Reporte Semanal (20 de Enero)

8/9/2019 Reporte Semanal (20 de Enero)

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martes, 20 de enero de 2015

Frase de la semana:

La oscuridad no puede expulsar la oscuridad, slo la luz puede hacerlo. El odio no puede expulsar el odio, slo el amor puede hacer eso

Martin Luther King.

RESUMEN SEMANAL

En los Estados Unidos, el S&P 500 cerr el da viernes en 2.019.42 puntos, registrando una cada semanal del 1,24%. El ndice Industrial Dow

Jones cerr en 17.511,57, descendiendo un 1,27% con respecto a la semana previa. El rendimiento de las notas del tesoro de los Estados

Unidos a 10 aos cerr en un 1,837%, un valor inferior al rendimiento del 1,945% registrado en la semana pasada. El rendimiento de las

notas del tesoro se situ el jueves en su punto ms bajo desde mayo de 2013.

En la semana, el Banco Nacional de Suiza sorprendi a los mercados al remover el lmite mximo que mantena para el valor del franco suizo

con respecto al euro. Luego del anuncio, el franco suizo se apreci ms de un 30% con respecto al euro, causando turbulencia en los

mercados de monedas. Muchos inversionistas registraron grandes prdidas.

El Banco Mundial revis a la baja su pronstico de crecimiento de la economa mundial. La institucin proyecta para el ao en curso una

expansin de la economa global del 3%, en comparacin con su estimacin realizada a mediados del ao previo del 3,4%. El Banco Mundial

calific a los Estados Unidos como el principal propulsor de la economa mundial. Para el 2015, el Banco Mundial revis al alza el pronstico

de crecimiento para los Estados Unidos, estimndolo en un 3,2%. La institucin ajust a la baja el crecimiento de China estimndolo en un

7,1%. Con relacin a la eurozona, el Banco Mundial estima una expansin del 1,1%.

En los Estados Unidos, se public que las ventas al detal en diciembre registraron la mayor cada en once meses. Adicionalmente, el ndice deprecios al consumidor registr el descenso intermensual ms pronunciado en seis aos. Los inversionistas tambin centraron su atencin en

las empresas que comenzaron a reportar ganancias.

Con respecto a Europa, un asesor de la Corte Europea de Justicia decidi que la compra de bonos soberanos por parte del Banco Central

Europeo no viola el Tratado de la Unin Europea. La noticia llev al euro a descender a su punto ms bajo con respecto al dlar desde finales

de 2005 ante las expectativitas de que el banco central anunciar el 22 de enero un programa de compras de bonos soberanos para

combatir la baja inflacin y reactivar la actividad econmica.

El crudo continu retrocediendo, cerrando el precio del barril de petrleo Brent en 47,69 dlares el da viernes. El banco de inversin

Goldman Sachs redujo su estimado del valor promedio de crudo Brent para 2015 hasta 50,4 dlares. El viernes la Agencia Internacional de

Energa dijo que espera un crecimiento menor en la produccin de crudo de los pases no miembros de la OPEP. En materia petrolera

tambin destacaron las declaraciones realizas por el Ministro de Petrleo de los Emiratos rabes Unidos que sealaron el apoyo en la

decisin tomada por la OPEP en noviembre de no reducir la produccin para sostener el precio del barril.

El cobre fue otro commodity que perdi valor en la semana ante los temores de una menor demanda por parte de China. El cobre lleg a

cotizarse en un mnimo de cinco aos.


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ECONOMA Y MERCADOS

El Banco Nacional de Suiza sorprende a los mercados, originando una apreciacin de ms del 30% del franco suizocon respecto al euro.

El Banco Nacional de Suiza sorpresivamente removi el lmite

mximo que fijaba para el valor del franco suizo con respecto al

euro. El banco central de Suiza mantena desde hace tres aos y

medio que el franco no llegase a apreciarse ms all de una

cotizacin de 1,20 francos por euro.

