Partidos Políticos, Ideologia e Política Social na A.L. 1980-1999
Situación de la Economía Salvadoreña al tercer trimestre ... · y El Salvador se convertirían...
Transcript of Situación de la Economía Salvadoreña al tercer trimestre ... · y El Salvador se convertirían...
Situación de la Economía Salvadoreña a septiembre de 2018 y
Perspectivas
3
4
2
1 Entorno Internacional
Panorama Macroeconómico
Proyecciones Económicas
Riesgos
Contenido
PANORAMAINTERNACIONAL
0
2
4
6
8
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
INDIA
44.5
55.5
66.5
77.5
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
CHINA
-4
-2
0
2
4
6
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
BRASIL
-2
0
2
4
6
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
MÉXICO
EE.UU. se expande; la Eurozona se estabiliza a menor nivel y China retoma dinamismo
3
-2
-1
0
1
2
3
4
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
JAPÓN
0
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6
T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
EE.UU.0
1
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T3 T4 T1-17 T2 T3 T4 T1-18 T2-18
EUROZONA
4.2%
1.5%
-0.7%-0.6%
8.0%
7.4%
3.0%
Crecimiento del PIB mundial(%, tasa trimestral anualizada)
Fuente: Bloomberg y fuentes nacionales de cada país
Norteamérica Suramérica África Europa Asia
Canadá 2.1%
México 2.2%
Argentina -1.9% Sudáfrica 0.9% Alemania 1.9%
Francia 1.6%
Italia 1.2%
Zona Euro 2.0%
Japón 1.2%
Corea 2.7%Australia 2.9%
Mundo 3.7%G - 20 3.9%
EE.UU. 2.9%
Rusia 1.8%
India 7.6%
Brasil 1.2%
China 6.7%
OCDE mantiene las perspectivas de crecimiento económico de EE.UU y China
Proyecciones de Crecimiento en 2018
Fuente: OCDE
Oceanía
73.08
40.045.050.055.060.065.070.075.080.0
03/0
1/20
17
01/0
3/20
17
27/0
4/20
17
23/0
6/20
17
19/0
8/20
17
15/1
0/20
17
11/1
2/20
17
06/0
2/20
18
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18
31/0
5/20
18
27/0
7/20
18
22/0
9/20
18
$72.12
30
50
70
90
110
130
150
ene.
-11
ago.
-11
mar
.-12
oct.-
12
may
.-13
dic.
-13
jul.-
14
feb.
-15
sep.
-15
abr.-
16
nov.
-16
jun.
-17
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-18
ago.
-18
US$, 2010=100
Energía 38.4%
Agricultura 0.2%
Metales -4.2%
Los precios internacionales del sector energético se incrementan en 2018; el resto dematerias primas tienden a estabilizarse
Precios Petróleo WTI(US$/Barril)
Nota: La última observación es al 27 de septiembre de 2018. Fuente: Bloomberg.
Fuente: Banco Mundial.
US$
5
Nota: Fecha de consulta 26 de septiembre de 2018. Fuente: Bloomberg.
Proyección precio WTI US$/Barril
Índice mensual de precios de productos básicos
2018 2019 2020 2021 2022
US$66.8 US$66.3 US$65.0 US$63.2 US$61.2
Exportación mundial de mercancíasEn volumen
Fuente: OCDE
% variación inter trimestral
0.4%
Estados Unidos: PIB TrimestralTasa de variación anualizada respecto al trimestre anterior
3.6
0.5
3.2 3.2
-1.0
5.1 4.9
1.93.3 3.3
1.0 0.41.5
2.3 1.9 1.8 1.83.0 2.8 2.3 2.2
4.2
-2
0
2
4
6
I-13 II III IV I-14 II III IV I-15 II III IV I-16 II III IV I-17 II III IV I-18 II
%
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce.
El ritmo de crecimiento de EE.UU. se fortalece en 2018
Fuente: FED
Proyecciones Económicas para Estados Unidos
6
138.4
708090
100110120130140
E-14 A Jl O
E-15 A Jl O
E-16 A Jl O
E-17 A Jl O
E-18 A Jl
Porcentaje
Sep
Fuente: Bureau of Labor Statistics.Fuente: Bureau of Labor Statistics.
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce. Nota: Tasa de interés de la FED corresponde a rango superior. Tasa de interés LIBOR a 6 meses.
Fuente: FED y LIBOR.
