Yamana Gold
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YAMANA GOLD INC. LUNES, 29 DE JUNIO DE 2011
TSX:YRI NYSE:AUY LSE:YAU
1.26 11.42 705.5
I. CORE BUSINES
Yamana Gold es una compañía minera aurífera con
sede en Canadá, que cotiza en la bolsa de valores y con
actividades relacionadas a la exploración, extracción,
procesamiento y recuperación. Yamana tiene un número
significativo de propiedades relacionadas a la
producción del oro y otros metales preciosos, así como
al desarrollo, la exploración y el posicionamiento
geográfico a lo largo del continente Americano
incluyendo Brasil, Chile, Argentina, México y
Colombia
Yamana planea continuar construyendo sobre su misma
base, a través de las expansiones mineras que operan
actualmente, con aumento en el rendimiento, desarrollo
de nuevas minas, avance en sus propiedades de
exploración y con sus objetivos en otras oportunidades
de consolidación de la industria del oro en el continente
Americano.
La compañía era conocida anteriormente como Yamana
Resources Inc. y cambió su nombre por el de Yamana
Gold Inc. en julio de 2003. Yamana Gold Inc. fue
fundada en 1980 y tiene su sede en Toronto, Canadá.
II. PRINCIPALES PRODUCTOS
El producto principal de la compañía es el oro, el cual
es su principal fuente de ingresos a través de su venta.
Hay un mercado de productos básicos a nivel mundial
en el cual Yamana vende sus metales preciosos, por lo
que la compañía no depende solamente de un
comprador. Yamana vende su oro directamente a
distribuidores con una amplia inversión, al precio actual
del mercado.
La compañía comenzó a producir una concentración de
oro-cobre en 2007 en su mina Chapada, la cual ha
sumado un ingreso y un flujo de fondos considerables
generados a través de la producción de oro. Yamana
tiene contratos con una serie de fundidoras, refinerías y
compañías distribuidoras de cobre para vender su
concentrado de oro-cobre.
III. NATURALEZA DE LA PROPIEDAD
Yamana continuó como parte del Acta de
Corporaciones y Empresas de Canadá, el 7 de febrero
de 1995. Yamana pertenece a la lista de la bolsa de
valores de Toronto (Símbolo: YRI), a la bolsa de
valores de Nueva York (Símbolo: AUY) y a la bolsa de
valores de Londres (Símbolo: YAU).
IV. PARTES INTERESADAS
Entre las partes interesadas se incluyen los accionistas,
a inversión comunitaria, empleados, contratistas,
proveedores, miembros de la comunidad local,
organismos reguladores, el gobierno y las
organizaciones no gubernamentales.
La participación de los interesados se lleva a cabo de
una manera local y a un nivel corporativo. Yamana se
compromete a mantener un compromiso eficaz con su
contraparte interesada, la cual puede tener diferentes
formas incluyendo presentaciones de los inversionistas,
relaciones con la comunidad, reuniones con grupos
empresariales locales y con funcionarios del gobierno,
así como mediante conferencias telefónicas con
empleados.
Las expectativas razonables y los intereses de las partes
interesadas han sido puntos de referencia claves en
muchas decisiones durante la preparación de este
reporte.
V. PRINCIPALES AUTORIDADES
PRINCIPALES AUTORIDADES
Peter Marrone
Presidente y Consejero Delegado
Ludovico Costa
Presidente y Director de Operaciones
Charles principal
Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Director Financiero
Greg McKnight
Vicepresidente Senior de Desarrollo de Negocios
Darcy Marud
Vicepresidente Senior de Exploración
Evandro Cintra
Vicepresidente Senior de Servicios Técnicos
Sofia Tsakos
Vicepresidente Senior, Asesor General y Secretario Corporativo
Richard Campbell
Vice Presidente Senior de Recursos Humanos
Lisa Doddridge
Vicepresidente de Comunicaciones Corporativas y Relaciones con Inversores
Jason LeBlanc
Vicepresidente de Finanzas y Tesorero
Ana Lucia Martins
El vicepresidente, Seguridad, Salud, Medio Ambiente y Comunidad
Nelson Munhoz
Vicepresidente de Operaciones, Brasil
Ricardo Palma
Vicepresidente, Gerente de País, Chile
Patrick Portmann
Vicepresidente de Desarrollo Corporativo
Arão Portugal
Vicepresidente, Gerente de Administración y el país, Brasil
Betty Soares
Vicepresidente, Contralor Corporativo y Director de Contabilidad
Mark Bennett
Asistente Secretario Corporativo
Recomendación: Comprar
Calificación de Riesgo: Por encima del promedio
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VI. DESTACADOS
1. RESULTADOS 2010
Producción récord de 1,05 millones de GEO en
línea con las expectativas.
