Riesgos Globales 2019-2020 - Representamos a los Bancos …...• Abril 2013 se desploman los...

Riesgos Globales 2019-2020“Oportunidades y Amenazas para la Economía Dominicana”

“Una perspectiva Geopolítica y Geoeconómica”

“Impactos para el Sistema Bancario Nacional”

“Su coyuntura y sus perspectivas en 2019”

¿Qué es un Cisne Negro?

Riesgos Globales 2018y el impacto de los Cisnes Negros

¿Qué es un Cisne Negro?Para empezar es un suceso inesperado, sus

consecuencias suelen ser muy importantes,

pueden ofrecer grandes oportunidades o

constituir grandes amenazas, algunas

verdaderamente catastróficas.

Las explicaciones que se ofrecen a posteriori no

toman en cuenta el azar y sólo buscan encajar lo

impredecible en un modelo perfecto.

El éxito de Google, Facebook, Instagram, el

ataque a las Torres Gemelas, pueden

considerarse “Cisnes negros”

El Cisne Negro

¿Quiénes serán los Cisnes Negro en el 2019 - 2020?

El Imponderable Factor X

Riesgos Globales en el 2019-2020

Certezas desconocidas…...

Riesgos Globales 2019 - 2020: El Imponderable Factor XGestionar y atenuar las grandes amenazas que se derivan de los riesgos globales suponen diferenciar aquellosprobables eventos que conocemos, pero que no podemos prever (los knowns unknowns), de aquellos otros no podemospredecir, porque los desconocemos por completo (los unknowns unknowns).

Son Factores de Riesgos que conocemos

pero que no podemos prever. Los

"knowns unknowns”.

Knowns Unknowns

Son Factores de Riesgos que no podemos

predecir porque desconocemos por completo.

Son las incógnitas absolutas, las que

"desconocemos que desconocemos”, forman

parte de lo impredecible .

Unknowns Unknowns

Riesgos Globales 2018Riesgos Medioambientales

El deshielo en el Ártico y su impacto geopolítico

El deshielo en el Ártico y su impacto geopolítico

Riesgos Globales 2018Riesgos Sociales

Crisis Hídricas

Crisis Hídricas

Crisis del Agua (Aumenta el Stress Hídrico)

Riesgos Globales 2018Riesgos Sociales

Migración Involuntaria a Gran Escala

Migración Involuntaria a Gran Escala

Riesgos Globales 2018Riesgos Geopolíticos

El Virus de ISIS y la Yihad Global

El Virus de ISIS y la Yihad Global

Riesgos Globales 2018Riesgos Geopolíticos

Ascenso Global de los Regímenes totalitarios y Autocráticos

Ascenso global del regímenes totalitarios y autocráticos

Oportunidades y AmenazasCentroamérica y el Caribe

“República Dominicana”

Análisis EstratégicoEvaluación de Factores Externos que

condicionan la actividad económica y financiera

Evaluación de Factores Externos

En el 2017-18 se inició la recuperación. En el 2019 la economíamundial converge a su potencial histórico de crecimiento

“2019: ¿ Se afianza la recuperación?El FMI, mantiene su estimación de crecimiento global en 3,9%

para este ejercicio y 3,9% para el 2019.

Las economías avanzadas crecerán 2,4 % en 2018, similar a las

estimaciones para el cierre de 2017 (2,4%).

A pesar de la desaceleraciónde 2016, EEUU estará entre las

economías más dinámicas del mundo desarrollado. Creció

2,3% en 2017 y crecerá en 2018 y 2019, 2,9% y 2,7% ,

respectivamente.

Las economías asiáticas tendrán un robusto crecimiento pero

por debajo de los registros de años anteriores. 2018: 6,5%.

La India liderará el crecimiento este año (7,3%) y el

próximo (7,5%) en el 2019

La Zona Euro crecerá menos que en 2017. (2,2%).

Pero América Latina volverá a crecer

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Proyección

Crecimiento del PIB Mundial (%)2009 - 2019


En el 2018 la economía mundial crece, pero los factores de riesgos existeny los desequilibrios persisten

Aún existe incertidumbre y dudas acerca de la

recuperación de la economía mundial. ¿Es sostenible el

crecimiento?

En 2018, las economía avanzadas crecerán 2,0% (por

debajo de su real potencial), mientras las emergentes

crecerán 6,5% principalmente sostenida por India.

