con Inditex, ya que Zara, la mayor cadena de la firma española, supone menos de cuatro de cada 10 de sus tiendas.

H&M (HMb.ST: Cotización) dijo además que estaba invirtiendo en tecnología, automatización y analítica para acelerar su cadena de abastecimiento.

La firma aseguró que entraría con su comercio electrónico en seis mercados más este año, lo que llevará a tener tiendas online en 41 de los 69 países en los que está presente. También reemplazará su objetivo de crecimiento de tiendas por uno de ventas que refleje el aumento de su comercio electrónico.

H&M dijo que su nuevo objetivo es incrementar las ventas en divisa local, incluidas las ventas online, entre un 10 y un 15 por ciento y espera estar en ese rango en este año. En este año fiscal, las ventas en divisa local subieron un 7 por ciento.

La utilidad de H&M antes de impuestos en el cuarto trimestre fiscal creció inesperadamente tras cinco trimestres consecutivos de caídas, a los 7.400 millones de coronas suecas (839 millones de dólares), desde los 7.200 millones de hace un año.

Analistas encuestados por Reuters esperaban en promedio una caída del 2 por ciento a los 7.000 millones de coronas.

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EJECUCION DEL CALENDARIO ECONOMICO DE ESTADOS UNIDOS

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AGENDA ECONOMICA DE ESTADOS UNIDOS

SEMANA del 06 al 10 de febrero 2017

Elaboración: Eco. Alberto Flavio Campos Pineda