1/ Con información al cierre del jueves 23 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

24 de julio, 2020

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Apertura de Hoy:

El aumento de la tensión entre EUA y China se deja notar en las principales bolsas en el mundo, las cuales operan en su mayoría con caídas. Washington ordenó el miércoles pasado el cierre del consulado de China en Houston y hoy viernes se confirman lo rumores de represalia y Pekín responde con el cierre del consulado estadounidense en Chengdu.

El distrito consular de Chengdu abarca la controvertida región autónoma del Tíbet, el municipio de Chongqing y las provincias de Sichuan, Yunnan y Guizhou.

La preocupación entre los inversionistas radica en que la tensión entre las dos potencias, que puede ir en aumento ante la cita electoral de noviembre, pueda obstaculizar aún más la incipiente recuperación económica, más aún en un contexto de rebrotes del virus. Estados Unidos registró ayer 76.570 contagios, cifra que supone un nuevo récord de casos diarios, mientras que la cifra de 1,225 muertes es la más alta desde finales de mayo, con su tercer día su-perando los mil fallecidos.

Lo anterior provoca que los mercados financieros ignoren la mejora de los datos PMI de la Eurozona, los cuales mos-traron un notable avance en julio a medida que la actividad económica siguió reabriéndose después de los confina-mientos impuestos para evitar la propagación de la enfermedad por el coronavirus. En particular, Alemania y Francia confirman la entrada en fase de recuperación de la economía. Así, la actividad de las empresas de la eurozona cre-ció en julio al mayor ritmo en dos años, según el dato preliminar del índice compuesto de gerentes de compras (PMI), que ha alcanzado los 54.8 puntos desde los 48.5 del mes anterior (el de servicios subió a 55.1 puntos y el de manu-facturas a 51.1).

Por otro lado, se atora un poco la negociación del nuevo paquete de apoyos fiscales en EUA. La publicación de la propuesta republicana del plan por 1 billón de dólares se pospuso hasta el próximo lunes, ya que los congresistas y la Casa Blanca no han logrado solventar todas sus diferencias. Mientras no exista una propuesta republicana con-sensuada, no se pueden iniciar las negociaciones con los demócratas.

En México, la actividad económica medida por el IGAE se desplomó en mayo -21.6% a tasa anual desestacionaliza-da (-22.7% con cifras originales), cuando en abril se había contraído -19.6%. En particular, las actividades Secunda-rias retrocedieron -29.7% y las Terciarias lo hicieron en -19.1%; por el contrario, las Primarias se incrementaron 2.5%. Estas cifras son consistentes con una caída del PIB para el 2do trimestre cercana al 20.0%.

El peso mexicano opera errático, por momentos presionándose hacia $22.60 spot, para luego recortar pérdidas hacia $22.45, en medio de una caída generalizada del dólar. El mercado cambiario sopesa noticias como el aumento en la tensión diplomática entre EUA y China y cifras económicas positivas en Europa.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $22.33 y $22.58 spot (el euro entre $1.158 y $1.164).

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Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

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24-jul. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Jul 51.10 50.00 47.40

24-jul. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Jul 54.80 51.10 48.50

24-jul. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Jul 55.10 51.00 48.30

24-jul. 6:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) May -22.70 -20.10 -19.90

24-jul. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Jun 700.00 676.00

27-jul. 3:00 Euro Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Jul 89.30 86.20

27-jul. 6:00 Mex Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Jun -3523.00

27-jul. 6:00 Mex Tasa de Desempleo (% de la PEA) Abr 4.10 3.30

27-jul. 7:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Jun 6.50 15.70

27-jul. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Jul -6.10

28-jul. 9:00 EUA Índice Manufacturero FED de Richmond (puntos) Jul -27.00

29-jul. 7:30 EUA Inventarios al mayoreo (Var % mensual) Jul -1.20

29-jul. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual) Jun 18.90 44.30

29-jul. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 24-jul 4.89

29-jul. 13:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Jul 0.25

30-jul. 1:00 Euro PIB (Var. % anual) 2-Trim -10.90 -1.90

30-jul. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada) 2-Trim -32.60 -5.00