2018: EEUU deja un panorama más alentador que en

2017. No obstante, existen dudas e interrogantes acerca

de su salud financiera y la viabilidad fiscal.

La Zona Euro crece en 2018, pero menos que en 2017.Aún no se cuantifican los efectos devastadores del Brexit

y la crisis política en España por el efecto Cataluña.

China crecerá cerca del 6,8% en 2017 y 6,5% en 2018.

Pero existen interrogantes acerca de las fortalezas del

sistema bancario chino tradicional y muy especialmente la

banca en sombra (Shadow Banking)

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Proyección

Crecimiento del PIB Mundial (%)2009 - 2019

¿Que factores o vectores de riesgoscondicionarán el desempeño de la economía mundial?

Análisis Estratégico 2018Evaluación de Factores Externos que

condicionan la actividad económica y financiera

Riesgos Geopolíticos

Riesgos Globales 2019 -2022

Riesgos Geo-económicos

EE.UU.24,44%

UniónEuropea.22,13%

BRICS.23,02%

Resto delMundo.30,41%

HormuzHormuz

Bab el-MandabBab el-Mandab

Canal de SuezCanal de Suez

MalacaMalaca

Canal de PanamáCanal de Panamá

XinjiangTurquestán Oriental

XinjiangTurquestán Oriental

SiriaSiriaCoreaCorea

IsraelIsrael AFPAKAFPAK

FranjaSahelo-Sahariana

FranjaSahelo-Sahariana

Riesgos Geopolíticos 2019Riesgos Geopolíticos 2019

AlbertaAlberta

Mar CaspioMar Caspio

El Poder de la Triada: Impactos Geoeconómicos 2019-2020El Poder de la Triada: Impactos Geoeconómicos 2019-2020

“Volatilidad: “La Nueva Normalidad”

El Mercado Petrolero en el 2018

¿Recuperación de los precios del petróleo?

Se cumple lo pactado en el acuerdo de viena y Doha “production

freeze”. Reducción de la producción en 1,8 MM b/d

Harvey golpea la producción de crudos en un 1MM B/d

Independencia del Kurdistán enciende las alertas en IRAK

Se interrumpe el envío de 500 M B/d por el corredor Kirkuk-Ceyhan.

Intensificación de la retorica belicista de Corea del Norte

ISIS y Al Qaeda en AFPAK –. La madre de todas las bombas

Ataque terroristas de los vengadores del Río Níger, a los corredores

energéticos y plataformas petroleras ubicadas en el Golfo de Guinea.

Caída en 1 millón de barriles diarios de crudo.

Incendios Forestales en AlbertaCaída en 1,2 millones de barriles diarios de crudo.

Aumento de la demanda petrolera de la India.

Prolongada caída de precios está generó: Desestimulo a la producción

de crudo no convencionales y cancelación de proyectos, con severo

impactos en la oferta

Acuerdo OPEP - No OPEP en Viena, Factores Geopolíticos y Geoeconómicos generaronhasta la tercera parte de 2018, una inflexión al alza de los precios del petróleo. ¿cuálserá la tendencia para el resto del año y el próximo?


¿Crudo en Alza o la baja?

26

36

46

56

66

76

86

96

106

30-1

2-11

29-0

2-12

30-0

4-12

30-0

6-12

31-0

8-12

31-1

0-12

31-1

2-12

28-0

2-13

30-0

4-13

30-0

6-13

31-0

8-13

31-1

0-13

31-1

2-13

28-0

2-14

30-0

4-14

30-0

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31-0

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31-1

0-14

31-1

2-14

28-0

2-15

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30-0

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31-0

8-15

31-1

0-15

31-1

2-15

29-0

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30-0

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30-0

6-16

31-0

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31-1

0-16

31-1

2-16

28-0

2-17

30-0

4-17

30-0

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31-0

8-17

• Crisis en Chipre: Caídaconsecutiva en los precios. Chiprese opone inicialmente al rescateplanteado por la EuroZona.

• Crisis en Chipre: Caídaconsecutiva en los precios. Chiprese opone inicialmente al rescateplanteado por la EuroZona.

