R e s u l t a d o s O p e r a t i v o s y F i n a n c i e r o s : S e g u n d o T r i m e s t r e d e 2 0 1 4

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Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y SubsidiariasMéxico, D.F., 28 de julio de 2014

Datos presentados con repecto al mismo trimestre del año anterior en NIIF (IFRS):

•Latarifaefectivadeloshotelesdelacadenasubió2.7%eneltrimestre•120hotelesconmásde20milcuartosenoperación•AperturadelprimerhotelGammaBelódeFiestaInn•Abrimos5hotelesnuevoseneltrimestre,13últimos12meses•Elplandedesarrolloconsidera48hotelesy32%máscuartos•Sedeterminacréditofiscalde$767millones•Recursosencajaal30dejuniode2014de$755millones(US$58millones)

RelaciónconInversionistas: Gerardo de PrevoisinTel.:(5255)5326-6757gerardo.deprevoisin@posadas.com

Millonesdepesosal VariaciónVariación 30dejuniode2014 2T14 % AA% 2014 %AA% Ingresos Totales ResultadodeOperación EBITDA Result. Neto Mayoritario

Como hemosmencionado reiteradamente, la com-

paraciónde los resultadosen2014conel añoan-

teriorseráadversayaquedurantetodoel2013se

incluyóelEbitdadelaventadelos14hotelesaFi-

braHotel.

Desdequecolocamoslasnotasconvencimientode

2017anticipábamosesteefecto.Dehecho,elreporte

de este trimestre y el acumulado para el primer se-

mestre de 2014 estánmoderadamente por debajo

delEBITDApresupuestadoentonces.

Durante el 2T14 continuamos registrando un buen

resultadooperativoennuestroshotelesanivelsiste-

may conunmejormargen. La tarifa promedio se

incrementóen8.0%,laocupacióndisminuyóen3.2

puntosporcentuales(“pp”)loqueresultóenuncre-

cimientode la tarifaefectiva(RevPAR)de2.7%, lo

cual representa unamejora continua -mes ames-

durante los últimos 31meses aunque empezamos

a notar un menor ritmo en el crecimiento cuando

lo comparamos con los cuatro trimestres anteriores

aunqueenparte,tambiénlepodemosatribuirestoal

Mundial Brasil 2014.

> CifrasRelevantes

“Enloquevadel2014hemosabiertodiezhoteles(elFiestaInnMérida,ochohotelesOne;CiudaddeMéxicoAlameda,Silao,GuadalajaraPeriféricoPoniente,LaPaz,VillahermosaCentro,VallartaAeropuerto,QuerétaroCentroSur,CancúnCentroyelprimerhoteldelanuevamarcadehotelesGammaBelódeFiestaInn).Simultáneamentecontinuamosobservando un buen desempeño de los hoteles a nivel cadena cuyo RevPAR continúacreciendoaunritmosuperioralde laeconomíaycabedestacarquesobrepasamoselnúmerodehotelesycuartosenoperaciónqueteníamosantesdelaventadeactivosenSudamérica.”ComentoJoséCarlosAzcárraga,DirectorGeneraldePosadas.

(28.9)(56.9)(40.3)33.2

2,763.1167.4363.2

(8.0)

(46.4)(79.8)(64.5)

na

100 815 1

1,420.9113.1 212.920.6

100613 (0)

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Los hoteles de ciudad, los cuales representan

el 80% del total de los cuartos operados a nivel

sistema, continúanmostrando un desempeño es-

tableconunincrementomarginalentarifaefectiva

de 0.1%. Por otro lado, los hoteles de playa con

un incremento sobresaliente en tarifa efectiva de

11.5%.

El12demarzode2014,Posadas lanzóunanue-

vamarca de hoteles, Gamma de Fiesta Inn, con

laqueoperaráinmueblesqueactualmenteoperan

como hoteles independientes. El primer esquema

contemplaofreceralospropietariosdehotelesin-

dependientessistemasinformáticosavanzadosque

permitirángestionarmejorelhotelenmateriade

reservaciones,estanciasyfacturaciónatravésde

contratosdeoperaciónodefranquicia.Enelmes

dejunioiniciooperacioneselprimerhotelbajoesta

marcaelcualconstade84habitacionesyseen-

cuentraubicadoenlaciudaddeMorelia,Michoacán.