La institucin dise la medida en 2011 para proteger al sector

de exportacin suizo de un pronunciado aumento en la captacin

de flujos de capitales durante la crisis de la eurozona, que

amenazaba con causar una gran apreciacin del franco. El banco

central dijo que mantener la medida era injustificable, sealando

que el grado de sobrevaluacin de la moneda ha disminuido

desde que se adopt la poltica y por la depreciacin registrada

por el euro.

La noticia caus turbulencia en los mercados de monedas,

originando rpidamente una gran apreciacin del franco suizo.

En algn momento, el franco lleg a apreciarse hasta un 40% con

respecto al euro. El franco suizo cerr el jueves en 1.007 francos

por euro, registrando una apreciacin del 20,93%.

La gran variacin experimentada por la moneda pudiese socavar

la credibilidad en la autoridad monetaria, caracterizada por sus

polticas conservadoras. La institucin no haba ofrecido indicios

a los mercados sobre la decisin. La depreciacin del euro

ocasionara una gran prdida para el Banco Nacional de Suiza

debido a que ha acumulado una gran cantidad de euros en su

balance a travs de la impresin de los francos necesarios para

defender la paridad.

La poltica ha logrado aumentar el total de activos del banco

central hasta unos 525 millardos de francos, compuesto en su

mayora por monedas forneas. El nivel es significativo, ya que

representa alrededor del 80% del producto interno bruto de

Suiza.

Adicionalmente, el Banco Nacional de Suiza recort su tasa

principal de inters desde un -0,25% hasta un -1,25%, buscando

as disminuir el atractivo del franco suizo. El Banco Nacional de

Suiza ha venido interviniendo en el mercado cambiario debido a

la gran presin que existe sobre la moneda en un momento en el

que los inversionistas esperan que el Banco Central Europeoimprima cientos de millardos de euros mediante un programa de

compras de bonos soberanos, el cual se especula sea anunciado

el 22 de enero.

El conflicto en Rusia, tambin ha complicado la posicin del

banco central para mantener la paridad, dada la fuerte demanda

del franco suizo. La moneda es considerada por muchos

inversionistas como un medio efectivo para protegerse de

riesgos.

El ndice burstil de suiza SMI registr el jueves un descenso del

8,67% ante los temores de que la apreciacin de la moneda

ocasione una prdida de la competitividad de las exportaciones

suizas. El mercado de la eurozona representa alrededor de la

mitad de las exportaciones del pas. Las acciones de grandes

bancos suizos como UBS y Credit Suisse Group cayeron el jueves

un 11,14% y un 10,99% respectivamente. La compaa de relojes

ms grande del mundo, Swatch Group, registr una cada del

16,35%.


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Las ventas al detal experimentaron en diciembre la mayor cada en once meses.

El Departamento de Comercio anunci el da mircoles que las

ventas al detal registraron en diciembre una cada intermensual

del 0,9%. El valor fue peor al descenso del 0,1% proyectado por el

consenso de analistas de Bloomberg y representa el peor

desempeo en once meses.

El decepcionante reporte llevara a varios economistas a revisar

sus proyecciones de crecimientos para el cuarto trimestre. No

obstante, muchos analistas se muestran confiados en una mejora

tras las lecturas arrojadas por el indicador en los meses previos yel fortalecimiento de las condiciones laborales.

El gran descenso de las ventas al detal ocurre a pesar de la cada

de los precios de la gasolina, que se traduce en un aumento de la

capacidad de los hogares para gastar en otros rubros. Los

mercados burstiles reaccionaron negativamente con el informe

y por un ajuste a la baja del crecimiento de la economa global

realizado por el Banco Mundial. Los inversionistas siguen muy de

cerca el indicador de las ventas al detal ya que ofrece indicios

sobre el gasto de consumo, que representa casi el 70% de la

economa de los Estados Unidos.