Se recuperan los precios en julio 2012• El secretario de Defensa de EEUU y el

Primer Ministro de Israel discuten acercade un potencial ataque israelí paraneutralizar las fabricas y depósitos dearmas químicas en territorio sirio

Se recuperan los precios en julio 2012• El secretario de Defensa de EEUU y el

Primer Ministro de Israel discuten acercade un potencial ataque israelí paraneutralizar las fabricas y depósitos dearmas químicas en territorio sirio

• Abril 2013 se desploman los preciosse derrumban como consecuenciade la noticia de desaceleración de laeconomía china en el primertrimestre 2013 (7,7%). En elsegundo trimestre, China crece7,5%, mucho menos de lo esperado.

• Abril 2013 se desploman los preciosse derrumban como consecuenciade la noticia de desaceleración de laeconomía china en el primertrimestre 2013 (7,7%). En elsegundo trimestre, China crece7,5%, mucho menos de lo esperado.

AmenazanorcoreanaAtaque Nuclear

AmenazanorcoreanaAtaque Nuclear

Crisis Política enEgipto. Golpe deEstado

Crisis Política enEgipto. Golpe deEstado

Guerra en Siria. Anuncio deintervención militar de EE.UUGuerra en Siria. Anuncio deintervención militar de EE.UU

Acuerdo Rusia-EE.UU paraeliminar arsenal de armasquímicas en Siria.

Acuerdo Rusia-EE.UU paraeliminar arsenal de armasquímicas en Siria.

Potencial ataqueisraelí al ProgramaNuclear de Irán

Potencial ataqueisraelí al ProgramaNuclear de Irán

Tensiones enLibia e Irak

Tensiones enLibia e Irak

Tensiones en elMar de la ChinaTensiones en elMar de la China

Crisis Rusia- Ucrania-CrimeaTensiones en LibiaCrisis Rusia- Ucrania-CrimeaTensiones en Libia Avanzada Yihadista de ISISAvanzada Yihadista de ISIS

Acuerdo nuclear del 5+1 conIrán desinfla los precios delpetróleo

Acuerdo nuclear del 5+1 conIrán desinfla los precios delpetróleo

Principales eventos que han afectado la evolución de los precios Octubre 2017

Desplome de Precios del PetróleoRegistran el mínimo en 60 meses.Desplome de Precios del PetróleoRegistran el mínimo en 60 meses.

RevisiónCancelación y

diferimientos de proyectosde Inversión

RevisiónCancelación y

diferimientos de proyectosde Inversión

WTI alcanzó mínimo de los últimos 13años 26,21 US$

WTI alcanzó mínimo de los últimos 13años 26,21 US$

51,47 WTI

La Tormenta

Perfecta

La Tormenta

Perfecta

¿Recuperación?Incendio Forestal

en AlbertaAtaques

terrorista enNigeria

¿Recuperación?Incendio Forestal

en AlbertaAtaques

terrorista enNigeria

Acuerdos petrolerosde Viena y DohaOPEP – No OPEP


Evolución de los Precios del Petróleo

53,06 WTI

20-1

0-17

Evolución de los Precios del Petróleo

40

45

50

55

60

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70

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30-1

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22-0

8-18

42,48 WTI

47,70 WTI

Continúa la producción de ShaleAcuerdo OPEP – No OPEP

“Ya luce Insuficiente “

Continúa la producción de ShaleAcuerdo OPEP – No OPEP

“Ya luce Insuficiente “

En tres meses 45,52 WTI

EEUU: anunciarecuperación de la

producción

EEUU: anunciarecuperación de la

producción

EEUU Ataca a Siria y usa laMadre de Todas las BombasEEUU Ataca a Siria y usa la

Madre de Todas las BombasCorea del Norte amenaza alos corredores energéticosCorea del Norte amenaza alos corredores energéticos

Crisis entre Irak yel Kurdistán IrakiCrisis entre Irak yel Kurdistán Iraki

Expectativas por laReunión OPEP- 30/11

Expectativas por laReunión OPEP- 30/11

Harvey Golpea lainfraestructura petrolera

en el Golfo de México

Harvey Golpea lainfraestructura petrolera

en el Golfo de México

Se anuncia extensiónAcuerdo OPEP-No OPEP

Se anuncia extensiónAcuerdo OPEP-No OPEP

Se reequilibran los fundamentales querigen el mercado petrolero mundial

Se reequilibran los fundamentales querigen el mercado petrolero mundial

74,11 WTI

Trump Effect, Irán y Siria: aumentanla prima de riesgo geopolítico

Trump Effect, Irán y Siria: aumentanla prima de riesgo geopolítico

02-0

9-18

Volatilidad:“La Nueva Normalidad”

58,25 WTI

Irán e Israel añaden riesgosresiduales a las tensiones

Irán e Israel añaden riesgosresiduales a las tensiones

• Aumento de laproducción de EEUU.

