Resumen parcial 3

26 de sep. de 12

TEMA: LAS CRITICAS AUSTRIACAS A LA ECONOMIA NEOCLASICA Y EL DEBATE SOBRE EL SOCIALISMO Y EL CAPITALISMO

RememberInstituciones: hábitos y costumbres, normas.

Introducción

· ¿Cuál es el mejor conjunto de instituciones económicas para lograr la eficiencia, la equidad y el crecimiento económico?.

Eficiencia: algo que nos diga que con el mínimos de factores obtenemos el máximo nivel de producto, no hay desperdicio.

Equidad: es la adecuación de la regla general a las contingencias. En algunos casos puede llevar a un trato desigual para conseguir la igualdad. Carldor y Kusnets en torno al crecimiento económico dicen que lo importante era aumentar el tamaño del pastel para después si preocuparse por distribuirlo pues iba alcanzar para todosCrecimiento económico.

Para lograr la redistribución de recursos hay 2 medios: 1)Plan centralizado. 2) Mano invisiblereflejada en los precios. Detrás de este sistema de precios hay un aspecto clave que es la competencia perfecta.

· Se han dado dos tipos de respuestas:

1)Muy técnicas: ej. El equilibrio general de walras

2) Análisis mas generales.

· Los economistas ortodoxos no entran en esta especulación.

· Capitalismo y socialismo: ¿Convergencia?

1. Definición de capitalismo y socialismo

· Capitalismo= individuos (consumidores, propietarios de factores, empresarios, libres decisiores+recursos económicos principalmente de propiedad privada (individual):

Mercado: la interacción de personas que cooperan (voluntariamente) en un régimen de división del trabajo, libertad de intercambio y propiedad privada. La clave de su funcionamiento es que los precios resultantes de estén transmitan la info. Adecuada.

El capitalismo trabaja sobre una base muy particular: el individuo tomando decisiones

· Socialismo= recursos económicos pueden ser públicos o privados, pero el control de su asignación corresponde al estado:

(La figura clave y preponderante es el estado)

*Planificación central

*Propiedad publica de los medios de pn.

*Ausencia de intercambio monetario y de un sistema de precios.

*Control político

El socialismo no tiene una tradición histórica por lo que en teorías ve muy bueno pero es fácil verle sus defectos en al practica,

· ¿Qué sistema promueve mejor al libertad (económica y política)?

· Debate acalorado (se suelen enfrentar las virtudes “teóricas” del sistema que defendemos con los defectos “reales” de otro sistema).

· Los orígenes de los dos sistemas son muy diferentes:

1)Capitalismo: desarrollo históricoproducto del desarrollo histórico viene una estructura intelectual que fue sintetizada por A. Smith.

2)Socialismo: surge de una estructura teórica que los pretende llevar a la practica

· Décadas 30 y 60: cambio mucho el capitalismo: la influencia de los institucionalistas llevaron un mayor control gubernamental de la economía.

· Década 80: es el socialismo el que ha cambiado (Mercados+propiedad privada)

Ambos sistemas han tendido a acercarse: un sistema de economía mixta que conserve el poder del estado peor respete las libertades individuales por que garantizan independencia.

2. La aparición el pensamiento capitalista

· El capitalismo es una denominación marxista para describir ese sistema que se basa en la propiedad individual y donde los capitalistas eran los agentes dinamizadores del sistema pues son los que asumen los riesgos.

Surgió en Europa occidental sin plan alguno.

En el capitalismo los agentes que intervienen están estratificados por clases sociales: Capitalistas, terratenientes y trabajadores.

La sociedad que sustituyo al feudalismo tenia dos elementos principales:

1) Esencia del capitalismo: el cambioempresario.

2) La democracia (permite cambios “no revolucionarios”) por q se necesita el consenso de la mayoría.

El capitalismo permite importantes modificaciones de los derechos de propiedad (impuestos, regulación) dejando intacto el modelo básico de mercado. El capitalismo NO es el mercado pero el mercado es clave para su funcionamiento al permitir la circulación de bienes vía precio.

La TE neoclásica (la q explica como se asignan los precios en el mercado) es la política económica capitalista pues se convirtió en una teoría que explicaba como funcionaban los mercados dada la institución de la propiedad privada.

Resumencito

Sistemas económicos

Técnico: eficiencia mecanismo para asignar los recursos.

Normativo: Equidad.

Socialismo: sistema económico Reacción (teorica) a resultados del capi.

