Taller de Negocios Financieros
Clase Nro. 4 : Indicadores Económicos efectos en la
toma de decisiones empresariales Profesor: Andrés Lazo de la Barra - MBA
TNF01 24-marzo-2014
Temas a tratar: Indicadores Económicos
1.La empresa y la toma de decisiones
2.Toma de decisiones
3.Modelo propuesto
4.Problemas iniciales
5.Politicas Macroeconómica
i.Política Monetaria
ii.Política Cambiaria
iii. Política Fiscal
6.Principales Indicadores Macroeconómicos
7.Definción de principales variables económicas
8.Decisiones financieras
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1.De que como el contexto afecta al proceso de toma
de decisiones?
Indicadores económicos Chilenos y el efecto en la toma de decisionesempresariales:
1.Decisiones de Financiamiento
2.Decisiones de Inversión
3.Decisiones de distribución de dividendos
4.Decisión de crecimiento
5.Decisión de Expansión geográfica local
6.Decisión de expansión geográfica internacional
7.Decisión de Compra de empresas
8.Decisiones de nuevos productos
9.Decisiones de recambio de maquinarias o equipos, vehículos
10.Decisiones de mercadeo y publicidad
Etc.,
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2.Concepto: Toma de decisiones
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Las decisiones que toman las empresas, o más bien sus ejecutivos orientan a estasAl éxito o fracaso de la organización o del departamento de donde se trata .Es sabido que la situación actual del país y del mundo se encuentra en incertidumbre en Las proyecciones de la empresa que son imprevisibles por diversos factores ,entre ellos;Los factores económicos, políticos, sociales que mundialmente se encuentran afectando aLas economías de los países.La toma de decisiones no es un tema del cual se pueda ejercer con menor conocimiento,Por lo que es muy importante que todo ejecutivo o persona responsable y que tomeDecisiones requiere que antes de tomar una decisión efectúe un análisis de las variablesExternas e internas que pueden afectar al desarrollo normal de las actividades de una Empresa o negocio.
3.Proceso de Toma de decisiones
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4.Problemas iniciales
1.Busqueda de información relevante y cuyas fuentes sean conocidas.
2.Se requiere de un extenso conocimiento de los mercados en donde opera .
3.Entender los factores sociales, económicos y naturales.
4.Comprender los conductores de valor(Drivers) de cada sector económico , de la
industria y de la empresa.
5.Se cuenta con demasiada información la que debe ser analizada y clasificada.
6.Siempre existe la premura del tiempo.
7. La información no solo afecta a la empresa sino también a las
personas, proveedor, clientes y competidores.
8.Hoy en día las compañías locales no solo se encuentran en Chile.
9.Los equipos gerenciales o cuadros directivos pueden cambiar.
10.Los aspectos regulatorios, medio ambientales,sanitarios, y de cuidado del medio
Ambiente deben incluirse en todo proceso de decisión.
11.Las modas y cambios en los hábitos de consumo de personas y empresas
Pueden incorporar elementos complejos.
12.Crisis sociales, conflictos armados,guerras y otros eventos afectan a las
empresas..
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5.Políticas Macroeconómica
Objetivo es dar las bases para sustentar : el crecimiento sostenido, equilibrios internos y externos.
Niveles de actividad mayores Sobrecalentamiento
Niveles de actividad menores Recesión
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5.1Política Monetaria
Administra y determina : Las Tasas de Interés: TPM(tasa de política monetaria)
Las tasas de encaje
Operaciones de mercado abierto
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5.2Política Cambiaria
Administra y determina : Tipo de cambio
Aranceles
Acuerdos comerciales y de libre comercio
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5.3Política Fiscal
Administra y determina : Impuestos
Gasto público
Regulaciones
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6.Principales Indicadores Macroeconómicos
• Los indicadores económicos son datos informativos que permiten determinar el estado, medir el desempeño y pronosticar crecimientos o decrecimientos en una economía; clasificados por funciones se pueden obtener los siguientes grupos:
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Crecimiento y producción
Inflación y
Salarios
Finanzas públicas
Sector
externo
Indicadores
financieros
PrincipalesIndicadores
http://www.bcentral.cl/politicas/presentaciones/consejeros/pdf/2014/rvm20032014.pdf
Indicadores de Crecimiento y Producción
• Buscan medir el desempeño de los diversos factores económicos en cuanto a la transformación de insumos en productos aceptables en el mercado. Indican cómo crece y cambia la economía en el transcurso del tiempo. Los mas importantes son el PIB e ingreso Nacional con todas las cuentas derivados de éstas; las estadísticas de insumo – producto; las medidas de gastos de consumo de familias , empresas y Gobierno y sus gastos de inversión ; las medidas de la actividad del sector industrial, agrícola , minero , de servicios: producción , consumo intermedio, valor agregado, la tasa de utilización de la capacidad instalada ; las medidas de eficiencia que indican la productividad de los de los diferentes factores , etc.