Los costos en efectivo de $ 50 por GEO en
forma de subproductos, baja de US $ 123 por
GEO en 2009
Aumento de los ingresos, las ganancias
ajustadas y de flujo de caja de año en año por un
expediente de 43 por ciento, 30 por ciento y 51
por ciento, respectivamente
Expansiones completas en tres operaciones
existentes: Chapada, El Peñón y Gualcamayo
Las decisiones de construcción realizados en
tres proyectos: Ernesto / Pau-a-Pique, QDD
Baja West en Gualcamayo y Pilar
Avance en el desarrollo de cuatro proyectos:
Mercedes, Ernesto / Pau-a-Pique, C1 Luz Santa
y Pilar
Incremento en el porcentaje de las reservas de
oro probadas y probables de mineral en un 26
por ciento y recursos medidos e indicados de
oro de minerales en un 12
Todas las operaciones de Yamana ya han
logrado la certificación ISO 14001 para sus
Sistemas de Gestión Ambiental
VII. OBJETIVOS 2011
Producir 1,05 hasta 1,14 millón de GEO
Aumentar la producción de trimestre a trimestre
Seguir centrándose en la contención de los
costos con los costos por producto esperado por
debajo de $ 250 por GEO
Seguir ofreciendo sólidos resultados financieros
y el flujo importante de efectivo libre
Avance cuatro proyectos de desarrollo esperado
para comenzar la producción en los próximos
dos años y contribuir con otros 440.000 GEO de
la producción anual
Desbloquear más valor dentro de la cartera
existente:
Agua Rica - anunciar y completar la
transacción estratégica
Suyai - Continuar con las partes interesadas
para avanzar en el proyecto
Jerónimo - estudio de viabilidad a finales de
2011
Enfoque de exploración en nuevas áreas de
mineralización descubierta en 2009 y 2010
Aumentar las reservas de oro de minerales y
recursos minerales de oro
Defender las mejores prácticas y normas
internacionales en materia de seguridad, salud,
protección del medio ambiente y relaciones
comunitarias
SISTEMA YAMANA DE GESTIÓN
Nosotros reconocemos que la
producción sustentable requiere la
adquisición de una licencia social
propia, comprometiéndose con la
responsabilidad ambiental y
creando una fuerte relación con la
comunidad y con el sistema de
apoyo. Reconocemos que la
creación de nuevos medios para la
vida local antes, durante y después
de la minería, es un principio
empresarial importante.
CIO. YAMANA GOLD
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VIII. ESTRATEGIA CORPORATIVA
Para continuar ofreciendo valor para los accionistas:
1. Aumento de la producción
2. Optimizar y ampliar las operaciones existentes
3. Avanzar los proyectos de desarrollo
4. Centrándose en la exploración
5. Aumento de las reservas minerales y recursos minerales
6. Contener los costes y los márgenes de crecimiento en efectivo
7. La gestión de los gastos de capital efectivamente
8. La entrega de resultados financieros
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IX. ACTIVOS DE YAMANA GOLD
1 Por favor, consulte www.yamana.com / Operaciones / ReservesAndResources para completar la información relativa a
las reservas minerales y recursos minerales que indican el tonelaje y el grado de las minas y proyectos.