Planificacion central¿Mecanismos de coordinación?*Centralizada(control de estado)*Decisiones admón.(fijadas por el estado)

Reglas de juego claves para q funcione: propiedad colectiva y “libertad de elección”.

1. Que producir

2. Que consumir

3. Como se produce la distribución

Partido único: no elegido por voto popular.

Resultado: ???? --> Son teóricos, solo hemos visto experiencias. Se esta comparando

Reglas de juego claves para q funcione: propiedad privada individual(el resultado de las acciones de cada uno le corresponden a el mismo) y libertad de elección.

Mercado ¿Mecanismos de coordinación?*Descentralizada (Decisiones individuales espontaneas por q quieren maximizar su utilidad)*Precio. (Competencia perfecta)*preferencias dadas

Capitalismo: sistema económico

4. Que producir

5. Que consumir

6. Como se produce la distribución

Democracia

Resultado: EL MEJOR.-->Optimo de Pareto.

Los problemas de equidad deben ser resueltos por el estado a travezs de los impuestos, el gasto publico y la legislación social.

Los austriacos defienden el capitalismo!.

2. La aparición del sistema capitalista

El debate se va a centrar en los mecanismo de coordinación, capitalismoprecios, socialismodecisiones administrativas.

· Los mercados permiten a los individuos comerciar y aumentar así el valor de su dotación inicial de derechos; el capitalismo permite importantes modificaciones de los derechos de propiedad (impuestos, regulación,..), dejando intacto el modelo básico de mercado.

· La TE neoclásica es el pensamiento económico del capitalista pues se convirtió en una teoría que explicaba como funcionaban los mercados dada la institución de la propiedad privada.

· Estas cuestiones su fueron abordadas por los economistas marxistas y austriacos.

3. La evolución del pensamiento austriaco.

Los primeros miembros de esta escuela son menger, wieser y bohm-bawerk

· Se distancian de la escuela neoclásica en:

a) El método: abandonaron las matemáticas, incorporando las instituciones el análisis.

b) Los temas analizados: frente al equilibrio neoclásico, estudiaron las instituciones, los procesos y el desequilibrio. Su punto de referencia no es la competencia perfecta. (mas si el mercado)

Principios de la escuela austriaca.

Epistemología subjetiva

Papel del conocimiento

Individualismo metodológico

El hombre actúa para mejorar su situación persiguiendo unos fines y eligiendo los medios que considera adecuados.

Procesos espontáneos. Organicidad

Los fines deben ser valorables. Dif. Neoclásicos.

Ignorancia. Conocimiento disperso

Individuo posee conocimiento tecnológico por el que sabe que ciertos medios l e permiten alcanzar sus fines.

Incertidumbre

Todas las acciones tienen lugar en el presente dirigidas al futuro.

Intercambio monetario

El calculo económico en términos monetarios es la base intelectual de una economía de mercado

Preferencia temporal

Tiempo para alcanzar los resultados

Proceso de mercado

Es la consecuencia de la interacción de los miembros de una sociedad para cumplir los requerimientos de la cooperación social.

Función empresarial

Soberanía del consumidor como gobierno de la actividad productiva.

Soberanía del consumidor.

La función del empresario como impulsora y dinámica del proceso de mercado.

4. El desarrollo del pensamiento económico socialista

Marx llamo socialistas utópicos a los autores premarxistas que dedicaron sus escritos a criticar la soci. Capitalista. Al igual q Marx estos autores apenas expusieron los principios esenciales del socialismo.

4.1 Primeros escritos sobre el socialismo

· El resultado del capitalismo no era armonioso.

· R. Owen (1771-1858), abogo por la reforma educativa y la sustitución del proceso de mercado competitivo por cooperativas.

· Los socialistas ricardianos (ingleses q parten de una teoría del valor trabajo) capitalista explotador,

· H. Saint-Simón: le impresionaban las posibilidades de aumentar la producción mediante la planificación estatal.

· Sismondi, criticas a la economía clásica: sintetiza.

Rechaza la armonía del liberalismo clásico (ataco la ley de say)

Hay conflictos (discordia) de clases(distribución no justa).

4.2 Marx y el pensamiento socialista

Formulo una estructura teórica y un movimiento social.

Su argumento era doble:

1) el capitalismo era inherentemente inestable (tensiones o contradicciones internas) y se autodestruiría.

