MERCADO DE CAPITALES - UNMSM
Mercado de Capitales
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
Lic. Renato Eduardo Anicama Salvatierra
Email: [email protected]
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Mercado de Capitales
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Son aquellos en los que se realizan compras y ventas de valores o activos financieros mediante operaciones a medio y largo plazo. (Generalmente mayores a un año).
Que son los Mercados de Capitales
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MERCADOS FINANCIEROS
Fijación de Precios
Liquidez
Costos de Transacción
FUN
CIO
NES
EC
ON
OM
ICA
S
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CLASIFICACIÓN
Deuda
NATURALEZA
VENCIMIENTO
Acción
Dinero Capitales
FECHA DE ENTREGA
MADUREZ
Spot Derivado
Primario Secundario
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Número adecuado de ofertantes y
demandantes.
Información suficiente, completa y oportuna.
Costos de transacción que no distorsionen la
determinación de los precios.
Velar por el desarrollo de mercados eficientes
Protección a los inversionistas
Estabilidad Sistémica
SMV
ÁMBITOS DE ACCIÓN
Promoción: educación y
difusión
Supervisión y control
Regulación
ROL REGULADOR DEL MERCADO DE VALORES
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Estabilización económica.
Reformas estructurales.
Reforma del sistema de pensiones.
Privatizaciones – Participación Ciudadana.
Cierre del Plan Brady.
Inversionistas institucionales: fondos mutuos y fondos de inversión.
Reclasificación de riesgo país.
CAMBIOS ESTRUCTURALES
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MECANISMO DE TRANSMISIÓN (1)
Imperfecciones del Mercado
• Costos de información
• Costos de transacción
Mercados
Financieros e
Intermediarios
Funciones
Financieras
• Movilización del ahorro
• Asignación de recursos
• Control de las empresas
• Permitir la gestión del riesgo
• Facilitar intercambio de b, s y contratos
Factores del Crecimiento
• Acumulación del capital
• Innovación tecnológica
CRECIMIENTO
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MOVILIZACIÓN DEL AHORRO
HACIA LA INVERSIÓN
EFICIENCIA EN LA ASIGNACIÓN
DE RECURSOS
MECANISMO DE TRANSMISIÓN (2)
INVERSIÓN
CAPITAL
TRABAJO
TALENTO EMPRESARIAL
CRECIMIENTO ECONÓMICO
PRODUCTIVIDAD
- Stock de infraestructura social: educación, salud, dotaciones físicas, geografía, recursos naturales - Desarrollo institucional
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Desarrollo financiero permite:
Producción de información ex ante acerca de las posibles inversiones y asignaciones de capital. Monitoreo de las inversiones realizadas y los gobiernos corporativos. Comercialización, diversificación y administración de riesgos. Movilización de ahorros. Provisión de medios de pagos para facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Menores costos de información Menores costos de transacción Mejor selección de Proyectos de inversión y Ahorro
(+) Rentabilidad (-) Incertidumbre
Mejor asignación de
recursos
MECANISMO DE TRANSMISIÓN (3)
Acumulación de capital, innovación tecnológica
Incentiva crecimiento económico
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DESARROLLO Y CRECIMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO
Estabilidad macroeconómica
Mayor demanda de servicios financieros
Acceso a financiamiento y crecimiento económico
Mercados financieros sofisticados y preparados
Preparados para enfrentar volatilidad
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ASPECTOS POSITIVOS
– Estabilidad macroeconómica y responsabilidad en el manejo económico en épocas de bonanza.
– Marco regulatorio claro y supervisión financiera sólida, reduciendo obstáculos jurídicos y reglamentarios innecesarios que frenan su funcionamiento eficaz.
– Incremento en el número de participantes en el mercado reflejando una mayor cultura de inversión
CONCLUSIONES
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ASPECTOS NEGATIVOS
– Descalce entre instrumentos de inversión y objetivos de inversión.
– Iliquidez del mercado secundario
– Vulnerabilidad, concentración de partícipes.
– Acceso limitado a medianas y pequeñas empresas.
CONCLUSIONES
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