Sin embargo, el da viernes el indicador de confianza del

consumidor elaborado por la Universidad de Michigan excedi

las proyecciones de los analistas de Bloomberg al registrar un

valor de 98,2. La lectura es la mayor en once aos y aumenta el

optimismo del gasto de consumo para los prximos meses.

El ndice de precios al consumidor registra en los Estados Unidos la mayor cada intermensual en seis aos.

El Departamento del Trabajo inform que la inflacin de

diciembre medida por el ndice de precios al consumidor registr

un descenso con respecto al mes anterior del 0,4%, la cada ms

pronunciada desde diciembre de 2008. La inflacin interanual

fue del 0,8%.

La lectura refleja el descenso de la gasolina. De acuerdo con la

American Automobile Association, el precio promedio del galn

de gasolina regular se encontraba el da jueves en 2,08 dlares,

un 43% por debajo del precio registrado a comienzos de junio.

La cada de la inflacin ocurre en un momento en el cual la

Reserva Federal se encuentra evaluando subir la tasa de inters.

En caso de que disminuyan en el largo plazo las expectativas

inflacionarias de los hogares, el banco central podra verse

obligado a aplazar un primer aumento de la tasa de inters desde

2006.

La Reserva Federal tiene un objetivo inflacionario del 2%, pero

prefiere utilizar otro indicador de la inflacin elaborado por el

Departamento de Comercio. Las minutas correspondientes a la

reunin de diciembre del comit de poltica monetaria de la

Reserva Federal mostraban la confianza de los participantes enun

repunte de la inflacin hacia el objetivo en el largo plazo a pesar

de la cada de los precios de la gasolina y la apreciacin del dlar.

En la semana tambin se public que la inflacin interanual en el

Reino Unido fue del 0,5% en el mes de diciembre. La lectura

inflacionaria es la menor desde mayo del ao 2000. El

gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, advirti que la

inflacin pudiese descender an ms en los meses prximos.

La lectura estara impulsada por el descenso de la gasolina y

debido a la situacin de la economa britnica, no representa un

riesgo de que el pas pueda entrar en un proceso deflacionario

como el que amenaza a la eurozona.

Carney se mostr confiado en la habilidad de la institucin para

elevar la inflacin hacia el objetivo del 2%. El retroceso de la

inflacin ha llevado a los analistas a posponer sus pronsticos de

un incremento de la tasa de inters para el 2016


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Moodys recorta la calificacin de la deuda de Venezuelaante un mayor riesgo de default.

La agencia Moodys Investor Service redujo en dos peldaos la

calificacin de la deuda de Venezuela desde Caa1 hasta Caa3. La

calificacin otorgada es tan slo un nivel por encima de las

categoras usadas para referirse a los prstamos considerados en

default. La calificacin de Venezuela es similar a la de Ucrania y

Jamaica.

Moodys inform que la probabilidad de default aument

substancialmente por la cada de los ingresos petroleros. La

agencia proyecta que en caso de que ocurra un default, la

prdida sera mayor al 50%. Adicionalmente, Moodys en su

comunicado espera que la cuenta corriente en 2015 registre un

dficit equivalente al 2% del producto interno bruto. Luego de la

noticia, los bonos de Venezuela con vencimiento al 2027 cerraron

el martes con una cotizacin de 37,95 centavos por dlar y

registraron un rendimiento del 26,3%.

CORPORATIVO

FXCM Inc. (FXCM):las acciones del brker de divisas online ms

grande de los Estados Unidos se desplomaron un 88%,

ocasionando una suspensin de su cotizacin el da viernes. La

cada se debi a la rpida apreciacin registrada el jueves por el

franco suizo, que sacudi a los mercados financieros. Al anunciar

el Banco Nacional de Suiza la eliminacin del lmite mximo del

valor del franco suizo, se origin un problema de liquidez en el

mercado de la moneda. FXCM tuvo problemas en cerrar las

transacciones de sus clientes. La apreciacin ocasion prdidas

substanciales para los clientes. Muchas cuentas apalancadas

terminaron con balances negativos. FXCM dijo el jueves en la

noche que los clientes le deben a la empresa aproximadamente

unos 225 millones de dlares. Leucadia National Corporation

intervino y provey unos 300 millones de dlares para rescatar

FXCM.