2) El cap. Era moralmente erróneo como estructura social.--> por q no estaba de acuerdo con la idea de q un individuo explotara a otro individuo.

Los seguidores de Marx continuaron el debate tras su muerte. (Fines S. XIX - mitad S. XX)

5. EL debate sobre los sistemas económicos

Engloba tres subdebates.

5.1 El debate sobre el problema de la transformación

Como se transforman diferentes cantidades de trabajo y capital que llevan a distintos valores trabajo en el mismo precio de mercado.

E s una de las razones por que

5.2 El debate sobre el problema de la transición (de un sistema al otro)

Dos hechos;

1) Las “contradicciones” no han acabado con el capitalismo.

Explicaciones:

a) Tesis del imperialismo de Lenin. imitar las instituciones de occidente por q las de los países no industrializados no sirven.

b) El capitalismo se estaba “modificando”.--> en pensiones, en salud, en seguros de desempleo.

2) Cuando se ha transformado en socialismo no lo ha hecho por medios políticos pacíficos

Explicaciones:

Revolución rusa 1917 por la fuerza (pequeña y poderosa elite) y no como respuesta a as tensiones de la soci.capitalista.

5.3 El debate sobre el problema de la asignación racional de recursos(El mas importante)

Sin el libre mercado, ¿Cómo asignaría una sociedad socialista sus recursos?. (Marx no respondió esto)

Este debate tiene dos partes: general y técnica.

General: en si como funcionan los sistemas.

Técnica: como es el mecanismo para asignar estos recurso, es decir como funcionan los precios es los dos sistemas.

5.3.1 Primeros estudio sobre el prob. De la asignación de recursos.

En 1874 A. Schaffle se ocupa de dos de estas cuestiones:

1) Sostenía q una economía socialistas que basara sus precios centrándose exclusivamente en el lado de los costos trabajo nos poder

2) Las ventajas dl socialismo podrían ser anuladas por la perdida de la libertad individual.

En 1899. G. Gassel: el defecto fundamental del socialismo ( no basado en la propiedad privada) es que no puede fijar correcta mente el precio de los factores de producción no puede orientar correctamente la producción.

En 1902 Pareto: aplico su teoría del bienestar optimo a una economía socialista y no encontró razón alguna por la q no lograse el máximo bienestar en el socialismo pero enfatizo en q el problema era encontrar los precios correctos.

En 1809. Barone (seguidor de Pareto) se convirtió en el primer economista que examino sistemáticamente las condiciones necesarias para lograr la asignaciones optima de los recursos en un sistema socialista,

Barone construyo un modelo en q un ministro fijaba los precios y supuso que si eran los correctos el resultado debía ser el mejor pero el problema era llevarlo a la practica.

Von mises en 1920 sostuvo que en el socialismo los factores de producción son fundamentalmente de propiedad colectiva no existe un mercado de factores que determine el precio de los mismos no es posible una asignación racional de recursos,

Hayek: y Lionel robis reavivaron el debate: sostenían que la solución del problema de la asignación en el socialismo era posible en teoría pero no e la practica: un sistema de precios solo tiene sentido en un contexto de intercambios voluntarios en términos monetarios que presupone: propiedad privada, libertad de elección y utilización de un medio de intercambio: dinero.

5.3.2 La aportación austriaca

Oskar Lange en 1936 retomo el debate, volvió a afirmar que utilizando un método de pruebas y erros los planificadores encontraran los precios que vacíen los mercados (un precio demasiado bajo provocaría escasez)

Entre 1930 y 1970 se acepto el argumento fundamental de que el socialismo podía asignar racionalmente los recursos en teoría y el la practica.

Reafirmaron el papel del empresario como el ente que dinamiza la economía.

Las ideas empezaron a cambiar a partir de 1970.

Les aceptaron que si los planificadores encontraban esos precios la distribución seria perfecta pero hicieron énfasis en la infoo. Los planificadores no puede adquirir la información que revela el funcionamiento del mercado

En 19809 D. Lavoie e I. Kirzner afirmaron que los problemas de info. Planteados por HAYEK eran mas graves de lo q pensaban los neoclásicos.--> interacción hechos- ideas: las economías del “socialismo real” estaban desmoronándose mala asignación de recursos. (Lo que creían que se podía hacer en teoría no se estaba mostrando en la practica)

5.3.3 Socialismo y libertad

Esta (in) compatibilidad fue planteada pro Hayek en The road to serfdom (1944)

Sostenía que la planificación –impone una escala de preferencias – y la libertad de elección son incompatibles.