• Aumento de losinventarios

• Aumento de laproducción de EEUU.

• Aumento de losinventarios



• Reequilibrio del mercado petrolero• Aumento de la demanda de EEUU y China.• Caída en los niveles de producción de crudo en Venezuela.

• Reequilibrio del mercado petrolero• Aumento de la demanda de EEUU y China.• Caída en los niveles de producción de crudo en Venezuela.

69,95 WTI

Algunos impactos locales

El Mercado Petrolero en el 2017


Menores precios del petróleo y sus derivados estimulanuna mayor demanda de estos productos.

Fuente: FMI, CEPAL, BCRD, Cálculos Propios

República Dominicana: Volumen de las importaciones de crudo y derivados(Miles de barriles) 2010 -2017

52.08953.059

56.430

54.020

52.356

58.270

61.814

60.364

46.000

48.000

50.000

52.000

54.000

56.000

58.000

60.000

62.000

64.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Se incrementó la cantidad de barriles importados, sin embargo, dada lacaída en los precios se redujo el monto de las importaciones

República Dominicana: Importaciones de crudo y derivados(MM US$ y % Importaciones) 2010 -2017

3.442

4.674 4.7894.352

3.877

2.5442.325

2.847

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

22,6%

27,0%

27,1%

25,9%

22,5%


15,0%13,4%

16,1%

3,89%

3,17%

2,25%

1,56%

1,41%

1,30%

1,27%

1,17%

0,82%

0,22%

0,14%

-2,19%

-3,0% -2,0% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0%

Transporte

Bebidas Alcohólicas y Tabaco

Salud

Bienes y servicios Diversos

Recreación y Cultura

Restaurantes y Hoteles

Vivienda

Muebles

Educación

Alimentos y Bebidas no Alcohólicas

Comunicaciones

Prendas de Vestir y Calzado

Inflación Acumulada por grupoDiciembre 2017 – Julio 2018

Fuente: BCRD

República DominicanaPrecios Promedio Combustibles (RD$/Galón)

Junio - Julio 2018

117,83

186,07

226,37241,00

120,14

184,79

226,07240,49

40,0

90,0

140,0

190,0

240,0

290,0

GLP Gasoil Regular Gasolina Regular Gasolina Premier

Fuente: BCRD

República DominicanaInflación Mensual y Acumulada (%)

0,62

0,42

-0,20

0,27

-0,14

0,060,18

0,57 0,64

0,00

0,76

0,97

0,29

-0,11

0,37 0,400,26 0,21

-0,02

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul

2017 2018

Inflación AcumuladaEnero - Diciembre 2017: 4,20%

Inflación AcumuladaEnero – Julio 2018: 1,41%

¿Oportunidad o Amenaza para República Dominicana?

El Mercado Petrolero en el 2019 - 2020

Riesgos Geopolíticos

Riesgos Globales 2019 -2022

Riesgos Geo-económicos

EE.UU.24,44%

UniónEuropea.22,13%

BRICS.23,02%

Resto delMundo.30,41%

Trump y la retórica belicista de Corea del Norte

Escenarios Petroleros 2018Factores de Riesgo Geoeconómico

Trump y la retórica belicista de Corea del Norte

Ruptura del acuerdo con Irán (La Amenaza Nuclear)

Escenarios Petroleros 2018Factores de Riesgo Geoeconómico

Ruptura del acuerdo con Irán (La Amenaza Nuclear)

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

82

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86

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90

92

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96

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102

104

2013-Q1 2014-Q1 2015-Q1 2016-Q1 2017-Q1 2018-Q1 2019-Q1

Fuente: Short-Term Energy Outlook, Abril 2018.

Mercado petrolero mundial(Equilibrio Oferta/Demanda)

Millones de barriles por día (MMb/d)

Cambios en el Stock Demanda mundial Oferta mundial

61,00

0

20

40

60

ene

2017

mar

201

7

may

201

7

jul 2

017

sep

2017

nov

2017

ene

2018

mar

201

8

may

201

8

jul 2

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2018

nov

2018

ene

2019

mar

201

9

may

201

9

jul 2

019

sep

2019

nov

2019

West Texas Intermediate (WTI)

(Dólares por barril)

Fuente: Short-Term Energy Outlook, Abril 2018.

