TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA
description
Transcript of TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA
![Page 1: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/1.jpg)
TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA
![Page 2: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/2.jpg)
ANÀLISI ECONÒMICA
• L’anàlisi econòmica estudia els resultats de l’empresa, com s’estructuren i com s’obtenen.
• En primer lloc, ho estudiarem a partir del compte de pèrdues i guanys o compte de resultats: la seva composició i estructura.
• També aplicarem altres tècniques com és la mesura de les rendibilitats econòmica, financera i de vendes-
![Page 3: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/3.jpg)
CONCEPTES• Cal distingir, en prime lloc entre Benefici i Rendibilitat– La rendibilitat és la capacitat de l’empresa per genera
benefici– Pel que fa als beneficis (Ingressos – Despeses), cal que
l’anàlisi vagi més enllà de si són majors o menors. Cal comparar-los amb els d’altres anys, altres empreses,…
– BAII: resultat d’explotació. El produeixen les principals activitats de l’empresa.– BAI: resultat abans d’impostos. Te incorporat el resultat financer. Mesura
l’excedent de l’empresa per generar recursos tant de la seva activitat com pel tema financer
– Bnet: Capacitat final de l’empresa per generatr recursos havent descomptat els impostos.
![Page 4: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/4.jpg)
TÈCNIQUES: % i evolució– Percentatges sobre vendes netes: es calcula la proporció
de cada resultat respecte a les vendes.– Es coneix com anàlisi vertical
Concepte Import %
Ingressos explotació: Import Nét xifra negoci
3000 100
Despeses Explotació 1650 55
BAII 1350 45
Resultat Financer - 210 7
BAI 1140 38
Impost 225 7,5
Benefici Net 915 30,5
![Page 5: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/5.jpg)
TÈCNIQUES: % i evolució
• Amb aquesta tècnica podem obervar per exemple:– Quin percentatge de Benefici Net hi ha respecte a
les vendes Netes– O quin % representen les nostres despeses
financeres
![Page 6: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/6.jpg)
TÈCNIQUES: % i evolució• Anàlisi horitzontal: comparem les dades dels resultats de
diversos anys.• Variacions = • Utilitzarem la tècnica de variacions que ja coneixem i així
podem estimar el creixement o disminuació dels diferents conceptes.
• Podem veure, de manera detallada, l’evolució de les despeses i els ingressos per tal de determinar que ha passat dinàmicament en l’empresa.
![Page 7: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/7.jpg)
REPRESENTACIÓ GRÀFICA• Representarem tal i com ho feim amb el balanç de situació:• Dibuixarem dues columnes:
– una d’ingressos que representarà el 100%. – L’altra contindrà: despeses d’explotació, despeses financeres, l’impost
sobre el benefici i el benefici net.
IMPORTNET de la XIFRA de NEGOCI(100%)
BENEFICI NET (30%)
DESPES D’EXPLOTACIÓ (45%)
DESPESES FINANCERES (15%)IMPOST (10%)
![Page 8: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/8.jpg)
ANÀLISIS DE LES RENDIBILITATS
• Estudi en termes relatius dels resultats de l’empresa.
• Relacionarem els beneficis amb les vendes, les inversions o els recursos propis.
• Distingirem 3 rendibilitas:– Rendibilitat econòmica– Rendibilitat de Vendes– Rendibilitat Financera
![Page 9: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/9.jpg)
LA RENDIBILITAT ECONÒMICA• És una ràtio que relaciona el Resultat d’Explotació amb l’Actiu.
És la ràtio que determina el rendiment de les inversions de l’empresa.
• Re = Per cada unitat monetària d’Actiu que te l’empresa, quantes u/m de BAII genera
• Com més gran sigui la Re, més benefici brut – derivat de l’activitat pròpia de l’empresa – generen les seves inversions
![Page 10: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/10.jpg)
LA RENDIBILITAT ECONÒMICA
• La rendibilitat econòmica mesura la capacitat dels actius d’una empresa per generar valor independentment del seu finançament
• Mesura l’eficiència de la gestió empresarial, donat que es pot comprovar del total de les inversions quant es converteix en resultat d’explotació.