Target Corporation (TGT): el detallista de descuento anunci el

cierre de sus operaciones en el mercado canadiense. Target

haba informado sobre sus planes de expansin en Canad en2011 y abri sus primeras tiendas en marzo de 2013. La incursin

de Target en Canad ha resultado en continuas prdidas, que

ascienden a ms de 2 millardos de dlares. EL CEO Brian Cornell

dijo que no espera que las operaciones puedan generar

ganancias antes del 2021. Target tiene en Canad 133 tiendas y

emplea a unas 17.600 personas. Target se enfocar en los

Estados Unidos, donde cuenta con 1.801 establecimientos. Luego

del anuncio, las acciones subieron en un 1,80%, cerrando el da

jueves en 75,67 dlares.

JP Morgan Chase & Co. (JPM):las acciones del banco ms grande

de Estados Unidos, en trminos de activos, cayeron un 3,45% elda mircoles tras la publicacin de los resultados trimestrales. El

banco registr un cargo legal de 1,1 millardos de dlares, una

cantidad mayor a la esperada por varios analistas. En la

actualidad, JP Morgan se encuentra en conversaciones con el

Departamento de Justicia para poner fin a unas acusaciones

relacionadas con la manipulacin del mercado cambiario. JP

Morgan tambin experiment un descenso del 23% de sus

ingresos provenientes de trading de renta fija. El CEO, Jamie

Dimon, defendi la importancia de mantener unidos los negocios

del banco debido a las sinergias existentes, a pocos das de

emitirse la opinin de un analista de Goldman Sachs que sostiene

que una divisin de los intereses de JP Morgan maximizar el

valor de los accionistas. Las ganancias del banco cayeron con

respecto al mismo perodo del ao anterior en un 6,6%,

situndose en 4,93 millardos de dlares o 1,19 dlares por

accin. Las acciones cerraron el da mircoles en 56,81 dlares.

Tesla Motors Inc. (TSLA):el CEO de Tesla, Elon Musk, dijo que no

espera que la empresa sea capaz de registrar ganancias hasta el

2020. Los inversionistas reaccionaron desfavorablemente al

informarse que las ventas de Tesla en China durante el trimestrefueron peores a las esperadas. Musk comunic que Tesla ser

capaz de producir en el 2025 unos pocos millones de vehculos. El

fabricante de automviles elctricos habra fabricado en 2014

unas 33.000 unidades del vehculo Model S. Para el ao en

curso, Tesla planea lanzar una camioneta denominada Model X

y un automvil con un precio cercano a los 30.000 dlares para el

2017. Las acciones cayeron el da mircoles en un 5,66%,

cerrando en 192,69 dlares.

Schlumberger LTD (SLB):la empresa de servicios petroleros ms

grande del mundo anunci que despedir a 9.000 empleados,

una cantidad equivalente al 7,1% de su fuerza laboral. La decisinfue tomada por Schlumberger previendo una cada de los planes

de inversin de las petroleras a raz del descenso del crudo. La


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empresa present resultados correspondientes al cuarto

trimestre donde incurri en cargos extraordinarios de 1,77

millardos de dlares. La cantidad incluye un cargo de 472

millones de dlares ocasionado por la depreciacin del bolvar.

Las ganancias trimestrales cayeron de 1,66 millardos de dlares a

302 millones de dlares. Luego del anuncio, las acciones subieron

un 6,13% cerrando el da viernes en 81,33 dlares.