Confianza del Consumidor
Tasa de desempleoTasa de inflación
Principales Indicadores Económicos Estados Unidos
Aunque las tasas de interés internacionales siguen creciendo, los indicadoreseconómicos de EE.UU se fortalecen
7
Tasas de interés internacionales
ECONOMÍA NACIONAL
PIB crece 2.5% en el segundo trimestre del año (2.8% en el semestre) mostrando la buenadinámica del crecimiento económico
Producto Interno Bruto Trimestral al Segundo TrimestreTasa de variación anual de Índice de Volumen Encadenado ajustado estacionalmente
Fuente: BCR 9
1.9%
2.8%
El consumo de los hogares, del sector público y las exportaciones impulsaron el crecimientodel PIBt
PIB Trimestral por Componentes del GastoTasa de variación anual de Índice de Volumen Encadenado ajustado
estacionalmente*
Fuente: BCR* Excluye la variación de existencias por recomendación del Manual de Cuentas Nacionales Trimestrales debido a que su cálculo en medidas de volumen encadenadas y tasas de crecimiento carece de interpretación económica. 10
Aportes al Crecimiento del PIB Trimestral por Componentes del Gasto
PIB Trimestral por Rama de Actividad EconómicaTasa de variación anual de Índice de Volumen Encadenado ajustado estacionalmente
El comercio, la industria manufacturera y actividades de servicios son las que máscontribuyen al crecimiento
11Fuente: BCR¹ Tasa de crecimiento promedio del resto de actividades
Aportes al Crecimiento del PIB 2° Trimestre 2018 por Rama de Actividad Económica
Fuente: BCR
Actividad Económica Aporte al crecimiento
Comercio y Rep Veh 0.4
Industrias Manufactureras 0.4
Admón Pública y Defensa 0.2
Act Serv Admin y Apoyo 0.2
Act Prof, Cient y Téc 0.2
Salud y Asist Social 0.1
Construcción 0.1
Alojamiento y Comidas 0.1
Act Inmobiliarias 0.1
Agricultura 0.1
Información y Comunic 0.1
Enseñanza 0.1
Transporte y Almac 0.1
Act Financ y de Seguro 0.0
COYUNTURA NACIONAL
Indicadores de Demanda – enero- marzo 2017/2018Variación anual valores reales ajustados estacionalmente
Indicadores de Demanda – abril- junio 2017/2018Variación anual valores reales ajustados estacionalmente
La demanda interna impulsa el crecimiento económico en el primer semestre de 2018
Fuente: Elaboración propia con información de BCR, DIGESTYC, ISSS y SSF.
13
Inflación por divisiones anual 2017 -2018Contribución al crecimiento y tasa de variación
El repunte de precios internacionales de energía y alimentos han impactado en la inflación
14
Fuente: Elaboración propia con información de DIGESTYC.
15
La Inversión Extranjera Directa se concentra en los sectores industria manufacturera ycomercio
Fuente: BCR.
Fuente: BCR.
Flujos de Inversión Extranjera Directa acumulado enero - junio de cada añoUS$ Millones
Flujo Neto de Inversión Extranjera Directa por sectores al 2° Trimestre de 2018
US$ Millones
Fuente: BCR
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos Datos acumulados a junio de cada año
En US$ Millones
El déficit de la balanza de bienes y de la Cuenta Corriente ha aumentado, mientras el ingreso secundario (remesas) tiende a compensarlo
Ingreso primario: pagos en concepto de remuneraciones y envío de utilidades a empresas en el exteriorIngreso secundario: pagos en concepto de remesas y donaciones del exterior 16
Superávit
Déficit
Balanza Comercial Total y excluyendo Energía Eléctrica y Derivados de PetróleoEn US$ Millones
La factura petrolera y las importaciones de energía eléctrica aportan $US999 millones al déficit comercial total
Fuente: BCR 17
PROYECCIONES ECONÓMICAS
Fuente: BCR* Años 2018 – 2019 dato proyectado
Proyección BCR Crecimiento Económico de El Salvador 2018 -2019
Se revisan al alza las proyecciones de crecimiento para 2018 y 2019
19
* Estimación Preliminar.Fuente: Elaboración propia con información de BCR y FMI. Agencias calificadoras de riesgo: Fitch Ratings “Fitch Ratings confirmó la Calificación de Emisor por Defecto (IDR) en moneda extranjera de largoplazo de El Salvador en 'B-' con una Perspectiva Estable.”, 13 junio 2018.
Las tasas de crecimiento proyectadas se mantienen cercanas a las de organismosinternacionales
2.6%
Fitch Ratings(13 junio 2018)
BCR*(28 sept 2018)
FMI(07 junio 2018)
2.3% 2.3%
Proyección de Tasa de Crecimiento Económico 2018 para El Salvador
2.4% 2.3%
BM(05 junio 2018)
20
2.4%
CEPAL(23 ago 2018)
02 03 04 05 06
Expectativas positivas del crecimiento
económico de principales
socios comerciales
Las nuevas relaciones
diplomáticas con RP China impulsarán la diversificación de mercados, inversión y
financiamiento
Crecimiento de proyectos de
inversión doméstica y de
inversión extranjera
Incremento de subsidios y
remesas aumentará la propensión a
consumir de los hogares
Efectos positivos en el
crecimiento económico
derivados del Plan-10 y de la
unión aduanera
Las proyecciones se sustentan en factores externos y internos
Mayores perspectivas de crecimiento de
EE.UU
01
21
Unión aduanera Triángulo Norte1ª Unión aduanera en Latinoamérica
32 millones de habitantes 68% de población regional PIB conjunto $126 mil millones En conjunto Guatemala, Honduras
y El Salvador se convertirían en la 8va economía más fuerte de A.L
Libre circulación de mercancías
Facilitación del comercio
Documento único en puestos fronterizos
Simplificación de trámites fronterizos
Reducción de tiempos y menores costos operativos
Integración de cadenas productivas
Nuevos factores impulsarían el crecimiento en 2019…
Comercial
Financiero
Inversión extranjera directaTransferencia
tecnológica
Establecimiento de relaciones diplomáticas con
República Popular ChinaBeneficios mutuos
Avance de la integración centroamericana
22
RIESGOS
01 03
02 04
Endurecimiento de política migratoria y
finalización del TPS en 2019
Efectos de la guerra comercial entre EE.UU y
China en países emergentes
Presiones al alza en tasas de interés internacionales que
afecten los costos de financiamiento
Propensión a desastres naturales y efectos
negativos en la producción agrícola por
la sequía
Algunos riesgos que pueden incidir en las proyecciones de crecimiento
05
Tendencia al deterioro en los precios del café
24
Situación de la Economía Salvadoreña a septiembre de 2018 y
Perspectivas