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Indicadores de Inflación y Salarios
• Buscan identificar la manera como los precios de los diferentes bienes y servicios han aumentado a través del tiempo y como se ha comportado el salario nominal pagado a grupos específicos de la fuerza laboral . En conjunto permiten inferir cual es el salario real del trabajador después de deducir del mismo la inflación para determinar el poder de la compra de los trabajadores. Los más importantes son el índice de precios al consumidor IPC, el índice de precios del productor IPP, la variación mensual de precios, inflación, el deflactor de las cuentas nacionales, el valor del salario mínimo legal, la remuneración del trabajo por ramas de la actividad.
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Indicadores del sector externo
• Su objetivo es especificar el desempeño de la economía nacional frente a la economía mundial. Los principales son: Balanza de pagos, el flujo de importaciones y exportaciones, tasas de cambio y devaluación de la moneda nacional frente a otras monedas, estructura arancelaria, etc.
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Indicadores de las finanzas públicas
• Permiten realizar un seguimiento del manejo que da el estado a los dineros recaudados mediante los mecanismos impositivos y crediticios y la aplicación de estos fondos al gasto público. Incluye ingresos totales del gobierno: tributario y no tributarios, ingresos de capital y de otras fuentes. Así mismo la estructura del gasto discriminados por gastos de: funcionamiento, inversión, transferencias y servicio de la deuda pública. También se establecen diversos indicadores para medir la situación fiscal del país de superávit o déficit en sus diferentes modalidades y su comparación con respecto al PIB.
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Indicadores Financieros
• Tienen como finalidad medir las diferentes variables claves asociadas con los flujos de ahorro e inversión dentro de la economía. Identifican la generación de ahorro transferible, las tasa de interés predominante en los mercados, la liquidez, el riesgo de inversiones, los rendimientos de las inversiones bursátiles, y el rendimiento de los portafolios manejados.
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Producto Interno Bruto (PIB)
• El PIB es la medida más amplia de la economía de un país, y representa el valor total de los mercados de todos los bienes y servicios producidos en un país durante un año. Dado que la cifra del PIB es considerada con frecuencia un indicador a posteriori, la mayoría de los operadores se centran en informes que son emitidos con anticipo(Imacec) y proyecciones privadas. Las revisiones sustanciales de estos informes pueden causar una alta volatilidad.
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Tasas de Interés
• La tasa de interés en la principal variable a tomar en cuenta en las decisiones de Inversión y financiamiento. El Banco Central es quien determina la tasa de Política Monetaria, (TPM).
• Las tasas de interés desempeñan el papel más importante a la hora de mover las cotizaciones de las divisas en los mercados de cambio. En calidad de instituciones que establecen los tipos de interés, los bancos centrales son los integrantes más influyentes. Los tipos o tasas de interés fijan los flujos de inversión. Puesto que las divisas representan la economía de un país, las diferencias en los tasas de interés afectan el valor relativo de una divisa en relación a otra. Cuando los bancos centrales cambian los tasas de interés provocan que el mercado forex experimente movimientos y volatilidad. En el campo de las operaciones con Forex, la especulación rigurosa con la actividad de los bancos centrales puede incrementar las oportunidades de éxito de los operadores.