Precio histórico Proyección

¿Oportunidad o Amenaza para República Dominicana?

América Latina ylos Riesgos Regionales 2019 - 2020

Evaluación de Factores Externos (Regionales)

América Latina inició oficialmente en 2017, unincipiente proceso de recuperación que prometeafianzarse en el año 2019.

Se espera una recuperación para todos los países de

la región. Brasil, Argentina, Colombia, Chile, Perú,

Bolivia, Centroamérica y el Caribe, etc.

Las cuentas externas y la dinámica comercial se ve

favorecida por el optimista comportamiento de las

materias primas.

La tasas de crecimiento para los próximos cinco años

convergen hacia el potencial de la región 2,5%.

La demanda agregada interna seguirá creciendo más

que el PIB, sostenida por el consumo privado y el

gasto del gobierno.

Inversión extrajera, remesas , mejores términos de

intercambio favorecerán las cuentas externas.

El 2016, fue el último año del proceso de desaceleración y contracción dela economía latinoamericana, iniciado en el año 2011.

Crecimiento del PIB (%)América Latina

-1,5

6,2

4,5

3,1 2,9

0,9

-0,5 -0,6

1,31,6

2,6

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fuente: FMI, CEPAL

En el año 2018 se afianza la recuperación económica deLatinoamérica. Sólo Puerto Rico y Venezuela se visten de rojo.

Evaluación de Factores Externos (Regionales)

América Latina inició oficialmente en 2017, unincipiente proceso de recuperación que prometeafianzarse en el año 2019.

Se espera una recuperación para todos los países de

la región. Brasil, Argentina, Colombia, Chile, Perú,

Bolivia, Centroamérica y el Caribe, etc.

Las cuentas externos y la dinámica comercial se ve

favorecida por el optimista comportamiento de las

materias primas.

La tasas de crecimiento para los próximos cinco años

convergen hacia el potencial de la región 2,5%.

La demanda agregada interna seguirá creciendo más

que el PIB, sostenida por el consumo privado y el

gasto del gobierno.

Inversión extrajera, remesas , mejores términos de

intercambio favorecerán las cuentas externas.

Proyecciones2017 2018 2019

América del norteEstados Unidos 2,3 2,9 2,7Canadá 3,0 2,1 2,0México 2,0 2,3 2,7Puerto Rico -7,6 -3,6 -1,2

América del SurBrasil 1,0 2,3 2,5Argentina 2,9 2,0 3,2Colombia 1,8 2,8 3,3Venezuela -14,0 -15,0 -6,0Chile 1,5 3,4 3,3Perú 2,5 3,7 4,0Ecuador 2,7 2,5 2,2Bolivia 4,2 4,0 3,8Uruguay 3,1 3,4 3,1Paraguay 4,3 4,5 4,1

América Latina y el Caribe 1,3 1,6 2,6

Fuente: FMI


En el 2019 definitivamente se espera se rompa el ciclo recesivo de losúltimos años, y se afiance de facto la total recuperación del nivel deactividad económica. No obstante la expectativas, existirándistorsiones que atender y factores de riesgos que considerar.

La modesta tasa de crecimiento de las economías desarrolladas. La

deflación se hace endemica, particularmente en Europa.

Los imponderables impactos del Brexit en la Comunidad Europea. Tema

Irlanda y Escocia. La crisis política en Cataluña. ¿Nexit?. Incertidumbre

El riesgo de que en muchas economías desarrolladas, el péndulo de las

políticas públicas se incline contra el comercio mundial y la apertura

económica.

El Trump Effect: TLC, TPP, Guerra comercial con China, etc.

Fuertes temores de la solvencia de la banca europea.

Las tensiones geopolíticas y el terrorismo.

La volatilidad de los precios de los ”Commodities”. El sensible aumento

en los precios del petróleo.

¿Se recupera China? La fiabilidad y consistencia de las estadísticas y

cifras oficiales de China. Temores por el Shadow banking.

El 2018, ¿Se consolida y afianza la recuperación?