Por otra parte, se ha asociado el capitalismo con la libertad de elección (a pesar de q en muchos ejercicios empíricos no necesariamente hay una correlaciónchile dictadura crecimiento)

Destaca Milton Friedman: 1) Capitalism and freedon (19632) y 2) Free to choose (1979) el es el paradigma del neoclásico moderno pero también es muy conservador.

Mundo anticapitalista ¿Restricción de libertades económicas, políticas y civiles? ¿Cuánta libertas es necesaria para alcanzar la eficiencia y un crecimiento razonable?

5.3.4 La asignación socialista de recursos en la practica

¿Cómo se asignaban los recursos en Rusia?

Primo el pragmatismo: se desarrollaron planes quinquenales, énfasis en producción física, apenas interesaban los precios de eficiencia.

Había problemas de incentivos, de eficiencia, énfasis en bienes de inversión y e consumo (estanterías de tiendas vacías=, las industrias producía bienes, satisfacer necesidades pocos incentivos al cambio tecnológico (retraso frente al mundo capitalista reconocidos por Gorbachov perestroika y Glasnost.

5.3.5 La teoría del valor trabajo y la planificaciones

En 1939, Kantorovich y Novozhilov pusieron en cuentios entra teoría ( y sus implicaciones para la planificación) sin embargo la ideología eclipso a la TE y las reformas se hicieron esperar.

5.3.6 los precios sombra y los costos de oportunidad

Kantorovich se convirtió en creador de la programación lineal: es decir cuanto de cada factor de producción necesito para producir un bien.

En la solución de un problema de PL se calculas los llamados multiplicadores o precios sombra (se les llama así por que no se están viendo pues es la utilización real de recursos) reflejan el valor de escases de las mercancías) Mejor asignación q con precios fijados por un consejo de planificación 2 ) ataque a la teoría del valor trabajo.

Novozhilov a finales e la década de los 30 propuso medir el valor o precio mediante lo que los economistas llaman costos de oportunidad -_> hay que tener en cuenta no solo los costos del trabajo sino también los costos de capital y de la tierra. Todo este debate llevo a la década de 1960 a revisar con sentido critico la planificación en la único soviética 1) Mayor descentralización empresarial 2) Pagar las primas a las empresas por su rentabilidad y no en función de la producción

5.3.7 Igual q el anterior

5.3.8 La planificación y la teoría económica: una evaluación

· Desde la perspectiva actual (con la caída del socialismo real en muchos países en la pasada década) parece que Mises y Hayek tenían razón.

· Fracaso endémico del socialismo?:

Fracasaron el la practica pero hay q recordar q es un sistema teórico que no se dio tal cual como estaba planteado.

· En el proceso de ajuste cuando hay desequilibrio es fundamental la adquisición de información, la libertad y los empresarios enseñanza en la que tiene que profundizar la corriente económica principal.

5.4 La visión de Shumpeter del capitalismo, el socialismo y la democracia

· Libro capitalism, socialism and democracy.

· Rechazo los elementos ideológicos del análisis marxista (incluso llego a alabar el capitalismo), Pero l igual que Marx también previa la transición final desde el capitalismo al socialismo. Lo que lleva al capitalismo a desaparecer es la falta de capacidad emprendedora que pueda tener el empresario cuando se acomoda a los beneficios alcanzados. Es decir el capitalismo desaparece por su propio éxito.

5.5 Convergencia de los sistemas económicos

No hay ningún sistema que sea superior al otro pues ambos aunque en distintas formas pueden llegar a la distribución optima de los recursos.

· Dos tendencias que parecen confluir:

1) Recurrir mas a los mercados en la antigua soviética china

2) Recurrir mas al estado para resolver fallos del mercado en las economía occidentales 8aunque se ha frenado en las ultimas 3 décadas)

triunfo del mercado? Surgirá algún nuevo tipo de organización económica?

Resumen y conclusiones

· Divergencia entre sistema teórico / existente.

· El PE neoclásico es el PE capitalista (mercados+ prop.privada)

· La mayoría de los autores socialistas se limitaron a criticar el capitalismo.

· El debate técnico parece concluido pero el general continua hoy.

Keynes, la gran depresión y la teoría de la demanda efectiva.

1. Macroeconomía Pre-Keynesiana Keynes va en contra de esto!

Modelo Clásico incluye también a los neoclásicos.