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Índice de Precio al Consumidor
• El Índice de Precios al Consumo (IPC) es probablemente el indicador de inflación más importante. Representa cambios en el nivel de los precios minoristas para la cesta básica del consumidor. La inflación está ligada directamente al poder adquisitivo de una divisa dentro de sus fronteras y afecta su posición en los mercados internacionales. Si la economía se desarrolla en condiciones normales, el aumento del IPC puede llevar a un aumento en los tipos de interés básicos. Esto, a su vez, provoca un aumento en el grado de atractivo de una divisa.
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Indicadores de Empleo
• Los indicadores de empleo reflejan la salud general de una economía o de un ciclo de negocios. Para entender cómo funciona una economía, es importante saber cuánto empleo se está creando o destruyendo, qué porcentaje de mano de obra es activo y cuántas personas están solicitando nuevos subsidios de desempleo. Para medir la inflación, también es importante controlar a qué ritmo aumentan los sueldos.
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Ventas Minoristas
• El indicador de ventas minoristas se publica mensualmente y es importante para los operadores de divisas internacionales porque muestra el poder general del gasto del consumidor y el éxito de los comercios minoristas. El informe es particularmente útil porque es un indicador oportuno de varios patrones de gastos del consumidor que se ajusta a las variables según temporada. Puede ser utilizado para predecir el comportamiento de importantes indicadores a posteriori y para evaluar la dirección inmediata de una economía.
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Balanza de Pagos
• El Balance de Pagos representa la proporción entre la cantidad de pagos recibidos del exterior y la cantidad de pagos efectuados hacia el exterior. En otras palabras, muestra las operaciones totales de comercio internacional, el balance comercial, el balance entre las exportaciones y las importaciones y los pagos de transferencias. Si los pagos recibidos exceden los pagos a otros países y a organizaciones internacionales, el balance de pagos es positivo. El superávit es un factor favorable para el crecimiento de la divisa nacional.
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Política Fiscal y Monetaria
• La estabilidad de la economía (p. ej., el empleo total, el control de la inflación y un balance de pagos equitativo) es uno de los objetivos que los gobiernos intentan lograr mediante la ejecución de políticas fiscales y monetarias. La política fiscal está ligada a impuestos y gastos, y la política monetaria a los mercados financieros y al suministro de crédito, dinero y demás bienes financieros.
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Decisiones financieras empresariales
1.Decisiones de Inversión:
1.1según tipo de inversión
i. Inversiones financieras
ii. Inversiones en equipos, Maquinarias, inmuebles
1.2 según plazo de inversión
1.3 según moneda de inversión
1.4 según el mercado de la inversión
1.5 según el tipo de mercado de la inversión:primario o secundario
1.6 según tasa de inversión:fija, variable o mixta
1.6 según tipo de regulación:
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Decisión de Inversión:
Inversión Financiera Inversión:Maq,vehiculos,Imbuebles
Ejemplo de compra de maquinaria
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• Ejemplo de inversión financiera
Decisiones financieras empresariales
2.Decisión de Financiamiento:
2.1 Según Plazo
i. corto plazo
ii. mediano y largo Plazo
2.2 Según Moneda:$, Uf, Dólares, otras divisas
2.3 Según tipo de tasa: (i) Fija,(ii) Variable,(iii)Mixta
2.4 Según tipo de instrumento(norma y reglamentación)
2.5 Según tipo de Acreedor
2.6 Según lugar geográfico de la emisión
2.7 Mercados primarios y secundarios de emisión
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Decisión de Financiamiento
Corto
1. Ejemplo de fondeo de corto plazo
Mediano y largo Plazo
2.Fondeo de largo plazo
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Efectos sobre las distintas posiciones financieras
Exportadora Importadora
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Efectos sobre las distintas posiciones financieras
Deudas en Moneda Loca
Deudas en unidad deFomento
Deudas en Monedas extranjeras
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Próxima Clase: Clase Nro.5
Miércoles 26 de marzo 2014
1. Análisis Fundamental 2. Análisis Técnico
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Gracias
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Gracias
El presente documento es incompleto sin la respectiva presentación del profesor.
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