Crecimiento del PIB (%)América Latina

-1,5

6,2

4,5

3,1 2,9

0,9

-0,5 -0,6

1,31,6

2,6

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fuente: FMI, CEPAL

Centroamericana mantiene la senda de crecimiento de los últimos añosy mantiene halagadoras perspectivas para 2019

• El PIB a precios constantes de Centroamérica y el

Caribe, cerró con una variación de 3,9% en el año

2017, y se espera un crecimiento de 3,3% en el

2019.

• Esto a pesar del deterioro de los términos de

intercambio de los países de la región, como

resultado de la evolución adversa en los precios

internacionales de las materias primas exportadas.

• No obstante, en 2017 se retoma el crecimiento

como consecuencia de la recuperación del precio

de las materias primas y su impacto en las cuentas

externas.

Centroamérica (Positivas Perspectivas)

Los países de Centroamérica lograran sostener su ritmo de crecimiento para el 2018 y 2019respectivamente, gracias a su mayor vinculación con Norteamérica, y la expansión de la demandaagregada interna.


2,9

-1,2

3,1

4,13,6

3,33,6

4,23,8 3,9

3,3

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Crecimiento del PIB (%)Centroamérica y el Caribe

Fuente: FMI

¿Desaceleración o Convergenciaal real potencial de crecimiento?

La economía dominicana en2018 y sus perspectivas para el 2019


La economía dominicana crecerá este año en torno al 5%, convergiendohacia su real potencial de crecimiento. Crecimiento sostenido noinflacionario

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

República Dominicana

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: CEPAL, FMI

República Dominicana: PIB Anual (%)2013 - 2018

7,6%7,0%

4,6%

6,7%

5,5%

Crecimiento acumulado del 6% del PIB real en

enero-junio de 2018;

Inflación acumulada 1,41% a septiembre;

Proyecciones de crecimiento cierre de 2018:

En torno en torno al 5%;

Reservas Internacionales que cubrirán 4 meses

de importaciones y;

Buen desempeño en Turismo, Remesas e

Inversión Extranjera Directa, con Ingresos en

Divisas que superarán los US$26,000 millones

al cierre del año.

Desempeño EconómicoAño 2018

Crecimiento retoma ritmo y velocidad


Continúan las excelentes perspectivas para el 2018.

Factores Exógenos:Reactivación del ritmo de crecimiento de AL.Mayor dinamismo de la economía de EEUU en 2018. Esto esuna buena noticiaChina y loa BRICS, retoman el crecimiento y la India seconsolida.China presenta oficialmente la inciativa OBOR (one Belt – OneRoad). ”La nueva Ruta de la Seda”El petróleo detiene tendencia alcistaSe estabilizan al alza los precios de las materias primas

La recuperación de AL es clave, de esto dependen actividadesde turismo, convenciones, transporte aéreo, puerto y comercioInversiones públicas y privadas, especialmente eninfraestructura y construcción no residencial, energía y minasAumento de las remesas y la inversión extranjera directaEl crecimiento del consumo privado apoyado en una mayorintermediación financiera en créditos jugaran un papelfundamental

Factores Endógenos

La economía dominicana crecerá este año en torno al 5,5%, convergiendohacia su real potencial de crecimiento. Crecimiento sostenido noinflacionario

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%


2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: CEPAL, FMI


7,6%7,0%

4,6%

6,7%

5,5%

Demanda Agregada Interna DAI

Crecimiento retoma ritmo y velocidad


Continúan las excelentes perspectivas para el 2018.

Factores Exógenos:Reactivación del ritmo de crecimiento de AL.Mayor dinamismo de la economía de EEUU en 2018. Esto esuna apuesta.China y loa BRICS, retoman el crecimiento y la India seconsolida.China presenta oficialmente la inciativa OBOR (one Belt – OneRoad). ”La nueva Ruta de la Seda”El petróleo detiene tendencia alcistaSe estabilizan al alza los precios de las materias primas

La recuperación de AL es clave, de esto dependen actividadesde turismo, convenciones, transporte aéreo, puerto y comercioInversiones públicas y privadas, especialmente eninfraestructura y construcción no residencial, energía y minasAumento de las remesas y la inversión extranjera directaEl crecimiento del consumo privado apoyado en una mayorintermediación financiera en créditos jugaran un papelfundamental

Factores Endógenos

La economía dominicana crecerá este año en torno al 5%, convergiendohacia su real potencial de crecimiento. Crecimiento sostenido noinflacionario

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%


2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: CEPAL, FMI


7,6%7,0%

4,6%

6,7%

5,5%

Importaciones de crudo y derivados

Indicadores Macro Prudenciales del Desempeño de laEconomía Dominicana 2010 - 2018

Remesas Familiares

Inversión Extranjera Directa

Exportaciones Totales

Ingresos por Turismo

Reservas Internacionales Netas

Importaciones de crudo y derivados

Indicadores Macro Prudenciales del Desempeñode la Economía Dominicana 2010 - 2018


Menores precios del petróleo y sus derivados estimulanuna mayor demanda de estos productos.