· Precios y salarios flexibles; los mercados se limpian.-->siempre en equilibrio

· Producción y empleo se determinan por el lado de la oferta (Oferta Agregada Vertical). oferta crea demanda (valida ley de say)

· Tendencia automática hacia el pleno empleo. (pero la realidad mostraba un gran desempleo=

· El dinero es neutral en el corto y largo plazo. (El dinero es meramente nominal peor no afecta variables reales producción empleo etc.) dicotomía clásica.

· Tasa de interés es un fenómeno real; se determina en el equilibrio entre ahorro e inversión.

2. Economía keynesiana: revolución y contrarrevolución

Su objetivo principal es tumbar la teoría clásica criticando sus postulados básicos.

Libro clave: “la teoría general de la ocupación, el interés y el dinero”

2.1 Apuntes sugestivos de la Teoría general

Mercado de Dinero en EEUU

Keynes comprobó empíricamente con los hechos dados en la crisis del 29 que la teoría de la tasa interés clásica era errónea y desastrosa. No se podía explicar por que la gente tenia dinero y no lo estaba dirigiendo al gasto.

La critica de Keynes a los Postulados Clásicos

· El mercado de trabajo clásico

En la economía clásica y neoclásica, la oferta y la demanda de trabajo determinan w/p

No puede haber desempleo involuntario en el equilibrio (Puede haber desempleo voluntario o friccional)

El trabajador reparte su tiempo entre trabajo y ocio, trabajo le produce salario y ocio placer.

Para que el trabajador trabaje el (w/p)>Desutilidad marginal del ocio.: todo motivo que induzca a un individuo o a un grupo de individuos a abstenerse de trabajar. (el salario real es como una medida de la desutilidad del ocio.

Para que las empresas maximicen su utilidad, contrataran trabajadores hasta el punto en que PML=W/P.

Y=F(N)K

YO=F(NE)K

YO=F((W/P))K

Mientras no se alteren las condiciones del mercado no se van a alterar las condiciones de la producción. La producción es independiente de los cambios en los precios.

1. El mercado de trabajo keynesiano:

Objeciones keynesianas al segundo postulado de la economía clásica.

· La negociación del salario se hace con base en el salario nominal y no en el real si lo q se establece en la negociación es un salario nominal ¿por q los clásicos dicen q la gente lo q ofrece es el real?.

· Los trabajadores reaccionan de manera diferente: a un recorte en su salario real debido a un aumento en el nivel de precios;y a una reducción en sus salarios nominales. Si se da un cambio en el salario nominal (un recorte en el salario) se puede dar una acción legal contra el empresario, en cambio una variación en el nivel de precios (inflación) no genera una reacción igual en el trabajador pues no puede reclamar. (Keynes intuye que el salario real no es una medida de la desutilidad del ocio)

· Los trabajadores muestran resistencia ante recortes en salarios nominales.

· La mas importante: la negociación del salario no determina el salario real ya que pueden surgir cambios en el nivel de precios.

2. Keynes sobre los salarios

Como se acepta la teoría del producto marginal, se acepta que los salarios reales tienen que caer para que el empleo aumente.

Mercado de trabajo Keynesiano

NPleno empleo

En el punto en que el salario es perfectamente elástico Keynes afirmo que como era posible contratar una persona mas pagándole el mismo salario implicaba que esa persona estaba desempleada INVOLUNTARIAMENTE. Objeción al postulado de los clásicos de que en el equilibrio no había desempleo involuntario.

Pasando al mercado de bienes Ineficiencia en la demanda agregada: OA>DA

Keynes y la ley de say

La critica de Keynes a la teoría clásica sobre el ahorro y la inversión y sobre la demanda de dinero sustituye un rechazo a la ley de Say.

El pleno empleo se refleja en el mercado de trabajo y en el mercado de bienes a través de la ley de say, después de tumbar los supuestos clásico en el mercado de trabajo va al mercado de bienes. Para tumbar esta idea va a lo que determina la idea de la demanda agragada que según los claiscos esta determinado por el equilibrio entre ahorro e inversión entre tasa de interés que para los clásicos es un fenómeno real que separa el presente del futuro par aun ahorrador es el pago pro ahorra, para un empresario es el gasto de invertir.

Según los clásicos siempre lo que las empresas quieren ahorrar es lo mismo que los hogares quieren invertir. “Efecto de desplazamiento” : cambios que produce la tasa de interés en la demanda agregada para igualarla siempre a la oferta garantizando así la ley de say: Keynes se dirige a tumbar esta idea.