• Per exemple si una empresa te una Re = 0,25, direm que de cada 100 u/m invertides es genera un BAII de 25 u/m
![Page 11: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/11.jpg)
LA RENDIBILITAT ECONÒMICA
•
![Page 12: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/12.jpg)
COM AUGMENTAR LA Re?
• Si volem augmentar la Re cal que o augmentem la rendibilitat de les vendes o bé la rotació:
rendibilitat de les vendes/marge: tractar d’ augmentar BAII amb les mateixes vendes polítiques de pujar preus mantenint costos o reduir costos mantenint preus.
Rotació: augmentar vendes en proporció més gran que l’actiu o reduir inversions (per exemple existències o clients).
![Page 13: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/13.jpg)
LA RENDIBILITAT DE VENDES
• Rvendes =
• Indica la proporció de benefici abans d’interesos i impostos en relació a les vendes. És a dir, de cada 100€ de vendes quants € s’han generat de benefici brut.
• Per tant tenir moltes vendes, no sempre vol dir tenir molts beneficis. Dependrà de les despeses d’explotació.
![Page 14: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/14.jpg)
LA RENDIBILITAT FINANCERA
• Relació entre el Benefici Nét i els Recursos Propis (patrimoni nét).
• També s’anomena la rendibilitat del capital, ja que mostra dels recursos aportats pels socis, quan de benefici nét se n’extreu.
• És per això que aquesta és la ràtio més important per als socis capitalistes de l’empresa
![Page 15: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/15.jpg)
LA RENDIBILITAT FINANCERA
• Rf = • La seva interpretació és: de cada “x” u/m de
patrimoni nét, quantes se’n generen de benefici net
• Rf = · ·
![Page 16: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/16.jpg)
LA RENDIBILITAT FINANCERA
• Rf = ·
• El primer element és el marge (proporció de benefici net sobre les vendes), el segon la rotació (proporció de vendes en relació a les inversions de l’empresa) i finalment, la relació entre l’actiu i els recursos propis l’anomenem palanquejament.
• «Dependrà del sector i l’empresa però tant sols per fer-nos una idea sol estar entre el 10-15%»
![Page 17: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/17.jpg)
Rendibilitat Econòmica vs. Financera
• La rendibilitat econòmica mesura la capacitat de l’empresa per remunerar tots els capitals invertits.
• La rendibilitat financera mesura la capacitat de l’empresa per remunerar els recursos propis.
![Page 18: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/18.jpg)
EL PALANQUEJAMENT
• És la relació entre actiu i recursos propis si augmenta vol dir que l’empresa s’endeuta més i per tant es finança amb fonts alienes.
• També diem que son les inversions de l’empresa en relació als recursos propis.
• El palanquejament pot tenir un efecte positiu o negatiu per l’empresa.
![Page 19: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/19.jpg)
AUGMENT DE LA Rf• Augment del marge de benefici net Disminució de
despeses d’explotació i/o financeres o augmentant preu producte
• Augment rotació: augment de vendes• Augmentant palanquejament sempre i quan la Re > cost
de finançament aliè
![Page 20: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/20.jpg)
PALANQUEJAMENT I ENDEUTAMENT
• Un augment del palanquejament es donat, o bé a l’augment de les inversions o bé a la disminució de recursos propis.
• En ambdós casos augmenta el passiu (A = P + Pnet), amb la qual cosa augmenta el finançament alié de l’empresa: l’empresa s’endeuta més
• Endeutar-se pot ser positiu o negatiu per la rendibilitat financera però SEMPRE TÉ UN COST
![Page 21: TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA](https://reader036.fdocuments.co/reader036/viewer/2022081520/568164a0550346895dd68ee0/html5/thumbnails/21.jpg)
PALANQUEJAMENT I ENDEUTAMENT
• Per tant l’efecte del palanquejament, que és la utilització d’un endeutament per finançar una operació empresarial serà:
• Positiu quan la Re sigui major que el cost del finançament alié (Despeses Financeres/Passiu)
• Negatiu: quan Re < CFA