República Dominicana: Volumen de las importaciones de crudo y derivados(Miles de barriles) 2010 -2017

52.08953.059

56.430

54.020

52.356

58.270

61.814

60.364

46.000

48.000

50.000

52.000

54.000

56.000

58.000

60.000

62.000

64.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Inversión Extranjera Directa



República Dominicana: Inversión Extranjera Directa(MM US$) 2010 -2017

2.0242.277

3.142

1.9912.209 2.205

2.407

3.570

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Fuente: FMI, CEPAL, BCRD, Cálculos Propios

Inversión extrajera directa y aumento de los ingresos por turismo reduce eldéficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y potencia el nivel delas reservas internacionales

Ingresos por Turismo



República Dominicana: Ingresos por Turismo(MM US$) 2010 -2017

4.209 4.3524.736

5.064

5.637

6.153

6.7227.178

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000


Inversión extrajera directa y aumento de los ingresos por turismo reduce eldéficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y potencia el nivel delas reservas internacionales

Remesas Familiares



República Dominicana: Remesas Familiares(MM US$) 2010 -2017

3.6834.008 4.045

4.2624.571

4.9615.261

5.912

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000


Dinámica de las exportaciones y remesas familiares afectan positivamentelas cuentas externas de la economía. Mayor ambiente para la inversión y elcrecimiento económico

Exportaciones Totales



República Dominicana: Exportaciones Totales(MM US$) 2010 -2017

6.816

8.362

8.936

9.424

9.899

9.4429.840

10.121

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000


Dinámica de las exportaciones y remesas familiares afectan positivamentelas cuentas externas de la economía. Mayor ambiente para la inversión y elcrecimiento económico

Reservas Internacionales Netas



República Dominicana: Reservas Internacionales Netas(MM US$) 2010 -2017

3.3433.638

3.210

4.3874.650

5.195

6.047

6.780

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000


Shock externo petrolero reduce el déficit en la cuenta corriente de labalanza de pagos y potencia el nivel de las reservas internacionales

El PIB Sectorial

La economía dominicana en 2018

13,2

11,0

8,2

8,1

6,8

6,8

6,4

5,8

5,6

5,3

5,2

3,7

1,9

-6,2

6,7

-10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0

Construcción

Manufactura Zonas Francas

Salud

Comercio

Transporte y Almacenamiento

Manufactura Local

Energía y Agua

Intermediación Financiera

Comunicaciones

Agropecuario

Hoteles, Bares y Restaurantes

Actividades Inmobiliarias y de Alquiler

Enseñanza

Explotación de Minas y Canteras

Consolidado

PIB por Actividad EconómicaIIQ 2018

Fuente: BCRD

Panamá y Rep. Dominicana liderarán crecimiento económico enAmérica Latina


América Latina: Proyección 2018(Variación Anual % PIB)

5,6% 5,5%4,5% 4,0% 3,7% 3,4% 3,4% 2,7% 2,5% 2,0% 1,8%

-15,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%Pa

nam

á

Rep.

Dom

inic

ana

Para

guay

Boliv

ia

Perú

Uru

guay

Chile

Colo

mbi

a

Ecua

dor

Arge

ntin

a

Bras

il

Vene

zuel

a

Fuente: FMI

América Latina: Proyección 2018

La coyuntura actual delPIB del Sector Financiero

13,7

15,9

10,2

1,8

0,6

3,1

13,0

11,0

1,62,5 2,6

11,0

8,89,5

8,9

7,8

5,9

7,48,2

9,8

11,5

8,3

9,6

11,2 11,5

7,16,26,0

4,45,0

5,8

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

IQ08

IIQ

08

IIIQ

08

IVQ

08

IQ09

IIQ

09

IIIQ

09

IVQ

09

IQ10

IIQ

10

IIIQ

10

IVQ

10

IQ11

IIQ

11

IIIQ

11

IVQ

11

IQ12

IIQ

12

IIIQ

12

IVQ

12

IQ13

IIQ

13

IIIQ

13

IVQ

13

IQ14

IIQ

14

IIIQ

14

IVQ

14

IQ15

IIQ

15

IIIQ

15

IVQ

15

IQ16

IIQ

16

IIIQ

16

IVQ

16

IQ17

IIQ

17

IIIQ

17

IVQ

17

IQ18

IIQ

18

PIB Intermediación Financiera Trimestral2008 - 2018

Fuente: BCRD

Excelentes perspectivas de crecimiento económico, condicionan laevolución del sector en el año 2017