Sp=Ip

F(Ne)k=Y=C+S

Funcion del equilibrio en el mercado de empleo=Y=C+I

Según Keynes puede haber una demanda distinta que la única planteada por los clásicos (para realizar transacciones) a esta Keynes la llamo demanda especulativa de dinero mantener el dinero en el bolsillo debido a la baja tasa de interés (debido a que las personas estan desconfiadas propio de una recesión) pues no vale la pena llevarlo al banco.

La tasa de interés puede llegar a un punto minimo y dirigirse al infinito, la gente tiene el dinero en el bolsillo, es una forma de ahorro por que lo tiene en el bolsillo aunque esta liquido (para los clásicos esto era impensable por que estaba perdiendo el costo de oportunidad de la tasa de interés). Se puede dar el caso en que el ahorro que tienen las familais sea mayor que la inversión que realizan las empresas. (SP>I). El ahorro es mayor que la inversión.

En el pleno empleo no necesariamente todo el ingreso se gasta ya que el ahorro deseado puede exceder la inversión deseada o las personas pueden querer incrementar sus money holdings (dinero en poder del publico).

Esto es la trampa mde liquidez es decir la gente treien los mrecursos para demandar, los tiene liquidos pero no los envía al consumo.

Trampa de liquidez: Sp>Ip

Si esto ocurre se da una situación de subconsumo en el sentido de que PE (pleno empleo) yo>DA

La tasa de interés, el ahorro y la inversión en la teoría keynesiana

· La tasa de interés es un fenómeno monetario (Nominal) determinado en el mercado de dinero.

La tasa de interés nominal es determinada en el mercado de dinero.

· El ahorro esta principalmente en función del ingreso y no responde significativamente a cambios en la tasa de interés. S=F(Y,r)

· La inversión esta determinada por la tasa de interés pero mas aun por el estado en el que se encuentren las expectativas (business expectations). I=F(e,r)

La inversión puede desplazarse debido a las expectativas adversas de manera que a una tasa de interés nominal i, S>I.

· Tanto el ahorro como la inversión son inelásticos a la tasa de interés

· El monto que las personas desean ahorrar de su ingreso en un punto de pleno empleo puede no ser igual al nivel de inversión planeado por las empresas.

COMO KEYNES ROMPE CON LA DICOTOMIA CLASICA:

· De acuerdo con su modelo la tasa de interés esta determinada por el equilibrio entre la DD y la OO de dinero y esta puede afectar tanto al ahorro como a la inversión por lo tanto una variable nominal (tasa de interés) estaría afectando variables reales (ahorro e inversión) rompe con el postulado de la dicotomía clásica “una variable nominal no puede afectar a una variable real”

Critica Keynesiana a los postulados Clásicos: III

· La demanda de dinero en la teoría clásica(Recordar a Fisher y Cambridge)

Propósito transaccional

M=k*Py

· La demanda de dinero en la teoría Keynesiana

Demanda de dinero para transacciones y como actico (asset)

En ciertos momentos las personas pueden preferir tener sus activos (assets) en forma de dinero en vez de tenerlos como “stocks” o como “bonds”(acciones y bonos): Es decir postulo que las personas podían querer tener dinero liquido para especular con el, tener dinero para ver como se comporta el precio de un activo financiero para comprar o vender cuando sea en el momento conveniente.

Dinero y tasa de interés

· El ahorro depende del ingreso pero sigue habiendo una segunda elección de que hacer con el ahorro.

Esta segunda elección es cómo mantener el ahorro (por que si este ahorro lo dirijo todo a consumo en el futuro no me queda liquido nada,) debo decidir cuanto voy a poner en consumo futuro y cuanto voy a tener en forma liquida.

· Deseo de tener bonos vs dinero (bons vs money)

· Demanda de dineroPreferencia por la liquidez:

Se refleja en tres motivos para tener el dinero

DD transaccional por el dinero

DD precautelativa por dinero siempre se demanda mas dinero del necesario para eventos inesperados.

DD especulativa por dinero es una demanda de activos (asset demand)

Se preferirá dinero liquido si se espera que el precio de los bonos baje y se tendrán bonos si se espera que el precio de los mismos suba.