El19demarzode2014,laAsambleaExtraordinaria

yOrdinariadeAccionistasde laCompañíaacordó

modificar lacláusulaséptimade losestatutosso-

cialesy lacancelaciónde64,151,031accionesde

la serie “A” sujeto a la terminación de ciertos fi-

deicomisosen losque laemisoraerabeneficiario

directo o indirecto.Después de haber concretado

este acuerdo, el capital social está representado

por512,737,588accionesconvalorteóricode$1

peso.

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Aperturadehoteles(ÚltimosDoceMeses)No.decuartosTipoTipo

Marcas México Total % HotelesCuartos%

LiveAqua 1 46 1FiestaAmericanaGrand 2 345 5 FiestaAmericana 4 886 14FiestaInn 14 1,738 27 Gamma 4 5419Onehoteles 23 2,830 44 TOTAL 48 6,386100

> Desarrollo

Despuésdehaberabierto9hotelesnuevoseiniciadoelcontratodeoperacióndelprimerhotelGammaBeló

enelprimersemestrede2014(con1,228cuartosentotal),al30dejuniode2014,laCompañíanuevamente

continuaconunrobustoplandedesarrolloquecontemplaacuerdoscondiversosgradosdecompromisopara

operar48nuevoshotelescon6,386cuartos,loscualesrepresentan8hotelesmás(+962cuartos)queeltri-

mestreinmediatoanterior.Estoequivalea13hotelesadicionales-netodeaperturas-enel2T14.Lainversión

totaldeUSD$470millonesserárealizadaporinversionistasindependientesaPosadas.Esteplandedesarrollo

representaríaunincrementoenlaofertadecuartosde32%ydeéste,el80%correspondealosformatos

económicosydenegociosincluyendolamarcaGammadeFiestaInn.Lasaperturasrespectodeestoshoteles

continuaránduranteelsegundosemestrede2014,yseesperaquetodosesténenoperaciónantesdediciem-

brede2016deacuerdoaloscompromisosasumidosporlospropietariosdedichosinmuebles.

Durante losúltimosdocemeses, lacompañíahaabiertodocenuevoshoteles–sinClubVacacional- repre-

sentandountotalde1,480cuartosadicionalesdeloscualescincohotelesseabrieronduranteelsegundotri-

mestrede2014:OneSalinaCruz,OneIrapuato,FiestaInnMérida,OneCiudaddeMéxicoAlameda,OneSilao,

OneGuadalajaraPeriféricoVallarta,OneLaPaz,OneVillahermosaCentro,OneVallartaAeropuerto,GAMMA

Beló,OneQuerétaroCentroSuryOneCancúnCentro.Nuncahabíamosabiertotantoshotelesenuntrimestre

nienlosúltimosdocemeses:dospormesyunopormes,respectivamente.

OneSalinaCruzOne Irapuato

Fiesta Inn MéridaOne Ciudad de México Alameda

One SilaoOneGuadalajaraPeriféricoVallarta

OneLaPazOneVillahermosaCentroOne Vallarta Aeropuerto

GAMMABelóOne Queretaro Centro Sur

One Cancuan Centro

12612616611712612112612612684110126

1,480

OperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperaciónOperación

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Eneltrimestre,losingresosdeestesegmentorepresentaronel45%delosingresostotalesdelaCompañía.

ElmargenenEBITDArepresentóel18.9%,6.9ppmásqueenel2T13.

Continuamosobservandounbuendesempeñoenloshotelespropiosyarrendadosdeacuerdoalossiguientes

indicadoresoperativos:elaumentoenlatarifapromediode10.9%,decrementomarginalenocupaciónde

0.1pp,loqueresultóenunatarifaefectivamayoren10.8%.Elnúmerodecuartospromediodisponiblede-

crecióen2.3%comoresultadodeterminarelarrendamientodedoshotelesFiestaInn,unoenMoreliayotro

enCuliacán.LoshotelesubicadosenlaregiónNorteyCentrodelpaístuvieronunmejordesempeñoqueel

pronosticadomientrasqueloshotelesclasificadoscomo“Resorts”yubicadosenlaregiónGolfo/Surtuvieron

undesempeñomarginalmenteinferior.LosdelPacíficoregistraronundesempeñomoderadamenteinferioral

pronosticado para este periodo.

Losresultadosdeloshotelesdeciudadmostraronunamejoríaencomparaciónconlosregistradosenel2T13.