Tipo de operación Mina de oro y cobre a cielo abierto y poco profunda
Tipo de operación Mina de oro y plata subterránea
Nombre de la compañía Mineração Maracá Indústria e Comércio S.A
Nombre de la compañía Minera Meridian
Propiedad 100% Propiedad 100%
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 3,1 millones oz probada y probable + 2.500.000 oz y en Cobre £ 2,1 mil millones probados y probables + £ 1.4 mil millones. Vida estratégica de la mina (años): 15 + (*)
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 2,0 millones de onzas. probada y probable + 758.000 oz y en plata 51.900.000 oz probada y probable + 20,3 millones oz. Vida estratégica de la mina (años): 8 +(*)
Tipo de operación Mina de oro a cielo abierto
Tipo de operación Mina de oro subterránea
Nombre de la compañía Minas Argentinas S.A.
Nombre de la compañía Jacobina Mineração e Comércio Ltda.
Propiedad 100% Propiedad 100%
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 2.400.000 oz probada y probable + 931.000 oz, Vida estratégica de la mina (años): 9 + (*)
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 1.700.000 oz probada y probable + 1,700,000. Vida estratégica de la mina (años): 15 +(*)
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2 Por favor, consulte www.yamana.com / Operaciones / ReservesAndResources para completar la información relativa a
las reservas minerales y recursos minerales que indican el tonelaje y el grado de las minas y proyectos.
Tipo de operación Mina de oro y plata subterránea
Tipo de operación Mina de oro subterránea
Nombre de la compañía Minera Florida
Nombre de la compañía Mineração Fazenda Brasileiro
Propiedad 100% Propiedad 100%
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 668.000 oz probada y probable + 372.000 y en Plata 4,800,000 oz probada y probable + 1.600.000 oz. Vida estratégica de la mina (años): 10 + (*)
Reservas Minerales y Recursos Minerales Se indica que tiene en Oro 176.000 oz probada y probable + 472,000 oz Vida estratégica de la mina (años): 4 +(*)
2
Tipo de operación Mina de oro y cobre a cielo abierto
Nombre de la compañía Minera Alumbrera Limited (MAA)
Propiedad Yamana Gold 12.5%, Xstrata Plc. 50%, Goldcorp 37.5%
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X. RESULTADOS FINANCIEROS
Perspectivas de operación
Producción (millones) 2010A 2011E 2012E
Producción Total de oro equivalente (GEO) (1) (2)
1,05 1.035-1.145M
1.195-1.325M
La producción de cobre (lbs) (Chapada) 149.4M 145-160M 140-160M
Los costos en efectivo (dólares EE.UU.)
2010A 2011E 2012E
Subproducto los costos en efectivo (3) $ 50/GEO
Por debajo de $ 250/GEO
Por debajo de $ 250/GEO
(1) de operaciones continuas solamente. Incluyendo la producción de Alumbrera.
(2) los cálculos de GEO incluyen la producción de plata como de oro equivalente a una proporción de 55:1 en 2010 y 50:1 en 2011 y 2012.
(3) Incluye Alumbrera.
Situación financiera
Efectivo y equivalentes de efectivo EE.UU. $ 460M
Dinero en efectivo y créditos disponibles EE.UU. $ 987M
Deuda EE.UU. $ 485m
QuarterlyDividend EE.UU. $ 0.03
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Balances Consolidados
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Estados Consolidados de Operaciones
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XI. COTIZACIÓN EN LA BOLSA
Stock Quote: TSX TSX:YRI
Price 11.26 Change 0
Volume 2,099,000 % Change 0.00%
Intraday High 11.34 52 Week High 13.2
Intraday Low 11.14 52 Week Low 9.47
Today's Open 11.32 Previous Close 11.26
June 28, 2011 05:00 PM Pricing delayed 20 minutes
Stock Quote: TSX NYSE:AUY
Price 11.42 Change -0.21
Volume 6,349,775 % Change -1.81%
Intraday High 11.59 52 Week High 13.43
Intraday Low 11.29 52 Week Low 9.16
Today's Open 11.57 Previous Close 11.63
July 1, 2011 04:04 PM Pricing delayed 20 minutes
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Stock Quote: TSX LSE:YAU
Price 705.5 Change 0
Volume 2,000 % Change 0.00%
Intraday High 0 52 Week High N/A
Intraday Low 705.5 52 Week Low N/A
Today's Open 0 Previous Close 717.5
July 1, 2011 04:04 PM Pricing delayed 20 minutes
XII. PRINCIPALES PROBLEMAS DE YAMANA GOLD
CANADÁ: DENUNCIAN A EMPRESAS MINERAS DEPREDADORAS
YAMANA GOLD: Cumplirá exigencias y demandas para la habilitación del emprendimiento minero: Agua
Rica.