Llegara un punto en que la tasa de interés no baja mas aunque el banco central aumente la oferta monetaria la gente tendrá el dinero guardado y no lo gastara en la demanda especulativa también llamada trampa de liquidez

Conclusión: en la crisis que se vivía en 1929 estaban bajo la inversión, el ahorro, la tasa de interés. Los postulados clásicos no eran aplicables.

Keynes afirma que:

ΔY>ΔC

ΔC/ΔY>1=C

C=F(Y) C depende de Y

DA= C + I

DA = C(y) + I (e,r)

OA=DA

F(w)k= C(y) + I (e,r)

DA=Defectiva.

Es la demanda efectiva la que determina el nivel de producción.

Es la demanda agregada la que determina la oferta agregada y no al contrario, invirtió la ley de Say.

El CONSUMO Y EL AHORRO

Cambios en el consumo y en el ahorro debido a movimientos a lo largo de la curva del consumo(debido a cambios en el ingreso debido a cambios en..

Gasto en inversión

La inversión depende de la tasa de interés y de las futuras ganancias esperadas derivadas de la inversión, estas son las expectativas de largo plazo.

Carencia de una base racional para expectativas de ganancias de largo tiempo en el futuro,

El estado de la expectativas tiene solamente una base convencional y puede cambiar con rapidez.

El multiplicador

Cambios en el gasto autónomo como la inversión tendrán un impacto multiplicador en el ingreso.

El cambio en el ingreso afectara entonces el gasto en consumo de aquellos afectados(por cambios en ingreso x PmgC) Esto afectara el ingreso de otras apersonas y alterara los gastos de la misma manera.

M=1/(1-Pmgc)

· Implicaciones de la Política

Prolongadas recesiones debido a DA insuficientes

Tasas de (r) bajas y estables para incentivar la I privada

Control social sobre el gasto en inversión

Tuvo preferencia en la política fiscal (Gy T) para mantener niveles bajos de desempleo.

Abba Lerner, Joan Robinson y otros; Functional Finance para mantener niveles muy bajos de desempleo.

Síntesis de aportes de Keynes

i) La teoría de la Demanda efectiva;:en el corto plazo, la producción esta determinada por la demanda efectiva

ii) La teoría del multiplicador : shocks de demanda pueden ser amplificados y guiar < grandes cambios en el producto

iii) La teoría de preferencia por la liquides: la tasa de interés se determina en el sector monetario no en el sector real como los clásicos

iv) La importancia de las expectativas: determinan en gran medida la evolución del C y la I

v) La idea de los espíritus animales: cambios en las expectativas producen grandes cambios en la DD sobre todo en la inversión.

vi) Implicaciones para la política económica: al no existir la tendencia automática al pleno empleo; la política económica debe ser contra cíclica sobre todo la política fiscal.

Modelo Hicks/Hansen

· El problema con el modelo Keynesiano es que va secuencialmente desde la determinación de la tasa de interés a la determinación del ingreso.

· El nivel de ingreso también afectara la demanda de dinero

· Se necesita la determinación simultanea de niveles de equilibrio de r e Y

El mercado de trabajo es la consecuencia de lo que sucede en el mercado de bienes y de dinero.

Curvas IS y LM

· Curva ISMercado de bienes

Muestra todas las combinaciones de r y Y que dan como resultado I=S

La relación entre I y r es inversa para mantener I=S Y tiene q ser mayor

· Curva LM Mercado de dinero

Muestra todas las combinaciones de r y Y donde Md=Mo

Si i disminuye demanda de dinero aumenta para mantener Md=Mo, Y debe ser menor para reducir la demanda de dinero.

· Debate de las pendientes: que políticas era mas efectiva para sacar a alas economías del desempleo. (1937-1950)

Clásicos: política fiscal inútil por efecto de desplazamiento.

Keynesianos: La política monetaria es inútil por la trampa por la liquidez dinero se queda en mano de agentes económicos.

Inflación y la curva de Phillips

El modelo Keynesiano estándar no incorporo el nivel de precios

La política de bajo desempleo empezó a causar inflación

A.W Phillips (1958) hizo un estudio empírico en la relación entre desempleo y el cambio porcentual de las tasas salariales

La curva de Phillips llevo al planteamiento de un “trade off” entre a inflación y el desempleo

La tasa a las que los salarios varian esta relacionada inversamente con la tasa de desempleo, la tasa de los salarios reales estan directamente relacionadas con las variaciones en los precios:

P=W=F(U).

DA=C+I+G Si se aumenta el G, aumenta DA lo que Disminuye U y aumenta los W lo que eleva la inflación.