30-jul. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 25-jul 1416.00

30-jul. 18:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Jun 1.20 -8.90

30-jul. 20:00 China PMI Compuesto Jul 54.20

30-jul. 20:00 China PMI Manufacturero Jul 50.90

30-jul. 20:00 China PMI Servicios Jul 54.40

31-jul. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Jul 0.20 48.50

31-jul. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Jun 0.40 -4.20

31-jul. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Jun 5.80 8.20

31-jul. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Jul 74.80 73.20Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 24 al 31 de julio de 2020)

1/ Con información al cierre del jueves 23 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2

24 de julio, 2020

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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Fuente Reuters Fuente Reuters

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

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En 12

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Pesos por divisa

Dólar Fix 22.36 -1.2 -1.1 18.6 17.6 18.86

Dólar Spot EUA 22.49 0.6 0.0 18.8 17.3 18.93

Euro Spot 26.07 0.8 3.0 23.0 22.0 21.23

Libra Spot 28.65 0.6 2.2 14.1 20.1 25.08

Dólar Canadiense Spot 16.77 0.6 0.8 15.1 14.9 14.57

Yen Spot 0.21 0.8 0.0 20.8 18.8 0.17

Franco Suizo Spot 24.29 1.0 2.4 24.3 24.9 19.61

Dólar por Euro 1.1594 0.2 3.0 3.4 4.0 1.1213

Yen por dólar 106.85 -0.3 0.0 -1.6 -1.3 108.61

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 22.58 22.75 22.97 23.44

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Reuters

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Var % diaria Var % en el año

Libra esterlina 0.05 -3.92

Yen japonés -0.27 -1.62

Nuevo dólar taiwanés -0.01 -1.61

Zloty polaco -0.51 0.21

Yuan chino 0.07 0.60

Dólar australiano -0.57 1.08

Peso chileno 0.39 2.48

Euro 0.22 3.43

Won coreano 0.35 4.11

Rupia indonesa -0.55 4.83

Rupia hindú 0.28 4.85

Peso colombiano 0.69 11.43

Rublo ruso 0.58 15.30

Peso mexicano 0.59 18.83

Rand sudafricano 1.12 19.00

Peso argentino -0.12 19.76

Real brasileño 1.85 29.66

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.

TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

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Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 5.000 5.000 6.250 8.05 7.25

Fondeo Bancario* 4.990 4.990 6.331 8.10 7.28

Cetes 28 días 4.800 4.810 6.083 7.85 7.25

Cetes 91 días 4.660 4.670 6.031 7.94 7.30

Cetes 182 días 4.590 4.590 5.914 7.95 7.25

Cetes 364 días 4.640 4.650 5.860 7.87 7.18

TIIE 28 5.208 5.218 6.512 8.31 7.56

TIIE 91 5.184 5.188 6.414 8.27 7.45

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 4.83 4.76 5.90 7.50 6.76

5 años 4.93 4.88 5.97 7.43 6.80

10 años 5.82 5.75 6.55 7.75 7.14

20 años 6.66 6.58 7.17 7.90 7.11

30 años 6.96 6.88 7.32 8.02 7.32

UDIS (pesos) 6.50 6.50 6.45 6.28 6.40

Udibonos 30 años 3.26 3.26 3.28 3.81 3.44

UMS 2029 (dolares) 4.12 3.77 3.30 3.76 3.25

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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 119 119 68 340 72 99