Con8.1%menoscuartospromediooperados,unincrementode8.4%enlatarifapromedioyunfactorde

ocupacióninferioren0.9pp,latarifaefectivafuemayoren7.0%.

Loshotelesdeplayaoperaronenpromedio24.3%máscuartosal incluirenestesegmentoelhotelFiesta

AmericanaGrand(FAG)LosCabosconelformatotodoincluido“AllInclusive”.Antesdel31dediciembrede

2013estehoteleraoperadopornuestraáreadeClubVacacional.Estoshotelestuvieronunincrementoenla

tarifapromediode10.2%yunadisminuciónmarginalenocupaciónde0.1pp,loqueresultóenunincremento

entarifaefectivade10.0%encomparaciónconelmismoperiododelañoanterior;elmayorritmodecreci-

mientoobservadosedebióenparte,aqueelperiodovacacionaldeSemanaSantaenel2014seregistróen

elsegundotrimestrecuandoelañoanteriorfueenelprimertrimestre.

> Hoteles Propios y Arrendados

Total Ciudad Playa %Variación%Variación%Variación

2T14 (TT) Cuartos promedio TarifaPromedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva Acumulado

Cuartos promedioTarifaPromedio

Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva

5,6191,18768%803

5,6431,21467%811

(2.3)10.9(0.1)10.8

(9.1)11.91.113.7

(8.1)8.4

(0.9)7.0

(15.7)9.20.49.9

1,2741,45377%1,125

1,2741,54178%1,207

24.310.2(0.1)10.0

24.38.5

(1.2)6.9

4,3451,08965%703

4,3691,09063%690

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LosingresosdelnegociodeAdministraciónrepresentaronel19%delosingresostotaleseneltri-

mestre.ElmargenenEBITDArepresentóel15.3%locualequivaleaunadisminuciónde13.8ppcon

relaciónal2T13.Esteefectosedebeenpartea(i)lainversiónrealizadaeninvestigaciónydesarrollo

paralaoperacióndeloshotelesbajolamarcaGammayelnuevoestándardelamarcaFiestaAmeri-

cana,(ii)laeliminacióndeingresosporcomisionesdelaoperacióndehotelespropiosyarrendados

deintercompañías,y(iii)aquenuestrocentrodecontacto“Konexo”dejódeofrecersusserviciosa

unclientequerepresentabaaproximadamenteel50%delosingresosdeestenegocio.

EnAmpersand,nuestronegociodedicadoaldiseño,implementación,administraciónyoperaciónde

solucionesdelealtad,seincorporóunnuevoprogramaorientadoalacadenadevalor(programade

incentivo)ylatendenciaquehamostradoenestosprimerosmesesdeoperaciónnospermitenes-

timarquepuedaparticiparconun5%delosingresosdeestenegocioenel2014y10%enunaño

deoperacióncontinua.

Elnúmerodecuartospromediooperadosanivelsistemapresentóun incrementode8.5%enel

trimestre,mientrasquesereportóunamejoríade8.0%enlatarifapromedioyundecrementoen

ocupaciónde3.2pp,resultandoenunincrementoenlatarifaefectivade2.7%elcualesinferioral

queveníamosobservandoenlostrimestresanteriores.Porregión,“Resorts”,NorteyGolfo/Surpre-

sentaroncrecimientoencomparaciónalpronóstico,mientraslaregiónCentroyPacíficopresentaron

unadisminuciónmoderada.

Paraloshotelesdeciudadanivelsistema,observamosqueelnúmerodecuartospromediooperados

presentóunincrementode8.0%conunamejoríaenlatarifapromediode5.9%,lacualfueafectada

porunadisminuciónenocupaciónde3.5ppparaalcanzarunatarifaefectivamarginalmentesuperior

en0.1%.

Loshotelesdeplayapresentaronunincrementode11.8%enloscuartospromediooperadosyaque

desdeel1°deenerode2014seincluyóelhotelFAGLosCabosqueanteriormenteeraoperadopor

elClubVacacional.Laocupaciónbajó1.4%,mientrasquelatarifapromedioylatarifaefectivatuvi-

eronunincrementode13.7%y11.5%,respectivamente.Losresultadosoperativosdecrecimiento

enplayasonmásfuertesqueeltrimestreinmediatoanterior,yaquelaSemanaSantaen2014se

registróenelsegundotrimestrecuandopartedelaSemanaSantade2013seregistróenelprimer

trimestre de ese año.