Es decir que tanto desempleo quiere y que tanto inflación quiere aguantar.

Esto a los clásicos no les gusto ‘pues implicaba que la demanda afectaba la oferta.

Friedman y el monetarismo

Critico lo anterior

Los trabajadores al ver que cada periodo los salarios aumentan peor los precios también van a empezar a pedir mayores salarios, el gobierno aumenta el gasto y disminuye el desempleo y los trabajadores vuelven a hacer lo mismo, el gobierno repite también, Friedman concluye que la curva de Philips es solo valida en el corto plazo.

La función principal de banco de la republica es mantener el nivel de precios.

Pero el en los años 50 cuando escribió estaba eclipsado totalmente por los keynesianos

Expectativas racionales

Se afirma que la curva de Philips no existe ni en el corto plazo si hay expectativas racionales por que apenas los agentes ven que el estado va a gastar mas consumen menos por que saben que tienen que pagar impuestos.

A mediados de los setenta de produce una crisis profunda en la macroeconomía

Esta crisis tuvo dos orígenes(Falla empírica y teórica):

1. La estanflación de mediados de los 70, era contradictoria con lo postulado por la Curva de Phillips, según la cual la inflación debía ir acompañada por el crecimiento económico. (Los shocks de oferta en la curva de Phillips llegaron demasiado tarde)

2. Los modelos teóricos carecían de fundamentos microeconómicos. Eran modelos Ad-Hoc que se construían a partir de la conducta optimizadora de agentes racionales en términos de los parámetros de gustos y tecnología; sin tomar en cuenta las expectativas. Esta falla hace replantear la forma de teorizar.

Modelando expectativas

· Expectativas adaptativas:

Yo estoy tomando decisiones en el presente que van a tener consecuencias en el futuro. El análisis keynesiano tenia algo particular, creía q el hoy era un resultado mas o menos estable del pasado.

Lo q va a suceder en el futuro lo modelo con base en lo q pasa en el pasado

· Expectativas racionales

Lo q va a suceder en el futuro lo modelo con base en la información que tenga hoy sobre lo que crea

Pero en algunos casos la información es muy costosa por lo cual puede ser racional no adquirirla. (ignorancia racional)

Implicaciones de la revolución de las expectativas racionales

Principal argumento de Lucas y Sargent: Economía Keynesiana ignora el rol de las expectativas y carece de fundamentos microeconómicos

Implicación de las Expectativas Racionales

La critica de Lucas: las expectativas son afectadas por las reglas de políticas. Los modelos que hacen predicciones suponiendo que las expectativas no se modifican ante cambios en políticas son erróneos. En ultimas lo q dice es q tengan mucho cuidado por q la política no genera ningún efecto pues los agentes los predicen.

Curva de Phillips y ER: Cambios anticipados en la oferta monetaria no afectan al producto ni en el corto plazo. En consecuencia la curva de Phillips puede ser vertical incluso n el corto plazo.

Control optimo versus teoría e juegos: si los individuos tienen ER; no pueden ser pasivos, entonces es mejor utilizar la teoría de juegos.

En consecuencia según la nueva macroeconomía

Los modelos keyneasianos no pueden ser utilizados para discusiones de opciones de política económica

Los modelos keynesianos no pueden explicar las desviaciones duraderas del producto de su nivel natural

La teoría de la política economía necesita ser rediseñada, la teoría de juegos necesita reemplazarla.

El presente

· Modelos keynesianos: modelos de corto plazo que tienen varios tipos de imperfecciones en el mercado.

· Modelos de largo plazo de un estilo mas clásico: expectativas racionales, neutralidad de las políticas. (tecnología, innovación) Mas énfasis en los asuntos de largo plazo de la deuda del gobierno, crecimiento y asuntos intergeneracionales.

· Bancos centrales y metas de inflación.

Resumen general!

Respuestas pre-parcial:

1. a

2. c

3. b

4. b Regla pre- establecida: M=Y

Política monetaria discrecional actuar de acuerdo al ciclo.

Y =C + SY =C↓+I ↓Y > (C + I )

Y=C+S

Y=C¯+I¯

Y>(C+I)

Yt+1e = (1−β)xYt

e +βYt

Y

t+1

e

=(1-b)xY

t

e

+bY

t

Yt+1e = E(Yt+1 / It )

Y

t+1

e

=E(Y

t+1

/I

t

)