México 128 128 71 308 78 114

Brasil 206 206 90 367 99 148

Francia 18 18 18 22 18 25

Italia 161 161 88 258 122 176

España 96 96 31 96 41 51

Irlanda 37 37 23 37 23 32

Portugal 134 134 27 134 38 55

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Reuters

2019Maximo

en 12

meses

Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 0.25 0.25 0.77 2.28 1.75

T-Bill 3 meses 0.12 0.12 0.56 2.06 1.56

5 años 0.27 0.27 0.69 1.95 1.69

10 años 0.58 0.60 0.97 2.14 1.92

30 años 1.23 1.29 1.58 2.58 2.39

Libor 3 meses 0.18 0.18 0.79 2.33 1.91

Libor 12 meses 0.26 0.26 0.97 2.37 2.00

Tasa PRIME 3.25 3.25 4.45 5.28 4.75

Tasa

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2019

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 0.58 0.60 1.92 México 5.77 5.74 6.91

Zona Euro -0.48 -0.49 -0.19 Chile 5.39 5.38 3.15

Japon 0.02 0.02 -0.01 Brasil 6.55 6.32 6.88

Reino Unido 0.12 0.12 0.82 Portugal 0.34 0.35 0.44

Italia 1.05 1.10 1.41 Grecia 1.09 1.17 1.47

España 0.331 0.341 0.47 China 2.92 2.93 3.14

Fuente: Reuters y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2019Actual PrevioCierre

2019Actual Previo

DiariaAcum en

2020Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.6 (15.8) 68.12 67.8 79.5 81

WTI (usd/barril) (2.0) (32.7) 41.07 38.3 57.0 61.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.0 (31.5) 38.43 33.2 56.2 57.7

Oro (usd/onza troy) 0.8 24.4 1,886.88 1,668 1,393 1,520.7

Plata (usd/onza troy) (1.3) 27.5 22.74 17.0 16.2 17.9

Cobre (usd/kg) 0.5 5.1 2.94 2.5 2.7 279.9

Indice Agricola (0.1) (8.3) 1,227.6 1,235.9 1,259.4 1,339

Maiz (usd/bushel) 0.2 (15.4) 3.28 3.5 3.8 3.8

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Reuters, USDA,

UBS Investment Bank.

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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

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diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 37,433.30 -0.04 -2.05 -14.03 -8.56 73.29 14.31 1.73 218.64B

Dow Jones (EU) 26,652.33 -1.31 1.90 -6.61 -2.55 88.32 20.99 3.29 8.58T

S&P 500 (EU) 3,235.66 -1.23 3.33 0.15 7.66 80.15 23.67 3.30 28.69T

Bovespa (Brasil) 102,293.31 -1.91 6.58 -13.73 -1.36 74.32 18.86 2.12 662.80B

Dax (Alemania) 13,103.39 -0.01 4.63 -2.11 4.90 75.42 16.65 1.41 2.16T

FTSE 100 (Reino Unido) 6,211.44 0.07 -1.72 -17.65 -17.80 65.16 20.52 1.44 1.39T

CAC40 (Francia) 5,033.76 -0.07 0.32 -15.80 -10.40 58.30 17.37 1.44 1.84T

Nikkei 225 (Japón) 3,325.11 -0.24 11.93 9.02 14.66 43.14 13.53 1.34 5.45T

SSE Composite (China) 22,751.61 -0.58 0.90 -1.95 5.23 60.63 0.00 0.00 0.00

Fuente: Reuters. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Mcap

USD

32,500

33,000

33,500

34,000

34,500

35,000

35,500

36,000

36,500

37,000

37,500

38,000

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20

Promedio móvil 20 días

Promedio móvil 100 días

2,2002,2402,2802,3202,3602,4002,4402,4802,5202,5602,6002,6402,6802,7202,7602,8002,8402,8802,9202,9603,0003,0403,0803,1203,1603,2003,2403,2803,3203,3603,400

jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20

Promedio móvil 20 días

Promedio móvil 100 días

-3.3

-2.8

-2.5

-1.9

-1.6

2.7

3.0

3.1

3.8

4.7

BBAJIOO

BSMXB

RA

KOFUBL

GCARSOA1

GENTERA

LABB

MEGACPO

GRUMAB

CUERVO

-54.1

-52.4

-45.2

-44.8

-44.3

17.6

20.1

23.0

27.6

51.9

ALSEA

GENTERA

TLEVISACPO

RA

BSMXB

QUALITAS

LABB

CUERVO

GRUMAB

PEÑOLES

1/ Con información al cierre del jueves 23 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5