Incluyehotelespropios,arrendadosyadministrados.

>Administración

Total Ciudad Playa %Variación %Variación%Variación

2T14 (TT) Cuartos Promedio TarifaPromedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva

Acumulado Cuartos promedioTarifaPromedio

Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva

18,3201,11262%688

17,9241,12661%691

8.58.0(3.2)2.7

6.66.8

(1.9)3.6

15,7641,02561%622

15,4361,02260%610

8.05.9(3.5)0.1

6.25.8

(2.1)2.1

2,5561,57869%1,092

2,4881,65372%1,188

11.813.7(1.4)11.5

8.88.2(0.6)7.4

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> Club Vacacional y Otros

El segmento Club Vacacional y Otros incluye principalmente el negocio Fiesta Americana Club Vacacional

(FAVC).Losingresosdeestadivisiónrepresentaronel36%delosingresosconsolidadosdelgrupoduranteel

2T14.Elmargenfuede16.5%.

Paraelsegundotrimestredelañoseobservóunritmocercanoalpronosticadoenelvolumendeventasde

membresías,peroobservamosunamenorgeneraciónenlaoperacióndeestosResorts/hotelesyenelpago

delosinteresesdevengadosdelnegociofinancierodelaventademembresíasaplazo.Al30dejuniode2014,

elsaldodelacarteradeventademembresíasasciendeaUS$135millones.

Enlosúltimosdocemesessehaincrementadoen164elnúmerototaldehabitacionesdestinadasalnegocio

detiempocompartidoconlaaperturadeNimaBayenPuertoVallarta,con16departamentosylaincorpo-

raciónde148llavesnuevasdelatercerafasedeFiestaAmericanaVacationVillasenLosCabos.

>EBITDA

EnEnelsegundotrimestresegeneróunEBITDAde$212.9millonesquecomparadesfavorablementecontra

$356.9millonesdel2T13,enbasescomparables,esdecir,descontandoelEBITDAcorrespondientealaventa

deactivosnoprioritarios(3hotelesylasoficinascorporativas,entreotras),elEBITDAproformaseríade$170

millonesparael2T14,un28%inferioralos$235millonescorrespondientesal2T13.

Paralosúltimosdocemeses,elEBITDA(IFRS)reportadofuede$613.5millones(US$47.3millonesaltipode

cambiodefindeperiododeMXN$12.9712porUSD).ElEBITDAajustadocomparableexcluyendoprincipal-

mentelagarantíaejecutadaenreferenciaalterrenodeChemuyilseríade$770millones,13%inferiora$887

millonesquecorrespondenal2T13(U12M).

> Gastos de capital

Losgastosdecapitalduranteelsegundotrimestrefueron$179.6millones–cifrasimilara ladeltrimestre

inmediatoanterior-,deloscualesel67%sedestinaronamantenimientoyremodelacióndehoteles,principal-

menteelFiestaInnAeropuertoenlaCiudaddeMéxico,el13%acorporativoy20%paraelclubvacacional,

principalmenteparalaremodelacióndelhotelenCozumel.

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> Resultado Integral de Financiamiento

Concepto 2T14 2T13 20142013 Intereses ganados Intereses devengados Pérdida(Util.)cambiaria Otrosgastos(productos)financieros Gastosfinancieros Total RIF

Cifrasenmilesdepesos.

> Resultado Neto Mayoritario

Comoresultadodeloanterior,lautilidadnetaenelsegundotrimestrede2014fuede$20.6millones.

(16,666)97,346221,577

(801) 12,890314,346

(8,482)108,171 (19,148)

016,16996,711

Alcierredeltrimestre,lacoberturadeinteresesnetosconelefectodelasIFRS,esde1.7veces,1.5

vecesmenorqueelreportadoenelmismotrimestredelañoanterior.

Lautilidadcambiariaenel2T14fuemayoralaobservadaenelmismoperiododelañoanteriorya

queelMXN/USDsedepreciómarginalmentemientrasqueparael2T13seobservóunadepreciación

de5.6%.

(34,192)192,57123,122(47,765)33,238166,975

(16,177)205,488(27,875)

028,405189,842

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>SituaciónFinanciera

Elsaldoencajaal30dejuniode2014fuede$755.3millones(US$58.2millones).Losactivostotalesdela

Compañíaasciendena$12,393.7millones(US$955.5millones).