Bank of America Corp. (BAC):el segundo banco ms grande de

los Estados Unidos, en trminos de activos, registr un descenso

del 5,24% en el precio de las acciones el da jueves luego de

publicarse los resultados trimestrales. Bank of America informsobre un descenso del 21% de los ingresos provenientes de las

actividades de trading de renta fija. Los ingresos totales

descendieron desde 21,7 millardos de dlares hasta 19 millardos

de dlares. Las utilidades del banco cayeron de 3,4 millardos de

dlares a 3,1 millardos de dlares o 25 centavos por accin. El

consenso de analistas de Bloomberg esperaba ingresos de 21,03

millardos de dlares y utilidades por accin de 31 centavos.

Best Buy Inc. (BBY): las acciones del detallista de artculos

electrnicos se desplomaron el da jueves en un 14,1% luego de

proveer un pronstico para la primera mitad del ao que

decepcion a los inversionistas. La cada fue la mayor en un ao.

Best Buy inform que espera para la primera mitad del ao un

decrecimiento en el indicador de tiendas comparables. La

empresa dijo que enfrenta los desafos de presiones

deflacionarias y una dbil demanda de algunos equiposelectrnicos y de la compra de garantas extendidas. Las acciones

cerraron el jueves en 34,30 dlares.


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PRINCIPALES INDICADORES

Viernes

16/01/2015

3- Month T-Bi l l 0.0152%

2-Year Treasury 0.4835%




Tasa de inters de los ttulos del tesoro de

EE.UU.

Cambio del

da anterior

Viernes

16/01/2015

Gold Spot $/OZ 17.02 1,279.77

Sil ver Spot $/OZ 0.80 17.74

Platinum Spot 8.25 1,267.750

Metales

Cambio del

da anterior

Viernes

16/01/2015

DOW JONES (EEUU) 1.10% 17,511.57

S&P 500 (EEUU) 1.34% 2,019.42

NASDAQ 100 (EEUU) 1.39% 4,634.38

NIKKEI 225 (Japn) -1.43% 16,864.16

FTSE 100 INDEX (Inglaterra) 0.79% 6,550.27

EURO STOXX 50 PR (eu rozona ) 1.42% 3,202.24

XTERA DAX (Ale mani a) 1.35% 10,167.77

CAC 40 (Franci a) 1.31% 4,379.62

BOVESPA (Brasi l) 2.06% 49,016.52

MERVAL (Argentina) 2.19% 8,658.96

IPSA (Chile) 0.01% 3,729.91

LIMA GENERAL (Per) 0.19% 13,563.40

ndices Burstiles

Cambio del

da a nterior

ltimo

Precio

16/01/2015

Euro (EUR/USD) (0.007) 1.156

Pound (GBP/USD) (0.003) 1.515

Yen (USD/JPY) 1.440 117.610

Canad $ (USD/CAD) 0.003 1.199

Australi a $ (AUD/USD) 0.001 0.823

Mexico Peso (USD/MXN) (0.103) 14.564

Brazilia n Real (0.020) 2.622

Chilean Peso 2.300 628.100

Colombia n Pes o (43.600) 2,368.000

Peru Nuevo Sol 0.0120 3.015

Argentine Peso 0.007 8.601

Monedas

ltimo

Precio

16/01/2015

10-Aos Reino Unido 1.53%

10-Aos Alemania 0.45%

10-Aos Canad 1.53%

10-Aos Japn 0.24%

10-Aos Ita l ia 1.66%

10-Aos Es paa 1.50%

10-Aos Bras i l 12.15%

10-Aos Mxico 5.42%10-Aos Colombia 6.79%

Tasa de inters de bonos gubernamentales

Cambio del

da anterior

Martes

20/01/2015

S&P 500 FUTURE Mar15 -4.9 2,008.0

DJIA Index Future Mar15 -72 17,360.0

WTI crude Future Feb15 -2.18 46.5

BRENT CRUDE Feb15 -0.55 48.3

CORN Future Mar15 2.25 389.3

WHEAT Future (CBT) Mar15 6 539.0SOYBEAN Future Mar15 -9.25 982.3

Futuros


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