Préstamos por DestinoJunio 2016 / 2017 / 2018

En millones de RD$

Fuente: BCRD

Opciones Estratégicas

ABANCORD

Crecimiento sostenido y rentable

«Objetivo de Crecimiento» Consideraciones :Aumento de la cuota de mercado de depósitos con elobjetivo de alcanzar las economía de masa crítica a partirdel cual:

Disminuyan los gastos de transformación y sediluyan otras imperfecciones de mercado;Capitalizar el ”Efecto refugio”Potenciar el posicionamiento estratégico

Optimizar la Mezcla de la Estructura de Fondeo (depósitos);Aumento en la intermediación crediticia y cuota de mercadoen créditos. Optimizar la mezcla del portafolio de créditos;Arbitrar los distintos mecanismos de capitalización parasoportar los objetivos de crecimiento.Mantener el PAF de acuerdo a los objetivos de crecimiento

«Objetivo de Rentabilidad» Consideraciones :

Formular objetivos para alcanzar eficiencias de alto impacto

en la rentabilidad en un contexto de crecimiento.

Eficiencia financiera, manejo de riesgos y operativa

Mezcla del Fondeo: Fondeo menos oneroso

Defender la Brecha Estructural entre AR y PO

Control y monitoreo de los Costos de Transformación

Incrementar los ingresos por comisiones y servicios como %

del activo total promedio.

Objetivo de Crecimiento“Alcanzar un sólido posicionamiento competitivo”

Objetivo de Rentabilidad

“Alcanzar los niveles de rentabilidad financiera

que garanticen la sostenibilidad del banco”

Crecimiento

SostenidoEconomías de Masa

Crítica

Garantizar laSostenibilidaddel Negocio

Diluir Gastos deTransformación

Imperfecciones deMercado

EfectivaGestión de Riesgos

AumentarRentabilidad

Fortalecer la BasePatrimonial

Soporta el Potencial deApalancamiento

Financiero(Endeudamiento)

Crecimiento

Alcanzar EficienciasFinancieras

Minimizar PérdidasReducir Gastos de

Provisión

Capital de Riesgo

Objetivos deCrecimiento

Rentable?

Calidad del Crecimiento

Alcanzar EficienciasOperativas y Administrativas

Factor Crítico

Adecuación de

Capital“Capital para Crecer”

Recorversión Bancaria(Modelo de Negocios / Estructura

Organizacional / Tecnología)

OptimizaciónDe la MezclaActiva y de

FondeoAR>PO

“OptimizarLa Calidad de

la Cartera

Reducción deGastos Operativos

y de personal“Plan Valor”

“ConsolidarLo que Tenemos”

EficienciasOperativas

EficienciasFinancieras

Eficacia de la GestiónIntegral de Riesgos “No Crecer”

MantenerMarket Share

Aumentar laRentabilidad

Garantizar laSostenibilidad

Reducción delCosto del Fondeo

Reducción de Gastosde Transformación

Reducción delGasto de Provisión

(Crédito, Mercado yOperacional)

RentabilizarActivos

Reducción de Gradode Absorción de MF

Aumentar Ingresospor comisiones

“Consolidar loQue Tenemos”

“Cada mañana, en África, una Gacela se levanta. Sabe que debe correr más

rápido que el León más veloz o perecerá. Cada mañana, en África, un león se

levanta. Sabe que debe correr más rápido que la Gacela más lenta o morirá de

hambre. No importa si eres león o gacela:

Cuando sale el sol, es mejor que corras”.Anónimo.

Leonardo BuniakLeonardo Buniak

Leonardo [email protected]

Muchas GraciasMuchas Gracias

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Riesgos Globales 2019-2020 - Representamos a los Bancos …...• Abril 2013 se desploman los...

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