Lasprincipalespartidasdeusodeefectivoduranteeltrimestrefueron,entreotras, losgastosdecapital,

pagodeimpuestosnuevosenelcontextodelaeliminacióndelrégimendeconsolidaciónfiscalyelpagode

intereses.

Ladeudatotalseubicóen$4,541.3millones(US$350.1millones),netodegastosdeemisión,mientrasquela

deudanetadeacuerdoaIFRSfuedeUS$291.9millones,larazóndeDeudaNetaaEBITDAfuede6.2veces,

quecomparadesfavorablementeconlas2.0vecesreportadaenel2T13.

LamezcladelaDeudaTotalalcierredelcuartotrimestreeralasiguiente:14%decortoplazo,100%enUSD

yentasafija.Lavidapromediodeladeudaerade3.0añosynoseteníadeudagarantizadaconactivosin-

mobiliarios.

ElServiciodeAdministraciónTributariahadeterminadocréditosfiscalesacargodeGrupoPosadasporun

importede$767millones,respectodediversosconceptosrelativosalpagodeimpuestosanteriores.Grupo

Posadashaanalizadolasdeterminaciones,consideraquesusdecisionesrelativasalenterodeimpuestosse

ajustanalalegislaciónaplicable,yestátomandotodaslasmedidasasualcanceparadefenderlaseimpugnar-

lasporlosmedioslegalescorrespondientes.Enestemomento,considerandolasituacióndelasdeterminacio-

nesyeliniciodelasaccioneslegalescorrespondientes,GrupoPosadasconsideraquelosimpuestosdiferidos

asucargoestánreflejadossuficientementeensusestadosfinancieros.

Alafechadedifusióndeestereporte,lascalificacionescorporativasson:

Moody´s: escala global “B2” con perspectiva negativa.

S&P: escala global “B” con perspectiva estable.

Fitch:escalaglobalIssuerDefaultRating(IDR)“B”yescalalocal“BB+(mex)”,ambasconperspectivaestable.

Las calificaciones para las emisiones “9.25% Senior Notes 2015” y “7,875% Senior Notes 2017” son:

Moody´s:“B2”/S&P:“B”/Fitch:“B+RR3”.

Encumplimientoaloestablecidoenelartículo4.033.01fracc.VIIIdelreglamentointeriordelaBolsaMexi-

canadeValores,seinformaquelacoberturadeanálisisdedeudadeGrupoPosadasesrealizadapor:

J.P.MorganSecuritiesLLC,analista:JacobSteinfeldjacob.a.steinfeld@jpmorgan.com(1-212)834-4066

BankofAmericaMerrillLynch,analista:RoyYackulicroy.yackulic@baml.com(1-646)855-6945

BCPSecurities,LLC,analista:JamesHarperjharper@bcpsecurities.com(1-203)629-2181

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>GrupoPosadasal30dejuniode2014

PosadaseslaoperadoradehoteleslíderenMéxicocon120hotelesy20,195cuartospropios,arrendados y administrados en los destinos de ciudad y playa mas importantes y visitados enMéxico(99%deltotaldecuartos)yunhotelpropioenEstadosUnidos(1%).El80%deloscuartosseencuentranendestinosdeciudad,conel20%restanteendestinosdeplaya.Nuestrasmarcasson lasprimerasquevienena lamentede losconsumidoresmexicanos(topofmind)entre las cuales seencuentran:LiveAqua,FiestaAmericanaGrand,FiestaAmericana,ExploreanKohunlich,FiestaAmericanaVacationVillas,Fiesta Inn,GammadeFiestaInnyOneHotelsenMéxico.Suliderazgohasidoreconocidopordiversosorgan-ismosypublicaciones,comolaAsociaciónInternacionaldeHoteles&Restaurantes,quecolocaaPosadasentrelas70operadorashotelerasmásimportantesdelmundo.

