SEM 6 - Caso Leasing vs Prestamo (Alumnos)
4
Leasing Vs Préstamo Constructora MyM está evaluando el financiamiento para la adquisición de una máquina mezcladora, valorizada a precio de venta en US $40,000. El Banco Interbank le ha presentado dos alternativas de financiamiento: LEASING, a tres años con cuotas semestrales, un valor de recompra del 1% y una TEA del 13% anual. PRESTAMO, a tres años con cuotas semestrales, a una TEA del 13%. La depreciación del bien para el caso del Leasing, es en línea recta dentro del periodo del contrato. Para el caso del préstamo, la depreciación es de acuerdo a lo establecido por la SUNAT, cinco años. En el caso del leasing hay que tomar una póliza de seguros cuya prima anual es del 1% del valor del bien incluido el IGV. Asimismo hay gastos de comisiones y portes por cuota de US $35.56. El costo promedio de capital de la empresa WACC es de 8.5% nominal anual. 1. Evaluar cual de las alternativas: Leasing o Préstamo es desde el punto financiero la más conveniente.
-
Upload
juan-jose-ricaldi-miranda -
Category
Documents
-
view
6 -
download
1
description
zx
Transcript of SEM 6 - Caso Leasing vs Prestamo (Alumnos)
Leasing Vs Préstamo
Constructora MyM está evaluando el financiamiento para la adquisición de una máquina mezcladora, valorizada a precio de venta en US $40,000.
El Banco Interbank le ha presentado dos alternativas de financiamiento:
LEASING, a tres años con cuotas semestrales, un valor de recompra del 1% y una TEA del 13% anual.PRESTAMO, a tres años con cuotas semestrales, a una TEA del 13%.
La depreciación del bien para el caso del Leasing, es en línea recta dentro del periodo del contrato.
Para el caso del préstamo, la depreciación es de acuerdo a lo establecido por la SUNAT, cinco años.
En el caso del leasing hay que tomar una póliza de seguros cuya prima anual es del 1% del valor del bien incluido el IGV. Asimismo hay gastos de comisiones y portes por cuota de US $35.56.
El costo promedio de capital de la empresa WACC es de 8.5% nominal anual.
1. Evaluar cual de las alternativas: Leasing o Préstamo es desde el punto financiero la más conveniente.
LEASING Precio de Venta (PV) 40,000.00 Seguro 400.00
Valor Venta 33,898.31 Opcion de compra 338.98TEA 13.00% impuesto a la renta 30.00%
años (n) 3 IGV 18.00%capitalizaciones (m) 2 WACC (Costo de Oport.) 8.50% nominal
cuotas (n*m) 6 comisión 35.56Tasa equivalente 6.3015%
Cuota $6,959.08
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
(3+4) (5+6+7-9)
Per Saldo Amortiz Interes CUOTA Seguro Comisiòn Depreciacion Factor### $33,898.31
1 $33,898.31 $4,822.99 $2,136.09 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $2,406.41 $4,788.232 $29,075.32 $5,126.91 $1,832.17 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $2,315.23 $4,879.403 $23,948.41 $5,449.98 $1,509.10 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $2,218.31 $4,976.324 $18,498.43 $5,793.41 $1,165.67 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $2,115.28 $5,079.355 $12,705.02 $6,158.48 $800.60 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $2,005.76 $5,188.876 $6,546.55 $6,546.55 $412.53 $6,959.08 $200.00 $35.56 $5,649.72 $1,889.34 $5,644.28
WACC 8.50%WACC semestral 4.25%
Valor Actual = VA= $ 26,386.17
(4+6+7+8)*0.30
Ahorro Tributario
Desembolso Neto
J2
Prima Anual. Si se considera el IGV es sobre el PV. Sino es sobre el Valor Venta
C3
PV / 1.18 Es el valor del PV sin considerar el IGV
I3
Valor de recompra del 1%
C6
semestral 180 dias anual 360 dias trimestral 90 dias mensual 30 dias
D6
Se soloca el número de dias de acuerdo a la capitalización anual
C8
Tasa equivalente: Te= (1+i)^(1/m)-1
C9
Se calcula con la funcion PAGO
J13
Linea recta: Valor Venta / (número de cuotas)
K13
(Interes + Seguro + Comision + Depreciacion) x (Impuesto a la Renta)
L13
(Cuota + Seguro + Comision) - Ahorro Tributario
H14
Se calcula sobre el precio de venta (PV)
J15
Linea recta: Se calcula sismepre sobre el VV. VV/(numero de cuotas)
L20
Se le debe añadir el valor de recompra
K23
WACC / m
K25
Se calcula con la funcion VNA, es decir traer a valor presente los flujos otorgados
12
V.Actual
$0.00
PRESTAMOPrecio de Venta 40,000.00 Seguro
Valor Venta 33,898.31 Opcion de compraTEA 13.00% impuesto a la renta 30.00%
años (n) 3 Igv 18.00%capitalizaciones (m) 2 WACC 8.50%
cuotas (n*m) 6 WACC (m) 4.25% nominalTasa equivalente 6.301% comisión 35.56
Cuota $8,211.71 La depreciacion es en 5 años
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(3+4) (5+6+7-9)
Per Saldo Amortiz Interes Cuota SeguroComisiòn Depreciacion0 ### $0.00 -$40,000.001 $40,000.00 $5,691.13 $2,520.58 $8,211.71 $0.00 $35.56 $3,389.83 $1,783.79 $6,463.482 $34,308.87 $6,049.75 $2,161.96 $8,211.71 $0.00 $35.56 $3,389.83 $1,676.20 $6,571.073 $28,259.12 $6,430.97 $1,780.74 $8,211.71 $0.00 $35.56 $3,389.83 $1,561.84 $6,685.434 $21,828.15 $6,836.22 $1,375.49 $8,211.71 $0.00 $35.56 $3,389.83 $1,440.26 $6,807.015 $14,991.93 $7,267.00 $944.71 $8,211.71 $0.00 $35.56 $3,389.83 $1,311.03 $6,936.246 $7,724.93 $7,724.93 $486.78 $8,211.71 $0.00 $35.56 $15,622.41 $4,843.42 $3,403.85
$3,389.83$3,389.83 VA= $ 32,194.60$3,389.83$3,389.83
$12,232.58
(4+6+7+8)*0.30
Ahorro Tributario
Desembolso Neto
I2
Prima Anual. Si se considera el IGV es sobre el PV. Sino es sobre el Valor Venta
C6
semestral 180 dias anual 360 dias trimestral 90 dias mensual 30 dias
D6
Se soloca el número de dias de acuerdo a la capitalización anual
C8
Tasa equivalente: Te= (1+i)^(1/m)-1
C9
Se calcula con la funcion PAGO
H13
Linea recta: Valor Venta / (número de cuotas)
I13
(Interes + Seguro + Comision + Depreciacion) x (Impuesto a la Renta)
J13
(Cuota + Seguro + Comision) - Ahorro Tributario
H20
Se le suma la Depreciacion acumulada como VNA de los flujos vencidos es decir el VNA(deprec)