Oposición por el Proyecto Agua Rica y San Juan
“El agua, más valiosa que el oro”. Con la excusa de apoyar la ya sancionada Ley para proteger los Glaciares, la
gente de la UAC (Unión de Asambleas Ciudadanas), del Otro Bicentenario
Sindicato el Peñón ganó juicio contra Yamana Gold.
Sancionada con 7 mil dólares. El Sindicato de esta minera denunció a la administración de querer evitar la
sindicalización de sus nuevas contrataciones, aproximadamente 900 trabajadores.
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XIII. PROYECTO AGUA RICA (100% propiedad de Yamana)
La gran escala de Agua Rica depósito de pórfido de cobre-oro-plata-molibdeno se encuentra en la provincia de Catamarca
en noroeste de Argentina. A principios de 2011, Yamana firmado un acuerdo con sus socios de la empresa conjunta de
Minera Alumbrera, concesión Alumbrera la opción de adquirir intereses en Agua Rica celebró a través de varias filiales
Yámana. La opción existe para un máximo de cuatro años. La integración de Agua Rica con Alumbrera ofrece el mayor
potencial de valor para Yamana y la mejor oportunidad para el desarrollo de Agua Rica.
Las reservas probadas y probables de 17,4 millones de contenidos GEO, con exclusión de Agua Rica, lo que representa un
aumento del 34% a partir de 2009.
La compañía sigue aumentando el valor de Agua Rica a través de esfuerzos simultáneos para avanzar en la calidad técnica
del proyecto, desarrollo y trabajo sobre las opciones estratégicas, incluyendo una intensa discusión con los posibles socios
estratégicos, y seguir el progreso su discusión con el gobierno local con respecto al avance del proyecto desde el punto de
vista social, licencia y permisos. La Compañía continúa buscando maneras de recobrar el valor de Agua Rica.
A. Problemas con Agua Rica
Suspenden judicialmente proyecto de minera Yamana Gold al norte de la Provincia de Buenos Aires.
Es por el reclamo de los pobladores que fueron reprimidos por la policía el lunes.
Noticia:17/02/2010
http://www.youtube.com/watch?v=ro7LWKADvlI
B. Análisis de la Ley de Presupuestos Mínimos para la Preservación de Glaciares y el Ambiente Preglacial
La Ley de Presupuestos Mínimos para la Preservación de los Glaciares y del Ambiente Periglacial (ver Anexo 5),
establece que los glaciares, incluyendo los glaciares de roca y ambientes periglacial deben ser preservados:
“como reservas estratégicas de recursos hídricos” y “constituyen bienes de carácter público”. (Artículo 1).
En su Artículo 6° prohíbe:
“las actividades que puedan afectar su condición natural … [o las] que impliquen su destrucción o traslado, o
interfieran en su avance”.
El inciso (c) del mismo Artículo 6°, prohíbe “la exploración y explotación minera”.
Finalmente, cabe recordar el contenido del Artículo 15 de la Ley de Glaciares, referente a las actividades descritas
en el Artículo 6° (la minería en este caso):
[las actividades] “en ejecución al momento de la sanción de la presente ley, deberán, en un plazo de 180 días
de promulgada la presente, someterse a una auditoría ambiental en la que se identifiquen y cuantifiquen los
impactos ambientales potenciales y generados. En caso de verificarse impacto significativo sobre glaciares o
ambiente periglacial, … las autoridades dispondrán las medidas pertinentes para que se cumpla la presente ley,
pudiendo ordenar el cese o traslado de la actividad y las medidas de protección, limpieza, y restauración que
correspondan.”