PosadascotizaenlaBMVdesde1992

Marca México USA Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos

LiveAqua 2 506 2 506FiestaAmericana 17 4,889 17 4,889FiestaInn 61 8,842 61 8,842Gamma 1 84 1 84FAVacationVillas 6 1,607 6 1,607

OneHotels 31 3,851 31 3,851Otros 1 213 1 203 2 416 Total 11919,992 1 203 120 20,195% 99% 1% 100%

Arrendados 2,557habitaciones

Administrados12,827habitaciones

Propios 4,811habitaciones

Distribucióndecuartos63%

24% 13%

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>EstadodeResultadosIFRS (millones de pesos)

Concepto

Ingresos TotalesHoteles Propios y ArrendadosIngresosCosto DirectoContribución

AdministraciónIngresosCosto DirectoContribución

FA Vacation Club y Otros IngresosCosto DirectoContribución

Gastos CorporativosDepreciación/amortizaciónDeterioro de activosOtros (Ingresos) y GastosUtilidaddeoperación

EBITDA

Result. Integral de FinanciamientoOtrosPart.enRes.deCías.AfiliadasUtilidadantesdeImpuestosOperaciones discontinuasISRyPTUImpuestoDiferido

UtilidadNetaConsolidadaInterés minoritarioResultado Neto Mayoritario

2T14

1,420.9

642.4521.2121.2

271.6230.141.5

506.9423.583.4

64.999.9 0.0 (31.8)113.1

212.9

96.7 0.0

(0.0)16.3(7.2)24.2 (19.7)

19.0 (1.5)20.6

%

100.0

100.0 81.1 18.9

100.0 84.715.3

100.0 83.516.5

4.67.00.0

(2.2)8.0

15.0

6.80.0

(0.0)1.2 (0.5)1.7

(1.4)

1.3(0.1)1.4

20143

2,763.1

1,286.71,063.6223.1

518.6411.7106.9

957.9811.6146.2

122.2 195.80.0

(9.1)167.4

363.2

189.8 0.0 0.0

(22.4)(6.7)96.3(103.5)

(8.6)(0.6)(8.0)

%

100.0

100.0 82.717.3

100.0 79.420.6

100.0 84.715.3

4.4 7.10.0 (0.3)6.1

13.1

6.90.0 0.0

(0.8)(0.2)3.5(3.7)

(0.3)(0.0)(0.3)

Var.%%

(46.4)

(61.8)(61.1)(64.7)

(30.4)(22.2)(50.6)

(8.4)10.4 (52.9)

5.21.5nana

(79.8)

(64.5)

13.7nananana

(26.7)na

nanana

2T13

1,998.4

1,032.4909.3123.1

375.3266.0109.2

590.8387.8202.9

60.994.5 0.017.5262.4

356.9

314.3 0.0

(0.1)(52.0) 2.2 128.4 (147.5)

(35.0)(50.5)15.4

%

100.0

100.0 88.1 11.9

100.0 70.9 29.1

100.0 65.634.4

3.04.70.00.9 13.1

17.9

15.7 0.0

(0.0)(2.6) 0.1 6.4(7.4)

(1.8)(2.5)0.8

Var.%

(28.9)

(37.8)(42.7)(1.6)

(27.6)(13.5)(62.0)

(14.2)9.2 (58.9)

6.65.7nana

(56.9)

(40.3)

(69.2)nananana

(81.2)(86.7)

na(96.9)33.2

%

100.0

100.0 81.2 18.8

100.0 70.929.1

100.0 70.329.7

2.33.70.00.4 16.1

19.8

3.20.0 0.0 12.9 0.1 2.51.3

8.9 0.0 8.9

2013

5,158.7

3,367.82,735.9631.9

745.4528.9216.6

1,045.5734.9310.6

116.1193.00.019.9 830.0

1,023.0

167.00.0 0.0 663.03.0131.467.5

461.11.1 460.0

Re

su

lta

do

s:

S

eg

un

do

T

rim

es

tr

e 2

01

4

1 2

>BalanceGeneralConsolidadoal30dejuniode2014y31dediciembrede2013-IFRS (millones de pesos)

Concepto

ACTIVOCirculanteEfectivoeinversionesdisponiblesClientes y doctos. por cobrarInventariosActivos disponibles para venta y Otros Total circulante

LargoPlazoDoctos.porcobrarlargoplazoInversiones en accionesOtras InversionesInmuebles,plantayequipo,netoActivosintangiblesycargosdiferidosActivos no circulantesTotal ActivoPASIVOCirculante ProveedoresCréditos bancariosCréditosbursátilesOtrosOtros pasivos circulantes Total circulante

LargoPlazoCréditos bancariosCréditosbursátilesOtrosPasivosimpuestosdiferidosyOtros