24 de julio, 2020

/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Jul '20)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Jul '20)

INPC 0.36 1.19 3.59 3.50

Subyacente 0.25 2.34 3.84 3.76 No Subyacente 0.69 -2.25 2.79 2.69

Mercancias 0.36 3.68 5.19 4.88 Agropecuarios -0.26 1.94 5.48 6.98

Servicios 0.12 0.90 2.39 2.54 Energét. Y Tarif. Gob. 1.46 -5.30 0.77 -0.50

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE JULIO DE 2020 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-20 IV-19 III-19Ene-dic

20192018 IV-19 III-19 II-19

Ene-dic

20192018

-1.4 -0.7 -0.4 -0.3 2.2 Consumo Privado 0.9 0.8 -0.2 0.6 2.3

Gasto Gubernamental -0.2 -2.0 -2.9 -1.5 3.0

Primarias 1.4 -0.3 1.9 0.4 2.3 Inversión Privada -5.2 -6.5 -7.7 -4.9 0.9

Secundarias -2.9 -2.0 -1.4 -1.7 0.5 Exportaciones -2.8 2.8 1.1 2.7 5.9

Terciarias -0.7 -0.2 -0.1 0.2 2.9 Importaciones -4.5 -0.1 -1.1 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

may.-20 abr.-20ene-may

20202019 mar.-20

ene-feb

20202019

IGAE -21.6 -19.6 -9.3 -0.1 Total de Trabajadores (miles)** -555.25 -130.59 -493.7 342.1

2.5 1.4 1.7 2.1 Permantenes (miles) -365.81 -63.20 -332.0 326.4

-29.7 -29.7 -13.9 -1.8 Eventuales Urbanos (miles) -172.79 -68.99 -196.2 15.0

-35.6 -35.6 -16.3 0.3 mar-20 feb-20 2019 2018

Actividades Terciarias -19.1 -15.9 -7.6 0.5 Tasa de desempleo 2.94% 3.79% 2.91% 3.35%

-23.4 -23.7 -9.3 1.9 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

abr.-20

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

may.-20 abr.-20ene-may

20202019 may.-20 abr.-20

ene-may

20202019

Exportaciones -56.7 -40.9 -20.8 2.3 Importaciones -47.1 -30.5 -19.0 -1.9

Petroleras -63.8 -66.4 -42.9 -15.1 Consumo -55.8 -46.5 -22.8 -3.1

No Petroleras -56.3 -39.4 -19.4 3.6 Bienes Intermedios -46.7 -28.1 -18.1 -0.8

Manufactureras -58.7 -41.9 -20.9 3.4 Bienes de Capital -38.3 -26.7 -21.7 -8.9

Automotriz -90.1 -79.1 -35.4 3.9 Balanza Comercial (md) -3,523 -3,087 -2,888 5,820

2020* 2019 2018 feb.-20 2019 2018 2017

12.7 7.0 11.2 Reservas Internacionales 184.3 180.7 174.6 172.8

-14.5 9.0 5.6

30.0 33.7 34.8

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 1T. '20 4T. '19 3T. '19 2018

PIB 1/ -4.8 2.1 2.1 2.5

PIB México (var. % real anual) -0.30 -4.00 jun 20 may 20 dic 19 dic 18

Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/

0.6 -0.1 0.1 -0.1

Cetes 28 (cierre) 7.25 6.75 Precios al consumidor 3/ 0.6 0.1 2.3 1.9

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 21.50 Producción industrial 2/ 1.4 -0.4 0.1

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.00 Producción industrial 3/ -15.3 -1.0 3.5

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 11.1 13.3 3.5 3.9

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 4800 2699 147 227

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. abr-20 mar-20 2019 2018

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

71.8 89.1 99.3 98.3

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS

1/ Con información al cierre del jueves 23 de julio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6

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