La absoluta falta de información respecto a la identificación de los glaciares de roca y ambientes periglacial por
parte de las empresas, en sus respectivo estudios de impacto ambiental, hace absolutamente necesario una
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intervención de la justicia y de la autoridades competentes, tanto nacional como provinciales, para garantizar la
plena implementación y cumplimiento de la normativa vigente.
C. Datos Resaltantes:
Que existen al menos 34 glaciares de roca a una distancia de 0 a 20 kilómetros en la zona de obra del proyecto
Minera Agua Rica, encontrándose dentro de la zona de impacto del proyecto antes citado.
D. Lo que pretenden con la suspensión:
Suspender toda actividad relacionada con la minería en zona de glaciares, en particular, relacionada con los
proyectos Minera Agua Rica y Filo Colorado, hasta tanto se pueda esclarecer la magnitud del impacto que han
tenido, que tienen, y que podrán tener los proyectos MAR y FC u otros programados en la zona, en todas sus
fases de exploración, y eventual explotación y/o cierre incluyendo en el uso de caminos y otras obras;
E. Definición de glaciar:
Generalmente, en términos geológicos, el término “glaciar” se utiliza exclusivamente para referirse a cuerpos de
hielo descubiertos y limpios, es decir, blancos. Sin embargo hay glaciares que no se ven, que están tapados
generalmente por material rocoso (detrítico). Cuando estos cuerpos de hielo están tapados por una fina película
de detritos o rocas se los llama glaciares cubiertos. En cambio, cuando se evidencian rocas y detritos
intercalados con hielo lentes o “núcleos” que pueden ser de origen glaciar o periglacial, se les denomina
glaciares de roca, glaciares de escombro, glaciar rocoso o litoglaciar.
XIV. PRINCIPALES NOTICIAS
Yamana aumenta 25% presupuesto de exploración para este año Min 12/May/11
Yamana anticipa proyecto de relaves de Minera Florida para este año Min 05/May/11
Utilidad ajustada de Yamana se dispara 110% el primer trimestre Min 04/May/11
Aprueban DIA de proyecto de relaves de Minera Florida que sumaría 50.000oz/a de oro equivalente Min
14/Apr/11
DIA de proyecto de US$6mn para ampliar mina El Peñón de Yamana recibe aprobación Min 22/Mar/11
Alumbrera obtiene opción para adquirir proyecto de cobre y oro Agua Rica Min 08/Mar/11
Yamana evaluará elevar participación en proyecto de oro Jerónimo Min 25/Feb/11
Reservas de oro probadas y probables de Yamana aumentan 26% a fines de 2010 Min 24/Feb/11
Utilidades netas de Yamana alcanzan cifra récord de US$451,4mn el 2010 Min 24/Feb/11
Catamarca aporta 23% a valor total de producción minera Min 07/Feb/11
¿POR QUÉ YAMANA?
Crecimiento en todas las medidas clave
Productor de bajo costo en efectivo
Sostenibilidad
En recursos minerales, la producción, flujo de caja
Más bajos en la industria Alta calidad centrados en la cartera de activos en jurisdicciones mineras estable
Crecimiento prudente y disciplinada
Compromiso con la gestión de los gastos de capital, costos de operación y contención de costos
Alto retorno oportunidades de crecimiento interno
Calidad y la cantidad de onzas
Aproveche al precio del oro Probada experiencia Una buena posición financiera
La producción de oro sin cobertura
Gestión de alto rendimiento y equipos de operaciones con la profundidad y trayectoria
Se centró en maximizar la posición de caja / flujo de caja
El compromiso de mantener la máxima flexibilidad para financiar su crecimiento
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XV. RESERVAS Y RECURSOS MINERALES (PROBADAS Y PROBABLES)
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XVI. LOS RECURSOS MINERALES (MEDIDOS, INDICADOS E INFERIDOS)
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XVII. PRECIOS DE LOS METALES