Total Pasivo

CAPITALCONTABLECapital contable mayoritarioCapital contable minoritarioTotal Total Pasivo y Capital

Dic-13

1,231.72,250.6 141.8 157.23,781.3

1,910.635.4239.96,337.6 214.4 8,738.012,519.4

348.3 0.0 0.0 600.0 808.1 1,756.4

0.0 4,555.1692.22,127.5

9,131.2

3,157.8230.43,388.2

12,519.4

%

9.818.0 1.11.330.2

15.30.3 1.950.61.769.8100.0

2.8 0.0 0.0 4.86.514.0

0.036.45.517.0

72.9

25.2 1.827.1

100.0

Jun-14

755.3 2,414.8 77.7159.03,406.8

1,951.714.5330.96,405.4284.68,987.012,393.7

344.7 0.0 664.1696.0682.12,387.0

0.0 3,874.9 948.8 1,806.6

9,017.4

3,159.7216.73,376.4

12,393.7

%

6.119.50.61.327.5

15.7 0.12.751.72.372.5100.0

2.8 0.05.45.65.519.3

0.031.37.714.6

72.8

25.51.727.2

100.0

Re

su

lta

do

s:

S

eg

un

do

T

rim

es

tr

e 2

01

4

1 3

>EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo-IFRS (Millonesdepesosdel1°deeneroal30dejuniode2014y2013)

EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo 20142013

Utilidad(Pérdida)netaantesdeimpuestosalautilidad +(-)Partidassinimpactoenelefectivo +(-)Otraspartidasnorealizadas +(-)Partidasrelacionadasconactividadesdeinversión +Deteriorodeactivos,Depreciaciónyamortizacióndelejercicio +(-)Utilidadopérdidaenventadeinmuebles,maquinariayequipo +(-)Participaciónenasociadasynegociosconjuntos +(-)Interesesafavor +(-)Otraspartidas+(-)Partidasrelacionadasconactividadesdefinanciamiento +Interesesdevengados +Fluctuacióncambiaria +OperacionesfinancierasdederivadosFlujo derivado del resultado antes de impuestos a la utilidad Flujosgeneradosoutilizadosenlaoperación +(-)Decremento(incremento)encuentasporcobrar +(-)Decremento(incremento)eninventarios +(-)Decremento(incremento)enotrascuentasporcobraryotrosactivos +(-)Incremento(decremento)enproveedores +(-)Incremento(decremento)enotrospasivos +(-)Impuestosalautilidadpagadosodevueltos FlujosnetosdeefectivodeactividadesdeoperaciónFlujosnetosdeefectivodeactividadesdeinversión (-)Inversiónenintangibles (-)Inversióneninmuebles,plantayequipo +Disposicióndenegocios +Interesescobrados +(-)Otraspartidas EfectivoexcedenteparaaplicarenactividadesdefinanciamientoFlujosnetosdeefectivodeactividadesdefinanciamiento +Financiamientosbancarios +Financiamientosbursátiles +Otrosfinanciamientos,incluyellamadasdemargen (-)Amortizacióndefinanciamientosbancariosybursátiles (-)Amortizacióndeotrosfinanciamientos +(-)Incremento(decremento)enelcapitalsocial(-)Dividendospagados +Primaenventadeacciones +Aportacionesparafuturosaumentosalcapital (-)Interesespagados (-)Recompradeacciones +(-)Otraspartidas

Incremento(disminución)netodeefectivoydemásequivalentesdeefectivo CambiosenelvalordelefectivoyequivalentedeefectivoEfectivoyequivalentesdeefectivoalprincipiodelperiodo Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelperiodo

(22.4)(43.1)(43.1)

208.7195.8 29.0

(16.2)

177.6205.5(27.9)

320.7(417.7)68.4 4.4 (37.1)(3.6)(16.7)(433.2)(97.0)(209.7)

(292.5)6.716.260.0(306.8)(169.6)

44.9

(8.0)

(217.5)

10.9

(476.4)

1,231.7755.3

663.0(740.1)(740.1)

198.6193.039.8

6.9(41.1)195.9192.623.1(19.8)317.4(853.4)(423.2)6.3(47.1)(114.3)(238.5)(36.6)(536.0)2,051.4

(247.4)2,015.2(6.9)290.51,515.4(1,589.2)

835.5

(1,647.3)

(119.7)

(293.2)

(364.5)

(73.8)

1,480.0 1,406.2